Společnost Serenity Capital Management podle hlášení pro americkou Komisi pro cenné papíry a burzy (SEC) z 12. května 2026 snížila během prvního čtvrtletí svou pozici ve výrobci hraček Mattel o 383 611 akcií. Odhadovaná hodnota této transakce činila 6,99 milionu USD na základě průměrné neupravené čtvrtletní ceny.

Na konci čtvrtletí fond držel 2 002 032 akcií v hodnotě 29,09 milionu USD. Po tomto prodeji představoval Mattel k 31. březnu 2026 celkem 7,02 % spravovaných aktiv (AUM) fondu. Serenity spravuje vysoce koncentrované portfolio zaměřené na Čínu, kde devět z deseti držených pozic tvoří čínské společnosti. Mattel byl výjimkou, kterou fond nakoupil koncem loňského roku a nyní ji výrazně zredukoval kvůli celním tlakům, které omezují ziskovost.

Největšími pozicemi fondu po tomto hlášení zůstávají ZTO ​ s podílem 30,7 % AUM (127,28 milionu USD), TAL ​ s 13,0 % AUM (53,78 milionu USD), HTHT ​ s 11,6 % AUM (48,23 milionu USD), EDU ​ s 9,0 % AUM (37,20 milionu USD) a PDD ​ s 8,9 % AUM (36,78 milionu USD). K 11. květnu 2026 se akcie Mattel obchodovaly za 14,99 USD, což představuje meziroční pokles o 21,1 % a zaostávání za indexem S&P 500 o 44,02 procentního bodu.

Společnost Intercorp Financial Services uspořádala konferenční hovor k hospodářským výsledkům za první čtvrtletí roku 2026. Generální ředitel Luis Felipe Castellanos během prezentace zhodnotil aktuální makroekonomický vývoj a nastínil budoucí výhled skupiny na nadcházející období.

Podle vyjádření vedení začal rok 2026 lépe, než se na trzích původně očekávalo. Růst HDP v prvním čtvrtletí dosáhl úrovně přibližně 3.6%, což bylo podpořeno především stabilními soukromými výdaji a příznivými tržními cenami komodit.

Navzdory pozitivnímu úvodu roku však výhled do budoucna zůstává spojen s určitými makroekonomickými riziky. Mezinárodní prostředí se stalo volatilnějším, přičemž vyšší ceny energií a přetrvávající vnější nejistota mohou potenciálně vytvářet tlak na inflaci a omezit hospodářský růst. Společnost rovněž upozornila na možná rizika spojená s klimatickým jevem El Nino. Pokud se naplní scénáře nepříznivých výkyvů počasí a poruch, mohlo by to negativně zasáhnout ekonomickou aktivitu v následujících čtvrtletích.

Ceny ropy v úterý vzrostly kvůli geopolitickému napětí poté, co prezident Trump prohlásil, že dohoda o příměří je „na přístrojích“. Situaci zásadně zhoršuje fakt, že Hormuzský průliv zůstává prakticky uzavřen pro dopravu, což vytváří tlak na globální zásoby. Termínové kontrakty na mezinárodní benchmark ropu Brent si připsaly 3,6 % a obchodovaly se těsně pod hranicí 108 dolarů za barel. Americká lehká ropa WTI vzrostla rovněž o 3,6 % a dostala se nad 101,50 dolaru.

Investoři sledují eskalaci konfliktu v Perském zálivu poté, co Trump označil íránskou reakci na mírové návrhy za „odpad“. Írán požaduje zrušení americké námořní blokády a zmírnění sankcí. Napětí dále roste po zprávách o vojenských střetech zahrnujících íránské síly, Kuvajt, Spojené arabské emiráty a americké námořnictvo.

Zastavení dopravy tímto klíčovým průlivem představuje masivní ránu pro globální dodávky energií. Generální ředitel společnosti Saudi Aramco varoval, že svět přichází o 100 milionů barelů ropy každý den, kdy válka pokračuje. Podle analýzy banky JPMorgan ​ se ochranný polštář v podobě dříve přebytečných zásob rychle vyčerpává. Očekává se, že zásoby v zemích OECD dosáhnou úrovně provozního stresu do června a kritického provozního minima do září.

Akcie společnosti Tesla ​ v úterý mírně oslabily poté, co během předchozích pěti obchodních seancí vzrostly o téměř 15 % a v pondělí se přiblížily hranici 450 USD za akcii. K cenové korekci dochází před čtvrteční cestou generálního ředitele Elona Muska do Číny, kam míří jako součást obchodní delegace prezidenta Trumpa společně s vrcholnými představiteli firem Apple ​ a Boeing ​ .

Hlavním bodem vyjednávání má být schválení softwaru pro plně autonomní řízení (FSD) na pevninské Číně. Získání licence je pro automobilku mimořádně důležité vzhledem k nejnovějším datům. Podle CPCA prodala Tesla v Číně za duben 25 956 vozidel, což představuje meziroční pokles o téměř 10 %. Podíl automobilky na čínském trhu s novými energetickými vozidly klesl na 3 % a její podíl v čistě elektrickém segmentu se snížil na 4 %.

Případné schválení FSD by Tesle poskytlo zásadní konkurenční výhodu proti místním značkám jako BYD, Xiaomi nebo Geely. Čínské regulační orgány jsou však v současnosti velmi obezřetné, a to i v důsledku nedávných technických problémů autonomních systémů konkurenční společnosti Baidu, kvůli kterým bylo vydávání licencí pro autonomní řízení údajně pozastaveno.

Dubnová data z americké ekonomiky přinášejí varovné signály. Přestože americká ekonomika přidala v dubnu mimo zemědělství 115 000 pracovních míst, což více než zdvojnásobilo odhad 55 000, hlubší pohled odhaluje slabiny. Míra nezaměstnanosti zůstala stabilní na úrovni 4,3 %. Růst byl tažen především zdravotnictvím s 37 000 novými místy a sociální péčí se 17 000 místy, což ekonomové nepovažují za reprezentativní pro hospodářský růst. Sektor informačních služeb naopak ztratil dalších 13 000 míst, čímž celkový pokles od listopadu 2022 dosáhl 11 %. Průměrný hodinový výdělek navíc vzrostl jen o 0,2 %, což je o 0,1 % pod očekáváním.

Tuto situaci na trhu práce komplikuje aktuální zpráva o indexu spotřebitelských cen (CPI) z 12. května. Dubnový CPI vzrostl o 0,6 %, což odpovídá odhadům, ale meziroční míra celkové inflace dosáhla 3,8 %, což je o 0,1 % nad očekáváním ekonomů. Jádrová inflace, očištěná o volatilní ceny potravin a energií, stoupla meziměsíčně o 0,4 % a meziročně o 2,8 %.

Kombinace klesajících reálných výdělků a přetrvávající inflace, hnané mimo jiné rostoucími cenami pohonných hmot v důsledku konfliktu v Íránu, představuje pro spotřebitele dvojitou ránu. Tato nepříznivá data mohou přinutit americkou centrální banku k brzkému přehodnocení současného postoje vůči úrokovým sazbám.

Představenstvo společnosti eBay ​ odmítlo nevyžádanou nabídku na převzetí od firmy GameStop ve výši 56 miliard dolarů s tím, že návrh není důvěryhodný ani atraktivní. Odmítnutí vychází z obav ohledně životaschopnosti financování, budoucího dluhového zatížení, vlivu na dlouhodobý růst a struktury řízení navrhovatele.

Návrh počítal s odkupem akcií eBay za 125 dolarů za kus, což představuje prémii 20 procent oproti páteční zavírací ceně. Transakce měla být z poloviny financována v hotovosti a z poloviny v akciích GameStop. Tržní kapitalizace eBay se aktuálně pohybuje kolem 48 miliard dolarů, zatímco hodnota GameStop je pouze 10,3 miliardy dolarů.

K financování akvizice chtěl GameStop využít úvěrový příslib 20 miliard dolarů od TD ​ Securities a přibližně 9,4 miliardy dolarů ve vlastní hotovosti, kterou by měl v rozvaze k 31. lednu 2026. Nejasnosti ohledně zbývající mezery ve financování však vyvolaly značné pochybnosti. Deklarovaným cílem převzetí mělo být dosažení ročních úspor ve výši 2 miliard dolarů do dvanácti měsíců od dokončení transakce a využití zhruba 1 600 fyzických prodejen pro účely ověřování a plnění objednávek.

Vzhledem k odmítnutí ze strany představenstva se očekává, že dalším krokem navrhovatele může být přímé oslovení akcionářů společnosti eBay za účelem nepřátelského převzetí.

Společnost eBay ​ odmítla nevyžádanou nabídku na převzetí ve výši 56 miliard dolarů od společnosti GameStop. Podle vyjádření představenstva tento návrh nepůsobí důvěryhodně ani atraktivně. GameStop chtěl prostřednictvím této akvizice vytvořit silného konkurenta pro maloobchodního giganta Amazon ​ .

Strategický plán počítal s využitím přibližně 1 600 amerických prodejen GameStop jako výdejních a odesílacích míst. Samotná nabídka ohodnotila akcie na 125 dolarů za kus v hotovosti a akciích, což představuje papírovou hodnotu vlastního kapitálu 55 miliard dolarů. Společnost GameStop navíc prozradila, že od února začala hromadit akcie cílové firmy a v současnosti v ní drží 5% podíl.

Předseda představenstva společnosti eBay Paul Pressler v oficiálním dopise uvedl, že firma je silný a odolný podnik, který je pod současným vedením dobře připraven nadále generovat udržitelný růst a dlouhodobou hodnotu pro své akcionáře. Akcie společnosti GameStop reagovaly na tyto zprávy před úterním otevřením trhu poklesem o 4 %.

Rostoucí popularita umělé inteligence přináší zásadní otázku ohledně zajištění dodávek elektřiny pro nová datová centra. Očekává se, že poptávka po energii v USA poroste čtyři roky po sobě až do roku 2027. Podle odhadů by se navíc spotřeba elektřiny v datových centrech mohla do roku 2028 zdvojnásobit nebo ztrojnásobit, což představuje obrovskou zátěž pro zastaralou americkou rozvodnou síť.

Řešením tohoto energetického úzkého hrdla by mohla být společnost Nano Nuclear Energy. Firma vyvíjí malý modulární reaktor (SMR), jehož velikost umožňuje bezproblémovou přepravu na běžném nákladním voze. Tato technologie je ideální pro odlehlejší oblasti, kde se nová datová centra často staví. Společnost již podepsala memorandum o porozumění s firmou Super Micro Computer, pro jejíž provozy má zajistit nepřetržité dodávky energie.

Zájemci by však měli brát na vědomí, že firma zatím negeneruje žádné tržby a čeká na klíčová regulační schválení nezbytná ke komercializaci. Pokud byste dnes do této akcie obchodované za 30 USD investovali 25 000 USD, musela by její hodnota vzrůst čtyřicetinásobně, abyste z investice získali 1 milion USD. To by znamenalo dosažení celkové tržní kapitalizace ve výši 60 miliard USD. Jedná se tak o sázku s vysokým rizikem, která však v případě úspěchu nabízí masivní zhodnocení.

Sektor elektrických systémů, který je dlouhodobě poháněn trendy jako internet věcí a technologický cyklus 5G sítí, má za sebou celkově uspokojivé první čtvrtletí. Skupina 13 sledovaných společností v průměru překonala konsenzuální odhady tržeb o 2,9 %, ačkoli jejich výhled na další čtvrtletí zaostal za očekáváním o 1,3 %. Ceny akcií v tomto odvětví však vykazují odolnost a od zveřejnění hospodářských výsledků vzrostly v průměru o 5,5 %.

Společnost Acuity Brands (AYI ​ ), která patří k průkopníkům chytrého osvětlení, oznámila tržby ve výši 1,06 miliardy dolarů. Ačkoli to představuje meziroční nárůst o 4,9 %, celkový výsledek zaostal za očekáváním analytiků o 2,5 %. Navzdory slabším číslům a pomalejšímu čtvrtletí akcie firmy od reportu posílily o 2,9 % a aktuálně se obchodují za 295,39 dolarů.

Zdaleka nejlepší výsledky v sektoru zaznamenala společnost LSI (LYTS ​ ). Její tržby dosáhly 150,5 milionu dolarů, což představuje meziroční skok o 13,6 % a překonání odhadů o 9 %. Společnost překonala i odhady zisku na akcii a ukazatele EBITDA, což vedlo k raketovému růstu jejích akcií o 17,9 % na současných 24,41 dolarů. Naopak jako nejslabší článek prvního čtvrtletí se v tomto segmentu ukázal tradiční výrobce domácích spotřebičů Whirlpool (WHR ​ ).

Akcie telemedicínské společnosti Hims ​ & Hers Health v předburzovním obchodování klesly o 15 % v reakci na zklamání ze čtvrtletních hospodářských výsledků, které zaostaly za očekáváním Wall Street. Společnost vykázala tržby za první čtvrtletí ve výši 608 milionů USD, což je méně než konsensuální odhad 617,5 milionu USD. Namísto loňského zisku 0,20 USD na akcii firma zaznamenala nečekanou ztrátu 0,40 USD na akcii.

Za zhoršenými finančními výsledky stojí především vyšší náklady související s přechodem zdravotní platformy na značkové léky na hubnutí. Společnost musela zaúčtovat poplatky za restrukturalizaci ve výši 33,5 milionu USD, které zahrnují odpisy zásob a dodatečné náklady na třetí strany při změně produktové strategie.

Firma se postupně odklání od generických alternativ léků na hubnutí a zaměřuje se na přímá partnerství s předními farmaceutickými výrobci. Tato změna kurzu přichází v době, kdy se akcie zotavovaly z předchozích propadů způsobených regulačními a právními riziky kolem produkce léků typu GLP-1. V březnu společnost Novo Nordisk stáhla svou žalobu pro porušení patentu vůči tomuto poskytovateli a obě firmy následně oznámily spolupráci. Zákazníci platformy tak získají přístup k širokému sortimentu léků schválených FDA a v omezené míře i ke složenému semaglutidu.

Výsledková sezóna za první čtvrtletí se chýlí ke konci a sektor regionálních bank vykazuje celkově pomalejší tempo. Z 92 sledovaných akcií regionálních bank byly tržby celé skupiny v souladu s konsensuálními odhady analytiků. Vzhledem k těmto zprávám zůstávají ceny akcií těchto společností stabilní a od zveřejnění nejnovějších výsledků se v průměru relativně nezměnily.

V centru pozornosti je společnost OceanFirst Financial (NASDAQ:OCFC ​ ), která oznámila tržby ve výši 103,5 milionu USD, což představuje meziroční nárůst o 6 %. Tento výsledek však zaostal za očekáváním analytiků o 0,6 %. Celkově se pro banku jednalo o smíšené čtvrtletí, kdy společnost překonala odhady zisku na akcii (EPS), ale mírně zaostala za odhady tržeb. Generální ředitel Christopher D. Maher vyzdvihl silné výsledky tažené pokračujícím růstem úvěrů, expanzí čisté úrokové marže a nákladovou disciplínou.

Trh tyto výsledky pravděpodobně do svých cen již započítal, protože akcie OceanFirst Financial od jejich zveřejnění stagnují a aktuálně se obchodují za 18,89 USD. Naopak jako společnost s nejlepším prvním čtvrtletím v tomto segmentu se profilovala UMB Financial (NASDAQ:UMBF ​ ).

Akcie maloobchodního prodejce videoher GameStop v úterním předburzovním obchodování klesly o 4 % poté, co internetové tržiště eBay ​ zamítlo jeho nevyžádanou nabídku na převzetí v hodnotě 56 miliard USD.

Představenstvo společnosti eBay v dopise zaslaném generálnímu řediteli GameStopu Ryanu Cohenovi uvedlo, že předložený návrh není důvěryhodný ani atraktivní. Jako hlavní důvody odmítnutí zmínilo nejistotu ohledně struktury financování a potenciální negativní dopady na dlouhodobý růst a ziskovost firmy. Cohenovým cílem bylo prostřednictvím této fúze vytvořit silnějšího konkurenta pro společnost Amazon ​ .

Nejasnosti ohledně toho, jak by GameStop takto obrovskou transakci zaplatil, vyvolaly na trzích značnou nervozitu a poslaly akcie dolů. Investoři spekulovali o nutnosti výrazného zadlužení a ředění akcií za účelem získání potřebného kapitálu. Tato překvapivá snaha o akvizici dokonce přiměla známého investora Michaela Burryho k okamžitému prodeji celé jeho pozice v akciích GameStop.

V době podání nabídky byla společnost GameStop zhruba čtvrtinová ve srovnání s eBay a na své rozvaze měla hotovost ve výši 9 miliard USD. Firma sice argumentovala tím, že disponuje silným předběžným příslibem od TD ​ Bank na dluhové financování v objemu 20 miliard USD, vedení cílové společnosti to však k dohodě nepřesvědčilo.

Nedávné rozšíření služby robotaxi společnosti Tesla ​ do Dallasu a Houstonu zatím nenaplňuje velká očekávání investorů. Redaktoři, kteří službu v těchto městech testovali, zjistili, že se stále nachází ve fázi beta testování, potýká se s nulovou dostupností vozů a problematickým vysazováním pasažérů daleko od cílové destinace.

Během testovací jízdy v Dallasu trvala cesta o délce 5 mil (8,05 km), která by běžně zabrala 20 minut, téměř dvě hodiny. Aplikace Tesla nejprve 36 minut hlásila vysokou poptávku nebo nedostupnost vozidel, než nabídla jízdu s čekací dobou 19 minut. Pro srovnání, konkurenční Uber ​ ve stejný okamžik nabízel přistavení vozu za 8 minut pro 22minutovou cestu. Samotná jízda robotaxi trvala téměř 35 minut, protože systém nevyužil hlavní dálnici, a vůz navíc vysadil pasažéra 15 minut chůze od cíle.

Tržní hodnota Tesly ve výši 1,6 bilionu USD, což je více než pětinásobek hodnoty jakékoli jiné automobilky, je z velké části vázána na úspěch autonomního řízení. Přestože Elon Musk dříve předpověděl, že do konce roku 2025 budou robotaxi obsluhovat polovinu populace USA, služba zůstává omezena pouze na Dallas, Houston a Austin. Konkurenční Alphabet ​ se svou službou Waymo naopak volí metodičtější přístup s detailním mapováním před každým vstupem na nový trh. Analytici po dubnových výsledcích za první čtvrtletí upozorňují, že expanze Tesly postupuje pomaleji, než se očekávalo.

Eskalující napětí v Hormuzském průlivu nutí globální přepravní společnosti k nákladnému přetváření obchodních tras. Nejistota v dodavatelských řetězcích se stala největším současným rizikem pro námořní dopravu a představuje strukturální problém pro giganty, jako jsou Maersk, Mediterranean Shipping Company a Hapag-Lloyd.

Na rozdíl od narušení v Rudém moři, kde lze využít trasu přes mys Dobré naděje, Hormuzský průliv nemá žádnou námořní alternativu. Veškerý náklad směřující do ekonomik Perského zálivu musí touto úžinou proplout, což dopravce nutí k zavádění složitých operativních řešení a flexibilnímu řízení rizik v reálném čase.

Společnost Maersk oznámila, že nadále pozastavuje většinu tranzitů přes Hormuz, přesměrovává klíčové blízkovýchodní služby přes mys Dobré naděje a spoléhá na překladiště, jako je přístav Salalah. Hapag-Lloyd zavedl revidované sítě využívající menší zásobovací plavidla, čímž obchází přímé zastávky v Perském zálivu. Společnost MSC spustila novou linku spojující Evropu, Rudé moře a Blízký východ s využitím přístavů Akaba, King Abdullah a Džidda.

Z těchto námořních uzlů zajišťují finální přepravu do dalších přístavů flexibilnější menší lodě. Podle analytiků z oboru nyní není klíčovou otázkou pouze to, který alternativní přístav může náklad přijmout, ale který z těchto komplexních koridorů dokáže dlouhodobě fungovat v dostatečném měřítku.

Sedm předních miliardářů se v rámci investic do kvantových výpočtů vyhýbá specializovaným firmám jako IonQ ​ a D-Wave Quantum. Takzvané chytré peníze místo toho sází na mateřskou společnost Googlu, technologický gigant Alphabet ​ .

Li Lu z Himalaya Capital Management držel na konci roku 2025 v akciích Alphabetu podíl přesahující 1,59 miliardy USD. Warren Buffett loni napravil své historické zaváhání a jeho konglomerát Berkshire Hathaway nyní vlastní akcie Alphabetu v hodnotě více než 7,1 miliardy USD. Bill Ackman z Pershing Square Capital Management spravuje portfolio koncentrované pouze do 12 titulů, přičemž dva z nich tvoří právě třídy akcií A a C společnosti Alphabet.

K tomuto trendu se přidávají i další významní manažeři fondů. Akcie Alphabetu představují největší pozici v portfoliu fondu Tiger Global Management Chase Colemana. Ken Griffin z Citadel Advisors ve čtvrtém čtvrtletí roku 2025 navýšil svůj podíl o zhruba 56 % na 913 milionů USD. Israel Englander z Millennium Management drží v Alphabetu pozici v hodnotě 840 milionů USD a Philippe Laffont z Coatue Management zde má nainvestováno 2,1 miliardy USD.

Herní společnost Inspired v prvním čtvrtletí roku 2026 nenaplnila očekávání trhu ohledně tržeb, které meziročně klesly o 5,3 % na 57,2 milionu USD, zatímco analytici odhadovali 60,69 milionu USD. Navzdory tomu společnost výrazně překonala predikce ziskovosti. Upravený zisk na akcii dosáhl ztráty 0,02 USD, což je o 86,6 % lepší výsledek než trhem očekávaných -0,15 USD. Upravená EBITDA činila 23,7 milionu USD (překonání odhadů o 5,5 %) s marží 41,4 %. Provozní marže dramaticky vzrostla na 16,1 % z loňských 2,6 %.

Vedení společnosti s tržní kapitalizací 216,1 milionu USD připisuje zlepšení marží úspěšné restrukturalizaci portfolia, odprodeji divize rekreačních parků a snížení nákladů. Hlavním tahounem růstu byl segment Interactive, jehož tržby stouply o 38 %, čímž přispěly k meziročnímu růstu pokračujících tržeb o 15 %. Společnost se nyní soustředí na expanzi digitálního obsahu v Severní Americe a Velké Británii, přičemž pro urychlení vývoje nových her využije umělou inteligenci. Negativní vlivy spojené s nárůstem daní v Británii se firmě podařilo plně kompenzovat, když její hrubé výnosy z her (GGR) v tomto regionu v dubnu meziročně vzrostly o více než 40 %.

Kevin Warsh, kandidát prezidenta Trumpa na post šéfa Federálního rezervního systému (Fed), má 15. května 2026 převzít vedení po Jerome Powellovi. Tato personální změna by mohla mít zásadní vliv na americkou ekonomiku a celkové směřování akciového trhu.

Trhy již zaznamenaly první náznaky takzvaného „Warshova obchodu“, který se projevil růstem bankovních akcií a zvýšením výnosů 30letých amerických státních dluhopisů nad hranici 5 %. Warshův přístup k měnové politice přináší zcela nové perspektivy. Ačkoliv je pevným zastáncem kontroly inflace, považuje umělou inteligenci za významnou dezinflační sílu. Tento postoj, který se dotýká i klíčových technologických dodavatelů jako Nvidia ​ a Intel ​ , by mu mohl poskytnout větší flexibilitu pro snižování úrokových sazeb. Warsh navíc preferuje rozhodování na základě širšího inflačního pásma namísto tradičního fixního cíle Fedu ve výši 2 %.

Zásadní změnou by mohlo být jeho odhodlání ukončit dosavadní praxi centrální banky, která dopředu signalizuje svá rozhodnutí o úrokových sazbách. Tento krok pravděpodobně vyvolá na trzích zvýšenou nejistotu, což se může primárně projevit nárůstem volatility na dluhopisovém trhu s rychlým přelivem do akciového sektoru.

Analytici nicméně varují investory před unáhlenými reakcemi. Drastické realokace portfolií a panické výprodeje by byly v této fázi vysoce kontraproduktivní, jelikož reálné kroky nového předsedy se mohou od současných teoretických předpokladů nakonec lišit.

Společnost US Foods reportovala výsledky za první čtvrtletí roku 2026, které zaostaly za očekáváním Wall Street. Tržby meziročně vzrostly o 2,8 % na 9,61 miliardy USD, což mírně podstřelilo odhady analytiků ve výši 9,66 miliardy USD o 0,5 %. Upravený zisk na akcii činil 0,78 USD, čímž zaostal za konsensem 0,81 USD o 3,6 %. Upravená EBITDA dosáhla 413 milionů USD při marži 4,3 %, což představuje nenaplnění odhadů o 2,5 %.

Vedení společnosti připsalo slabší výkonnost především vnějším faktorům. Extrémní zimní počasí a zvýšené náklady na pohonné hmoty způsobily téměř dvojnásobný počet dní, kdy musela být uzavřena distribuční centra. Provozní marže nicméně zůstala stabilní na úrovni 2,2 % a objem prodejů se meziročně zvýšil o 1,4 %. Tržní kapitalizace firmy aktuálně činí 19,13 miliardy USD.

Navzdory těmto provozním překážkám US Foods pokračuje v expanzi. Společnost zaznamenala již 20. po sobě jdoucí čtvrtletí růstu tržního podílu u nezávislých restaurací. K tomu přispělo i urychlené zavádění umělou inteligencí poháněného nástroje MenuIQ, který během dvou měsíců dosáhl 15% míry adopce. Finanční ředitel Dirk J. Locascio varoval, že vysoké ceny paliv a makroekonomická nejistota budou nadále představovat zátěž. Firma se proto soustředí na programy úspor s cílem dosáhnout do roku 2027 snížení nepřímých nákupních nákladů o více než 100 milionů USD.

Německý finanční regulátor BaFin varoval, že kybernetická rizika v bankovním sektoru jsou kvůli pokroku v umělé inteligenci rostoucí a značná. Reaguje tak především na nástup nového AI modelu Mythos od společnosti Anthropic, který vyvolal globální debatu o připravenosti finančních institucí a jejich zabezpečení.

Prezident úřadu BaFin Mark Branson upozornil, že moderní modely umělé inteligence dokážou s mimořádnou rychlostí identifikovat a následně zneužít zranitelnosti v nových i zastaralých IT systémech bank. Podle expertů na kybernetickou bezpečnost představuje tato technologie pro tradiční bankovní infrastrukturu vážnou výzvu. Přístup k novému AI modelu již za účelem testování získala řada amerických bank.

V reakci na tyto hrozby BaFin oznámil vytvoření nové divize, která bude provádět cílené inspekce ve finančních společnostech. Tyto specializované prověrky IT systémů zaberou mnohem méně času než plnohodnotné audity. Regulátor tak bude schopen provést více kontrol a efektivněji reagovat na aktuální vývoj a bezpečnostní incidenty. Posílení kybernetické bezpečnosti je podle Bransona pro finanční sektor urgentní a zcela nezbytnou investicí.

Americké ministerstvo financí vyzvalo bankovní sektor ke zvýšenému dohledu s cílem narušit sofistikované finanční systémy, které Írán používá k obcházení mezinárodních obchodních omezení. Tato iniciativa, jež je součástí dubnové kampaně „Economic Fury“, zapojuje soukromé věřitele do odhalování sítí využívajících fiktivní společnosti a digitální aktiva k utajení příjmů ze sankcionovaného prodeje ropy.

Americké banky mají pečlivě sledovat ropu označovanou jako „malajská směs“, chybějící či zfalšované přepravní dokumenty a překládky na otevřeném moři. Ministr financí Scott Bessent potvrdil tento přísný postup a oznámil, že 12 jednotlivců a subjektů bylo označeno za zprostředkovatele prodeje a přepravy íránské ropy pro Islámské revoluční gardy (IRGC).

Síť pro potírání finančních zločinů (FinCEN) navíc identifikovala desítky námořních společností v Iráku, SAE a Hongkongu, které se na nelegální přepravě podílejí. Podle zprávy tyto firmy provedly v roce 2024 transakce v hodnotě zhruba 4 miliardy USD (3,4 miliardy EUR), přičemž minimálně 707 milionů USD (602 milionů EUR) z těchto prostředků prošlo přes americké účty. Ministerstvo financí již v dubnu varovalo finanční instituce v Číně, Hongkongu, SAE a Ománu před možným uvalením sekundárních sankcí a hrozbou odstřižení od amerického dolaru, pokud budou tyto nezákonné aktivity nadále tolerovat.

Společnost Meta ​ Platforms prohrála právní bitvu proti italskému regulačnímu nařízení, které požaduje, aby kompenzovala vydavatele za využívání úryvků z jejich zpravodajských článků. Soudní dvůr Evropské unie se v tomto sporu přiklonil na stranu italského telekomunikačního úřadu AGCOM.

Případ podtrhuje probíhající spory o autorská práva mezi vydavateli a technologickými giganty, jako jsou Meta, OpenAI a Anthropic. Ty čelí rostoucímu počtu žalob kvůli využívání novinových článků a autorských děl k trénování modelů umělé inteligence. Soudní dvůr EU ve svém prohlášení konstatoval, že právo na spravedlivou odměnu pro vydavatele je plně v souladu s evropským právem.

Meta původně zpochybnila pravomoc italského úřadu stanovit konkrétní výši kompenzací, které by měly online platformy platit za využívání tisku. Společnost argumentovala tím, že taková národní opatření jsou neslučitelná s právy, která již byla vydavatelům udělena v rámci unijní legislativy o autorských právech. Italský soud se následně obrátil na nejvyšší evropskou soudní instanci s žádostí o závazné stanovisko v případu C-797/23, což vedlo k aktuálnímu rozhodnutí v neprospěch technologické firmy.

Společnost Tesla ​ čelí v Evropě regulačním překážkám při snaze o schválení svého softwaru pro plně autonomní řízení (FSD). Získání tohoto souhlasu je klíčové pro spuštění služby robotaxi, rozšíření lukrativních příjmů ze softwaru a získání reálných dat pro trénování systému, který se v současnosti nachází na úrovni 2.

Někteří regulátoři v Evropské unii vyjadřují obavy ohledně bezpečnosti technologie. Kritizují především tendenci systému k překračování rychlosti a nedostatečně efektivní metody, které by řidičům zabránily používat chytré telefony během řízení. Ačkoliv nizozemské úřady udělily systému FSD zelenou již minulý měsíc, širší konsensus v rámci EU zůstává hlavní překážkou. Zástupci členských států by o finálním schválení softwaru měli hlasovat ještě v tomto roce.

Případné zamítnutí by znamenalo, že Tesla bude muset systém upravit a žádost podat znovu, což by mohlo poskytnout konkurenci cenný čas na získání podílu na trhu. Tato situace investorům jasně ukazuje, že regulační rizika představují v současnosti jednu z nejvýznamnějších hrozeb pro dlouhodobou investiční tezi této automobilky.

Rozhodnutí, kdy začít pobírat americké sociální zabezpečení, zásadně ovlivňuje měsíční příjmy i dlouhodobou solventnost v penzi. Podle údajů Social Security Administration (SSA) se zhruba 23 % až 26 % nově penzionovaných pracovníků rozhodne požádat o dávky co nejdříve, tedy již ve věku 62 let. Naopak pouze asi 10 % důchodců odkládá svou žádost až na 70 let, což je nejzazší možný věk pro získání bonusů za odklad.

Žádost v 62 letech znamená snížení měsíční dávky až o 30 % ve srovnání s plným důchodovým věkem (FRA), který se pohybuje v rozmezí 66 až 67 let v závislosti na roce narození. Důchodci, kteří s žádostí počkají, naopak získají navýšení až o 8 % za každý rok odkladu, což prokazatelně maximalizuje celoživotní příjem u jedinců dožívajících se 80 a více let.

Průměrné měsíční dávky plynule rostou z přibližně 1 300 USD ve věku 62 let na zhruba 2 200 USD v 66 letech a dosahují přibližně 3 000 USD v 70 letech. Data ze SSA rovněž ukazují, že dávky mužů trvale převyšují ty ženské. Tato propast však nevyplývá z předpojatosti samotného systému, nýbrž z objektivních rozdílů v celoživotních příjmech, které se pro výpočet dávky primárně odvozují z 35 let s nejvyššími výdělky.

Společnost Babcock & Wilcox oznámila jedny z nejsilnějších hospodářských výsledků za první čtvrtletí ve své novodobé historii. Za první kvartál roku 2026 firma vykázala výrazný růst, který byl tažen především vysokou poptávkou po výrobě elektrické energie ze strany utilitních společností, průmyslových podniků a nově i datových center pro umělou inteligenci.

Generální ředitel Kenneth Young během konferenčního hovoru potvrdil, že dosažené tržby i upravený zisk EBITDA překonaly očekávání samotného vedení společnosti i tržních analytiků. Upravený zisk EBITDA dosáhl v prvním čtvrtletí hodnoty 16,1 milionu USD, což představuje masivní nárůst o 296 % ve srovnání se stejným obdobím roku 2025.

K těmto výborným provozním výsledkům výrazně přispělo pokračující pozitivní momentum v klíčových segmentech podnikání a také úspěšně probíhající snižování celkové dluhové zátěže. Společnost těží ze současných trendů na energetickém trhu a díky silné poptávce má velmi dobrou pozici pro další budoucí růst.

Společnost Proto Labs oznámila robustní finanční výsledky za první čtvrtletí kalendářního roku 2026. Přestože firma vykázala solidní meziroční růst, trh reagoval negativně, pravděpodobně kvůli obavám z širší makroekonomické nejistoty. Vedení společnosti přisuzuje dobrý výkon prohloubené spolupráci s velkými strategickými zákazníky, zejména v sektorech letectví, obrany a výroby dronů. Zásadní je především 20% nárůst tržeb na zákazníka a dvouciferný růst prodejů na americkém trhu.

Kvartální tržby dosáhly 139,3 milionu USD, což překonalo odhady analytiků ve výši 135,3 milionu USD a představuje meziroční růst o 10,4 %. Upravený zisk na akcii (EPS) výrazně předčil očekávání, když činil 0,54 USD oproti predikovaným 0,39 USD. Upravená EBITDA se vyšplhala na 22,78 milionu USD, čímž překonala odhady o 19,5 %. Provozní marže zaznamenala výrazné zlepšení na 7,1 % z loňských 3,6 %. Tržní kapitalizace podniku se pohybuje na úrovni 1,62 miliardy USD.

Výhled pro druhé čtvrtletí 2026 počítá s tržbami kolem 144 milionů USD, což odpovídá tržnímu konsenzu. Očekávaný upravený EPS ve výši 0,54 USD však překonává odhady analytiků stanovené na 0,47 USD. Během konferenčního hovoru analytici poukázali na zpomalení síťových tržeb, které management vysvětlil dočasnou slabostí v poptávce po 3D tisku. Naopak segment vstřikování plastů vykazuje silnou dynamiku díky přechodu klientů k větším sériovým zakázkám.

Akcie farmaceutické společnosti Bristol Myers Squibb se obchodují za méně než 60 USD za kus. Přestože se cena může zdát příznivá, někteří investoři považují titul za drahý vzhledem k jeho budoucímu růstovému potenciálu. Společnost totiž čelí patentovým útesům a do konce desetiletí ztratí exkluzivitu u svých dvou nejprodávanějších léků, Opdivo a Eliquis.

V prvním čtvrtletí vzrostly celkové tržby podniku meziročně o 3 % na 11,5 miliardy USD. Zmíněné klíčové léky Eliquis a Opdivo se na této částce podílely více než polovinou, když vygenerovaly společné tržby ve výši 6,3 miliardy USD. Tato silná závislost přirozeně vyvolává mezi investory obavy o střednědobý výhled farmaceutického giganta.

Společnost však vkládá naděje do svého růstového portfolia novějších produktů, které mají zacelit mezeru po vypršení patentů. Tržby z prodeje léku Reblozyl v prvním čtvrtletí vyskočily meziročně o 16 % na 555 milionů USD. Ještě strmější růst zaznamenala nová subkutánní verze léku Opdivo Qvantig, jejíž tržby dosáhly 163 milionů USD, což představuje meziroční nárůst o více než 200 %. Celé růstové portfolio firmy zaznamenalo v prvním čtvrtletí tržby 6,2 miliardy USD, což je meziroční zlepšení o 12 %. Očekává se, že během několika let bude tato nová generace léků tvořit podstatně větší část celkových příjmů podniku.

