Sektor nástrojů a služeb pro vědy o živé přírodě vykázal za první čtvrtletí uspokojivé výsledky. Sledované firmy překonaly odhady tržeb v průměru o 1,2 % a ceny jejich akcií po zveřejnění výsledků vzrostly v průměru o 10,2 %.

Nejslabší výkon v porovnání s odhady analytiků předvedla společnost PacBio. Její kvartální tržby dosáhly 37,18 milionu USD, což znamenalo meziroční stagnaci a zaostání za očekáváním o 7,1 %. Důvodem byl především nižší prodej přístrojů Vega. Akcie společnosti po oznámení výsledků klesly o 6,4 % na hodnotu 1,55 USD.

Naopak nejlepší výsledky v sektoru zaznamenala společnost West Pharmaceutical Services. Její tržby meziročně vzrostly o 21 % na 844,9 milionu USD, čímž překonaly odhady analytiků o 8,4 %. Firma vykázala mimořádně úspěšné čtvrtletí, když překonala očekávání trhu v oblasti tržeb i zisku na akcii.

Výsledky amerických stavitelů rezidenčních nemovitostí za první čtvrtletí ukázaly celkové zpomalení trhu, přičemž tržby sledovaných firem zaostaly za odhady analytiků o 0,8 %. Průměrný pokles cen akcií v tomto sektoru činil po zveřejnění výsledků 2,7 %. Navzdory nepříznivému makroekonomickému prostředí však společnost Toll Brothers zaznamenala mimořádný úspěch a vykázala nejvýraznější překonání analytických očekávání z celé skupiny.

Společnost Toll Brothers dosáhla ve svém čtvrtletí tržeb ve výši 2,53 miliardy USD, což sice představuje meziroční pokles o 7,6 %, ale zároveň se jedná o výsledek o 4,6 % lepší, než předpovídal trh. Firma úspěšně dodala 2 491 domů s průměrnou cenou 1 009 000 USD a její upravená hrubá marže dosáhla solidních 26,2 %. Meziroční nárůst objednávek o 7 % v kusech a o 8 % v objemu peněz potvrzuje silnou poptávku. V reakci na tyto pozitivní zprávy posílily akcie Toll Brothers o 10,8 % na hodnotu 137,60 USD. Pozici nejlepšího hráče za první kvartál z hlediska celkového vývoje v sektoru získala společnost Taylor Morrison Home.

Sazby za námořní kontejnerovou přepravu na hlavních trasách mezi Východem a Západem prudce vzrostly. Kvůli červnovému zvýšení sazeb a zavedení sezónních příplatků stouply ceny nejméně o 1 000 USD za čtyřicetistopý ekvivalent (FEU). Podle společnosti Freightos tlačí ceny vzhůru kombinace geopolitického napětí v Hormuzském průlivu a předčasného začátku hlavní sezóny, což vede k vážnému nedostatku přepravních kapacit. Spotové sazby na trasách z Asie vzrostly do poloviny května o přibližně 15 % a jsou o 20 % vyšší než loni.

Zatímco minulý týden se průměrné sazby pohybovaly kolem 3 200 USD za FEU na západní pobřeží USA, 5 000 USD na východní pobřeží, 3 000 USD do severní Evropy a 4 400 USD do Středomoří, zavedení nových příplatků od 1. června způsobilo okamžitý nárůst denních sazeb o 1 000 až 1 800 USD za FEU. Další výrazné zdražení v polovině měsíce již avizovaly velké přepravní společnosti jako Maersk nebo CMA CGM.

Výsledková sezóna za první čtvrtletí v sektoru komerčních stavebních produktů přinesla smíšené výsledky. Sledovaná pětice firem z tohoto odvětví překonala konsensuální odhady analytiků v oblasti tržeb v průměru o 0,9 %. Navzdory tomu však akcie těchto společností po zveřejnění výsledků oslabily v průměru o 4,3 %.

Nejrychlejší tempo růstu výnosů vykázala společnost AZZ ​ , jejíž tržby meziročně vzrostly o 9,4 % na 385,1 milionu USD, čímž překonaly očekávání trhu o 0,7 %. Společnost zaznamenala silné čtvrtletí s výrazným překonáním odhadů provozního zisku i zisku na akcii (EPS). I přes tyto solidní výsledky však akcie AZZ od oznámení klesly o 1,9 % na hodnotu 132,36 USD, což naznačuje, že očekávání investorů byla nastavena ještě výše než odhady Wall Street.

Nejlepší první kvartál v rámci skupiny zaznamenala společnost Apogee. Ta vykázala tržby ve výši 351,4 milionu USD, což představuje meziroční nárůst o 1,6 %. Tímto výsledkem Apogee překonala analytické odhady o 4,7 % a zaznamenala výjimečné čtvrtletí s působivým překonáním prognóz provozního zisku i tržeb.

Americký prezident Donald Trump podepsal dlouho očekávané nařízení o bezpečnosti umělé inteligence (AI), jehož cílem je ochrana před kybernetickými útoky. Nařízení umožňuje vládě dobrovolný přístup k nejmodernějším modelům AI za účelem testování jejich schopností až 30 dní před jejich veřejným vydáním, což je zkrácení oproti původně navrhovaným 90 dnům.

Nové nařízení klade důraz na dobrovolnou spolupráci vývojářů a upouští od dříve zvažovaného povinného schvalování nových systémů státními orgány. Trump se rozhodl pro mírnější přístup kvůli obavám ze zpomalení inovací a oslabení pozice USA v technologickém souboji s Čínou. Vládní směrnice zároveň zřizuje koordinační centrum pro řešení softwarových zranitelností, na kterém se bude podílet Pentagon, Ministerstvo financí i NSA.

Tento krok přichází v době, kdy společnost Anthropic upozornila na rizika svého nového modelu Mythos, který dokáže velmi efektivně vyhledávat slabá místa v sítích. Anthropic v úterý oznámil, že tento model zpřístupní dalším 150 organizacím.

Výsledková sezóna za první kvartál přinesla smíšené výsledky pro 15 sledovaných výrobců trvanlivých potravin. Tržby sektoru sice překonaly očekávání analytiků o 0,6 %, avšak výhled na další čtvrtletí zaostal o 1,8 %. Reakce trhu byla chladná a akcie těchto společností po zveřejnění výsledků oslabily v průměru o 7,7 %.

Společnost Conagra vykázala tržby ve výši 2,79 miliardy dolarů, což představuje meziroční pokles o 1,9 %, ale překonání odhadů o 1,1 %. Navzdory solidnímu výhledu celoročního zisku na akcii firma mírně zaostala v ukazateli EBITDA a její akcie po výsledcích odepsaly 16,5 % na hodnotu 13,13 dolaru.

Nejlepší Q1 naopak zaznamenala společnost Hershey. Její tržby vzrostly meziročně o 10,6 % na 3,10 miliardy dolarů, čímž překonaly odhady o 2,4 %. Firma vykázala silný růst zisku EBITDA i organických tržeb, avšak její akcie přesto po zveřejnění výsledků mírně klesly o 1,8 % na 185,75 dolaru.

Investoři vyhledávající akcie s nízkou tržní kapitalizací (small-caps) by měli být obezřetní. Tyto společnosti sice nabízejí vysoký růstový potenciál, ale často postrádají finanční stabilitu velkých konkurentů. Analytici aktuálně varují před třemi tituly, kterým je lepší se vyhnout.

Prvním z nich je společnost PubMatic, která čelí ostré konkurenci. Její míra retence čistých výnosů klesla na slabých 96 % a marže volného peněžního toku se má v příštím roce snížit o 9,4 procentního bodu. Dalším rizikovým titulem je Commercial Vehicle Group. Kvůli odkladům ze strany zákazníků klesaly její tržby v posledních pěti letech o 3,5 % ročně a vydávání nových akcií způsobilo roční propad zisku na akcii o 36,2 %. Seznam uzavírá bankovní dům FB Financial s tržní kapitalizací 2,67 miliardy dolarů. U všech těchto titulů nyní rizika výrazně převyšují nad jejich potenciálním přínosem.

Investování do akcií s cenou pod 50 USD nabízí zajímavý růstový potenciál, ale vyžaduje značnou obezřetnost. Analytici v tomto segmentu identifikovali jednoho jasného favorita s vysokým potenciálem a dva tituly, kterým je lepší se kvůli slabým fundamentům vyhnout.

Mezi nákupní příležitosti patří společnost Rollins (ROL ​ ), poskytovatel služeb v oblasti hubení škůdců. Firma vykazuje stabilní výsledky a těží z vynikajícího pětiletého průměrného růstu tržeb o 11,7 % ročně. Společnost disponuje těžko replikovatelným obchodním modelem, který jí zajišťuje špičkovou hrubou marži ve výši 52,2 % a robustní marži volného peněžního toku na úrovni 16,1 %.

Naopak prodejní doporučení mají dvě průmyslové společnosti. První je Tecnoglass (TGLS ​ ), která se obchoduje za 43,67 USD za akcii při forwardovém P/E 16,1. Její zisk na akcii v posledních dvou letech klesal o 1,7 % ročně a marže volného cash flow za posledních pět let klesla o 10,9 procentního bodu. Druhým varovným titulem je DNOW ​ (DNOW) s cenou 12,91 USD a forwardovým poměrem P/S 0,5. Firma se potýká s poklesem provozní marže o 6,9 procentního bodu a poklesem zisku na akcii o 13,9 % ročně, což je částečně důsledkem ředění podílů akcionářů.

Společnost Anthropic rozšiřuje přístup ke svému přísně střeženému AI modelu Mythos o přibližně 150 dalších organizací, čímž se celkový počet partnerů zvýší na zhruba 200. Noví partneři působí v klíčových sektorech, jako jsou energetika, vodárenství, zdravotnictví a telekomunikace. Model disponuje pokročilými kyberbezpečnostními schopnostmi a první skupina 50 partnerů, mezi které patří americká vláda, JPMorgan ​ Chase či Apple ​ , již s jeho pomocí odhalila více než 10 000 závažných bezpečnostních trhlin.

Tento krok přichází v době, kdy Anthropic důvěrně podal žádost u americké Komise pro cenné papíry a burzu (SEC) o primární veřejnou nabídku akcií (IPO). Společnost by se tak měla připojit k firmám SpaceX a OpenAI v jedné z nejočekávanějších tržních událostí roku. Umělá inteligence Anthropic v rámci investičního kola Series-H nedávno získala 65 miliard dolarů, což zvýšilo její celkovou valuaci na 965 miliard dolarů, přičemž anualizované tržby (run-rate) firmy překročily hranici 47 miliard dolarů.

Britská automobilka Rolls-Royce, která patří pod německý koncern BMW, představila modernizovaný luxusní elektromobil Spectre Series II. Zatímco zbytek automobilového průmyslu své elektrické ambice v současnosti spíše omezuje, model Spectre byl v loňském roce druhým nejprodávanějším vozem značky na světě, hned za limuzínou Phantom.

Nová verze přináší vylepšenou technologii bateriových článků, která zvyšuje dojezd o 18 % na odhadovaných 390 mil a zároveň zkracuje dobu nabíjení o 14 %. Výkon standardní verze dosahuje necelých 600 koní. Sportovně laděná varianta Black Badge však nabídne až 670 koní (500 kW), což z ní dělá nejvýkonnější Rolls-Royce v historii. Vůz bude nově vybaven také integrovaným konektorem Tesla ​ NACS, což majitelům umožní využívat širokou síť Superchargerů.

Pro automobilku představují klíčový zdroj zisku extrémně drahé zakázkové úpravy na míru, po kterých poptávka u modelu Spectre prudce roste. Nová řada proto přichází s ultra-luxusními prvky, jako je vnitřní obložení z bambusové viskózy s 2,6 miliony stehů nebo speciální perforovaná kůže vytvářející vzor inspirovaný mraky zalitými měsíčním svitem.

Hongkongský regulační úřad pro cenné papíry (SFC) vyzval licencované firmy, zejména internetové brokery a platformy pro obchodování s virtuálními aktivy, k posílení kybernetické bezpečnosti. Důvodem je prudký nárůst pokročilých útoků poháněných umělou inteligencí.

Počet kybernetických incidentů se podle údajů tamního koordinačního centra HKCERT zvýšil o 27 % na 15 877 v roce 2025 z původních 12 536 v roce 2024. Podle SFC umožňuje AI útočníkům rychleji vyhledávat zranitelnosti v systémech a usnadňuje realizaci phishingových kampaní. Licenční firmy by se měly zaměřit na lepší správu záplat, detekci hrozeb a krizové řízení.

Obavy z kybernetických rizik spojených s AI rostou globálně. Podobné varování nedávno vydaly také úřady v Austrálii a Japonsku, které poukázaly na hrozby související s novým modelem umělé inteligence Mythos od společnosti Anthropic.

Analytička Katherine Murphy z Goldman Sachs potvrdila pro akcie společnosti Dell ​ nákupní doporučení a cílovou cenu stanovila na 500 USD, což představuje přibližně 15% růstový potenciál. Hlavními motory dalšího růstu jsou masivní výdaje firem na IT hardware kvůli umělé inteligenci a silný výhled pro fiskální rok 2027, který je omezen pouze nabídkou, nikoli poptávkou.

Společnost Dell předpovídá pro fiskální rok 2027 tržby ve výši 167 miliard USD, přičemž ohromujících 60 miliard USD má pocházet z prodeje AI serverů. To výrazně překonává průměrný odhad analytiků na úrovni 142,1 miliardy USD. Výsledky za poslední čtvrtletí rovněž překonaly očekávání, když tržby vzrostly o 88 % na 43,8 miliardy USD oproti odhadovaným 35,5 miliardám USD. Dell získal objednávky na AI za 24,4 miliardy USD a jeho nevyřízené objednávky dosáhly 51,3 miliardy USD.

Akcie na tyto zprávy reagovaly v pátek růstem o 32,8 % a v pondělí posílily o dalších 10,7 %. Býčí sentiment v odvětví navíc potvrdily také silné kvartální výsledky konkurenční společnosti Hewlett Packard Enterprise.

Americký akciový index S&P 500 pokračuje v rekordním růstu, když v pondělí zaznamenal páté historické maximum v řadě a již čtyřiadvacáté nové maximum v roce 2026. Index poprvé v historii překonal hranici 7 600 bodů, což představuje výrazný nárůst oproti hodnotě 5 900 bodů před rokem a 2 100 bodů před deseti lety. Od svého založení v roce 1957 dosáhl index rekordních hodnot celkem 1 328krát, což je v průměru jednou za 19 dní.

Hlavním tahounem letošního růstu v indexu je výrobce paměťových čipů Micron, jehož akcie vzrostly o 262 %. Tržní kapitalizace společnosti poprvé překročila hranici jednoho bilionu dolarů a aktuálně dosahuje 1,17 bilionu dolarů. Růst trhu pohánějí masivní investice do infrastruktury pro umělou inteligenci. Největší technologičtí giganti plánují jen v letošním roce vynaložit 670 miliard dolarů na kapitálové výdaje spojené s pokročilými čipy a datovými centry.

Sílu tohoto trendu potvrzují i solidní výsledky společností Dell ​ , Snowflake ​ a HPE ​ . K pozitivní náladě na trzích navíc přispívá stabilizace cen energií a pokles geopolitického rizika u ropy díky dohodě o příměří mezi USA a Íránem. Trh se tak nachází v silné růstové fázi poháněné optimismem kolem AI a nákupním tlakem ze strany retailových investorů.

Společnost Cisco ​ představila novou bezpečnostní platformu Live Protect, která reaguje na rostoucí hrozby spojené s pokročilými modely umělé inteligence, jako je Mythos od Anthropic. Tento AI model dokáže vyhledávat softwarové zranitelnosti výrazně rychleji, než je lidé stíhají opravovat, a při testech odhalil tisíce chyb v prohlížečích i operačních systémech.

Live Protect funguje jako dočasný štít pro síťové systémy. Umožňuje administrátorům rychle aktivovat ochranu proti specifickým hrozbám za plného provozu, aniž by bylo nutné systém odpojovat. Tradiční záplatování, které dříve probíhalo jen několikrát do roka, již tempu AI útoků nestačí.

Nové řešení běží přímo na síťovém hardwaru Cisco. Vedení firmy přirovnává Live Protect k opravě motoru závodního auta jedoucího rychlostí 200 km/h bez nutnosti zastavení. Tento přístup zásadně zkracuje kritický čas mezi odhalením bezpečnostní chyby a jejím zajištěním.

Hledáte růstové tituly pro své portfolio? Platforma StockStory identifikovala tři zajímavé společnosti s rostoucí konkurenční výhodou, které vykazují silné finanční výsledky.

Prvním zástupcem je průmyslový výrobce Standex, jehož tržby za poslední rok vzrostly o 18,3 % a provozní marže dosahuje solidních 15,2 %. Akcie SXI ​ se aktuálně obchodují za 282,32 USD při forwardovém ukazateli P/E na úrovni 29,2x. Stavební společnost Tutor Perini vykázala roční růst tržeb o 25,7 %, přičemž její zisk na akcii za poslední dva roky rostl tempem o 102 % ročně. Akcie TPC ​ se nyní prodávají za 73,52 USD, což představuje atraktivní forwardové P/E ve výši 13,2x.

Třetím tipem je největší producent zemního plynu v USA, společnost EQT ​ . Ta dosáhla meziročního růstu tržeb o 31,2 % a pyšní se robustní marží volného peněžního toku (FCF) ve výši 29,6 %, přičemž její EBITDA marže se za posledních pět let zvýšila o 27 procentních bodů.

Diskontní maloobchodní řetězec Dollar General vykázal za první čtvrtletí fiskálního roku 2026 výsledky, které překonaly očekávání trhu, a zvýšil svůj celoroční výhled zisku. Čistý zisk společnosti vzrostl na 444,1 milionu dolarů oproti 391,9 milionu dolarů v předchozím roce. Zisk na akcii (EPS) dosáhl 2,00 USD, čímž překonal konsensus analytiků ve výši 1,89 USD a meziročně vzrostl o 12,4 %.

Čisté tržby společnosti se zvýšily o 3,4 % na 10,79 miliardy dolarů, k čemuž přispěl růst porovnatelných tržeb o 2,0 %. Hrubá marže se díky příznivé dynamice zásob rozšířila o 65 bazických bodů na 31,6 % a provozní zisk vzrostl o 10,8 % na 638,5 milionu dolarů. Představenstvo společnosti také schválilo čtvrtletní dividendu ve výši 0,59 USD na akcii.

Pro celý fiskální rok 2026 společnost Dollar General zvýšila cíl očištěného zisku na akcii na 7,20 až 7,45 USD z předchozího pásma 7,10 až 7,35 USD. Výhled růstu čistých tržeb zůstává beze změny na úrovni 3,7 % až 4,2 %. Akcie společnosti v reakci na tyto výsledky před zahájením úterního obchodování posílily o téměř 5 %.

Investoři často vyhledávají akcie se střední kapitalizací kvůli jejich zavedeným obchodním modelům a růstovému potenciálu. Analýza StockStory však ukazuje, že ne všechny tyto tituly jsou stejně atraktivní, a doporučuje dvě akcie k prodeji a jednu k nákupu.

Prvním varovným signálem je MongoDB s tržní kapitalizací 32,48 miliardy USD. Při ceně 401,00 USD za akcii se obchoduje za 8,9násobek forward P/S, ale čelí prodlužování prodejních cyklů a očekávanému poklesu marže volného peněžního toku o 4,1 procentního bodu v příštím roce. Podobně neatraktivní je Encompass Health s tržní kapitalizací 10,19 miliardy USD. Při ceně 102,73 USD za akcii a forward P/E 17,3x zaostává s pětiletým růstem tržeb ve výši pouhých 6,5 % ročně.

Naopak silným nákupním doporučením je strojírenská společnost SPX Technologies s tržní kapitalizací 11,06 miliardy USD. Firma těží z působivého pětiletého průměrného růstu tržeb o 15,1 % ročně. Její zisk na akcii EPS navíc v posledních dvou letech rostl tempem 23,6 % ročně, což výrazně překonalo růst tržeb a potvrzuje vysokou ziskovost nových projektů.

Americký výrobce paměťových čipů Micron Technology zaznamenal dramatický růst díky úzké spolupráci s firmou Nvidia ​ . Ještě před rokem se tržní kapitalizace společnosti pohybovala lehce nad 100 miliardami dolarů, ale v úterý překonala hranici 1 bilionu dolarů. Akcie společnosti za poslední rok vzrostly přibližně desetinásobně. Tento úspěch podpořil přechod od běžných komoditních pamětí k vysoce specializovaným čipům s vysokou propustností (HBM), které jsou nyní integrovány do AI systémů Nvidia, včetně chystané platformy Vera Rubin.

Tato strategická změna přinesla firmě Micron výrazný finanční obrat. V posledním čtvrtletí vykázala zisk ve výši 14 miliard dolarů, což představuje obrovský zvrat oproti ztrátě 5,8 miliardy dolarů z roku 2023. Micron očekává, že trh s HBM čipy vzroste do roku 2028 na přibližně 100 miliard dolarů. Společnost se tak zařadila do elitní skupiny bilionových firem po bok konkurentů Samsung Electronics a SK Hynix, který této mety dosáhl o den později.

Investování do ztrátových společností s sebou nese vysoké riziko rychlého vyčerpání kapitálu. Analýza platformy StockStory však ukazuje, že některé z těchto podniků mají reálnou šanci stát se lídry ve svém oboru, zatímco jiné čelí vážným provozním problémům. Mezi nadějné tituly patří Matrix Service a Hims ​ & Hers Health, naopak zvýšenou obezřetnost vyžaduje HA Sustainable Infrastructure Capital.

Společnost Matrix Service vykazuje provozní marži -1,4 %, ale její výhled slibuje 12% růst tržeb v příštích 12 měsících. Klíčovým ukazatelem síly je roční růst zisku na akcii o 58,2 % za poslední dva roky, který výrazně překonal růst tržeb. Druhým nadějným hráčem s konkurenční výhodou je telemedicínská platforma Hims & Hers Health, která dosahuje provozní marže -1,3 %.

Naopak poskytovatel financování zelené infrastruktury HA Sustainable Infrastructure Capital s provozní marží -9,1 % vyvolává obavy. Roční růst zisku na akcii o 9,7 % za poslední dva roky totiž zaostal za růstem tržeb, což ukazuje na klesající profitabilitu nových zakázek. Podprůměrná rentabilita vlastního kapitálu navíc naznačuje, že management má potíže s hledáním vhodných investičních příležitostí.

Ceny zlata pokračují v pohybu kolem úrovně 4 500 USD za trojskou unci. Srpnové futures kontrakty na zlato v úterý otevřely na hodnotě 4 515,80 USD za unci, což představovalo nárůst o 0,2 % oproti pondělnímu závěru. Během dopoledne cena drahého kovu dále vzrostla a v 8:08 EST se obchodovala za 4 558,10 USD za unci.

Za posledních pět obchodních dní si zlato připsalo 1,28 %. Trh zůstává stabilní v očekávání výsledků vyjednávání mezi USA a Íránem ohledně znovuotevření Hormuzského průlivu a příměří na Blízkém východě. Z dlouhodobého pohledu vykázalo zlato k 29. lednu meziroční nárůst o 95,6 %.

Ačkoliv je zlato vnímáno jako populární diverzifikační aktivum pro centrální banky i drobné investory, analytici varují před nákupy na historických maximech. Komoditní ceny jsou vysoce závislé na nepředvídatelných makroekonomických a geopolitických faktorech. Podle odborníků by investoři měli zlato vnímat především jako stabilizační prvek v diverzifikovaném portfoliu, nikoli jako nástroj pro dosahování extrémních krátkodobých výnosů.

Úrokové sazby účtů peněžního trhu (MMA) v USA zůstávají k 2. červnu 2026 na historicky vysoké úrovni, přestože po sérii snižování ze strany Fedu v letech 2024 a 2025 vykazují mírný pokles. Zatímco národní průměrná sazba podle FDIC činí pouhých 0,57 %, nejlepší on-line banky a úvěrová družstva nabízejí zhodnocení výrazně převyšující 4 % ročně.

Na špici trhu se aktuálně drží TotalBank s nabídkou 4,01 % APY při minimálním zůstatku 2 500 USD. Následuje Brilliant Bank s výnosem 4 % APY (vyžadován minimální zůstatek 1 000 USD) a Zynlo se sazbou 3,9 % APY. Další konkurenceschopné zhodnocení poskytují Redneck Bank (3,85 % APY) či CFG a Quontic Bank se shodnými 3,8 % APY.

Kromě samotné úrokové sazby by se investoři měli zaměřit také na poplatky a minimální zůstatky. Klíčová je rovněž bezpečnost v podobě federálního pojištění FDIC či NCUA, které standardně chrání vklady do výše 250 000 USD na jednoho střadatele v rámci jedné instituce.

Americký technologický gigant Microsoft ​ v úterý zahájí svou každoroční vývojářskou konferenci, na které představí nové nástroje umělé inteligence pro osobní počítače a cloudové služby. Generální ředitel Satya Nadella nastíní plány, jak chce společnost konkurovat v oblasti cloudu i na trhu s PC.

Analytici očekávají, že se Microsoft zaměří na zvýšení bezpečnosti takzvaných agentních AI nástrojů pro více než 1 miliardu uživatelů operačního systému Windows. Společnost by také měla upřesnit integraci nového čipu od Nvidia ​ , který přinese AI funkce přímo do počítačů. Tyto notebooky mají cenově konkurovat prémiovým produktům Apple ​ , což již dříve podpořilo akcie Microsoftu a výrobců jako Dell ​ Technologies.

V neposlední řadě se očekávají aktualizace vlastních AI modelů Microsoftu, které mají konkurovat nástrojům jako Codex od OpenAI či Claude Code od Anthropic. Hlavní projev generálního ředitele začíná v 19:00 SELČ.

Průměrné úrokové sazby hypoték ve Spojených státech v úterý 2. června 2026 zaznamenaly pokles. Podle údajů poskytovatele Zillow klesla průměrná 30letá fixní sazba o 5 bazických bodů na 6,28 %. U 15letých fixních úvěrů došlo ke snížení o 7 bazických bodů na 5,70 %, zatímco sazba u hypoték s nastavitelnou sazbou typu 5/1 ARM klesla o 10 bazických bodů na 6,35 %. Pro refinancování činí aktuální průměrná 30letá fixní sazba 6,30 %.

Rozdíly v délce fixace mají zásadní vliv na celkové přeplacení úvěru. Například u hypotéky ve výši 400 000 USD s 30letou splatností a sazbou 6,19 % zaplatí dlužník na úrocích celkem 481 021 USD. U 15leté varianty se sazbou 5,65 % sice měsíční splátka vzroste, ale celkové zaplacené úroky klesnou na 194 047 USD.

Výhled pro zbytek roku 2026 a rok 2027 naznačuje stabilizaci na vyšších úrovních. Asociace hypotečních bankéřů (MBA) očekává, že se průměrná 30letá fixní sazba bude po celé toto období pohybovat kolem 6,50 %. Společnost Fannie Mae je o něco optimističtější a pro zbytek roku 2026 předpovídá sazbu 6,3 % s následným poklesem k 6,20 % v roce 2027.

Sazby u vkladových účtů v USA sice klesají, přesto však certifikáty o vkladu (CD) nadále nabízejí atraktivní zhodnocení. K úterý 2. června 2026 dosahují nejlepší roční procentní výnosy (APY) hodnoty až 4 %. Tuto nejvyšší sazbu na trhu aktuálně nabízí společnost Marcus by Goldman Sachs ​ u svého 14měsíčního produktu. Krátkodobé vklady na šest až dvanáct měsíců se rovněž pohybují kolem této hranice.

Současný stav odráží vývoj po sérii snižování úrokových sazeb americkým Fedem, který v roce 2025 přistoupil ke třem škrtům, zatímco v roce 2026 ponechal sazby beze změny. To představuje výrazný posun oproti historickým minimům z roku 2013, kdy průměrný šestiměsíční vklad vynášel pouze 0,1 % APY. Na trhu je nyní patrná inverze výnosové křivky, neboť nejvyšší průměrné sazby vykazují dvanáctiměsíční splatnosti, což signalizuje ekonomickou nejistotu a očekávání dalšího poklesu sazeb v budoucnu.

Pro investory je při zakládání CD klíčové zvážit nejen výši APY, ale také fixní vázací lhůtu, případné sankce za předčasný výběr a vliv inflace na reálný výnos.

Nedávný růst indexu S&P 500 je mnohem méně plošný, než se na první pohled zdá. Zatímco samotný index od konce února vzrostl přibližně o 10 % a úspěšné AI tituly posílily o více než 45 %, index Goldman Sachs bez těchto tahounů mírně klesl. Současný býčí trh je tak spíše příběhem o extrémní koncentraci než o plošném optimismu.

