ZdrojInvesting.comDatum zveřejnění článku: 6. 10. 2026Původní článek: Investing.comTento článek slouží výhradně k informačním účelům a nepředstavuje individuální investiční doporučení ani investiční poradenství. Představuje redakční zpracování veřejně dostupných informací. Cílem je přiblížit čtenářům podstatné informace srozumitelnou formou při zachování významu původních zdrojů. S&P 500 vystoupal na nové historické intradenní maximum Nasdaq rovněž pokračoval v obchodování na rekordních úrovních Výnos desetiletého dluhopisu USA klesl na 5,272 % Constellation Energy (CEG) vyskočila téměř o 15 % po jaderné dohodě Americké akcie v úterý pokračovaly v růstu a index S&P 500 se poprvé od poloviny srpna dostal na nové historické intradenní maximum. Trhy navázaly na pozitivní vývoj z předchozích seancí, zatímco zájem investorů o společnosti spojené s umělou inteligencí pomohl překonat obavy z nedávného prudkého výprodeje amerických státních dluhopisů. Index S&P 500 rostl o 0,8 % na 7 832,35 bodu a během seance překonal své předchozí maximum. Technologický Nasdaq Composite přidával 0,7 % na 27 661,41 bodu a rovněž se pohyboval na rekordních úrovních. Dow Jones Industrial Average vzrostl o 0,6 % na 51 555,81 bodu. Říjen tak zatím přináší výrazně příznivější vývoj než relativně slabé září. S&P 500 vzrostl během každého dosavadního obchodního dne tohoto měsíce a vrátil se na historická maxima navzdory několika rizikům, která v posledních týdnech ovlivňovala sentiment. Patřil mezi ně především prudký růst výnosů amerických státních dluhopisů, geopolitická nejistota a obavy z vysokých cen energií. Proti těmto faktorům ale působí pokračující zájem o umělou inteligenci, silný výhled firemních zisků a nižší očekávání dalšího bezprostředního zvyšování úrokových sazeb. Slabší trh práce a levnější ropa podpořily návrat k rekordům Současná růstová série výrazně zrychlila po zveřejnění pátečních údajů z amerického trhu práce. Zářijový růst zaměstnanosti byl slabší, než se očekávalo, což vedlo investory k výraznému omezení sázek na další zvýšení sazeb Federálního rezervního systému už během října. K lepší náladě přispěl také pokles cen ropy. Slabší ceny energií částečně zmírnily obavy, že energetická inflace bude přetrvávat a donutí centrální banku pokračovat v rychlém zpřísňování měnové politiky. Trh nyní více počítá s možností, že Fed v říjnu sazby nezvýší a k dalšímu zdražení peněz přistoupí až v prosinci. Současný růstový trh na Wall Street se zároveň blíží čtvrtému výročí. Začal v roce 2022 a od té doby americké akcie podle uvedených údajů vzrostly přibližně o 118 %. Jde o osmý nejdelší býčí trh od druhé světové války a jeho dosavadní výkonnost představuje třetí nejlepší začátek býčího trhu v uvedeném období. Celkový obraz trhu ale není tak jednoznačně pozitivní, jak naznačuje samotný vývoj hlavního indexu. Růst byl ve značné míře koncentrován do největších technologických společností a skupiny známé jako Magnificent Seven. Zatímco velké technologické firmy spojené s umělou inteligencí výrazně překonávaly širší trh, cyklické části akciového trhu prošly během posledních měsíců podstatně hlubší korekcí. Průměrná maximální ztráta jednotlivých společností v indexu S&P 500 od začátku srpna dosahovala přibližně 14 %. Kapitalizačně vážený index přesto působil relativně stabilně právě díky silnému výkonu největších firem. Přechod pozornosti k výsledkové sezóně by mohl část současného makroekonomického napětí zmírnit. Významnou roli ale bude hrát také stabilizace výnosů dluhopisů a cen ropy, které v posledních týdnech vytvářely výraznou volatilitu. Výnosy dluhopisů konečně ustoupily z dlouhodobých maxim Další podporou