Akcie amerických stavebních společností během obchodování oslabily v reakci na slabší údaje z trhu s bydlením. Úřad pro sčítání lidu USA oznámil, že počet stavebních povolení na soukromé obytné domy klesl v červnu meziměsíčně o 3,0 % a meziročně se snížil o 2,3 %. Tento pokles schválených stavebních záměrů, který je klíčovým indikátorem budoucí stavební aktivity, naznačuje ochlazování realitního trhu. Stavební povolení pro rodinné domy navíc meziměsíčně klesla o 2,4 %. Zpomalení plánované výstavby může signalizovat potíže pro developery a dodavatele, což se může negativně projevit na jejich budoucích tržbách.

Na tyto nepříznivé statistiky reagovaly poklesem akcie předních stavebních firem. Cenné papíry společnosti Meritage Homes oslabily o 4,3 %, zatímco akcie LGI Homes zaznamenaly propad o 4,8 %. Podobný vývoj postihl také společnost Champion Homes, jejíž akcie odepsaly 4,7 %. Podle analytiků však prudké korekce na trhu vyvolané přehnanou reakcí investorů mohou pro dlouhodobé hráče představovat zajímavou příležitost k nákupu kvalitních titulů v tomto sektoru.

Akcie strojírenské společnosti Kennametal oslabily v odpolední seanci o 5,4 % poté, co investiční banka Morgan Stanley snížila jejich cílovou cenu na 31 USD z původních 36 USD. Banka pro tyto akcie potvrdila doporučení na úrovni „Equal Weight“. Snížení cílové ceny odráží opatrnější postoj a odpovídá celkově negativnímu sentimentu mezi analytiky. Konsenzuální hodnocení společnosti Kennametal bylo již před touto změnou na stupni „Sell“ (prodat).

Akcie nakonec uzavřely obchodní den na hodnotě 33,74 USD, což představuje pokles o 5,1 % oproti předchozímu závěru. Přestože titul od začátku roku posílil o 16,4 %, aktuální cena je stále 22 % pod 52týdenním maximem 43,27 USD z května 2026. Pro investory, kteří před 5 lety nakoupili akcie v hodnotě 1 000 USD, by tato investice měla dnes hodnotu 1 017 USD.

Akcie dodavatele automobilových bezpečnostních systémů Autoliv klesly během obchodování o 3,2 % a den nakonec uzavřely se ztrátou 3,8 % na hodnotě 120,25 USD. Důvodem byly hospodářské výsledky za druhé čtvrtletí, které zaostaly za očekáváním trhu v oblasti zisku, což bylo způsobeno především vysokými restrukturalizačními náklady.

Ačkoli tržby překonaly odhady Wall Street, očištěný zisk na akcii dosáhl 2,43 USD a zaostal za konsensem ve výši 2,46 USD. Hlavním problémem pro investory byl jednorázový restrukturalizační náklad ve výši 90 milionů USD související s plánovaným ukončením výroby v Turecku. Tento odpis způsobil pokles čistého zisku o 40 % a zředěného zisku na akcii o 38 % na 1,35 USD. Negativní sentiment umocnila zpráva, že Kevin Fox, prezident divize Autoliv Americas, odstupuje ze své funkce z osobních důvodů.

Od začátku roku odepisují akcie Autoliv 1,5 %, stále se však obchodují v blízkosti svého 52týdenního maxima 131,69 USD.

Spotřebitelské ceny v USA v červnu meziměsíčně klesly o 0,4 % po květnovém nárůstu o 0,5 %, což představuje nejvýraznější jednoměsíční pokles za posledních šest let. Za tímto vývojem stojí zejména pokles cen energií o 5,7 %, což je největší propad od dubna 2020. Navzdory červnovému poklesu však tlaky v ekonomice přetrvávají. Meziroční míra inflace dosahuje 3,5 %, což je stále nad 2% cílem Federálního rezervního systému, přičemž náklady na energie jsou meziročně vyšší o 15,7 %.

Na maloobchodním trhu se ceny vyvíjely nejednotně. Ceny vajec klesly na dvaapůlleté minimum 2,14 USD za tucet, což představuje meziroční pokles o 43 %. Naopak ceny mléka vzrostly o 10 centů na historické maximum 4,32 USD za galon. Tento růst, ke kterému dochází navzdory zvyšující se produkci a rostoucím stavům dojnic, je důsledkem vyšších provozních a distribučních nákladů, zejména na krmiva a paliva.

Akcie laserové společnosti nLIGHT během odpoledního obchodování vzrostly o 5,8 % a obchodní den uzavřely se ziskem 5,6 % na ceně 69,39 USD. Výrazný růst vyvolala zpráva o získání kontraktu s Ministerstvem obrany USA v hodnotě 627 milionů USD na vývoj společného systému laserových zbraní. Titul tak úspěšně vzdoroval širšímu výprodeji v technologickém a polovodičovém sektoru, který čelil tlaku kvůli obavám z vysokého ocenění akcií spojených s umělou inteligencí. Analytici poukazují na dlouhodobou atraktivitu rostoucího vojenského segmentu firmy, který by měl zajistit stabilní příjmy s vyšší marží.

Ačkoli akcie společnosti vykazují dlouhodobě vysokou volatilitu, od začátku roku si připsaly již 80,8 %. Aktuálně se však stále obchodují o 18,3 % pod svým 52týdenním maximem 84,95 USD z května 2026. Pro srovnání, investice ve výši 1 000 USD před pěti lety by měla v současnosti hodnotu 2 229 USD.

Akcie streamovací platformy fuboTV oslabily a uzavřely obchodní den se ztrátou 5,1 % na hodnotě 9,72 USD. Pokles vyvolalo oznámení o zvýšení cen předplatného o 15 USD měsíčně, které se setkalo s nevolí zákazníků. Situaci navíc zhoršil plošný výprodej v sektoru streamovacích služeb. Ten odstartoval lídr trhu Netflix ​ , jehož akcie propadly o více než 10 % kvůli slabému výhledu růstu tržeb, což vyvolalo obavy z nasycení celého trhu.

Fubo ​ se zároveň potýká s přetrvávající skepsí investorů po neuspokojivých výsledcích za druhé čtvrtletí, kdy počet platících uživatelů v Severní Americe meziročně klesl z 5,9 milionu na 5,7 milionu. Akcie společnosti jsou extrémně volatilní a od začátku roku odepsaly již 68,5 % své hodnoty. Aktuálně se obchodují hluboko pod svým 52týdenním maximem 54,72 USD.

Výsledková sezóna za první čtvrtletí přinesla smíšené výsledky pro jedenáct sledovaných amerických producentů břidličné ropy. Ačkoliv tržby sektoru překonaly konsensus analytiků o 2,7 %, akcie těchto společností po zveřejnění výsledků klesly v průměru o 8,2 %.

Nejslabší výkonnost vykázala společnost Matador Resources, jejíž tržby meziročně klesly o 33,8 % na 671,6 milionu USD. Tento výsledek zaostal za očekáváním trhu o 23 %. Firma výrazně zaostala také v ukazateli EBITDA, což vedlo k poklesu ceny jejích akcií o 10,1 % na aktuálních 51,93 USD.

Naopak nejlepších výsledků dosáhla společnost Chord Energy, která těží v pánvi Williston. Její kvartální tržby meziročně vzrostly o 37,1 % na 1,67 miliardy USD, čímž překonala odhady analytiků o 33,1 %. Společnost zaznamenala mimořádně úspěšné čtvrtletí, kdy překonala očekávání trhu také v oblasti zisku na akcii (EPS).

Americké společnosti podepsaly s iráckou vládou dohody a partnerství v celkové hodnotě přibližně 60 miliard dolarů. Cílem těchto kontraktů, které se týkají také zdravotnictví, komunikací a infrastruktury, je mimo jiné vytvoření alternativních tras pro přepravu ropy mimo Perský záliv. Ty by měly snížit závislost na Hormuzském průlivu, kterým protéká pětina světové ropy.

Ropný gigant Chevron ​ podepsal tři dohody, z nichž dvě se zaměřují na zvýšení těžby a třetí na investice do nového exportního ropovodu z Iráku. Ministerstvo zahraničí USA zároveň uvítalo dohodu mezi Irákem a Sýrií o rekonstrukci irácko-syrského ropovodu. Výstavba takových projektů však podle odhadů Goldman Sachs potrvá nejméně dva a půl roku.

Na pozadí rostoucího napětí mezi USA a Íránem vzrostla cena lehké ropy WTI o téměř 5 % na 88 dolarů za barel. Před vypuknutím konfliktu 28. února se přitom pohybovala kolem 67 dolarů a začátkem dubna krátce překonala hranici 110 dolarů.

Výsledky za první čtvrtletí ukázaly solidní výkonnost sektoru datových a obchodních služeb. Sledovaná desítka firem překonala odhady analytiků v tržbách v průměru o 2,7 % a výhled na další kvartál předčil očekávání o 0,8 %. Ceny akcií těchto společností reagovaly stabilně.

Společnost Broadridge vykázala v prvním čtvrtletí tržby ve výši 1,95 miliardy USD, což představuje meziroční nárůst o 7,8 %. Tento výsledek překonal očekávání trhu o 2,7 %. Firma zároveň překonala konsensus analytiků v oblasti zisku na akcii (EPS). I přes silné výsledky však akcie společnosti po zveřejnění zprávy klesly o 4,9 % na hodnotu 152,90 USD, což bylo pravděpodobně způsobeno ještě vyššími očekáváními ze strany samotných investorů.

Nejlepší výsledky v tomto odvětví zaznamenala společnost Planet Labs, která těžila ze své pozice provozovatele největší flotily satelitů pro pozorování Země.

Finanční burzy a poskytovatelé tržních dat mají za sebou úspěšné první čtvrtletí. Skupina deseti sledovaných společností v tomto sektoru překonala analytické odhady tržeb v průměru o 1,1 %. Navzdory stabilním hospodářským výsledkům však ceny akcií těchto firem bezprostředně po zveřejnění zpráv výraznější růst nezaznamenaly.

Společnost Intercontinental Exchange vykázala za první kvartál tržby ve výši 2,98 miliardy dolarů, což představuje meziroční nárůst o 20,4 %. Tento výsledek překonal očekávání trhu o 1,2 % a firma předčila odhady také v oblasti zisku na akcii. Reakce trhu však byla negativní a akcie po oznámení výsledků oslabily o 9,1 % na hodnotu 141,99 dolaru.

Nejlepší výsledky z celé skupiny vykázala společnost Morningstar. Její tržby meziročně vzrostly o 10,8 % na 644,8 milionu dolarů, čímž překonaly odhady analytiků o 2,9 %. Firma výrazně předčila očekávání u ukazatelů EBITDA i EPS. Ani to však investory neuspokojilo a akcie společnosti po zveřejnění zprávy klesly o 3,6 % na 180,75 dolaru.

Ceny ropy v pátek vzrostly o více než 4 % na nejvyšší úroveň od poloviny června. Důvodem je eskalace konfliktu mezi USA a Íránem na Blízkém východě, která ohrožuje klíčové námořní trasy v Hormuzském průlivu a Rudém moři. Ropný benchmark Brent si připsal 3,87 USD, resp. 4,59 %, a uzavřel na hodnotě 88,10 USD za barel. Americká lehká ropa WTI vzrostla o 3,54 USD neboli 4,48 % na 82,49 USD za barel. Za celý týden si oba benchmarky připsaly přibližně 16 %.

Napětí eskalovalo po vzájemných útocích, kdy USA zasáhly cíle v Íránu a Írán reagoval útoky na americká zařízení a infrastrukturu v Kuvajtu. Kvůli hrozbám v Hormuzském průlivu, kudy dříve proudilo 20 % globálních dodávek, přesměrovala Saúdská Arábie více než 70 % svého exportu do rudomořského přístavu Yanbu. Dodávky odtud vzrostly na 4 miliony barelů denně. Trh se obává, že další útoky na tankery povedou k odmítnutí rejdařů do oblasti vůbec vyplouvat, což by cenu ropy vyhnalo ještě výše.

Akcie Meritage Homes za posledních šest měsíců víceméně stagnovaly, když připsaly pouze 3,8 % na hodnotu 77,46 USD, čímž výrazně zaostaly za indexem S&P 500, který ve stejném období posílil o 11,4 %. Analytici poukazují především na slabé dlouhodobé výsledky. Složená roční míra růstu tržeb společnosti dosáhla za posledních pět let pouze 3,7 %.

Zatímco tržby mírně rostly, zisk na akcii (EPS) ve stejném pětiletém období klesal průměrným tempem 2,2 % ročně. Tento vývoj ukazuje na snižující se ziskovost firmy při její expanzi. Dalším negativním faktorem je klesající rentabilita investovaného kapitálu (ROIC), což signalizuje úbytek příležitostí pro ziskový růst.

Akcie se aktuálně obchodují za 14,1násobek forwardového P/E. Přestože je toto ocenění férové, růstový potenciál je omezený. Mnohem zajímavější zhodnocení nabízejí jiné tituly na trhu. Jako příklad úspěšných investic uvádějí analytici společnost Nvidia ​ , která si mezi červnem 2020 a červnem 2025 připsala 1 460 %, nebo firmu Kadant s růstem o 214 % ve stejném období.

Akcie společnosti American Superconductor (AMSC ​ ), které se aktuálně obchodují za 32,76 USD za akcii, od ledna 2026 vzrostly o 5,1 %. Zaostávají tak za indexem S&P 500, který ve stejném období posílil o 11,4 %. Navzdory této slabší krátkodobé výkonnosti však firma vykazuje velmi silné fundamenty, které lákají dlouhodobé investory vyhledávající kvalitu.

Mezi hlavní přednosti podniku patří stabilní růst tržeb, které za posledních pět let vykazovaly průměrné roční tempo růstu (CAGR) ve výši 28 %. Společnost také výrazně zlepšila svou finanční pozici, když její marže volného peněžního toku (free cash flow) za posledních pět let vzrostla o 24,5 procentního bodu a za posledních 12 měsíců dosáhla 6,1 %. K pozitivnímu vývoji přispívá i rostoucí návratnost investovaného kapitálu (ROIC). S ohledem na nedávné zaostávání za širším trhem se akcie AMSC aktuálně obchodují za 33,7násobek očekávaného zisku (forward P/E), což může pro investory představovat zajímavou příležitost k nákupu.

Akcie společnosti MSC Industrial zaznamenaly za posledních šest měsíců raketový růst o 46,7 % na hodnotu 125,52 USD. Navzdory solidním kvartálním výsledkům však analytici varují, že současné ocenění na úrovni 23,4násobku forwardového P/E již plně odráží veškeré pozitivní zprávy a titul může být nadhodnocený.

Hlavním důvodem k opatrnosti je neuspokojivý dlouhodobý vývoj. Průměrný roční růst tržeb za posledních pět let činil pouze 4,3 %, což zaostává za průměrem průmyslového sektoru. Ještě varovnější je pokles ziskovosti, kdy zisk na akcii (EPS) ve stejném období klesal průměrným tempem 1,4 % ročně. Společnost se tak s expanzí stávala méně ziskovou na akcii. Navíc klesá i návratnost investovaného kapitálu (ROIC), což naznačuje nedostatek nových profitabilních příležitostí.

Podle analytiků podnik neprošel testem kvality. Investoři by se proto měli poohlédnout po lepších příležitostech na trhu, například po dominantní společnosti z oblasti letectví a kosmonautiky s úspěšnou M&A strategií.

Společnost Meta ​ Platforms jedná o pronájmu výpočetního výkonu startupu Anthropic. Potenciální kontrakt by mohl mít během dvou let hodnotu až 10 miliard dolarů. Informoval o tom deník New York Times s odvoláním na tři zdroje obeznámené s průběhem diskusí. Akcie technologického giganta Meta v reakci na tyto zprávy mírně zkorigovaly své předchozí ztráty, v rámci širšího výprodeje v technologickém sektoru však odepisovaly necelá 3 %.

Tato dohoda by pomohla společnosti Meta diverzifikovat její podnikání mimo hlavní reklamní byznys. Generováním nových příjmů z masivních investic do infrastruktury by tak přímo konkurovala poskytovatelům jako CoreWeave nebo Nebius. Anthropic, který stojí za vývojem AI modelu Claude, navrhl kontrakt v červnu a Meta jej nyní zvažuje. Platby by měly probíhat v měsíčních splátkách s tím, že obě strany by měly možnost od smlouvy předčasně odstoupit. Žádná z firem se k záležitosti oficiálně nevyjádřila.

Akcie společnosti Bloom Energy se v současnosti obchodují za 205,07 USD a pro své držitele představují mimořádný úspěch. Od července 2021 vykázaly růst o 912 %, čímž výrazně překonaly index S&P 500, který ve stejném období vzrostl o 77,6 %. Za posledních šest měsíců si akcie připsaly dalších 35,1 % díky solidním čtvrtletním výsledkům.

Výrobce palivových článků vykazuje silnou dynamiku, přičemž jeho tržby za posledních pět let rostly průměrným ročním tempem o 24,1 %. Významným pozitivem je také expanze marže volného peněžního toku, která se za pět let zvýšila o 21,6 procentního bodu a za posledních 12 měsíců dosáhla hodnoty 9,4 %. Společnost těží rovněž z rostoucí návratnosti investovaného kapitálu (ROIC).

Vzhledem k silnému růstu se akcie aktuálně obchodují za 97,1násobek očekávaného zisku (forward P/E). Pro srovnání, trh v posledních letech vygeneroval i další technologické vítěze, jako je Nvidia ​ s nárůstem o 1 460 % nebo Tecnoglass s růstem o 1 552 % v období mezi červnem 2020 a červnem 2025.

Soudce státu New York zamítl žalobu bývalého bankéře JPMorgan ​ Chase, Chirayua Rany, který obviňoval svou kolegyni ze sexuálního nátlaku. Rana, bývalý viceprezident v divizi leveraged finance, požádal o stažení žaloby s cílem podat novou žalobu u federálního soudu, kde ji plánuje rozšířit o body týkající se diskriminace a odvetných opatření.

Podmínkou pro zamítnutí žaloby je, že Rana uhradí část právních poplatků banky JPMorgan a své bývalé kolegyně Lorny Hajdini. Toto rozhodnutí se však netýká protižaloby pro pomluvu, kterou Hajdini na Ranu podala a která nadále zůstává u státního soudu na Manhattanu. Hajdini veškerá obvinění důrazně odmítá a tvrdí, že jí Ranovy lži poškodily život.

Banka JPMorgan označila Ranova obvinění za zcela nepodložená. Žaloba byla původně podána 27. dubna a její přesun k federálnímu soudu má podle nových právních zástupců žalobce posílit právní argumentaci o federální zákony o občanských právech.

Investování do akcií s cenou pod 50 USD nabízí zajímavé příležitosti, ale vyžaduje opatrnost. Analýza společnosti StockStory identifikovala jednoho atraktivního kandidáta s vysokým potenciálem a dva tituly, kterým je lepší se vyhnout.

Mezi rizikové akcie patří oděvní konglomerát G-III (GIII ​ ), jehož roční růst tržeb za posledních pět let dosáhl pouhých 6 % a zisk na akcii rostl tempem 3,5 %. S cenou 36,13 USD za akcii a forwardovým poměrem P/E 14,5x vykazuje slabou volnou peněžní marži ve výši 8,2 %. Druhým varovným titulem je realitní společnost Marcus & Millichap (MMI ​ ). Ta se potýká s pětiletým růstem tržeb o pouhých 1,9 %, nedostatkem generovaného volného peněžního toku a obchoduje se při vysokém forwardovém P/E 72,5x s cenou 31,42 USD.

Naopak slibnou příležitostí je energetická společnost Vitesse Energy (VTS ​ ), která vlastní neprovozované podíly v ropných vrtech a vrtech na zemní plyn. Firma těží z vynikající hrubé marže ve výši 80,1 % a robustní marže volného peněžního toku dosahující 24,3 %, což jí poskytuje silnou finanční flexibilitu pro další rozvoj.

