Skupina dvaceti bývalých zaměstnanců společnosti Snap ​ založila nový investiční fond Ghost Angels, který se zaměří na podporu nové generace sociálních médií a umělé inteligence. Fond, který v roce 2025 inicioval Max Rivera, bývalý šéf globálních partnerství ve Snapu, nezveřejnil celkový objem získaného kapitálu, ale již podpořil nejméně 5 začínajících firem. V následujícím roce plánuje investovat do minimálně 15 dalších projektů.

Ghost Angels se zaměřuje na pre-seed a seed investice do startupů v oblasti spotřebitelských technologií a AI. Mezi zakládajícími členy fondu jsou kromě Rivery, který aktuálně působí v AI laboratoři společnosti Microsoft ​ , také další klíčové osobnosti ze Snapu, jako Alexandra Levitt, bývalá vedoucí firemního akcelerátoru, či Will Wu, spoluzakladatel produktového týmu.

Podle zakladatelů se trh sociálních médií výrazně proměňuje a dochází k oddělení sociální a mediální složky. Nová generace platforem ustupuje od masových sítí závislých na reklamě a směřuje k úzce specializovaným komunitám. Fond chce podporovat tvůrce, kteří využívají AI k nativní tvorbě obsahu v oblasti hudby, her, sportu či módy.

Automobilka Nissan uvádí na trh novou generaci elektromobilu Leaf pro modelový rok 2026, která přichází s kompletním redesignem exteriéru i interiéru. Tento praktický kříženec sedanu a crossoveru se snaží oslovit zákazníky hledající cenově dostupný elektromobil v době vysokých cen paliv a krize dostupnosti.

Pohon zajišťuje přední elektromotor o výkonu 214 koní. Výrazným vylepšením prošel především samotný dojezd vozu. Zatímco starší generace Leafu měly potíže překonat hranici 150 mil, základní verze nového modelu nabízí působivý dojezd až 303 mil. Vyšší verze s baterií o kapacitě 75 kWh pak poskytuje reálný dojezd přibližně 260 mil.

Vůz sice nabízí pouze průměrné rychlosti stejnosměrného rychlého nabíjení, což je daň za udržení příznivé ceny, ale kompenzuje to užitečnými funkcemi. Mezi ně patří technologie Vehicle-to-load pro napájení externích elektrických zařízení přímo z baterie auta. Nový Leaf se tak profiluje jako racionální, prostorná volba s překvapivě kultivovaným a jistým podvozkem.</p

Na investiční konferenci StrictlyVC v Aténách diskutovali přední rizikoví kapitalisté Niko Bonatsos, Andreas Stavropoulos a Ben Blume o budoucnosti trhu a dopadech očekávaných mega-IPO v čele se SpaceX a OpenAI. Očekávané ocenění SpaceX při vstupu na burzu dosahuje astronomických 1,75 bilionu USD.

Podle investorů tyto obří likviditní události, podobně jako kdysi IPO společnosti Google ​ , přitáhnou na trh nový kapitál a vygenerují výnosy, které podpoří další generaci startupů. Stavropoulos odmítá obavy, že by SpaceX odčerpal z veřejného trhu příliš mnoho likvidity a poškodil ostatní debutující firmy. Naopak věří, že dlouhodobě přivede k retailovému obchodování více lidí.

V diskuzi zazněl i startup Cursor, na který má Elon Musk opci k převzetí za 60 miliard USD. Podle Bonatsose jsou právě ambiciózní zakladatelé, kteří nemají co ztratit, tou největší příležitostí pro budoucí technologický trh.

Plánování odchodu do důchodu má pro mnoho lidí zásadní slabinu. Podle nové studie Allianz Center for the Future of Retirement odešlo až 42 % Američanů do důchodu dříve, než původně plánovali. Naopak pouze 5 % odešlo na odpočinek později, než očekávalo. Přitom celých 53 % lidí má o svém důchodovém věku jasnou představu a 80 % spoléhá na to, že případný nedostatek úspor vyřeší delší prací. Nečekané události, jako jsou zdravotní komplikace či ztráta zaměstnání, však tyto plány často zhatí.

Nedostatečné úspory představují pro budoucí penzisty vážné riziko. Podle National Institute of Retirement Security (NIRS) činí medián úspor amerických pracovníků na důchod pouhých 955 USD. U těch, kteří mají na svém penzijním účtu alespoň nějaký kladný zůstatek, dosahuje medián úspor 40 000 USD. Odborníci proto doporučují připravit finanční plány na nejhorší možný scénář, tedy předčasný odchod do penze, a případnou možnost pracovat déle brát pouze jako vítaný bonus.

Americký Fed pozorně sleduje vývoj inflace, která dosáhla nejvyšší úrovně za poslední tři roky. Preferovaný ukazatel inflace Fedu, index výdajů na osobní spotřebu (PCE), vzrostl v dubnu na 3,8 % z březnových 3,5 %. Jádrová inflace PCE, očištěná o volatilní ceny potravin a energií, pak stoupla na 3,3 % z březnových 3,2 %.

Ačkoli se rýsuje potenciální dohoda o prodloužení příměří s Íránem o 60 dní a uvolnění plavby v Hormuzském průlivu, což by mohlo zmírnit krátkodobá inflační rizika, možnost dalšího zvýšení úrokových sazeb přetrvává. Pokud ceny ropy zůstanou vysoko, inflace by mohla být setrvalejší, než se očekávalo. Představitelé Fedu proto v posledních dnech zaujímají spíše jestřábí postoj a nevylučují další zpřísňování měnové politiky, pokud se růst cen nepodaří včas stabilizovat.

Vliv umělé inteligence na globální ekonomiku se stal hlavním tématem diskusí centrálních bankéřů na konferenci v Reykjavíku. Prezident newyorského Fedu John Williams vyjádřil velký optimismus ohledně dopadů této technologie na trh práce. Podle jeho slov historie ukazuje, že technologický pokrok vede k vyšší produktivitě a životní úrovni, aniž by způsoboval dlouhodobou strukturální nezaměstnanost. S nadsázkou dodal, že práce ekonomů je i nadále v bezpečí.

Ne všichni představitelé americké centrální banky však tento optimismus sdílejí. Prezident Fedu v St. Louis Alberto Musalem naopak varoval před možnými inflačními riziky, která jsou s rozvojem AI spojená. Poptávkové tlaky jsou podle něj velmi reálné a projevují se masivní výstavbou datových center, vysokou spotřebou elektřiny, poptávkou po paměťových čipech a také růstem cen akcií technologických firem, což následně stimuluje spotřebitelské výdaje. Debata ukazuje, jak výrazně AI začíná ovlivňovat úvahy o budoucím nastavení měnové politiky.

Kolaps realitního impéria Yissochera „Izzyho“ Rotenberga v Chicagu nadále způsobuje věřitelům vážné finanční a provozní problémy, které přetrvávají i po nucených aukcích. Rotenberg během své expanze utratil 48 milionů dolarů za nákup přibližně 500 bytových jednotek, načež čelil žalobám na nucené zajištění nemovitostí v hodnotě přes 30 milionů dolarů. Věřitelé jako Roc 360 nebo Asset Based Lending nyní přebírají zdevastované objekty zatížené dluhy a právními spory.

Společnost Roc 360 převzala budovu se 34 byty na South Ingleside Avenue, která byla poškozena požárem a obsazena squattery. Plánovaný prodej této nemovitosti za 800 000 dolarů investorovi Yosefu Grunwaldovi však zablokovalo město Chicago kvůli spornému dluhu za vodu ve výši 210 000 dolarů. Sám Grunwald navíc čelí samostatné žalobě na zabavení majetku za 6 milionů dolarů, kterou podala hypoteční asociace Fannie Mae.

Podobný scénář postihl i společnost Asset Based Lending u nemovitosti na East 80th Street s 11 jednotkami. Po Rotenbergově nesplacení úvěru ve výši 1,5 milionu dolarů zachvátil budovu v dubnu 2024 ničivý požár. Případ se následně zablokoval kvůli složitým právním sporům o pojistné plnění, což věřitelům přináší další nečekané výdaje.

Populární platforma TikTok se postupně transformuje ze sociální sítě na komplexní „superaplikaci“ po vzoru čínského WeChatu. Po úspěšném globálním rozjezdu e-commerce divize TikTok Shop nyní společnost expanduje do dalších sektorů. V USA nově spustila službu TikTok GO, která uživatelům umožňuje vyhledávat a přímo v rozhraní aplikace rezervovat hotely či turistické atrakce. Tímto krokem začíná přímo konkurovat vyhledávači a mapám od společnosti Google ​ .

Expanze pokračuje také v oblasti finančních služeb. V Brazílii firma požádala centrální banku o udělení dvou fintech licencí. Ty by platformě umožnily poskytovat předplacené platební účty a fungovat jako přímý poskytovatel spotřebitelských úvěrů. Cílem této strategie je vytvořit uzavřený digitální ekosystém, zvýšit retenci uživatelů a diverzifikovat příjmy mimo reklamní trh.

Tradiční technologické společnosti z éry dot-com bubliny zažívají velkolepý návrat. Masivní vlna investic do infrastruktury pro umělou inteligenci vyvolala vysokou poptávku po serverech, síťových prvcích, úložištích i čipech, což prudce zvyšuje hodnotu akcií dřívějších lídrů trhu, jako jsou Dell ​ Technologies, Nokia, Lenovo, Micron Technology, Intel ​ , Texas Instruments ​ a Cisco ​ Systems.

Tato skupina sedmi titulů vzrostla v roce 2026 v průměru o 158 %, což zvýšilo jejich celkovou tržní hodnotu o rekordních 1,7 bilionu dolarů. Podle portfolio manažerů dochází k výraznému převisu poptávky nad nabídkou v oblasti hardwaru, kde byly výrobní kapacity v posledních letech omezené.

Hlavním tahounem trendu je společnost Dell. Její akcie nedávno vzrostly o rekordních 33 % během jediného dne po zveřejnění výsledků, které potvrdily prudký nárůst poptávky po jejích serverech pro AI. Tržní kapitalizace společnosti Dell nyní překonává její historické maximum ve výši 148 miliard dolarů z března roku 2000 o dalších 125 miliard dolarů.

Ceny hovězího masa ve Spojených státech vystoupaly na rekordní úroveň, přičemž průměrná maloobchodní cena v dubnu dosáhla rekordních 9,64 USD za libru, což představuje meziroční nárůst o přibližně 13 %. Podle agrárních ekonomů stojí za tímto růstem především historický nedostatek skotu doprovázený stabilní poptávkou spotřebitelů, nikoli pouze obecná inflace.

Klíčovým faktorem je drastické snížení stavu amerických stád. K 1. lednu letošního roku čítalo národní stádo přibližně 86,2 milionu kusů, což je nejnižší úroveň od roku 1951 a téměř o 9 % méně ve srovnání s maximem z roku 2019. Tento pokles byl zapříčiněn dlouhotrvajícím suchem v hlavních produkčních státech, které přinutilo chovatele k předčasnému prodeji chovných krav.

Obnova chovů je navíc dlouhodobý biologický proces, který může trvat dva až tři roky, než se nové kusy dostanou na trh. Silná poptávka spotřebitelů, tažená důrazem na vysoký příjem bílkovin ve stravě, tak nadále tlačí ceny vzhůru a rychlé vyřešení nedostatku nabídky na trhu je v nedohlednu.

Společnost C.H. Robinson začala vyřazovat ze své sítě dopravce, kteří nesplňují bezpečnostní kritéria založená na datech FMCSA. Dotčení dopravci okamžitě ztrácejí přístup k rezervaci nových zakázek v systému Navisphere Carrier, a to až do doby, než se jejich hodnocení BASIC zlepší. Probíhající přepravy budou dokončeny a proplaceny standardním způsobem.

Tento krok přichází pouhé dva týdny po zásadním rozhodnutí Nejvyššího soudu USA ve sporu Montgomery v. Caribe Transport II, LLC. Soud 14. května 2026 jednomyslně v poměru 9-0 rozhodl, že žaloby na zprostředkovatele přepravy za nedbalost při výběru dopravce podle státního práva nejsou vyloučeny federálním zákonem FAAAA. Rozhodnutí, které formulovala soudkyně Amy Coney Barrett, představuje zásadní precedens pro celý trh.

Ačkoli logistický gigant C.H. Robinson oficiálně nespojil změnu podmínek s tímto soudním rozhodnutím, načasování naznačuje, že zprostředkovatelé nákladní dopravy začínají v reálném čase přeceňovat právní a finanční rizika spojená s výběrem subdodavatelů.

Luxusní americký řetězec s potravinami Erewhon čelí žalobě za neplacení nájemného ve své pobočce v Culver City. Mezinárodní realitní gigant Hackman Capital Partners žaluje společnost o více než 275 000 USD za nezaplacené nájemné a právní poplatky. Pobočka sídlí v populárním komplexu Culver Steps, kde je Erewhon klíčovým nájemcem.

Měsíční nájemné činí 85 000 USD, přičemž další poplatky za údržbu a daně podle odhadů zvyšují celkové měsíční náklady na více než 100 000 USD. Odborníci z oboru odhadují, že pro pokrytí těchto nákladů by pobočka musela generovat týdenní hrubé tržby přesahující 1 milion USD. Prodejce na žádost o komentář nereagoval, podle analytiků však může jít o taktiku vyjednávání o snížení nájmu prostřednictvím soudního sporu.

Pro řetězec Erewhon, známý svými vysokými cenami a exkluzivní klientelou, to není první právní spor. Již dříve řešil podobný konflikt s pronajímatelem Midwood Investment and Development v lokalitě Studio City. Společnost nedávno otevřela novou pobočku v Glendale, kterou na rozdíl od Culver City přímo vlastní.

Franchisový partner řetězce Carl’s Jr., Harshad Dharod, plánuje po dubnovém vyhlášení ochrany před věřiteli uzavřít 10 a prodat 49 svých poboček v Kalifornii. Dharod, který provozuje restaurace především v jižní Kalifornii, viní ze svých finančních potíží nedostatečnou podporu a inovace ze strany mateřské společnosti CKE Restaurants a také zvýšení minimální mzdy v Kalifornii na 20 USD za hodinu, což vedlo k neúnosnému růstu mzdových nákladů.

Prodej zbývajících restaurací bude řídit společnost National Franchise Sales, která již registruje zájem ze strany potenciálních kupců. Mateřská společnost CKE Restaurants uvedla, že tyto potíže jsou specifické pro tohoto konkrétního franchisanta a neovlivní provoz ostatních poboček řetězce. Celý segment rychlého občerstvení v USA se však aktuálně potýká s odlivem zákazníků, kteří kvůli vysoké inflaci a obavám o vývoj ekonomiky omezují své výdaje.

Společnost Anthropic aktualizovala své varování ohledně sekundárního trhu se svými akciemi a po negativní reakci investorů a dotčených firem snížila počet nepovolených platforem o polovinu. Původní blogový příspěvek označil osm platforem za neautorizované k nákupu či prodeji kmenových i preferenčních akcií společnosti s tím, že jakékoli transakce nebudou v jejích knihách uznány.

Aktualizovaná verze varování již uvádí pouze čtyři platformy – Open Door Partners, Unicorns Exchange, Pachamama a Upmarket. Ze seznamu byla odstraněna například platforma Hiive. Její generální ředitel Sim Desai dříve uvedl, že platforma bez schválení ze strany Anthropic žádné převody neumožňuje, a kritizoval jednostranné veřejné prohlášení za poškození reputace firmy.

K tomuto sporu dochází v době enormního zájmu investorů o akcie startupu. Anthropic nedávno v novém investičním kole získal 65 miliard USD, což společnost ohodnotilo na 965 miliard USD. Tímto oceněním Anthropic vůbec poprvé překonal hodnotu konkurenční OpenAI.

Nejlepší hotovostní produkty v USA aktuálně nabízejí výnosy až do výše 5,00 %, což investorům umožňuje spolehlivě překonat dubnovou míru inflace, která kvůli růstu cen ropy vzrostla na 3,8 %. Po dubnovém rozhodnutí Federálního rezervního systému ponechat úrokové sazby beze změny zůstávají výnosy spořicích produktů silné, přičemž sazby u vkladových certifikátů (CD) v posledním měsíci dokonce vzrostly u všech splatností od 1 do 5 let.

Vysoce úročené spořicí účty nabízejí za určitých podmínek až 5,00 %, zatímco bez dodatečných podmínek vynášejí až 4,40 %. Hotovostní účty u brokerů se pohybují v polovině 3% pásma. Americké státní dluhopisy (Treasuries) pak nabízejí výnosy od téměř 4 % až po 4,99 %. Dluhopisy typu I bond po květnové úpravě vynášejí 4,26 % po dobu prvních šesi měsíců.

Pro investory s hotovostí ve výši 10 000 USD, 25 000 USD nebo 50 000 USD představují tyto sazby příležitost k zajímavému zhodnocení. Zatímco spořicí účty mají variabilní sazby, které budou reagovat na budoucí snížení sazeb ze strany Fedu, produkty jako CD a státní dluhopisy umožňují investorům fixovat vysoký výnos na pevně stanovené období.

Sazby amerických federálních studentských půjček pro akademický rok 2026–2027 vzrostou. Důvodem je květnová aukce desetiletých státních dluhopisů, jejíž výnos se kvůli přetrvávající inflaci a očekávání přísnější měnové politiky Fedu zvýšil na 4,47 % z předchozích 4,34 %. Tento nárůst o 10 bazických bodů sice mírně prodraží náklady na vzdělání, ale sazby úvěrů zůstávají fixní po celou dobu jejich splácení.

Nové sazby pro nadcházející období budou následující: bakalářské půjčky vzrostou na 6,52 % (z původních 6,39 %), navazující magisterské půjčky dosáhnou 8,07 % (ze 7,94 %) a půjčky pro rodiče Parent PLUS se vyšplhají na 9,07 % oproti dosavadním 8,94 %. Zatímco pro studenty bakalářských oborů zůstávají federální půjčky díky státní ochraně nejlepší první volbou, u dražších úvěrů odborníci doporučují důkladně prozkoumat i jiné tržní alternativy.

Bank of England se chystá zmírnit přísná pravidla pro poskytování úvěrů, která byla zavedena po finanční krizi v roce 2008. Tento krok, plánovaný na začátek července, má podpořit britský hypoteční trh a uvolnit miliardy liber do tamní ekonomiky v rámci vládní strategie na podporu hospodářského růstu.

Výbor pro finanční politiku pod vedením Andrewa Baileyho upraví takzvaný pákový poměr (leverage ratio), což bankám usnadní poskytování úvěrů domácnostem a podnikům. Další zmírnění regulace představí ministryně financí Rachel Reeves 14. července. Centrální banka navrhne například zrušení pravidla 9.1, které bankám brání sdílet provozní zdroje, jako jsou IT systémy a právní služby, mezi jejich retailovými a investičními divizemi.

Prudenciální regulační úřad navíc navrhne reformu, která sníží počet bankovních manažerů vyžadujících schválení regulátorem přibližně o 40 %. Tyto změny jsou součástí takzvaných reforem z Leedsu, jejichž cílem je snížit byrokratickou zátěž britského finančního sektoru a podpořit ekonomickou aktivitu.

Čínská lidová banka podle zdrojů agentury Reuters aktivně prosazuje rozšíření digitálního jüanu (e-CNY) doma i v zahraničí. Peking se tímto krokem snaží snížit svou závislost na globálním platebním systému, který ovládají západní instituce a jemuž dominuje americký dolar. Čínské komerční banky dostávají pobídky k integraci e-CNY do fiskálních výdajů, plateb za zelenou energii i do přeshraničních transakcí v rámci iniciativy Pás a stezka.

Geopolitické napětí na Blízkém východě podle analytiků navíc urychluje snahy o dedolarizaci, což nahrává internacionalizaci čínské měny. Ačkoliv má digitální jüan globální ambice, stále startuje z nízké základny. Od svého debutu v roce 2019 do listopadu dosáhly kumulativní transakce v e-CNY hodnoty 16,7 bilionu jüanů (2,47 bilionu dolarů). Pro srovnání, objem transakcí prostřednictvím karet UnionPay má jen v roce 2025 činit 279 bilionů jüanů.

Akcie softwarové společnosti Atlassian ​ vzrostly během obchodování o 15,4 % a uzavřely na hodnotě 107,64 USD. Tento růst podnítila vlna optimismu v sektoru umělé inteligence (AI), kterou odstartovaly vynikající výsledky společností Snowflake ​ a Dell ​ . Tyto výsledky oslabily teorii, že rozvoj AI nahradí a vytlačí tradiční softwarové platformy.

Snowflake zaznamenal nárůst o 36 %, což potvrdilo, že AI poptávku po podnikových datech spíše urychluje. Dell následně reportoval celkové tržby 43,8 miliardy USD (nárůst o 88 %), tržby z AI serverů ve výši 16,1 miliardy USD (nárůst o 757 %) a rekordní AI backlog v hodnotě 51,3 miliardy USD. Podniky tak prokazatelně nasazují AI ve velkém měřítku a potřebují jak hardwarovou, tak softwarovou vrstvu, kde Atlassian působí se svými nástroji Jira a Confluence.

K růstu přispělo i makroekonomické prostředí, když výnos desetiletých amerických vládních dluhopisů klesl na 4,45 % v reakci na zprávy o prodloužení příměří mezi USA a Iránem, což snížilo diskontní sazbu u růstových akcií s dlouhou durací.

Dvoudenní vlna optimismu v oblasti umělé inteligence, kterou odstartovaly rekordní výsledky společnosti Snowflake ​ a vynikající kvartální zpráva Dellu, výrazně posílila technologický sektor. Snowflake po vykázání silných výsledků zaznamenala nárůst o 36 %, což představuje její největší jednodenní zisk od IPO v roce 2020. Hardwarový gigant Dell ​ podpořil trh kvartálními tržbami ve výši 43,8 miliardy USD a příjmy z AI serverů, které meziročně vyskočily o 757 % na 16,1 miliardy USD. Pozitivní sentiment podpořil také pokles výnosů z desetiletých vládních dluhopisů USA na 4,45 %.

Tento vývoj oslabil obavy, že AI nahradí tradiční softwarové předplatné, a odstartoval růst v celém sektoru. Akcie společnosti Varonis Systems vzrostly o 7,6 % a cloudová platforma Nutanix si připsala 7,5 %. Výrazný růst zaznamenala také společnost Bandwidth, jejíž akcie posílily o 7,6 %. Tento trend potvrzuje, že podniky masivně implementují AI a k tomuto účelu potřebují jak softwarovou, tak hardwarovou infrastrukturu.

Akcie platformy pro podnikovou inteligenci Domo ​ vzrostly během odpoledního obchodování o 7,3 % a obchodní den nakonec uzavřely se ziskem 7 % na hodnotě 4,16 USD. Tento růst podpořila silná vlna optimismu v softwarovém sektoru, kterou odstartovaly vynikající hospodářské výsledky společností Snowflake ​ a Dell ​ . Tyto výsledky zmírnily předchozí obavy investorů, že by rozvoj umělé inteligence mohl ohrozit tradiční softwarové platformy založené na předplatném.

Společnost Snowflake vykázala nárůst počtu AI účtů z 9 100 na 13 600, což poslalo její akcie vzhůru o 36 %, což představuje nejlepší jednodenní růst od jejího vstupu na burzu v roce 2020. Výrobce hardwaru Dell následně potvrdil masivní expanzi fyzické infrastruktury pro AI, když vykázal čtvrtletní tržby ve výši 43,8 miliardy USD (meziroční nárůst o 88 %) a tržby z prodeje AI serverů ve výši 16,1 miliardy USD, což znamenalo skok o 757 %. K pozitivní náladě na trhu přispěl také pokles výnosů desetiletých amerických vládních dluhopisů na 4,45 %.

V Las Vegas se během víkendu Memorial Day uskutečnil kontroverzní sportovní projekt Enhanced Games, přezdívaný „steroidová olympiáda“. Této jedinečné atletické soutěže se zúčastnilo 42 sportovců, kteří pod dohledem lékařů legálně užívali růstové hormony, anabolika či peptidy. Před zahájením her strávili atleti 12 týdnů ve Spojených arabských emirátech, kde lékaři ladili jejich individuální drogové koktejly.

Soutěž láká na extrémní finanční odměny. Kanadský vzpěrač Boady Santavy se neúspěšně pokusil o světový rekord v trhu o váze 183 kilogramů, za což mohl získat 250 000 USD. Za překonání světového rekordu v běhu na 100 metrů nebo v plavání na 50 metrů volný způsob organizátoři nabízejí bonus až 1 000 000 USD.

Projekt je úzce spjat s technologickým centrem Silicon Valley a oblastí biologického vylepšování člověka. Za startupem stojí veteráni z oborů kryptoměn, umělé inteligence a biotechnologií. Mezi hlavní investory patří miliardář Peter Thiel a bývalý manažer společnosti Coinbase ​ Balaji Srinivasan.

Dvoutýdenní vlna optimismu v oblasti umělé inteligence (AI) podpořila růst řady softwarových a technologických akcií. Tento pozitivní trend odstartovaly silné hospodářské výsledky společnosti Snowflake ​ , jejíž akcie 28. května vzrostly o 36 %, což představuje nejlepší jednodenní zisk od jejího IPO v roce 2020. Růst následně potvrdila společnost Dell ​ . Ta vykázala tržby ve výši 43,8 miliardy USD (meziroční nárůst o 88 %), přičemž příjmy z prodeje AI serverů dosáhly 16,1 miliardy USD (nárůst o 757 %) s rekordním objemem nevyřízených zakázek na AI v hodnotě 51,3 miliardy USD.

K pozitivní náladě přispěl také makroekonomický vývoj, když výnosy z desetiletých amerických státních dluhopisů klesly na 4,45 % v reakci na zprávy o prodloužení příměří mezi USA a Íránem. To snížilo diskontní sazbu u růstových akcií s dlouhou durací.

V důsledku tohoto vývoje výrazně posílily akcie klíčových softwarových společností. Akcie vývojářské platformy JFrog vzrostly o 9,1 %, e-commerce platforma Wix ​ posílila o 8,5 % a poskytovatel datové analytiky Samsara si připsal 8,6 %. Tento vývoj ukazuje, že podniky zavádějí AI ve velkém měřítku a vyžadují jak softwarovou, tak hardwarovou infrastrukturu.

Rozhodnutí indického soudu proti reklamním praktikám společnosti Google ​ vyvolalo silnou vlnu kritiky ze strany tamních technologických zakladatelů. Dillíjský vyšší soud rozhodl, že Google porušil ochrannou známku výrobce koupelnového vybavení Hindware, když umožnil konkurentům kupovat název této značky jako klíčové slovo v reklamním systému AdWords. Soud odmítl argument, že Google je pouze pasivním zprostředkovatelem, a nařídil mu zaplatit odškodné ve výši 3 milionů rupií (přibližně 31 600 USD).

Rozsudek veřejně podpořili přední indičtí podnikatelé, včetně zakladatelů platforem Zerodha a Zoho. Ti tvrdí, že konkurenti dlouhodobě zneužívají vyhledávač k odklánění organické návštěvnosti, což zavedené firmy nutí draze platit za obranu vlastních jmen. Google se brání tím, že jeho globální pravidla zakazují používat chráněné výrazy přímo v textu inzerátů. Pro amerického giganta představuje Indie klíčový růstový trh, a proto mohou mít tamní právní precedenty významný dopad na jeho vysoce ziskový reklamní byznys.

Akcie společností CrowdStrike ​ a Palo Alto ​ Networks vzrostly shodně o 8,3 % v reakci na silnou vlnu optimismu v technologickém sektoru. Tento trend odstartovaly vynikající kvartální výsledky společnosti Snowflake ​ , jejíž akcie 28. května posílily o 36 %, což představuje největší jednodenní nárůst od jejího vstupu na burzu v roce 2020. Počet AI účtů na platformě Snowflake vzrostl z 9 100 na 13 600 za jediné čtvrtletí, což potvrzuje, že umělá inteligence poptávku po podnikových datech nesnižuje, ale naopak akceleruje.

Pozitivní sentiment dále podpořila společnost Dell ​ , která vykázala tržby ve výši 43,8 miliardy dolarů, což je meziroční nárůst o 88 %. Její příjmy z AI serverů dosáhly 16,1 miliardy dolarů, což představuje masivní nárůst o 757 %, přičemž nevyřízené objednávky na AI dosáhly rekordních 51,3 miliardy dolarů. Výsledky jasně ukazují, že podniky investují jak do softwarové, tak do hardwarové infrastruktury pro AI.

K růstu růstových titulů přispěl také pokles výnosu desetiletých vládních dluhopisů USA na 4,45 %. Analytici Morgan Stanley navíc upozorňují, že rozpočty na kybernetickou bezpečnost zůstávají prioritou, z čehož přímo těží platformy jako CrowdStrike, u nichž se dřívější obavy z negativního dopadu AI na model předplatného ukázaly jako neopodstatněné.

Index malých společností Russell 2000 nabízí vysoký růstový potenciál, ale také značné riziko. Analýza ukazuje na jednu slibnou příležitost a dva tituly, kterým by se investoři měli raději vyhnout.

Mezi rizikové akcie patří prodejce kosmetiky Sally Beauty s tržní kapitalizací 1,26 miliardy USD. Společnost s tržbami 3,73 miliardy USD čelí slabé poptávce a stagnaci prodejen. Aktuálně se obchoduje za 13,23 USD za akcii s forward P/E ve výši 6,2x. Podobně je na tom výrobce zavlažovacích systémů Lindsay s tržní kapitalizací 1,14 miliardy USD. Jeho zisk na akcii (EPS) v posledních dvou letech klesal o 6,7 % ročně a při ceně 110,11 USD za akcii dosahuje forward P/E hodnoty 18,1x.

Naopak pozitivním vývojem prochází společnost Gevo ​ s tržní kapitalizací 451,3 milionu USD, která vyrábí udržitelná letecká paliva. Firma za posledních deset let dosáhla výjimečného průměrného růstu tržeb o 19 % ročně a v posledních pěti letech výrazně zvýšila svůj zisk EBITDA díky vyšší efektivitě a provozní páce.

Americké akciové indexy v pátek pokračovaly v růstu a posunuly svá historická maxima z předchozího dne. Hlavním tahounem byly technologické tituly v čele se společností Dell ​ Technologies, jejíž akcie vyskočily o 32,8 % díky silné poptávce po AI hardwaru a překvapivě vysokým hospodářským výsledkům.

Index S&P 500 si připsal 0,2 % a uzavřel na hodnotě 7 580,06 bodu. Pro tento index šlo o sedmý růstový den v řadě a zároveň o devátý ziskový týden za sebou, což je nejdelší taková série od roku 2023. Průmyslový Dow Jones vzrostl o 0,7 % na 51 032,46 bodu a technologický Nasdaq Composite posílil o 0,2 % na 26 972,62 bodu. Většina evropských a asijských trhů rovněž rostla, zatímco index menších společností Russell 2000 klesl o 0,6 % na 2 919,34 bodu. Severomořská ropa Brent oslabila o 1,7 %.

