ZdrojBarronsDatum zveřejnění článku: 7. 10. 2026Původní článek: BarronsTento článek slouží výhradně k informačním účelům a nepředstavuje individuální investiční doporučení ani investiční poradenství. Představuje redakční zpracování veřejně dostupných informací. Cílem je přiblížit čtenářům podstatné informace srozumitelnou formou při zachování významu původních zdrojů. Odbyt piva od distributorů klesl o 0,6 %, přestože čisté tržby pivní divize vzrostly o 5 %. Upravený zisk 3,74 dolaru na akcii i tržby 2,63 miliardy dolarů překonaly očekávání trhu. Společnost potvrdila výhled pro fiskální rok 2027 a oznámila převzetí značky SpikedAde.   Vyšší dodávky zakryly slabší koncovou poptávku Akcie společnosti Constellation Brands (STZ) ve středečním předburzovním obchodování klesly o 4,5 %. Výrobce piv Modelo a Corona přitom za druhé fiskální čtvrtletí překonal očekávání u zisku i tržeb. Pozornost trhu se však soustředila zejména na údaje o skutečném odbytu piva. Čisté tržby pivní divize za čtvrtletí končící 31. srpna meziročně vzrostly o 5 %. Výsledek podpořil vyšší objem dodávek velkoobchodům a distributorům. Ukazatel takzvaných depletions, který zachycuje prodej distributorů maloobchodníkům, barům a restauracím, ovšem klesl o 0,6 %. Tato metrika obvykle přesněji odráží vývoj poptávky u konečných odběratelů než samotné dodávky výrobců distributorům. Rozdíl mezi růstem tržeb a poklesem odbytu proto ukazuje, že část zvýšených dodávek mohla skončit v zásobách distribuční sítě, místo aby odpovídala silnějším prodejům spotřebitelům. Pokles odbytu zaznamenaly také dvě hlavní značky skupiny, Modelo Especial a Corona Extra. Část tohoto úbytku vykompenzoval růst menších značek Pacifico a Victoria. Pivní divize současně podle společnosti dosáhla v rámci celé kategorie největšího přírůstku podílu měřeného objemem i dolarovými tržbami. Růst tržního podílu však může probíhat i při oslabování vlastních prodejů, pokud se celá pivní kategorie zmenšuje rychleji. Vývoj této divize je pro hospodaření skupiny zásadní, protože vytváří převážnou většinu jejího zisku. Víno a lihoviny se vrátily k provoznímu zisku Opačný vývoj vykázala divize vín a lihovin, kterou Constellation v posledních letech měnila prostřednictvím prodejů části portfolia. Její čisté tržby ve čtvrtletí meziročně stouply o 17 % a odbyt distributorů směrem k maloobchodu a gastronomii se zvýšil o 10,2 %. Segment vytvořil provozní zisk 6,1 milionu dolarů. Ve stejném období předchozího roku přitom vykázal provozní ztrátu 19,8 milionu dolarů. Meziroční změna tak představovala zlepšení provozního výsledku o 25,9 milionu dolarů. Za celou skupinu dosáhl upravený zisk 3,74 dolaru na akcii, zatímco před rokem činil 3,63 dolaru. Trh očekával přibližně 3,55 dolaru na akcii. Čisté tržby vzrostly o 6 % z loňských 2,48 miliardy na 2,63 miliardy dolarů a překonaly očekávaných 2,54 miliardy dolarů. Navzdory lepším souhrnným číslům převážily v reakci akciového trhu obavy spojené s pokračujícím oslabováním základní poptávky po pivu. Rozdílný vývoj dodávek a odbytu byl výrazný zejména proto, že pivní segment zůstává hlavním zdrojem hospodářského výsledku společnosti. Nový pivovar, vyšší náklady a převzetí SpikedAde Výsledky zveřejnila společnost v době, kdy nový generální ředitel Nicholas Fink řídí podnik v obtížném prostředí pro alkoholový průmysl. Do nejvyšší funkce nastoupil v dubnu. Constellation vedle úprav portfolia vín a lihovin pokračuje v rozsáhlých investicích do výroby mexického piva. Součástí těchto výdajů je postupné navyšování provozu nového pivovaru ve Veracruzu. Fink uvedl, že firma začíná pozorovat první přínosy uskutečněných kroků a hodlá na dosavadní vývoj navázat. Společnost však nedávno upozornila, že marže ve druhé polovině fiskálního roku mohou zatížit vyšší logistické a komoditní náklady spolu s růstem marketingových výdajů. Po skončení čtvrtletí Constellation převzala značku míchaných alkoholických nápojů SpikedAde. Za podnik zaplatila předem 75 milionů dolarů. V závislosti na jeho budoucích výsledcích může během následujících pěti let uhradit dalších až 278 milionů dolarů. Vedení zároveň potvrdilo výhled pro fiskální rok 2027. Nadále počítá se srovnatelným ziskem v rozmezí 11,20 až 11,90 dolaru na akcii. Organické čisté tržby se mají pohybovat od meziročního poklesu o 1 % po růst o 1 %. Akvizice SpikedAde podle managementu tento výhled nemění.