Umělá inteligence se v posledních letech posunula z oblasti futuristických vizí do role zásadního ekonomického motoru. Její schopnosti konečně začínají naplňovat dlouho diskutovaný potenciál, přičemž analytici odhadují, že do pěti let může AI přispět ke globálnímu HDP částkou mezi 15 až 20 biliony dolarů. Tento prudký nástup přináší nebývalé investiční příležitosti, ale zároveň i výzvy, zejména pokud jde o rozlišení mezi firmami, které si budují udržitelnou konkurenční výhodu, a těmi, které pouze těží z dočasného nadšení trhu. Přestože pozornost veřejnosti se soustřeďuje především na generativní AI a spotřebitelské aplikace, nejvýraznější dopad umělé inteligence se začíná projevovat v tradičních odvětvích. Zdravotnictví, obrana, výroba nebo podnikoví uživatelé přicházejí s konkrétními požadavky a AI zde začíná hrát transformační roli. Klíčovými znaky skutečných lídrů v této oblasti jsou přístup k cenným datům, hluboká odborná znalost domény a schopnost proměnit technologii ve skutečné obchodní výsledky. V tomto článku se podíváme na dvě společnosti, které přesně tyto atributy naplňují – každá v jiném segmentu trhu. První z nich je globální gigant Microsoft, druhou pak dynamicky rostoucí technologická firma Palantir Technologies. Microsoft: Dominance v podnikové AI Společnost Microsoft (MSFT) se díky včasné a strategické integraci umělé inteligence pevně etablovala jako lídr v oblasti podnikové AI. Partnerství s OpenAI, rozšíření AI funkcí v rámci Microsoft 365 a především integrace AI nástrojů do cloudové platformy Azure vytvořily silnou základnu pro další růst. Jedním z klíčových taháků je nástroj Copilot, který je nyní pevnou součástí aplikací jako Word, Excel, Teams nebo vývojářské prostředí. Uživatelům tím Microsoft umožňuje zefektivnit práci – od automatizace rutinních úkolů až po generování kódu nebo analýzu dat. Azure se navíc stal preferovanou infrastrukturou pro firmy, které nasazují vlastní AI modely. Nabízí totiž pokročilé bezpečnostní funkce, vysokou škálovatelnost a podporu pro náročné operace strojového učení. Tento ekosystém doplňují rozsáhlé obchodní vztahy a model předplatného, který Microsoftu zajišťuje stabilní cash flow. I přes vyšší ocenění – akcie se obchodují zhruba za 29násobek očekávaného zisku, tedy nad průměrem indexu S&P 500 – se Microsoft jeví jako solidní dlouhodobá investice pro ty, kteří hledají silnou expozici vůči AI v rozsahu celopodnikových řešení. Společnost má výjimečné postavení díky kombinaci inovací, robustní infrastruktury a stabilních výnosů, což z ní činí hlavního hráče v jedné z nejzásadnějších technologických změn současnosti. Palantir: Specialista na integraci a využití dat Zatímco Microsoft se soustředí na široké nasazení AI v rámci firemní infrastruktury, Palantir Technologies (PLTR) nabízí cílená a hluboce integrovaná řešení pro práci s daty. Společnost vyrostla na zakázkách pro vládní zpravodajské služby a své know-how nyní využívá i v komerční sféře. Nově uvedená platforma AIP (Artificial Intelligence Platform) urychlila přijetí jejich produktů zejména ve zdravotnictví, výrobě a bezpečnostních složkách. Silnou stránkou Palantiru je schopnost propojit různorodé datové zdroje, na které následně aplikuje algoritmy strojového učení. Výsledkem jsou škálovatelné a prakticky využitelné poznatky, které pomáhají klientům v rozhodování. Velkým přínosem AIP je i její přístupnost – umožňuje vytvářet pokročilé AI pracovní toky bez nutnosti detailních technických znalostí. Finanční výsledky Palantiru potvrzují rostoucí zájem o jeho řešení. Ve 1. čtvrtletí 2025 společnost vykázala tržby ve výši 884 milionů USD, což představuje meziroční nárůst o 39 %. Ještě výraznější byl růst v americkém komerčním segmentu, kde tržby vzrostly o 71 %. Vedení společnosti na to zareagovalo zvýšením celoročního výhledu s tím, že očekává pokračující zájem ze strany vlád i podnikových klientů. Rizika ocenění a dlouhodobý potenciál Obě společnosti čelí otázce vysokého tržního ocenění. U Microsoftu lze prémiové ohodnocení ospravedlnit jeho stabilními příjmy a silnou pozicí. Palantir je naopak stále růstovou firmou a jeho akcie jsou obchodovány s výrazně vyšším poměrem ceny k očekávanému zisku, což vyvolává u některých investorů obavy. Přesto zůstává Palantir pro mnohé atraktivní volbou – zejména pro ty, kteří hledají expozici na konkrétní využití AI v oblasti datové infrastruktury a bezpečnostních řešení. Palantir má silnou značku, vysoké marže a rostoucí zákaznickou základnu. Jeho specializovaná platforma umožňuje firmám lépe využívat svá data, což bude stále důležitější v prostředí, kde je schopnost rychle a efektivně rozhodovat zásadní konkurenční výhodou.