Ceny ropy v pondělí mírně oslabily poté, co se skupina OPEC+ dohodla na dalším zvýšení těžebních limitů od srpna. Severomořská ropa Brent klesla o 0,33 % na 71,88 USD za barel. Americká lehká ropa WTI zaznamenala pokles o 0,16 % na 68,58 USD za barel.

Skupina OPEC+ se v neděli dohodla na zvýšení produkčních cílů o 188 000 barelů denně od srpna, což navazuje na předchozí červnové a červencové navyšování. Navzdory geopolitickým rizikům v Hormuzském průlivu těžba v Perském zálivu oživuje. Celková produkce kartelu OPEC v červnu vzrostla meziměsíčně o 3,3 milionu barelů denně na 19,43 milionu barelů denně.

K růstu globální nabídky suroviny přispívá také Rusko. Jeho export ropy ze západních přístavů v červnu dosáhl rekordního maxima, protože ukrajinské dronové útoky poškodily ruské rafinérie, což Moskvu donutilo navýšit vývoz surové ropy na světové trhy.

Jihokorejský prezident Lee Jae Myung vyzval vládní úředníky k rychlému zahájení prací na rozsáhlých projektech v oblasti polovodičů a umělé inteligence, které byly představeny minulý týden. Varoval, že jakákoli zpoždění při získávání povolení, akvizici pozemků či zajišťování dodávek elektřiny a vody by mohla ohrozit ambice země ovládnout vyspělé technologie. Podle prezidenta v současné situaci rozhoduje pouze rychlost a získání náskoku před konkurencí.

Jižní Korea minulý týden oznámila investice v celkové hodnotě přes 576 miliard dolarů určené na podporu čipového sektoru a umělé inteligence. V rámci tohoto plánu společnosti Samsung Electronics a SK Hynix investují každá 400 bilionů wonů (přibližně 260 miliard dolarů) do výstavby nových závodů na výrobu čipů v jihozápadní části země. Dalších 81 bilionů wonů bude směřovat do klastru pro balení čipů v regionu Čchungčchong. Prezident zdůraznil, že úřady musí zkrátit schvalovací procesy a zajistit dostatečnou infrastrukturu včetně stabilních dodávek elektřiny.

Japonský vývojář technologií pro autonomní řízení Turing Inc. získal finanční podporu od investiční divize AMD ​ Ventures a začal do svých systémů integrovat AI akcelerátory od Advanced Micro Devices. Startup, který byl od počátku závislý na hardwaru od Nvidia ​ Corp., nyní přibližně 10 % svých potřeb pro trénování AI pokrývá grafickými procesory AMD. Podle vedení firmy jde o strategický krok k diverzifikaci dodavatelského řetězce a snížení nákladů.

Turing plánuje uvést svůj software pro běžné spotřebitele a autonomní robotaxi do roku 2028. Na domácím trhu bude čelit silné konkurenci v podobě partnerství firem Nissan Motor Co., Wayve Technologies a Uber ​ Technologies, které chtějí spustit testovací provoz samořízených taxi v Tokiu do konce letošního roku.

V rámci rozšíření investičního kola Series A získal Turing formou vlastního i dluhového kapitálu dalších 79 milionů dolarů. Celkové ocenění startupu po tomto kole dosáhlo přibližně 600 milionů dolarů. Přesný finanční podíl AMD Ventures nebyl zveřejněn.

Jižokorejský výrobce čipů SK Hynix vstupuje na americkou technologickou burzu Nasdaq s nabídkou akcií v hodnotě přibližně 28 miliard USD. Společnost v rámci úpisu depozitních poukázek (ADR) nabídne 17,79 milionu nových akcií, přičemž deset ADR bude představovat jednu kmenovou akcii. Jde o jeden z největších prodejů akcií na světě, kterým firma těží z globálního rozmachu umělé inteligence.

Akcie společnosti SK Hynix, která je klíčovým dodavatelem pamětí s vysokou propustností (HBM) pro giganty jako Nvidia ​ či Google ​ , v letošním roce vzrostly o zhruba 273 %. Tento úpis se po nedávném IPO společnosti SpaceX za 85,7 miliardy USD stane druhým největším prodejem akcií v historii, čímž překoná i historické vstupy na burzu společností Saudi Aramco a Alibaba.

Konečné ocenění emise bude stanoveno ve čtvrtek a samotné obchodování v New Yorku začne v pátek. SK Hynix minulý týden také oznámil, že investuje 100 bilionů wonů (přibližně 64,38 miliardy USD) do výstavby nových závodů na výrobu čipů, aby upevnil svou pozici vůči hlavním konkurentům Samsung Electronics a Micron.

Americká technologická společnost Uber ​ pozastavila své plány na expanzi v Evropě. Zatímco v únoru firma oznámila ambiciózní záměr vstoupit v roce 2026 na sedm nových evropských trhů, podle deníku Financial Times je nyní pět z těchto startů odloženo. Mezi země, kde byla expanze pozastavena, patří Rakousko, Norsko a Řecko. Uber toto rozhodnutí zdůvodnil tím, že se po úspěšném vstupu do Finska a Dánska chce soustředit na posílení pozice na stávajících trzích.

Významným faktorem tohoto kroku je však pokračující snaha Uberu o akvizici evropské doručovací platformy Delivery Hero. Ta sice v květnu odmítla nabídku na převzetí v hodnotě 10 miliard eur, Uber se však transakce zřejmě nevzdává. Podle zdrojů z oboru by utlumení vlastní expanze mohlo pomoci zmírnit obavy antimonopolních úřadů, neboť Delivery Hero na některých z původně plánovaných cílových trhů již aktivně působí.

Texaský energetický trh zažívá masivní rozmach vyvolaný výstavbou AI datových center. Tamní operátor sítě ERCOT předpovídá, že poptávka po elektřině by do roku 2032 mohla dosáhnout téměř 368 gigawattů. Investice do datových center v USA mají jen v roce 2026 dosáhnout přibližně 500 miliard dolarů, přičemž Texas získává dominantní podíl – jen v okolí Austinu se plánuje nebo realizuje téměř 20 projektů. Kvůli spekulativním nákupům pozemků zavedli texaští regulátoři program Batch Zero, který vyžaduje zálohu 50 000 USD za megawatt pro ověření reálnosti projektů.

Z tohoto vývoje výrazně těží společnost Vistra Corp., největší nezávislý výrobce elektřiny v Texasu s celkovou kapacitou přibližně 44 gigawattů. Firma úspěšně zajišťuje svou produkci prostřednictvím dlouhodobých kontraktů. Podepsala dvacetiletou smlouvu o nákupu jaderné energie se společností Meta ​ na více než 2 600 megawattů a další dvacetiletou dohodu na dodávku 1 200 megawattů z elektrárny Comanche Peak. Vistra také dokončila akvizici plynových elektráren společnosti Cogentrix za 4,7 miliardy dolarů, čímž posílila svou kapacitu o dalších 5,5 gigawattů.

Představenstvo nízkonákladové letecké společnosti easyJet schválilo předběžnou dohodu o převzetí americkou finanční institucí Castlelake. Vítězná nabídka ve výši 690 pencí za akcii oceňuje aerolinky na 5,2 miliardy GBP a představuje navýšení oproti předchozímu návrhu na 650 pencí. Castlelake má nyní čas na dokončení formálních náležitostí transakce do 3. srpna.

Podle dojednaných podmínek získá Castlelake podíl 49 procent. Zbývajících 51 procent bude kontrolovat společnost Brookfield Asset Management společně s irskými leteckými manažery Peterem Bellewem a Markem Breenem. Tato struktura zajišťuje splnění přísných pravidel Evropské unie, která vyžadují, aby evropští letečtí dopravci zůstali pod většinovou kontrolou investorů z EU.

Schválení předcházela série pěti nabídek, které představenstvo v minulých týdnech odmítalo jako oportunistické. Dosud však není zcela jasné, zda transakci podpoří zakladatel aerolinek a jeden z největších akcionářů Sir Stelios Haji-Ioannou, který má v celém procesu rozhodující slovo.

Sedm členských zemí aliance OPEC+, mezi které patří Saúdská Arábie, Rusko, Irák, Kuvajt, Kazachstán, Alžírsko a Omán, se dohodlo na zvýšení produkce ropy v srpnu o celkem 188 000 barelů denně. Jedná se již o pátý měsíc v řadě, kdy skupina přistoupila ke zvýšení těžby. Aliance tímto krokem reaguje na klesající ceny ropy, které sestoupily na úroveň před vypuknutím konfliktu mezi USA, Izraelem a Íránem.

Pokles cen komodity podpořil tržní optimismus po uzavření prozatímní dohody mezi USA a Íránem, která umožnila bezpečnější plavbu obchodních lodí strategickým Hormuzským průlivem. Referenční ropa Brent v pátek uzavřela na hodnotě pod 72 USD za barel. To představuje výrazný pokles oproti březnovým maximům, kdy se ceny kvůli energetické krizi šplhaly k téměř 120 USD za barel.

Navzdory postupnému uvolňování napětí však lodní doprava v průlivu stále nedosahuje předválečné úrovně. Analytici ze společnosti S&P Global Energy odhadují, že plné zotavení produkce ropy v Perském zálivu nelze očekávat dříve než v prvním čtvrtletí roku 2027, přičemž ceny paliv a spotřebního zboží mohou zůstat zvýšené ještě dlouho po skončení konfliktu.

Federální soudkyně v Kalifornii vydala předběžné opatření, které společnosti Alibaba Group Holding Ltd. dočasně umožňuje pokračovat v lobbingu v USA. Rozhodnutí pozastavuje platnost nového amerického zákona, který kvůli údajným vazbám na čínskou armádu donutil lobbistické firmy přerušit spolupráci s touto čínskou technologickou skupinou.

Nová legislativa zakazuje ministerstvu obrany USA spolupracovat s lobbistickými firmami, které zároveň zastupují subjekty na černé listině Pentagonu. To v praxi donutilo přední washingtonské lobbisty vybrat si mezi zastupováním čínských firem a lukrativními zakázkami pro americké ministerstvo obrany, což vedlo k hromadnému odchodu od čínských klientů.

Soudní nařízení zakazuje Pentagonu uplatňovat toto omezení vůči společnosti Alibaba, dokud soud nerozhodne o stížnosti firmy, nebo po dobu 60 dnů od soudního projednání podle toho, co nastane dříve. Tento případ představuje zásadní test schopnosti americké vlády omezovat aktivity čínských korporací.

Britská staveniště vykazují nižší produktivitu než v 70. letech minulého století. Podle Marka Reynoldse, šéfa stavebního gigantu Mace, klesl objem skutečně odvedené práce za posledních pět dekád o 20 %. Hlavními příčinami jsou rostoucí byrokracie spojená s bezpečnostními předpisy, vysoká fluktuace zaměstnanců, nedostatek standardizace projektů a v neposlední řadě nadměrné používání chytrých telefonů na pracovišti.

Analýza společnosti Mace ukazuje, že dělníci během typické sedmihodinové pracovní doby stráví reálnou stavební činností, jako je například pokládání cihel, pouze dvě až tři hodiny. Kvůli vysoké fragmentaci odvětví, kde 98 % firem zaměstnává méně než 50 lidí, dochází k neustálému střídání subdodavatelů. Na staveništi s 2 000 pracovníky to vede ke ztrátám na produktivitě v průměrné výši 20 000 GBP za hodinu, což odpovídá zhruba 34 milionům liber ročně. Výstavba výškových budov v Británii tak trvá dvakrát déle než například v Austrálii.

Po smíšeném čtvrtečním obchodování, kdy index S&P 500 (^GSPC) stagnoval, Nasdaq (^IXIC) klesl o 0,8 % a Dow (^DJI) posílil o 1,1 %, čeká investory relativně klidnější týden. Klíčová budou pondělní data o aktivitě v americkém sektoru služeb od S&P Global a ISM. V korporátním sektoru budou hlavními událostmi čtvrteční výsledky společnosti PepsiCo (PEP ​ ) a páteční report Delta Air Lines (DAL ​ ).

Pozornost trhu se soustředí na přehodnocení vývoje úrokových sazeb po slabších datech z trhu práce. Americká ekonomika v červnu vytvořila pouze 57 000 pracovních míst, což je zhruba polovina očekávání analytiků. Květnová data byla navíc revidována směrem dolů na 129 000 a dubnová na 148 000 míst. Šance na zvýšení úrokových sazeb ze strany Fedu do konce roku tak podle údajů CME klesly ze středečních 84 % na čtvrtečních 75 %. Předseda Fedu Kevin Warsh se nadále zaměřuje na dosažení 2% inflačního cíle, a to i přes aktuální energetické šoky zaviněné válkou v Íránu.

Průměrný dluh na kreditních kartách ve Spojených státech dosáhl v prvním čtvrtletí roku 2026 výše $6 519, což představuje nárůst o 2,3 % oproti hodnotě $6 371 v předchozím roce. Podle údajů Federální rezervní banky v New Yorku se celkový dluh držitelů karet v USA vyšplhal na rekordních $1,25 bilionu, což je nejvyšší zaznamenaná úroveň v historii.

Přestože se průměrný dluh kolem 6 500 dolarů může zdát běžný, pro mnohé domácnosti představuje vážnou finanční zátěž. Hlavním důvodem jsou přetrvávající vysoké úrokové sazby. Průměrná roční procentní sazba nákladů (RPSN) u úročených účtů činila v únoru 2026 přibližně 21 %. Při této sazbě generuje dluh ve výši $6 500 měsíční úroky kolem 114 dolarů, což představuje dodatečné náklady ve výši zhruba 1 365 dolarů ročně.

Minimální měsíční splátky často sotva pokryjí samotné úroky, což ztěžuje splacení jistiny a vede k prodlužování dluhu. Finanční experti proto doporučují splácet více než minimální požadovanou částku, omezit vznik nových závazků a systematicky sledovat své výdaje s cílem postupného snižování celkové dlužné částky.

Otevření Hormuzského průlivu po zmírnění válečného napětí a pokračujících rozhovorech mezi USA a Íránem přivádí na globální trh vlnu ropy, pro kterou však momentálně chybí poptávka. Podle komoditních stratégů banky JPMorgan ​ čelí trh paradoxu, kdy nabídkový šok naráží na oslabený zájem ze strany klíčových odběratelů, zejména Číny.

Čína, která dříve nakupovala obrovské objemy nad rámec své domácí spotřeby a držela tak ceny stabilní, výrazně omezila dovoz. Ropné barely z Perského zálivu tak nyní směřují na trh, který se již naučil fungovat bez nich. Ačkoli stratégové nepředpovídají okamžitý kolaps cen, protože čínské rafinerie se časem k nákupům vrátí a dojde k doplňování vyčerpaných zásob, stabilizace trhu si vyžádá čas.

Podle Mezinárodní agentury pro energii se navíc očekává, že světová poptávka po ropě v roce 2026 klesne o 1,1 milionu barelů denně, což může vést k výraznému přebytku nabídky až do roku 2027. Ropný trh se tak po velkých otřesech pokouší o jakýsi systémový restart.

Lidé v padesáti letech (generace X) čelí rostoucím finančním závazkům, které mohou ohrozit jejich úspory na penzi. Podle dat společnosti Experian pro rok 2025 dluží průměrný padesátník v USA přibližně 158 105 USD. Tento dluh tvoří především hypotéky a kreditní karty, jejichž splátky omezují prostor pro budování finanční rezervy na stáří.

Hypotéku má v této věkové skupině 54 % lidí s průměrným zůstatkem 286 574 USD. Odborníci doporučují, aby měsíční splátka hypotéky nepřesahovala 25 % až 30 % hrubého měsíčního příjmu. Ještě varovnější je situace u kreditních karet. Přibližně 81 % zástupců generace X vykazuje nesplacený zůstatek, přičemž mediánový dluh dosahuje 9 684 USD, což je nejvíce ze všech generací. Vysoké úrokové sazby tyto dluhy výrazně prodražují.

Pro zajištění klidného důchodu je klíčové splatit většinu závazků do poloviny šedesátých let. Finanční poradci doporučují platit měsíčně více než minimální splátku s cílem zcela se zbavit dluhů z kreditních karet během tří až pěti let.

Horečka kolem umělé inteligence (AI) nadále pohání globální investiční aktivitu, což v roce 2026 vedlo ke vzniku téměř 90 nových startupů s hodnotou přesahující miliardu dolarů. Podle údajů platforem Crunchbase a PitchBook dominují tomuto seznamu takzvaných jednorožců firmy zaměřené na AI, výrazné zastoupení však mají také sektory zdravotnictví či kybernetické bezpečnosti.

Mezi nejhodnotnější nové jednorožce patří společnost MainFunc vyvíjející platformu Genspark, jejíž hodnota dosáhla $2.6 billion po získání investice ve výši $485 million v rámci Series B. Významný růst vykazuje také vyhledávací engine pro AI agenty EXA s oceněním $1.95 billion a zdravotnická AI platforma Vi Labs, která po posledním investičním kole dosáhla hodnoty $1.64 billion.

Hranici $1 billion překonaly také platformy pro správu majetku Farther, kyberbezpečnostní startup Socket, logistický Radar či průmyslový SendCutSend. Na financování těchto inovativních projektů se podílely přední fondy rizikového kapitálu a technologičtí giganti jako Nvidia ​ či AWS.

Koncentrace titulů spojených s umělou inteligencí dosáhla podle stratégů Bank of America úrovně, která v minulosti vedla ke splasknutí bublin. Skupina deseti největších AI hráčů nyní tvoří 41 % indexu S&P 500, což připomíná technologickou horečku z éry dot-com.

Analytici se však rozcházejí v názoru, zda trhu hrozí bezprostřední kolaps. Zatímco někteří varují před vysokým oceněním a nedávným oslabením u akcií firem Micron a Sandisk, jiní poukazují na to, že současní lídři mají na rozdíl od roku 1999 reálné produkty i zisky. Vedle toho makroekonomická data a slabé výsledky společnosti Nike potvrzují pokračující trend ekonomiky ve tvaru písmene K, v níž majitelé aktiv prosperují, zatímco lidé bez úspor čelí finanční stagnaci.

Výsledky akciového trhu za poslední čtvrtletí posílily optimistická očekávání Wall Street pro druhou polovinu roku. Podle stratégů žene býčí trh vpřed především silný růst firemních zisků a vysoká likvidita, což by mohlo udržet pozitivní trend i v roce 2027. K růstu přispěly také klesající ceny ropy po přerušení bojů mezi USA a Íránem a slabší data z trhu práce, která zmírnila obavy z dalšího zvyšování úrokových sazeb ze strany Fedu.

Analytici oslovení agenturou FactSet předpovídají pro index S&P 500 růst o 21 % během následujících 12 měsíců. Banka JPMorgan nedávno zvýšila svůj koncoroční cíl pro tento index na hodnotu 7 800 bodů. Hlavním motorem zůstává rozvoj umělé inteligence, ačkoliv někteří stratégové varují před investicemi do prudce rostoucích výrobců čipů poté, co polovodičový index SOX zaznamenal své historicky nejlepší čtvrtletí. Investoři navíc začínají vyhodnocovat, zda se masivní výdaje technologických gigantů do AI infrastruktury skutečně vyplatí, což vedlo k mírnému zaostávání skupiny Magnificent Seven za polovodičovým sektorem.

Tento týden přinese na akciové trhy zásadní události v čele se vstupem společnosti SpaceX do indexu Nasdaq 100, k němuž dojde v úterý před zahájením obchodování. Akcie SpaceX, které minulý týden zakončily na hodnotě $162, vykazují od svého červnového debutu vysokou volatilitu, když vystoupaly nad $225 a klesly až na $147.

Investoři budou také sledovat start výsledkové sezóny za druhé čtvrtletí. Své hospodářské výsledky představí společnosti PepsiCo, Delta Air Lines a Levi ​ Strauss. Trh se zaměří na to, jak inflace a kolísavé ceny ropy ovlivnily spotřebitele. PepsiCo nedávno snížila ceny, zatímco letecký dopravce Delta Air Lines kvůli geopolitickému napětí omezil kapacitu a zvýšil ceny.

Klíčovým makroekonomickým bodem bude středeční zveřejnění zápisu z červnového zasedání Federálního rezervního systému. Vzhledem k tomu, že inflace dosahuje dvojnásobku cílové hodnoty, polovina členů výboru očekává zvýšení sazeb ještě do konce roku. Minulé čtvrtletí přesto uzavřely hlavní akciové indexy s dvoucifernými zisky.

V neděli 5. července 2026 dosahují nejvyšší sazby depozitních certifikátů (CD) v USA hodnoty až 4,10 % APY. Tuto nejatraktivnější sazbu na trhu aktuálně nabízí Marcus by Goldman Sachs ​ u svého 14měsíčního CD. V dnešním ekonomickém prostředí platí anomálie, kdy krátkodobé vklady přinášejí vyšší zhodnocení než dlouhodobé produkty.

Výše generovaného úroku se odvíjí od roční procentní sazby a frekvence připisování úroků. Pokud investor uloží například 10 000 USD na roční certifikát s výnosem 4,00 % APY, jeho konečný zůstatek bude činit 10 407,42 USD, což znamená čistý zisk 407,42 USD. Pro srovnání, při sazbě 1,52 % APY by vklad 1 000 USD vygeneroval za rok pouze 15,20 USD.

Kromě klasických CD jsou k dispozici i specifické instrumenty. Patří mezi ně „bump-up“ certifikáty umožňující jednorázové zvýšení sazby, likvidní „no-penalty“ CD bez sankcí za předčasný výběr nebo „jumbo“ CD s minimálním vkladem od 100 000 USD.

Skupina OPEC+ se podle zdrojů chystá od srpna schválit další zvýšení těžebních limitů o 188 000 barelů denně (bpd). Tento krok přichází v době klesajících cen komodity, které pod tlak dostává postupné znovuotevírání Hormuzského průlivu a nižší čínský dovoz. Severomořská ropa Brent se v pátek obchodovala poblíž 72 USD za barel, což představuje výrazný pokles z nedávných maxim nad hranicí 120 USD.

Sedm klíčových producentů pokračuje v postupném odbourávání těžebních škrtů z roku 2023 v původním celkovém objemu 1,65 milionu bpd. Celková produkce OPEC+ v květnu klesla na 33,13 milionu bpd z únorových 42,77 milionu bpd, v červnu však již začala oživovat. Od srpna zbývá alianci vrátit na trh přibližně 379 000 bpd, což zohledňuje také dubnový odchod Spojených arabských emirátů z kartelu. Při zachování stávajícího tempa by měly být těžební restrikce kompletně eliminovány do konce září.

Průměrné sazby hypoték ve Spojených státech zaznamenaly k neděli 5. července 2026 výrazný nárůst. Podle aktuálních údajů platformy Zillow vzrostla průměrná sazba u 30leté fixace o 23 bazických bodů na 6,40 %. Sazba u 15leté fixace se zvýšila o 11 bazických bodů na 5,86 % a nastavitelná sazba u hypoték typu 5/1 ARM vzrostla o 43 bazických bodů na 6,52 %.

Rozdíl mezi fixacemi ilustruje modelový příklad hypotéky ve výši 300 000 USD. U 30leté splatnosti se sazbou 6,41 % činí měsíční splátka jistiny a úroku 1 878,48 USD, přičemž přeplatek na úrocích dosáhne 376 254 USD. U 15leté varianty se sazbou 5,80 % sice měsíční splátka vzroste na 2 499,27 USD, ale celkový zaplacený úrok klesne na 149 869 USD.

V dlouhodobějším horizontu se výrazný pokles nečeká. Asociace MBA odhaduje, že se sazby 30letých hypoték udrží v rozmezí 6,4 % až 6,5 % po celý rok 2026, což potvrzuje i prognóza organizace Fannie Mae na úrovni 6,4 %.

Tchajwanská společnost Foxconn, největší smluvní výrobce elektroniky na světě a klíčový dodavatel serverů pro firmu Nvidia ​ , vykázala za druhé čtvrtletí letošního roku prudký nárůst tržeb. Meziročně se příjmy společnosti v období od dubna do června zvýšily o 39,8 %, což bylo poháněno především velmi silnou poptávkou po hardwaru pro umělou inteligenci.

Celkové čtvrtletní příjmy dosáhly hodnoty 2,513 bilionu tchajwanských dolarů, což odpovídá přibližně 78,71 miliardy USD při kurzu 31,9260 T$ za USD. Tento výsledek výrazně překonal očekávání trhu, jelikož konsenzus LSEG SmartEstimate předpovídal tržby ve výši 2,372 bilionu tchajwanských dolarů. Výsledky potvrzují dominantní postavení podniku v dodavatelském řetězci pro AI infrastrukturu.

Francesco Mazzagatti, šéf ropné společnosti Viaro, která zajišťuje 9 % veškeré produkce plynu ve Velké Británii, čelí v Itálii hrozbě tříletého vězení a pokuty 10 000 eur. Milánské státní zastupitelství pro něj požaduje tento trest v souvislosti s obviněním ze samopraní špinavých peněz. Případ se týká rozsáhlého podvodu kolem italského energetického gigantu Eni, který byl údajně oklamán při nákupu sankcionované íránské ropy. Původní obvinění z podvodu a korupce byla stažena, což snížilo navrhovaný trest z původních 12 let.

Mazzagatti jakékoli pochybení odmítá a soudní rozhodnutí se očekává v prosinci. Kromě trestního řízení v Miláně však čelí také civilní žalobě v Londýně. Jeho bývalý zaměstnavatel Alliance Petrochemical Investment ho obviňuje z falšování dokumentů a zpronevěry desítek milionů liber, které měl použít na financování akvizice těžařské firmy RockRose. Mazzagattiho společnost v Severním moři aktuálně produkuje 25 000 barelů ropy denně.

Podle nejnovějšího průzkumu spotřebitelských financí amerického Federálního rezervního systému (Fed) se míra participace na důchodovém spoření a výše úspor Američanů výrazně liší v závislosti na věku. Zatímco v kategorii do 35 let má důchodový účet přibližně polovina lidí, ve věkové skupině 45 až 54 let tento podíl roste na 62 %. Poté zájem o tyto produkty s věkem postupně klesá, což odráží přechod do fáze čerpání naspořených prostředků.

Hodnota úspor na těchto účtech vykazuje stabilní růst. Pro střadatele mladší 35 let činí mediánový zůstatek necelých 19 000 USD. S rostoucím věkem a produktivitou se tato částka zvyšuje. V kategorii 45 až 54 let dosahuje mediánový zůstatek přibližně 115 000 USD a svého vrcholu dosahuje u lidí ve věku 65 až 74 let, kdy činí zhruba 200 000 USD. U seniorů nad 75 let pak podíl účtů klesá na 42 % a mediánové zůstatky se snižují v důsledku postupného výběru peněz.

Medián čistého jmění Američanů mladších 35 let činí podle nejnovějšího průzkumu Federálního rezervního systému (Survey of Consumer Finances) pouze 39 040 USD. Pro srovnání, ve věkové skupině 35 až 44 let dosahuje tato hodnota 135 300 USD. Výrazně nižší jmění mladých lidí odráží kratší čas na akumulaci aktiv a finanční zátěž v podobě dluhů z kreditních karet, studentských či hypotečních úvěrů.

Struktura aktiv ukazuje, že 54 % mladých Američanů již investuje do akcií s mediánovou hodnotou 12 000 USD. Polovina z nich (50 %) vlastní penzijní účet s mediánovým zůstatkem 18 880 USD. Vlastní bydlení má v této věkové kategorii 39 % lidí, přičemž mediánová hodnota jejich nemovitosti činí 250 000 USD. Vozidlo pak vlastní 81 % mladých s mediánovou hodnotou 24 000 USD. V tomto životním stadiu slouží čisté jmění spíše jako užitečný nástroj pro sledování osobního finančního pokroku v čase než jako absolutní měřítko úspěchu.

Zdědění nemovitosti může na první pohled vypadat jako finanční výhra, ale často s sebou nese skryté náklady. V rámci probíhajícího masivního přesunu bohatství, během něhož se má do roku 2048 převést neuvěřitelných 124 bilionů dolarů, bude této výzvě čelit stále více dědiců. Průzkum společnosti Freddie Mac z konce roku 2024 navíc ukázal, že tři čtvrtiny starších vlastníků domů plánují odkázat nemovitost nebo výnosy z jejího prodeje své rodině.

Noví majitelé však musí okamžitě hradit průběžné výdaje, jako jsou majetkové daně, pojištění, poplatky za správu a údržbu. Pokud majetek není ošetřen svěřenským fondem nebo specifickým převodem pro případ smrti, musí projít dědickým řízením. To může trvat měsíce, během nichž musí správce pozůstalosti poplatky za dům neustále platit z pozůstalosti. Finanční poradci proto doporučují pečlivé plánování a včasné zhodnocení tržní hodnoty, stavu hypotéky i budoucích průběžných nákladů.

Společnost QTS Realty Trust, vlastněná investiční skupinou Blackstone, stáhla své odvolání u Nejvyššího soudu ve Virginii, čímž definitivně ukončila tříletý právní boj o projekt Prince William Digital Gateway. Tento plánovaný komplex o rozloze 2 100 akrů měl zahrnovat 37 budov a s odhadovanými náklady 100 miliard dolarů by se stal největším datovým centrem na světě.