Japonská ministryně financí Satsuki Katayama po úterním setkání v Tokiu se svým americkým protějškem Scottem Bessentem potvrdila, že Japonsko a USA budou i nadále úzce spolupracovat při řešení pohybů směnných kurzů. Obě strany se shodly, že současná koordinace probíhá výborně a je plně v souladu se společným prohlášením ze září loňského roku, které umožňuje měnové intervence k potlačení nadměrné volatility trhu.

Japonsko je podezřelé, že v nedávné vlně nákupů jenu s cílem podpořit svou oslabující měnu vynaložilo téměř 10 bilionů jenů (63,5 miliardy USD). Slabý jen v současnosti poškozuje tamní ekonomiku neustálým zvyšováním dovozních nákladů. Podpora ze strany americké administrativy by mohla japonským intervencím dodat na síle a zpomalit tak další propad domácí měny.

Někteří analytici rovněž spekulují, že Bessent by mohl obnovit své výzvy k rychlejšímu zvyšování úrokových sazeb ze strany Bank of Japan jako dalšímu prostředku na podporu jenu. Dubnový souhrn názorů ze zasedání centrální banky naznačil, že někteří tvůrci měnové politiky v kontextu rostoucích cen ropy považují brzké zvýšení sazeb za nezbytné, přičemž existuje šance na tento krok již v červnu. Bessent se během své třídenní návštěvy Tokia, která potrvá do středy, setká také s japonskou premiérkou Sanae Takaichi.

Společnost Terex oznámila finanční výsledky za první čtvrtletí roku 2026. Tržby dosáhly 1,73 miliardy USD (odhad analytiků byl 1,69 miliardy USD), což představuje meziroční růst o 41,1 % a překonání očekávání o 2,6 %. Upravený ukazatel EBITDA činil 173 milionů USD oproti odhadovaným 172,8 milionu USD, což odpovídá ziskové marži 10 %. Naopak zisk na akcii (EPS dle GAAP) výrazně zklamal, když klesl na -0,93 USD oproti očekávaným 0,73 USD. Provozní marže se propadla na -4,7 % z 5,6 % ve stejném období loňského roku. Tržní kapitalizace společnosti činí 7,17 miliardy USD.

Objem nevyřízených zakázek vzrostl na 7,1 miliardy USD díky silné poptávce a úspěšné integraci nedávné akvizice REV. Vedení však zachovává opatrnost kvůli makroekonomickým nejistotám a potvrdilo střední hodnotu celoročního výhledu tržeb na úrovni 7,8 miliardy USD. Výhled celoročního zisku na akcii (GAAP) je stanoven na 4,75 USD, čímž o 4,2 % překonává odhady trhu. Odhad celoročního EBITDA ve výši 965 milionů USD naopak mírně zaostává za očekáváním ve výši 983,4 milionu USD. Během hovoru s analytiky management ujistil, že dopady cel budou minimální a inflační tlaky firma úspěšně řídí pomocí cenových úprav a flexibilních zajišťovacích strategií.

Brazílií kontrolovaný ropný producent Petrobras vykázal za první čtvrtletí roku 2026 čistý zisk 32,7 miliardy BRL (6,2 miliardy USD). To představuje meziroční pokles o 7,2 % navzdory rekordní produkci ropy a plynu. Vyšší ceny ropy z konce čtvrtletí se zatím plně nepromítly do výsledků kvůli časovému zpoždění při naceňování exportních zakázek.

Upravený zisk EBITDA dosáhl 59,6 miliardy BRL (11,3 miliardy USD) a provozní cash flow činilo 44 miliard BRL (8,4 miliardy USD). K lepším sekvenčním výsledkům přispěl růst cen ropy Brent o 27 % i silnější brazilský real vůči americkému dolaru. Očištěný čistý zisk bez jednorázových položek činil 23,8 miliardy BRL (4,5 miliardy USD).

Z provozního hlediska společnost zaznamenala rekordní celkovou těžbu 4,65 milionu barelů ropného ekvivalentu denně (boepd), přičemž vlastní produkce vzrostla na 3,23 milionu boepd. Produkce z předosolných ložisek (pre-salt) činila rekordních 2,66 milionu boepd. Využití rafinérií dosáhlo průměrně 95 %, v březnu pak 97,4 %. Petrobras vyprodukoval 1,81 milionu barelů rafinovaných produktů denně.

Kapitálové výdaje vzrostly meziročně o 25,6 % na 26,8 miliardy BRL (5,1 miliardy USD) v důsledku investic do offshore projektů a infrastruktury. Hrubý dluh se udržel na úrovni 71,2 miliardy USD, což je bezpečně pod stanoveným limitem 75 miliard USD pro obchodní plán na roky 2026–2030.

Společnost Alarm.com (ALRM ​ ) překonala očekávání Wall Street za první čtvrtletí kalendářního roku 2026. Tržby vzrostly meziročně o 11 % na 265,2 milionu USD, čímž překonaly odhady ve výši 251 milionů USD o 5,6 %. Upravený zisk na akcii dosáhl 0,65 USD, což je o 7,6 % více než konsensus analytiků stanovený na 0,60 USD. Upravený provozní zisk činil 39,69 milionu USD při 15% marži a výrazně překonal odhady analytiků ve výši 28,97 milionu USD o 37 %. Provozní marže zůstala meziročně v souladu na úrovni 11,9 %.

Klíčovými faktory růstu byly komerční a energetické segmenty spolu s neobvykle vysokou mírou udržení zákazníků na úrovni 95,4 %. Generální ředitel Steve Trundle vyzdvihl rychlé přijetí nových funkcí s umělou inteligencí u komerčních video řešení. Čtvrtletí však přineslo i výzvy, včetně narušení instalací kvůli počasí a volatility v dodavatelském řetězci způsobené rostoucími náklady na paměťové komponenty. Objem fakturací ke konci čtvrtletí dosáhl 256,8 milionu USD, což představuje meziroční nárůst o 7,1 %.

Vedení společnosti s tržní kapitalizací 2,32 miliardy USD mírně zvýšilo výhled upraveného zisku na akcii pro celý rok na střední hodnotu 2,82 USD. Výhled celoročního zisku EBITDA ve výši 215,5 milionu USD zůstává v souladu s očekáváním analytiků. Kvůli vývoji cen na trhu s paměťmi a změnám v celních sazbách však management Alarm.com přistupuje k prognózám budoucích tržeb z prodeje hardwaru velmi konzervativně.

Společnost Vontier (VNT ​ ) oznámila výsledky za první čtvrtletí roku 2026, které překonaly očekávání Wall Street v oblasti tržeb, avšak trhy zklamaly slabším výhledem na další období. Tržby vzrostly meziročně o 1,3 % na 750,6 milionu USD, čímž o 1,8 % překonaly odhady analytiků ve výši 737,4 milionu USD. Organické tržby se zvýšily o 1,7 %. Upravený zisk na akcii dosáhl hodnoty 0,80 USD, což bylo plně v souladu s konsensem trhu.

Upravený ukazatel EBITDA činil 172,3 milionu USD s marží 23 %, což o 0,9 % zaostalo za očekáváním 173,8 milionu USD. Provozní marže zůstala meziročně stabilní na úrovni 18 %. Tržní kapitalizace společnosti v současnosti činí 4,32 miliardy USD.

Výhled pro druhé čtvrtletí byl přijat negativně. Vedení očekává tržby ve střední hodnotě 735 milionů USD, což je o 3,9 % méně než odhady analytiků na úrovni 764,6 milionu USD. Celoroční výhled upraveného zisku na akcii byl však potvrzen na střední hodnotě 3,43 USD.

Hlavním tahounem růstu byl silný výkon segmentu Environmental & Fueling Solutions v Severní Americe. Generální ředitel Mark Morelli rovněž oznámil plánovaný prodej telematické divize Teletrac, který by měl být dokončen v červnu za účelem zefektivnění portfolia a zlepšení marží. Finanční ředitel Anshooman Aga navíc potvrdil cíl úspory nákladů ve výši 15 milionů USD, jehož realizace se zrychlí ve druhé polovině roku.

Společnost ExxonMobil reportovala silné výsledky za první čtvrtletí, přičemž úspěšně čelila výkyvům na globálním energetickém trhu. Zvýšená těžba ropy v Permské pánvi a v Guyaně, která celkově meziročně vzrostla o 5 %, pomohla kompenzovat negativní dopady konfliktů na Blízkém východě a nepříznivého počasí v klíčových těžebních oblastech.

Finanční výsledky plošně překonaly odhady analytiků. Tržby dosáhly 85,14 miliardy USD oproti odhadovaným 79,78 miliardy USD (meziroční růst 2,4 %, překonání o 6,7 %). Upravený zisk na akcii (EPS) činil 1,16 USD vůči očekávaným 1,01 USD (překonání o 15,1 %). Upravená EBITDA se vyšplhala na 14,03 miliardy USD oproti odhadům 13,26 miliardy USD (marže 16,5 %, překonání o 5,8 %). Provozní marže však klesla na 8,5 % z loňských 14,2 %. Tržní kapitalizace společnosti aktuálně činí 607,6 miliardy USD.

Během konferenčního hovoru management reagoval na klíčové dotazy analytiků z Wall Street. Generální ředitel Darren Woods upozornil, že pokud zůstanou obchodní trasy na Blízkém východě uzavřeny, cenové tlaky budou přetrvávat. Zdůraznil také rekordní vytíženost rafinérií na pobřeží Mexického zálivu, silnou pozici pro další expanzi v Guyaně a pokračující investice do LNG terminálu Golden Pass i kanadských projektů na těžbu těžké ropy, jako jsou Kearl a Cold Lake.

Společnost Artivion splnila očekávání Wall Street ohledně tržeb za první čtvrtletí roku 2026, když dosáhla 116,3 milionu USD, což představuje meziroční nárůst o 17,5 %. Na druhou stranu očištěný zisk na akcii ve výši 0,08 USD výrazně zklamal a zaostal za konsensem analytiků o 35,1 %. Očištěná EBITDA dosáhla 22,08 milionu USD, což znamená nesplnění odhadů o 3,8 %, i když provozní marže vzrostla na 5 % z loňských 2,2 %.

Trh na výsledky reagoval výrazně negativně, především kvůli zhoršenému výhledu. Vedení společnosti snížilo odhad celoročních tržeb na střední hodnotu 488 milionů USD, což je pokles o 1,4 % z původních 495 milionů USD a 1,5 % pod odhady analytiků. Celoroční výhled EBITDA byl rovněž snížen na střední hodnotu 103,5 milionu USD.

Generální ředitel Pat Mackin přičetl slabší výsledky nižším prodejům stentgraftů na mezinárodních trzích v důsledku výpadků v dodavatelském řetězci a překážkám v přijetí startovacích sad AMDS v amerických nemocnicích. Navzdory těmto výzvám si vedení udržuje optimismus ohledně dlouhodobého růstu. Ten má být podpořen očekávaným regulačním schválením systému AMDS, rostoucím tržním podílem mechanických chlopní On-X a plánovanou akvizicí společnosti Endospan po schválení systému NEXUS americkým úřadem FDA.

Společnost MACOM Technology Solutions překonala očekávání Wall Street v prvním čtvrtletí kalendářního roku 2026. Výrobce síťových čipů vykázal tržby ve výši 289 milionů USD, což představuje meziroční nárůst o 22,5 % a mírné překonání odhadů 285,4 milionu USD o 1,2 %. Upravený zisk na akcii dosáhl hodnoty 1,09 USD, čímž o 1,6 % předčil konsenzus 1,07 USD. Upravená EBITDA činila 89,47 milionu USD s marží 31 %, čímž o 4,4 % zaostala za odhady 93,59 milionu USD.

Provozní marže se meziročně zvýšila ze 14,8 % na 17,6 %. Tržní kapitalizace společnosti dosahuje 25,84 miliardy USD. Doba obratu zásob v uplynulém čtvrtletí vzrostla ze 181 na 184 dní.

Vedení společnosti vyzdvihlo rekordní poptávku v klíčových segmentech datových center, průmyslu a obrany. Generální ředitel Stephen Daly upozornil na rostoucí počet objednávek a historická maxima u tržeb i nevyřízených zakázek. Tento růst je podpořen zejména zrychlujícím se zaváděním vysokorychlostních optických produktů v reakci na rozvoj umělé inteligence.

Mimořádně pozitivním překvapením pro trh byl výhled na druhé čtvrtletí. MACOM očekává tržby na střední hodnotě 335 milionů USD, což je bezmála 11,6 % nad odhady 300,1 milionu USD. Upravený zisk na akcii by měl dosáhnout 1,34 USD, což výrazně překonává očekávaných 1,15 USD. Finanční ředitel John Kober zároveň avizoval další postupné zlepšování hrubých marží a celkové ziskovosti podpořené disciplinovanými investicemi.

Společnost Bentley Systems oznámila lepší než očekávané finanční výsledky za první čtvrtletí roku 2026. Tržby meziročně vzrostly o 14,5 % na 424,2 milionu USD, čímž překonaly odhady analytiků ve výši 419,3 milionu USD. Upravený zisk na akcii dosáhl 0,38 USD, což představuje překonání konsensu o 6,9 %. Upravený provozní zisk činil 158,9 milionu USD při marži 37,5 %. Akcie na tyto zprávy reagovaly růstem o 5,4 %.

Roční opakující se tržby (ARR) dosáhly hodnoty 1,49 miliardy USD, což znamená meziroční nárůst o 13,3 %. Míra čistého udržení tržeb zůstala stabilní na úrovni 109 % a celkové fakturace stouply o 11,7 % na 411,9 milionu USD. Generální ředitel Nicholas Cumins vyzdvihl silnou poptávku v těžebním sektoru a úspěšný křížový prodej softwaru Seequent. K růstu přispěl také program Virtuoso pro menší podniky, který přidal přes 600 nových klientů. Provozní marže však mírně klesla na 29,8 % z loňských 31,1 %.

Vedení společnosti s tržní kapitalizací 10,56 miliardy USD se nadále zaměřuje na integraci umělé inteligence do svých aplikací, jako je STAAD. Tyto inovace mají optimalizovat inženýrské pracovní postupy. Společnost zároveň ujistila velké zákazníky, že jejich data v Bentley Infrastructure Cloud nebudou bez výslovného souhlasu použita k trénování AI modelů, což vnímá jako svou klíčovou konkurenční výhodu v oblasti ochrany soukromí.

Podle zpráv portálu The Information se společnost Anthropic zavázala investovat během pěti let 200 miliard USD do služeb Google ​ Cloud za účelem zajištění dodatečné výpočetní kapacity a vlastních čipů. Tato dohoda představuje pro mateřskou společnost Alphabet zásadní impuls v probíhající revoluci AI infrastruktury.

Spolupráce obou firem se neustále prohlubuje. Na konci roku 2025 Anthropic rozšířil svou přítomnost v Google Cloud dohodou v hodnotě desítek miliard dolarů, která zahrnovala až 1 milion procesorů TPU s cílem zprovoznit v tomto roce kapacitu 1 gigawatt. Minulý měsíc pak obě společnosti ve spolupráci s firmou Broadcom ​ zajistily další gigawatty kapacity do roku 2027. Pro trénink modelů využívá Anthropic také hardware společností Nvidia ​ a AWS.

Segment Google Cloud aktuálně zažívá explozivní růst. V prvním čtvrtletí roku 2026 vygeneroval tržby 20 miliard USD, což představuje meziroční nárůst o 63 %, a navázal tak na 48% růst z předchozího kvartálu. Provozní zisk segmentu se ztrojnásobil na 6,6 miliardy USD a marže vzrostly na 33 %.

Nejvýraznějším ukazatelem budoucího vývoje je objem nevyřízených zakázek. Na konci prvního čtvrtletí se cloudový backlog společnosti Alphabet mezikvartálně zdvojnásobil na více než 460 miliard USD, což firmě zajišťuje mimořádnou úroveň jistoty budoucích příjmů z dlouhodobých kontraktů.

Tržby společnosti Pfizer ​ v období let 2022 až 2025 klesly o 38 % z více než 101 miliard USD na méně než 63 miliard USD v loňském roce kvůli slábnoucí poptávce po produktech spojených s covidem-19. Za pět let akcie ztratily přibližně 35 %. Společnost proto masivně investuje do akvizic, aby posílila své portfolio a nahradila budoucí výpadky z blížící se ztráty patentové ochrany u svých klíčových léků.

Výsledky za první čtvrtletí zveřejněné 5. května přinesly mírný optimismus. Ačkoliv celkové tržby operativně vzrostly jen o 2 %, tržby ze získaných a nově uvedených produktů stouply o 22 %. Hlavním tahounem byl lék na rakovinu Padcev, získaný obří akvizicí společnosti Seagen za 43 miliard USD v roce 2023. Jeho prodeje v prvním čtvrtletí vyskočily o 39 % na 591 milionů USD.

Farmaceutický gigant však nadále čelí značným rizikům. Nejprodávanější léky Eliquis a Ibrance sice v minulém čtvrtletí vygenerovaly společně 3,2 miliardy USD, ale v blízké budoucnosti o svou patentovou ochranu přijdou. Akcie Pfizer letos posílily o zhruba 4 % a obchodují se s velmi nízkým forwardovým poměrem P/E na úrovni 9. Investoři však zůstávají obezřetní a vyčkávají, zda se firmě podaří nastartovat udržitelný růst hospodářských výsledků.

Bývalý hlavní vědec OpenAI Ilya Sutskever, který společnost opustil v roce 2024, u soudu v případu mezi Elonem Muskem a OpenAI vypověděl, že jeho podíl v tomto startupu má hodnotu přibližně 7 miliard USD. Tento ostře sledovaný soudní spor může rozhodnout o budoucnosti firmy, která získává miliardy dolarů od investorů na budování výpočetních kapacit před potenciálním IPO s očekávaným oceněním až jeden bilion dolarů.

Elon Musk v rámci žaloby požaduje zásadní změny ve vedení společnosti a náhradu škody ve výši 150 miliard USD od OpenAI a jejího klíčového investora, společnosti Microsoft ​ . Sutskever během své výpovědi v Kalifornii prozradil, že o sesazení generálního ředitele Sama Altmana uvažoval minimálně jeden rok před dramatickým hlasováním správní rady v listopadu 2023. Důvodem mělo být Altmanovo chování vůči ostatním manažerům, které podle Sutskevera nebylo v souladu s cílem vytvořit bezpečnou AGI.

U soudu vystoupil také generální ředitel společnosti Microsoft Satya Nadella. Ten označil rané investice technologického giganta do OpenAI za kalkulované riziko, které považovali za smysluplné především pro marketingové přínosy. Musk ve své výpovědi zopakoval, že ačkoliv věděl o dřívějších diskusích ohledně přeměny OpenAI na ziskovou společnost, Altman ho tehdy ujistil, že firma zůstane neziskovou organizací.

Společnost Sharplink prezentovala své hospodářské výsledky za první čtvrtletí 2026. Během konferenčního hovoru vystoupil předseda představenstva Joseph Lubin, který je zároveň spoluzakladatelem sítě Ethereum ​ a generálním ředitelem společnosti Consensys, aby představil širší perspektivu technologického vývoje a dlouhodobou roli Etherea v globální finanční infrastruktuře.

Generální ředitel Joseph Chalom se zaměřil na aktuální tržní prostředí a strategii aktivní správy firemní pokladny. Finanční ředitel Bob DeLucia následně shrnul finanční výsledky za sledované období a představil klíčové ukazatele výkonnosti spojené s podnikovými rezervami drženými v kryptoměně Ether.

Lubin zdůraznil, že Ethereum nadále dospívá v globální programovatelnou finanční infrastrukturu, která je založena na transparentnosti a minimalizaci důvěry. Samotný Ether označil za produktivní programovatelné finanční aktivum, které zajišťuje síť a tvoří základ pro širokou škálu finančních aktivit, od stablecoinů přes tokenizovaná aktiva až po decentralizované finance. Rychlost inovací v ekosystému, podpořená nedávným zapojením strojové inteligence, výrazně vzrostla. Zásadní pokrok je viditelný zejména v oblasti škálovatelnosti prostřednictvím řešení na druhé vrstvě a v plynulém a předvídatelném rozvoji základní vrstvy sítě.

Warren Buffett, který na konci roku 2025 odstoupil z pozice generálního ředitele společnosti Berkshire Hathaway, se vždy řídil pravidlem: buďte bázliví, když jsou ostatní chamtiví. Současná nálada na trzích a kroky jeho konglomerátu naznačují, že slavný investor nyní nabádá k výrazné opatrnosti.

Když Buffett předával vedení Gregu Abelovi, měla Berkshire Hathaway na rozvaze hotovost ve výši 373 miliard dolarů. Buffett nadále působí jako předseda představenstva a podílí se na investičních rozhodnutích. Na konci prvního čtvrtletí roku 2026 tato hotovostní rezerva vzrostla na 397 miliard dolarů. To jasně ukazuje, že vedení společnosti má v současnosti problém najít na trhu atraktivní investiční příležitosti, které by stálo za to koupit.

Zatímco index S&P 500 se pohybuje poblíž historických maxim a index volatility VIX zůstává na nominálních, velmi nízkých úrovních, zkušení hodnotoví investoři vidí řadu rizik. Mezi hlavní hrozby patří vysoké tržní valuace, geopolitické konflikty na Blízkém východě zvyšující ceny energií a tenčící se rozpočty spotřebitelů, což zvyšuje riziko globální recese.

Za současné situace se Buffett a Abel shodli, že vůbec nejlepším využitím kapitálu je aktuálně zpětný odkup vlastních akcií Berkshire Hathaway. Tento krok se obvykle provádí pouze v případě, že se akcie obchodují pod svou vnitřní hodnotou. Jde o další jasný signál upozorňující na to, že současný akciový trh se pravděpodobně nachází ve fázi iracionální nálady.

Akcie společnosti Rocket Lab zaznamenaly druhý po sobě jdoucí den výrazného růstu. Po pátečním skoku o 30 % v reakci na hospodářské výsledky za první čtvrtletí si akcie v pondělí připsaly dalších 14 % a dosáhly nového historického maxima. Od začátku roku tak titul vzrostl již o 70 %.

Tržby za první čtvrtletí dosáhly 200,3 milionu dolarů, což představuje meziroční nárůst o 63,5 %. Ztráta na akcii činila 0,07 dolaru a překonala tak odhady, které počítaly se ztrátou 0,08 dolaru. Celkový objem nevyřízených zakázek (backlog) vzrostl mezikvartálně o 20 % a meziročně o 108 % na rekordní 2,2 miliardy dolarů. Společnost rezervovala 31 misí pro rakety Electron a HASTE, celkově jich má v backlogu přes 70, a zajistila 5 startů pro větší raketu Neutron.

Výhled na druhé čtvrtletí je rovněž působivý, očekávané tržby ve výši 232,5 milionu dolarů překonávají odhady analytiků o 12 %. Rocket Lab si navíc připsal strategické úspěchy, když byl po boku zbrojního gigantu RTX ​ vybrán pro vesmírný obranný program a oznámil akvizici robotické firmy Motiv Space Systems.

Tato dvoudenní akciová rally je umocněna blížícím se IPO společnosti SpaceX, které se očekává v červnu 2026. Investoři tak směrují svůj kapitál do Rocket Lab jakožto nejvýznamnější veřejně obchodované alternativy v komerčním vesmírném sektoru.

Wall Street hlásí známky prudkého růstu akciových trhů, který některým stratégům připomíná technologickou bublinu z konce 90. let. Indexy S&P 500 a Nasdaq Composite se pohybují na rekordních maximech díky jedné z nejlepších výsledkových sezón za poslední roky. Společnost Yardeni Research tento týden zvýšila svůj cílový odhad pro S&P 500 na konec roku z 7 700 na 8 250 bodů s ohledem na prudký nárůst odhadů zisků pro roky 2026 a 2027.

Analytici z Evercore ISI poukazují na to, že současná posedlost technologickými akciemi evokuje rok 1999. Současný růst pro rok 2026 však stojí na pevnějších základech. Zatímco tehdejší internetoví favorité se obchodovali za mediánový poměr ceny a zisků na úrovni 152, dnešní lídři v oblasti umělé inteligence se obchodují na zhruba 39násobku zisků. Valuace jsou sice vysoké, ale nedosahují extrémních hodnot z přelomu milénia.

Pod povrchem se však začínají objevovat varovné signály spojené s úzkou šíří trhu. Společnost BTIG upozornila, že v pátek to bylo teprve potřetí od roku 1990, kdy více akcií v S&P 500 zaznamenalo nová minima než nová maxima v den rekordního závěru celého indexu. Podobný úkaz vyzdvihla i Bleakley Financial Group s tím, že S&P 500 dosáhl historického maxima, zatímco 5 % jeho komponentů současně kleslo na 52týdenní minima. Tento fenomén se v historii odehrál pouze ve třech dalších případech: v červenci 1929, lednu 1973 a prosinci 1999.

V týdnu od 11. do 15. května se ​ pozornost investorů upírá na hospodářské výsledky společností z oblasti e-commerce a umělé inteligence. Reporty ukážou, zda spotřebitelé nadále utrácejí navzdory globálním nejistotám a zda korporace zrychlují investice do AI infrastruktury.

Svá čísla za čtvrté čtvrtletí fiskálního roku 2026 zveřejní 13. května před otevřením trhů čínský gigant Alibaba. Analytici očekávají tržby ve výši 36,36 miliardy USD, což představuje meziroční nárůst o 4,5 %. Zisk na akcii by však měl klesnout na 0,84 USD z loňských 1,84 USD. Trh bude bedlivě sledovat vývoj cloudových služeb a plánované investice do vlastního jazykového modelu Qwen. Do AI infrastruktury chce firma v následujících třech letech vložit 380 miliard jüanů (55,9 miliardy USD).

O den dříve, 12. května před zahájením obchodování, oznámí výsledky singapurská společnost Sea Limited. Tento hráč na poli e-commerce, finančních služeb a digitální zábavy zaznamenal v roce 2025 výrazný růst. Tržby stouply o 36,4 % na 22,9 miliardy USD a čistý zisk vyskočil z 447,8 milionu USD v roce 2024 na impozantních 1,6 miliardy USD v roce 2025. Pozornost se zaměří na to, zda si firma dokáže udržet silné tempo růstu svých klíčových divizí Shopee, Monee a Garena v regionech jihovýchodní Asie, Tchaj-wanu a Latinské Ameriky.

Ceny ropy v pondělí ráno vzrostly v reakci na víkendové vyjádření prezidenta Trumpa, který označil íránskou odpověď na americké návrhy za zcela nepřijatelnou. Toto prohlášení oddaluje jakýkoli časový harmonogram pro znovuotevření Hormuzského průlivu.

Futures kontrakty na mezinárodní benchmark ropy Brent si udržely zisky ve výši zhruba 2 % a obchodovaly se nad úrovní 103 USD za barel poté, co v neděli večer vzrostly až do blízkosti 106 USD. Americká lehká ropa WTI v pondělí dopoledne posílila o 1,5 % a pohybovala se kolem 97 USD po úvodním překonání hranice 100 USD.

Obě strany zůstávají názorově hluboce rozdělené. Generální ředitel společnosti Saudi Aramco Amin Nasser označil současný nabídkový šok za největší, jaký kdy svět zažil. Írán podle zpráv požaduje zrušení americké námořní blokády, ukončení izraelské vojenské kampaně v Libanonu a zrušení sankcí, přičemž nabízí pouze přesun obohaceného uranu do třetí země. Washington naopak trvá na úplné likvidaci íránských jaderných kapacit.

Zatímco ceny surové ropy zůstávají částečně pod kontrolou díky rozsáhlým globálním zásobám, ceny rafinovaných produktů rostou mnohem rychleji. Průměrná cena benzínu v USA podle organizace AAA aktuálně dosahuje 4,52 USD za galon a velké americké letecké společnosti hlásí vícenáklady v řádech miliard dolarů kvůli zdražení leteckého paliva.

Fond Roundhill Memory ETF (DRAM ​ ) s dominujícím podílem společnosti Micron dosáhl objemu aktiv 6,5 miliardy dolarů za pouhých 36 dní. Stal se tak nejrychleji rostoucím ETF v historii, čímž překonal i nedávný boom bitcoinových fondů. Pro srovnání, iShares Bitcoin ​ Trust ETF (IBIT ​ ) od BlackRocku dosáhl této mety za 43 dní a Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC ​ ) od Fidelity za 51 dní.

Během pátečního obchodování fond vzrostl o 13 % a přilákal další příliv kapitálu ve výši 1 miliardy dolarů. V pondělí fond otevřel růstem o více než 3 %, zatímco jeho největší pozice, společnost Micron (MU ​ ), posílila při otevření trhu o více než 5 %. Fond je vysoce koncentrovanou sázkou na dodavatelský řetězec pamětí: Micron tvoří 27 % portfolia, těsně následován společnostmi SK Hynix (26 %) a Samsung Electronics (20 %). Mezi další pozice patří Sandisk, Kioxia, Seagate Technology a Western Digital.

Analytici ze společnosti D.A. Davidson upozorňují, že investoři stále podceňují rostoucí poptávku po pamětech potřebných pro masivní rozvoj umělé inteligence, kde větší modely vyžadují výrazně větší paměťovou kapacitu. Zpráva sice přímo varuje před historickou náchylností tohoto sektoru k cyklům prudkého růstu a následného propadu s rizikem budoucího převisu nabídky, přesto analytici pro akcie Micron potvrdili nákupní doporučení. Cílovou cenu stanovili na 1 000 dolarů, což představuje prémii zhruba o 34 % nad páteční zavírací cenou.

Podle analytika Alexandera Pottera ze společnosti Piper Sandler získávají investoři při nákupu akcií Tesla ​ poblíž současné ceny $420 za akcii významný bonus: byznys s humanoidními roboty Optimus zcela zdarma.

Aktualizovaný dvacetiletý model diskontovaných peněžních toků ohodnocuje společnost na $400 za akcii. Tato částka zahrnuje 17 produktových řad, od prodeje vozidel a skladování energie až po vlastní pojištění, předplatné FSD a robotaxi. Analýza však záměrně nezahrnuje projekt Optimus. Pokud tedy tento základní scénář platí, tržní cena zhruba odpovídá reálné hodnotě modelovatelných částí podniku, zatímco potenciál v oblasti robotiky a umělé inteligence získává investor jako bonus.

Potter potvrdil cílovou cenu pro akcie Tesla na úrovni $500. Rozdíl ve výši 100 dolarů na akcii tak připadá právě na robota Optimus, služby AI a další nezahrnuté položky. Analytik věří, že tato alokace je ještě velmi konzervativní, ačkoli ocenit produkt s potenciálem změnit globální HDP je v současnosti téměř nemožné.

Je v tom však jeden háček. Nové ocenění je mnohem ambicióznější, protože vychází z 233násobku očekávaných zisků pro fiskální rok 2027, což je nárůst z předchozího 180násobku. Většina ostatních tržních modelů podle Pottera ignoruje méně viditelné zdroje příjmů, jako je síť Superchargerů, plán odměn generálního ředitele pro rok 2025 a specifickou hodnotu byznysu robotaxi.

Generální ředitel společnosti Chipotle, Scott Boatwright, se soustředí na oživení růstu tržeb v roce 2026, ale investoři by neměli očekávat žádné impulzivní krátkodobé experimenty. Vedení potvrdilo, že řetězec neplánuje zavést snídaně, rybí tacos ani dezerty. Snídaňový segment je na trhu podle něj příliš nestabilní, zatímco mražené ryby by nezapadaly do přísné firemní filozofie využívání čerstvých surovin.

Po náročném roce 2025 společnost vykázala smíšené, ale celkově lepší čtvrtletní výsledky. Celkové tržby vzrostly o 7,4 % na 3,1 miliardy dolarů, taženy především otevíráním nových restaurací a nárůstem porovnatelných tržeb o 0,5 %. Objem transakcí stoupl o 0,6 %, což bylo pouze částečně kompenzováno mírným poklesem průměrné útraty. Výsledek porovnatelných tržeb představuje viditelné zlepšení oproti propadu o 2,5 % ve čtvrtém čtvrtletí a poklesu o 0,4 % v prvním čtvrtletí loňského roku.

Vedení si nadále zachovává konzervativní celoroční výhled a pro rok 2026 očekává zhruba stagnující porovnatelné tržby. Pro druhé čtvrtletí se za podpory solidní dubnové poptávky predikuje jejich nárůst o 1 %. Pro stimulaci růstu řetězec testuje nová tacos za 2,50 dolaru a nedávno uvedl na trh proteinové svačiny, přičemž celostátní vážená průměrná cena za kuřecí variantu činí 3,82 dolaru. Pozornost se stáčí i k větší expanzi v oblasti cateringu.

Boatwright se rovněž vyjádřil k aktuální kritice na sociálních sítích ohledně zmenšování porcí. Odmítl, že by společnost začala na surovinách šetřit, a vyzval zákazníky, aby si v případě zájmu jednoduše řekli personálu o větší porci bez dalších otázek.

Biotechnologické akcie jako Moderna ​ , Novavax a Inovio v minulém týdnu výrazně posílily v reakci na zprávy o lokálním výskytu hantaviru. Investoři, kteří mají v živé paměti pandemii COVID-19 z doby před necelými pěti lety, reagovali na nové zprávy velmi rychle.

Na výletní lodi se 147 cestujícími zdravotníci dosud identifikovali 7 případů nákazy kmenem viru Andes. Tři lidé na palubě zemřeli, přičemž pouze u dvou z nich byl virus oficiálně potvrzen. Americké Středisko pro kontrolu a prevenci nemocí (CDC) však uklidňuje, že riziko pro širší veřejnost zůstává extrémně nízké, jelikož se tento kmen šíří pouze velmi úzkým kontaktem s nakaženou osobou a expozicí tělesným tekutinám.

Akcie společnosti Moderna prudce vzrostly poté, co firma odhalila, že se nachází v počátečních fázích vývoje léčby tohoto viru. Analytici z Evercore ISI však varují před unáhlenými nákupy. Podle jejich zprávy je hantavirus strukturálně malý trh s nízkým výskytem a současný cenový skok je tažen výhradně tržním sentimentem, nikoliv fundamenty. Tento růst tak spíše jen znovu potvrzuje flexibilitu mRNA platformy společnosti Moderna, což je podle expertů fakt, který byl plně pochopen již po poslední pandemii.

Investoři hledající růstové akcie často volí mezi stabilitou velkých společností a potenciálem menších firem. Fond Vanguard Russell 1000 Growth ETF (VONG ​ ) se zaměřuje na velké lídry a je výrazně levnější, s nákladovým poměrem pouhých 0,06 %. Naopak fond iShares Russell 2000 Growth ETF (IWO ​ ), který cílí na menší a volatilnější společnosti, účtuje čtyřikrát vyšší poplatek ve výši 0,24 %. Oba ETF fondy přitom nabízejí totožný dividendový výnos 0,4 % za posledních dvanáct měsíců.

Fond od iShares poskytuje expozici vůči 1 093 akciím s malou tržní kapitalizací. Největší váhu zde má zdravotnictví (25 %), technologie (22 %) a průmysl (21 %). Mezi hlavní pozice fondu spuštěného v roce 2000 patří Bloom Energy (3,71 %), Credo Technology Group (1,79 %) a Sterling Infrastructure (1,38 %). Za posledních 12 měsíců fond vyplatil dividendu 1,51 USD na akcii.

Vanguard volí koncentrovanější přístup s portfoliem 394 akcií, kde silně dominují technologie s podílem 51 %, následované cyklickým spotřebním zbožím (13 %) a komunikačními službami (12 %). Největšími pozicemi tohoto fondu z roku 2010 jsou NVIDIA ​ (12,90 %), Apple ​ (11,61 %) a Microsoft ​ (8,80 %). Fond, zaměřující se na stabilnější peněžní toky dominantních firem, vyplatil za uplynulý rok dividendu 0,56 USD na akcii.

Společnost Sandisk se stala klíčovým hráčem v ekosystému umělé inteligence díky svým NAND flash pamětem a pokročilým řešením pro ukládání dat. Tyto technologie poskytují nízkou latenci nezbytnou pro trénování velkých jazykových modelů a jsou kritické pro infrastrukturu, kterou ke svému fungování potřebují i giganti jako Nvidia ​ či Intel ​ .