Přední světoví výrobci čipů se příští týden sejdou na Tchaj-wanu na každoroční konferenci Computex Taipei, která se koná od 2. do 5. června. Očekává se řada klíčových produktových oznámení od technologických gigantů jako Nvidia ​ , AMD ​ , Intel ​ a Qualcomm ​ . Celou akci zahájí již 1. června společnost Nvidia v rámci své vlastní akce GTC Taipei s projevem generálního ředitele Jensena Huanga.

Huang během své návštěvy potvrdil, že Nvidia výrazně navýšila své výdaje na Tchaj-wanu na více než 150 miliard dolarů ročně, což je masivní nárůst oproti 10 až 15 miliardám dolarů před čtyřmi lety. Společnost se chce zaměřit na představení své AI platformy nové generace s názvem Vera Rubin. Konkurenční AMD plánuje odhalit podrobnosti o svých produktech pro datová centra, včetně serverového racku Helios, a před Computexem oznámilo investici přesahující 10 miliard dolarů do tchajwanského ekosystému AI infrastruktury. Své prezentace zaměřené na AI produkty chystají také generální ředitelé společností Intel a Qualcomm.

Analytická platforma StockStory identifikovala zajímavé investiční příležitosti v segmentu středně velkých společností s cenou akcií pod 50 USD. Zatímco některé tituly nabízejí silné fundamenty, jiné představují pro investory zvýšené riziko. Mezi doporučené příležitosti patří společnost Viper Energy (VNOM ​ ), která vlastní licenční práva na těžbu ropy a plynu. Firma těží ze skvělé hrubé marže ve výši 99,8 % a její desetiletý průměrný růst tržeb dosahuje skvělých 36,8 % ročně. Její EBITDA marže navíc za posledních pět let vzrostla o 6,4 procentního bodu.

Naopak varovné signály vysílá známý výrobce lihovin Brown-Forman (BF-B ​ ). Akcie firmy se obchodují za 25,95 USD s násobkem 15,9x forward P/E, avšak její roční tržby za poslední tři roky klesaly o 2 % a výhled prodejů na dalších 12 měsíců stagnuje. Druhým varovným titulem je poskytovatel hypotéčního pojištění Radian Group (RDN ​ ), který se při ceně 34,96 USD obchoduje s forward P/B 0,9x. Společnost se potýká s pětiletou stagnací tržeb a její zisk na akcii (EPS) rostl v posledních dvou letech pouze o 6,2 % ročně, čímž výrazně zaostal za průměrem svého sektoru.

Akcie průmyslového konglomerátu Illinois Tool Works v posledních šesti měsících stagnovaly, když zaznamenaly drobný výnos pouze 0,8 % při ceně 249,49 USD. Výrazně tak zaostaly za indexem S&P 500, který ve stejném období posílil o 10,3 %. Podle analytiků představuje titul pro investory zvýšené riziko, a to hned ze tří hlavních důvodů.

Prvním problémem je stagnace jádrového byznysu. Organické tržby společnosti v posledních dvou letech nevykázaly žádný růst, což naznačuje nutnost přehodnotit produktovou strategii nebo přistoupit k nákladným akvizicím. Druhým varovným signálem je slabý výhled. Analytici z Wall Street očekávají, že tržby v následujících 12 měsících vzrostou o pouhých 3,1 %, což je pod průměrem sektoru. Třetím negativem je nízká dynamika zisku na akcii (EPS), který za poslední dva roky rostl průměrným ročním tempem pouze 3,1 %.

S forwardovým násobkem P/E na úrovni 22x sice ocenění akcií vypadá férově, avšak vzhledem k přetrvávajícím fundamentálním rizikům a slabému růstu doporučují analytici poohlédnout se po atraktivnějších investičních příležitostech v jiných sektorech.

Ziskovost společnosti nemusí vždy znamenat skvělou investici. Analýza ukazuje na dvě stabilní firmy s konkurenční výhodou a jednu, která představuje riziko. Mezi rizikové tituly patří Universal Health Services (UHS ​ ). Její pětiletá marže volných peněžních toků činí pouhých 4,2 %, což omezuje budoucí investice i zpětné odkupy akcií. Firma se potýká se slabými porovnatelnými tržbami a její akcie se obchodují za 151,94 USD při forwardovém P/E 6,4x a provozní marži 11,5 %.

Naopak O’Reilly Automotive (ORLY ​ ) vykazuje silné výsledky. S průměrným růstem porovnatelných tržeb o 4,4 % za poslední dva roky a provozní marží 19,6 % potvrzuje svou silnou tržní pozici. Akcie se obchodují za 88,53 USD při forwardovém P/E 26,7x díky skvělé kontrole nákladů a stabilní poptávce.

Druhou růstovou příležitostí je The Ensign Group (ENSG ​ ). Společnost těží z výjimečného dvouletého růstu tržeb o 19,3 % ročně a provozní marže 8,2 %. Její zisk na akcii rostl v posledních pěti letech průměrným tempem 16,4 % ročně, čímž výrazně překonal své konkurenty v oboru.

Sektor zdravotní péče v poslední době výrazně zaostává za širším trhem. Zatímco index S&P 500 za posledních šest měsíců posílil o 10,3 %, zdravotnické tituly si připsaly pouhých 4,1 %. Mezi hlavní překážky patří snižování zásob po pandemii a nepředvídatelná regulace. Analytici proto doporučují zvýšenou opatrnost zejména u tří konkrétních titulů.

Prvním z nich je společnost Neogen (NEOG ​ ) s tržní kapitalizací 2,02 miliardy USD. Firma se potýká s poklesem tržeb o 3,2 % ročně za poslední dva roky a vykazuje klesající návratnost kapitálu. Její akcie se aktuálně obchodují za 9,32 USD při vysokém forwardovém P/E 36,3x.

Druhým varovným příkladem je Henry Schein (HSIC ​ ) s tržní hodnotou 8,69 miliardy USD. Společnost postrádá organický růst a odhadované zvýšení tržeb o 3,6 % v příštích 12 měsících ukazuje na oslabující poptávku. Akcie se prodávají za 76,33 USD s forwardovým P/E 13,9x.

Trojici uzavírá poskytovatel technologických řešení pro zdravotnictví Evolent Health (EVH ​ ) s tržní kapitalizací 438,7 milionu USD, u kterého by investoři měli rovněž postupovat velmi obezřetně.

Nový americký legislativní návrh s názvem Motor Vehicle Modernization Act of 2026 by mohl zakázat automobilce Mercedes-Benz výrobu a prodej vozidel v USA. Zákon má blokovat dovoz, prodej i výrobu aut pro společnosti, v nichž má přímý či nepřímý majetkový podíl vláda nepřátelského státu, jako je Čína.

Čínská státní společnost BAIC vlastní v Mercedes-Benz podíl 9,98 %, což z ní dělá největšího samostatného akcionáře. Dalších 9,69 % kontroluje miliardář Li Šu-fu, zakladatel automobilky Geely. Celkem tak čínské subjekty drží v německé skupině 19,67 % akcií. Ačkoli návrh zákona obsahuje výjimku pro výrobce s minimálně pětiletou historií produkce v USA před lednem 2026, tato ochrana neplatí pro firmy s podílem nepřátelského státu.

Pro Mercedes-Benz by to byla tvrdá rána, protože v americkém závodě v Alabamě zaměstnává přes 11 000 lidí a od roku 1997 tam vyrobil více než 4,5 milionu vozů. Podobný tlak představuje i další senátní návrh, Connected Vehicle Security Act of 2026, který zavádí 15% limit pro zahraniční vlastnictví, což by mohlo zasáhnout i další značky, například Volvo.

Výsledková sezóna za první čtvrtletí přinesla regionálním bankám stabilní výsledky. Celkově 91 sledovaných institucí vykázalo pomalejší kvartál, přičemž celkové výnosy byly v souladu s konsenzem analytiků a ceny akcií po zveřejnění reportů zůstaly v průměru beze změny.

Společnost TriCo Bancshares oznámila výnosy ve výši 108,5 milionu dolarů, což představuje meziroční nárůst o 9,9 %. Výsledky byly v souladu s očekáváním trhu, přičemž banka mírně překonala odhady u čistých úrokových výnosů. Akcie TCBK ​ od oznámení výsledků vzrostly o 1,9 % na cenu 50,28 USD.

Nejlepšího výsledku v rámci sektoru dosáhla společnost UMB Financial. Její výnosy meziročně vzrostly o 29,3 % na 744,8 milionu dolarů, čímž překonaly odhady analytiků o 5,4 %. Banka výrazně předčila očekávání trhu v oblasti zisku na akcii (EPS) i čistých úrokových výnosů, což představuje největší překonání odhadů mezi konkurenty. Akcie UMBF ​ v reakci na úspěšný kvartál posílily o 4,8 % na 131,35 USD.

Sektor stavebních a údržbářských služeb zaznamenal velmi silné první čtvrtletí, kdy celkové tržby sledovaných společností překonaly konsensus analytiků o 4,7 %. Navzdory úspěšné výsledkové sezóně však akcie v tomto odvětví po zveřejnění reportů oslabily v průměru o 4,4 %.

Společnost APi Group vykázala za první kvartál tržby ve výši 1,98 miliardy USD, což představuje meziroční nárůst o 15,3 % a překonání odhadů trhu o 3,5 %. Firma dosáhla 10% organického růstu tržeb a zvýšila očištěnou EBITDA marži o 70 bazických bodů. V rámci své akviziční strategie navíc realizovala transakce v hodnotě přesahující 1 miliardu USD, když převzala společnosti CertaSite, Wtech a Onyx.

Rostoucí trend však zbrzdil budoucí výhled. APi Group totiž představila nejslabší celoroční výhled ze všech sledovaných konkurentů v sektoru. V reakci na tyto zprávy akcie společnosti propadly o 14,6 % na hodnotu 41,53 USD.

Průměrná úroková sazba u 30letých hypoték s pevnou sazbou ve Spojených státech vzrostla v týdnu končícím 28. května na 6,53 % z ​ předchozích 6,51 %. Podle údajů společnosti Freddie Mac se jedná o nejvyšší úroveň od srpna 2025. Průměrná 15letá pevná sazba se zvýšila na 5,87 % z 5,85 % v předchozím týdnu. Za posledních pět týdnů vzrostla klíčová 30letá sazba celkem o 30 bazických bodů.

Rostoucí náklady na úvěry výrazně tlumí aktivitu žadatelů. Podle Mortgage Bankers Association klesl celkový objem žádostí o hypotéky mezitýdenně o 8,5 %. Žádosti o refinancování propadly o 18 % a jejich podíl na celkovém objemu klesl na pouhých 38 %, což je nejméně od června 2025. Naopak průměrná výše úvěru na nákup domu vyšplhala na rekordních 473 600 USD, protože z trhu kvůli drahým úvěrům odcházejí kupci s nižšími rozpočty.

Zvýšené sazby a s nimi spojená horší dostupnost bydlení nutí řadu zájemců vyčkávat. Společnost Zillow v reakci na tento vývoj snížila svůj odhad růstu prodejů domů pro rok 2026 na 1,2 % z původně prognózovaných 4 %. Hlavní ekonom Freddie Mac Sam Khater však upozornil, že rozjednané prodeje domů rostou již tři měsíce v řadě, což značí připravenost kupujících vrátit se na trh, jakmile sazby klesnou.

Společnost Ultium Cells, společný podnik automobilek General Motors ​ a LG Energy Solution, odkládá návrat stovek dočasně propuštěných zaměstnanců do svého závodu na výrobu baterií v Ohiu. Důvodem je pokračující slabá poptávka po elektromobilech. Zaměstnanci, kteří jsou bez práce od ledna, se měli původně vrátit v červnu, nyní je však termín posunut na srpen.

Rozhodnutí o odkladu vychází z podrobné analýzy letošního trhu s elektrickými vozidly. Společnost na podzim loňského roku v tomto závodě dočasně propustila 850 zaměstnanců a dalších 480 propustila natrvalo. General Motors a další automobilky omezily produkci elektromobilů poté, co koncem září ztratily nárok na federální daňovou úlevu ve výši 7 500 dolarů. Výrobci sice v produkci nadále pokračují, ale přizpůsobují objem tovární výroby reálné poptávce na trhu.

Akcie automobilky Ford ​ zaznamenaly růst v sedmi po sobě jdoucích obchodních seancích, což představuje jejich nejdelší růstovou sérii od července 2024. Jen za květen akcie posílily o 36 %, čímž výrazně překonaly 6% růst indexu S&P 500 i 10% nárůst konkurenční společnosti General Motors ​ .

Hlavním motorem tohoto růstu je nová divize Ford Energy, která uzavřela pětiletou dohodu se společností EDF Power Solutions North America. Tato dohoda umožňuje EDF ročně odebrat až 4 gigawatthodiny (GWh) systémů pro ukládání energie, což představuje celkový potenciální objem 20 GWh s dodávkami od roku 2028. Ford pro tyto účely transformuje svou továrnu na baterie pro elektromobily v Kentucky. Reaguje tím na rekordní poptávku datových center po záložních zdrojích energie v důsledku rozvoje umělé inteligence.

Analytici z JPMorgan odhadují, že při sazbě 250 USD za kWh by tato smlouva mohla Fordu přinést roční tržby kolem 1 miliardy USD a roční hrubý zisk přibližně 250 milionů USD při počáteční marži 15–20 %. Při plném využití kapacity 20 GWh by tržby mohly přesáhnout 4 miliardy USD. Investoři by však měli mít na paměti, že Ford zůstává především výrobcem automobilů s nízkou marží, a nikoli čistou investicí do infrastruktury pro AI.

Výsledková sezóna za první kvartál přinesla provozovatelům klasických restaurací solidní čísla. Sledovaná skupina devíti titulů překonala analytický konsensus v tržbách o 0,9 %, přičemž ceny akcií po zveřejnění výsledků vzrostly v průměru o 8,2 %.

Společnost Brinker International vykázala tržby ve výši 1,47 miliardy USD, což představuje meziroční nárůst o 3,2 % v souladu s očekáváním trhu. I přes nejslabší výkon vůči odhadům a nejslabší aktualizaci celoročního výhledu v rámci celé skupiny si její akcie od reportu připsaly 8,6 % a obchodují se za 140,28 USD. Klíčová značka Chili’s zaznamenala 4% růst porovnatelných tržeb.

Naopak nejlepší výsledky vykázal řetězec Kura Sushi. Jeho tržby vyskočily o 23,3 % na 80,02 milionu USD, čímž překonaly odhady o 2,5 %. Společnost překonala očekávání v zisku na akcii i EBITDA a zaznamenala nejvýraznější zvýšení celoročního výhledu v sektoru. Navzdory silným výsledkům však trh reagoval negativně a akcie propadly o 21,7 % na 57,15 USD.

Zakladatel společnosti Intercontinental Exchange (ICE) Jeff Sprecher na konferenci Bernstein prohlásil, že decentralizovaná platforma Hyperliquid je objemem obchodů větší než Nasdaq. Projekt vybudovaný pouhými 11 lidmi podle něj tradiční finanční svět nemůže ignorovat. Vyzdvihl zejména možnost víkendového obchodování s perpetual kontrakty na ropu v době, kdy jsou tradiční trhy zavřené. Token HYPE ​ v reakci na tato slova posílil o 10 % na hodnotu 62,50 USD.

Hlavní kryptoměny zaznamenaly mírné oživení o 1–2 % a bitcoin ​ se obchoduje za 73,3 tisíce USD. Analytici JPMorgan nicméně upozorňují, že ochabuje trend zajišťování proti inflaci a znehodnocení měn (tzv. debasement trade), což tlačí bitcoin a zlato dolů. Standard Chartered naopak přirovnává ethereum ​ k Amazonu z roku 2021 a predikuje mu cílovou cenu 40 000 USD. Z technologického sektoru zaujala společnost Anthropic, která získala investici ve výši 65 miliard USD při celkové valuaci 965 miliard USD.

Americká poštovní služba (USPS) uzavřela víceletou smlouvu v hodnotě přesahující 10 miliard USD se společností DHL eCommerce. Na základě kontraktu bude pošta zajišťovat doručování zásilek na takzvané poslední míli. Tento krok podporuje strategii generálního ředitele USPS Davida Steinera, která se zaměřuje na zvyšování příjmů s cílem stabilizovat finance úřadu po letech těžkých ztrát. Vztahuje se to i na fiskální rok 2025, kdy USPS vykázala čistou ztrátu 9,5 miliardy USD a hrozil jí nedostatek hotovosti v následujících 12 měsících.

Dohoda s DHL následuje po dubnovém kontraktu s e-commerce gigantem Amazon ​ , který si rovněž smluvně zajistil služby poslední míle, byť s ročním objemem o 20 % nižším než v předchozí smlouvě. Tři největší klienti USPS pro tyto služby, včetně logistické společnosti UPS ​ , generují poště ročně tržby přesahující 8 miliard USD. Vedení USPS se nyní snaží flexibilněji přizpůsobit svou národní síť potřebám maloobchodníků a logistických firem a lépe zpeněžit svou infrastrukturu.

Společnosti Apollo Global Management a Blackstone připravují obří dluhové financování v hodnotě přibližně 36 miliard USD na rozšíření infrastruktury pro umělou inteligenci společnosti Anthropic. Transakce, která se zařadí mezi největší v historii soukromého úvěrového trhu, využije účelové vozidlo (SPV) k nákupu procesorů TPU od společnosti Google ​ a jejich následnému leasingu Anthropicu. Tento model umožní firmě získat potřebný výpočetní výkon, aniž by musela dluh vykazovat ve své bilanci.

Společnost Broadcom ​ , která pomáhá Google procesory vyvíjet, poskytuje záruku zbytkové hodnoty pro největší části dluhu. Ten je rozdělen na tranše A1 v hodnotě 6 miliard USD, A2 ve výši 25 miliard USD a tranši B v objemu 4,5 miliardy USD. Apollo a Blackstone plánují syndikovat části tohoto dluhu externím investorům, přičemž k uzavření transakce by mělo dojít příští týden.

Anthropic nedávno získal kapitál 65 miliard USD při valuaci 965 miliard USD a stejně jako konkurenční OpenAI zvažuje vstup na burzu již v letošním roce. Blackstone má v Anthropicu silnou pozici, když v něm již drží přímý podíl v hodnotě přibližně 1 miliardy USD a spolupracuje s ním na samostatném projektu v hodnotě 1,5 miliardy USD.

Investiční portfolia republikánských členů amerického Kongresu procházejí výraznou proměnou. Tradiční blue-chip tituly jako Shell, Philip Morris ​ a ConocoPhillips v jejich držení střídají technologičtí favorité a kryptoměny. Mezi pět největších pozic republikánů nyní patří Intel ​ , Nvidia ​ a iShares Bitcoin ​ Trust ETF.

Tento posun kopíruje kroky Donalda Trumpa a loňský nákup 10% vládního podílu v Intelu. Sám Trump v prvním kvartálu roku 2026 zobchodoval akcie ze skupiny „Magnificent 7“ za více než 50 milionů dolarů. Zvýšený zájem zákonodárců způsobil, že podíl Intelu v republikánských portfoliích prudce vzrostl z dřívějších zhruba 3 % na současných 7,72 %.

Změna strategie se republikánům vyplácí a pomáhá jim překonávat trh. V roce 2026 jejich ETF posílilo o více než 20 %, k čemuž výrazně přispěl raketový růst Intelu o více než 220 %. Pro srovnání, paralelní demokratické ETF obchodované pod tickerem NANC ​ , kde téměř 10 % portfolia tvoří Nvidia, si letos připsalo přibližně 9 %.

I ziskové společnosti mohou být pro investory rizikem, pokud nedokážou udržet růst nebo efektivně reinvestovat kapitál. Analýza ukazuje na jednoho vítěze a dva podniky, u kterých je na místě opatrnost.

Módní dům Ralph Lauren sice vykazuje dvanáctiměsíční provozní marži 15,5 %, ale jeho tržby v konstantních měnách za poslední dva roky stagnují. Provozní marže ve výši 14,4 % zaostává za průměrem odvětví a výhled volného peněžního toku nenaznačuje zlepšení konverze hotovosti. Akcie se obchodují za 370,25 USD při forward P/E 20,4x.

U těžařské společnosti Murphy Oil s provozní marží 10,6 % rostou provozní náklady rychleji než příjmy. Její EBITDA marže za posledních pět let klesla o 11,7 procentního bodu. Akcie se aktuálně obchodují za 35,99 USD s forward P/E 8,1x.

Naopak pojišťovací makléř Ryan ​ Specialty představuje atraktivní příležitost s provozní marží 15,5 %. Společnost za poslední dva roky zaznamenala vynikající roční růst tržeb o 20,5 % a zisk na akcii (EPS) v posledních čtyřech letech rostl o 16,2 % ročně. Robustní marže volného peněžního toku na úrovni 17,5 % navíc poskytuje podniku silnou flexibilitu pro další alokaci kapitálu.

Akcie maloobchodního řetězce Gap ​ oslabily v pátečním premarketu o 15 % poté, co společnost snížila celoroční výhled tržeb. Důvodem jsou problémy s nabídkou dámských šatů v divizi Old Navy, které přetrvaly i do druhého čtvrtletí. Generální ředitel Richard Dickson přiznal, že značka netrefila správný poměr módy a ceny.

Čisté tržby společnosti meziročně vzrostly o 2 % na 3,5 miliardy USD, což mírně zaostalo za odhadem 3,52 miliardy USD. Zisk na akcii však dosáhl 0,38 USD a překonal očekávaných 0,37 USD. Gap snížil výhled růstu celoročních tržeb na 1 % až 2 % (původně 2 % až 3 %), ale zvýšil odhad upraveného celoročního zisku na 2,30 až 2,40 USD na akcii.

Ostatní divize vykázaly smíšené výsledky. Samotná značka Gap zaznamenala nárůst porovnatelných tržeb o 10 %, zatímco Banana Republic vzrostla o 2 %. Naopak značka Athleta pokračuje v poklesu, když její porovnatelné tržby klesly o 11 %. V reakci na tyto výsledky snížila banka JPMorgan doporučení pro akcie Gap z „overweight“ na „neutral“.

Americké akciové indexy vzrostly na rekordní maxima a ceny ropy klesly poté, co USA a Írán uzavřely memorandum o šedesátidenním příměří. Severomořská ropa Brent oslabila o 2 % na 91,80 USD za barel, zatímco WTI odepsala přes 2 % na 86,89 USD za barel. Brent tak kvůli kumulativnímu poklesu směřuje k nejvýraznější měsíční ztrátě od března 2020.

Na akciovém trhu pokračuje silný růst. Index Nasdaq Composite si za celý květen připsal přibližně 8 %, S&P 500 vzrostl o téměř 5 % a Dow Jones posílil o 2 %. Pro technologický Nasdaq jde zároveň o nejlepší dvouměsíční období od dubna 2009 s celkovým ziskem 24 %. Podle Kate Mooreové ze Citi Wealth jsou však hlavním motorem růstu trhu silné firemní výsledky technologického sektoru, nikoli geopolitické zprávy.

Příkladem úspěšných výsledků je společnost Dell ​ Technologies, jejíž akcie po uzavření trhu prudce posílily o 38 %. Firma překonala očekávání v oblasti tržeb i zisku za první čtvrtletí a zároveň zvýšila svůj celoroční výhled.

Identifikovat skutečně podhodnocené tituly a odlišit je od hodnotových pastí je pro investory klíčové. Současná analýza ukazuje na dvě zajímavé příležitosti na americkém trhu a jednu akcii, u níž hrozí riziko stagnace.

Varovným signálem je společnost CDW ​ s forwardovým P/E 10,5x při ceně 116,86 USD za akcii. Její roční růst tržeb za posledních pět let dosáhl pouhých 3,9 % a pro příštích 12 měsíců se očekává další zpomalení růstu na 2,6 %. Růst zisku na akcii o pouhé 2 % za poslední dva roky navíc zaostával za růstem výnosů, což naznačuje klesající ziskovost.

Naopak slibný potenciál nabízí digitální platforma CarGurus, která se obchoduje za 29,85 USD s násobkem forward EV/EBITDA 8,4x. Firma se pyšní vynikající hrubou marží 88,4 % a její zisk na akcii rostl v posledních třech letech o robustních 32,5 % ročně. Silná tvorba volného peněžního toku navíc společnosti umožňuje zpětné odkupy akcií či výplatu dividend.

Druhou atraktivní příležitostí je Crescent Energy, která se zaměřuje na těžbu ropy a zemního plynu v USA. Její akcie se aktuálně obchodují s velmi nízkým oceněním a forwardovým P/E pouhých 4,5x.

Investování do ztrátových společností s sebou nese vysoká rizika spojená s rychlým spalováním hotovosti. Analytická platforma StockStory proto identifikovala jednu ztrátovou firmu s vysokým potenciálem a dvě, kterým se raději vyhnout.

Mezi rizikové tituly patří realitní platforma Opendoor, jejíž provozní marže GAAP dosahuje -9,9 %. Firma zaostává za konkurencí a čelí nedostatku volného peněžního toku, což při ceně 5,09 USD za akcii a extrémním násobku forward EV/EBITDA ve výši 233,2x zvyšuje riziko ředění kapitálu. Druhým varovným signálem je ACV Auctions s provozní marží -7,4 %. Kvůli vysokým nákladům na služby vykazuje hrubou marži pouze 27,3 % a slabou organickou poptávku musí kompenzovat nákladným marketingem.

Naopak nákupním doporučením je softwarová platforma GitLab. Přestože je její provozní marže rovněž -7,4 %, její roční opakující se příjmy (ARR) rostly v průměru o 26,4 % a míra retence čistých příjmů dosahuje skvělých 120 %. S bezkonkurenční hrubou marží 87,4 % a cenou 28,37 USD za akcii (4x forward P/S) představuje GitLab vysoce kvalitní software s obtížně replikovatelným obchodním modelem.

Farmaceutický gigant Eli Lilly opět překonal hranici tržní kapitalizace 1 bilionu USD a dosáhl nového rekordního maxima. Růst o více než 25 % od březnového minima a o 400 % za posledních pět let pohání optimismus ohledně experimentálního léku na obezitu příští generace s názvem retatrutid. Tento lék cílí na tři hormonální dráhy, na rozdíl od stávajících úspěšných přípravků Zepbound a Mounjaro, které ovlivňují pouze dvě.

Výsledky klinické studie fáze 3 ukazují mimořádnou účinnost. Pacienti při nejvyšší dávce ztratili za 80 týdnů v průměru 28,3 % své tělesné hmotnosti (70,3 liber). Více než 45 % účastníků dosáhlo úbytku hmotnosti přesahujícího 30 %, což je úroveň dosud spojovaná výhradně s chirurgickým zákrokem.

Úspěch Eli Lilly upevňuje její pozici lídra před konkurenty jako Novo Nordisk, Amgen či Viking Therapeutics. Dalším testem pro akcie společnosti bude překonání historického maxima poblíž úrovně 1 100 USD. Úspěšný průraz by potvrdil růstový trend v rámci indexu S&P 500, zatímco neúspěch by mohl na grafu vytvořit formaci dvojitého vrcholu.

Tchajwanský návrhář čipů MediaTek oznámil, že podporuje pokročilé technologie zapouzdření od společností TSMC i Intel ​ . Jako jeden z mála poskytovatelů zakázkového křemíku tak umožňuje klientům volit mezi konkurenčními technologiemi CoWoS od TSMC a EMIB od Intelu. Podle informovaných zdrojů se o technologii EMIB uvažuje pro zakázkové AI čipy, které MediaTek navrhuje pro společnost Google ​ .

MediaTek, který úspěšně rozšiřuje své aktivity v oblasti umělé inteligence, zdvojnásobil prognózu příjmů z divize datových center pro rok 2026 na 2 miliardy dolarů. Celkový adresovatelný trh (TAM) pro zakázkové AI procesory typu ASIC by mohl v roce 2027 dosáhnout 70 až 80 miliard dolarů, přičemž MediaTek na něm cílí na podíl mezi 10 % a 15 %.

Společnost také potvrdila testování čipů na nové generaci výrobního procesu A14 od TSMC s očekávaným spuštěním masové produkce v roce 2028. Pro budoucí výrobu využívající 3nm a 4nm technologie plánuje MediaTek využít také americké továrny TSMC v Arizoně.

Nadcházející veletrh Computex v Tchaj-peji potvrdí klíčovou roli Tchaj-wanu v globální infrastruktuře pro umělou inteligenci. Generální ředitel společnosti Nvidia ​ Jensen Huang oznámil, že firma plánuje na Tchaj-wanu utrácet až 150 miliard dolarů ročně. Huang označil ostrov za epicentrum AI revoluce a zdůraznil, že počet tamních partnerů Nvidia vzrostl na současných 150.

Pozadu nezůstává ani konkurence. Šéfka AMD ​ Lisa Su uvedla, že společnost investuje do tchajwanského sektoru AI více než 10 miliard dolarů, aby společně s tamními partnery zajistila dostatečnou kapacitu pro expanzi v roce 2026 a dalších letech. Význam Tchaj-wanu se tak posouvá od samotné výroby polovodičů ke komplexní infrastruktuře, včetně AI serverů, chlazení a síťových řešení.

Veletrhu se zúčastní rekordních 1 500 vystavovatelů. Kromě Nvidia, která se zaměří na datová centra a představí novou výpočetní platformu Vera Rubin, přitáhnou pozornost také projevy lídrů společností Intel ​ , Qualcomm ​ , Arm ​ či Marvell ​ . Sledované bude zejména vystoupení šéfa Intelu Lip-Bu Tana, které naznačí budoucí směřování firmy.

Evropské akcie v pátek většinou posilovaly a ceny ropy klesly v reakci na optimismus ohledně možné dohody mezi USA a Íránem o prodloužení příměří o 60 dní. Předběžná dohoda, která čeká na schválení prezidentem Donaldem Trumpem, by měla umožnit otevření strategického Hormuzského průlivu a postupné zrušení americké námořní blokády íránských přístavů.

Cena severomořského Brentu v reakci na vývoj klesla o více než 1 % na 92,5 USD za barel. Americká lehká ropa WTI odepsala téměř 1,7 % na 87,40 USD za barel. Analytici však upozorňují, že faktická obnova dodávek ropy na trh si vyžádá delší čas.

Evropské akciové trhy těžily z pozitivní nálady. Index Euro Stoxx 50 otevřel růstem o 0,5 %, pařížský CAC 40 posílil o 0,6 %, milánský index od zahájení připisoval 0,4 % a hlavní indexy v Londýně a Frankfurtu rostly shodně o téměř 0,2 %. Mezi nejúspěšnější tituly patřily společnosti Siemens Energy, Infineon Technologies a Rheinmetall. Investoři zároveň vyhodnocovali inflační data z eurozóny před klíčovým zasedáním ECB, které je naplánováno na 11. června.