Investoři hledající příležitosti mimo hlavní indexy často cílí na menší společnosti z indexu Russell 2000, ty však čelí výraznějším tržním výzvám. Analýza upozorňuje na tři tituly vykazující varovné signály, kterým by se investoři měli vyhnout.

Prvním je Kulicke and Soffa s tržní kapitalizací 5,18 miliardy USD. Společnost se potýká s poklesem tržeb o 3,9 % ročně za posledních pět let a poklesem provozního zisku. Její marže volného peněžního toku klesla o 20,2 procentního bodu a akcie se obchodují za 26,3násobek očekávaného P/E.

U společnosti Alarm.com s hodnotou 2,68 miliardy USD zpomaluje poptávka. Očekávaný růst tržeb na příštích 12 měsíců je pouze 3,5 %, což zaostává za předchozím trendem, a loňský růst fakturace o 8,4 % trh neoslnil.

Třetím varovným příkladem je Krispy Kreme s kapitalizací 587,8 milionu USD. Zisk na akcii této společnosti klesal v posledních čtyřech letech o 23 % ročně. Firma navíc pálí hotovost a její poměr čistého dluhu k EBITDA dosahuje hodnoty 8x, což může pro získání dalšího kapitálu vyžadovat emisi nových, pro stávající akcionáře rozřeďujících akcií.

Americká průmyslová výroba v červnu meziměsíčně stagnovala, což následuje po revidovaném květnovém růstu o 0,1 %. Analytici oslovení agenturou Reuters očekávali mírné zvýšení o 0,1 %. Meziročně se produkce v červnu zvýšila o 1,1 %. Za celé druhé čtvrtletí však sektor vykázal silný růst o 4,7 % na anualizované bázi, což představuje nejrychlejší tempo za posledních pět let. Za tímto zrychlením stojí především masivní investice firem do umělé inteligence a předzásobení kvůli obavám z konfliktů na Blízkém východě.

V jednotlivých sektorech zaznamenala výroba motorových vozidel a jejich dílů nárůst o 0,7 %. Produkce polovodičů v červnu vzrostla o 0,5 % a za celé druhé čtvrtletí zaznamenala tempo růstu 10,2 %. Naopak výroba počítačů a periferních zařízení meziměsíčně klesla o 0,5 %, ačkoli meziročně je vyšší o 9,2 %. Celková průmyslová produkce, která zahrnuje také těžbu a veřejné služby, vzrostla v červnu o 0,1 %.

Využití kapacit v průmyslovém sektoru, které vyjadřuje míru využití zdrojů firmami, zůstalo v červnu beze změny na hodnotě 76,1 %, což je o 3,3 procentního bodu pod dlouhodobým průměrem z let 1972–2025.

Předběžný index spotřebitelské důvěry University of Michigan v červenci vzrostl o 10 % již druhý měsíc po sobě a dosáhl hodnoty 54,4 bodu. To představuje nejvyšší úroveň od února, ačkoli index zůstává o 12 % nižší než ve stejném období loňského roku.

Růst důvěry byl zaznamenán napříč všemi demografickými skupinami bez ohledu na věk, příjem či politickou příslušnost. Výrazné zlepšení vykázali zejména spotřebitelé bez vysokoškolského vzdělání, kterým přineslo úlevu červnové zmírnění inflace doprovázené poklesem cen energií.

Spotřebitelské ceny v USA však meziročně vzrostly o 3,5 % a růst průměrné hodinové mzdy toto tempo stíhá jen stěží. Ceny benzinu sice meziměsíčně klesly, ale opět začínají šplhat k hranici téměř 4 USD za galon. Podle autorů průzkumu tak bude udržení současného pozitivního trendu obtížné, pokud ceny pohonných hmot opět začnou růst.

Evropská komise plánuje omezit politické zásahy do fúzí bank v Evropské unii a odstranit překážky pro přeshraniční bankovnictví. Cílem je umožnit evropským bankám lépe konkurovat větším rivalům z USA. Podle zprávy exekutivy vnitřní bariéry brání růstu bank v EU, které tak na rozdíl od amerických institucí nemohou plně využívat výhod plynoucích z rozsahu integrovaného trhu.

Tato iniciativa přichází poté, co Německo v červnu odmítlo nabídku italské banky UniCredit na převzetí Commerzbank. UniCredit zahájila své snahy o akvizici v září 2024, ale čelila silnému politickému odporu, což podtrhuje složitost přeshraničních bankovních transakcí v Evropě.

Komise navrhne v prvním čtvrtletí roku 2027 nová opatření. Ta by měla přísněji postihovat státy neoprávněně zasahující do fúzí a umožnit bankovním skupinám řídit kapitál a likviditu na úrovni mateřské společnosti namísto dceřiných firem. Odstranění těchto omezení by mohlo uvolnit až 230 miliard EUR (263,1 miliardy USD) v likvidních aktivech.

Investování do ztrátových společností nese značná rizika spojená s rychlým spalováním hotovosti. Analýza upozorňuje na dvě firmy, které čelí vážným provozním a finančním problémům.

Prvním titulem je mediální gigant Warner Bros ​ . Discovery, jehož provozní marže za posledních 12 měsíců klesla na -4,6 %. Společnost vykazuje podprůměrný pětiletý růst tržeb o 14,7 % a nízkou marži volného peněžního toku 8,8 %. Při ceně 27,37 USD za akcii dosahuje forwardové P/E extrémního 90 900násobku, což neodpovídá klesající návratnosti kapitálu a limituje budoucí růst.

Druhým rizikovým titulem je Tandem Diabetes Care s provozní marží -8,2 %. Zisk na akcii této zdravotnické technologické firmy klesal v posledních pěti letech o 19,1 % ročně. Při tržní ceně 16,57 USD za akcii se titul obchoduje za 17,4násobek forwardového ukazatele EV-to-EBITDA. Klesající návratnost investic jasně ukazuje, že dosavadní růstové strategie společnosti nepřinášejí očekávané výsledky.

Akcie technologické společnosti Oracle ​ procházejí hlubokým propadem, když od svého historického maxima v září 2025 odepsaly již 64 %. Tato korekce vymazala z tržní kapitalizace firmy téměř 600 miliard dolarů a za poslední rok akcie klesly o 50 %. V pětiletém horizontu Oracle s růstem o 40 % výrazně zaostává za indexem S&P 500, který si připsal 74 %, i za konkurenty jako Microsoft ​ s růstem o 43 % či Alphabet, jenž posílil o 175 %.

Tento propad citelně zasáhl spoluzakladatele firmy Larryho Ellisona, který mimo jiné finančně podporuje synovu snahu o převzetí společnosti Warner Bros ​ . Discovery. Ellisonovo čisté jmění se propadlo z rekordních 388 miliard dolarů v září 2025 na přibližně 175 miliard dolarů k 13. červenci. Během necelých deseti měsíců tak přišel o zhruba 213 miliard dolarů a klesl na osmé místo v indexu miliardářů agentury Bloomberg.

Investoři se obávají, zda nebyla očekávání spojená s růstem AI příliš agresivní. Oracle čelí tlaku na marže kvůli nutným masivním investicím do datových center a infrastruktury, přičemž konkurenční boj s Amazon ​ Web Services či Google ​ Cloud zůstává tvrdý. Navzdory tomu si 86 % analytiků na Wall Street udržuje nákupní doporučení. K obnovení důvěry trhu však bude Oracle potřebovat víc než jen jedno úspěšné čtvrtletí.

Rozpoznat skutečnou hodnotu od spekulace není na současném býčím trhu jednoduché. Analýza StockStory proto vybrala dvě perspektivní růstové akcie s pevnými fundamenty a jednoho emitenta, který naopak čelí vážným problémům.

Mezi doporučené nákupy patří společnost Nova (NVMI ​ ), poskytovatel systémů kontroly kvality pro výrobu polovodičů. Firma s cenou akcie 453,07 USD a oceněním na úrovni 41,8násobku očekávaného P/E vykázala za poslední dva roky výjimečný průměrný roční růst tržeb o 30,8 %. Její provozní marže dosáhla 28,8 % a zisk na akcii rostl v posledních pěti letech tempem 30,9 % ročně. Druhou atraktivní příležitostí je fastfoodový řetězec Wingstop (WING ​ ) s oceněním 30,9x forward P/E. Společnost disponuje silnou provozní marží 25,9 % a robustní marží volného peněžního toku ve výši 16,3 %.

Naopak varovný signál visí nad výrobcem klimatizačních a ventilačních zařízení AAON ​ (AAON). Akcie se obchodují za 111,62 USD při vysokém forward P/E ve výši 46,8x. Zisk na akcii této společnosti však za poslední dva roky klesal o 18,7 % ročně. Firma se navíc potýká se spalováním hotovosti, klesající ziskovostí a snižující se návratností kapitálu v důsledku rostoucí konkurence.

Akcie společnosti SpaceX během pátečního premarketu oslabily již pátou seanci v řadě, když klesly o zhruba 3,5 % na hodnotu 126,58 USD. Reagovaly tak na čtvrteční neúspěšný test rakety Starship, který byl v poslední sekundě automaticky přerušen kvůli selhání zážehu motorů. Akcie se nyní obchodují přibližně 9 USD pod svou upisovací cenou z červnového IPO, která činila 135 USD za akcii, což prohloubilo předchozí více než tříprocentní čtvrteční pokles.

Při svém historicky největším IPO získala firma 85,7 miliardy USD. Přestože akcie bezprostředně po vstupu na burzu posílily o více než 40 %, následný prudký obrat a propad o 16 % během jediného dne srazil jejich hodnotu pod úroveň IPO. Finanční situaci navíc komplikují vysoké čisté ztráty, které v roce 2025 dosáhly 4,9 miliardy USD a v prvním čtvrtletí roku 2026 činily dalších 4,28 miliardy USD. Na financování technologické infrastruktury si firma minulý měsíc musela zajistit 25 miliard USD na dluhopisovém trhu. Zakladatel Elon Musk uvedl, že další pokus o start se uskuteční začátkem příštího týdne po výměně motorů Raptor.

Globální výprodej akcií polovodičových firem v pátek stáhl dolů americké akciové futures. Futures na index Nasdaq-100 klesly o 1,9 %, S&P 500 ztratil 0,9 % a Dow Jones odepsal přibližně 0,6 %. iShares Semiconductor ETF před otevřením trhu oslabil o 3,7 %, což ho směřuje k týdennímu poklesu o 6,9 %. Pod tlakem se ocitly asijské i evropské trhy, kde japonský Nikkei 225 odepsal 4 % a tchajwanský index klesl o 6,5 %. Evropský gigant ASML ​ oslabil o 4,4 % a STMicroelectronics odepsal 7 %.

Investoři podle analytiků stále více pochybují o udržitelnosti současného boomu kapitálových výdajů do umělé inteligence. Negativní náladu na trhu umocnily také akcie společnosti Netflix ​ , které v předobchodní fázi oslabily o více než 9 % v reakci na prognózu zpomalení růstu tržeb a zisku ve třetím čtvrtletí. Na komoditním trhu vzrostly futures na ropu Brent nad 86 USD za barel kvůli přetrvávajícímu napětí mezi USA a Íránem.

Boom v oblasti vývoje léků na hubnutí vytváří na akciovém trhu obrovské investiční příležitosti, ale přináší také drtivé ztráty. Vývoj nových léčiv trvá v průměru deset let, přičemž největší překážkou je druhá fáze klinických testů. Touto fází projde pouze zhruba 15 z 52 programů. Úspěch či selhání v klinickém testování zásadně rozhoduje o přežití biotechnologických firem, které navíc neustále bojují s časem, než jim dojde hotovost na financování nákladného výzkumu.

Rozdílné osudy dvou konkurentů v této oblasti to jasně ilustrují. Akcie společnosti Viking Therapeutics vzrostly za posledních pět let o více než 500 % poté, co její lék na obezitu úspěšně prošel klíčovou střední fází testování. Naopak Skye ​ Bioscience zaznamenala za stejné období propad o přibližně 99 %, když její konkurenční přípravek nesplnil primární cíl testu, což vedlo k jednodennímu propadu akcií o více než 60 %.

Pro investory v tomto sektoru, který zahrnuje farmaceutické giganty jako Eli Lilly a Novo Nordisk i menší klinické vývojáře jako Amgen, Regeneron ​ , Structure Therapeutics, Madrigal či Alnylam, je klíčové sledovat nejen výsledky studií, ale také finanční rezervy firem. Nedostatek hotovosti totiž často vede k emisi nových akcií, což následně ředí podíly stávajících akcionářů.

Analytici z Wall Street bývají často velmi optimističtí, avšak některé oblíbené tituly mohou pro investory představovat skryté riziko. Příkladem jsou společnosti Baldwin Insurance Group a Trimble, u nichž může být nadšení trhu předčasné kvůli přetrvávajícím provozním problémům.

Baldwin Insurance Group (BWIN ​ ) má konsensuální cílovou cenu 31 USD s implikovaným výnosem 12,7 %. Akcie se aktuálně obchoduje za 27,51 USD při forwardovém P/E 11,7x. Mezi hlavní rizika firmy patří stagnující upravená provozní marže a pokles marže volného peněžního toku o 5,1 procentního bodu za posledních pět let. Výrazným rizikem je také vysoký poměr čistého dluhu k EBITDA na úrovni 6x.

Trimble (TRMB ​ ) s cílovou cenou 82,25 USD sice nabízí teoretický výnos 51,8 %, aktuální cena 54,20 USD však implikuje forwardové P/E 14,1x. Firma se potýká s poklesem tržeb o 2 % ročně za poslední dva roky a nízkou návratností kapitálu, což naznačuje problémy managementu s efektivním alokováním prostředků v tomto cyklu.

Analýza ukazuje, že ne všechny ziskové společnosti mají udržitelný model pro budoucnost. Zatímco SEI Investments se pyšní silnou provozní marží 27,9 % a představuje stabilní příležitost, další dvě ziskové firmy čelí vážným problémům.

První z nich je digitální platforma GoodRx. Přestože vykazuje provozní marži 9,9 %, její tržby za poslední dva roky stagnují. S nízkými příjmy ve výši 787,9 milionu USD a zápornou návratností kapitálu se potýká s omezenými distribučními kanály. Akcie se obchodují za 3,10 USD s forwardovým P/E 9,4x.

Druhou je pojišťovna The Hanover Insurance Group. Její roční růst výnosů o 4,9 % zaostává za standardy sektoru. Růst pojistných smluv dosáhl pouhých 4,2 % a růst účetní hodnoty na akcii byl za posledních pět let jen 3,7 %. Akcie se aktuálně obchodují za 206,99 USD při forwardovém P/B 1,9x.

Analytici z Wall Street sázejí na tři zajímavé akcie s vysokým potenciálem růstu. První z nich je společnost Federal Signal (FSS ​ ), jejíž konsensuální cílová cena 143,57 USD představuje 20,1% potenciální výnos oproti aktuální ceně 119,50 USD. Firma za poslední dva roky vykázala roční růst tržeb o 15,3 % a nárůst zisku na akcii o 29,8 %, přičemž marže volného peněžního toku vzrostla za pět let o 11,1 procentního bodu.

Druhým favoritem je Byrna (BYRN ​ ), výrobce neletálních zbraní, s cílovou cenou 6,83 USD, což představuje masivní růst o 98,6 % ze současné ceny 3,44 USD. Společnost dosáhla za dva roky ročního růstu tržeb o 35,1 % a její volný peněžní tok úspěšně dosáhl bodu zvratu.

Třetí vyzdvihovanou firmou je iRhythm Technologies (IRTC ​ ), u níž cílová cena 178,38 USD slibuje výnos 54,6 %. Tento inovátor v oblasti monitorování srdce vykázal za poslední dva roky roční růst tržeb o 23,9 % a za posledních pět let zvýšil zisk na akcii o 27,5 % ročně, přičemž jeho volný peněžní tok přešel do kladných hodnot.

Velké společnosti s vysokou tržní kapitalizací jsou obecně považovány za stabilní investice, avšak jejich velikost může omezovat budoucí růst. Analytici proto identifikovali jednoho atraktivního kandidáta k nákupu a dva tituly, kterým je lepší se vyhnout.

Mezi prodejní doporučení patří potravinářský gigant Kraft Heinz s tržní kapitalizací 31,1 miliardy USD. Společnost čelí klesajícímu objemu prodejů a pro příštích 12 měsíců se očekává pokles tržeb o 2,2 %. Akcie se obchodují za 26,17 USD s forwardovým P/E 12,6x. Druhým varováním je realitní skupina CBRE ​ s tržní kapitalizací 42,07 miliardy USD. Její pětiletý průměrný růst tržeb o 12 % zaostává za konkurencí a firma generuje slabý volný peněžní tok. Akcie CBRE se prodávají za 142,75 USD při forwardovém P/E 18,5x.

Naopak nákupním tipem je stavební a inženýrská společnost EMCOR s tržní kapitalizací 33,33 miliardy USD. Firma vykazuje skvělé výsledky, přičemž její roční tržby za poslední dva roky vzrostly o 16,3 %. Díky zpětnému odkupu akcií navíc roční zisk na akcii EPS vyskočil o 40,2 %, což potvrzuje schopnost vedení efektivně zhodnocovat kapitál.

Čínský výrobce optických modulů pro AI datová centra Zhongji Innolight získal schválení od hongkongské burzy pro svůj plánovaný vstup na tamní trh. Společnost, která je již kótována v Šen-čenu, plánuje v rámci sekundární nabídky akcií získat až 7 miliard dolarů. Pokud se tento cíl naplní, půjde o největší letošní debut na hongkongském trhu.

Tato emise by překonala dosavadní letošní rekord, který drží společnost Luxshare Precision s prodejem akcií za 3,1 miliardy dolarů ze 6. července. Zveřejnění registračních dokumentů po souhlasu burzovního výboru naznačuje, že Zhongji Innolight již získala zelenou také od čínského regulačního úřadu pro cenné papíry.

Hongkongský trh s novými emisemi zažívá mimořádně úspěšné období. V roce 2026 zde firmy prostřednictvím IPO získaly již rekordních 33,8 miliardy dolarů, což představuje více než dvojnásobek oproti 16,4 miliardy dolarů ve stejném období předchozího roku.

Společnosti Hitachi Energy a Eve, kterou kontroluje brazilský výrobce letecké techniky Embraer, podepsaly memorandum o porozumění s cílem společně vyvinout nabíjecí infrastrukturu pro elektrické letouny s vertikálním startem a přistáním (eVTOL). Pro společnost Eve se jedná o vůbec první partnerství v oblasti nabíjecí infrastruktury pro její chystaná „létající auta“.

V rámci této spolupráce přizpůsobí Hitachi Energy svou stávající technologii pro rychlé nabíjení flotil elektromobilů specifickým požadavkům letounů eVTOL. Zajištění stabilní energetické sítě je pro budoucí komerční provoz klíčové. Stroje od společnosti Eve v současnosti procházejí fází letových testů, přičemž oficiální certifikace se očekává v roce 2028. Výrobce již nyní registruje silnou poptávku s celkem 2 700 předběžnými objednávkami z celého světa.

Ačkoli jsou některé společnosti aktuálně ziskové, jejich dlouhodobá udržitelnost může být vážně ohrožena. Analýza ukazuje na tři tituly, u kterých je na místě obezřetnost, protože jejich současné výsledky nemusí v budoucnu stačit.

Prvním příkladem je realitní síť RE/MAX. Navzdory provozní marži 11,8 % se potýká s poklesem počtu makléřů a její zisk na akcii za posledních pět let klesal o 9 % ročně. S nízkou marží volného peněžního toku 11,7 % má omezené možnosti pro financování vlastního růstu. Akcie se obchodují za 11,28 USD při forward P/E 8,6x.

Průmyslový výrobce Dover s provozní marží 16,7 % zaostává v organickém růstu tržeb. Jeho zisk na akcii v posledních dvou letech rostl pouze o 5,8 % ročně a klesající návratnost kapitálu naznačuje vyčerpávání dřívějších ziskových zdrojů. Akcie se aktuálně prodávají za 216,52 USD při forward P/E 19,4x.

