Goldman Sachs říká, že inovace a růst budou hnacím motorem budoucího úspěchu – tady jsou 2 tituly

Rally technologických akcií, která probíhala po většinu roku, si v poslední době trochu oddechla. Vzhledem k obrovským pokrokům, které velká technologická jména učinila v roce 2023, to však prognostikům trhu nebrání v úvahách, zda nevstupujeme do technologické bubliny poháněné umělou inteligencí. Takže, jsme? Podle Petera Oppenheimera, hlavního globálního akciového stratéga společnosti Goldman Sachs, nikoliv. "Současné ocenění v technologickém sektoru není tak napjaté jako v předchozích obdobích bublin a 'první vítězové', kteří dosáhli nejvyšších výnosů, mají neobvykle silné rozvahy a návratnost investic," řekl nedávno Oppenheimer. "Domníváme se, že se stále nacházíme v relativně rané fázi nového technologického cyklu, který pravděpodobně povede k dalšímu překonávání výkonnosti." Vzhledem k tomu, že Oppenheimer zastává názor, že inovace a růst založený na technologiích budou i nadále hnací silou tržního sentimentu, analytici Goldmanu proti tomuto trendu vystupují a ukazují investorům na jména, která mohou v tomto směru přinést výsledky. S ohledem na tuto skutečnost jsme využili databázi, abychom se podívali na informace o dvou jejich nedávných technologických tipech. Projevují důvěru v tyto akcie i ostatní analytici na Wall Street? Zdá se, že ano; obě byly také konsensem analytiků ohodnoceny jako Strong Buys. Pojďme se na ně podívat blíže. Snowflake, Inc. (SNOW) První na řadě je společnost Snowflake, poskytovatel datového cloudu a lídr v oblasti správy a analýzy dat. Společnost nabízí cloudové datové služby na veřejné scéně; uživatelské organizace mohou sdružovat své zdroje a realizovat služby správy dat v téměř neomezeném měřítku. Potenciál je zde obrovský. Společnost Snowflake se může pochlubit více než 8 100 zákazníky, což je počet, který zahrnuje 639 klientských společností ze seznamu Forbes Global 2000, a také 402 zákazníků, kteří za sledované období 12 měsíců vygenerovali příjmy z produktů vyšší než 1 milion dolarů. V datovém cloudu společnosti Snowflake se denně zobrazí více než 3,3 miliardy dotazů a firma má nevyřízené zakázky - zbývající závazky k plnění - v celkové hodnotě přes 3,5 miliardy dolarů. To poskytuje solidní základ pro finanční výsledky, což je to, co investoři skutečně chtějí vidět. V posledních několika čtvrtletích zaznamenala společnost Snowflake rostoucí tendenci jak v oblasti tržeb, tak v oblasti zisku na akcii. Poslední vykázané čtvrtletí, 2. kvartál fiskálního roku 2024 (červenec), vykázalo nejvyšší řádek ve výši 674 milionů USD, což představuje působivý meziroční nárůst o 35,5 % a překonání prognózy o 11,7 milionu USD. V dolním řádku dosáhl zisk na akcii společnosti Snowflake 22 centů na akcii podle měřítek mimo GAAP. To bylo o 12 centů nad očekávanou hodnotou a mnohem lépe než ztráta 1 cent, která byla vykázána v předchozím období. Po třech čtvrtletích revizí očekávání Wall Street směrem dolů vidí Kash Rangan ze společnosti Goldman po posledním čtvrtletním odečtu několik faktorů, které pravděpodobně podpoří akcie v příštím kalendářním roce, včetně těchto: "1) možnost, že se míra čisté expanze ve 4. čtvrtletí ustálí, protože Snowflake bude těžit ze zlepšujících se vzorců spotřeby a jednodušších kompenzací, což vytvoří předpoklady pro pozitivní vývoj v roce 25, 2) trvalé příležitosti k expanzi u zákazníků G2K (good to know) (639, 32% penetrace), které podle našeho názoru zmírní dočasný tlak na růst spotřeby u největších zákazníků Snowflake, který se projevil ve 2.