Podle Bianco Research nebyl akciový trh koncentrován kolem jediného tématu tak výrazně jako nyní za posledních 150 let, kdy dominoval rozvoj železnic. Podle údajů JPMorgan dnes pouhých 41 akcií spojených s AI tvoří téměř polovinu tržní hodnoty celého indexu S&P 500. Kromě technologických gigantů jako Apple ​ , Alphabet ​ , Microsoft ​ , Amazon ​ , Meta ​ , Tesla ​ a Nvidia ​ se do popředí dostává i energetika a infrastruktura. Dokud si tito lídři udrží růst, bude index silný, jejich oslabení by však mohlo odhalit slabý základ pod povrchem.

Akcie amerického výrobce čipů Marvell ​ Technology zaznamenaly v úterní předobchodní fázi prudký nárůst o více než 24 %. Tento masivní zájem investorů vyvolal generální ředitel společnosti Nvidia ​ Jensen Huang, který během technologické konference Computex v Tchaj-peji označil Marvell za příští firmu s tržní hodnotou bilionu dolarů. Huang vystoupil na pódiu společně s šéfem Marvell Technology Mattem Murphym.

Akcie Marvell Technology naposledy vykazovaly růst o 24,4 % na hodnotu 272,9 USD. Pokud se tyto zisky udrží i po zahájení řádného obchodování, tržní kapitalizace společnosti vzroste o více než 47,2 miliardy dolarů. V reakci na pozitivní náladu na trhu posílily také akcie samotné společnosti Nvidia, které si připsaly 1,4 %.

Společnost Transcat zveřejnila své finanční výsledky za první čtvrtletí, které vyvolaly negativní reakci trhu, neboť růst tržeb zaostal za odhady Wall Street. Společnost vykázala tržby ve výši 89,33 milionu USD, což představuje meziroční nárůst o 15,8 %, ale zároveň 0,5% zaostání za očekáváním analytiků. Upravený zisk na akcii dosáhl očekávaných 0,56 USD. Naopak upravený ukazatel EBITDA překonal odhady o 6,4 % a dosáhl výše 14,79 milionu USD při marži 16,6 %.

Provozní marže společnosti klesla na 6,1 % z loňských 8 % v důsledku nákladů spojených se zaváděním nových zákazníků a investicemi do technologií. Vedení firmy v čele s generálním ředitelem Jaimem Irickem však zdůraznilo silnou poptávku v regulovaných sektorech, jako je letectví, energetika či vědy o živé přírodě. Finanční ředitel Thomas Barbato očekává, že tlak na marže služeb v příštím roce poleví a dojde k jejich normalizaci. Novým růstovým faktorem se stává energetický sektor, zejména v souvislosti s datovými centry, což zvyšuje poptávku po pronájmu specializovaného energetického vybavení.

Polovodičová společnost Semtech vykázala za první čtvrtletí kalendářního roku 2026 silné finanční výsledky, které překonaly očekávání Wall Street. Čtvrtletní tržby dosáhly 291 milionů USD, což představuje meziroční nárůst o 15,9 % a překonání odhadů o 2,6 %. Upravený zisk na akcii (EPS) činil 0,51 USD a předčil očekávání analytiků o 12,7 %. Očištěná EBITDA dosáhla 66,4 milionu USD s marží 22,8 %, zatímco provozní marže klesla na 8,9 % z loňských 14,3 %. Pozitivním provozním signálem je pokles doby obratu zásob ze 154 na 135 dní.

Pro druhé čtvrtletí Semtech představil silný výhled, který rovněž předčil odhady trhu. Střední hodnota očekávaných tržeb je 328 milionů USD oproti konsensu 300,4 milionu USD. Upravený EPS by měl dosáhnout 0,61 USD a EBITDA je projektována na 79,2 milionu USD. Hlavním motorem růstu zůstává vysoká poptávka v oblastech datových center a technologie LoRa, podpořená úspěšným nasazením produktových řad FiberEdge a CopperEdge.

Ceny ropy v úterý mírně klesly poté, co americký prezident Donald Trump potvrdil, že rozhovory mezi USA a Íránem nadále pokračují. Tento vývoj tlumí předchozí prudké zisky, kdy trh reagoval na zprávy o možném pokroku v mírových jednáních a zmírnění napětí na Blízkém východě.

Severomořská ropa Brent oslabila o 53 centů neboli 0,56 % na 94,45 USD za barel. Americká lehká ropa West Texas Intermediate zaznamenala pokles o 56 centů neboli 0,61 % na 91,60 USD za barel. Oba benchmarky přitom v předchozí seanci vzrostly o více než 5 %, přestože za celý květen kvůli nadějím na dohodu odepsaly přes 16 %.

Investoři nyní pozorně sledují vývoj americko-íránských vyjednávání, který ovlivňuje rizikovou přirážku cen ropy, a situaci kolem Hormuzského průlivu. Trh zároveň reaguje na růst amerického exportu ropy, který v květnu dosáhl rekordních 5,6 milionu barelů denně, a na očekávaný pokles amerických zásob o přibližně 3,6 milionu barelů.

Zlato mírně posílilo, když obchodníci vyhodnocovali rozporuplné signály z USA a Íránu ohledně diplomatického řešení konfliktu na Blízkém východě. Cena drahého kovu vzrostla až o 1 % a překonala hranici 4 525 USD za unci, čímž smazala ztráty z předchozí seance. Napětí kolem Hormuzského průlivu a konfliktu v Libanonu, který trvá již čtvrtý měsíc a vyvolal globální energetickou krizi, nadále vnáší na trh nejistotu.

Cena zlata se v posledních týdnech pohybuje v úzkém pásmu a zůstává přibližně 14 % pod svou úrovní těsně před vypuknutím konfliktu na konci února. Vývoj ceny žlutého kovu je úzce spjat s pohybem cen ropy. Vyšší ceny energií totiž podněcují obavy z inflace, což ovlivňuje výnosy a rozhodování centrálních bank o úrokových sazbách. Jakékoli obnovení plynulé přepravy energií přes Hormuzský průliv by zmírnilo inflační tlaky a podpořilo uvolňování měnové politiky.

Možnost snižování sazeb ze strany Fed však oslabují nejnovější data z USA, kde výrobní aktivita v květnu rostla nejrychlejším tempem za poslední čtyři roky. Podle analytiků tak výhled pro zlato zůstává závislý na dalším geopolitickém vývoji a očekáváních ohledně úrokových sazeb.

Předseda jihokorejské skupiny SK Group, Chey Tae-won, na veletrhu Computex oznámil, že čipový výrobce SK Hynix plánuje v příštích pěti letech zdvojnásobit kapacitu produkce křemíkových plátků. Společnost chce posílit partnerství na Tchaj-wanu, zejména s TSMC, a usiluje o pozici hlavního dodavatele pamětí s vysokou propustností (HBM) pro nový systém Vera Rubin od společnosti Nvidia ​ .

V důsledku rozmachu umělé inteligence tržní hodnota SK Hynix nedávno poprvé překonala hranici 1 bilionu dolarů, čímž se připojila k rivalům Samsung Electronics a Micron Technology. SK Hynix v prvním čtvrtletí ovládal 58 % globálního trhu s HBM čipy, zatímco Samsung a Micron držely po 21 %. Investiční banka Goldman Sachs kvůli silné poptávce zvýšila odhad provozního zisku SK Hynix pro rok 2028 na 454 bilionů wonů (299,62 miliardy dolarů) a u Samsungu na 610 bilionů wonů.

Akcie s cenou mezi 10 a 50 dolary mohou být pro investory atraktivní, ale vyžadují zvýšenou opatrnost. Analýza společnosti StockStory identifikovala dvě emise, kterým je lepší se vyhnout, a jednu perspektivní příležitost ke sledování.

Mezi rizikové tituly patří společnost USANA Health Sciences (USNA ​ ). Její roční tržby za poslední tři roky klesaly o 1,7 % na současných 925,9 milionu dolarů. Zisk na akcii (EPS) se v tomto období propadal dokonce o 19 % ročně, což signalizuje klesající ziskovost. Akcie se obchoduje za 18,31 dolaru s forwardovým P/E 8,8x. Druhým varovným signálem je First Hawaiian Bank (FHB ​ ). Její čistý úrokový výnos rostl za posledních pět let pouze o 5 % ročně a čistá úroková marže ve výši 3,1 % výrazně zaostává za konkurencí. Růst tangibilní účetní hodnoty na akcii dosáhl pouhých 2,3 % ročně. Akcie se prodává za 26,92 dolaru při forwardovém P/B 1,1x.

Naopak slibný potenciál nabízí pojišťovna Pelagos Insurance (PLGO ​ ). Tato globální specializovaná pojišťovna a zajišťovna se sídlem na Bermudách těží z flexibilní reakce na tržní podmínky, strategické alokace kapitálu, precizního výběru rizik a silné sítě upisovacích partnerství.

Akcie společnosti Wise ​ zaznamenaly v pondělí v Londýně prudký propad až o 19,3 %, což představuje nejvýraznější jednodenní pokles od vstupu firmy na burzu v roce 2021. Důvodem je vyšetřování belgické prokuratury, která prověřuje evropské aktivity tohoto fintechového poskytovatele kvůli podezření z praní špinavých peněz. Vyšetřování se týká podezřelých transakcí v hodnotě přesahující 500 milionů eur (582 milionů dolarů), které mohly kriminální sítě využít k převodu prostředků pocházejících z podvodů, korupce či obchodu s drogami. Na americkém trhu oslabily akcie po zahájení obchodování o 11 %.

Podle vyšetřovatelů vykazuje činnost Wise nedostatky v dodržování předpisů proti praní špinavých peněz, zejména v oblasti identifikace klientů a jejich aktivit. Společnost, která nedávno přesunula svou hlavní kotaci na burzu Nasdaq, uvedla, že s úřady spolupracuje, ale formální závěry zatím neobdržela. Pro Wise se nejedná o první regulační problém – loni v USA zaplatila v rámci urovnání 4,2 milionu dolarů a v roce 2022 dostala pokutu 360 000 dolarů v Abú Dhabí za pochybení v kontrolních mechanismech.

Společnost Anthropic, která stojí za chatbotem Claude, v pondělí podala důvěrnou žádost o vstup na burzu (IPO). Tento krok staví firmu do popředí před konkurenční OpenAI, jejíž IPO analytici očekávají ještě letos. K podání žádosti dochází necelé dva týdny poté, co o vlastní IPO požádala společnost SpaceX, pod kterou spadá Muskova AI firma xAI.

Důvěrné podání umožňuje společnosti Anthropic získat zpětnou vazbu od regulátorů před předložením veřejné žádosti Americké komisi pro cenné papíry a burzy (SEC). Podle vyjádření společnosti bude samotný vstup na burzu záviset na podmínkách na trhu a dalších faktorech. Analytici z Wedbush Securities věří, že tato trojice gigantů v příštích měsících spustí novou vlnu zájmu o IPO trh, který byl několik let utlumený.

Teprve minulý týden Anthropic oznámil, že v posledním kole financování získal 65 miliard dolarů, což zvýšilo hodnotu společnosti na 965 miliard dolarů. Společnost byla založena v roce 2021 Dariem Amodeiem, který je jejím současným generálním ředitelem, a několika dalšími bývalými zaměstnanci OpenAI.

Společnost OpenAI zakládá novou divizi OpenAI Robotics zaměřenou na vývoj humanoidních robotů, což představuje přímou konkurenční hrozbu pro projekt Optimus od automobilky Tesla ​ . Akcie Tesla reagovaly na zprávu poklesem. Tesla přitom plánuje ve svém závodě ve Fremontu, kde v květnu 2026 ukončila výrobu vozů Model S a Model X, vybudovat novou linku pro roboty Optimus s cílovou roční kapacitou přibližně 1 milion jednotek. Přestavba má skončit během léta, což se shoduje s plánovaným odhalením verze Optimus Gen 3.

Elon Musk čelí této nové konkurenci v době, kdy se připravuje červnové IPO jeho vesmírné společnosti SpaceX na burze Nasdaq s cílovým oceněním mezi 1,75 až 2 biliony dolarů. Musk navíc s kolegy diskutoval o možné budoucí fúzi SpaceX a Tesla. Obě společnosti jsou již nyní úzce propojeny; Tesla drží ve SpaceX podíl v hodnotě 2 miliardy dolarů a společně v Texasu budují továrnu na čipy Terafab.

Zakladatel a generální ředitel fintech společnosti Chime Financial Christopher Britt oznámil, že statisíce klientů již zahájily registraci k takzvaným Trumpovým účtům. Tyto svěřenské penzijní účty (IRA) pro děti do 18 let oficiálně odstartují 4. července, přičemž celkový počet registrací v USA již dosáhl 6 milionů. Účty nabízejí státní příspěvek 1 000 USD pro děti narozené v letech 2025 až 2028 a investují do nízkonákladových indexových fondů a ETF.

Chime hodlá v nejbližších měsících představit vlastní investiční účty a konkurovat tak platformám jako Robinhood ​ . V posledním čtvrtletí firma vykázala meziroční nárůst tržeb o 25 % na 647,4 milionu USD. Počet aktivních uživatelů vzrostl na rekordních 10,2 milionu a společnost dosáhla svého vůbec prvního čtvrtletního čistého zisku podle GAAP ve výši 53 milionů USD.

I přes silné provozní výsledky a možný zisk bankovní licence během příštích 18 měsících však akcie Chime od začátku roku klesají o 29 %. Výrazně tak zaostávají za širším indexem S&P 500, který ve stejném období posílil o 11 %.

Akcie softwarového giganta Microsoft ​ a výrobců počítačového hardwaru Dell ​ a HP v pondělním obchodování posílily. Hlavním impulsem byl krok společnosti Nvidia ​ , která oznámila masivní expanzi na trh s osobními počítači. Nvidia představila nový procesor RTX Spark Superchip, čímž přímo ohrozila dlouhodobou dominanci firem Intel ​ a AMD ​ . V reakci na to akcie Intelu klesly o 2 %, zatímco akcie AMD stagnovaly.

Nový procesor, který kombinuje výpočetní a grafické funkce v jediném čipu a podporuje operační systém Windows na architektuře Arm ​ , bude uveden na trh letos na podzim. Objeví se ve vybraných noteboocích a stolních počítačích předních výrobců, jako jsou Dell, HP a Lenovo. Na tyto zprávy pozitivně reagoval celý trh. Akcie Microsoftu v pondělí dopoledne vzrostly o 2 %, zatímco akcie britského návrháře čipů Arm Holdings vyskočily o 17 %.

Zájem investorů o sektor umělé inteligence se tak rozšiřuje mimo tradiční výrobce polovodičů. Rostoucí pracovní zátěž spojená s AI totiž zvyšuje poptávku po výkonnějších procesorech pro servery i osobní počítače navržené speciálně pro AI aplikace.

Hledání podhodnocených akcií s pevnými fundamenty je klíčem k úspěchu, ale investoři se musí vyhýbat hodnotovým pastem. Jako atraktivní příležitost se nyní jeví poskytovatel cloudového softwaru monday.com. Společnost těží ze stabilního růstu ročních opakujících se příjmů (ARR) a vynikající hrubé marže ve výši 89,1 %. Díky rychlé návratnosti marketingových výdajů má skvělé předpoklady pro další expanzi.

Naopak varovné signály vysílají dvě jiné emise. Potravinářský gigant Campbell's čelí klesajícímu objemu prodejů a pro příštích 12 měsíců predikuje pokles tržeb o 3 %. Jeho zisk na akcii navíc v posledních třech letech klesal v průměru o 5,1 % ročně. Druhým varováním je výrobce obalů Ball ​ . Ten se potýká se stagnujícími tržbami, nízkou hrubou marží 21,3 % a zápornou marží volného peněžního toku -0,3 % za posledních pět let, což výrazně omezuje jeho schopnost generovat hodnotu pro akcionáře.

Jarní očista osobních financí nemusí být časově náročná. Experti doporučují několik rychlých kroků, které nezaberou více než hodinu, ale mohou výrazně snížit vaše výdaje a zhodnotit úspory.

Prvním krokem je kontrola úvěrových registrů, u nichž analýzy z roku 2024 ukazují, že téměř polovina může obsahovat chyby. Pro snížení dluhů lze využít kreditní karty s nulovým RPSN, které nabízejí bezúročné období na 12 až 21 měsíců. Další úspory přinese přesun peněz na spořicí účty s vysokým výnosem. Zatímco většina střadatelů inkasuje úrok pod 3 %, online banky běžně nabízejí výnosy mezi 3,5 % a 4 %.

Pozornost se vyplatí věnovat také pojištění. Sazby autopojištění podle prognóz vzrostou v roce 2025 o 7,5 %, což dává silný důvod k porovnání nabídek. Revize bankovních výpisů zase pomůže odhalit nevyužívané předplatné služeb, za které spotřebitelé utratí zbytečně v průměru 200 USD ročně. V neposlední řadě se doporučuje navýšit příspěvky na penzijní spoření, kde maximální roční limit pro plány 401(k) činí v roce 2025 celkem 23 500 USD.

Výsledková sezóna za první čtvrtletí v sektoru zemědělské techniky přinesla smíšené výsledky. Pětice sledovaných výrobců sice překonala analytický konsensus u tržeb o 1,7 %, jejich akcie však po zveřejnění finančních výsledků oslabily v průměru o 7,6 %.

Nejslabší výkon vykázala společnost Lindsay. Její kvartální tržby meziročně klesly o 15,7 % na 157,7 milionu dolarů, čímž zaostaly za očekáváním trhu o 4,2 %. Firma výrazně minula odhady tržeb i upraveného provozního zisku, což vedlo k poklesu ceny akcií o 6,7 % na 109,30 dolaru.

Naopak nejlepším titulem se stala společnost Alamo. Ta vykázala tržby ve výši 417,1 milionu dolarů, což představuje meziroční nárůst o 6,7 % a překonání odhadů analytiků o 4,8 %. Firma zaznamenala úspěšné čtvrtletí s výrazným překonáním odhadů EBITDA i upraveného provozního zisku.

Výsledková sezóna za první čtvrtletí přinesla výrobcům stavebních materiálů silné výsledky. Skupina deseti sledovaných společností překonala analytické konsensy v tržbách v průměru o 3 %, přičemž výhled na další kvartál zůstal v souladu s očekáváním. Akcie těchto firem po zveřejnění výsledků posílily v průměru o 4,6 %.

Společnost Owens Corning (OC ​ ) vykázala tržby ve výši 2,27 miliardy dolarů, což představuje meziroční pokles o 10,5 %. Přesto překonala očekávání trhu o 4,1 % a zaznamenala úspěšné čtvrtletí s lepšími výsledky zisku na akcii (EPS) i upraveného provozního zisku. Navzdory nejpomalejšímu růstu tržeb v sektoru její akcie od reportu vzrostly o 2,1 % na 125,50 dolaru.

Nejlepší výsledky v segmentu zaznamenal výrobce Simpson (SSD ​ ), jehož tržby vzrostly o 9,1 % na 588 milionů dolarů, čímž překonal odhady o 6,4 %. Firma výrazně překonala očekávání u ukazatele EBITDA a její akcie vzrostly na 189,85 dolaru. Naopak nejslabší výsledky v prvním čtvrtletí vykázala společnost Griffon (GFF ​ ).

Výsledková sezóna za první čtvrtletí přinesla silné výsledky pro sedm sledovaných společností ze sektoru specializovaných zdravotnických prostředků. Jako skupina překonaly tyto firmy konsensuální odhady analytiků ohledně tržeb o 5,2 %, přičemž ceny jejich akcií po zveřejnění výsledků zůstaly v průměru stabilní.

Hlavní pozornost na sebe upoutala společnost Globus Medical (GMED ​ ). Tento výrobce implantátů, chirurgických nástrojů a technologických řešení pro páteřní, ortopedické a neurochirurgické zákroky vykázal za první kvartál tržby ve výši 759,9 milionu USD. To představuje meziroční nárůst o 27 % a překonání očekávání trhu o 2,7 %.

Společnosti se podařilo výrazně překonat odhady zisku na akcii (EPS) i celoroční výhled. Organické tržby vzrostly o více než 13 %, což bylo taženo ziskem tržního podílu a vysokým objemem procedur v klíčové oblasti páteřní chirurgie. Globus Medical, působící v 64 zemích světa, tak má za sebou velmi úspěšné čtvrtletí, které potvrzuje rostoucí poptávku po pokročilých zdravotnických technologiích.

Spoluzakladatel společnosti Nvidia ​ Jensen Huang na akci GTC Taipei vysvětlil přetrvávající boom AI akcií a představil nový superčip pro PC, který má konkurovat produktům od Intel ​ a AMD ​ . Huang zdůraznil, že budoucnost patří autonomním softwarovým agentům, které bude integrovat každá firma. Tento trend pohání růst hodnoty dalších lídrů v sektoru, jako jsou Micron a Sandisk.

Tento optimismus částečně kontrastuje s opatrnějšími ekonomickými prognózami. Profesor Daron Acemoglu z MIT odhaduje, že AI v příštích 10 letech ziskově převezme pouze 5 % úkolů, což zvýší HDP USA o 1 %. AI by však mohla nahradit nebo doplnit téměř 20 % úkolů na tamním trhu práce.

Růst tržeb Nvidia zrychloval již tři čtvrtletí v řadě, což potvrzuje neutuchající firemní poptávku po jejích čipech. Rychlé tempo inovací a rozšiřování praktického využití AI podle analytiků plně ospravedlňují současnou akciovou rally a vytvářejí prostor pro další růst v nadcházejících měsících.

Ceny ropy v pondělí prudce vzrostly poté, co Írán podle zpráv přerušil výměnu zpráv s vyjednavači USA ohledně izraelské ofenzivy v Libanonu. Tento krok vážně zpochybnil brzké dosažení dohody, o které dříve hovořil americký prezident Donald Trump.

Mezinárodní referenční kontrakt na ropu Brent vyskočil o 6,5 % nad úroveň 97 USD za barel. Americká lehká ropa WTI si připsala ještě výraznějších 7,5 % a obchodovala se těsně pod hranicí 94 USD za barel. Akciové a dluhopisové trhy v reakci na obavy z kolapsu diplomacie naopak oslabily.

Teherán své rozhodnutí zdůvodnil pokračující vojenskou kampaní Izraele v Libanonu proti hnutí Hizballáh, které má íránskou podporu. Podle íránské strany byly veškeré rozhovory a případné příměří vždy podmíněny zastavením bojů v Libanonu.

Napětí na trhu navíc eskalovalo poté, co americká armáda v noci na pondělí zasáhla radarová stanoviště a základny dronů v Íránu. Šlo o odvetu za sestřelení amerického bezpilotního letounu. Tyto události zvrátily pokles cen z minulého týdne, který vyvolaly naděje na dohodu o otevření Hormuzského průlivu.

Společnost Hewlett Packard Enterprise představila na veletrhu Computex nový server ProLiant Compute DL394 Gen12, který je poháněn novými procesory Vera od společnosti Nvidia ​ . Tato zpráva poslala akcie HPE ​ v předobchodní fázi vzhůru o více než 7 %, díky čemuž titul směřuje k otevření na novém rekordním maximu.

Nový server, navržený pro náročné AI úlohy, posilování strojového učení a zpracování velkých objemů dat s nízkou latencí, bude dostupný na podzim 2026. Newyorská burza cenných papírů (NYSE) již oznámila plány využít tyto stroje k posílení své kapacity, přičemž denně zpracovává přes 1,1 bilionu zpráv. Generální ředitel Nvidie Jensen Huang potvrdil, že procesory Vera jsou již v plné produkci a mezi první zákazníky patří společnosti OpenAI, Anthropic, xAI, Dell ​ či Oracle ​ .

Představení novinky přichází těsně před zveřejněním kvartálních výsledků HPE po pondělním uzavření trhu. Analytici očekávají zisk na akcii ve výši 54 centů a tržby na úrovni 9,82 miliardy USD. Prodej serverů se na celkových výnosech HPE podílí přibližně z jedné poloviny.

Akcie výrobce paměťových čipů Micron se ocitly na extrémních hodnotách. Podle údajů Yahoo Finance AlphaSpace dosáhl jejich index relativní síly (RSI) hodnoty 90. Takto vysoko byl ukazatel naposledy 1. září 1995, kdy se vyšplhal na 96. Technická analýza považuje hodnoty RSI nad 70 za známku překoupenosti, což často signalizuje blížící se korekci. Po dosažení vrcholu v roce 1995 následoval prudký výprodej, který trval až do července 1996.

Současný růst pohání masivní boom investic do umělé inteligence (AI). Technologičtí giganti jako Amazon ​ budují AI datová centra, což prudce zvyšuje poptávku po paměťových čipech. Nedostatek kapacit v dodavatelském řetězci navíc umožňuje firmám zvyšovat ceny a marže.

Tento příznivý vývoj katapultoval tržní kapitalizaci společnosti 26. května poprvé přes hranici 1 bilionu dolarů. Aktuálně dosahuje tržní hodnota firmy 1,1 bilionu dolarů, což představuje ohromující nárůst o 240 % od začátku roku 2026. Vzhledem k extrémní překoupenosti však analytici varují, že zdravá korekce akcií může přijít velmi brzy.

Ačkoli je osobní zdraví dlouhodobým motorem růstu pro zdravotnické firmy, krátkodobé překážky, jako je doprodej zásob z období pandemie, způsobily, že toto odvětví v poslední době zaostává. Za posledních šest měsíců vzrostly zdravotnické akcie pouze o 3,8 %, což výrazně zaostává za růstem indexu S&P 500 o 10,9 %.

Mezi rizikové tituly patří Integer Holdings (ITGR ​ ) s tržní kapitalizací 3,03 miliardy USD. Tato společnost čelí stagnujícím prodejům v příštích 12 měsících a její návratnost investovaného kapitálu (ROIC) dosahuje pouhých 5,4 %. Akcie se aktuálně obchodují za 90 USD při forwardovém P/E 14,1x. Dalším varovným signálem je LifeStance Health Group (LFST ​ ) s tržní kapitalizací 2,99 miliardy USD. Firma se potýká s nedostatkem volného peněžního toku a zápornou návratností kapitálu. Obchoduje se za 7,71 USD za akcii při forwardovém P/E 22,9x.

Naopak slibnou příležitostí k sledování je společnost Zoetis (ZTS ​ ) s tržní kapitalizací 32,57 miliardy USD. Tento největší čistě specializovaný výrobce léků, vakcín a diagnostických produktů pro zvířata na světě, který se v roce 2013 oddělil od společnosti Pfizer, vykazuje vysokou odolnost vůči tržním výkyvům.

Japonská investiční skupina SoftBank Group vystřídala automobilku Toyota Motor na pozici nejhodnotnější společnosti v Japonsku. Tržní kapitalizace SoftBank po pondělním posílení o 14 % vzrostla na více než 48 bilionů JPY, čímž překonala hodnotu Toyoty, která činí přibližně 46 bilionů JPY. Tento milník odráží globální boom v oblasti umělé inteligence, který táhne akcie SoftBank vzhůru. Od začátku roku si připsaly zisk přes 90 %.

Růst SoftBank podporují masivní investice do AI. Společnost plánuje vložit až 87 miliard USD do výstavby datových center ve Francii a její celkový závazek vůči OpenAI se blíží 65 miliardám USD, což by jí do října mělo zajistit zhruba 13% podíl. Naopak Toyota od ledna odepsala přes 10 % hodnoty kvůli nepříznivým makroekonomickým vlivům, rostoucím cenám ropy a nákladnému přechodu na elektromobilitu. Třetí nejhodnotnější japonskou firmou se nově stala společnost Kioxia Holdings s tržní kapitalizací kolem 40 bilionů JPY, která předstihla Mitsubishi UFJ Financial Group.

Generování hotovosti je pro firmy klíčové, ale ne každá hotovostně silná společnost představuje dobrou investici. Analýza ukazuje na jednoho jasného vítěze a dva tituly, kterým je lepší se v portfoliu vyhnout. Mezi atraktivní příležitosti s vysokým potenciálem patří Monolithic Power Systems (MPWR ​ ), výrobce analogových čipů. Firma vykazuje marži volného peněžního toku 22,2 % a za posledních pět let dosáhla mimořádného průměrného ročního růstu tržeb o 25,9 %. Její návratnost investovaného kapitálu (ROIC) dosahuje výjimečných 43 %, což potvrzuje schopnost managementu efektivně zhodnocovat prostředky.

Naopak opatrnost je namístě u maloobchodního prodejce Tractor Supply (TSCO ​ ) s marží volného peněžního toku 3,5 %. Kvůli své velikosti čelí omezenému růstu, přičemž jeho tržby za poslední tři roky rostly v průměru o pouhých 2,6 % ročně. Druhým varovným titulem je oděvní konglomerát Deckers (DECK ​ ). Přestože vykazuje marži volného peněžního toku 20,1 %, jeho provozní marže ve výši 23,4 % omezuje schopnost reagovat na konkurenci a očekává se, že marže volného peněžního toku v příštím roce klesne o 5,1 procentního bodu.

Analytické hodnocení Wall Street často vytváří zajímavé investiční příležitosti, zejména u titulů, které čelí skepsi. Nezávislá analýza ukazuje, že u některých přehlížených akcií je pesimismus neoprávněný, zatímco u jiných jsou obavy na místě. Příkladem varovného signálu je finanční holding Republic Bancorp (RBCA.A). Společnost vykazuje pomalejší růst čistého úrokového výnosu, který za posledních pět let činil ročně pouze 5,4 % a v příštích 12 měsících se očekává jeho další zpomalení na 3,9 %. Při ceně 80,94 USD se akcie obchoduje za 1,3násobek forward P/B s konsensuální cílovou cenou 80 USD.

