Hlavní ekonom společnosti Apollo Global Management Torsten Sløk varuje před vážnými důsledky pro akciový trh, pokud se očekávaný boom volného peněžního toku (FCF) u takzvaných hyperscalerů plánovaný na rok 2028 opozdí. Masivní investice do umělé inteligence srazily volné cash flow těchto technologických lídrů na minimum, což je přimělo k financování výdajů prostřednictvím dluhopisů.

Podle analytiků Bank of America mají kapitálové výdaje společností Amazon ​ , Meta ​ , Google ​ a Microsoft ​ do roku 2026 přesáhnout 700 miliard dolarů. Trh spoléhá na to, že pokles FCF se díky ziskům z AI nakonec obrátí, Sløk však upozorňuje na tři zásadní rizika.

Prvním je zklamání z hospodářských výsledků, kdy by opoždění příjmů při současném růstu odpisů stlačilo marže. To by mohlo spustit výprodej skupiny Magnificent Seven, který by zasáhl celý index S&P 500 včetně sektorů polovodičů, energetiky a datových center. Třetím rizikem je zhoršení úvěrových ratingů, pokud budou firmy nuceny nadměrně využívat dluhový trh.

Jihokorejský výrobce paměťových čipů SK Hynix plánuje vstoupit na americký trh Nasdaq s cílem získat přibližně 28 miliard dolarů. Společnost podala u SEC žádost o nabídku 17,79 milionu kmenových akcií, přičemž obchodování by mělo začít tento pátek. Získané prostředky firma využije na rozšíření výrobních kapacit v Jižní Koreji a nákup pokročilých EUV litografických systémů pro výrobu pokročilých čipů.

Ačkoli poptávka již převýšila nabídku ADR, akcie společnosti v Jižní Koreji zaznamenaly pokles. Důvodem je skutečnost, že cílová částka IPO je mírně nižší než původně indikovaných 29 miliard dolarů z konce června.

SK Hynix, mezi jehož klíčové klienty patří Nvidia ​ , Google ​ či Microsoft ​ , masivně těží z rozvoje umělé inteligence. Hodnota jeho akcií v Jižní Koreji vzrostla o více než 250 %, což v květnu posunulo tržní kapitalizaci výrobce nad hranici 1 bilionu dolarů. Meziroční tržby společnosti v prvním čtvrtletí roku 2026 navíc vzrostly o 198 %.