Všechny oči se upírají na americký stát Wyoming, kde má předseda Federálního rezervního systému Jerome Powell pronést dlouho očekávaný projev, který by mohl ovlivnit názor investorů na vývoj úrokových sazeb v USA. Zveřejněny budou také zápisy z červencového zasedání Fedu a výsledky řady amerických maloobchodních řetězců. Jinde se v pondělí setkají prezident Donald Trump a ukrajinský prezident Volodymyr Zelensky. Powellův projev Obchodníci se nyní připravují na středeční zveřejnění zápisu z posledního zasedání Fedu v červenci, kdy centrální banka rozhodla o zachování úrokových sazeb v rozmezí 4,25 % až 4,5 %. Toto rozhodnutí však poprvé za několik desetiletí narazilo na nesouhlas dvou členů Fedu. Guvernér Fedu Christopher Waller a místopředsedkyně Fedu pro dohled Michelle Bowmanová se oba vyslovili pro snížení sazeb s tím, že je to nutné k podpoře oslabujícího trhu práce. Následující údaje ukázaly, že růst zaměstnanosti v USA byl v minulém měsíci výrazně slabší, než se očekávalo, přičemž celkové údaje za červen a květen byly výrazně revidovány směrem dolů. Maloobchodní tržby mezitím silně vzrostly po neočekávaném prudkém nárůstu cen výrobců. Tyto údaje spolu s relativně umírněnými ukazateli spotřebitelských cen vykreslily komplexní obraz ekonomiky s možným zpomalením trhu práce a určitým, byť relativně mírným, inflačním tlakem vyvolaným cly. Zdroj: Shutterstock To vše přichází v době, kdy Trumpovy kroky zpochybňují spolehlivost údajů americké vlády a vedou některé analytiky k předpovědi prudkého zájmu o údaje soukromých agentur. Trump tyto obavy vyvolal poté, co odvolal komisaře agentury pověřené sběrem statistik s tím, že bez důkazů tvrdil, že revize nejnovější zprávy o zaměstnanosti směrem dolů měla za cíl poškodit ho politicky. Později jmenoval do čela agentury hlavního ekonoma konzervativního think tanku Heritage Foundation. Do těchto protichůdných proudů vstoupí předseda Fedu Jerome Powell, který v pátek pronese pozorně sledovaný projev na výročním sympoziu v Jackson Hole ve Wyomingu. Powell dlouhodobě prosazuje opatrnější přístup k měnové politice, ale trhy, které samy počítá se snížením sazeb na příštím zasedání Fedu v září, jsou zvědavé, zda se jeho názory po nedávné záplavě údajů změnily. Analytici ING v poznámce dodali, že zářijové zasedání Fedu by mohlo být také „výbušné“, protože by mohlo být nejnovějším epizodou v pokračujícím „přetahování“ Powella s Trumpem, který kritizoval šéfa Fedu za to, že se nezasazuje o rychlé snížení sazeb na podporu ekonomiky. Home Depot, Walmart a další společnosti zveřejní výsledky Na poli výsledků budou investoři sledovat zprávy od řady velkých maloobchodních řetězců a řetězců pro kutily. V úterý ráno začne Home Depot (HD) a v následujících dnech budou následovat výsledky společností jako Lowe’s (LOW), Target (TGT) a Walmart (WMT). Tyto údaje by mohly přinést nový pohled na stav amerických spotřebitelů před vstupem do druhé poloviny kalendářního roku. Navzdory přetrvávajícím obavám, že rozsáhlá cla USA povedou k ekonomické nejistotě, která některé zákazníky přiměje omezit výdaje, maloobchodní tržby v USA v červenci vzrostly. Nicméně jiné údaje naznačují, že inflační očekávání spotřebitelů v tomto měsíci vzrostly. V této situaci bude pro investory pravděpodobně zajímavé, jak vedoucí představitelé velkých maloobchodních řetězců vidí vývoj provozního prostředí v