Naopak biotechnologický gigant Amgen (AMGN ​ ) představuje silnou příležitost. Společnost v posledních dvou letech překonala průměr sektoru s ročním růstem tržeb 12,3 %. Díky robustnímu volnému peněžnímu toku a úsporám z rozsahu má pevnou pozici na trhu. Při ceně 336,71 USD a forwardovém poměru P/S 4,8x činí konsensuální cílová cena 352,23 USD. Posledním sledovaným titulem je BrightSpring Health Services (BTSG ​ ) s konsensuální cílovou cenou 61,40 USD, což představuje implikovaný výnos 0,3 %.

Maloobchodní řetězec Burlington Stores vykázal za první čtvrtletí fiskálního roku 2026 silné výsledky, které překonaly očekávání trhu. Tržby společnosti meziročně vzrostly o 14,1 % na 2,86 miliardy USD, čímž porazily odhady analytiků ve výši 2,78 miliardy USD. Porovnatelné tržby se zvýšily o 6 %, zatímco ve stejném období předchozího roku stagnovaly.

Upravený zisk na akcii dosáhl hodnoty 2,01 USD a překonal konsensus trhu o 11,4 %. Upravená EBITDA činila 276,3 milionu USD s marží 9,7 %, což představuje překonání odhadů o 5 %. Provozní marže zůstala stabilní na úrovni 5,4 %. Společnost na konci čtvrtletí provozovala 1 242 prodejen, což je nárůst oproti 1 115 pobočkám v předchozím roce.

Vedení společnosti díky silným výsledkům a efektivnímu řízení zásob zvýšilo celoroční výhled upraveného zisku na akcii na střední hodnotu 11,63 USD, což představuje nárůst o 3,8 %. Pro nadcházející druhé čtvrtletí společnost očekává tržby na střední úrovni 3,00 miliardy USD. Růst nadále podporuje úspěšný off-price model, expanze prodejní sítě a vyšší produktivita dodavatelského řetězce.

Přestože úrokové sazby v posledních měsících klesají, účty peněžního trhu (MMA) ve Spojených státech stále nabízejí atraktivní zhodnocení. K 1. červnu 2026 je možné u nejlepších poskytovatelů získat výnos přesahující hranici 4 % APY. Tyto účty kombinují vyšší úročení s vysokou likviditou a flexibilitou, což z nich dělá vyhledávanou alternativu ke klasickým spořicím účtům.

Na špičce trhu se aktuálně drží TotalBank Online s výnosem 4,01 % APY při minimálním zůstatku 2 500 USD. Těsně za ní následuje Brilliant Bank Surge MMA nabízející 4,00 % APY s požadovaným minimálním vkladem 1 000 USD a Zynlo s úročením 3,90 % APY. Národní průměrná sazba přitom podle FDIC dosahuje pouhých 0,57 %.

Současný stav odráží vývoj měnové politiky amerického Fedu. Po agresivním zvyšování sazeb od roku 2022 začal Fed koncem roku 2024 a v průběhu roku 2025 úroky snižovat. V roce 2026 zůstávají sazby stabilní, což udržuje výnosy MMA na historicky solidních úrovních. Veškeré vklady jsou navíc pojištěny FDIC do výše 250 000 USD.

Nedávný růst akciového trhu vytáhl vzhůru několik titulů, ale ne každý růstový trend je dlouhodobě udržitelný. Analytici proto doporučují opatrnost u některých nedávných vítězů, kteří mohou brzy narazit na své limity.

K prodeji se doporučuje Qualcomm ​ , jehož akcie sice za poslední měsíc posílily o 41,7 % na cenu 250,85 USD s forward P/E 24,9x, ale firma čelí očekávanému poklesu tržeb o 8,8 % v příštích 12 měsících a klesající provozní marži. Druhým varovným titulem je Dave & Buster's. Přes měsíční růst o 17,7 % na cenu 13,69 USD se společnost potýká se slabými porovnatelnými tržbami na prodejnu, klesající návratností kapitálu a omezenými hotovostními rezervami.

Naopak dlouhodobou příležitostí k nákupu je Dell ​ Technologies. Akcie této společnosti za poslední měsíc vzrostly o 100 %. Dell těží z robustního ročního růstu tržeb o 22,2 % za poslední dva roky. Díky silnému postavení na trhu a zpětným odkupům akcií navíc roční zisk na akcii (EPS) ve stejném období vyskočil o 38,8 %.

Krize dostupnosti bydlení ve Španělsku dosáhla v roce 2025 nového rekordu. Podle aktuální studie platforem InfoJobs a Fotocasa musí průměrný Španěl vynaložit na nájemné již 50 % své hrubé mzdy, zatímco v roce 2024 to bylo 47 %. Tento vývoj je důsledkem výrazného nepoměru mezi růstem mezd, které se zvýšily o pouhé 1 %, a skokovým nárůstem nájemného o 6,9 % na průměrných 14,21 eur za metr čtvereční.

Při průměrné roční hrubé mzdě 27 336 eur zaplatí nájemníci za byt o rozloze 80 metrů čtverečních v průměru 13 642 eur ročně. Nejkritičtější situace panuje v Madridském regionu, kde nájemné spolkne 71 % průměrného příjmu, a v Katalánsku se 70 %. Na úrovni provincií je nejméně dostupná Barcelona, kde lidé za bydlení utratí dokonce 76 % hrubé mzdy, následovaná provincií Madrid s 72 %.

Odborníci varují, že situace překročila hranici doporučenou mezinárodními organizacemi o 20 procentních bodů a představuje skutečnou bytovou nouzi. Tento stav výrazně omezuje schopnost domácností spořit, tlumí pracovní mobilitu a odkládá klíčová životní rozhodnutí mladých lidí.

Čínský zpracovatelský sektor v květnu ztratil dynamiku. Oficiální index nákupních manažerů (PMI) ve výrobě klesl o 0,3 bodu na hodnotu 50 bodů, což představuje nejslabší úroveň od února. Tato hodnota je přesnou hranicí mezi růstem a poklesem sektoru. Dolů ji táhly především nové objednávky, které oslabily na 49,9 bodu z dubnových 50,6 bodu. Výroba klesla na 51,2 bodu a zásoby surovin na 48,6 bodu. Naopak segmenty špičkových technologií (52,9 bodu) a strojírenství (52,1 bodu) vykázaly mírný růst.

Ekonomickou aktivitu v regionu ohrožuje globální energetická krize vyvolaná konfliktem v Íránu a uzavřením Hormuzského průlivu, což vedlo k prudkému růstu cen ropy. Čína je však vůči těmto šokům prozatím relativně odolná. Před začátkem konfliktu totiž naakumulovala strategické a komerční zásoby ropy v objemu přibližně 1,4 miliardy barelů, což odpovídá zhruba 220 dnům dovozu. K ochraně čínské ekonomiky přispívá také vyšší využívání uhlí, investice do obnovitelných zdrojů a diverzifikované dodavatelské řetězce. S prodlužujícím se konfliktem však rizika pro druhou největší ekonomiku světa nadále rostou.

Nominační výbor norské energetické společnosti Equinor doporučil, aby se novým předsedou správní rady stal Jarle Roth. Ve funkci má nahradit Jona Erika Reinhardsena, který radu vede od roku 2017 a rozhodl se odstoupit. Pokud změnu schválí firemní shromáždění na svém zasedání 8. června, Roth se ujme funkce 1. července s funkčním obdobím do června 2027.

Roth působí ve správní radě Equinoru od prosince 2025 a přináší rozsáhlé manažerské zkušenosti z průmyslového, finančního a námořního sektoru. V minulosti působil jako generální ředitel několika norských společností, včetně Eksportkreditt Norge a Arendals Fossekompani. Výbor zároveň doporučil znovuzvolení Anne Drinkwater do pozice místopředsedkyně. Tato personální obměna přichází v době, kdy se Equinor snaží vyvážit investice do ropného a plynárenského portfolia s rozvojem nízkouhlíkových energetických projektů.

Globální trh se smartphony směřuje k nejprudšímu ročnímu poklesu v historii. Podle společnosti Counterpoint Research se očekává, že celosvětové dodávky letos klesnou o 13,9 % na 1,08 miliardy kusů kvůli zhoršujícímu se nedostatku paměťových čipů, který umocnil konflikt v Íránu. Nejvýrazněji jsou zasažena levnější zařízení, protože výrobci polovodičů přesouvají kapacity k ziskovějším AI čipům. V prvním čtvrtletí vzrostly průměrné velkoobchodní ceny smartphonů o 14 %, zatímco dodávky meziročně klesly o 3,1 %.

Prémiový segment trhu zůstává vůči krizi odolný. Apple ​ vykázal za první čtvrtletí rekordní tržby a jeho dodávky by měly příští rok vzrůst o 5 %. Samsung Electronics by měl letos zaznamenat pokles dodávek o pouhá 4 % díky stabilnímu dodavatelskému řetězci. Naopak výrobci levnějších telefonů čelí existenčním problémům. Transsion očekává propad dodávek o 32 %, zatímco u Xiaomi se předpokládá pokles o 28 % a u značky Honor o 20 %.

Ceny ropy v pondělí ráno vzrostly v reakci na víkendový postup izraelských vojsk hlouběji do Libanonu, což posílilo obavy investorů z širší eskalace konfliktu. Americká lehká ropa WTI posílila o 2,88 % na 89,88 USD za barel, zatímco severomořský Brent vzrostl o 2,43 % na 93,33 USD za barel. Evropské akciové trhy zahájily smíšeně; francouzský index CAC 40 připsal 0,06 % na 8 186,38 bodu, německý DAX vzrostl o 0,11 % na 25 134,78 bodu a britský FTSE 100 klesl o 0,25 % na 10 380,53 bodu.

Asijsko-pacifické trhy vykazovaly rovněž smíšený vývoj. Jihokorejský Kospi vzrostl o 1,31 %, japonský Nikkei 225 si připsal 0,17 % a hongkongský Hang Seng posílil o 0,73 %. Naopak čínský CSI 300 odepsal 0,32 %. Akcie japonského konglomerátu SoftBank Group vyskočily o 5 % po oznámení plánu investovat 45 miliard eur do infrastruktury pro umělou inteligenci ve Francii.

Americké akciové indexy v pátek opět posunuly svá historická maxima. Index S&P 500 vzrostl o 0,2 % a zaznamenal devátý růstový týden v řadě. Dow Jones si připsal 0,7 % a Nasdaq Composite vzrostl o 0,2 %. Tahounem růstu byly technologické tituly, když akcie společnosti Microsoft ​ zpevnily o 5,4 % a Broadcom ​ si připsal 4,7 %.

Společnost Nvidia ​ představila na akci GTC Taipei nový superčip RTX Spark pro notebooky se systémem Windows, čímž přímo útočí na konkurenční procesory od Intelu a AMD ​ . Tento čip, kombinující GPU Blackwell a CPU Grace, se na podzim objeví v prémiových zařízeních od výrobců jako ASUS, Dell ​ , HP a Microsoft ​ . Novinka je určena pro AI aplikace, tvůrce obsahu a hráče.

RTX Spark nabídne až 128 GB operační paměti, což je pro přenosné počítače mimořádná hodnota, jelikož běžné systémy disponují standardně 16 GB. Nvidia sice zatím nezveřejnila ceny, ale první modely budou cílit na prémiový segment s tloušťkou šasi kolem 14 milimetrů a celodenní výdrží baterie. Později přijdou na trh i levnější varianty s nižší kapacitou paměti.

Vzhledem k tomu, že RTX Spark využívá procesor Grace na bázi architektury Arm, Nvidia úzce spolupracuje s Microsoftem a vývojáři na zajištění kompatibility softwaru, který je tradičně optimalizován pro platformu x86. Přestože emulace her na architektuře Arm představuje pro herního giganta výzvu, dosavadní úspěchy v tomto segmentu ukazují, že tato transformace má velký potenciál.

Společnost Nvidia ​ vstupuje na trh s osobními počítači s novým procesorem RTX Spark Superchip, jehož cílem je narušit dlouhodobou dominanci rivalů Intel ​ a AMD ​ . Nový produkt kombinuje mikroprocesor s grafickým čipem, byl vyvinut ve spolupráci s firmou MediaTek a bude pohánět operační systém Windows na platformě Arm od Microsoftu. Generální ředitel Jensen Huang oznámil, že první prémiové notebooky od značek Dell ​ a Lenovo se objeví na trhu již letos na podzim.

Pro Nvidii, která nyní zcela dominuje v oblasti datových center, jde o strategický krok k posílení vlivu v segmentu AI pro koncové uživatele. Finanční síla společnosti je obrovská. Tržby Nvidie za jediné čtvrtletí se přibližně rovnaly součtu ročních tržeb konkurentů Intel a AMD za loňský rok, což firmě umožňuje investovat do vývoje podstatně více prostředků než konkurenti jako Qualcomm ​ .

Ačkoli akcie Nvidie v posledním období výrazně těžily z masivního rozmachu umělé inteligence, jejich výkonnost v letošním roce zaostávala za benchmarkovým indexem Philadelphia Semiconductor Index. Nová expanze do segmentu osobních počítačů by však mohla investorům přinést další růstový impuls.

Asijské akciové trhy v pondělí pokračovaly v růstu díky neutuchajícímu zájmu o umělou inteligenci, který převážil nad geopolitickým napětím na Blízkém východě. Nové střety mezi USA a Íránem posunuly ceny ropy vzhůru. Severomořská ropa Brent si připsala 2,1 % na 93,02 USD za barel, zatímco americká lehká ropa vzrostla o 2,6 % na 89,61 USD za barel.

Hlavním motorem růstu v Asii byl technologický sektor. Japonský index Nikkei přidal 0,9 % po téměř 5% růstu z minulého týdne, kdy dosáhl historických maxim. Jihokorejský trh zpevnil o 4,2 % a akcie společnosti Samsung Electronics vyskočily o téměř 10 % v reakci na zahájení dodávek vzorků nových HBM čipů. Rekordní poptávku po AI hardwaru potvrdil také květnový export Jižní Koreje, který vzrostl na historické maximum 87,75 miliardy USD. Širší asijsko-pacifický index MSCI bez Japonska posílil o 1,6 %.

Čínské blue chips naopak oslabily o 0,2 % kvůli přetrvávajícím obavám ze stagnace tamního průmyslu. Trhy nyní upírají pozornost k technologickému veletrhu Computex, kde vystoupí šéf společnosti Nvidia ​ Jensen Huang.

Bývalý šéf americké centrální banky Jerome Powell varoval před dopady politizace Federálního rezervního systému (Fed). Ve svém prvním veřejném vystoupení od ukončení svého osmiletého funkčního období v čele instituce zdůraznil, že demokratické instituce se budují velmi dlouho, ale zničeny mohou být extrémně rychle. Powell, který převzal ocenění John F. Kennedy Profile in Courage Award, označil nezávislost Fedu za klíčovou pro globální postavení USA.

Powellovo funkční období ve funkci předsedy oficiálně skončilo 15. května, přičemž jeho nástupce Kevin Warsh složil přísahu 22. května. Powell se však rozhodl setrvat ve funkci guvernéra Fedu, čímž chce bránit nezávislost této instituce. Toto rozhodnutí navíc fakticky blokuje prezidentu Donaldu Trumpovi možnost jmenovat do bankovní rady nového člena.

Podle Powella by odvolávání představitelů Fedu kvůli politickým neshodám vytvořilo nebezpečný precedens pro budoucí administrativy. Veřejnost by v takovém případě ztratila důvěru v to, že centrální banka činí svá měnová rozhodnutí nezávisle a výhradně v zájmu amerických občanů.

Odborový svaz jihokorejské technologické společnosti Kakao Corp oficiálně oznámil, že v pondělí 10. června uskuteční plánovanou čtyřhodinovou výstražnou stávku spojenou s protestním shromážděním v technologickém centru Pangjo. Tímto radikálním krokem chtějí zaměstnanci vyjádřit své hluboké obavy ohledně probíhající restrukturalizace podniku a požadují od nejvyššího vedení pevné záruky pro zachování jistoty svých pracovních míst.

Představitelé odborové organizace zároveň varovali, že jsou připraveni své protestní akce v budoucnu dále eskalovat v přímé závislosti na průběhu a výsledcích nadcházejících vyjednávání. V současné době však odbory ujistily, že nemají v úmyslu přistoupit k okamžitému plošnému přerušení provozu internetových a komunikačních služeb této technologické firmy.

Rostoucí využívání stablecoinů by mohlo posílit globální dominanci amerického dolaru, oslabit schopnost některých států provádět měnovou politiku a snížit roli eura. Na konferenci v Soulu to uvedla členka Výkonné rady Evropské centrální banky Isabel Schnabelová.

Většina stablecoinů je navázána na americký dolar. Jejich rychlý růst by mohl zvrátit dvacetiletý pokles globálního významu dolaru, k němuž dochází v důsledku posilování menších měn. Podle údajů Mezinárodního měnového fondu klesl podíl dolaru na globálních devizových rezervách v loňském roce pod 57 %, zatímco na přelomu tisíciletí činil 70 %.

Schnabelová upozornila, že dominance dolaru by se posílila spíše kvůli síťovým efektům a výhodě prvního hráče na trhu než díky silnějším ekonomickým základům. Tento vývoj by mohl vytvořit začarovaný kruh v zemích s nízkou důvěryhodností měnové politiky, kde by lidé preferovali dolarové stablecoiny. Z evropského pohledu by tento trend mohl dlouhodobě omezit roli eura v rozvíjejících se formách tokenizovaného financování a v mezinárodním měnovém systému obecně.

Jihokorejský export zaznamenal v květnu nejsilnější meziroční růst za více než čtyři desetiletí, když výrazně překonal očekávání trhu díky rekordnímu prodeji čipů v důsledku globálního rozmachu investic do umělé inteligence. Vývoz ze čtvrté největší asijské ekonomiky vzrostl meziročně o 53,2 % na historické maximum 87,75 miliardy USD, čímž překonal odhadovaný růst o 48,4 % a vykázal nejvyšší procentuální nárůst od ledna 1984.

Klíčovým motorem růstu byl export polovodičů, který vyskočil o 169,4 % na rekordní měsíční maximum 37,16 miliardy USD. Vývoz počítačů vzrostl o 290,7 % a ropných produktů o 46,6 %, naopak export automobilů klesl o 5,9 %. Z hlediska destinací vzrostly dodávky do USA o 59,1 % a do Číny o 80,9 %. Celkový dovoz se zvýšil o 20,8 % na 60,80 miliardy USD.

Obchodní bilance Jižní Koreje tak skončila v rekordním přebytku 26,95 miliardy USD. V reakci na silné exportní výsledky tamní centrální banka již dříve zvýšila výhled hospodářského růstu země pro letošní rok z 2,0 % na 2,6 %.

Pekingský startup Vast, který se zaměřuje na 3D modelování pomocí umělé inteligence, získal v novém investičním kole téměř 200 milionů USD. Ohodnocení firmy tak přesáhlo hranici 1 miliardy USD, čímž se zařadila mezi takzvané jednorožce. Kolo vedly společnosti Ince Capital a fond spadající pod China Life Insurance, přičemž mezi akcionáře patří také giganti Alibaba a Baidu.

Vast vyvíjí platformu Tripo Studio pro generování 3D modelů z textu či obrázků. Služba má aktuálně 20 milionů uživatelů, převážně z USA, Evropy, Japonska a Jižní Koreje, a zakladatel Simon Song očekává dosažení ziskovosti do dvou let. Společnost na trhu konkuruje technologii Hunyuan 3D od Tencent Holdings. Oproti konkurentům se Vast snaží prosadit novým modelem řady P, který usnadňuje herní vývoj tvorbou nízkopolygonových objektů, a chystaným projektem Eden pro generování komplexních 3D prostředí.

Čína v pondělí vydala nová komplexní pravidla, která výrazně rozšiřují pravomoci regulačních orgánů při kontrole zahraničních transakcí. Tento krok přichází měsíc poté, co Peking nařídil zrušení akvizice AI startupu Manus americkou společností Meta ​ . Nová opatření se zaměří na investice zahrnující čínské investory, technologie, data a národní bezpečnost.

Pravidla, která zveřejnila čínská státní rada, vstoupí v platnost 1. července. Jedním z nejvýznamnějších bodů této regulace je povinnost získat povolení k vývozu omezeného čínského zboží, technologií, služeb nebo souvisejících dat do zahraničí.

Nové nařízení rovněž zakazuje nepřímé transfery technologií prostřednictvím přeshraničního vysílání technických pracovníků, školení či jiných dohod. Cílem Pekingu je zpřísnit dohled nad odlivem strategického know-how a chránit národní zájmy.

Akcie jihokorejských technologických gigantů Samsung Electronics a LG Electronics v pondělí výrazně posílily. Trh tak reaguje na plánovaná setkání generálního ředitele společnosti Nvidia ​ Jensena Huanga s korejskými manažery. Tato jednání posilují naděje na užší spolupráci v oblasti umělé inteligence a robotiky. Huang by se měl sejít s předsedou LG Group Koo Kwang-moem a zúčastnit se akce „Korean Partner Night“ na veletrhu COMPUTEX v Tchaj-peji po boku zástupců firem Samsung a SK Hynix.

V reakci na tyto zprávy vzrostly akcie společnosti Samsung Electronics o 9,5 %, čímž její tržní hodnota překonala hranici 2 000 bilionů wonů (1,32 bilionu dolarů). Akcie společnosti LG Electronics, která se stále více zaměřuje na robotiku, vyskočily dokonce o 28 %. Pozitivní sentiment podpořilo i oznámení Samsungu, že začal dodávat vzorky svých nejnovějších paměťových čipů HBM pro klíčové zákazníky, mezi které patří právě Nvidia.

Spojené státy a Írán o víkendu intenzivně jednaly o návrhu dohody, která by měla prodloužit příměří a uvolnit strategický Hormuzský průliv. Donald Trump potvrdil, že klíčovou podmínkou USA je záruka, že Írán nezíská jaderné zbraně. Teherán však požaduje změny, které by mu zajistily výhradní právo rozhodovat o proplouvajících plavidlech, což Washington pravděpodobně odmítne. Výsledek diplomatických rozhovorů tak zůstává nejistý a hrozí jejich kolaps.

Rostoucí napětí na Blízkém východě se okamžitě projevilo na finančních trzích. Ropa Brent v pondělí ráno posílila a obchodovala se kolem $93 za barel poté, co v pátek uzavřela na nejnižších hodnotách od poloviny dubna. Spolu s ropou zpevnil také americký dolar.

Situaci dále vyhrocuje Izrael, který zahájil nejrozsáhlejší pozemní ofenzívu v Libanonu za poslední čtvrtstoletí. Reagoval tím na stupňující se útoky hnutí Hizballáh, které o víkendu odpálilo na izraelské pozice a sever země více než 300 projektilů. Izrael se jednání mezi USA a Íránem neúčastní.

Australská těžařská společnost Syrah Resources oznámila, že americký výrobce elektromobilů Tesla ​ stáhl své oznámení o záměru ukončit dohodu o dodávkách grafitu. Tímto krokem skončila několikaměsíční vyjednávání, během nichž obě firmy čtyřikrát prodloužily lhůtu pro vyřešení sporu. Kontrakt z roku 2021 předpokládá, že Syrah dodá 8 000 tun aktivního anodového materiálu (AAM) během čtyřletého období ze svého závodu Vidalia v americké Louisianě. Tento závod je jediným vertikálně integrovaným velkokapacitním výrobcem anodových materiálů mimo Čínu.

Tesla podala oznámení o neplnění závazků v červenci 2025 kvůli problémům s kvalitou dřívějších vzorků AAM. Nyní však Tesla uznala, že těžař prokázal schopnost produkovat vyhovující vzorky a dosáhl dostatečného pokroku. Automobilka si přesto vyhradila právo od smlouvy odstoupit, pokud konečná kvalifikace materiálu z Vidalia nebude úspěšná. Poslední březnová dohoda prodloužila lhůtu na vyřešení sporu do 1. června.

Volatilita na dluhopisovém trhu zvyšuje pravděpodobnost, že japonská centrální banka (BOJ) v příštím fiskálním roce pozastaví omezování nákupů státních dluhopisů. Tento krok by přinesl úlevu vládě premiérky Sanae Takaichi, jejíž ambiciózní výdajové plány narážejí na obavy investorů a rostoucí náklady na obsluhu dluhu. BOJ plánuje na svém zasedání 15.–16. června přezkoumat stávající program platný do března příštího roku a nastínit novou strategii pro fiskální rok 2027.

Ačkoli uvnitř centrální banky zatím nepanuje shoda, pozastavení taperingu je stále častěji vnímáno jako preferovaná možnost kvůli geopolitické nejistotě. Výnos desetiletých japonských vládních dluhopisů minulý týden vzrostl na 30leté maximum 2,8 %. Tím se přiblížil hranici 3 %, kterou ministerstvo financí odhaduje v rozpočtu na fiskální rok 2026. Překonání této úrovně by drasticky prodražilo správu státního dluhu a omezilo prostor pro další vládní výdaje.

Válka v Íránu, která začala americko-izraelskými údery 28. února, způsobila největší výpadek v dodávkách ropy a plynu v historii. V důsledku faktického uzavření Hormuzského průlivu, který zajišťuje 20 % světových dodávek, klesl tamní provoz o 90 %. Globální produkce ropy se tak snížila o více než 10 milionů barelů denně.

Podle údajů společnosti Kpler přišel světový trh již o 1 miliardu barelů ropy a kondenzátu. Globální zásoby, s výjimkou Číny, která disponuje rezervami přesahujícími 1,2 miliardy barelů, rychle klesají. Výrazně zasažen byl i trh s LNG poté, co Katar v březnu zastavil produkci. Kvůli poškození komplexu Ras Laffan po íránských raketových útocích může obnova katarského exportu na předválečnou úroveň trvat až pět let. Nedostatek dodávek v Asii a dramatický pokles zásob hrozí vyhnat ceny ropy nad hranici 150 USD za barel.

Při investování na akciovém trhu nemusí být výběr konkrétního indexu tím nejdůležitějším rozhodnutím. Historie indexu Dow Jones Industrial Average, který v květnu oslavil 130 let od svého založení v roce 1896, ukazuje na zásadní význam časové diverzifikace. Držení akcií v dlouhodobém horizontu totiž snižuje riziko portfolia efektivněji než pouhá diverzifikace mezi desítky titulů na krátkou dobu.

Ačkoli jsou indexy Dow Jones a S&P 500 sestaveny odlišně, jejich dlouhodobá výkonnost je téměř identická. Dow Jones dosáhl od svého vzniku průměrného ročního výnosu očištěného o dividendy ve výši 10,4 %, zatímco S&P 500 vykázal srovnatelný roční výnos 10,2 %. Tento minimální rozdíl přetrvává i přesto, že komise indexu Dow Jones činí subjektivní rozhodnutí o složení pouhých 30 titulů.

Příkladem je srpen 2020, kdy byl do indexu zařazen Salesforce ​ namísto Meta ​ Platforms. Od té doby akcie Salesforce odepsaly 33,9 %, zatímco Meta posílila o 118,3 %. Výrazným případem bylo také vyřazení IBM ​ v roce 1939, která před svým opětovným zařazením v roce 1979 index výrazně překonala. Dlouhodobý časový horizont však tyto individuální odchylky stírá.

Dluhopisoví obchodníci se zaměřují na klíčovou páteční zprávu o zaměstnanosti v USA. Ta by měla potvrdit, zda je největší světová ekonomika dostatečně silná na to, aby přiměla Federální rezervní systém ke zvýšení úrokových sazeb. Růst cen energií v důsledku konfliktu s Íránem změnil tržní očekávání. Investoři, kteří původně čekali rychlé snižování sazeb pod vedením nového předsedy Kevina Warshe, nyní sázejí na jejich zvýšení do poloviny roku 2027. Podle propočtů Bloomberg Economics již samotný nárůst výnosů dluhopisů zpřísnil finanční podmínky o ekvivalent 0,75 procentního bodu.

Výnosy referenčních desetiletých vládních dluhopisů USA se pohybují kolem úrovně 4,44 %. To je sice pod nedávným vrcholem, ale stále přibližně o půl procentního bodu nad hodnotami z konce února. Na trhu se dokonce objevily opční obchody spekulující na růst výnosů desetiletých dluhopisů nad hranici 5 % během několika měsíců, což je úroveň nevídaná od roku 2023.

Pozornost se proto upírá ke květnové statistice z trhu práce. Očekává se, že americká ekonomika vytvořila přibližně 90 000 nových pracovních míst, přičemž míra nezaměstnanosti by měla zůstat stabilní na úrovni 4,3 %.

Americké ministerstvo obchodu v neděli podniklo kroky k uzavření roční právní mezery, která umožňovala čínským společnostem obcházet sankce. Tyto firmy mohly získávat nejpokročilejší AI čipy, jako jsou procesory Rubin a Blackwell od Nvidia ​ či MI350x od AMD ​ , prostřednictvím svých dceřiných společností sídlících mimo Čínu, například v Malajsii.