Ceny ropy v květnu prudce klesly kvůli optimismu, že USA a Írán předběžně souhlasily s prodloužením příměří o 60 dní. To by mohlo vést k obnovení námořní přepravy přes klíčový Hormuzský průliv. Severomořská ropa Brent směřuje k nejvýraznějšímu měsíčnímu poklesu od roku 2020, když tento měsíc oslabila o 19 % na úroveň kolem 92 dolarů za barel. Americká lehká ropa West Texas Intermediate (WTI) se obchodovala poblíž 87 dolarů za barel.

Ačkoli dohoda čeká na konečný souhlas amerického prezidenta Donalda Trumpa, spekulace o jejím dosažení po celý květen tlačily ceny komodity dolů. Zprovoznění Hormuzského průlivu, který byl kvůli blokádám uzavřen a způsobil globální energetický šok, je pro Trumpa klíčovou podmínkou spolu s odevzdáním vysoce obohaceného uranu ze strany Íránu.

Analytici však varují, že i v případě schválení příměří bude plné obnovení toků ropy trvat měsíce. Mezi hlavní překážky patří nutnost odminování průlivu, oprava infrastruktury poškozené drony a raketami a postupné obnovování těžby na uzavřených ropných polích.

Společnost PagerDuty oznámila své finanční výsledky za první čtvrtletí kalendářního roku 2026, které překonaly očekávání trhu v oblasti výnosů i ziskovosti. Kvartální výnosy dosáhly 121 milionů USD, což představuje meziročně stabilní úroveň a překonání odhadů analytiků o 1,2 %. Upravený zisk na akcii (EPS) činil 0,32 USD, čímž překonal konsensus o 29,1 %. Upravený provozní zisk dosáhl 29,74 milionu USD s marží 24,6 %, zatímco provozní marže vzrostla na 7,6 % z loňských -8,6 %.

Firma potvrdila celoroční výhled výnosů na úrovni 492,5 milionu USD a zvýšila odhad upraveného EPS na 1,30 USD. Počet zákazníků vzrostl na 15 380 a roční opakující se výnosy (ARR) dosáhly 496 milionů USD. Výsledky podpořil přechod na model oceňování podle využití a silná poptávka ze strany podniků zaměřených na umělou inteligenci. Vedení společnosti nově převzal generální ředitel John DiLullo, který se zaměří na integraci AI a automatizace za účelem zvýšení provozní efektivity.

Aerospace a obranná společnost HEICO vykázala za první čtvrtletí kalendářního roku 2026 vynikající finanční výsledky, které výrazně překonaly očekávání Wall Street. Hlavním motorem růstu byla silná poptávka v komerčním letectví, obraně a vesmírném sektoru. Tržby společnosti meziročně vzrostly o 25,3 % na 1,38 miliardy dolarů, čímž překonaly odhady analytiků nastavené na 1,25 miliardy USD. Upravený zisk na akcii dosáhl 1,66 dolaru, což představuje překonání konsensu o 24,2 %.

Ukazatel upravené EBITDA dosáhl 407,1 milionu dolarů s marží 29,6 %, čímž překonal odhady o 21,1 %. Provozní marže vzrostla na 25,5 % z loňských 22,6 %. K tomuto nárůstu přispěl příznivý produktový mix a dřívější realizace některých zakázek pro obranu, což marži dočasně zvýšilo o přibližně 60 bazických bodů. Vedení společnosti s tržní kapitalizací 36,45 miliardy dolarů očekává pokračování růstového trendu, který bude podpořen rekordním objemem zakázek a akviziční aktivitou.

Bývalý basketbalista NBA Terry Rozier čelí novému obvinění z korupce v rámci rozsáhlého vyšetřování podvodů při sportovním sázení. Federální prokuratura v Brooklynu jej obvinila, že v březnu 2023 přijal úplatek za úmyslné předčasné odstoupení ze zápasu pod záminkou zranění. Tímto krokem měl sázkařům umožnit vyhrát více než 250 000 USD prostřednictvím sázek na jeho podprůměrný výkon.

Vzhledem k tomu, že sázkařům nevyšel jeden z herních ukazatelů, byl Rozierův úplatek nakonec snížen ze 100 000 USD na přibližně 70 000 USD. Rozier, který je v současnosti na svobodě díky kauci ve výši 3 miliony USD, jakoukoli vinu odmítá a usiluje o zamítnutí žaloby. Kvůli probíhajícímu soudnímu řízení však v této sezóně nemůže hrát.

Do schématu zaměřeného na poškozování sázkových kanceláří DraftKings a FanDuel bylo zapojeno více lidí. Bývalý hráč NBA Damon Jones i vlivný sázkař Marves Fairley se již dříve přiznali k trestné činnosti, která zahrnovala zneužívání interních informací k ovlivňování výsledků sázek.

Společnost American Superconductor oznámila silné výsledky za první čtvrtletí kalendářního roku 2026. Tržby společnosti vzrostly meziročně o 29,6 % na 86,41 milionu dolarů, čímž překonaly odhady analytiků ve výši 81,57 milionu dolarů. Upravený zisk na akcii dosáhl 0,30 dolaru, což představuje překonání tržního konsensu o 55,2 % oproti očekávaným 0,19 dolaru. Za silným růstem stojí robustní poptávka v segmentu přenosových sítí, větrné energie a datových center.

Pro druhé čtvrtletí management očekává tržby na úrovni 85 milionů dolarů, což je v souladu s tržním očekáváním. Výhled pro upravený zisk na akcii ve výši 0,17 dolaru však zaostal za odhadem analytiků, kteří predikovali 0,24 dolaru. Provozní marže společnosti zůstala stabilní na úrovni 2,7 %.

Generální ředitel Daniel McGahn vyzdvihl rostoucí příležitosti v Latinské Americe a v oblasti datových center, kde firma registruje silný objem budoucích zakázek. Krátkodobé marže však mohou čelit tlaku kvůli nepeněžním nákladům spojeným s integrací nedávné akvizice a investicemi do výrobních kapacit.

Akcie společnosti Snowflake ​ prudce vzrostly o 38,8 % v odpolední obchodní seanci a tržní kapitalizace firmy stoupla o více než 20 miliard dolarů. Tento výrazný růst podnítily skvělé výsledky za první čtvrtletí, které rozptýlily obavy, že by firma mohla zaostávat v oblasti umělé inteligence. Celkové tržby společnosti vzrostly meziročně o 33 % na 1,39 miliardy dolarů a očištěný zisk na akcii dosáhl 0,39 USD, čímž překonal očekávání analytiků o 22 %.

Hlavním motorem úspěchu bylo zrychlení růstu výnosů z produktů na 34 % meziročně. Klíčovou roli zde sehrál nový AI kódovací asistent Cortex Code, který do konce čtvrtletí získal 7 100 aktivních účtů. Tento nástroj byl hlavním důvodem pro zvýšení celoročního výhledu produktových tržeb na 5,84 miliardy USD. Pozitivní sentiment na trhu navíc podpořilo oznámení strategického partnerství s Amazon Web Services v hodnotě 6 miliard dolarů, zaměřeného na infrastrukturu a zakázkové AI čipy.

Akcie globální farmaceutické společnosti Eli Lilly vzrostly v odpoledním obchodování o 3,4 % a později se ustálily na hodnotě 1 124 USD, což představuje nárůst o 3,6 % oproti předchozímu závěru. Tento růst posunul akcie na nové 52týdenní maximum. Hlavním spouštěčem bylo rozhodnutí společnosti CVS ​ Caremark, která vrátila lék Zepbound mezi preferované možnosti a zároveň přidala nový orální lék na obezitu Foundayo. Celé portfolio léků proti obezitě od Eli Lilly je tak poprvé dostupné u všech tří největších správců lékárenských benefitů (PBM) v USA.

CVS Caremark pokrývá přibližně 25 až 30 milionů Američanů. Zařazení přípravku Foundayo, což je tabletová forma GLP-1, odstraňuje bariéru v podobě strachu z injekčních jehel. Pozitivní sentiment podporují i dřívější zprávy o investici 4,5 miliardy USD (celkově 21 miliard USD od roku 2020) do rozšíření výrobních kapacit v Indianě a silný globální zájem, kdy prodeje léku Mounjaro v Japonsku vzrostly o více než 280 %. Od začátku roku akcie Eli Lilly posílily o 4 %.

Tchajwanská společnost Foxconn, největší smluvní výrobce elektroniky na světě, vyjádřila obrovskou důvěru ve svůj budoucí růst díky prudce rostoucí poptávce po umělé inteligenci (AI). Předseda představenstva Young Liu na výroční valné hromadě akcionářů uvedl, že kapitálové výdaje hlavních poskytovatelů cloudových služeb letos přesáhnou 700 miliard dolarů a v příštím roce by mohly dosáhnout až 1 bilionu dolarů. Tento masivní rozvoj infrastruktury přímo podpoří trh Foxconnu.

Společnost, která je klíčovým výrobcem serverů pro firmu Nvidia ​ a největším montérem telefonů iPhone pro Apple ​ , vykázala za první čtvrtletí nárůst zisku o 19 %, čímž díky silné globální poptávce překonala očekávání trhu. Kvůli rozšiřování kapacit pro AI servery plánuje Foxconn zvýšit své vlastní kapitálové výdaje o 30 % oproti loňským 174 miliardám tchajwanských dolarů (5,55 miliardy USD). Akcie společnosti od začátku roku vzrostly o 19 %, čímž však zaostaly za širším tchajwanským indexem, který si připsal 54 %.

Akcie platformy pro monitorování cloudu Datadog ​ posílily v odpolední seanci o 3,5 % a později mírně korigovaly na 228,29 USD s denním nárůstem o 2,9 %, čímž dosáhly nového 52týdenního maxima. Za tímto růstem stojí silné kvartální výsledky společnosti Snowflake ​ , které potvrdily zvyšující se poptávku po cloudové infrastruktuře pro AI. Více úloh umělé inteligence totiž znamená větší potřebu monitorování datových toků, logů a metrik, což je hlavní doménou Datadog. Od začátku roku si akcie připsaly již 70,7 %.

Tento pozitivní trend navazuje na úspěšné finanční výsledky za první čtvrtletí, kdy firma vykázala tržby ve výši 1,01 miliardy USD (meziroční nárůst o 32,2 %) a očištěný zisk na akcii 0,60 USD, čímž překonala očekávání trhu. Společnost také výrazně zvýšila svůj celoroční výhled. Nyní očekává tržby na úrovni 4,32 miliardy USD a očištěný zisk 2,40 USD na akcii. Počet jejích nejvýznamnějších zákazníků s roční útratou nad 100 000 USD vzrostl na 4 550.

Akcie společnosti Cloudflare posílily během odpoledního obchodování o 8 %. Tento růst byl podpořen působivými výsledky hospodaření za první čtvrtletí, které reportovala partnerská softwarová firma Snowflake ​ . Výsledky Snowflake potvrzují prohlášení generálního ředitele Cloudflare, že AI agenti generují v její síti stovky miliard požadavků měsíčně a toto číslo exponenciálně roste. Cloudflare funguje jako prováděcí vrstva internetu – když AI agent postavený na datech Snowflake potřebuje provést akci, načíst informace nebo spustit kód, tento požadavek prochází sítí Cloudflare.

Růstový potenciál potvrzuje také partnerství s firmou Anthropic z 19. května, díky němuž mohou agenti Claude spouštět kód přes platformu Cloudflare Workers. Pro investory představuje Cloudflare klasickou strategii „krumpáčů a lopat“. Společnost nemusí vyvíjet lepší model než konkurence; stačí, aby transakce AI agentů proudily přes její bezpečnou infrastrukturu s nulovou důvěrou (Zero-Trust).

Akcie Cloudflare jsou vysoce volatilní a za poslední rok zaznamenaly 25 pohybů o více než 5 %. Současný vývoj však ukazuje, že trh považuje propojení dat Snowflake a infrastruktury Cloudflare za zásadní růstový impuls v oblasti umělé inteligence.

Akcie poskytovatele bankovního softwaru nCino vzrostly v odpoledním obchodování o 4,7 % poté, co společnost vykázala silné výsledky za první čtvrtletí roku 2026, které překonaly odhady analytiků. Přestože investoři zpočátku reagovali negativně na slabší zisk na akcii (EPS), sentiment se rychle obrátil díky výraznému zlepšení ziskovosti. Non-GAAP provozní marže společnosti nCino se během jediného roku vyšplhala ze 17 % na 28 % a volný peněžní tok vzrostl o 54 % na 81 milionů dolarů.

Pozitivní vývoj podpořilo také zvýšení celoročního výhledu výnosů na 644 milionů dolarů a zpětný odkup 6,1 milionu vlastních akcií za cenu 15,20 USD, což signalizuje důvěru vedení v podhodnocení titulu. K obratu na trhu přispěly i příznivé hospodářské výsledky společnosti SNOW ​ zveřejněné ve stejný večer. Po počátečním růstu akcie nCino mírně korigovaly na 15,84 USD, což představuje nárůst o 4,3 % oproti předchozímu závěru.

Od začátku roku však akcie nCino ztrácejí 35,7 % a při aktuální ceně 15,84 USD se obchodují 51,5 % pod svým 52týdenním maximem 32,69 USD ze srpna 2025.

Jihokorejská společnost Samsung Electronics zahájila dodávky vzorků svých nejnovějších paměťových čipů s vysokou propustností HBM4E klíčovým zákazníkům, jako jsou Nvidia ​ , AMD ​ nebo Google ​ . Nový dvanáctivrstvý čip HBM4E je o více než 20 % rychlejší než předchozí generace HBM4. Využívá nejnovější výrobní proces 1c DRAM v kombinaci se 4nanometrovou logickou základnou z vlastních sléváren Samsungu.

Tento krok přichází pouhé tři měsíce po únorovém spuštění dodávek čipů HBM4. Cílem Samsungu je získat technologický náskok a posílit pozici na trhu s AI paměťmi, kde dosud zaostával za konkurenty SK Hynix a Micron.

V reakci na tyto zprávy vzrostly akcie Samsung Electronics během ranního obchodování až o 6,5 %, zatímco index KOSPI si připsal 2,3 %. K pozitivnímu sentimentu přispělo i to, že startup Anthropic označil Samsung za strategického partnera ve svém nejnovějším investičním kole, které společnost ohodnotilo na 965 miliard dolarů. Podle analytiků je včasný vstup na trh HBM zásadní pro zajištění většiny budoucích objednávek.

Akcie diskontního maloobchodníka Dollar General během odpoledního obchodování vzrostly o 6 %. Tento růst byl vyvolán silnými výsledky za první čtvrtletí a zvýšeným celoročním výhledem konkurenční společnosti Dollar Tree. Úspěch konkurenta vyvolal v celém sektoru vlnu optimismu. Investoři nyní sázejí na to, že Dollar General vykáže podobně silná čísla, až bude 2. června prezentovat své hospodářské výsledky.

Pro akcie Dollar General představuje tento vývoj významnou úlevu, jelikož titul od začátku roku odepsal 19,5 %. Akcie společnosti vykazují nízkou volatilitu a za poslední rok zaznamenaly pouze osm pohybů přesahujících 5 %. Při aktuální ceně 110,20 USD se titul obchoduje 29,5 % pod svým 52týdenním maximem 156,24 USD z února 2026. Investoři, kteří před pěti lety nakoupili akcie firmy za 1 000 USD, by dnes měli pouze 542,98 USD.

Maloobchodní sektor se aktuálně potýká s tlaky v podobě vysokých cen pohonných hmot, které zatěžují rozpočty rodin s nízkými a středními příjmy. Spotřebitelský sentiment v USA navíc v dubnu klesl na hodnotu 47,6, což je nejnižší úroveň v historii měření University of Michigan, což signalizuje značné napětí na straně spotřebitelů a možné omezování zbytných výdajů.

Akcie společnosti Lake City Bank se aktuálně obchodují za 60,23 USD za akcii, přičemž za posledních šest měsíců vykázaly nevýrazný výnos ve výši 3,4 %. Tímto výsledkem výrazně zaostaly za indexem S&P 500, který ve stejném období posílil o 9,8 %. Za tímto slabým výkonem stojí hned několik fundamentálních faktorů, kvůli kterým analytici doporučují zvýšenou opatrnost.

Mezi hlavní varovné signály patří pomalý dlouhodobý růst výnosů, který za posledních pět let dosáhl průměrného ročního tempa pouze 5,1 %. Čisté úrokové výnosy banky sice rostly o něco rychleji, konkrétně tempem 6 % ročně, avšak tento růst byl tažen spíše vyšší čistou úrokovou marží než expanzí úvěrového portfolia, které se naopak zmenšovalo. Zisk na akcii (EPS) navíc v uplynulých pěti letech rostl pouze o 3,9 % ročně, což potvrzuje slabou ziskovost nového byznysu.

S oceněním na úrovni 1,9násobku forwardového poměru P/B se zdá, že v současné ceně akcií je již započteno příliš mnoho pozitivních očekávání. Vzhledem k těmto rizikům a slabému růstu se investorům doporučuje poohlédnout se po atraktivnějších alternativách na trhu.

Akcie výrobců a dodavatelů dronů ve čtvrtek výrazně posílily po zprávě, že administrativa prezidenta Trumpa zvažuje finanční podporu pro domácí producenty s cílem zvýšit produkci a snížit náklady. Podle deníku Wall Street Journal Pentagon jedná s vybranými firmami, mezi které patří i společnost Unusual Machines podporovaná Donaldem Trumpem mladším. Její akcie v reakci na tyto zprávy vzrostly o 57 % a dosáhly historického maxima.

Dařilo se i dalším firmám v sektoru. Akcie Red Cat Holdings si připsaly 33 %, AeroVironment posílily o 18 % a Kratos Defense & Security Solutions vzrostly o 14 %. Akcie společnosti Swarmer, která vyvíjí AI platformu pro koordinaci dronů, uzavřely výše o 17 % a vojenský výrobce Aevex Corp po nedávném vstupu na burzu zpevnil o 31 %.

Rostoucí zájem o autonomní systémy odráží změny v moderním válčení, což potvrzuje i rozpočtový plán. Pentagon totiž v rámci navrhovaného obranného rozpočtu ve výši 1,5 bilionu dolarů požaduje rekordních 75 miliard dolarů na drony a prostředky pro boj proti nim.

Maloobchodní prodejce oblečení pro mladé American Eagle Outfitters vykázal za první čtvrtletí roku 2026 smíšené výsledky. Tržby společnosti meziročně vzrostly o 9,7 % na 1,20 miliardy USD, čímž překonaly konsensus trhu ve výši 1,18 miliardy USD o 0,9 %. Navzdory solidnímu růstu tržeb však akcie společnosti po zveřejnění výsledků oslabily o 10,9 %, a to především kvůli nečekané ztrátě.

Upravená ztráta na akcii dosáhla 0,29 USD, což představuje výrazné zaostání za odhady analytiků, kteří predikovali zisk ve výši 0,12 USD na akcii. Naopak provozní marže se zlepšila na 2,4 % oproti záporným 7,8 % ve stejném období předchozího roku. Porovnatelné tržby ve stejných prodejnách vzrostly o 8 % po loňském poklesu o 3 %. Společnost, jejíž tržní kapitalizace činí 2,94 miliardy USD, zakončila čtvrtletí s 1 170 aktivními pobočkami.

Americké akciové indexy během čtvrtečního obchodování opět posunuly svá historická maxima. K růstu přispěly solidní hospodářské výsledky společností Dollar Tree, Snowflake ​ a Hormel Foods, ale také předběžná dohoda o šedesátidenním prodloužení příměří v konfliktu s Íránem, která pomohla zmírnit ceny ropy. Výnosy vládních dluhopisů naopak zaznamenaly pokles.

Index S&P 500 posílil o 0,6 % (o 43,27 bodu) na nové rekordní maximum 7 563,63 bodu. Technologický Nasdaq Composite vzrostl o 0,9 % (o 242,74 bodu) na rekordních 26 917,47 bodu. Průmyslový Dow Jones Industrial Average přidal necelých 0,1 % (24,69 bodu) a uzavřel na hodnotě 50 668,97 bodu. Index menších společností Russell 2000 pak vzrostl o 0,6 % (o 16,63 bodu) na 2 936,57 bodu.

Společnost Autodesk ​ oznámila silné finanční výsledky za první čtvrtletí kalendářního roku 2026. Tržby společnosti meziročně vzrostly o 18,4 % na 1,93 miliardy USD, čímž překonaly očekávání analytiků o 2,2 %. Upravený zisk na akcii (EPS) dosáhl hodnoty 2,99 USD, což představuje překonání tržního konsensu ve výši 2,84 USD o 5,1 %.

Provozní marže firmy v tomto čtvrtletí výrazně vzrostla na 28 % z loňských 14,3 %, zatímco marže volného peněžního toku (FCF) mírně klesla na 45,3 %. Celkový objem fakturace (billings) dosáhl 1,69 miliardy USD, což je meziroční nárůst o 17,7 %.

Díky silnému začátku roku vedení společnosti Autodesk mírně zvýšilo svůj celoroční výhled. Nově očekává celoroční tržby ve výši 8,19 miliardy USD (střední hodnota oproti původním 8,14 miliardy USD) a upravený zisk na akcii na úrovni 12,53 USD. Pro nadcházející čtvrtletí společnost projektuje tržby ve výši 2,01 miliardy USD, což je o 0,8 % nad odhady analytiků.

Sektor volnočasových produktů vykázal za první čtvrtletí silné výsledky. Sledované společnosti překonaly konsensuální odhady analytiků u tržeb o 4,9 %, ačkoli výhled na další kvartál zaostal o 1,7 %. Akcie těchto firem po zveřejnění hospodářských výsledků vzrostly v průměru o 4,5 %.

Lídrem skupiny se stala společnost Brunswick, výrobce rekreačních plavidel a motorů. Společnost vykázala tržby ve výši 1,38 miliardy USD, což představuje meziroční nárůst o 12,8 %. Tímto výsledkem překonala očekávání trhu o 4,1 % a zaznamenala nejrychlejší růst tržeb v celém segmentu. Brunswick rovněž překonal odhady v oblasti zisku na akcii (EPS) a upraveného provozního zisku.

Akcie společnosti Brunswick od oznámení výsledků posílily o 6,7 % a aktuálně se obchodují za 84,67 USD.

Sektor zdravotní péče v posledních měsících zaostává za širším trhem, když jeho šestiměsíční výnos 1,2 % zaostal za indexem S&P 500 o 8,6 procentního bodu. Důvodem je slabší poptávka po pandemii a rostoucí konkurence. Analytici proto varují před třemi tituly, kterým je lepší se vyhnout.

Prvním je společnost Artivion (AORT ​ ) s tržní kapitalizací 1,10 miliardy USD. Firma se potýká s marží volného peněžního toku -0,7 % za posledních pět let a nízkou návratností kapitálu ve výši 2,7 %. Akcie se prodávají za 23,06 USD při vysokém ukazateli forward P/E 43,5x.

Druhým titulem je poskytovatel rehabilitační péče Encompass Health (EHC ​ ) s tržní kapitalizací 10,35 miliardy USD. Průměrný roční růst tržeb o 6,5 % za posledních pět let zaostává za konkurenty a slabé srovnatelné tržby naznačují omezený prostor pro expanzi. Akcie se obchodují za 104,33 USD s forward P/E 17,2x.

Třetí rizikovou akcií je Elanco Animal Health (ELAN ​ ) s tržní kapitalizací 11,83 miliardy USD. Její pětiletý průměrný růst tržeb o 4,9 % je pod standardy sektoru a provozní marže klesla o 2,9 procentního bodu, což vede k negativní návratnosti kapitálu.

Sektor spotřebního zboží v posledních šesti měsících klesl o 3,4 %, zatímco index S&P 500 vzrostl o 9,8 %. V tomto prostředí analytici doporučují zvýšenou opatrnost u dvou titulů. Prvním je producent vajec Cal-Maine s tržní kapitalizací 3,60 miliardy USD. Společnost čelí očekávanému poklesu tržeb o 21,1 % v příštích 12 měsících a její provozní marže klesla o 8,1 procentního bodu. Akcie se při ceně 75,87 USD obchodují za 22,5násobek forward P/E. Druhým varovným titulem je J.M. Smucker s tržní kapitalizací 10,98 miliardy USD, jehož provozní marže propadla o 11,4 procentního bodu a objem prodejů za poslední dva roky stagnoval.

Naopak silným titulem s pevnými základy je společnost WD-40 s tržní kapitalizací 2,77 miliardy USD. Tento známý výrobce generuje vynikající hrubou marži ve výši 54,9 % a vykazuje vysokou ziskovost volného peněžního toku, což mu dává dostatek flexibility pro financování nových investic i zpětné odkupy akcií či výplatu dividend.

Investoři hledající stabilní výnosy by měli pečlivě analyzovat fundamenty firem. Zatímco softwarová společnost Palantir ​ Technologies vykazuje mimořádnou provozní marži GAAP ve výši 38,1 %, jiné zavedené podniky se potýkají s problémy, které mohou ohrozit jejich dlouhodobý růst.

Mezi ně patří logistický gigant FedEx, jehož provozní marže činí 6,2 %. Společnost čelí pomalému růstu výnosů, které za poslední dva roky rostly průměrným ročním tempem pouze 2,5 %. Volný peněžní tok s pětiletou marží ve výši 2,4 % výrazně omezuje prostor pro investice a dividendy. Akcie se při ceně 412,00 USD obchodují za 18,9násobek forward P/E.

Rovněž Core Laboratories vykazuje slabší výsledky s provozní marží 8,7 % a hrubou marží 20,4 %. Její roční růst tržeb za posledních pět let dosáhl jen 3,4 %, což zaostává za průměrem sektoru. S tržbami na úrovni 524,7 milionu USD má firma méně distribučních kanálů. Akcie se při ceně 14,00 USD obchodují za 1,3násobek forward P/S.

Společnost Anthropic představila svůj nový vlajkový model umělé inteligence Claude Opus 4.8. Tento krok přichází v době, kdy Anthropic a jeho hlavní konkurent OpenAI soupeří o to, kdo dříve v letošním roce uskuteční vstup na burzu (IPO). Nový model podle tvůrců překonává konkurenční GPT-5.5 od OpenAI i Gemini 3.1 Pro od Google ​ v klíčových syntetických benchmarcích zaměřených na autonomní agenty, včetně kódování a finančních analýz.

Opus 4.8 je spolehlivější a vykazuje nižší míru halucinací. Anthropic zároveň zavádí funkci dynamických pracovních postupů a možnost regulovat úsilí, které model na řešení úkolů vynakládá, což uživatelům pomáhá optimalizovat náklady. Claude Opus 4.8 je k dispozici od dnešního dne za stejnou cenu jako předchozí verze Opus 4.7, tedy 5 USD za milion vstupních tokenů a 25 USD za milion výstupních tokenů. Rychlý režim (Fast mode) pak stojí 10 USD za vstupní a 50 USD za výstupní milion tokenů.

Americká poštovní služba USPS a společnost DHL eCommerce uzavřely novou víceletou exkluzivní smlouvu na doručování zásilek v závěrečné fázi v USA. Hodnota tohoto kontraktu, který je největším v pětadvacetileté historii spolupráce těchto podniků, výrazně přesahuje 10 miliard dolarů. Balíčky budou procházet přes 19 distribučních center DHL, přičemž USPS zajistí konečné doručení na více než 170 milionů adres šest dní v týdnu.

Pro DHL eCommerce, která je divizí německé logistické skupiny DHL Group, tato dohoda představuje příležitost k expanzi na americkém trhu. Společnost plánuje do roku 2030 zhruba zdvojnásobit objem svého podnikání v regionu. Pro finančně tísněnou USPS jde o klíčové vítězství, jelikož agentura nedávno varovala, že by její hotovostní rezervy mohly být vyčerpány ještě před koncem příštího roku. USPS minulý měsíc uzavřela také dohodu s Amazonem, která snížila objem doručování pro tohoto e-commerce giganta o 20 %, což je pro poštu výrazně příznivější výsledek než původně navrhované dvoutřetinové snížení.

Kyberbezpečnostní sektor zažívá silný návrat na výsluní, protože obavy z hrozeb spojených s umělou inteligencí střídá masivní nárůst poptávky. Akcie společnosti CrowdStrike ​ posílily za poslední měsíc o 45 %, Palo Alto ​ Networks si připsaly 40 % a SailPoint vzrostla o 41 %. Tento vývoj představuje výrazný obrat v sentimentu investorů, kteří se dříve obávali, že pokročilé AI modely, jako je Mythos od Anthropic, ohrozí tradiční bezpečnostní řešení.

Analytici však nyní vidí AI jako hlavní katalyzátor nové poptávky. Podle společnosti McKinsey se globální výdaje na kybernetickou bezpečnost, aktuálně odhadované na 220 miliard dolarů, zvýší o 13 % ročně. Hlavním hnacím motorem je přechod firem k autonomním AI agentům, což výrazně rozšiřuje prostor pro potenciální kybernetické útoky a zvyšuje nároky na zabezpečení identit a detekci hrozeb.

Průměrná úroková sazba u 30letých hypoték ve Spojených státech vzrostla v týdnu do středy na 6,53 % z ​ předchozích 6,51 %, což představuje nejvyšší úroveň od srpna loňského roku. Podle údajů vládní agentury Freddie Mac za tímto vývojem stojí přetrvávající nejistota ohledně inflace a geopolitického napětí na Blízkém východě. Růst sazeb z únorových hodnot kolem 6 % výrazně snížil dostupnost bydlení a oslabil aktivitu kupujících i prodejců na realitním trhu.

Společnost Zillow v reakci na nepříznivý vývoj a vyšší ceny energií snížila svůj odhad letošního růstu prodejů domů na pouhých 1,2 % z původně očekávaných 4 %. Podle Mortgage Bankers Association vedly vysoké náklady na financování k poklesu poptávky po nových úvěrech, přičemž objem žádostí o refinancování stávajících hypoték se propadl o 18 %.

Akcie s nízkou tržní kapitalizací v indexu Russell 2000 nabízejí investorům vysoký růstový potenciál, ale také zvýšené riziko. Aktuální analýza ukazuje na jednoho jasného favorita a dva tituly, kterým je lepší se vyhnout.

Skvělou nákupní příležitostí je společnost CSW ​ s tržní kapitalizací 4,72 miliardy USD. Firma vyrábějící speciální chemikálie a maziva vykázala za poslední dva roky vynikající průměrný roční růst tržeb o 16,9 %, zdravou provozní marži 18 % a její zisk na akcii (EPS) rostl tempem 23,4 % ročně.

