Americké akcie ve čtvrtek navázaly na dlouhodobý růstový trend a výrazně posílily. Klíčové body Wall Street rostla díky dohodě mezi USA a Íránem Otevření Hormuzského průlivu snížilo obavy z inflace Pokles cen ropy podpořil optimismus investorů Fed naznačil možnost budoucího zvýšení sazeb Hlavním impulzem byla zpráva o podpisu předběžné mírové dohody mezi Spojenými státy a Íránem, která ukončuje vojenské operace a otevírá cestu k obnovení provozu v Hormuzském průlivu. Investoři tak získali větší jistotu, že se podaří zabránit další eskalaci konfliktu a zmírnit tlak na ceny energií. Pozitivní sentiment převážil nad obavami ze středečního zasedání Federálního rezervního systému, které přineslo jestřábí signály ohledně budoucího vývoje úrokových sazeb. Index S&P 500 vzrostl o 1,1 % na 7 497,86 bodu. Technologický Nasdaq Composite přidal 1,9 % a uzavřel na 26 517,93 bodu. Průmyslový Dow Jones Industrial Average posílil o 0,1 % na 51 565,26 bodu. Za celý týden si S&P 500 připsal 0,9 %, Nasdaq vzrostl o 2,4 % a Dow Jones posílil o 0,7 %. Mírová dohoda uklidnila trhy i energetický sektor Klíčovou událostí dne byl podpis memoranda o porozumění mezi Spojenými státy a Íránem. Dokument podepsal prezident Donald Trump během setkání ve Versailles na okraji summitu skupiny G7. Za Írán dohodu podepsal prezident Masúd Pezeškján. Podpis byl překvapivý, protože oficiální ceremoniál se měl původně uskutečnit až ve Švýcarsku. Dohoda však byla uzavřena dříve a podle zveřejněných informací okamžitě ukončuje vojenské operace na všech frontách včetně Libanonu. Současně začíná šedesátidenní období jednání, jehož cílem je dospět ke konečné mírové dohodě. Írán se v dokumentu zavázal, že nebude vyvíjet ani pořizovat jaderné zbraně a že obohacený jaderný materiál bude během vyjednávacího procesu odstraněn prostřednictvím vzájemně dohodnutého mechanismu. Pro finanční trhy je však nejdůležitější otevření Hormuzského průlivu. Tato strategická námořní cesta byla od začátku konfliktu prakticky uzavřena, což vedlo k největšímu narušení dodávek energií v moderní historii. Dohoda stanovuje, že průliv bude po dobu šedesáti dnů otevřen bez jakýchkoli poplatků či omezení. To výrazně snižuje geopolitické riziko, které v posledních měsících tlačilo ceny ropy vzhůru. Pokles cen ropy podporuje růst akcií Právě vývoj cen energií se stal jedním z hlavních důvodů optimismu na akciových trzích. Cena ropy Brent během týdne výrazně klesla a přiblížila se úrovním před vypuknutím konfliktu. Zdroj: Shutterstock Srpnový kontrakt na ropu Brent se obchodoval kolem 79,69 dolaru za barel. Přestože je cena stále vyšší než před začátkem války, oproti nedávným maximům představuje výrazný pokles. Nižší ceny energií mají přímý dopad na inflaci, náklady podniků i spotřebitelskou náladu. Investoři proto začali více sázet na pokračování ekonomického růstu a lepší výsledky firem. Pozitivní vývoj byl patrný zejména u společností citlivých na náklady na pohonné hmoty. Pokles cen ropy totiž snižuje provozní náklady řady odvětví a současně zmírňuje tlak na spotřebitele. Trhy zároveň pozitivně hodnotily skutečnost, že riziko dalšího prudkého růstu inflace v důsledku energetické krize výrazně oslabilo. Fed zůstává opatrný, investoři se soustředí na růst ekonomiky Přestože hlavním tématem dne byla geopolitika, investoři nadále sledovali také výstupy ze středečního zasedání Fedu. Americká centrální banka ponechala základní úrokovou sazbu v pásmu 3,50 až 3,75 %, což odpovídalo očekáváním trhu. Překvapením však byla nová prognóza členů Federálního výboru pro volný trh. Aktualizovaný dot plot ukázal výrazně tvrdší postoj centrální banky. Devět z osmnácti představitelů Fedu nyní očekává zvýšení sazeb ještě letos. V předchozí březnové prognóze přitom převažovalo očekávání snižování sazeb. Významnou pozornost vzbudil také nový předseda Fedu Kevin Warsh. Jeho první zasedání přineslo zásadní změny v komunikaci centrální banky. Fed zveřejnil výrazně kratší prohlášení a odstranil většinu formulací, které dříve investorům naznačovaly budoucí kroky měnové politiky. Warsh zároveň oznámil vytvoření pracovních skupin, které se zaměří na komunikaci Fedu, správu bilance, využívání datových zdrojů, produktivitu a zaměstnanost v době umělé inteligence i samotný inflační rámec centrální banky. Přestože středeční reakce trhu byla negativní a index S&P 500 zaznamenal nejslabší výkon při prvním rozhodnutí nového šéfa Fedu v historii, ve čtvrtek investoři přesunuli pozornost k poklesu cen ropy a zlepšení geopolitické situace. Mezi jednotlivými společnostmi zaujaly například Intel (INTC) , jehož akcie rostly po vyjádření Donalda Trumpa o spolupráci s Applem (AAPL) na vývoji čipů ve Spojených státech. Posílily také společnosti Marvell Technology (MRVL) a Micron Technology (MU) . Naopak pod tlakem se ocitla společnost Accenture (ACN), která snížila výhled růstu tržeb pro celý fiskální rok a současně oznámila rozsáhlé akvizice v oblasti kybernetické bezpečnosti. Zdroj: Shutterstock Čtvrteční obchodování navíc probíhalo během takzvaného triple witching day, kdy současně expirují opce na akcie, akciové indexy a futures kontrakty. Letos šlo o rekordní objem kontraktů v hodnotě přibližně 8,3 bilionu dolarů, což mohlo přispět ke zvýšené aktivitě na trhu. Navzdory jestřábímu postoji Fedu tak Wall Street zakončila týden v pozitivní náladě. Investoři nyní sází na to, že pokles cen energií pomůže zmírnit inflační tlaky a podpoří další růst firemních zisků.