Tato mezera vznikla v květnu 2025, kdy ministerstvo dočasně pozastavilo vymáhání pravidla o kontrole šíření AI. Podle zdrojů z dodavatelského řetězce tak čínské subjekty mohly během uplynulého roku bez licenčního povolení získat stovky tisíc špičkových čipů. Nová pravidla nyní striktně vyžadují licence pro všechny subjekty se sídlem v Číně, bez ohledu na zemi jejich fyzického působení.

Nové nařízení však zpětně nepožaduje, aby datová centra přestala tyto již zakoupené čipy používat nebo ukončila servis pokročilých serverových systémů.

Navzdory vysoké inflaci, rostoucím cenám energií a globální nejistotě Američané letos masivně plánují dovolené. Stále častěji se však při tom obracejí na profesionální cestovní poradce. Po desetiletích samostatného online plánování se ukazuje, že osobní přístup se stává nejlepším nástrojem pro bezproblémové cestování.

Podle průzkumu asociace ASTA přibližně třetina cestovních poradců uvádí, že více než 50 % jejich současných klientů využívá tyto služby poprvé. Hlavním motorem poptávky jsou starší generace, ale nejrychleji rostoucí skupinou jsou mileniálové, kteří se chtějí vyhnout zdlouhavému procesu plánování a vyhledávání na internetu.

Návrat k poradcům je poháněn snahou eliminovat stres z cestovního chaosu, odhalit podvodné nabídky či falešné recenze generované umělou inteligencí. Klienti oceňují nejen nepřetržitou asistenci v případě zpoždění letů, ale také exkluzivní benefity, jako jsou bezplatné upgrady hotelových pokojů či kredity na služby, které běžné rezervační portály nenabízejí.

Bývalý americký viceprezident Mike Pence ostře zkritizoval nový vypořádací fond ve výši 1,8 miliardy USD, který zřídila Trumpova administrativa k vyřešení prezidentovy žaloby na daňový úřad IRS ve výši 10 miliard USD. Pence označil za hluboce urážlivé, že by tyto prostředky mohly být použity k odškodnění účastníků útoku na Kapitol ze 6. ledna 2021.

Ministerstvo spravedlnosti uvedlo, že fond má kompenzovat nároky související s údajnou politickou motivací právních případů v rámci urovnání sporu o zveřejnění Trumpových daňových přiznání z roku 2019. Úřadující ministr spravedlnosti Todd Blanche potvrdil, že sám Donald Trump z fondu žádné peníze neobdrží. Podle Pence je však myšlenka fondu od začátku špatná a administrativa by od ní měla upustit, zejména pokud by mohl kompenzovat lidi, kteří napadli policejní důstojníky.

Fond již čelí právním krokům. Federální soudkyně ve Virginii v pátek dočasně zablokovala jeho fungování a Pence se svým postojem připojil k řadě dalších republikánů, kteří dohodu považují za nevhodnou.

Tržní skeptici často tvrdí, že rostoucí úrokové sazby automaticky srážejí ocenění akcií, protože snižují současnou hodnotu budoucích peněžních toků. Historická data a finanční matematika však ukazují, že realita je složitější. Nick Colas ze společnosti DataTrek Research upozorňuje, že tento zjednodušený předpoklad v praxi nefunguje, jelikož ignoruje růst zisků firem.

Jako příklad uvádí období let 2015 až 2019, kdy průměrný výnos 10letých amerických státních dluhopisů činil 2,27 % a poměr forward P/E indexu S&P 500 se pohyboval mezi 15x a 18x. V současnosti, kdy výnos 10letých dluhopisů vzrostl na 4,49 %, dosahuje forward P/E dokonce vyšší hodnoty 21x.

Podle Colase je klíčem k tomuto zdánlivému paradoxu růst očekávaných zisků. Pokud úrokové sazby vzrostou o 2 procentní body (jako od roku 2020), ale očekávání růstu zisků se zvýší o 3 %, ocenění akcií reálně roste. Hodnotit trh na základě změny pouze jediné proměnné v komplexním vzorci je proto podle analytiků zásadní chybou.

Vysoká koncentrace amerického akciového trhu vyvolává obavy z jeho křehkosti. Přestože hlavní indexy dosahují historických maxim, růst táhne jen úzká skupina titulů. Pouze 60 % akcií z indexu S&P 500 se aktuálně obchoduje nad svým 200denním klouzavým průměrem, což je výrazně méně než historický průměr 73 % při dosahování nových rekordů.

Hlavním motorem růstu jsou polovodičové a paměťové akcie těžící z boomu umělé inteligence. Když společnost Micron překonala tržní kapitalizaci 1 bilion USD a stala se 11. největší veřejnou společností v USA, její prudký růst zajistil 18 ze 45 bodů, které si připsal index S&P 500. V rámci indexu Dow Jones naopak k ziskům během tříměsíčního období přispěla méně než polovina jeho titulů.

Do čela zájmu se dostávají také další hráči v oblasti AI infrastruktury. Akcie společnosti Dell ​ minulý týden vzrostly o více než 50 % kvůli vysoké poptávce po AI serverech, zatímco Hewlett Packard si připsal 12 %. Mimo technologický sektor posílil Ford ​ o více než 30 % díky investici ve výši 2 miliard USD do skladování energie a Caterpillar ​ vzrostl o 45 %.

Letadlo společnosti United Airlines směřující z mezinárodního letiště Newark do španělské Palmy de Mallorca se v sobotu muselo během letu otočit kvůli potenciální bezpečnostní hrozbě. Letadlo typu Boeing ​ 767 se 190 cestujícími a 12 členy posádky na palubě odstartovalo kolem 18:00 a zpět v Newarku přistálo ve 21:37.

Důvodem incidentu byl název bluetooth zařízení jednoho z cestujících, který obsahoval podezřelé čtyřpísmenné slovo. Posádka se po konzultaci s centrálou aerolinek v Chicagu rozhodla let otočit. Po přistání museli všichni pasažéři letadlo opustit, policie stroj prohledala a cestující prošli opětovnou bezpečnostní kontrolou. Náhradní let s novou posádkou odletěl v neděli ráno.

Pro United Airlines jde o další z řady incidentů v tomto měsíci. V pátek byl odkloněn vnitrostátní let kvůli neukázněnému cestujícímu a na začátku měsíce letadlo stejné společnosti na letišti v Newarku narazilo do návěsu kamionu a sloupu osvětlení.

Americké startupy založené černošskými tvůrci získaly od začátku roku financování ve výši 643 milionů dolarů, což je nejvyšší úroveň od roku 2022. Tato částka představuje téměř 70 % celkového objemu kapitálu, který tito zakladatelé získali za celý loňský rok (942 milionů dolarů, což tehdy tvořilo pouhých 0,32 % z celkových 290 miliard dolarů rizikového kapitálu).

Tento růst je však poháněn pouhými 34 transakcemi. Dominoval mezi nimi projekt SambaNova s investičním kolem Series E ve výši 350 milionů dolarů, následovaný startupy Noviq (75 milionů dolarů) a Harper (47 milionů dolarů). Celkový objem 643 milionů dolarů je navíc stále zanedbatelný v porovnání s 252 miliardami dolarů, které ve stejném období získaly americké startupy celkově.

Podle analytiků z platformy Crunchbase přetrvává pokles financování černošských zakladatelů, který překonává i celkový útlum na trhu startupů. Mezi hlavní překážky patří omezený přístup k investorským sítím a zvýšená opatrnost investorů na současném trhu.

Dominance velkých technologických společností v indexu S&P 500 nově výrazně ovlivňuje dříve okrajový trh s dividendovými futures a opcemi. Hlavním spouštěčem tohoto trendu se stalo nedávné oznámení společnosti Nvidia ​ , která nečekaně zvýšila svou kvartální dividendu z jednoho centu na 25 centů za akcii. Firma, která tvoří 8,5 % celého indexu S&P 500, se tak rázem posunula ze 180. pozice na druhého největšího plátce dividend v tomto benchmarku.

Tento krok vyvolal prudký růst celé křivky futures na index S&P Annual Dividend Index. Hodnota některých kupních opcí po tomto oznámení vzrostla o téměř 300 %. Ukazuje se, že hrstka gigantů s obrovskou tržní kapitalizací nyní dokáže zásadně změnit dynamiku celého dividendového trhu, což přináší příležitosti i rizika pro institucionální investory.

Zájem o řízení dividendové expozice prudce roste, přičemž investoři stále častěji preferují burzovně obchodované deriváty před mimoburzovními swapy. Celkový objem otevřených pozic v dividendových opcích meziročně vzrostl o více než 80 % na rekordních 523 332 kontraktů. V prostředí kolísajících úrokových sazeb a ekonomické nejistoty se správa tohoto rizika stává pro investory strategickou nutností.

Vysoké ceny akcií technologických gigantů stále více uzavírají dveře běžným drobným investorům. Mnoho předních titulů na burzách NYSE a Nasdaq se obchoduje nad hranicí 500 nebo dokonce 1000 USD za akcii, což ztěžuje nákup standardních pozic bez využití marže. Nvidia ​ se obchoduje za více než 200 USD, Microsoft ​ se pohybuje kolem 440 USD, Alphabet ​ stojí 379 USD a Micron dokonce překročil hranici 900 USD za akcii.

Důvodem této situace je neochota firem přistupovat ke štěpení akcií. Například Microsoft naposledy dělil své akcie v poměru 2 ku 1 před více než dvaceti lety, konkrétně 18. února 2003. Micron realizoval svůj poslední split v poměru 2 ku 1 ještě dříve, 2. května 2000. Naopak Alphabet přistoupil k výraznému štěpení v poměru 20 ku 1 dne 18. července 2022 a Nvidia provedla split v poměru 10 ku 1 dne 7. června 2024.

Podle analytika Dana Ivese ze společnosti Wedbush by však úspěch technologického sektoru a probíhající revoluce v oblasti umělé inteligence mohly do konce roku přinést novou vlnu štěpení akcií, která by retailovým investorům opět usnadnila přístup na trh.

Stále více amerických majitelů nemovitostí čelí při prodeji svých domovů nečekané daňové povinnosti. Důvodem je limit pro osvobození od daně z kapitálových výnosů, který nebyl od roku 1997 upravován o inflaci ani o růst cen nemovitostí. Podle tehdejších pravidel mohou jednotlivci při prodeji hlavního bydlení osvobodit od daně zisk do výše 250 000 USD a manželské páry do výše 500 000 USD. Podmínkou je vlastnit a užívat nemovitost jako hlavní bydlení alespoň dva roky z posledních pěti let před prodejem.

Rychlý růst cen domů v posledních letech však způsobil, že tyto limity již neodpovídají realitě na trhu. Nový výzkum Národní asociace realitních kanceláří odhaduje, že přibližně 13,1 milionu amerických vlastníků domů, což představuje 15 % všech domácností žijících ve vlastním bydlení, již nyní drží nerealizované kapitálové zisky, které tyto zákonné limity překračují. Tento podíl se bude s dalším růstem cen nemovitostí nadále zvyšovat, což mnohé majitele odrazuje od prodeje a dále omezuje nabídku na trhu.

Čínský technologický startup MiniMax Group, který se specializuje na umělou inteligenci, zkoumá možnost vstupu na šanghajskou burzu STAR Market zaměřenou na technologické tituly. Společnost tyto plány oficiálně oznámila v nedělním hlášení určeném pro burzu v Hongkongu.

V rámci příprav na potenciální primární veřejnou nabídku si MiniMax již najal poradce. Ti mají společnosti pomoci se splněním přísných požadavků na kótování, které trh STAR Market vyžaduje. Firma zároveň potvrdila, že již vstoupila do fáze předběžné přípravy a uzavřela oficiální dohodu o odborném vedení.

Jakákoli budoucí emise akcií denominovaných v čínských jüanech bude podle vyjádření firmy záviset na aktuálním vývoji na finančních trzích a také na získání všech nezbytných regulačních schválení od příslušných úřadů.

Charakter primárních veřejných nabídek (IPO) na Wall Street se zásadně mění. Zatímco v minulosti byl vstup na burzu pro společnosti začátkem jejich veřejné růstové fáze, dnes slouží spíše jako příležitost pro dřívější investory a zakladatele k realizaci zisků po letech soukromého financování. Jasným příkladem tohoto trendu je společnost SpaceX, která cílí na vstup na burzu přibližně 24 let od svého založení.

Tento přístup ostře kontrastuje s minulostí. Společnost Amazon ​ vstoupila na burzu pouhé 3 roky po svém založení, zatímco Apple ​ a Netflix ​ k tomu potřebovaly pět let. Alphabet ​ a Nvidia ​ se staly veřejně obchodovatelnými po šesti letech. Novější vlna technologických firem však čekala výrazně déle – Tesla ​ sedm let, Meta ​ osm let a Uber ​ téměř dekádu. U platformy Reddit to trvalo dokonce 19 let.

Veřejný akciový trh tak přichází o nejvýnosnější fázi růstu firem, která se odehrává v soukromých rukou. Veřejní investoři jsou následně nuceni hledat alternativní finanční nástroje, jako jsou různé fondy či ETF, aby se k těmto dynamickým projektům dostali dříve.

Investoři vstupují do nového týdne s vysokým očekáváním, a to navzdory mírnému ochlazení technologického sektoru v uplynulých dnech. Wall Street má za sebou úspěšné období. Index Dow Jones v pátek posílil o 0,7 % a zaznamenal týdenní nárůst o 1,5 %. Indexy S&P 500 a Nasdaq Composite v pátek vzrostly shodně o 0,2 %, což za celý týden znamenalo zisk 1,8 %, respektive 2,6 % pro technologický Nasdaq.

Hlavní událostí týdne bude páteční vládní zpráva o zaměstnanosti v USA za květen, u které se očekává přírůstek 93 000 pracovních míst. Trh bude sledovat také úterní statistiku JOLTS a čtvrteční týdenní data o podporách v nezaměstnanosti. Podle hlavního ekonoma společnosti Apollo, Torstena Sløka, zatím neexistují důkazy o tom, že by umělá inteligence způsobovala propouštění. Naopak levnější technologie podle něj vytváří vyšší poptávku a nová pracovní místa.

V korporátním sektoru budou investoři sledovat kvartální výsledky návrháře čipů Broadcom ​ a síťové společnosti Ciena, které napoví více o síle poptávky po AI hardwaru. Výsledky zveřejní také kyberbezpečnostní firmy Palo Alto ​ Networks a CrowdStrike ​ nebo maloobchodní řetězce Dollar General, Five ​ Below a Macy’s.

Americký řetězec rychlého občerstvení Steak 'n Shake, vlastněný společností Biglari Holdings, oznámil v příspěvku na sociálních sítích z 12. května zásadní změnu. S platností od 1. června přechází výhradně na maso ze skotu chovaného na pastvinách. Stane se tak jediným americkým burgerovým řetězcem nabízejícím 100% hovězí maso zvířat krmených výhradně trávou.

Tento krok je součástí širší strategie v rámci iniciativy „Make America Healthy Again“ (MAHA). V dubnu řetězec jmenoval Michaela Boese, spoluautora amerických výživových doporučení pro roky 2025–2030, do nové výkonné role Chief MAHA Officer. Podle předsedy představenstva a CEO mateřské společnosti Biglari Holdings Sardara Biglariho je cílem ukázat, že i chutné jídlo může být zdravé.

Pro Steak 'n Shake jde o pokračování produktové transformace. V březnu loňského roku společnost nahradila průmyslové oleje hovězím lojem a v srpnu zařadila do nabídky Coca-Colu s třtinovým cukrem ve skleněných lahvích.

Americké úřady v posledních měsících výrazně zpřísnily kontroly pravidel kabotáže a víz, což vedlo k odebrání amerických víz pro přibližně 3 200 mexických řidičů kamionů. Podle asociace dopravců CANACAR se toto opatření dotklo řidičů podél celé hranice a výrazně ovlivňuje přeshraniční logistiku mezi USA a Mexikem.

Důvodem masivního rušení víz je technické propojení systémů Ministerstva dopravy USA (DOT) a Úřadu celní a hraniční ochrany (CBP). Dříve udělená varování za kabotáž, tedy nepovolenou přepravu nákladu mezi dvěma vnitrostátními body v USA zahraničním dopravcem, nyní automaticky spouštějí zrušení víz. Mnoho řidičů se o tomto kroku dozví až přímo na hranici, kde musí své vízum odevzdat.

Podle nejnovějších údajů hypotečního trhu Zillow k neděli 31. května 2026 zaznamenaly fixní sazby hypoték ve Spojených státech mírný pokles, zatímco variabilní sazby vykazují značnou volatilitu. Průměrná sazba u 30leté fixní hypotéky klesla o 3 bazické body na 6,33 %. Naopak průměrná sazba u 15leté fixní hypotéky zůstala beze změny na úrovni 5,79 %. Výrazný pohyb směrem nahoru zaznamenala pětiletá nastavitelná hypotéka (5/1 ARM), která vzrostla o 24 bazických bodů na 6,45 %. Tento typ úvěru vykazuje v posledních týdnech vysokou denní rozkolísanost.

Pokud jde o budoucí vývoj, Asociace hypotečních bank (MBA) očekává, že 30letá sazba se bude po zbytek roku 2026 pohybovat v rozmezí mezi 6,4 % a 6,5 %. Společnost Fannie Mae pak do konce roku predikuje průměrnou sazbu ve výši 6,3 %.

V současném ekonomickém prostředí nabízejí kratší termínované vklady vyšší úročení než ty dlouhodobé. K neděli 31. května 2026 dosahuje nejvyšší roční procentuální výnos u těchto produktů hodnoty 4 % APY. Tuto atraktivní sazbu nabízí společnost Marcus by Goldman Sachs ​ u svého 14měsíčního termínovaného vkladu.

Výše celkového výnosu se odvíjí od roční procentní sazby a frekvence připisování úroků. Pokud byste například investovali 1 000 USD s úrokem 1,52 % APY, váš zůstatek by po roce vzrostl na 1 015,20 USD. Při využití špičkové sazby 4 % APY by se však stejný vklad zhodnotil na 1 040,74 USD. Pokud byste uložili 10 000 USD, po roce získáte na úrocích 407,42 USD a celkový zůstatek dosáhne 10 407,42 USD.

Při výběru vkladu je nutné zohlednit i další parametry. Kromě tradičních produktů trh nabízí flexibilní vklady bez sankcí za předčasný výběr nebo takzvané "jumbo" vklady, které sice mohou nabízet výhodnější podmínky, ale vyžadují minimální počáteční vklad zpravidla od 100 000 USD.

V důsledku trojího snížení sazeb americkým Fedem v roce 2025 a jejich následné stability v roce 2026 úrokové sazby depozitních produktů v USA vytrvale klesají. Podle údajů FDIC činí aktuální celostátní průměrná sazba na účtech peněžního trhu (MMA) pouhých 0,57 %. Přesto mohou střadatelé k neděli 31. května 2026 stále najít nabídky, které tento průměr výrazně překonávají a dosahují zhodnocení mezi 3 % až 4 % APY.

Nejvyšší výnos na trhu aktuálně nabízí TotalBank Online Money Market Deposit Account s hodnotou 4,01 % APY při minimálním požadovaném zůstatku 2 500 USD. V těsném závěsu se drží Brilliant Bank Surge Money Market Account s úrokem 4 % APY a minimálním vkladem 1 000 USD. Nadstandardní zhodnocení nabízejí také instituce jako Zynlo Money Market Account s 3,90 % APY či Redneck Bank Mega Money Market s 3,85 % APY. Banky Quontic Bank, EverBank a CFG pak shodně poskytují sazbu 3,80 % APY.

Rozdíl ve výnosech je přitom zásadní. Zatímco vklad 1 000 USD při průměrné roční sazbě 0,57 % vygeneruje úrok pouze 5,72 USD, u vysoce úročeného účtu se sazbou 4 % APY se roční výnos vyšplhá na 40,81 USD. Vzhledem k postupnému poklesu sazeb na trhu je nyní optimální čas pro zajištění těchto výhodných podmínek.

Britský ropný gigant BP ​ čelí ostré reakci ze strany akcionářů po nečekaném odvolání předsedy správní rady Alberta Manifolda, který ve své funkci strávil pouhých osm měsíců. Investoři otevřeně zpochybňují úsudek správní rady a požadují její personální obměnu. Pod silným tlakem se ocitla zejména seniorní nezávislá ředitelka Amanda Blanc, která vedla proces jeho jmenování i následného propuštění.

Manifold byl odvolán kvůli údajnému nevhodnému chování a verbálnímu napadání kolegů. On sám však tato obvinění odmítá a tvrdí, že byl sesazen kvůli svému agresivnímu prosazování úsporných opatření. V souvislosti s odchodem již zvažuje právní kroky. Celá kauza prohlubuje personální krizi v čele společnosti, která má od roku 2020 již třetího předsedu správní rady a pátého generálního ředitele.

Tržní reakce na sebe nenechala dlouho čekat. Akcie společnosti BP v minulém týdnu oslabily o více než 5 %, což odráží rostoucí obavy investorů ohledně stability korporátního vládnutí a budoucího směřování tohoto energetického giganta.

Britský nemovitostní trh, který byl po desetiletí považován za jednu z nejbezpečnějších investic, čelí vážnému útlumu. Zatímco od roku 1982 vzrostly reálné ceny domů ve Velké Británii o 300 % (nejvíce v rámci zemí G7), současný vývoj ukazuje na hlubokou strukturní korekci. Podle oficiálních údajů klesly nominální hodnoty domů v Anglii v dubnu meziročně o 0,6 %.

Skutečný propad je však mnohem výraznější při očištění o inflaci. Data společnosti Nationwide ukazují, že reálné ceny britských nemovitostí klesají téměř nepřetržitě od začátku roku 2022 a propadly se již o 17,4 %. Hodnoty domů se tak v reálném vyjádření dostaly v podstatě na úroveň z roku 2003.

Za tímto poklesem stojí zhoršená dostupnost bydlení, stagnující reálné příjmy, rostoucí hypoteční sazby a odchod pronajímatelů z trhu. Pro letošní rok předpovídá Deutsche Bank další nominální pokles cen nemovitostí až o 5 %. Tento vývoj sice pomůže lidem kupujícím své první bydlení, ale zároveň představuje vážnou hrozbu pro širší ekonomický růst.

Čínská průmyslová aktivita v květnu stagnovala, což vyvolává otázky ohledně dalšího vývoje druhé největší ekonomiky světa v kontextu probíhající války v Íránu. Oficiální index nákupních manažerů (PMI) ve zpracovatelském průmyslu klesl na 50 bodů z dubnových 50,3 bodu, což představuje přesnou hranici mezi expanzí a kontrakcí sektoru.

Pokles zaznamenaly i klíčové subindexy. Ukazatel nových objednávek oslabil na 49,9 bodu z dubnových 50,6 bodu a subindex produkce mírně klesl na 51,2 bodu z dubnových 51,5 bodu. Zatímco domácí poptávka v Číně zůstává kvůli krizi na realitním trhu utlumená, export si udržuje solidní dynamiku, taženou zejména vývozem automobilů a technologií.

Čínští představitelé stanovili pro letošní rok cíl hospodářského růstu v rozmezí 4,5 % až 5 %, což je nejnižší cíl od roku 1991. Podle analytiků ze společnosti Morgan Stanley země tento cíl pravděpodobně splní, klíčovým faktorem pro budoucí vývoj však bude stabilizace cen ropy a globální energetická bezpečnost.

Společnost Hewlett Packard Enterprise oznámí své hospodářské výsledky za první čtvrtletí v pondělí po uzavření trhů. V minulém čtvrtletí firma vykázala tržby ve výši 9,30 miliardy dolarů, což představovalo meziroční nárůst o 18,4 %. Přestože tehdy zaostala za odhady analytiků v oblasti tržeb, překonala očekávání u zisku na akcii (EPS) a vydala silný výhled pro další období.

Pro toto čtvrtletí trh očekává meziroční růst tržeb o 28,3 %, což představuje výrazné zrychlení oproti loňskému růstu o 5,9 % ve stejném období. Většina analytiků své odhady v posledních 30 dnech potvrdila, což naznačuje stabilní očekávání před samotným oznámením.

V segmentu hardwarové infrastruktury již reportoval výsledky konkurenční Dell ​ , který zaznamenal meziroční růst tržeb o 87,5 % a jeho akcie následně vzrostly o 32 %. Společnost Everpure vykázala růst tržeb o 35,2 %, její akcie však po výsledcích oslabily o 16,1 %.

Akcie Hewlett Packard Enterprise za poslední měsíc vzrostly o 55,1 %. Do výsledkové sezóny vstupují s tržní cenou 44,33 USD, zatímco průměrná cílová cena analytiků je stanovena na 29,92 USD.

Poskytovatel vládních IT služeb Science Applications International Corporation (SAIC ​ ) zveřejní v pondělí ráno své hospodářské výsledky. V minulém čtvrtletí společnost nenaplnila očekávání trhu, když vykázala výnosy ve výši 1,75 miliardy USD, což představovalo meziroční pokles o 4,8 %. Ačkoli zisk na akcii překonal odhady, výhled výnosů na celý fiskální rok výrazně zaostal za očekáváním analytiků.

Pro aktuální čtvrtletí trh predikuje meziroční pokles výnosů o -2,4 %, což znamená obrat oproti růstu o 1,6 % zaznamenanému ve stejném období loňského roku. V sektoru vládního a technického poradenství nicméně panuje pozitivní nálada; akcie v tomto segmentu vzrostly za poslední měsíc v průměru o 7,6 %. Samotná společnost SAIC si za stejné období připsala solidních 11,3 % a do ohlašování výsledků vstupuje s průměrnou cílovou cenou analytiků ve výši 108,30 USD při aktuální tržní ceně 106,76 USD.

Konkurenti v oboru již naznačili možný vývoj. Společnost UL Solutions zaznamenala meziroční růst výnosů o 7,5 % a její akcie po výsledcích zpevnily o 16,4 %. Naopak Jacobs Solutions i přes růst výnosů o 8,8 % zaznamenala pokles ceny akcií o 7,3 %.

Čína, která se dlouho úspěšně chránila před ropnými krizemi díky masivním rezervám, výrazně omezila dovoz ropy. Podle údajů společnosti Kpler klesl odhadovaný čínský dovoz ropy v tomto měsíci na 6,78 milionu barelů denně, což představuje nejnižší úroveň za téměř deset let a prudký pokles oproti dubnovým 8,5 milionu barelů denně.

Důvodem tohoto poklesu jsou vysoké ceny na světových trzích způsobené geopolitickým napětím, které přiměly čínské rafinerie čerpat ropu raději z vlastních zásob než z dovozu. Čínské rafinerie v současnosti zpracovávají v průměru 13,5 milionu barelů denně, což je o 154 000 barelů denně méně než v dubnu a zároveň výrazně méně než loňský průměr.

Tento útlum v nákupech však nebude trvat věčně. Spotřeba ropných produktů v Číně je vysoce stabilní a tamní vláda pravděpodobně nedovolí, aby strategické zásoby klesly na kriticky nízkou úroveň. Jakmile Čína dovozy opět obnoví, může to na trhu s ropou vyvolat prudkou cenovou korekci směrem nahoru.</p

Spotové sazby v námořní kontejnerové dopravě před blížící se hlavní dovozní sezónou rostou, což ovlivňuje pokračující napětí na Blízkém východě. Podle Freightos Baltic Daily Index vzrostly sazby na obou klíčových trasách z Číny do Severní Ameriky během osmitýdenního období o více než 75 %.

Sazby za přepravu 40stopých kontejnerů z Číny na východní pobřeží Severní Ameriky se od konce února téměř zdvojnásobily z 2 600 USD na více než 5 000 USD. Transpacifická trasa na západní pobřeží ve stejném období vzrostla o téměř 1 400 USD na 3 200 USD.

Vedle dlouhodobých odklonů lodí ze Suezského průplavu, které trvají od začátku roku 2024, přinesl v roce 2025 novou vlnu nejistoty vývoj kolem cel. Krátkodobé červnové zmírnění cel na čínské zboží sice vyvolalo silnou vlnu předzásobení, trh se s ní však vyrovnal a sazby v červenci opět rychle klesly.

Válečný konflikt na Blízkém východě a narušení Hormuzského průlivu od konce února vyřadily od začátku března z trhu přibližně 20 % globálních dodávek LNG. To prudce zvýšilo ceny v Asii i Evropě, čehož okamžitě využil americký plyn. Vývoz LNG z USA do Asie v dubnu výrazně vzrostl. Díky soukromým investicím ve výši 100 miliard dolarů směřují USA k dosažení exportní kapacity 220 MTPA během následujících pěti let.

Zatímco USA profitují z krátkodobého nárůstu poptávky, Čína těží ze dvou desetiletí systematických investic do domácí produkce a distribuce energie, což ji před vnějšími šoky výrazně chrání. Současná krize navíc nutí země v Asii i Evropě k rychlé diverzifikaci zdrojů a budování strategických rezerv, aby se vyhnuly závislosti na úzkých hrdlech globálního obchodu. Tento posun v energetické bezpečnosti může přetrvat mnohem déle než samotný konflikt.

