Tržní kapitalizace: Co to je a jak se vypočítá?

Tržní kapitalizace je částka v dolarech, kterou akciový trh oceňuje společnost. Skládá se z celkové dolarové hodnoty všech akcií společnosti v oběhu. Tržní kapitalizace se vypočítá tak, že se vezme celkový počet akcií v oběhu a vynásobí se cenou za jednu akcii. Co znamená tržní kapitalizace pro akcie? Tržní kapitalizace slouží k určení toho, jak je společnost velká. Velikost společnosti je důležitá, protože někteří investoři se při investování zaměřují na větší nebo menší společnosti. Strategie vyváženého portfolia může zahrnovat investice do akcií společností různých velikostí. Tržní kapitalizace v podstatě měří, jak hodnotnou společnost trh v daném okamžiku vnímá. Investoři často spojují velikost společnosti s mírou rizika, kterou očekávají od investice do akcií této společnosti. Investoři obecně považují akcie s malou kapitalizací za rizikovější než akcie s velkou kapitalizací. Vyšší riziko je také obecně spojeno s vyššími očekávanými výnosy (nebo vyššími potenciálními výnosy). Akcie s velkou tržní kapitalizací Akcie s velkou tržní kapitalizací jsou společnosti s tržní kapitalizací alespoň 10 miliard USD. Někteří investoři rozdělují akcie s velkou kapitalizací ještě dále a nazývají ty úplně největší společnosti mega-caps. Tyto velké společnosti jsou dobře zavedené a obvykle existují již dlouhou dobu. Akcie s velkou kapitalizací se také skládají ze známých jmen v dobře zavedených průmyslových odvětvích. Investice do společností s velkou tržní kapitalizací může mít jiné charakteristiky rizika a výnosu než investice do menších společností. Mnoho akcií s velkou tržní kapitalizací vyplácí dividendy a pravidelně je zvyšuje. Některé large-caps jsou technologické společnosti, které stále rychle rostou, ale mohou být dnes méně ziskové. Často se však large-caps považují za méně rizikové než menší společnosti. Akcie se střední kapitalizací Mid-caps jsou společnosti s tržní kapitalizací mezi 2 a 10 miliardami dolarů. Společnosti v této kategorii jsou také obvykle dobře zavedené a mnohé z nich působí v odvětví, které bude vykazovat rychlý růst. Mnoho společností se střední kapitalizací roste a jednoho dne by se mohly stát společnostmi s velkou kapitalizací. Společnosti se střední kapitalizací bývají považovány za o něco rizikovější než společnosti s velkou kapitalizací, ale mnoho investorů dává přednost společnostem se střední kapitalizací kvůli potenciálu vyššího růstu než u společností s velkou kapitalizací. Akcie s malou kapitalizací Akcie s malou tržní kapitalizací mají tržní kapitalizaci 300 milionů až 2 miliardy dolarů. Mnoho společností s malou kapitalizací neexistuje tak dlouho jako velké společnosti, ale není tomu tak vždy. Společnosti s malou kapitalizací často obsluhují malou tržní niku nebo nové odvětví. Protože jsou často mladší než společnosti se střední a velkou kapitalizací a protože obvykle obsluhují menší trhy, jsou společnosti s malou kapitalizací obecně považovány za rizikovější. Společnosti s malou kapitalizací jsou často volatilnější a méně likvidní než společnosti se střední nebo velkou kapitalizací, což přitahuje více obchodníků než investorů. Menší velikost těchto podniků však poskytuje investorům, kteří vybírají moudře a investují dlouhodobě, potenciál většího růstu a zhodnocení ceny akcií. Akcie s nízkou kapitalizací Micro-cap společnosti mají tržní kapitalizaci nižší než 300 milionů dolarů. Tyto společnosti jsou nejrizikovější z celé skupiny, protože své podnikání obvykle teprve rozvíjejí. Mnohé společnosti nemají téměř žádnou historii a někdy mají jen málo aktiv nebo příjmů. Investice do akcií s mikrokapitálem s sebou nesou velké riziko a možnost velkého zisku, pokud jsou pečlivě vybrány. Někdy to však může trochu připomínat hazard, když investor koupí akcie společnosti, která nemá žádné výsledky ani aktiva. Jak vypočítat tržní kapitalizaci Jak již bylo uvedeno, tržní kapitalizace se vypočítá následovně: Tržní kapitalizace = Akcie v oběhu X Poslední cena akcie Může se tržní kapitalizace změnit? Tržní kapitalizace se mění každý den, protože ceny akcií se při otevření akciových trhů pohybují nahoru a dolů. Mnoho společností se střední kapitalizací poroste a stane se společnostmi s velkou kapitalizací, zatímco společnosti s malou kapitalizací často porostou na společnosti se střední kapitalizací. U společností, jejichž podnikání se potýká s problémy, to však může být i naopak - společnosti s klesajícími cenami akcií mohou spadat do kategorií s nižší tržní kapitalizací. Kromě změn cen akcií se tržní kapitalizace může změnit, když společnosti vydají investorům další akcie (tomu se říká ředění). Pokud se zvýší počet akcií v oběhu, tržní kapitalizace společnosti se zvýší, pokud cena jejích akcií neklesne natolik, že více než vyrovná hodnotu těchto nově vydaných akcií. Aby se tržní kapitalizace společnosti snížila, buď firma odkoupí akcie od investorů zpět, čímž se sníží počet akcií v oběhu, nebo cena jejích akcií klesne. Před investováním zvažte tržní kapitalizaci Jak již bylo uvedeno, vyvážené portfolio může zahrnovat investice do akcií společností různých velikostí. To může zajistit diverzifikaci rizika. Existuje mnoho dalších způsobů diverzifikace portfolia než jen výběr akcií z různých kategorií tržní kapitalizace. V určitých obdobích, kdy se investoři stále více spokojují s rizikem, mohou akcie s malou kapitalizací růst více než akcie s velkou kapitalizací. Na druhou stranu, když se investoři více vyhýbají riziku, často se více přiklánějí k akciím s velkou tržní kapitalizací, protože nabízejí relativní bezpečnost. Malým akciím se také obvykle daří lépe během hospodářského oživení, protože investoři jsou tolerantnější k riziku a hledají příležitosti, jak své investice přizpůsobit očekávanému oživení. Velké společnosti s kapitalizací jsou obvykle považovány za bezpečnější investice, u nichž je méně pravděpodobné, že prudce upadnou v nemilost. To však neplatí vždy, protože i blue-chip společnosti někdy upadnou v nemilost, pokud se jejich podnikání stane zastaralým, nekonkurenceschopným nebo méně ziskovým. Tržní kapitalizace vs. hodnota podniku Investoři se také mohou často setkat s tím, že se společnosti měří podle jejich hodnoty. Hodnota podniku měří hodnotu podniku samotného, a to po úpravě o rozvahové položky. Například pokud má společnost tržní kapitalizaci 20 miliard dolarů, ale v rozvaze má 2 miliardy dolarů čisté hotovosti, trh fakticky přisuzuje podniku hodnotu 18 miliard dolarů (plus další 2 miliardy dolarů, které představují hotovost). Pokud má společnost čistou hotovost, její tržní kapitalizace bude vyšší než hodnota podniku. Pokud však má společnost čistý dluh, její tržní kapitalizace bude nižší.