Nový obchodní týden bude ve znamení nezveřejnění oficiálních údajů o americkém trhu práce z důvodu pokračujícího uzavření federální vlády a také rozhodnutí Nejvyššího soudu, který by měl projednat argumenty týkající se zákonnosti rozsáhlých amerických cel. Společnosti Advanced Micro Devices (AMD) a Palantir (PLTR) zveřejní své nejnovější čtvrtletní výsledky, zatímco výsledek rozhodnutí Bank of England o úrokových sazbách je poněkud nejistý. Pokračující výpadek dat z USA Pozornost se nyní obrací k pokračujícímu uzavření americké vlády, které se může stát nejdelším v historii USA. Zásadní je, že uzavření vlády zbavilo investory řady důležitých údajů potřebných k posouzení stavu americké ekonomiky. Ačkoli byly koncem minulého měsíce zveřejněny údaje o inflaci za září, samostatné klíčové ukazatele růstu zaměstnanosti nebyly zveřejněny. Tvůrci politik Federálního rezervního systému také nemají k dispozici data, která se obvykle používají k kalibraci úrokových sazeb, což přispívá k nejasnému výhledu úrokových nákladů na zbytek roku 2025. Po snížení sazeb o 25 bazických bodů minulý týden naznačil předseda Fedu Jerome Powell, že úředníci by mohli být opatrnější ohledně dalších snížení, pokud by čelili nedostatku zpráv o zaměstnanosti a inflaci. Tento trend by mohl pokračovat i tento týden, kdy budou trhy ochuzeny o nejnovější zprávu o mzdách mimo zemědělství, která je velmi důležitým ukazatelem zaměstnanosti v největší ekonomice světa a která se obvykle zveřejňuje první pátek v měsíci. Zveřejnění údajů o volných pracovních místech a fluktuaci pracovní síly bude rovněž odloženo. Navzdory nedávné sérii významných událostí – zejména rozhodnutí Fedu, výnosům technologického sektoru s vysokou tržní kapitalizací a kritickým obchodním jednáním mezi USA a Čínou – shutdown částečně zbavil investory plánu pro poslední dva měsíce roku, uvedli analytici Vital Knowledge v poznámce. „V některých ohledech se lidé cítí ještě více zmatení než předtím,“ dodali. V pátek Wall Street Journal informoval, že zákonodárci ve Washingtonu dosáhli určitého pokroku v jednání o ukončení shutdownu, ačkoli požadavek prezidenta Donalda Trumpa, aby republikánští senátoři fakticky obešli demokraty v komoře a znovu otevřeli federální vládu, vrhá na tato jednání stín pochybností. Nejvyšší soud projedná argumenty ohledně legality Trumpových cel Trumpova radikální celní politika by se mohla tento týden opět dostat do popředí, když Nejvyšší soud projedná argumenty ohledně legality těchto poplatků. Případ byl předložen Nejvyššímu soudu poté, co nižší soudy rozhodly, že prezident překročil své pravomoci, když využil mimořádná federální opatření k zavedení zvýšených cel na řadu zemí. Není jasné, zda konzervativní většina soudu v poměru 6:3 rozhodne ve prospěch republikánského prezidenta, který využil zákon o mezinárodních mimořádných ekonomických pravomocích z roku 1977 (IEEPA), ačkoli Nejvyšší soud se v jiných klíčových rozhodnutích v tomto roce dosud opakovaně přikláněl na stranu Trumpa. Trump je prvním americkým prezidentem, který použil IEEPA jako právní oporu pro cla, přičemž se odvolal na deficit obchodu s americkým zbožím ve výši 1,2 bilionu dolarů v roce 2024 a na úmrtí Američanů v důsledku užívání fentanylu, látky používané jako analgetikum. Pokud by cla byla zrušena, Trump by přišel o nástroj, který během svého druhého funkčního období využíval při jednáních se zahraničními zeměmi. Výsledky AMD V kalendáři výsledků je Advanced Micro Devices nejnovějším výrobcem čipů pro umělou inteligenci, který po intenzivním kole uzavírání obchodů v oblasti AI oznámí své nejnovější čtvrtletní výsledky. Podle agentury Reuters uzavřelo americké ministerstvo energetiky minulý měsíc partnerství v hodnotě 1 miliardy dolarů s polovodičovou skupinou za účelem výstavby dvou superpočítačů potřebných k řešení velkých vědeckých problémů, jako je léčba rakoviny a národní bezpečnost. Společnost AMD mezitím oznámila, že bude dodávat čipy pro umělou inteligenci společnosti OpenAI v rámci víceleté dohody, která přinese roční příjmy v řádu miliard dolarů a poskytne výrobci ChatGPT přístup k přibližně 10% podílu ve firmě. Tato dohoda se však připojila k řadě podobných kruhových dohod, které vyvolaly obavy z možného vzniku AI bubliny připomínající boom dotcomů na konci 90. let. Takové dohody se stávají stále častějšími, protože AI průmysl potřebuje financovat a rozšiřovat výpočetní výkon, aby uspokojil stále rostoucí poptávku po špičkových AI modelech. Vedení společnosti AMD, hlavního konkurenta oblíbené společnosti Nvidia v oblasti umělé inteligence, uvedlo, že dohoda s OpenAI je „rozhodně transformativní“ jak pro podnikání, tak pro širší odvětví umělé inteligence. Akcie společnosti AMD, která by měla zveřejnit své výsledky po uzavření burzy na Wall Street v úterý, letos dosud vzrostly o více než 112 %. Palantir Technologies zveřejní výsledky Gigant v oblasti datové analýzy, společnost Palantir Technologies, také zveřejní výsledky tento týden, a to po uzavření trhů v pondělí. V srpnu společnost, jejíž činnost zahrnuje také software pro obranný sektor, podruhé v roce 2025 zvýšila svůj celoroční odhad tržeb, a to s odkazem na silnou poptávku po jejích službách spojených s umělou inteligencí ze strany podniků i vlád. Zaměření Trumpovy administrativy na posílení národní bezpečnosti, stejně jako změna nákupních plánů Pentagonu směrem k komerčním a „netradičním“ dodavatelům, dále posílily skupinu. Akcie společnosti Palantir se letos zatím více než zdvojnásobily, což odráží sázky investorů, že firma bude v čele boomu umělé inteligence a hlavním beneficientem zvýšených výdajů USA na technologie související s obranou. Podle konsensuálních odhadů agentury Bloomberg by společnost Palantir měla ve třetím čtvrtletí vykázat provozní zisk ve výši 255,6 milionu dolarů při tržbách 1,09 miliardy dolarů. Rozhodnutí Bank of England Zatímco snížení sazeb Fedu a zachování politiky Evropské centrální banky a Bank of Japan v minulém týdnu byly trhy široce očekávány, oznámení Bank of England na konci tohoto týdne zdaleka není jisté. Trhy nyní očekávají, že sazby BoE zůstanou tento týden beze změny, i když stále existuje přibližně třetinová šance, že centrální banka sazby sníží o čtvrt procentního bodu. Nezměněné úrokové sazby by znamenaly první zpomalení cyklu uvolňování měnové politiky, který začal loni. Někteří analytici však nyní očekávají možné snížení sazeb kvůli nedávnému mírnějšímu než očekávanému – i když relativně vysokému – růstu spotřebitelských cen a mzdám. BoE od srpna loňského roku každé tři měsíce důsledně snižuje sazby, ale guvernér Andrew Bailey v září uvedl, že budoucnost je „nejistější“.