Rostoucí poptávka se výrazně projevila ve finančních výsledcích. Ve třetím fiskálním čtvrtletí, které skončilo 3. dubna, meziročně vzrostly tržby podniku o 251 % na 5,9 miliardy dolarů. Tento impozantní růst byl tažen silnými prodeji SSD disků pro datová centra a zvýšeným zájmem o koncová zařízení s integrovanou AI.

Díky strukturálnímu posunu k dlouhodobým smlouvám s velkými vývojáři akcie podniku v roce 2026 vzrostly již o více než 500 %. Sandisk se tak stal dosud nejvýkonnějším titulem v rámci indexu Nasdaq-100.

S rostoucí ziskovostí přichází i vynikající finanční zdraví. Za poslední rok firma ročně vygenerovala volný peněžní tok ve výši 4,5 miliardy dolarů. Na konci třetího fiskálního čtvrtletí navíc Sandisk nevykazoval ve své rozvaze žádný dluh, což mu poskytuje maximální flexibilitu pro financování dalších interních investic.

Společnost Direct Digital Holdings uspořádala 11. května 2026 konferenční hovor k hospodářským výsledkům za 1. čtvrtletí 2026. Hovor vedl generální ředitel Mark Walker společně s finanční ředitelkou Dianou Diaz.

Zástupce pro vztahy s investory Walter Frank na úvod seznámil účastníky se standardními formálními náležitostmi. Potvrdil, že veškeré informace z diskuse jsou v plném rozsahu doloženy ve formuláři 8-K a v přiložené zprávě o výsledcích, které byly téhož dne podány americké Komisi pro cenné papíry a burzy (SEC). Veškeré podklady byly investorům zpřístupněny na webových stránkách komise i samotné společnosti.

Během úvodní prezentace bylo upozorněno, že zazní výhledová prohlášení podléhající tržním rizikům, která mohou způsobit odlišnost skutečných hospodářských výsledků od původních prognóz. Management společnosti rovněž informoval o využívání finančních ukazatelů mimo standardy GAAP. Detailní odsouhlasení těchto non-GAAP metrik na odpovídající účetní ukazatele bylo obsaženo v reportu pro investory. Po formálním úvodu bylo slovo předáno generálnímu řediteli k samotnému zhodnocení vývoje byznysu.

Společnost Redwood Materials, zabývající se recyklací baterií a skladováním energie, jmenovala svým novým finančním ředitelem Deepaka Ahuju, bývalého finančního šéfa automobilky Tesla ​ . Ahuja se tak připojuje k týmu dalších bývalých manažerů Tesly, včetně zakladatele a generálního ředitele JB Straubela či technického ředitele Colina Campbella.

Navzdory současnému příznivému tržnímu prostředí Ahuja uvedl, že na diskuse o primární veřejné nabídce akcií je zatím příliš brzy. Společnost podle něj v současnosti nemá sebemenší problémy se získáváním soukromého kapitálu od předních investorů. V lednu firma uzavřela investiční kolo série E ve výši 425 milionů USD, čímž celkový získaný kapitál přesáhl 2 miliardy USD a valuace podniku překonala hranici 6 miliard USD. Mezi investory figurují i venture kapitálové divize společností Google a Nvidia ​ .

Nástup nového finančního ředitele přichází v klíčovém okamžiku. Redwood Materials nedávno prošla restrukturalizací, která zasáhla 10 % zaměstnanců, což představuje přibližně 135 lidí, a zaznamenala odchod několika vrcholových manažerů. Firma nyní strategicky přesouvá své zdroje směrem k rychle rostoucímu byznysu v oblasti skladování energie. Sám Ahuja potvrdil, že inovativním technologiím podniku natolik věří, že se stal i jeho drobným soukromým investorem.

Společnost Wendy's se potýká s katastrofálními finančními výsledky a doufá, že inovovaný pikantní kuřecí sendvič pomůže zvrátit propad akcií. Konkurence na trhu je však obrovská, přičemž lídři jako McDonald ​ 's nebo Burger King agresivně zlevňují a představují nové nabídky.

Finanční situace řetězce je kritická. Tržby ve stejných provozovnách v USA klesly v prvním čtvrtletí o 7,8 %, což následovalo po propadu o 11,3 % ve čtvrtém čtvrtletí roku 2025. Akcie společnosti za poslední rok odepsaly 40 % a za posledních pět let ztratily dokonce 68 %. Tržní kapitalizace Wendy's činí pouhých 1,39 miliardy USD při více než 7 200 restauracích po celém světě. Pro srovnání, Shake Shack má tržní hodnotu 3 miliardy USD s pouhými 555 pobočkami a kapitalizace McDonald's dosahuje 195 miliard USD.

Dočasný CEO Ken Cook, který funkci převzal v červenci 2025 po nečekaném odchodu Kirka Tannera do čela společnosti Hershey's, mimo jiné přistoupil k uzavírání stovek prodejen. Absence trvalého vedení navíc nepřispívá k vnitrofiremní morálce.

Nejistotu ohledně budoucnosti prohlubuje i největší akcionář Trian Fund Management pod vedením Nelsona Peltze, jenž drží 16% podíl. Fond aktuálně prověřuje strategické alternativy a otevřeně zvažuje úplné převzetí této podhodnocené firmy a její případné stažení z veřejného obchodování.

Výsledková sezóna za první čtvrtletí mírně zpomaluje a pozornost investorů se přesouvá k makroekonomickým datům, zejména k blížícímu se indexu spotřebitelských cen. Přesto index S&P 500 nadále směřuje k dvoucifernému růstu zisků. Pozitivní sentiment podpořila společnost Constellation Energy, která reportovala zisk na akcii ve výši 2,74 USD při tržbách 11,12 USD, čímž jasně překonala odhady analytiků stanovené na 2,59 USD a 9 mld. USD. Jaderná energetická společnost rovněž potvrdila celoroční výhled zisku v rozmezí 11,00 až 12,00 USD na akcii oproti tržnímu konsensu 11,62 USD. Akcie společnosti od začátku roku odepisují 14 %.

Úspěšný kvartál zaznamenala také těžařská společnost Barrick. V prvním čtvrtletí vyprodukovala 719 000 uncí zlata, čímž překonala vlastní odhad 640 000 až 680 000 uncí, a ponechala v platnosti produkční výhled do roku 2026. Upravený zisk na akcii dosáhl 0,98 USD oproti odhadovaným 0,81 USD a tržby činily 5,22 mld. USD, což bezpečně překonalo očekávaných 4,84 mld. USD. V nadcházejících dnech trh očekává zveřejnění hospodářských výsledků řady dalších středních i velkých podniků, mezi kterými figurují Cisco ​ Systems, Alibaba Group nebo Applied Materials.

Americký ministr financí Scott Bessent uplatňuje neobvykle asertivní přístup k formování ekonomické trajektorie Japonska, což představuje významnou výzvu pro premiérku Sanae Takaiči. Během lednového zasedání Světového ekonomického fóra v Davosu Bessent ostře kritizoval japonskou ministryni financí Satsuki Katayamu poté, co se propad japonských dluhopisů přelil do amerických státních dluhopisů.

Bessentův tlak, umocněný jeho veřejnými prohlášeními, přiměl japonskou stranu k rychlému uklidnění trhů a zdůraznění odpovědné a udržitelné fiskální politiky. Administrativa USA se snaží zabránit jakémukoli vývoji v Japonsku, který by nepřímo zvyšoval již tak vysoké výnosy amerických dluhopisů.

V pondělí zahajuje Bessent svou třetí cestu do Japonska ve funkci ministra financí za o něco více než rok. Investoři budou bedlivě sledovat případné známky napětí, protože jeho návštěva následuje po několika dnech rozsáhlých intervencí Tokia na podporu jenu. Bývalý manažer hedgeového fondu Bessent tento přístup v minulosti kritizoval a místo měnových intervencí preferuje spíše zvyšování úrokových sazeb.

Akcioví býci by neměli ignorovat geopolitickou realitu a extrémně vysoké ceny ropy. Podle hlavního stratéga BCA Research Petera Berezina se riziko recese výrazně zvýší, pokud Hormuzský průliv zůstane uzavřen i v červnu. Historicky mají ropné šoky zpožděný dopad, přičemž maximální zásah do růstu HDP přichází čtyři čtvrtletí po šoku a na úroveň reálného HDP po šesti čtvrtletích. Akciový trh obvykle reaguje až na reálné ekonomické škody, nikoliv na samotný šok.

Americká ekonomika v současnosti vykazuje značné rozpory. Index S&P 500 nedávno dosáhl nového zavíracího maxima 7,230.12 bodu, tažen silnými firemními zisky a masivními investicemi do infrastruktury umělé inteligence. Pozitivní sentiment pro investory podpořila i dubnová zpráva z trhu práce, která ukázala nárůst o 115,000 pracovních míst a stabilní míru nezaměstnanosti na úrovni 4.3%.

Pro běžné Američany je však realita mnohem pochmurnější. Květnový index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity se propadl na předběžnou hodnotu 48.2, což je nejnižší úroveň od začátku měření v roce 1952. Spotřebitelé se cítí drceni rostoucími náklady, zejména cenami benzínu, které v některých regionech přesáhly $5.00 za galon. Ostrý kontrast mezi rekordními maximy na Wall Street a historicky nízkou důvěrou v reálné ekonomice by se mohl brzy projevit v rostoucí makroekonomické nejistotě.

Investoři vybírající mezi fondy State Street SPDR MSCI ACWI Climate Paris Aligned ETF (NZAC ​ ) a iShares Core MSCI Emerging Markets ETF (IEMG ​ ) stojí před volbou mezi globální klimatickou strategií a širokou expozicí vůči rozvojovým trhům. Oba fondy nabízejí mezinárodní akciovou expozici, ale se zcela odlišnými investičními cíli.

Fond iShares je nákladově efektivnější volbou s nákladovým poměrem 0.09% ve srovnání s 0.12% u fondu SPDR. Dále nabízí vyšší dvanáctiměsíční dividendový výnos ve výši 2.20% s trailing dividendou 1.85 USD na akcii. Fond IEMG, spuštěný v roce 2012, poskytuje expozici vůči 2,661 pozicím zaměřeným převážně na technologie (23%), finanční služby (18%) a zbytné spotřební zboží (9%). Mezi jeho největší pozice patří Taiwan Semiconductor Manufacturing s podílem 12.56%, Samsung Electronics s 5.39% a SK Hynix s 3.87%.

Naopak fond NZAC, spuštěný v roce 2014, sleduje index přizpůsobený Pařížské dohodě a filtruje svých 714 pozic s ohledem na ESG a strategii net-zero. Jeho největší sektorové váhy tvoří technologie (30%) a finance (18%). Hlavními pozicemi v portfoliu jsou Nvidia ​ s podílem 5.88%, Apple ​ s 4.40% a Microsoft ​ s 3.44%. Dvanáctiměsíční dividenda činí 0.82 USD na akcii. Zatímco NZAC představuje diverzifikované globální portfolio zaměřené na nízkoemisní tranzici, IEMG slouží jako nízkonákladový základ pro alokaci kapitálu do společností v rozvojových zemích.

Plánovaná výstavba datového centra společnosti Microsoft ​ v Keni v hodnotě 1 miliardy USD byla pozastavena. Důvodem je krach jednání s keňskou vládou ohledně garancí na nákup fixní kapacity výpočetního výkonu, které požadoval Microsoft a technologický konglomerát G42. Rozsah projektu tak může být nakonec výrazně zmenšen.

Původní dohoda z roku 2024 počítala s výstavbou kampusu poháněného geotermální energií s počáteční kapacitou 100 megawattů a dlouhodobým cílem dosáhnout výkonu až 1 gigawatt, přičemž první fáze měla být spuštěna ještě letos. Keňský prezident William Ruto vyjádřil obavy z enormních energetických nároků s tím, že pro napájení takového centra by bylo nutné odpojit polovinu země. Podle zdrojů agentury Bloomberg se nyní diskutuje o menším zařízení s kapacitou 60 megawattů ve spolupráci s lokálním developerem EcoCloud.

Africký projekt je první společnou iniciativou obou firem po předchozí masivní investici Microsoftu ve výši 1,5 miliardy USD do společnosti G42, která se mimo jiné zavázala k odstranění čínských technologií ze svých systémů. Přestože zástupci keňského ministerstva informací tvrdí, že diskuse o strukturování a energetických požadavcích nadále aktivně probíhají, Microsoft ani G42 aktuální situaci nekomentovaly.

Investoři se často rozhodují mezi širokou stabilitou trhu s ETF State Street SPDR S&P 500 (SPY ​ ) a rizikovějším potenciálem fondu iShares Russell 2000 Growth ETF (IWO ​ ). Zatímco SPY je globálním standardem pro americké akcie s velkou tržní kapitalizací, IWO cílí na menší společnosti vykazující znaky agresivní expanze s vysokou valuací.

Z hlediska poplatků je SPY výrazně levnější s nákladovým poměrem 0,09 % ve srovnání s 0,24 % u IWO. SPY rovněž poskytuje investorům vyšší dividendový výnos ve výši 1,00 % oproti 0,40 % u IWO, což za posledních 12 měsíců představuje výplatu 7,38 USD na akcii pro fond SPY a 1,51 USD pro IWO.

SPY, spuštěný v roce 1993, tvoří základ milionů portfolií s aktivy v hodnotě téměř 685 miliard USD. Sleduje 505 velkých společností, přičemž výrazně převažuje sektor technologií (34 %), následovaný finančními službami (12 %) a komunikačními službami (10 %). Největšími pozicemi jsou Nvidia ​ (8,00 %), Apple ​ (6,68 %) a Microsoft ​ (4,87 %).

Naproti tomu fond IWO byl založen v roce 2000 a aktuálně drží 1 093 společností. Jeho hlavní sektorové alokace směřují do zdravotnictví (25 %), technologií (22 %) a průmyslu (21 %). Mezi hlavní podíly patří Bloom Energy (3,71 %), Credo Technology Group Holding (1,79 %) a Sterling Infrastructure (1,38 %). Oba ETF fondy tak představují zcela odlišné investiční strategie na americkém akciovém trhu.

Před pěti lety se Cardano ​ obchodovalo na historickém maximu 3,10 USD. Po kryptozimě v roce 2022 se však síť nikdy plně nezotavila a v současnosti se její token obchoduje za pouhých 0,25 USD, což představuje masivní propad o 92 %. Trh nyní spekuluje, zda projekt dokáže obnovit své dřívější momentum.

V lednu představili vývojáři nový strategický dokument Vision 2030, jehož cílem je přilákat velké podnikové instituce a vytvořit nejbezpečnější blockchain první vrstvy (Layer-1). Plán stanovuje vysoce ambiciózní cíle: dosáhnout 324 milionů ročních transakcí a celkové uzamčené hodnoty (TVL) ve výši 3 miliard USD do roku 2030. Pokud se tento optimistický scénář naplní, cena by mohla vzrůst o 500 %. V současnosti se však Cardano s TVL pouhých 134 milionů USD nachází až na 27. místě a muselo by tuto hodnotu zvýšit dvacetkrát. Pro srovnání, konkurenční Ethereum ​ disponuje TVL ve výši 45 miliard USD.

Pesimistický scénář naopak počítá s dalším úpadkem a ztrátou tržního podílu. Cardano se velmi pomalu adaptovalo na klíčové trendy, jako jsou decentralizované finance (DeFi) a umělá inteligence. Aby síť dosáhla svých nových cílů, musela by technologicky i uživatelsky překonat dravou konkurenci, mezi niž patří Aptos, Sui ​ či Avalanche, a zároveň odlákat vývojáře od zavedených ekosystémů Ethereum a Solana ​ .

Drobní investoři se po dubnové absenci na trhu hromadně vracejí k akciím výrobců čipů a hardwaru, a to přesně ve chvíli, kdy narůstají obavy z možného vyčerpání tohoto růstového trendu. Podle dat společnosti JPMorgan ​ Chase & Co. dosáhly nákupy technologických akcií ze strany retailu nejvyšší úrovně za poslední rok, přičemž největší zájem přitahují společnosti těžící z rozvoje umělé inteligence.

Analytici však varují před extrémními valuacemi. Index Philadelphia Stock Exchange Semiconductor (SOX) vzrostl za posledních šest týdnů o 60 %, zatímco technologický index Nasdaq 100 si ve stejném období připsal 25 %. Současné parabolické grafy podle expertů ze Strategas Securities v některých případech připomínají nebo dokonce překonávají technologickou mánii z roku 1999.

Na trhu se navíc rozevírají nůžky mezi sektorem polovodičů a zbytkem burzy. Zatímco v indexu SOX se 97 % akcií obchoduje nad svým 200denním klouzavým průměrem, v širším indexu S&P 500 tento podíl klesl z 58 % na 53 %. Tento úzký tržní růst, který táhnou společnosti jako Sandisk, Micron Technology a Intel ​ , představuje pro nově příchozí drobné investory výrazné riziko náhlého obratu trendu a potenciálních ztrát.

Pátek 15. května bude posledním dnem Jeroma Powella ve funkci předsedy Fedu. Očekává se, že po něm nastoupí Kevin Warsh jako 17. šéf této instituce. Na svém posledním zasedání FOMC 29. dubna Powell naznačil zásadní obrat v měnové politice, který ovlivní celou Wall Street.

Přestože výbor ponechal cílovou sazbu beze změny, hlasování doprovázely čtyři nesouhlasné hlasy, což je nejvyšší počet od roku 1992. Zatímco Stephen Miran prosazoval snížení sazeb, další tři členové nesouhlasili se zachováním tendence k uvolňování. Mezi zářím 2024 a prosincem 2025 přitom FOMC snížil sazby celkem šestkrát. Nyní však cenové šoky způsobené Trumpovými cly a válkou v Íránu razantně mění přístup centrální banky k inflaci.

Na tiskové konferenci Powell pronesl klíčovou větu: „Střed se posouvá k neutrálnější pozici.“ Těmito slovy jasně ukončil naděje na brzké snižování úrokových sazeb. Místo toho nechává otevřené dveře k tomu, aby se Fed v blízké budoucnosti přiklonil k neutrálnímu postoji, nebo v případě rostoucích inflačních tlaků dokonce k tendenci sazby zvyšovat.

Akcie společnosti Rivian ​ Automotive od začátku roku 2026 klesly o zhruba 28 % na současných 15 USD, což představuje obrovský propad oproti historickému maximu 172 USD z konce roku 2021. Hlavním důvodem poklesu jsou rozsáhlé ztráty a makroekonomická nejistota v celém sektoru elektromobilů. Americká vláda totiž zrušila daňový kredit ve výši 7 500 USD na nákup nových vozů a zmírnila emisní normy pro spalovací motory. Tyto změny v kombinaci s vysokými úrokovými sazbami výrazně tlumí krátkodobou poptávku.

Určitým pozitivem na trhu jsou futures na ropu, které v důsledku války v Íránu vzrostly na 94 USD. Vyšší ceny na čerpacích stanicích by mohly americké spotřebitele motivovat k trvalejšímu přechodu na elektromobily, aby se chránili před cenovou volatilitou.

Finanční výsledky automobilky za první čtvrtletí však přinášejí smíšené signály. Celkové tržby sice vzrostly o 11,4 % na 1,38 miliardy USD, což bylo podpořeno zejména rostoucími příjmy ze softwaru a služeb díky rozšiřujícímu se partnerství se společností Volkswagen. Samotné prodeje vozů však mírně klesly. Rivian se navíc potýká s neudržitelným tempem spalování hotovosti, přičemž jeho provozní ztráta vyskočila o 35 % na 881 milionů USD. Aby se společnost udržela na trhu a zastavila propad, bude muset nutně navýšit objem výroby a dosáhnout alespoň bodu zvratu.

Fondy ProShares Ultra S&P500 (SSO ​ ) a ProShares UltraPro QQQ (TQQQ ​ ) nabízejí zesílenou expozici vůči hlavním americkým indexům, ale s velmi odlišným profilem rizika a volatility.

Zatímco fond SSO cílí na zavedené společnosti v rámci indexu S&P 500 s dvojnásobnou finanční pákou, TQQQ se zaměřuje na technologický index Nasdaq-100 s trojnásobnou denní expozicí. Podkladovým aktivem fondu SSO je více než 500 pozic, přičemž technologický sektor tvoří přibližně 34 % aktiv. TQQQ je koncentrovanější, obsahuje celkem 101 pozic a technologické akcie tvoří více než polovinu portfolia. Největšími pozicemi v obou fondech jsou společnosti Nvidia ​ , Apple ​ a Microsoft ​ .

Fond SSO je cenově dostupnější z hlediska poplatků a nabízí vyšší dividendový výnos. Vzhledem k tomu, že pákové ETF dosahují nejlepších výsledků jako krátkodobé investice držené pouze jeden nebo dva dny, nejsou tyto faktory obvykle klíčové. TQQQ představuje variantu s vyšším rizikem i potenciálním výnosem. Naopak SSO přináší o něco větší stabilitu díky poloviční páce a navázání na méně volatilní index. U obou produktů dochází k dennímu resetování páky, což může na rozkolísaných trzích vést k výraznému poklesu výkonnosti, jelikož zisky i ztráty se mohou velmi rychle exponenciálně kumulovat.

Společnost Woodside Energy zveřejnila zprávu agentury Deloitte, podle níž by projekt Browse to North West Shelf mohl dlouhodobě zvýšit hrubý domácí produkt Austrálie o 141 miliard AUD (102 miliard USD). Hrubý státní produkt Západní Austrálie by mohl vzrůst o 147 miliard AUD (106 miliard USD). Projekt by měl vygenerovat 56,2 miliardy AUD (40,6 miliardy USD) na daních a licenčních poplatcích, včetně 19,8 miliardy AUD (14,3 miliardy USD) z daně z těžby nerostných surovin. Ve špičce provozu podpoří až 4 760 pracovních úvazků, přičemž přibližně 80 % ekonomických přínosů poputuje do odvětví mimo těžbu ropy a plynu.

Infrastruktura zahrnuje 900 kilometrů dlouhý plynovod k zařízení Karratha Gas Plant. Očekávaná produkce činí 11,4 milionu tun LNG, LPG a domácího plynu ročně, se špičkovou těžbou kondenzátu 50 000 barelů denně. Zabudovaný systém zachytávání uhlíku (CCS) by měl snížit emise o 53 milionů tun ekvivalentu CO2 oproti odhadům z roku 2019.

Kapitálové výdaje na projekt se podle agentury Reuters nyní odhadují na 48,7 miliardy AUD (35,2 miliardy USD), což je zásadní nárůst z odhadovaných 27,3 miliardy AUD v roce 2019. Tento skok odráží revizi nákladů a integraci technologie CCS, čímž se projekt stává jedním z největších energetických rozvojových plánů v australské historii z hlediska kapitálových výdajů.

Společnost ABB ​ oznámila tříletý investiční program v hodnotě 200 milionů dolarů na rozšíření výrobních kapacit pro zařízení středního napětí napříč Evropou. Cílem tohoto kroku je urychlit zavádění moderních síťových technologií v reakci na rostoucí poptávku po elektřině ze strany energetiky, průmyslu a datových center.

Největší část z této částky, zhruba 100 milionů dolarů, bude směřovat do nového výrobního závodu v italském městě Dalmine. Zbývajících 100 milionů dolarů podpoří projekty na rozšíření kapacit v Bulharsku, Finsku, Německu, Norsku a Polsku. Investice se zaměří především na produkci klíčových technologií pro distribuci energie, včetně inovativních rozváděčů bez použití plynu SF6.

Podle Mezinárodní energetické agentury se očekává, že podíl elektřiny na celosvětové konečné spotřebě energie vzroste ze současných zhruba 20 % na téměř 30 % do roku 2030. ABB tímto krokem reaguje na globální tlak na modernizaci stárnoucí infrastruktury a integraci obnovitelných zdrojů. Tento krok navíc doplňuje další nedávné evropské iniciativy společnosti, které zahrnovaly investici zhruba 15 milionů dolarů do výzkumu a výroby v Maďarsku a přibližně 35 milionů dolarů do produkce ochranných technologií ve Velké Británii.

Společnost Microsoft ​ nedávno oznámila svým dodavatelům, že pozastavuje nové nákupy kreditů na odstranění uhlíku z atmosféry. Pro odvětví, kde tento jediný technologický gigant představuje téměř 12 miliard USD z historicky celkových 15 miliard USD utracených za tyto instrumenty, jde o zprávu, která výrazně otřásla trhem.

Krok přichází v kontextu masivního rozmachu umělé inteligence, který enormně prodražuje výstavbu datových center a negativně ovlivňuje klimatické závazky firem z roku 2020. Kvůli energetické náročnosti vzrostly emise společnosti Google o téměř 50 %, u Mety o více než 60 %, Amazon ​ si připsal nárůst o 33 % a samotný Microsoft zaznamenal zvýšení o více než 23 %. Omezení volitelných výdajů na dobrovolném uhlíkovém trhu je tak jedním ze způsobů, jak technologické firmy mohou čelit rostoucím nákladům.

I přes současné ochlazení trhu však dlouhodobé predikce zůstávají silné. Podle aktuální zprávy U.K. Carbon Markets Forum by měl globální trh s uhlíkovými kredity vzrůst ze současných 1,4 miliardy USD na 268 miliard USD do roku 2050, a to právě primárně kvůli poptávce ze strany datových center.

Před svou změnou taktiky stihl Microsoft v lednu uzavřít rekordní dvanáctiletou smlouvu v hodnotě až 228 milionů USD, která pokrývá kredity vázané na regenerativní zemědělství. Strategie společnosti se nyní evidentně posouvá od experimentálních technologií k projektům, jejichž reálný dopad lze snadněji a přesněji měřit.

Začít s investováním nevyžaduje obrovský kapitál. Díky frakčním akciím lze vybudovat kvalitní portfolio i se skromným rozpočtem. Pokud by investor měl k dispozici částku 1 000 USD pro nový začátek, zaměření na technologické akcie se jeví jako optimální strategie. Tento sektor totiž v posledních 20 letech stabilně překonával celkový trh a tento trend pravděpodobně přetrvá i v dalším desetiletí.

Hlavní volbou pro takové portfolio je společnost Alphabet. Její atraktivita spočívá v dominantním postavení v klíčových technologických trendech, primárně v umělé inteligenci. Google ​ Cloud je nejrychleji rostoucím poskytovatelem cloudových služeb ze silné trojky a modely Gemini patří k nejvýkonnějším. Poptávka po procesorech TPU pro AI aplikace je navíc tak vysoká, že je Alphabet začal poprvé prodávat externím zákazníkům. Firma je také průkopníkem v autonomním řízení, kde její divize Waymo dosud realizovala přes 20 milionů jízd, a intenzivně pracuje na vývoji velkokapacitního kvantového počítače.

V portfoliu zaměřeném na moderní technologie by rozhodně neměla chybět ani Nvidia ​ . Její grafické procesory nadále představují zlatý standard pro trénování a nasazování modelů umělé inteligence. Navzdory rostoucí konkurenci si tato firma bezpečně udržuje svou vedoucí pozici na trhu s polovodiči.

Nvidia ​ zůstává centrem boomu umělé inteligence, ale její akcie v roce 2026 vzrostly pouze o 15 %. Investoři se obávají neudržitelného tempa výdajů na AI a zpochybňují trvalost její dominance na trhu infrastruktur. Naopak cloudová společnost DigitalOcean, která agresivně expanduje do AI služeb, letos zaznamenala obrovský růst akcií o 240 %. Většina analytiků z Wall Street považuje akcie za stále podhodnocené, přičemž mediánová cílová cena 177 USD naznačuje 8% potenciál růstu ze současných 164 USD.

Navzdory obavám si Nvidia udržuje silnou pozici s téměř 90% podílem na trhu AI akcelerátorů a absorbuje přes 40 % výdajů na AI datová centra. Konkurenční výhoda společnosti spočívá ve vertikální integraci a ročním rozpočtu na výzkum a vývoj, který se blíží 20 miliardám USD. Ačkoli může Nvidia ztratit část tržního podílu kvůli vlastním čipům, jako jsou TPU od společnosti Alphabet, pravděpodobně zůstane dominantním dodavatelem.

Klíčovým katalyzátorem je blížící se uvedení platformy Vera Rubin. Ve spojení s jednotkami Groq 3 LPU přinášejí grafické procesory Rubin až 35krát vyšší propustnost na watt než předchozí generace Blackwell. Wall Street odhaduje, že upravený zisk Nvidie poroste do fiskálního roku končícího v lednu 2028 o 53 % ročně. Současné ocenění na 45násobku upraveného zisku je tak považováno za velmi rozumné a pro trpělivé investory představuje nadále zajímavou příležitost.

Pro pasivní příjem z dividend jsou aktuálně v hledáčku investorů akcie společností Vici ​ Properties, PepsiCo a T. Rowe Price Group. Realitní fond (REIT) Vici Properties vlastní 61 kasin, 39 dalších zábavních nemovitostí a 4 golfová hřiště. Díky 100% obsazenosti vzrostly v 1. čtvrtletí 2026 tržby o 3,5 % na 1 miliardu USD a upravené prostředky z provozu (AFFO) stouply o 5,7 %. Společnost ze zákona vyplácí 90 % zdanitelných příjmů akcionářům a její aktuální dividendový výnos dosahuje 6,19 %.

V defenzivním sektoru nápojů je atraktivní PepsiCo, která nabízí dividendový výnos 4,1 % ve srovnání s 2,79 % u konkurenční Coca-Coly. Ačkoli má PepsiCo vyšší výplatní poměr (89,3 % oproti 64,78 % u Coca-Coly) a vyšší úroveň dluhu (2,45 oproti 1,23), finanční výsledky ukazují silnou dynamiku. V 1. čtvrtletí 2026 vzrostly čisté tržby o 8,5 % oproti 1. čtvrtletí 2025 a zisk na akcii (EPS) vyskočil o 27 %. Čistá zisková marže se navíc zvýšila z 8,83 % na konci roku 2025 na 9,21 % na konci 1. čtvrtletí 2026. Navzdory rozdílům v zadlužení zůstávají obě nápojové firmy vysoce stabilními blue chips akciemi.

Ceny ropy prudce vzrostly poté, co americký prezident Donald Trump odmítl íránskou nabídku na ukončení války na Blízkém východě, což prodlužuje efektivní uzavření klíčového Hormuzského průlivu. Futures kontrakty na ropu Brent si připsaly až 4,6 % a dosáhly ceny 105,99 USD za barel, zatímco americká lehká ropa WTI se obchoduje v blízkosti hranice 100 USD. Trump označil íránský návrh, který údajně zahrnoval přesun části vysoce obohaceného uranu, za zcela nepřijatelný.

Téměř úplné uzavření Hormuzského průlivu od konce února zablokovalo dodávky ropy, zemního plynu a pohonných hmot. Mezinárodní agentura pro energii varuje, že konflikt způsobuje největší nabídkový šok v historii. Podle Warrena Pattersona ze společnosti ING ​ Groep NV vyprchal optimismus ohledně brzké dohody a trh se obává další eskalace napětí. Tuto obavu umocnil nedělní útok dronem na nákladní loď u pobřeží Kataru.

Generální ředitel společnosti Saudi Aramco Amin Nasser v neděli uvedl, že pokud zůstane lodní doprava přes průliv omezena déle než několik dalších týdnů, trh se plně normalizuje až v roce 2027. Přestože se Spojeným arabským emirátům, Saúdské Arábii a Kataru podařilo bezpečně proplout s několika tankery a jedním nákladem LNG, celkové toky ropy tvoří jen nepatrný zlomek předválečného objemu.

Ceny ropy Brent a americké lehké ropy v úvodu obchodování vzrostly o více než 4 % poté, co Donald Trump odmítl odpověď Teheránu na americký návrh příměří. Eskalace konfliktu má nadále negativní dopad na obchodní lodě proplouvající Hormuzským průlivem, což přimělo přepravní gigant MSC k otevření nové alternativní trasy.

Na asijských trzích byl vývoj smíšený, zatímco americké futures mírně klesly. Japonský index Nikkei 225 oslabil o 0,4 % na 62 486,84 bodu, ačkoli během dne krátce překonal rekordní hranici 63 300 bodů. Jihokorejský index Kospi naopak posílil o 4,1 % na 7 804,71 bodu, čímž dosáhl historického intradenního maxima. Tento růst táhly především technologické tituly spojené s umělou inteligencí, jako jsou Samsung Electronics a výrobce paměťových čipů SK Hynix.

Navzdory geopolitickému napětí si asijské trhy drží silné zisky. Za poslední měsíc přidal Nikkei 225 více než 10 % a Kospi vzrostl o více než 30 %. Pozornost trhů se nyní přesouvá k nadcházející návštěvě Donalda Trumpa v Číně, kde se setká s prezidentem Si Ťin-pchingem. Očekává se, že lídři budou jednat o široké škále témat včetně klíčových obchodních otázek.

Americká značka Scout, patřící pod koncern Volkswagen, byla od počátku koncipována jako nezávislý subjekt s ohledem na možný vstup na akciový trh nebo zapojení strategických investorů. V rozhovoru pro deník Handelsblatt to uvedl generální ředitel Scott Keogh s tím, že externí kapitál je aktuálně reálně zvažovanou možností financování.

Keogh v této souvislosti poukázal na americké investiční fondy zaměřené na tamní průmyslovou renesanci. Volkswagen chce prostřednictvím značky Scout primárně zvýšit svůj tržní podíl ve Spojených státech, ačkoli se interně objevily určité pochybnosti spojené se spouštěním nové elektrické divize v době celkově slábnoucí poptávky.

Strategická sázka na robustní pick-upy a SUV vybavené takzvaným prodlužovačem dojezdu se však podle Keogha zjevně vyplácí. Z více než 170,000 dosavadních předobjednávek tvoří právě tento typ pohonu 87 %. Flexibilní architektura značky Scout je navíc natolik univerzální, že v budoucnu umožňuje i případnou produkci nového modelu spřízněné automobilky Audi.

Asijské akciové trhy vstoupily do nového týdne smíšeně, zatímco ceny ropy prudce vzrostly. Důvodem je prohlášení amerického prezidenta Donalda Trumpa, který odmítl íránskou reakci na nejnovější návrh o příměří. Cena severomořské ropy Brent stoupla o 4,2 % na 105,57 USD za barel, přičemž před začátkem války na konci února se obchodovala zhruba za 70 USD. Americká lehká ropa WTI posílila o 4,7 % na 99,89 USD za barel. Situaci nadále komplikuje uzavřený Hormuzský průliv a americká námořní blokáda íránských přístavů.

Tokijský index Nikkei 225 klesl o 0,4 % na 62 486,84 bodu, ačkoli během dne překonal hranici 63 300 bodů. Akcie SoftBank Group oslabily o více než 5 %. Naopak jihokorejský Kospi vzrostl o 4,1 % na historické intradenní maximum 7 804,71 bodu, tažen technologickými giganty jako Samsung Electronics a SK Hynix. Navzdory geopolitickému napětí si Nikkei 225 za poslední měsíc připsal více než 10 % a Kospi více než 30 %.

Čínský trh podpořila silná makroekonomická data. Shanghai Composite zpevnil o 0,9 % na 4 219,13 bodu poté, co ceny čínských výrobců v dubnu meziročně stouply o 2,8 %, což je nejvíce od roku 2022. Hongkongský Hang Seng naopak odepsal 0,3 % na 26 319,93 bodu. Australský S&P/ASX 200 ztratil 0,6 %, tchajwanský Taiex vzrostl o 0,9 % a indický Sensex oslabil o 1,3 %. Investoři nyní upírají pozornost na nadcházející schůzku Trumpa s čínským prezidentem Si Ťin-pchingem.

Polovodičové akcie táhnou indexy S&P 500 a Nasdaq Composite k rekordním maximům. Spojuje je jeden hlavní faktor: nacházejí se v takzvaných úzkých hrdlech infrastruktury umělé inteligence, kam nyní směřuje obrovský kapitál.

