května výsledky za třetí čtvrtletí fiskálního roku 2022. Překonala odhady zisku na akcii (EPS) i tržeb, ale to pravděpodobně nebude stačit na to, aby akcie AFRM našly dno.
Společnost Affirm vykázala ztrátu na akcii podle GAAP ve výši 19 centů, čímž překonala očekávání o 37 centů. Její tržby dosáhly 354,8 milionu dolarů a překonaly odhady o 10,8 milionu dolarů. Obě tato čísla jsou nepochybně dobrou zprávou.
Akcie společnosti AFRM vzrostly z uzavírací ceny 18,04 USD 12. května, tedy v den zveřejnění zprávy o výsledcích, na 25,71 USD 19. května. Jednalo se o pěkný krátkodobý růst o téměř 43 % během dvou týdnů. Je však tato dynamika nyní udržitelná? Mám pochybnosti na základě tří ekonomických ukazatelů.
Zdroj: Getty Images
Prvním ukazatelem je, že spotřebitelská nálada v poslední době klesla:
„Spotřebitelský sentiment Michiganské univerzity pro USA klesl v květnu 2022 na 59,1 bodu, což je nejnižší hodnota od srpna 2011, z dubnových 65,2 bodu a pod tržními odhady 64 bodů, protože Američané se nadále obávají inflace. Index současných ekonomických podmínek klesl na 63,6, což je nejnižší hodnota za posledních 13 let, zatímco ukazatel očekávání se propadl na 56,2 z 62,5.“
To je důležité, protože spotřebitelský sentiment sleduje vyhlídky individuálních financí i americké ekonomiky v krátkodobém i dlouhodobém horizontu. Tato nízká hodnota se shoduje s rostoucími úrokovými sazbami a vysokou inflací, což není pro akcie AFRM příznivé.
Maloobchodní tržby v USA se v dubnu 2022 zvýšily o 0,9 %, ale po lednovém vrcholu již třetí měsíc po sobě zpomalily.
Proč je to znepokojující? Souvisí to s jedním klíčovým slovem: recese. Jedním ze způsobů měření hrubého domácího produktu (HDP) je výdajový přístup, který tento údaj vypočítává částečně na základě spotřeby. Dalšími částmi rovnice jsou vládní výdaje, investice a čistý vývoz.
Nižší spotřeba měřená maloobchodními tržbami povede k nižšímu růstu HDP. Pokud k němu dojde, nebude zpomalení ekonomiky dobrou zprávou pro společnost Affirm ani pro celou ekonomiku.
Podle newyorského Fedu se „celkový dluh amerických domácností v prvním čtvrtletí roku 2022 zvýšil o 266 miliard USD (1,7 %) na 15,84 bilionu USD“. Jedná se o nejvyšší úroveň zaznamenanou od července 2019.
Zdroj: affirm
Tento trend považuji za nezdravý, protože příliš velké zadlužení není pro podnik ani jednotlivce nikdy dobré. Společnost Affirm se může potýkat s následnými problémy.
Zvažte toto: spotřebitelé si možná jednoho dne uvědomí, že i platby typu „kup teď, zaplať později“ (BNPL) jsou stále formou dluhu. V této souvislosti mohou stanovit priority svého dluhu, omezit výdaje a snažit se snížit výdaje, aby splatili to, co dluží. Pokud by tento scénář nastal v masovém měřítku, byla by to nejhorší noční můra společnosti Affirm.
S ohledem na tyto tři faktory jsem vůči akciím AFRM nadále medvědí.
Důležité informace
Upozornění pro uživatele
Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách
Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných
zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem
poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.
Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a
vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení,
investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji
konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy
nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době
jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.
Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota
investic může růst i klesat a návratnost investované částky není
zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před
přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit
vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku,
případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních
služeb.
Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na
základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.
Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory
jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.
Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu
bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem
Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních
službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování
osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou
uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových
stránkách.
U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých
zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují
uvedené tržní údaje.
Společnost Affirm (NASDAQ:AFRM), která se zabývá spotřebitelským financováním, oznámila 12. května výsledky za třetí čtvrtletí fiskálního roku 2022. Překonala odhady zisku na akcii (EPS) i tržeb, ale to pravděpodobně nebude stačit na to, aby akcie AFRM našly dno.
Společnost Affirm vykázala ztrátu na akcii podle GAAP ve výši 19 centů, čímž překonala očekávání o 37 centů. Její tržby dosáhly 354,8 milionu dolarů a překonaly odhady o 10,8 milionu dolarů. Obě tato čísla jsou nepochybně dobrou zprávou.
