William Burckart a Steven D. Lydenberg – Investování v 21. století

Vzpomínáte si na dobu, kdy bylo heslem investorů po celém světě "Chamtivost je dobrá"? Není to tak dávno - vlastně jen pár desítek let. Ale nyní, kdy jsou sociální a environmentální důsledky nekontrolované chamtivosti až příliš zřejmé, se kulturní klima změnilo. A co víc, změnilo se i doslovné klima. A proto přicházejí na řadu tyto mrknutí. Jsou návodem pro investory, kteří chtějí věci změnit, změnit je k lepšímu a změnit je k dobrému. Nestačí se zbavit fosilních paliv a prosazovat politiku neškodit. Ani přidání několika sociálně uvědomělých společností do portfolia nestačí. Problémy, kterým dnešní svět čelí, nelze řešit po částech; je třeba je řešit jako systémy - a tyto mžiky nám ukazují, jak na to. Přehled lekcií Investování na systémové úrovni posiluje sociální, finanční a environmentální systémy, na nichž je společnost závislá Zavřete na chvíli oči a zkuste si představit průměrného investora. Jakého člověka vidíte? Zapomeňte na povrchní věci, jako je vzhled investora. Místo toho si položte otázku, zda má člověk, kterého si představujete, silné sociální cítění. Je tento průměrný investor altruistický a občansky založený? Je starostlivý a usiluje o změnu světa k lepšímu? Bohužel, odpověď je pravděpodobně záporná. Pokud je investor, kterého jste si představovali, sobecký, chamtivý a chce jen rychle vydělat, pak nejste sami. Příliš dlouho mnoho investorů odpovídalo této karikatuře - a právě zde přichází na řadu investování na systémové úrovni. Zaměřte své investice na základě konsensu, relevance a efektivity Je hezké říkat, že chcete posílit nejdůležitější systémy světa, ale skutečně investovat peníze? To je něco jiného. Problém nespočívá jen v tom, že lidé mají tendenci ustrnout, když jde o jejich peníze. Je tu i zásadnější problém: mnoho z nás prostě neví, kde začít. Systémy jsou ze své podstaty velké. A protože jsou to systémy, jsou také složité a vzájemně propojené. Jak se tedy můžete jako investor pokusit něco tak velkého a spletitého změnit? Jak se můžete rozhodnout, kam zaměřit své investice? Dluhopisy mohou pomoci financovat systémová zlepšení V předchozím mrknutí jsme se dotkli významu aktiv. Řekli jsme, že systémový problém můžete považovat za relevantní pro svou investiční strategii, pokud má potenciál ovlivnit aktiva různých typů - nejen nemovitosti nebo akcie. Ale aktiva nejsou jen cenné věci, které se mohou stát obětí systémových změn. Pomocí aktiv se můžeme snažit zvýšit odolnost důležitých systémů a také odvrátit některé hrozby, které je ohrožují. Aktiva mají samozřejmě mnoho podob: rizikový kapitál, nemovitosti, akcie, dluhopisy, soukromý kapitál nebo hotovost. V tomto mžiku se zaměříme pouze na jeden z nich - na typ aktiv, který má potenciál přinést systémům a lidem, kteří z nich mají prospěch, vážné výhody. Investoři na systémové úrovni by měli věnovat pozornost konstrukci portfolia a prohlášením o investičním přesvědčení Konstrukce portfolia znamená výběr konkrétních investic, které dohromady tvoří vaše portfolio. A prohlášení o investičním přesvědčení je typ dokumentu, který finanční instituce používají k vysvětlení důvodů svých investičních rozhodnutí. Oba pojmy jsou známé i běžnému investorovi - mají však některé jedinečné výhody i pro investory na systémové úrovni. Investoři mohou využívat stanovování norem k vyžadování reforem Většina investorů nejsou generální ředitelé. Nesedí ve správních radách nadnárodních společností. Jejich moc je omezená; pokud chtějí provést systémovou změnu, musí ji obvykle provést nepřímo. Otázkou je, jak to udělat. Jak jsme již zmínili, investoři na systémové úrovni se musí sjednotit. Musí najít společnou věc, dohodnout se na širokém akčním plánu a společně ho dotáhnout do konce. Možná si vzpomenete, že když tito investoři zvažují, které problémy řešit, jedním z kritérií, které berou v úvahu, je efektivita. Musí se ptát, jaká je pravděpodobnost, že se jim podaří posílit daný systém - a odvrátit nebezpečí, která ohrožují jeho hladký chod. Aby mohli investoři na systémové úrovni tuto otázku přesně zodpovědět, musí nejprve vyhodnotit metody, které mají k dispozici pro ovlivňování systému. Jednou z nejúčinnějších je tzv. tvorba norem. Vždy zpochybňujte chování finančních manažerů Pokud jste v poslední době četli zprávy, víte, že je stále těžší ignorovat škody, které nekontrolované krátkodobé zisky způsobují naší společnosti a planetě. V mnoha ohledech je dobře, že jsme podněcováni k akci. Je také dobře, že se finanční instituce chytají za nos a dělají své produkty a služby přijatelnější pro investory se sociálními a environmentálními obavami. Náhlá popularita udržitelného investování však s sebou nese i své vlastní problémy. Za prvé, popularita těchto témat znamená, že může být těžké rozlišit mezi lidmi, kterým na nich skutečně záleží, a těmi, kteří se pouze vezou na vlně nadšení veřejnosti. Závěrečné shrnutí Investiční strategie, které se snaží rychle vydělat peníze na úkor společnosti a životního prostředí, mají své dny za sebou. Místo investování na úkor životně důležitých systémů musí dnešní investoři hledat způsoby, jak je posílit. Toho lze dosáhnout identifikací hodnotných problémů, které je třeba řešit, výběrem správných aktiv a využitím konstrukce portfolia a prohlášení o investičním přesvědčení. A co víc, můžete také využít stanovování standardů k tomu, abyste přiměli průmyslová odvětví k přijetí vyšších standardů - to vše při zachování pozornosti na samozvané "odpovědné" finanční manažery.