Zatímco dříve byly nedostatkovým zbožím především grafické procesory (GPU) od společnosti Nvidia ​ , s nástupem agentní AI prudce roste poptávka po centrálních procesorech (CPU). AI agenti dokážou pracovat zcela autonomně i několik hodin, což vyžaduje vysoký výkon serverových CPU. Z tohoto trendu těží výrobci jako Intel ​ a AMD ​ , jejichž akcie se pohybují blízko historických maxim. I samotná Nvidia proto v březnu představila svůj vlastní procesor Vera CPU pro datová centra.

Druhým úzkým hrdlem jsou paměťové čipy. Akcie společností Micron a SK Hynix dosáhly historických maxim, zatímco Samsung nedávno překonal hranici tržní kapitalizace 1 bilion USD. Růst nákladů na paměti již zaznamenali i technologičtí giganti Meta ​ , Microsoft ​ a Apple ​ . Enormní poptávka mění celý dodavatelský řetězec, což dokazuje například výrobce úložišť Sandisk, jehož akcie od začátku roku vzrostly o více než 400 %.

Třetím klíčovým sektorem je optika, která umožňuje bleskový přenos dat pomocí fotonů namísto elektřiny. Nvidia již uzavřela partnerství se společností Corning a investovala do firem Coherent a Lumentum, jejichž akcie rovněž trhají rekordy. Analytici věří, že tento býčí cyklus se díky budoucímu nástupu robotiky a autonomních systémů ještě výrazně prodlouží.

Prezident Donald Trump se ve čtvrtek a v pátek setká v Pekingu s prezidentem Si Ťin-pchingem. Jde o první cestu amerického prezidenta do Číny po téměř deseti letech. Očekává se, že Trump bude na čínského vůdce tlačit ohledně přístupu k Íránu a projedná detaily nové obchodní rady. Před samotným summitem se ještě ve středu v Soulu setká americký ministr financí Scott Bessent se svým čínským protějškem Che Li-fengem.

Hlavním tématem jednání bude probíhající válka v Íránu, která vstoupila již do svého třetího měsíce. Washington již uvalil sankce na několik čínských firem za nákup íránské ropy a poskytování satelitních snímků. Během summitu se bude diskutovat o finančních příjmech, které Peking Íránu poskytuje, a o potenciálním vývozu zbraní.

Na programu bude také otázka Tchaj-wanu, ačkoli se neočekávají žádné změny v americké zahraniční politice vůči tomuto ostrovu. Dalším klíčovým bodem jednání bude umělá inteligence. Nedávné představení velkého jazykového modelu Mythos od společnosti Anthropic PBC zdůraznilo rostoucí rizika AI pro kybernetickou bezpečnost, což přimělo regulační orgány v USA, Velké Británii a Asii k zintenzivnění dohledu nad finančními systémy.

Prezident USA Donald Trump vydal nový exekutivní příkaz, jehož cílem je motivovat občany k vytváření finančních rezerv na stáří. Podle organizace Pew Charitable Trust v současnosti chybí zhruba 56 milionům Američanů přístup k penzijním plánům sponzorovaným zaměstnavatelem, a to včetně nezávislých dodavatelů a osob samostatně výdělečně činných.

Vláda se proto rozhodla nahradit dosavadní daňový kredit novým programem „Saver's Match“. Původní systém umožňoval získat úlevu až 1 000 USD (50 % z uspořené částky do 2 000 USD), ale byl vázán na roční zúčtování daní. Z důvodu této prodlevy jej využívalo pouze 5,7 % daňových poplatníků a průměrná výše čerpaného kreditu činila pouhých 191 USD.

Nové opatření přináší zásadní změnu: namísto daňové úlevy půjde o přímý vklad. Střadatelé získají k příspěvkům do limitu 2 000 USD efektivně „peníze zdarma“ ve formě vládního dorovnání až do výše 50 %. Jde sice o stejných maximálních 1 000 USD, ale psychologický efekt přímé dotace má mnohem efektivněji podpořit spořicí návyky na individuálních penzijních účtech (IRA).

Pro usnadnění celého procesu vzniká nová webová platforma TrumpIRA.gov. Její hlavní úlohou je propagovat tento dotační program a pomoci lidem vyhledávat vysoce kvalitní a nízkonákladové finanční instituce, které splňují podmínky pro získání vládního příspěvku.

Silný růst společností zabývajících se umělou inteligencí nedávno podpořil důvěru na trhu, přičemž index S&P 500 v době psaní tohoto článku vzrostl o 8 %. Pro investory hledající vynikající akcie s dlouhodobým potenciálem nad rámec současných trendů se doporučují Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM ​ ), Amazon ​ (AMZN) a Lemonade (LMND ​ ). Zmíněná umělá inteligence je navíc zásadní technologií, kterou nezbytně potřebují i giganti jako Nvidia ​ a Intel ​ .

Výrobce čipů Taiwan Semiconductor vykazuje fantastické výsledky. V prvním čtvrtletí roku 2026 se jeho tržby meziročně zvýšily o 41 %. Hrubá marže vzrostla o 7,4 procentního bodu na 66,2 % a provozní marže dosáhla 58,1 %, což je o 9,6 procentního bodu více než loni. Nejsilnějším motorem růstu je AI v rámci segmentu vysoce výkonných počítačů, který mezikvartálně vzrostl o 20 % a tvořil 61 % celkových tržeb. Pro druhé čtvrtletí management očekává meziroční nárůst tržeb o 35 %, hrubou marži 66 % a provozní marži 57,5 %. Druhé pololetí však může být náročnější kvůli expanzi v USA a rostoucím nákladům.

Společnost Amazon mezitím vykázala vynikající výsledky za první čtvrtletí se zrychleným růstem tržeb, a to především v divizi cloudových služeb Amazon Web Services. Potvrzuje se tak předpoklad generálního ředitele Andyho Jassyho, že investice do této oblasti se vyplatí a zákaznické výdaje se budou nadále přesouvat do cloudu.

Generální ředitel společnosti Shell Wael Sawan a šéf firmy Halliburton Jeffrey Miller varují před rostoucí nerovnováhou mezi nabídkou a poptávkou po ropě. Podle Sawana na světovém trhu aktuálně chybí 1 miliarda barelů ropy v důsledku geopolitického konfliktu na Blízkém východě. Šéfové společností Chevron ​ a ExxonMobil se shodují, že náprava tohoto deficitu potrvá měsíce i po případném skončení konfliktu.

Ačkoliv giganti jako Shell, Chevron a Exxon ​ nabízejí stabilitu napříč celým hodnotovým řetězcem, pro investory, kteří chtějí plně využít cenový růst komodity, mohou být atraktivnější čistě těžební společnosti. Firmy jako Devon Energy nebo Diamondback Energy se zaměřují na produkci v USA, takže blízkovýchodní konflikt jejich těžbu neomezuje. Tyto akcie ovšem nesou vyšší riziko při případném poklesu cen ropy.

Pro dlouhodobé pozice v energetickém sektoru se jako bezpečnější volba jeví integrované společnosti s prověřenou dividendovou politikou. Zatímco Shell v roce 2020 svou dividendu snížil, Chevron a ExxonMobil ji nepřetržitě zvyšují již desítky let a disponují v rámci sektoru těmi nejsilnějšími rozvahami. Aktuální dividendový výnos u společnosti Chevron je nejvyšší z této trojice a dosahuje 3.9%, zatímco Shell nabízí 3.4% a Exxon 2.8%.

Společnost Saudi Aramco oznámila, že její upravený čistý zisk v prvním čtvrtletí roku 2026 vzrostl na 33,6 miliardy USD z 26,6 miliardy USD v předchozím roce. Celkový čistý zisk dosáhl 32,5 miliardy USD. Volný peněžní tok mírně klesl na 18,6 miliardy USD kvůli nárůstu pracovního kapitálu o 15,8 miliardy USD.

Společnost vyhlásila základní dividendu ve výši 21,9 miliardy USD, což představuje meziroční nárůst o 3,5 %, která bude splatná ve druhém čtvrtletí. Kapitálové výdaje na podporu růstového programu dosáhly 12,1 miliardy USD.

Klíčovým provozním úspěchem bylo dosažení plné kapacity ropovodu East-West Pipeline na úrovni 7 milionů barelů denně. To umožnilo udržet plynulý export přes západní pobřeží Saúdské Arábie navzdory omezením lodní dopravy v Hormuzském průlivu, což podtrhuje význam společnosti jako strategického aktiva pro energetickou bezpečnost.

Aramco také těžilo z vyšších realizačních cen. Průměrná cena ropy vzrostla na 76,90 USD za barel ve srovnání se 76,30 USD v prvním čtvrtletí 2025 a 64,10 USD ve čtvrtém čtvrtletí 2025. Ukazatel zadluženosti (gearing) se sice zvýšil z 3,8 % na konci roku 2025 na aktuálních 4,8 %, z hlediska průmyslových standardů však nadále zůstává na velmi nízké úrovni.

Indický miliardář Mukesh Ambani a jeho společnost Reliance Jio Platforms zásadně upravili strategii pro svůj plánovaný vstup na burzu v Bombaji. Podle informovaných zdrojů se nadcházející primární úpis akcií (IPO) zaměří výhradně na čisté získávání nového kapitálu. Společnost tak upustila od svých původních plánů, které by umožnily některým ze stávajících akcionářů odprodat své podíly a z investice vystoupit.

Hlavním důvodem této strategické změny je přetrvávající nejistota na finančních trzích, jež je vyvolaná situací na Blízkém východě. Stávající investoři se proto rozhodli ponechat své vložené prostředky v podniku, místo aby využili chystané IPO jako příležitost k exitu.

Společnost Jio Platforms představuje v současnosti druhou největší telekomunikační firmu na světě podle celkového počtu uživatelů, přičemž zaostává pouze za operátorem China Mobile. Do tohoto indického telekomunikačního podniku v minulosti investovaly významné nadnárodní korporace a fondy, mezi které patří Meta ​ , Google a Vista Equity Partners.

Akcie společnosti Nvidia ​ za poslední tři roky vzrostly o více než 640 % díky masivnímu rozmachu umělé inteligence. Investoři nyní s napětím očekávají další hospodářské výsledky, které budou zveřejněny 20. května, a zvažují, zda má titul po strmém růstu ještě další potenciál zhodnocení.

Pro první čtvrtletí fiskálního roku 2027 (končící 26. dubna 2026) Nvidia odhaduje tržby na zhruba 78 miliard USD s odchylkou plus minus 2 %. To představuje meziroční růst v rozmezí 73 % až 80 %. Tento výhled navazuje na silné momentum ze čtvrtého čtvrtletí fiskálního roku 2026, kdy celkové tržby vzrostly meziročně o 73 % na 68,1 miliardy USD. Samotný segment datových center vygeneroval 62,3 miliardy USD, což značí nárůst o 75 %.

Budoucí růst tažen přesunem zájmu směrem k agentní umělé inteligenci, která vyžaduje masivní výpočetní kapacitu pro nepřetržité generování tokenů v datových centrech. Nvidia na tuto poptávku reaguje novými systémy Blackwell. Generální ředitel Jensen Huang nedávno zvýšil odhad příležitostí spojených s těmito systémy a architekturou Rubin do roku 2027 na minimálně 1 bilion USD. Výrazně tak překonal předchozí výhledy managementu, které hovořily o poptávce a objednávkách v hodnotě 500 miliard USD do roku 2026. Jelikož tato prognóza nezahrnuje další segmenty jako samostatné procesory či úložiště, celkový oslovitelný trh může být ještě mnohem širší.

Prezident Donald Trump odmítl nejnovější íránský mírový návrh na ukončení 10týdenního konfliktu a označil jej za naprosto nepřijatelný. Po jeho komentářích americký dolar rozšířil své zisky vůči ostatním hlavním měnám, protože trhy přešly do režimu averze k riziku a obě strany nadále bojují o udržení křehkého příměří.

Podle zprávy The Wall Street Journal Írán nabídl, že zředí část svého vysoce obohaceného uranu nebo jej přesune do třetí země, ale striktně odmítl demontáž svých jaderných zařízení. Íránská agentura Tasnim však tyto zprávy popřela. Teherán podle ní požaduje uvolnění zmrazených aktiv, zrušení amerických sankcí na prodej ropy a ukončení blokády Ománského zálivu. Naopak Trumpův plán, který podmiňoval jaderná jednání otevřením Hormuzského průlivu, Írán odmítl jako kapitulaci a trvá na vyplacení válečných reparací.

Podle analytiků z Bank of New Zealand přináší odmítnutí mírového plánu na trhy novou vlnu nejistoty, která může v raném obchodování zvrátit cenové pohyby z minulého týdne. Geopolitické napětí umocnilo i prohlášení izraelského premiéra, který varoval, že válka ještě neskončila a je nutné dále pracovat na odstranění íránských jaderných kapacit.

Vanguard Russell 1000 Growth ETF (VONG ​ ) nabízí expozici vůči růstovým akciím s nízkým nákladovým poměrem 0,06 %. Přestože název fondu implikuje širokou diverzifikaci, portfolio drží pouze 387 akcií, z nichž 59 % tvoří technologický sektor. Téměř 43 % váhy fondu navíc ovládá pouhá pětice gigantů: Nvidia ​ , Apple ​ , Microsoft ​ , Broadcom ​ a Amazon ​ . Kvůli této nevyváženosti fond za poslední rok zaostal za indexem Nasdaq-100 a drží se pouze na úrovni širšího indexu S&P 500.

Pro investory hledající lepší využití potenciálu technologických akcií se jeví jako efektivnější volba Vanguard Information Technology ETF (VGT ​ ). Tento fond spravuje 317 technologických akcií s nákladovým poměrem 0,09 %. Jeho alokace zahrnuje polovodiče (34,2 %), technologický hardware (18,9 %), systémový software (14,9 %), aplikační software (11,2 %) a polovodičové materiály a vybavení (5,8 %).

Historická data ukazují silnou převahu tohoto specializovaného portfolia. Za posledních 10 let dodal fond VGT průměrný roční výnos 24 %, čímž výrazně deklasoval fond VONG, který ve stejném časovém horizontu dosáhl ročního zhodnocení 18 %.

Akcie společnosti Nintendo se v pondělí na tokijské burze propadly o 8 %. Trh negativně reagoval na oznámené zvýšení cen připravované konzole Switch 2 a konzervativní výhled firmy, který naznačuje možný nedostatek nových velkorozpočtových herních titulů k udržení růstového momenta.

Přestože Nintendo zaznamenalo za finanční rok končící v březnu silné prodeje hardwaru, prognóza pro aktuální rok investory spíše zklamala. Zvyšování cen se dotkne nejprve japonského trhu, kde model Switch 2 od 25. května zdraží o 10 000 jenů (63,73 USD) na konečných 59 980 jenů. Na trzích v USA pak dojde ke zdražení od 1. září. Tento krok, který je reakcí na prudký růst cen paměťových čipů, by mohl ohrozit poptávku mezi občasnými hráči, kteří jsou na cenové výkyvy obzvláště citliví.

Analytici ze společnosti Morningstar upozorňují, že plánovaný meziroční pokles dodávek her může signalizovat nejistotu vedení ohledně budoucího portfolia, i přes nedávné úspěchy jako je Pokemon Pokopia. Analytici z Jefferies ovšem považují tyto obavy za příliš pesimistické. Druhý rok životního cyklu nové konzole označují za klíčový a nad rámec běžných tržních konsenzů předpovídají, že Nintendo ještě letos vydá novou AAA hru ze série Mario.

Dvě přední automobilky v sektoru elektrických vozidel nezažily dobrý vstup do roku 2026. Od začátku roku klesly akcie Tesla ​ o 13 %, zatímco akcie Rivian ​ Automotive odepsaly zhruba 24 % po prudkém propadu v reakci na výsledky za první čtvrtletí.

Výsledky společnosti Tesla za první kvartál působí povzbudivě. Tržby meziročně vzrostly o 16 % na 22,4 miliardy USD. Očištěný zisk na akcii stoupl o 52 % na 0,41 USD, podpořen hrubou marží 21,1 % (nárůst z 16,3 % v předchozím roce). Dodávky vozidel vzrostly meziročně o 6 %, nicméně automobilka vyrobila o 50 000 vozů více, než prodala. Tržby ze segmentu výroby a skladování energie klesly o 12 %, přičemž kapacita nasazení klesla na 8,8 gigawatthodin z rekordních 14,2 gigawatthodin ve čtvrtém čtvrtletí roku 2025.

Překvapením je navýšení odhadu kapitálových výdajů na rok 2026. Management očekává, že přesáhnou 25 miliard USD (nárůst z dřívějšího výhledu 20 miliard USD), což je zhruba trojnásobek 8,6 miliardy USD utracených v roce 2025. Výdaje směřují do výpočetní techniky pro umělou inteligenci, projektů Cybercab, Megapack 3, humanoida Optimus a rozšiřování služby Robotaxi. Akcie se aktuálně obchodují na 190násobku očekávaného zisku na akcii v příštích 12 měsících, přičemž generální ředitel Elon Musk potvrdil, že příjmy z Robotaxi v tomto roce nebudou materiální.

Akcie spojené s umělou inteligencí nadále dosahují nových maxim a hardwarový sektor představuje mimořádně silnou investiční příležitost. Největším hráčem v tomto odvětví je Taiwan Semiconductor Manufacturing, nezbytný výrobní partner pro technologické giganty, jako jsou Apple ​ , Broadcom ​ , Nvidia ​ a Qualcomm ​ .

Tchaj-wan samotný zajišťuje 60 % celosvětové produkce polovodičů a vyrábí 90 % všech pokročilých čipů na světě. Taiwan Semiconductor ovládá 72 % trhu s čistě slévárenskou výrobou čipů, zatímco jeho nejbližší konkurent Samsung drží pouze 7 %. Společnost čipy nenavrhuje, pouze je na zakázku vyrábí, přičemž aktuálně rozšiřuje svou gigantickou továrnu v Arizoně, kde se produkují pokročilé čipy Blackwell od Nvidie.

Účetní rozvaha potvrzuje absolutní dominanci firmy. Za rok 2025 společnost vygenerovala tržby přesahující 122 miliard dolarů, dosáhla čisté ziskové marže 44,5 % a udržela si působivý poměr celkového dluhu k vlastnímu kapitálu na úrovni 0,2. Dne 16. dubna navíc firma zveřejnila výsledky za první čtvrtletí roku 2026. Během tohoto kvartálu dosáhla čistých tržeb ve výši 35,9 miliardy dolarů, což představuje masivní nárůst o 40,6 % oproti prvnímu čtvrtletí roku 2025. Pozice tohoto polovodičového giganta na trhu tak zůstává i nadále neotřesitelná.

Společnost Uber ​ zrychluje své plány na vytvoření takzvané „super aplikace“, k čemuž ji mimo jiné nutí rostoucí konkurence ze strany autonomních vozů Waymo. Během nedávné události GO-GET v New Yorku firma oznámila strategické partnerství se společností Expedia Group. Uživatelé v USA si nyní mohou přímo v aplikaci rezervovat ubytování s přístupem k více než 700 000 nemovitostem po celém světě.

Klíčovým prvkem této strategie je předplatné Uber One za 9,99 USD měsíčně. Jeho členové získají slevu 20 % na rotující nabídku 10 000 hotelů a 10 % zpět ve formě kreditů. Ještě letos přibudou rekreační pronájmy přes platformu Vrbo, rezervace restaurací prostřednictvím OpenTable a funkce nákupů na dálku. Cílem je udržet klienty v ekosystému platformy, která má v současnosti 199 milionů měsíčně aktivních uživatelů. Technologický ředitel společnosti do budoucna nevylučuje ani integraci letenek či spuštění vlastních finančních služeb.

Uber však v tomto konkurenčním boji není osamocen. Společnost Airbnb ​ na konci března představila vlastní plány v oblasti dopravy díky partnerství pro letištní transfery ve 125 městech, čímž chce uživatele udržet ve své vlastní aplikaci. Současně se platforma X s 500 miliony měsíčně aktivních uživatelů transformuje na univerzální aplikaci po vzoru WeChat, přičemž brzy očekává spuštění vlastního bankovního a platebního systému X Money.

Spojené státy americké se aktivně snaží snížit svou strategickou závislost na Číně, která v současnosti zpracovává 90 % prvků vzácných zemin na světě. Společnost USA Rare Earth hraje v tomto odklonu klíčovou roli budováním nezávislého domácího dodavatelského řetězce od těžby až po finální výrobu magnetů.

Americká vláda letos představila iniciativu Project Vault v hodnotě 12 miliard USD na vytvoření rezerv kritických nerostů. V rámci masivní podpory domácího průmyslu zajistila USA Rare Earth v lednu financování ve výši téměř 1,6 miliardy USD. Tato částka zahrnuje prioritní zajištěný úvěr 1,3 miliardy USD a přímé vládní pobídky 277 milionů USD. Výměnou za tuto finanční injekci převzala vláda USA ve společnosti 10% menšinový podíl.

Firma nyní buduje výrobní závod v Oklahomě a rozvíjí texaský projekt Round Top, kde se očekává zahájení produkce v roce 2028. Společnost navíc agresivně expanduje prostřednictvím strategických akvizic. V prosinci převzala britského výrobce Less Common Metals za přibližně 220 milionů USD a minulý měsíc dokončila akvizici brazilské Serra Verde Group za zhruba 2,8 miliardy USD. Vzhledem k tomuto raketovému růstu a vládní podpoře analytici zkoumají, zda by počáteční investice 10 000 USD do této těžební společnosti mohla dlouhodobým investorům přinést milionové zhodnocení.

Společnost Cura Wealth Advisors se sídlem v Chicagu podle hlášení pro americkou Komisi pro cenné papíry a burzy (SEC) z 8. května 2026 prodala 386 000 akcií hypotečního REIT fondu Apollo Commercial Real Estate Finance (ARI ​ ). Odhadovaná hodnota této transakce činí 4,02 milionu USD na základě průměrné ceny v prvním čtvrtletí roku 2026. Po tomto prodeji drží fond nadále 437 233 akcií v hodnotě 4,62 milionu USD, což aktuálně představuje 2,07 % jeho reportovaných spravovaných aktiv (AUM).

Ke dni 7. května 2026 se akcie ARI obchodovaly za 10,91 USD, což představuje meziroční nárůst o 16 %. Tento výsledek však zaostává za indexem S&P 500, který ve stejném období vzrostl o zhruba 30 %. Apollo Commercial Real Estate Finance nedávno vykázala stabilní výsledky za první čtvrtletí s čistým ziskem 0,16 USD na zředěnou akcii a rozdělitelným ziskem ve výši 0,22 USD na akcii. Společnost navíc v tomto čtvrtletí nezaznamenala žádné realizované investiční ztráty.

Tato transakce signalizuje opatrnou úpravu portfolia s ohledem na rizika v sektoru komerčních nemovitostí (CRE). Ačkoli si fond Cura Wealth Advisors ponechal smysluplný podíl, výrazná redukce pozice naznačuje snižování rizika v odvětví, které nadále čelí tlakům ze strany vyšších úrokových sazeb a nejistoty ohledně refinancování. Pětici největších pozic fondu po tomto reportu tvoří akcie ABBV ​ (28,5 % AUM), ABT ​ (10,6 %), FSK ​ (10,3 %), MFIC ​ (3,1 %) a VT ​ (2,5 %).

Společnost Cura Wealth Advisors oznámila 8. května 2026 prodej 155 210 akcií společnosti Blackstone Mortgage Trust v odhadované hodnotě 2,99 milionu USD. Tímto krokem fond snížil podíl této pozice ve svém portfoliu z 1,4 % na pouhých 0,28 % spravovaných aktiv k 31. březnu 2026.

Po této transakci tvoří největší pozice fondu akcie ABBV ​ s podílem 28,5 % (63,72 milionu USD), následované ABT ​ s 10,6 % (23,58 milionu USD) a FSK ​ s 10,3 % (23,06 milionu USD). Menší podíly zaujímají společnosti MFIC ​ s 3,1 % (6,90 milionu USD) a VT ​ s 2,5 % (5,57 milionu USD).

Za redukcí pozice mohou stát smíšené hospodářské výsledky tohoto hypotečního REIT fondu. V prvním čtvrtletí zaznamenal čistou ztrátu 6,3 milionu USD (0,04 USD na akcii), ačkoliv rozdělitelný zisk na akcii činil 0,49 USD, což mírně převyšuje vyplácenou dividendu 0,47 USD. Management zdůraznil, že 98 % úvěrového portfolia je nadále spláceno. K 7. květnu 2026 se akcie obchodovaly za 19,15 USD, čímž dlouhodobě zaostávají za indexem S&P 500, který naopak vzrostl o zhruba 30 %. Přes neatraktivní kapitálový vývoj si fond udržuje dividendový výnos blížící se 9,4 %.

Společnost Oklo ​ vyvíjí malé modulární reaktory (SMR) s cílem řešit rostoucí energetické nároky umělé inteligence. Podle analytiků se tyto reaktory stanou jednou z nejdůležitějších energetických technologií pro příštích 25 let. Firma, za kterou stojí i Sam Altman, reaguje na potřeby stabilního napájení v době, kdy je rozvodná síť přetížená.

Ačkoli Oklo zatím nemá v provozu žádný reaktor ani regulační schválení ke komercializaci, její tržní kapitalizace činí 12,5 miliardy USD. Analytici Bank of America odhadují, že jaderná energetika by do roku 2050 mohla vzrůst na trh o hodnotě 10 bilionů USD. Pokud by si Oklo ukrojilo 10 % z této částky, mohly by její akcie vzrůst stokrát a v horizontu tří desetiletí by se stala bilionovou společností.

Spojené státy budou podle odhadů ICF v letech 2025 až 2045 muset ročně přidávat 80 GW nové kapacity, což je dvojnásobek tempa posledních pěti let. Reaktor Aurora by měl poskytovat výkon 15 až 75 MWe. Při odhadované ceně elektřiny 40 až 90 USD za MWh by mohl plnohodnotný 75 MWe reaktor při nepřetržitém provozu ročně vygenerovat tržby mezi 26 a 59 miliony USD.

Investoři do realitních fondů čelí volbě mezi fondy FlexShares Global Quality Real Estate Index Fund (GQRE ​ ) a Xtrackers International Real Estate ETF (HAUZ ​ ). Zatímco oba nástroje profitují z oživení realitního sektoru na začátku roku 2026 díky ustupujícímu tlaku úrokových sazeb, zásadně se liší svým geografickým zaměřením. HAUZ investuje výhradně na trzích mimo Spojené státy, zatímco GQRE zahrnuje po boku mezinárodních developerů i silné americké zastoupení.

Z hlediska poplatků je dostupnější volbou fond HAUZ s nákladovým poměrem pouhých 0,10 %. Přináší dividendový výnos 4,30 % (1,04 USD na akcii za posledních 12 měsíců) a jeho portfolio tvoří 411 pozic. Mezi největší podíly patří Goodman Group (4,42 %), Mitsubishi Estate (3,42 %) a Mitsui Fudosan (2,99 %).

Naopak fond GQRE sice zaznamenal vyšší roční návratnost, ale nabízí nepatrně nižší dividendový výnos 4,20 % s výplatou 2,75 USD na akcii. Je mnohem koncentrovanější, obsahuje pouze 178 titulů, kterým dominují obři jako American Tower (6,00 %), Prologis (4,31 %) a Welltower (4,01 %). Oba fondy, které vstoupily na burzu v roce 2013, představují funkční ochranu proti inflaci a spolehlivý zdroj příjmů, avšak vyžadují od investorů rozhodnutí ohledně míry americké expozice.

Podle hlášení pro SEC z 8. května 2026 oznámila společnost Sprott (NYSE: SII ​ ) významný nákup vlastních akcií. Do svého portfolia přidala 2 522 590 akcií v odhadované hodnotě 337,45 milionu USD. Hodnota pozice na konci čtvrtletí činila 597,85 milionu USD (při čisté změně pozice o 435,20 milionu USD), což nyní představuje 17,39 % spravovaných aktiv (AUM) v rámci reportingu 13F.

Mezi další největší pozice správce po tomto podání patří akcie FUND ​ s hodnotou 148,30 milionu USD (4,3 % AUM), AEM ​ za 139,02 milionu USD (4,0 % AUM) a EQX ​ za 137,32 milionu USD (4,0 % AUM). K 7. květnu 2026 se akcie SII obchodovaly za 142,36 USD, což představuje meziroční nárůst o 168,6 %, čímž překonaly index S&P 500 o 138,3 procentního bodu. Akcie se tak výrazně odrazily od 52týdenního minima 52,45 USD z května 2025 a 10. března dosáhly maxima 169,63 USD.

Tento cenový růst podpořila zpráva o hospodářských výsledcích ze 6. května. V prvním čtvrtletí společnost reportovala celkové AUM ve výši 65,1 miliardy USD, což je o 9 % více než 59,6 miliardy USD na konci roku 2025. Čistý zisk explodoval na 29,2 milionu USD (1,13 USD na akcii) z předchozích 12 milionů USD (0,46 USD na akcii), což potvrzuje úspěšnou strategii zaměřenou na drahé kovy a kritické suroviny.

Plány společnosti Microsoft ​ na vybudování nového datového centra ve východní Africe nabraly zpoždění. Podle informací agentury Bloomberg jsou hlavním důvodem neshody s keňskou vládou ohledně požadavků technologické společnosti na garantované platby.

V roce 2024 uzavřel Microsoft strategické partnerství s firmou G42, která sídlí ve Spojených arabských emirátech a zaměřuje se na umělou inteligenci. Obě společnosti se zavázaly investovat 1 miliardu USD do výstavby moderního datového centra v Keni. Tento projekt představuje klíčovou součást širší snahy o expanzi služeb cloud computingu na východoafrickém trhu.

Microsoft a G42 v rámci dohod požadovaly po keňské vládě závazek, že bude každoročně platit za předem určený objem výpočetní kapacity. Jednání však ztroskotala poté, co keňská strana nedokázala poskytnout potřebné finanční záruky na úrovni, kterou Microsoft pro realizaci této rozsáhlé investice stanovil jako podmínku.

Podle zprávy pro SEC ze dne 7. května 2026 společnost Resolute Wealth Strategies, LLC zcela zlikvidovala svou pozici ve fondu JPMorgan ​ U.S. Tech Leaders ETF (JTEK ​ ). Společnost prodala všech 34 133 akcií, přičemž odhadovaná hodnota transakce činila přibližně 2,93 milionu USD na základě čtvrtletní průměrné ceny. Před tímto prodejem tvořil fond 1,35 % celkových spravovaných aktiv (AUM) společnosti. Změna čisté hodnoty pozice na konci čtvrtletí činila -3,07 milionu USD, což odráží prodeje i pohyby cen.

K 6. květnu 2026 se akcie fondu JTEK obchodovaly za 101,56 USD. Za poslední rok si fond připsal zhodnocení 42,4 % a překonal tak index S&P 500 o 11,04 procentního bodu. Navzdory tomuto silnému výkonu a zaměření fondu na technologické lídry s nedoceněným růstovým potenciálem se správce majetku rozhodl ETF zcela opustit a velikost transakce představovala 1,26 % AUM fondu.

Portfolio Resolute Wealth Strategies však nadále zůstává silně exponováno vůči technologickému sektoru prostřednictvím přímých držeb akcií. Po podání zprávy tvoří pět největších pozic společnosti akcie AAPL ​ v hodnotě 32,72 milionu USD (14,1 % AUM), JGRO ​ s 13,59 milionu USD (5,9 % AUM), FBND ​ s 11,48 milionu USD (5,0 % AUM), GOOGL ​ s 10,12 milionu USD (4,4 % AUM) a NVDA ​ s 9,50 milionu USD (4,1 % AUM).

Investoři hledající expozici vůči akciím s malou tržní kapitalizací často volí mezi fondy iShares Core S&P Small-Cap ETF (IJR ​ ) a iShares Morningstar Small-Cap ETF (ISCB ​ ). Zatímco ISCB nabízí širší diverzifikaci a nižší nákladový poměr ve výši 0.04% ve srovnání s 0.06% u IJR, oba fondy poskytují podobný dividendový výnos. ISCB mírně vede s výplatou 1.3% proti 1.2% u IJR.

Fond IJR, spuštěný v roce 2000, se zaměřuje na 640 pozic. Největší zastoupení zde mají finanční služby (16%), průmysl (16%) a technologie (15%). Mezi hlavní investice patří Viavi Solutions (0.74%), Sanmina (0.71%) a Formfactor (0.66%). Za posledních 12 měsíců fond vyplatil 1.60 USD na akcii. Klíčovou výhodou fondu IJR je aplikace filtru kvality, který vyžaduje kladné zisky společností. To přispívá k vyšší odolnosti portfolia během tržních propadů.

Naproti tomu fond ISCB z roku 2004 sleduje širší index s 1548 pozicemi, kterým dominuje průmysl (18%), finanční služby (16%) a zdravotnictví (14%). Mezi přední držby patří Lumentum Holdings (1.16%), Revolution Medicines (0.45%) a Sterling Infrastructure (0.40%). Za uplynulých 12 měsíců činila dividenda fondu 0.92 USD na akcii.

Roy D. Baynes, člen představenstva biotechnologické společnosti Travere Therapeutics, uplatnil plně nabyté opce a následně okamžitě prodal 4 500 kmenových akcií. Podle hlášení formuláře 4 pro americkou Komisi pro cenné papíry a burzy dosáhla celková hodnota této transakce přibližně 210 000 USD. Tento krok byl proveden primárně za účelem získání likvidity.

Prodej byl uskutečněn na základě předem schváleného obchodního plánu 10b5-1, který byl přijat 17. listopadu 2025. Vážená průměrná nákupní cena akcií uvedená v regulatorním hlášení činila 46,65 USD. Hodnota pozice po transakci vychází ze zavírací tržní ceny ze dne 5. května 2026, která se nacházela na úrovni 44,80 USD.

Tato transakce vedla k poklesu Baynesova přímého akciového podílu ve firmě o 10,71 %. Po dokončení tohoto odprodeje mu zůstává přímý podíl ve výši 37 500 akcií. Společnost Travere Therapeutics, jejíž akcie se obchodují na burze NASDAQ, se nadále soustředí na vývoj a komercializaci terapií pro vzácná metabolická a renální onemocnění a generuje tržby ze schválených produktů jako Chenodal, Cholbam a Thiola/Thiola EC.

Poptávka po elektřině vzrostla v letech 2000 až 2020 o 9 % a očekává se, že mezi lety 2020 a 2040 stoupne až o 50 %. Tento masivní nárůst vede k renesanci jaderné energetiky, která představuje spolehlivý bezuhlíkový zdroj energie. Pro investory, kteří chtějí v roce 2026 využít tohoto růstu, se nabízí několik atraktivních možností napříč dodavatelským i výrobním řetězcem.

V oblasti dodavatelů vyniká společnost Brookfield Renewable Partners (BEP ​ ), která vlastní 50% podíl ve firmě Westinghouse. Akcie nabízí stabilní dividendový výnos 4,7 % podpořený desetiletou historií pravidelného zvyšování. Druhou polovinu Westinghouse drží těžařská společnost Cameco (CCJ ​ ), jež trhu dodává jaderné palivo. Její akcie za poslední rok vzrostly o 150 %. Firma očekává, že poptávka po uranu začne do roku 2030 trvale převyšovat nabídku.

Z pohledu provozovatelů jaderných elektráren je konzervativní volbou regulovaná utilita Southern Company (SO ​ ). Ta nedávno úspěšně připojila k síti bloky Vogtle a investorům nabízí dividendový výnos 3,1 %. Tržně orientovanou alternativou je nezávislý výrobce elektrické energie Constellation Energy (CEG ​ ). Společnost provozuje jednu z největších amerických flotil jaderných elektráren a její akcie si za poslední tři roky připsaly více než 300 %, přičemž riziko nedávno zmírnila diverzifikací portfolia prostřednictvím nákupu generátoru na zemní plyn.

Sabrina C. Robison, výkonná viceprezidentka a ředitelka lidských zdrojů ve společnosti Heritage Financial Corporation, nahlásila prodej 5 439 akcií na volném trhu. Podle podání formuláře SEC 4 činil celkový výnos z této transakce přibližně 150 000 USD.

Vážená průměrná prodejní cena byla 27,60 USD za akcii, což je v souladu s uzavírací cenou 27,37 USD ze dne 1. května 2026. V době transakce vykazovaly akcie Heritage Financial Corporation roční celkový výnos 24,7 %. Z hlediska historie obchodování se jedná o první prodej této manažerky na volném trhu za více než rok, což představuje posun od předchozího pasivního držení.

