Dividendoví aristokraté a před čím varuje hlavní ekonomický poradce Allianz

Kupujte tyto "dividendové aristokraty", ale vyhněte se akciím s vysokým pákovým efektem, říká Credit Suisse Zatímco se investoři připravují na potenciálně volatilnější trhy ve zbytku letošního roku, společnosti, které konzistentně zvyšují své dividendy, by pro ně podle Credit Suisse mohly být vhodným místem k přečkání. Tito takzvaní "dividendoví aristokraté" dosahují lepších výsledků, když indexy nákupních manažerů klesají, uvedla firma v pátečním sdělení investorům. A za posledních 20 let v USA překonaly výkonnost o 15 % a v Evropě o 90 %. Navíc jsou levné. "Vzhledem k tomu, že korelace mezi dluhopisy a akciemi se mění v kladnou, alokace aktiv pravděpodobně vyhledávají akcie podobné dluhopisům a příliv do dividendových fondů se zrychlil," uvedl Andrew Garthwaite, vedoucí globální akciové strategie Credit Suisse. "Dividendové tituly s vysokým výnosem si ještě před rokem vedly velmi špatně a nízký výnos překonávaly. V poslední době jsme byli svědky obratu, kdy vysoký výnos letos překonal výkonnost o 8 %." Dividendy se od roku 1900 podílely na celkových výnosech 83 %. Zde je osm společností s rostoucími dividendami, na které upozorňuje Credit Suisse: Dividendový výnos společnosti Coca-Cola je na spodní hranici seznamu (2,6 %), ačkoli jde o jednu ze společností s ratingem Credit Suisse "outperform". Na druhém konci spektra je Walgreens Boots Alliance s největším výnosem na seznamu ve výši 4,9 %. Credit Suisse dává společnosti Walgreens neutrální hodnocení. Současný výnos společnosti 3M je přibližně 4,2 % a má rovněž neutrální rating. Chevron a Exxon Mobil jsou dvě energetické společnosti na seznamu a obě mají rating outperform. S dividendovým výnosem 3,7 % a 3,5 % se nacházejí uprostřed skupiny. Následují společnosti Cardinal Health, Clorox a Stanley Black & Decker - všechny mají dividendový výnos mezi 3,2 % a 3,4 %. Credit Suisse rovněž upozornila na některé akcie, kterým by se investoři měli vyhnout. Všechna tato jména mají od banky neutrální nebo nedostatečné hodnocení. Mají také vysoké zadlužení (poměr čistého dluhu k EBITDA vyšší než 3,5) a nízké volné peněžní toky. Tato kritéria splnily společnosti Duke Energy, McCormick, Wendy's a Yum Brands. El-Erian varuje před rostoucí volatilitou, protože centrální banky jsou v boji proti inflaci více jestřábí Mohamed El-Erian se domnívá, že trhy čeká rostoucí volatilita, protože centrální banky po celém světě jsou v boji proti rostoucím cenám agresivnější. "Druhým problémem, který si podle mě trh plně neuvědomil, je, že ostatní centrální banky budou mnohem více jestřábí," řekl El-Erian v pondělním rozhovoru pro pořad "Squawk Box" televize CNBC. Podle hlavního ekonomického poradce Allianz trh nepochopil tři různé myšlenky, včetně toho, že globální ekonomika zpomaluje mnohem rychleji a že ostatní centrální banky budou v budoucnu více jestřábí. El-Erian zároveň uvedl, že podle něj trh nepoznal, jak se vypořádat s tím, co nazývá "světem rozptylu". "Víte, přicházíme ze světa, ve kterém byli všichni vystaveni stejnému společnému šoku," řekl. "Nyní vidíme rozdíly a je třeba se v tom orientovat. Takže si myslím, že nás čeká další volatilita, ale pro správce aktiv to bude opravdu zajímavé období." El-Erianův komentář přišel jen několik dní poté, co předseda Federálního rezervního systému Jerome Powell během výročního politického projevu v Jackson Hole ve Wyomingu varoval, že americkou ekonomiku může čekat "určitá bolest", protože centrální banka pravděpodobně bude pokračovat ve zvyšování úrokových sazeb. V této souvislosti El-Erian uvedl, že očekává další pokles celkové inflace, ačkoli jádrová míra inflace bez potravin a energií se pro centrální banku "ukáže jako nepříjemně lepkavá".