Trh čeká na rozhodnutí Fedu: Velké nebo přímo obrovské zvýšení sazeb?

Futures na Dow Jones se přes noc příliš nezměnily, stejně jako futures u 500 největších amerických společností a Nasdaqu. Korekce akciového trhu měla v úterý smíšený průběh, protože výnosy státních dluhopisů nadále prudce rostou. Investoři se soustředí na středeční oznámení ze zasedání Federálního rezervního systému, kde by měli politici schválit buď velké, nebo doslova gigantické zvýšení sazeb. Akcie Quanta Services (PWR), HealthEquity (HQY), Cheniere Energy (LNG), Dollar Tree (DLTR) a Li Auto (LI) jsou ty, které stojí za pozornost. Všechny vykazují silné linie relativní síly, i když ceny akcií se snaží udržet. Akcie LNG jsou na žebříčku IBD Leaderboard. Akcie PWR jsou na seznamu sledovaných akcií Leaderboard a v žebříčku IBD Big Cap 20. Akcie Li Auto jsou na žebříčku IBD 50. HealthEquity byla úterní akcií dne IBD. Mezitím akcie Tesla (TSLA) po posunu k minimu z 24. května na úrovni 620,54 otočily mírně vzhůru. Akcie Tesla uzavřely růstem o 2,4 % na úrovni 662,67, avšak daleko od svého listopadového maxima na úrovni 1 243,49. Národní úřad pro bezpečnost silničního provozu pravděpodobně v příštích dnech zveřejní údaje o kolizích s asistenčními systémy řidiče, přičemž vyzdvihne vysoký počet incidentů s autopilotem Tesla. Zasedání Fedu Dvoudenní zasedání Fedu skončí ve středu oznámením ve 14:00 SEČ, po kterém bude následovat tisková konference šéfa Fedu Jeroma Powella. V návaznosti na páteční žhavou zprávu o indexu spotřebitelských cen, která ukázala, že inflace dosáhla 40letého maxima 8,6 %, se zvýšily spekulace, že tvůrci politiky Fedu ve středu zvýší sazby o 75 bazických bodů, nikoliv pouze o 50 bazických bodů. Fed nerad překvapuje a Powell po květnovém zasedání Fedu řekl, že 75 bazických bodů není na stole. Stále je možné, že centrální banka zvýší sazby o 50 bazických bodů, přičemž Powell pak signalizuje, že 75 bazických bodů je na stole v červenci a září. Avšak poté, co v pondělí zřejmě z Fedu uniklo do deníku The Wall Street Journal, že se uvažuje o supervelkém zvýšení sazeb, trhy považují krok o 75 bazických bodů za převážně pravděpodobný. Dow Jones Futures Futures na Dow Jones klesly o zlomek oproti reálné hodnotě. Futures na index S&P 500 zůstaly beze změny. Futures na Nasdaq 100 vzrostly o 0,1 %. Nezapomeňte, že noční akce na futures na Dow i jinde se nemusí nutně promítnout do skutečného obchodování v příští pravidelné burzovní seanci. Akciový trh Akciový trh se v úterní seanci obchodoval smíšeně, s malým objemem před středečním oznámením zasedání Fedu. Průmyslový index Dow Jones Industrial Average během úterního obchodování na burze klesl o 0,5 %. Index S&P 500 ustoupil o 0,4 %. Nasdaq Composite vzrostl o 0,2 %. Index Russell 2000 s malou kapitalizací se propadl o 0,4 %. Výnosy desetiletých státních dluhopisů vyskočily o 12 bazických bodů na 3,48 % a následovaly tak obrovské pohyby v posledních dnech. Dvouletý výnos vyskočil o 15 bazických bodů na 3,43 %. 30letý výnos Treasury se vyšplhal o 6 bazických bodů na 3,43 %, ale nyní je pod desetiletým výnosem a vyrovnaný s dvouletým výnosem. Pokud se dvouletý výnos posune nad desetiletý výnos, dojde k inverzi křivky z dvouletého výnosu na třicetiletý. Rostoucí a zplošťující se výnosová křivka odráží rizika stagflace, přičemž pravděpodobnost recese roste s tím, jak si inflace a zvyšování sazeb Fedu vybírají svou daň. Ceny americké ropy se obrátily směrem dolů a uzavřely poklesem o 1,7 % na 118,93 USD za barel. Ceny zemního plynu se propadly o 16 %. Terminál Freeport LNG, který byl uzavřen kvůli požáru 8. června, bude znovu otevřen až za 90 dní a plně spuštěn bude až koncem roku. To znamená méně vývozu zemního plynu. Cena bitcoinu se obchodovala kolem 22 000 USD, což je mírný nárůst oproti pondělnímu 18měsíčnímu minimu pod 21 000 USD. Z nejdůležitějších ETF vzrostl Innovator IBD 50 ETF (FFTY) o 0,8 %, zatímco Innovator IBD Breakout Opportunities ETF (BOUT) klesl o 0,6 %. ETF iShares Expanded Tech-Software Sector (IGV) stoupl o 0,6 %. ETF VanEck Vectors Semiconductor (SMH) si polepšil o 0,7 %. ETF SPDR S&P Metals & Mining (XME) klesl o 1,3 % a ETF Global X U.S. Infrastructure Development (PAVE) se snížil o 0,7 %. ETF U.S. Global Jets (JETS) se vzdal 1 %. ETF SPDR S&P Homebuilders (XHB) se propadl o 0,8 %. ETF