Naopak opatrnost je na místě u společnosti United Parks & Resorts (PRKS ​ ). Ta se potýká se slabou návštěvností a nízkou marží volného peněžního toku ve výši 12,1 % za poslední dva roky. Druhým rizikovým titulem je Baldwin Insurance Group (BWIN ​ ), jejíž marže volného peněžního toku klesla o 5,1 procentního bodu a vysoké zadlužení na úrovni 6x čistého dluhu k EBITDA výrazně omezuje její další finanční flexibilitu.

Společnost StockStory analyzovala akcie s nízkou tržní kapitalizací a doporučuje vyhnout se dvěma titulům. Prvním je kasinový operátor Red Rock Resorts (RRR ​ ) s tržní kapitalizací 3,33 miliardy USD, jehož pětiletý roční růst tržeb ve výši 11,8 % zaostává za odvětvím. Firma se potýká s nedostatkem volného peněžního toku a klesající návratností kapitálu. Druhým rizikovým titulem je Norwegian Cruise Line (NCLH ​ ) s kapitalizací 8,33 miliardy USD. Tato společnost čelí slabé poptávce po plavbách, spalování hotovosti a hrozbě nuceného navýšení kapitálu, které by zředilo stávající akcionáře.

Naopak skvělou příležitostí je podle analýzy výrobce osvětlení LSI Industries (LYTS ​ ) s tržní kapitalizací 880,8 milionu USD. Firma v posledních pěti letech zvýšila svůj tržní podíl díky výjimečnému ročnímu růstu tržeb o 16,7 %. Její zisk na akcii (EPS) rostl ročním tempem 35,2 % a marže volného peněžního toku se zvýšila o 8,9 procentního bodu, což firmě dává silnou pozici pro další rozvoj.

Investování do akcií s nízkou tržní kapitalizací nabízí vysoký růstový potenciál, ale pojí se s ním i značné riziko. Analýza StockStory proto identifikovala jednoho atraktivního zástupce z tohoto segmentu a dva tituly, které představují hrozbu pro portfolio.

Mezi varovné tituly patří Tennant s tržní kapitalizací 1,48 miliardy USD, jehož tržby za poslední dva roky klesaly o 1,5 % ročně a zisk na akcii se propadl o 23,9 % ročně. Druhým rizikovým titulem je Hercules Capital s tržní kapitalizací 2,86 miliardy USD, u něhož zisk na akcii klesal o 3,9 % ročně a který zatěžuje vysoký poměr čistého dluhu k EBITDA ve výši 7x.

Naopak nákupní příležitost představuje ESCO s tržní kapitalizací 7,84 miliardy USD. Tato společnost dodávající komponenty pro letectví a obranu vykazuje skvělé výsledky. Její tržby rostly v posledních dvou letech o 12,3 % ročně a zisk na akcii vyskočil o 38,4 % ročně. Marže volného peněžního toku firmy se navíc za posledních pět let zvýšila o 10,9 procentního bodu, což jí dává silnou finanční flexibilitu.

Růst mezd zaměstnanců s pevným platem v uplynulém roce překonal mzdové zisky pracovníků s hodinovou mzdou. Podle analýzy Indeed Hiring Lab, která zkoumala inzerované pozice od začátku roku 2025 do začátku roku 2026, vzrostly nabízené platy u pozic s fixním platem o 2,9 %, zatímco u hodinových mezd činil nárůst pouze 1,7 %.

Tento rozdíl je klíčový v době, kdy spotřebitelské ceny rostou rychleji než příjmy. Ceny v dubnu meziročně vzrostly o 3,8 %, a to zejména kvůli rostoucím nákladům na energie, zatímco průměrná hodinová mzda se zvýšila pouze o 3,6 %. Tento nepoměr pociťují zejména začínající pracovníci a dodavatelé, kteří jsou častěji odměňováni hodinově.

Analýza navíc poukazuje na to, že téměř všechny obory STEM, včetně softwarového vývoje, IT systémů, datové analytiky a průmyslového inženýrství, zaznamenaly u hodinových pozic záporný růst mezd. Podobný pokles postihl také sektory marketingu a prodeje. Pokud bude tento trend pokračovat, struktura odměňování se stane rozhodujícím faktorem pro to, zda si pracovníci udrží svou kupní sílu.

Polovodičový sektor v posledních šesti měsících zaznamenal masivní nárůst o 116 %, čímž výrazně překonal index S&P 500 s výnosem 9,8 %. Rychlé technologické změny spojené s umělou inteligencí však znamenají, že investoři musí pečlivě vybírat konkrétní tituly.

Mezi méně atraktivní akcie patří Sensata Technologies (ST ​ ), jejíž tržby za poslední dva roky klesaly o 4,2 % ročně a hrubá marže dosahuje pouhých 29,2 %. Podobně nevýrazné výsledky vykazuje FormFactor (FORM ​ ) s pětiletým průměrným růstem tržeb jen 3,1 % ročně, marží volného cash flow ve výši 6,3 % a vysokým oceněním na úrovni 55,1násobku forwardového P/E.

Naopak favoritem zůstává Advanced Micro Devices (AMD ​ ). Společnost se pyšní pětiletým průměrným růstem tržeb o 26,8 % ročně a ziskem na akcii rostoucím o 23 % ročně. Pro příštích 12 měsíců navíc analytici z Wall Street očekávají zrychlení růstu tržeb až o 47,5 %, což odráží silnou poptávku po čipech pro datová centra.

První čtvrtletí přineslo smíšené výsledky pro pět sledovaných společností ze sektoru komerčních stavebních produktů. Celkově tyto firmy překonaly analytický konsensus u tržeb o 0,9 %, avšak ceny jejich akcií po zveřejnění výsledků klesly v průměru o 2,8 %.

Společnost Johnson Controls vykázala tržby ve výši 6,14 miliardy dolarů, což představuje meziroční nárůst o 8,2 % a překonání odhadů o 1,4 %. Firma zaznamenala velmi silný kvartál s růstem očištěného zisku na akcii (EPS) o 45 % a zvýšením celoročního výhledu. Přesto akcie po oznámení výsledků klesly o 4,4 % a momentálně se obchodují za 138,47 USD.

Nejlepším výsledkem v sektoru se pyšní společnost Apogee, která vykázala tržby ve výši 351,4 milionu dolarů. To představuje meziroční nárůst o 1,6 % a překonání očekávání trhu o 4,7 %. Společnosti se podařilo výrazně předčit odhady analytiků jak v oblasti tržeb, tak u očištěného provozního zisku.

Akcie cloudové společnosti Snowflake ​ vzrostly v předobchodní fázi o 38 % v reakci na lepší než očekávané kvartální výsledky. Růst byl tažen zrychlující se poptávkou firem po platformě pro umělou inteligenci a rozšířenou spoluprací se službou Amazon Web Services (AWS). Společnosti uzavřely novou víceletou smlouvu v hodnotě 6 miliard dolarů s cílem urychlit globální zavádění podnikové AI. Snowflake také prohloubil partnerství s OpenAI.

Za první fiskální čtvrtletí vzrostly výnosy společnosti meziročně o 33 % na 1,39 miliardy dolarů. Podle analytika Dana Ivese ze společnosti Wedbush Securities, který potvrdil doporučení Outperform a zvýšil cílovou cenu pro akcie ze 270 na 280 dolarů, se softwarový sektor nachází teprve na začátku monetizace umělé inteligence. Pozitivní sentiment podpořil také konkurenční firmu ServiceNow a širší technologický fond IGV ​ , který od poloviny dubna posílil o 24 %.

Duben přinesl v USA nejrychlejší růst inflace za poslední tři roky. Cenový index výdajů na osobní spotřebu (PCE) meziročně vzrostl o 3,8 %, což je nejvíce od května 2023. Meziměsíčně se index zvýšil o 0,4 %. Hlavním tahounem byly ceny energií vyhnané nahoru konfliktem s Íránem, který narušil lodní dopravu v Hormuzském průlivu. Průměrná cena benzínu v USA v dubnu stoupla o 12,3 %.

Takzvaná jádrová PCE inflace, očištěná o volatilní ceny potravin a energií, meziročně zrychlila na 3,3 % z březnových 3,2 %. Spotřebitelské výdaje, které tvoří více než dvě třetiny ekonomické aktivity USA, minulý měsíc vzrostly o 0,5 % po březnovém nárůstu o 1,0 %.

Vysoká inflace upevňuje názor ekonomů, že Federální rezervní systém (Fed) ponechá úrokové sazby beze změny hluboko do příštího roku. Trhy očekávají, že Fed udrží svou klíčovou úrokovou sazbu v pásmu 3,50 % až 3,75 % až do roku 2027. Zápis z dubnového zasedání navíc ukázal, že roste počet centrálních bankéřů ochotných v případě potřeby sazby dále zvýšit.

Akcie technologické společnosti Nebius Group vzrostly ve čtvrteční předobchodní fázi o více než 10 % poté, co se jejím největším akcionářem stal fond Situational Awareness. Tento fond, který spravuje Leopold Aschenbrenner, bývalý zaměstnanec a člen týmu Superalignment v OpenAI, vykázal v Nebius podíl ve výši 5,6 %. Hodnota tohoto podílu dosahovala ke středě téměř 2,6 miliardy dolarů.

Fond Situational Awareness spravoval k 31. březnu majetek v hodnotě 13,67 miliardy dolarů, což představuje nárůst o 148 % od konce roku 2025. Tato investice je vnímána jako projev důvěry v Nebius jako klíčového hráče v oblasti budování infrastruktury pro umělou inteligenci. Společnost navíc začátkem tohoto měsíce oznámila, že její čtvrtletní příjmy vzrostly téměř osminásobně.

Americký maloobchodní řetězec Best Buy vykázal za první fiskální čtvrtletí výsledky, které překonaly odhady Wall Street. Srovnatelné tržby společnosti vzrostly o 2 %, což výrazně překonalo očekávání analytiků na úrovni 0,9 % i vlastní prognózu firmy ve výši 1 %. Jedná se o prudký obrat oproti poklesu o 0,8 % ve čtvrtém čtvrtletí. Růst podpořilo zejména uvedení nového MacBooku Neo od společnosti Apple ​ a vyšší daňové refundace.

Celkové tržby dosáhly 8,9 miliardy USD oproti očekávaným 8,8 miliardy USD. Upravený zisk na akcii činil 1,28 USD, čímž překonal odhadovaných 1,22 USD. Spotřebitelé utráceli více za herní konzole, umělou inteligenci a chytré prsteny, zatímco dražší domácí spotřebiče zůstaly pod tlakem.

Společnost zároveň oznámila, že generální ředitelka Corie Barry ke konci třetího čtvrtletí odstoupí. Od 31. října ji nahradí Jason Bonfig, současný provozní ředitel pro zákazníky, produkty a logistiku. Bonfig plánuje po vzoru řetězců Walmart ​ a Target transformovat Best Buy na technologickou, mediální a reklamní společnost a zaměřit se na segmenty s vyšší marží.

Výsledková sezóna za první čtvrtletí letošního roku přinesla americkým diverzifikovaným bankám smíšené výsledky. Skupina sedmi sledovaných finančních domů sice překonala konsensuální odhady tržeb o 1 %, avšak ceny jejich akcií po zveřejnění kvartálních zpráv klesly v průměru o 3,9 %.

Jedna z největších amerických bank, U.S. Bancorp (USB ​ ), vykázala tržby ve výši 7,32 miliardy dolarů, což představuje meziroční nárůst o 5,2 %. Přestože byly tržby v souladu s očekáváním trhu, zaostání za odhady v oblasti hmatatelné účetní hodnoty na akcii vedlo k následnému poklesu ceny akcií o 3 % na hodnotu 54,69 dolaru.

Vítězem kvartálu se stala Citigroup (C ​ ), která vykázala velmi silné výsledky nad očekáváním analytiků v oblasti tržeb i zisku na akcii (EPS). Banka dosáhla tržeb ve výši 24,66 miliardy dolarů, což představuje meziroční nárůst o 14,1 %, a překonala tak konsensuální odhady trhu o 5,1 %.

Americká centrální banka Fed drží po sérii snižování úrokových sazeb v letech 2024 a 2025 svou základní sazbu v rozmezí 3,50 % až 3,75 %. Přestože výnosy vkladových produktů v důsledku toho postupně klesají, účty peněžního trhu (MMA) ve Spojených státech stále nabízejí velmi atraktivní zhodnocení. Zatímco celostátní průměrná sazba těchto účtů činí podle FDIC pouhých 0,57 %, nejlepší finanční instituce na trhu lákají na zhodnocení výrazně vyšší.

K 28. květnu 2026 nabízí nejvyšší zhodnocení na trhu TotalBank Online s výnosem 4,01 % APY, který je podmíněn minimálním zůstatkem 2 500 USD. V těsném závěsu se drží Brilliant Bank s úrokem 4,00 % APY při minimálním vkladu 1 000 USD. Účty peněžního trhu představují pro konzervativní investory bezpečný přístav s pojištěním FDIC, přičemž kombinují vysokou likviditu, možnost vystavování šeků a nadstandardní výnosy. Vzhledem k aktuální stabilizaci sazeb Fedu se však pro střadatele může jednat o jednu z posledních příležitostí, jak si tyto vysoké výnosy zajistit.

Společnost Micron Technology zažívá mimořádný rok, když její akcie vzrostly od konce roku 2024 o 1003 % a tržní kapitalizace firmy překonala hranici 1 bilionu dolarů. Přestože je titul třetím nejúspěšnějším v indexu S&P 500, obchoduje se pouze za desetinásobek očekávaných zisků. Tento nízký násobek, který je nejnižší v indexu Philadelphia Semiconductor, však může být pro investory spíše varovným signálem než doporučením k nákupu.

Nízké ocenění u výrobců paměťových čipů totiž historicky indikuje, že růst zisků již dosáhl svého vrcholu. V posledním čtvrtletí sice Micron téměř ztrojnásobil své tržby a v květnu zaznamenal nárůst o 80 %, což byl jeho nejlepší měsíc od listopadu 1985, analytici se však obávají blížícího se poklesu. Akcie výrobců pamětí se chovají jako komodity a bývají nejlevnější právě na vrcholu cyklu ziskovosti, kdy se poptávka chystá k poklesu, což se společnosti Micron stalo i v roce 2023. Zatímco technologický index Nasdaq 100 letos vzrostl o 19 %, index výrobců čipů si připsal 79 %.

Americký dolar v dlouhodobém horizontu pravděpodobně oslabí kvůli obavám z vysoké úrovně státního dluhu USA. Podle Patricka Thomsona, šéfa JPMorgan Asset Management pro region EMEA, je fiskální pozice Spojených států dlouhodobě neudržitelná. Ačkoliv dolar od konce února posílil o téměř 2 % vůči koši měn, loňská nejistota přiměla investory k diverzifikaci směrem k euru a čínskému jüanu.

Tato situace představuje příležitost pro Evropu, která by mohla sloužit jako bezpečný přístav pro globální kapitál. JPMorgan Asset Management, která spravuje aktiva za více než 1 bilion dolarů, zaznamenává rostoucí zájem o přesun kapitálu zpět do Evropy. K úspěšnému soupeření s USA jsou však nutné reformy finančního sektoru.

Valerie Urbain, ředitelka společnosti Euroclear, zdůraznila, že pro hlubší kapitálové trhy je třeba přilákat více investorů i emitentů. Klíčem k úspěchu je také větší zapojení retailových investorů, což by pomohlo uvolnit úspory domácností na kapitálový trh.

Evropská komise uložila čínskému internetovému prodejci Temu pokutu ve výši 200 milionů eur (přibližně 232 milionů dolarů). Důvodem je selhání při ochraně spotřebitelů před nelegálními a nebezpečnými produkty, jako jsou dětské hračky nebo drobná elektronika, které nesplňují bezpečnostní normy Evropské unie.

Sankce byla udělena na základě Aktu o digitálních službách (DSA). Podle unijních regulátorů platforma vlastněná společností PDD ​ Holdings podcenila systémová rizika a neprovedla dostatečné posouzení hrozeb spojených s prodejem nelegálního zboží. Temu, které má v EU přibližně 92 milionů uživatelů, tak podle komise nechalo regulátory i veřejnost v temnotě ohledně skutečného rozsahu možných škod.

Čínský e-commerce gigant má nyní čas do konce srpna na to, aby předložil akční plán k nápravě zjištěných nedostatků. Pokud společnost požadavkům nevyhoví, mohou jí být vyměřeny další dodatečné denní, týdenní nebo měsíční pokuty.

Spojené státy a Mexiko zahájily formální jednání o revizi severoamerické obchodní dohody USMCA. Washington požaduje přísnější pravidla pro regionální původ dílů, což zahrnuje stanovení minimálního podílu americké práce při výrobě osobních a nákladních automobilů v Mexiku. Tříkolová bilaterální jednání, z nichž je Kanada prozatím vyloučena, mají trvat do konce července a rozhodnou o budoucnosti obchodu v celkové roční hodnotě 1,6 bilionu dolarů.

Podle současných pravidel musí 40 % až 45 % hodnoty vozidel pocházet z oblastí s vyššími mzdami. Rozhovory však komplikují nově zavedená americká cla ve výši 25 % na dovoz aut a dílů a 50 % na ocel či hliník. Americký obchodní zmocněnec Jamieson Greer potvrdil snahu posílit domácí výrobu, přičemž USA plánují zachovat část cel vůči partnerům, i když možná v preferenčních sazbách. Zástupci společnosti Cenovus Energy nicméně věří v úspěšné dosažení nové dohody, která posílí ochranu regionu vůči netržním ekonomikám.

Podle stratégů banky JPMorgan ​ Chase & Co. je podíl drobných investorů na obchodování s americkými akciemi připraven k oživení. V prvním čtvrtletí letošního roku sice tento podíl klesl na čtyřleté minimum 17 %, avšak ve druhém čtvrtletí se očekává výrazný odraz ode dna, což by mohlo poskytnout nový růstový impuls pro celý akciový trh.

Tento optimismus podporuje vývoj na opčním trhu, kde nákupy kupních opcí ze strany drobných obchodníků po útlumu mezi říjnem 2025 a březnem 2026 v dubnu a květnu 2026 prudce vzrostly. Vývoj indexu S&P 500 v letech 2025 a 2026 vykazuje velmi podobné vzorce, kdy po slabším prvním čtvrtletí následovalo silné oživení ve druhém kvartálu.

I přes nedávný pokles aktivity zůstávají retailoví hráči významnou silou na trhu. Stále se podílejí na téměř 20 % objemu obchodů s americkými akciemi a tvoří bezmála 50 % obchodů s opcemi s nulovou dobou splatnosti (0DTE). Trvalou oporou pro akcie navíc zůstává stabilní příliv kapitálu od tradičnějších drobných investorů, kteří dávají přednost akciovým fondům.

Společnost Take-Two ​ Interactive zveřejnila své finanční výsledky za první čtvrtletí kalendářního roku 2026, které překonaly očekávání trhu díky silnému výkonu titulů Grand Theft Auto V, NBA 2K a mobilního portfolia Zynga.

Tržby společnosti dosáhly 1,58 miliardy USD (meziročně stabilní), což představuje překonání odhadů o 1,5 %. Čistá ztráta na akcii (GAAP EPS) činila -0,32 USD, čímž překonala očekávanou ztrátu -0,52 USD o 38,4 %. Upravená EBITDA dosáhla 240,2 milionu USD s marží 15,2 %, což představuje překonání odhadů o 27,3 %.

Investory však zklamal budoucí výhled. Pro druhé čtvrtletí společnost očekává tržby na úrovni 1,48 miliardy USD, což zaostává za odhadem 1,54 miliardy USD. Výhled EBITDA na fiskální rok 2027 ve výši 1,04 miliardy USD výrazně minul odhady analytiků ve výši 1,95 miliardy USD. Výhled zisku na akcii (EPS) na úrovni 0,65 USD pak zaostal za očekáváním o 82,7 %. Tržní kapitalizace společnosti aktuálně dosahuje 40,56 miliardy USD.

Módní řetězec Abercrombie & Fitch zaznamenal v prvním čtvrtletí kalendářního roku 2026 smíšené výsledky. Tržby společnosti meziročně vzrostly o 1,5 % na 1,11 miliardy USD, čímž o 0,8 % zaostaly za odhady analytiků. Naopak čistý zisk na akcii (GAAP) dosáhl 1,47 USD a překonal očekávání trhu o 15,7 %. Upravená EBITDA činila 131,1 milionu USD s marží 11,8 %, což představuje překonání odhadů o 11,9 %. Provozní marže však klesla na 8 % z loňských 9,3 % a porovnatelné tržby v obchodech meziročně oslabily o 1 %.

Výhled tržeb na druhé čtvrtletí ve výši 1,24 miliardy USD zaostal o 0,7 % za očekáváním analytiků. Celoroční výhled zisku na akcii na úrovni 10,60 USD pak minul odhady o 1,1 %. Trh přesto na výsledky reagoval pozitivně díky stabilnímu růstu v Americe a regionu APAC, který kompenzoval slabší poptávku v regionu EMEA způsobenou geopolitickými vlivy. Vedení společnosti však varovalo, že budoucí marže mohou v průběhu roku čelit tlaku kvůli vyšším tarifům a nákladům na dopravu.

Ceny ropy ve čtvrtek vzrostly o více než 2 % poté, co íránské Revoluční gardy zasáhly americkou leteckou základnu. Útok byl odvetou za předchozí údery USA v přístavním městě Bandar Abbás. Tento střet přerušil předchozí pokles cen, kdy oba benchmarky v minulém obchodování oslabily o více než 5 % kvůli nadějím na dohodu mezi USA a Íránem a uvolnění Hormuzského průlivu.

Futures na ropu Brent posílily o 2,38 USD, resp. 2,52 %, na 96,67 USD za barel. Aktivnější srpnový kontrakt vzrostl o 2,45 USD na 94,70 USD. Americká lehká ropa WTI si připsala 2,24 USD neboli 2,53 % a obchodovala se za 90,92 USD za barel. Podle analytiků trh vnímá vojenské údery jako součást tvrdého vyjednávání mezi oběma stranami.

Ceny černého zlata podporuje také pokračující pokles zásob v USA. Podle údajů Amerického ropného institutu (API) klesly zásoby surové ropy v minulém týdnu o 2,8 milionu barelů, což představuje již šestý týdenní pokles v řadě. Oficiální vládní statistiky od Úřadu pro energetické informace (EIA) budou zveřejněny s mírným zpožděním ve čtvrtek.

Společnost Deere ​ překonala očekávání Wall Street v oblasti tržeb i zisku za první čtvrtletí, přesto však její akcie reagovaly prudkým poklesem. Tržby za toto období dosáhly 13,37 miliardy USD, což představuje meziroční nárůst o 4,7 % a překonání odhadů o 2,5 %. Upravený zisk na akcii dosáhl výše 6,55 USD oproti očekávaným 5,70 USD. Upravená EBITDA činila 3,60 miliardy USD s marží 26,9 %, zatímco provozní marže zůstala stabilní na úrovni 17,6 %.

Za solidními výsledky stála silná poptávka po stavební a menší zemědělské technice spolu s jednorázovým vrácením cel ve výši 272 milionů USD. Negativní vliv na provozní ziskovost však měly zvýšené výrobní náklady a tlak na marže, zejména v segmentu velké zemědělské techniky. Finanční ředitel Josh Beal nicméně naznačil, že trh se již nachází na svém cyklickém dně. Pozitivním signálem je také vysoká míra retence u nových technologií pro precizní zemědělství, kde míra obnovení kontraktů u víceletých uživatelů přesáhla 90 %.

Britský premiér Keir Starmer slíbil rychlá opatření pro začlenění mladých lidí do práce či vzdělávání. Reaguje tak na vládní zprávu, která varuje před vznikem „ztracené generace“ v důsledku systémového selhání státu. Počet mladých Britů, kteří nepracují ani nestudují (NEET), má v příštích pěti letech vzrůst ze současného přibližně jednoho milionu na 1,25 milionu.

Podle zprávy přitom 84 % z těchto mladých lidí chce pracovat nebo se školit, ale nemají k tomu příležitost. Problém na trhu práce prohlubují rostoucí personální náklady firem, zhoršující se duševní zdraví mladé generace a rozmach umělé inteligence, která omezuje počet pozic pro absolventy. Podle Institutu pro fiskální studia měla na konci loňského roku placenou práci pouze polovina Britů ve věku 16 až 24 let.

Ekonomové a zástupci podniků viní z krize také vládní politiku. Firmy omezily nábor nových sil, zejména v sektorech jako pohostinství, kvůli loňskému zvýšení minimální mzdy a nárůstu odvodů z mezd.

Hodinářská společnost Movado vykázala za první čtvrtletí kalendářního roku 2026 finanční výsledky, které výrazně překonaly očekávání Wall Street. Tržby společnosti meziročně vzrostly o 8,1 % na 142,4 milionu USD, čímž překonaly konsenzus analytiků ve výši 135,1 milionu USD o 5,4 %. Čistý zisk na akcii (GAAP EPS) dosáhl 0,30 USD oproti očekávaným 0,05 USD. Upravená EBITDA pak činila 9,33 milionu USD, což představuje marži 6,5 %, zatímco odhady trhu počítaly s pouhými 3,24 milionu USD.

Provozní marže společnosti výrazně vzrostla na 4,9 % z pouhých 0,7 % ve stejném období loňského roku. Tržní kapitalizace firmy aktuálně dosahuje 762,2 milionu USD. Vedení společnosti přisuzuje tento úspěch silnému prodeji přímo spotřebitelům (DTC) prostřednictvím digitálních kanálů a vlastních prodejen, kde tržby zaznamenaly dvouciferný růst. K pozitivním výsledkům přispěl také rostoucí zájem mladší generace o módní hodinky a doplňování zásob ze strany maloobchodníků v USA a Evropě. Přestože vedení varuje před možným přechodným zpomalením tempa růstu v příštím čtvrtletí z důvodu normalizace zásob, očekává, že strukturální zlepšení marží bude mít dlouhodobý charakter.

Spojené státy nemají žádný konkrétní časový plán pro uvalení cel na polovodiče podle sekce 232. Tchaj-wan si však již v rámci lednové obchodní dohody zajistil preferenční podmínky, uvedla tchajwanská vicepremiérka Cheng Li-chiun. USA na základě této dohody snižují nebo ruší některá cla na tchajwanský dovoz na 15 %, což se týká například automobilových a leteckých dílů, dřeva či oceli s účinností zpětně od 1. května.

Díky lednové dohodě má Tchaj-wan předem zajištěno preferenční zacházení pro jakákoli budoucí opatření týkající se polovodičů. Bez ohledu na to, kdy USA tato cla navrhnou, budou muset poskytnout odpovídající výhody tchajwanským podnikům investujícím v USA. Tchaj-wan je klíčovým producentem polovodičů a sídlem společnosti TSMC, která je největším smluvním výrobcem čipů na světě. TSMC v současnosti investuje 165 miliard USD do výstavby továren v americkém státě Arizona.

Čínský technologický gigant ByteDance vyvíjí vlastní centrální procesorové jednotky (CPU), aby uspokojil rostoucí potřeby své infrastruktury pro umělou inteligenci. Mateřská společnost platformy TikTok tímto krokem reaguje na vysoké ceny čipů a jejich přetrvávající nedostatek na globálním trhu. Nové procesory plánuje nasadit ve svých serverech a datových centrech, kde mají podpořit interní operace a masivní spuštění produktů založených na AI, jako je platforma Coze.

Projekt je zatím v rané fázi. ByteDance při vývoji testuje dvě různé architektury – jednu licencovanou od společnosti Arm ​ a druhou postavenou na otevřeném standardu RISC-V. Tento duální přístup umožňuje firmě diverzifikovat rizika před zahájením nákladné velkovýroby. Společnost se tak připojuje k technologickým gigantům jako Alphabet ​ , Amazon ​ či Microsoft ​ , kteří rovněž navrhují vlastní křemík s cílem optimalizovat náklady a výkon pro specifické úkoly.

Snaha o soběstačnost přichází v době, kdy společnost Intel ​ varovala čínské odběratele před prodloužením dodacích lhůt serverových CPU až na šest měsíců. Trh se v poslední době výrazně posouvá směrem k takzvané inferenci, což je fáze nasazení hotových AI modelů v praxi. Tento proces vyžaduje těsnou kooperaci grafických akcelerátorů s vysoce výkonnými procesory, což vyvolalo celosvětový deficit standardních CPU.

Generální ředitel společnosti SpaceX Elon Musk upřesnil, že firma odsouhlasila pronájem svých clusterů tréninkového datového centra Colossus AI pro startup Anthropic pouze na šest měsíců. Vyvrátil tak spekulace o tom, že by se jednalo o víceletý kontrakt. Společnost SpaceX, která směřuje k primární veřejné nabídce akcií (IPO), se podle něj k dlouhodobému pronájmu nezavázala.

Musk ve svém příspěvku na sociální síti X vysvětlil, že dohoda představuje pronájem na 180 dní s oboustrannou výpovědní lhůtou 90 dní. Krátkodobý charakter smlouvy byl přitom požadavkem ze strany SpaceX. Musk dodal, že pokud bude výpočetní kapacita v budoucnu kriticky omezená, může firma tyto kapacity opět potřebovat zpět.

Americký prezident Donald Trump prohlásil, že žádný stát nebude kontrolovat strategický Hormuzský průliv, který označil za mezinárodní vody. Bílý dům zároveň odmítl zprávy íránských státních médií o návrhu prozatímní dohody jako podvrh. Trump zdůraznil, že USA neplánují žádné zmírnění sankcí vůči Teheránu.

Jen několik hodin po tomto vyjádření provedly americké síly obranné letecké údery na íránské vojenské cíle. Americká armáda sestřelila čtyři íránské drony mířící na komerční plavidlo a zničila odpalovací zařízení v Bandar Abbásu. Napětí v oblasti eskaluje od útoku USA a Izraele z 28. února, který vedl k zablokování této klíčové námořní trasy a růstu cen energií.

Cena americké ropy po středečním poklesu o více než 5 % opět mírně vzrostla. Asijské akcie naopak oslabují, protože investoři citlivě reagují na rozporuplné zprávy o vyhlídkách na urovnání konfliktu.

Generální ředitel americké technologické společnosti Nvidia ​ Jensen Huang souhlasil s tím, že se připojí k poradnímu sboru Fakulty ekonomiky a managementu na prestižní pekingské univerzitě Tsinghua. Informoval o tom deník Financial Times s odvoláním na zdroje obeznámené se situací. Předsedou tohoto významného akademického orgánu je v současnosti šéf technologického gigantu Apple ​ Tim Cook.

Huang, který nedávno doprovázel amerického prezidenta Donalda Trumpa na jeho oficiální návštěvě Číny, přijal pozvání v době rostoucího geopolitického napětí v technologickém sektoru. Agentura Reuters uvedla, že zprávu o Huangově novém angažmá nedokázala bezprostředně nezávisle ověřit. Společnost Nvidia ani samotná univerzita na žádosti o komentář bezprostředně nereagovaly.

