Berkshire Hathaway Inc., nadnárodní konglomerátová holdingová společnost, v jejímž čele stojí generální ředitel Warren Buffett, oznámila za první čtvrtletí pozoruhodný nárůst provozního zisku po zdanění o 39 % a dosáhla rekordní hodnoty 11,2 miliardy USD. K tomuto nárůstu přispěly především dobré výsledky v oblasti majetkového a úrazového pojištění korporace a zvýšené příjmy z investic. Pojišťovací činnosti společnosti Berkshire zaznamenaly za první čtvrtletí zisk z upisování ve výši 2,6 miliardy dolarů, což je velký skok oproti 911 milionům dolarů o rok dříve. Současně se zvýšily investiční příjmy firmy na 2,6 miliardy dolarů z 2 miliard dolarů za stejné období, což vykresluje obraz vyšších krátkodobých sazeb a zvýšených zůstatků hotovosti. Mezitím konglomerát během prvního čtvrtletí snížil svůj značný podíl ve společnosti Apple o přibližně 13 %, což představuje zbývajících 790 milionů akcií, na základě výpočtů Barron’s s využitím informací ze zprávy Berkshire 10-Q ve spojení s výsledky hospodaření. Na konci roku 2023 držela Berkshire 905 milionů akcií společnosti Apple. Kromě prosperujícího pojišťovnictví a investičního sektoru Berkshire v prvním čtvrtletí také odkoupila akcie v hodnotě 2,6 miliardy dolarů, což je nárůst oproti 2,2 miliardy dolarů ve čtvrtém čtvrtletí. V sobotu ráno měla v Omaze ve státě Nebraska začít výroční valná hromada společnosti, na které se Buffett mohl potenciálně zabývat otázkami týkajícími se snížení podílu společnosti Apple a budoucích plánů Berkshire ohledně tohoto technologického giganta. Zdroj: Unsplash Jedním z důležitých poznatků o hospodaření společnosti Berkshire je rozhodnutí nakoupit akcie společnosti Apple především v letech 2016 až 2018 za průměrnou cenu kolem 35 USD za akcii. V pátek v době uzávěrky stála akcie společnosti Apple 183,38 USD. Značný zisk z prodeje akcií Apple tedy umožnil společnosti Berkshire realizovat v prvním čtvrtletí investiční zisky po zdanění ve výši 11,2 miliardy dolarů. Apple Inc. (AAPL) Pozoruhodné je, že první čtvrtletí ukázalo pokračující oživení v dceřiné společnosti Berkshire Geico, která je významnou jednotkou v oblasti pojištění automobilů. Po ztrátě z upisování v roce 2024 dosáhla společnost Geico v 1. čtvrtletí zisku z upisování ve výši 1,9 miliardy USD oproti 703 milionům USD ve stejném období předchozího roku. V reakci na stoupající náklady na pojistná plnění společnost Geico spolu s dalšími automobilovými pojišťovnami výrazně posílila pojistné, čímž znovu získala ziskovost. Průměrné pojistné na jednu pojistnou smlouvu za 1. čtvrtletí zaznamenalo oproti předchozímu roku zvýšení o zhruba 10 %. V prvním čtvrtletí roku 2024 se zisk po zdanění společnosti Burlington Northern Santa Fe snížil o 8 % na 1,1 miliardy USD v návaznosti na 6% pokles tržeb na 5,7 miliardy USD. Naproti tomu u společnosti Berkshire Hathaway Energy, která je významným podnikem této korporace v oblasti elektrických služeb, došlo k eskalaci zisku po zdanění o 72 % na 717 milionů USD. Na druhé straně pojistné floaty, což jsou čisté závazky, které Berkshire přebírá za pojistné smlouvy, činily k 31. březnu 168 miliard USD, což odráží pokles o 1 miliardu USD ve srovnání s koncem roku 2023. Celkový provozní zisk na akcii třídy A společnosti Berkshire však zaznamenal ve srovnání s 1. čtvrtletím 2023 40% nárůst na 7 796 USD, čímž hladce překonal konsensus