Třetím rizikovým titulem je Columbus McKinnon s provozní marží 5,6 %. Přestože jeho tržby rostly, zisk na akcii za poslední dva roky klesal o 16,9 % ročně. Marže volného peněžního toku se za pět let propadla o 17,7 procentního bodu, což firmu s omezenou hotovostí může nutit k nevýhodnému financování na úkor akcionářů.

Letecký salon ve Farnborough letos kvůli rostoucím globálním bezpečnostním rizikům přesouvá svou pozornost od tradičního souboje komerčních letadel k obrannému průmyslu. Rostoucí napětí v Evropě a na Blízkém východě tlačí zbrojařské firmy k maximálnímu výkonu, zatímco se snaží uspokojit rekordní poptávku po zbraních. Komerční rivalita mezi giganty Boeing ​ a Airbus se tak na letošním ročníku dostává na druhou kolej.

Podle organizátorů budou zástupci obranného sektoru tvořit rekordních 50 % z celkového počtu 1 600 vystavovatelů, což představuje znatelný nárůst oproti historickým 40 %. Na veletrhu roste vliv zejména deep-tech a AI společností. Tradiční trh začínají transformovat technologické startupy zaměřené na umělou inteligenci a autonomní drony. Armády sice nadále investují do drahých pilotovaných platforem, jako jsou stíhačky F-35 od Lockheed Martin, ale mladé dravé firmy nutí sektor k rychlejšímu vývoji. Na komerční bázi se však stále očekává oznámení nových kontraktů od civilních výrobců.

Módní prodejce Shein získal schválení od výboru pro kótování na hongkongské burze cenných papírů pro svou plánovanou primární veřejnou nabídku akcií (IPO). Podle zdrojů obeznámených se situací toto rozhodnutí přibližuje společnost k dlouho očekávanému debutu na asijském finančním trhu. Vstup na burzu v Hongkongu bude klíčovým testem zájmu investorů o velké spotřebitelské transakce poté, co předchozí snahy firmy o kótování v New Yorku a Londýně narazily na regulační překážky.

Po získání souhlasu výboru může společnost přistoupit k prezentacím pro investory a k procesu tvorby knihy objednávek. Shein usiluje v rámci hongkongského IPO o tržní ohodnocení ve výši 40 až 50 miliard dolarů. To je výrazně méně než hodnota 100 miliard dolarů z roku 2022, kdy společnost poprvé usilovala o vstup na newyorskou burzu.

Ceny ropy směřují k týdennímu nárůstu o 12 %, což představuje největší týdenní skok od dubna. Za tímto prudkým vývojem stojí vyostření konfliktu na Blízkém východě a narušení plynulosti přepravy přes strategický Hormuzský průliv. Během pátečního asijského obchodování vzrostly obě hlavní referenční ceny přibližně o 1 % v reakci na to, že americká armáda zahájila již šestou noc za sebou údery na íránské cíle.

Severomořská ropa Brent posílila o 1 % na 85,06 USD za barel, přičemž dříve v tomto týdnu překonala hranici 86 USD. Americká lehká ropa WTI vzrostla o 1,2 % na 79,88 USD za barel. Ceny tlačí vzhůru především obavy o plynulost dodávek z regionu.

Eskalace napětí zahrnuje americké útoky na íránskou vojenskou infrastrukturu a zavedení námořní blokády v Ománském zálivu s cílem zamezit íránskému exportu ropy. Situaci na trhu dále komplikuje hrozba jemenských Húsíů, kteří čekají na pokyn z Íránu k uzavření průlivu Bab-al-Mandab, což by mohlo zcela paralyzovat obchodní trasy v Rudém moři.

Zásah malajsijských imigračních úřadů v komunitě digitálních nomádů Network School může ohrozit plány země stát se globálním technologickým centrem. Uvedl to zakladatel projektu a bývalý technický ředitel Coinbase ​ Balaji Srinivasan. Kontrola vyvolaná nepravdivými anonymními obviněními na sociálních sítích podle něj představuje výrazné riziko pro budoucí investice.

Imigrační úřad po prověření 266 cizinců potvrdil, že všichni měli platné cestovní doklady. Razie reagovala na spekulace, že v komunitě působí Izraelci, což je v Malajsii, která s Izraelem neudržuje diplomatické vztahy, citlivé téma. Srinivasan uvedl, že své další investice v zemi pozastavuje, dokud neobdrží ujištění, že se incident nebude opakovat. Varoval, že situace může odradit klíčové hráče z firem jako Google ​ , Amazon ​ , Apple ​ , Microsoft ​ či Solana ​ .

Malajsie přitom v roce 2024 představila strategický plán na vybudování globálního startupového uzlu, který zahrnuje atraktivní vízové programy a podporu rizikového kapitálu. Klíčovou roli v tomto úsilí hraje stát Johor, kde Network School sídlí a který je aktuálně nejrychleji rostoucím centrem datových center v jihovýchodní Asii.

Společnost Taco Bell, která spadá pod mateřský koncern Yum ​ Brands, preventivně stáhla hlávkový salát od jednoho ze svých dodavatelů v několika státech USA. Reaguje tak na zprávy, které tuto surovinu spojují s probíhající epidemií cyklosporózy. Tato parazitární střevní infekce již ve Spojených státech nakazila tisíce lidí.

Vedení řetězce rychlého občerstvení uvedlo, že potenciálně kontaminovaný salát byl z preventivních důvodů z dodavatelského řetězce okamžitě stažen. Opatření platí celostátně po neurčitou dobu, přičemž k nahrazení suroviny v zasažených státech má dojít během 24 hodin.

Taco Bell sice oficiálně jméno dodavatele ani konkrétní státy nespecifikoval, podle deníku The Washington Post však vyšetřovatelé jako možný zdroj nákazy označili drcený ledový salát od kalifornské společnosti Taylor Farms.

Jižní Korea provedla razii v místní kanceláři čínského výrobce čipů Montage Technology. Zásah vyšetřovací divize pro spravedlivý obchod prokuratury v Soulu souvisí s podezřením na porušení zákonů o hospodářské soutěži. Společnost ve zprávě pro burzu uvedla, že plně spolupracuje a žádný z jejích ředitelů ani zaměstnanců nebyl dosud úřady obviněn z pochybení.

Jižní Korea představuje pro firmu klíčový trh. Ve fiskálním roce 2025 zde tržby dosáhly 2,93 miliardy jüanů (432,63 milionu USD), což tvoří více než polovinu celkových výnosů skupiny. Společnost založená v roce 2004 je největším globálním dodavatelem paměťových propojovacích čipů s tržním podílem 36,8 % v roce 2024.

Zpráva vyvolala masivní výprodej na akciových trzích. Akcie Montage Technology na burze v Hongkongu, které při svém letošním debutu po získání 7,04 miliardy HKD (897,99 milionu USD) vzrostly o 64 %, ve čtvrtek propadly o 23 % na hodnotu 278,6 HKD. Na burze v Šanghaji pak akcie oslabily o 16,4 %.

Akcie internetového giganta Alphabet ​ oslabily během odpoledního obchodování o 4,5 % a den zakončily s poklesem o 4,4 % na hodnotě 354,64 USD. Důvodem jsou zprávy o několikaměsíčním odkladu vydání vlajkového modelu umělé inteligence Gemini 3.5 Pro. Společnost potřebuje více času na zlepšení jeho schopností, zejména v oblasti kódování softwaru, kde model zaostal za interními očekáváními. Tento odklad přichází v kritické době, kdy konkurenti jako OpenAI, Anthropic a Meta uvádějí na trh pokročilejší modely.

Zpoždění vyvolává obavy, zda Alphabet neztrácí pozici v oblasti generativní AI. Přestože mluvčí společnosti potvrdil, že model se již testuje s partnery a vládou USA, chybějící pevný termín spuštění pro veřejnost negativně ovlivnil sentiment investorů. Akcie Alphabet jsou od začátku roku výše o 12,9 %, ale při ceně 355,80 USD se stále obchodují 11,6 % pod svým 52týdenním maximem 402,62 USD z května 2026. Pro investory, kteří nakoupili akcie Alphabet za 1 000 USD před pěti lety, má dnes tato investice hodnotu 2 802 USD.

Akcie společnosti EchoStar zaznamenaly za posledních šest měsíců výrazný pokles o 21,7 % na hodnotu 96,48 USD za akcii. Přestože tato korekce může některé investory lákat k nákupu, analytici varují před několika zásadními riziky, která výrazně zhoršují budoucí výhled této společnosti.

Prvním varovným signálem je klesající trend tržeb, které za poslední dva roky vykazují anualizovaný pokles o 6,1 %. Společnost se potýká také se snižující se rentabilitou investovaného kapitálu (ROIC), což naznačuje nedostatek nových ziskových příležitostí pro růst. Největší hrozbu však představuje vysoké zadlužení a omezený přístup k novému kapitálu. EchoStar vykázal za posledních 12 měsíců zápornou EBITDA ve výši -16,14 miliardy USD. S dluhem dosahujícím 30,12 miliardy USD, který dramaticky převyšuje hotovostní rezervy ve výši 3,16 miliardy USD, hrozí firmě snížení úvěrového ratingu a další prodražení dluhové služby.

Při současném ocenění na úrovni 24,1násobku forwardového ukazatele EV-to-EBITDA trh do ceny akcií stále promítá příliš mnoho optimismu. Vzhledem k slabým fundamentům a vysokému finančnímu riziku je rozumnější poohlédnout se po stabilnějších alternativách na trhu.

Budoucí hospodářský růst USA bude výrazně záviset na schopnosti konkurovat globálním rivalům v oblastech umělé inteligence (AI), energetiky a pokročilé výroby. Na konferenci Axios House D.C. se na tom shodli političtí lídři a přední manažeři. Prezidentka NYSE Group Lynn Martin uvedla, že největší ekonomické příležitosti pro AI spočívají v sektorech energetiky a infrastruktury, které jsou podle ní připraveny generovat nadstandardní výnosy po delší časové období.

S masivním rozvojem technologií prudce roste spotřeba elektřiny. Chris Womack, generální ředitel společnosti Southern Company, v této souvislosti upozornil, že USA musí schválit výstavbu minimálně 10 nových jaderných elektráren, aby rostoucí poptávku dokázaly pokrýt. V oblasti mezinárodního obchodu a technologií pak americký obchodní zástupce Jamieson Greer zdůraznil, že Spojené státy nedovolí Evropě stát se hlavním arbitrem při regulaci amerických technologických firem.

Výkonný předseda automobilky Ford ​ Motor Company Bill Ford poukázal na další strategické riziko, kterým je závislost na Číně, odkud pochází většina kritických minerálů. K úspěšnému boji o tržní podíl je podle něj klíčové vytvořit stabilní nadstranickou průmyslovou politiku s jasným plánovacím horizontem, který bude přesahovat běžné politické cykly.

Společnost Trump Media & Technology Group oznámila spuštění nové placené služby Truth API, která finančním institucím a firmám pro vysokofrekvenční obchodování poskytne v reálném čase přístup k příspěvkům z deseti nejsledovanějších účtů na síti Truth Social. Služba odstartuje 1. srpna a předplatitelé získají klíčové příspěvky, včetně těch od Donalda Trumpa, během milisekund. Podle prozatímního generálního ředitele Kevina McGurna jde o způsob, jak zpeněžit vlastní aktiva prostřednictvím opakujících se příjmů s vysokou marží.

Tento krok však vyvolal obavy ze střetu zájmů, jelikož Trump vlastní přibližně 114 milionů akcií společnosti, což představuje zhruba 42 % podíl, který před nástupem do prezidentského úřadu převedl do svěřenského fondu. Kritici upozorňují, že prezident takto zpoplatňuje přístup k informacím, které by měly být poskytovány veřejně. Akcie Trump Media v reakci na zprávu během čtvrtka posílily o 0,6 %, přesto za letošní rok zůstávají přibližně o 27 % níže.

Čínský technologický startup Moonshot představil nový model umělé inteligence Kimi K3 s 2,8 biliony parametrů. Jde o největší open-weight AI systém na světě, který svým výkonem přímo konkuruje špičkovému americkému modelu Fable od společnosti Anthropic. Kimi K3 disponuje kontextovým oknem o velikosti 1 milion tokenů, což výrazně zvyšuje jeho kapacitu pro zpracování a analýzu komplexních dat v rámci jediného zadání. V nezávislých testech platformy Arena.ai navíc tento model obsadil první místo v hodnocení nástrojů pro tvorbu webových rozhraní.

Rychlý technologický pokrok čínských firem jako Moonshot, Z.ai či MiniMax, které uvádějí na globální trh stále výkonnější systémy za zlomek původních nákladů, začíná narušovat dosavadní předpoklady západních analytiků o technologickém náskoku USA. Rivalita v sektoru umělé inteligence dál eskaluje. Konkurenční společnost MiniMax již vyvíjí vlastní model s 2,7 biliony parametrů, jehož oficiální uvedení na trh plánuje na třetí čtvrtletí roku 2026.

Investiční sentiment vůči čínským technologickým a polovodičovým titulům zaznamenal nejprudší ochlazení za poslední více než čtyři roky. Ukazatel strachu a chamtivosti pro technologický index Star 50, který měří sílu prodejního tlaku vůči nákupnímu, propadl na nejnižší úroveň od dubna 2022. Tento index, v němž mají silné zastoupení právě producenti čipů, odepsal ze svého červnového rekordu již 16 %.

Za tímto poklesem stojí rostoucí obavy z nadhodnocených valuací po rekordním čtvrtletí a také blížící se gigantická primární veřejná nabídka (IPO) společnosti CXMT Corp. Vstup tohoto výrobce paměťových čipů na burzu má dosáhnout hodnoty 9,8 miliardy USD, což představuje druhé největší IPO v historii Číny. Takto rozsáhlé emise v minulosti často signalizovaly lokální tržní vrcholy. Nervozitu na trhu navíc umocňuje globální korekce v sektoru paměťových čipů po předchozím prudkém růstu volatility.

Investiční společnost Coatue Management vede investici v hodnotě 3 miliard dolarů do poskytovatele datové analytiky Databricks. Podle zprávy deníku Wall Street Journal, který se odvolává na zdroje obeznámené s touto záležitostí, tato transakce oceňuje firmu na 188 miliard dolarů.

Společnost Databricks, která patří k nejhodnotnějším soukromě vlastněným technologickým firmám na světě, přitom začátkem tohoto roku dokončila financování ve výši přibližně 5 miliard dolarů při ocenění na 134 miliard dolarů. Nová investiční aktivita tak představuje další významný nárůst její tržní hodnoty během pouhých několika měsíců.

Zástupci společností Coatue ani Databricks se k situaci bezprostředně nevyjádřili.</p

Akcie amerických regionálních bank během odpolední seance výrazně posílily. Hlavním impulsem byla mírnější data o inflaci, včetně červnového indexu spotřebitelských cen (CPI) ve výši 3,5 % a nižších cen výrobců, což zmírnilo očekávání ohledně dalšího zpřísňování měnové politiky ze strany Fedu. Stabilnější úrokové prostředí by mohlo regionálním finančním institucím ulevit od tlaků na financování a podpořit jejich úvěrovou aktivitu. Pozitivní sentiment navíc podpořily silné kvartální výsledky velkých bank, které naznačují stabilizaci čistých úrokových výnosů a dosažení vrcholu nákladů na vklady. Sektorový fond State Street S&P Regional Banking ETF (KRE ​ ) se v reakci na tento vývoj obchodoval blízko svých maxim z roku 2026.

Mezi nejvíce zasažené tituly patřila banka Peoples Bancorp, jejíž akcie vzrostly o 3,3 %, a stejný růst o 3,3 % zaznamenala také Live Oak Bancshares. Dařilo se i dalším zástupcům sektoru – National Bank Holdings posílila o 3,1 %, Glacier Bancorp vzrostla o 2,8 % a akcie Prosperity Bancshares si připsaly 2,7 %. Podle analytiků mohou současné pohyby na trhu představovat zajímavé příležitosti k nákupu kvalitních bankovních titulů.

Akcie společnosti Marvell ​ Technology oslabily během odpoledního obchodování o 8,4 %. Tento pokles navázal na celoodvětvový výprodej v polovodičovém sektoru, který odstartovala společnost ASML ​ a následně prohloubily zprávy od giganta TSMC. Ačkoli TSMC vykázala rekordní zisk a zvýšila výhled růstu tržeb pro rok 2026 na úroveň mírně nad 40 %, investory znepokojilo zvýšení plánovaných kapitálových výdajů na 60 až 64 miliard dolarů z předchozího stropu 56 miliard dolarů. Provozní marže TSMC pro třetí čtvrtletí navíc zaostaly přibližně o 70 bazických bodů za konsensem.

Rostoucí náklady na rozšiřování kapacit pro umělou inteligenci a přechod na 2nanometrovou technologii zatěžují marže a volný peněžní tok celého odvětví. Pro akcie Marvell Technology, které vykazují vysokou volatilitu s více než 46 pohyby přesahujícími 5 % za poslední rok, to znamenalo další výrazný pokles poté, co před třemi dny odepsaly 8 % v důsledku realizace zisků a geopolitického napětí na Blízkém východě.

Investiční společnost Cohen & Steers oznámila své finanční výsledky za druhé čtvrtletí roku 2026, které překonaly očekávání analytiků v oblasti výnosů. Společnost dosáhla tržeb ve výši 152,7 milionu USD, což představuje meziroční nárůst o 12,2 % a překonání odhadů trhu o 1,1 %. Upravený zisk na akcii (EPS) dosáhl hodnoty 0,85 USD, což bylo v souladu s konsensem. Zisk před zdaněním činil 72,01 milionu USD s marží 47,2 %.

Z dlouhodobého hlediska byl pětiletý anualizovaný růst tržeb společnosti pomalejší a dosahoval 3,2 %, nicméně za poslední dva roky se toto tempo zrychlilo na 9,5 %. I přes solidní kvartální výsledky reagovaly akcie bezprostředně po jejich zveřejnění poklesem o 1,3 % na hodnotu 79,88 USD. Tržní kapitalizace této investiční společnosti, která se specializuje na realitní cenné papíry a infrastrukturu, aktuálně činí 4,05 miliardy USD.

Akcie v polovodičovém sektoru oslabují po zprávách od společnosti TSMC, která sice zvýšila výhled růstu tržeb pro rok 2026 na úroveň mírně nad 40 %, ale zároveň navýšila plánované kapitálové výdaje na 60 až 64 miliard dolarů z původního stropu 56 miliard dolarů. Tento krok spolu s provozní marží pro třetí čtvrtletí přibližně 70 bazických bodů pod konsensem vyvolal obavy investorů ohledně budoucí tvorby volného peněžního toku.

Tento vývoj prohloubil výprodeje v sektoru, které den předtím odstartovala společnost ASML ​ . Trh reaguje na zjištění, že rozšiřování kapacit pro umělou inteligenci bude extrémně nákladné. V reakci na to klesly akcie TSMC o přibližně 4 %. Pokles zasáhl i další hráče: akcie společnosti Amkor oslabily o 5,9 % a akcie firmy Himax klesly o 6 %. Akcie jihokorejské společnosti SK Hynix rovněž zaznamenaly pokles o více než 5 %.

Akcie zdravotní pojišťovny UnitedHealth ​ posílily v dopoledním obchodování o 5,1 % a později mírně korigovaly na hodnotu $435,96 se ziskem 4,2 %. Důvodem tohoto růstu byly hospodářské výsledky za druhé čtvrtletí, které výrazně překonaly očekávání analytiků z Wall Street.

Společnost vykázala očištěný zisk na akcii ve výši $6,38 při tržbách 112 miliard USD. Analytici přitom očekávali zisk pouze $4,88 na akcii a tržby na úrovni 110,6 miliardy USD. Klíčovým faktorem úspěchu bylo zvýšení očištěné provozní marže na 7,1 % z loňských 4,6 %, což svědčí o vyšší efektivitě hospodaření.

