Akcie společností Micron Technology a Palantir Technologies patřily v uplynulých dvou letech k nejvýraznějším titulům profitujícím z rozmachu umělé inteligence. Klíčové body Advanced Micro Devices (AMD) uzavřelo miliardové kontrakty na dodávky GPU pro giganty OpenAI a Meta Platforms Tržní hodnota AMD může do roku 2028 přesáhnout 860 miliard dolarů Analytici očekávají zisk na akcii ve výši téměř 15 dolarů do konce sledovaného období Nasazování nových čipů v datových centrech začne masivně v druhé polovině roku 2026 Zatímco Micron (MU) posílil o úctyhodných 272 %, Palantir (PLTR) zaznamenal ještě markantnější nárůst o 527 %. V poslední době se však oba tituly ocitly pod tlakem. Palantir od začátku roku 2026 odepsal 20 % a Micron vykazuje značnou volatilitu kvůli obavám o udržitelnost poptávky po paměťových čipech. Tyto obavy přiživil technologický průlom společnosti Alphabet (GOOGL) , který by mohl snížit potřebu paměťových komponent v datových centrech. V tomto kontextu se do popředí dostává Advanced Micro Devices (AMD) . Tato polovodičová stálice postupně upevňuje svou pozici v segmentu AI datových center a existuje reálný předpoklad, že v příštích třech letech překoná výkonnost obou zmíněných konkurentů. Prognózy naznačují, že by AMD mohlo do roku 2028 dosáhnout vyšší tržní hodnoty než Palantir a Micron dohromady. Aktuální tržní kapitalizace AMD činí 421 miliard USD při ceně akcie 263,59 USD, což představuje stabilní základ pro očekávanou expanzi. Hlavním motorem růstu AMD se stávají lukrativní kontrakty s provozovateli obřích datových center. Společnost si v uplynulých šesti měsících zajistila klíčové dohody, které zásadně zrychlí její tempo růstu. V říjnu uzavřelo AMD partnerství se společností OpenAI, tvůrcem ChatGPT, na dodávku 6 gigawattů (GW) grafických procesorů Instinct. První fáze implementace o výkonu 1 GW bude zahájena v druhé polovině roku 2026. Vzhledem k tomu, že výstavba datového centra o výkonu 1 GW vyžaduje investice kolem 35 miliard USD, přičemž 39 % (přibližně 14 miliard USD) připadá na GPU, mohl by tento kontrakt v dlouhodobém horizontu přinést tržby až 80 miliard USD. Zdroj: Shutterstock Expanze v segmentu Meta Platforms a akcelerace výnosů Druhou zásadní dohodou je kontrakt se společností Meta Platforms (META) . Tento sociální gigant rovněž nasadí 6 GW datových procesorů AMD v rámci víceleté dohody oznámené v únoru. To představuje další potenciál v hodnotě 80 miliard USD v budoucím potrubí tržeb. Meta navíc hodlá nadále nakupovat serverové procesory Epyc, což naznačuje, že celkový finanční přínos této spolupráce bude ještě vyšší. Podobně jako u OpenAI, i Meta začne s nasazováním nejnovějších GPU AMD v druhé polovině roku 2026. Analytici v reakci na tyto události předpovídají, že růst tržeb AMD příští rok výrazně zrychlí. Pro rok 2025 se odhaduje nárůst o 35 % na 46,6 miliardy USD. Takto silná horní linie hospodaření se nevyhnutelně promítne do vynikajícího růstu zisku na akcii (EPS). Zatímco konkurenti se potýkají s kolísavou poptávkou nebo extrémními valuacemi, AMD těží z přechodu trhu na diverzifikovanější dodavatelské řetězce v oblasti AI hardwaru. Hrubá marže na úrovni 45,99 % dává firmě dostatečný prostor pro další inovace. Důležitým faktorem je také srovnání valuací. Palantir se i po korekci obchoduje za extrémní 225násobek historických zisků a 108násobek budoucích zisků. Naproti tomu AMD s forwardovým P/E kolem 39 odpovídá průměru amerického technologického sektoru. Tato střízlivější valuace v kombinaci s robustním růstovým výhledem činí z AMD mnohem atraktivnější cíl pro dlouhodobý kapitál. 50týdenní rozpětí ceny mezi 83,75 USD a 270,03 USD ukazuje na probíhající momentum, které zatím nevykazuje známky vyčerpání. Projekce tržní kapitalizace do roku 2028 Souhrnná tržní kapitalizace společností Micron a Palantir v současnosti dosahuje přibližně 854 miliard USD. U Micronu však panuje pesimismus ohledně zisků po fiskálním roce 2026, což může brzdit růst ceny jeho akcií. AMD naopak vykazuje schopnost generovat konzistentní růst ziskovosti. Pokud se naplní odhady analytiků a zisk AMD v roce 2028 dosáhne 14,78 USD na akcii, mohla by se cena při konzervativním 36násobku zisků vyšplhat na 532 USD. Takový scénář by znamenal nárůst ceny o 106 % oproti současným úrovním. Tržní kapitalizace AMD by v takovém případě dosáhla téměř 868 miliard USD, což by postačovalo k překonání spojené hodnoty obou zmíněných rivalů. AMD se tak z role pronásledovatele lídrů trhu přesouvá do pozice dominantního hráče, který těží z nezbytnosti AI infrastruktury pro největší technologické platformy světa. Investoři hledající špičkový AI titul s udržitelným růstovým modelem by měli AMD věnovat zvýšenou pozornost. Společnost disponuje nejen pokročilou technologií, která je schopna konkurovat nejlepším řešením na trhu, ale také strategickými partnerstvími, která jí zajišťují odbyt na roky dopředu. Kombinace rozumného ocenění a akcelerujícího zisku dělá z AMD jednoho z nejnadějnějších kandidátů na titul vítěze druhé fáze AI revoluce, která se soustředí na masivní nasazování výpočetního výkonu v globálním měřítku. Zdroj: Shutterstock