Původní územní povolení z roku 2023 bylo zrušeno odvolacím soudem kvůli procesní chybě při zveřejnění veřejného oznámení. Spolupracující developer Compass Datacenters stáhl své odvolání již v dubnu a místní okresní rada obhajobu projektu vzdala po vynaložení téměř 2 milionů dolarů z veřejných prostředků. Společnost QTS však zdůraznila, že Virginie pro ni zůstává klíčová, což dokládá i její pokračující investice ve výši 5 miliard dolarů v regionu Richmond.

K ústupu od megaprojektu dochází krátce poté, co se Blackstone dohodl na převodu plného vlastnictví tří stávajících tamních datových center na partnera Digital Realty v rámci transakce v hodnotě 3,5 miliardy dolarů v hotovosti a akciích. Celý segment výstavby velkých datových center v USA navíc v poslední době naráží na rostoucí odpor veřejnosti a limity tamních přenosových sítí.

Zájem o biopaliva po dočasném růstu v roce 2024 začíná opadávat. Podle Mezinárodní energetické agentury (IEA) dosáhla globální poptávka po biopalivech v roce 2022 úrovně 4,3 exajoulů (EJ). Pro splnění cílů nulových emisí do roku 2050 je však nutné, aby produkce do roku 2030 vzrostla na 10 EJ. Analytická společnost Rystad Energy koncem roku 2024 evidovala 43 projektů s plánovaným spuštěním do roku 2030, do kterých investují ropní giganti jako ExxonMobil, Chevron ​ , BP ​ , Shell či TotalEnergies, přičemž se zaměřují zejména na udržitelná letecká paliva (SAF).

V roce 2025 však nadšení opadlo a řada firem své zelené cíle přehodnotila. Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD) koncem roku 2025 oznámila, že v příštím desetiletí očekává průměrný roční růst globální spotřeby biopaliv o pouhých 0,9 %. To představuje prudké zpomalení oproti historickému tempu růstu, které dosahovalo 3,3 % ročně. Důvodem je stagnující poptávka po palivech ve vyspělých zemích způsobená rozvojem elektromobility a slabší politickou podporou, což jen částečně kompenzuje rostoucí poptávka v rozvojových ekonomikách.

Světem sledované ceny ropy zaznamenávají pokles poté, co Spojené státy a Izrael podepsaly s Íránem mírový plán. Tento krok ukončil válečný konflikt, který předtím vyhnal ceny komodity na vysoké úrovně. Pozornost komoditních trhů se nyní upírá na postupné plné otevření Hormuzského průlivu, klíčové tepny pro globální přepravu ropy, ačkoli odborníci varují před přehnaným optimismem ohledně okamžitého obnovení běžného lodního provozu.

Mírová vyjednávání na Blízkém východě mají přímý dopad na maloobchodní trh s palivy. Průměrná cena za galon běžného benzínu na amerických čerpacích stanicích poprvé od 30. března klesla pod hranici 4 USD. Podle údajů asociace AAA k tomuto poklesu došlo v červnu, bezprostředně po podpisu mírové dohody. Během válečného konfliktu s Íránem přitom ceny benzínu v USA dosahovaly nejvyšších hodnot za více než tři roky.

Administrace prezidenta Donalda Trumpa v sobotu u příležitosti oslav 250. výročí nezávislosti USA oficiálně spustí nový investiční program s názvem Trump Accounts. Američtí občané narození v letech 2025 až 2028 získají státem financovaný investiční účet s počátečním vkladem 1 000 USD. Cílem této vládní iniciativy je podpořit finanční gramotnost a budování úspor již od raného věku.

Nový program již získal podporu několika významných amerických korporací. Výrobce čipů Micron přislíbil na podporu projektu 250 milionů USD. Další formu příspěvků či dodatečného financování plánují poskytnout společnosti Visa ​ , Dell ​ a Comcast ​ . Kritici z řad analytiků však upozorňují, že program nemusí dostatečně pomoci nízkopříjmovým rodinám, které nemají dostatek volných finančních prostředků na provádění pravidelných vlastních příspěvků.

Američané ve věku 35 až 49 let čelí rostoucím finančním problémům kvůli studentským půjčkám. Podle údajů ministerstva školství z března 2026 drželo přibližně 15 milionů dlužníků v této věkové skupině celkový dluh ve výši 685 miliard USD, což představuje zhruba 34 % všech federálních dlužníků. Průměrný nesplacený zůstatek na jednoho dlužníka v této skupině činí 45 673 USD, což je druhá nejvyšší hodnota ze všech věkových kategorií.

Splácení těchto závazků je pro generaci středního věku stále obtížnější. Průměrný věk dlužníka v prodlení dosahuje 40,4 roku. V prvním čtvrtletí roku 2025 vykazovala skupina ve věku 40 až 49 let nejvyšší míru delikvence, přičemž 28,4 % splátek bylo po splatnosti, zatímco u dlužníků ve věku 30 až 39 let to bylo 23 %. Ve třetím čtvrtletí roku 2025 se navíc přibližně 15 % objemu jejich půjček nacházelo v závažném prodlení přesahujícím 90 dní. Lidé v platební neschopnosti však mají možnosti jako konsolidace dluhů nebo odklad splátek.

Britský maloobchodní gigant Next, jehož tržní hodnota přesahuje 17,5 miliardy liber, připravuje nabídku na převzetí luxusního obchodního domu Harvey Nichols. Tento krok přichází poté, co hongkongský miliardář Sir Dickson Poon, který řetězec vlastní již 35 let, začal kvůli rostoucím dluhům zkoumat možnosti prodeje.

Harvey Nichols se potýká s hlubokými finančními potížemi. V roce končícím v březnu 2024 vykázal ztrátu před zdaněním ve výši 34 milionů liber oproti ztrátě 20 milionů liber v předchozím roce, přičemž tržby klesly o 5 %. Pro luxusní řetězec to byl již pátý ztrátový rok v řadě, což odráží slabší poptávku po brexitu a zrušení bezdaňových nákupů pro turisty.

Zájem společnosti Next je podle zdrojů vážný, ačkoliv jednání jsou v rané fázi. Next v posledních letech aktivně skupuje oslabené značky, jako jsou FatFace, Joules nebo naposledy v lednu obuvnický řetězec Russell & Bromley za 3,8 milionu liber. O převzetí Harvey Nichols, který v Británii zaměstnává 1 200 lidí, projevili zájem také investoři z Asie a Blízkého východu.

Automobilka Nissan v dubnu potvrdila návrat kultovního SUV Xterra, které bylo populární v 90. letech a na začátku nového tisíciletí. Generální ředitel Ivan Espinosa uvedl, že k rozhodnutí oživit tento model výrazně přispěla umělá inteligence. Ta sice nenavrhovala design, ale pomohla přesněji a rychleji identifikovat tržní poptávku po robustním SUV s rámovou konstrukcí a atmosférickým motorem V6.

Nová Xterra se bude vyrábět v USA a její uvedení na trh je naplánováno na konec roku 2028. Kromě motoru V6 bude k dispozici také hybridní varianta. Vůz bude postaven na nové sdílené platformě v rámci strategie takzvaného rodinného vývoje, která má snížit výrobní náklady a zefektivnit systém. To je pro automobilku klíčové, protože v současnosti musí absorbovat cla ve výši přibližně 1,6 miliardy dolarů.

Tento krok zapadá do širšího plánu, v jehož rámci chce Nissan zkrátit dobu vývoje nových vozidel o 40 %, konkrétně z původních 54 měsíců na pouhých 30 měsíců. To společnosti umožní mnohem pružněji reagovat na aktuální trendy a poptávku spotřebitelů.

Spojené státy americké si navzdory šířícímu se pesimismu udržují pozici dominantní ekonomické velmoci. Americká ekonomika funguje jako největší a nejtransparentnější motor globálního růstu, který je postaven na podpoře rizika, inovacích a volném trhu. Tento systém netrestá neúspěch, ale naopak odměňuje schopnost adaptace a učení se z chyb.

Aktuální makroekonomická data jasnou dominanci USA potvrzují. Spojené státy jsou domovem přibližně pro jednoho z 24 lidí na Zemi, což představuje zhruba 4,2 % světové populace. Přesto tato země generuje neuvěřitelných 26 % celkového globálního HDP. Jinými slovy, každý čtvrtý dolar světové ekonomické produkce pochází z USA.

Výkon samotné ekonomiky USA je v současnosti větší než hospodářský výkon Číny, Japonska a Německa dohromady. K tomuto úspěchu přispívá mimo jiné i energetická soběstačnost, kdy země zaznamenala již čtyři po sobě jdoucí roky rekordní produkce energie na vlastním území.

Ceny ropy na globálních trzích prudce klesají v reakci na mírovou dohodu mezi USA a Íránem, která uvolnila masivní vlnu dodávek. Tento vývoj zcela mění situaci na trhu, kde ještě před několika týdny panovaly obavy z kritického nedostatku zásob. Futures na ropu Brent již smazaly veškeré válečné zisky a obchodují se v blízkosti $70 za barel, zatímco fyzický trh vykazuje nejslabší známky od pandemického kolapsu poptávky.

Hlavním motorem poklesu cen je memorandum o porozumění z poloviny června, které znovu otevřelo Hormuzský průliv. V důsledku toho se na trh dostalo více než 60 milionů barelů dříve zablokované ropy. Vývoz ze Saúdské Arábie a Spojených arabských emirátů se vrátil na předválečnou úroveň, k čemuž přispěla vojenská ochrana USA a alternativní ropovody. Americké sankční výjimky navíc umožnily obnovit nákup íránské ropy.

Analytici z Morgan Stanley a Goldman Sachs ​ Group varují, že trhu hrozí v příštím roce vážný přebytek. Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) tak možná bude muset namísto zvyšování produkce řešit otázku, zda omezit dodávky pro podporu cen, nebo vstoupit do boje o tržní podíl.

Podle výzkumné zprávy investiční banky Goldman Sachs ​ by nastupující generace vysokoškolských absolventů mohla v blízké budoucnosti čelit výrazným změnám na trhu práce kvůli rozvoji umělé inteligence (AI). Ačkoli byl dopad AI doposud mírný a omezoval se na specifická odvětví jako vývoj softwaru či zákaznická centra, situace se může rychle změnit.

Analytici upozorňují, že absolventi vysokých škol pocítí dopady AI v krátkodobém horizontu výrazněji než lidé bez akademického titulu. Důvodem je rychlé zavádění technologií v oborech jako finance, management a profesionální služby, kde tito pracovníci tvoří více než 60 % pracovní síly. V úzce specializovaných oblastech, jako je právo, architektura nebo inženýrství, je navíc přibližně 40 % každodenních úkolů považováno za vysoce automatizovatelné.

V dlouhodobém horizontu jsou však výzkumníci optimističtější. AI nemusí pracovní místa pouze nahrazovat, ale může lidskou práci doplňovat a stimulovat celkový růst zaměstnanosti. Mladí pracovníci se navíc technologickým změnám historicky přizpůsobují nejrychleji. Studenti již nyní na tento vývoj reagují a přesouvají svůj zájem od dříve populárních počítačových věd k rychle rostoucím oborům, jako je zdravotnictví.

Průjezd klíčovým Hormuzským průlivem zůstává komplikovaný kvůli snahám Íránu prosadit kontrolu nad touto strategickou vodní cestou. Nejméně 8 lodí, včetně ropných tankerů a nákladních plavidel, se mezi pátkem a sobotou otočilo při pokusu opustit Perský záliv podél ománského pobřeží. Některá plavidla následně změnila trasu a pokračovala koridorem blíže k Íránu.

Teherán trvá na tom, aby lodi proplouvaly pouze jím určenou trasou, přičemž íránské síly varují posádky, že k průjezdu potřebují povolení. Navzdory dohodě mezi USA a Íránem z poloviny června o opětovném otevření průlivu tak napětí přetrvává. USA nadále podporují tranzit lodí podél ománského pobřeží.

Od pondělí proplulo průlivem v průměru 34 komoditních plavidel denně, což představuje nárůst oproti průměru během války, ale stále zaostává za předválečnou úrovní. Pro srovnání, mezi 30. červnem a 1. červencem překročilo průliv na ománské straně 65 lodí, z nichž 59 mělo podporu ze strany USA. Ochota přepravců riskovat zůstává zásadní pro plnou stabilizaci globálního trhu s ropou.

Mantra „následuj svou vášeň“ může vážně poškodit vaši kariéru, tvrdí Tom Rath, uznávaný spisovatel a bývalý výzkumník společnosti Gallup. Podle něj toto tradiční doporučení paralyzuje celé generace pracujících, pro které se každý horší den v práci stává existenční krizí. Vášeň je totiž nestálá a často vyprchá právě ve chvíli, kdy se objeví první vážné překážky.

Hlavní problém spočívá v tom, že čerství absolventi při vstupu na trh práce znají pouze 3 % až 5 % z reálné škály existujících profesí. Tento omezený rozhled vytváří obrovskou propast v informovanosti. Představa, že v sobě každý nosí předem definovanou vášeň, která navíc zůstane po celý život neměnná a automaticky přinese naplnění, je podle Ratha mylná. Pro lidi žijící od výplaty k výplatě je navíc taková rada zcela nepoužitelná.

Namísto sebestředného hledání vnitřní vášně by se lidé měli zaměřit na budování skutečného smyslu. Ten spočívá v reakci na reálnou poptávku – v tom, co potřebuje váš tým, vaše organizace, komunita nebo svět kolem vás. Úspěšná kariéra se staví na přispívání k lepšímu životu druhých, nikoli na hledání chimérické dokonalosti.

Po třech sníženích úrokových sazeb Federálním rezervním systémem v roce 2025 ponechal Fed v roce 2026 sazby beze změny. Pro střadatele to představuje možná poslední příležitost k zajištění atraktivního výnosu u depozitních certifikátů (CD) před jejich případným dalším poklesem. Aktuální nabídky se napříč finančními institucemi výrazně liší, přičemž nejlepší zhodnocení nabízejí internetové banky a úvěrová družstva u kratších splatností do jednoho roku.

Nejvyšší dostupná sazba k sobotě 4. července 2026 činí 4,10 % APY, kterou na svém 14měsíčním CD nabízí Marcus by Goldman Sachs ​ . Rozdíl ve výnosech je přitom zásadní. Zatímco vklad 1 000 USD při sazbě 1,52 % APY vynese za rok pouhých 15,20 USD, při sazbě 4 % APY se celková částka zvýší na 1 040,74 USD. Pokud by investor vložil 10 000 USD s úrokem 4 % APY, na konci období obdrží 10 407,42 USD.

Kromě tradičních CD mohou střadatelé volit i specifické produkty. Patří mezi ně flexibilní „no-penalty“ CD bez sankcí za předčasný výběr, „bump-up“ CD s možností zvýšení sazby během trvání vkladu, „jumbo“ CD vyžadující vysoký minimální vklad (obvykle nad 100 000 USD) nebo zprostředkované brokered CD, které sice nabízí vyšší výnosy, ale nese s sebou i vyšší rizika.

Průměrné sazby hypoték ve Spojených státech vykazují během sváteční soboty 4. července 2026 smíšený vývoj. Podle nejnovějších údajů platformy Zillow klesla průměrná 30letá pevná sazba hypoték o 4 bazické body na hodnotu 6,40 %. Naopak průměrná 15letá pevná sazba zůstala beze změny na úrovni 5,86 %. Variabilní sazba u hypoték typu 5/1 ARM zaznamenala nárůst o 6 bazických bodů na hodnotu 6,52 %.

Sazby se liší v závislosti na metodice jednotlivých poskytovatelů. Zatímco platforma Zillow čerpá data ze svého trhu věřitelů na denní bázi, vládní agentura Freddie Mac vykazuje týdenní průměry. Výhledy pro letošní rok však naznačují relativní stabilitu. Asociace hypotečních bankéřů (MBA) předpokládá, že se 30letá pevná sazba bude po zbytek roku 2026 pohybovat v rozmezí 6,4 % až 6,5 %, zatímco společnost Fannie Mae očekává stabilizaci na úrovni 6,4 %. Pro zájemce o koupi nemovitosti se současný trh stabilizoval a ceny již nerostou tak prudce jako během pandemie.

Rychlý rozmach umělé inteligence (AI) transformuje americké hospodářství, což potvrzuje i příběh startupu Here Now Health. Společnost poskytující péči o duševní zdraví pěstounských dětí vznikla v lednu 2025 s výraznou pomocí AI při tvorbě byznys plánu a prezentací pro investory. Dnes má již 16 zaměstnanců a certifikaci pro služby hrazené z programu Medicaid ve třech státech.

Tento trend pečlivě sleduje Federální rezervní systém. Nový předseda Fedu Kevin Warsh zahájil komplexní prověrku, přičemž jedna z pracovních skupin se zaměří výhradně na vliv AI na produktivitu. Ta sice může zajistit rychlejší ekonomický růst při nižší inflaci, ale zároveň hrozí rizikem strukturálně vyšší nezaměstnanosti a poklesem podílu práce na národním důchodu.

Masivní investice do datových center sice stimulují celkový ekonomický růst, současně však zvyšují náklady na energie a pracovní sílu. Finanční instituce i vládní agentury se snaží nové nástroje implementovat, ale zároveň se připravují na možná rizika spojená s transformací trhu práce.

Výsledková sezóna za první čtvrtletí přinesla uspokojivé výsledky pro sedm sledovaných společností z oblasti datové analytiky. Jako skupina překonaly odhady tržeb o 2,7 % a jejich akcie po výsledcích vzrostly v průměru o 3,2 %. Společnost Amplitude vykázala tržby ve výši 93,49 milionu dolarů, což představuje meziroční nárůst o 16,9 %. Přestože firma překonala očekávání analytiků ohledně tržeb o 0,6 % a vykázala silné fakturované služby (billings), její celoroční výhled zisku na akcii (EPS) výrazně zaostal za odhady. Akcie firmy však od oznámení výsledků posílily o 17 % na hodnotu 8,80 USD.

Nejlepší čtvrtletí v sektoru zaznamenala společnost Palantir ​ Technologies, jejíž tržby meziročně vzrostly o 84,7 % na 1,63 miliardy dolarů, čímž překonaly odhady o 6,1 %. Firma dosáhla nejrychlejšího růstu a nejvýraznějšího zvýšení výhledu mezi konkurenty. Trh však na tyto výsledky reagoval negativně a akcie od reportu klesly o 11,1 % na 129,80 USD. Naopak jako nejslabší článek sektoru se v tomto čtvrtletí ukázala společnost Domo ​ .

Výsledková sezóna za první čtvrtletí přinesla silné výsledky pro 14 sledovaných výrobců polovodičových zařízení. Sektor jako celek překonal konsensuální odhady tržeb o 2,2 % a výhled na další kvartál posunul o 5,5 % nad očekávání analytiků. Akcie v tomto odvětví v průměru od zveřejnění výsledků vzrostly o 4,3 %.

Jedním z hlavních tahounů je společnost Applied Materials, která vykázala kvartální tržby ve výši 7,91 miliardy USD, což představuje meziroční nárůst o 11,4 %. Tímto výsledkem překonala očekávání analytiků o 2,7 %. Její generální ředitel Gary Dickerson navíc uvedl, že v kalendářním roce 2026 očekává růst segmentu polovodičových zařízení o více než 30 %. Akcie společnosti po oznámení výsledků vzrostly o 37,8 % na 607,20 USD.

Nejlepší první čtvrtletí z celé skupiny však zaznamenala společnost Kulicke and Soffa. Její tržby dosáhly 242,6 milionu USD, což znamená meziroční nárůst o 49,8 % a překonání odhadů o 5,5 %. Firma dosáhla nejvýraznějšího zvýšení budoucího výhledu mezi svými konkurenty, přičemž její akcie po výsledcích posílily o 29,7 % na hodnotu 121,66 USD.

Kolumbijský ropný a plynárenský průmysl čelí vážné krizi kvůli klesajícím rezervám a snižující se produkci. Podle nejnovější zprávy Národní agentury pro hydrokarbony (ANH) pro rok 2025 klesly prokázané (1P) zásoby ropy meziročně o téměř 1 % na o něco více než 2 miliardy barelů. Životnost těchto rezerv se sice mírně zvýšila ze 7,2 na 7,6 roku, avšak pouze v důsledku poklesu těžby, která v dubnu 2026 spadla na víceleté minimum 724 910 barelů denně. Zásoby typu 2P a 3P klesly o 2 % na 2,56 miliardy barelů, respektive o 3 % na 2,99 miliardy barelů.

Ještě dramatičtější propad zaznamenal plynárenský sektor. Prokázané (1P) zásoby zemního plynu se meziročně propadly o 17 % na 1,7 bilionu krychlových stop. Zásoby 2P klesly o 11 % na 2,38 bilionu a 3P o 8 % na 3 biliony krychlových stop. Denní produkce plynu v dubnu 2026 klesla meziročně o 14 % na 694 milionů krychlových stop, což představuje alarmující pokles o 36 % ve srovnání se stavem před deseti lety.

Americké domácnosti čelí během letošního léta výraznému nárůstu výdajů za energie. Podle Národní asociace ředitelů pro energetickou pomoc (NEADA) se očekává, že náklady na klimatizaci letos v létě meziročně vzrostou o 10,5 %. Růst cen elektřiny v USA dlouhodobě překonává celkovou inflaci, což je způsobeno zvyšující se spotřebou datových center, vyššími cenami zemního plynu a nezbytnými investicemi do obnovy přenosové soustavy.

Vlna extrémních veder aktuálně sužuje velkou část USA, přičemž výstraha před vysokými teplotami se týká více než 185 milionů obyvatel. Energetičtí analytici proto doporučují spotřebitelům optimalizovat nastavení termostatů. Každé zvýšení teploty o jeden stupeň Fahrenheita může přinést úsporu 3 % na účtech za elektřinu. Doporučenou hranicí pro snížení zátěže sítě je 78 stupňů Fahrenheita (cca 25,5 °C).

Sektor stavebních a údržbářských služeb má za sebou velmi úspěšné první čtvrtletí. Skupina 11 sledovaných společností překonala analytické odhady tržeb o 5,2 % a jejich výhled na další kvartál byl o 2,6 % vyšší než konsensus. Navzdory silným výsledkům však ceny akcií v tomto sektoru po zveřejnění výsledků klesly v průměru o 4,5 %.

Společnost Concrete Pumping vykázala v prvním čtvrtletí tržby ve výši 106,8 milionu USD, což představuje meziroční nárůst o 13,7 %. Tento výsledek překonal očekávání trhu o 10,4 %, přičemž firma předčila odhady také v oblastech zisku na akcii (EPS) a EBITDA. Reakce trhu byla velmi pozitivní, když akcie firmy od zveřejnění výsledků posílily o 39,3 % na aktuálních 11,12 USD.

Skvělé výsledky reportovala také společnost MYR Group. Její tržby dosáhly výše 1 miliardy USD, což je meziročně o 20 % více. Tento výsledek překonal odhady analytiků o 7,5 %. Společnost zaznamenala mimořádný kvartál, v němž výrazně překonala očekávání jak v zisku na akcii, tak v provozním zisku EBITDA.

Výsledky potravinářských řetězců za čtvrté čtvrtletí přinesly smíšené výsledky. Sledovaná skupina čtyř společností překonala konsensus analytiků u tržeb o 0,7 %, přičemž ceny jejich akcií od zveřejnění výsledků vzrostly v průměru o 8,6 %. Celému odvětví sice pomáhá stabilní poptávka po potravinách jako základní životní potřebě, ale firmy se potýkají s ostrou konkurencí a vysokými provozními náklady.

Společnost Albertsons vykázala tržby ve výši 19,12 miliardy USD, což představuje meziroční nárůst o 1,9 %. Přestože firma dosáhla solidního očištěného zisku EBITDA, její celkový výkon byl nejslabší v celé skupině a zaznamenal nejpomalejší růst. Akcie Albertsons po zveřejnění výsledků oslabily o 15,9 % na hodnotu 14,17 USD. Nejlepším hráčem kvartálu se díky svému specifickému diskontnímu modelu stal řetězec Grocery Outlet.

První čtvrtletí přineslo smíšené výsledky pro 17 sledovaných společností v sektoru trvanlivých potravin. Zatímco tržby skupiny odpovídaly konsensuálním odhadům analytiků, výhled tržeb na příští čtvrtletí zaostal o 11,6 % za očekáváním. Ceny akcií těchto společností po zveřejnění výsledků v průměru stagnovaly.

Společnost Utz ​ vykázala tržby ve výši 361,3 milionu USD, což představuje meziroční nárůst o 2,6 %. Tento výsledek byl v souladu s očekáváním trhu. Výrobce slaných pochutin zaznamenal silné čtvrtletí s výrazným překonáním odhadů EBITDA, přičemž jeho akcie od zveřejnění výsledků posílily o 7,3 % na hodnotu 8,26 USD.

Nejlepší výkon v sektoru předvedla společnost Hershey. Její tržby dosáhly 3,10 miliardy USD, což je meziroční nárůst o 10,6 %. Tímto výsledkem překonala odhady analytiků o 2,4 %. Společnost vykázala solidní výsledky jak u ukazatele EBITDA, tak v oblasti organického růstu tržeb.

Sektor obnovitelné energie má za sebou úspěšné první čtvrtletí. Sledovaná skupina 17 společností překonala konsensuální odhady tržeb analytiků v průměru o 5,7 %, přičemž ceny jejich akcií po zveřejnění výsledků vzrostly průměrně o 2,8 %.

Společnost Fluence Energy vykázala tržby ve výši 464,9 milionu dolarů, což představuje meziroční nárůst o 7,7 %. Přestože tento výsledek zaostal za očekáváním analytiků o 24 % a šlo o nejslabší výkon vůči odhadům v rámci celé skupiny, firma překonala očekávání v oblastech zisku na akcii (EPS) a EBITDA. Objednávky navíc dosáhly rekordní úrovně a akcie od reportu vzrostly o 26,8 % na 17,20 dolaru.

Hvězdou kvartálu se stala společnost Bloom Energy s tržbami 751,1 milionu dolarů. To představuje meziroční skok o 130 %, čímž firma překonala odhady analytiků o 42 %. Společnost zaznamenala nejrychlejší růst tržeb a nejvýraznější zvýšení celoročního výhledu v sektoru, na což trh reagoval růstem jejích akcií o 20 % na hodnotu 271,64 dolaru.

Akcie společnosti EchoStar zaznamenaly za posledních šest měsíců pokles na 101,31 USD, což pro akcionáře představuje ztrátu 8,5 % kapitálu. Tento výsledek výrazně zaostává za indexem S&P 500, který ve stejném období posílil o 8,4 %. Podle analytiků čelí firma vážným problémům, kvůli kterým by mohla i nadále zaostávat za trhem.

Mezi hlavní varovné signály patří klesající tržby, které za poslední dva roky vykazují anualizovaný pokles o 6,1 %, a snižující se návratnost investovaného kapitálu (ROIC). Společnost má navíc vysoce rizikovou bilanci. Za posledních 12 měsíců vykázala zápornou hodnotu EBITDA ve výši 16,14 miliardy USD. Její dluh dosahuje 30,12 miliardy USD, což dramaticky převyšuje hotovost ve výši 3,16 miliardy USD na rozvaze. Pokud bude tento nepříznivý vývoj pokračovat, hrozí firmě snížení úvěrového ratingu a zdražení dalšího financování.

S aktuálním oceněním na úrovni 24,2násobku forwardového poměru EV-to-EBITDA je v ceně akcií zahrnuto příliš mnoho optimismu. Analytici proto doporučují investorům zvýšenou opatrnost a radí poohlédnout se po stabilnějších alternativách s lepšími fundamenty.

Výsledková sezóna za první čtvrtletí přinesla v sektoru moderního rychlého občerstvení smíšené výsledky. Akcie sledovaných společností v tomto segmentu po zveřejnění reportů klesly v průměru o 3,2 %, ačkoliv celkové tržby skupiny odpovídaly odhadům analytiků.

Velmi silný kvartál zaznamenal řetězec Chipotle, který vykázal tržby ve výši 3,09 miliardy dolarů, což představuje meziroční nárůst o 7,4 % a překonání očekávání trhu o 0,5 %. Společnost výrazně překonala odhady analytiků v oblasti porovnatelných tržeb i EBITDA, na což akcie reagovaly růstem o 6,6 % a aktuálně se obchodují za 35,16 dolaru.

Vůbec nejrychlejší růst tržeb v sektoru zaznamenala společnost CAVA ​ . Její tržby dosáhly 438,3 milionu dolarů, což je meziroční skok o 32,1 %, čímž překonala odhady o 4,7 %. Navzdory výjimečným výsledkům však trh reagoval poklesem a akcie CAVA po zveřejnění oslabily o 1,9 % na 76,61 dolaru. Jako nejslabší článek skupiny v prvním čtvrtletí naopak skončil řetězec Shake Shack.

Toby Neugebauer, spoluzakladatel a největší akcionář energetické a technologické společnosti Fermi, v pátek pozastavil svou kampaň za svolání mimořádné valné hromady. Rozhodnutí přišlo poté, co soudce texaského obchodního soudu těsně před plánovaným slyšením odstoupil z případu, což zásadně narušilo harmonogram strategického přezkumu.