Ceny ropy rostou a korigují středeční propad o více než 5 %. Severomořská ropa Brent vzrostla nad 96 USD za barel, zatímco americká lehká ropa WTI se obchodovala v blízkosti 90 USD za barel. Důvodem růstu jsou nové obranné údery amerických sil na vojenské cíle v Íránu a přetrvávající spory mezi Washingtonem a Teheránem o kontrolu nad Hormuzským průlivem.

Prezident Donald Trump vyjádřil nespokojenost s dosavadním průběhem rozhovorů a popřel íránské zprávy o návrhu dohody, podle které měl průliv kontrolovat Írán společně s Ománem. Trump zdůraznil, že USA na situaci dohlédnou a neuvolní sankce, což je v přímém rozporu s požadavky Teheránu na finanční úlevy a zastavení útoků.

Navzdory napětí trh stále částečně doufá v uzavření alespoň dočasné dohody, ačkoli krach jednání zůstává reálným rizikem. Podporu cenám ropy poskytly také nejnovější údaje Amerického ropného institutu (API), podle nichž zásoby ropy v USA minulý týden klesly o 2,8 milionu barelů.

Jihokorejský export v květnu pravděpodobně zaznamenal růst již dvanáctý měsíc v řadě. Podle průzkumu agentury Reuters stojí za tímto vývojem globální boom v oblasti investic do umělé inteligence, který prudce zvýšil prodej polovodičů. Vývoz ze čtvrté největší asijské ekonomiky by měl podle středního odhadu devíti ekonomů meziročně vzrůst o 48,4 %.

Tento růst by byl o něco rychlejší než dubnové zvýšení o 48,0 %, ale zaostal by za březnovým skokem o 50,2 %, který byl nejsilnější od srpna 1988. Vývoz vykazuje nepřetržitý růst od června 2025. Jen za prvních 20 dní v květnu export vyskočil o 64,8 %, přičemž prodej polovodičů se více než ztrojnásobil.

Dovoz do země by měl podle odhadů vzrůst o 21,5 % po dubnovém nárůstu o 16,7 %, což by znamenalo nejrychlejší tempo od srpna 2022. Spotřebitelská inflace pak v květnu pravděpodobně zrychlila na 3,0 % z dubnových 2,6 %, což je nejvíce od března 2024. Oficiální data o obchodu Jižní Korea zveřejní v pondělí 1. června.

Americký prezident Donald Trump čelí rostoucímu tlaku kvůli patové situaci s Íránem. Nachází se mezi íránským požadavkem na uvolnění finančních sankcí a tlakem republikánských jestřábů, kteří odmítají ústupky. Napětí eskaluje v citlivé době, kdy si Írán udržuje kontrolu nad strategickým Hormuzským průlivem, což způsobuje růst cen energií a pohání inflaci před blížícími se volbami.

Konflikt, který USA a Izrael zahájily koncem února, sice vyústil v dubnové příměří, situace na trzích i na bojišti však zůstává nestabilní. Trump sice deklaruje, že dohoda je blízko, o víkendu však nařídil nové údery a americké síly nedávno sestřelily čtyři útočné drony při dalším útoku na íránské vojenské cíle.

Prezident nadále vylučuje finanční úlevy pro Teherán bez změny jeho chování. Tato geopolitická nejistota udržuje komoditní trhy v napětí a ohrožuje stabilitu globálních dodávek ropy.

Panamské Národní shromáždění schválilo zákon, který po nadnárodních společnostech sídlících v zemi požaduje prokázání skutečné místní činnosti. Pokud firmy neprokážou dostatečnou ekonomickou substanci, budou muset platit daň ve výši 15 % z pasivních příjmů ze zahraničí. Cílem této legislativy je splnit požadavky Evropské unie na daňovou transparentnost a pomoci zemi k vyřazení ze seznamů sledovaných států EU.

Dotčené subjekty musí v Panamě nově prokázat kvalifikovaný personál, odpovídající zázemí, strategické rozhodování a reálné provozní náklady. Pasivní příjmy, na které se zákon vztahuje, zahrnují dividendy, úroky, licenční poplatky, kapitálové zisky a příjmy z nemovitostí generované v zahraničí.

Zákon, který musí podepsat prezident Jose Raul Mulino, vstoupí v platnost ve fiskálním roce 2027. Sektor obchodního loďstva a regulované finanční instituce jsou z tohoto daňového režimu výslovně vyloučeny. Zvláštní zacházení naopak získají příjmy z patentů a ochranných známek vyvinutých přímo v Panamě, což má v zemi podpořit inovace.

Jihokorejská technologická společnost Kakao Corp nedosáhla dohody o mzdách se svými odbory ani během druhého kola vyjednávání, které zprostředkovala vláda. Zástupci odborů potvrdili, že v červnu vstoupí do plánované stávky. Do protestu se zapojí zaměstnanci Kakao Corp a čtyř jejích dceřiných společností, včetně Kakao Pay Corp a Kakao Enterprise.

Přesný počet účastníků stávky zatím nebyl potvrzen, nicméně předchozího protestního shromáždění se 20. května zúčastnilo přibližně 700 členů odborů. Odborová organizace již dříve kritizovala vedení za to, že vyplácelo nepřiměřené bonusy pouze manažerům, přestože společnost v posledních letech dosahovala rekordních tržeb a zisků. Podle odborů firma navíc neřešila problémy s přesčasy a neprojevila při vyjednávání upřímnou snahu o kompromis.

Společnost Kakao ve svém prohlášení uvedla, že o mzdové dohodě pro rok 2026 vyjednávala poctivě, ale k dohodě nedošlo kvůli neshodám ohledně nastavení struktury odměňování. Vedení firmy deklarovalo, že se bude i nadále snažit s odbory dohodnout.

Americké ministerstvo spravedlnosti obvinilo softwarového inženýra společnosti Google z insider tradingu na predikční platformě Polymarket. Michele Spagnuolo, který na platformě vystupoval pod přezdívkou AlphaRaccoon, údajně zneužil interní a důvěrné informace svého zaměstnavatele k realizaci zisku ve výši 1,2 milionu USD.

Podle žaloby Spagnuolo vsadil více než 2,7 milionu USD na výsledky spojené s marketingovou kampaní Google Year in Search pro rok 2025. K úspěšným sázkám na nejvyhledávanější celebrity zneužil přístup k neveřejným vyhledávacím datům společnosti Google. Na vyšetřování případu s úřady úzce spolupracovala samotná platforma Polymarket, jejíž transparentní blockchainová technologie pomohla protiprávní jednání odhalit.

Společnost Google potvrdila, že s orgány činnými v trestním řízení spolupracuje. Obviněného zaměstnance, který ve firmě pracoval více než 12 let, již postavila mimo službu kvůli závažnému porušení interních předpisů.

Německý chemický a farmaceutický gigant Bayer čelí v USA nové hromadné žalobě. Rodinná osivářská společnost Latham Quality z Iowy firmu obviňuje z nezákonných a protisoutěžních praktik s cílem monopolizovat americký trh s geneticky modifikovaným osivem kukuřice. Podle žaloby podané u federálního soudu v Missouri si tím Bayer zajistil neoprávněné zisky v řádu stovek milionů až miliard dolarů.

Podstatou sporu je kukuřičné osivo s genetickou modifikací NK603, která zajišťuje odolnost vůči populárnímu herbicidu Roundup. Přestože patent na tuto technologii vypršel již v roce 2022, na trhu se neobjevila žádná adekvátní konkurence. Žaloba tvrdí, že Bayer aktivně bránil vývoji generických verzí. Ministerstvo zemědělství USA odhaduje, že přibližně 92 % veškeré plochy kukuřice v zemi se pěstuje z osiva tolerantního vůči herbicidům.

Společnost Bayer, která v roce 2018 převzala amerického producenta osiv Monsanto, obvinění odmítá a označuje je za neopodstatněná. Trh s osivem kukuřice je podle ní konkurenční, spravedlivý a rozmanitý. Koncern se přitom již delší dobu potýká s tisíci jiných žalob, které tvrdí, že jeho herbicid Roundup způsobuje rakovinu.

Společnost HP překonala odhady Wall Street pro druhé čtvrtletí, k čemuž přispěla silná poptávka po osobních počítačích optimalizovaných pro umělou inteligenci a cyklus obnovy systému Windows 11. Výrobci PC se aktuálně potýkají s nedostatkem paměťových čipů, což tlačí firemní zákazníky k nákupu prémiových zařízení s vyšší marží.

Tržby HP ve druhém čtvrtletí vzrostly meziročně o 9 % na 14,41 miliardy USD, čímž překonaly odhady analytiků ve výši 14,07 miliardy USD. Upravený zisk na akcii za čtvrtletí končící 30. dubna dosáhl 86 centů oproti očekávaným 71 centům. Konkurenční Lenovo nedávno vykázalo nárůst tržeb za čtvrté čtvrtletí o 27 %.

Pro fiskální rok 2026 společnost nově odhaduje upravený zisk na akcii v rozmezí 2,90 až 3,10 USD, zatímco předchozí prognóza počítala s 2,90 až 3,20 USD. Ve třetím čtvrtletí HP očekává upravený zisk na akcii mezi 61 a 71 centy, přičemž střed této prognózy mírně překonává tržní odhady ve výši 64 centů.

Výrobce síťových čipů Marvell ​ Technology zveřejnil své hospodářské výsledky za první čtvrtletí kalendářního roku 2026. Společnost dosáhla tržeb ve výši 2,42 miliardy USD, což představuje meziroční nárůst o 27,6 % a odpovídá očekávání trhu. Upravený zisk na akcii (EPS) dosáhl hodnoty 0,80 USD a mírně překonal odhad analytiků ve výši 0,79 USD. Výraznější zaostání však zaznamenal očištěný zisk EBITDA, který dosáhl 642,4 milionu USD oproti očekávaným 903,8 milionu USD, což představuje marži 26,6 %.

Společnost vykázala stabilní provozní marži ve výši 14 % a zaznamenala výrazné zlepšení marže volného peněžního toku z loňských 11,3 % na aktuálních 20 %. Pozitivním signálem je také pokles počtu dní zásob ze 118 na 110. Pro nadcházející čtvrtletí management předpovídá tržby na úrovni 2,7 miliardy USD (meziroční růst o 34,6 %), což překonává odhady trhu nastavené na 2,62 miliardy USD. Očekávaný upravený zisk na akcii pro druhé čtvrtletí činí 0,93 USD, zatímco konsensus počítal s 0,90 USD.

<p ​ >Poskytovatel datových úložišť Everpure zveřejnil své hospodářské výsledky za první čtvrtletí kalendářního roku 2026. Společnost překonala očekávání trhu, když vykázala meziroční nárůst tržeb o 35,2 % na 1,05 miliardy dolarů, což bylo o 5 % nad odhady analytiků. Upravený zisk na akcii dosáhl 0,47 USD a překonal konsensus o 18,9 %. Hodnota očištěného ukazatele EBITDA činila 182,2 milionu dolarů s marží 17,3 %.

Přes úspěšné čtvrtletí a zvýšení celoročního výhledu tržeb na 4,46 miliardy dolarů však akcie společnosti reagovaly propadem o 13,8 %. Důvodem je neuspokojivý výhled na nadcházející kvartál. Management Everpure očekává tržby ve výši pouze 553 milionů dolarů, což představuje meziroční pokles o 35,8 % a zaostává o celých 47,2 % za očekáváním trhu.

Provozní marže společnosti se zlepšila na 1,9 % oproti záporným -4 % ve stejném období předchozího roku, zatímco marže volného peněžního toku klesla z loňských 27,2 % na 10,6 %. Tržní kapitalizace společnosti Everpure aktuálně dosahuje 29,35 miliardy dolarů.

Výsledková sezóna za první čtvrtletí přinesla smíšené výsledky pro provozovatele kasin v sektoru cyklického spotřebního zboží. Skupina devíti sledovaných společností překonala konsensuální odhady analytiků u tržeb o 1,6 %. Akcie těchto firem po zveřejnění finančních reportů reagovaly mírným růstem, když v průměru posílily o 3,1 %.

Globální provozovatel luxusních hotelů a kasin Wynn ​ Resorts vykázal za první kvartál tržby ve výši 1,86 miliardy dolarů, což představuje meziroční nárůst o 9,2 %. Tento výsledek překonal očekávání trhu o 1,8 %. I přes solidní růst tržeb však šlo o slabší čtvrtletí, protože společnost nedosáhla na odhady analytiků v oblasti ukazatele EBITDA. Generální ředitel Craig Billings sice vyzdvihl sílu podniku na všech trzích, ale akcie Wynn Resorts po oznámení výsledků oslabily o 8,3 % a aktuálně se obchodují za 98 dolarů.

Poskytovatel cloudových datových analýz Snowflake ​ zvýšil svůj celoroční výhled produktových výnosů pro fiskální rok 2027 na 5,84 miliardy USD z dříve projektovaných 5,66 miliardy USD. Společnost těží ze silné poptávky podniků po cloudových migracích a nástrojích pro umělou inteligenci, jako jsou Cortex Code nebo Snowpark, které pomáhají budovat generativní AI aplikace.

Finanční ředitel Brian Robins uvedl, že Snowflake má nyní již 779 zákazníků, kteří za posledních 12 měsíců utratili více než 1 milion USD. Růst společnosti podporuje přechod firem ze starších systémů a zvýšené využívání strojového učení.

Pro druhé čtvrtletí společnost očekává produktové výnosy v rozmezí 1,415 až 1,420 miliardy USD, což překonává průměrný odhad analytiků ve výši 1,37 miliardy USD. Celkové výnosy za první čtvrtletí dosáhly 1,39 miliardy USD, čímž překonaly očekávání trhu nastavená na 1,32 miliardy USD.

Výsledky za první kvartál letošního roku v sektoru výrobců stavebních materiálů přinesly celkově silná čísla. Sledovaná skupina deseti společností překonala konsensus analytiků v tržbách o 3 %, přičemž výhled na další čtvrtletí zůstává v souladu s očekáváním. Navzdory stabilitě trhu se však výkonnost jednotlivých titulů výrazně lišila.

Nejslabší výsledky v rámci skupiny vykázala společnost Griffon. Její tržby sice dosáhly 421,9 milionu USD (meziroční pokles o 1,1 %), což překonalo očekávání o 1,8 %, avšak celoroční výhled tržeb a ukazatele EBITDA zaostal za odhady analytiků. Kvůli nejslabšímu výhledu z celé skupiny klesla cena akcií od zveřejnění výsledků o 6,7 % na aktuálních 86,39 USD.

Naopak nejlepším hráčem se stala společnost Simpson. Ta vykázala tržby ve výši 588 milionů USD, což představuje meziroční nárůst o 9,1 % a překonání odhadů o 6,4 %. Firma zaznamenala skvělý kvartál s výrazným překonáním očekávání u EBITDA, což trh ocenil růstem akcií o 1,6 % na současných 189,54 USD. Zmíněna byla také společnost Gibraltar, která se zaměřuje na udržitelné technologie a infrastrukturu.

Globální trh s chytrými telefony směřuje kvůli nedostatku paměťových čipů způsobenému rozvojem AI a geopolitickému napětí k nejhoršímu roku v historii. Podle analytické společnosti IDC klesnou dodávky v roce 2026 o 13,9 %, což je zhoršení oproti únorové prognóze předpovídající pokles o 12,9 %. Rostoucí náklady na komponenty a přepravu tlačí průměrnou prodejní cenu smartphonů na rekordních 550 dolarů, což představuje meziroční nárůst o 100 dolarů oproti loňsku.

Největší propad zaznamená platforma Android, kde IDC očekává meziroční pokles dodávek o 20 %. Z této situace by však měl těžit Samsung, který díky svému silnému portfoliu střední a prémiové třídy zvýší tržní podíl na úkor menších konkurentů.

Apple ​ si vede relativně lépe, jeho dodávky mají klesnout o 5,2 % namísto původně odhadovaných 8,1 %. Společnost sice zaznamenala růst tržeb z iPhonů o 20 % ve dvou po sobě jdoucích čtvrtletích, generální ředitel Tim Cook však varoval před přetrvávajícím nedostatkem procesorů a pamětí, což může negativně ovlivnit budoucí marže firmy.

Výsledky za první čtvrtletí přinesly smíšené hodnoty pro pětici sledovaných společností ze sektoru komerčních stavebních produktů. Jako celek překonaly tyto firmy konsensuální odhady analytiků v oblasti tržeb o 0,9 %. Navzdory tomu však ceny jejich akcií po zveřejnění výsledků zaznamenaly průměrný pokles o 3,1 %, což odráží citlivost odvětví na ekonomické faktory a úrokové sazby.

Mezi sledovanými hráči vyniká společnost Janus, dodavatel samoobslužných skladovacích řešení s digitálním bezklíčovým přístupem. V prvním kvartálu vykázala tržby ve výši 222,7 milionu USD, což představuje meziroční nárůst o 5,8 %. Tento výsledek překonal očekávání trhu o 0,5 %. Navzdory růstu celkových příjmů však firma zaznamenala slabší čtvrtletí, když výrazně zaostala za odhady analytiků v oblasti očištěného provozního zisku a zisku na akcii (EPS).

Generální ředitel Ramey Jackson uvedl, že výsledky překonaly interní očekávání i přes náročné ekonomické prostředí. Rozvoj samoobslužných skladů v Severní Americe sice zůstane kvůli úvěrovým podmínkám utlumený, vysoká obsazenost a pokračující konsolidace odvětví však nabízejí pro podnikání společnosti dlouhodobé příležitosti.

Sektor spotřebitelského financování má za sebou uspokojivé první čtvrtletí. Celkové příjmy sledovaných společností v průměru odpovídaly odhadům analytiků, zatímco výhled tržeb na příští kvartál zaostal o 0,7 % za očekáváním. Ceny akcií v tomto sektoru reagovaly klidně a zůstaly stabilní.

Nejlepší výsledky v rámci sektoru vykázala společnost Sallie Mae. Její tržby dosáhly 560 milionů USD, což představuje meziroční pokles o 3,6 %, avšak překonává odhady trhu o 3,9 %. Firma výrazně překonala očekávání v zisku na akcii (EPS) a zvýšila celoroční výhled. Akcie po reportu sice klesly o 5,7 % na 22,08 USD, ale fundamentálně si společnost vedla skvěle.

Výrazný růst zaznamenala také společnost Sezzle, která vykázala tržby ve výši 135,5 milionu USD, což je meziroční nárůst o 29,2 % a výsledek 5,3 % nad očekáváním. Díky skvělému celoročnímu výhledu EPS a překonání odhadů EBITDA její akcie po zveřejnění výsledků prudce vzrostly o 27,9 % na 110 USD. Naopak nejslabší výsledky za první čtvrtletí zaznamenala společnost Nelnet.

Mexický restaurační řetězec Guzman y Gomez čelí hromadné žalobě bývalých zaměstnanců poté, co neočekávaně uzavřel všech svých osm poboček v USA. Všechny tyto restaurace se nacházely v metropolitní oblasti Chicaga.

Žaloba, kterou podala chicagská právní kancelář Haseeb Legal, tvrdí, že společnost uzavřela své provozovny bez předchozího varování v délce 60 dnů. Toto oznámení přitom striktně vyžadují federální zákony i legislativa státu Illinois.

Řetězec oznámil okamžité ukončení činnosti k 22. květnu na svém webu a sociálních sítích. Po šesti letech fungování na americkém trhu se společnost rozhodla své aktivity v USA ukončit a nadále se bude soustředit na své pobočky v Austrálii, Singapuru a Japonsku.

Američtí řidiči se musí připravit na drahé léto. Pokud nedojde k rychlému obnovení přepravy ropy přes klíčový Hormuzský průliv, ceny benzínu v USA by mohly vzrůst až na 5 USD za galon. Podle Rebeccy Babin ze společnosti CIBC Private Wealth mohou ceny během letní motoristické sezóny stoupnout na 4,75 USD, a bez obnovení toků spolehlivě dosáhnou hranice pěti dolarů.

Průměrná cena benzínu v USA klesla na 4,46 USD za galon, což je o zhruba 0,10 USD méně než před týdnem. Tento pokles reaguje na trh s ropou (CL ​ =F, BZ ​ =F), kde ceny za poslední týden klesly o přibližně 13 % v naději na mírovou dohodu mezi USA a Íránem, která by uvolnila Hormuzský průliv.

Zásoby ropy a rafinovaných produktů však zůstávají kriticky nízké. I při případném obnovení těžby a logistiky potrvá návrat k normálu měsíce. Ceny benzínu, které jsou nyní o 40 % vyšší než loni, tak podle analytiků výrazněji neklesnou dříve než v září či říjnu, kdy opadne silná sezónní poptávka.

Akcie společnosti Malibu Boats vykazují za posledních šest měsíců stagnaci s výnosem pouhých 0,9 % při ceně 28,66 USD, čímž výrazně zaostávají za indexem S&P 500, který ve stejném období posílil o 9,1 %. Podle analytiků představuje tento titul pro investory zvýšené riziko.

Hlavním důvodem k obavám je neuspokojivý dlouhodobý růst tržeb, které za posledních pět let vykazovaly průměrné roční tempo růstu pouze 1,5 %. Konsensuální odhady navíc předpokládají změnu marže volného peněžního toku z předchozích 4,8 % na 4,4 % v příštím roce. Třetím negativním faktorem je klesající návratnost investovaného kapitálu (ROIC), což ukazuje na nedostatek nových ziskových příležitostí.

Přestože se akcie obchodují za relativně rozumné forward P/E na úrovni 13x, slabé fundamentální ukazatele podniku přinášejí příliš velké riziko poklesu ceny. Na trhu jsou aktuálně k dispozici stabilnější a výkonnější alternativy.

Akcie společnosti CVB Financial vzrostly za posledních šest měsíců o 5,6 % na 20,78 USD, čímž zaostaly za indexem S&P 500, který si připsal 9,1 %. Analytici však varují před dlouhodobými výsledky této bankovní skupiny a doporučují zvýšenou opatrnost.

Hlavním problémem je neuspokojivý růst výnosů. Za posledních pět let rostly výnosy banky složeným ročním tempem pouze o 2,3 %. Čistý úrokový výnos, klíčový pilíř bankovního podnikání, se ve stejném období zvyšoval tempem jen 2 % ročně, což je výrazně pod průměrem celého odvětví. Tento pomalý růst ukazuje na slabou poptávku po úvěrech.

Zisk na akcii vykazuje za posledních pět let průměrný roční růst pouhá 3 %. S aktuálním ohodnocením na úrovni 1,1násobku forward P/B je v ceně akcií započítáno příliš mnoho optimismu. Na trhu tak v současnosti existují mnohem atraktivnější investiční alternativy.

Cestovní pojištění od společnosti Seven Corners, založené v roce 1993, se řadí na druhé místo v globálním žebříčku nejlepších poskytovatelů s celkovým hodnocením 4,8 z 5 hvězdiček. Společnost vyniká vysokou flexibilitou pojistných plánů a nadstandardními limity krytí. Její pojistné smlouvy jsou upisovány finančně silnou United States Fire Insurance Company ze skupiny Crum & Forster, která disponuje prestižním ratingem finanční síly A+ od agentury AM Best.

Klíčovým prvkem nabídky je primární zdravotní krytí na cestách až do výše 500 000 USD u tarifu Trip Protection Choice a možnost refundace až 75 % nechatelných nákladů v případě zrušení cesty z jakéhokoli důvodu (připojištění CFAR). Pro roční plány s opakovanými cestami dosahuje limit na léčebné výlohy až 1 000 000 USD pro pojištěnce do 69 let.

Z hlediska nákladů je pojištění vysoce konkurenceschopné. Zatímco běžné tržní pojistné se pohybuje v rozmezí 4 % až 10 % celkových nákladů na cestu, standardní dvoutýdenní krytí od Seven Corners pro cestu v hodnotě 5 000 USD vyjde na 116 až 239 USD. Samostatné cestovní zdravotní pojištění lze pak sjednat již za méně než 50 USD.

Akcie společnosti L.B. Foster zaznamenaly za posledních šest měsíců prudký nárůst o 45,7 % na hodnotu 39,30 USD. Navzdory tomuto silnému růstu však analytici varují před investicí do tohoto titulu a poukazují na několik zásadních rizik, která mohou budoucí vývoj negativně ovlivnit.

Hlavním problémem je slabý růst nevyřízených objednávek, který v posledním čtvrtletí dosáhl 209,6 milionu USD, přičemž jeho dvouletý průměrný meziroční růst činil pouhých 1,7 %. To naznačuje rostoucí konkurenci a potíže se získáváním nových zakázek. Výhled tržeb navíc vykazuje sestupný trend, když analytici v příštích 12 měsících očekávají pokles výnosů o 2,3 %, což je výrazný propad oproti pětiletému průměrnému ročnímu růstu o 2,8 %.

Společnost vykazuje také nízkou efektivitu vloženého kapitálu s pětiletým průměrným ukazatelem ROIC na úrovni 3,8 %, což je pod průměrnými náklady na kapitál v průmyslovém sektoru. Akcie se po nedávné rally obchodují za 39,30 USD s poměrem P/S na úrovni 0,7x. Podle analytiků představuje tento titul aktuálně zvýšené riziko a investoři by se měli poohlédnout po stabilnějších příležitostech v průmyslovém odvětví.</p

Akcionáři amerického ropného gigantu Exxon ​ Mobil schválili plán společnosti na přesun jejího právního sídla do Texasu. Toto rozhodnutí představuje významné vítězství pro největšího producenta ropy v USA, a to zejména proto, že dvě přední poradenské společnosti pro zastupování akcionářů dříve doporučovaly investorům hlasovat proti tomuto návrhu.

Kromě schválení změny sídla investoři na valné hromadě odmítli také návrh na přidání dalších možností automatického hlasování do stávajícího programu pro drobné akcionáře. Představenstvo společnosti se proti tomuto retailovému hlasovacímu návrhu již dříve důrazně ohradilo a doporučilo jej zamítnout. Vedení společnosti si tak připsalo úspěch v obou klíčových bodech hlasování.</p

Akcie společnosti SiteOne za posledních šest měsíců oslabily o 15,3 % na současných 113,78 USD, čímž výrazně zaostaly za indexem S&P 500, který ve stejném období posílil o 9,1 %. Slabší kvartální výsledky vyvolávají mezi investory pochybnosti. Mezi hlavní důvody k opatrnosti patří stagnace organických tržeb v posledních dvou letech, což naznačuje nutnost spoléhat na nákladné a rizikové akvizice pro zajištění dalšího růstu.

Dalším varovným signálem je zisk na akcii (EPS), jehož složená roční míra růstu za posledních pět let dosáhla pouhých 2,7 %, zatímco tržby společnosti rostly tempem 10,2 % ročně. To ukazuje na klesající profitabilitu na akcii během firemní expanze. Negativním trendem je rovněž klesající rentabilita investovaného kapitálu (ROIC), což značí úbytek ziskových příležitostí pro rozvoj.

Při současné ceně se akcie obchodují za 25,1násobek forwardového P/E. Při tomto ocenění je v ceně zahrnuto příliš mnoho optimismu, což vzhledem k provozním rizikům a klesající efektivitě investic činí z papírů SiteOne neatraktivní volbu.

Americké banky zaznamenaly v prvním čtvrtletí roku 2026 nárůst zisků o 3,6 % na celkových 80,5 miliardy dolarů. Federální úřad pro pojištění vkladů (FDIC) oznámil, že k tomuto výsledku přispěl opětovný růst domácích vkladů, a to již sedmé čtvrtletí v řadě. Banky zároveň mírně zvýšily své rezervy na krytí případných ztrát.

Podle zprávy FDIC vzrostly výdaje na tvorbu rezerv v prvním čtvrtletí o 2,3 %, přesto však zůstaly nižší než ve stejném období předchozího roku. Ukazatele kvality aktiv jsou nadále příznivé a celkový objem úvěrů po splatnosti mírně klesl. FDIC však upozornil na mírný nárůst nesplácených hypoték a úvěrů na komerční nemovitosti. Zvýšené úrovně delikvence přetrvávají také u kreditních karet, autopůjček a financování bytových domů.

Předseda FDIC Travis Hill ve svém prohlášení potvrdil, že kapitál a úroveň likvidity v celém bankovním sektoru Spojených států zůstávají na silné úrovni.

Analytici z Wall Street sice často vydávají optimistické předpovědi, ne všechny akcie s vysokým růstovým potenciálem jsou však bezpečnými investicemi. Analýza ukazuje tři tituly s ambiciózními cílovými cenami, u nichž se názory na budoucí vývoj výrazně liší.

Mezi rizikové případy patří společnost Vail Resorts (MTN ​ ). Přestože konsensuální cílová cena 155,42 USD představuje implikovaný výnos 21,9 %, slabá marže volného peněžního toku ve výši 11,7 % za poslední dva roky omezuje schopnost firmy vyplácet dividendy či zpětně odkupovat akcie. Podobně nepříznivý výhled má DXC ​ Technology (DXC) s cílovou cenou 12 USD. Firma čelí očekávanému poklesu tržeb o 3,1 % v příštích 12 měsících a vykazuje nízkou návratnost kapitálu.

Naopak velmi slibně se jeví výrobce modulárních domů Champion Homes (SKY ​ ) s cílovou cenou 90,20 USD a implikovaným výnosem 25,6 %. Společnost vyniká skvělým ročním růstem tržeb o 14,7 % za poslední dva roky a její rentabilita investovaného kapitálu (ROIC) dosahuje vynikajících 38 %. Díky efektivním zpětným odkupům akcií navíc její zisk na akcii rostl rychleji než samotné tržby.

Analytická platforma StockStory identifikovala dvě růstové akcie s vysokým potenciálem a jednu, u které doporučuje zvýšenou opatrnost.

Mezi rizikové tituly patří společnost American Express Global Business Travel (GBTG ​ ). Přestože její meziroční růst tržeb dosáhl +20,7 %, průměrný dvouletý růst tržeb ve výši 12,5 % zaostává za standardy softwarového sektoru. Hrubá marže činí 59 % a provozní marže klesla o 3,7 procentního bodu, což ukazuje na snižující se efektivitu. Akcie se aktuálně obchodují za 9,43 USD.

Naopak atraktivní příležitost představuje Globus Medical (GMED ​ ), výrobce implantátů a chirurgických nástrojů. Firma těží z výjimečného pětiletého průměrného růstu tržeb o 30,3 % ročně a stabilního růstu zisku na akcii o 22,2 % ročně. Její meziroční růst tržeb dosáhl +23,5 % a akcie se obchodují za 85,50 USD s forwardovým P/E 17,7x.

Druhou sledovanou růstovou akcií je Tradeweb Markets (TW ​ ), průkopník v oblasti elektronického obchodování s dluhopisy. Společnost těží ze své silné pozice na trhu a vykazuje solidní meziroční růst tržeb o 18,3 %.

