Vztah mezi společností Nvidia a OpenAI je dnes jedním z nejdůležitějších strategických partnerství v oblasti umělé inteligence. Klíčové body Nvidia vnímá OpenAI jako protiváhu vůči Googlu Investice má podpořit dlouhodobou poptávku po GPU Google posiluje vlastní čipy i modely Gemini Strategie Nvidie je obranou technologické dominance Přestože se objevily informace o tom, že původně oznámená infrastrukturní dohoda v hodnotě až 100 miliard dolarů může být přehodnocena, analytici upozorňují, že motivace výrobce čipů pokračovat v podpoře OpenAI je mimořádně silná. Podle analytika Gila Lurii ze společnosti D.A. Davidson je Nvidia (NVDA) „vysoce motivovaná“ investovat do OpenAI, protože tato společnost představuje hlavní protiváhu vůči technologickému gigantu Google (GOOGL) . Právě Google totiž dlouhodobě vyvíjí vlastní čipy TPU ve spolupráci se společností Broadcom (AVGO) a zároveň posiluje své modely Gemini, které se stávají stále konkurenceschopnějšími vůči produktům OpenAI. Pro investory je důležité pochopit širší kontext. Nvidia sice aktuálně dominuje trhu s grafickými procesory určenými pro trénování a provoz modelů umělé inteligence, ale tento náskok není zaručen navždy. Google již více než deset let vyvíjí vlastní tensorové procesory a buduje vertikálně integrovaný ekosystém, kde kontroluje infrastrukturu, modely i distribuční kanály. Pokud by Google dokázal prosadit vlastní čipy i vlastní modely v masovém měřítku, mohl by postupně oslabit závislost trhu na GPU od Nvidie. Zdroj: Getty Images Právě zde vstupuje do hry OpenAI. Úspěch ChatGPT a dalších produktů OpenAI vytváří obrovskou poptávku po výpočetním výkonu. Každé rozšíření modelů, každé nové datové centrum znamená další odběr grafických procesorů. Investice Nvidie do OpenAI tak nelze chápat jen jako finanční operaci, ale především jako strategický krok k podpoře budoucí poptávky po vlastních produktech. Podle informací deníku Financial Times má Nvidia místo původně oznámené dlouhodobé dohody investovat zhruba 30 miliard dolarů do nadcházejícího kola financování OpenAI. Původní rámec počítal s postupnými investicemi až do výše 100 miliard dolarů, navázanými na nasazení konkrétního výkonu GPU v datových centrech OpenAI. Startup plánoval využít systémy Nvidie v rozsahu až 10 gigawattů výpočetní kapacity. Analytik Luria však naznačuje, že investice ve výši 30 miliard dolarů může být oddělena od původní infrastrukturní dohody. Podobnou interpretaci přinesla také televize CNBC. To znamená, že Nvidia může paralelně pokračovat jak v kapitálové účasti, tak v dodávkách hardwaru. Z pohledu financí si Nvidia takový krok může dovolit. Společnost generuje mimořádně silné cash flow a disponuje robustní hotovostní pozicí. Pokud vedení vyhodnotí, že investice do OpenAI je nejefektivnějším způsobem, jak stimulovat dlouhodobou poptávku po vlastních čipech, dává taková strategie ekonomický smysl. Nelze však přehlédnout ani rizika. Někteří investoři vyjádřili obavy z takzvaného kruhového financování, kdy by část investovaných prostředků byla následně použita na nákup systémů od samotné Nvidie. OpenAI navíc oznámila spolupráci také se společnostmi Advanced Micro Devices a Broadcom, což naznačuje snahu diverzifikovat dodavatele čipů. To může do budoucna snížit výlučnost vztahu s Nvidií. Zdroj: Getty images Další nejistotu přinesla zpráva deníku The Wall Street Journal, podle níž byla původní investice ve výši 100 miliard dolarů pozastavena mimo jiné kvůli obavám z konkurence mezi OpenAI a dalšími vývojáři modelů, například společností Anthropic nebo Googlem. Pro investory je však klíčové, že strategický zájem Nvidie na silném a konkurenceschopném OpenAI zůstává. V éře umělé inteligence se nehraje pouze o výkon čipů, ale o to, kdo bude kontrolovat klíčové platformy a zákaznické vztahy. Pokud OpenAI zůstane lídrem v oblasti generativní AI pro spotřebitele i firmy, bude Nvidia přirozeným beneficientem tohoto růstu. Z dlouhodobého hlediska tedy nejde jen o jednu investici, ale o obranu dominantní pozice v klíčovém technologickém segmentu. A právě proto je Nvidia podle analytiků připravena pokračovat v podpoře OpenAI i přes krátkodobé nejistoty.