Společnost zabývající se těžbou dat vstoupila na burzu prostřednictvím přímého kótování a její akcie otevřely na 10 dolarech, načež v lednu následujícího roku dosáhly rekordní hodnoty 39 dolarů.

Palantir tehdy ohromil býky rychlým tempem růstu a ambiciózními plány stát se „výchozím operačním systémem pro data v celé americké vládě“. Nákupní šílenství v oblasti růstových a memetických akcií její zisky ještě umocnilo.

V prosinci 2022 se však akcie Palantiru propadly na historické minimum 6 USD. Býci ustoupili, když se jeho růst ochladil a rostoucí úrokové sazby zničily jeho bublinkové ocenění.

Následně se však více než zčtyřnásobila na zhruba 26 dolarů v době psaní tohoto článku. Býci se vrátili, když se růst jejích příjmů opět zrychlil a její zisky prudce vzrostly. Palantir má nyní tržní kapitalizaci 59 miliard dolarů. Mohla by však nakonec do roku 2050 získat větší hodnotu než společnost Microsoft (NASDAQ: MSFT), která má hodnotu 2,96 bilionu dolarů?

Jak rychle Palantir roste?

Platforma společnosti Palantir shromažďuje data z široké škály různorodých zdrojů a pomáhá svým klientům přijímat rozhodnutí založená na datech. Její platforma Gotham slouží vládnímu sektoru, zatímco platforma Foundry poskytuje své nástroje komerčním zákazníkům. V roce 2023 generovala 54 % svých příjmů z podnikání ve státní správě a zbývajících 46 % z komerčního podnikání.

V letech 2019 až 2023 rostly příjmy společnosti Palantir složenou roční mírou růstu (CAGR) o 32 %. V letech 2022 a 2023 se však její růst výrazně zpomalil, protože se potýkala se zpomalující poptávkou po svých vládních a komerčních službách.

Toto zpomalení bylo způsobeno nerovnoměrným načasováním vládních zakázek a nepříznivými makroekonomickými podmínkami pro komerční zákazníky. Toto zpomalení zmařilo naděje na růst příjmů o více než 30 % ročně do roku 2025.

Co bude se společností Palantir dál?

Společnost Palantir očekává, že její příjmy v roce 2024 vzrostou o 23 % až 24 %. Za tímto zrychlením stojí expanze trhu s umělou inteligencí (AI), která nutí společnosti získávat více dat pro aplikace AI, a také sílící geopolitické konflikty, které nutí vládní agentury a vojenské organizace zvyšovat výdaje na služby vytěžování dat.

Společnost Palantir nebyla při vstupu na burzu zpočátku zisková podle obecně uznávaných účetních zásad (GAAP). V posledních sedmi po sobě jdoucích čtvrtletích však byla podle GAAP zisková, protože omezila výdaje na odměny na základě akcií, a v dohledné budoucnosti plánuje zůstat v černých číslech.
Analytici očekávají, že v letech 2023 až 2026 porostou tržby společnosti Palantir tempem 21 %, zatímco její zisk na akcii podle GAAP poroste tempem 57 %. Její akcie však nejsou výhodnou koupí při 21násobku letošních tržeb a 146násobku budoucího GAAP zisku.

Jaký je dlouhodobý výhled společnosti Palantir do roku 2050?

Budoucí růst společnosti Palantir bude do značné míry záviset na expanzi na trzích těžby dat, umělé inteligence a vojenského softwaru. Podle Fortune Business Insights by trh s vytěžováním dat mohl v letech 2024 až 2032 růst tempem 13 %. Podle společnosti Precedence Research by trh se softwarem pro umělou inteligenci mohl v letech 2023 až 2032 expandovat rychlejším tempem 23 %, zatímco společnost Valuates očekává, že trh s vojenským softwarem bude v letech 2023 až 2030 expandovat mnohem pomalejším tempem 6 %.

Po roce 2030 nemáme příliš velký přehled, ale hlavní činnost společnosti Palantir by mohla v letech 2024 až 2050 růst tempem 15 %, protože si nadále získává další zákazníky, rozšiřuje svůj ekosystém o nové nástroje a pohlcuje menší společnosti.

Mohla by mít společnost Palantir do roku 2050 větší hodnotu než Microsoft?

Pokud Palantir dosáhne tohoto dlouhodobého tempa růstu, mohl by v posledním roce generovat příjmy ve výši přibližně 100 miliard dolarů. Pokud se v té době bude stále obchodovat za 21násobek tržeb, bude mít hodnotu 2,1 bilionu dolarů – což by bylo stále méně než dnešní tržní kapitalizace Microsoftu. Pokud se však bude obchodovat za rozumnější desetinásobek tržeb, bude mít hodnotu zhruba 1 bilion dolarů.

Do roku 2050 by měl být Microsoft také mnohem větší, protože rozšíří své ekosystémy cloudu, umělé inteligence a her. Za předpokladu, že se jeho ocenění také udrží na stejné úrovni a od fiskálního roku 2024 (který skončil letos v červnu) do fiskálního roku 2050 poroste jeho obrat o 10 %, mohl by v posledním roce, kdy jeho tržní kapitalizace dosáhne neuvěřitelných 26,5 bilionu dolarů, dosáhnout obratu 2,9 bilionu dolarů.

Pokud se tedy růst Microsoftu výrazně nezpomalí nebo pokud antimonopolní úřady společnost nerozbijí, mohla by mít v roce 2050 pravděpodobně ještě mnohem větší hodnotu než Palantir. Jako menší a rychleji rostoucí společnost by však Palantir mohl mít v příštích 26 letech mnohem větší potenciál růstu než Microsoft, protože agresivně rozšiřuje své platformy pro dolování dat založené na umělé inteligenci.