V každém okamžiku se ve světě investování pravděpodobně objeví žhavý příběh. Právě teď je takovým žhavým příběhem bezpochyby umělá inteligence (AI). Společnosti všeho druhu se snaží prezentovat, že jsou v oblasti umělé inteligence in, ať už je to pro jejich podnikání klíčové, nebo ne. Jak již bylo řečeno, vzhledem k tomu, že počítače, automatizace a technologie obecně pohánějí velkou část moderní společnosti, lze předpokládat, že AI nakonec nějakým způsobem ovlivní všechna nebo většinu odvětví. Toto celoplošné zaměření trhu na AI také zvýšilo ceny společností, které mohou nejvíce získat ze spěchu při uvádění sofistikovanějších verzí AI na trh. Strach z promeškání vynesl některé skvělé podniky do stratosféry ocenění. Zde jsou tři akcie, které by investoři měli sledovat, až dojde k výprodeji na burze a jejich cena bude rozumnější. NvidiaPokud existuje společnost, která odstartovala boom umělé inteligence na akciovém trhu, je to Nvidia Corp. (NVDA). Byla to právě řada ohromujících čtvrtletních výsledků společnosti Nvidia, která přiměla investory všimnout si příležitosti investovat do všeho, co se týká umělé inteligence. Společnost Nvidia navrhuje čipy, které se ukázaly jako velmi dobré pro pomoc při rozvoji umělé inteligence, a v důsledku toho je poptávka po těchto čipech vysoká. Celkové tržby společnosti Nvidia zaznamenaly explozivní růst, ale ten byl tažen především segmentem datových center, kde se poptávka po čipech používaných v AI hlásí. Nejenže tržby tohoto segmentu rostly v každém z posledních pěti čtvrtletí, ale meziroční tempo růstu se zrychlilo. Akcie společnosti Nvidia se v současné době obchodují za 76násobek zisku, což v žádném případě není levné. Vzhledem ke zvyšujícímu se tempu růstu tržeb z datových center a pokračující poptávce po čipech pro umělou inteligenci však může investory překvapit, že se ocenění za poslední rok snížilo. I tak ale v určitém okamžiku poptávka zpomalí a pravděpodobně se objeví atraktivnější ocenění, za které bude možné akcie tohoto skvělého podniku akumulovat. Arista NetworksImpozantní růst tržeb společnosti Nvidia byl tažen prodejem čipů, které se používají v datových centrech. Tato datová centra jsou také motorem výsledků společnosti Arista Networks (ANET), která prodává přepínače a směrovače potřebné k provozu velkých datových center pro největší světové technologické společnosti. Příběh růstu společnosti Arista se netýká ani tak růstu tržeb, jako spíše hospodářského výsledku. Ve skutečnosti se růst tržeb v posledních několika čtvrtletích zpomalil, což činí ostatní výsledky ještě působivějšími. V nedávno zveřejněném prvním čtvrtletí roku 2024 vykázala společnost Arista zisk na akcii ve výši 1,99 USD, což představuje 44% nárůst oproti prvnímu čtvrtletí roku 2023. Společnost Arista rovněž vygenerovala volný peněžní tok ve výši 520 milionů USD, zatímco v předchozím roce to bylo 369 milionů USD. Společnost Arista se v současné době obchoduje za 42násobek zisku, což je méně než u společnosti Nvidia, ale stále poměrně draho. Při pohledu na posledních pět let je průměrný násobek poměru ceny k zisku (P/E) společnosti Arista 34 a průměrný násobek pro index S&P 500 je 25. Arista je jistě kvalitní podnik, který si zaslouží obchodovat s prémií, ale v budoucnu se pravděpodobně objeví lepší příležitosti k nákupu. BroadcomSpolečnost Broadcom (AVGO) možná není známá, ale má dlouhou a významnou historii ve světě technologického pokroku. Díky jejím produktům v datových centrech, širokopásmových modemech, počítačích a mobilních telefonech je velká šance, že většina investorů některý z jejích produktů používá, aniž by o tom věděla. Společnost Broadcom vykazuje své výsledky ve dvou segmentech: infrastrukturní software a polovodičová řešení. Historicky tvořil segment polovodičových řešení 78 % příjmů společnosti Broadcom. Nedávná akvizice společnosti VMware, která se zabývá cloudovým softwarem, však změnila skladbu příjmů a infrastrukturní software nyní tvoří 38 % příjmů. Akvizice společnosti VMware vedla k mnohem vyššímu meziročnímu růstu tržeb, než je pro Broadcom typické. V 1. čtvrtletí 2024 činil nárůst tržeb 34 % ve srovnání s jednociferným růstem tržeb v několika předchozích čtvrtletích. Za celý rok společnost očekává růst tržeb ve výši 50 miliard USD, což by znamenalo 40% nárůst oproti roku 2023. Broadcom se obchoduje za násobek P/E ve výši 48, což je výrazný nárůst oproti stavu před rokem, kdy se obchodoval za necelý dvacetinásobek zisku. Akvizice společnosti Broadcom firmou VMware je teprve v počátcích, takže investoři by měli sledovat, jak bude integrace obou firem postupovat v čase. Výprodej na trhu by mohl být příležitostí k nákupu akcií za lepší ocenění než dnes.