nadcházejících měsících. Zdroj: Shutterstock Palo Alto Networks zveřejní výsledky Jinde se očekává, že po uzavření burzy v pondělí zveřejní výsledky za čtvrtletí končící v červenci společnost zabývající se kybernetickou bezpečností Palo Alto Networks (PANW). Podle konsensuálních odhadů agentury Bloomberg by skupina měla vykázat upravený zisk na akcii za čtvrté fiskální čtvrtletí ve výši 0,89 USD při tržbách 2,5 mld. USD. Bude to první zpráva po tom, co Palo Alto v červenci koupilo izraelského konkurenta CyberArk Software za zhruba 25 mld. USD, což je největší akvizice v historii společnosti. Zatímco to bylo vnímáno jako snaha generálního ředitele Nikese Arory posílit podnikání využitím poptávky po digitálních bezpečnostních řešeních poháněné umělou inteligencí, analytici vyjádřili obavy ohledně schopnosti Palo Alto začlenit platformu velikosti CyberArk do svých stávajících operací. Palo Alto v posledních dvou letech dokončilo akvizici nejméně 7 firem. Zdroj: Shutterstock Setkání Trumpa a Zelenského Ukrajinský prezident Volodymyr Zelensky se v pondělí setká s Trumpem ve Washingtonu, aby se pokusili dohodnout mírovou dohodu. Přetrvávají však obavy, že Trump by mohl pokusit využít jednání k tomu, aby Zelenského přiměl k dohodě, která je považována za výhodnou pro Rusko. Zelensky již zřejmě odmítl návrhy, které Putin předložil Trumpovi na pátečním summitu na Aljašce a které zahrnovaly ztrátu části východní části Doněcké oblasti Ukrajiny. Zelenskyj, kterého při setkání s Trumpem budou doprovázet představitelé řady evropských zemí, uvedl, že podporuje „rychlé a spolehlivé“ ukončení více než tříletého konfliktu, ale Rusko musí být ochotno ukončit válku, „kterou začalo“. Trump ze své strany v příspěvku na své platformě Truth Social uvedl, že Zelenskyj může „ukončit válku s Ruskem téměř okamžitě, pokud chce, nebo může pokračovat v boji“. „Situace na Ukrajině se zdá být velmi nestabilní a v následujících dnech, týdnech a měsících může dojít k dalšímu vývoji,“ uvedli analytici společnosti Vital Knowledge v poznámce pro klienty. Dodali, že z pohledu trhů nepřinesly rozhovory Trumpa a Putina v Anchorage žádné významné výsledky, na které se investoři připravovali, jako například úplné příměří nebo „drakonická sekundární cla na Čínu“. Předběžné PMI eurozóny Kromě USA budou zveřejněny předběžné ukazatele aktivity ve výrobním a služebním sektoru několika evropských zemí a širší měnové oblasti eurozóny. Tyto údaje by mohly poskytnout první náhled na dopad agresivní obchodní politiky Donalda Trumpa na evropské firmy. Podle analytiků ING naznačují samostatné údaje z minulého týdne, že eurozóna zaznamenává „slábnoucí odolnost průmyslu“, přestože celá ekonomika byla ve druhém čtvrtletí relativně „odolná“. Upozornili, že velká část růstu v období duben–červen byla způsobena předběžnými objednávkami mnoha společností před zavedením zvýšených „vzájemných“ cel ze strany USA – a panují obavy, zda výhody tohoto trendu nevyprchají. Analytici dodali, že výrobní odvětví by mohlo být podpořeno nedávným tlakem mnoha zemí eurozóny na zvýšení cílů výdajů na obranu. „Výrobní sektor eurozóny zůstává silně ovlivněn dvěma hlavními, spíše protichůdnými faktory. Zatímco cla a silnější euro budou i nadále tlačit na výrobní sektor, postupný cyklický obrat cyklu zásob a strukturální posun směrem k obraně by měly podpořit budoucí růst,“ napsali analytici.