Z celkového objemu bylo 716 akcií prodáno z přímého vlastnictví a 4 723 akcií z nepřímých účtů. Tento krok znamenal úplný odchod z nepřímých subjektů a částečné snížení přímého držení. Po dokončení transakce si Robison ponechává 32 931 akcií v přímém vlastnictví, což nadále představuje významný majetkový podíl v této regionální bance působící ve státech Washington a Oregon.

Podle hlášení pro Komisi pro cenné papíry a burzy ze dne 8. května 2026 snížila investiční společnost Baillie Gifford & Co svůj podíl ve společnosti MercadoLibre o 248 304 akcií. Odhadovaná hodnota odprodaných cenných papírů činila 478,99 milionu USD. Změna celkové hodnoty této pozice na konci čtvrtletí představovala 1,42 miliardy USD, což odráží jak samotné prodeje, tak i cenové pohyby na trhu.

Po této transakci tvoří akcie MercadoLibre 5,71 % amerických akciových aktiv fondu s aktuální hodnotou 5,59 miliardy USD. Celkový spravovaný majetek (AUM) fondu, který je rozložen do 270 pozic, dosáhl 97,89 miliardy USD. Mezi největší držené tituly po tomto hlášení patří NVDA ​ (7,3 % AUM), AMZN ​ (6,0 % AUM), MELI ​ (5,7 % AUM), SPOT ​ (4,1 % AUM) a NU ​ (3,6 % AUM).

K 7. květnu 2026 se akcie MercadoLibre obchodovaly za 1 870,01 USD. Za uplynulý rok titul odepsal 17,3 % a zaostal tak za výkonností indexu S&P 500 o 47,62 procentního bodu. Od začátku roku 2026 klesly akcie tohoto latinskoamerického poskytovatele e-commerce a finančních služeb o zhruba 19 %, což ukazuje, že rozhodnutí britského správce aktiv zredukovat tuto pozici se zatím ukazuje jako prozřetelné.

Finanční akcie sice nepatří k nejvíce vzrušujícím na Wall Street, ale nabízejí solidní a spolehlivou hodnotu s pravidelnými dividendami, což přitahuje i investory jako je Warren Buffett a společnost Berkshire Hathaway. Pro doplnění portfolia se v současnosti jako vynikající volba jeví společnosti Visa ​ , JPMorgan ​ Chase a Progressive.

Visa je největší úvěrovou sítí na světě. Ke konci roku 2025 spravovala 4,9 miliardy platebních pověření a karet, což představuje nárůst z 4,6 miliardy v předchozím roce. Jelikož společnost peníze sama nepůjčuje, nese nižší riziko nesplácení. Tento model poskytovatele služeb přináší vysoké zhodnocení, přičemž zisková marže dosáhla ve druhém fiskálním čtvrtletí 2026 končícím 31. března úctyhodných 53 %. Segment datové analytiky a alternativních plateb navíc navzdory ekonomickým tlakům zaznamenal ve druhém čtvrtletí meziroční nárůst o 17 %.

JPMorgan Chase je s aktivy ve výši 3,7 bilionu dolarů s přehledem největší bankou v USA, čímž výrazně převyšuje konkurenční Bank of America s 2,6 bilionu dolarů. Banka stabilně dominuje americkému finančnímu sektoru s výjimečnou návratností hmotného kmenového kapitálu (ROTCE) na úrovni 23 % za první čtvrtletí. Díky odolnému spotřebiteli navzdory inflaci a silné tržní aktivitě se její tržby v prvním čtvrtletí meziročně zvýšily o 10 % a čistý zisk vzrostl o 13 %.

Většina investorů má neustálou potřebu nakupovat nebo prodávat aktiva, k čemuž je často vybízejí finanční média. Někdy je však nejlepším krokem naprostá nečinnost. V současné dynamice trhu může být disciplinovaná pasivita tou nejlepší možnou reakcí na aktuální dění.

Tento přístup dlouhodobě uplatňují investiční legendy jako Warren Buffett a Charlie Munger. Ti zastávají názor, že skutečné zisky nepramení z neustálého obchodování, ale z trpělivého čekání. Buffett přirovnává investování k baseballu, kde nemusíte odpalovat každý nadhoz. Vyčkávání na ideální příležitost chrání investory před panickými výprodeji i ukvapenými nákupy aktiv za neospravedlnitelné valuace, které jsou často způsobené efektem FOMO.

Proč je strategická pasivita právě teď tak klíčová? Trh čelí obrovské nejistotě. Délka konfliktu s Íránem je neznámá, rostou obavy z opětovného oživení inflace a americký Federální rezervní systém působí nerozhodně ohledně dalšího vývoje úrokových sazeb. Mezitím se index S&P 500 nachází velmi blízko svého historického maxima. Za těchto makroekonomických podmínek a vysokých valuací je vyčkávání na správný okamžik prokazatelně bezpečnější strategií než snaha o aktivní časování trhu.

Index S&P 500, který se aktuálně nachází na úrovni 7 386 bodů, by mohl do roku 2030 vzrůst o 103 %. Tom Lee ze společnosti Fundstrat Global Advisors předpovídá, že tento klíčový benchmark dosáhne hodnoty 15 000 bodů, což implikuje celkový roční výnos převyšující 15 %.

Pro investory, kteří chtějí z tohoto trendu těžit, se nabízí indexový fond Vanguard S&P 500 ETF. Tento fond sleduje 500 největších amerických společností, které tvoří zhruba 80 % domácích a 50 % globálních akcií podle tržní hodnoty. Za posledních 20 let index dosáhl celkového zhodnocení 758 % (11,2 % ročně) včetně dividend, přičemž samotný cenový růst bez dividend činil 485 % (9,1 % ročně). Mezi významné pozice indexu patří mimo jiné společnost Berkshire Hathaway s váhou 1,5 %.

Podle Leeho budou hlavním motorem tohoto historického růstu dva sekulární faktory. Prvním je generace mileniálů, která v nadcházejících 20 letech zdědí 68 bilionů dolarů v rámci největšího mezigeneračního přesunu bohatství v historii. Druhým silným katalyzátorem je masivní adopce umělé inteligence pro zvýšení produktivity, která výrazně podpoří technologický sektor. Ten v současnosti tvoří 35 % celého indexu S&P 500 a inovace firem jako Nvidia ​ či Intel ​ by měly tento podíl nadále upevňovat.

Tento měsíc přináší na Wall Street historické okamžiky. Indexy S&P 500 a Nasdaq Composite se vyšplhaly na nová maxima, zatímco Dow Jones Industrial Average k nim má velmi blízko. Hlavní pozornost trhů se však upírá k blížícím se změnám v americké centrální bance.

Jerome Powell ukončí své působení v čele Fedu k 15. květnu. Nominant prezidenta Donalda Trumpa, Kevin Warsh, již získal většinu v senátním výboru pro bankovnictví a očekává se jeho definitivní schválení do pozice 17. šéfa Fedu. Od Trumpovy inaugurace dne 20. ledna 2025 eskaluje napětí mezi Bílým domem a současným vedením centrální banky.

Prezident opakovaně vyzývá Powellův tým a výbor FOMC k agresivnímu snížení úrokových sazeb na 1 % nebo méně. Cílem je podpořit firemní půjčky, zaměstnanost a usnadnit obsluhu amerického státního dluhu, který se vyšplhal na 39 bilionů dolarů. Federální deficity navíc od fiskálního roku 2020 přesahují minimálně 1,38 bilionu dolarů ročně.

Powell nicméně trvá na tom, že měnová politika se bude i nadále řídit výhradně ekonomickými daty, nikoliv politickými názory. Jako jeden z důvodů, proč FOMC nesnižuje sazby rychleji, uvádí cenovou nepoddajnost způsobenou právě Trumpovými cly na zboží. Očekávaná změna ve vedení Fedu by se tak mohla vyvinout směrem, který neočekával ani samotný prezident.

Pro růstové investory představuje společnost Archer Aviation zajímavou příležitost. S tržní kapitalizací 4,8 miliardy dolarů plánuje tato firma stát se průkopníkem v oblasti elektrických letadel s kolmým startem a přistáním (eVTOL). Podle analytiků z Morgan Stanley by tento trh mohl mít do roku 2040 hodnotu až 1,5 bilionu dolarů.

Přesto je výkonnost akcií v roce 2026 zatím slabá, když od začátku roku klesly o 22 % a celkově zaznamenaly propad o 23 %. Nabízí se tedy otázka, zda se jedná o dlouhodobou nákupní příležitost v nadcházejícím dopravním trendu.

Stroje eVTOL mají obrovský potenciál v přepravě na krátké vzdálenosti, zejména v hustě osídlených oblastech, kde by mohly nahradit tradiční pozemní taxíky bez produkce emisí. Archer Aviation se chce odlišit od silné konkurence nejen samotnou výrobou, ale i spuštěním vlastní letecké taxislužby, což by firmě přineslo výhody vertikální integrace a úspory z rozsahu.

Firma nespoléhá pouze na vlastní síly, ale spojila se s automobilovým gigantem Stellantis. Společně vybudovali v Georgii továrnu o rozloze 400 000 čtverečních stop. Cílem tohoto závodu je do roku 2030 ročně vyrobit 650 kusů vlajkového modelu Midnight. Přestože tento obchodní model zní skvěle, nedávné hospodářské výsledky ukazují, že přeměna inovativní myšlenky v udržitelný komerční úspěch bude ještě čelit mnoha výzvám.

V posledních letech, od roku 2022 do loňského roku, provedly jedny z největších světových společností historická štěpení svých akcií. Technologičtí lídři pohánějící boom umělé inteligence a růst indexu S&P 500, jako jsou Nvidia ​ , Alphabet ​ , Amazon ​ , Tesla ​ a také streamovací gigant Netflix ​ , který působí ve více než 190 zemích, přistoupili k tomuto kroku po obdobích masivního cenového růstu.

Hlavním motivem štěpení je snížit tržní cenu akcií a zpřístupnit je širšímu okruhu investorů. Tento účetní proces nemění fundamentální hodnotu podniku. V praxi to znamená, že například při štěpení v poměru 10 ku 1 se jedna původní akcie s hodnotou 1 000 USD změní na deset nových akcií, z nichž každá má cenu 100 USD. Ačkoliv samotné štěpení není fundamentálním důvodem k nákupu či prodeji, nižší cena historicky přitahuje nový kapitál.

Společnosti Amazon, Alphabet a Tesla realizovaly svá štěpení v polovině roku 2022. Tomuto korporátnímu kroku předcházela u těchto firem výrazná rally, kdy jejich akcie v předchozích třech letech zaznamenaly růst v trojciferných až čtyřciferných hodnotách. Investoři se nyní zaměřují na to, zda tyto kroky skutečně odstartovaly novou fázi dlouhodobých zisků a růstu pro akcionáře.

Geopolitické napětí a environmentální cíle urychlují globální přechod k jaderné energetice. Aktuálně je ve světě ve výstavbě 75 nových reaktorů a dalších 120 je plánováno, což prudce zvyšuje poptávku po uranu. Z tohoto trendu těží kanadská společnost Cameco, která pokrývá téměř celý dodavatelský řetězec jaderného paliva.

Firma provozuje nejkvalitnější uranové doly Cigar Lake a McArthur River. Ty spolu s kazašským dolem Inkai zajistily v roce 2025 přesně 14 % z celosvětové produkce 173 milionů liber uranu. Cameco je tak druhým největším těžařem na světě. Společnost navíc provozuje největší komerční rafinerii uranu Blind River, konverzní závod Port Hope a závod na výrobu palivových tyčí v Ontariu.

Cameco má prostřednictvím 49% podílu ve společném podniku Westinghouse přímý vliv i na sektor reaktorů AP1000. Čína má 4 tyto reaktory a 14 jich má ve výstavbě, USA mají 2 a 10 plánují, Indie vybrala 6, Ukrajina má 2 pod smlouvou a 7 vybraných, Polsko 3 pod smlouvou, Česko a Bulharsko mají po 2 pod smlouvou a Slovensko vybralo 1.

Díky tomuto propojení bude uran od společnosti Cameco pravděpodobně pohánět reaktory, ze kterých firma rovněž profituje. Důkazem je březnová smlouva s indickou vládou v hodnotě 1,9 miliardy USD. V rámci této dohody dodá Cameco asijské zemi mezi lety 2027 a 2035 celkem 22 milionů liber uranového koncentrátu.

Společnosti jako Nvidia ​ , Amazon ​ a Apple ​ se kdysi obchodovaly pod 20 dolary za akcii. Dnes investoři hledají podobné technologické tituly s vysokým růstovým potenciálem. Jednou z příležitostí je Sportradar, přední poskytovatel sportovních dat s aktuální cenou pod 14 dolary. Přestože firma v posledním čtvrtletí vykázala čistou ztrátu 0,02 eura na akcii vlivem kurzové ztráty 9 milionů eur (oproti zisku 27 milionů eur před rokem), její tržby vzrostly o 11 % a čistá hotovost z provozní činnosti stoupla o 7 %. Management potvrdil výhled pro rok 2026, který počítá s růstem tržeb o 23 % až 25 % a růstem upraveného EBITDA o 34 % až 37 %. Zhruba 86 % analytiků z Wall Street doporučuje akcii koupit s cílovou cenou 19 dolarů, což představuje 42% potenciál růstu.

Druhou slibnou společností je fintech firma Pagaya Technologies, která využívá umělou inteligenci k vyhodnocování úvěrů. Její akcie od mého posledního doporučení vzrostly o 47 % na 16,50 dolaru, přičemž 11% skok přišel 7. května po oznámení silných kvartálních výsledků a zvýšení výhledu. V prvním čtvrtletí společnost meziročně zvýšila svůj provozní zisk o 68 %, což bylo podpořeno 11% nárůstem tržeb a 9% růstem objemu transakcí ve vlastní síti.

Nvidia ​ je nadále centrem revoluce umělé inteligence. Od začátku roku akcie této společnosti vzrostly o 15 %, čímž překonaly 8% růst indexu S&P 500. Analytici z Wall Street stále považují tyto akcie za podhodnocené. Mediánová cílová cena 267,50 USD za akcii naznačuje 24% potenciál růstu ze současné ceny 213 USD.

I přes snahy technologických gigantů, jako jsou Alphabet ​ , Amazon ​ , Microsoft ​ a Meta ​ , o nasazení vlastních čipů (ASIC), zůstávají grafické procesory Nvidia průmyslovým standardem. Konkurenční řešení narážejí na složitost softwarového ekosystému, který Nvidia buduje již od roku 2006. Podle zprávy společnosti Morgan Stanley zákazníci po vyzkoušení potenciálně levnějších alternativ často přecházejí zpět k Nvidii. Díky tomu si Nvidia v roce 2025 udržela 86 % tržní podíl v prodeji AI akcelerátorů, což je hodnota zcela nezměněná oproti roku 2024.

Výdaje na AI infrastrukturu navíc výrazně překonávají očekávání. Původní odhady analytiků předpokládaly, že kapitálové výdaje pěti největších hyperscalerů vzrostou v roce 2026 o 19 %. Současný konsenzus však ukazuje, že tyto výdaje stoupnou o více než 60 % již v letošním roce. Pozice Nvidie jako lídra trhu tak zůstává pro dohlednou budoucnost neotřesitelná.

Britská automobilka Aston Martin se opět potýká s hlubokými finančními problémy. Od svého vstupu na burzu v roce 2018, kdy byla oceněna na 4,3 miliardy GBP, její tržní kapitalizace klesla na pouhých 430 milionů GBP. Navzdory dřívějším ambiciózním plánům, které zahrnovaly investici 200 milionů GBP do nového výrobního závodu ve Walesu a vývoj modelů jako SUV DBX či elektrického Rapide-E, společnost nadále generuje výrazné ztráty. V loňském roce její ztráta před zdaněním vzrostla o 25 % na 364 milionů GBP.

Nedávno 113 let stará automobilka obdržela finanční injekci ve výši 50 milionů GBP od konsorcia vedeného miliardářem Lawrencem Strollem. Jedná se již o osmou žádost o nouzové financování od doby, co se stala veřejně obchodovanou společností. Celkem již Aston Martin vybral přibližně 2 miliardy GBP od akcionářů a další 2 miliardy GBP získal v rámci finanční podpory od bank a na dluhopisových trzích.

Lawrence Stroll, který firmu zachránil v roce 2020, zůstává s podílem 31 % největším akcionářem. Důvěra ostatních investorů však klesá kvůli neschopnosti managementu zpomalit rychlé spalování hotovosti, což stlačilo akcie společnosti na historická minima.

Akcie společnosti CoreWeave se v pátek propadly o více než 11 % poté, co tento specialista na cloudovou AI infrastrukturu zveřejnil výsledky za první čtvrtletí. Pokles přišel po strmém růstu, kdy se hodnota akcií v roce 2026 před oznámením výsledků téměř zdvojnásobila. I po tomto propadu si však titul letos připisuje zisk téměř 60 %.

Ačkoli tržby v prvním čtvrtletí meziročně stouply o 112 % na 2,08 miliardy USD, trh se zaměřil na slabší výhled pro druhé čtvrtletí, rostoucí kapitálové výdaje a zhoršující se hospodářský výsledek. Čistá ztráta se prohloubila na 740 milionů USD ve srovnání se ztrátou 452 milionů USD ve čtvrtém čtvrtletí a 315 milionů USD o rok dříve. Tento strukturální tlak je způsoben masivním budováním nové infrastruktury.

Poptávka naopak nevykazuje známky zpomalení. Objem smluvně zajištěných budoucích tržeb dosáhl 99,4 miliardy USD (nárůst z 66,8 miliardy USD na konci roku 2025), díky novým závazkům v hodnotě přes 40 miliard USD. Snižuje se i závislost na jednom klientovi. Zatímco v roce 2024 tvořil samotný Microsoft ​ 62 % tržeb, nyní má CoreWeave 10 klientů s útratou minimálně 1 miliardu USD, včetně rozšířené smlouvy se společností Meta ​ v hodnotě 21 miliard USD.

Společnost Advanced Micro Devices oznámila působivé hospodářské výsledky za první čtvrtletí roku 2026. Tržby vzrostly o 38 % na 10,3 miliardy dolarů a upravený zisk na akcii stoupl o 43 % na 1,37 dolaru.

Hlavním motorem růstu se stal segment datových center, jehož tržby se zvýšily o 57 % na 5,8 miliardy dolarů, což představuje více než 56 % celkových příjmů společnosti. Generální ředitelka Lisa Su potvrdila, že datová centra představují jasný strukturální posun v podnikání a jsou nyní primárním tahounem růstu tržeb i zisků.

Vedení společnosti navíc masivně revidovalo svůj odhad celkového oslovitelného trhu se serverovými procesory do roku 2030 na více než 120 miliard dolarů z původních 60 miliard dolarů. Tento skok je dán očekáváním, že poměr CPU a GPU v AI datových centrech se z předchozích 1:4 nebo 1:8 přiblíží poměru 1:1, a to především díky rostoucímu vlivu agentní umělé inteligence.

K další masivní expanzi přispěje také rozšíření partnerství v oblasti AI se společnostmi Meta ​ Platforms a OpenAI, což by mělo v roce 2027 přinést do tržeb z datových center další desítky miliard dolarů. AMD ​ plánuje pro společnost Meta nasadit až 6 gigawattů svých GPU Instinct a navíc spolupracuje na návrhu speciálního akcelerátoru MI450.

Akcie společnosti Chevron ​ si od začátku roku připsaly 20 % na pozadí rostoucích cen ropy a geopolitického napětí v Íránu. Firma se dlouhodobě vyznačuje přísnou nákladovou disciplínou a excelentní správou rozvahy, což dokazuje její 39letá historie nepřetržitého zvyšování dividendových výplat.

V prvním čtvrtletí společnost vrátila investorům kapitál v hodnotě přesahující 5 miliard dolarů, a to již pošestnácté v řadě. Z této částky bylo 3,5 miliardy dolarů vyplaceno na dividendách a zbytek posloužil ke zpětnému odkupu akcií. Této ohromující konzistence Chevron dosahuje i přes přirozenou cykličnost a volatilitu ropného a plynárenského průmyslu.

Klíčem ke stabilním výsledkům je zaměření na aktiva s vysokou marží, jako je Permská pánev a Mexický záliv. Úspěšná integrace společnosti Hess navíc Chevronu zajistila 30% podíl v bloku Stabroek, který obsahuje přes 11 miliard barelů ropného ekvivalentu. Tyto kvalitní investice snižují firemní bod zvratu na úroveň pouhých 50 dolarů za barel ropy Brent. Právě tato částka firmě stačí na spolehlivé pokrytí kapitálových výdajů i štědrých dividend, přičemž vedení očekává udržení této nízkonákladové hranice minimálně do roku 2030.

Akcie společnosti Amazon ​ zaznamenaly velmi úspěšný začátek roku. Do závěru obchodování 7. května vzrostly od začátku roku o 19.7%. S výjimkou společnosti Alphabet se letos jedná o nejvýkonnější akcii ze skupiny Magnificent Seven. Jen mezi 7. dubnem a 7. květnem si akcie připsaly téměř 27%, což potvrzuje, že se jedná o kvalitní blue chip titul vhodný pro dlouhodobé držení.

Navzdory své obrovské tržní dominanci má Amazon i nadále vynikající pozici pro budoucí růst. Jeho e-commerce byznys se stává efektivnějším a ziskovějším. Divize AWS zůstává v cloudovém odvětví dominantní a její růst opět zrychluje díky zvýšené poptávce po umělé inteligenci. Ačkoli současná poptávka převyšuje kapacity, plánované kapitálové výdaje ve výši $200 miliard do roku 2026, určené převážně na datová centra a AI infrastrukturu, by měly tento deficit spolehlivě vyřešit.

Často přehlíženým segmentem Amazonu je jeho reklamní byznys. V prvním čtvrtletí vzrostly jeho tržby meziročně o 24% a za posledních 12 měsíců dosáhly hodnoty $70 miliard. Díky obrovskému množství dat a uživatelů vytváří Amazon cennou reklamní platformu, která pro společnost představuje vysoce lukrativní a dlouhodobou investiční příležitost.

Fondy Vanguard Mega Cap Growth ETF (MGK ​ ) a Invesco QQQ ​ Trust (QQQ) cílí na americké giganty s vysokým růstovým potenciálem. Zatímco QQQ sleduje 100 největších nefinančních společností na burze Nasdaq, MGK se zaměřuje výhradně na mega-cap růstové akcie. Přestože se jejich portfolia zčásti překrývají, nabízejí odlišný profil rizika a výnosu.

Portfolio fondu MGK je koncentrovanější, obsahuje celkem 59 pozic. Technologický sektor zde tvoří 55 %, komunikační služby 17 % a cyklické spotřební zboží 13 %. Fond QQQ drží 102 pozic s velmi podobným rozložením: technologie zastupují 54 %, komunikační služby 16 % a cyklické spotřební zboží 12 %. Největšími pozicemi v obou fondech jsou společnosti Nvidia ​ , Apple ​ a Microsoft ​ . V případě fondu MGK však tato trojice tvoří 35,31 % portfolia, zatímco u QQQ je to pouze 20,87 %.

Rizikové profily obou fondů jsou srovnatelné, nicméně QQQ mírně překonává MGK v celkových výnosech za jeden a pět let. Zásadním rozdílem jsou však poplatky. Fond MGK je výrazně levnější s nákladovým poměrem ve výši 0,05 % (5 dolarů na každých 10 000 investovaných dolarů), ve srovnání s poplatkem 0,18 % (18 dolarů na 10 000 dolarů) u fondu QQQ. Z dlouhodobého hlediska tak může tento rozdíl v nákladech hrát pro investory významnou roli.

Dne 28. února zasáhl útok íránských dronů katarské průmyslové zařízení Ras Laffan, které zajišťuje zhruba třetinu světových dodávek helia a je jedním ze dvou globálních závodů schopných produkovat helium v polovodičové kvalitě. Výrobci čipů mají obvykle zásoby helia, nezbytného pro chlazení destiček a fotolitografii, pouze na jeden týden. Tento výpadek dodavatelského řetězce urychluje přesun výroby zpět do USA, což strategicky zvýhodňuje americké slévárny spoléhající se na domácí a alžírské dodavatele.

Z tohoto trendu může profitovat především společnost Intel ​ , která se snaží získat zpět dominantní postavení na úkor Taiwan Semiconductor Manufacturing. Podíl Intelu na trhu sléváren aktuálně činí necelých 5 % ve srovnání s 64 % v případě TSMC. Americký výrobce však zaznamenal působivý obrat a v arizonském závodě zahájil velkoobjemovou výrobu uzlu 18A. Ten nabízí až o 15 % lepší výkon na watt a o 30 % vyšší hustotu čipů než předchozí uzel Intel 3.

Americká vláda podpořila přesun výroby polovodičů investicí ve výši 11,1 miliardy dolarů z několika zdrojů výměnou za podíl 9,9 % ve společnosti Intel. Akcie firmy letos k 7. květnu vzrostly o 197 % a její klientská základna se rychle rozrůstá. Tesla ​ souhlasila s využitím výrobního procesu 14A, Google ze skupiny Alphabet plánuje spolupráci na čipech ASIC a o partnerství podle zpráv jedná také Apple ​ .

Ačkoliv je společnost Caterpillar ​ tradičně vnímána jako klasická hodnotová investice, stává se jedním z nejzajímavějších hráčů v oblasti budování fyzické infrastruktury pro umělou inteligenci. Růst sektoru AI vyžaduje masivní výstavbu datových center, což představuje obrovskou poptávku po stavebních strojích od technologických gigantů, jako jsou Amazon ​ , Alphabet ​ a Microsoft ​ .

Tato nečekaná role v technologické revoluci se výrazně odrazila na tržním ocenění firmy, jejíž akcie za posledních 12 měsíců vzrostly o více než 170 %. Finanční výsledky za první čtvrtletí roku 2025 tento silný fundament potvrzují. Caterpillar oznámil obrovský nárůst tržeb o 22 % na úroveň 17,4 miliardy USD. Upravený zisk na akcii rovněž meziročně vyskočil z 4,25 USD na 5,54 USD.

Společnost se v současnosti chlubí rekordním objemem nevyřízených zakázek, což zajišťuje vynikající viditelnost budoucích příjmů. Zatímco mediální pozornost se soustředí především na výrobce polovodičů a poskytovatele cloudových služeb, jako jsou Nvidia ​ nebo Intel ​ , robustní průmyslové společnosti zajišťující samotnou výstavbu infrastruktury zůstávají často opomíjeny. Caterpillar díky své velikosti a kapacitám dokáže tuto poptávku uspokojit, což z něj činí vysoce atraktivní a nenápadnou investici do probíhajícího boomu umělé inteligence.

Společnost Alibaba plánuje představit integraci své platformy umělé inteligence Qwen a online tržiště Taobao. Cílem tohoto strategického kroku je nahradit tradiční vyhledávání pomocí klíčových slov inovativním konverzačním nakupováním. Spotřebitelé tak budou moci procházet, porovnávat a kupovat zboží přímo prostřednictvím aplikace Qwen pomocí přirozené komunikace s AI agentem.

Aplikace Qwen získá plný přístup ke katalogu platforem Taobao a Tmall, který v současnosti obsahuje více než 4 miliardy produktů. Celý systém bude schopen spravovat logistiku i poprodejní služby a nabídne personalizovaná doporučení na základě historie objednávek uživatele. Přímo v prostředí platformy Taobao navíc Alibaba spustí specializovaného nákupního asistenta, který nakupujícím nabídne nástroje pro virtuální zkoušení zboží a 30denní sledování cenových trendů.

Tato ofenzíva v oblasti nákupů řízených umělou inteligencí výrazně zdůrazňuje technologický rozdíl mezi čínskými a západními platformami elektronického obchodování. Zatímco asijský model umožňuje přímé začlenění AI do reálných transakcí, západní trh zůstává více roztříštěný. Společnost Amazon ​ sice aktivně využívá AI k vylepšení svého tržiště, ale vůči plné nákupní autonomii zůstává stále opatrná. Konkurenční kanadský Shopify ​ zase svým prodejcům umožňuje spíše nasazení externích AI agentů namísto provozování vlastní integrované spotřebitelské platformy.

Akcie těžařské společnosti Iamgold v uplynulém týdnu vzrostly o více než 12 % díky prudkému nárůstu volného peněžního toku a vyšším cenám zlata. V prvním čtvrtletí společnost vyprodukovala 183 600 uncí drahého kovu, což představuje nárůst oproti 161 000 uncím ve stejném období předchozího roku. Obzvláště dobře si vedl důl Westwood, kde vyšší výtěžnost a provozní efektivita zvýšily produkci o 51 % na 36 200 uncí.

Rostoucí objem těžby byl umocněn výrazně vyššími výkupními cenami. Průměrná realizovaná cena zlata společnosti vyletěla o 78 % na 4 859 USD za unci. Celkové tržby Iamgold díky tomu raketově vzrostly o 116 % na 1 miliardu USD. Zisk před úroky, zdaněním a odpisy (EBITDA) se zvýšil o působivých 226 % na 666 milionů USD. Důlní provozy vygenerovaly volný peněžní tok ve výši 525 milionů USD, což firmě umožnilo snižovat dluh a odměnit akcionáře formou zpětného odkupu akcií v hodnotě 260 milionů USD.

Vedení společnosti potvrdilo celoroční výhled produkce v rozmezí 720 000 až 820 000 uncí. Generální ředitel Renaud Adams zdůraznil, že Iamgold má dobrou pozici pro vytváření hodnoty pro akcionáře v roce 2026 i v dalších letech. Očekávané technické zprávy by navíc měly potvrdit významný potenciál pro další růst těžby a prodloužení životnosti dolů, zatímco případné snížení úrokových sazeb by mohlo ceny zlata na trzích dále podpořit.

Rostoucí ceny paměťových čipů v roce 2026 nadále zvyšují náklady předních technologických společností. Společnost Samsung oznámila, že její ceny v prvním čtvrtletí vzrostly o 90 %. Technologičtí giganti jako Meta ​ , Alphabet a Microsoft ​ potvrdili, že tyto rostoucí ceny komponent povedou v roce 2026 ke zvýšeným kapitálovým výdajům, což nakonec vytvoří výrazný tlak na jejich hospodářské výsledky.

Zatímco většina technologického sektoru čelí rostoucím nákladům, Apple ​ má silnou pozici, aby tuto situaci zvládl lépe než konkurence. V minulém čtvrtletí dosáhla celková hrubá marže společnosti rekordních 49,3 %. Hardwarový segment vygeneroval hrubý zisk 31 miliard USD z tržeb 80 miliard USD, což představuje hrubou marži 38,7 %. Jde o meziroční nárůst z 35,9 %, avšak zároveň o pokles z 40,7 % v prvním čtvrtletí.

Generální ředitel Tim Cook varoval, že hrubá marže v nadcházejícím čtvrtletí klesne právě kvůli vlivu cen pamětí. Aktuální výhled managementu počítá s hrubou marží mezi 47,5 % a 48,5 %. Paměťové čipy však fungují jako komodita a očekává se, že jakmile výrobci navýší kapacitu, ceny se postupně sníží. Díky velmi vysokým maržím a masivní volné hotovosti může Apple tyto dočasně zvýšené náklady bez větších potíží absorbovat.

Mandát Jeroma Powella ve funkci předsedy amerického Federálního rezervního systému končí 15. května. Powell však plánuje zůstat v Radě guvernérů na dobu neurčitou, jelikož jeho funkční období v radě oficiálně končí až na začátku roku 2028. Tímto krokem porušuje 75 let starý precedens, podle kterého šéfové Fedu opouštějí radu současně s koncem svého předsednictví.

Toto rozhodnutí pravděpodobně vyvolá nespokojenost prezidenta Donalda Trumpa, který na Powella v uplynulém roce vyvíjel tlak, aby výrazněji snížil úrokové sazby s cílem podpořit akciový trh. Napětí vyvrcholilo, když americké ministerstvo spravedlnosti zahájilo vůči Powellovi trestní vyšetřování kvůli údajnému lhaní Kongresu o renovaci sídla Fedu ve Washingtonu, jejíž náklady se vyšplhaly na 2,5 miliardy USD. Powell veřejně označil toto vyšetřování za politický trest ze strany Trumpa za to, že Fed nevyhověl jeho přáním ohledně agresivnějšího uvolňování měnové politiky.

Ačkoli ministerstvo spravedlnosti koncem dubna trestní vyšetřování zastavilo a případ předalo generálnímu inspektorovi Fedu, Powell prohlásil, že radu neopustí, dokud nebude celá záležitost transparentně a definitivně uzavřena. Investoři a akciové trhy nyní bedlivě sledují, jak tento bezprecedentní konflikt ovlivní nezávislost centrální banky a budoucí směřování úrokových sazeb.

Společnost Nano Dimension uspořádala 7. května 2026 konferenční hovor k hospodářským výsledkům za první čtvrtletí roku 2026. Hovor vedl generální ředitel David Stehlin, kterého doplnil finanční ředitel John Brenton a viceprezidentka pro vztahy s investory Purva Sanariya.

Vedení podniku na úvod zdůraznilo, že prezentované informace obsahují výhledová prohlášení, která podléhají běžným tržním rizikům a nejistotám spojeným s budoucím vývojem. Zástupci firmy rovněž upozornili investory na využití non-GAAP finančních ukazatelů, které po vyloučení určitých jednorázových položek poskytují užitečnější a přesnější pohled na reálnou provozní výkonnost podniku.

Generální ředitel David Stehlin ve svém úvodním slovu akcentoval, že se Nano Dimension aktuálně nachází ve velmi zřetelném bodu zlomu. Ve svém projevu se zaměřil na detailní představení podnikového strategického plánu, který je rozdělen do 3 fází. Management zdůraznil snahu o maximální transparentnost a v rámci prezentace výsledků za uplynulé čtvrtletí plánuje investorům postupně přiblížit již dosažené milníky, aktuálně probíhající procesy a budoucí kroky v rámci každé jednotlivé fáze této nové firemní strategie.

Navzdory geopolitickým obavám automobilka Ferrari v prvním čtvrtletí překonala očekávání analytiků. Společnost dodala zákazníkům celkem 3 436 vozidel, což představuje mírný pokles o 157 kusů oproti předchozímu roku. I přes tento pokles vzrostly tržby o 3 % na 1,85 miliardy eur (2,16 miliardy USD) a překonaly tak konsensus trhu ve výši 1,83 miliardy eur. Upravený zisk na akcii dosáhl hodnoty 2,33 eura, čímž překonal očekávaných 2,31 eura.

Vedení společnosti potvrdilo celoroční výhled s očekávaným upraveným ziskem 9,45 eura na akcii při čistých tržbách 7,5 miliardy eur. Současný pokles akcií tak pramení především z nervozity investorů ohledně blížící se premiéry prvního plně elektrického modelu s názvem Luce. Zatímco konkurenční Lamborghini svůj projekt elektromobilu kvůli téměř nulovému zájmu zrušilo a přesunulo pozornost k plug-in hybridům, Ferrari podstupuje v tomto segmentu značné riziko.

Model Luce má na trh vstoupit s cenovkou přibližně 550 000 eur, což jej řadí nad populární model Purosangue, jehož cena začíná na 450 000 eurech. Úspěch tohoto kroku bude pro akcie automobilky klíčový, protože prověří cenovou sílu a loajalitu zákazníků na dosud nevyzkoušeném trhu superluxusních elektromobilů.

Společnost Natural Grocers oznámila finanční výsledky za druhé čtvrtletí fiskálního roku 2026. Navzdory náročnému ekonomickému prostředí firma dosáhla růstu zředěného zisku na akcii o 3,6 %, což bylo podpořeno úspěšnou exekucí na úrovni prodejen a velmi disciplinovaným řízením nákladů.

Srovnatelné tržby prodejen v tomto čtvrtletí vzrostly o 0,5 %, přičemž navázaly na silný růst o 8,9 % ve stejném období loňského roku. Na dvouleté bázi srovnatelné tržby stouply o 9,4 %, což potvrzuje stabilní růstový trend v kontextu širšího maloobchodního sektoru s potravinami. Vedení společnosti upozornilo, že tyto prodejní výsledky odrážejí přetrvávající nejistotu na trhu a snahu spotřebitelů maximalizovat hodnotu svých nákupů prostřednictvím cenově dostupných organických produktů.