Titul od začátku roku posílil o 29,6 % a dosažením ceny $435,96 zaznamenal nové 52týdenní maximum. Pro nadcházející rok společnost odhaduje celoroční tržby na přibližně 439 miliard USD, což je o 3,7 % méně, než očekával trh. Přesto dnešní silné výsledky přinesly investorům pozitivní impuls.

Čtyři sledované společnosti z sektoru videokonferenčních služeb vykázaly za první kvartál uspokojivé výsledky. Jako skupina překonaly konsensus analytiků ohledně tržeb o 1,4 % a jejich akcie po zveřejnění výsledků vzrostly v průměru o 3,8 %.

Společnost Zoom ​ vykázala tržby ve výši 1,24 miliardy dolarů, což představuje meziroční nárůst o 5,5 % a překonání očekávání trhu o 1,3 %. Přestože kvartál dopadl solidně, trh reagoval poklesem a akcie po výsledcích oslabily o 4 % na 92,92 USD.

Nejlepší výsledky v rámci skupiny zaznamenala společnost 8x8 s tržbami 185,2 milionu dolarů (meziročně o 4,6 % více), čímž překonala odhady o 2,3 %. Firma vykázala silný kvartál s výborným výhledem EPS a EBITDA, její akcie však po oznámení propadly o 17,6 % na 1,99 USD. Jako nejslabší článek skupiny byla vyhodnocena společnost RingCentral.

Výsledková sezóna za první kvartál v sektoru energetických produktů a služeb přinesla smíšené výsledky. Sledované společnosti vykázaly celkově pomalejší čtvrtletí, ačkoliv jejich tržby překonaly odhady analytiků o 3 %. Reakce trhu však byla chladná a ceny akcií těchto firem po zveřejnění výsledků klesly v průměru o 9,9 %.

Nejslabší výsledky v rámci skupiny vykázala společnost MDU ​ Resources. Její tržby meziročně klesly o 10,2 % na 606 milionů dolarů, čímž zaostaly za očekáváním trhu o 12 %. Firma navíc výrazně nenaplnila odhady zisku na akcii (EPS) i celoroční výhled. Akcie MDU v reakci na to oslabily o 5,4 % na hodnotu 21,10 USD.

Naopak nejlepším hráčem se stala společnost Quanta, jejíž tržby meziročně vzrostly o 26,3 % na 7,87 miliardy dolarů, čímž překonaly konsensus o 11,5 %. Díky silnému překonání odhadů EPS i EBITDA a navýšení celoročního výhledu akcie Quanta vzrostly o 2,6 % na 645,05 USD.

Operátor čtecího zařízení v Bílém domě Gabriel Perez údajně vydělal téměř 100 000 USD prostřednictvím sázek na predikční platformě Kalshi. Sázky se týkaly specifických slov a frází, které prezident Donald Trump použije ve svých veřejných projevech, včetně Zprávy o stavu Unie.

Podezřelé transakce odhalily interní kontrolní systémy platformy Kalshi, které zaznamenaly anomálie v nákupním chování. Společnost účet zmrazila, zablokovala většinu Perezových zisků a případ předala Komisi pro obchodování s komoditními futures (CFTC). Obviněný zaměstnanec s regulátorem plně spolupracuje a jedná o dohodě.

Tisková mluvčí Bílého domu Karoline Leavitt potvrdila, že Perez byl postaven mimo službu bez nároku na plat. Donald Trump označil incident za hluboké zklamání a ostudu.

Sektor zpracování plynů a kapalin zaznamenal za první čtvrtletí uspokojivé výsledky. Skupina dvanácti sledovaných společností překonala analytické odhady tržeb o 1,3 % a jejich výhled na další kvartál byl o 4,8 % vyšší než konsenzus trhu. Ceny akcií těchto společností po zveřejnění výsledků zůstaly v průměru stabilní.

Společnost SPX Technologies vykázala tržby ve výši 566,8 milionu dolarů, což představuje meziroční nárůst o 17,4 % a překonání odhadů o 1,4 %. Firma zaznamenala silný kvartál s nejvyšším zvýšením celoročního výhledu v rámci celé skupiny. Její akcie však po oznámení výsledků stagnovaly a aktuálně se obchodují za 217,46 USD.

Nejlepší výsledky v sektoru vykázala společnost Gorman-Rupp. Její tržby meziročně vzrostly o 7,7 % na 176,6 milionu dolarů, čímž překonala očekávání analytiků o 3,5 %. Firma předčila odhady pro zisk na akcii (EPS) i EBITDA, na což trh reagoval růstem ceny akcií o 19,7 % na aktuálních 79,25 USD.

Společnost Penske Automotive Group zaznamenala v posledních letech působivý růst, když její akcie za pět let vzrostly o 158 % na 200,46 USD a za posledních šest měsíců si připsaly 22,3 %, čímž překonaly index S&P 500 o 13,6 %. Navzdory tomuto pozitivnímu tempu však analytici doporučují zvýšenou opatrnost.

Mezi hlavní varovné signály patří stagnující srovnatelné tržby (same-store sales) v posledních dvou letech, což značí slabou organickou poptávku. Společnost navíc vykazuje nízkou hrubou marži, která za poslední dva roky dosahovala v průměru pouhých 13,5 %, což ukazuje na slabou cenovou sílu v silně konkurenčním prostředí. Zatímco tržby firmy za poslední tři roky rostly průměrným ročním tempem o 3,2 %, čistý zisk na akcii (EPS) ve stejném období klesal o 10,6 % ročně, což značí klesající profitabilitu při expanzi.

Při současném ocenění s dopředným poměrem P/E ve výši 14,3x je v ceně akcií započteno příliš mnoho optimismu. Podle analytiků existují na trhu atraktivnější příležitosti s vyšším kvalitativním standardem.

Logistický gigant Prologis vykázal za druhé čtvrtletí výsledky, které překonaly očekávání analytiků díky rekordnímu zájmu o pronájem skladových ploch. Konsolidované výnosy společnosti meziročně vzrostly o 11 % na 2,43 miliardy USD, což překonalo konsensuální odhad trhu ve výši 2,16 miliardy USD. Jádrové prostředky z operací (FFO) dosáhly 1,63 USD na akcii a překonaly prognózy o 8 centů.

Společnost během čtvrtletí podepsala nové nájemní smlouvy na rekordních 67 milionů čtverečních stop plochy a průměrná obsazenost dosáhla 95 %. Na základě pozitivního vývoje na trhu management zvýšil celoroční výhled jádrového FFO na 6,22 až 6,30 USD na akcii. Akcie společnosti v reakci na výsledky posílily o 3,2 %, zatímco index S&P 500 oslabil o 0,5 %.

Akcie společnosti Copart zaznamenaly za posledních šest měsíců pokles o 33,5 % na současných 27,30 USD. Pro investory však tento propad, který stlačil ocenění na forwardový P/E násobek 16,8x, může představovat atraktivní příležitost k nákupu.

Společnost vykazuje silné fundamenty, které podporují její dlouhodobý růstový potenciál. Prvním faktorem jsou tržby, které za posledních pět let rostly průměrným ročním tempem (CAGR) o 13,4 %. Firma navíc generuje mimořádný volný peněžní tok, přičemž její průměrná FCF marže za posledních pět let dosáhla 24,3 %. To jí dává obrovskou flexibilitu pro reinvestice a rozvoj podnikání.

Třetím klíčovým ukazatelem je výjimečná rentabilita investovaného kapitálu (ROIC), která za posledních pět let dosáhla průměrné hodnoty 31,8 %. Copart tak patří k nejefektivnějším podnikům ve svém sektoru a dokazuje schopnost managementu úspěšně zhodnocovat prostředky akcionářů.

Akcionáři společnosti Array za sebou mají náročné období. Během posledních šesti měsíců akcie propadly o 39,9 % a nyní se obchodují za 34,73 USD. Pokles byl způsoben slabšími kvartálními výsledky a podle analytiků existují tři zásadní důvody, proč se tomuto titulu vyhnout.

Prvním problémem jsou klesající tržby, které za posledních pět let klesaly průměrným ročním tempem o 23,5 %. Druhým varovným signálem je pokles marže volného peněžního toku (FCF) o 15 procentních bodů za stejné období, přičemž FCF marže za posledních 12 měsíců klesla na záporných 9 %.

Největším rizikem je však vysoké zadlužení. Společnost drží hotovost ve výši 253,6 milionu USD proti dluhu ve výši 1,19 miliardy USD. S ukazatelem EBITDA ve výši pouhé 2 miliony USD za posledních 12 měsíců dosahuje poměr čistého dluhu k EBITDA extrémních 466,3x. Roční úrokové náklady ve výši 29,76 milionu USD navíc výrazně omezují výkonnost firmy. Investoři by proto měli zůstat obezřetní.

First Citizens BancShares se v současnosti obchoduje za 2 070 USD za akcii a za posledních šest měsíců vykazuje mírnou ztrátu ve výši 4,6 %, čímž výrazně zaostává za indexem S&P 500, který ve stejném období posílil o 8,7 %.

Mezi hlavní varovné signály patří klesající výnosy, které za poslední dva roky vykazovaly anualizovaný pokles o 3,7 %. Souběžně s tím klesá i čistá úroková marže (NIM), jejíž průměr za poslední dva roky činil 3,3 % a která se v tomto období zúžila o 74,8 bazických bodů. Tento vývoj představoval silný protivítr pro čisté úrokové výnosy banky.

Negativní trend potvrzuje také čistý zisk na akcii (EPS), který se v posledních dvou letech snižoval o 5,6 % ročně. S forwardovým násobkem P/B ve výši 1,1x se sice aktuální ocenění akcií zdá být spravedlivé, avšak nízká bezpečnostní marže vystavuje investory riziku hlubokých propadů v případě nečekaných tržních turbulencí.

Akcie společnosti Alamo klesly za posledních šest měsíců na hodnotu 162,81 USD, což představuje ztrátu 15,5 %, zatímco index S&P 500 ve stejném období posílil o 8,7 %. Tento nepříznivý vývoj vyvolává mezi investory otázky, zda jde o nákupní příležitost, nebo zda titul představuje pro portfolio příliš velké riziko.

Analytici jsou ohledně Alamo opatrní ze tří hlavních důvodů. Za prvé, dlouhodobý průměrný roční růst tržeb za posledních pět let činil pouze 7 %, což zaostává za průměrem průmyslového sektoru. Za druhé, očekávaný růst tržeb pro příštích 12 měsíců je odhadován na pouhých 4,5 %. Třetím varovným signálem je zisk na akcii (EPS), který za poslední dva roky klesl o 9,7 % kvůli potížím s klesající poptávkou.

Ačkoli se akcie obchodují za rozumný forwardový P/E násobek 15,1x, na trhu existují silnější růstové alternativy. Mezi historické favority patří například Nvidia ​ , která mezi červnem 2020 a červnem 2025 vzrostla o 1460 %, nebo Exlservice s růstem o 271 % ve stejném období.

Průměrná cena nafty ve Spojených státech vzrostla na 5 USD za galon kvůli dražší ropě a omezeným kapacitám rafinerií. Přestože je nafta o 0,18 USD levnější než v polovině června, v mezitýdenním srovnání podražila o 0,19 USD a oproti loňskému roku je o 1,28 USD výše. Roste také cena benzínu, která dosáhla průměru 3,94 USD za galon, přičemž analytici očekávají brzké překonání hranice 4 USD. Tento vývoj může výrazně ovlivnit spotřebitelské ceny, jelikož nafta pohání většinu nákladní dopravy v zemi.

Tento růst cen pohonných hmot přichází po zdražení ropy vyvolaném kolapsem příměří mezi USA a Íránem a hrozbou blokád v Hormuzském průlivu. Situaci na straně nabídky dále zhoršují ukrajinské dronové útoky, které vyřadily přibližně 40 % ruských rafinérských kapacit. V reakci na tyto události se severomořská ropa Brent obchodovala v blízkosti 84 USD za barel, zatímco americká lehká ropa WTI se pohybovala kolem 78 USD za barel.

Průměrná sazba u 30letých fixních hypoték v USA vzrostla tento týden na 6,55 % z ​ předchozích 6,49 %, zatímco u 15letých hypoték se zvýšila na 5,93 % z 5,82 %. Tento nárůst přichází v době eskalace konfliktu mezi Spojenými státy a Íránem, což vyhnalo ceny ropy nad hranici 80 dolarů za barel.

Rostoucí ceny energií a geopolitické napětí obnovily obavy z inflace, což vedlo k růstu výnosů desetiletých vládních dluhopisů USA, které vývoj hypoték úzce kopírují. Příznivější inflační data sice přinesla krátkodobou úlevu a snížila pravděpodobnost brzkého zvýšení sazeb ze strany Federálního rezervního systému, nicméně energetická rizika na trhu převážila.

Aktuální výše sazeb začíná výrazně tlumit aktivitu kupujících i prodávajících na realitním trhu. Podle údajů Asociace hypotečních bank minulý týden klesl počet žádostí o hypotéky a v uplynulém měsíci oslabila také aktivita v oblasti uzavírání nových smluv na koupi domů.

Sázková platforma Kalshi začne nově přijímat sázky na výsledky klinických studií a rozhodnutí amerického Úřadu pro kontrolu potravin a léčiv (FDA). Tento krok, realizovaný ve spolupráci se společností AppliedXL, poprvé v historii zpřístupní veřejnosti kurzy na úspěšnost vývoje léčiv. Investoři tak získají možnost spekulovat na vývoj konkrétního léku namísto sázek na finanční výsledky celé farmaceutické firmy.

V rámci pilotního programu bude možné sázet pouze na výsledky klinických studií v pozdní fázi, a to až po úplném dokončení náboru pacientů. Mezi prvními dostupnými kontrakty budou rozhodnutí FDA o schválení experimentálního léku na rakovinu anito-cel od společnosti Gilead ​ Sciences, léku ivonescimab od Summit Therapeutics či výsledky studie léku na Alzheimerovu chorobu od AriBio. Platforma, spuštěná v roce 2021, bude vyžadovat ověření zaměstnání u všech obchodníků a přísně zakáže participaci komukoli s přístupem k neveřejným informacím.

Investoři hledající skryté drahokamy mezi společnostmi s nízkou tržní kapitalizací by měli být opatrní. Analytická platforma StockStory varuje před dvěma tituly. Prvním je AGCO ​ s tržní kapitalizací 8,32 miliardy USD, jehož tržby za poslední dva roky klesaly v průměru o 13,9 % ročně kvůli odkládání nákupů ze strany zákazníků. Akcie se aktuálně obchodují za 114,92 USD při forwardovém P/E 17,7x. Druhým rizikovým titulem je plynárenská společnost BKV ​ s kapitalizací 2,80 miliardy USD a tržbami 1,36 miliardy USD, která se potýká s nedostatečnou tvorbou volného peněžního toku. Její akcie stojí 25,64 USD s forwardovým P/E 12,8x.

Naopak atraktivní příležitost představuje Casella Waste Systems s tržní kapitalizací 6,13 miliardy USD. Firma poskytující služby v oblasti odpadového hospodářství dosáhla za poslední dva roky působivého ročního růstu tržeb o 18,2 % a její zisk na akcii (EPS) rostl o 24,2 % ročně. Očekávaný růst tržeb o 13 % pro příštích 12 měsíců naznačuje, že si společnost udrží svou silnou růstovou trajektorii i nadále.

Evropská unie by měla zvážit zvýšení cel na auta vyrobená v Číně, aby zvýšila tlak na tamní automobilky a přiměla je k partnerství s evropskými výrobci, jako je Volkswagen. Uvedl to saský ministr hospodářství Dirk Panter. Tento krok by mohl pomoci zachránit ohrožené německé závody.

Komentář reaguje na varování koncernu Volkswagen, který v případě nenalezení jiného řešení hrozí v příštích letech uzavřením až čtyř německých továren, včetně závodu na elektromobily v saském Zwickau. Generální ředitel skupiny Oliver Blume uvedl, že jednou z možností je výroba modelů vyvinutých v Číně přímo v Evropě, případně partnerství s čínskými výrobci. Společný podnik v Sasku by mohl čínským firmám pomoci vyhnout se unijním clům, což představuje silnou vyjednávací kartu.

Čínští výrobci, jako je BYD, rychle zvyšují svůj tržní podíl v Evropě, a to i díky populárním plug-in hybridním modelům, na které se současná unijní cla pro elektromobily nevztahují. Podle Pantera musí každý, kdo chce získat přístup na evropský trh, převzít odpovědnost za tvorbu hodnot a zaměstnanost v Evropě.

Akcie polovodičových firem jsou opět pod tlakem. Prudký pokles hodnoty společností SK Hynix a Samsung oslabil jihokorejský index Kospi o více než 6 % a pokles zaznamenaly i technologické tituly v USA. Ačkoliv společnost Taiwan Semiconductor Manufacturing vykázala již páté čtvrtletí za sebou rekordní zisk, náladu investorů to nezlepšilo. Americký index Nasdaq v důsledku toho oslabil, přičemž mezi největší poražené patřily akcie firem Western Digital a Micron.

Sektor prochází kolísavým obdobím, kdy pozornost obchodníků přitahuje výsledková sezóna a rostoucí geopolitické napětí mezi Washingtonem a Teheránem. Ceny ropy po dočasné pauze opět rostou kvůli obavám z další eskalace na Blízkém východě. Makroekonomická data navíc ukázala, že maloobchodní tržby v minulém měsíci ochladly. Investoři nyní očekávají kvartální výsledky společnosti Netflix ​ , které budou zveřejněny po uzavření trhu.

Rozlišit skutečně podhodnocené akcie od takzvaných hodnotových pastí bývá pro investory klíčovou výzvou. Analytická platforma StockStory proto identifikovala jeden stabilní titul s vynikajícími fundamenty a dva další, u nichž doporučuje zvýšenou opatrnost.

Prvním varovným signálem je seznamovací platforma Bumble. Společnost čelí intenzivní konkurenci, v jejímž důsledku počet platících uživatelů meziročně klesl o 3,1 % a průměrný příjem na uživatele se propadl o 16,8 %. V příštích 12 měsících se navíc očekává pokles tržeb o 10,5 %. Akcie se obchoduje za 3,06 USD při násobku forward EV/EBITDA 2,7x. Druhým rizikovým titulem je poskytovatel finančních technologií Atlanticus Holdings, jehož akcie stojí 99,71 USD s forward P/E 9,3x. Firmu trápí klesající zisk na akcii po dobu posledních čtyř let.

Naopak atraktivní příležitost představuje sociální síť Snapchat ​ . Díky přísné kontrole nákladů dosáhla stabilní dvouleté EBITDA marže ve výši 11,9 %. Její zisk na akcii rostl v posledních třech letech průměrným tempem 24,5 % ročně a marže volného peněžního toku se zvýšila o 8,8 procentního bodu. To společnosti poskytuje silnou pozici pro budoucí expanzi a zpětný odkup akcií. Titul se aktuálně obchoduje s forward EV/EBITDA na úrovni 7x.

Analytici z Wall Street často nadhodnocují cílové ceny, proto je klíčové spoléhat na nezávislé analýzy. Společnost AeroVironment (AVAV ​ ), zaměřená na autonomní vojenské drony, má sice cílovou cenu 232,88 USD s implikovaným výnosem 64,6 %, ale její provozní marže za pět let klesla o 13,5 procentního bodu. Při ceně 141,51 USD a forwardovém P/E 44,2x představuje riziko kvůli záporné návratnosti kapitálu a spalování hotovosti.

Problémům čelí také Methode Electronics (MEI ​ ) s cílovou cenou 19,33 USD (výnos 25,2 %). Tržby firmy v posledních pěti letech klesaly o 1,3 % ročně a zisk na akcii se propadal o 18,6 % ročně. Aktuálně se obchoduje za 15,45 USD při násobku EV-to-EBITDA 11,8x.

Naopak jasným favoritem je ESCO Technologies (ESE ​ ), dodavatel pro letecký a obranný průmysl. Analytici pro tyto akcie stanovili cílovou cenu na 385 USD, což představuje stabilní potenciální výnos 17,5 %.

