Klíčové body

Chevron se obchoduje pod historickým průměrem a nabízí 5% dividendu
Firma má silný peněžní tok a globální diverzifikaci těžby
Očekává se růst zisků o 15 % ročně během tří let
Akcie mohou těžit z oživení sektoru navzdory geopolitickým rizikům

Navzdory obavám vyvolaným probíhající obchodní válkou a potenciálním nárůstem produkce Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) má několik hlavních energetických společností působivé vyhlídky díky svým značným hotovostním rezervám a rozmanitým globálním portfoliím, která slouží ke zmírnění potenciálních rizik.

Společnost Chevron, která se v současné době obchoduje s 10% diskontem v porovnání s pětiletým průměrným poměrem ceny a zisku, představuje pro investory jednu z atraktivních příležitostí. Analytické prognózy předpovídají dosažení dna v roce 2025 s výrazným oživením zisků v následujících třech letech.

“Velké ropné společnosti se drží lépe, protože těží, rafinují a prodávají ropu a zemní plyn,” upřesňuje Bill Smead, předseda představenstva a investiční ředitel společnosti Smead Capital Management, “Jejich dvojí role jako těžebních i navazujících subjektů je činí nepostradatelnými pro celý energetický sektor. Nemluvě o tom, že jejich přebytek hotovosti umožňuje těmto společnostem převzít menší společnosti, které se potýkají s problémy a které by se v budoucnu mohly ukázat jako ziskové.”

I když trajektorie obchodu s energiemi zůstává do značné míry závislá na kolísání cen ropy, odborníci tvrdí, že trh se již přizpůsobil možné recesi. Michael Darda, hlavní ekonom společnosti Roth Capital Partners, nabízí dlouhodobý býčí pohled a odkazuje na jedinečné postavení energetického sektoru, který jako jediný vykazuje dvouciferný nárůst normalizovaných odhadů zisků.

“Ti, kteří se v letech 2008 a 2020 správně rozhodli investovat do energetických akcií, sklidili v následujících letech bohaté výnosy,” poznamenal Darda.

Co se týče společnosti Chevron, předpokládá se, že její výnosy na akcii během tří let vzrostou v průměru o 15 % na 13,46 USD. Silnou rozvahu společnosti podtrhuje bezpečná 5% dividenda. Globální aktivity Chevronu jsou dobrou předzvěstí proti regionálním otřesům. Zejména v USA společnost trvale těží více než milion barelů ropy denně v Permské pánvi. Ve spojení se vstupem na nové trhy, včetně uspokojování rostoucí poptávky po energii v datových centrech, se Chevron jeví jako silná investiční nabídka.

Ben Cook, portfolio manažer dvou energetických fondů společnosti Hennessy, zdůrazňuje silný peněžní profil společnosti Chevron. Předpokládá, že společnost letos vygeneruje volný peněžní tok ve výši 21 miliard dolarů, což se jeví jako silná pozice i při ceně 50 dolarů za barel.

Za zmínku stojí také úspěchy Chevronu v oblasti těžebních aktiv, zejména společného podniku TCO v Kazachstánu. Její zkušený management solidně zvládá různé ekonomické podmínky, což dále svědčí o její síle.

Nicméně Chevron není bez obav. Jeho plánovaná akvizice společnosti Hess koncem tohoto roku zůstává nejistá kvůli komplikacím vyplývajícím z partnerství společnosti Hess se společností Exxon Mobil v Guyaně. Zhoršující se vztahy mezi USA a Venezuelou narušily projekty Chevronu ve Venezuele a ekologické energetické projekty společnosti v USA čelí potenciálnímu odporu kvůli postoji současné administrativy ke změně klimatu.

Bez ohledu na tyto potenciální problémy však současné utlumené obchodní úrovně Chevronu představují atraktivní příležitost.

Chevron Corporation (CVX)

John Gerdes ze společnosti Gerdes Energy Research nedávno zvýšil rating společnosti Chevron z Neutral na Buy s cílovou cenou 167 USD, což představuje nárůst o 22 % oproti nedávné závěrečné hodnotě 137,30 USD. Jeho analýza zdůrazňuje, že “peněžní provozní marže společnosti Chevron je přibližně o 20 % vyšší než medián v odvětví”.

Ačkoli obchodní hodnota nad 200 USD nemusí být okamžitě dosažitelná, faktem zůstává, že energetické akcie, které jsou pod značným tlakem širšího trhu, mohou představovat silnou příležitost.

