Společnost Alphabet zůstává dobrou koupí bez ohledu na rozdělení akcií

Akcie GOOG, které letos klesly o 3 %, vypadají jako dobrá koupě ještě před rozdělením. Je to téměř dva měsíce, co společnost Alphabet (NASDAQ:GOOG) oznámila, že rozdělí akcie GOOG v poměru 20 ku 1. Dne 15. července získají akcionáři za každou drženou akcii společnosti v hodnotě 1,8 bilionu dolarů dalších 19 akcií. Ocenění společnosti Alphabet se však samozřejmě nezmění. Co se změní, je počet akcií v oběhu. Ten se zvýší dvacetinásobně na 13,2 miliardy ze současných 661 milionů. Kromě toho cena akcií klesne na 15 % závěrečné ceny ze 14. července. Na začátku března jsem navrhoval, že se Alphabet konečně dočká správné akvizice, když koupí společnost Mandiant (NASDAQ:MNDT) za 5,4 miliardy dolarů. Tento krok okamžitě zvýší hodnotu cloudového byznysu společnosti. Alphabet zůstává jednou z nejlepších technologických akcií, které lze vlastnit dlouhodobě. Akcie GOOG by oživily Dow Jones Jedním z argumentů, proč by se měly akcie Alphabet a další akcie s vysokou cenou rozdělit, je nárok na zařazení do indexu Dow Jones Industrial. Index DJIA je na rozdíl od indexu S&P 500 váženého podle kapitalizace vážený podle ceny. Čím vyšší je tedy cena akcií, tím vyšší je jejich váha v indexu. Časopis Barron's zveřejnil 10. března článek, ve kterém uvádí 100 dolarů jako sladkou hranici pro získání vstupu do indexu Dow. Poukázal na to, že 30 akcií v indexu má různou cenu, od UnitedHealth Group (NYSE:UNH) na horní hranici kolem 486 USD a Intel (NASDAQ:INTC) na dolní hranici kolem 48 USD. Společnost Alphabet tvrdila, že rozdělení provádí proto, aby své akcie zpřístupnila drobným investorům. V době zlomkových akcií však tato potřeba většinou zmizela. O tom není pochyb: Alphabet se snaží získat místo v indexu Dow. Jak tvrdí Barron's, je pravděpodobné, že se Alphabet a Amazon (NASDAQ:AMZN), který 10. března oznámil svůj split 20 ku 1, do Dowu dostanou. Nahradí tak technologické akcie společností Intel a Cisco Systems (NASDAQ:CSCO), které za posledních pět let vzrostly o 34 %, resp. 64 %. Za stejné období vzrostly společnosti GOOG o 233 % a AMZN o 282 %. Alphabet a Amazon by nepochybně oživily index, který existuje již od roku 1885. S nákupem společnosti Alphabet nemusíte čekat Prakticky každý významný online broker v dnešní době nabízí nákupy dílčích akcií. Nemusíte tedy čekat, až si koupíte malý kousek společnosti. Zdá se však, že mnozí analytici to nevědí, jak je vidět z nedávné zprávy Williama Whitea o rozdělení akcií Amazonu. Brianu Nowakovi z Morgan Stanley se to líbí. Podobně jako Alphabet si myslí, že "to otevře akcie většímu okruhu investorů", napsal White 10. března. Dalším analytikem, který má z tohoto kroku velkou radost, je Jared Woodard z BofA Global Research, který se přidává k Nowakovu názoru, že zvýšení počtu akcií urychlí nákupy. Dalším dvěma analytikům, které White zmiňuje, se rozdělení líbí, protože zvýší odkupy akcií, které společnosti provádějí. Amazon v důsledku toho odkoupí 10 miliard dolarů. Je zřejmé, že žádný z těchto analytiků nikdy nenakupoval zlomkové akcie. Kdyby to udělali, věděli by, že drobným investorům je jedno, zda za svou investici 2 700 dolarů koupí jednu akcii nebo 20 akcií. Jejich vlastnický podíl zůstává stejný. Přesto, jak v únoru uvedl časopis Barron's, ostatní společnosti budou spěchat, aby udělaly totéž a oslovily více takzvaných "drobných" investorů. Je to naprostá kouřová clona ze strany Alfabetů světa - příležitost, jak zapojit investory jakéhokoli druhu. Kupujte akcie GOOG při poklesu Cena akcií společnosti Alphabet se od začátku roku do 24. března snížila o 3 %. Přesto Alphabet v roce 2021 vygeneroval volný peněžní tok (FCF) ve výši 67 miliard dolarů, což je o 56,4 % více než o rok dříve. Navíc její marže FCF činí 26 %, zatímco aktuální výnos FCF je 3,7 %. To je na společnost, jejíž FCF roste o více než 50 % ročně, vysoká hodnota. Jak jsem uvedl na začátku března, Alphabet neprovádí mnoho velkých akvizic - pouze sedm z 246 bylo za více než 1 miliardu USD. Skutečnost, že za Mandiant utratí více než 5 miliard dolarů, tedy naznačuje, že to s ochranou svých zákazníků Google Cloud myslí velmi vážně. Většina jejích ukazatelů ocenění je v současné době vzhledem k její historii přiměřená. Obchoduje se na úrovni 7,3násobku tržeb a 24,2násobku zisku, což jsou poměrové ukazatele buď na úrovni svých pětiletých průměrů, nebo pod nimi. Alphabet se mi líbí jako dlouhodobá hra. Pokud uvažujete o nákupu akcií GOOG, nečekal bych s jejich vlastnictvím až do července.