Výrazný úspěch zaznamenal zákaznický program Npower, jehož podíl na čistých tržbách se zvýšil o 3 procentní body na celkových 84 %. Tento věrnostní systém tak nadále zůstává mimořádně efektivním nástrojem pro optimalizaci propagačních akcí a posilování zapojení zákazníků. Management rovněž oznámil, že společnost v uplynulém čtvrtletí úspěšně dokončila rozsáhlou modernizaci svého ERP systému. Tato platforma nyní pokrývá většinu funkčních oblastí a představuje vůbec nejkomplexnější technologickou implementaci v historii celého podniku.

Společnost Private Management Group Inc. otevřela novou pozici ve firmě Goldman Sachs BDC (GSBD ​ ) nákupem 5 003 354 akcií. Odhadovaná hodnota této transakce za první čtvrtletí činí 46,19 milionu USD. Pro fond se jedná o novou investici, která nyní tvoří 1,3 % reportovaných spravovaných aktiv.

Akcie GSBD se v pátek obchodovaly za 9,28 USD, což představuje pokles o 13 % za poslední rok. Titul tak výrazně zaostává za indexem S&P 500, jenž ve stejném období vzrostl o 30 %. Akcie však investorům nabízí vysoký dividendový výnos na úrovni 11 %.

Goldman Sachs BDC se zaměřuje na dluhové financování středně velkých amerických firem s EBITDA mezi 5 miliony a 75 miliony USD. Sektor BDC v současnosti čelí tlaku kvůli horším úvěrovým podmínkám a nižším sazbám. Čistá hodnota aktiv (NAV) společnosti mezikvartálně klesla o 3,7 % na 12,17 USD na akcii a čistý výnos z investic se propadl z 0,37 USD na 0,22 USD.

Přestože narůstají rizika spojená s kvalitou aktiv a firma přesunula další dvě investice do stavu selhání, portfolio GSBD je z 99 % tvořeno zajištěným dluhem s váženým průměrným výnosem 11 %. Vedení společnosti si navzdory složitějšímu makroekonomickému prostředí udrželo svou čtvrtletní základní dividendu ve výši 0,32 USD.

Společnost General Motors ​ dosáhla dohody o urovnání sporu ohledně ochrany osobních údajů s kalifornskými úřady. Automobilka souhlasila se zaplacením občanskoprávní pokuty ve výši 12,75 milionu USD za neoprávněný prodej dat o chování stovek tisíc kalifornských řidičů zprostředkovatelům dat, jako jsou Verisk Analytics a LexisNexis.

Podle kalifornského generálního prokurátora shromažďovala automobilka tato data prostřednictvím programu OnStar a na jejich prodeji vydělala zhruba 20 milionů USD. Prodaná data nevedla v Kalifornii ke zvýšení sazeb pojištění díky místní legislativě, nicméně prodej probíhal bez vědomí a souhlasu spotřebitelů.

V rámci urovnání se General Motors zavázala, že po dobu 5 let přestane prodávat data o jízdě agenturám pro hodnocení spotřebitelů. Společnost také musí do 180 dnů smazat veškerá uchovávaná data řidičů, pokud nezíská jejich souhlas, a požádat zprostředkovatele o jejich odstranění. Automobilka k případu uvedla, že se týká programu Smart Driver, který byl ukončen v roce 2024. Záležitost navazuje na dřívější dohodu o urovnání s americkou Federální obchodní komisí.

Investování do akcií s vysokým dividendovým výnosem často nese riziko snížení výplat nebo výrazného poklesu ceny samotné akcie. Společnost Enterprise Products Partners však na trhu vyniká jako relativně bezpečná a stabilní volba pro příjmové investory.

Zatímco integrovaní ropní giganti jako ExxonMobil a Chevron ​ obvykle nabízejí mnohem nižší forwardové výnosy, jiné vysokoúročené energetické tituly jsou silně závislé na aktuálních cenách ropy a zemního plynu. Zde se ukazuje síla midstreamového sektoru. Společnosti spravující produktovody, často strukturované jako Master Limited Partnerships (MLP), se opírají o dlouhodobé fixní kontrakty. Ty jim zajišťují konzistentní peněžní toky nezávislé na nečekaných geopolitických výkyvech.

Enterprise Products Partners se od desítek jiných MLP odlišuje svou působivou historií. Společnost má za sebou již 29 let nepřetržitého každoročního zvyšování výplat. V současnosti nabízí atraktivní dividendový výnos 5,7 %, přičemž za poslední desetiletí rostla výplata akcionářům průměrným tempem 3,6 % ročně.

Odolnost tohoto obchodního modelu se projevila i během pandemie COVID-19. Zatímco konkurenti jako Energy Transfer byli nuceni své distribuce drasticky omezit, Enterprise Products Partners svůj růstový trend udržela. Společnost má tak jasně nakročeno k tomu, aby se za dvě dekády zařadila mezi prestižní dividendové krále.

Společnost Nvidia ​ nadále masivně investuje do ekosystému umělé inteligence. Podle zprávy stanice CNBC výrobce čipů vyčlenil na kapitálové investice do AI firem jen v prvních měsících roku 2026 více než 40 miliard dolarů.

Značná část této sumy pochází z jediné sázky, a to investice ve výši 30 miliard dolarů do společnosti OpenAI. Nvidia však oznámila i sedm multimiliardových investic do veřejně obchodovaných společností. Mezi nejnovější transakce patří kapitálové vstupy až 3,2 miliardy dolarů do výrobce skla Corning a až 2,1 miliardy dolarů do provozovatele datových center IREN ​ .

Tato aktivita přímo navazuje na silný rok 2025, kdy technologický gigant uzavřel celkem 67 dohod v rámci rizikového kapitálu. Podle údajů společnosti FactSet se Nvidia v roce 2026 zúčastnila již přibližně dvou desítek investičních kol do soukromých startupů.

Fakt, že Nvidia často investuje do některých svých vlastních zákazníků, vyvolává opakovanou kritiku z důvodu možných cirkulárních transakcí, které pouze přesouvají peníze mezi stejnými subjekty. Analytik Matthew Bryson ze společnosti Wedbush Securities potvrdil, že tyto kroky jasně spadají do tématu cirkulárních investic, ale zároveň dodal, že v případě úspěchu mohou firmě pomoci vybudovat velmi silnou konkurenční výhodu.

Společnost Visa ​ ve svém druhém fiskálním čtvrtletí roku 2026 výrazně překonala tržní očekávání. Upravený zisk na akcii meziročně vzrostl o 20 %, zatímco celkové tržby se zvýšily o 17 %. Ačkoliv jsou tyto finanční ukazatele působivé, pro investory je klíčovým indikátorem celkový objem zpracovaných transakcí, který stoupl o 9 %. Vedení společnosti potvrdilo, že spotřebitelské výdaje zůstávají silné i přes rostoucí ceny energií v důsledku geopolitického konfliktu na Blízkém východě a přetrvávající obavy z globální recese.

Odolnost byznysu se jasně projevuje také v mezinárodním měřítku. Objem přeshraničních transakcí zaznamenal solidní meziroční nárůst o 12 %. Přestože akcie Visa odepsaly více než 10 % ze svého 52týdenního maxima a během prvního čtvrtletí se dočasně propadly až o 20 %, management tohoto poklesu efektivně využil ke zpětnému odkupu 25 milionů vlastních akcií.

Významným motorem budoucího růstu se navíc stávají inovace v oblasti digitálních aktiv. Společnost v současnosti celosvětově provozuje 160 programů platebních karet navázaných na stablecoiny, přičemž objem těchto specifických plateb meziročně raketově vzrostl o téměř 200 %. Integrace kryptoměn tak otevírá společnosti cestu k další masivní expanzi v novém finančním sektoru.

Akcie společnosti Tower Semiconductor v dubnu zaznamenaly výrazný nárůst o 26 %. Přestože firma nepředstavila mnoho zásadních vlastních novinek, celý sektor polovodičů byl podpořen silnými hospodářskými výsledky velkých hráčů, jako je Taiwan Semiconductor Manufacturing. Tower těží ze své pozice ve výrobě speciálních čipů, zejména v oblasti křemíkové fotoniky, která je vnímána jako budoucnost sítí pro umělou inteligenci.

Pozitivní sentiment podpořilo také oznámení o novém partnerství se společností Axiro Semiconductor. Tower bude ve svých amerických závodech vyrábět vysoce výkonné radarové čipy určené pro obranný průmysl USA s využitím vlastní technologie SiGe.

Dubnová rally byla zčásti také zotavením z březnového výprodeje. Ten byl způsoben žalobou od konkurenční slévárny GlobalFoundries pro údajné porušení 11 patentů napříč řadou produktů. Vedení Tower Semiconductor tato obvinění důrazně odmítlo a deklarovalo, že bude své duševní vlastnictví aktivně bránit. Následný silný cenový růst naznačuje, že investoři se tohoto právního sporu aktuálně neobávají.

Akcie společnosti Micron Technology za posledních 12 měsíců vzrostly o 710 % díky rostoucí poptávce po paměťových procesorech pro datová centra umělé inteligence. Tento růst je poháněn obrovskými kapitálovými výdaji technologických gigantů, jako jsou Alphabet ​ , Amazon ​ , Microsoft ​ a Meta ​ Platforms, které jen v tomto roce dosáhnou 750 miliard USD. Navzdory tomuto prudkému zhodnocení se akcie nadále jeví jako relativně levné.

Ve druhém čtvrtletí fiskálního roku 2026, které skončilo 26. února, tržby společnosti meziročně stouply o 196 % na 23,9 miliardy USD. Non-GAAP zisk na akcii zaznamenal skok o 682 % na 12,20 USD. K pozitivnímu výhledu přispívá i nedávné oznámení společnosti Alphabet, že její kapitálové výdaje v roce 2027 pravděpodobně překročí odhadovaných 190 miliard USD z letošního roku.

Ačkoliv je trh s paměťovými čipy historicky velmi cyklický, vedení Micronu považuje současný AI megatrend za zcela bezprecedentní. Důkazem je fakt, že firma vůbec poprvé ve své historii získala pětiletou smlouvu na paměťové procesory, což představuje v tomto odvětví neobvykle dlouhý zákaznický závazek. Generální ředitel Sanjay Mehrotra zdůraznil, že umělá inteligence zásadně přetvořila paměťové čipy na definující strategické aktivum dnešní éry.

Akcionáři jaderného startupu Oklo ​ mají důvod k radosti. Po katastrofálním prvním čtvrtletí, kdy cena akcií klesla o více než 30 %, se titul letos opět pohybuje v kladných číslech. Společnost zahájila rok raketovým růstem o 47 % v prvním lednovém týdnu. Následně však cena vytrvale klesala až na minimum 45.58 USD za akcii dne 30. března. Z tohoto dna akcie vzrostly o 75 % na 79.62 USD dne 6. května. Při čtvrtečním závěru se obchodovaly za 72.21 USD, což představuje celoroční zisk 0.7 %.

Pokud byste do společnosti Oklo investovali 10 000 USD dne 8. května 2025, měli byste dnes portfolio v hodnotě něco málo přes 26 310 USD. Tato spekulativní akcie v předkomerční fázi je však extrémně volatilní. Stejná investice by měla 14. října ohromující hodnotu 64 620 USD, zatímco 30. března pouhých 16 910 USD.

Během pouhých dvou let se cena akcií Oklo pohybovala v širokém pásmu od minima 5.59 USD za akcii v září 2024 až po maximum 174.14 USD v říjnu 2025. Ačkoli existuje technický prostor pro další růst, titul zůstane v nadcházejících letech velmi nestabilní. O nákupu by měli v současnosti uvažovat pouze investoři s tou nejvyšší tolerancí k riziku.

Amazon ​ , současný lídr v oblasti cloud computingu, představil nový obchodní segment, který by mohl v budoucnu konkurovat jeho vysoce ziskové divizi Amazon Web Services (AWS). Společnost oficiálně oznámila spuštění Amazon Supply Chain Services (ASCS), čímž zpřístupní svou masivní logistickou síť dalším podnikům.

Tento strategický krok se silně podobá obchodnímu modelu AWS. Zatímco v případě cloudu Amazon pronajímá svou výpočetní infrastrukturu, u ASCS nabídne své sklady, analytické nástroje a přepravní kapacity externím prodejcům. Generální ředitel Andy Jassy vidí v obou sektorech obrovský prostor pro dlouhodobý růst. Ve svém dopise akcionářům upozornil, že 85 % výdajů na IT stále směřuje do lokálních on-premise řešení, a zároveň 80 % maloobchodního prodeje se nadále odehrává v tradičních kamenných prodejnách.

Nová služba ASCS umožní dalším maloobchodníkům využívat optimalizované a rychlé doručování bez nutnosti budovat vlastní nákladné dodavatelské řetězce. Podle vyjádření Amazonu se do nového programu již zapojily významné nadnárodní korporace jako Procter ​ & Gamble, 3M ​ a American Eagle Outfitters. Očekává se, že podobně jako cloudové služby by i tento inovativní logistický segment mohl v budoucnu dosahovat výrazně vyšších ziskových marží než základní e-commerce byznys společnosti.

Konglomerát Berkshire Hathaway prochází historickou obměnou, jelikož Warren Buffett na konci roku 2025 předal pozici generálního ředitele Gregu Abelovi. Z výroční schůze konané 2. května, kterou Abel poprvé vedl zcela sám, však vyplynulo, že společnost nečekají žádné dramatické změny. Buffett se sice stáhl z pódia, ale s novým vedením nadále úzce spolupracuje při klíčových investičních rozhodnutích.

Nový šéf investorům potvrdil, že neplánuje rozdělení tohoto masivně diverzifikovaného podniku na menší části. Portfolio veřejně obchodovaných akcií zůstane i nadále silně koncentrované a zachová si dlouhodobé favority, jako jsou například American Express ​ a Coca-Cola ​ . K případným odprodejům dojde pouze u okrajových firem, které do struktury konglomerátu již strategicky nezapadají.

Zásadní výhodou společnosti zůstává její obrovská hotovostní rezerva, která na konci prvního čtvrtletí roku 2026 dosáhla téměř 400 miliard dolarů. Tento masivní kapitál poskytuje Berkshire Hathaway spolehlivou ochranu před případnou recesí či medvědím trhem. Zároveň dává Abelovi dostatečnou likviditu pro výhodné nákupy během tržních propadů, čímž nový ředitel věrně následuje prověřenou investiční strategii legendárního Věštce z Omahy.

Koncept takzvaných HALO akcií, tedy společností s rozsáhlými fyzickými aktivy a nízkým rizikem zastarávání, získává na významu jako ochrana proti narušení trhu umělou inteligencí. Tato myšlenka vznikla poté, co nástroj Claude od společnosti Anthropic dokázal modernizovat kód COBOL, což způsobilo propad akcií IBM ​ o 13 % během jediného dne a vyvolalo širší tržní výprodej v hodnotě 285 miliard dolarů.

Téma ožilo tento týden, kdy Anthropic představil nové AI agenty pro finanční služby, což vedlo k výprodeji akcií společností jako Thomson Reuters a Moody's. Zatímco softwarové a datové firmy čelí hrozbě nahrazení, tradičním HALO akciím se v roce 2026 převážně daří.

Energetický sektor těží z obrovské spotřeby energie AI datovými centry. Akcie ExxonMobil si letos připsaly 24 %, k čemuž přispěly i rostoucí ceny ropy v důsledku války v Íránu. Podobně logistický gigant FedEx, který spoléhá na nenahraditelnou fyzickou infrastrukturu, vzrostl v roce 2026 o téměř 30 %, přičemž AI využívá pouze ke zvýšení vlastní produktivity a ziskových marží. Ne všem firmám v této kategorii se však daří – akcie McDonald ​ 's od začátku roku odepsaly zhruba 7 % a zaznamenaly propad o 16 % od konce února, což ukazuje, že spotřebitelské trendy zůstávají určujícím faktorem bez ohledu na AI imunitu.

Ačkoliv konflikt mezi USA a Íránem aktuálně utichl a podle odhadů Pentagonu stál americké daňové poplatníky 25 miliard dolarů (což je výrazně méně než nedávné odhady ve výši 80 až 100 miliard dolarů a zlomek z 8 bilionů dolarů vynaložených na 20 let trvající globální válku proti terorismu), pozornost se již přesouvá. Spojené státy a jejich spojenci se nyní zaměřují na hrozby ze strany Ruska a Číny.

Tento posun v obranné strategii potvrzuje nedávný kontrakt v hodnotě 1,1 miliardy dolarů, který získala společnost Lockheed Martin na výrobu raketových systémů HIMARS M142. Zakázka zahrnuje dodávku 17 systémů HIMARS pro americkou armádu a námořní pěchotu, ale také pro zahraniční spojence: Austrálii, Kanadu, Estonsko, Švédsko a Tchaj-wan.

Tato dohoda navazuje na prosincové oznámení o prodeji 82 systémů HIMARS a munice na Tchaj-wan v celkové hodnotě 4 miliardy dolarů. Složení aktuálních kupců jasně ukazuje na geopolitickou motivaci. Austrálie a Tchaj-wan se zajišťují proti čínské agresi, zatímco Kanada, Estonsko a Švédsko reagují na ruskou hrozbu. Pro investory jde o jasný signál, že alokace vojenských rozpočtů se nyní orientuje na zmírnění těchto dominantních globálních rizik.

Společnosti Eli Lilly a Novo Nordisk dominují trhu s léky na hubnutí, u kterého analytici očekávají do konce tohoto desetiletí růst na téměř 100 miliard dolarů. Novo vstoupilo na trh jako první se svou účinnou látkou semaglutid, která byla poprvé schválena v roce 2017 jako lék Ozempic pro diabetes 2. typu a následně jako Wegovy pro léčbu obezity. Konkurenční Eli Lilly kontrovala látkou tirzepatid, prodávanou pod obchodními názvy Mounjaro a Zepbound.

Ačkoliv Novo Nordisk bylo průkopníkem v oblasti injekčních léků třídy GLP-1, v loňském roce ho společnost Eli Lilly předběhla a získala 60 % podíl na americkém trhu. K tomuto úspěchu přispěla mimo jiné přímá srovnávací studie, ve které lék Zepbound prokázal lepší účinnost při snižování hmotnosti než konkurenční Wegovy. Tržby z léku Zepbound tak v posledním čtvrtletí vzrostly o 80 % na 4 miliardy dolarů, což pomohlo zvýšit celkové kvartální tržby společnosti Eli Lilly na téměř 20 miliard dolarů.

Nyní se však na trhu objevuje zcela nový růstový katalyzátor v podobě GLP-1 tablet. Obě farmaceutické firmy nedávno získaly schválení pro své perorální léky na hubnutí, což odstartovalo další fázi souboje. Vývoj prodejů těchto nových produktů v nadcházejících čtvrtletích napoví, který z gigantů převezme definitivní vedení v tomto vysoce lukrativním sektoru.

Velká čtyřka technologických gigantů – Alphabet, Microsoft ​ , Meta ​ Platforms a Amazon ​ – nedávno zveřejnila své hospodářské výsledky. Tyto společnosti masivně investují stovky miliard dolarů do datových center a infrastruktury pro umělou inteligenci, přičemž se nabízí otázka, která z jejich akcií představuje v současnosti nejlepší investiční příležitost.

V celkovém růstu tržeb jednoznačně zvítězila Meta, která těží z úspěšné integrace AI technologií do svého tradičního reklamního byznysu. Na druhém místě skončil Alphabet, jehož divize Google ​ Cloud zaznamenala prudký nárůst tržeb o 63 % díky silné poptávce po cloudových službách a čipech. Microsoft a Amazon se ve snaze o posílení svého růstu rovněž silně opírají o své cloudové segmenty. Z hlediska růstu provozního zisku se Meta, Alphabet a Amazon pomyslně dělí o první místo. Microsoft obsadil až čtvrtou příčku se značným odstupem, přestože jeho růst tržeb o 17 % a růst provozního zisku o 20 % představují stále vynikající hodnoty.

Vzhledem k obrovským kapitálovým výdajům spojeným s budováním AI infrastruktury může být tradiční oceňování těchto společností čistě na základě zisku zavádějící. Během fází silných kapitálových investic je mnohem rozumnější využívat k valuaci ukazatel provozního cash flow. Ten kapitálové výdaje exkluduje a přesněji tak reflektuje objem hotovosti, kterou podnik ze své hlavní činnosti reálně vygeneruje.

Podle nejnovějších údajů ze sítě Zillow úrokové sazby hypoték ve Spojených státech k 9. květnu 2026 opět rostou. Průměrná sazba u 30letých fixních hypoték stoupla o sedm bazických bodů na 6,25 %. Zvýšení zaznamenaly i 15leté fixní úvěry, jejichž sazba vzrostla o devět bazických bodů na 5,66 %.

Trh ukazuje mírné rozdíly v závislosti na metodice reportování. Zatímco denní data Zillow ukazují výše zmíněné hodnoty, týdenní průměr reportovaný agenturou Freddie Mac dosáhl tento týden úrovně 6,37 %. Všechny uváděné hodnoty představují národní průměry zaokrouhlené na setiny. Sazby pro refinancování hypoték se pohybují na podobných trajektoriích, přičemž bývají často vyšší než sazby při nákupu nové nemovitosti.

Pokud jde o budoucí vývoj, dubnové prognózy naznačují relativní stabilitu. Asociace hypotečních bankéřů (MBA) očekává, že 30letá hypoteční sazba se bude v průběhu roku 2026 pohybovat kolem úrovně 6,30 %. Naopak agentura Fannie Mae předpovídá, že do konce roku tato klíčová sazba klesne těsně nad hranici 6 %. I přes aktuální oživení růstu zůstávají současné úrokové sazby nižší, než tomu bylo ve stejném období v loňském roce.

Provozovatel venkovní reklamy Global čelí obviněním ze střetu zájmů po předčasném stažení placené kampaně PR agentury WeAreSPQR. Kampaň, která zahrnovala billboardy v blízkosti londýnského sídla společnosti WPP ​ , satiricky cílila na pomalost a neefektivitu velkých reklamních holdingů. Vedení firmy Global reklamy stáhlo 5. května, tři dny před plánovaným koncem, s tím, že sdělení mohlo poškodit klíčové partnery, kteří pro operátora představují významný zdroj příjmů.

Zástupci WeAreSPQR tento krok označili za netransparentní ochranu komerčních vztahů na úkor hospodářské soutěže. Tato kontroverze navíc přichází v obtížné době pro tradiční reklamní giganty, kteří musí urychleně adaptovat své obchodní modely na nástup umělé inteligence.

Zářným příkladem strukturálních problémů v sektoru je právě britská skupina WPP, která nedávno oznámila plán snížit své náklady v následujících dvou letech o 500 milionů GBP. Součástí tohoto plánu je rozsáhlá restrukturalizace a odprodej některých divizí. Holdingová společnost se potýká s klesající dynamikou – v loňském roce propustila 10 000 zaměstnanců a nedávno dokonce ztratila pozici největší světové reklamní firmy podle tržeb, když ji na trhu překonal francouzský konkurent Publicis.

Americký Federální rezervní systém v roce 2025 třikrát snížil základní úrokovou sazbu. V dosavadním průběhu roku 2026 ponechal Fed sazby beze změny, což pro investory představuje ideální příležitost k fixaci atraktivních výnosů u termínovaných vkladů před jejich případným dalším poklesem. Nejvýhodnější podmínky aktuálně nabízejí online banky a družstevní záložny, a to především u kratších fixací s dobou splatnosti do jednoho roku.

K 9. květnu 2026 dosahuje nejvyšší dostupná sazba hodnoty 4 % APY. Tuto nabídku poskytuje Marcus by Goldman Sachs ​ u svého devítiměsíčního termínovaného vkladu. Reálný úrokový výnos závisí na vložené částce a frekvenci složeného úročení. Při investici 1 000 USD do ročního vkladu se sazbou 1,52 % APY vzroste zůstatek na 1 015,20 USD, což představuje zisk 15,20 USD. Při využití sazby 4 % APY vynese stejná investice 40,74 USD na úrocích s celkovým zůstatkem 1 040,74 USD. Pokud byste při stejné sazbě 4 % APY vložili 10 000 USD, konečná hodnota vkladu by činila 10 407,42 USD a čistý úrokový zisk by dosáhl 407,42 USD.

Kromě tradičních depozitních produktů lze využít i alternativy poskytující vyšší flexibilitu. Na trhu figurují vklady s možností jednorázového navýšení sazby během trvání kontraktu, takzvané likvidní vklady bez sankce za předčasný výběr, depozitní certifikáty zprostředkované brokery nebo Jumbo vklady. Ty vyžadují minimální vklad 100 000 USD, ačkoliv v současném tržním prostředí se jejich úrokové prémie oproti standardním vkladům příliš neliší.

Společnost IonQ ​ se ukazuje jako jasný lídr v oblasti kvantových počítačů, a to především díky svému zaměření na absolutní přesnost výpočtů. Firma aktuálně drží světový rekord pro nejpřesnější kvantový počítač, přičemž využívá inovativní technologii uvězněných iontů. Podobně jako většina konkurence v tomto odvětví i IonQ intenzivně pracuje na plném zprovoznění systémů s více než 100 qubity, což brzy otevře dveře k novým komerčním příležitostem.

Aktuální finanční výsledky dokazují, že poptávka po produktech a službách firmy raketově roste. V prvním čtvrtletí vyskočily tržby meziročně o 755 % na téměř 65 milionů dolarů. Vedení společnosti v reakci na tento úspěch výrazně zvýšilo svůj výhled pro celý rok. Zatímco ve čtvrtém kvartálu management očekával roční tržby mezi 225 miliony a 245 miliony dolarů, nové odhady počítají s rozpětím 260 milionů až 270 milionů dolarů. Zásadním milníkem uplynulého období byl navíc úspěšný prodej vůbec prvního 256qubitového systému.

Kvantové počítače tak na trhu nabízejí jedinečnou generační investiční příležitost. Jde o obrovský potenciál, který brzy přinese masivní technologický skok v klíčových odvětvích, jako je logistika, umělá inteligence nebo pokročilá kybernetická bezpečnost.

Duben byl na Wall Street ve znamení umělé inteligence. Ačkoliv tento sektor prudce rostl, některé akcie z předchozích maxim korigovaly a v současnosti nabízí zajímavou investiční příležitost. Mezi favority s potenciálem drtivě překonat trh do konce roku 2026 patří společnosti Microsoft ​ , Nvidia ​ a Meta ​ Platforms.

Akcie Microsoft se aktuálně nacházejí zhruba 22 % pod svým říjnovým maximem, a to i navzdory silným finančním výsledkům. Ve třetím čtvrtletí fiskálního roku 2026 vzrostly tržby meziročně o 18 % na 82,9 miliardy USD a čistý zisk stoupl o 23 %. K hlavním tahounům patřil cloudový segment Azure s růstem tržeb o 40 % díky neustále rostoucí poptávce po výpočetních zdrojích pro AI.

Společnost Nvidia sice ztrácí jen zhruba 2 % na svá nedávná historická maxima, ale podle historických trendů stále nabízí značný prostor pro další zhodnocení. S blížícími se firemními výhledy na rok 2027 by se forwardový ukazatel P/E mohl vyšplhat do pásma okolo 35, což by znamenalo růstový potenciál o 40 % ze současných úrovní. Silnou dlouhodobou poptávku po čipech potvrzuje i jeden z hlavních klientů, společnost Alphabet ​ , která investorům oznámila na rok 2027 podstatně vyšší kapitálové výdaje než v roce 2026.

Zatímco trhy netrpělivě vyhlížejí jedno z nejočekávanějších IPO roku 2026, kterým bude letní vstup společnosti SpaceX na burzu, investoři by neměli přehlížet méně nápadné, ale vysoce výkonné emise. Dosud proběhlo v roce 2026 zhruba 120 IPO, což představuje nárůst o 7 % oproti stejnému období v roce 2025. Mezi nimi výrazně vyniká společnost Swarmer (SWMR ​ ).

Tato firma vyvíjí software pro autonomní roje dronů a systémy umělé inteligence pro obranný průmysl. Její technologie byla poprvé nasazena na Ukrajině v dubnu 2024 a od té doby absolvovala více než 100 000 bojových misí. Swarmer využívá model předplatného a poskytuje softwarové licence výrobcům dronů pro integraci do jejich vlastních hardwarových platforem.

Akcie společnosti Swarmer debutovaly 17. března na burze Nasdaq s cenou 12,50 USD za kus. Během prvních dvou obchodních dnů zaznamenaly masivní nárůst o 340 % díky obrovskému zájmu investorů o umělou inteligenci a inovace v obraně. Ačkoliv část těchto zisků následně korigovaly, od svého debutu vzrostly o úctyhodných 117 % na současnou cenu kolem 27 USD za akcii. Představují tak otestovanou technologickou investici, která může ve svém zhodnocení překonat i historicky největší, avšak často pomalu startující IPO.

Bangkocká společnost SiamAI důrazně odmítla obvinění z nelegálního vývozu serverů pro umělou inteligenci do Číny. Firma ve svém prohlášení uvedla, že plně dodržuje všechny platné americké zákony a předpisy o kontrole exportu a reexportu.

Společnost v nedávné době čelila podezřením z obcházení exportních omezení týkajících se pokročilých čipů od amerických technologických gigantů Super Micro Computer a Nvidia ​ . Zástupci SiamAI však jakoukoliv účast na dodávkách AI technologií na čínský trh striktně popřeli.

Případ souvisí s tvrzením amerických prokurátorů, podle kterých byla do Číny odeslána americká AI technologie v celkové hodnotě nejméně 2,5 miliardy USD. Z této sumy mělo být zboží za více než 500 milionů USD expedováno pouze v období od dubna do poloviny května 2025.

Celá situace se odehrává na pozadí rostoucího technologického významu Thajska. V posledních letech tato země přilákala investice v řádech miliard dolarů do infrastruktury datových center od nadnárodních korporací, jako jsou TikTok spadající pod ByteDance, Microsoft ​ a holding Alphabet Inc.

Americké úřady vyšetřují rozsáhlý systém pašování pokročilých polovodičů do Číny, který porušuje obchodní sankce USA. Podle zdrojů obeznámených se situací je thajská společnost OBON Corp. podezřelá, že pomohla propašovat servery od Super Micro Computer vybavené čipy Nvidia ​ v hodnotě 2,5 miliardy USD.

Jedním z koncových zákazníků těchto technologií měla být údajně čínská technologická skupina Alibaba. Američtí prokurátoři tento propracovaný systém popsali v březnové obžalobě, která tehdy způsobila strmý propad akcií Super Micro. Obžaloba sice konkrétně nejmenuje firmy OBON ani Alibaba, ale popisuje spolupráci spoluzakladatele Super Micro s nejmenovanou společností z jihovýchodní Asie. Jde o vůbec nejvýznamnější zásah proti pašování čipů od roku 2022, kdy Washington poprvé omezil prodeje technologií Nvidia na čínský trh.

Mluvčí společnosti Alibaba jakékoliv napojení popřel s tím, že firma nemá obchodní vztahy se Super Micro ani s thajskou entitou a ve svých datových centrech zakázané americké čipy nepoužívá. Thajská společnost OBON přitom ještě v květnu 2024 oznámila plány na spuštění národního cloudového projektu Siam AI, k jehož realizaci měly sloužit právě výkonné servery Nvidia.

Španělská platební aplikace Bizum se od 18. května rozšiřuje do kamenných obchodů. Pomocí technologie NFC bude služba Bizum Pay směrovat peníze přímo z účtu zákazníka k obchodníkovi prostřednictvím okamžitých převodů. Tento krok obchází americké sítě Visa ​ a Mastercard ​ , čímž obchodníkům snižuje transakční poplatky a omezuje závislost na zahraniční infrastruktuře.

Platforma již sdružuje přibližně 40 bankovních institucí a eviduje více než 30 milionů uživatelů, což představuje téměř celou dospělou populaci s bankovním účtem ve Španělsku. Do digitálního ekosystému je aktuálně integrováno 111 000 podniků. V roce 2025 dosáhl Bizum v průměru 3,4 milionu okamžitých převodů denně a v oblasti e-commerce zaznamenal přes 100 milionů plateb.

Zavádění do fyzického retailu povedou banky CaixaBank, Sabadell a Bankinter. Plné nasazení se očekává do konce roku, přičemž hlavní spotřebitelská kampaň je plánována na září a říjen. Analytici předpokládají, že v horizontu dvou až tří let získá Bizum podíl 25 % až 35 % z celkového objemu plateb v kamenných obchodech ve Španělsku. Karetní giganti se pravděpodobně budou bránit zintenzivněním věrnostních programů a nabídkou odložených plateb, kterým systémy okamžitých převodů zatím nemohou plně konkurovat.

Navzdory geopolitickým konfliktům a makroekonomické volatilitě dosahuje index S&P 500 nadále nových maxim. V letošním roce vzrostl o téměř 8 %, což představuje čtvrtý rok v řadě se ziskem. Ačkoliv se mnozí obávají nakupovat na vrcholu, historická data potvrzují, že i po výrazných korekcích se trhy dlouhodobě zotavují a rostou. K tomuto trendu přispívá i rozvoj umělé inteligence a hardwarové nároky společností jako Nvidia ​ a Intel ​ .

Při posledním celoročním poklesu v roce 2022 ztratil index 19 % své hodnoty, ale od té doby posílil o úctyhodných 92 %. Během hypoteční krize v roce 2008 odepsal trh 38 %, avšak do dnešního dne zaznamenal obrovský nárůst o 715 %. Tyto propady představují pro sebevědomé a trpělivé investory spíše reset trhu a vynikající nákupní příležitosti.

Nejdůležitější hodnotou při dlouhodobém investování zůstává konzistence a síla složeného úročení. Pokud byste před 30 lety investovali počátečních 10 000 USD a následně přidávali 100 USD měsíčně do fondu sledujícího S&P 500, při průměrném anualizovaném zhodnocení 11 % byste dnes měli 500 000 USD. Pokud byste měsíční vklad zvýšili na 500 USD, tedy 6 000 USD ročně, hodnota vašeho portfolia by na konci třicetiletého období přesáhla 1,4 milionu USD. Zastavení investic z obavy před korekcí tak znamená především riziko zbytečné ztráty budoucích výnosů.

Akcie společnosti Corning vzrostly na nová 52týdenní maxima po oznámení víceletého partnerství s výrobcem čipů pro umělou inteligenci, společností Nvidia ​ . Za posledních 12 měsíců tyto akcie zpevnily o neuvěřitelných 315 %. Dohoda výrazně rozšiřuje americkou výrobu optických komponent, na které spoléhají AI datová centra, a plynule navazuje na dlouhodobý plán růstu společnosti do roku 2030.

V rámci dohody postaví Corning tři nové výrobní závody v Severní Karolíně a Texasu. Tento krok by měl přinést 10násobné zvýšení americké výrobní kapacity optické konektivity a více než 50% skok v kapacitě výroby optických vláken v USA. Očekává se také vytvoření více než 3 000 pracovních míst.

Nvidia do partnerství investuje značný kapitál. Společnost zakoupila předplacené opční listy na 3 miliony akcií Corning za 500 milionů dolarů předem. Získala také warranty na nákup až dalších 15 milionů akcií s realizační cenou 180 dolarů. Pokud Nvidia tyto opce plně uplatní, její celková investice může dosáhnout přibližně 3,2 miliardy dolarů.

Strategická logika je přímočará. S rostoucí zátěží AI narážejí tradiční měděná propojení v serverech na rychlostní a energetické limity. Optická konektivita, která k přenosu dat využívá světlo ve skleněných vláknech, je vnímána jako nezbytná cesta vpřed. Nvidia si tímto krokem zajišťuje dlouhodobého dodavatele a chrání své systémy nové generace před možnými výpadky v dodavatelském řetězci.

Bankrot společnosti Spirit Airlines přináší tvrdou lekci o vyvážení rizika a výnosu. Letecká společnost vyhlásila již druhý bankrot, což se ve finančním žargonu v nadsázce označuje jako kapitola 22 (po předchozí restrukturalizaci podle americké kapitoly 11). Pro investory to znamená, že samotné vymanění se z bankrotu automaticky neřeší fundamentální problémy podniku a nákup takových akcií zůstává vysoce rizikovým rozhodnutím.