Americké akcie s nízkou tržní kapitalizací vykazují dlouhodobý trend překonávání velkých společností. Za posledních 12 měsíců do 10. července dosáhl index Russell 2000 celkového výnosu 20,7 %, zatímco index S&P 500 si připsal pouze 11,3 %. Tento trend nadvýkonnosti má tendenci přetrvávat, přičemž historická relativní síla je nejsilnějším prediktorem budoucího vývoje, bez ohledu na inflaci či úrokové sazby.

Při investování do tohoto sektoru je však klíčové rozlišovat mezi kvalitními tituly a finančně slabými společnostmi. Pro diverzifikované investice se nabízejí fondy jako Invesco S&P Small Cap Quality ETF s nákladovostí 0,29 % nebo iShares MSCI USA Small-Cap Quality Factor ETF s nákladovostí 0,20 %. U jednotlivých akcií s tržní kapitalizací pod 5,7 miliardy USD je vhodné vyhledávat tituly s betou pod 1,0, kladným pětiletým růstem čistého zisku a vysokým dividendovým výnosem.

Lodní přepravce Orient Overseas Container Line (OOCL) zaznamenal ve druhém čtvrtletí roku 2026 výrazný obrat k lepšímu. Tržby společnosti meziročně vzrostly o 19,8 % na 2,537 miliardy USD, což představuje výrazné oživení po slabším prvním kvartálu. Růst podpořilo zvýšení objemu přepravy o 8,8 % na 2,135 milionu TEU a nárůst průměrného výnosu na TEU o 10,1 %.

Hlavním tahounem růstu byla transpacifická trasa, kde objem přepravy vyskočil o 21,5 % a tržby vzrostly o 29,3 % na 973,7 milionu USD. Region Asie-Evropa vykázal nárůst tržeb o 17,6 %, zatímco vnitroasijský a australasijský trh zůstal s příjmy 850,8 milionu USD největším přispěvatelem. Za celé první pololetí roku 2026 vzrostly celkové tržby o 5,5 % na 4,675 miliardy USD, přičemž silný druhý kvartál úspěšně kompenzoval slabší začátek roku.

Akcie společnosti Taiwan Semiconductor Manufacturing klesly v předobchodní fázi o 4 % i přes silné výsledky za druhé čtvrtletí. Největší světový výrobce čipů vykázal rekordní kvartální tržby ve výši 40,2 miliardy dolarů a zvýšil svůj celoroční výhled, což potvrzuje masivní poptávku po čipech pro umělou inteligenci.

TSMC, která je klíčovým dodavatelem pro společnost Nvidia ​ , nově očekává pro rok 2026 kapitálové výdaje v rozmezí 60 až 64 miliard dolarů, což je nejméně o 4 miliardy více oproti předchozí předpovědi. Výrobce také oznámil dodatečnou investici ve výši 100 miliard dolarů v Arizoně a zvýšil odhad růstu tržeb na více než 40 %, což výrazně překonává původně očekávaných více než 30 %.

Navzdory pozitivnímu výhledu americké akcie TSMC oslabily, protože investoři po letošním téměř 40% růstu realizovali zisky. Vedení firmy zároveň upozornilo na budoucí rizika v podobě rostoucích cen komponentů a makroekonomické nejistoty, které by mohly zasáhnout spotřebitelské segmenty citlivé na cenu.

Analytická platforma StockStory identifikovala dvě atraktivní akcie s velkou kapitalizací a jednu, které by se měli investoři vyhnout. Mezi doporučené nákupy patří technologická společnost Snowflake ​ a diskontní řetězec Ross Stores, zatímco průmyslový konglomerát 3M ​ Company vykazuje dlouhodobé známky slabosti.

U společnosti 3M Company s tržní kapitalizací 83,73 miliardy USD klesal zisk na akcii (EPS) v posledních pěti letech v průměru o 2,3 % ročně. Slabé výsledky podtrhuje také nízká návratnost investovaného kapitálu (ROIC) ve výši 7,2 % a stagnující organické tržby. Akcie se aktuálně obchodují za 160,56 USD při násobku 17,8x forward P/E.

Naopak Snowflake s tržní kapitalizací 94,23 miliardy USD těží ze silné poptávky po cloudových datech. Růst fakturace dosáhl za poslední rok v průměru 31,4 %, což firmě zajišťuje vynikající výhled budoucích příjmů. Akcie se obchodují za 270,75 USD s poměrem 14,7x forward P/S.

Druhým tipem k nákupu je Ross Stores s tržní kapitalizací 72,44 miliardy USD. Tento prodejce těží z růstu porovnatelných tržeb, které za poslední dva roky vzrostly v průměru o 5,4 %. Společnost navíc dosahuje špičkové návratnosti kapitálu ve výši 30,7 %, což potvrzuje efektivní řízení investic.

Termínové kontrakty na americké akcie se ve čtvrtek ráno vyvíjely smíšeně. Zatímco technologický sektor pod tlakem oslabujících čipových titulů táhl index Nasdaq dolů, silné hospodářské výsledky pojišťovny UnitedHealth ​ podpořily index Dow Jones. Futures na index Nasdaq 100 klesly o 0,7 % a S&P 500 oslabil o 0,2 %, zatímco futures na Dow Jones si připsaly přibližně 145 bodů, k čemuž přispěl růst akcií UnitedHealth o 4 % po překonání očekávání trhu.

Čipový sektor patřil k nejvíce zasaženým oblastem. VanEck Semiconductor ETF odepsal 2,2 %, přičemž Arm ​ Holdings ztratil 4 % a Taiwan Semiconductor klesl o 3,9 %. Výprodeje se přelily i do Evropy, kde ST Microelectronics oslabila o 3 %, ASMI o téměř 2,9 % a německý Infineon Technologies o 2,8 %. Tlak na trhy začal již v Asii, kde se jihokorejský SK Hynix propadl o 11 % a širší index Kospi ztratil přes 6 %.

Investoři nyní vyhlížejí další makroekonomická data včetně maloobchodních tržeb a týdenních žádostí o podporu v nezaměstnanosti, stejně jako hospodářské výsledky společností U.S. Bancorp a Netflix ​ . Ceny ropy zůstaly relativně stabilní, když severomořský Brent oslabil o 0,4 % na 84,60 USD za barel.

Společnost UnitedHealth ​ Group vykázala za druhé čtvrtletí roku 2026 finanční výsledky, které překonaly očekávání analytiků na Wall Street, a zároveň zvýšila svůj celoroční výhled zisku. Hlavním motorem růstu bylo efektivní řízení lékařských nákladů a silný výkon divize zdravotních služeb Optum.

Upravený zisk na akcii dosáhl ve čtvrtletí končícím 30. června výše 6,38 USD, což představuje výrazný nárůst oproti 4,08 USD ve stejném období předchozího roku. Analytici oslovení stanicí CNBC přitom očekávali výsledek na úrovni 4,90 USD na akcii. Čistý zisk společnosti vzrostl na 5,48 miliardy USD (6,04 USD na akcii) z loňských 3,41 miliardy USD. Kvartální tržby se mírně zvýšily na 112,03 miliardy USD z předchozích 111,62 miliardy USD. Ukazatel lékařských nákladů (medical benefit ratio) klesl z loňských 89,4 % na 86,7 % v důsledku úprav cen a pokračující kontroly nákladů.

UnitedHealth nyní předpovídá celoroční upravený zisk na akcii v rozmezí 19,50 až 20,00 USD, což je posun nahoru oproti předchozímu odhadu, který počítal s hodnotou nad 18,25 USD. Celoroční výhled tržeb zůstává stabilní na úrovni přesahující 439 miliard USD. Divize Optum k celkovým číslům přispěla kvartálními tržbami ve výši 65,7 miliardy USD a provozním ziskem 4,0 miliardy USD, což představuje meziroční nárůst marže o 160 bazických bodů.

Investice do ztrátových firem bez jasné cesty k ziskovosti představují pro investory značné riziko rychlého vyčerpání kapitálu. Analýza StockStory upozorňuje na tři společnosti se slabými fundamenty, kterým je bezpečnější se vyhnout.

První je výrobce licenčních sběratelských předmětů Funko, jehož provozní marže za posledních 12 měsíců činí -3,5 %. Slabý pětiletý roční růst tržeb o 5,4 % zaostává za konkurencí a nízká marže volného peněžního toku 2,4 % omezuje možnost zpětných odkupů či dividend. Při ceně 5,66 USD se akcie obchodují za extrémní 222násobek forwardového P/E.

Ekologická společnost Perma-Fix, jejíž akcie se obchodují za 15,58 USD při násobku 3,3x forward P/S, bojuje s ročním poklesem tržeb o 10,7 % za posledních pět let a provozní marží -26,3 %. Její marže volného peněžního toku klesla o 26,9 procentního bodu, což kvůli úbytku hotovosti zvyšuje riziko ředění akcionářů.

Platforma WEBTOON Entertainment vykazuje provozní marži -3,3 % a zápornou čtyřletou marži volného peněžního toku -0,6 %. Její zisk na akcii klesal v posledních dvou letech tempem 73,5 % ročně, což spolu se stagnujícím počtem aktivních uživatelů výrazně oslabuje budoucí výhled společnosti.

Sektor softwaru poskytovaného jako služba (SaaS) zaznamenal za posledních šest měsíců růst o 9,2 %, čímž téměř kopíroval vývoj indexu S&P 500. S nástupem umělé inteligence by však měli být investoři obezřetní. Analýza varuje před akciemi společnosti Five9 s tržní kapitalizací 1,90 miliardy USD. Firma se potýká s vysokými náklady na služby, což dokládá hrubá marže 55,5 %, a očekávaný růst tržeb v příštích 12 měsících by měl zpomalit na 10,1 %. Akcie se aktuálně obchodují za 25,30 USD s forward P/S násobkem 1,7x.

Naopak atraktivní příležitost představuje společnost Freshworks s tržní kapitalizací 2,93 miliardy USD. Tento podnik těží z pětiletého průměrného růstu tržeb ve výši 25,8 % a vynikající hrubé marže 85 %. Silnou pozici potvrzuje také marže volného peněžního toku (FCF) na úrovni 25,7 %. Akcie se obchodují za 10,51 USD při forward P/S násobku 3x. Pozornost investorů si zaslouží i společnost PTC ​ s tržní kapitalizací 14,28 miliardy USD, která se úspěšně zaměřuje na digitální řešení pro průmyslový design a vývoj produktů.

Akcie společnosti AtaiBeckley v předtržní fázi čtvrtečního obchodování vystřelily o 50 % poté, co se objevily informace o tom, že farmaceutický gigant Eli Lilly jedná o převzetí tohoto vývojáře psychedelických léků. K dohodě by mohlo dojít již tento týden. Podle analytiků by se hodnota transakce mohla vyšplhat na více než 2 miliardy USD.

Newyorská společnost AtaiBeckley, která vyvíjí slibnou léčbu deprese BPL-003, si do středečního závěru připsala od začátku roku 31 % a její tržní hodnota dosáhla 1,97 miliardy USD. Zpráva o potenciální akvizici vyvolala silnou vlnu růstu v celém sektoru. V předtržní fázi posílily také akcie Compass Pathways o 7 %, GH ​ Research o 15 %, Definium Therapeutics o 6 % a Enveric Biosciences o 3 %.

Zájem o toto odvětví podporuje také dubnový dekret amerického prezidenta Donalda Trumpa na urychlení schvalování psychedelických terapií. Pro Eli Lilly by šlo o další expanzi v oblasti neurovědy po nedávné akvizici společnosti Centessa Pharmaceuticals za 7,8 miliardy USD.

Globální investice do vesmírných startupů dosáhly ve druhém čtvrtletí téměř rekordní úrovně. Hlavním motorem vysokého zájmu investorů byl rozruch kolem SpaceX a jejího vstupu na burzu v hodnotě téměř 86 miliard dolarů. Tento milník přilákal k sektoru nové investory i mimo tradiční specializované fondy a potvrdil transformaci tohoto odvětví v mainstreamovou třídu aktiv.

Vesmírné společnosti ve druhém čtvrtletí získaly přibližně 7,5 miliardy dolarů v rámci 141 transakcí rizikového kapitálu. To představuje mírný pokles oproti rekordním 8 miliardám dolarů ze 159 dohod v předchozím čtvrtletí. Investoři nyní směřují více prostředků do větších finančních kol zavedených firem, které již prokázaly funkčnost svých technologií a tržní poptávku. Zvýšená pozornost se soustředí také na společnosti zaměřené na obranu, národní bezpečnost a výpočetní kapacity ve vesmíru.

Trh bude nyní podrobně sledovat společnost Blue Origin Jeffa Bezose, která podle zpráv plánuje získat zhruba 10 miliard dolarů. Tato transakce by se mohla stát jedním z největších soukromých fundraisingů v historii sektoru a dále prodloužit období silného přílivu kapitálu do komerčního vesmírného průmyslu.

Německá doručovací společnost Delivery Hero podpořila nabídku na převzetí americkým gigantem Uber ​ . Ten za akcii nabízí 41,50 EUR v hotovosti, což celou společnost ohodnocuje na 13 miliard EUR (14,8 miliardy USD). Po započtení dřívějšího podílu Uberu má transakce hodnotu přibližně 12 miliard EUR (13,7 miliardy USD). Spojení obou platforem vytvoří největší mobilitní a doručovací síť na světě působící v 99 zemích.

V roce 2025 vygenerovaly obě společnosti dohromady hrubé rezervace v hodnotě 236 miliard USD (205,9 miliardy EUR). Uber očekává, že akvizice zvýší jeho očištěný zisk na akcii, přičemž do třetího roku po uzavření transakce by měl vzrůst o vysoké jednociferné procento. Uber se zároveň zavázal, že do roku 2029 nebude měnit počet zaměstnanců Delivery Hero v Berlíně a do roku 2031 investuje v Německu 2 miliardy EUR.

Akcie Delivery Hero po oznámení na frankfurtské burze mírně oslabily o 0,5 % na cenu 37,90 EUR za akcii.

Pokles inflace cen potravin v eurozóně by mohl být pouze dočasný. Podle ekonomů představují největší riziko pro příští rok vlny veder a sucha, které ohrožují úrodu v celé Evropě. Tento klimatický faktor by mohl mít na ceny potravin výraznější dopad než dřívější geopolitické konflikty na Blízkém východě.

Analytici z Oxford Economics a Deutsche Bank očekávají, že růst cen potravin v příštím roce opět zrychlí, jakmile se do dodavatelského řetězce promítnou vyšší náklady na energie a hnojiva. Vyšší ceny ropy a hnojiv by mohly k inflaci potravin v eurozóně v nadcházejícím roce přidat přibližně 0,5 procentního bodu. Vliv energií se nejprve projeví u čerstvých potravin a následně u zpracovaných produktů.

Mnohem větší nejistotu však představuje počasí. Extrémní teploty snižují výnosy plodin, což tlačí nahoru ceny ovoce, zeleniny a obilovin. Oxford Economics odhaduje, že samotný vliv počasí může zvýšit potravinovou inflaci v příštím roce až o 1 procentní bod. To by mohlo v roce 2027 posunout celkovou inflaci potravin v eurozóně na úroveň kolem 3 %.

Australská vláda oznámila plány na výrazné zpřísnění dohledu nad poradenskými společnostmi z takzvané Velké čtyřky. K tomuto kroku přistupuje po sérii závažných pochybení v oblasti správy a řízení v celém odvětví. Vláda pověřila australského regulátora ASIC (Australská komise pro cenné papíry a investice), aby posílil odpovědnost, transparentnost a dohled v auditorském sektoru.

Mezi zvažovanými opatřeními je posílení pravomocí regulátora, možnost ukládat tvrdší finanční sankce, a dokonce i nucené rozdělení těchto poradenských firem. Skandály v posledních letech zasáhly všechny čtyři dominantní hráče. Zaměstnanci KPMG byli obviněni ze zneužívání důvěrných informací k získávání zakázek, společnost EY v červnu propustila dva pracovníky kvůli neoprávněnému přístupu k osobním bankovním údajům premiéra, PwC čelila skandálu s únikem vládních daňových plánů a Deloitte se omlouvala za zprávu s klamavými údaji vytvořenými umělou inteligencí.

Regulátor ASIC má rovněž za úkol vynucovat vysoké standardy v australském penzijním systému, zasáhnout proti korporátnímu greenwashingu a zajistit efektivní fungování infrastruktury finančních trhů.

Společnosti NextEra ​ Energy a Dominion Energy oficiálně požádaly státní a federální regulační orgány o schválení fúze, která by vytvořila jednoho z největších poskytovatelů regulovaných síťových služeb v USA. Dokončení transakce se očekává ve druhé polovině roku 2027. Sloučená skupina by obsluhovala přibližně 10 milionů zákazníků a disponovala výrobní kapacitou přes 110 gigawattů zahrnující obnovitelné zdroje, jadernou energii i zemní plyn.

V rámci návrhu získají zákazníci společnosti Dominion během prvních dvou let po uzavření dohody kompenzace ve výši 2,25 miliardy USD financované přímo akcionáři. Společnosti garantují, že náklady na fúzi a restrukturalizaci nebudou přeneseny na spotřebitele. Transakce, která reaguje na rostoucí poptávku po elektřině ze strany datových center a průmyslu, podléhá schválení akcionářů a několika regulátorů, včetně FERC a NRC.

Šest čínských investičních bank, které se podílejí na primární veřejné nabídce akcií (IPO) výrobce polovodičů ChangXin Memory Technologies (CXMT) v hodnotě 8,6 miliardy dolarů, získá na poplatcích minimálně 41 milionů dolarů (280,6 milionu jüanů). Pokud bude uplatněna opce na nadlimitní upisování, celková hodnota IPO by mohla dosáhnout až 9,8 miliardy dolarů a poplatky pro banky by vzrostly na 296 milionů jüanů.

Tato transakce představuje největší IPO v Asii v letošním roce a zároveň největší debut polovodičové firmy na čínském trhu A-shares v historii. Hlavními manažery emise jsou banky China Securities a CICC. Poplatková sazba pro CXMT činí pouhých 0,48 % z výnosů, což je hluboko pod letošním průměrem čínského trhu A-shares, který dosahuje 4,52 %. I přes nízkou procentuální sazbu však obří objem emise přinese bankám významné příjmy.

Díky této transakci dosáhnou letošní celkové poplatky z IPO na čínské pevnině přibližně 684,62 milionu dolarů. Trh se postupně zotavuje díky vládní podpoře technologických firem v oblastech umělé inteligence, polovodičů a robotiky, i když stále zaostává za rekordním rokem 2022, kdy poplatky z IPO dosáhly výše 4,16 miliardy dolarů.

Americký obchodní zmocněnec Jamieson Greer uvedl, že formální obchodní rozhovory s Mexikem o dohodě USMCA postupují kupředu. Naopak jednání s Kanadou zatím nepřinesla ústupky, které požaduje prezident Donald Trump ve snaze snížit obchodní deficity s oběma sousedními zeměmi.

S Mexikem, jehož zástupce Greer označil za pragmatické, se příští týden v Mexiku uskuteční třetí kolo bilaterálních rozhovorů. Problémem však zůstává strukturální deficit USA, který v roce 2025 vzrostl o 28 miliard dolarů, tedy o 17 %, na celkových 197 miliard dolarů. Kvůli tomuto schodku Greer začátkem července odmítl automaticky prodloužit platnost dohody USMCA, čímž se spustila desetiletá lhůta pro její případné ukončení, pokud nedojde k dohodě o reformách.

Během květnových jednání navíc Washington navrhl, aby minimálně 50 % hodnoty vozidel vyrobených v Severní Americe pocházelo z USA. To představuje výrazný zásah do vysoce integrovaných dodavatelských řetězců regionálního automobilového průmyslu.

Spojené státy od 22. července uvalí 25% clo na většinu dovozu z Brazílie. Oznámil to Úřad amerického obchodního zmocněnce (USTR). Jde o první krok v rámci nové celní strategie Trumpovy administrativy, která je založena na vyšetřování nekalých obchodních praktik podle článku 301 amerického obchodního zákona. Tento program by mohl postupně zasáhnout desítky dalších zemí včetně Číny, Evropské unie, Indie, Japonska, Jižní Koreje a Mexika, kde USTR aktuálně vede téměř 80 šetření.

