Proč čínská centrální banka posiluje jüan – a co to bude znamenat dlouhodobě

Čínská centrální banka vyslala jasný signál, že chce zabránit příliš rychlému oslabení čínského jüanu vůči americkému dolaru, uvedli ekonomové.

Čínská lidová banka v pondělí již podruhé v tomto roce oznámila, že sníží množství zahraniční měny, které musí banky držet.

Takové kroky teoreticky snižují tlak na oslabování jüanu, který se letos propadl o více než 8 % na dvouleté minimum vůči americkému dolaru.

Čínské úřady obvykle kladou důraz na úroveň jüanu vůči koši měn, vůči němuž jüan za poslední tři měsíce posílil zhruba o 1 %.

Poslední kroky Pekingu však ukazují, jak důležitý je stále kurz jüanu vůči dolaru, uvedl v pondělí hlavní ekonom Nomury pro Čínu Ting Lu a jeho tým.

Uvedli dva důvody:

Chcete využít této příležitosti?

„Za prvé, v roce, kdy se jednou za desetiletí mění vedení a kdy se zvyšuje napětí mezi USA a Čínou, čínským představitelům obzvláště záleží na dvoustranném směnném kurzu jüanu vůči dolaru, protože se domnívají, že RMB/USD nějakým způsobem odráží relativní ekonomickou a politickou sílu.

„Za druhé, velké oslabení RMB/USD by mohlo narušit domácí sentiment a urychlit odliv kapitálu.“
Vládnoucí Komunistická strana Číny má v říjnu zvolit novou skupinu vedoucích představitelů a zároveň upevnit moc prezidenta Si Ťin-pchinga.

Napětí mezi USA a Čínou se v posledních několika letech vystupňovalo, což vedlo k uvalení cel a sankcí na čínské technologické společnosti.

Mezitím se v posledních třech letech zpomalil čínský hospodářský růst, zejména v důsledku šoku z pandemie v roce 2020. Přísnější kontroly Covid v letošním roce, včetně dvouměsíční výluky Šanghaje, přiměly mnoho ekonomů snížit prognózy HDP na úroveň blízkou 3 %.

Toto zpomalení ekonomiky přispělo k oslabení jüanu, což může přispět ke zlevnění čínského vývozu pro odběratele v USA a dalších zemích.

Americký dolar v letošním roce výrazně posílil, protože americký Federální rezervní systém agresivně zpřísnil měnovou politiku.

Kromě toho zelená bankovka – měřeno dolarovým indexem – těžila z dvacetiletých minim eura a podobného propadu japonského jenu.

Úrovně, které je třeba sledovat

„Myslíme si, že PBOC by mohla mít toleranci k dalšímu oslabování CNY vůči USD, zejména vzhledem k tomu, že široký USD nadále posiluje, ačkoli by se mohla chtít vyhnout pokračujícímu a příliš rychlému jednosměrnému oslabování, pokud je to možné,“ uvedla v pondělní zprávě analytička Maggie Weiová z Goldman Sachs a její tým.

Analytici uvedli, že v příštích třech měsících očekávají oslabení jüanu vůči dolaru až na 7 bodů. Devizoví analytici Nomury předpovídají do konce roku úroveň 7,2.

Podle údajů společnosti Wind Information se jüan vůči dolaru naposledy obchodoval poblíž hodnoty 7,2 přibližně v květnu 2020 a v září 2019.

„Nemyslím si, že se dostane daleko nad [7], rozhodně tak nějak nad 7,2, které jsme viděli během obchodní války,“ řekl v úterý v pořadu „Squawk Box Asia“ na CNBC Julian Evans-Pritchard, hlavní ekonom pro Čínu ve společnosti Capital Economics.

Morgan Stanley: Kupte tyto 3 akcie elektromobilů a vydělejte na podpoře automobilového sektoru ze strany Pekingu.

„Myslím, že to je klíčová hranice,“ řekl. „Myslím, že důvod, proč se zdráhají to připustit, je ten, že pokud by to přesáhlo tuto úroveň, pak by hrozilo, že se očekávání ohledně měny neukotví. Riskujete, že dojde k mnohem rozsáhlejšímu odlivu kapitálu.“

PBOC v úterý stanovila střední hodnotu jüanu vůči dolaru na 6,9096, což je podle Wind Information nejslabší hodnota od 25. srpna 2020. Čínská centrální banka volně kontroluje jüan tím, že stanovuje jeho denní obchodní středový bod na základě nedávných cenových úrovní.

PBOC: Nesázejte na konkrétní bod

Podle pondělního oznámení na internetových stránkách centrální banky má poslední snížení podílu devizových rezerv ze strany PBOC – z 8 % na 6 % – vstoupit v platnost 15. září.

Dříve v pondělí viceguvernér PBOC Liu Guoqiang uvedl, že v krátkodobém horizontu by měna měla kolísat dvěma směry a lidé „by neměli sázet na konkrétní bod“.

Vyplývá to z překladu čínského přepisu Liouových poznámek na tiskové akci o hospodářské politice, který zveřejnila televize CNBC.

V dlouhodobém horizontu Liou zachoval naděje Pekingu na větší mezinárodní využití jüanu. „V budoucnu se uznání jüanu ve světě bude nadále zvyšovat,“ řekl.