Výrazným varovným signálem byl krach plánované fúze. Společnost JetBlue souhlasila s odkoupením Spirit Airlines, ale regulační orgány tuto dohodu zablokovaly. Záchranný pokus selhal a rizikový profil investice se dramaticky zvýšil. Zcela podobný scénář nastal i u společnosti iRobot poté, co padla její akviziční dohoda s gigantem Amazon ​ . Jakmile selže podobný zoufalý pokus o záchranu, měli by investoři postupovat s maximální opatrností.

Hlavním důvodem konečného pádu však bylo nadměrné zadlužení. Ačkoliv se do potíží promítly i vysoké ceny leteckého paliva v důsledku geopolitického konfliktu na Blízkém východě, byla to právě vysoká finanční páka, která letecké společnosti nedala žádný prostor k manévrování v nepříznivé situaci. Přemíra dluhu v kombinaci se slabými tržbami je klasickým zabijákem byznysu a investoři by tyto rizikové faktory měli pečlivě sledovat ještě před samotným vyhlášením úpadku.

Ačkoliv je Vanguard Information Technology ETF oblíbenou volbou pro investice do technologických akcií, nemusí být tou nejlepší cestou pro získání expozice vůči umělé inteligenci. Hlavním důvodem je struktura a sektorová klasifikace tohoto fondu, ve kterém překvapivě chybí někteří z největších lídrů v oblasti AI.

Tento ETF sleduje výhradně sektor informačních technologií. Tři největší pozice sice tvoří více než 44 % celého portfolia, ale v první desítce figurují také společnosti jako Micron Technology s podílem 2,02 %, Advanced Micro Devices s 1,75 %, Palantir ​ Technologies s 1,74 % a Applied Materials s 1,47 %. Kvůli přísné klasifikaci založené na hlavním zdroji příjmů ve fondu zcela chybí giganti jako Amazon ​ , Alphabet a Meta ​ Platforms.

Amazon je řazen do sektoru zbytné spotřeby, zatímco Alphabet a Meta spadají pod komunikační služby. Absence těchto společností v AI portfoliu je pro investory nevýhodou. Amazon a Alphabet provozují největší cloudové platformy na světě, které společně ovládají 42 % trhu a tvoří po boku Microsoftu kritickou infrastrukturu celého ekosystému. Meta je naopak klíčovým hráčem ve vývoji open-source AI modelů. Investorům hledajícím komplexní expozici vůči umělé inteligenci tak může tento vlajkový fond poskytnout neúplné pokrytí trhu.

Akcie společnosti NuScale Power po počátečním boomu spojeném s rostoucí energetickou poptávkou umělé inteligence (AI) zaznamenaly strmý pád. Po dosažení vrcholu na hodnotě 57,42 USD v říjnu loňského roku se propadly až o 82 %. Nyní se titul obchoduje kolem 12 USD, což představuje pokles o 76 % vůči jeho historickému maximu.

Přesto pro investory existuje naděje. Rozsáhlá studie divize Counterpoint Global investiční banky Morgan Stanley analyzovala více než 6 500 akcií v období let 1985 až 2024. Z dat vyplývá, že u akciových titulů s propadem v rozmezí 80 % až 85 % se 49 % z nich dokázalo zotavit na svou původní maximální hodnotu. Tento proces trval v průměru 4,2 roku.

Pro akcii, která ztratí 80 % své hodnoty, znamená návrat na původní vrchol zhodnocení o 400 %, tedy pětinásobek investice od dosaženého dna, což se podařilo téměř polovině zkoumaných firem. Podobným vývojem si v minulosti prošla například i společnost Nvidia ​ . Její akcie v roce 2002 klesly o 82 %, než zahájily svůj dlouhodobý růst a zařadily se mezi vůbec nejvýkonnější tituly indexu S&P 500.

Při investování do dividendových akcií neznamená nejvyšší výnos vždy tu nejlepší volbu. Tento princip se jasně ukazuje při srovnání hypotečního fondu AGNC ​ Investment s masivním dividendovým výnosem ve výši 13.4% a společnosti Realty Income, která nabízí výnos 5.2%.

AGNC Investment je specializovaný hypoteční REIT, jehož celkový výnos je od vstupu na burzu srovnatelný s indexem S&P 500. Zásadním problémem pro dividendové investory však je, že tento teoretický výsledek vyžaduje plnou reinvestici dividend. Pokud investoři využívají vyplácenou hotovost k pokrytí běžných životních nákladů, zjistí, že hodnota samotné akcie i reálná výše dividendy u AGNC dlouhodobě klesají. Výsledkem je nechtěný úbytek kapitálu i celkového příjmu.

Naopak Realty Income představuje pro příjmově orientované investory mnohem spolehlivější variantu. Přestože je její aktuální výnos znatelně nižší, společnost dokázala svou dividendu každoročně navyšovat již 31 let v řadě. Historický růst se pohybuje v nižších až středních jednotkách procent, což dlouhodobě mírně překonává inflaci a pomáhá chránit kupní sílu. Pro investory, kteří plánují z pasivního příjmu pokrývat své každodenní výdaje, je tato stabilní strategie prokazatelně efektivnější.

Investoři, kteří chtějí získat podíl ve společnosti Anthropic ještě před jejím očekávaným vstupem na burzu, mají k dispozici několik nepřímých cest. Tento tvůrce jazykového modelu Claude s důrazem na bezpečnost umělé inteligence je v současnosti ohodnocen na téměř 400 miliard dolarů. Konkurenční tvůrce ChatGPT, společnost OpenAI, dosahuje odhadované valuace 850 miliard dolarů.

První možností je fond KraneShares Artificial Intelligence and Technology ETF (AGIX ​ ), který poskytuje expozici vůči veřejně obchodovaným i soukromým AI společnostem a hardwarové infrastruktuře, včetně firem jako Taiwan Semiconductor Manufacturing. Anthropic v něm k 5. květnu 2026 představuje desátou největší pozici s váhou 2,6 %. Tento aktivně spravovaný ETF má nákladový poměr 0,99 %, což odpovídá poplatku 99 dolarů ročně na každých 10 000 investovaných dolarů. Jeho akcie v roce 2026 vzrostly o 17 %.

Další variantou je uzavřený fond ARK Venture Fund (ARKVX ​ ), který drží portfolio 25 až 50 převážně soukromých společností zaměřených na inovace a technologie. V tomto fondu tvoří Anthropic sedmou největší pozici s podílem 2,96 %.

Třetí zmíněnou alternativou pro přístup k privátním technologickým start-upům je fond Destiny Tech100 (DXYZ ​ ). Zprostředkovaně se na trhu nabízí i sázka na dodavatele kritických technologií, které pro svůj růst nezbytně potřebují etablovaní lídři jako Nvidia ​ a Intel ​ .

Akcie společnosti Rocket Lab v pátek prudce posílily díky sérii velmi pozitivních zpráv. V prvním čtvrtletí zaznamenala firma meziroční nárůst tržeb o 64 % na 200 milionů dolarů, což odráží rekordní poptávku po jejích službách v oblasti vesmírných letů.

Lídr v sektoru vesmírných systémů během čtvrtletí podepsal 31 nových smluv pro svou orbitální raketu Electron a hypersonickou testovací raketu HASTE. Dále zajistil pět nových startů pro vyvíjenou nosnou raketu Neutron. Celkový objem nevyřízených zakázek (backlog) společnosti se díky těmto krokům zvýšil o 20 % na 2,2 miliardy dolarů.

K budoucímu růstu přispěje i skutečnost, že byla firma po boku zbrojního gigantu RTX ​ vybrána americkým ministerstvem obrany k podpoře programu Space Based Interceptor. V rámci tohoto kontraktu poskytne startovací a satelitní technologie pro projekt protiraketové obrany Golden Dome prezidenta Trumpa.

Kromě vládních zakázek Rocket Lab oznámil dohodu o převzetí lídra v oblasti robotiky, společnosti Motiv Space Systems. Tato strategická akvizice posílí dodavatelský řetězec satelitních komponentů a umožní podniku hrát významnější roli v budoucích lunárních a planetárních průzkumných misích. Společnost si tak upevňuje svou pozici v rychle expandujícím vesmírném průmyslu.

Akcie společnosti Uber ​ Technologies ve středu vzrostly přibližně o 8 % v reakci na silné hospodářské výsledky za první čtvrtletí. Navzdory předchozímu propadu v roce 2026 a obchodování pod svými maximy z října 2025 nejnovější zpráva oživila býčí náladu investorů.

Tržby společnosti meziročně stouply o 14 % na více než 13 miliard USD. Skutečná poptávka se lépe odráží v hrubých rezervacích, které vzrostly o 25 % na 53,7 miliardy USD. Jedná se o třetí po sobě jdoucí čtvrtletí, kdy růst hrubých rezervací přesáhl 21 % na bázi konstantních měnových kurzů. V segmentu doručování rezervace vzrostly o 23 % a divize nákladní dopravy se poprvé za téměř dva roky vrátila k růstu.

Ziskovost platformy roste rychleji než samotné tržby. Upravený provozní zisk se meziročně zvýšil o 42 % na 1,9 miliardy USD a upravený zisk na akcii vyskočil o 44 %. Obrovskou schopnost generovat hotovost potvrzuje volný peněžní tok ve výši 2,3 miliardy USD dosažený za jediné čtvrtletí.

Výhled pro druhé čtvrtletí počítá s udržením tempa a růstem hrubých rezervací v rozmezí 18 % až 22 % při konstantních kurzech. Růst podpořil také předplatitelský program Uber One, který v dubnu překonal 50 milionů členů a nyní tvoří polovinu hrubých rezervací. Navíc se poprvé od pandemie očekává pokles nákladů na pojištění na americkém trhu, což přinese další úspory.

Poptávka po jaderné energii rychle roste a podle odhadů společnosti Cameco převýší nabídku uranu již ve třicátých letech tohoto století. Aktuálně je ve výstavbě 72 nových reaktorů, zatímco ty starší jsou restartovány nebo prodlužují svou životnost. Pro konzervativnější investory hledající expozici v tomto čistém energetickém sektoru jsou zajímavou volbou společnosti Cameco a Brookfield Renewable.

Obě zmíněné firmy společně vlastní společnost Westinghouse (každá 50 %), která navrhuje, staví a servisuje reaktory. Cameco, jakožto klíčový producent jaderného paliva, zaznamenalo za poslední tři roky nárůst ceny akcií o více než 300 %. Pro Brookfield Renewable představuje Westinghouse stabilní doplněk k jejímu globálnímu portfoliu aktiv v oblasti čisté energie, což podporuje atraktivní dividendový výnos 4,5 %.

Pro agresivnější investory se nabízejí akcie společností NuScale Power a Oklo ​ , které se zaměřují na vývoj malých modulárních reaktorů. Ačkoliv obě firmy již mají hotové návrhy, žádná z nich dosud nepostavila reaktor připojený k elektrické síti a obě nadále generují finanční ztráty. Pokud se však tato inovativní technologie uchytí, představuje pro tyto podniky obrovský prostor pro růst. Vzhledem k vysokému technologickému riziku je investorům doporučeno postupovat s rozvahou a zvážit diverzifikaci v podobě nákupu menších pozic u obou firem.

Pokud máte k dispozici 500 USD a hledáte spolehlivý příjem, energetický sektor stále nabízí trvalé peněžní toky. Místo honby za nejvyšším výnosem, který často závisí na kolísavých cenách komodit, je však bezpečnější zaměřit se na společnosti s příjmy z poplatků. Zde vynikají midstream podniky, jejichž infrastruktura nezávisí na ceně komodit, ale na přepravovaném objemu. Ideálním příkladem této stability je společnost Enterprise Products Partners.

Tato firma generuje zisk primárně z poplatků, které tvoří 80 % až 85 % jejích příjmů. V roce 2025 společnost vykázala rozdělitelný peněžní tok ve výši 7,9 miliardy USD (zhruba 8 miliard USD ročně). Z této částky Enterprise Products Partners vyplatila na distribucích 4,6 miliardy USD až 4,8 miliardy USD, což představuje bezpečné krytí na úrovni 1,7x. Tento peněžní tok pokrývá výplaty s velkou rezervou, která převyšuje standardy většiny investorů zaměřených na příjem.

Společnost Enterprise Products Partners zvyšuje svou distribuci již více než 25 po sobě jdoucích let a aktuálně nabízí výnos v rozmezí 5 % až 6 %. Společnost si navíc udržuje pro tento sektor konzervativní rozvahu s finanční pákou vykazovanou kolem 3,2x až 3,3x pro roky 2025-2026. Tento základ jí umožňuje interně financovat růstové projekty a zároveň spolehlivě odměňovat své akcionáře.

Pokud jste před deseti lety koupili indexový fond S&P 500 a vůbec se ho nedotkli, vaše investice se k 7. květnu 2026 více než ztrojnásobila. Přesněji řečeno, dosáhla zhodnocení 318 % včetně reinvestovaných dividend. Ať už jste si vybrali Vanguard 500 Index Fund, SPDR S&P 500 ETF nebo iShares Core S&P 500, vaše výnosy se od podkladového indexu liší jen minimálně.

Vaše portfolio jednotlivých akcií však dnes pravděpodobně vypadá úplně jinak než v roce 2016. Některé pozice výrazně narostly, jiné naopak oslabily. Nabízí se tedy otázka, zda nepřišel čas vybrat zisky z úspěšných titulů a posílit ty zaostávající. Rebalancování pomáhá udržet portfolio v souladu s vaší původní tolerancí k riziku. Pokud totiž konkrétní akcie vyrostla z původních 5 % na 15 % celkového objemu vašeho portfolia, jste jejímu vývoji vystaveni mnohem více, než jste původně plánovali.

Prodej části akcií a přesun prostředků do podvážených pozic obnovuje vaši cílovou alokaci a zavádí tolik potřebnou disciplínu prodeje na vrcholu a nákupu na dně. Nevýhodou však je, že prodejem úspěšných společností můžete přijít o jejich další budoucí růst. Navíc, pokud investujete na zdanitelném účtu, realizace zisků s sebou přináší i daňovou povinnost. Někdy je proto tou vůbec nejlepší strategií nedělat nic a nechat vítězné akcie dále posilovat. Trh nerozhoduje o tom, kdy máte rebalancovat – toto důležité rozhodnutí je čistě na vás.

Zaběhnuté stálice umělé inteligence jako Nvidia ​ (NVDA) a Micron (MU ​ ) jsou překvapivě zastiňovány společnostmi ze sektoru tradičních datových úložišť. Od spuštění ChatGPT v listopadu 2022 překonávají akcie Western Digital (WDC ​ ) a Seagate Technology (STX ​ ) svými výnosy i ty největší favority AI boomu. Tento razantní růst v segmentu úložišť naplno odstartoval v dubnu 2025.

Trh se postupně odklání od prvotních vítězů umělé inteligence a zaměřuje se na firmy, které zajišťují fyzickou infrastrukturu. Pozornost investorů se tak upírá na paměti, sítě, kapacity sléváren a starší typy čipů. Tento doháněcí efekt je patrný napříč celým polovodičovým sektorem. Akcie společnosti Intel ​ (INTC) vzrostly od svého minima z 30. března zhruba o 200 % a zaznamenaly čtvrtý intradenní rekord v řadě v návaznosti na zprávy o předběžné dohodě o výrobě čipů pro Apple ​ (AAPL).

Micron si od stejného data připsal přibližně 130 % a zvýšil svou tržní hodnotu zhruba o 470 miliard dolarů. Tříciferné růsty zaznamenaly také společnosti AMD ​ (AMD) a SanDisk (SNDK ​ ), zatímco Lumentum (LITE ​ ) těží z 13měsíční růstové série. Přestože Nvidia zůstává absolutním gigantem, když od 30. března přidala na tržní hodnotě více než 1 bilion dolarů, výkonnostní závod se přesunul k firmám, které dokážou uvolnit úzká hrdla způsobená současnou masivní expanzí.

Společnost Anthropic PBC podepsala s poskytovatelem cloudových služeb Akamai Technologies dohodu v hodnotě 1,8 miliardy dolarů, aby uspokojila raketově rostoucí poptávku po svém softwaru s umělou inteligencí. Tento sedmiletý kontrakt představuje vůbec největší obchod v historii společnosti Akamai, která se tak snaží expandovat ze svého tradičního byznysu doručování obsahu a kybernetické bezpečnosti dále do oblasti výpočetních technologií.

Poptávka po softwaru Claude od společnosti Anthropic v posledních měsících prudce stoupá. Generální ředitel Dario Amodei uvedl, že firma zaznamenala v prvním čtvrtletí letošního roku 80násobný růst anualizovaných tržeb a celkového využívání svých modelů. Z tohoto důvodu Anthropic intenzivně pracuje na rychlém zajištění dalších hardwarových a výpočetních kapacit. Kromě nově oznámeného kontraktu s Akamai využívá tento AI startup pro dodávky čipů a cloudových služeb také infrastrukturu společností Alphabet ​ a SpaceX.

Společnost Palantir ​ Technologies vykázala v prvním čtvrtletí silný růst díky adopci její platformy pro analýzu umělé inteligence (AI) ze strany americké vlády i komerčních podniků. Přestože fundamenty firmy se zlepšují, akcie zaznamenaly pokles o 34 % ze svých historických maxim, a to především kvůli extrémně vysokému ocenění.

Tržby v americkém komerčním sektoru vzrostly meziročně o 133 % na 595 milionů dolarů. Zbývající hodnota komerčních smluv se zvýšila o 112 % na 4,92 miliardy dolarů. Toto zrychlení vedlo k celkovému růstu konsolidovaných tržeb o 85 % meziročně, což představuje vůbec nejrychlejší růst společnosti v historii, přičemž tržby šplhají nad úroveň 5 miliard dolarů. Provozní marže Palantiru dosáhla v minulém čtvrtletí vynikajících 46 %.

Pokud si společnost tuto marži udrží a zachová stávající tempo, mohla by brzy dosáhnout tržeb ve výši 10 miliard dolarů a provozního zisku téměř 5 miliard dolarů. Hlavní překážkou pro investory však zůstává valuace. Při vstupu do roku 2026 dosahoval Palantir poměru ceny k tržbám (P/S) na bezprecedentní hodnotě 100. Tržní kapitalizace společnosti tak činila 326 miliard dolarů, což představovalo stonásobek jejích klouzavých tržeb.

Společnost W&T Offshore úspěšně vstoupila do roku 2026 a v prvním čtvrtletí překonala svá očekávání. Denní produkce dosáhla 36 200 barelů ropného ekvivalentu (boe), což představuje horní hranici odhadů, a to navzdory nepříznivému počasí na začátku roku. K solidním výsledkům přispěla realizovaná cena ve výši 45,08 USD za boe, což je nárůst o 26 % oproti předchozímu kvartálu, přičemž březnová realizovaná cena ropy činila 88,61 USD za barel.

Provozní náklady na pronájem (LOE) klesly o 11 % na 66 milionů USD díky úsporným opatřením z konce předchozího roku. Tyto faktory umožnily společnosti vygenerovat upravený ukazatel EBITDA ve výši 55 milionů USD, což je nejlepší čtvrtletní výsledek od roku 2023, a vytvořit volný peněžní tok 21 milionů USD.

Na konci čtvrtletí činil celkový dluh společnosti 351 milionů USD, čistý dluh 220 milionů USD a celková likvidita dosáhla 175 milionů USD. Kapitálové výdaje za první kvartál představovaly 7 milionů USD a náklady spojené s vyřazením aktiv z provozu (ARO) činily 17 milionů USD. Celoroční výhled kapitálových výdajů zůstává nezměněn v rozmezí 20 až 25 milionů USD, stejně jako rozpočet ARO, který se drží mezi 34 až 42 miliony USD.

Vedení firmy potvrdilo celoroční výhled produkce i nákladů. Varovalo však, že ve druhém čtvrtletí 2026 proběhne plánovaná odstávka plynárenského zařízení Mobile Bay, která dočasně ovlivní objemy NGL a zvýší náklady LOE.

Společnost Global Partners oznámila silné finanční výsledky za první čtvrtletí roku 2026. Čistý zisk společnosti výrazně vzrostl na 70.1 milionu USD ve srovnání s 18.7 milionu USD ve stejném období roku 2025. Upravený zisk EBITDA dosáhl hodnoty 140.4 milionu USD, což představuje masivní nárůst oproti loňským 91.3 milionu USD. Distribuovatelný peněžní tok stoupl na 96.4 milionu USD z původních 45.7 milionu USD.

Představenstvo schválilo čtvrtletní hotovostní distribuci ve výši 76.50 USD na kmenovou jednotku, což odpovídá 3.06 USD na anualizované bázi. Jedná se již o 18. po sobě jdoucí čtvrtletní zvýšení, které bude vyplaceno 15. května 2026. Ukazatel krytí distribuce dosáhl na konci čtvrtletí bezpečné úrovně 1.96x, respektive 1.9x po zahrnutí prioritních jednotek.

Tento růst byl tažen vynikajícími výsledky v obou hlavních segmentech. Produktová marže v maloobchodním segmentu GDSO vzrostla o 11.4 milionu USD na 199.3 milionu USD, přičemž palivová marže stoupla o 6 centů z 35 centů na 41 centů za galon. Velkoobchodní segment zaznamenal skokový nárůst produktové marže o 60.5 milionu USD na 154.1 milionu USD, především díky příznivějším tržním podmínkám u benzínu a zbytkových olejů i přes zvýšenou volatilitu cen komodit.

V květnu 2026 představují kreditní karty s možností převodu zůstatku klíčový nástroj pro refinancování spotřebitelských úvěrů. Průměrná úroková sazba u kreditních karet v USA aktuálně překračuje 21 %, přičemž u klientů, kteří nesplácejí celou dlužnou částku, dosahuje téměř 23 %. Pro spotřebitele s průměrným dluhem ve výši 6 000 USD to znamená enormní finanční zatížení.

Na trhu dominují nabídky předních vydavatelů, které poskytují úvodní sazbu RPSN ve výši 0 % na převedené zůstatky. Tato bezúročná období se obvykle pohybují od 12 do 15 měsíců u karet s věrnostními programy (cashback), ale u specializovaných defenzivních produktů mohou dosáhnout až 24 měsíců. Nákladem na tento refinancovací krok je jednorázový poplatek za převod, který se standardně pohybuje v rozmezí 3 % až 5 % z převáděné částky, obvykle s minimálním poplatkem 5 USD.

Instituce jako Bank of America, American Express ​ , Citi, Discover, U.S. Bank a Wells Fargo aktuálně nabízejí konkurenceschopné produkty kombinující dlouhá bezúročná období s absencí ročních poplatků. Z pohledu řízení osobního portfolia a úvěrového rizika je klíčové využít toto okno k umořování jistiny. Jakmile úvodní promo akce skončí, na zbývající dluh se začne aplikovat plná variabilní sazba, což může vést k dramatickému růstu úrokových nákladů a případnému zhoršení FICO úvěrového skóre, k jehož výpočtu využívají data agentury Equifax, Experian a TransUnion.

Akcie společnosti Micron po čtvrtečním poklesu o 3 % zaznamenaly v pátek výrazný odraz a vzrostly o 9,3 %. Tento pohyb na trhu je přisuzován zprávě analytiků ze společnosti Bernstein, která upozornila na prohlubující se nedostatek počítačových pamětí DRAM a NAND flash.

Extrémní poptávka, kterou táhnou výrobci čipů pro umělou inteligenci jako Nvidia ​ a AMD ​ , žene ceny pamětí prudce vzhůru. Ačkoliv příliš vysoké ceny nutí některé odběratele omezovat nákupy, což by mohlo zpomalit cenový růst směrem ke druhému čtvrtletí roku 2026, aktuální data zůstávají velmi silná. Podle zprávy vzrostly v dubnu ceny DRAM o 57 % oproti průměru prvního čtvrtletí, zatímco ceny NAND stouply o 65 % až 70 %.

Díky tomuto vývoji se očekává, že Micron v květnovém čtvrtletí vykáže zisk téměř 19 dolarů na akcii a jeho tržby vyrostou o 260 % na 33,5 miliardy dolarů. Společnost Bernstein v současnosti drží pro akcie Micron nákupní doporučení s cílovou cenou 510 dolarů, přičemž vzhledem k býčímu výhledu lze v blízké době očekávat její další zvýšení.

Americký trh práce v dubnu nadále posiloval. Podle údajů ministerstva práce vzniklo 115 000 nových pracovních míst, zatímco míra nezaměstnanosti zůstala stabilní na úrovni 4.3%. Tento výsledek výrazně překonal medián odhadů ekonomů, kteří očekávali nárůst pouze o 65 000 pozic. Březnový údaj byl navíc revidován směrem nahoru ze 178 000 na 185 000 míst, zatímco únorový výsledek byl upraven na ztrátu 156 000 pozic.

Oživení na trhu naznačila již dřívější data společnosti ADP ​ , podle kterých soukromý sektor v dubnu vytvořil 109 000 pracovních míst, což je nejrychlejší měsíční nárůst od ledna 2025. Páteční zpráva ukázala, že celkový růst byl tažen především sektorem zdravotnictví a sociální péče, který přidal téměř 54 000 rolí. Doprava a skladování zaznamenaly nárůst o více než 30 000 míst. Naopak informační sektor ztratil 13 000 pozic a od svého vrcholu v listopadu 2022 klesl celkem o 342 000 pracovních míst. O 11 000 pozic se snížila také zaměstnanost ve finančním sektoru.

Ačkoli je celkový měsíční růst pomalejší než ve velké části let 2023 a 2024, ekonomové zůstávají klidní. Předseda Fedu Jerome Powell již dříve zdůraznil, že vzhledem ke stárnutí populace a prudkému poklesu imigrace vyžaduje americká ekonomika pro udržení stabilní nezaměstnanosti mnohem nižší tvorbu nových pracovních míst, než tomu bylo v historickém kontextu.

Rostoucí ceny leteckého paliva, tažené konfliktem na Blízkém východě, výrazně zasahují globální letecký průmysl. Zvyšující se náklady nutí dopravce ke zdražování letenek a plošnému rušení spojů. Jen během tohoto týdne bylo v USA zrušeno více než 4 000 letů. Situace je napjatá zejména v Evropě, kde by podle analytiků Goldman Sachs ​ mohly zásoby leteckého paliva v červnu klesnout pod kritickou hranici 23 dnů, přičemž IEA varuje, že regionu zbývají rezervy zhruba na šest týdnů.

Letecké společnosti na krizi reagují redukcí spojů a přenášením nákladů na cestující. American Airlines očekává v souvislosti s cenami paliva nárůst výdajů o 4 miliardy dolarů. Lufthansa přistoupila ke zrušení 20 000 letů, čímž plánuje ušetřit 40 000 metrických tun paliva. United Airlines a Qantas snižují přepravní kapacitu o 5 %, přičemž United otevřeně varuje, že ceny letenek mohou brzy vzrůst o 15 % až 20 %.

Výrazně rostou také palivové příplatky napříč trhem. Japan Airlines zvýšila poplatek na trasách mezi Severní Amerikou a Japonskem ze 164 dolarů na 351 dolarů. Skupina Air France-KLM zdražila zpáteční letenky v ekonomické třídě o 50 eur. Podobně reagovala i Virgin Atlantic, která zavedla dodatečné příplatky od 50 liber pro ekonomickou třídu až po 360 liber pro byznys třídu. Analytici doporučují cestujícím neodkládat rezervace, jelikož další tlak na marže aerolinek se brzy promítne do koncových cen.

Soudní spor mezi Elonem Muskem a společností OpenAI uzavřel svůj druhý týden. Musk žaluje vedení firmy s tím, že ho Sam Altman a Greg Brockman podvedli. Tvrdí, že daroval miliony dolarů pod příslibem zachování neziskového statusu, který byl následně změněn. Nyní soudně požaduje odškodné a zvrácení této transformace na ziskovou entitu.

Zástupci OpenAI naopak uvádějí, že Muskova žaloba je pouze reakcí na odmítnutí jeho dřívějšího návrhu na fúzi startupu se společností Tesla ​ a jeho jmenování do čela nového subjektu. Prezident OpenAI Greg Brockman u soudu vypověděl, že Musk chtěl pozici generálního ředitele získat proto, že potřeboval 80 miliard USD na financování výstavby města na Marsu. Brockman před soudem rovněž odhalil, že on sám drží ve firmě podíl v hodnotě zhruba 30 miliard USD.

Soudní proces, který rozhodne o budoucí struktuře jedné z nejhodnotnějších soukromých společností světa, přinesl i další klíčová svědectví. Bývalá členka představenstva Shivon Zilis potvrdila, že Musk sám v minulosti přechod na ziskový model navrhoval, než v roce 2023 odešla do jeho konkurenčního projektu xAI. Bývalá technická ředitelka Mira Murati pak uvedla, že po dočasném odvolání Altmana v listopadu 2023 trvala na jeho návratu do funkce, aby zabránila hrozícímu kolapsu celého podniku.

Společnost Sweetgreen v reakci na stížnosti zákazníků ohledně vysokých cen zavádí do své nabídky wrapy s cenou pod 15 dolarů. Generální ředitel Jonathan Neman uvedl, že klasický kuřecí wrap bude začínat na 10,45 dolaru. Firma zaměřující se na technologicky vyspělé kuchyně doufá, že tím zvrátí klesající zájem o své dražší saláty mezi kancelářskými pracovníky ve velkých městech.

Dosavadní finanční výsledky řetězce jsou totiž alarmující. V prvním čtvrtletí se porovnatelné tržby propadly o 12,8 %, což je ještě horší výsledek než pokles o 11,5 % v předchozím kvartálu. Pro srovnání, tržby Burger King US ve stejném období vzrostly o 5,8 % a Chipotle zaznamenalo nárůst o 0,5 %. V roce 2025 klesly porovnatelné tržby Sweetgreen o 7,9 % a čistá ztráta dosáhla 134,1 milionu dolarů.

Negativní trend pokračoval i v dubnu, kdy porovnatelné tržby klesly o 8 %. Pro druhé čtvrtletí vedení podniku predikuje mírnější pokles o 4 %, částečně díky optimismu ohledně zavádění nových produktů.

Důvěra investorů ve společnost výrazně opadla. Od ostře sledovaného IPO v listopadu 2021, kdy akcie debutovaly na 28 dolarech a v první den obchodování dosáhly maxima těsně nad 50 dolary, se hodnota akcií propadla o přibližně 86 % na 6,87 dolaru. Podle analytiků ze Citi nicméně nová strategie zaměřená na lepší poměr ceny a výkonu vykazuje první známky oživení návštěvnosti.

Akcie společnosti Cloudflare (NET ​ ) během pátečního ranního obchodování klesly o téměř 20 %. Důvodem tohoto výrazného propadu je zveřejnění výhledu tržeb pro druhé čtvrtletí, který zaostal za očekáváním trhu, a oznámení o masivním snižování počtu zaměstnanců.

Firma zabývající se cloudovou bezpečností plánuje zrušit zhruba 1 100 pracovních míst, což představuje přibližně pětinu její celkové pracovní síly. Spoluzakladatel a generální ředitel Matthew Prince tento krok odůvodnil tím, že s integrací umělé inteligence a AI agentů do provozního modelu se zásadně mění způsob, jakým společnost funguje. Očekávané tržby podniku pro aktuální čtvrtletí se mají pohybovat mezi 664 miliony a 665 miliony dolarů, zatímco Wall Street předpokládala tržby ve výši 666,1 milionu dolarů.

Cloudflare se tak přidává k rostoucímu trendu technologických společností, které redukují personál, aby mohly financovat implementaci nástrojů umělé inteligence k provádění úkolů dříve zajišťovaných lidmi. Podobný krok oznámila začátkem tohoto týdne i platforma Coinbase ​ (COIN), která z důvodu tržních podmínek a adopce AI propustí 14 % svých pracovníků, což odpovídá zhruba 700 lidem.

Společnost SiTime uspořádala ve středu 6. května 2026 konferenční hovor k hospodářským výsledkům za první čtvrtletí. Prezentaci vedli generální ředitel Rajesh Vashist a finanční ředitelka Beth Howe, kteří investorům nastínili aktuální finanční pozici, strategii a budoucí provozní plány podniku.

V úvodu hovoru management tradičně upozornil na rizika spojená s výhledovými prohlášeními. Skutečné budoucí výsledky se mohou materiálně lišit v závislosti na tržních faktorech a nejistotách, které jsou podrobně popsány ve výroční zprávě na formuláři 10-K za rok končící 31. prosince 2025 a v následných kvartálních zprávách 10-Q podaných americké Komisi pro cenné papíry a burzy (SEC).

Během prezentace se zástupci společnosti odkazovali na finanční ukazatele non-GAAP, které vedení považuje za důležité měřítko výkonnosti. Tyto upravené metriky nezahrnují náklady na odměny vázané na akcie, amortizaci získaných nehmotných aktiv a další specifické hotovostní výdaje spojené s nedávnými akvizicemi. Kompletní odsouhlasení mezi standardy GAAP a non-GAAP bylo investorům zpřístupněno v tiskové zprávě vydané těsně před zahájením hovoru. Veškerá prezentovaná srovnání výkonnosti se vztahují k odpovídajícímu období předchozího roku.

Navzdory rostoucímu akciovému trhu klesly akcie společnosti Tesla ​ od začátku roku o více než 9 %, zatímco index S&P 500 si ve stejném období připsal 7,5 %. Současná cena akcií se pohybuje kolem 400 dolarů a s forwardovým poměrem ceny a zisku na úrovni téměř 190 se automobilka na první pohled jeví jako výrazně nadhodnocená ve srovnání s konkurenty, jako je Li Auto ​ .

Trh však Teslu již dávno neoceňuje pouze jako výrobce elektromobilů, ale spíše jako technologickou firmu zaměřenou na umělou inteligenci, robotiku a autonomní řízení. Společnost aktuálně eviduje přibližně 1,3 milionu předplatitelů svého systému Full Self-Driving a úspěšně spustila pilotní programy robotaxi ve městech Austin, Dallas a Houston. Silným katalyzátorem budoucího růstu může být i pokračující vývoj humanoidního robota Optimus.

Z fundamentálního hlediska jsou aktuální výsledky příznivé. V minulém čtvrtletí Tesla vykázala solidní meziroční nárůst prodejů automobilů o 16 % a zvýšení zisku podle účetních standardů GAAP o 17 %. Analytici nicméně varují před možnými riziky. Pokud prodeje elektromobilů v budoucnu oslabí a technologické divize tento výpadek dostatečně rychle nevykompenzují, negativní sentiment se může vrátit. Pro investory tak může být moudřejší vyčkat na nižší ceny akcií.

Společnost Logitech International v tomto roce zvýší výdaje na vývoj nových produktů a marketing. Tento záměr oznámila generální ředitelka Hanneke Faber i přes přetrvávající obavy z možného zpomalení globální ekonomiky v důsledku probíhající krize na Blízkém východě.

Švýcarsko-americký výrobce počítačových periférií nyní spoléhá především na herní segment, firemní zákazníky a nová zařízení s integrovanou umělou inteligencí. Tyto klíčové oblasti by měly zajistit pokračování stabilního růstu. K obnovení investic dochází poté, co firma v loňském roce své kapitálové výdaje naopak omezila, aby úspěšně zmírnila negativní dopady celních tarifů zavedených administrativou bývalého amerického prezidenta Donalda Trumpa.

Podle vyjádření vedení společnosti je v současné situaci naprosto nezbytné alokovat volný kapitál do inovací. Technologický svět se díky rychlému nástupu umělé inteligence dynamicky mění, což firmě na globálním trhu otevírá široké spektrum nových obchodních příležitostí a vyžaduje proaktivní přístup k výzkumu a vývoji.

Červnové futures kontrakty na zlato otevřely v pátek na hodnotě 4 682,50 USD za trojskou unci, což představuje pokles o 0,6 % oproti čtvrteční zavírací ceně 4 710,90 USD. V ranním obchodování však cena vzrostla a v 6:45 ET dosáhla 4 732,60 USD. Květnové futures na stříbro zahájily na 78,80 USD za unci, což je pokles o 1,7 % ze čtvrtečních 80,18 USD, ale brzy ráno posílily na 81,12 USD.