Během uplynulých 24 hodin došlo k íránskému raketovému útoku na kuvajtskou leteckou základnu, který způsobil lehká zranění několika Američanům a vážně poškodil dva bezpilotní letouny MQ-9 Reaper. Tento incident přichází v době, kdy se vyjednávání o prodloužení příměří s Íránem bezvýsledně protahují. Prezident Donald Trump sice naznačil, že dohoda je blízko, avšak absence jakéhokoli oznámení po dvouhodinovém jednání v krizovém štábu vysílá rozporuplné signály.

Mezi hlavní sporné body patří kontrola nad Hormuzským průlivem a íránský jaderný program. Podle íránské státní televize neoficiální návrh dohody slibuje Íránu přístup k 12 miliardám dolarů ve zmrazených fondech během 60 dnů. Finanční trhy na tyto geopolitické zvraty reagují zvýšenou volatilitou. Naděje na úspěšné prodloužení příměří však i přes přetrvávající napětí pomohly akciovým indexům k prodloužení historické série týdenních zisků.

Tradiční pravidlo 4 %, které v roce 1994 představil finanční poradce William Bengen, se stalo standardem pro bezpečné čerpání penzí. Toto pravidlo, postavené na historických datech od roku 1926, předpokládá, že pokud v prvním roce odejdete do penze s výběrem 4 % a částku následně upravujete o inflaci, portfolio složené z akcií a dluhopisů v poměru 50/50 vám spolehlivě vydrží po dobu 30 let s úspěšností 90 % až 95 %.

Dnešní realita se však mění. Prodlužující se délka života na 30 až 40 let, vysoké ocenění akcií a nižší výnosy dluhopisů nutí analytiky k přehodnocení. Podle společnosti Morningstar je dnes bezpečnější počáteční míra výběru spíše 3,9 %. Rostoucí životní náklady navíc zatěžují rozpočty seniorů. Společnost Fidelity například odhaduje, že osoba ve věku 65 let odcházející do důchodu v roce 2025 utratí za zdravotní péči 172 500 USD, což je o více než 4 % více než v předchozím roce.

Spoléhat se na rigidní pravidlo bez ohledu na vývoj trhu představuje značné riziko. Moderní správa portfolia proto vyžaduje flexibilnější přístup, který investorům umožní upravovat výdaje podle aktuálního vývoje na finančních trzích.

Americký prezident Donald Trump reagoval na vlnu omluv ze strany umělců, kteří měli vystoupit ve Washingtonu u příležitosti oslav 250. výročí vzniku USA. Nejméně pět z devíti potvrzených interpretů odřeklo svou účast na akcích plánovaných od 25. června, protože událost považovali za příliš politickou. Trump následně navrhl, že sám vystoupí a uspořádá politický mítink s názvem „AMERICA IS BACK“.

Organizace Freedom 250, která oslavy pořádá, potvrdila, že Trump zahájí akci ve středu 24. června úvodním ceremoniálem. Prezident se velkým venkovním shromážděním doposud vyhýbal od pokusu o atentát v roce 2024 v pensylvánském Butleru a dubnového bezpečnostního incidentu ve Washingtonu. Jeho popularita v současnosti klesá kvůli válce v Íránu a rostoucím cenám pohonných hmot, což vyvolává obavy republikánů před listopadovými kongresovými volbami.

Hledání finančně dostupného penzijního žití v USA směřuje na jihozápad země, kde vynikají dvě texaská města. Podle prestižního žebříčku U.S. News & World Report pro roky 2025 a 2026, který hodnotil celkem 859 měst, se nejlevnějším místem pro odpočinek v USA stalo město Eagle Pass. Životní náklady jsou zde o 17,8 % nižší než celostátní průměr a medián příjmů domácností činí 58 119 USD.

Druhou významnou lokalitou je Amarillo v Texasu, kde lidé ve věku 65 let a starší tvoří více než 15 % populace. Město láká na nižší ceny potravin a blízkost kaňonu Palo Duro. Širší jihozápadní region nabízí i další výhody, jako je nulové zdanění sociálního zabezpečení v Arizoně nebo město Albuquerque v Novém Mexiku, kde jsou životní náklady o 3 % a ceny bydlení o 9 % pod celostátním průměrem.

Japonská investiční skupina SoftBank Group plánuje v příštích pěti letech investovat ve Francii 45 miliard eur do vybudování infrastruktury pro umělou inteligenci. Zakladatel společnosti Masayoshi Son v rozhovoru uvedl, že celkový objem investic, které SoftBank hodlá ve Francii realizovat, dosáhne až 75 miliard eur. Tento projekt, označovaný za největší svého druhu v Evropě, se uskuteční v severním regionu Hauts-de-France a má být oficiálně oznámen na investičním summitu Choose France.

Plány zahrnují výstavbu dvou datových center v lokalitách Le Bosquel a Dunkerk, která by měla zahájit provoz v letech 2028 a 2031. Společně nabídnou výpočetní kapacitu přesahující 5 gigawattů. Rozhodujícím faktorem pro výběr Francie byla skutečnost, že země je významným producentem a exportérem energie. Tato expanze doplňuje globální AI aktivity SoftBank, mezi něž patří také investice přesahující 30 miliard dolarů do společnosti OpenAI, v níž skupina drží přibližně 11% podíl.

Skupina dvaceti bývalých zaměstnanců společnosti Snap ​ založila nový investiční fond Ghost Angels, který se zaměří na podporu nové generace sociálních médií a umělé inteligence. Fond, který v roce 2025 inicioval Max Rivera, bývalý šéf globálních partnerství ve Snapu, nezveřejnil celkový objem získaného kapitálu, ale již podpořil nejméně 5 začínajících firem. V následujícím roce plánuje investovat do minimálně 15 dalších projektů.

Ghost Angels se zaměřuje na pre-seed a seed investice do startupů v oblasti spotřebitelských technologií a AI. Mezi zakládajícími členy fondu jsou kromě Rivery, který aktuálně působí v AI laboratoři společnosti Microsoft ​ , také další klíčové osobnosti ze Snapu, jako Alexandra Levitt, bývalá vedoucí firemního akcelerátoru, či Will Wu, spoluzakladatel produktového týmu.

Podle zakladatelů se trh sociálních médií výrazně proměňuje a dochází k oddělení sociální a mediální složky. Nová generace platforem ustupuje od masových sítí závislých na reklamě a směřuje k úzce specializovaným komunitám. Fond chce podporovat tvůrce, kteří využívají AI k nativní tvorbě obsahu v oblasti hudby, her, sportu či módy.

Automobilka Nissan uvádí na trh novou generaci elektromobilu Leaf pro modelový rok 2026, která přichází s kompletním redesignem exteriéru i interiéru. Tento praktický kříženec sedanu a crossoveru se snaží oslovit zákazníky hledající cenově dostupný elektromobil v době vysokých cen paliv a krize dostupnosti.

Pohon zajišťuje přední elektromotor o výkonu 214 koní. Výrazným vylepšením prošel především samotný dojezd vozu. Zatímco starší generace Leafu měly potíže překonat hranici 150 mil, základní verze nového modelu nabízí působivý dojezd až 303 mil. Vyšší verze s baterií o kapacitě 75 kWh pak poskytuje reálný dojezd přibližně 260 mil.

Vůz sice nabízí pouze průměrné rychlosti stejnosměrného rychlého nabíjení, což je daň za udržení příznivé ceny, ale kompenzuje to užitečnými funkcemi. Mezi ně patří technologie Vehicle-to-load pro napájení externích elektrických zařízení přímo z baterie auta. Nový Leaf se tak profiluje jako racionální, prostorná volba s překvapivě kultivovaným a jistým podvozkem.</p

Na investiční konferenci StrictlyVC v Aténách diskutovali přední rizikoví kapitalisté Niko Bonatsos, Andreas Stavropoulos a Ben Blume o budoucnosti trhu a dopadech očekávaných mega-IPO v čele se SpaceX a OpenAI. Očekávané ocenění SpaceX při vstupu na burzu dosahuje astronomických 1,75 bilionu USD.

Podle investorů tyto obří likviditní události, podobně jako kdysi IPO společnosti Google ​ , přitáhnou na trh nový kapitál a vygenerují výnosy, které podpoří další generaci startupů. Stavropoulos odmítá obavy, že by SpaceX odčerpal z veřejného trhu příliš mnoho likvidity a poškodil ostatní debutující firmy. Naopak věří, že dlouhodobě přivede k retailovému obchodování více lidí.

V diskuzi zazněl i startup Cursor, na který má Elon Musk opci k převzetí za 60 miliard USD. Podle Bonatsose jsou právě ambiciózní zakladatelé, kteří nemají co ztratit, tou největší příležitostí pro budoucí technologický trh.

Plánování odchodu do důchodu má pro mnoho lidí zásadní slabinu. Podle nové studie Allianz Center for the Future of Retirement odešlo až 42 % Američanů do důchodu dříve, než původně plánovali. Naopak pouze 5 % odešlo na odpočinek později, než očekávalo. Přitom celých 53 % lidí má o svém důchodovém věku jasnou představu a 80 % spoléhá na to, že případný nedostatek úspor vyřeší delší prací. Nečekané události, jako jsou zdravotní komplikace či ztráta zaměstnání, však tyto plány často zhatí.

Nedostatečné úspory představují pro budoucí penzisty vážné riziko. Podle National Institute of Retirement Security (NIRS) činí medián úspor amerických pracovníků na důchod pouhých 955 USD. U těch, kteří mají na svém penzijním účtu alespoň nějaký kladný zůstatek, dosahuje medián úspor 40 000 USD. Odborníci proto doporučují připravit finanční plány na nejhorší možný scénář, tedy předčasný odchod do penze, a případnou možnost pracovat déle brát pouze jako vítaný bonus.

Americký Fed pozorně sleduje vývoj inflace, která dosáhla nejvyšší úrovně za poslední tři roky. Preferovaný ukazatel inflace Fedu, index výdajů na osobní spotřebu (PCE), vzrostl v dubnu na 3,8 % z březnových 3,5 %. Jádrová inflace PCE, očištěná o volatilní ceny potravin a energií, pak stoupla na 3,3 % z březnových 3,2 %.

Ačkoli se rýsuje potenciální dohoda o prodloužení příměří s Íránem o 60 dní a uvolnění plavby v Hormuzském průlivu, což by mohlo zmírnit krátkodobá inflační rizika, možnost dalšího zvýšení úrokových sazeb přetrvává. Pokud ceny ropy zůstanou vysoko, inflace by mohla být setrvalejší, než se očekávalo. Představitelé Fedu proto v posledních dnech zaujímají spíše jestřábí postoj a nevylučují další zpřísňování měnové politiky, pokud se růst cen nepodaří včas stabilizovat.

Vliv umělé inteligence na globální ekonomiku se stal hlavním tématem diskusí centrálních bankéřů na konferenci v Reykjavíku. Prezident newyorského Fedu John Williams vyjádřil velký optimismus ohledně dopadů této technologie na trh práce. Podle jeho slov historie ukazuje, že technologický pokrok vede k vyšší produktivitě a životní úrovni, aniž by způsoboval dlouhodobou strukturální nezaměstnanost. S nadsázkou dodal, že práce ekonomů je i nadále v bezpečí.

Ne všichni představitelé americké centrální banky však tento optimismus sdílejí. Prezident Fedu v St. Louis Alberto Musalem naopak varoval před možnými inflačními riziky, která jsou s rozvojem AI spojená. Poptávkové tlaky jsou podle něj velmi reálné a projevují se masivní výstavbou datových center, vysokou spotřebou elektřiny, poptávkou po paměťových čipech a také růstem cen akcií technologických firem, což následně stimuluje spotřebitelské výdaje. Debata ukazuje, jak výrazně AI začíná ovlivňovat úvahy o budoucím nastavení měnové politiky.

Kolaps realitního impéria Yissochera „Izzyho“ Rotenberga v Chicagu nadále způsobuje věřitelům vážné finanční a provozní problémy, které přetrvávají i po nucených aukcích. Rotenberg během své expanze utratil 48 milionů dolarů za nákup přibližně 500 bytových jednotek, načež čelil žalobám na nucené zajištění nemovitostí v hodnotě přes 30 milionů dolarů. Věřitelé jako Roc 360 nebo Asset Based Lending nyní přebírají zdevastované objekty zatížené dluhy a právními spory.

Společnost Roc 360 převzala budovu se 34 byty na South Ingleside Avenue, která byla poškozena požárem a obsazena squattery. Plánovaný prodej této nemovitosti za 800 000 dolarů investorovi Yosefu Grunwaldovi však zablokovalo město Chicago kvůli spornému dluhu za vodu ve výši 210 000 dolarů. Sám Grunwald navíc čelí samostatné žalobě na zabavení majetku za 6 milionů dolarů, kterou podala hypoteční asociace Fannie Mae.

Podobný scénář postihl i společnost Asset Based Lending u nemovitosti na East 80th Street s 11 jednotkami. Po Rotenbergově nesplacení úvěru ve výši 1,5 milionu dolarů zachvátil budovu v dubnu 2024 ničivý požár. Případ se následně zablokoval kvůli složitým právním sporům o pojistné plnění, což věřitelům přináší další nečekané výdaje.

Populární platforma TikTok se postupně transformuje ze sociální sítě na komplexní „superaplikaci“ po vzoru čínského WeChatu. Po úspěšném globálním rozjezdu e-commerce divize TikTok Shop nyní společnost expanduje do dalších sektorů. V USA nově spustila službu TikTok GO, která uživatelům umožňuje vyhledávat a přímo v rozhraní aplikace rezervovat hotely či turistické atrakce. Tímto krokem začíná přímo konkurovat vyhledávači a mapám od společnosti Google ​ .

Expanze pokračuje také v oblasti finančních služeb. V Brazílii firma požádala centrální banku o udělení dvou fintech licencí. Ty by platformě umožnily poskytovat předplacené platební účty a fungovat jako přímý poskytovatel spotřebitelských úvěrů. Cílem této strategie je vytvořit uzavřený digitální ekosystém, zvýšit retenci uživatelů a diverzifikovat příjmy mimo reklamní trh.

Tradiční technologické společnosti z éry dot-com bubliny zažívají velkolepý návrat. Masivní vlna investic do infrastruktury pro umělou inteligenci vyvolala vysokou poptávku po serverech, síťových prvcích, úložištích i čipech, což prudce zvyšuje hodnotu akcií dřívějších lídrů trhu, jako jsou Dell ​ Technologies, Nokia, Lenovo, Micron Technology, Intel ​ , Texas Instruments ​ a Cisco ​ Systems.

Tato skupina sedmi titulů vzrostla v roce 2026 v průměru o 158 %, což zvýšilo jejich celkovou tržní hodnotu o rekordních 1,7 bilionu dolarů. Podle portfolio manažerů dochází k výraznému převisu poptávky nad nabídkou v oblasti hardwaru, kde byly výrobní kapacity v posledních letech omezené.

Hlavním tahounem trendu je společnost Dell. Její akcie nedávno vzrostly o rekordních 33 % během jediného dne po zveřejnění výsledků, které potvrdily prudký nárůst poptávky po jejích serverech pro AI. Tržní kapitalizace společnosti Dell nyní překonává její historické maximum ve výši 148 miliard dolarů z března roku 2000 o dalších 125 miliard dolarů.

Ceny hovězího masa ve Spojených státech vystoupaly na rekordní úroveň, přičemž průměrná maloobchodní cena v dubnu dosáhla rekordních 9,64 USD za libru, což představuje meziroční nárůst o přibližně 13 %. Podle agrárních ekonomů stojí za tímto růstem především historický nedostatek skotu doprovázený stabilní poptávkou spotřebitelů, nikoli pouze obecná inflace.

Klíčovým faktorem je drastické snížení stavu amerických stád. K 1. lednu letošního roku čítalo národní stádo přibližně 86,2 milionu kusů, což je nejnižší úroveň od roku 1951 a téměř o 9 % méně ve srovnání s maximem z roku 2019. Tento pokles byl zapříčiněn dlouhotrvajícím suchem v hlavních produkčních státech, které přinutilo chovatele k předčasnému prodeji chovných krav.

Obnova chovů je navíc dlouhodobý biologický proces, který může trvat dva až tři roky, než se nové kusy dostanou na trh. Silná poptávka spotřebitelů, tažená důrazem na vysoký příjem bílkovin ve stravě, tak nadále tlačí ceny vzhůru a rychlé vyřešení nedostatku nabídky na trhu je v nedohlednu.

Společnost C.H. Robinson začala vyřazovat ze své sítě dopravce, kteří nesplňují bezpečnostní kritéria založená na datech FMCSA. Dotčení dopravci okamžitě ztrácejí přístup k rezervaci nových zakázek v systému Navisphere Carrier, a to až do doby, než se jejich hodnocení BASIC zlepší. Probíhající přepravy budou dokončeny a proplaceny standardním způsobem.

Tento krok přichází pouhé dva týdny po zásadním rozhodnutí Nejvyššího soudu USA ve sporu Montgomery v. Caribe Transport II, LLC. Soud 14. května 2026 jednomyslně v poměru 9-0 rozhodl, že žaloby na zprostředkovatele přepravy za nedbalost při výběru dopravce podle státního práva nejsou vyloučeny federálním zákonem FAAAA. Rozhodnutí, které formulovala soudkyně Amy Coney Barrett, představuje zásadní precedens pro celý trh.

Ačkoli logistický gigant C.H. Robinson oficiálně nespojil změnu podmínek s tímto soudním rozhodnutím, načasování naznačuje, že zprostředkovatelé nákladní dopravy začínají v reálném čase přeceňovat právní a finanční rizika spojená s výběrem subdodavatelů.

Luxusní americký řetězec s potravinami Erewhon čelí žalobě za neplacení nájemného ve své pobočce v Culver City. Mezinárodní realitní gigant Hackman Capital Partners žaluje společnost o více než 275 000 USD za nezaplacené nájemné a právní poplatky. Pobočka sídlí v populárním komplexu Culver Steps, kde je Erewhon klíčovým nájemcem.

Měsíční nájemné činí 85 000 USD, přičemž další poplatky za údržbu a daně podle odhadů zvyšují celkové měsíční náklady na více než 100 000 USD. Odborníci z oboru odhadují, že pro pokrytí těchto nákladů by pobočka musela generovat týdenní hrubé tržby přesahující 1 milion USD. Prodejce na žádost o komentář nereagoval, podle analytiků však může jít o taktiku vyjednávání o snížení nájmu prostřednictvím soudního sporu.

Pro řetězec Erewhon, známý svými vysokými cenami a exkluzivní klientelou, to není první právní spor. Již dříve řešil podobný konflikt s pronajímatelem Midwood Investment and Development v lokalitě Studio City. Společnost nedávno otevřela novou pobočku v Glendale, kterou na rozdíl od Culver City přímo vlastní.

Franchisový partner řetězce Carl’s Jr., Harshad Dharod, plánuje po dubnovém vyhlášení ochrany před věřiteli uzavřít 10 a prodat 49 svých poboček v Kalifornii. Dharod, který provozuje restaurace především v jižní Kalifornii, viní ze svých finančních potíží nedostatečnou podporu a inovace ze strany mateřské společnosti CKE Restaurants a také zvýšení minimální mzdy v Kalifornii na 20 USD za hodinu, což vedlo k neúnosnému růstu mzdových nákladů.

Prodej zbývajících restaurací bude řídit společnost National Franchise Sales, která již registruje zájem ze strany potenciálních kupců. Mateřská společnost CKE Restaurants uvedla, že tyto potíže jsou specifické pro tohoto konkrétního franchisanta a neovlivní provoz ostatních poboček řetězce. Celý segment rychlého občerstvení v USA se však aktuálně potýká s odlivem zákazníků, kteří kvůli vysoké inflaci a obavám o vývoj ekonomiky omezují své výdaje.

Společnost Anthropic aktualizovala své varování ohledně sekundárního trhu se svými akciemi a po negativní reakci investorů a dotčených firem snížila počet nepovolených platforem o polovinu. Původní blogový příspěvek označil osm platforem za neautorizované k nákupu či prodeji kmenových i preferenčních akcií společnosti s tím, že jakékoli transakce nebudou v jejích knihách uznány.

Aktualizovaná verze varování již uvádí pouze čtyři platformy – Open Door Partners, Unicorns Exchange, Pachamama a Upmarket. Ze seznamu byla odstraněna například platforma Hiive. Její generální ředitel Sim Desai dříve uvedl, že platforma bez schválení ze strany Anthropic žádné převody neumožňuje, a kritizoval jednostranné veřejné prohlášení za poškození reputace firmy.

K tomuto sporu dochází v době enormního zájmu investorů o akcie startupu. Anthropic nedávno v novém investičním kole získal 65 miliard USD, což společnost ohodnotilo na 965 miliard USD. Tímto oceněním Anthropic vůbec poprvé překonal hodnotu konkurenční OpenAI.

Nejlepší hotovostní produkty v USA aktuálně nabízejí výnosy až do výše 5,00 %, což investorům umožňuje spolehlivě překonat dubnovou míru inflace, která kvůli růstu cen ropy vzrostla na 3,8 %. Po dubnovém rozhodnutí Federálního rezervního systému ponechat úrokové sazby beze změny zůstávají výnosy spořicích produktů silné, přičemž sazby u vkladových certifikátů (CD) v posledním měsíci dokonce vzrostly u všech splatností od 1 do 5 let.

Vysoce úročené spořicí účty nabízejí za určitých podmínek až 5,00 %, zatímco bez dodatečných podmínek vynášejí až 4,40 %. Hotovostní účty u brokerů se pohybují v polovině 3% pásma. Americké státní dluhopisy (Treasuries) pak nabízejí výnosy od téměř 4 % až po 4,99 %. Dluhopisy typu I bond po květnové úpravě vynášejí 4,26 % po dobu prvních šesi měsíců.

Pro investory s hotovostí ve výši 10 000 USD, 25 000 USD nebo 50 000 USD představují tyto sazby příležitost k zajímavému zhodnocení. Zatímco spořicí účty mají variabilní sazby, které budou reagovat na budoucí snížení sazeb ze strany Fedu, produkty jako CD a státní dluhopisy umožňují investorům fixovat vysoký výnos na pevně stanovené období.

Sazby amerických federálních studentských půjček pro akademický rok 2026–2027 vzrostou. Důvodem je květnová aukce desetiletých státních dluhopisů, jejíž výnos se kvůli přetrvávající inflaci a očekávání přísnější měnové politiky Fedu zvýšil na 4,47 % z předchozích 4,34 %. Tento nárůst o 10 bazických bodů sice mírně prodraží náklady na vzdělání, ale sazby úvěrů zůstávají fixní po celou dobu jejich splácení.

Nové sazby pro nadcházející období budou následující: bakalářské půjčky vzrostou na 6,52 % (z původních 6,39 %), navazující magisterské půjčky dosáhnou 8,07 % (ze 7,94 %) a půjčky pro rodiče Parent PLUS se vyšplhají na 9,07 % oproti dosavadním 8,94 %. Zatímco pro studenty bakalářských oborů zůstávají federální půjčky díky státní ochraně nejlepší první volbou, u dražších úvěrů odborníci doporučují důkladně prozkoumat i jiné tržní alternativy.

Bank of England se chystá zmírnit přísná pravidla pro poskytování úvěrů, která byla zavedena po finanční krizi v roce 2008. Tento krok, plánovaný na začátek července, má podpořit britský hypoteční trh a uvolnit miliardy liber do tamní ekonomiky v rámci vládní strategie na podporu hospodářského růstu.

Výbor pro finanční politiku pod vedením Andrewa Baileyho upraví takzvaný pákový poměr (leverage ratio), což bankám usnadní poskytování úvěrů domácnostem a podnikům. Další zmírnění regulace představí ministryně financí Rachel Reeves 14. července. Centrální banka navrhne například zrušení pravidla 9.1, které bankám brání sdílet provozní zdroje, jako jsou IT systémy a právní služby, mezi jejich retailovými a investičními divizemi.

Prudenciální regulační úřad navíc navrhne reformu, která sníží počet bankovních manažerů vyžadujících schválení regulátorem přibližně o 40 %. Tyto změny jsou součástí takzvaných reforem z Leedsu, jejichž cílem je snížit byrokratickou zátěž britského finančního sektoru a podpořit ekonomickou aktivitu.

Čínská lidová banka podle zdrojů agentury Reuters aktivně prosazuje rozšíření digitálního jüanu (e-CNY) doma i v zahraničí. Peking se tímto krokem snaží snížit svou závislost na globálním platebním systému, který ovládají západní instituce a jemuž dominuje americký dolar. Čínské komerční banky dostávají pobídky k integraci e-CNY do fiskálních výdajů, plateb za zelenou energii i do přeshraničních transakcí v rámci iniciativy Pás a stezka.

Geopolitické napětí na Blízkém východě podle analytiků navíc urychluje snahy o dedolarizaci, což nahrává internacionalizaci čínské měny. Ačkoliv má digitální jüan globální ambice, stále startuje z nízké základny. Od svého debutu v roce 2019 do listopadu dosáhly kumulativní transakce v e-CNY hodnoty 16,7 bilionu jüanů (2,47 bilionu dolarů). Pro srovnání, objem transakcí prostřednictvím karet UnionPay má jen v roce 2025 činit 279 bilionů jüanů.

Akcie softwarové společnosti Atlassian ​ vzrostly během obchodování o 15,4 % a uzavřely na hodnotě 107,64 USD. Tento růst podnítila vlna optimismu v sektoru umělé inteligence (AI), kterou odstartovaly vynikající výsledky společností Snowflake ​ a Dell ​ . Tyto výsledky oslabily teorii, že rozvoj AI nahradí a vytlačí tradiční softwarové platformy.

Snowflake zaznamenal nárůst o 36 %, což potvrdilo, že AI poptávku po podnikových datech spíše urychluje. Dell následně reportoval celkové tržby 43,8 miliardy USD (nárůst o 88 %), tržby z AI serverů ve výši 16,1 miliardy USD (nárůst o 757 %) a rekordní AI backlog v hodnotě 51,3 miliardy USD. Podniky tak prokazatelně nasazují AI ve velkém měřítku a potřebují jak hardwarovou, tak softwarovou vrstvu, kde Atlassian působí se svými nástroji Jira a Confluence.

K růstu přispělo i makroekonomické prostředí, když výnos desetiletých amerických vládních dluhopisů klesl na 4,45 % v reakci na zprávy o prodloužení příměří mezi USA a Iránem, což snížilo diskontní sazbu u růstových akcií s dlouhou durací.

Dvoudenní vlna optimismu v oblasti umělé inteligence, kterou odstartovaly rekordní výsledky společnosti Snowflake ​ a vynikající kvartální zpráva Dellu, výrazně posílila technologický sektor. Snowflake po vykázání silných výsledků zaznamenala nárůst o 36 %, což představuje její největší jednodenní zisk od IPO v roce 2020. Hardwarový gigant Dell ​ podpořil trh kvartálními tržbami ve výši 43,8 miliardy USD a příjmy z AI serverů, které meziročně vyskočily o 757 % na 16,1 miliardy USD. Pozitivní sentiment podpořil také pokles výnosů z desetiletých vládních dluhopisů USA na 4,45 %.

Tento vývoj oslabil obavy, že AI nahradí tradiční softwarové předplatné, a odstartoval růst v celém sektoru. Akcie společnosti Varonis Systems vzrostly o 7,6 % a cloudová platforma Nutanix si připsala 7,5 %. Výrazný růst zaznamenala také společnost Bandwidth, jejíž akcie posílily o 7,6 %. Tento trend potvrzuje, že podniky masivně implementují AI a k tomuto účelu potřebují jak softwarovou, tak hardwarovou infrastrukturu.

Akcie platformy pro podnikovou inteligenci Domo ​ vzrostly během odpoledního obchodování o 7,3 % a obchodní den nakonec uzavřely se ziskem 7 % na hodnotě 4,16 USD. Tento růst podpořila silná vlna optimismu v softwarovém sektoru, kterou odstartovaly vynikající hospodářské výsledky společností Snowflake ​ a Dell ​ . Tyto výsledky zmírnily předchozí obavy investorů, že by rozvoj umělé inteligence mohl ohrozit tradiční softwarové platformy založené na předplatném.

Společnost Snowflake vykázala nárůst počtu AI účtů z 9 100 na 13 600, což poslalo její akcie vzhůru o 36 %, což představuje nejlepší jednodenní růst od jejího vstupu na burzu v roce 2020. Výrobce hardwaru Dell následně potvrdil masivní expanzi fyzické infrastruktury pro AI, když vykázal čtvrtletní tržby ve výši 43,8 miliardy USD (meziroční nárůst o 88 %) a tržby z prodeje AI serverů ve výši 16,1 miliardy USD, což znamenalo skok o 757 %. K pozitivní náladě na trhu přispěl také pokles výnosů desetiletých amerických vládních dluhopisů na 4,45 %.

