Dodavatel zařízení pro výrobu polovodičů Lam Research je na akciovém trhu v roce 2025 ve skvělé formě. K 19. únoru vzrostla cena akcií od začátku roku o 22 % a klíčovou roli v tomto růstu sehrály nedávné čtvrtletní výsledky společnosti. Společnost Lam zveřejnila výsledky za druhé čtvrtletí fiskálního roku 2025 29. ledna. Čísla společnosti předčila očekávání a její výhled stačil k tomu, aby investory přesvědčil ke stisknutí tlačítka „koupit“. Podívejme se, proč tomu tak bylo, a zvažme, zda je dobrý nápad koupit tuto polovodičovou akcii právě teď. Pozitivní výhled díky umělé inteligenci (AI) Ve fiskálním čtvrtletí, které skončilo 29. prosince, se tržby společnosti Lam meziročně zvýšily o 16 % na 4,4 miliardy USD, zatímco hospodářský výsledek rostl rychlejším tempem 28 %. Vedení společnosti poznamenalo, že poptávka po jejích slévárenských/logických a dynamických pamětech s náhodným přístupem (DRAM) zůstala v loňském roce zdravá. Trh s paměťmi se pro Lam ukazuje jako světlý bod. Konkrétněji společnost Lam uvádí, že její „technologie gate-all-around a pokročilé obalové technologie jsou rozhodujícími faktory pro výrobu zařízení s umělou inteligencí, včetně grafických procesorů a pamětí s velkou šířkou pásma“. Společnost dosáhla příjmů ve výši 1 miliardy USD z prodeje zařízení nasazených při výrobě uzlů gate-all-around (GAA) a pokročilých obalů. Očekává, že v letošním roce se toto číslo nejméně ztrojnásobí. Rostoucí kapitálové investice výrobců pamětí v letošním roce by přitom měly být pro Lam, který získává polovinu svých příjmů z prodeje zařízení pro výrobu pamětí, větrem do zad. Očekává se, že například společnostMicron Technology zvýší své kapitálové výdaje v tomto fiskálním roce o 73 %. Také společnosti Samsung a SK Hynix předpokládají v letošním roce zvýšené investice do zařízení na výrobu pamětí. V letech 2025 a 2026 by se mělo zlepšit i širší prostředí výdajů na polovodičové vybavení. Průmyslové sdružení SEMI předpovídá v letošním roce nárůst výdajů na vybavení o 6,8 %, v příštím roce pak výraznější skok o 14 %. To není překvapivé, protože slévárny, jako je TSMC, a technologičtí giganti v USA oznámili plány na zvýšení kapitálových výdajů v roce 2025, aby podpořili pokračující budování infrastruktury pro umělou inteligenci. Výhled společnosti Lam na aktuální čtvrtletí ukazuje na tržby ve výši 4,65 miliardy dolarů - což představuje meziroční nárůst o 20 % - spolu s 28% skokem v hospodářském výsledku. Solidní potenciál růstu zisku a ocenění ukazují na další růst Očekává se, že Lam Research bude v příštích několika letech těžit ze solidních výdajů na polovodiče, což vysvětluje, proč analytici předpovídají, že hospodářský výsledek společnosti poroste zdravým tempem. Konsenzuální odhady počítají s 23% nárůstem zisku společnosti v tomto fiskálním roce (který skončí v červnu) na 3,73 USD na akcii. Lam Research Corporation (LRCX) Ve fiskálním roce 2026 pak analytici očekávají mírný pokles, po němž bude následovat výraznější skok ve fiskálním roce 2027. Silné prostředí výdajů na polovodiče v roce 2026 by však mohlo společnosti Lam pomoci dosáhnout silnějšího růstu zisku, než očekávají analytici. A pokud se společnosti podaří po několika letech dosáhnout zisku 4,80 USD na akcii a bude se v té době obchodovat za 28násobek zisku (v souladu se současným násobkem forwardového zisku technologického indexu Nasdaq-100 ), mohla by cena jejích akcií vyskočit na 134 USD. To by byl 52% skok oproti současné úrovni. Akcie Lam Research se obchodují za přibližně 27násobek klouzavého zisku a téměř 24násobek budoucího zisku. Investoři tedy mohou tuto polovodičovou akcii koupit za atraktivní ocenění již nyní. Tuto příležitost si možná nebudou chtít nechat ujít vzhledem k potenciálnímu růstu, který by společnost Lam mohla v příštích několika letech nabídnout.