Za posledních pět dní vzrostly ceny zlata o 2,25 % a stříbra o 6,96 %. Investoři zůstávají obezřetní před ostře sledovanou zprávou o trhu práce a v kontextu geopolitického napětí zahrnujícího útoky mezi íránskými silami a americkým námořnictvem. Prezident nicméně potvrdil, že příměří zůstává v platnosti a o víkendu se očekává íránská reakce na mírový návrh Bílého domu. Cena ropy Brent se aktuálně pohybuje těsně nad 100 USD za barel, přičemž za posledních pět dní klesla o více než 7 %.

V delším horizontu si ​ drahé kovy drží výrazné zisky – k 29. lednu činil meziroční nárůst zlata 95,6 %, zatímco stříbro si před rokem připsalo 144,1 %. Analytici a odborníci se ohledně ideálního zastoupení zlata v portfoliu rozcházejí; jejich doporučená alokace se pohybuje v širokém rozmezí od 0 % do 20 % v závislosti na toleranci k riziku a poměru finančních a reálných aktiv investora.

Taiwan Semiconductor (TSMC) je dominantním výrobcem polovodičů, na kterého se spoléhají technologičtí giganti jako Nvidia ​ , Apple ​ , Broadcom ​ a Intel ​ . Společnost je klíčovým hráčem v rozvoji umělé inteligence a ovládá více než 70 % celkového trhu s čipy. U nejpokročilejších polovodičů její tržní podíl přesahuje dokonce 90 %.

V prvním čtvrtletí roku 2026 dosáhly tržby společnosti 35 miliard USD, což představuje meziroční nárůst o 35 % ve srovnání s 31% růstem v roce 2025. Komplexní zisk za toto čtvrtletí činil téměř 20 miliard USD. To znamená skok o úctyhodných 60 % oproti loňskému roku, kdy zisk vzrostl o 33 %. Společnost navíc pro celý rok 2026 prognózuje nárůst tržeb o dalších 35 %.

Cena akcií TSMC za poslední rok vzrostla o 120 %. I přes tento enormní růst se současný poměr P/E na hodnotě 33 jeví jako velmi atraktivní, zvláště s přihlédnutím k 60% růstu zisku z prvního čtvrtletí i 33% růstu v roce 2025. Tento násobek se tak pohybuje téměř na stejné úrovni jako poměr P/E společnosti Apple, který činí 34.

Hlavním rizikem zůstává hrozba čínské invaze na Tchaj-wan. Čína je však na čipech TSMC natolik závislá, že by případný útok poškodil i její vlastní zájmy. Společnost navíc diverzifikuje svá rizika rozšiřováním výrobních kapacit v USA, čímž si nadále upevňuje svou pozici jedné z nejdůležitějších, a přesto opomíjených akcií v sektoru AI.

Index S&P 500 nedávno dosáhl dalšího historického maxima díky nadějím na uklidnění konfliktu s Íránem. Stejný trend sleduje i fond Vanguard S&P 500 ETF, ze kterého se nyní stal gigant s aktivy ve výši 925 miliard USD. Ačkoliv akciový trh čelí rostoucí inflaci, zpomalujícímu trhu práce a nadprůměrným valuacím, otázka, zda nyní investovat 1 000 USD do amerických akcií, zůstává pro investory vysoce aktuální.

Hlavním hnacím motorem býčího trhu jsou nadále firemní zisky. Očekává se, že v Q1 2026 dosáhne anualizované tempo růstu zisků pro S&P 500 hodnoty 27.1%. Bude se tak jednat o šesté po sobě jdoucí čtvrtletí s dvouciferným meziročním růstem a absolutně nejlepší výsledek od roku 2021. Trh navíc bedlivě sleduje sektor umělé inteligence, kde giganti jako Nvidia ​ a Intel ​ spoléhají na nové klíčové technologie.

Zatímco expertní výběr 10 nejlepších akcií může generovat masivní zhodnocení – například vložení 1 000 USD do akcií Netflix ​ 17. prosince 2004 by dnes znamenalo 476 034 USD, a stejná investice do společnosti Nvidia 15. dubna 2005 by přinesla 1 274 109 USD – široký index nabízí větší stabilitu. Přestože vybrané růstové strategie historicky vykazují průměrný výnos 974 % v porovnání s 206 % pro S&P 500, aktuální silné tempo růstu korporátních zisků představuje více než dostatečný argument pro pokračující investice do širokého akciového trhu.

Commerzbank představila plán na zrušení dalších 3 000 pracovních pozic, což představuje zhruba 8 % z jejích celkových 38 000 zaměstnanců. Současně výrazně zvýšila své výhledy zisku. Jde o přímou reakci na snahy o převzetí ze strany italské banky UniCredit. Náklady na restrukturalizaci se odhadují na 450 milionů eur.

Frankfurtský věřitel očekává, že do roku 2030 vzrostou jeho tržby na 16,8 miliardy eur a čistý zisk dosáhne 5,9 miliardy eur. Generální ředitelka Bettina Orlopp zdůraznila, že jakákoli konkurenční alternativa musí být posuzována právě vůči těmto ambiciózním cílům růstu.

UniCredit v tomto týdnu podala formální nabídku formou dobrovolné výměny akcií, která ohodnocuje německou banku na necelých 35 miliard eur. Italská skupina aktuálně drží přibližně 26 % akcií přímo a zhruba další 4 % prostřednictvím swapů celkového výnosu. Podle vlastních plánů UniCredit by po případném převzetí mohlo být zrušeno celkem kolem 7 000 pracovních míst.

Německá banka považuje návrhy UniCredit za vágní a spojené se značnými riziky implementace. Vedení i politici se obávají, že by akvizice mohla poškodit obchodní model banky, který je stěžejní pro financování německých malých a středních podniků. Commerzbank nicméně uvedla, že zůstává teoreticky otevřená jednáním, pokud bude akcionářům nabídnuta atraktivní prémie a zůstanou zachovány klíčové prvky její strategie.

Warren Buffett, který na konci roku 2025 odstoupil z pozice generálního ředitele společnosti Berkshire Hathaway a zůstal pouze předsedou představenstva, má 70,9 % akciového portfolia své firmy alokováno do pouhých pěti titulů. Přestože celé portfolio obsahuje celkem 42 akcií, drtivá většina aktiv je silně koncentrovaná.

Mezi tyto klíčové pozice patří mimo jiné American Express ​ , Bank of America, Coca-Cola ​ a Apple ​ . Tato obrovská koncentrace však nevznikla přes noc. Buffett poprvé investoval do American Express v roce 1963 a do Coca-Coly v roce 1988. Od 90. let do těchto dvou společností nepřikoupil žádné nové akcie, přesto se díky dlouhodobému zhodnocování staly dominantními složkami portfolia.

Dokonce i největší pozice, Apple, kterou Berkshire drží od roku 2016, by byla mnohem masivnější, kdyby společnost v posledních letech neodprodala více než 75 % svých podílů. Buffettova strategie spočívá v tom, že menší alokace postupem času vyrostou v obrovské pozice.

Analytici proto běžným investorům nedoporučují okamžitou koncentraci do malého počtu titulů. Místo toho radí začít s diverzifikovaným portfoliem o minimálně 25 akciích a nechat ty nejúspěšnější v průběhu let přirozeně růst, podobně jako to dělal Buffett během svého více než šedesátiletého působení ve vedení firmy.

Společnosti Nintendo a Sony ​ upozornily na negativní dopad rostoucích cen paměťových čipů, jejichž dodávky silně omezuje masivní rozvoj umělé inteligence. Ceny pamětí se v prvním čtvrtletí mezikvartálně zdvojnásobily a v současném kvartálu se kvůli poptávce ze strany datových center AI očekává jejich další růst až o 63 %.

Výrobce Nintendo odhaduje, že vyšší náklady na komponenty a cla zvýší v aktuálním finančním roce firemní výdaje o zhruba 100 miliard jenů (638 milionů USD). V reakci na to společnost zdražuje novou konzoli Switch 2. Cena v Japonsku vzroste o 10 000 jenů na 59 980 jenů a v USA si zákazníci připlatí 50 USD, čímž se částka vyšplhá na 499,99 USD. Ziskovost by díky těmto krokům měla zůstat zhruba na loňské úrovni. Nintendo letos očekává prodej 16,5 milionu kusů konzole Switch 2 oproti loňským 19,9 milionu a 60 milionů kusů softwaru.

Konkurenční Sony již v březnu oznámila zdražení standardní verze své konzole PS5 v USA o 100 USD na konečných 649,99 USD. Akcie obou technologických gigantů se v posledních měsících nacházejí pod tlakem kvůli obavám investorů z narušení dodavatelských řetězců a celkových dopadů na ziskové marže.

Japonská automobilka Toyota varuje, že důsledky války v Íránu ji v tomto finančním roce budou stát přibližně 4,3 miliardy dolarů (670 miliard jenů). Zisk za uplynulé čtvrtletí se propadl o téměř 50 % na 569,4 miliardy jenů z loňských 1,1 bilionu jenů, což představuje nejslabší čtvrtletní výsledek za více než tři roky.

Společnost navíc očekává, že celoroční zisk klesne o pětinu, a to navzdory skutečnosti, že prodeje hybridních vozů by měly letos poprvé překročit hranici 5 milionů kusů. Za zhoršeným výhledem stojí především zpoždění dodávek a rostoucí náklady na materiál, barvy, energie a dopravu, přičemž automobilka na sebe bere i část nákladové zátěže svých dodavatelů.

Pro aktuální fiskální rok management predikuje provozní zisk 3 biliony jenů, což je výrazně pod mediánovým odhadem 23 analytiků v průzkumu LSEG na úrovni 4,59 bilionu jenů. Akcie v reakci na zprávu odepsaly kolem 2,2 % a uzavřely nejníže od poloviny října.

Nový generální ředitel Kenta Kon nicméně zdůraznil schopnost firmy vygenerovat zisk kolem 24 miliard dolarů i přes značné překážky. Sektor nadále zatěžují také cla zavedená Donaldem Trumpem. Ta stála Toyotu v uplynulém roce 1,4 bilionu jenů, zatímco generální ředitel automobilky Volkswagen Oliver Blume vyčíslil roční zátěž z cel pro německého výrobce na 5 miliard eur (5,9 miliardy dolarů).

Japonský gigant Sony ​ Group Corp. oznámil pokles ročního zisku o 3,4 % na 1,03 bilionu jenů (6,6 miliardy USD) z předchozích 1,07 bilionu jenů. Na hospodářské výsledky za fiskální rok končící v březnu mělo negativní vliv ukončení plánu na společnou výrobu elektromobilů s automobilkou Honda Motor Co. a rovněž rostoucí náklady na počítačové čipy.

Roční tržby společnosti však vzrostly o 3,7 % na téměř 12,5 bilionu jenů (8 miliard USD), k čemuž přispěla zdravá poptávka po hrách, síťových službách a filmových hitech. Ve čtvrtletním srovnání se čistý zisk propadl o 63 % na 83 miliard jenů (529 milionů USD) z loňských 224 miliard jenů, přestože čtvrtletní tržby stouply o 8 % na 3 biliony jenů (19 miliard USD).

Pro aktuální fiskální rok management Sony očekává rekordní čistý zisk ve výši 1,16 bilionu jenů (7,4 miliardy USD), což by představovalo skok o 13 %. Oporou mají být mimo jiné chystané filmové premiéry. Společnost navíc oznámila rozsáhlý program zpětného odkupu akcií, v rámci kterého plánuje vynaložit až 500 miliard jenů (3,2 miliardy USD) na nákup maximálně 230 milionů vlastních cenných papírů.

Akcie Sony si po tomto oznámení během pátečního obchodování připsaly 1 % a pohybovaly se na úrovni kolem 3 000 jenů (19 USD).

Akcie společnosti Veracyte si za poslední týden připsaly nárůst o 23 %. Tento skok následuje po zveřejnění silných hospodářských výsledků za první čtvrtletí. Tržby společnosti vzrostly o 21 %, zisk na akcii se zčtyřnásobil a marže čistého zisku se meziročně zlepšila z 6 % na 21 %. Tyto hodnoty výrazně překonaly odhady analytiků z Wall Street.

Růst byl tažen především klíčovými diagnostickými produkty. Tržby z testu Decipher pro detekci rakoviny prostaty stouply o 24 %, zatímco produkt Afirma zaměřený na rakovinu štítné žlázy zaznamenal nárůst tržeb o 12 %. Tyto testy aktuálně drží tržní podíly 33 % a 38 % ve svých specifických segmentech. Vedení společnosti navíc připravuje komerční spuštění testu Prosigna v polovině roku a uvedení platformy TrueMRD během druhého čtvrtletí.

Veracyte se etablovala jako jedna z prvních trvale ziskových společností ve svém oboru. Firma aktuálně disponuje čistou hotovostí ve výši téměř 400 milionů dolarů při tržní kapitalizaci 3,3 miliardy dolarů. Akcie se obchodují na 30násobku volného peněžního toku. Pro rok 2026 management společnosti prognózuje stabilní růst tržeb v rozmezí 13 % až 14 % při zachování robustních ziskových marží.

Společnost Unilever plánuje vyčlenit svou potravinářskou divizi a spojit ji s americkým konkurentem McCormick. Tato březnová transakce v hodnotě 65 miliard USD vytvoří novou globální společnost spravující ikonické značky, jako jsou Hellmann's nebo Cholula.

Vzhledem k ​ tomu, že McCormick převezme podnik téměř dvakrát větší, než je jeho současná velikost, a s mnohem složitějším dodavatelským řetězcem, část akcionářů požaduje přenesení přísných ekologických standardů z Evropy do USA. Zatímco Unilever historicky vedl v oblasti udržitelnosti, americká pravidla pro zveřejňování informací o ESG jsou podstatně méně přísná.

Zástupci norského správce aktiv Storebrand, který patří mezi 100 největších investorů Unileveru, a frankfurtské společnosti Union Investment, jež se nachází v top 40 u obou firem, aktuálně požadují záruky a transparentnost ohledně budoucích postupů proti odlesňování a zajištění plné sledovatelnosti komodit.

Zájmová skupina akcionářů As You Sow varuje, že ústup od udržitelnosti by mohl pro novou entitu představovat významné investiční riziko. Jako varovný precedent z trhu uvádí společnost Kellanova, která po svém oddělení od mateřské firmy Kellogg v roce 2023 upustila od části svých environmentálních cílů, včetně závazků ohledně pesticidů.

Válka v Íránu zcela změnila strategii zajištění proti inflaci. Od 27. února vzrostla cena ropy Brent o 37 %, zatímco zlato kleslo o 10 %.

Ropa zdražuje kvůli masivnímu výpadku produkce. Podle Goldman Sachs ​ chybí na trhu 14,5 milionu barelů denně z Perského zálivu, což v dubnu způsobilo rekordní pokles globálních zásob o 11 až 12 milionů barelů denně. Cena Brentu tak stoupla ze 70 USD na zhruba 100 USD za barel, přičemž dříve vrcholila na 126 USD.

Zlato se chová opačně. Přestože v roce 2025 vzrostlo o 65 %, nyní ztratilo asi desetinu své hodnoty. Hlavním důvodem jsou americké reálné úrokové sazby. Zlato nenese žádný úrok, takže jeho atraktivita klesá, když investoři mohou získat 4% výnos ze státních dluhopisů. Původní očekávání trhu na dvě až tři snížení sazeb Fedem do konce roku 2026 byla zničena. Nástroj CME ​ FedWatch nyní ukazuje nula snížení pro celý rok a trh dokonce spíše naceňuje jejich zvýšení. Evropská centrální banka mezitím drží sazby na 2 %.

Za posledních deset týdnů zlato zlevnilo o 540 USD, když kleslo z 5 275 USD za unci na 4 735 USD. Podle analytiků z Morgan Stanley energetický šok snížil naděje na pokles amerických úroků, kvůli čemuž zlato tentokrát selhalo jako bezpečný přístav.

Asijské akciové trhy zaznamenaly pokles, zatímco ceny ropy vzrostly v důsledku ohrožení křehkého příměří s Íránem po útocích dronů a raket. Cena severomořské ropy Brent stoupla o 1,1 % na 101,13 USD za barel, přičemž americká lehká ropa WTI přidala 0,7 % na 95,47 USD za barel.

Tokijský index Nikkei 225 oslabil o 1,1 % na 62 174,12 bodu poté, co se den předtím vyšplhal na rekordních 62 833,84 bodu a krátce překonal hranici 63 000 bodů. Akcie SoftBank Group ztratily více než 5 %. Jihokorejský Kospi klesl o 1,1 % na 7 409,63 bodu, hongkongský Hang Seng odepsal 1,3 % na 26 289,50 bodu a australský S&P/ASX 200 ztratil 1,7 % na 8 729,40 bodu. Mírnější ztráty zaznamenaly indexy Shanghai Composite se ztrátou 0,3 % na 4 167,56 bodu, tchajwanský Taiex o 0,5 % a indický Sensex o 0,6 %.

Americké trhy ve čtvrtek rovněž ustoupily ze svých maxim. Index S&P 500 klesl o 0,4 % na 7 337,11 bodu, Dow Jones oslabil o 0,6 % na 49 596,97 bodu a technologický Nasdaq odepsal 0,1 % na 25 806,20 bodu. Z jednotlivých titulů se propadly akcie Whirlpool o 11,9 % a Shake Shack o 28,3 %, zatímco McDonald ​ 's klesl o 0,1 %. Na devizovém trhu americký dolar oslabil vůči japonskému jenu na 156,87 JPY z předchozích 156,93 JPY a euro zpevnilo na 1,1729 USD.

Akcie společnosti Appian (APPN ​ ), zabývající se automatizací podnikových procesů, letos klesly o 33 % kvůli obavám trhu z konkurence platforem umělé inteligence. Navzdory tomu však firma právě vykázala jedno ze svých nejlepších čtvrtletí za poslední roky.

Celkové tržby vzrostly o 21 % na 202,2 milionu USD, čímž výrazně překonaly konsensus ve výši 191,8 milionu USD. Tržby z cloudových předplatných se zvýšily o 25 % na 124,5 milionu USD. Upravený zisk EBITDA vzrostl z 16,8 milionu USD na 26,6 milionu USD a společnost rovněž vykázala provozní zisk podle GAAP ve výši 3,2 milionu USD. Upravený zisk na akcii (EPS) se více než zdvojnásobil z 0,13 USD na 0,27 USD, což snadno překonalo tržní odhady na úrovni 0,18 USD.

Růst podniku akceleruje zejména platforma Appian AI, přičemž téměř 40 % zákazníků si již zakoupilo licence s integrovanou umělou inteligencí. Generální ředitel Matt Calkins poznamenal, že pouhé využití AI k tvorbě kritických aplikací není životaschopnou strategií bez průběžné aktualizace a podpory, kterou nabízí právě jejich řešení.

Díky silným výsledkům společnost zvýšila svůj celoroční výhled. Nyní očekává tržby v rozmezí 819 až 831 milionů USD (růst o 13–14 %) oproti dřívějšímu odhadu 801 až 817 milionů USD. Výhled upraveného EPS byl zvýšen na 0,94 až 1,05 USD z předchozích 0,82 až 0,96 USD. To představuje nárůst zisku o zhruba 60 %. Na základě této prognózy se akcie aktuálně obchodují s budoucím P/E na úrovni 23.

Zatímco umělá inteligence ve zdravotnictví se často zaměřuje na diagnostiku, méně viditelným problémem je propast mezi vydáním doporučení od praktického lékaře a reálným objednáním pacienta ke specialistovi. Tento neefektivní administrativní proces nyní přitahuje vážný zájem venture kapitálových investorů.

Startup Basata, založený před 2 lety ve Phoenixu, se snaží tuto mezeru zaplnit. Za projektem stojí bývalý manažer společností Lyft ​ a Cruise a bývalý expert z firmy Medtronic. Založení firmy motivovaly osobní zkušenosti s neefektivitou amerického systému. V jednom případě dostal příbuzný zakladatele doporučení ke 3 kardiologickým skupinám, avšak pouze jedna se ozvala do několika týdnů, další až po operaci a třetí vůbec.

Odborné ambulance často zpracovávají stovky až tisíce dokumentů, většinou přicházejících faxem, pomocí malých administrativních týmů. Platforma Basata přijatá doporučení automaticky přečte, extrahuje relevantní klinické informace a následně AI hlasový agent pacienta přímo zkontaktuje pro naplánování termínu.

Pacienti mohou systém také sami kontaktovat v jakoukoliv hodinu pro vyřízení běžných požadavků, jako je obnova receptů. Cílem startupu je dosáhnout stavu, kdy má pacient sjednanou schůzku u specialisty ještě dříve, než po návštěvě praktického lékaře vůbec dojde ke svému autu na parkovišti.

Společnost Netlist nabízí unikátní kombinaci sekvenčního růstu taženého umělou inteligencí a lukrativních soudních sporů. Výsledky za čtvrté čtvrtletí 2025 ukázaly sekvenční růst srovnatelný s jinými akciemi v oblasti pamětí těsně před jejich prudkým cenovým vzestupem.

Firma vede již více než dekádu patentové války s technologickými giganty. Právní spor se společností Alphabet ohledně technologií pro vysoce výkonné servery trvá již od roku 2009. Výrazný zlom přišel v roce 2021, kdy Netlist vyhrál spor s firmou SK Hynix a získal 40 milionů USD za licenci ke svým patentům. Ačkoli pětiletá licenční smlouva vypršela v dubnu 2026, očekává se, že Netlist oznámí její prodloužení při vyhlášení hospodářských výsledků 12. května.

Netlist má šanci získat podobné licenční smlouvy i od dalších gigantů. Nedávno společnost vyhrála u odvolacího soudu nad firmou Micron, které hrozí platba 445 milionů USD, pokud její patentové námitky finálně neuspějí. Firma navíc vyhrála dva spory o porušení patentů proti společnosti Samsung, což podtrhuje její silnou vyjednávací pozici.

Případ Netlistu není jen právní loterií. Pokud nedojde k mimosoudní dohodě, může společnost usilovat o soudní příkaz k omezení prodeje určitých čipů, což historicky nutí výrobce polovodičů k velmi rychlému uzavření licenčních dohod.

Ceny ropy vzrostly v reakci na obnovené střety mezi americkými a íránskými silami, které zkomplikovaly vyhlídky na diplomatické ukončení desetitýdenní války. Ropa Brent si během obchodování připsala až 2.9% a přiblížila se k hranici 103 USD za barel, zatímco americká lehká ropa WTI se pohybovala poblíž úrovně 95 USD.

K růstu cen došlo poté, co americké síly zaútočily na vojenské cíle v Íránu v reakci na ostřelování tří amerických torpédoborců v Hormuzském průlivu. Prezident Donald Trump potvrdil, že plavidla vyvázla bez poškození, a důrazně vyzval Írán k rychlému podpisu dohody. Americké centrální velení zdůraznilo, že o další eskalaci neusiluje, avšak je připraveno chránit své síly.

Hormuzský průliv, který je efektivně uzavřen od konce února, zůstává hlavním bodem zájmu komoditních trhů. Tato situace vyvolala bezprecedentní šok v dodávkách, přičemž klíčová vodní cesta čelí dvojité blokádě omezující tok ropy. Podle stratégů ze Saxo Markets trhy sice dávají šanci mírovému návrhu, ale válečná prémie z cen ropy zatím nezmizela. Rostoucí geopolitické napětí v regionu umocňují i zprávy ze Spojených arabských emirátů, které musely aktivovat systémy protivzdušné obrany proti raketám a dronům.

Společnost RBC Capital Markets v pátek zvýšila svou cílovou hodnotu pro index S&P 500 na konci roku z 7 750 na 7 900 bodů. Důvodem tohoto kroku je odolný růst zisků a přetrvávající síla v sektorech spojených s umělou inteligencí.

Nový cíl kanadské makléřské společnosti implikuje potenciál růstu o 7,7 % oproti čtvrteční zavírací hodnotě benchmarkového indexu na úrovni 7 335,66 bodu. Americké akcie v posledních týdnech posilovaly na rekordní maxima, k čemuž přispělo nadšení kolem investic do AI a silná poptávka po AI infrastruktuře. Minulý měsíc S&P 500 zaznamenal vůbec největší procentuální nárůst od listopadu 2020.

Tento býčí výhled následuje kroky dalších velkých hráčů z Wall Street, jako jsou J.P. Morgan a Barclays, kteří zvýšili své cíle pro index minulý měsíc. Stratégové z RBC dodali, že současná rally pokračuje i navzdory náročnému makroekonomickému prostředí, které se vyznačuje neústupnou inflací a nejistotou ohledně načasování snižování úrokových sazeb v USA. Silné zisky technologických společností a odolnost vůči vyšším nákladům přesto nadále podporují valuace.

V rámci sektorové alokace navíc analytici RBC snížili doporučení pro americké zdravotnické akcie ze stupně "overweight" na "market weight". K tomuto kroku přistoupili navzdory stále atraktivnímu ocenění, a to zejména kvůli negativním revizím zisků, odlivu prostředků z fondů a politické nejistotě.

Společnost Axcelis uspořádala ve čtvrtek 7. května 2026 konferenční hovor k hospodářským výsledkům za 1. čtvrtletí 2026. Hovor vedli prezident a generální ředitel Russell J. Low a dočasný finanční ředitel David Ryzhik.

Vzhledem k probíhající fúzi se společností VCO ​ vedení podniku hned v úvodu upozornilo, že nebude během hovoru odpovídat na žádné dotazy týkající se této transakce. Prezentované finanční výsledky a reporty se opíraly převážně o non-GAAP ukazatele, s výjimkou tržeb a ostatních výnosů.

Generální ředitel Russell J. Low se detailněji vyjádřil k personálním změnám ve finančním oddělení, které byly oznámeny letos v březnu. Bývalý finanční ředitel James G. Coogan společnost opustil, aby přijal novou pracovní výzvu v leteckém průmyslu. Vedení ocenilo jeho dosavadní přínos k budování silné finanční struktury a provozní disciplíny, což pomohlo podnik dobře připravit na udržitelnou tvorbu hodnoty. Agendu dočasného finančního ředitele následně zcela plynule a bez komplikací převzal David Ryzhik.

Akcie solární společnosti Sunrun ve čtvrtek posílily o téměř 8 % díky zveřejnění velmi pozitivních hospodářských výsledků za první čtvrtletí. Tento výrazný růst představuje nečekaný optimistický impuls v jinak aktuálně nepopulárním sektoru solární energie.

Tržby společnosti dosáhly hodnoty těsně nad 722 milionů dolarů, což představuje silný meziroční nárůst o 43 % a snadno překonalo odhady analytiků, kteří modelovali celkovou částku pod 658 milionů dolarů. Výrazným tahounem tohoto růstu byl prodej klíčových energetických systémů a produktů, který vyskočil o 151 % a dosáhl tak výše 254 milionů dolarů.

Výrazně se zlepšila i ziskovost podniku. Čistý zisk připadající kmenovým akcionářům se více než ztrojnásobil na 167,7 milionu dolarů (0,62 dolaru na akcii) oproti výsledku mírně přes 50 milionů dolarů v předchozím roce. Tím společnost překonala tržní odhady analytiků, které činily 0,61 dolaru na akcii. Generální ředitelka Mary Powell zdůraznila, že současné tržní dislokace poskytují společnosti příležitosti k uplatnění jejích konkurenčních výhod, kterými jsou model předplatného, vertikální integrace a síla rozvahy.

Pro celý rok 2026 společnost Sunrun zveřejnila selektivní výhled, ve kterém očekává generování hotovosti v rozmezí 250 milionů až 450 milionů dolarů. Ačkoli solární sektor aktuálně nepatří mezi tržní favority, díky zjevnému zlepšení fundamentů, zejména v segmentu skladování energie, se tyto akcie mohou předpokládanou rostoucí vládní podporou v USA z dlouhodobého hlediska jevit jako kvalitní a podhodnocená nákupní příležitost.

Společnost Alta Equipment Group Inc. zveřejnila své finanční výsledky za první čtvrtletí roku 2026. Během konferenčního hovoru management společnosti potvrdil, že celková výkonnost podniku byla ovlivněna pomalejším startem do nového roku, než se původně předpokládalo. Generální ředitel Ryan Greenawalt a finanční ředitel Anthony J. Colucci představili akcionářům klíčové faktory, které formovaly uplynulý kvartál napříč třemi hlavními obchodními segmenty.

Hospodářské výsledky ukázaly, že celkové tržby společnosti dosáhly v prvním čtvrtletí úrovně 410,5 milionu USD, což představuje meziroční pokles o 3 %. Upravený zisk EBITDA za sledované období činil 28,1 milionu USD. Zástupci firmy zdůraznili, že navzdory slabším úvodním číslům vedení nadále pečlivě analyzuje tržní příležitosti a makroekonomické podmínky, které mohou ovlivnit operativní i finanční situaci v nadcházejících měsících. Vedení podniku se nyní zaměřuje na realizaci obchodní strategie a přípravu aktualizovaného výhledu pro zbytek aktuálního roku.

Nvidia ​ si nadále udržuje svou dominanci na trhu s AI čipy vůči konkurenci jako AMD ​ , avšak objevuje se nová výzva v podobě vlastních specializovaných AI čipů. Společnosti Amazon ​ a Alphabet sice zůstávají významnými zákazníky Nvidie, ale stále více prosazují své vlastní návrhy, které díky jednoúčelovému zaměření nabízejí lepší nákladovou efektivitu pro trénování a běh AI modelů než tradiční grafické procesory.

Divize vlastních čipů Amazonu aktuálně roste trojciferným tempem, což pomohlo zvýšit celkový růst platformy AWS na 28 %, což je nejlepší výsledek za téměř čtyři roky. Poptávka je natolik obrovská, že čipy Trainium3, dostupné začátkem roku 2026, jsou téměř vyprodány a významná část čipů Trainium4 je již rozebrána 18 měsíců před uvedením. Amazon odhaduje, že nové čipy přinesou 30 % až 40 % zlepšení poměru ceny a výkonu oproti generaci Trainium2, která už sama o sobě překonávala standardní GPU o 30 %.

Alphabet ve spolupráci se společností Broadcom ​ představil osmou generaci svého čipu TPU, který vyniká při inferenci a nabízí o 80 % lepší výkon na dolar oproti předchozí generaci. Přímý prodej těchto čipů klientům pomohl platformě Google ​ Cloud dosáhnout ve čtvrtém čtvrtletí masivního meziročního nárůstu tržeb o 63 % a solidní provozní marže ve výši 33 %. Tento prudký růst vlastních řešení ukazuje reálný posun v dynamice AI infrastruktury.

Fondy iShares Russell 2000 Growth ETF (IWO ​ ) a Vanguard Mega Cap Growth ETF (MGK ​ ) představují odlišné přístupy k růstovým investicím na americkém trhu. Zatímco IWO cílí na 1 093 menších společností s širší diverzifikací napříč zdravotnictvím (25.00 %), technologiemi (22.00 %) a průmyslem (21.00 %), MGK se plně soustředí pouze na 69 největších gigantů. Fond Vanguard je silně koncentrovaný: technologie a komunikační služby tvoří 72 % portfolia a pouze tři největší pozice – Nvidia ​ (NVDA, 13.73 %), Apple ​ (AAPL, 12.58 %) a Microsoft ​ (MSFT, 9.00 %) – zabírají více než 35 % jeho celkového objemu.

Naopak fond iShares nemá žádnou pozici větší než 4 %, přičemž mezi jeho největší držená aktiva patří Bloom Energy (BE ​ , 3.71 %), Credo Technology (CRDO ​ , 1.79 %) a Sterling Infrastructure (STRL ​ , 1.38 %). MGK byl spuštěn v roce 2007 s klouzavou 12měsíční dividendou 1.18 USD na akcii, zatímco starší IWO z roku 2000 vyplácí 1.51 USD na akcii. Navzdory zažité představě trhu, že akcie s malou tržní kapitalizací jsou rizikovější, se beta obou fondů vůči indexu S&P 500 pohybuje na téměř identické úrovni 1.23 a 1.20. Volba mezi těmito ETF tak primárně není o odlišné toleranci k riziku, ale o preferenci mezi sázkou na několik dominantních hráčů a plošnou expozicí vůči rozvíjejícím se firmám.

Jaderná energetika zažívá renesanci, částečně díky vysokým energetickým nárokům umělé inteligence. Společnost Oklo ​ je průkopníkem v oblasti malých modulárních reaktorů. Na rozdíl od konvenčních tlakovodních systémů využívá její technologie unikátní chlazení tekutým kovem, konkrétně tekutým sodíkem. Tyto takzvané rychlé reaktory jsou palivově účinnější a produkují méně odpadu, ačkoliv sodík je náročnější na manipulaci a koroze může zvyšovat stavební náklady.

Hlavní projekt společnosti, reaktor Aurora, je navržen s chladicím systémem na tekutý sodík a má generovat výkon 75 megawattů. Ačkoliv je zařízení stále ve fázi návrhu, společnost již loni uzavřela partnerství s americkým letectvem na výstavbu mikroreaktoru na aljašské základně Eielson. Tato strategická dohoda zahrnuje 30letý kontrakt s pevnou cenou, přičemž dokončení závodu Aurora je naplánováno na rok 2027 nebo 2028.

Zásadním rizikem pro investory jsou však současné finance. Oklo v současnosti negeneruje vůbec žádné tržby a tento stav se pravděpodobně ještě několik let nezmění. Dokud nebudou první reaktory plně funkční a nezačnou dodávat elektřinu pro datová centra či armádu, zůstává firma zcela závislá na dodatečném kapitálu od investorů a amerických vládních zakázkách.

Moderní válčení prochází zásadní transformací. Konflikty na Ukrajině a Blízkém východě jasně ukázaly, že tradiční a nákladné zbrojní systémy stále více ustupují bezpilotním letounům. Ukrajina tuto realitu tvrdě poznala v roce 2024, kdy musela vyrobit odhadem 1,2 milionu dronů k zastavení nepřátelského postupu. Tyto stroje se staly absolutní páteří obrany pro průzkum, zaměřování i přímé údery.

Zásadním rizikem pro západní armády však zůstává kritická závislost na čínských komponentech. Pokud by Peking náhle omezil export klíčových součástek, schopnost udržovat moderní vojenské operace by zkolabovala. S rostoucími globálními výdaji na obranu se tak největší tržní příležitosti přesouvají od tradičních systémů k firmám, které budují a zabezpečují novou válečnou ekonomiku.

Z tohoto trendu výrazně těží americká společnost AeroVironment, jež se etablovala jako přední dodavatel bojových dronů a vyčkávací munice. Její systémy Switchblade se masivně využívají na ukrajinské frontě a americké ministerstvo obrany do nich od roku 2022 investovalo stovky milionů dolarů, včetně významné úpravy smlouvy v hodnotě 64,6 milionu dolarů v roce 2023. Firma, jejíž průzkumné drony Puma a Raven využívají spojenecké síly po celém světě, se navíc podílí na vývoji nízkonákladových laserových systémů pro obranu proti nepřátelským bezpilotním rojům.

Prezident Donald Trump plánuje setkání se svým protějškem Si Ťin-pchingem, které se má uskutečnit 14. a 15. května v Pekingu. Přípravy na summit pokračují i přes obavy čínských představitelů z konání této klíčové schůzky před definitivním vyřešením válečného konfliktu v Íránu.

Vrcholná schůzka již byla jednou odložena kvůli válečnému stavu, který vyvolal globální energetickou krizi a omezil dodávky ropy z Blízkého východu do Číny. Ačkoli Peking veřejně nepožádal o odklad, čínská vláda zůstává obezřetná. Trump potvrdil, že se na setkání těší, a novinářům sdělil, že nevidí žádný problém ve vztazích s Čínou a Íránem.

Íránský konflikt pokračuje již třetím měsícem v rámci křehkého příměří. Napětí v Hormuzském průlivu přetrvává poté, co americké síly ve čtvrtek reagovaly na íránské útoky na námořní torpédoborce. Americká blokáda íránských lodí nadále ovlivňuje čínské dodávky paliv, přičemž delší patová situace hrozí dlouhodobým nedostatkem na trzích s energiemi. Podle neoficiálních zdrojů čínští představitelé dříve sdělili evropským diplomatům, že by preferovali zrušení blokády ještě před Trumpovým příjezdem.