Americké akciové trhy uzavřely čtvrteční obchodování smíšeně. Micron (MU) překonal očekávání a akcie vyskočily téměř o 16 % Apple (AAPL) oslabil po oznámení rozsáhlého zdražení produktů Inflace PCE odpovídala očekávání trhu Napětí v Hormuzském průlivu podpořilo růst cen ropy Největší pozornost poutaly technologické společnosti, kde se střetly dva zcela odlišné příběhy. Zatímco Micron Technology (MU) výrazně překonal očekávání trhu a jeho akcie prudce posílily, Apple (AAPL) naopak výrazně oslabil poté, co oznámil zvýšení cen části svého produktového portfolia. Výsledkem bylo velmi volatilní obchodování, během kterého hlavní americké indexy několikrát změnily směr. Index S&P 500 nakonec odepsal 0,1 % a uzavřel na hodnotě 7 354,42 bodu. Technologický Nasdaq Composite ztratil 0,5 % a zakončil obchodování na 25 358,60 bodu, čímž zaznamenal čtvrtý pokles v řadě. Naopak Dow Jones Industrial Average si připsal 0,1 % na 51 920,93 bodu. Během dne se přitom dostal na nové historické intradenní maximum. Micron uklidnil obavy kolem umělé inteligence Hlavním pozitivním impulzem pro technologický sektor byly výsledky společnosti Micron Technology. Výrobce paměťových čipů zveřejnil čtvrtletní hospodářské výsledky, které výrazně překonaly očekávání trhu. Stejně pozitivní byl i výhled na další období, který předčil i nejoptimističtější odhady analytiků. Akcie společnosti po zveřejnění výsledků uzavřely obchodování se ziskem téměř 16 %. Investoři ocenili nejen samotná čísla, ale také optimistické komentáře vedení společnosti ohledně budoucí poptávky po paměťových čipech. Micron uvedl, že nadále registruje silnou poptávku po produktech určených pro aplikace umělé inteligence a hyperscale datová centra. Právě tento segment v posledních měsících představuje jeden z hlavních motorů růstu polovodičového průmyslu. Velkou pozornost vzbudily také informace o strategických zákaznických smlouvách. Management společnosti jim během prezentace výsledků věnoval značný prostor, což investoři vnímali jako potvrzení, že současný růst poptávky nemusí být pouze krátkodobým jevem. Pozitivní výsledky Micronu zároveň přinesly určitou úlevu investorům, kteří byli v průběhu týdne nervózní z výrazných výprodejů technologických akcií. Trh se obával, zda vysoké investice do infrastruktury pro umělou inteligenci skutečně povedou k odpovídajícím finančním výnosům. Silný výhled Micronu tyto obavy alespoň částečně zmírnil. Optimismus se následně přelil i na další společnosti z polovodičového sektoru. Dobrou náladu podpořila také společnost Qualcomm (QCOM), která oznámila, že do roku 2029 očekává tržby z datových center ve výši 15 miliard dolarů. Akcie firmy během obchodování posílily téměř o 4 %. Přesto část trhu upozorňuje, že současný boom kolem umělé inteligence přináší i určitá rizika. Mimořádně vysoké marže výrobců pamětí mohou znamenat, že významná část zisků z rozvoje AI připadá pouze úzkému okruhu firem vyrábějících klíčové komponenty. Současně vyšší ceny paměťových čipů zvyšují náklady provozovatelů rozsáhlých datových center. Apple překvapil rozsáhlým zdražením produktů Dobrou náladu na trhu výrazně narušil vývoj akcií společnosti Apple. Ty během čtvrtečního obchodování ztratily 6,1 %, což představovalo jeden z nejvýraznějších poklesů mezi největšími americkými společnostmi. Důvodem byla informace o zvýšení cen notebooků MacBook, tabletů iPad i zařízení určených pro domácnosti. Firma tím reaguje na pokračující růst nákladů způsobený nedostatkem paměťových čipů a úložných