Rozhodnutí následuje po neúspěšných ročních vyjednáváních ohledně digitálního obchodu a nelegálního odlesňování. Brazilský prezident Luiz Inácio Lula da Silva označil krok USA za neoprávněný a oznámil, že Brazílie okamžitě zahájí kroky k uplatnění domácího zákona o reciprocitě a obrátí se na řešení sporů v rámci Světové obchodní organizace (WTO).

Nové celní sazby se dotknou tisíců brazilských produktů, jako je cukr, ocel, papír, oděvy či zemědělská a elektrická technika. USA však potvrdily, že z cel vyjmou dříve navrhované klíčové komodity, mezi které patří hovězí maso, káva, vzácné zeminy, energetické produkty, letadla a letecké součástky.

Tchajwanský výrobce čipů TSMC, který je klíčovým dodavatelem pro společnosti Apple ​ a Nvidia ​ , oznámil plán investovat dalších 100 miliard dolarů do rozšíření své výrobní kapacity v USA. Celkový investiční závazek společnosti v Americe se tím zvyšuje na 265 miliard dolarů, které směřují především do výstavby továren v Arizoně.

K tomuto kroku dochází v době, kdy TSMC za období od dubna do června vykázala rekordní čistý zisk 706,6 miliardy tchajwanských dolarů (22 miliard USD), což představuje meziroční nárůst o 77 %. Výsledky výrazně překonaly očekávání analytiků, a to zejména díky masivní poptávce po čipech pro umělou inteligenci.

Největší smluvní výrobce polovodičů na světě proto navýšil svůj letošní rozpočet na kapitálové výdaje na 60 až 64 miliard dolarů oproti dřívějšímu odhadu 52 až 56 miliard dolarů. Investice mají posílit produkci nejmodernějších 3nanometrových čipů v USA, Japonsku a na Tchaj-wanu.

Mezinárodní energetická agentura (IEA) varovala, že úplné zavedení čínských exportních omezení na vzácné zeminy by mohlo ohrozit navazující produkci mimo Čínu v hodnotě 6,5 bilionu USD. Tyto kovy jsou klíčové pro automobilový, technologický, obranný a energetický průmysl. USA a Evropa by podle zprávy čelily téměř polovině tohoto ekonomického dopadu.

IEA rovněž upozornila na rizika spojená s plánovanými kontrolami vývozu grafitu, který je nezbytný pro baterie elektromobilů. Čína zpracovává více než 90 % světové produkce grafitu a tato omezení by mohla ohrozit produkci v hodnotě dalších 300 miliard USD. Západní vlády se proto snaží budovat alternativní dodavatelské řetězce, přičemž veřejné finanční závazky na nové projekty vzrostly mezi lety 2023 a 2025 na 65 miliard USD.

Díky novým projektům na zpracování vzácných zemin v USA a Malajsii klesl podíl Číny na globálním trhu z 90 % v roce 2023 na loňských 85 %. Pokud budou plánované projekty pokračovat podle harmonogramu, mohl by tento podíl do roku 2035 klesnout na 70 %.

Evropský letecký výrobce Airbus uzavřel víceletou dohodu s cloudovou společností Scaleway, která patří pod skupinu Iliad. Cílem této spolupráce je zajistit cloudovou infrastrukturu pro citlivé průmyslové a vojenské aplikace a zároveň podpořit nasazení nástrojů umělé inteligence vyvinutých ve spolupráci s francouzským startupem Mistral.

Airbus plánuje do konce roku 2028 migrovat na platformu Scaleway přibližně 70 kritických aplikací, které pokrývají oblasti od návrhu letadel a inženýringu až po průmyslovou výrobu. V horizontu příštích pěti až šesti let by mohl tento program zahrnout až 900 aplikací. Finanční detaily kontraktu nebyly zveřejněny.

Výběr poskytovatele následoval po přísném posouzení více než 150 technických a právních požadavků. Klíčovým kritériem byla ochrana dat před extrateritoriálními zákony a zajištění evropské digitální suverenity v oblasti kritické infrastruktury a obrany.

Tchajwanský gigant TSMC, největší smluvní výrobce čipů na světě, zaznamenal ve druhém čtvrtletí letošního roku mimořádný úspěch. Čistý zisk společnosti v období od dubna do června meziročně vzrostl o 77 % na rekordních 706,6 miliardy T$ (přibližně 21,99 miliardy USD). Hlavním motorem tohoto růstu byla prudce stoupající globální poptávka po procesorech pro umělou inteligenci.

Výrobce, mezi jehož nejvýznamnější odběratele patří společnosti Nvidia ​ a Apple ​ , svými hospodářskými výsledky snadno překonal odhady analytiků. Tržní konsensus LSEG SmartEstimate, který zohledňuje nejpřesnější předpovědi na trhu, očekával čistý zisk ve výši 632,6 miliardy T$. TSMC tak opět potvrdila svou dominantní roli v globálním technologickém sektoru.

Akcie platební společnosti Shift4 Payments během odpoledního obchodování vzrostly o 2,7 % a den nakonec uzavřely se ziskem 2 % na hodnotě 50,99 USD. Hlavním motorem růstu bylo představení nové komplexní platformy Shift4 One, která je navržena pro evropský přeshraniční maloobchodní trh a propojuje platby s nákupy osvobozenými od daně. Růst podpořil také pozitivní vývoj v celém sektoru finančního softwaru a platebních služeb.

Tento pohyb navazuje na vývoj před 21 dny, kdy akcie posílily o 11,8 % v reakci na oznámení plánu aktivní správy dluhu prostřednictvím nového termínovaného úvěru ve výši 750 milionů USD. Ratingová agentura S&P Global následně potvrdila společnosti rating BB-. Analytik Truist sice snížil cílovou cenu z 50 USD na 46 USD, ale ponechal investiční doporučení Hold a mírně zvýšil odhad zisku na akcii z důvodu rostoucí ziskovosti.

Od začátku roku akcie Shift4 ztrácejí 17,8 %. Při aktuální ceně 51,50 USD se obchodují 51,8 % pod svým 52týdenním maximem 106,81 USD z července 2025. Investoři, kteří do akcií společnosti vložili 1 000 USD před pěti lety, by nyní měli investici v hodnotě pouhých 557,78 USD.

Akcie výrobce paměťových čipů Micron klesly během odpoledního obchodování o 8,2 % v důsledku obav ze sílící konkurence a očekávaného poklesu cen. Pokles podpořily zprávy, že čínský konkurent ChangXin Memory Technologies (CXMT) připravuje masivní vstup na burzu (IPO) v hodnotě 8,55 miliardy USD, což pro Micron představuje dlouhodobou hrozbu. Akcie nakonec uzavřely obchodování se ztrátou 8 % na hodnotě 904,24 USD.

K obavám investorů přispěly také známky klesajících cen, kdy AI cloudová společnost CoreWeave údajně hledá finanční nástroje k ochraně před zlevňováním čipů. Výprodej byl podpořen i širším vybíráním zisků v polovodičovém sektoru, ochlazením poptávky na trhu PC a smartphonů a možnými exportními omezeními ze strany USA.

Tento propad přichází po předchozím úspěšném dni, kdy akcie posílily o 4,2 % díky příznivé červnové inflaci v USA a zprávě společnosti IBM ​ o silné poptávce po hardwarové infrastruktuře pro umělou inteligenci.

Provozovatel datových center Csquare, kterého podporuje investiční společnost Brookfield, ocenil svou primární veřejnou nabídku akcií (IPO) na 21 USD za akcii. S odvoláním na informované zdroje o tom informovala agentura Bloomberg. Podle těchto zpráv navíc společnost Brookfield zvažuje, že koupí část nabízených akcií.

Společnost Csquare, která byla založena v roce 2019, vlastní a provozuje 64 datových center na 21 metropolitních trzích v Severní Americe a Velké Británii. Firma poskytuje kolokační a propojovací služby podnikům, poskytovatelům cloudových služeb a telekomunikačním společnostem. Většinu výnosů z IPO plánuje využít na splacení dluhu, přičemž zbytek vyčlení na obecné firemní účely, včetně akvizic a kapitálových výdajů.

Rostoucí poptávka po výpočetní infrastruktuře pro umělou inteligenci výrazně zvyšuje zájem investorů o operátory datových center, kteří rychle rozšiřují své kapacity, aby uspokojili potřeby AI technologií. Oživení na trhu s IPO navíc povzbudilo tržní sentiment a přimělo společnosti urychlit své vstupy na burzu.

Bývalý finanční ředitel společnosti FedEx John Dietrich byl zvolen do představenstva letecké společnosti American Airlines. Dietrich přináší 35 let zkušeností z oblasti logistiky a letecké přepravy. V minulosti působil mimo jiné jako generální ředitel společnosti Atlas Air Worldwide Holdings a strávil více než deset let v United Airlines. V představenstvu American Airlines zasedne ve výboru pro audit a ve výboru pro finance.

Jeho jmenování může výrazně posílit cargo divizi aerolinek. American Airlines vykázaly za rok 2025 výnosy z nákladní přepravy ve výši 839 milionů USD, což představuje meziroční nárůst o 4,3 %. Společnost v tomto segmentu obvykle zaostává za svými hlavními konkurenty United Airlines a Delta Air Lines. Hospodářské výsledky za druhé čtvrtletí plánuje společnost zveřejnit 23. července.

Generální ředitel banky JPMorgan ​ Chase Jamie Dimon označil rizika spojená s AI modelem Mythos od společnosti Anthropic za skutečnou hrozbu, kterou aktivně řeší americká vláda. Na summitu v Pensylvánii zdůraznil, že přístup k pokročilým technologiím umělé inteligence musí být pod přísnou kontrolou. Nekontrolované poskytování těchto kapacit přirovnal k předávání balistických raket do rukou jednotlivců.

Model Mythos, který Anthropic představil v dubnu, původně sloužil vybrané skupině institucí včetně JPMorgan k rychlé identifikaci kybernetických zranitelností. V červnu však americká vláda nařídila omezit přístup k nejvýkonnějším modelům Fable 5 a Mythos 5 pro cizí státní příslušníky z důvodu národní bezpečnosti. Washington tímto krokem reagoval na obavy, že by pokročilá AI mohla být zneužita vojenskými rozvědkami v Číně či Rusku. Omezení byla zrušena až poté, co společnost zavedla nové bezpečnostní mechanismy.

Letecká společnost United Airlines očekává, že v letošním roce utratí za letecké palivo dodatečných 6 miliard dolarů. Vyplývá to z výsledků za druhé čtvrtletí, v němž dopravce za palivo utratil o 2,3 miliardy dolarů, tedy o 84 % více než ve stejném období loňského roku. Růst nákladů na palivo, které představují druhý největší výdaj aerolinek, se společnostem daří kompenzovat zdražováním letenek, po nichž zůstává poptávka silná.

Podobný vývoj hlásí také konkurenční Delta Air Lines, jejíž náklady na palivo ve druhém čtvrtletí vzrostly o 77 % na 4,4 miliardy dolarů. Ceny leteckého paliva v dubnu podle indexu Argus U.S. Jet Fuel dosáhly rekordního maxima téměř 5 dolarů za galon, v úterý pak činily 3,64 dolaru. Aerolinky na vysoké ceny paliva reagují kromě zvyšování cen letenek také dočasným rušením neefektivních tras, zaváděním palivových příplatků nebo zvyšováním poplatků za odbavená zavazadla.

Jižokorejský finanční regulátor Financial Services Commission (FSC) brzy oznámí nová opatření zaměřená na pákové ETF na jednotlivé akcie. Předseda FSC Lee Eog-weon ve čtvrtečním rozhlasovém rozhovoru uvedl, že úřad tyto produkty podrobně zkontroluje a navrhne kroky ke zlepšení situace. Reagoval tak na dotaz ohledně vlivu těchto instrumentů na vysokou volatilitu tamního akciového trhu.

Lee označil tyto fondy za vysoce rizikové produkty, před jejichž úskalími regulátor investory již dříve varoval. Dočasné pozastavení obchodování s těmito instrumenty však úřad v současnosti neplánuje, protože takový krok by mohl mít podle předsedy FSC ještě negativnější dopady na trh.

Regulátoři se nyní soustředí spíše na posílení celkové stability korejského trhu. Toho chtějí dosáhnout přilákáním dlouhodobých investorů prostřednictvím tlaku na firmy, aby zlepšily správu a řízení a zvýšily dividendy. Cílem je také dlouhodobá snaha o zařazení Jižní Koreje do indexu vyspělých trhů MSCI.

Americký technologický gigant Microsoft ​ instruuje svůj prodejní tým, aby v rámci konkurenčního boje znevažoval AI produkty od rivalů, jako jsou OpenAI, Google ​ a Anthropic. Na interním setkání k novému fiskálnímu roku vedení společnosti představilo strategii, která má zdůraznit efektivitu a nákladovou výhodnost vlastních řešení. Cílem je prezentovat Microsoft jako poskytovatele uceleného systému pro FY27, na rozdíl od konkurence prodávající pouze jednotlivé části.

Viceprezident Jacob Andreou přímo srovnal asistenta Copilot s chatbotem Claude od Anthropic, kterého označil za pomalejšího, méně přesného a postrádajícího potřebné bezpečnostní integrace v kancelářských aplikacích. Tento krok navazuje na nedávné nahrazování modelů OpenAI a Anthropic vlastními technologiemi v aplikacích Word a Excel za účelem snížení nákladů. Partnerství s OpenAI, původně exkluzivní, bylo navíc v dubnu upraveno a exkluzivita byla zrušena.

Tato nová agresivní prodejní strategie přichází v době, kdy Microsoft čelí tlaku investorů kvůli masivním kapitálovým výdajům do AI infrastruktury. Zvýšení konkurenceschopnosti vlastních produktů má uklidnit trhy a podpořit dlouhodobý akciový výhled společnosti.

Venture kapitálová společnost Greylock Ventures oznámila získání 1,5 miliardy dolarů pro svůj nový, v pořadí již osmnáctý fond. Tato částka převyšuje předchozí fond z roku 2023 o 50 %, přesto se firma rozhodla velikost fondu záměrně omezit, i když mohla podle partnera Saama Motamediho snadno vybrat mnohem více.

Cílem fondu je udržet úzkou podporu omezenému počtu zakladatelů. Deset partnerů firmy plánuje realizovat pouze jednu až dvě investice ročně, což povede k vytvoření portfolia s přibližně 25 společnostmi. Fond se bude soustředit primárně na seed investice, Series A a inkubaci projektů od nejranějších fází, což je strategie, ze které vzešly úspěšné společnosti jako Palo Alto ​ Networks nebo Abnormal.

Přibližně 15 % nového fondu bude vyčleněno na investice v pozdějších fázích. Do této kategorie spadá například AI startup Anthropic, do kterého Greylock vstoupil při valuaci 183 miliard dolarů, což představuje největší investici v historii firmy. Mezi další investice v růstové fázi patří společnosti Revolut a Wiz.

Akcie provozovatele nemocnic Tenet Healthcare během odpoledního obchodování vzrostly o 4,4 % a nakonec uzavřely se ziskem 4,7 % na ceně 192,29 USD. Tento růst představuje zotavení po předchozím poklesu, k čemuž přispělo rozhodnutí Bank of America potvrdit nákupní doporučení „Buy“. Analytici sice snížili cílovou cenu z 239 USD na 230 USD kvůli obavám ze zhoršující se struktury plátců péče, nicméně vyzdvihli silnou tvorbu hotovosti a dostatečnou likviditu, které firmě umožňují nadále investovat a snižovat dluh.

Tento růst následuje po předchozím propadu o 7 %, který zasáhl celý sektor poté, co konkurenční společnost HCA ​ Healthcare snížila výhled zisku na rok 2026. Od začátku roku akcie Tenet Healthcare odepisují 5,9 % a při ceně 187,68 USD se obchodují 23,3 % pod svým 52týdenním maximem 244,80 USD z března 2026. Navzdory letošnímu poklesu by investice 1 000 USD před pěti lety měla dnes hodnotu 2 787 USD.

Technologičtí giganti masivně investují do zrychleného vzdělávání elektrikářů, aby uspokojili rostoucí potřeby spojené s výstavbou datových center. Společnost Meta ​ spustila program v hodnotě 115 milionů dolarů, který zkracuje tradiční čtyřleté až pětileté učňovské obory na pouhých pět týdnů rychlokurzu. Absolventi sice získají certifikaci NCCER a okamžitou nabídku práce u dodavatelů, jejich zaměstnání však končí s dokončením stavby, pro kterou byli najati. Uplatnitelnost těchto rychloškolených pracovníků na volném trhu je zatím neověřená.

Společnost Google ​ zvolila odlišnou strategii. V dubnu 2025 oznámila plán na podporu 100 000 elektrotechnických pracovníků a 30 000 nových učňů. Do června na tento účel vyčlenila 50 milionů dolarů prostřednictvím organizace Google.org. Na rozdíl od programu Mety jsou absolventi podpoření Googlem zcela svobodní a mohou po dokončení výcviku pracovat pro jakéhokoli zaměstnavatele v zemi.

Podle nejnovější Béžové knihy amerického Federálního rezervního systému vykazuje trh práce v některých částech USA známky oživení. Z 12 distriktů Fedu jich pět zaznamenalo v květnu a červnu mírný až solidní nárůst zaměstnanosti, což je výrazné zlepšení oproti pouze jednomu distriktu v předchozím období. Celková míra nezaměstnanosti v červnu klesla na 4,2 %, což potvrzuje stabilní tvorbu pracovních míst.

Růst zaměstnanosti táhl především zpracovatelský průmysl, stavebnictví a maloobchod. Zaměstnavatelé se však napříč obory potýkají s nedostatkem kvalifikované pracovní síly, zejména techniků a řemeslníků. Zatímco New York a Dallas hlásí oživení náborů a silnou poptávku, v regionu Philadelphia nedostatek elektrikářů zpožďuje výstavbu datových center. Naopak v distriktech St. Louis, Atlanta nebo Boston se úroveň zaměstnanosti téměř nezměnila.

Úterní obchodování na amerických trzích přineslo výrazné pohyby u několika významných titulů. Akcie poskytovatele realitních dat CoStar klesly o 3,6 % v reakci na odchod finančního ředitele a následné snížení doporučení od analytiků Baird. Naopak finanční gigant JPMorgan ​ Chase posílil o 2,6 % poté, co vykázal výsledky za druhé čtvrtletí, které překonaly očekávání trhu.

Výrazný růst zaznamenaly také technologické a polovodičové společnosti. Akcie The Real Brokerage vzrostly o 4,5 %, k čemuž přispělo rozhodnutí ministerstva spravedlnosti předčasně ukončit čekací lhůtu pro plánovanou fúzi s RE/MAX Holdings. Výrobce čipů Semtech si připsal 5,7 % poté, co firma Needham potvrdila nákupní doporučení s cílovou cenou 200 USD.

V červených číslech naopak skončil mediální konglomerát Paramount, jehož akcie oslabily o 2,9 %. Důvodem je žaloba koalice 12 amerických států, která se snaží zablokovat plánovanou akvizici společnosti Warner Bros. Discovery v hodnotě 110 miliard USD.

Přepravní společnost J.B. Hunt Transport Services ve druhém čtvrtletí výrazně překonala očekávání trhu, což po uzavření burzy poslalo její akcie o 8,6 % výše. Celkové tržby meziročně vzrostly o 19 % na 3,5 miliardy USD a překonaly analytický konsensus ve výši 3,26 miliardy USD. Zisk na akcii dosáhl 1,91 USD, což je o 18 centů více, než se očekávalo, a o 60 centů více než před rokem.

Provozní zisk se díky vyšším výnosům a snižování nákladů zvýšil o 32 % na 259 milionů USD. Tržby klíčové intermodální divize vzrostly o 22 % na 1,75 miliardy USD, přičemž objem přepravy stoupl o 10 %. Tržby dedikované přepravy vzrostly o 9 % na 921 milionů USD. Brokerská divize navíc zaznamenala provozní zisk poprvé po 14 čtvrtletích, když její tržby vyskočily o 49 %.