Neugebauer uvedl, že svolání mimořádné hromady dosud podpořilo více než 70 % odevzdaných hlasů. Kvůli průtahům v soudním řízení však již podle něj není možné včas dosadit nové členy představenstva, kteří měli dohlížet na proces zajištění finančních a leasingových potřeb firmy. Neugebauer však plánuje i nadále u soudu napadat stanovy Fermi vyžadující 70% supermajoritu pro rozhodování, které označuje za účelové opatření k upevnění moci současného představenstva.

Tato proxy kampaň již dříve získala podporu vlivných poradenských společností Glass Lewis a Egan-Jones. Neugebauer i přes současné právní překážky věří, že Fermi, která se zaměřuje na dodávky energie pro datová centra v době boomu umělé inteligence, dokáže úspěšně zajistit klíčové nájemce.

Uplynulý týden přinesl výrazné pohyby na americkém akciovém trhu. Akcie výrobce vláknových laserů IPG Photonics vzrostly v úterý o 5,3 % poté, co investiční společnost Stifel potvrdila nákupní doporučení s cílovou cenou 125 USD. Naopak výrobce paměťových čipů Micron zaznamenal ve čtvrtek pokles o 6,9 %, pod což se podepsala hromadná žaloba, významné prodeje ze strany insiderů a vybírání zisků napříč celým sektorem.

On-line prodejce automobilů CarGurus posílil v pondělí o 3,7 % po oznámení, že od 14. července bude po prodejcích vyžadovat povinné zveřejňování poplatků u ojetých vozů. Akcie technologického giganta Qualcomm ​ klesly ve čtvrtek o 4,5 % v reakci na prohlášení Elona Muska, který popřel, že by SpaceX vyvíjela AI zařízení s čipy Snapdragon. Poklesu přispělo i vyřazení společnosti z několika indexů Russell.

Naopak kyberbezpečnostní cloudová platforma Qualys v úterý posílila o 7,6 %. Akcie reagovaly na krok banky JPMorgan, která zvýšila investiční doporučení pro tuto společnost z Underweight na Neutral a zároveň výrazně posunula cílovou cenu z 87 USD na 139 USD.

Společnost Cogent prochází náročným obdobím. Od ledna 2026 klesla cena jejích akcií o 33,4 % na nové 52týdenní minimum 13,00 USD za akcii. Tento výrazný propad vyvolává mezi investory otázky, zda se jedná o nákupní příležitost, nebo o příliš vysoké riziko.

Analytici varují před několika klíčovými faktory. Za prvé, tržby společnosti vykazují za poslední dva roky anualizovaný pokles o 4,1 %. Za druhé, návratnost investovaného kapitálu (ROIC) výrazně klesá, což značí úbytek ziskových příležitostí pro růst. Největším rizikem je však finanční stabilita. Cogent za poslední rok spálil 207,8 milionu USD v hotovosti. S dluhem ve výši 2,40 miliardy USD, který výrazně převyšuje hotovost 179,3 milionu USD na rozvaze, hrozí firmě nutnost nepříznivého navýšení kapitálu a následné rozředění podílů akcionářů.

Při současném ocenění na úrovni 9,1násobku forwardového EV-to-EBITDA je v ceně akcií započteno příliš mnoho optimismu. Dokud společnost nezačne generovat stabilní volný peněžní tok, doporučují analytici zůstat stranou.

Akcie společnosti Sensata Technologies zaznamenaly v posledních šesti měsících silný růst, když překonaly index S&P 500 o 19,9 %. Titul se aktuálně obchoduje za 45,19 USD, což představuje nárůst o 28,3 %. Navzdory tomuto pozitivnímu momentu se však analytici domnívají, že akcie budou zaostávat za trhem, a doporučují spíše jejich prodej.

Hlavním důvodem k obavám je slabý dlouhodobý růst tržeb, které za posledních pět let rostly průměrným ročním tempem pouze 3 %, což je pod průměrem polovodičového sektoru. Výhled pro příštích 12 měsíců počítá s růstem tržeb o pouhých 4,2 %. Společnost navíc vykazuje nízkou ziskovost. Její průměrná hrubá marže za poslední dva roky činila 29,2 %, což znamená vysoké náklady na dodavatele ve výši 70,80 USD z každých 100 USD tržeb.

S forwardovým ukazatelem P/E na úrovni 12,3x (při ceně 45,19 USD za akcii) je v ceně započteno již příliš mnoho optimismu. Současné ocenění podle analytiků neodpovídá fundamentální kvalitě podniku a investoři by se měli poohlédnout po jiných příležitostech, například v sektoru digitální reklamy.

Identifikace skutečné vnitřní hodnoty akcií je během býčího trhu klíčová pro dlouhodobý úspěch. Analýza ukazuje na dvě perspektivní společnosti s konkurenčními výhodami a jednu akcii s výrazným rizikem poklesu.

Společnost Casella Waste Systems vykazuje slabší výsledky, když její provozní marže za posledních pět let klesla o 4,6 procentního bodu a návratnost investovaného kapitálu (ROIC) dosahuje pouhých 5,6 %. Při aktuální ceně 97,49 USD se akcie obchoduje za vysoký forwardový P/E násobek 82x, což představuje pro investory značné riziko.

Naopak Cintas vykazuje silný růst. Za posledních pět let rostly její roční výnosy o 9,8 % a díky zpětnému odkupu akcií se zisk na akcii (EPS) zvyšoval o 16,4 % ročně. S robustní marží volného peněžního toku 16,4 % a cenou 181,15 USD se obchoduje za forwardový P/E násobek 32,9x. Druhou sledovanou akcií je GE Vernova, která vznikla v roce 2023 vyčleněním z koncernu General Electric a aktuálně se obchoduje s forwardovým P/E 61,3x.

Mnoho průmyslových titulů se aktuálně obchoduje blízko svých 52týdenních maxim, ale ne všechny představují stabilní dlouhodobou investici. Zatímco některé společnosti těží pouze z krátkodobých trendů, výrobce ATI ​ vykazuje trvalé konkurenční výhody, na rozdíl od méně atraktivních firem Cummins a Crown Holdings.

Výrobce motorů Cummins čelí stagnujícím tržbám za poslední dva roky a jeho hrubá marže ve výši 24,7 % zaostává za konkurencí. Při ceně akcie 662,53 USD a forward P/E 22,4x se jeho růstový potenciál zdá omezený. Obalový gigant Crown Holdings zase doplácí na vysoké vstupní náklady, podprůměrný pětiletý růst tržeb o pouhých 1,4 % ročně a slabou hrubou marži 20,3 %.

Naopak jasným nákupním tipem je společnost ATI, která dodává pokročilé materiály pro letecký a obranný průmysl. Firma se může pochlubit silným pětiletým průměrným růstem tržeb o 11,1 % ročně. Zpětné odkupy akcií navíc pomohly zvýšit zisk na akcii o 24,8 % za poslední dva roky a marže volného peněžního toku se za posledních pět let zvýšila o 21,7 procentního bodu, což podniku poskytuje značnou finanční flexibilitu.

Investování do akcií s cenou mezi 10 a 50 USD může být lákavé, ale vyžaduje zvýšenou opatrnost. Některé z těchto společností mají stále neověřené obchodní modely, což zvyšuje jejich zranitelnost vůči tržním výkyvům. Analýza identifikovala tři tituly, u nichž je namístě obezřetnost.

První je společnost First Advantage (FA ​ ). Její zisk na akcii (EPS) rostl v posledních čtyřech letech pouze o 1,6 % ročně a marže volného peněžního toku klesla o 7,9 procentního bodu. Nízká návratnost kapitálu ve výši 1,1 % ukazuje na potíže s hledáním ziskového růstu. Akcie se obchodují za 21,04 USD s ukazatelem forward P/E na úrovni 15x.

Dalším varovným příkladem je FirstSun Capital Bancorp (FSUN ​ ). Její roční růst tržeb o 7,4 % za posledních pět let zaostal za průměrem v bankovním sektoru. Očekává se, že hmotná účetní hodnota na akcii během příštích 12 měsíců klesne o 2,8 %. Akcie se aktuálně prodávají za 39,03 USD při forward P/B 0,9x.

Třetím titulem, u kterého analytici doporučují zvýšenou opatrnost, je energetická společnost Murphy Oil (MUR ​ ), která se zabývá průzkumem a těžbou ropy a zemního plynu.

Silný peněžní tok je klíčovým ukazatelem stability, ale ne vždy automaticky zaručuje vysoké výnosy. Zatímco některé hotovostně silné společnosti dokážou efektivně využít svou finanční pozici k překonání konkurence, jiné se potýkají s neefektivitou. Mezi doporučené tituly patří prodejce sportovního oblečení Lululemon (LULU ​ ), který dosahuje marže volného peněžního toku (FCF) ve výši 11,4 %. Společnost těží z expanze a silné cenotvorby, což dokládá špičková hrubá marže 57,5 % a provozní marže 20,8 %. Akcie se obchodují za 118,03 USD s atraktivním forwardovým P/E 10,4x. Solidní marži volného cash flow na úrovni 7,3 % vykazuje také energetický gigant Chevron ​ (CVX).

Naopak vyhýbat by se investoři měli sázkařské skupině Flutter Entertainment (FLUT ​ ). Ta generuje nízkou marži volného peněžního toku pouze 3,7 % a její neuspokojivá provozní marže dosahuje jen 2,7 %. Dvouletý růst tržeb o 17,8 % zaostává za standardy sektoru cyklického spotřebního zboží. Akcie při ceně 106,06 USD vykazují forwardové P/E 16,2x, což omezuje schopnost firmy reinvestovat do dalšího růstu nebo zpětného odkupu akcií.

Malé společnosti s nízkou tržní kapitalizací (small-caps) nabízejí investorům příležitost k vysokým výnosům, ale nesou také vyšší riziko. Analýza StockStory identifikovala jednoho favorita a dva tituly, u kterých je na místě opatrnost.

Mezi rizikové tituly patří společnost Churchill Downs (CHDN ​ ) s tržní kapitalizací 6,07 miliardy USD. Její roční růst tržeb za poslední dva roky dosáhl 8,7 %, což zaostává za průměrem sektoru cyklického spotřebního zboží. Společnost má navíc slabou marži volného peněžního toku ve výši 14,9 %, což omezuje investice i zpětné odkupy akcií. Akcie se obchodují za 90,90 USD při forwardovém P/E 13x.

Druhým titulem k prodeji je poradenská firma FTI Consulting (FCN ​ ) s tržní kapitalizací 4,60 miliardy USD. Její tržby rostly v posledních dvou letech pouze o 3,6 % ročně a zisk na akcii klesal o 1,1 % ročně. Volná cash flow marže navíc za posledních pět let klesla o 2,1 procentního bodu. Akcie se prodávají za 153,60 USD při forwardovém P/E 14,9x.

Naopak nákupním tipem je společnost Brady (BRC ​ ) s tržní kapitalizací 3,82 miliardy USD. Tento stabilní výrobce identifikačních a bezpečnostních řešení s více než stoletou historií představuje zajímavou příležitost pro investory hledající stabilnější small-cap titul.

Index S&P 500 zahrnuje největší americké korporace, ale ne všechny představují stabilní investici. Zatímco Berkshire Hathaway vykazuje mimořádnou sílu, giganti Hilton Worldwide a D.R. Horton čelí provozním potížím.

Konglomerát Berkshire Hathaway s tržní kapitalizací 1,05 bilionu USD těží z ročního růstu zisku na akcii o 18,9 % za poslední dva roky a jeho rentabilita vlastního kapitálu (ROE) dosahuje 13,2 %. Hmotná účetní hodnota na akcii navíc v posledních pěti letech rostla průměrně o 15,9 % ročně.

Naopak hotelový řetězec Hilton Worldwide s kapitalizací 77,82 miliardy USD vykazuje podprůměrnou provozní marži 22,1 %. Při ceně akcie 335,59 USD a forwardovém P/E 36,2x čelí očekávanému poklesu marže volného peněžního toku o 2,4 procentního bodu. Stavební firma D.R. Horton s kapitalizací 43,79 miliardy USD bojuje s poklesem zisku na akcii o 14,8 % ročně a poklesem nevyřízených objednávek o 7,6 %. Akcie se při ceně 158,70 USD obchodují za 14,2násobek forwardových zisků.

Společnosti s vysokým objemem hotovosti a nízkým dluhem mohou působit finančně stabilně, ale ne všechny představují dobrou investiční příležitost. Analýza ukazuje na tři takové firmy ​ , z nichž pouze jedna má skutečně solidní vyhlídky.

Prvním rizikovým titulem je nápojová společnost Zevia (ZVIA ​ ) s čistou hotovostí 26,1 milionu dolarů. Firma se dlouhodobě potýká se stagnujícími tržbami ​ , nízkými celkovými příjmy na úrovni 169 ​ ,3 milionu dolarů a provozní ztrátou způsobenou špatným řízením nákladů. Druhou varovnou akcií je poskytovatel IT řešení Connection (CNXN ​ ) s hotovostí 404,1 milionu dolarů. Společnost vykazuje slabý růst tržeb o pouhých 2 ​ ,5 % ročně za poslední dva roky a trpí nedostatečnou tvorbou volného peněžního toku.

Naopak slibnou příležitostí je NetApp (NTAP ​ ), specialista na datová úložiště ​ , který drží čistou hotovost ve výši 1,06 miliardy dolarů. Firma těží z průměrného růstu fakturovaných částek o 7,3 % a silné marže volného peněžního toku na úrovni 20,3 %. Díky zpětnému odkupu akcií navíc její roční zisk na akcii rostl o 15 %, což z ní dělá stabilní a kapitálově efektivní investici.

Analytická platforma StockStory identifikovala příležitosti a rizika v segmentu společností se střední tržní kapitalizací. Mezi rizikové tituly řadí společnost Viavi Solutions s tržní kapitalizací 12,31 miliardy USD. Firma sice poskytuje testovací a monitorovací řešení pro kritické infrastruktury, ale za posledních pět let vykázala průměrný roční růst tržeb o pouhých 3,4 %. Její zisk na akcii stagnoval a návratnost kapitálu dlouhodobě klesá. Akcie se obchodují za 41,92 USD při forwardovém poměru P/E 38,4x.

Naopak velmi slibný výhled má průmyslový výrobce Crane s tržní kapitalizací 11,78 miliardy USD. Společnost pro příštích 12 měsíců očekává zrychlení růstu tržeb na 19,1 %. Její zisk na akcii za poslední dva roky rostl o 21,8 % ročně a marže volného peněžního toku za pět let stoupla o 4,7 procentního bodu. Akcie se obchodují za 218,09 USD s forwardovým P/E 31,6x. Druhým atraktivním titulem je Tradeweb Markets s tržní kapitalizací 21,08 miliardy USD, který provozuje globální elektronické platformy pro finanční instituce.

Zdravotní pojišťovny mají za sebou úspěšné první čtvrtletí. Sledovaná skupina 12 poskytovatelů zdravotního pojištění překonala konsensuální odhady analytiků u tržeb o 1,4 %, přičemž výhled na další kvartál byl v souladu s očekáváním. Akcie těchto společností si od zveřejnění výsledků vedly velmi dobře a vzrostly v průměru o 41,4 %.

Společnost Molina Healthcare vykázala za Q1 tržby ve výši 10,8 miliardy dolarů, což je meziroční pokles o 3,1 %. Tento výsledek sice odpovídal očekáváním trhu, ale celkově šlo o slabší kvartál a celoroční výhled tržeb zaostal za odhady analytiků. Firma zaznamenala nejpomalejší růst tržeb a nejslabší aktualizaci výhledu z celé skupiny, přičemž ztratila 457 000 zákazníků a její celkový počet klientů klesl na 5,03 milionu. Přesto akcie po oznámení výsledků posílily o 48,9 % a v současnosti se obchodují za 227,88 USD. Nejlepší první kvartál v odvětví zaznamenala společnost CVS ​ Health.

Sektor datových úložišť má za sebou úspěšné první čtvrtletí. Sledované společnosti překonaly analytický konsensus v tržbách v průměru o 3,4 % a jejich výhled na další kvartál byl o 4,6 % vyšší, než se čekalo. Akcie těchto firem po zveřejnění výsledků vzrostly v průměru o 35,7 %.

Společnost MongoDB vykázala tržby ve výši 687,6 milionu dolarů, což je meziročně o 25,2 % více. Tento výsledek překonal odhady trhu o 3,5 %. Firma získala 96 nových velkých zákazníků platících přes 100 000 dolarů ročně, čímž jejich celkový počet stoupl na 2 895. Přestože MongoDB poskytla nejslabší výhled z celé skupiny, její akcie od té doby posílily o 8,7 % na 354,00 dolarů.

Nejlepší výsledky v rámci sektoru zaznamenala společnost DigitalOcean s tržbami 257,9 milionu dolarů, což představuje meziroční nárůst o 22,4 % a překonání očekávání o 3,3 %. Společnost dosáhla nejvyššího zvýšení celoročního výhledu a její akcie po oznámení výsledků vzrostly o 18,1 % na 128,47 dolarů.

Výsledková sezóna za čtvrté čtvrtletí přinesla smíšené výsledky pro regionální banky, jejichž akcie po oznámení výsledků vzrostly v průměru o 7,7 %. Celkem 96 sledovaných bankovních titulů vykázalo tržby v souladu s odhady analytiků, přičemž investoři pozitivně reagovali na stabilizaci sektoru.

Výrazně uspěla společnost German American Bancorp. Ta vykázala tržby ve výši 97,57 milionu dolarů, což představuje meziroční nárůst o 47,1 % a překonání očekávání trhu o 3,2 %. Banka předčila odhady v oblasti hmotné účetní hodnoty na akcii i čistého úrokového výnosu. Akcie společnosti od té doby posílily o 17,3 % a aktuálně se obchodují za 47,60 dolaru.

Nejlepší kvartální výsledky v rámci sektoru vykázala UMB Financial. Její tržby dosáhly 744,8 milionu dolarů, což je meziroční nárůst o 29,3 %, čímž překonala konsensus analytiků o 5,4 %. Společnost zaznamenala výjimečné čtvrtletí, když předčila odhady pro zisk na akcii (EPS) i čistý úrokový výnos.

Hodnotové investování vyžaduje pečlivé rozlišování mezi skutečně podhodnocenými akciemi a takzvanými hodnotovými pastmi. Zatímco jedna zdravotnická společnost představuje atraktivní dlouhodobou příležitost, dvě další firmy z technologického a telekomunikačního sektoru čelí vážným strukturálním problémům.

Mezi rizikové tituly patří telekomunikační společnost Charter Communications (CHTR ​ ) obchodovaná za 136,85 USD s forward P/E 3,1x. Firma čelí slabé poptávce a neuspokojivému růstu počtu předplatitelů internetu. Její vedení nedokáže zvýšit kvalitu podnikání kvůli stagnující návratnosti kapitálu, přestože se v příštím roce očekává růst marže volného cash flow o 2 procentní body.

Dalším problémovým titulem je distributor elektronických součástek Avnet (AVT ​ ) při ceně 82,19 USD za akcii a forward P/E 11,5x. Tržby společnosti za poslední dva roky stagnovaly, zisk na akcii (EPS) klesal o 17,7 % ročně a záporná pětiletá marže volného peněžního toku na úrovni -0,2 % výrazně omezuje její schopnost investovat do růstu či vyplácet dividendy.

Naopak stabilní nákupní příležitost nabízí společnost HCA ​ Healthcare (HCA) s forward P/E 12,8x. Tento poskytovatel zdravotní péče úspěšně spravuje robustní síť 190 nemocnic a více než 150 ambulantních zařízení v USA a Anglii, což z něj činí silného kandidáta pro dlouhodobé investory.

Výsledková sezóna za první čtvrtletí přinesla regionálním bankám stabilizaci. Sledovaná skupina 91 regionálních bank sice vykázala pomalejší kvartál s výnosy v souladu s odhady analytiků, ale jejich akcie prokázaly značnou odolnost a po zveřejnění výsledků vzrostly v průměru o 7,6 %.

Banka First Hawaiian Bank vykázala výnosy ve výši 220,3 milionu dolarů, což představuje meziroční nárůst o 4,4 %. Tyto výsledky byly v souladu s očekáváním trhu, přičemž banka těsně překonala odhady čistých úrokových výnosů i zisku na akcii (EPS). Akcie společnosti na report reagovaly pozitivně a posílily o 12 % na aktuální hodnotu 30,20 USD.

Nejlepší první čtvrtletí z celého sektoru pak zaznamenala společnost UMB Financial. Její výnosy dosáhly 744,8 milionu dolarů, což znamenalo meziroční nárůst o 29,3 %. Tímto výsledkem překonala odhady analytiků o 5,4 %. Banka má za sebou výjimečně úspěšný kvartál, ve kterém výrazně překonala očekávání trhu u čistých úrokových výnosů i zisku na akcii.

Argentinský prezident Javier Milei představil legislativní návrh na vytvoření nového typu firem řízených umělou inteligencí bez lidských zaměstnanců. Ačkoliv iniciativa vyvolala debaty o právní odpovědnosti, právní experti krotí revoluční očekávání. Navrhovaný zákon totiž i nadále vyžaduje přítomnost lidského správce, který bude na provoz dohlížet.

Podle návrhu bude společnost plně odpovědná za škody způsobené systémy AI nebo algoritmy. Lidští správci sice mohou využívat AI k rozhodování, nezbavuje je to však povinnosti kontrolovat výsledné kroky. Cílem této legislativní reformy je snížit byrokracii, modernizovat firemní právo a přilákat do Argentiny zahraniční kapitál.

Prezident Milei se dlouhodobě snaží prezentovat Argentinu jako budoucí globální centrum pro AI. V zemi se již plánují velké technologické projekty. Příkladem je plán společností OpenAI a Sur Energy z října na vybudování obřího datového centra s celkovou investicí dosahující až 25 miliard dolarů.

Vysoká míra spotřeby hotovosti bez silné rozvahy představuje pro investory značné riziko. Analýza identifikovala tři společnosti, jejichž finanční výsledky vyžadují zvýšenou opatrnost, protože se jim nedaří přeměnit výdaje v udržitelný růst.

Prvním varovným příkladem je výrobce klimatizačních zařízení AAON ​ s marží volného peněžního toku (FCF) ve výši -9 %. Zisk na akcii této firmy klesal v posledních dvou letech o 18,7 % ročně a její akcie se při ceně 107,65 USD obchodují za vysoký 48,2násobek forward P/E.

Dalším rizikem je poskytovatel hydraulického štěpení Liberty Energy. Firma vykazuje zápornou FCF marži -4,8 % a její hrubá marže 23,3 % zaostává za konkurencí, což omezuje schopnost financovat vlastní růst. Při ceně 24,01 USD na akcii dosahuje forward P/E hodnoty 91,2x.

Poslední společností je Borr ​ Drilling, provozovatel vrtných plošin s FCF marží -11,5 % a skromnou příjmovou základnou 1,05 miliardy USD. Akcie za 4,51 USD se obchodují za extrémní 176,1násobek forward P/E, což spolu s historií spalování hotovosti vyvolává vážné pochybnosti o dlouhodobé životaschopnosti jejího obchodního modelu.

Příliv financí do globálních akciových fondů v týdnu do 1. července vzrostl na čistých 10,44 miliardy dolarů oproti 8,4 miliardy dolarů v předchozím týdnu. Investoři využili poklesu hlavních trhů k nákupům technologických akcií a vsadili na jejich pokračující ziskovou dynamiku. Index MSCI World sice klesl o 2,07 %, avšak technologické fondy zaznamenaly příliv 8,9 miliardy dolarů poté, co v předešlém týdnu vykázaly čisté prodeje ve výši 17,83 miliardy dolarů. Regionálně dominovala Asie s přílivem 7 miliard dolarů, zatímco americké fondy přilákaly 1,03 miliardy dolarů a evropské 337 milionů dolarů.

Globální dluhopisové fondy si udržely zájem investorů již třináctý týden v řadě, když přilákaly 14,47 miliardy dolarů. Fondy peněžního trhu pak zaznamenaly masivní příliv ve výši 32,55 miliardy dolarů, čímž zvrátily předchozí odliv. Naopak fondy drahých kovů zaznamenaly sedmý týdenní odliv v řadě, tentokrát ve výši 1,85 miliardy dolarů. Akciové fondy rozvíjejících se trhů čelily prodejnímu tlaku desátý týden po sobě s čistým odlivem 5,14 miliardy dolarů.

Finanční sektor za posledních šest měsíců oslabil o 1,3 %, zatímco index S&P 500 vzrostl o 8,4 %. I v tomto prostředí se však nacházejí zajímavé příležitosti a rizika.

Mezi tituly, kterým je lepší se vyhnout, patří Enova International (ENVA ​ ) s tržní kapitalizací 4,73 miliardy USD. Její roční růst zisku na akcii o 8,5 % zaostává za růstem tržeb a rizikem je vysoké zadlužení s poměrem čistého dluhu k EBITDA na úrovni 5x. Akcie se při ceně 233,33 USD obchodují za čtrnáctinásobek forward P/E.

Naopak nákupním tipem je Euronet Worldwide (EEFT ​ ) s tržní kapitalizací 2,52 miliardy USD. Společnost vykazuje pětiroční průměrný růst tržeb o 11,2 % a díky zpětným odkupům akcií dosáhla růstu zisku na akcii o 32,3 %. Akcie se při ceně 77,18 USD prodávají za atraktivní forward P/E ve výši 6,8x.

Další silnou příležitostí je American Express ​ (AXP) s tržní kapitalizací 217,3 miliardy USD, globální lídr v oblasti platebních karet těžící ze své silné značky a stabilního postavení na trhu.

Analýza společnosti StockStory ukazuje, že ne každá zisková firma představuje stabilní investici. Zatímco poskytovatel digitálních služeb TaskUs s provozní marží 11,6 % zůstává na seznamu sledovaných akcií, dvěma dalším ziskovým společnostem je lepší se vyhnout.

Prvním rizikovým titulem je výrobce stavebních produktů Masco s provozní marží 16,7 %. Firma se potýká s absencí organického růstu tržeb v posledních dvou letech a její projektovaný růst prodejů na příštích 12 měsíců činí pouhých 1,7 %. Při ceně 82,48 USD za akcii a forwardovém P/E na úrovni 18,8x indikuje klesající návratnost kapitálu slábnoucí poptávku.

Druhým oslabujícím titulem je pojišťovna Horace Mann Educators s provozní marží 11,9 %. Její pětiletý průměrný růst čistého zaslouženého pojistného ve výši 6,2 % zaostává za konkurencí a účetní hodnota na akcii klesala v posledních pěti letech o 2,3 % ročně. Při ceně 53,83 USD za akcii se obchoduje za 1,4násobek forwardového P/B, přičemž podprůměrná rentabilita vlastního kapitálu (ROE) poukazuje na nedostatek atraktivních investičních příležitostí.

Obchod se zbožím mezi Evropskou unií a USA dosáhl v loňském roce rekordních 875 miliard eur (1 bilion dolarů) navzdory přetrvávajícím clům. Vyplývá to ze studie německého ekonomického institutu IW. Vývoz z EU do USA vzrostl o 7,7 % na 580 miliard eur, zatímco dovoz z USA do EU se zvýšil o 2,2 % na 295 miliard eur. Celkový přebytek EU v obchodě se zbožím tak dosáhl téměř 285 miliard eur.

Tato čísla však maskují škody v průmyslu. Vývoz automobilů a dílů z EU do USA klesl v roce 2025 o 20,4 %, přičemž Německo zaznamenalo pokles o 18,9 %. Opačný vývoj vykázalo Irsko s nárůstem o 52,7 % díky farmaceutickým produktům. Z ostatních zemí rostla pouze Česká republika (+5,1 %), Itálie (+7,2 %), Dánsko (+10,6 %) a Finsko (+10,8 %).

Rekordní hodnotu 865 miliard eur vykázal i obchod se službami, přestože v této kategorii měla EU deficit 178 miliard eur. Poplatky za duševní vlastnictví tvořily přes 40 % dovozu služeb z USA a vzrostly o 13,7 %. Ekonomové z IW varují, že hrozby nových cel by přinesly nejistotu poškozující podnikání na obou stranách Atlantiku.

Nový šéf Federálního rezervního systému Kevin Warsh nastoupil do funkce s vizí snižování úrokových sazeb díky růstu produktivity poháněnému umělou inteligencí. Místo toho však čelí masivnímu investičnímu boomu do AI ve výši 700 miliard USD, který vyvolává nové inflační tlaky v americké ekonomice. V polovině roku 2026 se tak nálada ve Fedu posouvá spíše k možnosti zvyšování sazeb.

Technologičtí giganti jako Microsoft ​ , Amazon ​ nebo Meta ​ masivně investují do datových center a čipů, aniž by je vysoké úroky odrazovaly od expanze. Clevelandská prezidentka Fedu Beth Hammack upozornila, že poptávka po klíčových polovodičích je neukojitelná a firmy jsou ochotny zaplatit jakoukoli cenu. Fed přitom naposledy snížil sazby o čtvrt procentního bodu na svém prosincovém zasedání a od té doby drží pauzu, protože očekávaný plošný růst produktivity práce se zatím nedostavil.