-3. čtvrtletí, a 3) GA (všeobecná dostupnost) nových produktů (Streamlit, Native App Framework, Snowpark Container Services, Unistore) do FY25, což poskytuje možnost růstu, který může pomoci upevnit vyhlídky na opětovnou akceleraci na vrcholu potenciálně se zlepšujícího rozpočtového/makroprostředí, a zároveň posiluje důvěru ve schopnost společnosti Snowflake dosáhnout 10 miliard USD v tržbách z produktů v F29. " Podle Rangana to vše dává akciím hodnotu Buy a jeho cílová cena stanovená na 210 USD ukazuje na 26% potenciál růstu v příštích 12 měsících. Celkově společnost Snowflake nasbírala 30 nedávných hodnocení analytiků a ta zahrnují 25 hodnocení "Kupovat" oproti 5 "Držet", což znamená konsenzuální hodnocení "Silná koupě". Akcie SNOW se v současné době obchodují za 166,38 USD a jejich průměrná cílová cena je 195,80 USD, což je kombinace, která naznačuje jednoroční zisk ~18 %. Block, Inc. (SQ) Nyní se podíváme na druhý Goldmanův tip, společnost Block, poskytovatele digitální platformy finančních služeb, který byl dříve známý jako Square. Společnost byla založena v roce 2009 a svým zákazníkům nabízí řadu produktů, především v oblasti mobilních plateb. Mezi tyto produkty patří původní Square, který dokáže proměnit jakékoli mobilní zařízení v pokladnu a čtečku karet podnikatele, aplikace Cash pro posílání, utrácení a bankovní operace a kryptografická platforma Spiral. Digitální finanční aplikace a zdroje jsou rychle rostoucí technologickou nikou a jsou všeobecně považovány za budoucnost finančních transakcí. Díky všudypřítomnosti a flexibilitě chytrých telefonů a dalších tabletů se tyto produkty v posledních několika letech staly přední cestou pro online obchodování. Když analytici maloobchodního sektoru hovoří o bezhotovostním světě, jsou právě tyto aplikace jedním z důvodů, proč tomu tak je. Stejně jako výše uvedená společnost Snowflake zaznamenala společnost Block v posledních několika čtvrtletích pozitivní trend ve svých finančních výsledcích. V případě společnosti Block tento nedávný růst příjmů a zisků obrací propad zaznamenaný v letech 2021 a 2022, který přišel v reakci na obrovský růst v období pandemie. Obnovené zisky jsou patrné z finančních výsledků společnosti Block za 2. čtvrtletí roku 23. Společnost vykázala za toto čtvrtletí tržby ve výši 5,53 miliardy dolarů, které překonaly odhady o 433 milionů dolarů a meziročně vzrostly o 25,6 %. V konečném součtu dosáhl zisk na akcii společnosti Block, vyjádřený v ukazatelích mimo GAAP, 39 centů na zředěnou akcii, což je o 2 centy lepší výsledek, než se předpokládalo. Hlavním údajem při zveřejnění výsledků společnosti byl hrubý zisk, který dosáhl 1,87 miliardy dolarů. Kč, přičemž zdaleka největší část tohoto zisku pochází ze společností Square a Cash App. Společnost Square dosáhla hrubého zisku 888 milionů USD a společnost Cash App 968 milionů USD. Tyto údaje o hrubém zisku představovaly meziroční nárůst o 18 % až 37 %. Analytik společnosti Goldman Sachs Michael Ng vidí při pohledu na výkonnost a potenciál společnosti Block dostatek důvodů věřit, že společnost bude i nadále dosahovat růstu hrubého zisku v tomto rozsahu. "Výhled společnosti SQ na 21% růst hrubého zisku společnosti ve 2H v kombinaci se zvýšeným výhledem EBITDA na rok 2023E podporuje pozitivní investiční tezi, že samostatná Cash App by měla realizovat >20% růst hrubého zisku a Square by mohla dosáhnout DD% růstu hrubého zisku navzdory náročnému makroekonomickému prostředí, což je důkazem sekulárního zadního větru v každém z příslušných podniků. Růst by měl být tažen pokračujícím růstem uživatelů Cash App, zvyšujícím se přílivem do ekosystému (silná dynamika přímých vkladů z daní Cash App) a expanzí Square na vyšší trhy a do vertikálních softwarových řešení," vyjádřil se Ng. Kvantifikuje svůj postoj, Ng dává společnosti SQ rating Buy a cílovou cenu 110 USD, což naznačuje potenciální růst o 106 % v příštím roce. Celkově je z 27 nedávných hodnocení analytiků na akcie společnosti Block 21 na Buy oproti 6 Holds, což dává akciím konsenzuální hodnocení Strong Buy. Průměrná cílová cena zde na úrovni 87,25 USD znamená ~64% nárůst z aktuální obchodní ceny 53,24 USD.