společnosti FactSet ve výši 6 702 USD na akcii. Tyto údaje upouštějí od zohlednění výkyvů v hodnotě akciového portfolia společnosti Berkshire na základě účetních pravidel. V porovnání s prudkým nárůstem zisku klesl zisk společnosti Berkshire v 1. čtvrtletí na 12,7 miliardy USD z 35,5 miliardy USD v předchozím roce, přičemž výsledky byly oslabeny omezenými investičními zisky. Generální ředitel Warren Buffett však nabádá investory, aby se soustředili spíše na provozní zisky než na celkové výsledky, které často destabilizují jednorázové papírové zisky v akciovém portfoliu. Zdroj: Getty Images Peněžní zůstatky konglomerátu se stále nafukovaly, když hotovost a ekvivalenty k 31. březnu zesílily na bezprecedentních 189 miliard dolarů, což znamenalo nárůst ze 167,7 miliardy dolarů k 31. prosinci 2023. Tento výrazný nárůst hotovostních zůstatků společnosti Berkshire v prvním čtvrtletí odráží více než 17 miliard dolarů čistého prodeje akcií v daném období, především od společnosti Apple. V průběhu 1. čtvrtletí došlo k prodejům akcií v hodnotě 20 miliard USD a k nákupům v hodnotě 2,7 miliardy USD. Společnost také varovala, že její závazky související s požáry by se mohly zvýšit, což u některých investorů vyvolává potenciální obavy. Berkshire také v 1. čtvrtletí zaznamenala přibližně 600 milionů USD zisků souvisejících s měnou po zdanění, a to na základě rozsáhlého dluhu denominovaného v jenech, který v 1. čtvrtletí poklesl a souvisí s investicemi společnosti do pěti japonských obchodních společností. Výroční zasedání společnosti Berkshire Hathaway bude poprvé, kdy Buffett bude předsedat této akci bez svého dlouholetého partnera Charlieho Mungera, který zemřel v listopadu 2023, jen několik týdnů před svými 100. narozeninami. Jelikož je Berkshire pravděpodobně jedinou společností v indexu S&P 500, která zveřejňuje své čtvrtletní výsledky v sobotu, pochoduje v rytmu filozofie svého generálního ředitele, podle níž by si investoři měli vzít čas na zpracování zprávy před pondělním obchodováním s akciemi společnosti. Přestože si výsledky vždy získají pozornost, Buffett investorům doporučuje, aby si zisky prohlíželi v delším časovém období a mohli tak posoudit finanční trendy společnosti. Berkshire Hathaway (BRK-A) Vzhledem k tomu, že zpětné odkupy akcií Berkshire nabízejí vhled do Buffettova pohledu na akcie vzhledem k tomu, že diktuje tempo odkupů, jsou tyto faktory středem pozornosti. Při poklesu akcií z vrcholu na konci února, kdy dosáhly hodnoty 647 000 USD, vzrostly akcie třídy A společnosti Berkshire, které v pátek skončily na hodnotě 603 000 USD, v tomto roce o 11 %, čímž překonaly zhruba 8% zisky indexu S&P 500. Berkshire Hathaway (BRK-B) Berkshire předpokládá, že ve druhém čtvrtletí do 19. dubna nakoupila akcie v hodnotě přibližně 300 milionů dolarů. Tento odhad vychází ze srovnání počtu akcií k 19. dubnu zveřejněného ve zprávě společnosti za 10Q s celkovým počtem k 31. březnu. Nyní se společnost obchoduje za zhruba 1,5násobek účetní hodnoty k 31. březnu, což je o něco více než rozpětí v posledních několika letech poblíž 1,4násobku účetní hodnoty. Společnost Berkshire Hathaway, která si udržuje Buffettovu váženou pověst a pozoruhodnou výkonnost, pokračuje ve svém stabilním postupu i v prvním čtvrtletí roku 2024 a stanovuje četné rekordy a očekávání jak pro zainteresované strany, tak pro konkurenty v oboru.