V Las Vegas se během víkendu Memorial Day uskutečnil kontroverzní sportovní projekt Enhanced Games, přezdívaný „steroidová olympiáda“. Této jedinečné atletické soutěže se zúčastnilo 42 sportovců, kteří pod dohledem lékařů legálně užívali růstové hormony, anabolika či peptidy. Před zahájením her strávili atleti 12 týdnů ve Spojených arabských emirátech, kde lékaři ladili jejich individuální drogové koktejly.

Soutěž láká na extrémní finanční odměny. Kanadský vzpěrač Boady Santavy se neúspěšně pokusil o světový rekord v trhu o váze 183 kilogramů, za což mohl získat 250 000 USD. Za překonání světového rekordu v běhu na 100 metrů nebo v plavání na 50 metrů volný způsob organizátoři nabízejí bonus až 1 000 000 USD.

Projekt je úzce spjat s technologickým centrem Silicon Valley a oblastí biologického vylepšování člověka. Za startupem stojí veteráni z oborů kryptoměn, umělé inteligence a biotechnologií. Mezi hlavní investory patří miliardář Peter Thiel a bývalý manažer společnosti Coinbase ​ Balaji Srinivasan.

Dvoutýdenní vlna optimismu v oblasti umělé inteligence (AI) podpořila růst řady softwarových a technologických akcií. Tento pozitivní trend odstartovaly silné hospodářské výsledky společnosti Snowflake ​ , jejíž akcie 28. května vzrostly o 36 %, což představuje nejlepší jednodenní zisk od jejího IPO v roce 2020. Růst následně potvrdila společnost Dell ​ . Ta vykázala tržby ve výši 43,8 miliardy USD (meziroční nárůst o 88 %), přičemž příjmy z prodeje AI serverů dosáhly 16,1 miliardy USD (nárůst o 757 %) s rekordním objemem nevyřízených zakázek na AI v hodnotě 51,3 miliardy USD.

K pozitivní náladě přispěl také makroekonomický vývoj, když výnosy z desetiletých amerických státních dluhopisů klesly na 4,45 % v reakci na zprávy o prodloužení příměří mezi USA a Íránem. To snížilo diskontní sazbu u růstových akcií s dlouhou durací.

V důsledku tohoto vývoje výrazně posílily akcie klíčových softwarových společností. Akcie vývojářské platformy JFrog vzrostly o 9,1 %, e-commerce platforma Wix ​ posílila o 8,5 % a poskytovatel datové analytiky Samsara si připsal 8,6 %. Tento vývoj ukazuje, že podniky zavádějí AI ve velkém měřítku a vyžadují jak softwarovou, tak hardwarovou infrastrukturu.

Rozhodnutí indického soudu proti reklamním praktikám společnosti Google ​ vyvolalo silnou vlnu kritiky ze strany tamních technologických zakladatelů. Dillíjský vyšší soud rozhodl, že Google porušil ochrannou známku výrobce koupelnového vybavení Hindware, když umožnil konkurentům kupovat název této značky jako klíčové slovo v reklamním systému AdWords. Soud odmítl argument, že Google je pouze pasivním zprostředkovatelem, a nařídil mu zaplatit odškodné ve výši 3 milionů rupií (přibližně 31 600 USD).

Rozsudek veřejně podpořili přední indičtí podnikatelé, včetně zakladatelů platforem Zerodha a Zoho. Ti tvrdí, že konkurenti dlouhodobě zneužívají vyhledávač k odklánění organické návštěvnosti, což zavedené firmy nutí draze platit za obranu vlastních jmen. Google se brání tím, že jeho globální pravidla zakazují používat chráněné výrazy přímo v textu inzerátů. Pro amerického giganta představuje Indie klíčový růstový trh, a proto mohou mít tamní právní precedenty významný dopad na jeho vysoce ziskový reklamní byznys.

Akcie společností CrowdStrike ​ a Palo Alto ​ Networks vzrostly shodně o 8,3 % v reakci na silnou vlnu optimismu v technologickém sektoru. Tento trend odstartovaly vynikající kvartální výsledky společnosti Snowflake ​ , jejíž akcie 28. května posílily o 36 %, což představuje největší jednodenní nárůst od jejího vstupu na burzu v roce 2020. Počet AI účtů na platformě Snowflake vzrostl z 9 100 na 13 600 za jediné čtvrtletí, což potvrzuje, že umělá inteligence poptávku po podnikových datech nesnižuje, ale naopak akceleruje.

Pozitivní sentiment dále podpořila společnost Dell ​ , která vykázala tržby ve výši 43,8 miliardy dolarů, což je meziroční nárůst o 88 %. Její příjmy z AI serverů dosáhly 16,1 miliardy dolarů, což představuje masivní nárůst o 757 %, přičemž nevyřízené objednávky na AI dosáhly rekordních 51,3 miliardy dolarů. Výsledky jasně ukazují, že podniky investují jak do softwarové, tak do hardwarové infrastruktury pro AI.

K růstu růstových titulů přispěl také pokles výnosu desetiletých vládních dluhopisů USA na 4,45 %. Analytici Morgan Stanley navíc upozorňují, že rozpočty na kybernetickou bezpečnost zůstávají prioritou, z čehož přímo těží platformy jako CrowdStrike, u nichž se dřívější obavy z negativního dopadu AI na model předplatného ukázaly jako neopodstatněné.

Index malých společností Russell 2000 nabízí vysoký růstový potenciál, ale také značné riziko. Analýza ukazuje na jednu slibnou příležitost a dva tituly, kterým by se investoři měli raději vyhnout.

Mezi rizikové akcie patří prodejce kosmetiky Sally Beauty s tržní kapitalizací 1,26 miliardy USD. Společnost s tržbami 3,73 miliardy USD čelí slabé poptávce a stagnaci prodejen. Aktuálně se obchoduje za 13,23 USD za akcii s forward P/E ve výši 6,2x. Podobně je na tom výrobce zavlažovacích systémů Lindsay s tržní kapitalizací 1,14 miliardy USD. Jeho zisk na akcii (EPS) v posledních dvou letech klesal o 6,7 % ročně a při ceně 110,11 USD za akcii dosahuje forward P/E hodnoty 18,1x.

Naopak pozitivním vývojem prochází společnost Gevo ​ s tržní kapitalizací 451,3 milionu USD, která vyrábí udržitelná letecká paliva. Firma za posledních deset let dosáhla výjimečného průměrného růstu tržeb o 19 % ročně a v posledních pěti letech výrazně zvýšila svůj zisk EBITDA díky vyšší efektivitě a provozní páce.

Americké akciové indexy v pátek pokračovaly v růstu a posunuly svá historická maxima z předchozího dne. Hlavním tahounem byly technologické tituly v čele se společností Dell ​ Technologies, jejíž akcie vyskočily o 32,8 % díky silné poptávce po AI hardwaru a překvapivě vysokým hospodářským výsledkům.

Index S&P 500 si připsal 0,2 % a uzavřel na hodnotě 7 580,06 bodu. Pro tento index šlo o sedmý růstový den v řadě a zároveň o devátý ziskový týden za sebou, což je nejdelší taková série od roku 2023. Průmyslový Dow Jones vzrostl o 0,7 % na 51 032,46 bodu a technologický Nasdaq Composite posílil o 0,2 % na 26 972,62 bodu. Většina evropských a asijských trhů rovněž rostla, zatímco index menších společností Russell 2000 klesl o 0,6 % na 2 919,34 bodu. Severomořská ropa Brent oslabila o 1,7 %.

Přední světoví výrobci čipů se příští týden sejdou na Tchaj-wanu na každoroční konferenci Computex Taipei, která se koná od 2. do 5. června. Očekává se řada klíčových produktových oznámení od technologických gigantů jako Nvidia ​ , AMD ​ , Intel ​ a Qualcomm ​ . Celou akci zahájí již 1. června společnost Nvidia v rámci své vlastní akce GTC Taipei s projevem generálního ředitele Jensena Huanga.

Huang během své návštěvy potvrdil, že Nvidia výrazně navýšila své výdaje na Tchaj-wanu na více než 150 miliard dolarů ročně, což je masivní nárůst oproti 10 až 15 miliardám dolarů před čtyřmi lety. Společnost se chce zaměřit na představení své AI platformy nové generace s názvem Vera Rubin. Konkurenční AMD plánuje odhalit podrobnosti o svých produktech pro datová centra, včetně serverového racku Helios, a před Computexem oznámilo investici přesahující 10 miliard dolarů do tchajwanského ekosystému AI infrastruktury. Své prezentace zaměřené na AI produkty chystají také generální ředitelé společností Intel a Qualcomm.

Analytická platforma StockStory identifikovala zajímavé investiční příležitosti v segmentu středně velkých společností s cenou akcií pod 50 USD. Zatímco některé tituly nabízejí silné fundamenty, jiné představují pro investory zvýšené riziko. Mezi doporučené příležitosti patří společnost Viper Energy (VNOM ​ ), která vlastní licenční práva na těžbu ropy a plynu. Firma těží ze skvělé hrubé marže ve výši 99,8 % a její desetiletý průměrný růst tržeb dosahuje skvělých 36,8 % ročně. Její EBITDA marže navíc za posledních pět let vzrostla o 6,4 procentního bodu.

Naopak varovné signály vysílá známý výrobce lihovin Brown-Forman (BF-B ​ ). Akcie firmy se obchodují za 25,95 USD s násobkem 15,9x forward P/E, avšak její roční tržby za poslední tři roky klesaly o 2 % a výhled prodejů na dalších 12 měsíců stagnuje. Druhým varovným titulem je poskytovatel hypotéčního pojištění Radian Group (RDN ​ ), který se při ceně 34,96 USD obchoduje s forward P/B 0,9x. Společnost se potýká s pětiletou stagnací tržeb a její zisk na akcii (EPS) rostl v posledních dvou letech pouze o 6,2 % ročně, čímž výrazně zaostal za průměrem svého sektoru.

Akcie průmyslového konglomerátu Illinois Tool Works v posledních šesti měsících stagnovaly, když zaznamenaly drobný výnos pouze 0,8 % při ceně 249,49 USD. Výrazně tak zaostaly za indexem S&P 500, který ve stejném období posílil o 10,3 %. Podle analytiků představuje titul pro investory zvýšené riziko, a to hned ze tří hlavních důvodů.

Prvním problémem je stagnace jádrového byznysu. Organické tržby společnosti v posledních dvou letech nevykázaly žádný růst, což naznačuje nutnost přehodnotit produktovou strategii nebo přistoupit k nákladným akvizicím. Druhým varovným signálem je slabý výhled. Analytici z Wall Street očekávají, že tržby v následujících 12 měsících vzrostou o pouhých 3,1 %, což je pod průměrem sektoru. Třetím negativem je nízká dynamika zisku na akcii (EPS), který za poslední dva roky rostl průměrným ročním tempem pouze 3,1 %.

S forwardovým násobkem P/E na úrovni 22x sice ocenění akcií vypadá férově, avšak vzhledem k přetrvávajícím fundamentálním rizikům a slabému růstu doporučují analytici poohlédnout se po atraktivnějších investičních příležitostech v jiných sektorech.

Ziskovost společnosti nemusí vždy znamenat skvělou investici. Analýza ukazuje na dvě stabilní firmy s konkurenční výhodou a jednu, která představuje riziko. Mezi rizikové tituly patří Universal Health Services (UHS ​ ). Její pětiletá marže volných peněžních toků činí pouhých 4,2 %, což omezuje budoucí investice i zpětné odkupy akcií. Firma se potýká se slabými porovnatelnými tržbami a její akcie se obchodují za 151,94 USD při forwardovém P/E 6,4x a provozní marži 11,5 %.

Naopak O’Reilly Automotive (ORLY ​ ) vykazuje silné výsledky. S průměrným růstem porovnatelných tržeb o 4,4 % za poslední dva roky a provozní marží 19,6 % potvrzuje svou silnou tržní pozici. Akcie se obchodují za 88,53 USD při forwardovém P/E 26,7x díky skvělé kontrole nákladů a stabilní poptávce.

Druhou růstovou příležitostí je The Ensign Group (ENSG ​ ). Společnost těží z výjimečného dvouletého růstu tržeb o 19,3 % ročně a provozní marže 8,2 %. Její zisk na akcii rostl v posledních pěti letech průměrným tempem 16,4 % ročně, čímž výrazně překonal své konkurenty v oboru.

Sektor zdravotní péče v poslední době výrazně zaostává za širším trhem. Zatímco index S&P 500 za posledních šest měsíců posílil o 10,3 %, zdravotnické tituly si připsaly pouhých 4,1 %. Mezi hlavní překážky patří snižování zásob po pandemii a nepředvídatelná regulace. Analytici proto doporučují zvýšenou opatrnost zejména u tří konkrétních titulů.

Prvním z nich je společnost Neogen (NEOG ​ ) s tržní kapitalizací 2,02 miliardy USD. Firma se potýká s poklesem tržeb o 3,2 % ročně za poslední dva roky a vykazuje klesající návratnost kapitálu. Její akcie se aktuálně obchodují za 9,32 USD při vysokém forwardovém P/E 36,3x.

Druhým varovným příkladem je Henry Schein (HSIC ​ ) s tržní hodnotou 8,69 miliardy USD. Společnost postrádá organický růst a odhadované zvýšení tržeb o 3,6 % v příštích 12 měsících ukazuje na oslabující poptávku. Akcie se prodávají za 76,33 USD s forwardovým P/E 13,9x.

Trojici uzavírá poskytovatel technologických řešení pro zdravotnictví Evolent Health (EVH ​ ) s tržní kapitalizací 438,7 milionu USD, u kterého by investoři měli rovněž postupovat velmi obezřetně.

Nový americký legislativní návrh s názvem Motor Vehicle Modernization Act of 2026 by mohl zakázat automobilce Mercedes-Benz výrobu a prodej vozidel v USA. Zákon má blokovat dovoz, prodej i výrobu aut pro společnosti, v nichž má přímý či nepřímý majetkový podíl vláda nepřátelského státu, jako je Čína.

Čínská státní společnost BAIC vlastní v Mercedes-Benz podíl 9,98 %, což z ní dělá největšího samostatného akcionáře. Dalších 9,69 % kontroluje miliardář Li Šu-fu, zakladatel automobilky Geely. Celkem tak čínské subjekty drží v německé skupině 19,67 % akcií. Ačkoli návrh zákona obsahuje výjimku pro výrobce s minimálně pětiletou historií produkce v USA před lednem 2026, tato ochrana neplatí pro firmy s podílem nepřátelského státu.

Pro Mercedes-Benz by to byla tvrdá rána, protože v americkém závodě v Alabamě zaměstnává přes 11 000 lidí a od roku 1997 tam vyrobil více než 4,5 milionu vozů. Podobný tlak představuje i další senátní návrh, Connected Vehicle Security Act of 2026, který zavádí 15% limit pro zahraniční vlastnictví, což by mohlo zasáhnout i další značky, například Volvo.

Výsledková sezóna za první čtvrtletí přinesla regionálním bankám stabilní výsledky. Celkově 91 sledovaných institucí vykázalo pomalejší kvartál, přičemž celkové výnosy byly v souladu s konsenzem analytiků a ceny akcií po zveřejnění reportů zůstaly v průměru beze změny.

Společnost TriCo Bancshares oznámila výnosy ve výši 108,5 milionu dolarů, což představuje meziroční nárůst o 9,9 %. Výsledky byly v souladu s očekáváním trhu, přičemž banka mírně překonala odhady u čistých úrokových výnosů. Akcie TCBK ​ od oznámení výsledků vzrostly o 1,9 % na cenu 50,28 USD.

Nejlepšího výsledku v rámci sektoru dosáhla společnost UMB Financial. Její výnosy meziročně vzrostly o 29,3 % na 744,8 milionu dolarů, čímž překonaly odhady analytiků o 5,4 %. Banka výrazně předčila očekávání trhu v oblasti zisku na akcii (EPS) i čistých úrokových výnosů, což představuje největší překonání odhadů mezi konkurenty. Akcie UMBF ​ v reakci na úspěšný kvartál posílily o 4,8 % na 131,35 USD.

Sektor stavebních a údržbářských služeb zaznamenal velmi silné první čtvrtletí, kdy celkové tržby sledovaných společností překonaly konsensus analytiků o 4,7 %. Navzdory úspěšné výsledkové sezóně však akcie v tomto odvětví po zveřejnění reportů oslabily v průměru o 4,4 %.

Společnost APi Group vykázala za první kvartál tržby ve výši 1,98 miliardy USD, což představuje meziroční nárůst o 15,3 % a překonání odhadů trhu o 3,5 %. Firma dosáhla 10% organického růstu tržeb a zvýšila očištěnou EBITDA marži o 70 bazických bodů. V rámci své akviziční strategie navíc realizovala transakce v hodnotě přesahující 1 miliardu USD, když převzala společnosti CertaSite, Wtech a Onyx.

Rostoucí trend však zbrzdil budoucí výhled. APi Group totiž představila nejslabší celoroční výhled ze všech sledovaných konkurentů v sektoru. V reakci na tyto zprávy akcie společnosti propadly o 14,6 % na hodnotu 41,53 USD.

Průměrná úroková sazba u 30letých hypoték s pevnou sazbou ve Spojených státech vzrostla v týdnu končícím 28. května na 6,53 % z ​ předchozích 6,51 %. Podle údajů společnosti Freddie Mac se jedná o nejvyšší úroveň od srpna 2025. Průměrná 15letá pevná sazba se zvýšila na 5,87 % z 5,85 % v předchozím týdnu. Za posledních pět týdnů vzrostla klíčová 30letá sazba celkem o 30 bazických bodů.

Rostoucí náklady na úvěry výrazně tlumí aktivitu žadatelů. Podle Mortgage Bankers Association klesl celkový objem žádostí o hypotéky mezitýdenně o 8,5 %. Žádosti o refinancování propadly o 18 % a jejich podíl na celkovém objemu klesl na pouhých 38 %, což je nejméně od června 2025. Naopak průměrná výše úvěru na nákup domu vyšplhala na rekordních 473 600 USD, protože z trhu kvůli drahým úvěrům odcházejí kupci s nižšími rozpočty.

Zvýšené sazby a s nimi spojená horší dostupnost bydlení nutí řadu zájemců vyčkávat. Společnost Zillow v reakci na tento vývoj snížila svůj odhad růstu prodejů domů pro rok 2026 na 1,2 % z původně prognózovaných 4 %. Hlavní ekonom Freddie Mac Sam Khater však upozornil, že rozjednané prodeje domů rostou již tři měsíce v řadě, což značí připravenost kupujících vrátit se na trh, jakmile sazby klesnou.

Společnost Ultium Cells, společný podnik automobilek General Motors ​ a LG Energy Solution, odkládá návrat stovek dočasně propuštěných zaměstnanců do svého závodu na výrobu baterií v Ohiu. Důvodem je pokračující slabá poptávka po elektromobilech. Zaměstnanci, kteří jsou bez práce od ledna, se měli původně vrátit v červnu, nyní je však termín posunut na srpen.

Rozhodnutí o odkladu vychází z podrobné analýzy letošního trhu s elektrickými vozidly. Společnost na podzim loňského roku v tomto závodě dočasně propustila 850 zaměstnanců a dalších 480 propustila natrvalo. General Motors a další automobilky omezily produkci elektromobilů poté, co koncem září ztratily nárok na federální daňovou úlevu ve výši 7 500 dolarů. Výrobci sice v produkci nadále pokračují, ale přizpůsobují objem tovární výroby reálné poptávce na trhu.

Akcie automobilky Ford ​ zaznamenaly růst v sedmi po sobě jdoucích obchodních seancích, což představuje jejich nejdelší růstovou sérii od července 2024. Jen za květen akcie posílily o 36 %, čímž výrazně překonaly 6% růst indexu S&P 500 i 10% nárůst konkurenční společnosti General Motors ​ .

Hlavním motorem tohoto růstu je nová divize Ford Energy, která uzavřela pětiletou dohodu se společností EDF Power Solutions North America. Tato dohoda umožňuje EDF ročně odebrat až 4 gigawatthodiny (GWh) systémů pro ukládání energie, což představuje celkový potenciální objem 20 GWh s dodávkami od roku 2028. Ford pro tyto účely transformuje svou továrnu na baterie pro elektromobily v Kentucky. Reaguje tím na rekordní poptávku datových center po záložních zdrojích energie v důsledku rozvoje umělé inteligence.

Analytici z JPMorgan odhadují, že při sazbě 250 USD za kWh by tato smlouva mohla Fordu přinést roční tržby kolem 1 miliardy USD a roční hrubý zisk přibližně 250 milionů USD při počáteční marži 15–20 %. Při plném využití kapacity 20 GWh by tržby mohly přesáhnout 4 miliardy USD. Investoři by však měli mít na paměti, že Ford zůstává především výrobcem automobilů s nízkou marží, a nikoli čistou investicí do infrastruktury pro AI.

Výsledková sezóna za první kvartál přinesla provozovatelům klasických restaurací solidní čísla. Sledovaná skupina devíti titulů překonala analytický konsensus v tržbách o 0,9 %, přičemž ceny akcií po zveřejnění výsledků vzrostly v průměru o 8,2 %.

Společnost Brinker International vykázala tržby ve výši 1,47 miliardy USD, což představuje meziroční nárůst o 3,2 % v souladu s očekáváním trhu. I přes nejslabší výkon vůči odhadům a nejslabší aktualizaci celoročního výhledu v rámci celé skupiny si její akcie od reportu připsaly 8,6 % a obchodují se za 140,28 USD. Klíčová značka Chili’s zaznamenala 4% růst porovnatelných tržeb.

Naopak nejlepší výsledky vykázal řetězec Kura Sushi. Jeho tržby vyskočily o 23,3 % na 80,02 milionu USD, čímž překonaly odhady o 2,5 %. Společnost překonala očekávání v zisku na akcii i EBITDA a zaznamenala nejvýraznější zvýšení celoročního výhledu v sektoru. Navzdory silným výsledkům však trh reagoval negativně a akcie propadly o 21,7 % na 57,15 USD.

Zakladatel společnosti Intercontinental Exchange (ICE) Jeff Sprecher na konferenci Bernstein prohlásil, že decentralizovaná platforma Hyperliquid je objemem obchodů větší než Nasdaq. Projekt vybudovaný pouhými 11 lidmi podle něj tradiční finanční svět nemůže ignorovat. Vyzdvihl zejména možnost víkendového obchodování s perpetual kontrakty na ropu v době, kdy jsou tradiční trhy zavřené. Token HYPE ​ v reakci na tato slova posílil o 10 % na hodnotu 62,50 USD.

Hlavní kryptoměny zaznamenaly mírné oživení o 1–2 % a bitcoin ​ se obchoduje za 73,3 tisíce USD. Analytici JPMorgan nicméně upozorňují, že ochabuje trend zajišťování proti inflaci a znehodnocení měn (tzv. debasement trade), což tlačí bitcoin a zlato dolů. Standard Chartered naopak přirovnává ethereum ​ k Amazonu z roku 2021 a predikuje mu cílovou cenu 40 000 USD. Z technologického sektoru zaujala společnost Anthropic, která získala investici ve výši 65 miliard USD při celkové valuaci 965 miliard USD.

Americká poštovní služba (USPS) uzavřela víceletou smlouvu v hodnotě přesahující 10 miliard USD se společností DHL eCommerce. Na základě kontraktu bude pošta zajišťovat doručování zásilek na takzvané poslední míli. Tento krok podporuje strategii generálního ředitele USPS Davida Steinera, která se zaměřuje na zvyšování příjmů s cílem stabilizovat finance úřadu po letech těžkých ztrát. Vztahuje se to i na fiskální rok 2025, kdy USPS vykázala čistou ztrátu 9,5 miliardy USD a hrozil jí nedostatek hotovosti v následujících 12 měsících.

Dohoda s DHL následuje po dubnovém kontraktu s e-commerce gigantem Amazon ​ , který si rovněž smluvně zajistil služby poslední míle, byť s ročním objemem o 20 % nižším než v předchozí smlouvě. Tři největší klienti USPS pro tyto služby, včetně logistické společnosti UPS ​ , generují poště ročně tržby přesahující 8 miliard USD. Vedení USPS se nyní snaží flexibilněji přizpůsobit svou národní síť potřebám maloobchodníků a logistických firem a lépe zpeněžit svou infrastrukturu.

Společnosti Apollo Global Management a Blackstone připravují obří dluhové financování v hodnotě přibližně 36 miliard USD na rozšíření infrastruktury pro umělou inteligenci společnosti Anthropic. Transakce, která se zařadí mezi největší v historii soukromého úvěrového trhu, využije účelové vozidlo (SPV) k nákupu procesorů TPU od společnosti Google ​ a jejich následnému leasingu Anthropicu. Tento model umožní firmě získat potřebný výpočetní výkon, aniž by musela dluh vykazovat ve své bilanci.

Společnost Broadcom ​ , která pomáhá Google procesory vyvíjet, poskytuje záruku zbytkové hodnoty pro největší části dluhu. Ten je rozdělen na tranše A1 v hodnotě 6 miliard USD, A2 ve výši 25 miliard USD a tranši B v objemu 4,5 miliardy USD. Apollo a Blackstone plánují syndikovat části tohoto dluhu externím investorům, přičemž k uzavření transakce by mělo dojít příští týden.

Anthropic nedávno získal kapitál 65 miliard USD při valuaci 965 miliard USD a stejně jako konkurenční OpenAI zvažuje vstup na burzu již v letošním roce. Blackstone má v Anthropicu silnou pozici, když v něm již drží přímý podíl v hodnotě přibližně 1 miliardy USD a spolupracuje s ním na samostatném projektu v hodnotě 1,5 miliardy USD.

Investiční portfolia republikánských členů amerického Kongresu procházejí výraznou proměnou. Tradiční blue-chip tituly jako Shell, Philip Morris ​ a ConocoPhillips v jejich držení střídají technologičtí favorité a kryptoměny. Mezi pět největších pozic republikánů nyní patří Intel ​ , Nvidia ​ a iShares Bitcoin ​ Trust ETF.

Tento posun kopíruje kroky Donalda Trumpa a loňský nákup 10% vládního podílu v Intelu. Sám Trump v prvním kvartálu roku 2026 zobchodoval akcie ze skupiny „Magnificent 7“ za více než 50 milionů dolarů. Zvýšený zájem zákonodárců způsobil, že podíl Intelu v republikánských portfoliích prudce vzrostl z dřívějších zhruba 3 % na současných 7,72 %.

Změna strategie se republikánům vyplácí a pomáhá jim překonávat trh. V roce 2026 jejich ETF posílilo o více než 20 %, k čemuž výrazně přispěl raketový růst Intelu o více než 220 %. Pro srovnání, paralelní demokratické ETF obchodované pod tickerem NANC ​ , kde téměř 10 % portfolia tvoří Nvidia, si letos připsalo přibližně 9 %.

I ziskové společnosti mohou být pro investory rizikem, pokud nedokážou udržet růst nebo efektivně reinvestovat kapitál. Analýza ukazuje na jednoho vítěze a dva podniky, u kterých je na místě opatrnost.

Módní dům Ralph Lauren sice vykazuje dvanáctiměsíční provozní marži 15,5 %, ale jeho tržby v konstantních měnách za poslední dva roky stagnují. Provozní marže ve výši 14,4 % zaostává za průměrem odvětví a výhled volného peněžního toku nenaznačuje zlepšení konverze hotovosti. Akcie se obchodují za 370,25 USD při forward P/E 20,4x.

U těžařské společnosti Murphy Oil s provozní marží 10,6 % rostou provozní náklady rychleji než příjmy. Její EBITDA marže za posledních pět let klesla o 11,7 procentního bodu. Akcie se aktuálně obchodují za 35,99 USD s forward P/E 8,1x.

Naopak pojišťovací makléř Ryan ​ Specialty představuje atraktivní příležitost s provozní marží 15,5 %. Společnost za poslední dva roky zaznamenala vynikající roční růst tržeb o 20,5 % a zisk na akcii (EPS) v posledních čtyřech letech rostl o 16,2 % ročně. Robustní marže volného peněžního toku na úrovni 17,5 % navíc poskytuje podniku silnou flexibilitu pro další alokaci kapitálu.

Akcie maloobchodního řetězce Gap ​ oslabily v pátečním premarketu o 15 % poté, co společnost snížila celoroční výhled tržeb. Důvodem jsou problémy s nabídkou dámských šatů v divizi Old Navy, které přetrvaly i do druhého čtvrtletí. Generální ředitel Richard Dickson přiznal, že značka netrefila správný poměr módy a ceny.

Čisté tržby společnosti meziročně vzrostly o 2 % na 3,5 miliardy USD, což mírně zaostalo za odhadem 3,52 miliardy USD. Zisk na akcii však dosáhl 0,38 USD a překonal očekávaných 0,37 USD. Gap snížil výhled růstu celoročních tržeb na 1 % až 2 % (původně 2 % až 3 %), ale zvýšil odhad upraveného celoročního zisku na 2,30 až 2,40 USD na akcii.