Ben Cook s tím souhlasí a uvádí: “Když akcie jako Chevron odrážejí velké riziko, představují vhodné období pro získání expozice.” Při současné volatilitě trhu se zdá, že společnost Chevron představuje pro investory atraktivní investiční příležitost a zároveň relativní útočiště.

Navzdory obavám vyvolaným probíhající obchodní válkou a potenciálním nárůstem produkce Organizace zemí vyvážejících ropu má několik hlavních energetických společností působivé vyhlídky díky svým značným hotovostním rezervám a rozmanitým globálním portfoliím, která slouží ke zmírnění potenciálních rizik.Společnost Chevron, která se v současné době obchoduje s 10% diskontem v porovnání s pětiletým průměrným poměrem ceny a zisku, představuje pro investory jednu z atraktivních příležitostí. Analytické prognózy předpovídají dosažení dna v roce 2025 s výrazným oživením zisků v následujících třech letech.“Velké ropné společnosti se drží lépe, protože těží, rafinují a prodávají ropu a zemní plyn,” upřesňuje Bill Smead, předseda představenstva a investiční ředitel společnosti Smead Capital Management, “Jejich dvojí role jako těžebních i navazujících subjektů je činí nepostradatelnými pro celý energetický sektor. Nemluvě o tom, že jejich přebytek hotovosti umožňuje těmto společnostem převzít menší společnosti, které se potýkají s problémy a které by se v budoucnu mohly ukázat jako ziskové.”I když trajektorie obchodu s energiemi zůstává do značné míry závislá na kolísání cen ropy, odborníci tvrdí, že trh se již přizpůsobil možné recesi. Michael Darda, hlavní ekonom společnosti Roth Capital Partners, nabízí dlouhodobý býčí pohled a odkazuje na jedinečné postavení energetického sektoru, který jako jediný vykazuje dvouciferný nárůst normalizovaných odhadů zisků.“Ti, kteří se v letech 2008 a 2020 správně rozhodli investovat do energetických akcií, sklidili v následujících letech bohaté výnosy,” poznamenal Darda.Co se týče společnosti Chevron, předpokládá se, že její výnosy na akcii během tří let vzrostou v průměru o 15 % na 13,46 USD. Silnou rozvahu společnosti podtrhuje bezpečná 5% dividenda. Globální aktivity Chevronu jsou dobrou předzvěstí proti regionálním otřesům. Zejména v USA společnost trvale těží více než milion barelů ropy denně v Permské pánvi. Ve spojení se vstupem na nové trhy, včetně uspokojování rostoucí poptávky po energii v datových centrech, se Chevron jeví jako silná investiční nabídka.Ben Cook, portfolio manažer dvou energetických fondů společnosti Hennessy, zdůrazňuje silný peněžní profil společnosti Chevron. Předpokládá, že společnost letos vygeneruje volný peněžní tok ve výši 21 miliard dolarů, což se jeví jako silná pozice i při ceně 50 dolarů za barel.Za zmínku stojí také úspěchy Chevronu v oblasti těžebních aktiv, zejména společného podniku TCO v Kazachstánu. Její zkušený management solidně zvládá různé ekonomické podmínky, což dále svědčí o její síle.Nicméně Chevron není bez obav. Jeho plánovaná akvizice společnosti Hess koncem tohoto roku zůstává nejistá kvůli komplikacím vyplývajícím z partnerství společnosti Hess se společností Exxon Mobil v Guyaně. Zhoršující se vztahy mezi USA a Venezuelou narušily projekty Chevronu ve Venezuele a ekologické energetické projekty společnosti v USA čelí potenciálnímu odporu kvůli postoji současné administrativy ke změně klimatu.Bez ohledu na tyto potenciální problémy však současné utlumené obchodní úrovně Chevronu představují atraktivní příležitost.Chevron Corporation John Gerdes ze společnosti Gerdes Energy Research nedávno zvýšil rating společnosti Chevron z Neutral na Buy s cílovou cenou 167 USD, což představuje nárůst o 22 % oproti nedávné závěrečné hodnotě 137,30 USD. Jeho analýza zdůrazňuje, že “peněžní provozní marže společnosti Chevron je přibližně o 20 % vyšší než medián v odvětví”.Ačkoli obchodní hodnota nad 200 USD nemusí být okamžitě dosažitelná, faktem zůstává, že energetické akcie, které jsou pod značným tlakem širšího trhu, mohou představovat silnou příležitost.Ben Cook s tím souhlasí a uvádí: “Když akcie jako Chevron odrážejí velké riziko, představují vhodné období pro získání expozice.” Při současné volatilitě trhu se zdá, že společnost Chevron představuje pro investory atraktivní investiční příležitost a zároveň relativní útočiště.