Asijské akciové trhy v pátek převážně posilovaly a následovaly tak čtvrteční rekordní závěr indexu Dow Jones na Wall Street. Volatilita v technologickém sektoru se oproti předchozímu dni zmírnila. Jihokorejský index Kospi vzrostl o více než 4 % a korigoval tak část předchozích ztrát. Akcie Samsung Electronics posílily o 7 % a konkurenční SK Hynix vzrostly o 4,9 %. Japonský Nikkei 225 si připsal 1 % s podporou růstu výrobce pamětí Kioxia o 6,6 %, zatímco dodavatel zařízení pro výrobu čipů Tokyo Electron odepsal 2,5 %. Hongkongský Hang Seng vzrostl o 1,7 % a australský S&P/ASX 200 o 1,3 %, naopak tchajwanský Taiex klesl o 0,6 %.

Evropské burzy otevřely v úzkém pásmu do 0,3 %. Hlavní indexy v Německu, Velké Británii a Francii se pohybovaly mezi 0,1 % a 0,3 % v plusu.

V USA index Dow Jones posílil o 1.1 % na nové maximum 52 900 bodů. Širší S&P 500 skončil téměř beze změny a technologický Nasdaq odepsal 0,8 % kvůli dalším ztrátám čipových titulů. Akcie společnosti Micron klesly o 5,5 %, Lam Research ​ oslabil o více než 10 % a Nvidia ​ ztratila 1,4 %. Tržní sentiment podpořila data z amerického trhu práce, kde v minulém měsíci přibylo pouze 57 000 pracovních míst, což snižuje tlak na zvyšování úrokových sazeb ze strany Fedu. Ropa Brent mírně posílila na 73 USD za barel a americká WTI na 69 USD.

Největší světový prodejce internetových domén, společnost GoDaddy, varuje, že indické tažení proti falešným webům poškodí legitimní podnikání. Indické úřady se potýkají s masivními kybernetickými podvody, které loni dosáhly škod ve výši 2,4 miliardy dolarů při 2,4 milionu registrovaných stížností. Nová soudní nařízení v Dillí nyní ukládají prodejcům domén povinnost zrušit výchozí ochranu soukromí kupujících, poskytnout jejich osobní údaje do 72 hodin každému s „oprávněným zájmem“ a preventivně blokovat adresy podobné chráněným značkám.

Společnost GoDaddy, která generuje roční příjmy ve výši 5 miliard dolarů a spravuje 80 milionů domén, podala proti verdiktu odvolání k vyššímu soudu. Firma argumentuje, že tato pravidla jsou komerčně destabilizující, ohrožují bezpečnost uživatelů a mohou ji donutit k úplnému opuštění indického trhu.

Čínský technologický gigant Alibaba plánuje zakázat svým zaměstnancům používání vývojářského nástroje Claude Code v interním pracovním prostředí. Podle zdrojů obeznámených s celou situací vstoupí toto nové bezpečnostní nařízení v platnost již 10. července. Hlavním důvodem pro toto striktní rozhodnutí managementu jsou vážné obavy z bezpečnostních rizik spojených s údajnou přítomností skrytých zadních vrátek (backdoors) v tomto softwaru.

Společnost Alibaba na žádost o oficiální komentář k této záležitosti bezprostředně nereagovala. Zprávu o chystaném zákazu původně přinesl čínský finanční portál Yicai. Tento krok jasně odráží rostoucí obavy velkých technologických korporací ohledně ochrany citlivých dat a celkové bezpečnosti při integraci externích asistentů s umělou inteligencí do jejich vlastních systémů.

Rostoucí teploty způsobené klimatickými změnami vystavují africké elektrické sítě extrémní zátěži. V situaci, kdy přibližně 600 milionů Afričanů stále nemá přístup ke spolehlivému zdroji elektřiny, volají odborníci po rychlé modernizaci infrastruktury a rozvoji decentralizovaných řešení mimo hlavní sítě. Příkladem nečekané transformace je ghanské město Bawku, kde úřady z bezpečnostních důvodů omezily prodej benzinu. Místní obyvatelé proto masově přešli na elektrická kola a bez jakýchkoli vládních dotací nastartovali lokální revoluci v čisté mobilitě.

Významný milník hlásí také africký finanční sektor. Čínská centrální banka schválila finančním domům Standard Bank a Industrial and Commercial Bank of China oprávnění provádět clearing transakcí v jüanech napříč 19 africkými zeměmi. To umožní, aby byla podstatná část z bilaterálního obchodu v hodnotě 340 miliard USD plánovaného pro rok 2025 vypořádána přímo v čínské měně. Tento krok obchází americký dolar jako zprostředkovatelskou měnu, což africkým partnerům výrazně sníží transakční náklady, zrychlí vypořádání obchodů a omezí měnové riziko.

Akcie výrobce bezdrátových čipů Qualcomm ​ během odpoledního obchodování klesly o 4,5 % poté, co Elon Musk popřel informace o tom, že by SpaceX vyvíjela AI zařízení s využitím čipu Snapdragon. Pokles hodnoty podpořilo také vyřazení společnosti z několika indexů Russell, což vedlo k automatickým prodejům ze strany pasivních fondů. Negativní sentiment umocnil i širší výprodej v technologickém sektoru. Akcie později část ztrát smazaly a korigovaly na 175,60 USD, což představuje pokles o 3,4 % oproti předchozímu závěru.

Tento propad přichází pouhých sedm dní poté, co akcie vzrostly o 4,3 % v reakci na plány expanze do oblasti AI pro datová centra. V tomto segmentu Qualcomm cílí na tržby přesahující 15 miliard USD do fiskálního roku 2029, přičemž klíčovým odběratelem nových čipů má být Meta ​ Platforms.

Od začátku roku si Qualcomm připisuje 1,5 %, avšak aktuální cena 175,60 USD zůstává 30 % pod svým 52týdenním maximem 251,02 USD z května 2026. Pro dlouhodobé investory to znamená, že investice ve výši 1 000 USD před pěti lety by dnes měla hodnotu 1 231 USD.

Akcie investiční banky PJT ​ Partners posílily během odpoledního obchodování o 4,1 % poté, co byla společnost jmenována finančním poradcem společnosti Genel Energy při doporučené hotovostní akvizici Capricorn Energy. Jelikož je poradenství při fúzích a akvizicích klíčovým zdrojem příjmů firmy, trh reagoval pozitivně. Akcie se následně obchodovaly za 162,63 USD, což představovalo nárůst o 4,3 % oproti předchozímu závěru.

Tento růst přichází po období nižší volatility, kdy akcie PJT za poslední rok zaznamenaly pouze pět pohybů větších než 5 %. Od začátku roku titul ztrácí 4,1 % a aktuální cena se nachází 15 % pod 52týdenním maximem ve výši 191,42 USD z ledna 2026. Přes letošní pokles by však investice 1 000 USD před pěti lety měla dnes hodnotu 2 263 USD.

Před pěti měsíci akcie klesly o 6,9 % v reakci na smíšené výsledky za čtvrté čtvrtletí 2025. Upravený zisk na akcii sice dosáhl 2,55 USD, což bylo 6,4 % nad odhady, ale tržby ve výši 535,2 milionu USD zaostaly za očekáváním analytiků.

Akcie streamovacího giganta Netflix ​ vzrostly během odpoledního obchodování o 5,3 % poté, co zprávy vyvrátily spekulace o bezprostředně plánované akvizici společnosti NBCUniversal. Tato informace zmírnila obavy investorů a umožnila trhu opět se zaměřit na fundamentální ukazatele firmy. Předchozí zprávy z 29. června totiž stlačily akcie blízko k několikaletým minimům.

Růst podpořila také úspěšná expanze předplatného s reklamou, které v prvním čtvrtletí generovalo přes 60 % nových registrací na podporovaných trzích. Počet inzerentů meziročně vzrostl o 70 % na více než 4 000 a reklamní plán dosáhl 250 milionů aktivních uživatelů měsíčně. Vedení cílí na příjmy z reklamy ve výši 3 miliard USD v roce 2026, přičemž MoffettNathanson odhaduje jejich nárůst do roku 2030 až na 9,6 miliardy USD.

Akcie od začátku roku odepisují 14,2 % a při ceně 78,04 USD se obchodují o 39,8 % pod svým 52týdenním maximem 129,72 USD z července 2025. Nicméně investice ve výši 1 000 USD před pěti lety by dnes měla hodnotu 1 461 USD.

Akcie společnosti KBR ​ vzrostly během odpoledního obchodování o 4,1 % poté, co byla firma vybrána k poskytnutí licence na svou technologii PureSAF a k zajištění inženýrských služeb pro nový závod na udržitelné letecké palivo (SAF) v Singapuru. Plánované zařízení, které vyvíjí divize společnosti Keppel a Aster Chemicals and Energy, by mělo mít roční výrobní kapacitu až 100 000 tun SAF. KBR navíc podepsala memorandum o záměru s firmou Keppel ohledně další spolupráce na dekarbonizačních projektech, včetně biopaliv a recyklace plastů.

Akcie KBR se obchodovaly za 36,15 USD, což představuje nárůst o 4,3 % oproti předchozímu závěru. Navzdory tomuto pozitivnímu vývoji však titul od začátku roku odepisuje 10,8 % a pohybuje se přibližně 30 % pod svým 52týdenním maximem 51,61 USD z srpna 2025. Předchozí tlak na pokles ceny akcií souvisel s výsledky za první čtvrtletí, kdy tržby společnosti meziročně klesly o 4,7 % na 1,92 miliardy USD, což překonalo očekávání trhu, avšak investoři negativně reagovali na meziroční zhoršení klíčových finančních ukazatelů.

Akcie poskytovatele služeb IT infrastruktury Kyndryl vzrostly během odpoledního obchodování o 3,2 % a poté korigovaly na 12,36 USD se ziskem 3 % oproti předchozímu závěru. Tento růst navazuje na pozitivní vlnu vyvolanou oznámením o rozšíření partnerství se společností Microsoft ​ . Spolupráce propojuje služby Kyndryl s cloudovými schopnostmi Microsoft Sovereign Cloud a cílí na klienty ve vysoce regulovaných odvětvích, kterým pomáhá plnit přísné předpisy na ochranu a lokalizaci dat, jako je například GDPR.

Přestože trh reaguje na zprávu pozitivně, akcie společnosti vykazují vysokou volatilitu. Od začátku roku titul odepisuje 51,5 % a aktuální cena 12,36 USD se nachází 71,5 % pod svým 52týdenním maximem 43,41 USD z července 2025. Pro dokreslení dlouhodobého vývoje, investice ve výši 1 000 USD realizovaná během IPO v říjnu 2021 by dnes měla hodnotu pouhých 303,19 USD.

Akcie společnosti pro transformaci podnikání Genpact vzrostly v odpoledním obchodování o 2,9 % a později posílily o 3,2 % na hodnotu 29,16 USD. Důvodem je představení nové platformy poháněné umělou inteligencí s názvem Genpact Deductions Recovery, která firmám se spotřebním zbožím pomáhá automatizovat správu pohledávek a efektivněji vymáhat ušlé příjmy.

Nové řešení postavené na cloudové službě Microsoft ​ Azure dokáže zkrátit cyklus zpracování srážek až o 20 %, zvýšit roční míru vymáhání až o 15 % a snížit finanční úniky o přibližně 1,5 %. Podle odhadů firmy přitom podniky kvůli složitým manuálním procesům v současnosti nedokážou vyřešit více než 30 % neoprávněných reklamací.

Ačkoli akcie Genpact od začátku roku odepsaly 36,5 % a obchodují se pod svým 52týdenním maximem 48,50 USD, investoři na tuto technologickou inovaci reagovali pozitivně a přisuzují jí významný potenciál pro budoucí vývoj.

Akcie zdravotnické technologické společnosti ResMed vzrostly v odpoledním obchodování o 3,7 % a později až o 4,1 % na hodnotu 209,27 USD. Hlavním impulsem bylo zařazení titulu na prestižní seznam asijsko-pacifických investičních tipů (APAC Conviction List) investiční banky Goldman Sachs ​ . Tento krok odráží optimismus ohledně růstu počtu pacientů a celkové dynamiky firmy před srpnovým zveřejněním finančních výsledků za čtvrté čtvrtletí fiskálního roku 2026.

Růst přichází po nedávném oslabení, kdy akcie před patnácti dny klesly o 4,5 % v reakci na to, že Morgan Stanley snížila doporučení na „Equalweight“ a cílovou cenu z 286 USD na 230 USD. Analytici tehdy varovali před omezeným růstem ziskových marží, možným návratem konkurenční firmy Philips na americký trh s přístroji PAP a negativním vlivem léků na hubnutí GLP-1 na poptávku po léčbě spánkové apnoe.

Od začátku letošního roku odepisují akcie společnosti ResMed 14,5 % a aktuálně se obchodují 28,8 % pod svým 52týdenním maximem, které činilo 293,73 USD. Aktuální krok ze strany Goldman Sachs však investoři vnímají jako silné potvrzení dlouhodobého růstového trendu společnosti.

Akcie výrobce ocelových trubek Tenaris vzrostly během odpolední seance o 6,2 % v reakci na zprávu o zahájení provozu nového servisního střediska v Surinamu. Tento moderní areál v Paramaribu o rozloze 74 500 metrů čtverečních a kapacitě 15 000 tun má podpořit projekt GranMorgu, který provozuje energetická společnost TotalEnergies. Tenaris bude z tohoto centra dodávat klíčové pažnice a těžební potrubí pro první velký offshore projekt v zemi.

Tento výrazný růst přichází po nedávném oslabení, kdy akcie Tenaris před osmi dny klesly o 4,9 % kvůli propadu cen ropy. Tehdy cena WTI klesla o 4 % k 70 USD a Brent k 74 USD za barel, což zasáhlo celý energetický sektor včetně gigantů jako Exxon ​ Mobil nebo Chevron ​ .

Od začátku roku si akcie Tenaris připsaly již 70,5 %. S aktuální cenou 37,32 USD za akcii se však stále obchodují 16,1 % pod svým 52týdenním maximem 44,47 USD. Pro dlouhodobé investory jde o úspěšný titul – investice ve výši 1 000 USD před pěti lety by dnes měla hodnotu 4 480 USD.

Akcie v polovodičovém sektoru zaznamenaly výrazný propad v důsledku obav z ochlazení poptávky po čipech pro umělou inteligenci. Širší index Philadelphia Semiconductor klesl o více než 7 %, což stáhlo dolů přední výrobce. Negativní sentiment na trhu prohloubily zprávy o plánech společnosti Meta ​ pronajímat svou volnou kapacitu pro AI výpočty, což vyvolalo obavy z budoucího nadbytku kapacit na trhu a možného snižování objednávek klíčových komponentů.

Tento vývoj tvrdě zasáhl klíčové hráče v oboru. Akcie společnosti KLA ​ Corporation oslabily o 14 %, zatímco akcie výrobce testovacích zařízení Teradyne zaznamenaly propad o 15,2 %. Propad přichází jen několik dní poté, co akcie Teradyne rostly díky zvýšení cílových cen od analytiků. Podle nich měl boom AI infrastruktury trvat déle, zejména v návaznosti na silné výsledky společnosti Micron. Současný pokles však ukazuje, jak citlivě trh reaguje na jakékoli náznaky zpomalení investic.

Akcie polovodičových společností výrazně oslabily v důsledku obav z ochlazení poptávky po čipech pro umělou inteligenci. Širší index Philadelphia Semiconductor propadl o více než 7 %. Negativní sentiment podpořily pochybnosti analytiků Citi o návratnosti masivních investic do AI a zprávy, že společnost Meta ​ plánuje prodávat přístup ke své AI kapacitě, což při jejích očekávaných kapitálových výdajích až 145 miliard dolarů vyvolalo obavy z budoucí nadkapacity na trhu.

Tento vývoj zasáhl řadu klíčových titulů. Akcie Applied Materials klesly o 9,5 %, Semtech odepsal 9,9 % a společnost Nova zaznamenala pokles o 9,2 %. K tlaku na pokles přispěly také zprávy o možných dodávkách čipů pro Apple ​ od čínských dodavatelů a dřívější spekulace o zpomalení expanze AI pamětí v Jižní Koreji. Pro řadu investorů však tyto prudké cenové korekce představují zajímavou nákupní příležitost.

Polovodičový sektor zaznamenal výrazný pokles kvůli obavám, že poptávka po čipech pro umělou inteligenci začíná chladnout. Širší index Philadelphia Semiconductor propadl o více než 7 %, což stáhlo dolů celý sektor. Negativní náladu umocnily zprávy o záměru společnosti Meta ​ prodávat přístup ke své AI kapacitě, což vyvolalo obavy z budoucí nadbytečné kapacity na trhu. Meta přitom pro letošní rok plánovala kapitálové výdaje až ve výši 145 miliard dolarů.

K poklesu přispěly také zprávy o vyjednávání společnosti Apple ​ s čínskými dodavateli a zpomalení expanze výroby HBM pamětí ze strany korejské SK Hynix. V důsledku toho klesly akcie Samsungu a SK Hynix o více než 12 %, což vedlo k propadu korejského indexu KOSPI o 10 %.

Tento vývoj negativně zasáhl i konkrétní tituly. Akcie společnosti Amtech oslabily o 9,2 % a akcie IPG Photonics zaznamenaly pokles o 8,6 %. Podle analytiků stojí za současným výprodejem především vybírání zisků po předchozích rekordních růstech.

Společnost OpenAI jedná s administrativou Donalda Trumpa o předání pětiprocentního podílu americké vládě. Při celkovém ohodnocení firmy na 852 miliard dolarů z březnového kola financování má tento podíl hodnotu přibližně 42,6 miliardy dolarů. Generální ředitel Sam Altman navrhuje strukturu po vzoru Aljašského trvalého fondu, což by občanům umožnilo podílet se na ziscích z rozvoje AI. Altman doufá, že podobný krok učiní i konkurenti Anthropic, Google ​ a Meta ​ , ti však zatím zájem neprojevili.

Majetkové podíly se stávají hlavním nástrojem Washingtonu pro regulaci technologického sektoru. Vláda již loni v srpnu získala 9,9% podíl v Intelu výměnou za granty z CHIPS Act, přičemž hodnota této pozice mezitím vzrostla na více než 50 miliard dolarů. Společnosti AMD ​ a Nvidia ​ zase musely výměnou za exportní licence postoupit 15 % svých příjmů z prodeje čipů v Číně.

Rozhovory jsou zatím v rané fázi a dohoda by vyžadovala schválení Kongresem. Pro OpenAI, která momentálně čelí vyšetřování ze strany 42 generálních prokurátorů a připravuje důvěrné IPO, by však vládní partnerství mohlo mít zásadní význam pro hladký schvalovací proces.

Sektor spotřebního zboží a služeb zaměřený na volnočasové aktivity zaznamenal za první čtvrtletí uspokojivé výsledky. Skupina deseti sledovaných společností překonala konsensuální odhady analytiků ohledně tržeb o 2,6 %, přičemž výhled na další kvartál zůstal v souladu s očekáváním. Ceny akcií těchto firem prokázaly odolnost a od zveřejnění výsledků vzrostly v průměru o 8,2 %.

Výrazně slabší výkonnost však vykázala společnost Xponential Fitness, která provozuje značky jako CycleBar, Rumble či Club Pilates. Její tržby meziročně klesly o 21 % na 60,71 milionu dolarů, čímž zaostaly za odhady analytiků o 5,1 %. Společnost vykázala nejnižší růst tržeb z celé skupiny a výrazně minula odhady v oblastech zisku na akcii (EPS) i EBITDA.

I přes nejslabší výsledky v rámci sektoru si akcie Xponential Fitness po zveřejnění reportu překvapivě připsaly růst o 6,2 % a aktuálně se obchodují za cenu 6,95 dolaru.

Sektor distributorů specializovaného vybavení zaznamenal za první čtvrtletí uspokojivé výsledky. Celkové tržby osmi sledovaných společností překonaly konsensus analytiků o 1,8 %, ačkoliv výhled na další kvartál zaostal za odhady o 1,2 %. Akcie těchto firem po zveřejnění výsledků posílily v průměru o 10,7 %.

Společnost Karat Packaging vykázala tržby ve výši 116,9 milionu USD, což představuje meziroční nárůst o 12,9 % a překonání odhadů trhu o 3,5 %. Firma zaznamenala velmi silné čtvrtletí s výrazným překonáním očekávaného zisku EBITDA. Navzdory nejslabšímu budoucímu výhledu z celé skupiny její akcie po oznámení výsledků vzrostly o 11,2 % na hodnotu 33,83 USD.

Nejlepší výsledky v sektoru vykázala společnost Richardson Electronics s tržbami 55,47 milionu USD, které meziročně vzrostly o 3,1 % a překonaly očekávání o 4,4 %. Firma prožila úspěšný kvartál, v němž překonala odhady analytiků jak pro zisk na akcii (EPS), tak pro ukazatel EBITDA.

S koncem výsledkové sezóny za první čtvrtletí vykázal sektor diverzifikovaných finančních služeb solidní výsledky, když sledované společnosti překonaly odhady tržeb o 3 %. Navzdory tomu však akcie v tomto odvětví po oznámení výsledků oslabily v průměru o 3,5 %.

Společnost Western Union vykázala tržby ve výši 969,5 milionu USD, což představuje meziroční stagnaci, přestože tím překonala očekávání analytiků o 1,1 %. Firma však zaznamenala nejpomalší růst v celém sektoru a výrazně zaostala za odhady v oblastech EBITDA a EPS. Trh na tyto výsledky reagoval negativně a akcie po jejich zveřejnění klesly o 15,9 % na hodnotu 7,85 USD.

Naopak nejlepší čísla v segmentu zaznamenala společnost Paymentus. Její tržby dosáhly 358,4 milionu USD, což představuje výrazný meziroční nárůst o 30,2 % a překonání odhadů o 6,4 %. Společnost vykázala nejrychlejší růst tržeb a nejvýrazněji ze všech konkurentů zvýšila svůj celoroční výhled. I přes tyto silné výsledky však její akcie oslabily o 11,3 % na 25,38 USD.

Sendvičový řetězec Jersey Mike's oficiálně míří na veřejný trh a podal žádost o primární veřejnou nabídku akcií (IPO) na New York Stock Exchange pod symbolem JMKE ​ . Podle registračního prohlášení vzrostly porovnatelné tržby společnosti mezi lety 2020 a 2025 o 50 %. V roce 2025 se celosystémové tržby zvýšily meziročně o 13 % a dosáhly 4,3 miliardy dolarů, zatímco tržby z provozoven otevřených alespoň rok vzrostly o 3 %, čímž společnost pokračuje v téměř dvacetileté sérii nepřetržitého růstu.

Společnost, která má v současnosti přibližně 3 300 poboček v USA, plánuje masivní expanzi. Dlouhodobým cílem je otevřít dalších 7 500 restaurací na domácím trhu a dosáhnout přibližně 15 000 poboček globálně, což zahrnuje i dohodu o vybudování 300 poboček v Kanadě do roku 2034 a dalších 300 ve Velké Británii a Irsku. V listopadu 2024 získala většinový podíl v řetězci investiční společnost Blackstone (BX ​ ), která do čela firmy jmenovala Charlieho Morrisona, bývalého generálního ředitele společnosti Wingstop (WING ​ ).

Akcie společnosti FOX ​ klesly za posledních šest měsíců o 26,5 % na hodnotu 54,23 USD za akcii. Navzdory opticky levnému ocenění s forwardovým P/E na úrovni 9,2x však analytici varují před slabými fundamenty. Mezi hlavní důvody k prodeji patří neuspokojivý dlouhodobý růst tržeb, který za posledních pět let dosahoval průměrně pouze 5,4 % ročně, což zaostává za benchmarkem sektoru spotřebního zboží.

Dalším varovným signálem je očekávaný vývoj volného peněžního toku. Konsensuální odhady naznačují, že marže volného peněžního toku ve výši 13,2 % za posledních 12 měsíců poklesne na 16,9 %. Pozitivním signálem je sice průměrný roční nárůst návratnosti investovaného kapitálu (ROIC) o 1,4 procentního bodu, celkově však titul testem kvality neprochází.

Místo toho se investorům nabízejí silnější růstové alternativy. Například akcie Nvidia ​ zaznamenaly mezi červnem 2020 a červnem 2025 nárůst o 1 326 % a společnost Exlservice vykázala pětiletou návratnost 354 %. Mezi další úspěšné růstové tituly patří Meta ​ s růstem o 315 %, CrowdStrike ​ s 314 % a Broadcom ​ , jenž posílil o 455 %.

Sektor balených a trvanlivých potravin vykázal za první čtvrtletí smíšené výsledky. Celkové tržby sedmnácti sledovaných společností sice odpovídaly očekáváním trhu, avšak výhled tržeb na příští čtvrtletí zaostal o 11,6 % za konsensem analytiků. Ceny akcií těchto firem v průměru reagovaly stabilně a po zveřejnění výsledků zůstaly relativně beze změny.

Společnost Campbell's (CPB ​ ) zaznamenala meziroční pokles tržeb o 4,4 % na 2,37 miliardy USD, čímž zaostala za odhady analytiků o 0,6 %. Přestože šlo o smíšený kvartál s mírným překonáním odhadů EBITDA, akcie firmy po oznámení výsledků vzrostly o 8,1 % na hodnotu 23,44 USD. Nejlepší výsledky v sektoru naopak vykázal gigant Hershey (HSY ​ ), jehož tržby meziročně vzrostly o 10,6 % na 3,10 miliardy USD a překonaly očekávání trhu o 2,4 %. Trh však na tyto silné výsledky reagoval negativně a akcie Hershey od té doby klesly o 5,6 % na 178,66 USD.

Akcie společnosti MSA ​ Safety se aktuálně obchodují za cenu 170,28 USD za akcii, přičemž za posledních šest měsíců zaznamenaly mírný růst o 5 %. Společnost, která se zaměřuje na bezpečnostní produkty, vykazuje smíšené fundamentální ukazatele, které přitahují pozornost investorů na obou stranách spektra.

Mezi hlavní pozitiva patří silný dlouhodobý růst zisku na akcii (EPS), který za posledních pět let dosáhl složené roční míry růstu (CAGR) 14,1 %, čímž překonal roční růst tržeb o 7,8 %. Tento vývoj ukazuje na zvyšující se ziskovost firmy na akcii. MSA Safety také úspěšně navyšuje marži volného peněžního toku (FCF), která se za posledních pět let zvýšila o 6,6 procentního bodu a za posledních 12 měsíců dosáhla hodnoty 16,1 %, což potvrzuje nižší kapitálovou náročnost podnikání.

Na druhé straně varovným signálem zůstává zpomalení růstu tržeb. Za poslední dva roky dosáhl roční růst tržeb pouze 3,1 %, což představuje oslabení oproti pětiletému trendu. Při současné ceně se akcie obchodují za 19,3násobek očekávaného zisku (forward P/E), což nutí investory zvážit, zda aktuální ocenění odpovídá růstovému potenciálu.

Výsledková sezóna za první čtvrtletí přinesla poskytovatelům zdravotního pojištění silné výsledky. Sledovaná skupina dvanácti pojišťoven překonala konsensuální odhady analytiků ohledně tržeb o 1,4 %, přičemž výhled na další kvartál zůstal v souladu s očekáváním. Akcie těchto společností po zveřejnění finančních výsledků vzrostly v průměru o 41,9 %, přičemž nejlepší první kvartál zaznamenala společnost CVS ​ Health.

Lídr trhu UnitedHealth ​ vykázal tržby ve výši 111,7 miliardy USD, což představuje meziroční nárůst o 2 %. Tento výsledek překonal očekávání trhu o 1,7 % a firma zaznamenala silný kvartál s výrazným překonáním celoročního výhledu zisku na akcii. Akcie po oznámení výsledků posílily o 31,6 % na aktuální hodnotu 425,80 USD.

Výsledková sezóna za první čtvrtletí ukázala silnou výkonnost prodejců kosmetiky. Skupina čtyř sledovaných společností překonala analytické odhady tržeb o 1,1 %, ačkoli výhled na další kvartál byl o 0,6 % nižší. Akcie těchto firem po zveřejnění výsledků vzrostly v průměru o 13,1 %.

Nejslabší výsledky v sektoru vykázala společnost Sally Beauty s tržbami ve výši 903,4 milionu dolarů, což představuje meziroční nárůst o 2,3 %. Ačkoli firma překonala odhady EBITDA, její výhled zisku na akcii (EPS) pro příští čtvrtletí zaostal za očekáváním trhu. Akcie společnosti po oznámení výsledků posílily o 1,6 % na hodnotu 14,25 dolaru.

Naopak nejlepšího výsledku dosáhla společnost Bath and Body Works. Její tržby sice meziročně klesly o 3,2 % na 1,38 miliardy dolarů, ale překonaly očekávání analytiků o 1,2 %. Firma zaznamenala výjimečné čtvrtletí, když překonala odhady zisku na akcii a výrazně zvýšila svůj celoroční výhled. Akcie v reakci na tyto pozitivní zprávy vyskočily o 26,4 % na aktuálních 22,41 dolaru.

S&P Global zaznamenala za posledních šest měsíců neuspokojivý pokles o 19.2 %, což je výrazně pod 9.3% nárůstem indexu S&P 500. Akcie se aktuálně obchodují za 414.07 USD. Tento propad však přináší zajímavou příležitost k analýze silných stránek této zavedené společnosti.

