Investiční pohled na akcie společností Broadcom a Enphase Energy

Akcie Broadcomu se propadají, protože potenciální ztráta obchodu se společností Google by narušila příběh o umělé inteligenci Akcie společnosti Broadcom Inc. ve čtvrtek v předobchodní fázi klesaly o více než 6 % poté, co se objevila zpráva, že vedení společnosti Google uvažuje o tom, že by se této společnosti jako svého dodavatele čipů s umělou inteligencí vzdalo. Podle čtvrteční ranní zprávy The Information by Google místo toho přešel na vlastní návrh tensorových výpočetních jednotek (TPU). Vedení společnosti Google, která je součástí Alphabet Inc., "intenzivně diskutovali" o tomto kroku již v roce 2027, uvádí zpráva. Společnost Google o přechodu uvažuje, protože se snaží kontrolovat vysoké náklady na vývoj umělé inteligence, poznamenal The Information. Poté, co se obě společnosti nepohodly v oblasti cen, se vedení společnosti Google začátkem tohoto roku odhodlalo zbavit se Broadcomu (AVGO) dolů. Společnosti Broadcom a Google na žádost o komentář okamžitě nereagovaly. "Ztráta designu TPU by pro Broadcom znamenala roční dopad v hodnotě několika miliard dolarů," napsal ve čtvrtek ráno Aaron Rakers, analytik společnosti Wells Fargo. Zakázkový křemíkový byznys Broadcomu, "který zahrnuje TPU, čipy pro kódování videa na YouTube, Meta MTIA a další, je jedním z nejrychleji rostoucích segmentů podnikání Broadcomu, který představuje několik miliard dolarů ročních příjmů; většinu tvoří TPU pro Google," dodal. Podnikání v oblasti TPU bylo před touto zprávou považováno za součást býčí obhajoby akcií společnosti Broadcom. "Vzhledem k silné poptávce po akcelerátorech k odvozování [velkých jazykových modelů] v celém odvětví bychom očekávali, že TPU zůstanou pro společnost v blízké budoucnosti hnacím motorem růstu s ohledem na AI," uvedl koncem srpna ve zprávě pro klienty analytik Matthew Ramsay ze společnosti TD Cowen. Broadcom "roste díky skutečné konkurenci NVDA s TPU pro Google i síťovým čipům," napsal v červenci analytik Deutsche Bank Ross Seymore. Mark Lipacis ze společnosti Jefferies počátkem tohoto měsíce odhadl, že TPU pro Google tvoří asi 75 % současných příjmů společnosti Broadcom z umělé inteligence, zbytek pochází "především z přepínačů/směrovačů a malá část z optických sítí". Seaport Research vylepšuje tuto akcii solární energie, říká, že může vyskočit zhruba o 50 % "Vydejte se tam brzy, abyste si zajistili, že stihnete východ slunce" u společnosti Enphase Energy (ENPH), uvedla společnost Seaport Research Partners. Firma zvýšila doporučení pro akcie na "koupit" z "neutrální" a stanovila cílovou cenu 185 USD, což znamená 49,2% nárůst oproti hodnotě, na které akcie ve středu uzavřely. "Domníváme se, že vzhledem k tomu, že ENPH těží z pokračujícího zpětného odkupu akcií, pokračujícího silného růstu na evropském trhu s rezidenčními solárními elektrárnami, kterému se daří ve stávajících zemích a vstupuje do nových, a v polovině až na konci 24. čtvrtletí zjevného oživení v oblasti rezidenčních solárních instalací v USA, akcie zažijí několikanásobnou reexpanzi," napsal analytik Tom Curran ve čtvrteční zprávě. Akcie společnosti Enphase se v roce 2023 propadly o více než 53 % v souvislosti s obtížným rokem pro rezidenční trh se solární energií v USA, který se potýká se slabou poptávkou. Kalifornie, která je největším trhem pro americké instalátory solární energie pro domácnosti, také zavedla změnu politiky, která snížila dotaci pro majitele solárních panelů za odesílání přebytečné energie do sítě - což dále ovlivnilo poptávku. Curran se však domnívá, že americký rezidenční trh by mohl do konce druhého čtvrtletí příštího roku vykázat "počínající oživení". "Domníváme se, že do června příštího roku se sejdou tři pozitivní faktory, které vytvoří oživení poptávky po solární energii na střechách domů v USA," řekl Curran. "Kalifornský trh se přizpůsobí ekonomice NEM 3.0; [a] finalizace a asimilace zákona IRA (Inflation Reduction Act) posílí reakci na 30% pobídky ITC pro solární fotovoltaické systémy i autonomní skladování energie." Kromě toho "bude jasné, že FFR (Fed Fund Rates) dosáhl svého vrcholu a FOMC se připravil na bezprostřední obrat k uvolnění pro 2H24 až 2025," uvedl analytik. Mezitím se růst společnosti Enphase v Evropě letos téměř zdvojnásobil. Analytik se domnívá, že společnost zůstává na trajektorii robustního růstu na evropském trhu až do roku 2025, a to díky svému zavedenému působení ve Francii a Beneluxu, jakož i růstu podílu v Německu. Curran se rovněž domnívá, že Enphase má dostatek prostředků a motivace k pokračování svých plánů na zpětný odkup akcií. Společnost koncem července oznámila program zpětného odkupu akcií v hodnotě 1 miliardy dolarů během následujících tří let. "ENPH má podle našeho názoru dostatek palebné síly k tomu, aby soustavně využívala zpětný odkup na podporu akcií a reinvestovala do sebe," uvedl Curran a dodal, že společnost "by měla i nadále zastiňovat své konkurenty a získat prémii za ocenění". Akcie ve čtvrtek během počátku obchodování klesly o 1 %.