Deutsche Bank zvyšuje hodnocení Lam Research a jedna odolná softwarová akcie

Deutsche Bank zvyšuje hodnocení výrobce čipů Lam Research, v roce 2024 vidí oživení poptávky po pamětech Zatímco rok 2023 bude pro Lam Research (LRCX) obtížnější, než se dříve předpokládalo, rok 2024 by měl být lepší, uvedla Deutsche Bank. To je pro akcie dobrá zpráva. Analytik Sidney Ho zvýšil hodnocení akcií polovodičové společnosti na "koupit" z "držet". Cílovou cenu zvýšil o 30 % na 520 USD, což by znamenalo nový růst o 15,5 %. Před navýšením Ho očekával pokles akcií na 400 USD. "I když v blízkém období stále vidíme určitá rizika pro paměťové WFE [zařízení pro výrobu vody], očekávání investorů jsou již dostatečně nízká a neměla by mít na cenu akcií LRCX významný dopad," uvedl v neděli ve zprávě klientům. "Pokud se podíváme za horizont nejbližšího období, je paměťové WFE připraveno na oživení v roce 24, protože se domníváme, že výdaje na paměťové WFE v roce 23 jsou na neudržitelně nízké úrovni." Ho uvedl, že akcie se letos potýkají s problémy - pokles o 37,4 % ve srovnání se začátkem roku 2022 - vzhledem k tomu, že mají největší expozici vůči pamětem mezi technologickými společnostmi s velkou kapitalizací. Podnikání bylo ztíženo dopady restriktivní politiky vývozu technologií a náznaky dodavatelů, že jejich kapitálové výdaje budou klesat. Podle analytika by tržby společnosti měly ve srovnání s předchozím rokem klesnout o 18 %, což je o něco více než dříve očekávaný 15% pokles. To podle něj bude tlačit na kapitálové výdaje, ale cena akcií nebude muset příliš klesat, protože podle něj již byla tvrdě zasažena. Ho však uvedl, že relativní tržby by se měly v roce 2024 vymanit z poklesu, a předpovídá, že se budou pohybovat na stejné úrovni a vzrostou o 7 % ve srovnání s předchozím rokem. Hrubá marže společnosti Lam by se měla odrazit ode dna. Další oblast výdajů v oblasti pamětí zaměřená na to, čemu zasvěcenci v oboru říkají "foundry" nebo "logic", by se v roce 2024 neměla odrazit ode dna a dále klesat. To by však bylo pro Lam příznivé, protože jeho expozice je vychýlena směrem k jiným typům paměťových technologií. Společnost JPMorgan tvrdí, že tato odolná softwarová akcie může vzrůst o více než 25 %, i když se ekonomika zhorší JPMorgan v pondělí uvedla, že společnost Monday.com (MNDY) zatím dobře zvládla ekonomickou krizi, a poznamenala, že cena této softwarové akcie je dobrým vstupním bodem pro dlouhodobé investory. Analytik Pinjalim Bora zvýšil hodnocení akcií na overweight z neutral a zvýšil cílovou cenu o 10 USD na 140 USD. To odráží nárůst o 27,5 % oproti pátečnímu závěru. Banka JPMorgan začala pokrývat softwarového vydavatele na neutrální úrovni v květnu před výsledky za druhé čtvrtletí. Bora měl původně obavy z toho, co bude zhoršující se ekonomické prostředí znamenat pro hodnotu akcií, ačkoli obavy byly zmírněny nedávnými výsledky. "Poté, co jsme viděli relativní odolnost podniku tváří v tvář náročnému makroprostředí a solidní výkon managementu v posledních dvou čtvrtletích, a navíc se akcie vrátily blíže k našim původním vstupním úrovním, jsme nyní pohodlnější přejít na nadváženou pozici," uvedl Bora v poznámce klientům. Společnost Monday.com, která debutovala na burze Nasdaq v červnu 2021, byla součástí řady společností, které vstoupily na burzu během pandemie a nyní jsou poraženy na medvědím trhu. V porovnání se začátkem roku 2022 klesla o 64,4 %, a proto uvedl, že akcie se nachází v "atraktivním vstupním bodě" pro dlouhodobé investory. V pondělí si akcie připsaly 8 %. Bora uvedl, že společnost v posledních čtvrtletích nezaznamenala hrubý odliv klientů ani výrazné poklesy, přestože má jako klienty relativně vyšší podíl malých a středních podniků. To podle něj posiluje argument, že Monday.com má silnou hodnotu, i když se ekonomická situace zhoršuje. Poukázal také na rozhovory s klienty, které ukazují, že plánují zvýšit spolupráci se společností i v budoucnu, přestože širší odvětví očekává pokles poptávky v souvislosti s hospodářským napětím. Bora uvedl, že společnost by mohla zaznamenat růst díky zpřístupnění nových řešení operačních systémů pro stávající zákazníky, zpeněžení produktů a uvolnění back-endového enginu, který zlepší škálovatelnost. V porovnání s přímými konkurenty Smartsheet a Asana má Monday.com podle Bory nejrychlejší růst tržeb a "elitní" profil marží. Uvedl, že ačkoli si myslí, že společnost nebude zcela imunní vůči zhoršující se ekonomice, "doposud odváděla skvělou práci při navigaci v tomto prostředí". A Monday.com označil za "velmi solidní společnost", která je v souladu s trendy digitální transformace i flexibilní práce.