Akcionáři amerického výrobce elektromobilů Rivian Automotive zažili v uplynulých dnech doslova horskou dráhu emocí. Klíčové body Analytik D.A. Davidson snížil doporučení pro akcie Rivian na „prodávat“ kvůli příliš optimistickým cílům pro model R2 Rivian (RIVN) plánuje v roce 2026 zvýšit dodávky až o 58 %, k čemuž potřebuje prodat zhruba 25 000 kusů nového SUV R2 Celkový americký trh s elektromobily zaznamenal v závěru roku 2025 výrazný pokles prodejů o 36 % Navzdory skepsi části trhu zůstávají Deutsche Bank i Stifel optimističtí s cílovými cenami nad hranicí 20 USD Poté, co akcie společnosti zaznamenaly svůj historicky nejúspěšnější den s rekordním nárůstem o 26 %, přišlo vystřízlivění v podobě varovného hlasu analytiků. Hlavním jablkem sváru se stal chystaný model R2 – kompaktní SUV, které má být pro firmu klíčovým „bodem zlomu“. Zatímco vedení společnosti v čele s generálním ředitelem RJ Scaringem sází na masivní úspěch, Michael Shlisky z investiční banky D.A. Davidson varuje, že optimismus managementu může být až příliš růžový. Rivian (RIVN) vkládá do modelu R2, jehož prodej má být zahájen ve druhém čtvrtletí, obrovské naděje. Tento vůz má cílit na širší segment zákazníků díky startovací ceně kolem 45 000 USD, což z něj činí nejdostupnější model v dosavadním portfoliu značky. Shlisky však snížil doporučení pro akcie Rivian na „underperform“ (prodávat) a poupravil cílovou cenu na 14 USD. Podle jeho analýzy by Rivian musel předvést nejúspěšnější debut v kategorii středně velkých elektrických SUV od roku 2021, aby dokázal naplnit své ambiciózní cíle pro letošní rok. Zdroj: Shutterstock Agresivní cíle doručování v nepřejícím tržním prostředí Výhled společnosti pro rok 2026 je skutečně odvážný. Rivian predikuje dodávky v rozmezí 62 000 až 67 000 vozů, což by představovalo nárůst o 46 % až 58 % ve srovnání s rokem 2025. Pro dosažení těchto čísel bude muset automobilka prodat hned v prvním roce 20 000 až 25 000 kusů nového modelu R2. Historická data však naznačují, že takový výkon je v současném prostředí výjimečný. Z modelů uvedených na trh po pandemii v podobné cenové hladině dosáhl takových čísel v prvním roce pouze Mustang Mach-E od společnosti Ford Motor (F) . Shlisky ovšem připomíná, že situace na trhu se od dob startu Fordu výrazně zhoršila. Mustang Mach-E tehdy těžil z vysokých cen benzínu, federálních daňových úlev a podpory rozsáhlé dealerské sítě. Rivian se nyní musí obejít bez těchto výhod a navíc čelí ochlazení celého sektoru. Data od Cox Automotive ukazují, že prodeje elektromobilů v USA v posledním čtvrtletí roku 2025 meziročně propadly o 36 %. Tento negativní trend již přiměl řadu tradičních automobilek k přehodnocení jejich elektrických strategií a k omezování investic. Souboj o zákazníka v segmentu ovládaném Teslou Generální ředitel RJ Scaringe vidí situaci jinak. Podle něj je trh s technologicky vyspělými a cenově dostupnými SUV střední třídy aktuálně obsluhován v podstatě jediným relevantním hráčem, čímž narážel na dominantní Model Y od společnosti Tesla (TSLA) . Scaringe věří, že model R2 tuto dynamiku změní a zaplní mezeru na trhu. Více informací o specifikacích a cenách plánuje firma odhalit 12. března, což by mělo vnést více světla do konkurenceschopnosti novinky. Scaringe navíc vnímá strategický ústup konkurence jako příležitost. Rozhodnutí Tesly ukončit výrobu luxusních modelů S a X podle něj otevírá prostor pro prémiové vozy Rivianu, tedy modely R1S a R1T. Analytici z D.A. Davidson jsou však skeptičtí a poukazují na to, že výhled pro tyto stávající prémiové modely zůstává pod očekáváním. Upozorňují, že start modelu R2 s sebou nese značná rizika a vyžaduje, aby se sešlo mnoho pozitivních faktorů najednou, což v aktuální konstelaci není zaručeno. Přestože někteří analytici sdílejí Shliskyho obavy, na trhu stále existují i býčí tábory. Deutsche Bank například potvrdila nákupní doporučení s cílovou cenou 23 USD, zatímco Stifel dokonce zvýšil svůj cíl na 20 USD. Tito optimisté sázejí především na pokroky Rivianu v oblasti technologií autonomního řízení a na schopnost firmy efektivně snižovat výrobní náklady. Nadcházející měsíce tak budou pro Rivian naprosto kritické – buď potvrdí svou roli technologického vyzyvatele, nebo se stane další obětí ochlazujícího se trhu s elektromobily. Zdroj: Shutterstock