Za prvé, společnost vykazuje stabilně rostoucí výnosy. Dvouletý anualizovaný růst tržeb dosáhl 10.7 %, což překonává její dlouhodobější pětiletý trend. Za druhé, zisk na akcii (EPS) rostl v posledních dvou letech mimořádným složeným ročním tempem o 17 %. To signalizuje, že firma dokázala s rozšiřováním aktivit zvyšovat svou ziskovost na akcii rychleji než samotné výnosy.

Třetím klíčovým faktorem je vynikající rentabilita vlastního kapitálu (ROE). Pětiletý průměr ROE dosahuje 19.7 %, přičemž průměr v tomto sektoru se pohybuje kolem 10 %. To ukazuje na velmi silnou konkurenční výhodu firmy. Po nedávné korekci se akcie S&P Global obchodují za 20.1násobek forwardového P/E.

Administrativa prezidenta Donalda Trumpa a přední společnost v oblasti umělé inteligence Anthropic nediskutovaly o tom, že by americká vláda převzala v této firmě majetkový podíl. Uvedl to zdroj obeznámený se situací. Bílý dům, ministerstvo obchodu ani samotná společnost Anthropic se k záležitosti bezprostředně nevyjádřily.

Tato zpráva přichází poté, co deník Financial Times informoval, že konkurenční společnost OpenAI jednala o možnosti poskytnout americké vládě 5% podíl. Vývojáři generativní umělé inteligence čelí ve Washingtonu zvýšené kontrole kvůli obavám ze zneužití pokročilých modelů a otázkám, zda budou mít američtí občané prospěch z masivního zhodnocení tohoto odvětví.

Sektor zdravotního pojištění zaznamenal velmi úspěšné první čtvrtletí. Skupina dvanácti sledovaných poskytovatelů překonala konsensuální odhady analytiků u tržeb o 1,4 %, přičemž výhled na další kvartál byl v souladu s očekáváním. Akcie těchto společností po zveřejnění výsledků vzrostly v průměru o 41,9 %.

Nejvýraznějším skokanem se stala společnost Clover Health, která dosáhla nejrychlejšího růstu tržeb v celé skupině. Její kvartální tržby dosáhly 749,2 milionu USD, což představuje meziroční nárůst o 62 % a překonání odhadů trhu o 4,8 %. Společnost navíc překonala očekávání v oblasti celoročního výhledu EBITDA a její zisk na akcii (EPS) byl v souladu s predikcemi analytiků.

Clover Health během čtvrtletí získala 41 970 nových zákazníků, čímž jejich celkový počet zvýšila na 155 773. Akcie společnosti v reakci na silné hospodářské výsledky vzrostly o 101 % a aktuálně se obchodují za 5,40 USD.

Výsledková sezóna za první kvartál přinesla silná čísla pro patnáct sledovaných výrobců analogových čipů. Jejich celkové tržby překonaly konsensus analytiků o 1,5 % a výhled na další čtvrtletí byl o 5,7 % vyšší. Akcie těchto společností po zveřejnění výsledků vzrostly v průměru o 7,4 %.

Společnost Monolithic Power Systems vykázala tržby ve výši 804,2 milionu USD, což představuje meziroční nárůst o 26,1 % a překonání odhadů trhu o 2,8 %. Navzdory silnému čtvrtletí a solidnímu provoznímu zisku však akcie po zveřejnění výsledků klesly o 16,9 % na 1 341 USD, což naznačuje, že očekávání investorů byla ještě vyšší než oficiální odhady analytiků.

Nejlepší kvartál v odvětví zaznamenal gigant Texas Instruments ​ . Společnost reportovala tržby ve výši 4,83 miliardy USD, což je meziročně o 18,6 % více. Tímto výsledkem překonala odhady analytiků o 6,6 % a vykázala vynikající zisk na akcii i provozní zisk.

Výsledková sezóna za první kvartál v sektoru prodejců nezbytného zboží přinesla uspokojivé výsledky. Skupina devíti sledovaných společností překonala analytické odhady tržeb o 1,5 %, přičemž ceny jejich akcií po oznámení výsledků vzrostly v průměru o 4,5 %.

Společnost Kroger vykázala tržby ve výši 46,12 miliardy USD, což představuje meziroční nárůst o 2,2 %. Tento výsledek překonal očekávání trhu o 1,4 %. Navzdory mírně vyššímu celoročnímu výhledu zisku na akcii (EPS) však společnost zaostala v hrubé marži a zaznamenala nejpomalejší růst tržeb ve skupině. Akcie Kroger po zveřejnění výsledků klesly o 12,2 % na aktuálních 56,33 USD.

Naopak nejlepší výsledky v rámci skupiny vykázal řetězec Target, jehož tržby dosáhly 25,44 miliardy USD (meziročně o 6,7 % více), čímž překonal odhady o 3,4 %. Target předčil očekávání také v ukazatelích EPS a EBITDA. Akcie Target na tyto výsledky reagovaly růstem o 2,5 % a aktuálně se obchodují za 130,45 USD.

Akcie s nízkou tržní kapitalizací v indexu Russell 2000 mohou být pro investory skvělou příležitostí, ale nesou s sebou i vyšší rizika. Současná analýza ukazuje na jednu akcii, které je lepší se vyhnout, a dvě, které mají silný růstový potenciál. Varovným signálem je společnost AerSale s tržní kapitalizací 294,9 milionu USD a cenou 6,56 USD za akcii. Firma čelí stagnujícím tržbám a její marže volného peněžního toku klesla za posledních pět let o 36,5 procentního bodu, což ukazuje na rostoucí kapitálovou náročnost.

Naopak silný potenciál vykazuje distributor průmyslových komponentů DXP s tržní kapitalizací 2,60 miliardy USD a cenou 166,05 USD za akcii. Společnost těží z výjimečného ročního růstu tržeb o 16,8 % za posledních pět let. Zpětné odkupy akcií jí navíc pomohly dosáhnout ročního růstu zisku na akcii (EPS) o 18,3 %.

Druhou zajímavou příležitostí je výrobce modulárních domů Champion Homes s tržní kapitalizací 4,42 miliardy USD. Firma zaznamenala za poslední dva roky roční růst tržeb o 14,7 %. Zpětné odkupy akcií pak pomohly zvýšit roční růst zisku na akcii za posledních pět let na 20,4 %, což podtrhuje vynikající schopnost managementu generovat vysokou návratnost kapitálu.

Američtí zaměstnavatelé v červnu vytvořili pouze 57 000 nových pracovních míst, což výrazně zaostalo za odhady analytiků, kteří očekávali přírůstek 100 000 míst. Míra nezaměstnanosti v červnu nicméně klesla na 4,2 % z květnových 4,3 %. Ministerstvo práce navíc revidovalo údaje za duben a květen směrem dolů o celkových 74 000 pozic, což ukazuje na slabší dynamiku trhu práce v jarních měsících.

Z hlediska odvětví zaznamenaly největší nárůst profesionální a podnikatelské služby, kde přibylo 36 000 míst. Naopak sektor volného času a pohostinství nečekaně ztratil 61 000 míst. Někteří analytici však tato čísla zpochybňují a kvůli vlivu mistrovství světa a oslav 4. července očekávají v příštích měsících revizi směrem nahoru.

I přes červnové zpomalení vykazuje trh práce dlouhodobou odolnost. Ve druhém čtvrtletí vznikalo v průměru 111 000 míst měsíčně ve srovnání s 73 000 míst v prvním kvartálu. Podle ekonomů tak trh nadále úspěšně čelí geopolitickým a inflačním vlivům, ačkoli slabší tempo náborů může negativně ovlivnit důvěru spotřebitelů.

Ačkoli je ziskovost klíčová, sama o sobě dlouhodobý úspěch nezaručuje. Analytická platforma StockStory identifikovala jednu ziskovou společnost, která úspěšně balancuje růst a profitabilitu, a dvě další, u kterých doporučuje opatrnost.

Prvním titulem s otazníkem je společnost General Dynamics (GD ​ ) s provozní marží 10,2 %. Její průměrný roční růst tržeb o 6,9 % za posledních pět let zaostává za konkurenty v odvětví a odhadovaný růst pro příštích 12 měsíců ve výši 3,9 % značí zpomalení poptávky. Marže volného peněžního toku (FCF) navíc za posledních pět let klesla o 2,4 procentního bodu. Akcie se aktuálně obchoduje za 359,04 USD s forward P/E na úrovni 21x.

Podobně nevýrazný je investiční manažer T. Rowe Price (TROW ​ ). Přestože vykazuje provozní marži 30,4 %, jeho roční růst výnosů za posledních pět let dosáhl pouhých 2,6 %. Zisk na akcii (EPS) navíc v tomto období klesal o 1,4 % ročně. Akcie se prodává za 114,76 USD při forward P/E ve výši 12x.

Naopak doporučeným titulem je technologický gigant Apple ​ (AAPL). Přestože kvůli obrovské základně uživatelů čelí pomalejšímu růstu tržeb, dosahuje vynikající provozní marže 32,6 % a špičkové marže volného cash flow. Síla značky a ekosystém produktů zajišťují stabilní ziskovost i bez nutnosti extrémních výdajů na marketingové kampaně.

Investování do ztrátových společností s sebou nese značná rizika, avšak některé z nich mohou skrývat zajímavý potenciál. Analýza ukazuje na tři takové tituly, z nichž dva zaostávají za očekáváním a jeden si zaslouží pozornost.

Společnost Varonis Systems vykazuje dvanáctiměsíční provozní marži GAAP ve výši -22,3 %. Přestože její výnosy za posledních pět let rostly o 16,1 % ročně, což je v softwarovém sektoru vnímáno jako vlažné tempo, rostoucí náklady loni snížily marži o 2,5 procentního bodu. Akcie se obchodují za 42,45 USD, což představuje násobek 6,3x forward P/S.

Dalším slabým článkem je Clarus s GAAP provozní marží -23,4 %. Firma se potýká se stagnujícími tržbami za posledních pět let a historií vysokého spalování hotovosti. Při ceně 3,21 USD za akcii se obchoduje za vysoký 38,2násobek forward P/E, což neodpovídá klesající návratnosti kapitálu.

Naopak pozornost si zaslouží Helmerich & Payne s provozní marží GAAP -5,7 %. Společnost provozuje největší flotilu pokročilých vrtných souprav v Severní Americe a poskytuje klíčové služby pro ropný a plynárenský průmysl.

Soudní dvůr Evropské unie ve čtvrtek definitivně zamítl odvolání společnosti Google ​ a její mateřské firmy Alphabet proti antimonopolní pokutě ve výši 4,1 miliardy eur. Toto rozhodnutí je konečné a technologický gigant již nemá žádnou další možnost odvolání. Evropská komise pokutu udělila za zneužití dominantního postavení operačního systému Android, kdy Google podmiňoval přístup k obchodu Play Store předinstalací vyhledávače Google Search a prohlížeče Chrome.

Původní sankce ve výši 4,34 miliardy eur byla Tribunálem EU v září 2022 snížena na současných 4,1 miliardy eur kvůli nedostatku důkazů pro některé body obžaloby. Celkové pokuty, které EU Googlu za poslední dekádu udělila, se již blíží hranici 11 miliard eur. V reakci na soudní verdikt oslabily akcie společnosti Alphabet v předobchodní fázi o přibližně 1 %.

Evropští regulátoři se nyní v rámci prosazování hospodářské soutěže stále více zaměřují na nové nástroje, jako je Akt o digitálních trzích (DMA), pod jehož drobnohled se kromě Googlu dostávají i další technologičtí obři jako Apple ​ nebo Meta ​ .

Americký výrobce elektromobilů Rivian ​ Automotive zvýšil celoroční výhled dodávek pro rok 2026 poté, co jeho výsledky za druhé čtvrtletí překonaly očekávání trhu. Společnost v Q2 dodala 12 194 vozidel, čímž překonala vlastní odhad v rozmezí 9 000 až 11 000 kusů i konsensus analytiků na úrovni přibližně 10 518 vozidel. Produkce v závodě v Illinois dosáhla 12 613 vozů. Rivian nyní očekává celoroční dodávky v rozmezí 65 000 až 70 000 vozidel, což je nárůst oproti předchozímu cíli 62 000 až 67 000 vozů. K růstu přispěl zájem o elektrické dodávky, řadu R1 a také červnové zahájení dodávek nového SUV R2 s počáteční cenou 57 990 USD.

Akcie Rivian v reakci na zprávu posílily v předobchodní fázi o více než 6 %. Úplné finanční výsledky firma zveřejní 30. července. Naopak konkurenční Lucid ​ Group svými výsledky zaostal za očekáváním Wall Street. V Q2 dodal pouze 3 953 vozidel a vyprodukoval 4 774 vozů, zatímco analytici očekávali 5 000 dodaných aut. Lucid navíc prochází personální reorganizací pod novým generálním ředitelem, v jejímž rámci z firmy odejde dosavadní finanční ředitel Taoufiq Boussaid.

Akcie společnosti Allient zaznamenaly v posledních šesti měsících masivní nárůst o 77,5 % a dosáhly nového 52týdenního maxima 98,65 USD za akcii. Navzdory tomuto silnému růstovému trendu se však analytici domnívají, že současné ocenění na úrovni 37,4násobku budoucího P/E je příliš vysoké a neodpovídá fundamentálním ukazatelům podniku.

Hlavním důvodem k obavám je klesající výkonnost firmy. Tržby společnosti Allient v posledních dvou letech klesaly průměrným ročním tempem o 1,7 % a čistý zisk na akcii (EPS) se snižoval o 2,4 % ročně. Společnost navíc dlouhodobě vykazuje slabou efektivitu alokace kapitálu, když její pětiletá průměrná návratnost investovaného kapitálu (ROIC) činí pouhých 7,6 %, což výrazně zaostává za nejlepšími průmyslovými konkurenty. Místo Allientu proto analytici doporučují poohlédnout se po stabilnějších alternativách, jako je například mateřská společnost řetězce Taco Bell.

Investoři hledající rovnováhu mezi cenou a kvalitou by měli zbystřit. Zatímco některé drahé tituly si své vysoké ocenění dokážou obhájit, společnost Novanta vykazuje varovné signály. Její roční růst tržeb o 6,1 % za poslední dva roky zaostal za konkurenty a očekávaný budoucí růst o 6,5 % signalizuje slabší poptávku. S forwardovým P/E poměrem 43,1x při ceně 163,87 USD za akcii a ročním růstem zisku na akcii o pouhých 5,3 % představuje toto aktivum zvýšené riziko.

Naopak slibný potenciál nabízí Rollins s pětiletým průměrným růstem tržeb o 11,7 % a excelentní hrubou marží 52,2 %. Při ceně 42,14 USD se obchoduje za příznivější forwardové P/E 33x. Druhým favoritem je Corning. Tato společnost za poslední dva roky zvýšila tržby o 12,6 % ročně, zisk na akcii o 26,9 % a v příštích 12 měsících očekává zrychlení růstu tržeb na 16,8 %, což vyvažuje její vysoké forwardové P/E na úrovni 76x.

Analytici z Wall Street bývají k některým titulům skeptičtí, což však pro investory může vytvářet zajímavé nákupní příležitosti. Společnost Commvault (CVLT ​ ), která poskytuje software pro ochranu dat a kybernetickou odolnost, aktuálně čelí pesimismu trhu. Její konsensuální cílová cena je stanovená na 133,87 USD, což představuje pokles o 9,1 % oproti tržní ceně 147,28 USD. Mezi hlavní rizika patří pětiletý průměrný růst tržeb ve výši 10,3 % a meziroční pokles provozní marže o 1,2 procentního bodu.

U dalších dvou titulů je však opatrnost analytiků plně opodstatněná. Provozovatel restaurací The Cheesecake Factory (CAKE ​ ) se obchoduje za 80,16 USD s cílovou cenou 66,76 USD, což indikuje pokles o 16,7 %. Společnost se potýká se slabými srovnatelnými tržbami a vysokým poměrem čistého dluhu k EBITDA na úrovni 6x. Posledním hodnoceným titulem je poskytovatel elektronických řešení Jabil (JBL ​ ), jehož konsensuální cílová cena 358,89 USD představuje implikovaný pokles o 5,1 %.

Silný volný peněžní tok (free cash flow) je klíčovým ukazatelem stability, ale sám o sobě vysoké výnosy nezaručuje. Příkladem jsou společnosti Baker Hughes a Core Laboratories, které čelí provozním výzvám, zatímco zdravotnický gigant Stryker svou finanční sílu efektivně využívá k růstu.

Energetická firma Baker Hughes vykazuje marži volného peněžního toku ve výši 8,9 %, avšak její pětiletý růst tržeb o 6,8 % zaostává za konkurenty. S nízkou hrubou marží 22,1 % a cenou akcie 53,62 USD (forwardové P/E 23,8x) čelí skepsi investorů. Core Laboratories s marží FCF pouhých 3,5 % a ročními tržbami 524,7 milionu USD rovněž nedosahuje úspor z rozsahu; její pětiletý růst tržeb činí jen 3,4 % a hrubá marže dosahuje 20,4 %.

Naopak Stryker těží z robustní FCF marže ve výši 18,1 %, která za posledních pět let vzrostla o 4 procentní body. Firma vykazuje průměrný organický růst tržeb 9,2 % za poslední dva roky a zisk na akcii (EPS) jí roste ročním tempem 12,2 %, což z ní dělá jasného vítěze.

Index S&P 500 sice zahrnuje lídry trhu, ale ne každá akcie je sázkou na jistotu. Analýza společnosti StockStory poukazuje na tři tituly, které momentálně čelí strukturálním problémům a slabým finančním výsledkům.

Prvním z nich je potravinářský gigant General Mills (GIS ​ ). Firma se potýká s klesajícím objemem prodejů za poslední dva roky a poklesem provozního zisku. Akcie se obchodují za 37,54 USD s násobkem 11x forward P/E při tržní kapitalizaci 18,05 miliardy USD.

Podobným výzvám čelí také Kraft Heinz (KHC ​ ) s tržní kapitalizací 28,72 miliardy USD. Společnost doplácí na klesající poptávku a její provozní marže v uplynulém roce propadla o 25,1 procentního bodu. S cenou 24,89 USD za akcii se titul obchoduje za 11,7násobek forward P/E.

Třetím varovným signálem je průmyslový koncern Ingersoll Rand (IR ​ ). Společnost vykazuje slabý organický růst a očekávané zvýšení tržeb o 3,1 % pro příštích 12 měsíců značí další zpomalení. Problémem je také nízká rentabilita kapitálu ve výši 6,1 %. Akcie se obchodují za 80,88 USD při poměru forward P/E na úrovni 23,2x.

Index S&P 500 sdružuje největší tržní lídry, avšak ne všechny blue-chip tituly nabízejí stejný růstový potenciál. Zatímco některé společnosti těží ze silné konkurenční pozice, jiné se potýkají se zpomalujícím růstem a klesajícími maržemi. Analýza trhu ukazuje na jednoho stabilního hráče a dva tituly, které čelí výrazným překážkám.

Spotřebitelský gigant Colgate-Palmolive vykazuje vysokou stabilitu s tržní kapitalizací ve výši 71,53 miliardy dolarů. Naopak poskytovatel finančních dat a analytických nástrojů FactSet zaostává. Jeho roční růst tržeb o 5,8 % i růst zisku na akcii o 5,9 % za poslední dva roky nedosáhly na průměr finančního sektoru. Akcie se aktuálně obchodují při forwardovém P/E na úrovni 12,1x.

S problémy se potýká také pojišťovna MetLife. Její čisté zasloužené pojistné rostlo za posledních pět let pouze o 2,7 % ročně a účetní hodnota na akcii klesala tempem 10,8 % ročně, což odráží zhoršenou kvalitu úvěrového portfolia. Titul se obchoduje za 1,9násobek forwardové účetní hodnoty (P/B).

Společnost OpenAI navrhla administrativě prezidenta Donalda Trumpa předání 5% podílu ve firmě. Tento krok je součástí širšího plánu generálního ředitele Sama Altmana, podle kterého by přední americké technologické společnosti, včetně Meta ​ a Google, měly převést stejnou část svých akcií do státního fondu národního bohatství. Tento fond, inspirovaný aljašským modelem, by rozděloval výnosy z AI přímo občanům USA.

Hodnota navrhovaného podílu v OpenAI činí přibližně 42,6 miliardy dolarů, což vychází z celkového ocenění společnosti ve výši 852 miliard dolarů po březnovém investičním kole. Altman o návrhu jednal s předními vládními představiteli i senátorem Berniem Sandersem, který sám prosazuje převod až 50 % akcií AI firem do veřejného fondu.

Precedent pro majetkový vstup vlády do soukromého sektoru již existuje. V srpnu loňského roku získal Washington za závazek ve výši 8,9 miliardy dolarů 10% podíl v polovodičovém gigantu Intel ​ . Případná realizace nového plánu pro AI sektor by však vyžadovala schválení Kongresem.

Sekretářky a administrativní asistentky čelí rostoucí hrozbě v podobě nástrojů umělé inteligence, jako jsou ChatGPT nebo Claude. Podle dat amerického Úřadu pro statistiku práce (BLS) prochází tento sektor dlouhodobým poklesem vyvolaným technologickým pokrokem. Zatímco v roce 2004 pracovalo v oboru přibližně 3,5 milionu lidí, z čehož 97 % tvořily ženy, o dvacet let později tento počet klesl na 2,1 milionu.

Jedinou výjimkou jsou zdravotní sekretářky, u kterých se do roku 2034 očekává nárůst o 4 % díky celkovému rozvoji zdravotnictví. Celkový trend v administrativě však zůstává sestupný. Podle lednové zprávy Brookings Institution jsou tito pracovníci náchylnější k nahrazení umělou inteligencí kvůli nižší schopnosti adaptace. Ženy přitom tvoří 86 % z celkových 6 milionů administrativních zaměstnanců v USA. Někteří pracovníci se však novým technologiím přizpůsobují a aktivně je využívají k zefektivnění své každodenní agendy.

Index Nasdaq 100 zahrnuje řadu inovativních technologických lídrů, avšak ne všechny tituly v tomto indexu představují stabilní investici. Zatímco maloobchodní řetězec Costco ​ vykazuje vynikající fundamentální výsledky, společnosti Comcast ​ a Warner Bros ​ . Discovery se potýkají s provozními problémy a slabým růstem.

Costco s tržní kapitalizací 432,7 miliardy USD těží z vysoké věrnosti zákazníků. Jeho srovnatelné tržby rostly za poslední dva roky průměrným tempem 6,6 %, což při celkových tržbách 293,6 miliardy USD kompenzuje nižší hrubou marži a zajišťuje vysokou návratnost kapitálu.

Naopak Comcast čelí slabé poptávce po širokopásmovém připojení a očekává se, že jeho marže volného peněžního toku v příštím roce klesne o 3,9 procentního bodu. Podobně neuspokojivé výsledky vykazuje Warner Bros. Discovery. Společnost má kvůli slabé marži volného peněžního toku ve výši 8,8 % za poslední dva roky omezené možnosti pro investice či zpětný odkup akcií. Její roční růst tržeb o 14,7 % zaostává za konkurencí v sektoru spotřebního zboží a akcie se při ceně 26,82 USD obchoduje za extrémní forward P/E ve výši 4 701,9x.

Investoři hledající silné růstové tituly by měli věnovat pozornost společnosti The Vita Coco ​ Company (COCO). Firma s forwardovým ukazatelem P/E 36.4x vykazuje mimořádně silnou poptávku a její zisk na akcii (EPS) rostl v posledních třech letech průměrným ročním tempem 52.4%. K úspěchu přispívají vynikající objemy prodejů a nadprůměrná návratnost investovaného kapitálu.

Naopak opatrnost je na místě u dvou nadhodnocených titulů, kde vysoká očekávání zvyšují riziko poklesu. Marriott International (MAR ​ ) se prodává za cenu 369.64 USD s forwardovým P/E 31.3x, avšak jeho příjmy na pokoj v posledních dvou letech zaostaly za očekáváním kvůli slabším trendům v obsazenosti a denních sazbách. Druhým varovným signálem je výrobce zdravotnických prostředků LeMaitre Vascular (LMAT ​ ). Při ceně 98.76 USD za akcii a forwardovém P/E 31.1x čelí omezením kvůli menší příjmové základně ve výši 256.3 milionu USD, což firmě brání v dosažení úspor z rozsahu.

Analytici z Wall Street vydali varovná doporučení pro tři akcie, což je krok, k němuž finanční instituce obvykle přistupují neradi kvůli obavám ze ztráty poradenských zakázek. Nezávislá analýza však ukazuje, že medvědí výhledy mohou být u těchto titulů opodstatněné.

Prvním titulem je výrobce obuvi Crocs, jehož aktuální cena 123,84 USD převyšuje průměrný cílový kurz 119,75 USD (implikovaný pokles o 3,3 %). Společnost se potýká se slabým růstem při konstantních měnových kurzech a provozní marže 14,1 % zaostává za průměrem odvětví kvůli špatnému řízení výdajů.

Druhým varovným příkladem je poskytovatel pojištění Employers Holdings. S cílovou cenou 46,50 USD oproti tržní ceně 51,21 USD hrozí investorům pokles o 9,2 %. Růst čistého zaslouženého pojistného ve výši 1,7 % zaostává za konkurencí, přičemž rostoucí náklady stlačily marži před zdaněním za posledních pět let o 28,5 procentního bodu a zisk na akcii klesal o 29,6 % ročně.

Třetí společností s varovnými signály je Garrett Motion, u níž konsensuální cílová cena činí 35,67 USD, což představuje implikovaný výnos 6,3 %. Přestože tento cíl naznačuje mírný růst, investoři by měli být obezřetní.

Ziskovost je pro dlouhodobý úspěch klíčová, ale sama o sobě ho nezaručuje. Analýza společnosti StockStory ukazuje na dvě perspektivní ziskové firmy a jednu, které by se investoři měli raději vyhnout. Tou méně atraktivní je farmaceutická společnost Collegium Pharmaceutical (COLL ​ ). Navzdory provozní marži 23,7 % čelí nevýhodě menšího rozsahu s tržbami 796,3 milionu USD. Její očištěná provozní marže navíc za poslední dva roky klesla o 6,4 procentního bodu kvůli rostoucím nákladům. Akcie se obchodují za 35,89 USD s forwardovým P/E 4,7x.

Naopak silný potenciál vykazuje kosmetický řetězec Ulta ​ Beauty (ULTA) s provozní marží 12,4 %. Firma těží z rychlé expanze a stabilního růstu srovnatelných tržeb, které za poslední dva roky rostly v průměru o 3,5 %. Akcie se prodávají za 455,80 USD při forwardovém P/E 15,2x. Druhým favoritem je digitální banka Happen Bank (HAPN ​ ), která se pyšní provozní marží 22,1 %. Ta za posledních pět let dosáhla ročního růstu tržeb o 28,7 % a za poslední dva roky zaznamenala nárůst zisku na akcii o 109 %. Její pětiletá návratnost vlastního kapitálu (ROE) dosahuje solidních 11,5 %.

Některé růstové akcie těží z krátkodobého optimismu, avšak ne všechny mají solidní fundamenty pro dlouhodobý úspěch. Současný trh nabízí tři tituly s výrazným měsíčním momentum, z nichž dva představují slibnou příležitost a jeden naopak výrazné riziko.

Varovným signálem je společnost Norwegian Cruise Line. Přestože její akcie za poslední měsíc posílily o 14,5 % na 20,75 USD s forwardovým P/E 14x, firma se potýká s negativním volným peněžním tokem a omezenými hotovostními rezervami. Její provozní výsledky navíc zaostávají za konkurencí, což může vést k nevýhodnému financování a zředění podílů akcionářů.

Naopak Granite Construction vykazuje silné základy. Akcie za měsíc vzrostly o 9,6 % na 149,85 USD při forwardovém P/E 24x. Společnost těží z průměrného růstu tržeb o 13,2 % za poslední dva roky a nárůstu zisku na akcii o 37,4 %, k čemuž přispěly i zpětné odkupy. Její marže volného peněžního toku se za pět let zvýšila o 11,5 procentního bodu.

Slibný výhled má také Douglas Dynamics s měsíčním růstem o 15,6 %. Očekávaný růst tržeb pro příštích 12 měsíců činí 13,1 %. Díky silné ziskovosti vzrostl zisk na akcii za poslední dva roky o 41,4 % a marže volného peněžního toku se za pět let zvýšila o 9,4 procentního bodu, což firmě dává dostatek prostředků pro další rozvoj a výplatu dividend.

Odvětví podnikatelských služeb zaznamenalo za posledních šest měsíců nárůst o 18,4 %, čímž výrazně překonalo index S&P 500, který si připsal 9,3 %. Navzdory tomuto úspěchu je sektor cyklický a vyžaduje selektivní přístup investorů.

Jasnou nákupní příležitostí je Dell ​ Technologies (DELL) s tržní kapitalizací 253,7 miliardy USD. Společnost těží z digitalizace a poskytuje klíčový hardware i cloudové služby.

Naopak doporučení k prodeji mají dva tituly. Prvním je MillerKnoll (MLKN ​ ), jehož tržby za poslední dva roky rostly pouze o 2,9 % ročně. Zisk na akcii (EPS) této společnosti navíc za posledních pět let klesal v průměru o 11 % ročně v důsledku emise nových akcií. Druhým rizikovým titulem je Cogent Communications (CCOI ​ ). Její tržby v posledních dvou letech klesaly o 4,1 % ročně, přičemž firma čelí úbytku hotovosti a klesající návratnosti kapitálu pod tlakem rostoucí konkurence.