Federální porota v Michiganu rozhodla ve prospěch výrobce nákladních vozidel a motorů Navistar a zcela zamítla žalobu o odškodné ve výši 16,5 milionu dolarů. Žalobu podaly přepravní společnosti GLS LeasCo a Central Transport, které tvrdily, že zpoždění v dodávkách tahačů jim způsobilo milionové ztráty.

Spor se týkal dohody z roku 2022 na dodávku 1 100 tahačů International. Žalobci tvrdili, že kvůli zpoždění Navistaru nestihli prodat svůj starší vozový park v době historicky nejvyšších cen ojetých nákladních aut. Hodnota jejich tahačů z roku 2018 v důsledku toho klesla o více než 75 %, což mělo vést ke ztrátě 15,7 milionu dolarů na zůstatkové hodnotě a k dodatečným nákladům na údržbu ve výši přes 1 milion dolarů.

Společnost Navistar obvinění z porušení smlouvy a podvodu odmítla s argumentem, že dohoda definovala pouze produkční sloty, nikoli závazná data dodání. Porota nakonec rozhodla, že Navistar nenese za vzniklé škody odpovědnost, a žalujícím stranám nepřiznala žádné odškodné.

Společnost Capital One představila časově omezenou nabídku pro své firemní kreditní karty Spark Cash Plus a Spark Cash, která novým držitelům umožňuje získat bonusové kredity na cestování. Tyto výhody doplňují standardní uvítací bonusy a lze je využít prostřednictvím platformy Capital One Business Travel.

U karty Spark Cash Plus mohou klienti získat standardní cashback ve výši 2 000 USD a dodatečný cestovní kredit 500 USD při utracení 30 000 USD během prvních tří měsíců. Karta navíc nabízí možnost získat dalších 2 000 USD za každých utracených 500 000 USD v prvním roce. Roční poplatek činí 150 USD, přičemž při útratě nad 150 000 USD je vrácen. Variabilní úroková sazba APR dosahuje 25,74 %.

Pro kartu Spark Cash platí nabídka cashbacku ve výši 1 000 USD a cestovního kreditu 250 USD při útratě 10 000 USD během prvních tří měsíců. Roční poplatek je pro první rok zdarma, následně činí 95 USD. Variabilní úroková sazba APR je ve výši 24,49 %. Obě karty poskytují neomezený 2% cashback na všechny běžné nákupy a 5% cashback na hotely a autopůjčovny rezervované přes firemní portál.

Akcie středomořského restauračního řetězce CAVA ​ posílily během odpoledního obchodování o 6,1 % poté, co banka Morgan Stanley zvýšila doporučení pro tuto společnost z Equalweight na Overweight a posunula cílovou cenu na 90 USD. Analytici ocenili silné fundamenty firmy, včetně rostoucí návštěvnosti, rychlé expanze poboček, solidního výkonu nových lokalit a lepší čitelnosti ziskových marží. K růstu přispěl i celkový tržní optimismus po červnovém poklesu spotřebitelské inflace v USA.

Tento titul se vyznačuje vysokou volatilitou, když za poslední rok zaznamenal 27 pohybů přesahujících 5 %. Před 23 dny akcie klesly o 7,9 % v reakci na prognózu ministerstva zemědělství USDA o rostoucích produkčních nákladech, které by mohly tlačit na marže restaurací.

Od začátku roku si akcie CAVA připsaly 21,6 %. Při ceně 73,67 USD se však stále obchodují 24,4 % pod svým 52týdenním maximem 97,39 USD z dubna 2026. Pro představu, investice ve výši 1 000 USD v době IPO v červnu 2023 by dnes měla hodnotu 1 682 USD.

Akcie společnosti Shoals, která se specializuje na systémy pro solární energetiku, zaznamenaly během obchodování růst o 4,4 % na hodnotu 11,25 USD. Hlavním impulsem bylo rozhodnutí investiční banky Jefferies, která zvýšila cílovou cenu pro tuto akcii z 10 USD na 12 USD a ponechala nákupní doporučení.

Analytici očekávají pozitivní vývoj ve druhém čtvrtletí, přičemž růst by měla podpořit zejména efektivní realizace nasmlouvaných zakázek. Jefferies rovněž vyzdvihla pokrok firmy v nových segmentech, jako jsou bateriová úložiště energie a řešení pro datová centra.

Celý solární sektor navíc podpořila zpráva, že společnosti Cypress Creek Energy a Google ​ zahájily v Arkansasu výstavbu Steel River Energy Center, dosud největšího solárního projektu v USA. Tento krok potvrzuje silnou poptávku v odvětví, což je pozitivní zprávou pro dodavatele komponentů, jako je Shoals.

Akcie mediální společnosti Gray Television posílily během odpoledního obchodování o 5,8 %. Reagovaly tak na oznámení Federální komise pro komunikace (FCC), která bude 6. srpna hlasovat o zrušení limitu pro celostátní vlastnictví televizních stanic. Současné pravidlo zakazuje jedné společnosti oslovit více než 39 % amerických domácností. Nově by se transakce posuzovaly individuálně, což by firmě umožnilo další expanzi a budoucí růst.

Tento krok přichází krátce poté, co společnost před dvěma týdny získala 70 milionů dolarů prostřednictvím soukromé nabídky zajištěných dluhopisů s kupónem 7,250 %. Tyto prostředky využije na akvizici šesti televizních stanic a zpětný odkup preferovaných akcií. Přestože akcie na aktuální zprávu reagovaly pozitivně, od začátku roku ztrácejí 16,1 % a s cenou 4,03 USD se obchodují 35,5 % pod svým 52týdenním maximem 6,24 USD.

Společnost JPMorgan ​ Chase oznámila investici ve výši 24 milionů dolarů na podporu loďařského průmyslu a námořní výroby ve Filadelfii. Finanční balíček je zaměřen na produkci ponorek, rozvoj dodavatelského řetězce a školení pracovních sil v loděnicovém areálu Philadelphia Navy Yard.

Z celkového závazku tvoří 18 milionů dolarů půjčky a investice, zatímco zbylých 6 milionů dolarů bude poskytnuto prostřednictvím filantropických grantů. Hlavní část, konkrétně 13 milionů dolarů, představuje kapitálovou investici do společnosti Rhoads Industries na výstavbu nového montážního závodu, což by mělo přinést 450 trvalých pracovních míst. Dalších 5 milionů dolarů získá formou půjčky organizace PIDC Community Capital na podporu malých námořních podniků.

Generální ředitel Jamie Dimon upozornil na kritický nedostatek svářečů či elektrikářů v sektoru. Tato iniciativa spadá pod program Security and Resiliency Initiative, což je desetiletý plán banky v hodnotě 1,5 bilionu dolarů na podporu strategických odvětví. Podle odhadů bude loďařský průmysl v příštím desetiletí potřebovat až 250 000 nových kvalifikovaných pracovníků.

Výsledková sezóna za první čtvrtletí potvrdila silnou pozici kyberbezpečnostního sektoru, který těží z pokračující migrace firem do cloudu. Sledovaná skupina devíti technologických společností překonala konsensus analytiků u tržeb o 1,6 % a jejich akcie po zveřejnění výsledků vzrostly v průměru o 50,5 %.

Společnost CrowdStrike ​ vykázala čtvrtletní tržby ve výši 1,39 miliardy USD, což představuje meziroční nárůst o 25,6 % a překonání odhadů trhu o 1,7 %. Firma potěšila investory zvýšením výhledu zisku na akcii (EPS) pro příští kvartál i celý rok. Akcie CrowdStrike v reakci na výsledky posílily o 13,2 % na 211,67 USD.

Nejlepších výsledků v sektoru dosáhla společnost Palo Alto ​ Networks, jejíž tržby vzrostly meziročně o 31,1 % na 3,00 miliardy USD, čímž překonaly očekávání o 2 %. Společnost zaznamenala nejrychlejší růst tržeb a nejvýraznější zvýšení celoročního výhledu mezi konkurenty. Její akcie reagovaly růstem o 18,9 % na hodnotu 353,20 USD.

Poskytovatel personálních služeb ManpowerGroup zveřejní ve čtvrtek před otevřením trhu své hospodářské výsledky. Trh pro toto čtvrtletí očekává meziroční růst výnosů o 4,5 %, což představuje výrazné zlepšení oproti stagnaci ve stejném období předchozího roku. V minulém čtvrtletí společnost překonala očekávání s tržbami ve výši 4,51 miliardy USD (meziroční nárůst o 10,3 %), ačkoli čistý zisk na akcii zaostal za odhady analytiků.

Akcie ManpowerGroup si v posledním měsíci připsaly 17,5 % a výrazně překonaly průměr segmentu profesionálních služeb, který rostl o 1,7 %. Aktuální cena akcií se pohybuje kolem 39,18 USD, zatímco průměrná cílová cena analytiků je stanovena na 37,61 USD. Pro srovnání, konkurenční společnost Concentrix po vykázání růstu tržeb o 1,9 % zaznamenala propad ceny svých akcií o 11,2 %.

Americká pojišťovací skupina HCI ​ Group vykazuje v posledních měsících stabilní růst. Akcie společnosti za posledních šest měsíců posílily o 7,2 % na hodnotu 187,54 USD za akcii, čímž kopírovaly vývoj indexu S&P 500, který ve stejném období vzrostl o 8,2 %. Společnost, která poskytuje majetkové a úrazové pojištění, úspěšně využívá vlastní technologie k efektivnějšímu upisování rizik a zpracování škod.

Klíčovým motorem růstu je čisté zasloužené pojistné, které za poslední dva roky rostlo anualizovaným tempem 21,1 %. HCI Group vykazuje také vynikající dlouhodobou ziskovost. Její zisk na akcii (EPS) rostl v posledních pěti letech složeným ročním tempem 45,9 %, čímž výrazně překonal průměrný roční růst výnosů na úrovni 21,5 %. To potvrzuje, že expanze firmy je vysoce zisková.

Významným ukazatelem finančního zdraví pojišťovny je také účetní hodnota na akcii (BVPS). Ta se za posledních pět let zvyšovala o 26,3 % ročně, přičemž v posledních dvou letech růst zrychlil na mimořádných 48,1 % ročně, kdy hodnota stoupla z 38,50 USD na 84,41 USD na akcii. Při aktuální ceně se akcie obchodují za příznivý 1,9násobek budoucí účetní hodnoty (forward P/B).

Společnost Parsons zaznamenala od ledna 2026 výrazný propad, kdy cena jejích akcií klesla o 25,3 % na 53,97 USD za akcii. Přestože nižší cena může lákat k nákupu, analytici doporučují opatrnost kvůli slabému růstu tržeb, které za poslední dva roky vykazovaly průměrné anualizované tempo růstu pouze 4,2 %, což zaostává za pětiletým trendem.

Dalším varovným signálem je stagnující objem nevyřízených objednávek (backlog). Ten v posledním čtvrtletí dosáhl 9,31 miliardy USD, což ukazuje na slabou schopnost získávat nové zakázky a rostoucí konkurenci v sektoru. Společnost navíc vykazuje pětiletou průměrnou rentabilitu investovaného kapitálu (ROIC) na úrovni pouze 7 %, což je výrazně méně než u špičkových průmyslových konkurentů.

S forwardovým ukazatelem P/E na úrovni 16,3× je ocenění sice férové, ale slabé provozní výsledky naznačují, že na trhu jsou v současnosti atraktivnější investiční příležitosti.

Soustředit se v nákladní dopravě pouze na počet ujetých kilometrů na jedno vozidlo znamená přicházet o zásadní příležitosti k maximalizaci zisku. Podle Jakea Dettmera ze společnosti Optimal Dynamics moderní automatizace rozhodování a optimalizace takzvaného budoucího výnosu (forward yield) umožňují dopravcům efektivněji plánovat celou přepravní síť. Tento technologický přístup pomáhá maximalizovat příjmy na hodinu provozu, což firmám zajišťuje stabilnější a vyšší marže i ve velmi napjatých tržních podmínkách.

Složitost logistických sítí dnes dosahuje úrovně, kterou lidští dispečeři již nedokáží optimálně zpracovat v reálném čase. Algoritmické systémy dokáží analyzovat tisíce proměnných najednou a předvídat budoucí poptávku i kapacitní omezení. Automatizované systémy tak v oblasti komplexní optimalizace vozového parku dosahují prokazatelně lepších finančních výsledků než tradiční lidské rozhodování, což se přímo promítá do celkové ziskovosti logistických operací.

Ceny nafty na světových trzích prudce rostou, což v kombinaci s eskalujícím napětím v Hormuzském průlivu způsobuje vážné narušení globálních dodavatelských řetězců. Podle nejnovější zprávy amerického Ministerstva energetiky (DOE) a vývoje futures na ropu čelí energetické trhy bezprecedentní volatilitě vyvolané geopolitickými faktory.

Tento vývoj má zásadní dopad na odvětví nákladní autodopravy, které se potýká nejen s drahými palivy, ale také s prudkým růstem provozních nákladů. Klíčovým faktorem je mimo jiné dramatické zvýšení mezd řidičů kamionů, které od roku 2020 zaznamenaly astronomický nárůst o 70 %. Kombinace drahé nafty a rostoucích osobních nákladů tak vytváří silný tlak na marže dopravců.

Akcie společnosti Amplitude za posledních šest měsíců oslabily o 5,1 % na současnou cenu 9,70 USD. Výrazně tak zaostaly za indexem S&P 500, který ve stejném období připsal 8,2 %. Analytici před tímto titulem varují a poukazují na tři hlavní rizika, která oslabují jeho dlouhodobý výhled.

Prvním problémem je odchod zákazníků. Míra čisté retence tržeb v prvním čtvrtletí dosáhla pouze 106 %, což sice představuje mírný růst, ale nejlepší SaaS firmy v oboru běžně dosahují hodnot přesahujících 120 %. Druhým varovným signálem je vysoká provozní ztráta způsobená nákladnou strukturou firmy. Průměrná provozní marže za poslední rok činila záporných -26,9 %. Pro udržení tržního podílu musí společnost vynakládat obrovské prostředky, což vyvolává pochybnosti o udržitelnosti jejího růstu.

Třetím negativem je průměrná marže volného peněžního toku (free cash flow). Nedostatek hotovosti výrazně omezuje možnosti firmy reinvestovat do vlastního rozvoje a produktů, což dále snižuje její konkurenceschopnost na dynamickém softwarovém trhu.

Akcie banky JPMorgan ​ Chase dosáhly rekordního maxima a její tržní kapitalizace se ve středu přiblížila k hranici jednoho bilionu dolarů. Tento růst následoval po oznámení rekordního čistého zisku za druhé čtvrtletí roku 2026 ve výši 21,2 miliardy USD, což představuje nejvyšší kvartální zisk v historii amerického bankovnictví. Tržní hodnota banky dosáhla přibližně 935 miliard USD, čímž by se JPMorgan mohla stát vůbec první bankou, která překoná bilionovou hranici.

K vynikajícím výsledkům přispěly silné výnosy z obchodování s akciemi a zisk 4,6 miliardy USD z podílu ve společnosti Visa ​ . Celkové výnosy banky vzrostly meziročně o 27 % na 58,0 miliardy USD. Výnosy z akciových trhů vyskočily o 86 % na 6,0 miliardy USD a poplatky z investičního bankovnictví vzrostly o 30 % na 3,3 miliardy USD. V důsledku silného kvartálu banka zvýšila svůj celoroční výhled čistých úrokových výnosů na přibližně 105,5 miliardy USD.

Rekordní výsledky JPMorgan byly součástí širšího oživení na Wall Street. Pět největších amerických bank – JPMorgan, Goldman Sachs ​ , Bank of America, Citigroup a Wells Fargo – vykázalo za druhé čtvrtletí celkový zisk přibližně 49 miliard USD, což je o 39 % více než ve stejném období předchozího roku.

Akcie společnosti UL Solutions vykázaly za posledních šest měsíců silný růst, když překonaly index S&P 500 o 5,5 %. Aktuálně se obchodují za 87,75 USD, což představuje nárůst o 13,8 %. Tento úspěch podpořily solidní kvartální výsledky, které přitahují pozornost investorů.

Mezi hlavní pozitiva firmy patří expanze marže volného peněžního toku (FCF), která za posledních pět let vzrostla o 5,3 procentního bodu. Za posledních 12 měsíců dosáhla FCF marže 14,5 %. Společnost navíc vykazuje vysokou kapitálovou efektivitu s průměrnou čtyřletou návratností investovaného kapitálu (ROIC) ve výši 27,8 %, což ji řadí ke špičce v sektoru komerčních služeb.

Varovným signálem je však klesající ziskovost. Upravená provozní marže podniku se za posledních pět let snížila o 6,1 procentního bodu na aktuálních 19,9 % za posledních 12 měsíců. Tento pokles vyvolává otázky ohledně kontroly nákladů, jelikož růst výnosů nedokázal přinést očekávané úspory z rozsahu.

Americký rezidenční trh v současnosti prochází výrazným ochlazením. Vysoké úrokové sazby hypoték společně s vysokými cenami nemovitostí dramaticky zpomalily prodeje domů po celé zemi. Někteří prodejci jsou kvůli nedostatku kupců nuceni přistoupit k opakovanému snižování cen, aby vůbec získali nějakou nabídku. Podle aktuálních dat společnosti Zillow muselo cenu své nemovitosti snížit přibližně 26 % prodejců v USA.

Nejdéle trvá prodej domů v Miami a New Orleans. Pokud jde o samotné snižování cen, největší podíl zlevněných nemovitostí vykazuje Raleigh v Severní Karolíně, následovaný Denverem a Salt Lake City. Problémy s přilákáním kupců však mají i dříve velmi populární trhy jako Seattle. Například v oblasti Bostonu byl zaznamenán nejvýraznější meziroční nárůst doby, po kterou domy zůstávají v nabídce, než se prodej uskuteční.

Společnost Amneal Pharmaceuticals zažila úspěšné období, když od července 2021 vykázala výnos 283 %, čímž výrazně překonala index S&P 500 s růstem o 72,3 %. Za posledních šest měsíců akcie posílily o 26,6 % na současných 16,70 USD. Navzdory silným historickým výsledkům však analytici upozorňují na rostoucí rizika spojená s budoucím vývojem firmy.

Hlavním varovným signálem je očekávané zpomalení růstu tržeb v příštích 12 měsících na pouhých 2,6 %, což představuje prudký pokles oproti pětiletému průměru 8,7 %. Dalším negativem je stagnující marže volného peněžního toku, která za posledních 12 měsíců dosáhla 8,9 %. Ukazatel návratnosti investovaného kapitálu (ROIC) s pětiletým průměrem 4,9 % navíc zaostává za běžnými kapitálovými náklady v sektoru zdravotnictví, což značí nízkou efektivitu investic.

Při aktuálním ocenění na úrovni 18,4násobku očekávaného zisku (forward P/E) se akcie zdají být oceněny spravedlivě. Vzhledem k popsaným fundamentálním problémům je však potenciál pro další růst omezený a investoři by se měli poohlédnout po atraktivnějších alternativách.

Akcie společnosti Hope ​ Bancorp zaznamenaly za posledních šest měsíců úspěšné období, když vzrostly o 14,3 % na 13,40 USD a překonaly index S&P 500 o 6,1 %. Navzdory tomuto krátkodobému růstovému trendu však analytici varují před slabými fundamenty banky a doporučují investorům zvýšenou opatrnost.

Mezi hlavní varovné signály patří čistý úrokový výnos, který za posledních pět let rostl průměrným ročním tempem pouhé 1 %. Čistý zisk na akcii (EPS) ve stejném období klesal o 2,2 % ročně, přestože celkové výnosy rostly o 1,8 %. To ukazuje na klesající profitabilitu společnosti při její expanzi. Hmatatelná účetní hodnota na akcii (TBVPS) navíc v posledních dvou letech stagnuje na úrovni kolem 13,73 USD.

