Rostoucí poptávka po energii, kterou vyvolává rychlý rozvoj umělé inteligence, datových center a elektrifikace průmyslu, přivedla jádro zpět do centra pozornosti. Jaderná energie je dnes vnímána jako stabilní zdroj, který může zajistit dlouhodobou energetickou bezpečnost. Oživení sektoru však naráží na jeden zásadní problém – nedostatek paliva. Dodavatelské řetězce uranu nejsou zdaleka vyvážené a Západ je stále do značné míry závislý na zdrojích s ruskou či čínskou stopou. Politická podpora a nové cíle v USA Velké technologické firmy jako Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOGL) nebo Amazon (AMZN) naléhají na rozvoj jaderné kapacity, aby měly jistotu dostatku elektřiny pro svá datová centra. Tento tlak se potkává s politickou podporou ve Spojených státech, kde prezident Donald Trump prosazuje růst jaderné výroby. Cíle jsou ambiciózní: do roku 2030 navýšit kapacitu stávajících reaktorů o pět gigawattů, což odpovídá více než dvěma blokům Temelína, a zároveň zahájit výstavbu deseti nových bloků. Do poloviny století pak má být americká jaderná kapacita zvýšena na čtyřnásobek. Restart reaktorů už oznámily společnosti Holtec International a Constellation Energy (CEG), podobný plán má i NextEra Energy (NEE) v Iowě. Tento rozmach znamená vyšší tlak na dodávky paliva. Jen v prvním pololetí letošního roku Spojené státy dovezly z Ruska uran a plutonium v hodnotě 755 milionů dolarů. Podobně v Británii vzbudila pozornost informace, že část elektřiny pochází z ruského uranu používaného v elektrárně Sizewell B, kterou provozuje EDF. Těžba uranu: USA i Kanada chtějí posílit Západ proto hledá cesty, jak se vymanit z nepohodlné závislosti. Kanada se snaží stát světovým lídrem v těžbě uranu, zatímco USA obnovují domácí produkci, kterou do osmdesátých let dominovaly. Data amerického Úřadu pro energetické informace (EIA) potvrzují, že těžba v roce 2024 významně vzrostla. Ani to však nemusí stačit. Podle odborníků mají Spojené státy méně než procento světových zásob, takže úplná soběstačnost není realistická. „USA mají velký prostor pro růst produkce, ale z dlouhodobého hlediska budou uran dovážet,“ uvedla pro CNBC Gracelin Baskaranová ze Střediska pro strategická a mezinárodní studia. Podobné obavy platí globálně. John Cash z těžební společnosti Ur-Energy upozornil, že těžaři nestíhají držet krok s rostoucí poptávkou. Proces od objevu ložiska po zahájení těžby trvá roky a mezitím se spotřeba prudce zvyšuje. Dvě mezinárodní energetické agentury dokonce varovaly, že při současném tempu by mohly být známé zásoby uranu vyčerpány kolem roku 2080. Akcie uranových a jaderných firem lámou rekordy Nedostatek paliva a rostoucí význam jádra se odráží na akciových trzích. Ceny uranu se během posledních dvou let dostaly na nejvyšší hodnoty za patnáct let a po krátkém letním poklesu znovu rostou. Investoři se proto hrnou do akcií firem spojených s těžbou, zpracováním i technologiemi. Zářným příkladem je kalifornská společnost Oklo (OKLO), která vyvíjí mikroreaktory využívající vyhořelé palivo. Firma uzavírá partnerství s provozovateli datových center a její akcie vyskočily během jediného roku o více než 800 %. Podobně silný růst zaznamenal americký dodavatel paliva Centrus Energy (LEU), jehož akcie přidaly zhruba 350 %. Producenti uranu Energy Fuels (UUUU) a Uranium Energy (UEC) posílili přibližně o 80 %, zatímco vývojář malých modulárních reaktorů NuScale Power (SMR) se obchoduje o 270 % výše než před rokem. K růstu ale nedochází jen v USA. Kanadský gigant Cameco (CCJ) se těší obrovskému zájmu investorů – jeho akcie vzrostly o téměř 80 %. Další kanadský producent Purepoint Uranium si připsal přibližně 90 % a menší růst zaznamenala i společnost Denison Mines (DNN). Jaderná horečka s dlouhým horizontem Příběh uranu je dnes pevně spojen s budoucností umělé inteligence a digitalizace. Data centra a moderní technologie vyžadují obrovské množství elektřiny a jádro se jeví jako stabilní řešení. Politická podpora, růst investic i boom akcií firem naznačují, že jaderná renesance je skutečně v plném proudu. Otázkou zůstává, zda těžaři dokážou zajistit dostatek uranu na desítky let dopředu. Pokud se zásoby začnou tenčit, jak varují experti, může se kolem roku 2080 otevřít nový problém – jak pohánět světovou energetiku bez spolehlivého jaderného paliva. Do té doby ale může sektor přinést investorům ještě mnoho příležitostí.