To není špatné – ale investor zaměřený na příjmy by mohl udělat ještě více s akciemi společností Dominion Energy (D) a Black Hills (BKH), které se zřejmě obchodují se slevou oproti svému sektoru.

Dividenda společnosti Dominion Energy poroste později

Podnikání společnosti Dominion Energy se již několik let nachází v jakémsi kolísavém stavu. Posledním opravdu velkým krokem společnosti byl prodej jejích aktiv v oblasti ropovodů společnosti Berkshire Hathaway, což vedlo ke snížení dividendy kvůli velikosti prodávaného podniku. Poté začala společnost Dominion výplaty opět zvyšovat, aby v roce 2023 stiskla tlačítko pauzy, když se rozhodla, že potřebuje rozšířit svou generální opravu, která v té době zahrnovala prodej trojice plynárenských společností společnosti Enbridge.

Po tomto prodeji nedošlo ke snížení dividend, ale zvyšování bylo pozastaveno. Vedení se v současné době zaměřuje především na posílení rozvahy. Wall Street je zjevně nespokojena s probíhajícími obchodními změnami a současným stavem dividendové politiky společnosti, což je důvod, proč klesající cena akcií zvedla výnos akcií na 5,4 %, což je pro utility výrazně nadprůměrná hodnota. Vedení společnosti bude muset dokázat, že je schopno dosáhnout stability, o kterou podle svých slov usiluje, pokud chce investory pro akcie opět nadchnout.

Jde o to, že Dominion nyní zeštíhlel do té míry, že už nemá moc co snižovat. Dnes je to v podstatě jen stará nudná elektrárenská společnost. Výtěžek z prodeje aktiv půjde na snížení dluhu, což pomůže společnosti přiblížit se opět k růstu dividendy, i když ne úplně. Další důležité kroky zahrnují prostě dobré provádění zbývajících činností, aby se výplatní poměr společnosti nakonec vrátil na úroveň jejích konkurentů.
Existují zde některá pozitiva, včetně skutečnosti, že Dominion působí v jednom z nejžhavějších regionů pro datová centra (která vyžadují skutečně obrovské množství elektřiny) a vyvíjí velkou větrnou farmu na moři. Přesto je Dominion příběhem obratu, který je pravděpodobně nejvhodnější pro agresivnější investory. Nyní, když je revize hospodaření dokončena, se však zdá, že poměr rizika a výnosu je díky stále vysokému dividendovému výnosu vychýlen na stranu odměn.

Black Hills je dividendový král s dobrou pozicí

Ve srovnání se společností Dominion je Black Hills skutečně jen nudnou plynárenskou a elektrárenskou společností. Obsluhuje zhruba 1,3 milionu zákazníků v částech Arkansasu, Colorada, Iowy, Kansasu, Montany, Nebrasky, Jižní Dakoty a Wyomingu. Na jejím podnikání není nic vzrušujícího. Problémem dnes je, že Black Hills má tendenci využívat o něco větší finanční páku než její kolegové, takže vyšší úrokové sazby budou pravděpodobně v krátkodobém horizontu negativně působit na její zisky.

To se nedá obejít, ale společnost zůstává finančně silná a má rating na investičním stupni. A regulační orgány pravděpodobně zohlední dopad úrokových sazeb při posuzování případů stanovení sazeb (proces, v němž energetické společnosti žádají regulační orgány o povolení zvýšit své poplatky) a investičních plánů společnosti. Takže nakonec vyšší úrokové sazby nebudou pro společnost tak velkým problémem. Mezitím mohou investoři, kteří nakupují za současnou cenu akcií, inkasovat vysoký dividendový výnos 4,9 %, což je pro energetickou společnost výrazně nadprůměrná hodnota.

BKH

Black Hills Corporation

NYSE

$64.57

$0.26

0.40%

A je zde spousta dobrých zpráv, které by vás mohly potěšit. Začněme tím, že Black Hills má jako dividendový král neuvěřitelnou bilanci zvyšování výplat. Na to navazuje skutečnost, že počet obyvatel v regionech, které Black Hill obsluhuje, roste téměř třikrát rychleji než v celých Spojených státech. Vedení společnosti je přesvědčeno, že v dohledné budoucnosti dokáže zvyšovat zisky přibližně o 4 až 6 % ročně. Růst dividendy by měl kopírovat růst zisků. I když se vlastnictvím Black Hills chlubit nebudete, pro většinu investorů zaměřených na dividendy by mohla být spolehlivou základní investicí.

Dvě utility s vysokým výnosem, na které se dnes zaměřte

Společnosti Dominion Energy a Black Hills pravděpodobně nebudou zajímat stejný typ investorů. Společnost Dominion se zaměřuje na restrukturalizaci, což z ní činí rizikovější holding, který však vypadá, že by se měl časem dobře rozvíjet, když už má za sebou těžkou práci. Dobře se vám vyplatí počkat si na lepší časy. Naproti tomu Black Hills je jen nudná utilita. Ale je to nudná utilita se skvělými výsledky v oblasti zvyšování dividend a obrovským výnosem.