SPDR Energy Select (XLE) se zvýšil o 0,2 % a ETF SPDR Financial Select (XLF) ustoupil o 0,9 %. Sektorový fond Health Care Select SPDR Fund (XLV) ztratil téměř 1 %. Odrazem spekulativnějších příběhových akcií byl růst fondů ARK Innovation ETF (ARKK) o 1,1 % a ARK Genomics ETF (ARKG) o 1,3 %. Akcie společnosti Tesla zůstávají na předním místě v držení všech ETF společnosti Ark Invest. Akcie, které je třeba sledovat Akcie společnosti Quanta Services v úterý klesly o 1,8 % na 123,55, tedy těsně nad hranici 50 dnů. Akcie PWR se nacházejí v základně pohár s rukojetí s nákupním bodem 138,56. Akcie společnosti HealthEquity v úterý vzrostly o 5,9 % na 68,42, odrazily se od 50denní linie, vymazaly některé krátkodobé úrovně a prolomily trendovou linii. Na lepším trhu by úterní akce nabídla brzký vstup. V tuto chvíli jsou akcie HQY od tohoto vstupu rozšířeny. Blíží se k oficiálnímu nákupnímu bodu 72,80 z pohárové základny. HealthEquity se po dlouhém propadu od začátku prosince téměř zdvojnásobila, zatímco zisky mají již několik čtvrtletí nižší tendenci. Akcie LNG posílily o 2,2 % na 130,40, stále však pod 50denním klouzavým průměrem. Akcie Cheniere v pondělí podrazily své konsolidační minimum, čímž potenciálně připravily půdu pro základnu dvojitého dna s nákupním bodem 146,45. Společnost Cheniere Energy se svým terminálem pro vývoz LNG by měla těžit z potíží terminálu Freeport LNG, které snížily domácí ceny zemního plynu a zvedly globální ceny LNG. Akcie DLTR vzrostly o 0,65 % na 156,02 a narazily na rezistenci na 50denní linii. Podle analýzy MarketSmith mají akcie Dollar Tree nákupní bod na úrovni 166,45 cup-with-handle. Akcie se v druhé polovině května propadly a následně se odrazily od dna v důsledku prvotního nesplnění hospodářských výsledků a varování společnosti Target (TGT), po němž následovaly silné hospodářské výsledky a prognóza společnosti Dollar Tree. Akcie Li Auto vystřelily o téměř 11 % na 32,22 a dosáhly tak nejlepší úrovně od 3. ledna. 9. května akcie vystřelily z hodnoty 18,82 a 6. června se odrazily nad 200denní linii. Akcie LI se řítí vzhůru po pravé straně hluboké konsolidace s potenciálním nákupním bodem 37,55. Akcie by však mohly využít dlouhý handle nebo dokonce samostatnou základnu v rámci hluboké konsolidace, aby se mohly dohnat hlavní průměry, zejména 50denní linie. Li Auto prudce roste spolu s dalšími čínskými akciemi elektromobilů Nio (NIO), Xpeng (XPEV) a BYD (BYDDF), protože protivětry Covid slábnou a místní vlády rozšiřují dotace na elektromobily. Všechny tyto automobilky mají v nadcházejících týdnech představit nové modely, přičemž Li Auto koncem tohoto měsíce představí nový hybridní SUV. Obecněji řečeno, čínské akcie kótované na burze v USA, včetně internetových, v posledních týdnech rostou. Analýza trhu Indexy Dow Jones, S&P 500 a Nasdaq Composite podkopaly pondělní minima, ale uzavřely smíšeně. Index Russell 2000 podkopal svá květnová minima a dosáhl nejhorších hodnot od listopadu 2020. Index akcií s malou tržní kapitalizací se nachází pod svými maximy z doby před Kovidem. Vzhledem k tomu, že ve středu odpoledne se koná velké zasedání Fedu, není úterní málo objemná akce na trhu tak významná. Ať už Federální rezervní systém ve středu zvýší sazby o 50 nebo 75 bazických bodů, makroekonomické klima není pro trh příznivé a možná ještě nějakou dobu příznivé nebude. Rizika recese jsou vysoká, zatímco inflace zůstane v dohledné budoucnosti zvýšená. Přesto je reakce na tyto zprávy to, na čem skutečně záleží. Akciový trh by se mohl po středečním zvýšení sazeb Fedu a Powellových komentářích odrazit ode dna, ale to by samo o sobě nesignalizovalo změnu charakteru. Investoři potřebují vidět následný den, který by potvrdil jakýkoli pokus o rally. I pak by potvrzený růstový trend mohl být jen další krátkodobou rally na medvědím trhu. V tuto chvíli se indexy Nasdaq composite a S&P 500 nacházejí v medvědím trhu, zatímco Dow Jones prochází prudkou korekcí. Co dělat nyní Medvědí trh není místem pro odvahu. Investoři by se měli držet stranou. Jedinou výjimkou mohou být dlouhodobí vítězové nebo některé pozice v energetickém sektoru, ale i zde musí investoři zvážit alespoň částečné vybírání zisků. Právě teď by investoři měli pracovat na svých seznamech akcí, které stojí za sledování, projít si minulé obchody a historické medvědí trhy.