ZdrojMarket WatchDatum zveřejnění článku: 25. 9. 2026Původní článek: Market WatchTento článek slouží výhradně k informačním účelům a nepředstavuje individuální investiční doporučení ani investiční poradenství. Představuje redakční zpracování veřejně dostupných informací. Cílem je přiblížit čtenářům podstatné informace srozumitelnou formou při zachování významu původních zdrojů. Bernstein očekává v prosincovém čtvrtletí hrubou marži iPhonů 40,4 procenta oproti loňským 45 procentům. Výrobní náklady iPhonu 18 Pro Max mají meziročně vzrůst o 168 dolarů, především kvůli paměťovým komponentům. Skládací model Duo má používat displej s odhadovanou cenou 266 dolarů, trojnásobnou proti iPhonu 18 Pro Max.   Vyšší ceny nemusí vyrovnat růst výrobních výdajů Apple Inc. (AAPL) nedávno představila dražší modely nové generace iPhonů Pro a současně svůj první skládací chytrý telefon Duo. Vyšší prodejní ceny však doprovází výrazné zdražování pamětí, úložišť, displejů a dalších součástek, které zvyšuje náklady na výrobu jednotlivých zařízení. Analýza společnosti Bernstein zveřejněná v pátek proto počítá s poklesem hrubé marže iPhonů. V prosincovém čtvrtletí, které bude pro Apple prvním fiskálním čtvrtletím roku 2027, má podle nového odhadu dosáhnout 40,4 procenta. Předchozí prognóza pro stejné období činila 42,5 procenta. Ve srovnatelném čtvrtletí minulého roku dosahovala podle analytiků hrubá marže iPhonů 45 procent. Nový odhad tak znamená meziroční snížení o 4,6 procentního bodu. Hrubá marže vyjadřuje část tržeb, která společnosti zbývá po odečtení nákladů bezprostředně spojených s výrobou prodávaného zboží. Apple samostatnou hrubou marži divize iPhonů nezveřejňuje. Za červnové čtvrtletí společnost naposledy vykázala celkovou hrubou marži ve výši 50,1 procenta, která vedle hardwaru zahrnuje i další části podnikání. Paměti tvoří většinu nárůstu nákladů Bernstein pro prosincové čtvrtletí odhaduje celkovou hrubou marži Applu na 46,2 procenta. Konsenzuální prognóza Wall Street podle analýzy předpokládá 46,7 procenta, tedy hodnotu o půl procentního bodu vyšší. Výpočet analytiků již zohledňuje zvýšení cen iPhonů na mezinárodních trzích. Bez tohoto kroku by podle jejich modelu hrubá marže telefonů v prosincovém čtvrtletí dosáhla pouze 39,6 procenta. Zahraniční zdražení tak v jejich odhadu zmírňuje tlak na marži přibližně o 0,8 procentního bodu. Hlavním zdrojem vyšších výdajů mají být paměťové komponenty. Dynamické paměti DRAM a čipy NAND, které slouží jako typ flashového úložiště, podle Bernsteinu představují přibližně 90 procent z odhadovaného meziročního zvýšení výrobních nákladů o 168 dolarů u nového iPhonu 18 Pro Max. Srovnání se týká variant se 256gigabajtovým úložištěm u iPhonu 18 Pro Max a předchozího iPhonu 17 Pro Max. Mark Newman z Bernsteinu uvedl, že rozsah zdražení pamětí vytváří tlak na hrubou marži i v případě Applu. Současně připomněl, že společnost díky pozici své prémiové značky dlouhodobě vykazuje marže, které patří v odvětví k nejvyšším. Analytici ve svém modelu předpokládají, že iPhone 18 Pro Max bude v prosincovém čtvrtletí nejprodávanější samostatnou variantou celé produktové řady. Na celkovém počtu prodaných iPhonů se má podílet 37 procenty. Skládací displej modelu Duo stojí trojnásobek Další výraznou nákladovou položku představuje displej prvního skládacího telefonu Duo. Bernstein odhaduje jeho cenu na 266 dolarů za jedno zařízení, což odpovídá přibližně trojnásobku nákladů na zobrazovací panel použitý v iPhonu 18 Pro Max. Vyšší cena souvisí s konstrukční složitostí skládací obrazovky. Její struktura připomíná několikavrstvý sendvič, v němž se kombinují uhlíkové fólie s elektrodami, vysoce odolné sklo, specializovaná lepidla a titanová podpěrná deska. Jednotlivé části musí umožnit opakované skládání displeje a současně zachovat jeho pevnost. Tato konstrukce činí panel podstatně dražším než displeje předchozích modelů. Zatímco u iPhonu 18 Pro Max analytici označují za rozhodující nákladový faktor především paměti a úložiště, u modelu Duo se k nim přidává právě skládací zobrazovací modul. Pokud se nové telefony budou prodávat ve vysokých objemech, jejich vyšší ceny podpoří tržby hardwarové divize. Současně však podle propočtů Bernsteinu porostou také přímé výrobní náklady na každý kus, což se promítá do očekávaného poklesu hrubé marže iPhonů. Akcie Applu v pátečním obchodování posílily o 1,5 procenta.