Akcie společnosti AFRM vzrostly z uzavírací ceny 18,04 USD 12. května, tedy v den zveřejnění zprávy o výsledcích, na 25,71 USD 19. května. Jednalo se o pěkný krátkodobý růst o téměř 43 % během dvou týdnů. Je však tato dynamika nyní udržitelná? Mám pochybnosti na základě tří ekonomických ukazatelů.
Prvním ukazatelem je, že spotřebitelská nálada v poslední době klesla:
"Spotřebitelský sentiment Michiganské univerzity pro USA klesl v květnu 2022 na 59,1 bodu, což je nejnižší hodnota od srpna 2011, z dubnových 65,2 bodu a pod tržními odhady 64 bodů, protože Američané se nadále obávají inflace. Index současných ekonomických podmínek klesl na 63,6, což je nejnižší hodnota za posledních 13 let, zatímco ukazatel očekávání se propadl na 56,2 z 62,5."
To je důležité, protože spotřebitelský sentiment sleduje vyhlídky individuálních financí i americké ekonomiky v krátkodobém i dlouhodobém horizontu. Tato nízká hodnota se shoduje s rostoucími úrokovými sazbami a vysokou inflací, což není pro akcie AFRM příznivé.
Maloobchodní tržby v USA se v dubnu 2022 zvýšily o 0,9 %, ale po lednovém vrcholu již třetí měsíc po sobě zpomalily.
Proč je to znepokojující? Souvisí to s jedním klíčovým slovem: recese. Jedním ze způsobů měření hrubého domácího produktu (HDP) je výdajový přístup, který tento údaj vypočítává částečně na základě spotřeby. Dalšími částmi rovnice jsou vládní výdaje, investice a čistý vývoz.
Nižší spotřeba měřená maloobchodními tržbami povede k nižšímu růstu HDP. Pokud k němu dojde, nebude zpomalení ekonomiky dobrou zprávou pro společnost Affirm ani pro celou ekonomiku.
Podle newyorského Fedu se "celkový dluh amerických domácností v prvním čtvrtletí roku 2022 zvýšil o 266 miliard USD (1,7 %) na 15,84 bilionu USD". Jedná se o nejvyšší úroveň zaznamenanou od července 2019.
Tento trend považuji za nezdravý, protože příliš velké zadlužení není pro podnik ani jednotlivce nikdy dobré. Společnost Affirm se může potýkat s následnými problémy.
Zvažte toto: spotřebitelé si možná jednoho dne uvědomí, že i platby typu "kup teď, zaplať později" (BNPL) jsou stále formou dluhu. V této souvislosti mohou stanovit priority svého dluhu, omezit výdaje a snažit se snížit výdaje, aby splatili to, co dluží. Pokud by tento scénář nastal v masovém měřítku, byla by to nejhorší noční můra společnosti Affirm.
S ohledem na tyto tři faktory jsem vůči akciím AFRM nadále medvědí.
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic.
Zadejte své údaje a získejte 4 originální e-booky ZDARMA!
Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným obchodním partnerem Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.
Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů.
Investování do finančních nástrojů je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Informace zveřejněné na Burzovním světě mají informační charakter a nepředstavují individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku ke koupi či prodeji konkrétního finančního nástroje. Před přijetím investičního rozhodnutí doporučujeme pečlivě zvážit svou finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku.
V případě obchodování s CFD: Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů retailových investorů u jednotlivých poskytovatelů. Zvažte, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
Bullionářovo odpolední menu
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic.
Zadejte své údaje a získejte 4 originální e-booky ZDARMA!
Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným obchodním partnerem Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.
Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů.
Investování do finančních nástrojů je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Informace zveřejněné na Burzovním světě mají informační charakter a nepředstavují individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku ke koupi či prodeji konkrétního finančního nástroje. Před přijetím investičního rozhodnutí doporučujeme pečlivě zvážit svou finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku.
V případě obchodování s CFD: Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů retailových investorů u jednotlivých poskytovatelů. Zvažte, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic. Zadejte své telefonní číslo a získejte originální e-booky ZDARMA!
Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným obchodním partnerem Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.
Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů.
Investování do finančních nástrojů je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Informace zveřejněné na Burzovním světě mají informační charakter a nepředstavují individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku ke koupi či prodeji konkrétního finančního nástroje. Před přijetím investičního rozhodnutí doporučujeme pečlivě zvážit svou finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku.
V případě obchodování s CFD: Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů retailových investorů u jednotlivých poskytovatelů. Zvažte, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