Ostatní divize vykázaly smíšené výsledky. Samotná značka Gap zaznamenala nárůst porovnatelných tržeb o 10 %, zatímco Banana Republic vzrostla o 2 %. Naopak značka Athleta pokračuje v poklesu, když její porovnatelné tržby klesly o 11 %. V reakci na tyto výsledky snížila banka JPMorgan doporučení pro akcie Gap z „overweight“ na „neutral“.

Americké akciové indexy vzrostly na rekordní maxima a ceny ropy klesly poté, co USA a Írán uzavřely memorandum o šedesátidenním příměří. Severomořská ropa Brent oslabila o 2 % na 91,80 USD za barel, zatímco WTI odepsala přes 2 % na 86,89 USD za barel. Brent tak kvůli kumulativnímu poklesu směřuje k nejvýraznější měsíční ztrátě od března 2020.

Na akciovém trhu pokračuje silný růst. Index Nasdaq Composite si za celý květen připsal přibližně 8 %, S&P 500 vzrostl o téměř 5 % a Dow Jones posílil o 2 %. Pro technologický Nasdaq jde zároveň o nejlepší dvouměsíční období od dubna 2009 s celkovým ziskem 24 %. Podle Kate Mooreové ze Citi Wealth jsou však hlavním motorem růstu trhu silné firemní výsledky technologického sektoru, nikoli geopolitické zprávy.

Příkladem úspěšných výsledků je společnost Dell ​ Technologies, jejíž akcie po uzavření trhu prudce posílily o 38 %. Firma překonala očekávání v oblasti tržeb i zisku za první čtvrtletí a zároveň zvýšila svůj celoroční výhled.

Identifikovat skutečně podhodnocené tituly a odlišit je od hodnotových pastí je pro investory klíčové. Současná analýza ukazuje na dvě zajímavé příležitosti na americkém trhu a jednu akcii, u níž hrozí riziko stagnace.

Varovným signálem je společnost CDW ​ s forwardovým P/E 10,5x při ceně 116,86 USD za akcii. Její roční růst tržeb za posledních pět let dosáhl pouhých 3,9 % a pro příštích 12 měsíců se očekává další zpomalení růstu na 2,6 %. Růst zisku na akcii o pouhé 2 % za poslední dva roky navíc zaostával za růstem výnosů, což naznačuje klesající ziskovost.

Naopak slibný potenciál nabízí digitální platforma CarGurus, která se obchoduje za 29,85 USD s násobkem forward EV/EBITDA 8,4x. Firma se pyšní vynikající hrubou marží 88,4 % a její zisk na akcii rostl v posledních třech letech o robustních 32,5 % ročně. Silná tvorba volného peněžního toku navíc společnosti umožňuje zpětné odkupy akcií či výplatu dividend.

Druhou atraktivní příležitostí je Crescent Energy, která se zaměřuje na těžbu ropy a zemního plynu v USA. Její akcie se aktuálně obchodují s velmi nízkým oceněním a forwardovým P/E pouhých 4,5x.

Investování do ztrátových společností s sebou nese vysoká rizika spojená s rychlým spalováním hotovosti. Analytická platforma StockStory proto identifikovala jednu ztrátovou firmu s vysokým potenciálem a dvě, kterým se raději vyhnout.

Mezi rizikové tituly patří realitní platforma Opendoor, jejíž provozní marže GAAP dosahuje -9,9 %. Firma zaostává za konkurencí a čelí nedostatku volného peněžního toku, což při ceně 5,09 USD za akcii a extrémním násobku forward EV/EBITDA ve výši 233,2x zvyšuje riziko ředění kapitálu. Druhým varovným signálem je ACV Auctions s provozní marží -7,4 %. Kvůli vysokým nákladům na služby vykazuje hrubou marži pouze 27,3 % a slabou organickou poptávku musí kompenzovat nákladným marketingem.

Naopak nákupním doporučením je softwarová platforma GitLab. Přestože je její provozní marže rovněž -7,4 %, její roční opakující se příjmy (ARR) rostly v průměru o 26,4 % a míra retence čistých příjmů dosahuje skvělých 120 %. S bezkonkurenční hrubou marží 87,4 % a cenou 28,37 USD za akcii (4x forward P/S) představuje GitLab vysoce kvalitní software s obtížně replikovatelným obchodním modelem.

Farmaceutický gigant Eli Lilly opět překonal hranici tržní kapitalizace 1 bilionu USD a dosáhl nového rekordního maxima. Růst o více než 25 % od březnového minima a o 400 % za posledních pět let pohání optimismus ohledně experimentálního léku na obezitu příští generace s názvem retatrutid. Tento lék cílí na tři hormonální dráhy, na rozdíl od stávajících úspěšných přípravků Zepbound a Mounjaro, které ovlivňují pouze dvě.

Výsledky klinické studie fáze 3 ukazují mimořádnou účinnost. Pacienti při nejvyšší dávce ztratili za 80 týdnů v průměru 28,3 % své tělesné hmotnosti (70,3 liber). Více než 45 % účastníků dosáhlo úbytku hmotnosti přesahujícího 30 %, což je úroveň dosud spojovaná výhradně s chirurgickým zákrokem.

Úspěch Eli Lilly upevňuje její pozici lídra před konkurenty jako Novo Nordisk, Amgen či Viking Therapeutics. Dalším testem pro akcie společnosti bude překonání historického maxima poblíž úrovně 1 100 USD. Úspěšný průraz by potvrdil růstový trend v rámci indexu S&P 500, zatímco neúspěch by mohl na grafu vytvořit formaci dvojitého vrcholu.

Tchajwanský návrhář čipů MediaTek oznámil, že podporuje pokročilé technologie zapouzdření od společností TSMC i Intel ​ . Jako jeden z mála poskytovatelů zakázkového křemíku tak umožňuje klientům volit mezi konkurenčními technologiemi CoWoS od TSMC a EMIB od Intelu. Podle informovaných zdrojů se o technologii EMIB uvažuje pro zakázkové AI čipy, které MediaTek navrhuje pro společnost Google ​ .

MediaTek, který úspěšně rozšiřuje své aktivity v oblasti umělé inteligence, zdvojnásobil prognózu příjmů z divize datových center pro rok 2026 na 2 miliardy dolarů. Celkový adresovatelný trh (TAM) pro zakázkové AI procesory typu ASIC by mohl v roce 2027 dosáhnout 70 až 80 miliard dolarů, přičemž MediaTek na něm cílí na podíl mezi 10 % a 15 %.

Společnost také potvrdila testování čipů na nové generaci výrobního procesu A14 od TSMC s očekávaným spuštěním masové produkce v roce 2028. Pro budoucí výrobu využívající 3nm a 4nm technologie plánuje MediaTek využít také americké továrny TSMC v Arizoně.

Nadcházející veletrh Computex v Tchaj-peji potvrdí klíčovou roli Tchaj-wanu v globální infrastruktuře pro umělou inteligenci. Generální ředitel společnosti Nvidia ​ Jensen Huang oznámil, že firma plánuje na Tchaj-wanu utrácet až 150 miliard dolarů ročně. Huang označil ostrov za epicentrum AI revoluce a zdůraznil, že počet tamních partnerů Nvidia vzrostl na současných 150.

Pozadu nezůstává ani konkurence. Šéfka AMD ​ Lisa Su uvedla, že společnost investuje do tchajwanského sektoru AI více než 10 miliard dolarů, aby společně s tamními partnery zajistila dostatečnou kapacitu pro expanzi v roce 2026 a dalších letech. Význam Tchaj-wanu se tak posouvá od samotné výroby polovodičů ke komplexní infrastruktuře, včetně AI serverů, chlazení a síťových řešení.

Veletrhu se zúčastní rekordních 1 500 vystavovatelů. Kromě Nvidia, která se zaměří na datová centra a představí novou výpočetní platformu Vera Rubin, přitáhnou pozornost také projevy lídrů společností Intel ​ , Qualcomm ​ , Arm ​ či Marvell ​ . Sledované bude zejména vystoupení šéfa Intelu Lip-Bu Tana, které naznačí budoucí směřování firmy.

Evropské akcie v pátek většinou posilovaly a ceny ropy klesly v reakci na optimismus ohledně možné dohody mezi USA a Íránem o prodloužení příměří o 60 dní. Předběžná dohoda, která čeká na schválení prezidentem Donaldem Trumpem, by měla umožnit otevření strategického Hormuzského průlivu a postupné zrušení americké námořní blokády íránských přístavů.

Cena severomořského Brentu v reakci na vývoj klesla o více než 1 % na 92,5 USD za barel. Americká lehká ropa WTI odepsala téměř 1,7 % na 87,40 USD za barel. Analytici však upozorňují, že faktická obnova dodávek ropy na trh si vyžádá delší čas.

Evropské akciové trhy těžily z pozitivní nálady. Index Euro Stoxx 50 otevřel růstem o 0,5 %, pařížský CAC 40 posílil o 0,6 %, milánský index od zahájení připisoval 0,4 % a hlavní indexy v Londýně a Frankfurtu rostly shodně o téměř 0,2 %. Mezi nejúspěšnější tituly patřily společnosti Siemens Energy, Infineon Technologies a Rheinmetall. Investoři zároveň vyhodnocovali inflační data z eurozóny před klíčovým zasedáním ECB, které je naplánováno na 11. června.

Ceny ropy v květnu prudce klesly kvůli optimismu, že USA a Írán předběžně souhlasily s prodloužením příměří o 60 dní. To by mohlo vést k obnovení námořní přepravy přes klíčový Hormuzský průliv. Severomořská ropa Brent směřuje k nejvýraznějšímu měsíčnímu poklesu od roku 2020, když tento měsíc oslabila o 19 % na úroveň kolem 92 dolarů za barel. Americká lehká ropa West Texas Intermediate (WTI) se obchodovala poblíž 87 dolarů za barel.

Ačkoli dohoda čeká na konečný souhlas amerického prezidenta Donalda Trumpa, spekulace o jejím dosažení po celý květen tlačily ceny komodity dolů. Zprovoznění Hormuzského průlivu, který byl kvůli blokádám uzavřen a způsobil globální energetický šok, je pro Trumpa klíčovou podmínkou spolu s odevzdáním vysoce obohaceného uranu ze strany Íránu.

Analytici však varují, že i v případě schválení příměří bude plné obnovení toků ropy trvat měsíce. Mezi hlavní překážky patří nutnost odminování průlivu, oprava infrastruktury poškozené drony a raketami a postupné obnovování těžby na uzavřených ropných polích.

Společnost PagerDuty oznámila své finanční výsledky za první čtvrtletí kalendářního roku 2026, které překonaly očekávání trhu v oblasti výnosů i ziskovosti. Kvartální výnosy dosáhly 121 milionů USD, což představuje meziročně stabilní úroveň a překonání odhadů analytiků o 1,2 %. Upravený zisk na akcii (EPS) činil 0,32 USD, čímž překonal konsensus o 29,1 %. Upravený provozní zisk dosáhl 29,74 milionu USD s marží 24,6 %, zatímco provozní marže vzrostla na 7,6 % z loňských -8,6 %.

Firma potvrdila celoroční výhled výnosů na úrovni 492,5 milionu USD a zvýšila odhad upraveného EPS na 1,30 USD. Počet zákazníků vzrostl na 15 380 a roční opakující se výnosy (ARR) dosáhly 496 milionů USD. Výsledky podpořil přechod na model oceňování podle využití a silná poptávka ze strany podniků zaměřených na umělou inteligenci. Vedení společnosti nově převzal generální ředitel John DiLullo, který se zaměří na integraci AI a automatizace za účelem zvýšení provozní efektivity.

Aerospace a obranná společnost HEICO vykázala za první čtvrtletí kalendářního roku 2026 vynikající finanční výsledky, které výrazně překonaly očekávání Wall Street. Hlavním motorem růstu byla silná poptávka v komerčním letectví, obraně a vesmírném sektoru. Tržby společnosti meziročně vzrostly o 25,3 % na 1,38 miliardy dolarů, čímž překonaly odhady analytiků nastavené na 1,25 miliardy USD. Upravený zisk na akcii dosáhl 1,66 dolaru, což představuje překonání konsensu o 24,2 %.

Ukazatel upravené EBITDA dosáhl 407,1 milionu dolarů s marží 29,6 %, čímž překonal odhady o 21,1 %. Provozní marže vzrostla na 25,5 % z loňských 22,6 %. K tomuto nárůstu přispěl příznivý produktový mix a dřívější realizace některých zakázek pro obranu, což marži dočasně zvýšilo o přibližně 60 bazických bodů. Vedení společnosti s tržní kapitalizací 36,45 miliardy dolarů očekává pokračování růstového trendu, který bude podpořen rekordním objemem zakázek a akviziční aktivitou.

Bývalý basketbalista NBA Terry Rozier čelí novému obvinění z korupce v rámci rozsáhlého vyšetřování podvodů při sportovním sázení. Federální prokuratura v Brooklynu jej obvinila, že v březnu 2023 přijal úplatek za úmyslné předčasné odstoupení ze zápasu pod záminkou zranění. Tímto krokem měl sázkařům umožnit vyhrát více než 250 000 USD prostřednictvím sázek na jeho podprůměrný výkon.

Vzhledem k tomu, že sázkařům nevyšel jeden z herních ukazatelů, byl Rozierův úplatek nakonec snížen ze 100 000 USD na přibližně 70 000 USD. Rozier, který je v současnosti na svobodě díky kauci ve výši 3 miliony USD, jakoukoli vinu odmítá a usiluje o zamítnutí žaloby. Kvůli probíhajícímu soudnímu řízení však v této sezóně nemůže hrát.

Do schématu zaměřeného na poškozování sázkových kanceláří DraftKings a FanDuel bylo zapojeno více lidí. Bývalý hráč NBA Damon Jones i vlivný sázkař Marves Fairley se již dříve přiznali k trestné činnosti, která zahrnovala zneužívání interních informací k ovlivňování výsledků sázek.

Společnost American Superconductor oznámila silné výsledky za první čtvrtletí kalendářního roku 2026. Tržby společnosti vzrostly meziročně o 29,6 % na 86,41 milionu dolarů, čímž překonaly odhady analytiků ve výši 81,57 milionu dolarů. Upravený zisk na akcii dosáhl 0,30 dolaru, což představuje překonání tržního konsensu o 55,2 % oproti očekávaným 0,19 dolaru. Za silným růstem stojí robustní poptávka v segmentu přenosových sítí, větrné energie a datových center.

Pro druhé čtvrtletí management očekává tržby na úrovni 85 milionů dolarů, což je v souladu s tržním očekáváním. Výhled pro upravený zisk na akcii ve výši 0,17 dolaru však zaostal za odhadem analytiků, kteří predikovali 0,24 dolaru. Provozní marže společnosti zůstala stabilní na úrovni 2,7 %.

Generální ředitel Daniel McGahn vyzdvihl rostoucí příležitosti v Latinské Americe a v oblasti datových center, kde firma registruje silný objem budoucích zakázek. Krátkodobé marže však mohou čelit tlaku kvůli nepeněžním nákladům spojeným s integrací nedávné akvizice a investicemi do výrobních kapacit.

Akcie společnosti Snowflake ​ prudce vzrostly o 38,8 % v odpolední obchodní seanci a tržní kapitalizace firmy stoupla o více než 20 miliard dolarů. Tento výrazný růst podnítily skvělé výsledky za první čtvrtletí, které rozptýlily obavy, že by firma mohla zaostávat v oblasti umělé inteligence. Celkové tržby společnosti vzrostly meziročně o 33 % na 1,39 miliardy dolarů a očištěný zisk na akcii dosáhl 0,39 USD, čímž překonal očekávání analytiků o 22 %.

Hlavním motorem úspěchu bylo zrychlení růstu výnosů z produktů na 34 % meziročně. Klíčovou roli zde sehrál nový AI kódovací asistent Cortex Code, který do konce čtvrtletí získal 7 100 aktivních účtů. Tento nástroj byl hlavním důvodem pro zvýšení celoročního výhledu produktových tržeb na 5,84 miliardy USD. Pozitivní sentiment na trhu navíc podpořilo oznámení strategického partnerství s Amazon Web Services v hodnotě 6 miliard dolarů, zaměřeného na infrastrukturu a zakázkové AI čipy.

Akcie globální farmaceutické společnosti Eli Lilly vzrostly v odpoledním obchodování o 3,4 % a později se ustálily na hodnotě 1 124 USD, což představuje nárůst o 3,6 % oproti předchozímu závěru. Tento růst posunul akcie na nové 52týdenní maximum. Hlavním spouštěčem bylo rozhodnutí společnosti CVS ​ Caremark, která vrátila lék Zepbound mezi preferované možnosti a zároveň přidala nový orální lék na obezitu Foundayo. Celé portfolio léků proti obezitě od Eli Lilly je tak poprvé dostupné u všech tří největších správců lékárenských benefitů (PBM) v USA.

CVS Caremark pokrývá přibližně 25 až 30 milionů Američanů. Zařazení přípravku Foundayo, což je tabletová forma GLP-1, odstraňuje bariéru v podobě strachu z injekčních jehel. Pozitivní sentiment podporují i dřívější zprávy o investici 4,5 miliardy USD (celkově 21 miliard USD od roku 2020) do rozšíření výrobních kapacit v Indianě a silný globální zájem, kdy prodeje léku Mounjaro v Japonsku vzrostly o více než 280 %. Od začátku roku akcie Eli Lilly posílily o 4 %.

Tchajwanská společnost Foxconn, největší smluvní výrobce elektroniky na světě, vyjádřila obrovskou důvěru ve svůj budoucí růst díky prudce rostoucí poptávce po umělé inteligenci (AI). Předseda představenstva Young Liu na výroční valné hromadě akcionářů uvedl, že kapitálové výdaje hlavních poskytovatelů cloudových služeb letos přesáhnou 700 miliard dolarů a v příštím roce by mohly dosáhnout až 1 bilionu dolarů. Tento masivní rozvoj infrastruktury přímo podpoří trh Foxconnu.

Společnost, která je klíčovým výrobcem serverů pro firmu Nvidia ​ a největším montérem telefonů iPhone pro Apple ​ , vykázala za první čtvrtletí nárůst zisku o 19 %, čímž díky silné globální poptávce překonala očekávání trhu. Kvůli rozšiřování kapacit pro AI servery plánuje Foxconn zvýšit své vlastní kapitálové výdaje o 30 % oproti loňským 174 miliardám tchajwanských dolarů (5,55 miliardy USD). Akcie společnosti od začátku roku vzrostly o 19 %, čímž však zaostaly za širším tchajwanským indexem, který si připsal 54 %.

Akcie platformy pro monitorování cloudu Datadog ​ posílily v odpolední seanci o 3,5 % a později mírně korigovaly na 228,29 USD s denním nárůstem o 2,9 %, čímž dosáhly nového 52týdenního maxima. Za tímto růstem stojí silné kvartální výsledky společnosti Snowflake ​ , které potvrdily zvyšující se poptávku po cloudové infrastruktuře pro AI. Více úloh umělé inteligence totiž znamená větší potřebu monitorování datových toků, logů a metrik, což je hlavní doménou Datadog. Od začátku roku si akcie připsaly již 70,7 %.

Tento pozitivní trend navazuje na úspěšné finanční výsledky za první čtvrtletí, kdy firma vykázala tržby ve výši 1,01 miliardy USD (meziroční nárůst o 32,2 %) a očištěný zisk na akcii 0,60 USD, čímž překonala očekávání trhu. Společnost také výrazně zvýšila svůj celoroční výhled. Nyní očekává tržby na úrovni 4,32 miliardy USD a očištěný zisk 2,40 USD na akcii. Počet jejích nejvýznamnějších zákazníků s roční útratou nad 100 000 USD vzrostl na 4 550.

Akcie společnosti Cloudflare posílily během odpoledního obchodování o 8 %. Tento růst byl podpořen působivými výsledky hospodaření za první čtvrtletí, které reportovala partnerská softwarová firma Snowflake ​ . Výsledky Snowflake potvrzují prohlášení generálního ředitele Cloudflare, že AI agenti generují v její síti stovky miliard požadavků měsíčně a toto číslo exponenciálně roste. Cloudflare funguje jako prováděcí vrstva internetu – když AI agent postavený na datech Snowflake potřebuje provést akci, načíst informace nebo spustit kód, tento požadavek prochází sítí Cloudflare.

Růstový potenciál potvrzuje také partnerství s firmou Anthropic z 19. května, díky němuž mohou agenti Claude spouštět kód přes platformu Cloudflare Workers. Pro investory představuje Cloudflare klasickou strategii „krumpáčů a lopat“. Společnost nemusí vyvíjet lepší model než konkurence; stačí, aby transakce AI agentů proudily přes její bezpečnou infrastrukturu s nulovou důvěrou (Zero-Trust).

Akcie Cloudflare jsou vysoce volatilní a za poslední rok zaznamenaly 25 pohybů o více než 5 %. Současný vývoj však ukazuje, že trh považuje propojení dat Snowflake a infrastruktury Cloudflare za zásadní růstový impuls v oblasti umělé inteligence.

Akcie poskytovatele bankovního softwaru nCino vzrostly v odpoledním obchodování o 4,7 % poté, co společnost vykázala silné výsledky za první čtvrtletí roku 2026, které překonaly odhady analytiků. Přestože investoři zpočátku reagovali negativně na slabší zisk na akcii (EPS), sentiment se rychle obrátil díky výraznému zlepšení ziskovosti. Non-GAAP provozní marže společnosti nCino se během jediného roku vyšplhala ze 17 % na 28 % a volný peněžní tok vzrostl o 54 % na 81 milionů dolarů.

Pozitivní vývoj podpořilo také zvýšení celoročního výhledu výnosů na 644 milionů dolarů a zpětný odkup 6,1 milionu vlastních akcií za cenu 15,20 USD, což signalizuje důvěru vedení v podhodnocení titulu. K obratu na trhu přispěly i příznivé hospodářské výsledky společnosti SNOW ​ zveřejněné ve stejný večer. Po počátečním růstu akcie nCino mírně korigovaly na 15,84 USD, což představuje nárůst o 4,3 % oproti předchozímu závěru.

Od začátku roku však akcie nCino ztrácejí 35,7 % a při aktuální ceně 15,84 USD se obchodují 51,5 % pod svým 52týdenním maximem 32,69 USD ze srpna 2025.

Jihokorejská společnost Samsung Electronics zahájila dodávky vzorků svých nejnovějších paměťových čipů s vysokou propustností HBM4E klíčovým zákazníkům, jako jsou Nvidia ​ , AMD ​ nebo Google ​ . Nový dvanáctivrstvý čip HBM4E je o více než 20 % rychlejší než předchozí generace HBM4. Využívá nejnovější výrobní proces 1c DRAM v kombinaci se 4nanometrovou logickou základnou z vlastních sléváren Samsungu.

Tento krok přichází pouhé tři měsíce po únorovém spuštění dodávek čipů HBM4. Cílem Samsungu je získat technologický náskok a posílit pozici na trhu s AI paměťmi, kde dosud zaostával za konkurenty SK Hynix a Micron.

V reakci na tyto zprávy vzrostly akcie Samsung Electronics během ranního obchodování až o 6,5 %, zatímco index KOSPI si připsal 2,3 %. K pozitivnímu sentimentu přispělo i to, že startup Anthropic označil Samsung za strategického partnera ve svém nejnovějším investičním kole, které společnost ohodnotilo na 965 miliard dolarů. Podle analytiků je včasný vstup na trh HBM zásadní pro zajištění většiny budoucích objednávek.

Akcie diskontního maloobchodníka Dollar General během odpoledního obchodování vzrostly o 6 %. Tento růst byl vyvolán silnými výsledky za první čtvrtletí a zvýšeným celoročním výhledem konkurenční společnosti Dollar Tree. Úspěch konkurenta vyvolal v celém sektoru vlnu optimismu. Investoři nyní sázejí na to, že Dollar General vykáže podobně silná čísla, až bude 2. června prezentovat své hospodářské výsledky.

Pro akcie Dollar General představuje tento vývoj významnou úlevu, jelikož titul od začátku roku odepsal 19,5 %. Akcie společnosti vykazují nízkou volatilitu a za poslední rok zaznamenaly pouze osm pohybů přesahujících 5 %. Při aktuální ceně 110,20 USD se titul obchoduje 29,5 % pod svým 52týdenním maximem 156,24 USD z února 2026. Investoři, kteří před pěti lety nakoupili akcie firmy za 1 000 USD, by dnes měli pouze 542,98 USD.

Maloobchodní sektor se aktuálně potýká s tlaky v podobě vysokých cen pohonných hmot, které zatěžují rozpočty rodin s nízkými a středními příjmy. Spotřebitelský sentiment v USA navíc v dubnu klesl na hodnotu 47,6, což je nejnižší úroveň v historii měření University of Michigan, což signalizuje značné napětí na straně spotřebitelů a možné omezování zbytných výdajů.

Akcie společnosti Lake City Bank se aktuálně obchodují za 60,23 USD za akcii, přičemž za posledních šest měsíců vykázaly nevýrazný výnos ve výši 3,4 %. Tímto výsledkem výrazně zaostaly za indexem S&P 500, který ve stejném období posílil o 9,8 %. Za tímto slabým výkonem stojí hned několik fundamentálních faktorů, kvůli kterým analytici doporučují zvýšenou opatrnost.

Mezi hlavní varovné signály patří pomalý dlouhodobý růst výnosů, který za posledních pět let dosáhl průměrného ročního tempa pouze 5,1 %. Čisté úrokové výnosy banky sice rostly o něco rychleji, konkrétně tempem 6 % ročně, avšak tento růst byl tažen spíše vyšší čistou úrokovou marží než expanzí úvěrového portfolia, které se naopak zmenšovalo. Zisk na akcii (EPS) navíc v uplynulých pěti letech rostl pouze o 3,9 % ročně, což potvrzuje slabou ziskovost nového byznysu.

S oceněním na úrovni 1,9násobku forwardového poměru P/B se zdá, že v současné ceně akcií je již započteno příliš mnoho pozitivních očekávání. Vzhledem k těmto rizikům a slabému růstu se investorům doporučuje poohlédnout se po atraktivnějších alternativách na trhu.

Akcie výrobců a dodavatelů dronů ve čtvrtek výrazně posílily po zprávě, že administrativa prezidenta Trumpa zvažuje finanční podporu pro domácí producenty s cílem zvýšit produkci a snížit náklady. Podle deníku Wall Street Journal Pentagon jedná s vybranými firmami, mezi které patří i společnost Unusual Machines podporovaná Donaldem Trumpem mladším. Její akcie v reakci na tyto zprávy vzrostly o 57 % a dosáhly historického maxima.

Dařilo se i dalším firmám v sektoru. Akcie Red Cat Holdings si připsaly 33 %, AeroVironment posílily o 18 % a Kratos Defense & Security Solutions vzrostly o 14 %. Akcie společnosti Swarmer, která vyvíjí AI platformu pro koordinaci dronů, uzavřely výše o 17 % a vojenský výrobce Aevex Corp po nedávném vstupu na burzu zpevnil o 31 %.

Rostoucí zájem o autonomní systémy odráží změny v moderním válčení, což potvrzuje i rozpočtový plán. Pentagon totiž v rámci navrhovaného obranného rozpočtu ve výši 1,5 bilionu dolarů požaduje rekordních 75 miliard dolarů na drony a prostředky pro boj proti nim.

Maloobchodní prodejce oblečení pro mladé American Eagle Outfitters vykázal za první čtvrtletí roku 2026 smíšené výsledky. Tržby společnosti meziročně vzrostly o 9,7 % na 1,20 miliardy USD, čímž překonaly konsensus trhu ve výši 1,18 miliardy USD o 0,9 %. Navzdory solidnímu růstu tržeb však akcie společnosti po zveřejnění výsledků oslabily o 10,9 %, a to především kvůli nečekané ztrátě.

Upravená ztráta na akcii dosáhla 0,29 USD, což představuje výrazné zaostání za odhady analytiků, kteří predikovali zisk ve výši 0,12 USD na akcii. Naopak provozní marže se zlepšila na 2,4 % oproti záporným 7,8 % ve stejném období předchozího roku. Porovnatelné tržby ve stejných prodejnách vzrostly o 8 % po loňském poklesu o 3 %. Společnost, jejíž tržní kapitalizace činí 2,94 miliardy USD, zakončila čtvrtletí s 1 170 aktivními pobočkami.

Americké akciové indexy během čtvrtečního obchodování opět posunuly svá historická maxima. K růstu přispěly solidní hospodářské výsledky společností Dollar Tree, Snowflake ​ a Hormel Foods, ale také předběžná dohoda o šedesátidenním prodloužení příměří v konfliktu s Íránem, která pomohla zmírnit ceny ropy. Výnosy vládních dluhopisů naopak zaznamenaly pokles.

Index S&P 500 posílil o 0,6 % (o 43,27 bodu) na nové rekordní maximum 7 563,63 bodu. Technologický Nasdaq Composite vzrostl o 0,9 % (o 242,74 bodu) na rekordních 26 917,47 bodu. Průmyslový Dow Jones Industrial Average přidal necelých 0,1 % (24,69 bodu) a uzavřel na hodnotě 50 668,97 bodu. Index menších společností Russell 2000 pak vzrostl o 0,6 % (o 16,63 bodu) na 2 936,57 bodu.