Dva zaměstnanci tchajwanské pobočky společnosti Super Micro byli zadrženi a další dva propuštěni na kauci v souvislosti s vyšetřováním nelegálního vývozu pokročilých AI serverů s čipy Nvidia ​ . Tyto servery podléhají americkým exportním kontrolám, které zakazují jejich vývoz do Číny. Podle vyjádření společnosti není samotná Super Micro terčem vyšetřování a s úřady plně spolupracuje.

Tchajwanská prokuratura v rámci druhé vlny vyšetřování prohledala 12 míst, včetně kanceláří firem Super Micro Taiwan, Albatron Technology a Chief Telecom. Již během první vlny v květnu úřady zadržely tři podezřelé a zajistily 50 serverů, které byly po prodeji autorizovanému prodejci nelegálně přesměrovány na čínský trh.

Tento případ navazuje na březnové obvinění amerického ministerstva spravedlnosti vůči třem lidem spojeným se Super Micro, kteří měli pomoci propašovat do Číny technologie pro umělou inteligenci v hodnotě minimálně 2,5 miliardy dolarů.

Polské konsorcium SGE, které vede miliardář Michał Sołowow, plánuje v Británii masivní investici ve výši 35 miliard liber. Cílem projektu je vybudovat flotilu 14 malých modulárních reaktorů (SMR) na třech různých lokalitách. Tyto reaktory by měly začít dodávat elektřinu do britské sítě do osmi let a pokrýt až 11 % celkové spotřeby země, což představuje dostatek energie pro osm milionů domácností. Jednou z vytipovaných lokalit je Oldbury, kde by mohlo vzniknout až šest reaktorů.

Technologickým partnerem projektu je společnost GE Vernova Hitachi Nuclear Energy, která dodá reaktory typu BWRX-300. Výhodou těchto modulárních reaktorů je možnost výroby jednotlivých dílů v továrnách a jejich následná montáž na místě, což výrazně zkracuje dobu výstavby a snižuje náklady. SGE navíc slibuje, že britskému státu nabídne levnější elektřinu, než za jakou bude dodávat proud budovaná obří jaderná elektrárna Hinkley Point C, kterou realizuje francouzská skupina EDF za cenu přesahující 150 liber za megawatthodinu.

Konsorcium SGE nepožaduje od britské vlády žádné přímé investice předem. Místo toho bude usilovat o garantované minimální ceny v rámci rozdílových smluv (Contract for Difference). Společnost již podala oficiální žádost britským úřadům v rámci tamního programu pro pokročilé jaderné technologie.

Nový otevřený model umělé inteligence GLM-5.2 od pekingského startupu Z.ai, známého také jako Zhipu AI, vyvolává v Silicon Valley značný rozruch. Podle expertů jde o „mini DeepSeek moment“, neboť tento levný model svými schopnostmi v kódování a autonomním plnění úkolů téměř konkuruje předním americkým systémům za zlomek jejich nákladů. Na vývojářských platformách, jako je OpenRouter, již v popularitě překonal modely od společnosti Anthropic.

Bývalý vládní zmocněnec USA pro AI David Sacks uvedl, že GLM-5.2 zaostává jen těsně za modelem Opus 4.8 od Anthropic a vyrovná se GPT 5.5 od OpenAI. Globální poptávku po čínském řešení navíc posílily americké regulace a odložené veřejné spuštění modelu GPT-5.6.

Úspěch GLM-5.2 odráží rostoucí zájem o levnější open-source vývoj. Podniky se totiž snaží vyhnout nepředvídatelným nákladům spojeným s využíváním proprietárních amerických rozhraní API a uzavřených modelů, které spotřebovávají velké množství tokenů.

Akcie e-commerce platformy Shopify ​ posílily během odpoledního obchodování o 6,7 %. Tento růst byl vyvolán širším oživením v softwarovém sektoru poté, co analytik John DiFucci z Guggenheim zvýšil doporučení pro Salesforce ​ a ServiceNow na "koupit". Podle něj byly obavy z narušení trhu umělou inteligencí přehnané, což stlačilo ocenění SaaS titulů příliš nízko. K pozitivnímu sentimentu v sektoru přispělo i posílení akcií Oracle ​ o přibližně 2 %.

Růstu technologických firem pomohl také pokles výnosů desetiletých amerických státních dluhopisů na 4,41 %, což představuje nejnižší úroveň od poloviny května. Vzhledem k tomu, že ocenění softwarových společností silně závisí na budoucích ziscích, pokles úrokových sazeb automaticky zvyšuje jejich současnou hodnotu na trhu.

Od začátku roku ztrácejí akcie Shopify 22,7 % a při ceně 121,55 USD se obchodují 32,1 % pod svým 52týdenním maximem 179,01 USD z října 2025. Pro srovnání, investice 1 000 USD před pěti lety by dnes měla hodnotu pouze 833,66 USD.

Akcie společnosti Under Armour posílily během odpoledního obchodování o 2,6 % a později korigovaly na hodnotu 6,53 USD s nárůstem o 2,1 % oproti předchozímu závěru. Důvodem je oznámení nového dlouhodobého partnerství s designérkou Feng Chen Wang v rámci iniciativy Rebel Daughter. Cílem této spolupráce, jejíž produkty budou uvedeny na trh ve čtvrtém čtvrtletí roku 2026, je posílení pozice v asijsko-pacifickém regionu. Tento trh tvořil v roce 2026 přibližně třetinu mezinárodních příjmů společnosti a ve čtvrtém čtvrtletí zaznamenal 13% nárůst tržeb.

Navzdory aktuálnímu růstu o 23,3 % od začátku roku se akcie stále obchodují 19,8 % pod svým 52týdenním maximem 8,14 USD z února 2026. Titul zůstává vysoce volatilní. Investoři mají v paměti propad o 22,4 % před 11 měsíci, kdy Under Armour zveřejnil slabý výhled. Tržby za tehdejší druhé čtvrtletí dosáhly 1,13 miliardy USD (meziroční pokles o 4,2 %), ale očištěný zisk na akcii ve výši 0,02 USD zaostal za odhady. Výhled na další kvartál s tržbami 1,31 miliardy USD (4,1 % pod odhady) a očištěným ziskem pouze 0,02 USD na akcii oproti očekávaným 0,26 USD tehdy trh zklamal. Dlouhodobý pokles ilustruje fakt, že investice 1 000 USD před pěti lety má dnes hodnotu pouhých 306,34 USD.

Akcie softwarových společností zaznamenaly výrazný růst poté, co analytik John DiFucci z Guggenheim zvýšil doporučení pro Salesforce ​ a ServiceNow na „koupit“. Podle něj obavy z negativního dopadu umělé inteligence srazily ocenění sektoru na příliš nízké úrovně. Tento krok vnímá trh spíše jako korekci podhodnocených akcií než jako přímou podporu AI, což přineslo úlevu celému odvětví podnikového softwaru.

Tento pozitivní sentiment podpořil i další tituly. Akcie společnosti Oracle ​ vzrostly o 2 %, k čemuž přispělo i její zařazení na červencový seznam William Blair a představení nového AI produktu.

Vlna nákupů zasáhla i další hráče v oboru. Akcie poskytovatele kybernetické bezpečnosti SentinelOne posílily o 4,6 %, společnost Alarm.com si připsala 4,5 % a automatizační platforma Pegasystems vzrostla o 4 %. Pro SentinelOne jde o pokračování zotavení, které dříve podpořila také rotace kapitálu z polovodičů zpět do softwaru.

Akcie investiční banky Houlihan Lokey vzrostly v odpoledním obchodování o 3,2 % poté, co společnost oznámila dohodu o převzetí nezávislé investiční banky Intrepid Financial Partners, která se zaměřuje na energetický sektor. Transakce výrazně posílí přítomnost kupujícího v oblasti energetického poradenství. Tým Houlihan Lokey se díky akvizici rozšíří o 34 finančních specialistů na celkový počet více než 70 odborníků. Celý obchod by měl být dokončen před 30. zářím 2026.

Po počátečním růstu akcie mírně korigovaly na hodnotu 138,30 USD, což představuje nárůst o 3,1 % oproti předchozímu závěru. Pro tuto společnost jde o významný pohyb, jelikož její akcie obvykle vykazují nízkou volatilitu. Od začátku roku však titul odepisuje 21,6 % a aktuálně se obchoduje 33,9 % pod svým 52týdenním maximem 209,19 USD ze září 2025. Dlouhodobí investoři jsou však stále v plusu – investice ve výši 1 000 USD před pěti lety by dnes měla hodnotu 1 695 USD.

Akcie digitální pojišťovny Lemonade posílily v odpoledním obchodování o 6,1 % poté, co společnost oznámila obnovení svého zajišťovacího programu. Nová roční smlouva, účinná od 1. července 2026, snižuje podíl pojistného, které společnost odstupuje zajišťovnám, ze zhruba 20 % na přibližně 18 %. Tento krok umožní firmě ponechat si větší část hrubého zisku z uzavřených pojistek a zároveň navyšuje pojistné krytí pro případ katastrofických událostí a nepříznivého počasí. Investoři zprávu přijali pozitivně jako krok k vyšší finanční efektivitě a ziskovosti.

Titul od začátku roku odepisuje 8,8 % a při ceně 69,30 USD za akcii se obchoduje 28,2 % pod svým 52týdenním maximem 96,57 USD z ledna 2026. K dřívějším pozitivním zprávám patřilo také rozšíření pojištění pro autonomní vozidla do Colorada, které majitelům vozů Tesla ​ nabízí slevu až 50 % za každou míli odjetou s technologií plně autonomního řízení.

Jihokorejský výrobce polovodičů SK Hynix plánuje investovat 80 bilionů wonů, což představuje přibližně 51,46 miliardy dolarů, do výstavby nového závodu na výrobu paměťových čipů typu NAND. Cílem této masivní investice je vyřešit globální nedostatek polovodičů, který je poháněn prudkým rozvojem umělé inteligence.

Výstavba nové továrny s označením M17 v jihokorejském městě Čchongdžu by měla začít v příštím roce. Dokončení celého projektu a zahájení produkce je naplánováno na rok 2029. Oznámení o expanzi představitelé společnosti prezentovali na oficiální akci za účasti jihokorejského prezidenta.

Kromě toho se společnost chystá vynaložit dalších 20 bilionů wonů na vybudování nového závodu na pouzdření čipů ve stejném městě. Tato doplňková produkční kapacita by měla být dokončena do konce roku 2027. SK Hynix těmito kroky výrazně posílí svou pozici na globálním trhu s paměťovými technologiemi.

Akcie softwarových společností zaznamenaly výrazný růst poté, co analytik John DiFucci ze společnosti Guggenheim zvýšil doporučení pro Salesforce ​ a ServiceNow na „koupit“. Podle něj obavy z negativního vlivu umělé inteligence stlačily ocenění celého sektoru příliš nízko. Tento krok zmírnil obavy investorů a vyvolal vlnu výhodných nákupů napříč odvětvím.

Pozitivní sentiment podpořil také růst společnosti Oracle ​ o přibližně 2 %, k němuž přispělo její zařazení na seznam doporučených titulů William Blair a představení nového AI produktu. Na vlně oživení výrazně posílily i další tituly. Akcie videokonferenční platformy 8x8 vzrostly o 8,5 %, reklamní softwarová firma Zeta ​ Global si připsala 6,3 % a vývojář designového softwaru Unity ​ zpevnil o 7,1 %.

Celý sektor se tak zotavuje po prudkých propadech z letošního roku, které byly způsobeny obavami, že AI naruší tradiční předplatitelské modely. Například akcie Salesforce letos klesly přibližně o 43 % na hodnotu kolem 152 USD a společnost Adobe za poslední rok ztratila přibližně 49 % své hodnoty.

Akcie společnosti Robert Half, která se specializuje na personální poradenství, během odpoledního obchodování vzrostly o 7,1 % a den uzavřely se ziskem 7,4 % na hodnotě 32,97 USD. Hlavním impulsem byla nejnovější zpráva ADP National Employment Report ukazující překvapivě silný trh práce v USA. Zaměstnanost v soukromém sektoru v červnu vzrostla o 98 000 míst, čímž překonala očekávání analytiků nastavené na 92 500 míst. Průměrná roční mzda meziročně vzrostla o 4,4 %.

Od začátku roku si akcie připsaly již 20,6 %, avšak s aktuální cenou 32,96 USD se stále obchodují o 23,4 % pod svým 52týdenním maximem 43,03 USD z července 2025. Titul dlouhodobě vykazuje značnou volatilitu, přičemž za poslední rok zaznamenal hned 21 pohybů přesahujících 5 %.

Akcie společnosti Palantir ​ Technologies zaznamenaly během odpoledního obchodování nárůst o 9,3 % a den nakonec uzavřely se ziskem 7,7 % na hodnotě 125,62 USD. Hlavním motorem růstu bylo oznámení strategického partnerství s Nvidia ​ v oblasti umělé inteligence, které se zaměří na nasazení AI modelů pro vládní úřady USA a kritickou infrastrukturu. Pozitivní náladu na trhu podpořila také zpráva, že prezident Donald Trump vlastní v Palantir akcie v hodnotě minimálně 1 milion USD a nedávno své pozice navýšil. Firma navíc oznámila rozšíření spolupráce se Surf Air Mobility a kontrakt na dodávku své platformy Foundry pro americkou armádu.

K optimismu přispěl i krok společnosti Guggenheim, která zvýšila doporučení pro konkurenční SaaS tituly Salesforce ​ a ServiceNow na „Koupit“. Akcie Palantir jsou známé svou volatilitou, když za poslední rok zaznamenaly 28 pohybů přesahujících 5 %. Od začátku roku sice titul odepisuje 25,2 % a při ceně 125,49 USD se obchoduje 39,4 % pod svým 52týdenním maximem 207,18 USD z listopadu 2025, dlouhodobí investoři jsou však v plusu. Investice ve výši 1 000 USD před pěti lety by dnes měla hodnotu 5 076 USD.

Akcie softwarových společností zaznamenaly výrazný růst poté, co analytik John DiFucci z firmy Guggenheim zvýšil doporučení pro Salesforce ​ a ServiceNow na „koupit“. Podle něj byly obavy z narušení trhu umělou inteligencí přehnané, což stlačilo ocenění celého sektoru na příliš nízkou úroveň. Tento krok vyvolal nákupní horečku napříč celým odvětvím enterprise SaaS, které se dříve potýkalo s masivními výprodeji.

Pozitivní sentiment podpořily také klesající výnosy desetiletých státních dluhopisů USA, které sestoupily pod hranici 4,5 % v důsledku klesajících cen ropy a slábnoucích inflačních tlaků. Nižší výnosy snižují diskontní sazbu pro budoucí peněžní toky, což mechanicky zvyšuje současnou hodnotu technologických akcií s opakujícími se příjmy.

V reakci na tento vývoj posílily akcie společnosti Appian o 4,7 % a akcie platformy GitLab vzrostly o 4,4 %. Dařilo se také společnosti Oracle ​ , jejíž akcie si připsaly přibližně 2 % díky zařazení na prestižní seznam William Blair a představení nového AI produktu. Softwarový sektor tak ukázal silnou odolnost a našel své dno, zatímco polovodičové tituly jako Micron klesly o 2 %.

Akcie v technologickém sektoru zaznamenaly výrazný růst poté, co analytik John DiFucci ze společnosti Guggenheim zvýšil doporučení pro Salesforce ​ a ServiceNow na „koupit“. Podle něj obavy z negativních dopadů umělé inteligence stlačily ocenění těchto softwarových lídrů na příliš nízké úrovně. Tento krok signalizuje, že předchozí výprodeje v sektoru cloudového softwaru (SaaS) byly přehnané, což podnítilo vlnu nákupů u dalších titulů v odvětví.

V reakci na tento vývoj posílily akcie společnosti Asana o 4,9 % a Procore Technologies si připsaly 5,2 %. Výrazný růst zaznamenala také společnost Tenable, jejíž akcie vzrostly o 6 %. Tenable navíc těží z nedávného získání přísné americké vládní bezpečnostní certifikace FedRAMP High a Impact Level 5 pro svůj produkt Tenable One Cloud Exposure, což firmě otevírá dveře k zakázkám pro ministerstvo obrany a tajné služby.

K pozitivní náladě na trhu přispěla také společnost Oracle ​ s růstem o přibližně 2 %. Její růst podpořilo zařazení na seznam doporučených titulů William Blair, představení nového AI produktu a také technické přeprodání akcií po předchozím oznámení o navyšování kapitálu na AI infrastrukturu ve výši 40 miliard dolarů.

Akcie v sektoru podnikových softwarů zaznamenaly výrazný růst poté, co analytik John DiFucci ze společnosti Guggenheim zvýšil doporučení pro Salesforce ​ a ServiceNow na „koupit“. Podle něj obavy z negativního vlivu umělé inteligence srazily ocenění celého sektoru příliš nízko, což pro investory vytvořilo atraktivní příležitost k nákupu.

Tento pozitivní impuls podpořil i další softwarové tituly. Akcie společnosti Q2 Holdings vzrostly o 6 %, RingCentral posílila o 5,5 % a Doximity si připsala 5,6 %. Dařilo se také společnosti Oracle ​ , která vzrostla o přibližně 2 % díky zařazení na prestižní seznam William Blair a dřívějšímu oznámení o investici 40 miliard USD do AI infrastruktury.

Celkovému sentimentu pomohl pokles výnosů desetiletých státních dluhopisů pod hranici 4,5 %, což zmírnilo tlak na technologické tituly. Zatímco polovodičové akcie jako Micron oslabily o 2 %, softwaroví prodejci našli silnou podporu.

Soudní spor týkající se transparentnosti makléřů, v němž figuruje společnost Total Quality Logistics (TQL), druhý největší logistický broker v USA, a přepravce Pink Cheetah, míří k ústnímu jednání před odvolacím soudem ve Washingtonu. Jednání je naplánováno na 11. září a představuje pro Pink Cheetah významný posun poté, co distriktní soud žalobu původně zamítl.

Celý konflikt začal v lednu 2023 po realizaci přepravy mléčných výrobků. Pink Cheetah následně požadovala po TQL informace o transakci, což broker odmítl s odkazem na smluvní ujednání o vzdání se práva na tyto údaje. Do sporu následně zasáhl Federální úřad pro bezpečnost motorových dopravců (FMCSA), který TQL nařídil citlivé informace poskytnout a spornou doložku ze smluv odstranit. TQL sice část dat poskytla, ale následně odmítla předat informace o dalších 15 transakcích z předchozích tří let.

Tento případ má zásadní dopad na celý logistický sektor, kde se otázka transparentnosti brokerů vůči třetím stranám stává klíčovým tématem. Snahy o legislativní úpravu transparentnosti sice již pronikly do amerického Kongresu, příslušný zákonný návrh však prozatím nezaznamenal žádný výraznější pokrok.

Vlajkový makro fond Pure Alpha investiční společnosti Bridgewater Associates vykázal v prvním pololetí letošního roku zisk 8,1 % poté, co úspěšně překonal volatilní období na finančních trzích. Celé odvětví hedgeových fondů se po počátečních ztrátách způsobených konfliktem v Íránu dokázalo zotavit. Pro srovnání, akciové indexy S&P 500 a Nasdaq Composite v prvních šesti měsících roku vzrostly o 9,67 % a 12,48 %.

Společnost Bridgewater, která v současnosti spravuje aktiva v hodnotě přibližně 102 miliard dolarů, v posledních letech úspěšně sází na nové strategie. Její fond AIA Macro, který k investičnímu rozhodování využívá umělou inteligenci, připsal ve stejném období rovněž zisk 8,1 %. Tento fond, spuštěný koncem roku 2023, aktuálně spravuje zhruba 4,5 miliardy dolarů s anualizovaným výnosem 11,3 %.

Pro srovnání, fond Pure Alpha 18 posílil ve stejném období loňského roku o 17 % a za rok 2025 vykázal nárůst výnosů o 34 %, což znamenalo nejvyšší zisky v historii firmy. Solidní výsledky ukazují, že hedgeová skupina začíná těžit ze strategické restrukturalizace, kterou v roce 2023 zahájil generální ředitel Nir Bar Dea po odchodu zakladatele Raye Dalila.

Červencová zpráva o stavu odvětví dopravy za rok 2026, zveřejněná ve spolupráci se společností Ryder, ukazuje na výrazné oživení v silniční, námořní a intermodální přepravě. Spotové sazby, míra odmítnutí zakázek i celkové objemy dosáhly nových ročních maxim v důsledku silné sezónní poptávky. Nedostatek kapacit, způsobený přetrvávajícími bariérami pro vstup na trh a omezeným rozšiřováním vozových parků, zůstává hlavním faktorem růstu cen. Spotové sazby navíc výrazně překonávají smluvní sazby, což zvyšuje tlak na růst cen budoucích kontraktů.

Významným faktorem je také nejistota ohledně celních tarifů, která urychluje námořní zásilky a posouvá vrchol sezóny. Intermodální přeprava zůstává vysoce atraktivní alternativou k silniční dopravě díky silnému růstu objemů a nižší citlivosti na ceny paliv. Makroekonomické ukazatele však signalizují další růst nákladů v dodavatelských řetězcích, přičemž index spotřebitelských cen CPI dosahuje přibližně 4,2 % a index cen výrobců PPI se pohybuje kolem 6,5 %. Poptávku po nákladní přepravě aktuálně podporuje růst průmyslové výroby a výstavba datových center, zatímco trh s bydlením a spotřebitelský sentiment zůstávají slabé.

Americká logistická společnost Ruan se sídlem v Des Moines v Iowě oznámila rozšíření svých mezinárodních obchodních a logistických služeb mezi USA a Mexikem o novou službu celního makléřství. Tento krok umožní firmě poskytovat kompletní, technologicky řízené celní odbavení prostřednictvím jednotných portálů, jako je americký systém ACE a mexický SAT.

Společnost integrovala digitální nástroje pro sledování zásilek v reálném čase a její operace jsou podpořeny bezpečnostními certifikacemi CTPAT v USA a OEA a OLA v Mexiku. Ruan nyní nabízí komplexní přepravní řešení door-to-door, která zahrnují vlastní flotilu čítající 3 000 tahačů, přeshraniční přepravu, intermodální služby a logistiku třetích stran. V rámci této expanze firma také přejmenovala svou divizi Brokerage Support Services na Freight Brokerage.

Akcie pizzového řetězce Papa John's během obchodování oslabily o 4,5 % v reakci na zprávu, že finanční ředitel Ravi Thanawala s okamžitou platností odstupuje ze své funkce. Thanawala odchází do jiné veřejně obchodované společnosti a na jeho místo prozatímního CFO byl jmenován Chris Collins. Podle prohlášení firmy za odchodem nestojí žádné provozní neshody. Akcie na zprávu reagovaly poklesem o 4,6 % na hodnotu 35,08 USD.

Pro titul jde o další tlak v krátké době. Před devíti dny akcie klesly o 5,8 % poté, co ministerstvo zemědělství USA varovalo před rostoucími náklady na zemědělskou produkci. To přímo ohrožuje ziskové marže řetězců závislých na komoditách jako pšenice, rajčata a mléčné výrobky.

Akcie Papa John's od začátku roku odepisují přibližně 13 % a aktuálně se obchodují 36,6 % pod svým 52týdenním maximem 55,31 USD. Investice 1 000 USD před pěti lety by dnes měla hodnotu pouhých 337,32 USD.

Akcie softwarového giganta Salesforce ​ posílily v odpoledním obchodování o 5,4 % a později mírně korigovaly na 4,9 % s cenou 164,28 USD. Prudký nárůst následoval poté, co analytik John DiFucci ze společnosti Guggenheim zvýšil doporučení pro akcie z „neutral“ na „buy“ s cílovou cenou 228 USD, což představuje přibližně 45% růstový potenciál. DiFucci označil pesimistické scénáře ohledně negativního dopadu umělé inteligence na softwarový sektor za přehnané.

Hodnotu Salesforce potvrzují i vynikající výsledky za první čtvrtletí fiskálního roku 2027. Výnosy společnosti vzrostly o 13 % na 11,13 miliardy USD, non-GAAP zisk na akcii dosáhl 3,88 USD (čímž překonal konsensus o 24 %) a provozní marže dosáhla rekordních 34,8 %. Firma zároveň zvýšila celoroční výhled výnosů na 45,9–46,2 miliardy USD. Klíčovým motorem růstu je nový AI produkt Agentforce, jehož roční opakující se výnosy dosáhly 1,2 miliardy USD, což znamená meziroční nárůst o 205 %.

Společnost navíc podpořila zisk na akcii tím, že akcionářům vrátila 27,5 miliardy USD, včetně zrychleného zpětného odkupu akcií za 25 miliard USD. Tento růst přichází po období poklesu, kdy se akcie Salesforce letos propadly o zhruba 43 % v důsledku obav trhu, že AI agenti naruší tradiční předplatitelské modely softwarových firem. Podobnému tlaku čelily i konkurenční společnosti Microsoft ​ a Adobe.

Americký trh práce vykazuje mírné známky oživení, celková situace však zůstává nejednoznačná. Podle průzkumu agentury Bloomberg mezi ekonomy se očekává, že vládní údaje za červen ukážou nárůst o 115 000 pracovních míst. Míra nezaměstnanosti by měla zůstat stabilní na hodnotě 4,3 %, což by znamenalo čtvrtý měsíc bez změny v řadě.

Ačkoli by tento růst zaměstnanosti měl stačit k zabránění růstu nezaměstnanosti v kontextu klesající imigrace a stárnutí pracovní síly, spotřebitelé stále pociťují obtíže při hledání práce. Květnová data ukázala slabé nábory a nárůst podílu osob bez práce déle než 27 týdnů. Průměrná hodinová mzda navíc nedokázala držet krok s inflací.

Ostatní makroekonomická data z tohoto týdne jsou smíšená. Soukromí zaměstnavatelé podle zprávy ADP vytvořili v červnu méně pracovních míst, než se čekalo, ačkoli plány na propouštění podle Challenger, Gray & Christmas klesají. Květnový počet volných pracovních míst překonal očekávání, ale fluktuace zaměstnanců zůstala nízká. Podle Oxford Economics sice dochází k mírnému oteplení trhu, běžní pracovníci to však zatím nepociťují.

Investoři analyzují vyjádření předsedy Federálního rezervního systému Kevina Warshe ohledně dalšího vývoje úrokových sazeb. Warsh se během panelové diskuse se šéfy ECB, BoE a BoC vyhnul přímé odpovědi na otázku, zda je tento měsíc ve hře zvýšení sazeb, avšak uvedl, že inflační rizika od posledního zasedání FOMC polevila. Výnosy amerických státních dluhopisů po jeho slovech korigovaly předchozí zisky a akciové trhy vyvíjely smíšeně, přičemž index Nasdaq oslabil po úspěšném uzavření předchozího čtvrtletí.

Ceny ropy klesají v reakci na zprávy, že prezident Trump schválil pokračování rozhovorů s Teheránem i po nejzazším termínu 18. srpna, což snížilo obavy z nového konfliktu na Blízkém východě. Na devizovém trhu roste napětí kvůli japonskému jenu, který vůči dolaru sestoupil na nové 40leté minimum, což vyvolává spekulace o intervenci. Cena zlata v důsledku obav z budoucího utahování měnové politiky Fedu klesla pod hranici 4 000 USD za trojskou unci.

Výsledková sezóna za první čtvrtletí přinesla zajímavé výsledky v sektoru zbytného spotřebního zboží. Sledované společnosti jako celek překonaly analytické odhady tržeb o 2 %, ačkoli výhled na další kvartál zaostal za očekáváním o 4,1 %. Akcie firem v tomto odvětví po zveřejnění výsledků vzrostly v průměru o 5,5 %.

Technologický gigant Apple ​ zaznamenal úspěšné čtvrtletí, když vykázal tržby ve výši 111,2 miliardy USD, což představuje meziroční nárůst o 16,6 % a překonání odhadů o 1,7 %. Společnost překonala očekávání také v oblasti zisku na akcii (EPS). Akcie Apple od té doby vzrostly o 6,5 % a aktuálně se obchodují za 288,90 USD.

Nejlepší výkon v sektoru předvedla společnost Howard Hughes Holdings, jejíž tržby meziročně vzrostly o 18,4 % na 235,9 milionu USD, čímž překonala odhady analytiků o 20,4 %. Její akcie následně posílily o 12,7 % na hodnotu 71,60 USD. Naopak nejslabší výsledky v rámci odvětví vykázala společnost Leggett & Platt.

Výsledky mediálních a zábavních společností za čtvrté čtvrtletí loňského roku přinesly smíšené výsledky. Celkově tržby sledovaných firem zaostaly za odhady analytiků o 0,7 %, ačkoli ceny jejich akcií po oznámení výsledků vzrostly v průměru o 3,9 %.

Společnost EchoStar vykázala po akvizici DISH Network tržby ve výši 3,80 miliardy USD, což představuje meziroční pokles o 4,3 %. Přestože tento výsledek překonal očekávání trhu o 1,3 % a firma překvapila vyšším ziskem na akcii (EPS), investoři zjevně doufali v ještě lepší čísla. Akcie EchoStar po zveřejnění výsledků oslabily o 12 % na hodnotu 101,69 USD.