pro akcie bylo v úterý zastavení prudkého výprodeje amerických státních dluhopisů. Výnos desetiletého amerického dluhopisu klesl o 4,1 bazického bodu na 5,272 %, zatímco třicetiletý výnos se snížil o 2,4 bazického bodu na 5,640 %. Obě splatnosti se přitom v posledních dnech dostaly na nejvyšší úrovně od začátku roku 2002. Výprodej dluhopisů v posledních týdnech podporovalo několik faktorů. Investoři se obávali možného inflačního šoku způsobeného dražší ropou, vysokého objemu firemního dluhu emitovaného za účelem financování infrastruktury pro umělou inteligenci, přísnější politiky centrálních bank a rostoucího veřejného zadlužení. Tlak se navíc neomezoval pouze na Spojené státy. Problémy zasáhly i další světové dluhopisové trhy a dodatečnou nervozitu přinesl vývoj ve Francii. Pro akciové trhy přitom není důležitá pouze samotná absolutní úroveň výnosů, ale také rychlost jejich změn. Prudké pohyby komplikují oceňování firem a zvyšují nejistotu ohledně budoucích nákladů na financování. Právě zmírnění volatility na dluhopisovém trhu v kombinaci se solidními firemními výsledky by mohlo vytvořit příznivější prostředí pro pokračování růstu akcií. Výsledková sezóna se naplno rozběhne v příštím týdnu, kdy začnou zveřejňovat výsledky velké americké banky. Firemní čísla mohou ukázat, zda současná vysoká ocenění akcií odpovídají pokračujícímu růstu zisků. Ceny ropy byly v úterý relativně stabilní. Trhu pomohly informace, že vývozci z oblasti Perského zálivu dokázali přibližně během poloviny září překonávat předválečné objemy exportu. Situace v nabídce se navíc zlepšila poté, co země G7 oznámily záměr uvolnit nouzové energetické rezervy. Nižší tlak na ceny ropy současně snižuje jedno z významných současných inflačních rizik. Constellation Energy prudce vzrostla po dlouhodobé jaderné dohodě Mezi jednotlivými akciemi přitáhla v úterý výraznou pozornost nově vzniklá Skydance (SKYD) . Její akcie během prvního dne obchodování po dokončení rozsáhlé mediální transakce klesaly téměř o 6 %. Nový globální mediální celek vznikl dokončením akvizice Warner Bros. Discovery (WBD) v hodnotě 110 miliard dolarů. Transakce spojila významná filmová studia, streamovací služby, televizní sítě i zpravodajské divize CBS News a CNN. Dokončení transakce následovalo po získání potřebných regulatorních souhlasů v téměř 70 jurisdikcích po celém světě a po vyřešení sporů se státními úřady a odborovými organizacemi v kreativním průmyslu. Výrazně opačný vývoj zaznamenala Constellation Energy (CEG) . Její akcie vzrostly téměř o 15 % poté, co společnost oznámila dlouhodobou smlouvu na dodávky elektřiny s Googlem. Dohoda má platit 20 let a počítá s přidáním 890 megawattů nové jaderné kapacity do elektrické sítě PJM Interconnection. Výrazný růst akcií Constellation Energy ukazuje pokračující zájem trhu o společnosti, které mohou těžit z rostoucí spotřeby elektřiny související s datovými centry a umělou inteligencí. Právě AI zůstává jedním z nejsilnějších témat současného amerického akciového trhu. Podporuje nejen výrobce čipů a další technologické společnosti, ale stále výrazněji se promítá také do energetiky a budování nové infrastruktury. Úterní seance tak potvrdila pokračující odolnost Wall Street. S&P 500 se dostal na nové historické maximum a Nasdaq rovněž obchodoval na rekordních úrovních, přestože výnosy státních dluhopisů zůstávají mimořádně vysoké.Další vývoj bude záviset především na tom, zda se dluhopisový trh skutečně stabilizuje a zda nadcházející výsledková sezóna potvrdí očekávání dalšího růstu firemních zisků. Pokud se současně udrží pod kontrolou ceny energií, může mít akciový trh prostor pokračovat v dosavadním růstu.