​ ​ ​ ​ Klíčové body Futures na zlato vzrostly o 4 % nad úroveň 5 400 USD za unci v důsledku zvýšené poptávky po bezpečných přístavech vyvolané eskalací konfliktu na Blízkém východě. Analytici JPMorgan očekávají krátkodobý nárůst rizikové prémie o 5 % až 10 % a predikují růst ceny zlata na 6 300 USD za unci do konce roku 2026. Zlato si od začátku roku připsalo zisk 23 % díky nákupům centrálních bank a nižším úrokovým sazbám, přičemž se aktuálně obchoduje přibližně 200 USD pod lednovým historickým maximem. Trh se stříbrem zaznamenal od začátku roku nárůst o 21 % a růstové momentum si udržují i další drahé kovy jako palladium a platina.   Trh s drahými kovy zaznamenal na začátku týdne prudký nárůst volatility. Termínové kontrakty na zlato ​ v pondělí vyskočily o 4 % a překonaly psychologickou hranici 5 400 USD za unci. Hlavním katalyzátorem tohoto pohybu je eskalující konflikt na Blízkém východě, který nutí investory přesouvat kapitál do tradičních bezpečných přístavů. Spolu se žlutým kovem zamířilo vzhůru i stříbro ​, které kopíruje širší pozitivní sentiment v sektoru drahých kovů. Analytici z banky JPMorgan v reakci na víkendové údery USA a Izraele na Írán a následné protiútoky v regionu očekávají další zvýšení tzv. rizikové prémie. Podle jejich odhadů by se tato prémie mohla v nejbližším období projevit růstem cen zlata o dalších 5 % až 10 %. Situace na trhu však zůstává napjatá a náchylná k rychlým zvratům. Krátkodobá volatilita versus dlouhodobý trend Odborníci nicméně varují, že cenové skoky vyvolané geopolitickým napětím bývají sice prudké, ale často obtížně udržitelné. Pokud by došlo k uklidnění konfliktu, nebo by naopak propad na akciových trzích donutil investory prodávat aktiva kvůli krytí ztrát a získání hotovosti, zisky zlata by se mohly rychle vymazat. Ostatně, americké akcie v pondělí otevíraly výrazně níže. I přes riziko krátkodobé volatility zůstává dlouhodobý výhled pro zlato silně býčí. JPMorgan prognózuje, že poptávka ze strany centrálních bank a investorů nakonec vytlačí cenu kovu až na 6 300 USD za unci do konce roku 2026. Patrick Jones z JPMorgan k tomu uvedl, že ačkoliv geopolitické riziko potvrzuje jejich pozitivní náhled, zdaleka není jediným důvodem pro strukturálně býčí postoj k tomuto kovu. Dlouhodobějšími faktory zůstávají rostoucí deficity a riziko zhoršujícího se ekonomického prostředí, zejména pokud by přetrvaly vysoké ceny ropy. Chcete využít této příležitosti?Růst napříč sektorem drahých kovů V pondělí se zlato obchodovalo zhruba 200 dolarů pod svým historickým maximem z ledna, a to po osmi měsících nepřetržitého růstu. Od začátku roku si žlutý kov připsal již 23 %, k čemuž přispěly nákupy centrálních bank, nižší úrokové sazby a slabší dolar. Zajímavostí pondělního obchodování však bylo, že drahé kovy posilovaly i navzdory aktuálnímu posílení amerického dolaru po útocích. Pozitivní sentiment se přelévá i na další komodity. Termínové kontrakty na stříbro vzrostly od začátku roku o 21 %. Svou dynamiku si udržují také palladium ​ a platina ​, které tak navazují na masivní rally drahých kovů z loňského roku. Robin Brooks z Brookings Institution situaci glosoval slovy, že s několika výjimkami vypadá rok 2026 jako „rok 2025 na steroidech“.