Hlavní kryptoměny oslabily o další 2 % a cena Bitcoinu klesla na 75 850 USD. Výprodej byl podpořen aktivitou v dark poolech, kde anonymní obchodník prodal podíly v ETF fondu IBIT ​ v hodnotě 1,3 miliardy USD během jediné transakce, což na trhu vyvolalo silný prodejní tlak.

Společnost Strategy v minulém týdnu nenakupovala bitcoiny, ale zaměřila se na proaktivní správu kapitálu. Dokončila zpětný odkup svých konvertibilních dluhopisů splatných v roce 2029 v nominální hodnotě 1,5 miliardy USD. Za tento odkup zaplatila přibližně 1,38 miliardy USD v hotovosti s 8% diskontem. Celkový objem nesplaceného konvertibilního dluhu firmy tak klesl z 8,2 miliardy na 6,7 miliardy USD.

Tento krok však snížil hotovostní rezervy podniku o 61 % na pouhých 871 milionů USD. Tato zbývající hotovost pokrývá méně než devět měsíců ročních dluhových a dividentových závazků, které dosahují přibližně 1,2 miliardy USD. Společnost i nadále drží 843 738 BTC ​ , přičemž samotná oddlužovací transakce jí vygenerovala bitcoinový výnos ve výši 0,7 %, což odpovídá hodnotě 4 391 BTC.

Společnost Bath & Body Works vykázala za první čtvrtletí fiskálního roku 2026 čisté tržby ve výši 1,38 miliardy USD, čímž překonala odhady analytiků. Na tyto pozitivní výsledky reagovaly akcie v předobchodní fázi růstem o 14 %. Očištěný zisk na akcii dosáhl 32 centů, což předčilo konsensus trhu nastavený na 29 centů. Čistý zisk společnosti vzrostl na 183 milionů USD oproti 105 milionům USD ve stejném období loňského roku, přestože čisté tržby meziročně klesly o 3 % z původních 1,42 miliardy USD.

Pro celý fiskální rok 2026 firma potvrdila svůj dosavadní výhled. Očekává pokles čistých tržeb o 2,5 % až 4,5 % z úrovně 7,29 miliardy USD v roce 2025. Očištěný zisk na akcii by se měl pohybovat v rozmezí 2,40 USD až 2,65 USD a volný peněžní tok by měl dosáhnout přibližně 600 milionů USD. Společnost zároveň oznámila personální změnu ve svém vedení, kdy finanční ředitelka Eva Boratto k 12. červnu odstoupí z funkce a dočasně ji nahradí Tom Javitch.

Americké akciové futures ve středu posilovaly, podpořeny optimismem ohledně mírových rozhovorů mezi USA a Íránem a pokračujícím boomem v oblasti umělé inteligence. Futures na index S&P 500 vzrostly o 0,2 %, zatímco technologický Nasdaq 100 si připsal 0,6 %.

V sektoru polovodičů pokračuje silná rally. Akcie jihokorejské společnosti SK Hynix vzrostly o více než 12 %, čímž její tržní kapitalizace dosáhla milníku 1 bilionu dolarů. Připojila se tak k rivalům Micron Technology a Samsung Electronics. Všechny tři firmy výrazně těží z masivní poptávky po pamětech s vysokou propustností (HBM) pro systémy umělé inteligence, přičemž jejich produkce je vyprodaná až do roku 2026.

Na komoditním trhu i přes přetrvávající napětí na Blízkém východě klesaly ceny ropy. Severomořská ropa Brent oslabila k úrovni 94 USD za barel a americká lehká ropa WTI se obchodovala kolem 90 USD za barel. Investoři doufají v brzkou dohodu, ačkoliv klíčové body jednání, včetně zmrazených íránských aktiv ve výši 24 miliard dolarů, jsou stále nedořešené a Hormuzský průliv zůstává z velké části uzavřen. Výsledkovou sezónu dnes na Wall Street doplní reporty firem Salesforce ​ či Snowflake ​ .

Akcie společnosti Lululemon ve středu dopoledne vzrostly o 3 % poté, co firma dosáhla dohody se svým zakladatelem Chipem Wilsonem. Tímto krokem byl urovnán dlouhotrvající spor o vedení správní rady, což odstraňuje potenciální překážky před červnovou valnou hromadou akcionářů. Jedním z hlavních bodů konfliktu ve sporu o zastoupení bylo jmenování veteránky ze společnosti Nike, Heidi O’Neill, do funkce nové generální ředitelky na konci tohoto roku.

V rámci uzavřené dohody Lululemon jmenuje do své správní rady dva kandidáty nominované Wilsonem, kterými jsou Laura Gentile a Marc Maurer. Třetí nový člen rady má být vybrán do 1. října. Tento kompromis přichází po nedávném vyostření sporu, kdy správní rada veřejně odmítla Wilsonovy požadavky a spor se změnil ve veřejný boj o budoucí směřování firmy.

Společnost Lululemon se v poslední době potýká se silnou konkurencí a měnícími se módními preferencemi spotřebitelů. Její akcie od začátku roku oslabily přibližně o 38 %, přičemž k výraznému poklesu došlo v dubnu právě po oznámení jmenování Heidi O’Neill do čela firmy. Aktuální dohoda však dává novému vedení jasnou cestu vpřed.

Globální boom v oblasti umělé inteligence způsobil historický růst v sektoru paměťových čipů. Jihokorejská společnost SK Hynix a americká Micron Technology překonaly tržní kapitalizaci 1 bilionu dolarů. SK Hynix se stala teprve druhou jihokorejskou firmou, která této hranice dosáhla, poté co její akcie ve středu v Soulu vzrostly až o 13 % na nové maximum, což posunulo její hodnotu nad 1 bilion dolarů (860 miliard eur). Akcie firmy od začátku roku vzrostly přibližně o 250 %.

Americký konkurent Micron zaznamenal na Wall Street nárůst o 19 %, což byl jeho největší jednodenní zisk od roku 2011, a rovněž překonal bilionovou hranici. Obě společnosti jsou klíčovými dodavateli vysokorychlostních pamětí (HBM) pro AI akcelerátory. SK Hynix, která je klíčovým dodavatelem pro společnost Nvidia ​ , již vyprodala celou svou kapacitu pamětí HBM pro rok 2026.

Z tohoto růstu těží i jihokorejský index KOSPI, který ve středu posílil o 2,9 % na rekordní hodnotu 8 457 bodů a od začátku roku si připsal přes 100 %. SK Hynix navíc plánuje ve druhé polovině roku 2026 vstoupit na americký trh prostřednictvím emise amerických depozitních poukázek (ADR), aby získala další miliardy dolarů na financování svých výrobních závodů.

Generální ředitel společnosti GameStop Ryan Cohen se nevzdává snahy o převzetí e-commerce platformy eBay ​ poté, co správní rada eBay odmítla jeho nevyžádanou nabídku v hodnotě 56 miliard dolarů jako nedůvěryhodnou a neatraktivní. Cohen nabídl 125 dolarů za akcii, přičemž polovina měla být vyplacena v hotovosti a druhá část v akciích. Hotovostní složka měla pocházet z finančních rezerv GameStopu ve výši 9,4 miliardy dolarů, které doplňuje nezávazný příslib dluhového financování od TD Securities ve výši až 20 miliard dolarů.

Ačkoli je eBay téměř pětkrát větší než GameStop, analytici vidí pro Cohena teoretickou cestu v podobě veřejné nabídky převzetí přímo akcionářům. Tento krok by však vyžadoval přesvědčit největší institucionální investory, jako jsou Vanguard, BlackRock a State Street, kteří společně drží více než 22 % akcií eBay. Odborníci jsou k úspěchu takového nepřátelského převzetí skeptičtí a poukazují na to, že akcie eBay letos vzrostly o 32 %, což tržní hodnotu firmy posunulo na přibližně 51 miliard dolarů.

V reakci na postupné snižování úrokových sazeb americkým Federálním rezervním systémem (Fed) pokračuje pokles výnosů u peněžních účtů (money market accounts). Zatímco v období od července 2023 do září 2024 Fed držel základní úrokovou sazbu v rozmezí 5,25 % až 5,50 %, následné škrty v roce 2025 poslaly výnosy spořicích produktů dolů. Celostátní průměrná sazba těchto účtů v USA podle FDIC činí pouhých 0,57 %, nejlepší instituce však stále nabízejí zhodnocení mezi 3,5 % a 4 % APY.

Aktuálně nejvyšší zhodnocení na trhu nabízí TotalBank Online s výnosem 4,01 % APY při minimálním zůstatku 2 500 USD. Následuje Brilliant Bank se sazbou 4 % APY (vyžadován minimální zůstatek 1 000 USD) a Zynlo s 3,9 % APY. Další instituce, jako jsou Redneck Bank (3,85 % APY) či EverBank a Quontic Bank (shodně 3,8 % APY), se rovněž drží vysoko nad průměrem. Vzhledem k očekávanému dalšímu poklesu sazeb představují tyto účty pro konzervativní investory zajímavou možnost, jak zajistit stabilní výnos při zachování okamžité likvidity a pojištění vkladů FDIC.

Cloudová platforma Box ​ vykázala za první čtvrtletí roku 2026 solidní výsledky, které překonaly odhady Wall Street. Tržby společnosti meziročně vzrostly o 10,7 % na 305,9 milionu USD, čímž mírně předstihly očekávání analytiků nastavená na 304,3 milionu USD. Upravený zisk na akcii dosáhl 0,37 USD a skončil v souladu s konsensem. Výrazný posun zaznamenala provozní marže, která vzrostla na 9 % oproti 2,3 % ve stejném období předchozího roku. Objem fakturace se zvýšil o 5,4 % na 255,4 milionu USD. Za solidními výsledky stojí zejména zvýšený zájem firemních zákazníků o prémiový balíček Enterprise Advanced a implementaci platformy Box AI.

Management společnosti zároveň mírně zvýšil celoroční výhled. Nově očekává tržby ve výši 1,28 miliardy USD a upravený zisk na akcii na úrovni 1,56 USD ve středu pásma. Pro nadcházející čtvrtletí Box projektuje tržby na úrovni 319 milionů USD, což je o 0,8 % nad odhady trhu. Navzdory příznivým číslům a celkové míře retence zákazníků ve výši 105 % však trh reagoval opatrně. Investoři se zaměřují na udržitelnost růstového tempa a vliv optimalizace nákladů na AI ze strany firemních klientů na budoucí tržby.

Společnost Nvidia ​ vykázala za první čtvrtletí kalendářního roku 2026 vynikající finanční výsledky, které překonaly očekávání trhu. Celkové výnosy dosáhly 81,62 miliardy USD (meziroční nárůst o 85,2 %), což překonalo odhady analytiků ve výši 78,84 miliardy USD. Očištěný zisk na akcii (EPS) činil 1,87 USD oproti očekávaným 1,77 USD. Provozní marže společnosti vzrostla na 65,6 % z loňských 49,1 % a tržní kapitalizace dosáhla 5,20 bilionu USD. Výhled výnosů pro druhé čtvrtletí je stanoven na 91 miliard USD, což je výrazně nad konsensem trhu ve výši 86,11 miliardy USD.

Za silným růstem stojí masivní poptávka po infrastruktuře pro umělou inteligenci a rychlé zavádění nové architektury Blackwell ze strany poskytovatelů cloudových služeb a podnikových zákazníků. Generální ředitel Jensen Huang zdůraznil, že platforma Nvidia podporuje všechny přední modely AI. V rámci hovoru s analytiky vedení společnosti potvrdilo rychlou expanzi v oblasti inference a představilo budoucí přínos procesorů Vera a architektury VeraRubin, které mají podpořit další růst nad rámec kapitálových výdajů velkých poskytovatelů cloudu.

Během odpoledního obchodování zaznamenaly akcie několika technologických a výrobních společností výrazný růst. Hlavním impulsem byl pokrok v mírových rozhovorech mezi Íránem a USA spolu s klesajícími výnosy státních dluhopisů, což obnovilo důvěru firem a může odblokovat dříve pozastavené kontrakty.

Akcie společnosti Rogers vzrostly o 6,3 % na nové 52týdenní maximum 144,87 USD, což představuje letošní nárůst o 57,5 %. Firma těží z poptávky po materiálech pro elektromobily a obnovitelné zdroje, přičemž v posledním reportovaném čtvrtletí dosáhla tržeb 216 milionů USD (meziroční nárůst o 2,7 %) a očištěného zisku na akcii 0,90 USD, což překonalo odhady analytiků o téměř 30 %. Pětiletá investice ve výši 1 000 USD do těchto akcií má však dnes hodnotu pouze 769,26 USD.

Pozitivní sentiment na trhu podpořil i další hráče v oboru elektronických součástek a výroby. Akcie společnosti Jabil posílily o 4,5 % a akcie firmy Benchmark zaznamenaly nárůst o 4,4 %. Zmírnění makroekonomických rizik tak pro tyto outsourcingové a servisní firmy představuje významný katalyzátor budoucího růstu.

Americký internetový gigant Amazon ​ investoval v roce 2025 ve Velké Británii více než 15 miliard liber, což odpovídá zhruba 20 miliardám dolarů. Společnost tak úspěšně pokračuje v plnění svého plánu investovat v zemi celkem 40 miliard liber během tří let do konce roku 2027. Finanční prostředky v roce 2025 směřovaly do nových logistických center, rozšíření produkčních studií i kanceláří a také do zahájení testovacího provozu doručování pomocí dronů.

Podle výroční zprávy o ekonomickém dopadu dosáhly celkové tržby Amazonu ve Velké Británii v roce 2025 více než 30 miliard liber. Společnost na daních odvedla přes 1,3 miliardy liber, což představuje meziroční nárůst o více než 20 % v porovnání s rokem 2024. Tato částka zahrnuje daň z příjmů právnických osob, podnikatelské sazby, národní pojištění a daň z digitálních služeb.

S přibližně 75 000 zaměstnanci patří Amazon mezi deset největších zaměstnavatelů v britském soukromém sektoru. Velká Británie je pro firmu po Spojených státech a Německu třetím největším trhem na světě.

Spotřebitelský sektor zaznamenal výrazný růst v důsledku zmírnění napětí mezi USA a Íránem a dosažení nových historických maxim na akciovém trhu. Tento pozitivní sentiment podpořil cyklické výrobce obuvi, kterým nahrává také pokles cen ropy snižující náklady na přepravu z Asie. Akcie společnosti Crocs vzrostly o 5,9 %, zatímco Wolverine Worldwide posílily o 3,7 % a Deckers si připsaly 3,1 %.

Pro společnost Crocs představuje tento růst pokračování úspěšného roku, během kterého si její akcie připsaly již 33,8 %. S aktuální cenou 116,35 USD za akcii firma dosáhla nového 52týdenního maxima. K optimismu v celém maloobchodním sektoru přispěly již dříve silné kvartální výsledky prodejců jako Target, který vykázal nárůst čistých tržeb o 6,7 %, což signalizuje nečekanou odolnost spotřebitelských výdajů v USA vůči inflaci.

Akcie výrobců polovodičových zařízení zaznamenaly výrazný růst poté, co skvělé výsledky společnosti Micron ukázaly, že nabídka čipů pro umělou inteligenci (AI) je vzhledem k poptávce strukturálně nedostatečná. Podle odhadů banky UBS plánuje Micron v příštích pěti letech vynaložit na rozšíření kapacity více než 50 miliard USD, což přinese miliardové zakázky pro dodavatele vybavení a slévárny.

Mezi nejvíce zasažené tituly patřila společnost Amtech, jejíž akcie vzrostly o 5,2 %, a Applied Materials s nárůstem o 5,2 %. Výrazný růst o 5,4 % vykázala také společnost Semtech. Její akcie od začátku roku posílily o 123 % a dosáhly nového 52týdenního maxima na hodnotě 167,83 USD. Investice 1 000 USD do akcií Semtech před pěti lety by dnes měla hodnotu 2 666 USD.

Růst celého odvětví podporují také rekordní výsledky lídra v oblasti AI čipů, společnosti Nvidia ​ , které potvrzují masivní výstavbu datových center. Tento silný trend vede analytiky k závěru, že polovodičový sektor vstoupil do dlouhodobého supercyklu nadprůměrného růstu.

Pokles ceny ropy WTI o 4,7 % na 92,94 USD přinesl výraznou úlevu odvětví dopravy a logistiky, pro které palivo představuje zásadní provozní náklad. Nižší ceny nafty bezprostředně zlepšují provozní marže silničních, železničních i leteckých dopravců. K pozitivnímu tržnímu sentimentu přispěl také pokrok v mírových rozhovorech mezi USA a Íránem a klesající výnosy státních dluhopisů, které zlevňují financování obnovy vozových parků.

Mezi hlavní vítěze tohoto vývoje patří logistická společnost RXO ​ , jejíž akcie vzrostly o 2,6 %. Akcie přepravce Werner posílily o 3 % a akcie společnosti Saia ​ zaznamenaly nárůst o 3,1 %. Saia od začátku roku posílila o 38,7 % na cenu 467,69 USD za akcii, čímž dosáhla nového 52týdenního maxima. Tento růst přichází po korekci před 22 dny, kdy akcie Saia klesly o 7,7 % v reakci na růst ceny ropy WTI nad 105 USD a Brentu nad 114 USD za barel.

Akcie přepravní společnosti Old Dominion vzrostly během odpoledního obchodování o 2,8 % a později se ustálily na hodnotě 216,79 USD, což představuje nárůst o 3 % oproti předchozímu závěru. Hlavním motorem růstu byl pokles ceny ropy WTI o 4,7 % na 92,94 USD. Nižší ceny paliv totiž přinášejí okamžitou úlevu pro provozní marže logistických, silničních a železničních dopravců, pro které představují pohonné hmoty klíčovou nákladovou položku.

K pozitivnímu sentimentu přispěl také pokrok v jednáních mezi USA a Íránem, který snižuje rizika v dodavatelských řetězcích, a klesající výnosy státních dluhopisů zlevňující financování obnovy vozového parku. Tento růst kompenzuje vývoj před 22 dny, kdy akcie propadly o 6,8 % poté, co WTI vyskočila nad 105 USD a Brent vzrostl o 5 % nad 114 USD kvůli napětí v Hormuzském průlivu.

Akcie Old Dominion si od začátku roku připsaly 36,2 % a při ceně 216,79 USD se obchodují v blízkosti svého 52týdenního maxima 224,42 USD z dubna 2026. Pro srovnání, investice ve výši 1 000 USD před pěti lety by dnes měla hodnotu 1 651 USD.

Zakladatel společnosti Meta ​ Mark Zuckerberg má podle člena představenstva a šéfa UFC Dany Whitea všechny vlastnosti silného lídra. White ho označil za jednoho z „největších zabijáků“ v historii a přirovnal ho k osobnostem jako Donald Trump či Michael Jordan.

Tento nekompromisní přístup se odráží i v současné strategii firmy. Meta letos plánuje propustit 10 % zaměstnanců, což představuje zhruba 8 000 pracovních míst, s cílem využít umělou inteligenci ke zvýšení ziskovosti.

Společnost navíc výrazně zvýšila svůj celoroční výhled kapitálových výdajů na 125 až 145 miliard dolarů z původně plánovaných 115 až 135 miliard dolarů. Tento krok koncem dubna šokoval Wall Street a způsobil propad akcií, které od té doby stagnují. Neúprosná strategie sice trh momentálně neoslovuje, z dlouhodobého hlediska by však mohla přinést ovoce.

Akcie výrobce bezdrátových čipů Qualcomm ​ vzrostly v odpolední seanci o 3,5 % na hodnotu 246,11 USD. Tento růst byl podpořen celkovým oživením polovodičového sektoru, které odstartovalo posílení společnosti Micron o 17,16 % v reakci na pozitivní hodnocení banky UBS. Dařilo se i dalším předním výrobcům čipů: Advanced Micro Devices posílila o 5,68 %, Broadcom ​ o 4,84 % a Intel ​ si připsal 1,72 %.

Podle analýzy Bank of America procházejí klíčové průmyslové a automobilové trhy cyklickým oživením, což mění dřívější potíže s nadbytečnými zásobami v růstový faktor. Výrobci čipů navíc získávají silnější pozici při určování cen. Texas Instruments ​ například plánuje v roce 2026 plošně zvýšit ceny u vybraných produktů, což ukazuje na zdravou rovnováhu mezi nabídkou a poptávkou v celém odvětví.

Pro Qualcomm jde o další pozitivní zprávu v krátké době. Před čtyřmi dny jeho akcie vzrostly o 12 % po oznámení rozšířené spolupráce s automobilkou Stellantis na integraci platforem Snapdragon Digital Chassis a Snapdragon Ride Pilot do jejích budoucích vozidel.

Futures na americké akciové indexy mírně oslabují, zatímco investoři pozorně sledují vývoj diplomatických jednání mezi USA a Íránem. Futures vázané na indexy Dow Jones (YM=F), S&P 500 (ES=F) a technologický Nasdaq 100 (NQ=F) odepsaly shodně přibližně 0,1 %.

Během úterního řádného obchodování přitom indexy S&P 500 (^GSPC) a Nasdaq Composite (^IXIC) vystoupaly na nová historická maxima. Trhy tehdy podpořil optimismus ohledně možného brzkého dosažení trvalé mírové dohody a také silná důvěra v polovodičový sektor. Definitivní konec napětí však zůstává nejasný, přičemž americký ministr zahraničí Marco Rubio varoval, že formalizace jakékoli dohody bude pravděpodobně trvat několik dní. Hormuzský průliv navíc zůstává pro komerční dopravu z většiny uzavřen.

Tento týden se zároveň chýlí ke konci výsledková sezóna. Své hospodářské výsledky za uplynulé čtvrtletí dnes představí společnosti Marvell ​ Technology (MRVL), Salesforce ​ (CRM), Snowflake ​ (SNOW) a Abercrombie & Fitch (ANF ​ ).

Akcie poskytovatelů osobních půjček zaznamenaly během odpoledního obchodování výrazný růst. Reagovaly tak na pokles výnosů státních dluhopisů a cen ropy, který podnítil pokrok v mírových rozhovorech mezi Íránem a USA. Nižší výnosy a levnější ropa zmírňují finanční tlak na spotřebitele, což snižuje riziko nesplácení úvěrů. Pro tento sektor je klíčová vysoká citlivost na úvěrové ztráty, přičemž změna míry selhání o pouhých 50 bazických bodů může dramaticky ovlivnit hospodářské výsledky společností.

V reakci na tento vývoj vzrostly akcie společnosti Sezzle o 7,2 %, zatímco LendingClub si připsal 2,5 % a Atlanticus Holdings posílil o 4,4 %. Akcie Sezzle vykazují vysokou volatilitu, přesto od začátku roku vzrostly o 69,6 % na hodnotu 110,47 USD. Stále se však obchodují 39,4 % pod svým 52týdenním maximem 182,16 USD z července 2025. Pro srovnání, investice 1 000 USD do této společnosti při jejím IPO v srpnu 2023 by dnes měla hodnotu 8 175 USD. K optimismu v sektoru přispívá také stabilní spotřebitelská poptávka v USA, podpořená dřívějším růstem maloobchodních tržeb o 0,5 %.

Společnost Micron dosáhla v úterý významného milníku, když její tržní kapitalizace překonala hranici 1 bilionu dolarů. Akcie posílily o 19 %, což představuje nejlepší denní výsledek od listopadu 2011, a uzavřely na svém 28. rekordním maximu v tomto roce. Micron se tak stal 11. největší veřejně obchodovanou společností v USA.

Za tímto masivním růstem stojí banka UBS, která výrazně zvýšila svou cílovou cenu pro Micron na 1 625 dolarů. To by znamenalo tržní hodnotu přibližně 1,8 bilionu dolarů, čímž by firma předstihla giganty jako Tesla ​ , Meta ​ Platforms nebo Berkshire Hathaway. Analytici UBS argumentují, že poptávka po umělé inteligenci strukturálně mění trh s paměťovými čipy, což Micronu zajišťuje stabilnější příjmy a lepší viditelnost poptávky.

Od tržního minima z 30. března akcie Micronu vzrostly o téměř 180 %, přičemž firma zvýšila svou tržní hodnotu o zhruba 650 miliard dolarů. Pro srovnání, konkurenti Broadcom ​ a Alphabet ​ si ve stejném období připsali jen něco přes 40 %. Pozitivní trend v sektoru potvrdil i index PHLX Semiconductor, který v úterý uzavřel na svém 32. letošním maximu.

Akcie společnosti Oklo ​ v úterý vzrostly o 7 %. Za tímto pohybem stojí oznámení firmy, že vstoupila do pokročilé fáze jednání s americkým ministerstvem energetiky (DOE) v rámci federálního programu zaměřeného na přeměnu přebytečného plutonia z období studené války na palivo pro jaderné reaktory nové generace.

Tento krok představuje pro výrobce malých jaderných reaktorů důležitý milník, protože prohlubuje jeho vztahy s americkou vládou a posiluje jeho roli v oblasti pokročilé jaderné energetiky. Společnost Oklo, která vstoupila na burzu v roce 2024, navrhuje malé modulární jaderné reaktory (SMR). Ty jsou považovány za bezpečnější a efektivnější způsob rozšíření jaderných kapacit v USA nad rámec tradičních elektráren. Již dříve v tomto roce firma dosáhla dohody s DOE o podpoře návrhu, výstavby a provozu svého prvního reaktoru.

Nejnovější dohoda s ministerstvem přichází na pozadí širších snah americké vlády o expanzi jaderné energetiky. Tento trend je navíc podpořen rostoucími investicemi ze strany velkých technologických společností, které hledají spolehlivé zdroje energie pro svá datová centra a rozvoj iniciativ v oblasti umělé inteligence.

Akcie společnosti MetLife se aktuálně obchodují za 84,06 USD a za posledních šest měsíců vzrostly o 10,1 %, čímž mírně překonaly index S&P 500, který ve stejném období přidal 9,7 %. Navzdory tomuto růstu však analytici varují před slabými fundamenty a omezeným potenciálem dalšího posílení.

Prvním varovným signálem je slabá poptávka. Čisté zasloužené pojistné rostlo za posledních pět let anualizovaným tempem pouhých 2,7 %, což výrazně zaostává za širším pojišťovacím sektorem. V horizontu následujících 12 měsíců se navíc očekává úplná stagnace tržeb, což představuje znatelné zpomalení oproti průměrnému růstu o 4,8 % za poslední dva roky. Třetím problémem je účetní hodnota na akcii (BVPS), která se za poslední dva roky zvyšovala pomalým tempem 3 % ročně, což ukazuje na velmi omezenou expanzi aktiv.

Při aktuálním ocenění na úrovni 1,9násobku očekávané účetní hodnoty (forward P/B) je v ceně akcií MetLife již započítáno příliš mnoho optimismu. Trh proto doporučuje přesunout pozornost ke stabilnějším průmyslovým podnikům nebo naopak k titulům s masivním růstem tržeb. Historickými příklady úspěšných růstových společností s vysokou dynamikou jsou Meta ​ , CrowdStrike ​ a Broadcom ​ , které investorům v minulosti přinesly výnosy 315 %, 314 % a 455 %.

Akcie společnosti Applied Digital (APLD ​ ) za posledních šest měsíců vzrostly o 82,2 % a dosáhly ceny 45,44 USD za akcii. Navzdory tomuto atraktivnímu zhodnocení však analytici upozorňují na výrazná rizika spojená s fundamenty podniku.

Prvním varovným signálem je dlouhodobý pokles ziskovosti. Zisk na akcii (EPS) se v posledních čtyřech letech snižoval průměrně o 3,7 % ročně. Ještě větším problémem je agresivní spalování hotovosti. Průměrná marže volného peněžního toku za uplynulých pět let dosáhla -385 %. V praxi to znamená, že firma spálila 385,08 USD na každých 100 USD vygenerovaných tržeb.

Za poslední rok společnost spotřebovala 1,81 miliardy USD. Její dluh ve výši 2,83 miliardy USD navíc znatelně převyšuje hotovostní rezervy v rozvaze, které činí pouze 1,73 miliardy USD. Tento nepoměr vytváří tlak na likviditu a vystavuje současné akcionáře riziku budoucího ředění kapitálu, pokud bude firma nucena získat další prostředky k udržení provozu.

Po nedávném růstu se akcie obchodují na 61násobku forwardového ukazatele EV-to-EBITDA (při ceně 45,44 USD za kus). Vzhledem k rostoucím ztrátám a vysokému zadlužení zůstává postoj k tomuto titulu opatrný, dokud společnost nezačne generovat konzistentní volný peněžní tok.

Automobilka Ferrari představila v Římě svůj první plně elektrický vůz s názvem Luce. Tento krok představuje pro společnost významný milník, jehož cílem je oslovit zcela nový trh a klientelu. Základní cena modelu začíná na částce 640 000 dolarů.

Design vozu se výrazně odlišuje od současné nabídky značky. Aerodynamická karoserie s prosklenou střechou ve tvaru klínu a hladkými povrchy bez ostrých hran je dílem britské kreativní agentury LoveFrom, kterou založil bývalý šéfdesignér společnosti Apple Jony Ive. Kvůli baterii umístěné v podlaze má Luce vyšší kabinu i pozici k sezení. Podle obchodního ředitele Enrica Galliery automobilka záměrně zvolila zcela odlišný designový jazyk, aby otestovala nový přístup k zákazníkům.

Luce přináší také zásadní technologické inovace. Vůz je vybaven čtyřmi elektromotory, jedním pro každé kolo, což zajišťuje okamžitou odezvu a lepší ovladatelnost. Systém doplňuje řízení všech čtyř kol a nové adaptivní odpružení. Pohonná soustava generuje úctyhodný výkon přes 1050 koní a umožňuje zrychlení z 0 na 60 mil v hodině za méně než 2,5 sekundy.

Vůbec poprvé v historii značky Ferrari nabízí tento model uspořádání s pěti sedadly a čtyřmi dveřmi. Tato revoluční konfigurace si vyžádala vývoj zcela nové platformy namísto pouhé elektrifikace stávajících modelů, jako je například SUV Purosangue.

Americké akciové futures posílily a státní dluhopisy zaznamenaly růst, jelikož investoři doufají, že nedávné americké útoky na Írán nenaruší probíhající jednání o ukončení blízkovýchodního konfliktu. Futures na index S&P 500 vzrostly o 0,7 % a kontrakty na Nasdaq 100 si připsaly více než 1 % díky růstu velkých technologických společností v předburzovním obchodování. Oba indexy se tak nacházejí pouhých 0,4 % od svých rekordních závěrečných hodnot z tohoto měsíce.

Výnos desetiletých amerických státních dluhopisů klesl o šest bazických bodů. Evropský benchmarkový index Stoxx 600 mírně oslabil a odevzdal část svého pondělního zisku ve výši 1 %. Trhy do značné míry ignorují oživení cen ropy vyvolané geopolitickým napětím na Blízkém východě. Investoři zjevně sázejí na úspěšný posun v diplomatických jednáních, přičemž ceny ropy i přes úterní nárůst směřují k celkovému květnovému poklesu.

