Rychle rostoucí oblast infrastruktury pro umělou inteligenci se stává jedním z nejžádanějších sektorů technologického průmyslu. Dosavadní vítězové revoluce v AI – výrobci čipů a poskytovatelé cloudových služeb – nyní dostávají konkurenci v podobě nových hráčů, kteří staví na kombinaci výpočetního výkonu a flexibilního pronájmu kapacit. Do této skupiny patří i Iren (IREN), společnost, která v letošním roce uzavřela kontrakt s Microsoftem (MSFT) v hodnotě 9,7 miliardy dolarů. Trh s tzv. neocloudovými službami zaznamenal v roce 2025 prudký růst. Tyto služby umožňují firmám pronajímat výpočetní výkon GPU bez nutnosti budovat vlastní datová centra. Koncept neocloudu vznikl jako odpověď na enormní poptávku po výpočetních zdrojích, které jsou klíčové pro trénování rozsáhlých modelů umělé inteligence. Mezi nejznámější poskytovatele těchto služeb patří CoreWeave (CRWV), Oracle (ORCL) a Nebius Group (NBIS), avšak čím dál více pozornosti přitahuje Iren, jejíž akcie letos vzrostly o více než 600 %. Společnost původně působila v oblasti těžby kryptoměn, ale její rozsáhlá datová centra s vysokým výpočetním výkonem se ukázala jako ideální základ pro přechod na trh AI infrastruktury. Zatímco tradiční hyperscalers, jako jsou Microsoft, Amazon (AMZN) nebo Google (GOOGL), masivně investují do vlastních datových center, neocloudy nabízejí rychlejší a flexibilnější přístup ke GPU bez nutnosti rozsáhlé investice. Tento model začíná přitahovat nejen startupy, ale i technologické giganty. Zdroj: Unsplash Microsoft uzavírá miliardové dohody o výpočetní kapacitě Microsoft pokračuje v masivních investicích do infrastruktury AI. Po zářijové smlouvě s Nebius Group v hodnotě 17,4 miliardy dolarů nyní společnost uzavřela dohodu s Iren o poskytnutí přístupu k čipům Nvidia (NVDA) GB300 GPU. Smlouva v hodnotě 9,7 miliardy dolarů má platnost na pět let, od roku 2026 do roku 2031. Tento krok dokládá, jak důležitá je pro Microsoft diverzifikace zdrojů výpočetního výkonu. Hyperscaler tím zajišťuje nejen stabilní přístup k nejmodernějším GPU, ale také snižuje závislost na vlastních kapacitách a budování nových datových center, které vyžadují obrovské kapitálové výdaje. Výdaje Microsoftu do infrastruktury AI se v posledních letech pohybují v řádu desítek miliard dolarů, zejména kvůli expanzi platformy Azure a spolupráci s OpenAI. Partnerství s firmami jako Iren ukazuje, že společnost hledá nové modely pro zajištění flexibility a škálovatelnosti své AI infrastruktury. Transformace Iren: z těžby kryptoměn k datovým centrům pro AI Iren vznikla jako společnost zaměřená na těžbu bitcoinů, přičemž vybudovala rozsáhlou síť energeticky náročných datových center. Vedení firmy však rychle rozpoznalo, že infrastruktura původně určená pro těžbu může být efektivně využita i pro umělou inteligenci. Přechodem na model neocloudu se Iren stala poskytovatelem výpočetního výkonu na vyžádání. Klienti si mohou pronajmout GPU kapacitu bez nutnosti budovat vlastní hardware. Tento přístup se ukázal jako velmi atraktivní, protože umožňuje rychle reagovat na prudce rostoucí poptávku po výpočetních zdrojích. Za poslední rok společnost vygenerovala tržby přibližně 500 milionů dolarů, zatímco její tržní kapitalizace nyní dosahuje kolem 18 miliard dolarů. I když se může zdát, že akcie Iren jsou nadhodnocené, nové smlouvy – včetně té s Microsoftem – naznačují výrazný růstový potenciál. Pokud se příjmy z dohody s Microsoftem rozloží rovnoměrně do pěti let, roční tržby společnosti by se mohly přiblížit 2,4 miliardám dolarů. To by znamenalo výrazné snížení poměru cena/tržby (P/S) na úroveň přijatelnou pro rychle rostoucí technologický sektor. Iren jako akcie budoucnosti AI infrastruktury Investoři sledují společnost Iren s rostoucím zájmem, a to především díky jejímu postavení na rozhraní mezi hardwarem a cloudovými službami. Firma se nachází v ideální pozici pro využití poptávky po GPU a dalších komponentech potřebných pro provoz a trénování AI systémů. Podle aktuálních odhadů by mohly celosvětové investice do AI infrastruktury během příštích pěti let přesáhnout několik bilionů dolarů. Iren tak vstupuje do segmentu, který má před sebou mimořádně silné strukturální trendy. I když prudký růst akcií naznačuje, že část optimismu je již započítána v ceně, fundamentální potenciál společnosti zůstává vysoký. Pokud se Iren podaří úspěšně plnit závazky z nové smlouvy a dále rozšiřovat své kapacity, může se stát jedním z klíčových hráčů na trhu infrastruktury pro umělou inteligenci. Závěrem lze říci, že partnerství s Microsoftem je pro Iren průlomovým momentem. Nejenže zajišťuje stabilní příjem na několik let dopředu, ale především potvrzuje, že firma, která ještě nedávno těžila kryptoměny, se dokázala transformovat do strategického dodavatele výpočetního výkonu pro největší technologické giganty světa. Tento kontrakt vysílá jasný signál i investorům – Iren se z okrajového hráče stává centrem nové éry datových center poháněných AI. A pokud se očekávání naplní, může být právě tato firma jedním z hlavních vítězů nadcházející dekády. Zdroj: Getty Images