komponent. Samotné oznámení zdražení investory nepřekvapilo tolik jako jeho rozsah. Vyšší ceny byly výraznější, než trh očekával, což vyvolalo obavy z možného dopadu na budoucí poptávku po produktech společnosti. Vzhledem k mimořádně vysoké tržní kapitalizaci Applu se jeho pokles rychle promítl do vývoje celého technologického sektoru. Přestože Micron přinesl velmi pozitivní výsledky, oslabení Applu významnou část optimismu vykompenzovalo. Právě kombinace těchto dvou událostí vedla k tomu, že hlavní americké indexy během dne několikrát změnily směr a investoři jen obtížně hledali jasný trend. Inflace odpovídala očekávání, ekonomika zůstává odolná Vedle firemních výsledků investoři sledovali také sérii důležitých makroekonomických statistik ze Spojených států. Nejdůležitější zprávou byl květnový index cen osobních spotřebních výdajů (PCE), který Federální rezervní systém považuje za svůj preferovaný ukazatel inflace. Jádrový PCE vzrostl v květnu o 0,3 % meziměsíčně a 3,4 % meziročně, což odpovídalo očekávání trhu. Celkový PCE přidal 0,4 % meziměsíčně a 4,1 % meziročně. Meziroční hodnoty zůstávají výrazně nad dvouprocentním inflačním cílem americké centrální banky. Na vývoj inflace měly v předchozích měsících významný vliv události na Blízkém východě. Omezení provozu v Hormuzském průlivu, kterým prochází významná část světových dodávek ropy a zemního plynu, vedlo k prudkému růstu cen energií a následně i k vyšším inflačním tlakům. V posledních týdnech se však situace částečně uklidnila. Po uzavření prozatímní mírové dohody mezi Spojenými státy a Íránem se obnovila lodní doprava v oblasti a ceny ropy začaly klesat. Řada investorů proto předpokládá, že květnová inflační data mohou představovat vrchol cenových tlaků souvisejících s růstem cen energií. Pozornost trhu se nadále soustředí také na budoucí kroky Federálního rezervního systému. Po posledním zasedání centrální banka naznačila přísnější přístup k měnové politice a část představitelů očekává možnost dalšího zvýšení úrokových sazeb ještě během letošního roku. Další zveřejněná data přitom ukázala, že americká ekonomika zůstává relativně odolná. Konečný odhad růstu hrubého domácího produktu za první čtvrtletí byl zvýšen z 1,6 % na 2,1 %, zatímco analytici očekávali potvrzení původní hodnoty. Příznivě dopadl také trh práce. Počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti klesl na 215 tisíc, což bylo méně než očekávaných 225 tisíc. Napětí v Hormuzském průlivu podpořilo ceny ropy Ke konci obchodního dne se pozornost investorů opět přesunula na Blízký východ. Britská organizace sledující bezpečnost námořní dopravy uvedla, že v Hormuzském průlivu došlo k útoku na nákladní loď poblíž Ománu. Projektil poškodil velitelský můstek plavidla, incident se však obešel bez obětí. Podle informací zveřejněných deníkem The Wall Street Journal mělo jít o singapurskou nákladní loď napadenou íránskými Revolučními gardami. Událost představuje komplikaci pro nedávné diplomatické snahy o uklidnění situace v regionu. Přestože se lodní doprava v průlivu v posledních dnech postupně obnovovala, nový incident opět zvýšil nejistotu na energetických trzích. Reakcí byl růst cen ropy, které se během předchozího dne propadly na nejnižší úroveň od období těsně před vypuknutím konfliktu mezi Spojenými státy, Izraelem a Íránem na konci února. Investoři tak budou i nadále pečlivě sledovat vývoj v oblasti, protože jakékoli narušení dodávek energií může mít významný dopad na inflaci i očekávání ohledně budoucí měnové politiky.