V předburzovním obchodování se výrazně dařilo společnostem z vesmírného sektoru v návaznosti na zprávy o blížícím se IPO firmy SpaceX. Akcie Redwire Corp. vyletěly o 15 %, MDA ​ Space Ltd. vzrostly o 13 % a Firefly Aerospace Inc. si připsaly 11 %. Investoři zároveň pečlivě sledují výhled měnové politiky Fedu. Zvyšují se totiž očekávání, že centrální banka bude muset udržet přísnější podmínky poté, co skokový růst cen ropy vyvolal největší nárůst inflace od roku 2023.

Společnost SpaceX a Pentagon se dostaly do sporu ohledně cen za využívání satelitní sítě Starlink americkou armádou během konfliktu s Íránem. Jádrem neshod je využití sítě pro sebevražedné drony LUCAS. Pentagon dosud platil zhruba 5 000 USD za připojení jednoho terminálu. Vedení SpaceX však po zahájení bombardovací kampaně požadovalo přechod na vyšší tarif pro letectví v hodnotě blížící se 25 000 USD měsíčně.

Zástupci armády původně argumentovali, že drony využívají připojení jen po dobu několika minut či hodin, nikoliv jako standardní letadla. Pentagon, který aktuálně zintenzivňuje údery, nakonec na cenový požadavek přistoupil. Tento krok téměř zdvojnásobil celkové náklady na každý dron LUCAS, za který armáda původně platila přibližně 30 000 USD za kus. Pro vojenské účely je využívána speciální, více zabezpečená verze sítě s názvem Starshield.

Rostoucí závislost americké národní bezpečnosti na technologiích SpaceX poskytuje Elonu Muskovi značnou vyjednávací sílu. Společnost navíc usiluje o maximalizaci tržeb před plánovanou primární veřejnou nabídkou akcií, která by se měla uskutečnit příští měsíc a mohla by patřit k největším v historii. Další cenové neshody mezi oběma subjekty panují i ohledně plánu na poskytnutí přímého mobilního připojení íránským občanům, které by bylo srovnatelné se standardem 5G.

Tržní kapitalizace Tchaj-wanu dosáhla hodnoty 4,95 bilionu USD, čímž překonala Indii s hodnotou 4,92 bilionu USD. Tchaj-wan se tak stal pátým největším akciovým trhem na světě za USA, pevninskou Čínou, Japonskem a Hongkongem.

Tento vzestup je tažen především společností Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., jejíž akcie letos vzrostly o 49 % díky dominantní pozici v sektoru umělé inteligence. TSMC nyní tvoří zhruba 42 % hlavního tchajwanského indexu. Zatímco technologicky zaměřené trhy z AI masivně těží, Indie se potýká s rostoucími náklady na energie, zpomalujícím růstem firemních zisků a absencí společností přímo napojených na rozvoj AI infrastruktury.

Růstový trend podporují i příznivé regulační změny. Tchajwanský finanční regulátor nedávno zvýšil limit, díky kterému mohou domácí fondy držet až 25 % svých čistých aktiv v jedné akcii s váhou nad 10 % v indexu, oproti předchozím 10 %. Toto kritérium v současnosti splňuje pouze TSMC. Podle analýzy JPMorgan ​ by tato úprava mohla do akcií čipového giganta přilákat příliv kapitálu přesahující 6 miliard USD.

Přestože Tchaj-wan aktuálně dominuje v tržní kapitalizaci, z hlediska makroekonomických ukazatelů zůstává situace odlišná. Podle odhadů Mezinárodního měnového fondu indická ekonomika se svým hrubým domácím produktem ve výši 4,15 bilionu USD stále výrazně převyšuje tchajwanský HDP, který činí 977 miliard USD.

Americký dolar se v úterý stabilizoval, jelikož naděje investorů na brzkou mírovou dohodu s Íránem a znovuotevření Hormuzského průlivu narušily nové americké útoky a komentáře ministra zahraničí Marca Rubia. Vyhlídky na mír dříve srazily ceny ropy pod hranici 100 dolarů za barel.

Dolarový index vůči koši měn mírně vzrostl na úroveň 99,08 po pondělním poklesu o 0,3 %. Euro mírně oslabilo na 1,163 USD poté, co předchozí den vzrostlo o 0,3 %. Britská libra klesla o 0,2 % na 1,347 USD po pondělním růstu o 0,6 %.

Změna nálady na trzích zatížila japonský jen. Americký dolar vůči němu posílil o 0,2 % na 159,21 jenu, což tento měnový pár přiblížilo k hranici 160, u které obchodníci očekávají potenciální intervenci Tokia. Australský dolar oslabil o 0,2 % na 0,716 USD po pondělním růstu o 0,6 %.

Ceny ropy smazaly část svých předchozích ztrát v reakci na zprávy o nových amerických úderech. Futures kontrakty na ropu Brent vzrostly o 1,5 % na 97,76 USD za barel po pondělním masivním propadu o 7 %.

Podle analytiků se ceny energií v dohledné době nevrátí na předválečnou úroveň, a to ani v případě brzké dohody. Normalizace dodavatelských řetězců si vyžádá čas, což na trzích nadále udrží obavy z inflace a vysokých úrokových sazeb.

Ceny ropy v pondělí klesly pod hranici 100 dolarů za barel a akciové trhy posílily díky nadějím na dohodu mezi Washingtonem a Íránem, která by mohla vést k opětovnému otevření Hormuzského průlivu. Futures kontrakty na severomořský Brent i americkou lehkou ropu WTI zlevnily o více než 5 % poté, co víkendové zprávy naznačily pokrok v jednáních o ukončení blízkovýchodního konfliktu.

Americký ministr zahraničí Marco Rubio během návštěvy Nového Dillí uvedl, že dohoda by mohla být oznámena ještě dnes. Prezident Donald Trump potvrdil, že jednání probíhají konstruktivně, ačkoli vyjednavačům poradil, aby dohodu neuspěchali. K tržnímu optimismu přispěly i zprávy o příjezdu hlavního íránského vyjednavače do Kataru.

Vyhlídky na diplomatické řešení výrazně podpořily asijské akciové trhy. Tokio vzrostlo o 2,9 procenta a poprvé v historii překonalo hranici 65 000 bodů. V Evropě zaznamenaly burzy v Paříži a Frankfurtu silné nákupy, avšak celkové objemy obchodů byly slabé kvůli státním svátkům v řadě zemí. Z důvodu svátku zůstaly zavřené také trhy v Londýně a americká Wall Street.

Investoři nyní vyhlížejí klíčová data o spotřebitelské inflaci v USA. Ekonomové varují, že přetrvávající tlak na růst cen způsobený geopolitickým napětím může omezit ochotu amerického Fedu a jeho nového šéfa Kevina Warshe k případnému snižování úrokových sazeb.

Případná mega IPO společností SpaceX a OpenAI by mohla posunout obchody s umělou inteligencí hlouběji do teritoria bubliny. Michael Hartnett z Bank of America odhaduje, že by tyto primární úpisy mohly zvýšit koncentraci amerického trhu ze současných 40 % na 48 % celkové tržní kapitalizace. To by překonalo dot-com bublinu, japonský trh 80. let i historická maxima z 20. let minulého století.

Tento vývoj však naráží na realitu dluhopisového trhu. Nová IPO by po investorech vyžadovala platit za růst, který přijde až za několik let, přičemž rostoucí výnosy toto čekání výrazně prodražují. Podle indexu spotřebitelských cen (CPI) vzrostla dubnová inflace na 3,8 %, čímž se přibližuje k hranici 4 %, kterou BofA označuje pro akcie za historicky rizikovou. V minulých cyklech, kdy CPI překročil tuto úroveň, ztratil index S&P 500 v průměru zhruba 4 % během následujících tří měsíců a téměř 7 % během šesti měsíců.

Tlak se již projevuje napříč trhy, přičemž výnos 30letých amerických státních dluhopisů se vrací zpět k hranici 5 %. Přestože by úspěšný debut těchto technologických gigantů mohl prodloužit růst v sektoru AI, rostoucí inflace a výnosy mohou investory donutit k přehodnocení toho, jakou cenu má budoucí růst, když je čekání na něj stále dražší.

Cena zlata vzrostla až o 1,6 % na přibližně 4 580 USD za unci v reakci na zprávy, že USA a Írán se blíží k dohodě, která by znovu otevřela Hormuzský průliv. Spotová cena zlata si ​ v Londýně připsala 1,2 % a dosáhla hodnoty 4 561,41 USD za unci. Tento růst smazal mírný pokles z minulého týdne, ačkoliv představitelé USA varují, že konečné schválení dohody může trvat několik dní.

Podle analytiků je reakce trhu zatím relativně utlumená, protože investoři čekají na konkrétnější důkazy o íránské spolupráci. Zlato od začátku konfliktu na konci února stále ztrácí přibližně 13 %. V důsledku prudkého nárůstu cen energií peněžní trhy prakticky s jistotou očekávají, že americký Fed začne do prosince zvyšovat úrokové sazby. Vyšší sazby obvykle vytvářejí tlak na drahé kovy. Pozornost se nyní upírá na nového šéfa Fedu, Kevina Warshe.

Růst zaznamenaly i další drahé kovy. Stříbro posílilo o 3,1 % na 77,86 USD, zatímco platina a palladium ​ rovněž zamířily vzhůru. Bloomberg Dollar Spot Index, který měří sílu americké měny, naopak klesl o 0,2 %. Obchodování je navíc ovlivněno nižší sváteční likviditou, jelikož trhy v USA, Velké Británii, Hongkongu a Jižní Koreji zůstaly v pondělí zavřené.

Ceny ropy na začátku nedělního obchodování s futures kontrakty klesly v reakci na víkendové prohlášení prezidenta Trumpa. Ten naznačil, že Washington a Teherán jsou blízko k oznámení dohody, která umožní obnovení mírových jednání a znovuotevření Hormuzského průlivu. Futures na mezinárodní benchmark Brent zlevnily o 4.6% na $98.8 za barel poté, co v pátek uzavřely nad hranicí $103. Americká lehká ropa West Texas Intermediate oslabila o 4.7% na $92 za barel, přičemž minulý týden končila nad úrovní $96.

Ačkoli rámec dohody podléhá finálnímu schválení, Trump v neděli mírnil svá původní vyjádření s tím, že text ještě není plně vyjednán a USA nebudou s podpisem spěchat. Blokáda Hormuzského průlivu, která omezuje prodej íránské ropy, zůstane v platnosti až do podepsání konkrétní smlouvy. Podle íránských zdrojů jsou obě strany v závěrečné fázi přípravy memoranda, které však bude muset schválit nejvyšší vůdce.

Íránská státní agentura Tasnim varovala, že jednání mohou stále ztroskotat kvůli sporům o rozmrazení íránských aktiv zablokovaných americkým ministerstvem financí. Potenciální dohoda by mohla zahrnovat komplexní příměří, znovuotevření průlivu a postupné zmírnění sankcí na prodej íránské ropy, zatímco citlivá otázka jaderného programu by se řešila až v pozdější fázi.

Zakladatel společnosti SpaceX plánuje umístit datová centra do vesmíru. Podle dokumentace S-1 hodlá SpaceX využít své rakety pro masivní satelitní konstelace pro umělou inteligenci, které by mohly zahrnovat miliony satelitů, přičemž první start se očekává již v roce 2028. Podle Christophera Stotta ze společnosti Lonestar Data Holdings, která od srpna 2021 vyslala do vesmíru 4 testovací moduly datových center (dva na Mezinárodní vesmírnou stanici a dva na povrch Měsíce), bude architektura připomínat těsnou formaci satelitů propojených lasery a rádiovými frekvencemi.

Firma Lonestar je součástí programu Inception od společnosti Nvidia ​ , který poskytuje early-stage projektům přístup k AI čipům. Hlavní motivací pro přesun infrastruktury na oběžnou dráhu jsou náklady. Vesmírné vakuum poskytuje přirozené chlazení a Slunce nepřetržitý přísun energie, což zcela eliminuje největší provozní výdaje.

Podle zprávy Wall Street Journal vede Alphabet prostřednictvím společnosti Google ​ se SpaceX pokročilá jednání o vypouštění datových center. V rámci iniciativy Project Suncatcher plánuje Google ve spolupráci s Planet Labs vypustit prototypy satelitů do roku 2027. Elon Musk již v únoru, při fúzi svého startupu xAI se SpaceX, prohlásil, že umělá inteligence ve vesmíru je dlouhodobě jedinou reálnou cestou k budoucímu škálování.

Americký ministr zahraničí Marco Rubio uvedl, že v nadcházejících hodinách mohou přijít pozitivní zprávy ohledně zablokovaného Hormuzského průlivu, klíčové trasy pro globální dodávky energií. Tato prohlášení přicházejí na pozadí probíhajících mírových jednání mezi Washingtonem a Íránem.

Americký prezident Donald Trump předtím oznámil, že dohoda o ukončení americko-izraelské války s Íránem je téměř hotová. Podle zprávy serveru Axios by klíčovou součástí paktu mělo být prodloužení současného příměří o 60 dní. Během tohoto období by se strategický průliv znovu otevřel a Íránu by bylo umožněno prodávat svou ropu na trzích. Následovat by měla další kola vyjednávání o íránském jaderném programu.

Zástupci Teheránu jsou však ohledně finální podoby zdrženlivější a místní média upozorňují, že stále přetrvávají neshody ohledně jednoho nebo dvou konkrétních ustanovení. Návrh dohody rovněž předpokládá ukončení paralelního konfliktu mezi Izraelem a hnutím Hizballáh. Izraelský premiér Benjamin Netanyahu nicméně v telefonátu s Trumpem zdůraznil, že si jeho země zachová plnou svobodu vojenského jednání proti hrozbám ve všech oblastech, včetně Libanonu.

Demokratická republika Kongo pozastavila komerční lety do východního města Bunia kvůli zhoršující se epidemii eboly. Úřady hlásí rychlé šíření viru napříč třemi provinciemi. K pátku úřady evidovaly 91 potvrzených infekcí, 867 podezření na nákazu a 204 pravděpodobných úmrtí. Zdravotníkům se přitom daří sledovat pouze pětinu z celkových 1 745 identifikovaných rizikových kontaktů, což představuje alarmující mezeru v epidemiologickém dohledu.

Současnou epidemii, která je označována za druhou největší po krizi z let 2014-2016, způsobuje vzácný kmen Bundibugyo. Africké Centrum pro kontrolu a prevenci nemocí varuje, že pro tento typ viru aktuálně neexistuje žádná schválená vakcína ani léčba protilátkami. Boj s nákazou se tak musí spoléhat výhradně na základní hygienická opatření a komunitní osvětu.

V reakci na rostoucí riziko přeshraničního přenosu zavedly Spojené státy přísnější kontroly na letištích pro cestující přilétající z Konga, Ugandy a Jižního Súdánu. Spolu s tím bylo schváleno uvolnění nových nouzových finančních prostředků a vyslání speciálních týmů pro reakci na katastrofy do zasažených oblastí.

Walmart ​ reportoval výsledky za první čtvrtletí v souladu s očekáváním, ale vydal varování před mírným zpomalením ve druhém kvartálu. Akcie, které za posledních pět let vzrostly o 131 %, se aktuálně obchodují s forwardovým ukazatelem P/E na úrovni 31. To odpovídá ocenění růstové akcie, avšak tempo růstu zjevně slábne. Finanční ředitel společnosti potvrdil, že spotřebitelé jsou pod tlakem kvůli oživující inflaci a cenám benzínu přesahujícím 4 dolary. Konkurenční Target sice oznámil lepší výsledky, ale tržní podíl Walmartu nepřebírá. Oba maloobchodní řetězce navíc vyjádřily opatrnost ohledně vývoje ve druhé polovině roku.

Akcie společnosti Nvidia ​ v uplynulém týdnu klesly navzdory silným kvartálním výsledkům a pozitivnímu výhledu. Důvodem je zpomalující tempo růstu tržeb, které je důsledkem masivní velikosti firmy. V reakci na tlak z Wall Street společnost představila nový program zpětného odkupu akcií v objemu 80 miliard dolarů a zvýšila dividendu z jednoho centu na 0,25 dolaru na akcii. Tento krok však u investorů vyvolal obavy, že se Nvidia přesouvá do fáze pomalejšího růstu a tvorba hodnoty bude stále více záviset na distribuci kapitálu. Hrubé marže navíc pouze naplnily tržní konsenzus a zůstávají pod mírným tlakem kvůli inflaci v dodavatelském řetězci.

Američtí maloobchodní giganti jako Walmart ​ , Target, Home Depot ​ a Lowe’s ve svých čtvrtletních výsledcích poukázali na rostoucí propast mezi spotřebiteli v rámci takzvané ekonomiky ve tvaru K. Zatímco bohatší domácnosti těží z růstu akciových trhů a nadále táhnou celkové útraty, nízkopříjmoví spotřebitelé stále více bojují s rostoucími životními náklady a žijí od výplaty k výplatě.

Makroekonomická data tento diverzifikovaný trend potvrzují. Dubnové maloobchodní tržby v USA vzrostly o 0,5 %, ačkoliv spotřebitelská důvěra klesla na historická minima kvůli přetrvávající inflaci a cenám benzínu, které se drží nad hranicí 4 dolary za galon. Podle zprávy BofA Global Research se celkové výdaje realizované prostřednictvím kreditních a debetních karet na domácnost meziročně zvýšily o 4,8 %. Spotřebitelské výdaje tak zůstávají odolné, avšak růst je stimulován především vysokopříjmovými nakupujícími.

Aby společnosti překlenuly toto rozdělení trhu, aktivně upravují své strategie a cílí jak na nízkopříjmové, tak na prémiové zákazníky. Walmart plánuje snížit ceny u více než 7 200 položek, což představuje 20% nárůst oproti loňskému roku, a současně investuje do svého prémiového členského programu Walmart+. Podobnou cestou plošného zlevňování s cílem získat tržní podíl v tomto bifurkovaném prostředí zvažují i další potravinářské řetězce v čele se společností Kroger.

Dluhopisy tradičně slouží jako stabilizátor portfolia během otřesů na akciovém trhu. Analýza společnosti Morgan Stanley, vycházející z dat za 150 let, však ukazuje, že při vyšší inflaci tato ochrana selhává. Klasické portfolio složené z 60 % akcií a 40 % dluhopisů přestalo fungovat podle zažitých pravidel po dosažení tržního vrcholu na konci roku 2021.

Zatímco index S&P 500 se od začátku roku 2022 výrazně zotavil, dluhopisová složka zaostává. Ukazatel širokého trhu kvalitních amerických dluhopisů Bloomberg Aggregate Bond Index se stěží vrátil na svou výchozí úroveň. Ještě zřetelnější je tento propad u dlouhodobých dluhopisových fondů, jako je iShares 20+ Year Treasury Bond ETF, jehož ceny se propadly k úrovním před finanční krizí.

Hlavním viníkem, který rozbil stará pravidla, je inflace. Když centrální banka v roce 2022 agresivně zvyšovala úrokové sazby, rostoucí výnosy srazily ceny dluhopisů dolů, a ty tak klesaly současně s akciemi. Morgan Stanley upozorňuje na klíčovou zlomovou hranici: pokud inflace překročí úroveň 2,4 %, historicky se výrazně zvyšuje pozitivní korelace mezi oběma třídami aktiv. Místo vzájemného vyvažování tak klesají společně, což zanechává investory bez potřebného polštáře proti budoucím tržním propadům.

Technologické společnosti v poslední době mění rétoriku ohledně snižování stavů. Generální ředitelé již neoznačují plošné propouštění pouze za nutné snižování nákladů, ale především za nezbytný strategický přesun investic do vývoje umělé inteligence.

Společnost Meta ​ nedávno zahájila propouštění přibližně 8 000 zaměstnanců po celém světě. Šéf podniku Mark Zuckerberg tento krok vysvětlil nutností masivních investic do AI. Podobný přístup zvolila i firma Cisco ​ , která plánuje zrušit zhruba 4 000 pracovních pozic, aby mohla přesunout prostředky do oblastí s nejvyšší dlouhodobou hodnotou v nové technologické éře.

Dalším příkladem je společnost Cloudflare, kde o práci přijde přibližně 1 100 pracovníků. Vedení podniku zdůraznilo, že se nejedná o úsporná opatření, ale o přizpůsobení celkového fungování. Také kryptoměnová burza Coinbase ​ oznámila plány na propuštění 700 zaměstnanců s tím, že musí reagovat na tržní podmínky a zásadní posun, který AI přináší do způsobu práce.

Podle údajů poradenské společnosti Challenger, Gray & Christmas byl technologický sektor do dubna letošního roku zodpovědný za více než 85 000 z celkových více než 300 000 oznámených rušení pracovních míst. Odborníci z trhu práce dodávají, že bez ohledu na to, zda umělá inteligence přímo nahrazuje konkrétní pozice, finance určené na tyto role jsou nyní přesměrovávány právě do jejího vývoje.

Generální ředitel společnosti Nvidia ​ , Jensen Huang, během návštěvy Tchaj-peje potvrdil, že firemní prognóza nového trhu s centrálními procesory Vera o velikosti 200 miliard dolarů zahrnuje i Čínu. Centrální procesory získávají na významu s přechodem firem k autonomním systémům umělé inteligence, což rozšiřuje poptávku nad rámec tradičních grafických čipů. Celkovým cílem společnosti je s pomocí nových produktů překonat očekávané tržby ve výši 1 bilionu dolarů z prodeje vlajkových čipů pro umělou inteligenci.

I přes pokračující technologické napětí mezi USA a Čínou zůstává čínský trh pro Nvidii naprosto klíčový. Společnost již získala od americké vlády licence na prodej čipů H200, avšak stále čeká na schválení ze strany čínských úřadů. Spojené státy zatím schválily nákup přibližně deseti čínským firmám, dosud však nebyla uskutečněna ani jedna dodávka. Nedávná jednání mezi Donaldem Trumpem a Si Ťin-pchingem nepřinesla v této otázce okamžitý průlom.

Huang se na Tchaj-wanu připravuje na blížící se veletrh Computex a v plánu má také setkání se zástupci společnosti TSMC, největšího světového smluvního výrobce čipů. V reakci na oznámení konkurenční společnosti AMD ​ , která hodlá do tchajwanského sektoru AI investovat více než 10 miliard dolarů, Huang zdůraznil, že Nvidia své lokální partnery již dříve podpořila v mnohem větším měřítku, ačkoliv konkrétní čísla nezveřejnila.

Společnost Alphabet se odvolala proti rozhodnutí washingtonského federálního soudu, podle kterého udržuje nelegální monopol v oblasti internetového vyhledávání a související reklamy. Google ​ tvrdí, že soudce Amit Mehta se ve svém rozhodnutí z roku 2024 dopustil zásadních právních chyb.

Původní rozsudek dospěl k závěru, že firma nezákonně blokovala konkurenci tím, že každoročně platila miliardy dolarů společnostem jako Apple ​ za to, aby byla výchozím vyhledávačem na nových zařízeních. Google se hájí tím, že tyto dohody nebránily výrobcům hardwaru ani vývojářům prohlížečů v propagaci konkurenčních služeb, jako je Bing od společnosti Microsoft ​ . Své dominantní postavení na trhu prý získal zcela spravedlivě díky inovacím a vývoji technologicky lepšího produktu.

Americké ministerstvo spravedlnosti by mělo předložit své vlastní argumenty v červenci. Soudce Mehta dříve nařídil Googlu, aby pro obnovení hospodářské soutěže sdílel část svých dat o vyhledávání s konkurenty, což by mohlo zahrnovat i společnosti zabývající se umělou inteligencí, jako je OpenAI.

Případné rozhodnutí odvolacího soudu ve prospěch Googlu by tento příkaz ke sdílení dat zrušilo. Pokud společnost u odvolacího soudu prohraje, má nadále možnost podat odvolání k Nejvyššímu soudu Spojených států.

Výbor Sněmovny reprezentantů pro dohled vyšetřuje, jak mohou uživatelé platforem Kalshi a Polymarket využívat neveřejné informace k insider tradingu. Předseda výboru James Comer požádal zástupce obou firem o dokumenty sloužící k posouzení systémů pro ověřování identit, prosazování geografických omezení a monitorování podezřelých obchodních aktivit.

Obavy z nezákonného obchodování rostou po sérii podezřele dobře načasovaných sázek. V dubnu byl americký voják obviněn z využití utajovaných informací, díky kterým dosáhl na platformě Polymarket zisku více než $400,000. Ve stejném měsíci společnost Kalshi pozastavila činnost a udělila pokutu třem kandidátům do Kongresu za politický insider trading týkající se sázek na jejich vlastní kampaně.

Comer upozornil, že tento rostoucí trend ukazuje na možnou nutnost regulačního zásahu Kongresu. Zástupci obou platforem deklarovali připravenost spolupracovat se zákonodárci a hájili své interní rámce na ochranu integrity trhu. Zvýšenému dohledu však čelí i tradiční trhy. Komise pro obchodování s komoditními futures (CFTC) nedávno zahájila vyšetřování série podezřelých obchodů s ropnými futures na platformách patřících společnostem CME ​ Group a Intercontinental Exchange.

Akcionáři herní společnosti Activision Blizzard dosáhli významného mimosoudního vyrovnání ve výši 250 milionů USD. Tato dohoda, která byla oficiálně potvrzena v pozdním čtvrtečním podání u státního soudu v americkém státě Delaware, řeší obvinění spojená s nedávnou masivní akvizicí tohoto herního vydavatele.

Předmětem sporu bylo tvrzení investorů, že je technologická společnost Microsoft ​ a bývalé nejvyšší vedení tvůrce populární videoherní série Call of Duty při odkupu poškodili a finančně zkrátili. Softwarový gigant úspěšně dokončil převzetí tohoto herního studia v roce 2023, přičemž celková hodnota transakce se tehdy vyšplhala na 75,4 miliardy USD.

Dosažená dohoda o vyrovnání představuje důležitý krok, který definitivně uzavírá tuto kapitolu právních sporů plynoucích z jedné z největších fúzí v historii technologického sektoru. Vyčleněná částka bude rozdělena mezi dotčené podílníky, čímž obě zúčastněné strany předejdou dalšímu zdlouhavému a nákladnému soudnímu řízení.

Prezident Trump v pátek jmenuje Kevina Warshe novým předsedou americké centrální banky. Senát jej potvrdil ve funkci 13. května poměrem hlasů 54-45. Warsh, který povede Fed po dobu čtyř let, střídá Jeroma Powella. Powellovi vypršel mandát 15. května, ale rozhodl se nadále zůstat členem Rady guvernérů, kam byl Warsh již dříve potvrzen na 14 let.

Nový šéf přebírá úřad ve složité ekonomické situaci. Ačkoliv Bílý dům více než rok vyvíjel tlak na snížení úrokových sazeb, válka v Íránu způsobila ropný šok. Inflace se již více než pět let drží nad 2% cílem Fedu a je dále umocňována novými cly i geopolitickým konfliktem na Blízkém východě. Trh práce navíc vykazuje známky stabilizace.

Dubnová data ukazují, že velkoobchodní ceny vyletěly o 6%, a to především kvůli drahým energiím. Tento nárůst nákladů se postupně přelévá do spotřebitelských cen a výrazně podkopává argumenty pro uvolňování měnové politiky. Podle nástroje CME ​ FedWatch vidí nyní obchodníci 57% pravděpodobnost, že do prosince dojde k alespoň jednomu zvýšení úrokových sazeb.

Před svou nominací Warsh argumentoval, že umělá inteligence zvýší produktivitu a pomůže snížit inflaci. Během schvalovacího slyšení však připustil, že americká ekonomika se stále potýká s pandemickými dozvuky a centrální banka bude potřebovat zcela nový rámec pro její hodnocení.

Společnost SpaceX odložila start masivní rakety Starship V3 kvůli technické závadě, přičemž další pokus je naplánován na pátek v 5:30 CT, tedy 22:30 GMT. Odklad přichází těsně po odhalení plánů na rekordní primární úpis akcií na technologické burze Nasdaq, kde by se akcie měly příští měsíc začít obchodovat pod symbolem SPCX ​ .

SpaceX ohodnocuje sama sebe na 1,25 bilionu dolarů. Muskův majoritní podíl by tak mohl mít hodnotu přes 600 miliard dolarů, což by z něj mohlo udělat prvního bilionáře na světě. Již loni se Musk, který je zároveň šéfem automobilky Tesla ​ , stal prvním člověkem s čistým jměním přesahujícím 500 miliard dolarů.

Raketa Starship V3, která je schopná nést užitečné zatížení 100 tun s výhledem na budoucí zdvojnásobení této kapacity, si zatím vyžádala investice přesahující 15 miliard dolarů, v přepočtu 11,2 miliardy liber. Finanční výkazy SpaceX však navzdory vysokému obratu ukazují značné náklady. V loňském roce společnost dosáhla tržeb 18,6 miliardy dolarů, ale zaznamenala čistou ztrátu 4,9 miliardy dolarů. V prvních třech měsících letošního roku pak při tržbách 4,7 miliardy dolarů vykázala čistou ztrátu ve výši 4,3 miliardy dolarů.

Býčí trh je stále poháněn čipy, ale v květnu si pozornost trhu získaly akcie kybernetické bezpečnosti, které prorazily na nová rekordní maxima. First Trust Nasdaq Cybersecurity ETF (CIBR ​ ) v tomto měsíci vzrostl o více než 20 % a překonal tak iShares Semiconductor ETF (SOXX ​ ) i iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV ​ ). CIBR po nedávném překonání svého říjnového maxima zaznamenal šest intradenních rekordů v řadě.

Polovodiče sice zůstávají páteří trhu, přičemž ETF SOXX letos vzrostl o téměř 75 % a v tomto čtvrtletí zhruba o 60 %, a to i přes více než 10% propad mezi 11. a 19. květnem. Kybernetická bezpečnost však aktuálně působí jako lídr trhu. Pro srovnání, širší softwarový sektor (IGV) v květnu přidal zhruba 10 %, ale letos zůstává v dvouciferném poklesu a je stále více než 20 % pod svým zavíracím maximem. Síla kybernetického sektoru se projevila i poté, co nedávný 24% propad akcií Cloudflare otestoval tento trend.

Samotný růst má silné základy. Akcie CrowdStrike ​ (CRWD) dosáhly sedmi intradenních rekordů v řadě, zatímco Palo Alto ​ Networks (PANW) a Datadog ​ (DDOG) se po překonání starých maxim z konce roku 2025 přidaly k rekordní rally. Společně s Fortinet ​ (FTNT) a Cisco ​ (CSCO) přidaly tyto firmy v květnu na tržní kapitalizaci desítky miliard. Některé tituly jako Zscaler ​ (ZS) a Okta ​ (OKTA) sice rostou, ale zůstávají hluboko pod starými maximy. Klíčovou technickou úrovní pro udržení rostoucího trendu fondu CIBR zůstává hranice 78 dolarů.