Naopak nejlepší výsledky v sektoru zaznamenala společnost Clear Channel Outdoor, která provozuje reklamní plochy. Její tržby meziročně vzrostly o 8,2 % na 461,5 milionu USD, čímž překonaly odhady analytiků o 2,8 %, přičemž zisk na akcii byl v souladu s očekáváním trhu.

Francouzská videoherní společnost Ubisoft oznámila, že angažovala Christopha Hartmanna, dosavadního viceprezidenta Amazon ​ Games. Hartmann se nově ujme vedení divize Creative House 2, která je zodpovědná za vývoj a správu her v rámci populární franšízy Tom Clancy, kam patří například tituly Splinter Cell nebo The Division.

Hartmann přináší do Ubisoftu rozsáhlé manažerské zkušenosti. V minulosti spoluzakládal a vedl herní vydavatelství 2K, které patří pod mateřskou společnost Take-Two ​ Interactive. Pod jeho vedením tato společnost vyprodukovala celosvětově úspěšné herní série jako Borderlands, BioShock či Civilization.

Tento strategický krok má Ubisoftu pomoci oživit jeho klíčové herní značky a posílit konkurenceschopnost na dynamicky se rozvíjejícím globálním trhu s videohrami.

Americká automobilka GM ​ zaznamenala ve druhém čtvrtletí pokles prodejů v USA o 4,2 % na přibližně 715 000 vozidel. Navzdory tomuto poklesu, který byl zapříčiněn ukončením výroby některých modelů a slabší poptávkou po elektromobilech, si společnost udržela pozici nejprodávanějšího výrobce automobilů v zemi. Tahounem byly především tradiční pick-upy a SUV.

Největší propad vykazoval segment elektromobilů, kde prodeje modelu Chevrolet Equinox EV klesly o 61,8 % na 6 660 kusů a Blazer EV oslabil o 68,1 %. Přesto podíl GM na americkém trhu s elektromobily vzrostl na odhadovaných 13,5 % až 14 %, což firmě zajistilo druhé místo za konkurenční automobilkou TSLA ​ . Výpadek kompenzovaly vozy se spalovacími motory, například prodeje pick-upu GMC Sierra vzrostly o 5 % na 95 147 vozů. Průměrná transakční cena GM ve druhém kvartálu přesáhla 52 400 USD díky silné cenové disciplíně a vysokému podílu prémiových vozidel.

Sektor obnovitelných zdrojů energie zaznamenal úspěšné první čtvrtletí. Sledovaná skupina 17 společností překonala analytické odhady tržeb o 5,7 %, přičemž výhled na další kvartál byl v souladu s očekáváním. Akcie v tomto sektoru po zveřejnění výsledků vzrostly v průměru o 14,3 %.

Poskytovatel nabíjecích stanic pro elektromobily EVgo ​ vykázal tržby ve výši 109,5 milionu dolarů, což představuje meziroční nárůst o 45,5 %. Tento výsledek překonal očekávání trhu o 22,9 %. Společnost překonala odhady také v oblasti zisku na akcii (EPS) a ukazatele EBITDA. Navzdory silným výsledkům však akcie po zveřejnění zpráv oslabily o 12,9 % na hodnotu 1,89 dolaru, což reflektuje vysoké nároky investorů.

Nejlepší výsledky v sektoru vykázala společnost Bloom Energy, která vyrábí systémy palivových článků. Její tržby dosáhly 751,1 milionu dolarů, což znamenalo meziroční skok o 130 %. Bloom Energy překonal odhady analytiků o 42 % a vykázal mimořádně silné výsledky i na úrovni EPS a EBITDA.

Sektor měřicích a inspekčních přístrojů zaznamenal úspěšné první čtvrtletí. Sledovaná pětice společností sice mírně zaostala za konsensem analytiků u tržeb o 0.5 %, ale jejich výhled na další kvartál byl o 2.5 % vyšší než očekávání. Akcie těchto firem po výsledcích vzrostly v průměru o 1 %.

Společnost Itron vykázala za první kvartál tržby ve výši 587 milionů USD, což představuje meziroční pokles o 3.3 %, ale zároveň výsledek překonal odhady trhu o 2.6 %. Firma díky silné realizaci projektů dosáhla rekordního hrubého zisku a překonala odhady EBITDA. Její akcie však po zveřejnění zprávy oslabily o 2.8 % na 84.50 USD, protože Itron představil nejslabší budoucí výhled z celé skupiny. Nejlepším aktérem kvartálu v tomto sektoru se stala společnost Viavi Solutions.

Zdravotní pojišťovny mají za sebou úspěšné první čtvrtletí. Skupina 12 sledovaných poskytovatelů překonala konsensuální odhady tržeb o 1,4 % a ceny jejich akcií od zveřejnění výsledků vzrostly v průměru o 36,3 %. Celé odvětví těží ze stárnoucí populace, ale zároveň čelí regulatornímu dohledu a inflaci zdravotních nákladů.

Společnost Alignment Healthcare (ALHC ​ ) vykázala za první kvartál tržby ve výši 1,24 miliardy dolarů, což představuje meziroční nárůst o 33,3 %. Tímto výsledkem překonala odhady analytiků o 1,3 %. Firma sice dosáhla lepšího zisku na akcii (EPS), avšak její výhled EBITDA pro příští čtvrtletí zaostal za očekáváním trhu, což představovalo nejslabší výhled v rámci celého sektoru.

Během čtvrtletí společnost získala 48 500 nových zákazníků a jejich celkový počet dosáhl 284 800. Navzdory slabšímu budoucímu výhledu akcie Alignment Healthcare od reportování výsledků posílily o 5,9 % na hodnotu 23,88 USD.

Sektor datové analytiky má za sebou uspokojivé první čtvrtletí. Sedm sledovaných společností překonalo konsensuální odhady analytiků u tržeb o 2,7 % a výhled na další kvartál byl o 2,6 % vyšší než očekávání. Navzdory solidním výsledkům však ceny akcií po zveřejnění výsledků klesly v průměru o 4,7 %.

Nejlepší výsledky v rámci celé skupiny vykázala společnost Palantir ​ Technologies, jejíž tržby meziročně vzrostly o 84,7 % na 1,63 miliardy USD, čímž překonala odhady o 6,1 %. Firma zaznamenala nejvyšší růst tržeb a nejvýraznější zvýšení výhledu. I přes silné provozní výsledky však akcie od reportu oslabily o 19,7 % na 117,33 USD, což odráží vysoká očekávání investorů, která překonala i oficiální odhady z Wall Street.

Velmi úspěšné čtvrtletí zaznamenala také společnost CLEAR Secure. Její tržby dosáhly 253 milionů USD, což představuje meziroční nárůst o 19,7 %, a překonaly očekávání trhu o 3,5 %. Společnost navíc vykázala silný zisk EBITDA a solidní výhled tržeb pro nadcházející období.

Společnost Vontier zažívá náročné období, když její akcie za posledních šest měsíců oslabily o 23,3 % na hodnotu 29,01 USD. Za tímto poklesem stojí především slabší čtvrtletní výsledky, které vyvolávají obavy ohledně budoucího vývoje. Přestože se akcie po korekci obchodují za zdánlivě levný forwardový poměr P/E ve výši 8,3x, potenciální riziko poklesu zůstává kvůli slabým fundamentům vysoké.

Mezi hlavní varovné signály patří pomalý organický růst tržeb, který za poslední dva roky dosahoval v průměru pouze 2,6 % meziročně. Výhled na dalších 12 měsíců navíc predikuje pokles tržeb o 2,3 %, což představuje výrazné oslabení oproti průměrnému ročnímu růstu 1,9 % za posledních pět let. K nepříznivému obrazu přispívá i slabý růst zisku na akcii (EPS), který v uplynulých pěti letech dosahoval průměrného tempa pouhých 1,2 % ročně. Podle analytiků tak titul nesplňuje kvalitativní standardy a investoři by se měli poohlédnout po silnějších alternativách, například v leteckém sektoru.

Guggenheim zvýšil doporučení pro Salesforce ​ (CRM) na „Buy“ s cílovou cenou $228, přičemž obavy z negativního dopadu AI na softwarový sektor označil za neopodstatněné. Citi pak vylepšila hodnocení zbrojovky Lockheed Martin (LMT ​ ) na „Buy“ a posunula cílovou cenu z $571 na $582. Analytici poukazují na atraktivní ocenění a silný růstový potenciál její divize raketových systémů. Mezi další posílené tituly patří Check Point (CHKP ​ ) s cílovou cenou $188, Murphy USA (MUSA ​ ) s cílem $625 a Fox Corp. (FOXA ​ ), u níž Wolfe Research stanovil cílovou cenu na $71 v souvislosti s fúzí se společností Roku ​ (ROKU).

Naopak prodejní tlaky zasáhly Dow ​ Inc. (DOW), kterému RBC Capital snížila doporučení na „Sector Perform“ a drasticky zredukovala cílovou cenu z $51 na pouhých $28 kvůli klesajícím cenám polyethylenu. Raymond James pak přistoupil k dvojitému downgrade u ConnectOne Bancorp (CNOB ​ ) na „Market Perform“ po předchozím 44% růstu akcií. Snížení ratingu kvůli napjaté valuaci potkalo také Simon Property (SPG ​ ), Truist Financial (TFC ​ ) a Cullen/Frost (CFR ​ ).

Akcie společnosti Mettler-Toledo vykázaly za posledních šest měsíců neuspokojivý pokles o 9,4 % na hodnotu 1 279 USD, zatímco index S&P 500 ve stejném období posílil o 8,5 %. Tento nepříznivý vývoj a slabší fundamentální ukazatele vyvolávají mezi investory pochybnosti o další atraktivitě tohoto titulu.

Mezi hlavní důvody k obezřetnosti patří zpomalující organický růst tržeb, který za poslední dva roky dosahoval v průměru pouze 2,7 % meziročně, což zaostává za průměrem sektoru. Analytici z Wall Street navíc pro příštích 12 měsíců očekávají růst tržeb pouze o 4,8 %, což přesně odpovídá pětiletému průměru a nenaznačuje žádný výrazný růstový impuls z nových produktů či služeb.

Dalším varovným signálem je klesající rentabilita investovaného kapitálu (ROIC), která v posledních letech klesala v průměru o 4 procentní body ročně, což naznačuje úbytek ziskových příležitostí. S aktuálním násobkem forward P/E na úrovni 26,3x se akcie Mettler-Toledo zdají být oceněny příliš vysoko vzhledem k omezenému růstovému potenciálu a převažujícím rizikům dalšího poklesu.

Švédský soud rozhodl, že technologický gigant Google ​ musí zaplatit 14,3 miliardy švédských korun (přibližně 1,7 miliardy eur) srovnávači cen PriceRunner, který spadá pod společnost Klarna. Soud dospěl k závěru, že Google nezákonně upřednostňoval vlastní nákupní službu ve výsledcích vyhledávání na úkor konkurence. Jde o nejvyšší přiznané odškodné v historii švédských antimonopolních sporů.

PriceRunner původně požadoval zhruba 80 miliard švédských korun. Soud sice většinu této částky zamítl, ale uznal hlavní podstatu žaloby z roku 2022. Ta tvrdila, že praktiky Googlu poškozovaly tržby PriceRunneru ve Velké Británii, Švédsku a Dánsku po více než desetiletí. Google s verdiktem nesouhlasí a zvažuje další právní kroky.

Rozhodnutí navazuje na verdikt Evropské komise z roku 2017, která Googlu udělila pokutu 2,42 miliardy eur za zneužití dominantního postavení. Tento trest v roce 2024 potvrdil nejvyšší soud EU, což usnadnilo vymáhání škod u národních soudů. Google čelí podobným sporům po celé Evropě, například v Berlíně mu soud nařídil uhradit německým konkurentům 573 milionů eur.

Japonská společnost Sony ​ oznámila, že od ledna 2028 přestane vyrábět fyzické disky pro všechny nové hry vydané na konzole PlayStation. Tento krok představuje úplný přechod na digitální distribuci, který reaguje na měnící se preference spotřebitelů. V herním segmentu se prodeje již delší dobu přesouvají do online prostředí, přičemž digitální stahování tvořilo ve fiskálním roce 2025 přibližně 80 % všech prodejů plných her od Sony.

Změna se nebude vztahovat na tituly vydané nebo naplánované na vydání na fyzických nosičích před stanoveným datem. Souběžně s tím Sony plánuje postupné uzavírání digitálního obchodu PlayStation Store pro starší konzole PS3 a PS Vita. Tento proces začne v srpnu letošního roku v Mexiku, Hondurasu a Nikaragui a bude završen globálním vypnutím v červenci 2027. Důvodem je neschopnost patnáct až dvacet let starých zařízení podporovat moderní zabezpečené platební systémy. Již zakoupený obsah však uživatelům zůstane nadále přístupný ke stažení.

Společnost Meta ​ plánuje podle agentury Bloomberg spustit prodej své výpočetní kapacity a vstoupit tak na trh cloudových služeb po vzoru Amazon ​ AWS nebo Microsoft ​ Azure. Nová obchodní divize by měla prodávat přebytečnou kapacitu externím zákazníkům, hostovat modely umělé inteligence a nabízet přístup k hardwaru. Tento krok by firmě pomohl diverzifikovat příjmy mimo reklamu a monetizovat masivní investice do AI infrastruktury.

V reakci na tyto zprávy akcie Meta vzrostly o více než 9 %. Generální ředitel Mark Zuckerberg již dříve naznačil, že o pronájmu výpočetní kapacity uvažuje, pokud by firma disponovala nadbytečným výkonem. Meta v poslední době investovala miliardy dolarů do AI, přičemž po vlažném přijetí modelů Llama 4 najala zakladatele Scale AI Alexandra Wanga do čela svých laboratoří Meta Superintelligence Labs.

Investoři jsou však vůči vysokým výdajům na AI stále obezřetní. Akcie společnosti za posledních 12 měsíců oslabily o více než 23 % a od začátku letošního roku odepisují 14 %. Nový cloudový byznys by mohl obavy Wall Street zmírnit a podpořit hospodářské výsledky firmy.

Segment analogových polovodičů má za sebou silné první čtvrtletí. Skupina sledovaných společností překonala konsensus analytiků u tržeb o 1,5 % a výhled na další kvartál byl o 5,7 % vyšší než očekávání. Akcie těchto firem po zveřejnění výsledků vzrostly v průměru o 11,4 %.

Společnost Microchip Technology vykázala za březnové čtvrtletí tržby ve výši 1,31 miliardy USD, což představuje meziroční nárůst o 35,1 %. Tento výsledek překonal očekávání trhu o 3,8 %. Přestože firma překonala odhady zisku na akcii i budoucího výhledu, její akcie po zveřejnění výsledků klesly o 9,8 % na 91,60 USD. Reakce trhu naznačuje, že očekávání investorů byla nastavena výše než oficiální odhady Wall Street.

Mezi sledovanými tituly vykázala nejlepší výsledky za první čtvrtletí společnost Texas Instruments ​ , která je největším světovým výrobcem analogových polovodičů.

Termínové kontrakty na americké akcie na začátku třetího čtvrtletí oslabují. Futures na index Dow Jones klesají o 105 bodů neboli 0,2 %, S&P 500 ztrácí 0,2 % a Nasdaq 100 odepisuje 0,4 %. Trh se soustředí na komentáře šéfa Fedu Kevina Warshe. Mírný pokles přichází po silném prvním pololetí roku 2026, kdy Dow Jones vzrostl o 8,9 %, S&P 500 posílil o 9,6 % a Nasdaq si připsal 12,8 %. Výjimečný růst zaznamenal index Russell 2000, který díky zhodnocení o téměř 22 % zažil nejlepší start do nového roku od roku 1991.

Hlavním motorem předchozího růstu byl polovodičový sektor. Společnosti Micron, Intel ​ a Advanced Micro Devices zvýšily v období od dubna do června svou tržní hodnotu dohromady o rekordní 2 biliony USD. Vyhlídky na další zvyšování úrokových sazeb však nyní stlačily cenu zlata pod hranici 4 000 USD za trojskou unci. Japonský jen oslabil na čtyřicetileté minimum vůči dolaru, zatímco ropa Brent klesla o 0,78 % v reakci na zmírnění geopolitického napětí kolem Íránu. Investoři dnes očekávají také makroekonomická data z amerického trhu práce a průmyslu.

Cena zlata ve středu 1. července 2026 mírně klesla, když srpnové futures kontrakty GC ​ =F otevřely na hodnotě 4 025 USD, což představuje pokles o 0,3 % oproti úternímu závěru. Během dopoledne se však hodnota drahého kovu stabilizovala a do 8:03 ET vzrostla na 4 046,60 USD. Přestože se zlato aktuálně drží pod hranicí 4 100 USD a pokračuje v sestupném trendu k úrovním z roku 2025, podle odborníků má stále velký růstový potenciál.

Analytici z JP Morgan očekávají, že by cena zlata mohla v letošním roce díky neutuchající poptávce centrálních bank vystoupat až na 6 000 USD. Hlavní hrozbu pro tento býčí scénář představuje měnová politika amerického Fedu a případné zvyšování úrokových sazeb, které by mohlo oslabit poptávku investorů. Meziročně si ​ zlato připisuje zisk 21,6 %, což představuje výrazné zpomalení oproti konci ledna, kdy meziroční růst dosahoval 95,6 %.

Pro investory se vedle nákupu fyzického kovu či akcií těžařů jako B ​ a FNV ​ nabízejí také fondy GLD ​ a IAU ​ . Jako alternativy trh nabízí stříbro SI=F nebo kryptoměny BTC ​ -USD a ETH ​ -USD.

Akcie společnosti Nike v předburzovní fázi oslabily o 2 %, čímž prohloubily svůj letošní pokles na přibližně 40 % a propadly se na nejnižší úroveň od roku 2014. Známý výrobce sportovního oblečení se pod vedením generálního ředitele Elliotta Hilla nadále potýká se změnami spotřebitelských preferencí, opatrnými výdaji zákazníků a dravou konkurencí ze strany On Holdings.

Za čtvrté čtvrtletí fiskálního roku Nike vykázal tržby ve výši 11,0 miliardy USD, což představuje meziroční pokles o 1 % (respektive o 4 % při očištění o měnové kurzy). Zředěný zisk na akcii sice dosáhl hodnoty 0,72 USD, tento výsledek byl však výrazně zkreslen jednorázovým daňovým benefitem ve výši 0,52 USD na akcii z očekávaného vrácení cla.

Výhled na první čtvrtletí nového fiskálního roku navíc zklamal, když management predikuje pokles tržeb v řádu nižších až středních jednotek procent. Pro další tři kvartály firma očekává stagnaci zisku na akcii. Klíčovým problémem zůstává prudký pokles prodejů na důležitém čínském trhu a stagnace poptávky v Severní Americe, což oddaluje jakékoli známky rychlého oživení.

První polovina roku se pro technologické giganty nesla ve znamení souboje mezi hardwarem a softwarem. Zatímco softwarové firmy čelí otázkám ohledně monetizace umělé inteligence, výrobci hardwaru výrazně těžili z masivních investic do AI infrastruktury. Společnosti Amazon ​ , Google ​ , Meta ​ a Microsoft ​ plánují letos vynaložit na kapitálové výdaje přibližně 725 miliard dolarů, z čehož většina směřuje právě do nákupu čipů.

Hvězdou prvního pololetí se stal Micron, jehož akcie vzrostly o 308 % a v posledním čtvrtletí vykázal nárůst tržeb o 345 % na 41,4 miliardy dolarů. Dařilo se i dalším výrobcům procesorů: Intel ​ posílil o 280 % a AMD ​ si připsalo 173 %. Nvidia ​ si po předchozím raketovém růstu vzala oddechový čas a od začátku roku vzrostla o mírnějších 6 %.

Naopak softwaroví giganti zaznamenali smíšené výsledky. Akcie společnosti Meta klesly v prvním pololetí o 15 % a Microsoft odepsal dokonce 23 %, jelikož investoři mají obavy z vysokých výdajů na AI a pomalejšího růstu uživatelů. Naproti tomu Amazon a Google za poslední tři měsíce zaznamenaly stabilní růst o 13 % a 12 %.

Výsledková sezóna za první čtvrtletí v sektoru neživotního pojištění přinesla smíšené výsledky. Sledovaná skupina 32 pojišťoven překonala konsensuální odhady tržeb v průměru o 1,9 %, přičemž ceny jejich akcií po zveřejnění výsledků vzrostly v průměru o 7,9 %.

Společnost Markel Group vykázala tržby ve výši 3,55 miliardy USD, což představuje meziroční stagnaci. Tento výsledek zaostal za očekáváním analytiků o 2,5 % a firma nenaplnila ani odhady čistého zaslouženého pojistného a zisku na akcii (EPS). Akcie pojišťovny přesto po reportu posílily o 2,3 % a aktuálně se obchodují za 1 953 USD.

Nejlepší první čtvrtletí v rámci odvětví zaznamenala společnost Stewart Information Services. Její tržby meziročně vzrostly o 27,7 % na 781,3 milionu USD, čímž překonaly odhady trhu o 4,6 %. Firma zaznamenala skvělý kvartál a překonala očekávaný zisk na akcii. Trh však na tyto výsledky reagoval negativně a akcie po zveřejnění oslabily o 3,3 % na 66,06 USD.

Investoři hledající příležitosti mezi společnostmi s nízkou tržní kapitalizací by měli zbystřit. Analytická platforma StockStory identifikovala dvě slibné akcie a jednu, která představuje zvýšené riziko.

Varovným signálem je společnost BILL ​ s tržní kapitalizací 3,2 miliardy USD. Firma se potýká se slabým průměrným růstem fakturace, který za poslední rok činil 12,4 %, a odhadovaný růst tržeb na příštích 12 měsíců je pouze 12,1 %. Provozní marže sice vzrostla o 1,8 procentního bodu a akcie se při ceně 36,16 USD obchodují za 2,3násobek forwardového P/S, slabší poptávka však vyvolává obavy.

Naopak pozornost láká Scorpio Tankers (STNG ​ ) s tržní kapitalizací 3,49 miliardy USD. Tento přepravce ropných produktů vykazuje špičkovou hrubou marži 68,8 % a provozní marži 49,4 %. Při ceně 69,35 USD za akcii se obchoduje za příznivý 6,1násobek forwardového P/E. Druhým doporučeným titulem k monitorování je regionální bankovní dům Stock Yards Bancorp (SYBT ​ ) s tržní kapitalizací 2,32 miliardy USD.

Nový předseda amerického Federálního rezervního systému Kevin Warsh, který nastoupil do funkce koncem května, se ve středu v 9:00 EDT (13:00 GMT) poprvé představí na mezinárodní scéně. Na výročním ekonomickém fóru Evropské centrální banky v portugalské Sintře vystoupí v panelové diskusi po boku prezidentky ECB Christine Lagardeové, guvernéra Bank of England Andrewa Baileyho a guvernéra Bank of Canada Tiffa Macklema.

Pro Warshe půjde o první veřejné vystoupení od tiskové konference ze dne 17. června. Na tomto zasedání Fed ponechal úrokové sazby beze změny, přičemž nový šéf centrální banky zaujal překvapivě jestřábí postoj. Warsh tehdy potvrdil odhodlání dosáhnout inflačního cíle ve výši 2 % a naznačil odklon od poskytování budoucího směřování politiky (forward guidance), což má zvýšit flexibilitu centrální banky a snížit závislost trhů na krocích Fedu.

Jeho červnové komentáře tehdy přiměly investory ke zvýšení sázek na to, že Fed zvýší úrokové sazby již v měsíci září. Zatímco ECB nedávno sazby zvýšila, centrální bankéři v Británii a Kanadě s dalším utahováním měnové politiky kvůli slabosti domácích ekonomik zatím váhají.

Americké akciové futures zahájily druhou polovinu roku 2026 poklesem. Investoři reagují opatrně na obnovené napětí na Blízkém východě poté, co Teherán odmítl setkání s klíčovými americkými vyslanci. Trh zároveň s napětím očekává komentáře nového šéfa Federálního rezervního systému Kevina Warshe.

Kolem 5:20 východoamerického času (ET) klesly futures na index Dow Jones o 137 bodů neboli 0,26 %, futures na index S&P 500 oslabily o 22,5 bodu neboli 0,3 % a Nasdaq 100 futures ztratily 166,25 bodu neboli 0,54 %. Obavy investorů vyvolávají také data z trhu práce, podle kterých počet volných pracovních míst v květnu vzrostl na dvouleté maximum, což dává Fedu větší prostor pro případné zvýšení sazeb do konce roku.

V předobchodní fázi výrazně ztrácely některé tituly. Akcie společnosti Nike oslabily o 3,5 % v reakci na výsledky hospodaření a signály, že její ozdravná strategie stále čelí překážkám. Akcie společnosti Shutterstock se propadly o 28,3 % poté, co firma zrušila plánovanou fúzi se společností Getty Images.

Italská technologická společnost Bending Spoons vstupuje na americký akciový trh poté, co v rámci své primární veřejné nabídky (IPO) získala 1,68 miliardy dolarů. Společnost a její akcionáři prodali 58 milionů akcií za cenu 29 dolarů za kus, což překonalo původně plánované rozmezí 26 až 28 dolarů. Tento úspěšný úpis ohodnotil celou firmu na 18,4 miliardy dolarů.

Bending Spoons, která vlastní známé digitální platformy jako Vimeo, Brightcove nebo Eventbrite, uplatňuje specifický obchodní model na pomezí technologické firmy a private equity. Zaměřuje se na nákup zavedených digitálních značek, u kterých následně snižuje stavy zaměstnanců a modernizuje jejich technologie. Na rozdíl od klasických fondů soukromého kapitálu si však firma tyto podniky ponechává. Od svého založení v roce 2013 uskutečnila již více než 50 akvizic a v hledáčku má stovky dalších cílů.

Tento vstup na burzu bude klíčovým testem zájmu investorů o softwarové tituly, které v poslední době čelily tlaku kvůli obavám z dopadů umělé inteligence na jejich podnikání. V roce 2026 softwarové společnosti na americkém trhu IPO dosud téměř chyběly, a to i přes celkově silnou vlnu velkých burzovních debutů.

Finanční sektor za poslední půlrok oslabil o 1,1 %, zatímco index S&P 500 ve stejném období posílil o 8,5 %. I v tomto prostředí se však dají najít tituly se silným růstovým potenciálem, stejně jako společnosti, kterým je lepší se vyhnout.

Mezi rizikové investice patří poskytovatel splátkových úvěrů Affirm s tržní kapitalizací 22,27 miliardy USD. Společnost se potýká s negativní návratností kapitálu a vysokým zadlužením, přičemž poměr čistého dluhu k EBITDA dosahuje 6x. Při ceně 81,34 USD za akcii se titul obchoduje s vysokým forwardovým P/E na úrovni 21,8x.

Naopak atraktivní příležitost nabízí Synchrony Financial s tržní kapitalizací 24,33 miliardy USD. Její zisk na akcii (EPS) rostl v posledních dvou letech průměrným ročním tempem 37,9 % a rentabilita vlastního kapitálu (ROE) dosahuje vynikajících 22,2 %. Akcie se obchodují za 76,30 USD při velmi příznivém forwardovém P/E 8,2x.

Pozornost si zaslouží také PJT ​ Partners s tržní kapitalizací 3,98 miliardy USD. Tato poradenská investiční banka, vyčleněná v roce 2015 ze struktury Blackstone, stabilně poskytuje strategické poradenství a restrukturalizační služby pro významné korporace a investiční firmy.

Maloobchodní řetězec Burlington pokračuje v dynamické expanzi a během července plánuje otevřít 12 nových prodejen napříč šesti státy USA. Tento krok navazuje na dlouhodobou strategii růstu, v jejímž rámci chce společnost rozšířit svou síť na více než 1 000 poboček a do konce roku 2026 uvést do provozu přes 100 nových obchodů.

Generální ředitel společnosti Michael O'Sullivan uvedl, že nové pobočky přinesou zákazníkům vylepšený design prodejen a zaměří se na prodej značkového a módního zboží za výhodné ceny. Expanze se v červenci dotkne států Texas, Oregon, Kalifornie, Pensylvánie, Tennessee a Idaho.

Kromě rozšiřování kamenných poboček Burlington investuje také do logistické infrastruktury. V dubnu letošního roku společnost zahájila výstavbu obřího distribučního centra o rozloze 2 milionů čtverečních stop nedaleko Phoenixu, jehož otevření je naplánováno na rok 2028. Tento logistický uzel má výrazně podpořit budoucí dodavatelský řetězec firmy.

Tři akcie se obchodují blízko svých 52týdenních maxim, ale jejich dlouhodobý potenciál se výrazně liší. Zatímco jedna představuje silnou investici, zbylé dvě nesou pro investory značná rizika.

Společnost Halozyme Therapeutics (HALO ​ ), která zaznamenala měsíční výnos +14,3 %, těží ze své technologie ENHANZE pro subkutánní podávání léků. Firma vykazuje vynikající výsledky s průměrným ročním růstem tržeb o 32,2 % za poslední dva roky a ročním růstem zisku na akcii (EPS) o 28,7 % za posledních pět let. Silná marže volného peněžního toku ve výši 46,2 % jí navíc poskytuje značnou finanční flexibilitu pro další rozvoj.