Čínská lidová banka v pondělí již podruhé v tomto roce oznámila, že sníží množství cizí měny, které musí banky držet. Čínská centrální banka vyslala jasný signál, že chce zabránit příliš rychlému oslabení čínského jüanu vůči americkému dolaru, uvedli ekonomové. Čínská lidová banka v pondělí již podruhé v tomto roce oznámila, že sníží množství zahraniční měny, které musí banky držet. Takové kroky teoreticky snižují tlak na oslabování jüanu, který se letos propadl o více než 8 % na dvouleté minimum vůči americkému dolaru. Čínské úřady obvykle kladou důraz na úroveň jüanu vůči koši měn, vůči němuž jüan za poslední tři měsíce posílil zhruba o 1 %. Poslední kroky Pekingu však ukazují, jak důležitý je stále kurz jüanu vůči dolaru, uvedl v pondělí hlavní ekonom Nomury pro Čínu Ting Lu a jeho tým. Uvedli dva důvody: Zdroj: Pexels "Za prvé, v roce, kdy se jednou za desetiletí mění vedení a kdy se zvyšuje napětí mezi USA a Čínou, čínským představitelům obzvláště záleží na dvoustranném směnném kurzu jüanu vůči dolaru, protože se domnívají, že RMB/USD nějakým způsobem odráží relativní ekonomickou a politickou sílu. "Za druhé, velké oslabení RMB/USD by mohlo narušit domácí sentiment a urychlit odliv kapitálu."Vládnoucí Komunistická strana Číny má v říjnu zvolit novou skupinu vedoucích představitelů a zároveň upevnit moc prezidenta Si Ťin-pchinga. Napětí mezi USA a Čínou se v posledních několika letech vystupňovalo, což vedlo k uvalení cel a sankcí na čínské technologické společnosti. Mezitím se v posledních třech letech zpomalil čínský hospodářský růst, zejména v důsledku šoku z pandemie v roce 2020. Přísnější kontroly Covid v letošním roce, včetně dvouměsíční výluky Šanghaje, přiměly mnoho ekonomů snížit prognózy HDP na úroveň blízkou 3 %. Toto zpomalení ekonomiky přispělo k oslabení jüanu, což může přispět ke zlevnění čínského vývozu pro odběratele v USA a dalších zemích. Americký dolar v letošním roce výrazně posílil, protože americký Federální rezervní systém agresivně zpřísnil měnovou politiku. Zdroj: PX Kromě toho zelená bankovka - měřeno dolarovým indexem - těžila z dvacetiletých minim eura a podobného propadu japonského jenu. Úrovně, které je třeba sledovat "Myslíme si, že PBOC by mohla mít toleranci k dalšímu oslabování CNY vůči USD, zejména vzhledem k tomu, že široký USD nadále posiluje, ačkoli by se mohla chtít vyhnout pokračujícímu a příliš rychlému jednosměrnému oslabování, pokud je to možné," uvedla v pondělní zprávě analytička Maggie Weiová z Goldman Sachs a její tým. Analytici uvedli, že v příštích třech měsících očekávají oslabení jüanu vůči dolaru až na 7 bodů. Devizoví analytici Nomury předpovídají do konce roku úroveň 7,2. Podle údajů společnosti Wind Information se jüan vůči dolaru naposledy obchodoval poblíž hodnoty 7,2 přibližně v květnu 2020 a v září 2019. "Nemyslím si, že se dostane daleko nad [7], rozhodně tak nějak nad 7,2, které jsme viděli během obchodní války," řekl v úterý v pořadu "Squawk Box Asia" na CNBC Julian Evans-Pritchard, hlavní ekonom pro Čínu ve společnosti Capital Economics. Morgan Stanley: Kupte tyto 3 akcie elektromobilů a vydělejte na podpoře automobilového sektoru ze strany Pekingu. "Myslím, že to je klíčová hranice," řekl. "Myslím, že důvod, proč se zdráhají to připustit, je ten, že pokud by to přesáhlo tuto úroveň, pak by hrozilo, že se očekávání ohledně měny neukotví. Riskujete, že dojde k mnohem rozsáhlejšímu odlivu kapitálu." PBOC v úterý stanovila střední hodnotu jüanu vůči dolaru na 6,9096, což je podle Wind Information nejslabší hodnota od 25. srpna 2020. Čínská centrální banka volně kontroluje jüan tím, že stanovuje jeho denní obchodní středový bod na základě nedávných cenových úrovní. PBOC: Nesázejte na konkrétní bod Podle pondělního oznámení na internetových stránkách centrální banky má poslední snížení podílu devizových rezerv ze strany PBOC - z 8 % na 6 % - vstoupit v platnost 15. září. Dříve v pondělí viceguvernér PBOC Liu Guoqiang uvedl, že v krátkodobém horizontu by měna měla kolísat dvěma směry a lidé "by neměli sázet na konkrétní bod". Vyplývá to z překladu čínského přepisu Liouových poznámek na tiskové akci o hospodářské politice, který zveřejnila televize CNBC. V dlouhodobém horizontu Liou zachoval naděje Pekingu na větší mezinárodní využití jüanu. "V budoucnu se uznání jüanu ve světě bude nadále zvyšovat," řekl.