Akcie společnosti The Campbell Company se aktuálně pohybují na svých 30letých minimech. Od březnového oznámení hospodářských výsledků ztratil tento titul zhruba 19 %. Ještě hůře si od posledního reportu Campbellu vedly pouze akcie General Mills s poklesem o 21 %, Conagra se ztrátou 24 % a McCormick, které odepsaly 26 %.

Společnost má za sebou mimořádně slabé čtvrtletí. Čisté tržby meziročně klesly o 5 % na 2,56 miliardy USD, čímž zaostaly za odhady ve výši 2,64 miliardy USD. Spotřebitelé omezili nákupy pochutin a klesla i poptávka po tradičních polévkách. Extrémní zásah utrpěla ziskovost firmy. Upravený zisk na akcii (EPS) se propadl o 31 % na 0,51 USD a široce minul analytický konsenzus na úrovni 0,57 USD.

Vedení firmy následně snížilo výhled čistých tržeb na pokles o 1 % až 2 %, ve srovnání s předchozí prognózou poklesu o 1 % až růstu o 1 %. Výhled celoročního upraveného zisku na akcii byl sražen do pásma 2,15 až 2,25 USD z dřívějších 2,40 až 2,55 USD.

Analytici z Wall Street zůstávají před dalšími výsledky, které budou zveřejněny 8. června, velmi opatrní. Zmiňují provozní problémy v pekárenské divizi i rostoucí vstupní náklady spojené s cly a energiemi. Potenciální oživení tržní hodnoty podle nich závisí především na segmentu pochutin. Ten sice tvoří 40 % celkových tržeb, ale jeho zisk se za poslední dva roky snížil o téměř 40 %.

Americké akciové futures kolísají v důsledku nejistoty ohledně mírových jednání mezi USA a Íránem. Futures na index Dow Jones vzrostly o 0,3 %, zatímco S&P 500 a technologický Nasdaq 100 si shodně připsaly 0,1 %. Ceny ropy po třech dnech poklesu rostou kvůli přetrvávajícím komplikacím v geopolitických jednáních. Ropa Brent míří k hranici 105 USD za barel (přesto za tento týden ztrácí více než 4 %) a americká WTI se obchoduje blízko 98 USD.

Výsledková sezóna nadále ovlivňuje jednotlivé tituly. Akcie Booz Allen Hamilton vyskočily o 5 %, když upravený zisk na akcii dosáhl 1,78 USD a překonal odhady Wall Street ve výši 1,32 USD, přestože tržby s hodnotou 2,78 miliardy USD zaostaly za očekáváním. Společnost dříve odepsala 9 % od začátku roku kvůli zrušení 31 vládních kontraktů v hodnotě 21 milionů USD. Akcie IBM ​ naopak zaznamenaly masivní růst – po čtvrtečním skoku o 11 % si v pátek ráno připsaly další 3 %. Společnost získala vládní grant ve výši 1 miliardy USD na výstavbu továrny na kvantové čipy, což přidalo 26 miliard USD k její tržní kapitalizaci, jež nyní dosahuje 237,8 miliardy USD.

Na poli fúzí a akvizic trhy reagovaly na ukončení pokročilých jednání o spojení mezi společností Estée Lauder a španělskou kosmetickou skupinou Puig. V reakci na tuto zprávu akcie Estée Lauder vzrostly o 10 %, zatímco akcie společnosti Puig se propadly o 13 %.

Vesmírně zaměřené ETF zaznamenávají prudký nárůst, protože správci aktiv spěchají s vydáváním nových produktů před vysoce očekávaným IPO oborového giganta SpaceX. Podle dat společnosti Morningstar Direct přilákaly vesmírné ETF jen za poslední měsíc nový kapitál ve výši 1,3 miliardy USD, čímž se celková spravovaná aktiva (AUM) v tomto rodícím se segmentu vyšplhala na 3,3 miliardy USD.

Až do letošního roku měli investoři k dispozici pouze fond Procure Space ETF s tickerem UFO ​ , který byl spuštěn v roce 2019. Během posledních tří měsíců, kdy SpaceX začala trhu signalizovat plány na IPO v roce 2026, však na trh vstoupilo dalších šest fondů. Jeden z nich, Tema Space Innovators ETF, shromáždil za 7 týdnů od svého spuštění aktiva ve výši 1,27 miliardy USD, zatímco fond UFO získal za 7 let od svého debutu 972 milionů USD.

Zavádění nových produktů nadále zrychluje. Na začátku května debutovaly fondy VanEck Space ETF a Corgi Space and Satellite Communications ETF, které společně přilákaly již 13,6 milionu USD. Podle nejnovějších podání pro SEC by měly během několika týdnů kolem očekávaného debutu SpaceX v polovině června odstartovat další dva ETF. Analytici vnímají současnou situaci jako bod zlomu, kdy vstup SpaceX na veřejné trhy potvrdí obrovský růstový potenciál celé vesmírné ekonomiky.

Futures na americké akcie mírně vzrostly, protože trhy vyhlížejí další informace o mírových jednáních mezi USA a Íránem. Futures kontrakty na indexy Dow Jones Industrial Average, S&P 500 a technologický Nasdaq 100 si připsaly přibližně 0.3%. Referenční index S&P 500 tak usiluje o nejdelší sérii týdenních zisků od roku 2023. Investoři doufají, že případná dohoda by mohla vyřešit primární zdroj rostoucích cen a zmírnit tak obavy ze zvyšování úrokových sazeb americkým Fedem. Trh nyní čeká na data o spotřebitelské náladě a hospodářské výsledky společnosti Booz Allen Hamilton.

Ceny ropy naopak po třech dnech poklesu zamířily vzhůru. Důvodem jsou přetrvávající spory ohledně íránských zásob uranu a poplatků v Hormuzském průlivu, které tlumí počáteční optimismus ohledně brzkého průlomu v jednáních. Ropa Brent vystoupala k úrovni $105 za barel, přestože si za tento týden stále připisuje ztrátu více než 4%. Americká lehká ropa West Texas Intermediate se obchodovala poblíž $98. Podle analytiků z Goldman Sachs Group Inc. globální zásoby ropy a ropných produktů v důsledku probíhajícího konfliktu a omezování dodávek klesají rekordním tempem.

Americké akciové futures zaznamenaly mírný nárůst v reakci na očekávané zprávy o vývoji mírových jednání mezi Spojenými státy a Íránem. Futures na indexy Dow Jones Industrial Average (YM=F) a benchmark S&P 500 (ES=F) si připsaly shodně 0.1%, zatímco technologicky zaměřený Nasdaq 100 (NQ=F) vzrostl o 0.2%. Akciové trhy oživily již během čtvrtečního obchodování poté, co americký ministr zahraničí Marco Rubio a íránská média naznačili možný pokrok v dosažení mírové dohody.

Začátek týdne se původně nesl v negativním duchu kvůli obavám z přetrvávající inflace a možného dalšího zvyšování úrokových sazeb ze strany americké centrální banky. Od středečního zintenzivnění zpráv o vyjednávání mají však investoři důvod věřit, že by se jeden z hlavních zdrojů růstu cen mohl brzy vyřešit.

Trhy nyní vyhlížejí páteční zprávu Michiganské univerzity ohledně spotřebitelského sentimentu a inflačních očekávání, která nabídne nový pohled na vývoj cenových tlaků na pozadí protahujícího se konfliktu. Zároveň se chýlí ke konci výsledková sezóna, kterou před začátkem obchodování doplní svými hospodářskými čísly významný vládní dodavatel, společnost Booz Allen Hamilton (BAH ​ ).

Společnost Workday ​ ve čtvrtek překonala očekávání Wall Street ohledně tržeb a zisku za první čtvrtletí díky rostoucí poptávce po jejím softwaru pro finance a lidské zdroje s využitím umělé inteligence. Akcie v prodlouženém obchodování vzrostly o 7 %.

Poskytovatel cloudového softwaru vykázal čtvrtletní tržby ve výši 2,54 miliardy USD, zatímco průměrný odhad analytiků činil 2,52 miliardy USD. Upravený čtvrtletní zisk na akcii dosáhl 2,66 USD, což výrazně překonalo odhadované hodnoty ve výši 2,51 USD.

Tržby z předplatného, které jsou pro Workday klíčovým ukazatelem, vyskočily o 14,3 % na 2,35 miliardy USD oproti očekávaným 2,34 miliardy USD.

Společnost sází na to, že integrace AI nástrojů pro automatizaci úkolů, generování popisů pracovních pozic a analýzu výdajů podpoří zájem zákazníků. Finanční ředitel Zane Rowe zdůraznil, že se firma i nadále soustředí na plnění plánu v oblasti agentní umělé inteligence a současně na zvyšování provozní efektivity. Dobré hospodářské výsledky odrážejí celkové oživení amerického softwarového sektoru, který se zotavuje z dřívějších obav z negativních dopadů spojených s rozvojem umělé inteligence.

Írán oznámil, že nejnovější americký návrh částečně zmenšil rozdíly v probíhajících jednáních. Vyhlídky na průlom však zkomplikovaly spory ohledně íránských zásob uranu a poplatků v Hormuzském průlivu.

Podle agentury Reuters vydal nejvyšší vůdce Modžtabá Chameneí směrnici, podle níž by uran obohacený téměř na zbrojní úroveň neměl být odeslán do zahraničí. Zavedení trvalého systému mýtného v Hormuzském průlivu, o kterém Írán jedná s Ománem, navíc ostře odmítl prezident Donald Trump. Spojené státy dlouhodobě požadují, aby Teherán odevzdal svůj obohacený uran a ukončil jeho produkci na nejméně deset let. Trump varoval před možným obnovením útoků v případě nedosažení dohody, přičemž příměří vstoupilo v platnost 8. dubna.

Protichůdná prohlášení vyvolala na trzích výraznou volatilitu, protože obchodníci pozorně sledují možný dopad na toky komodit. Cena ropy Brent klesla o více než 1,5 % a obchodovala se pod hranicí 104 USD za barel poté, co v dřívější fázi seance vzrostla o více než 3 %. Banka Goldman Sachs ​ k tržní situaci dodala, že celosvětové zásoby ropy a ropných produktů v tomto měsíci klesají rekordním tempem, což rychle zmenšuje globální nabídkový polštář.

Akcie automobilky Stellantis se zotavily z počátečního vnitrodenního propadu o 4 % a zamířily do zelených čísel poté, co společnost představila nový strategický plán s názvem FaSTLAne 2030. Ten počítá s investicemi ve výši 60 miliard eur (70 miliard USD) a zaměřuje se primárně na čtyři globální značky: Jeep, Ram, Peugeot a Fiat. Tyto značky společně s divizí užitkových vozů Pro One získají 70 % celkových investic do produktů.

Investory povzbudily především aktualizované finanční výhledy. Stellantis plánuje do roku 2030 zvýšit tržby ze 154 miliard eur (180 miliard USD) v roce 2025 na 190 miliard eur (222 miliard USD). Společnost rovněž cílí na upravenou marži provozního zisku ve výši 7 % do roku 2030. Průmyslový volný peněžní tok by měl být v roce 2027 pozitivní a do konce desetiletí vzrůst na 6 miliard eur (7 miliard USD). Do roku 2028 automobilka navíc plánuje snížit náklady o 6 miliard eur (7 miliard USD).

Zhruba 40 % kapitálových výdajů a nákladů na výzkum a vývoj, tedy 24 miliard eur (28 miliard USD), bude směřovat do nových globálních platforem a softwaru s využitím umělé inteligence, jejichž spuštění se plánuje na rok 2027. Zbylé značky jako Chrysler, Dodge či Citroën získají pouze regionální status s nižšími investicemi, zatímco luxusní Maserati získá do portfolia dva nové modely.

Trumpova administrativa rozšiřuje své investiční portfolio a oznámila poskytnutí grantů devíti společnostem zabývajícím se kvantovými počítači výměnou za majetkové podíly. Mezi podpořenými projekty je i nový nezávislý podnik společnosti IBM ​ s názvem Anderon, který v New Yorku vybuduje první specializovaný závod na výrobu kvantových čipů.

Tento krok podtrhuje rostoucí význam kvantových technologií pro národní bezpečnost a navazuje na předchozí vládní intervence do strategických odvětví. Administrativa již dříve získala takzvanou zlatou akcii v americké ocelárně US Steel v rámci dohody o jejím převzetí společností Nippon Steel a zajistila si 8 % podíl v jaderné energetické společnosti Westinghouse.

Zdaleka nejvýraznější dosavadní státní investicí je podíl ve společnosti Intel ​ . Od srpnového oznámení dohody akcie tohoto výrobce čipů vzrostly na rekordní maxima, což americké vládě přineslo nerealizovaný zisk přesahující 40 miliard USD.

Současná strategie v oblasti kvantových počítačů strukturou silně připomíná nedávné vládní investice do těžby a zpracování vzácných zemin, jejichž cílem je snížit dominanci Číny. Během uplynulého roku získaly USA majetkové podíly ve výši 5 % až 15 % v nejméně pěti různých společnostech z tohoto sektoru, včetně Vulcan Elements, MP ​ Materials a USA Rare Earth. Podobně jako v případě kvantových technologií se jedná především o vládní granty poskytované rizikovějším startupům výměnou za menšinové akciové podíly.

Před víkendem Memorial Day překročily ceny benzínu ve všech 50 amerických státech hranici 4 dolarů za galon. Podle údajů AAA dosáhl ve čtvrtek celostátní průměr 4,56 USD za galon, což představuje nárůst o 43 % oproti loňskému roku a o 13 % více než před měsícem. Kalifornie již překonala hranici 6 dolarů, zatímco tradičně levnější státy s rozvinutým těžebním průmyslem, jako jsou Texas a Louisiana, se rovněž drží nad 4 dolary.

Ceny ropy ve středu prudce klesly po komentářích o závěrečných fázích dohody s Íránem, nicméně ve čtvrtek se vrátily zpět nad 100 USD za barel. Podle Toma Klozy ze společnosti Gulf Oil je pokles cen na spotovém trhu s benzínem v rozmezí 0,20 až 0,25 USD spíše jednorázovou anomálií než trvalou změnou cenového trendu.

Tržní stratégové varují, že situace na trhu s rafinovanými palivy se může zhoršit, pokud nedojde k brzkému znovuotevření Hormuzského průlivu. Omezení tranzitu vede k tomu, že globální rafinerie nemají dostatek surové ropy ke zpracování. Analytici JPMorgan ​ tento stav označují za krizi rafinace a koncových paliv s tím, že ceny mohou nadále růst, dokud trh nezaznamená výraznější destrukci spotřebitelské poptávky.

Akcie poskytovatele služeb hydraulického štěpení ProFrac během odpoledního obchodování dočasně vzrostly o 4,7 % poté, co analytik společnosti Piper Sandler zvýšil cílovou cenu z 5 USD na 6 USD. Analytik zároveň ponechal pro akcie neutrální hodnocení. Růst se následně mírně zpomalil a akcie se ustálily na hodnotě 8,16 USD, což představuje nárůst o 4,5 % oproti předchozímu závěru.

Tento vývoj navazuje na včerejší nárůst o 4,6 %, který byl podpořen celkovým růstem cen na ropném trhu. Ropa Brent se pohybovala blízko 111 USD a WTI blízko 108 USD za barel v reakci na geopolitické napětí. Fond Energy Select Sector SPDR posílil o zhruba 2,4 % a byl tažen především společnostmi Exxon ​ , Chevron ​ a ConocoPhillips. Růst energetického sektoru podpořil i pokles amerických zásob ropy o 4,3 milionu barelů.

Od začátku roku akcie ProFrac vzrostly o 102 %, nicméně stále se obchodují 22,5 % pod svým 52týdenním maximem 10,53 USD z června 2025. Akcie se vyznačují extrémní volatilitou, když za poslední rok zaznamenaly 63 cenových pohybů o více než 5 %. Původní investice 1 000 USD při IPO v květnu 2022 by dnes měla hodnotu pouhých 450,58 USD.

Americký dolar ve čtvrtek posílil v reakci na zprávy, že Írán nepošle svůj obohacený uran do zahraničí, což komplikuje jednání o ukončení konfliktu. Růst geopolitického napětí a vyšší ceny ropy podpořily poptávku po dolaru jako bezpečném přístavu, zatímco negativně dopadají na ekonomiky závislé na dovozu energií. Dolarový index přitom zůstává v květnu relativně stabilní s mírným nárůstem o 0,1 %.

Vůči japonskému jenu dolar vzrostl o 0,2 % na úroveň 159,110, a to i přes jestřábí komentáře zástupkyně Bank of Japan. Junko Koeda uvedla, že japonská centrální banka musí pokračovat ve zvyšování úrokových sazeb, jelikož jádrová inflace se již pohybuje kolem cílových 2 %.

Evropská měna oslabila o 0,26 % na 1,15935 USD v důsledku výrazného poklesu ekonomické aktivity v eurozóně, která se v květnu propadla nejrychlejším tempem za více než dva a půl roku. Obchodníci nicméně i nadále plně zaceňují dvojí zvýšení sazeb ze strany ECB o 25 bazických bodů v červnu a připisují více než 50% pravděpodobnost třetímu zpřísnění měnové politiky do konce roku. Britská libra klesla vůči dolaru o 0,4 % na 1,34334 USD po zveřejnění horších než očekávaných dat PMI.

Ceny ropy ve čtvrtek prudce vzrostly poté, co íránský nejvyšší vůdce nařídil, aby zásoby obohaceného uranu zůstaly na území státu. Tento postoj zásadně ohrožuje probíhající americko-íránská mírová jednání.

Kolem 9:15 ET vzrostla cena americké ropy o téměř 4 % a dosáhla úrovně 101,96 USD za barel. Mezinárodní benchmark Brent si připsal zhruba 3 % a ustálil se na hodnotě 108,34 USD.

Ajatolláh Mojtaba Chameneí osobně zakázal vývoz uranu obohaceného na 60 % kvůli obavám z budoucího vojenského zásahu USA a Izraele. Odstranění těchto zásob je přitom klíčovou americkou podmínkou pro ukončení války. Donald Trump varoval, že pokud jednání nepřinesou „100% dobré odpovědi“, obnoví vojenské operace, ačkoliv je připraven dát diplomacii ještě několik dní prostor.

Ropné trhy navíc čelí masivnímu tlaku kvůli pokračující íránské blokádě Hormuzského průlivu. Mezinárodní agentura pro energii varovala, že pokud se tato klíčová tepna neotevře, rostoucí letní poptávka by mohla trh dostat do takzvané červené zóny a vyčerpat celosvětové zásoby ropy. Pákistánem zprostředkovaná jednání, která následují po spojeneckých úderech z 28. února, tak navzdory dílčím pokrokům zatím nepřinesla v jaderné otázce zásadní průlom.

Řada akcií z automobilového sektoru zaznamenala během odpoledního obchodování pokles poté, co výnosy dlouhodobých amerických státních dluhopisů vzrostly na nejvyšší úroveň od roku 2007. Výnos třicetiletých dluhopisů dosáhl hodnoty 5.198, což je úroveň, která se přímo promítá do zdražování úvěrů na nákup automobilů.

Automobilky tak čelí silnému tlaku ze dvou stran. Podle posledních údajů o inflaci (CPI) meziročně vzrostly ceny benzínu o 28.4 % a náklady na energie stouply o 17.9 %. Vyšší sazby financování navíc zvyšují měsíční splátky za vozidla, což negativně ovlivňuje spotřebitelskou poptávku. V důsledku této situace klesly akcie dodavatele automobilových technologií Visteon o 3.1 %, výrobce obytných vozů THOR Industries odepsal 2.2 % a akcie elektromobilky Rivian ​ ztratily 3 %.

Zvýšená pozornost směřuje na společnost Visteon, která nedávno reportovala finanční výsledky za první čtvrtletí roku 2026. Firma vykázala tržby ve výši 954 milionů dolarů, čímž překonala tržní konsenzus, ačkoliv upravený zisk na akcii zaostal za odhady. Navzdory smíšeným hospodářským výsledkům společnost získala nové zakázky v hodnotě 1.0 miliardy dolarů a potvrdila svůj celoroční výhled. Deutsche Bank v reakci na to ponechala pro akcie Visteon doporučení k nákupu a zvýšila cílovou cenu ze 115 na 121 dolarů.

Společnost Argus zvýšila doporučení pro akcie Etsy ​ z "Držet" na "Koupit" s cílovou cenou 67 USD díky rostoucímu počtu aktivních kupujících a úspěšným iniciativám v oblasti strojového učení. UBS zlepšila hodnocení GE HealthCare z "Prodat" na "Neutrální" a upravila cílovou cenu ze 75 USD na 69 USD. Změna se opírá o atraktivnější valuaci po 30 % poklesu hodnoty akcií od začátku ledna. Goldman Sachs zvedl hodnocení Occidental na "Neutrální" s cílem 64 USD (růst z 57 USD) díky úspěšnému snižování dluhu a zaměření na generování volného peněžního toku. Analytici Citizens zvýšili Regional Management na "Outperform" s cílem 45 USD, zatímco JPMorgan posunul Flywire na "Neutrální" s novou cílovou cenou 16 USD v porovnání s předchozími 14 USD.

Na druhé straně Jefferies snížil doporučení pro ZoomInfo z "Koupit" na "Držet" a drasticky osekal cílovou cenu z 12 USD na pouhé 4 USD kvůli negativnímu výhledu růstu tržeb pro roky 2026 a 2027. Berenberg zhoršil Mobileye na "Držet" s mírně zvýšenou cílovou cenou z 9,30 USD na 10,80 USD. Susquehanna snížila Kyndryl na "Neutrální" s cílem 13 USD (pokles z 16 USD) kvůli náročnějším podmínkám po nedávném oddělení od IBM ​ . Raymond James rovněž zhoršil hodnocení Northern Oil and Gas ze "Silně koupit" na "Outperform" s novým cílem 35 USD oproti dřívějším 37 USD z důvodu krátkodobých překážek vyplývajících z nevýhodných zajišťovacích pozic na silném trhu s ropou.

Společnost Eli Lilly oznámila dramatické výsledky studie svého experimentálního léku na hubnutí retatrutide v pozdní fázi. Účastníci s obezitou dosáhli celkového snížení hmotnosti o 19 % až 28 % napříč třemi různými dávkováními. Výsledky některých pacientů jsou srovnatelné s chirurgickým zákrokem. Společnost zatím nepodala žádost o schválení úřadu FDA, ale mohla by tak učinit ještě v tomto roce.

Data prokazují výraznější účinky než u jiných dostupných medikamentů. Pacienti užívající dávku 9 mg zhubli v průměru o 64 liber, což představuje téměř 26 % jejich tělesné hmotnosti. Při vyšší dávce 12 mg činil úbytek 70 liber, tedy více než 28 % tělesné hmotnosti. U nejmenší dávky 4 mg pacienti ztratili v průměru 47 liber, tedy přibližně 19 %.

Téměř 2 ze 3 lidí užívajících 12 mg dávku po dobu 80 týdnů zhubli natolik, že se dostali pod hranici obezity. Téměř polovina lidí užívajících tuto dávku po dobu 80 týdnů ztratila v průměru více než 30 % své tělesné hmotnosti. Mezi nejčastější vedlejší účinky patřily nevolnost, zácpa, zvracení a infekce horních cest dýchacích.

V případě schválení doplní retatrutide rostoucí trh, který zahrnuje léky Zepbound a Foundayo od Eli Lilly a konkurenční přípravek Wegovy od společnosti Novo Nordisk. Retatrutide funguje odlišně od stávajících léků, jelikož působí jako agonista tří hormonálních receptorů GIP, GLP-1 a glukagonu.

Rychlý rozvoj umělé inteligence vede k masivnímu propouštění v technologickém sektoru. Hudebník a technologický investor Will.i.am tento trend ostře kritizuje a označuje jej za nelidské obchodní praktiky. Podle něj lidé nepřicházejí o práci kvůli samotné umělé inteligenci, ale kvůli agresivní honbě korporací za efektivitou, která z byznysu zcela odstraňuje lidskou zkušenost.

Dopad AI na trh práce je v tomto roce jasně patrný u mnoha předních společností. Společnost Block ​ propustila 40 % svých zaměstnanců. Oracle ​ k 1. dubnu zrušil až 30 000 pracovních míst napříč USA, Mexikem a dalšími zeměmi. Amazon ​ v rámci své snahy o efektivitu spojenou s umělou inteligencí zredukoval počet pracovníků o 16 000. Coinbase ​ nedávno oznámila snížení personálního stavu o 14 %, Cloudflare propustil 20 % své pracovní síly a Meta ​ je v procesu snižování celkového počtu zaměstnanců o 10 %.

Will.i.am, který byl raným investorem do společnosti Beats Electronics, kterou Apple ​ v roce 2014 akvíroval za 3 miliardy dolarů, předpovídá, že AI sice řadu stávajících pracovních míst zruší, ale zároveň vytvoří nová. Sám se aktivně podílí na vývoji technologických inovací, založil společnost i.am+ zaměřenou na nositelnou elektroniku s umělou inteligencí a aktuálně působí jako ředitel pro hudbu v inovativní platformě OpenWav.

Společnost Intuit oznámila zrušení přibližně 3 000 pracovních míst, což představuje 17 % její globální pracovní síly, s cílem přeorientovat se na produkty řízené umělou inteligencí. Restrukturalizační náklady se odhadují na 300 až 340 milionů dolarů. Přestože firma zvýšila odhad ročních tržeb na 21,34 až 21,37 miliardy dolarů, její akcie se v poobchodní fázi propadly o 13 %. Výsledkům v technologickém sektoru nicméně dominovala Nvidia ​ , která překonala odhady s tržbami 81,62 miliardy dolarů a ziskem na akcii 1,87 dolaru. Pro druhé čtvrtletí očekává tržby v rozmezí 89,1 až 92,8 miliardy dolarů, ačkoli akcie po zprávě zpočátku klesly o více než 2 %.

Maloobchodní sektor nabídl detailní pohled na stav amerického spotřebitele. Akcie e.l.f. Beauty vyskočily o 8 % v předburzovním obchodování, ačkoli kosmetická firma zveřejnila slabší odhad celoročních tržeb mezi 1,84 a 1,87 miliardy dolarů a oznámila, že hledá příležitosti ke snížení cen. Walmart ​ vykázal růst tržeb o 7,3 % na 177,8 miliardy dolarů, tažený 26% skokem v e-commerce, avšak jeho akcie odepsaly 2 % kvůli slabšímu výhledu pro nadcházející kvartál. Naopak Target pozitivně překvapil, když překonal odhady zisku o 0,28 dolaru a jeho akcie si připsaly 1,5 %, zatímco řetězec Cava ​ zaznamenal masivní růst tržeb o 32 % na 438 milionů dolarů.

Společnost Nvidia ​ oznámila výrazné rozšíření svého programu návratnosti kapitálu akcionářům, což by mohlo vyvolat podobný cenový růst, jaký v minulosti zaznamenal Apple ​ . Technologický gigant zvyšuje svou dividendu z 0,01 USD na 0,25 USD na akcii. Zároveň schválil nový program zpětného odkupu akcií v hodnotě 80 miliard USD, který doplňuje zbývajících 39 miliard USD z předchozí autorizace.

Vedení společnosti plánuje v kalendářním roce 2026 vrátit investorům 50 % volného peněžního toku. Analytik Mark Lipacis ze společnosti Evercore ISI poukazuje na to, že podobný krok v minulosti pomohl Applu k expanzi poměru ceny a zisku (P/E) po několika letech komprese. Stejný scénář nyní analytici očekávají i u výrobce čipů pro umělou inteligenci.

Podle výzkumu analytika Bank of America Viveka Aryi alokovala Nvidia v letech 2022 až 2025 na dividendy a zpětné odkupy pouze 47 % svého volného peněžního toku, zatímco konkurence běžně vrací kolem 80 %. Zbytek prostředků společnost investovala do ekosystému umělé inteligence, včetně partnerství s OpenAI a Anthropic. Navýšení výnosů pro akcionáře by podle analytiků mohlo přilákat nové investory, uzavřít mezeru v ocenění Nvidie ve srovnání s konkurencí a zmírnit obavy trhu ohledně financování dodavatelů.

Společnost SpaceX se připravuje na primární úpis akcií (IPO), který by mohl překonat historické rekordy. Elon Musk údajně plánuje vyhradit až 30 % akcií pro drobné investory, což je výrazně více než obvyklých 5 % až 10 % u většiny velkých IPO.

Podle dřívějších zpráv by se cílová valuace společnosti mohla pohybovat v rozmezí 1,5 bilionu až 2 biliony dolarů, přičemž cílem je získat nový kapitál ve výši 50 až 80 miliard dolarů. Tyto prostředky mají podpořit projekty od orbitálních datových center až po stálou lidskou základnu na Měsíci. Nedávná zpráva z 15. května navíc upřesnila harmonogram do tří klíčových dat.

Očekává se, že 4. června proběhne roadshow, během které vedení a investiční bankéři představí IPO investorům. Následně 11. června by mělo dojít ke stanovení ceny IPO a cenového rozpětí valuace. Samotný prodej akcií by mohl začít již 12. června, ačkoliv interní termíny se mohou ještě zpozdit. Akcie se budou obchodovat na burze Nasdaq pod tickerem SPCX ​ .

Z dokumentů rovněž vyplývá, že SpaceX využije dvoutřídní strukturu akcií. Akcie třídy B, které konsolidují kontrolu v rukou Muska a dalších insiderů, ponesou 10 hlasů na akcii. Veřejně dostupné akcie třídy A budou disponovat 1 hlasem na akcii.

Akcie amerických stavebních společností oslabily poté, co úrokové sazby hypoték dosáhly měsíčního maxima. Průměrná sazba 30leté fixní hypotéky vzrostla na 6.61%, což negativně ovlivňuje kupní sílu zájemců o bydlení a zhoršuje výhled celého sektoru.

V reakci na tento makroekonomický vývoj klesly akcie společnosti Installed Building Products o 3.7% a konkurenční LGI Homes odepsaly 2.7%.

Titul Installed Building Products je na trhu velmi volatilní, za poslední rok zaznamenal 21 pohybů o více než 5%. Před 5 dny akcie posílily o 3.6%, když index Dow Jones překonal hranici 50,000 bodů díky zmírnění geopolitického napětí a dohodě o Hormuzském průlivu. K tehdejšímu optimismu přispěl nárůst dubnových maloobchodních tržeb o 0.5%, a to i přesto, že dovozní ceny stouply o 1.9%. Výnos 10letých státních dluhopisů tehdy klesl na 4.46%, což zlevnilo financování průmyslových projektů.

Aktuálně však akcie Installed Building Products od začátku roku ztrácejí 22.3% a obchodují se za $207.73. Tato cena se nachází 39.6% pod svým 52týdenním maximem $344.19 z února 2026. Z dlouhodobého hlediska si však titul drží silnou ziskovost – investice v hodnotě $1,000 před 5 lety by dnes měla hodnotu $1,809.