Společnost Autodesk ​ oznámila silné finanční výsledky za první čtvrtletí kalendářního roku 2026. Tržby společnosti meziročně vzrostly o 18,4 % na 1,93 miliardy USD, čímž překonaly očekávání analytiků o 2,2 %. Upravený zisk na akcii (EPS) dosáhl hodnoty 2,99 USD, což představuje překonání tržního konsensu ve výši 2,84 USD o 5,1 %.

Provozní marže firmy v tomto čtvrtletí výrazně vzrostla na 28 % z loňských 14,3 %, zatímco marže volného peněžního toku (FCF) mírně klesla na 45,3 %. Celkový objem fakturace (billings) dosáhl 1,69 miliardy USD, což je meziroční nárůst o 17,7 %.

Díky silnému začátku roku vedení společnosti Autodesk mírně zvýšilo svůj celoroční výhled. Nově očekává celoroční tržby ve výši 8,19 miliardy USD (střední hodnota oproti původním 8,14 miliardy USD) a upravený zisk na akcii na úrovni 12,53 USD. Pro nadcházející čtvrtletí společnost projektuje tržby ve výši 2,01 miliardy USD, což je o 0,8 % nad odhady analytiků.

Sektor volnočasových produktů vykázal za první čtvrtletí silné výsledky. Sledované společnosti překonaly konsensuální odhady analytiků u tržeb o 4,9 %, ačkoli výhled na další kvartál zaostal o 1,7 %. Akcie těchto firem po zveřejnění hospodářských výsledků vzrostly v průměru o 4,5 %.

Lídrem skupiny se stala společnost Brunswick, výrobce rekreačních plavidel a motorů. Společnost vykázala tržby ve výši 1,38 miliardy USD, což představuje meziroční nárůst o 12,8 %. Tímto výsledkem překonala očekávání trhu o 4,1 % a zaznamenala nejrychlejší růst tržeb v celém segmentu. Brunswick rovněž překonal odhady v oblasti zisku na akcii (EPS) a upraveného provozního zisku.

Akcie společnosti Brunswick od oznámení výsledků posílily o 6,7 % a aktuálně se obchodují za 84,67 USD.

Sektor zdravotní péče v posledních měsících zaostává za širším trhem, když jeho šestiměsíční výnos 1,2 % zaostal za indexem S&P 500 o 8,6 procentního bodu. Důvodem je slabší poptávka po pandemii a rostoucí konkurence. Analytici proto varují před třemi tituly, kterým je lepší se vyhnout.

Prvním je společnost Artivion (AORT ​ ) s tržní kapitalizací 1,10 miliardy USD. Firma se potýká s marží volného peněžního toku -0,7 % za posledních pět let a nízkou návratností kapitálu ve výši 2,7 %. Akcie se prodávají za 23,06 USD při vysokém ukazateli forward P/E 43,5x.

Druhým titulem je poskytovatel rehabilitační péče Encompass Health (EHC ​ ) s tržní kapitalizací 10,35 miliardy USD. Průměrný roční růst tržeb o 6,5 % za posledních pět let zaostává za konkurenty a slabé srovnatelné tržby naznačují omezený prostor pro expanzi. Akcie se obchodují za 104,33 USD s forward P/E 17,2x.

Třetí rizikovou akcií je Elanco Animal Health (ELAN ​ ) s tržní kapitalizací 11,83 miliardy USD. Její pětiletý průměrný růst tržeb o 4,9 % je pod standardy sektoru a provozní marže klesla o 2,9 procentního bodu, což vede k negativní návratnosti kapitálu.

Sektor spotřebního zboží v posledních šesti měsících klesl o 3,4 %, zatímco index S&P 500 vzrostl o 9,8 %. V tomto prostředí analytici doporučují zvýšenou opatrnost u dvou titulů. Prvním je producent vajec Cal-Maine s tržní kapitalizací 3,60 miliardy USD. Společnost čelí očekávanému poklesu tržeb o 21,1 % v příštích 12 měsících a její provozní marže klesla o 8,1 procentního bodu. Akcie se při ceně 75,87 USD obchodují za 22,5násobek forward P/E. Druhým varovným titulem je J.M. Smucker s tržní kapitalizací 10,98 miliardy USD, jehož provozní marže propadla o 11,4 procentního bodu a objem prodejů za poslední dva roky stagnoval.

Naopak silným titulem s pevnými základy je společnost WD-40 s tržní kapitalizací 2,77 miliardy USD. Tento známý výrobce generuje vynikající hrubou marži ve výši 54,9 % a vykazuje vysokou ziskovost volného peněžního toku, což mu dává dostatek flexibility pro financování nových investic i zpětné odkupy akcií či výplatu dividend.

Investoři hledající stabilní výnosy by měli pečlivě analyzovat fundamenty firem. Zatímco softwarová společnost Palantir ​ Technologies vykazuje mimořádnou provozní marži GAAP ve výši 38,1 %, jiné zavedené podniky se potýkají s problémy, které mohou ohrozit jejich dlouhodobý růst.

Mezi ně patří logistický gigant FedEx, jehož provozní marže činí 6,2 %. Společnost čelí pomalému růstu výnosů, které za poslední dva roky rostly průměrným ročním tempem pouze 2,5 %. Volný peněžní tok s pětiletou marží ve výši 2,4 % výrazně omezuje prostor pro investice a dividendy. Akcie se při ceně 412,00 USD obchodují za 18,9násobek forward P/E.

Rovněž Core Laboratories vykazuje slabší výsledky s provozní marží 8,7 % a hrubou marží 20,4 %. Její roční růst tržeb za posledních pět let dosáhl jen 3,4 %, což zaostává za průměrem sektoru. S tržbami na úrovni 524,7 milionu USD má firma méně distribučních kanálů. Akcie se při ceně 14,00 USD obchodují za 1,3násobek forward P/S.

Společnost Anthropic představila svůj nový vlajkový model umělé inteligence Claude Opus 4.8. Tento krok přichází v době, kdy Anthropic a jeho hlavní konkurent OpenAI soupeří o to, kdo dříve v letošním roce uskuteční vstup na burzu (IPO). Nový model podle tvůrců překonává konkurenční GPT-5.5 od OpenAI i Gemini 3.1 Pro od Google ​ v klíčových syntetických benchmarcích zaměřených na autonomní agenty, včetně kódování a finančních analýz.

Opus 4.8 je spolehlivější a vykazuje nižší míru halucinací. Anthropic zároveň zavádí funkci dynamických pracovních postupů a možnost regulovat úsilí, které model na řešení úkolů vynakládá, což uživatelům pomáhá optimalizovat náklady. Claude Opus 4.8 je k dispozici od dnešního dne za stejnou cenu jako předchozí verze Opus 4.7, tedy 5 USD za milion vstupních tokenů a 25 USD za milion výstupních tokenů. Rychlý režim (Fast mode) pak stojí 10 USD za vstupní a 50 USD za výstupní milion tokenů.

Americká poštovní služba USPS a společnost DHL eCommerce uzavřely novou víceletou exkluzivní smlouvu na doručování zásilek v závěrečné fázi v USA. Hodnota tohoto kontraktu, který je největším v pětadvacetileté historii spolupráce těchto podniků, výrazně přesahuje 10 miliard dolarů. Balíčky budou procházet přes 19 distribučních center DHL, přičemž USPS zajistí konečné doručení na více než 170 milionů adres šest dní v týdnu.

Pro DHL eCommerce, která je divizí německé logistické skupiny DHL Group, tato dohoda představuje příležitost k expanzi na americkém trhu. Společnost plánuje do roku 2030 zhruba zdvojnásobit objem svého podnikání v regionu. Pro finančně tísněnou USPS jde o klíčové vítězství, jelikož agentura nedávno varovala, že by její hotovostní rezervy mohly být vyčerpány ještě před koncem příštího roku. USPS minulý měsíc uzavřela také dohodu s Amazonem, která snížila objem doručování pro tohoto e-commerce giganta o 20 %, což je pro poštu výrazně příznivější výsledek než původně navrhované dvoutřetinové snížení.

Kyberbezpečnostní sektor zažívá silný návrat na výsluní, protože obavy z hrozeb spojených s umělou inteligencí střídá masivní nárůst poptávky. Akcie společnosti CrowdStrike ​ posílily za poslední měsíc o 45 %, Palo Alto ​ Networks si připsaly 40 % a SailPoint vzrostla o 41 %. Tento vývoj představuje výrazný obrat v sentimentu investorů, kteří se dříve obávali, že pokročilé AI modely, jako je Mythos od Anthropic, ohrozí tradiční bezpečnostní řešení.

Analytici však nyní vidí AI jako hlavní katalyzátor nové poptávky. Podle společnosti McKinsey se globální výdaje na kybernetickou bezpečnost, aktuálně odhadované na 220 miliard dolarů, zvýší o 13 % ročně. Hlavním hnacím motorem je přechod firem k autonomním AI agentům, což výrazně rozšiřuje prostor pro potenciální kybernetické útoky a zvyšuje nároky na zabezpečení identit a detekci hrozeb.

Průměrná úroková sazba u 30letých hypoték ve Spojených státech vzrostla v týdnu do středy na 6,53 % z ​ předchozích 6,51 %, což představuje nejvyšší úroveň od srpna loňského roku. Podle údajů vládní agentury Freddie Mac za tímto vývojem stojí přetrvávající nejistota ohledně inflace a geopolitického napětí na Blízkém východě. Růst sazeb z únorových hodnot kolem 6 % výrazně snížil dostupnost bydlení a oslabil aktivitu kupujících i prodejců na realitním trhu.

Společnost Zillow v reakci na nepříznivý vývoj a vyšší ceny energií snížila svůj odhad letošního růstu prodejů domů na pouhých 1,2 % z původně očekávaných 4 %. Podle Mortgage Bankers Association vedly vysoké náklady na financování k poklesu poptávky po nových úvěrech, přičemž objem žádostí o refinancování stávajících hypoték se propadl o 18 %.

Akcie s nízkou tržní kapitalizací v indexu Russell 2000 nabízejí investorům vysoký růstový potenciál, ale také zvýšené riziko. Aktuální analýza ukazuje na jednoho jasného favorita a dva tituly, kterým je lepší se vyhnout.

Skvělou nákupní příležitostí je společnost CSW ​ s tržní kapitalizací 4,72 miliardy USD. Firma vyrábějící speciální chemikálie a maziva vykázala za poslední dva roky vynikající průměrný roční růst tržeb o 16,9 %, zdravou provozní marži 18 % a její zisk na akcii (EPS) rostl tempem 23,4 % ročně.

Naopak opatrnost je na místě u společnosti United Parks & Resorts (PRKS ​ ). Ta se potýká se slabou návštěvností a nízkou marží volného peněžního toku ve výši 12,1 % za poslední dva roky. Druhým rizikovým titulem je Baldwin Insurance Group (BWIN ​ ), jejíž marže volného peněžního toku klesla o 5,1 procentního bodu a vysoké zadlužení na úrovni 6x čistého dluhu k EBITDA výrazně omezuje její další finanční flexibilitu.

Společnost StockStory analyzovala akcie s nízkou tržní kapitalizací a doporučuje vyhnout se dvěma titulům. Prvním je kasinový operátor Red Rock Resorts (RRR ​ ) s tržní kapitalizací 3,33 miliardy USD, jehož pětiletý roční růst tržeb ve výši 11,8 % zaostává za odvětvím. Firma se potýká s nedostatkem volného peněžního toku a klesající návratností kapitálu. Druhým rizikovým titulem je Norwegian Cruise Line (NCLH ​ ) s kapitalizací 8,33 miliardy USD. Tato společnost čelí slabé poptávce po plavbách, spalování hotovosti a hrozbě nuceného navýšení kapitálu, které by zředilo stávající akcionáře.

Naopak skvělou příležitostí je podle analýzy výrobce osvětlení LSI Industries (LYTS ​ ) s tržní kapitalizací 880,8 milionu USD. Firma v posledních pěti letech zvýšila svůj tržní podíl díky výjimečnému ročnímu růstu tržeb o 16,7 %. Její zisk na akcii (EPS) rostl ročním tempem 35,2 % a marže volného peněžního toku se zvýšila o 8,9 procentního bodu, což firmě dává silnou pozici pro další rozvoj.

Investování do akcií s nízkou tržní kapitalizací nabízí vysoký růstový potenciál, ale pojí se s ním i značné riziko. Analýza StockStory proto identifikovala jednoho atraktivního zástupce z tohoto segmentu a dva tituly, které představují hrozbu pro portfolio.

Mezi varovné tituly patří Tennant s tržní kapitalizací 1,48 miliardy USD, jehož tržby za poslední dva roky klesaly o 1,5 % ročně a zisk na akcii se propadl o 23,9 % ročně. Druhým rizikovým titulem je Hercules Capital s tržní kapitalizací 2,86 miliardy USD, u něhož zisk na akcii klesal o 3,9 % ročně a který zatěžuje vysoký poměr čistého dluhu k EBITDA ve výši 7x.

Naopak nákupní příležitost představuje ESCO s tržní kapitalizací 7,84 miliardy USD. Tato společnost dodávající komponenty pro letectví a obranu vykazuje skvělé výsledky. Její tržby rostly v posledních dvou letech o 12,3 % ročně a zisk na akcii vyskočil o 38,4 % ročně. Marže volného peněžního toku firmy se navíc za posledních pět let zvýšila o 10,9 procentního bodu, což jí dává silnou finanční flexibilitu.

Růst mezd zaměstnanců s pevným platem v uplynulém roce překonal mzdové zisky pracovníků s hodinovou mzdou. Podle analýzy Indeed Hiring Lab, která zkoumala inzerované pozice od začátku roku 2025 do začátku roku 2026, vzrostly nabízené platy u pozic s fixním platem o 2,9 %, zatímco u hodinových mezd činil nárůst pouze 1,7 %.

Tento rozdíl je klíčový v době, kdy spotřebitelské ceny rostou rychleji než příjmy. Ceny v dubnu meziročně vzrostly o 3,8 %, a to zejména kvůli rostoucím nákladům na energie, zatímco průměrná hodinová mzda se zvýšila pouze o 3,6 %. Tento nepoměr pociťují zejména začínající pracovníci a dodavatelé, kteří jsou častěji odměňováni hodinově.

Analýza navíc poukazuje na to, že téměř všechny obory STEM, včetně softwarového vývoje, IT systémů, datové analytiky a průmyslového inženýrství, zaznamenaly u hodinových pozic záporný růst mezd. Podobný pokles postihl také sektory marketingu a prodeje. Pokud bude tento trend pokračovat, struktura odměňování se stane rozhodujícím faktorem pro to, zda si pracovníci udrží svou kupní sílu.

Polovodičový sektor v posledních šesti měsících zaznamenal masivní nárůst o 116 %, čímž výrazně překonal index S&P 500 s výnosem 9,8 %. Rychlé technologické změny spojené s umělou inteligencí však znamenají, že investoři musí pečlivě vybírat konkrétní tituly.

Mezi méně atraktivní akcie patří Sensata Technologies (ST ​ ), jejíž tržby za poslední dva roky klesaly o 4,2 % ročně a hrubá marže dosahuje pouhých 29,2 %. Podobně nevýrazné výsledky vykazuje FormFactor (FORM ​ ) s pětiletým průměrným růstem tržeb jen 3,1 % ročně, marží volného cash flow ve výši 6,3 % a vysokým oceněním na úrovni 55,1násobku forwardového P/E.

Naopak favoritem zůstává Advanced Micro Devices (AMD ​ ). Společnost se pyšní pětiletým průměrným růstem tržeb o 26,8 % ročně a ziskem na akcii rostoucím o 23 % ročně. Pro příštích 12 měsíců navíc analytici z Wall Street očekávají zrychlení růstu tržeb až o 47,5 %, což odráží silnou poptávku po čipech pro datová centra.

První čtvrtletí přineslo smíšené výsledky pro pět sledovaných společností ze sektoru komerčních stavebních produktů. Celkově tyto firmy překonaly analytický konsensus u tržeb o 0,9 %, avšak ceny jejich akcií po zveřejnění výsledků klesly v průměru o 2,8 %.

Společnost Johnson Controls vykázala tržby ve výši 6,14 miliardy dolarů, což představuje meziroční nárůst o 8,2 % a překonání odhadů o 1,4 %. Firma zaznamenala velmi silný kvartál s růstem očištěného zisku na akcii (EPS) o 45 % a zvýšením celoročního výhledu. Přesto akcie po oznámení výsledků klesly o 4,4 % a momentálně se obchodují za 138,47 USD.

Nejlepším výsledkem v sektoru se pyšní společnost Apogee, která vykázala tržby ve výši 351,4 milionu dolarů. To představuje meziroční nárůst o 1,6 % a překonání očekávání trhu o 4,7 %. Společnosti se podařilo výrazně předčit odhady analytiků jak v oblasti tržeb, tak u očištěného provozního zisku.

Akcie cloudové společnosti Snowflake ​ vzrostly v předobchodní fázi o 38 % v reakci na lepší než očekávané kvartální výsledky. Růst byl tažen zrychlující se poptávkou firem po platformě pro umělou inteligenci a rozšířenou spoluprací se službou Amazon Web Services (AWS). Společnosti uzavřely novou víceletou smlouvu v hodnotě 6 miliard dolarů s cílem urychlit globální zavádění podnikové AI. Snowflake také prohloubil partnerství s OpenAI.

Za první fiskální čtvrtletí vzrostly výnosy společnosti meziročně o 33 % na 1,39 miliardy dolarů. Podle analytika Dana Ivese ze společnosti Wedbush Securities, který potvrdil doporučení Outperform a zvýšil cílovou cenu pro akcie ze 270 na 280 dolarů, se softwarový sektor nachází teprve na začátku monetizace umělé inteligence. Pozitivní sentiment podpořil také konkurenční firmu ServiceNow a širší technologický fond IGV ​ , který od poloviny dubna posílil o 24 %.

Duben přinesl v USA nejrychlejší růst inflace za poslední tři roky. Cenový index výdajů na osobní spotřebu (PCE) meziročně vzrostl o 3,8 %, což je nejvíce od května 2023. Meziměsíčně se index zvýšil o 0,4 %. Hlavním tahounem byly ceny energií vyhnané nahoru konfliktem s Íránem, který narušil lodní dopravu v Hormuzském průlivu. Průměrná cena benzínu v USA v dubnu stoupla o 12,3 %.

Takzvaná jádrová PCE inflace, očištěná o volatilní ceny potravin a energií, meziročně zrychlila na 3,3 % z březnových 3,2 %. Spotřebitelské výdaje, které tvoří více než dvě třetiny ekonomické aktivity USA, minulý měsíc vzrostly o 0,5 % po březnovém nárůstu o 1,0 %.

Vysoká inflace upevňuje názor ekonomů, že Federální rezervní systém (Fed) ponechá úrokové sazby beze změny hluboko do příštího roku. Trhy očekávají, že Fed udrží svou klíčovou úrokovou sazbu v pásmu 3,50 % až 3,75 % až do roku 2027. Zápis z dubnového zasedání navíc ukázal, že roste počet centrálních bankéřů ochotných v případě potřeby sazby dále zvýšit.

Akcie technologické společnosti Nebius Group vzrostly ve čtvrteční předobchodní fázi o více než 10 % poté, co se jejím největším akcionářem stal fond Situational Awareness. Tento fond, který spravuje Leopold Aschenbrenner, bývalý zaměstnanec a člen týmu Superalignment v OpenAI, vykázal v Nebius podíl ve výši 5,6 %. Hodnota tohoto podílu dosahovala ke středě téměř 2,6 miliardy dolarů.

Fond Situational Awareness spravoval k 31. březnu majetek v hodnotě 13,67 miliardy dolarů, což představuje nárůst o 148 % od konce roku 2025. Tato investice je vnímána jako projev důvěry v Nebius jako klíčového hráče v oblasti budování infrastruktury pro umělou inteligenci. Společnost navíc začátkem tohoto měsíce oznámila, že její čtvrtletní příjmy vzrostly téměř osminásobně.

Americký maloobchodní řetězec Best Buy vykázal za první fiskální čtvrtletí výsledky, které překonaly odhady Wall Street. Srovnatelné tržby společnosti vzrostly o 2 %, což výrazně překonalo očekávání analytiků na úrovni 0,9 % i vlastní prognózu firmy ve výši 1 %. Jedná se o prudký obrat oproti poklesu o 0,8 % ve čtvrtém čtvrtletí. Růst podpořilo zejména uvedení nového MacBooku Neo od společnosti Apple ​ a vyšší daňové refundace.

Celkové tržby dosáhly 8,9 miliardy USD oproti očekávaným 8,8 miliardy USD. Upravený zisk na akcii činil 1,28 USD, čímž překonal odhadovaných 1,22 USD. Spotřebitelé utráceli více za herní konzole, umělou inteligenci a chytré prsteny, zatímco dražší domácí spotřebiče zůstaly pod tlakem.

Společnost zároveň oznámila, že generální ředitelka Corie Barry ke konci třetího čtvrtletí odstoupí. Od 31. října ji nahradí Jason Bonfig, současný provozní ředitel pro zákazníky, produkty a logistiku. Bonfig plánuje po vzoru řetězců Walmart ​ a Target transformovat Best Buy na technologickou, mediální a reklamní společnost a zaměřit se na segmenty s vyšší marží.

Výsledková sezóna za první čtvrtletí letošního roku přinesla americkým diverzifikovaným bankám smíšené výsledky. Skupina sedmi sledovaných finančních domů sice překonala konsensuální odhady tržeb o 1 %, avšak ceny jejich akcií po zveřejnění kvartálních zpráv klesly v průměru o 3,9 %.

Jedna z největších amerických bank, U.S. Bancorp (USB ​ ), vykázala tržby ve výši 7,32 miliardy dolarů, což představuje meziroční nárůst o 5,2 %. Přestože byly tržby v souladu s očekáváním trhu, zaostání za odhady v oblasti hmatatelné účetní hodnoty na akcii vedlo k následnému poklesu ceny akcií o 3 % na hodnotu 54,69 dolaru.

Vítězem kvartálu se stala Citigroup (C ​ ), která vykázala velmi silné výsledky nad očekáváním analytiků v oblasti tržeb i zisku na akcii (EPS). Banka dosáhla tržeb ve výši 24,66 miliardy dolarů, což představuje meziroční nárůst o 14,1 %, a překonala tak konsensuální odhady trhu o 5,1 %.

Americká centrální banka Fed drží po sérii snižování úrokových sazeb v letech 2024 a 2025 svou základní sazbu v rozmezí 3,50 % až 3,75 %. Přestože výnosy vkladových produktů v důsledku toho postupně klesají, účty peněžního trhu (MMA) ve Spojených státech stále nabízejí velmi atraktivní zhodnocení. Zatímco celostátní průměrná sazba těchto účtů činí podle FDIC pouhých 0,57 %, nejlepší finanční instituce na trhu lákají na zhodnocení výrazně vyšší.

K 28. květnu 2026 nabízí nejvyšší zhodnocení na trhu TotalBank Online s výnosem 4,01 % APY, který je podmíněn minimálním zůstatkem 2 500 USD. V těsném závěsu se drží Brilliant Bank s úrokem 4,00 % APY při minimálním vkladu 1 000 USD. Účty peněžního trhu představují pro konzervativní investory bezpečný přístav s pojištěním FDIC, přičemž kombinují vysokou likviditu, možnost vystavování šeků a nadstandardní výnosy. Vzhledem k aktuální stabilizaci sazeb Fedu se však pro střadatele může jednat o jednu z posledních příležitostí, jak si tyto vysoké výnosy zajistit.

Společnost Micron Technology zažívá mimořádný rok, když její akcie vzrostly od konce roku 2024 o 1003 % a tržní kapitalizace firmy překonala hranici 1 bilionu dolarů. Přestože je titul třetím nejúspěšnějším v indexu S&P 500, obchoduje se pouze za desetinásobek očekávaných zisků. Tento nízký násobek, který je nejnižší v indexu Philadelphia Semiconductor, však může být pro investory spíše varovným signálem než doporučením k nákupu.

Nízké ocenění u výrobců paměťových čipů totiž historicky indikuje, že růst zisků již dosáhl svého vrcholu. V posledním čtvrtletí sice Micron téměř ztrojnásobil své tržby a v květnu zaznamenal nárůst o 80 %, což byl jeho nejlepší měsíc od listopadu 1985, analytici se však obávají blížícího se poklesu. Akcie výrobců pamětí se chovají jako komodity a bývají nejlevnější právě na vrcholu cyklu ziskovosti, kdy se poptávka chystá k poklesu, což se společnosti Micron stalo i v roce 2023. Zatímco technologický index Nasdaq 100 letos vzrostl o 19 %, index výrobců čipů si připsal 79 %.

Americký dolar v dlouhodobém horizontu pravděpodobně oslabí kvůli obavám z vysoké úrovně státního dluhu USA. Podle Patricka Thomsona, šéfa JPMorgan Asset Management pro region EMEA, je fiskální pozice Spojených států dlouhodobě neudržitelná. Ačkoliv dolar od konce února posílil o téměř 2 % vůči koši měn, loňská nejistota přiměla investory k diverzifikaci směrem k euru a čínskému jüanu.

Tato situace představuje příležitost pro Evropu, která by mohla sloužit jako bezpečný přístav pro globální kapitál. JPMorgan Asset Management, která spravuje aktiva za více než 1 bilion dolarů, zaznamenává rostoucí zájem o přesun kapitálu zpět do Evropy. K úspěšnému soupeření s USA jsou však nutné reformy finančního sektoru.

Valerie Urbain, ředitelka společnosti Euroclear, zdůraznila, že pro hlubší kapitálové trhy je třeba přilákat více investorů i emitentů. Klíčem k úspěchu je také větší zapojení retailových investorů, což by pomohlo uvolnit úspory domácností na kapitálový trh.

Evropská komise uložila čínskému internetovému prodejci Temu pokutu ve výši 200 milionů eur (přibližně 232 milionů dolarů). Důvodem je selhání při ochraně spotřebitelů před nelegálními a nebezpečnými produkty, jako jsou dětské hračky nebo drobná elektronika, které nesplňují bezpečnostní normy Evropské unie.

Sankce byla udělena na základě Aktu o digitálních službách (DSA). Podle unijních regulátorů platforma vlastněná společností PDD ​ Holdings podcenila systémová rizika a neprovedla dostatečné posouzení hrozeb spojených s prodejem nelegálního zboží. Temu, které má v EU přibližně 92 milionů uživatelů, tak podle komise nechalo regulátory i veřejnost v temnotě ohledně skutečného rozsahu možných škod.

Čínský e-commerce gigant má nyní čas do konce srpna na to, aby předložil akční plán k nápravě zjištěných nedostatků. Pokud společnost požadavkům nevyhoví, mohou jí být vyměřeny další dodatečné denní, týdenní nebo měsíční pokuty.

Spojené státy a Mexiko zahájily formální jednání o revizi severoamerické obchodní dohody USMCA. Washington požaduje přísnější pravidla pro regionální původ dílů, což zahrnuje stanovení minimálního podílu americké práce při výrobě osobních a nákladních automobilů v Mexiku. Tříkolová bilaterální jednání, z nichž je Kanada prozatím vyloučena, mají trvat do konce července a rozhodnou o budoucnosti obchodu v celkové roční hodnotě 1,6 bilionu dolarů.

Podle současných pravidel musí 40 % až 45 % hodnoty vozidel pocházet z oblastí s vyššími mzdami. Rozhovory však komplikují nově zavedená americká cla ve výši 25 % na dovoz aut a dílů a 50 % na ocel či hliník. Americký obchodní zmocněnec Jamieson Greer potvrdil snahu posílit domácí výrobu, přičemž USA plánují zachovat část cel vůči partnerům, i když možná v preferenčních sazbách. Zástupci společnosti Cenovus Energy nicméně věří v úspěšné dosažení nové dohody, která posílí ochranu regionu vůči netržním ekonomikám.

Podle stratégů banky JPMorgan ​ Chase & Co. je podíl drobných investorů na obchodování s americkými akciemi připraven k oživení. V prvním čtvrtletí letošního roku sice tento podíl klesl na čtyřleté minimum 17 %, avšak ve druhém čtvrtletí se očekává výrazný odraz ode dna, což by mohlo poskytnout nový růstový impuls pro celý akciový trh.

Tento optimismus podporuje vývoj na opčním trhu, kde nákupy kupních opcí ze strany drobných obchodníků po útlumu mezi říjnem 2025 a březnem 2026 v dubnu a květnu 2026 prudce vzrostly. Vývoj indexu S&P 500 v letech 2025 a 2026 vykazuje velmi podobné vzorce, kdy po slabším prvním čtvrtletí následovalo silné oživení ve druhém kvartálu.

I přes nedávný pokles aktivity zůstávají retailoví hráči významnou silou na trhu. Stále se podílejí na téměř 20 % objemu obchodů s americkými akciemi a tvoří bezmála 50 % obchodů s opcemi s nulovou dobou splatnosti (0DTE). Trvalou oporou pro akcie navíc zůstává stabilní příliv kapitálu od tradičnějších drobných investorů, kteří dávají přednost akciovým fondům.