Naopak opatrnost je na místě u Enact Holdings (ACT ​ ). Navzdory měsíčnímu růstu o 11,2 % se potýká se stagnujícím pojistným a očekávaným zpomalením prodejů, přičemž EPS rostl v posledních dvou letech pouze o 6,7 % ročně. Druhým varovným signálem je Calumet (CLMT ​ ). S hrubou marží pouhých 7,4 %, záporným volným peněžním tokem a vysokým zadlužením na úrovni 7násobku čistého dluhu k EBITDA představuje při ocenění 162,9násobku očekávaného P/E vysoce rizikovou pozici.

Rychlé spalování hotovosti nemusí být známkou pokroku. Pokud firmy nedokážou své investice přetavit v konkurenční výhodu, vystavují se značnému riziku. Zde jsou tři společnosti s oslabenými fundamenty a záporným volným peněžním tokem, kterým je bezpečnější se vyhnout.

Společnost Chegg, poskytující digitální akademickou pomoc, se potýká s marží volného peněžního toku (FCF) ve výši -8 %. Kvůli silné konkurenci klesá počet jejích předplatitelů o 23,3 % ročně a její zisk na akcii se za poslední tři roky propadl o 54,2 % ročně.

Poskytovatel energetických řešení Ameresco vykazuje marži FCF ve výši -16,5 %. Emise nových akcií v posledních pěti letech vedla k poklesu zisku na akcii o 12 % ročně i přes růst tržeb, přičemž pokračující úbytek hotovosti může vyvolat další nežádoucí ředění podílů akcionářů.

Nejhůře je na tom Pacific Biosciences, která vyvíjí pokročilé systémy pro sekvenování DNA. Její marže FCF dosahuje hrozivých -72,6 %. Tržby za poslední dva roky klesaly tempem 10,6 % ročně, což spolu se záporným ziskem komplikuje zajištění výhodného financování pro další rozvoj.

Průmyslový sektor v posledních šesti měsících zaznamenal silný růst s výnosem 22,2 %, čímž překonal index S&P 500 o 13,7 procentního bodu. Cyklická povaha tohoto odvětví však vyžaduje pečlivý výběr konkrétních titulů.

Mezi rizikové investice aktuálně patří Avis Budget Group (CAR ​ ), jejíž tržby za poslední dva roky klesaly o 1 % ročně a firma čelí úbytku hotovostních rezerv. Její akcie se obchodují za 148,75 USD při forwardovém násobku EV-to-EBITDA 11,4x. Druhým varovným signálem je International Paper (IP ​ ). Přestože její tržby za posledních pět let rostly o 3,9 % ročně, zisk na akcii ve stejném období klesal o 15,5 % ročně. Akcie s cenou 38,00 USD vykazuje vysoké ocenění na úrovni 22,3x forwardového P/E.

Naopak jasným nákupním doporučením je Howmet (HWM ​ ) s tržní kapitalizací 105,9 miliardy USD. Společnost vykazuje vynikající pětiletý průměrný růst tržeb o 12,3 % ročně. Díky aktivnímu zpětnému odkupu akcií navíc její zisk na akcii rostl tempem 43,7 % ročně a marže volného peněžního toku se za pět let zvýšila o 13,2 procentního bodu.

Jihokorejská společnost SK Inc. a investiční skupina KKR ​ se dohodly na vytvoření největší platformy pro obnovitelnou energii v Jižní Koreji. Hodnota společného podniku, který konsoliduje solární, větrné a palivové projekty, dosahuje 2 bilionů KRW (přibližně 1,3 miliardy USD). Cílem nové platformy je dodávat čistou elektřinu jihokorejskému průmyslovému sektoru, který čelí rostoucí spotřebě kvůli expanzi AI datových center a výroby polovodičů.

Do nové struktury budou sloučena zelená aktiva přidružených společností SK, včetně SK Innovation, SK ecoplant a SK eternix. KKR získá počáteční manažerskou kontrolu, zatímco SK zůstane majetkovým investorem s možností budoucího převzetí kontroly. Platforma zahájí provoz s kapacitou 1,7 gigawattu a v budoucnu plánuje její rozšíření až na 10 GW.

Pro KKR je tato transakce financována z asijsko-pacifického infrastrukturního fondu. SK tímto krokem pokračuje v restrukturalizaci portfolia s cílem zvýšit kapitálovou efektivitu. Další finanční podmínky transakce nebyly zveřejněny.

Společnost Brookfield výrazně rozšířila své strategické partnerství s firmou Bloom Energy. Svůj finanční závazek na energetické projekty spojené s umělou inteligencí navýšila z původních 5 miliard dolarů na 25 miliard dolarů. Tento pětinásobný nárůst reaguje na prudce rostoucí poptávku po rychle dostupném elektrickém výkonu pro AI datová centra a hyperscale computing, které čelí zpožděním při připojování k tradiční rozvodné síti.

Finanční prostředky podpoří celosvětové nasazení lokálních zdrojů energie na bázi palivových článků od Bloom Energy. Rozšířený rámec spolupráce staví na partnerství spuštěném v říjnu 2025. Pro Brookfield jde o součást širší investiční strategie v oblasti AI; v listopadu 2025 skupina založila specializovaný fond pro AI infrastrukturu s cílovou hodnotou investic 100 miliard dolarů. Do digitální infrastruktury a čisté energie již Brookfield globálně alokoval více než 100 miliard dolarů.

Globální boom v oblasti umělé inteligence (AI) v červnu výrazně podpořil asijský zpracovatelský sektor. Silná poptávka po čipech a technologickém vybavení dokázala kompenzovat negativní dopady konfliktu na Blízkém východě. Výrobní aktivita v Číně, Japonsku a Jižní Koreji expandovala, a to i díky předzásobení firem před možným nedostatkem surovin.

Čínský index nákupních manažerů (PMI) ve výrobě od společnosti RatingDog dosáhl v červnu hodnoty 51,7 bodu, čímž překonal očekávání analytiků ve výši 51,6 bodu. Aktivita v čínském průmyslu tak rostla již sedmý měsíc v řadě. Japonský index PMI pak vzrostl z květnových 54,5 bodu na 54,8 bodu v červnu, což představuje nejrychlejší tempo růstu nových zakázek za poslední dva roky. Vstupní náklady však v Japonsku zůstaly v blízkosti čtyřletých maxim.

K růstu se vrátily i další asijské rozvíjející se ekonomiky. PMI Filipín mírně vzrostl na 50,9 bodu a Malajsie se posunula do pásma expanze na 50,7 bodu. Přetrvávající napětí na Blízkém východě a logistické průtahy však nadále udržují inflační tlaky na vysoké úrovni.

Společnost Shell se dohodla na prodeji svého 50% neprovozovaného podílu na platformě Na Kika a souvisejících polích, společně s podmořským napojením Coulomb. Kupujícími jsou dceřiné společnosti firem Talos Energy a Ridgewood Energy, přičemž hodnota transakce dosahuje 1,7 miliardy dolarů. Dokončení obchodu se očekává do konce roku 2026. Společnost BP ​ , která platformu Na Kika provozuje a vlastní v ní zbývající poloviční podíl, má k transakci předkupní právo.

Předmětná aktiva generovala pro Shell v roce 2025 čistou produkci přibližně 37 000 barelů ropného ekvivalentu denně. Podle vyjádření Shellu se však již neočekává, že by Na Kika a Coulomb do roku 2030 významně přispívaly k produkci skupiny, což potvrzuje logiku této divestice. Kupující převezmou definované závazky na vyřazení z provozu a poskytnou na ně finanční záruky.

Tento krok zapadá do strategie Shellu koncentrovat kapitál do upstreamových aktiv s nejvyšší návratností a zpeněžit zralou produkci. Shell přesto zůstává největším producentem v Mexickém zálivu, který vedle pobřežních vod Brazílie nadále vnímá jako jeden ze svých nejziskovějších regionů s nejnižší uhlíkovou náročností.

Akcie poskytovatele cloudové platformy pro kybernetickou bezpečnost Qualys posílily během odpoledního obchodování o 7,6 %. Hlavním impulsem bylo zvýšení doporučení ze strany investiční banky JPMorgan, která vylepšila rating na Neutral z původního Underweight a výrazně zvýšila cílovou cenu na 139 USD z předchozích 87 USD.

Analytik banky jako hlavní faktor zlepšeného výhledu uvedl růst v segmentu správy zranitelností. Toto pozitivní hodnocení od významné investiční instituce obnovilo důvěru trhu v oživení poptávky po těchto bezpečnostních službách. Titul je poměrně volatilní, za poslední rok zaznamenal patnáct pohybů přesahujících 5 %. Den předtím akcie vzrostly o 4,2 % v důsledku uvolnění geopolitického napětí na Blízkém východě.

Od začátku roku si akcie připsaly celkově 5,9 %. Při aktuální ceně 138,74 USD se však stále obchodují 9,8 % pod svým 52týdenním maximem 153,80 USD z listopadu 2025. Investorům, kteří do akcií společnosti před pěti lety vložili 1 000 USD, by se tato investice dnes zhodnotila na 1 378 USD.

Podnikatelská nálada velkých japonských výrobců se ve druhém čtvrtletí výrazně zlepšila a dosáhla nejvyšší úrovně od roku 2018. Ukázal to bedlivě sledovaný průzkum japonské centrální banky (BOJ), což signalizuje, že tamní ekonomika prozatím úspěšně odolává energetickým šokům způsobeným konfliktem na Blízkém východě.

Hlavní index nálady velkých výrobců vzrostl v červnu na hodnotu +22 z březnových +17 bodů, čímž překonal průměrný tržní odhad nastavený na +16 bodů. Dařilo se také sektoru služeb, kde index nálady velkých nevýrobních podniků vzrostl na +37 bodů z předchozích +36 bodů, což představuje nejlepší výsledek od srpna 1991.

Tyto příznivé výsledky budou patřit mezi klíčové faktory, které bude BOJ posuzovat na svém příštím měnověpolitickém zasedání ve dnech 30. až 31. července. Centrální banka již v červnu v rámci normalizace své politiky zvýšila úrokové sazby na 31leté maximum a naznačila připravenost k dalšímu zpřísňování měnové politiky v reakci na inflační tlaky vyvolané energetickým šokem.

Italská softwarová společnost Bending Spoons, která vlastní platformy jako Vimeo či AOL, ocenila své akcie v rámci debutu na americké burze Nasdaq nad původně plánovaným rozmezím. Cena byla stanovena na 29 dolarů za akcii, což firmě umožní získat 1,68 miliardy dolarů. Společnost a její stávající akcionáři prodali přibližně 58 milionů akcií, přičemž původní orientační pásmo bylo nastaveno mezi 26 a 28 dolary za akcii.

Bending Spoons, jejíž hodnota v posledním investičním kole v roce 2025 dosáhla 11 miliard dolarů, se na trhu etablovala specifickou strategií nákupu méně výkonných softwarových produktů, které následně restrukturalizuje. Mezi její známé akvizice z poslední doby patří také Evernote, WeTransfer, Brightcove či Meetup. S akciemi společnosti se začíná obchodovat pod burzovním symbolem BSP ​ . Hlavními manažery emise jsou investiční banky Goldman Sachs ​ , JPMorgan ​ Chase a Allen & Co.

Italská technologická holdingová společnost Bending Spoons ocenila v úterý večer svou primární veřejnou nabídku akcií (IPO) na 29 USD za akcii, což je nad původně plánovaným rozmezím 26 až 28 USD. Společnost v rámci vstupu na burzu nabídla 34,4 milionu akcií, přičemž stávající akcionáři prodali dalších 23,6 milionu akcií, ze kterých firma nezíská žádný výnos. Celkově však toto IPO vyneslo přibližně 1,68 miliardy USD.

Společnost, která byla v říjnovém investičním kole oceněna na 11 miliard USD, začne obchodovat na technologické burze Nasdaq pod symbolem BSP ​ . Bending Spoons se zaměřuje na akvizice zavedených digitálních značek s širokou uživatelskou základnou, jako jsou Eventbrite, Evernote, Vimeo, AOL či WeTransfer, a jejich následnou integraci na svou centralizovanou provozní platformu.

V prvním čtvrtletí společnost vykázala tržby ve výši 601,3 milionu USD, což představuje výrazný nárůst oproti 258,9 milionu USD z předchozího roku. Zároveň dosáhla čistého zisku 27,5 milionu USD, čímž překonala ztrátu 112,2 milionu USD z předchozího období. Předplatné tvořilo v roce 2025 celkem 93 % jejích příjmů.

Německý chemický a farmaceutický gigant Bayer požádal americké úřady o uvalení antidumpingových a vyrovnávacích cel na dovoz glyfosátu z Číny. Podle společnosti se tato klíčová složka herbicidu Roundup prodává v USA za uměle nízké ceny. Dceřiná společnost Monsanto podala žádost k Ministerstvu obchodu USA a Komisi pro mezinárodní obchod s tím, že současný domácí trh je neudržitelný. Bayer je momentálně jediným výrobcem glyfosátu v USA.

Krok však vyvolal ostrou vlnu nevole u amerických zemědělců, kteří již několik let bojují s vysokými náklady na osiva, hnojiva a chemii. Zástupci asociací pěstitelů kukuřice a sóji varují, že dodatečné zdanění dovozu omezí tržní konkurenci, zvýší ceny herbicidů a poškodí farmáře v jednom z nejsložitějších ekonomických období za poslední dekády.

Společnost si nicméně minulý týden připsala významné právní vítězství. Nejvyšší soud USA zrušil dřívější verdikt, který přiznával odškodné 1,25 milionu USD muži tvrdícímu, že kvůli Roundupu onemocněl rakovinou. Bayer v minulosti vyplatil na urovnání podobných sporů přibližně 10 miliard USD a dříve pohrozil stažením Roundupu z amerického trhu, pokud nezíská silnější právní ochranu před žalobami.

Spojené státy zrušily licenční omezení pro export pokročilých AI modelů Mythos a Fable společnosti Anthropic. Tyto restrikce, zavedené 12. června, fakticky odřízly globální veřejnost od nejvyspělejších modelů současnosti. Vývojářská laboratoř oznámila, že obnoví přístup k těmto nástrojům ve středu 1. července poté, co s ministerstvem obchodu dosáhla dohody o proaktivním řešení bezpečnostních rizik a sdílení informací.

Rozhodnutí přišlo po týdnech vyjednávání s ministrem obchodu Howardem Lutnickem. Washington čelil rostoucímu tlaku kvůli asijské konkurenci, zejména modelům Fugu a Tulonfeng, které se schopnostem amerických technologií začínají rychle vyrovnávat. Zrušení zákazů má zajistit globální konkurenceschopnost amerického sektoru umělé inteligence. Trh nicméně nadále kritizuje Trumpovu administrativu za nekonzistentní přístup k regulaci AI, což technologickým firmám přináší značnou nejistotu ohledně budoucího vývoje.

Britský startup Wayve, který se zabývá technologií autonomního řízení, umožňuje svým zaměstnancům prodat část jejich nabytých akcií. Tento program zpětného odkupu v objemu 85 milionů USD vedou stávající i noví investoři. Transakce vychází z aktuální valuace společnosti ve výši 8,5 miliardy USD.

Tato hodnota byla stanovena v únoru letošního roku, kdy společnost během investičního kola Series D získala 1,2 miliardy USD. Mezi investory patřily firmy jako SoftBank Vision Fund 2, Microsoft ​ , NVIDIA ​ či Uber ​ . Pro Wayve se jedná již o druhou likviditní událost pro zaměstnance, první proběhla v květnu 2024 v rámci kola Series C v hodnotě 1,05 miliardy USD. Tento krok odráží rostoucí trend v sektoru AI, kde firmy využívají tender nabídky k udržení klíčových talentů.

Wayve využívá k autonomnímu řízení metodu end-to-end neuronových sítí, které se učí přímo z dat bez nutnosti HD map. Startup, jehož počet zaměstnanců se za poslední rok zdvojnásobil na 1 200, plánuje koncem letošního roku spustit pilotní projekt robotaxi ve spolupráci s Uberem. Od roku 2027 pak plánuje integraci svého softwaru do asistenčních systémů vozů Nissan.

Společnost Lime, poskytovatel sdílené mikromobility podporovaný platformou Uber ​ , stanovila cenu pro svou primární veřejnou nabídku akcií (IPO) v USA na 25 dolarů za akcii. S odkazem na zdroje obeznámené s transakcí o tom informovala agentura Bloomberg. Tato cena představuje přesný střed původně indikovaného rozpětí pro úpis.

Vstup na americkou burzu představuje pro Lime významný milník po období restrukturalizace a zaměření se na ziskovost. Stanovení ceny na této úrovni odráží aktuální ocenění firmy a zájem ze strany institucionálních investorů, kteří hledají stabilnější tituly v sektoru sdílené městské dopravy.

Společnost Lime na žádost agentury Reuters o komentář bezprostředně nereagovala, jelikož dotaz byl zaslán mimo běžnou pracovní dobu. Očekává se, že podrobnosti o zahájení samotného obchodování na burze budou brzy oficiálně potvrzeny.

Jihokorejský export zaznamenal v červnu nejsilnější růst od roku 1978. Vývoz ze čtvrté největší asijské ekonomiky meziročně vzrostl o 70,9 % na 102,25 miliardy dolarů, čímž výrazně překonal očekávání analytiků, kteří v průzkumu agentury Reuters odhadovali střední růst o 61,0 %. Za tímto masivním nárůstem stojí především globální boom investic do umělé inteligence.

Klíčovým motorem růstu byl export polovodičů, který vyskočil o 199,5 % na 44,8 miliardy dolarů. Jižní Korea se tak po Německu, Číně a USA stala teprve čtvrtou zemí na světě, jejíž měsíční hodnota vývozu dosáhla hranice 100 miliard dolarů. Prodej počítačů vzrostl o 308,8 %, zatímco vývoz oceli přerušil třináctiměsíční pokles a vzrostl o 9,6 % v důsledku výstavby datových center.

Z pohledu klíčových destinací vzrostl vývoz do Číny o 92,1 % a do USA o 78,6 %. Celkový dovoz do země se zvýšil o 30,1 % na 66,10 miliardy dolarů, což překonalo odhady trhu na úrovni 26,3 %. Jižní Korea díky tomu vykázala historicky nejvyšší měsíční přebytek obchodní bilance ve výši 36,15 miliardy dolarů.

Akcie výrobce počítačových procesorů Intel ​ vzrostly v odpolední obchodní seanci o 7,2 % v reakci na vlnu pozitivního sentimentu v polovodičovém sektoru. Tento růst podpořilo zvýšení cílových cen ze strany analytiků a přetrvávající optimismus ohledně korporátních výdajů na infrastrukturu pro umělou inteligenci.

Investiční společnost Cantor Fitzgerald zvýšila cílovou cenu pro Intel z 90 USD na 150 USD s odkazem na silnou poptávku po AI technologiích. Analytik Wells Fargo navíc zvýšil cílovou cenu konkurenční společnosti Advanced Micro Devices a poukázal na možný posun trhu od GPU k CPU pro úlohy inferenční AI, což je trend, který by hrál ve prospěch produktového portfolia Intelu. Pozitivní náladu v sektoru dále upevnily silné kvartální výsledky společnosti Micron Technology.

Akcie Intelu vykazují v posledním období vysokou volatilitu. Před sedmi dny například klesly o 5,9 % v reakci na zprávy o zpomalení expanze pamětí s vysokou propustností od jihokorejské firmy SK Hynix. Současný silný růst však naznačuje, že trh vnímá aktuální poptávku po AI hardwaru jako robustní a dlouhodobě udržitelnou.

Americké akciové indexy v úterý posílily a zmírnily tak své ztráty za jinak kolísavý červen. Index S&P 500 vzrostl o 0,8 % na hodnotu 7 499,36 bodu, i když za celý měsíc zaznamenal první pokles po dvou předchozích úspěšných měsících. Dow Jonesův index připsal 0,3 % a uzavřel na novém rekordním maximu 52 319,20 bodu. Technologický Nasdaq composite vzrostl o 1,5 % na 26 213,72 bodu díky silnému výkonu akcií z oblasti umělé inteligence, které se zotavily z předchozích výkyvů vyvolaných obavami z nadhodnocení. Index menších společností Russell 2000 posílil o 0,5 % na 3 024,37 bodu.

Na dluhopisovém trhu vzrostly výnosy amerických státních dluhopisů, zatímco ceny ropy klesaly. Akciové indexy ve většině Evropy a Asie rostly, zatímco japonský jen vůči americkému dolaru oslabil na úroveň blízkou svému 40letému minimu.

Americký gigant v oblasti sportovního oblečení a obuvi Nike reportoval za druhé čtvrtletí kalendářního roku 2026 výsledky, které překonaly očekávání trhu. Celkové tržby společnosti meziročně klesly o 1,1 % na 10,97 miliardy USD, čímž však překonaly konsensus analytiků ve výši 10,85 miliardy USD o 1,1 %. Při konstantních měnových kurzech se tržby snížily o 4 %.

Mimořádně úspěšný byl čistý zisk na akcii (GAAP), který dosáhl výše 0,72 USD a výrazně předčil očekávání analytiků, jež byla nastavena na pouhých 0,12 USD. Výrazného zlepšení dosáhla také provozní marže, která vzrostla na 12 % ve srovnání s 2,9 % ve stejném období předchozího roku. Tržní kapitalizace společnosti se aktuálně pohybuje na úrovni 68,06 miliardy USD.

Navzdory pozitivnímu překvapení v tomto kvartálu čelí Nike dlouhodobým výzvám v oblasti poptávky, když jeho tržby za poslední dva roky klesaly v průměru o 5 % ročně. Pro příštích 12 měsíců navíc analytici očekávají stagnaci tržeb, což zůstává pod průměrem celého odvětví.

Akcie společnosti Concentrix, poskytovatele řešení pro zákaznickou zkušenost, oslabily v dopoledním obchodování o 17,5 % poté, co podnik po zveřejnění výsledků za druhé čtvrtletí snížil svůj celoroční finanční výhled. Přestože kvartální tržby ve výši 2,46 miliardy dolarů i upravený zisk 2,63 dolaru na akcii odpovídaly očekáváním Wall Street, investoři se zaměřili na zhoršený výhled.

Vedení snížilo celoroční odhad tržeb o 1,3 % a odhad celoročního upraveného zisku na akcii o 6,5 % na střední hodnotu 11,00 dolaru. Zklamáním byl i výhled na příští čtvrtletí, kde očekávané tržby zaostaly za odhady analytiků o 2,4 %, což vyvolalo prudký výprodej akcií.

Titul vykazuje vysokou volatilitu a od začátku roku již odepsal 49,9 % své hodnoty. Při aktuální ceně 20,64 dolaru za akcii se obchoduje 66,7 % pod svým 52týdenním maximem 62 dolarů z července 2025. K negativnímu sentimentu přispívá i vzpomínka na předchozí kvartál, kdy akcie propadly o 22,4 % kvůli poklesu provozní marže z 7,1 % na 4,7 %.

Během pondělního obchodování na amerických burzách zaznamenalo výrazné pohyby několik významných titulů. Největším skokanem dne byla diagnostická společnost QuidelOrtho, jejíž akcie vzrostly o 34,7 % po zprávách, že zvažuje prodej své divize testování v místě péče za přibližně 1,5 miliardy dolarů.

Dařilo se také aerospace společnosti Rocket Lab, která si připsala 11,7 % poté, co oznámila akvizici satelitní komunikační firmy Iridium Communications v hodnotě zhruba 8 miliard dolarů. Akcie technologické společnosti AppLovin vzrostly o 3,8 % v reakci na nové nákupní doporučení „Strong Buy“ od analytiků Raymond James s cílovou cenou 640 USD.

Pozitivní sentiment na trhu podpořil i další tituly. Sociální platforma Pinterest ​ posílila o 4,4 % a cloudová bezpečnostní společnost Zscaler ​ vzrostla o 4,1 %. Oběma firmám pomohlo zmírnění geopolitického napětí na Blízkém východě poté, co se USA a Írán dohodly na zastavení vzájemných vojenských úderů, což uklidnilo finanční trhy.

Akcie kyberbezpečnostní společnosti Tenable vzrostly během dopoledního obchodování o 6,7 % poté, co firma oznámila, že její produkt Tenable One Cloud Exposure získal klíčovou bezpečnostní certifikaci americké vlády. Toto řešení obdrželo autorizaci FedRAMP High a Impact Level (IL) 5, což představuje jeden z nejpřísnějších bezpečnostních standardů v USA. Tento milník otevírá společnosti dveře k vysoce citlivým vládním klientům, včetně Ministerstva obrany a zpravodajských služeb.

Analytici v reakci na silnější potenciální poptávku z regulovaného veřejného sektoru zvýšili své cílové ceny. Růst akcií podpořil také celkově pozitivní vývoj na trhu, který pomohl růstovým titulům. Titul od začátku roku posílil o 57,7 % a při ceně 35,85 USD za akcii dosáhl nového 52týdenního maxima. Přesto investoři, kteří před pěti lety nakoupili akcie v hodnotě 1 000 USD, by nyní měli investici v hodnotě pouze 866,87 USD. Akcie společnosti jsou velmi volatilní a za poslední rok zaznamenaly 23 pohybů větších než 5 %.

Sektor diskontních maloobchodníků má za sebou silné první čtvrtletí. Pětice sledovaných společností překonala konsensuální odhady analytiků ohledně tržeb o 3,3 %, přičemž výhled tržeb na příští kvartál byl o 2,2 % vyšší než očekávání. Navzdory solidním provozním výsledkům však ceny akcií těchto firem po zveřejnění reportů klesly v průměru o 6,9 %.

Nejslabší výsledky v porovnání s odhady Wall Street vykázala společnost Ollie's Bargain Outlet. Její tržby sice meziročně vzrostly o 14,2 % na 658,9 milionu USD, ale zaostaly za očekáváním o 0,7 %. Společnost sice překonala odhady pro EBITDA a hrubou marži, ale její akcie po zveřejnění výsledků odepsaly 7,7 % a aktuálně se obchodují za 73,14 USD.

Naopak nejlepší výkonnost za první kvartál vykázala společnost Ross Stores, která úspěšně těží z prodeje přebytečných zásob oděvů a dalšího zboží za diskontní ceny.

Konkurent společnosti Nvidia ​ , startup Etched, oznámil významný pokrok poté, co TSMC začátkem tohoto roku úspěšně vyrobila jeho první čip. Společnost již zajistila smluvní objednávky v hodnotě 1 miliardy dolarů na své kompletní systémy nazvané „frontier inference clusters“, které mají zajistit rychlejší a energeticky úspornější běh AI modelů při inferenci.

Startup založený v roce 2022 získal od investorů celkově již 800 milionů dolarů. Poslední, dosud neoznámené prosincové kolo financování ve výši 500 milionů dolarů ohodnotilo společnost na 5 miliard dolarů. Mezi investory patřící do její struktury se řadí miliardáři Peter Thiel a Stanley Druckenmiller či přední vědci v oblasti umělé inteligence Andrej Karpathy a Geoffrey Hinton.

Tento úspěch odráží obrovský zájem o hardware pro AI inferenci. V tomto segmentu se prosazují i další hráči – firma Cerebras nedávno uskutečnila IPO, Groq získal 650 milionů dolarů a vlastní čipy vyvíjejí i technologičtí giganti jako Amazon ​ , Google, Microsoft ​ či OpenAI ve spolupráci s Broadcomem.

Sektor monitorování pacientů má za sebou úspěšné první čtvrtletí. Skupina čtyř sledovaných společností překonala analytický konsensus u tržeb o 2,3 %, přičemž výhled na další kvartál zaostal za odhady o 0,8 %. Akcie těchto firem po zveřejnění výsledků reagovaly v průměru stabilně.

Nejlepší výkon v tomto čtvrtletí předvedla společnost Insulet. Její tržby dosáhly 761,7 milionu dolarů, což představuje meziroční nárůst o 33,9 %. Výsledek překonal očekávání trhu o 4,2 % a firma zaznamenala nejrychlejší růst v sektoru. Insulet zároveň překonal odhady analytiků v oblasti zisku na akcii (EPS).

Reakce investorů však byla kvůli vysokým očekáváním opatrnější. Akcie společnosti po oznámení výsledků oslabily o 5,5 % na současnou hodnotu 158,37 dolaru.

Výsledková sezóna regionálních bank za první čtvrtletí letošního roku přinesla celkově pomalejší tempo růstu. Výnosy sledované skupiny 91 bankovních domů sice odpovídaly konsensuálním odhadům analytiků, ale trh reagoval pozitivně. Ceny akcií těchto institucí po oznámení výsledků vzrostly v průměru o 7,1 %.

Významný hráč na trhu, Byline Bancorp, vykázal za toto čtvrtletí výnosy ve výši 112,4 milionu dolarů, což znamenalo meziroční nárůst o 9 %. Tento výsledek sice o 1,4 % zaostal za očekáváním trhu, banka však dokázala překonat odhady v oblasti zisku na akcii (EPS). Od zveřejnění reportu akcie firmy vzrostly o 13,7 % na cenu 37,58 dolaru. Nejlepší výsledky v rámci celého segmentu regionálního bankovnictví zaznamenala společnost UMB Financial.