Dvě kvalitní akcie, které stojí za zvážení během tržní korekce Akciové trhy zažívají v posledních týdnech prudký výprodej, který je reakcí na nová celní opatření americké vlády a obavy z potenciální recese. Od 4. dubna ztratil index Nasdaq 100 více než 21 % oproti svým maximům a oficiálně se tak ocitl v medvědím trhu. Index S&P 500 je zatím o 17,5 % níže, ale rovněž prochází významnou korekcí. I když většina investorů ve chvílích nejistoty prodává, ti dlouhodobě smýšlející naopak hledají příležitosti k nákupu kvalitních firem za snížené ceny. Dvě společnosti, které nyní vykazují silný potenciál pro další růst, jsou Alphabet a Airbnb. Alphabet: technologický gigant s dlouhodobým potenciálem Společnost Alphabet (GOOG) (GOOGL), mateřská firma Googlu, se během této korekce propadla o 29 % z historických maxim a její aktuální cena se pohybuje dokonce pod úrovní z listopadu 2021. K propadu přispěla nejen celní nejistota, ale i rostoucí konkurence v oblasti umělé inteligence (AI), která zpochybňuje dominanci Googlu ve vyhledávání. Alphabet však zůstává silnou technologickou firmou s robustními základy. Její hlavní produkty — Google Search, YouTube, Android a rostoucí Google Cloud — si stále udržují dominantní postavení ve svých oblastech. Společnost rovněž těží ze své schopnosti integrovat AI do svých služeb, čímž reaguje na konkurenční tlak a zároveň posiluje vlastní hodnotu. Z pohledu čísel se Alphabet obchoduje za poměr ceny k zisku (P/E) ve výši 18, což je z historického hlediska příznivé ohodnocení. Tržby firmy v roce 2024 vzrostly o 15 % meziročně, a to v konstantních měnách. Díky expanzi marží, rostoucím výnosům z reklamy a pokračujícím investicím do Cloudu lze očekávat, že Alphabet bude v dlouhodobém horizontu generovat dvouciferný růst tržeb a zisků. Akcionáři navíc těží i z dividend a zpětných odkupů akcií, což posiluje návratnost investice. Přes současnou nejistotu v makroekonomickém prostředí se tak Alphabet jeví jako stabilní a dlouhodobě atraktivní titul. Airbnb: ziskový lídr v oblasti sdíleného ubytování Na druhé straně spektra je Airbnb (ABNB), firma s jednodušším obchodním modelem, ale rovněž velkým růstovým potenciálem. Airbnb funguje jako tržiště pro krátkodobé ubytování, které zásadně proměnilo způsob cestování a nabídlo hostitelům i cestovatelům zcela novou platformu. V roce 2024 dosáhla hrubá hodnota rezervací na platformě 81,8 miliardy dolarů, což představuje nárůst o 12 %. Výnosy firmy rostou úměrně díky tzv. Take Rate modelu, kdy si Airbnb bere procento z každé transakce. Navzdory pokračujícím investicím zůstává firma vysoce zisková – za poslední rok vykázala čistý zisk 2,6 miliardy USD při marži 24 %. Společnost se navíc soustředí na expanzi na nové trhy, jako je Japonsko a Jižní Korea, kde je zatím nízká nabídka, ale vysoká poptávka po cestování. Rozšíření nabídky v těchto regionech by mohlo výrazně posílit konkurenceschopnost firmy. Airbnb také plánuje v roce 2025 představit nové produktové řady, které mají dále zvýšit výdaje stávajících uživatelů a přilákat nové. Zatím nejsou známy detaily, ale jejich potenciál k růstu příjmů a ziskovosti je významný. Atraktivní ocenění a ziskový růst Akcie Airbnb jsou nyní o 51 % pod historickým maximem a firma má tržní kapitalizaci 67 miliard USD. Po odečtení čisté hotovosti klesá hodnota podniku pod 60 miliard USD. S ohledem na aktuální čistý zisk 2,4 miliardy dolarů, a ambice zvýšit ziskovost až na 30% marži, se jedná o firmu s atraktivním potenciálem růstu a levným oceněním. Při růstu tržeb na 20 miliard USD a marži 30 % by čistý zisk mohl dosáhnout 6 miliard USD, což by při současné valuaci znamenalo poměr zisku k hodnotě pod 10. Takové číslo je pro dynamicky rostoucí společnost velmi atraktivní. Závěrem: Korekce jako příležitost, ne hrozba Současná korekce trhů vyvolaná celními opatřeními a ekonomickou nejistotou může být pro mnohé investory děsivá. Pro ty, kteří mají dlouhodobý horizont a odvahu využít výprodejů ve svůj prospěch, však představuje vynikající příležitost. Firmy jako Alphabet a Airbnb mají silné obchodní modely, stabilní růst tržeb a schopnost adaptace na nové podmínky. Investice v období nejistoty často přinášejí největší výnosy – právě proto je rozumné zvážit nákup kvalitních titulů, když se obchodují se slevou vůči své vnitřní hodnotě. Alphabet a Airbnb tento popis splňují beze zbytku.