Titul se sice aktuálně obchoduje při forwardovém násobku P/B na úrovni 0,7x, což se může zdát opticky levné, avšak riziko dalšího poklesu kvůli slabým fundamentům zůstává vysoké. Na trhu se v současnosti nacházejí mnohem atraktivnější investiční příležitosti.

Čínský úřad pro kyberprostor schválil zavedení služby Apple ​ Intelligence v Číně. Americká společnost Apple bude na tamním trhu spolupracovat s místními partnery. Společnost Alibaba potvrdila, že její model umělé inteligence Qwen bude integrován přímo do operačních systémů iOS, iPadOS, macOS a visionOS pro čínské uživatele. Apple na vývoji funkcí pro čínské uživatele iPhonů spolupracuje také se společností Baidu.

Schválení regulačními orgány ukončilo dlouhé čekání čínských spotřebitelů. Ve druhém čtvrtletí vzrostly dodávky produktů Apple v Číně o 24,4 % ve srovnání se stejným obdobím předchozího roku. Na zprávu o dohodě reagovaly pozitivně také finanční trhy, když akcie společnosti Alibaba kótované v USA vzrostly před středečním otevřením trhu přibližně o 4 %.

Tento krok přichází v době rostoucího technologického napětí mezi USA a Čínou. Apple již dříve představil novou verzi asistentky Siri poháněnou systémem Google ​ Gemini, která má na podzim dorazit s iOS 27, přičemž dostupnost v Číně byla dosud odložena právě kvůli regulatorním požadavkům, které se středečním schválením podařilo vyřešit.

Akcie společnosti PayPal ​ posílily v předobchodní fázi o téměř 19 % na hodnotu 56,29 USD. Důvodem prudkého růstu jsou zprávy, že platební startup Stripe a investiční skupina Advent International podaly společnou nabídku na převzetí firmy za více než 53 miliard USD. Obě kupující strany by v PayPalu držely stejný podíl.

Stripe a Advent nabízejí za jednu akcii 60,50 USD, což představuje prémii téměř 28 % oproti úterní zavírací ceně. Navrhovaná cena je však výrazně nižší než loňská hodnota 78,22 USD a tvoří necelou pětinu historického maxima 308,52 USD z července 2021. Akvizice by výrazně posílila spotřebitelskou divizi Stripe Link, která má 250 milionů uživatelů, zatímco PayPal disponuje 439 miliony aktivních účtů.

Thomas Hayes ze společnosti Great Hill Capital, která drží v PayPalu podíl 0,06 %, uvedl, že nabídka firmu podhodnocuje vzhledem k jejímu silnému volnému peněžnímu toku a zlepšujícím se maržím. Podle něj by i nabídka nad 80 USD za akcii představovala výrazný diskont oproti potenciální hodnotě společnosti. Dotčené firmy se k situaci odmítly vyjádřit.

Investoři by měli být obezřetní u drahých akciových titulů, které mají ve svých cenách již započítána vysoká očekávání. Analýza ukazuje na tři populární společnosti, které čelí výrazným provozním rizikům a jejichž ocenění nemusí být dlouhodobě udržitelné.

Prvním titulem je společnost Amkor Technologies (AMKR ​ ), která se obchoduje za cenu 71,15 USD s ukazatelem forward P/E ve výši 30,4x. Přestože firma vykazuje pětiletý anualizovaný růst tržeb o 6,2 %, její hrubá marže dosahuje pouze 14,3 %, což je pod úrovní konkurentů. Zvýšená investiční aktivita navíc tlačí na její slabou marži volného peněžního toku, která činí pouze 2,9 %.

Další rizikovou akcií je Inspire Medical Systems (INSP ​ ) s forward P/E 54,6x při ceně 49,67 USD za akcii. Firma s relativně malou příjmovou základnou ve výši 915,2 milionu USD čelí náročnému tržnímu prostředí. Odhaduje se, že v příštích 12 měsících dojde k poklesu tržeb o 8 %.

Třetici uzavírá Warby Parker (WRBY ​ ) s vysokým ukazatelem forward P/E 54,1x. Společnost s tržbami 890,6 milionu USD doplácí na nedostatečné měřítko podnikání, což se dlouhodobě odráží v provozních ztrátách a záporné návratnosti kapitálu.

Hledání podhodnocených titulů s pevnými základy je pro hodnotové investory klíčové. Analýza odhaluje dvě atraktivní příležitosti a jedno varování. Společnost Sprinklr (CXM ​ ), poskytující cloudový software pro správu zákaznické zkušenosti, čelí zpomalení poptávky s očekávanými stagnujícími tržbami a slabým průměrným růstem fakturace o 5,3 % za poslední rok. Při ceně 5,62 USD za akcii se obchoduje za 1,6násobek forward P/S, což z ní dělá titul, kterému je lepší se vyhnout.

Naopak nákupním tipem s robustními fundamenty je doručovací platforma Instacart (CART ​ ). Při ceně 47,50 USD se obchoduje za atraktivní forward EV/EBITDA ve výši 8,9x. Firma těží z těžko napodobitelného modelu s hrubou marží 74,1 %, zdravé EBITDA marže 28,3 % a nárůstu marže volného peněžního toku o 12,5 procentního bodu. Druhou příležitostí je technologická a poradenská společnost Grid Dynamics (GDYN ​ ), která pomáhá s modernizací procesů a obchoduje se s příznivým forward P/E na úrovni 12,8x.

Společnosti Stripe a Advent International podaly společnou nabídku na převzetí platebního giganta PayPal ​ za 60,50 USD za akcii. Tato nabídka oceňuje firmu na více než 53 miliard USD, což představuje 28% prémii oproti úterní zavírací ceně. Návrh s přislíbeným bankovním financováním ve výši přibližně 50 miliard USD počítá s rovným vlastnickým podílem obou kupujících bez plánů na rozdělení společnosti. Akcie PayPal v reakci na zprávu posílily v předobchodní fázi o přibližně 16 %.

PayPal v současnosti prochází restrukturalizací pod vedením nového generálního ředitele Enrique Lorese. V rámci úsporných opatření plánuje firma během dvou až tří let propustit zhruba 20 % zaměstnanců (přibližně 4 760 pozic) a dosáhnout ročních úspor ve výši alespoň 1,5 miliardy USD. V prvním čtvrtletí společnost vykázala tržby 8,35 miliardy USD a objem zpracovaných transakcí vzrostl o 8 % na 464 miliard USD.

Tržní kapitalizace PayPal se propadla z historického maxima 360 miliard USD v roce 2021 na letošní minimum kolem 36 miliard USD. Za posledních 12 měsíců akcie odepsaly více než 40 % své hodnoty v důsledku zpomalujícího růstu a silné konkurence ze strany služeb jako Apple ​ Pay a Google ​ Pay.

Bankovní sektor za posledních šest měsíců vzrostl o 8,6 %, což kopíruje vývoj indexu S&P 500. Přestože rostoucí úrokové sazby a silná poptávka po úvěrech zvyšují ziskovost odvětví, tradiční instituce čelí silnému tlaku ze strany fintechových konkurentů. Analytici proto varují před investicemi do dvou konkrétních bankovních titulů.

Prvním z nich je společnost United Bankshares (UBSI ​ ) s tržní kapitalizací 6,35 miliardy USD. Její čistý úrokový výnos rostl v posledních pěti letech pouze o 8,8 % ročně a zisk na akcii (EPS) se zvyšoval o pouhých 2,5 % ročně. Očekávaný růst hmotné účetní hodnoty na akcii pro příštích 12 měsíců je 5,9 %, což signalizuje zpomalení ziskovosti. Akcie se obchodují za 46,18 USD, tedy při forwardovém násobku P/B ve výši 1,1x.

Druhým varovným titulem je National Bank Holdings (NBHC ​ ) s tržní kapitalizací 2,02 miliardy USD. Tržby této společnosti rostly v posledních dvou letech pouze o 2,5 % ročně a EPS za posledních pět let stagnoval. Její roční růst hmotné účetní hodnoty na akcii činil v posledních pěti letech 2,1 %, což zaostává za oborovým standardem. Akcie se prodává za 45,02 USD, což rovněž odpovídá forwardovému P/B 1,1x.

Skupina 26 zaměstnanců žaluje společnost Meta ​ u federálního soudu v Kalifornii. Tvrdí, že firma využila systémy umělé inteligence a algoritmy k výběru lidí pro propouštění, což nespravedlivě zasáhlo zaměstnance na mateřské, rodičovské nebo nemocenské dovolené. Tyto škrty jsou součástí dříve oznámeného propouštění, které se týká přibližně 8 000 pracovníků, což představuje asi 10 % celkové pracovní síly společnosti.

Žaloba uvádí, že Meta používala k hodnocení výkonu interní systémy AI, sledování aktivity a metriky využití AI tokenů. Tyto algoritmy však podle žalobců nezohledňovaly chráněné volno, takže zaměstnanci na dovolené logicky nemohli dosáhnout požadovaných výsledků a byli propuštěni přednostně. Odchody dotčených zaměstnanců mají začít 22. července.

Společnost Meta veškerá obvinění odmítá s tím, že žaloba postrádá faktický základ. Podle vyjádření firmy o personálních otázkách a řízení pracovní síly rozhodovali výhradně lidé, nikoliv umělá inteligence.

Průmyslový sektor v posledním období zaostává za širším trhem, když jeho šestiměsíční výnos 5,9 % zaostal za růstem indexu S&P 500 o 8,2 %. V tomto odvětví však existují tři tituly s výrazným rizikovým profilem, kterým by se investoři měli raději vyhnout.

Prvním je logistická společnost Landstar. Její tržby za poslední dva roky klesaly o 2,8 % ročně a zisk na akcii (EPS) se za posledních pět let snižoval o 8,1 % ročně. Při ceně 211,33 USD se akcie obchodují s vysokým forwardovým P/E násobkem 34,3x.

U dodavatele pro obranný průmysl Mercury Systems je varovným signálem pětiletý růst tržeb pouhých 1,7 % ročně. Tento nevýrazný růst navíc vymazaly emise nových akcií, kvůli nimž EPS klesal o 13,6 % ročně. Při ceně 100,30 USD za akcii dosahuje forwardové P/E extrémní hodnoty 70x.

Posledním rizikovým titulem je strojírenská firma Kennametal. Její tržby za poslední dva roky rostly pouze o 2 % ročně a organický růst zaostává za standardy odvětví. Podprůměrná návratnost kapitálu navíc naznačuje, že se vedení společnosti potýká s hledáním efektivních investičních příležitostí.

Americký zdravotnický konglomerát Johnson ​ & Johnson překonal ve druhém čtvrtletí odhady Wall Street pro tržby i zisk, a to díky silnému růstu své farmaceutické divize. Společnost v návaznosti na tyto výsledky zvýšila svůj celoroční finanční výhled.

Tržby za druhé čtvrtletí vzrostly meziročně o 6,6 % na 25,31 miliardy USD, čímž překonaly průměrný odhad analytiků ve výši 25,05 miliardy USD. Upravený zisk na akcii (EPS) dosáhl 2,90 USD, což představuje meziroční nárůst o 4,7 % a překonání očekávání trhu na úrovni 2,85 USD. Společnost nyní očekává celoroční tržby ve střední hodnotě 101,1 miliardy USD (oproti předchozím 100,8 miliardy USD) a upravený zisk na akcii ve střední hodnotě 11,68 USD.

Klíčovým motorem růstu byla farmaceutická divize s tržbami 16,38 miliardy USD. Prodej léku Tremfya vzrostl o 72,5 % na 2 miliardy USD, zatímco přípravek na léčbu rakoviny krve Darzalex vygeneroval tržby 4,2 miliardy USD. Naopak zdravotnická technologická divize vykázala tržby ve výši 8,93 miliardy USD, což mírně zaostalo za odhady, mimo jiné kvůli poklesu prodejů srdečních pump Abiomed o 2 %.

Ceny ropy ve středu vzrostly přibližně o 2 % v reakci na vyostření konfliktu na Blízkém východě poté, co americký prezident Donald Trump obnovil námořní blokádu íránských přístavů. Íránské revoluční gardy následně pohrozily uzavřením dalších exportních koridorů. Severomořský Brent si připsal 1,71 USD, tedy 2 %, na 86,44 USD za barel, zatímco americká lehká ropa WTI vzrostla o 1,43 USD (1,8 %) na 80,77 USD za barel.

Blokáda výrazně zpřísňuje situaci na trhu, jelikož íránský export ropy v posledních dvou týdnech činil 1,5 až 2 miliony barelů denně. Podle odhadů Goldman Sachs klesl export z Perského zálivu v minulém týdnu pod 50 % předválečné úrovně na přibližně 11 milionů barelů denně. Pokud bude obnova exportu stagnovat, banka odhaduje, že by cena Brentu mohla ve čtvrtém čtvrtletí letošního roku překročit 110 USD za barel.

Napětí dále eskalovalo po nových amerických náletech v Hormuzském průlivu a zprávách o íránských útocích drony na americké pozice v Jordánsku, což bezprostředně ohrožuje klíčové globální trasy pro přepravu ropy.

Společnost Alcoa a vlády Austrálie, Japonska a Spojených států schválily konečné investiční rozhodnutí o výstavbě závodu na výrobu galia v rafinérii oxidu hlinitého Wagerup v západní Austrálii. Cílem projektu je diverzifikovat globální dodavatelské řetězce tohoto kritického minerálu, který je nezbytný pro polovodiče, moderní elektroniku a obranné technologie. Projekt reaguje na dominanci Číny, která ovládá většinu celosvětové produkce a v posledních letech zpřísnila exportní kontroly.

Nový závod bude vlastnit a provozovat společnost Alcoa. Extrakce galia bude probíhat přímo v rámci stávajícího procesu rafinace oxidu hlinitého, což eliminuje potřebu otevírat nový samostatný důl. Generální ředitel společnosti William Oplinger uvedl, že tato investice posílí bezpečnost dodávek klíčových surovin. Alcoa zároveň potvrdila, že její finanční účast na projektu nebude mít materiální dopad na její celkovou finanční pozici ani na provozní výsledky.

Investoři vyhledávající skryté příležitosti na akciovém trhu by se měli zaměřit na segment společností s nízkou tržní kapitalizací. Zatímco strojírenská společnost Astec s tržní kapitalizací 1,29 miliardy USD představuje zajímavý titul ke sledování, u dalších dvou firem je na místě opatrnost.

Prvním varovným signálem je zdravotnická společnost Haemonetics s tržní kapitalizací 3,38 miliardy USD. Firma se potýká se stagnujícími prodeji v posledních dvou letech a nedostatečným rozsahem distribuce při tržbách 1,33 miliardy USD. Její akcie se obchodují za 74,41 USD při forwardovém P/E 14,8x, přičemž k nastartování rychlejšího růstu může firma potřebovat strategické změny nebo fúze a akvizice.

Druhým titulem k prodeji je Bank of Hawaii s tržní kapitalizací 3,25 miliardy USD. Banka vykazuje podprůměrný pětiletý růst čistého úrokového výnosu o 2,8 % ročně a její čistá úroková marže dosahuje pouhých 2,4 %, což signalizuje nízkou ziskovost úvěrů. Při ceně akcie 78,68 USD a forwardovém P/B na úrovni 2x zaostává za konkurencí také roční růst zisku na akcii o hodnotě 2,4 %.

Analýza společnosti StockStory hodnotí ziskové firmy, které úspěšně kombinují růst a marže. Výrobce ekologických podlahových krytin Interface vykazuje skvělé výsledky s provozní marží 12,2 %. Za poslední dva roky společnost dosáhla ročního růstu zisku na akcii o 33,7 %, což výrazně překonalo růst tržeb. Její marže volného peněžního toku se za posledních pět let zvýšila o 7,2 procentního bodu. Akcie se aktuálně obchodují za 32,95 USD s poměrem ceny k tržbám (P/S) ve výši 1,3x.

Naopak poskytovatel herních zařízení Accel Entertainment s provozní marží 8 % zaostává. Kvůli slabé poptávce po terminálech a neuspokojivým prodejům klesá návratnost kapitálu. Slabá marže volného peněžního toku na úrovni 4,9 % za poslední dva roky navíc výrazně omezuje prostor pro investice i dividendy. Při ceně 12,46 USD se akcie obchodují za 13,5násobek očekávaného zisku (forward P/E). Přehled uzavírá distributor léčiv McKesson s provozní marží 1,5 %.

Ačkoli je ziskovost pro dlouhodobý úspěch klíčová, sama o sobě nestačí. Analytická platforma StockStory identifikovala jednu perspektivní ziskovou společnost s dlouhodobou výdrží a dvě firmy, které mohou mít potíže udržet krok s konkurencí.

Mezi varovné tituly patří řetězec rychlého občerstvení El Pollo Loco ​ , jehož provozní marže GAAP činí 9,1 %. Společnost čelí slabým srovnatelným tržbám za poslední dva roky a její očekávaný růst tržeb na příštích 12 měsíců je pouze 2 % při nízké příjmové základně 497,1 milionu dolarů. Akcie se obchodují za 16,56 USD s forward P/E 17x. Dalším rizikovým titulem je Planet Fitness s provozní marží 29,9 %. Firma se potýká s klesajícími srovnatelnými tržbami a očekává se pokles marže volného peněžního toku o 6,6 procentního bodu. Akcie se obchodují za 50,98 USD s forward P/E 15,6x.

Naopak pozitivně hodnoceným titulem je společnost Maximus, která poskytuje provozní služby a technologická řešení pro vládní agentury. S provozní marží GAAP ve výši 10,2 % a téměř 50 lety zkušeností představuje stabilní investiční příležitost.

Akcionáři kanadské společnosti ARC Resources Ltd. drtivou většinou schválili dříve oznámenou akvizici ze strany energetického gigantu Shell. Na úterní mimořádné valné hromadě hlasovalo pro transakci přibližně 99,54 % odevzdaných hlasů. Tím byl překonán klíčový milník pro úspěšné dokončení obchodu.

Transakce již získala několik důležitých regulatorních schválení, včetně povolení podle kanadského zákona o hospodářské soutěži a amerického antimonopolního zákona Hart-Scott-Rodino. Dalším zásadním krokem bude soudní slyšení u Court of King's Bench of Alberta, které je naplánováno na 15. července.

Pokud soud a zbývající orgány transakci schválí, ARC Resources očekává dokončení akvizice ve druhé polovině roku 2026. Následně budou akcie společnosti staženy z torontské burzy. Pro Shell představuje tato akvizice významné rozšíření jeho kanadského portfolia v oblasti těžby a posílení pozice v bohaté formaci Montney, která patří k nejproduktivnějším ložiskům zemního plynu a kondenzátů v Severní Americe.

Americký výrobce procesorů Intel ​ se rozhodl využít nejmodernější litografické stroje od nizozemské společnosti ASML ​ pro výrobu části svých chystaných procesorů pro notebooky s kódovým označením Panther Lake. Společnost začala po experimentech z roku 2024 nasazovat technologii High NA EUV (extrémní ultrafialová litografie s vysokou numerickou aperturou). Tento krok má oběma firmám pomoci optimalizovat procesy a efektivněji využívat tato vysoce pokročilá zařízení.

Nová zařízení High NA EUV jsou technologicky velmi náročná na integraci do masové produkce a jedno takové zařízení stojí přibližně 400 milionů dolarů, což je dvakrát více než standardní EUV stroje. Intel plánuje tuto technologii využít pro specifické vrstvy čipů vyráběných pokročilým výrobním procesem 18A. První z těchto strojů získala společnost v roce 2024 pro své výzkumné a vývojové centrum v Hillsboro v Oregonu.

Nizozemský dodavatel zařízení pro výrobu čipů ASML ​ ve druhém čtvrtletí překonal očekávání trhu a díky silné poptávce po umělé inteligenci (AI) zvýšil svůj finanční výhled na rok 2026. Společnost nově očekává celoroční čisté tržby v roce 2026 ve výši 43 až 45 miliard eur, což představuje nárůst o 16 % oproti původnímu odhadu 36 až 40 miliard eur.

Tržby za druhé čtvrtletí dosáhly 9,33 miliardy eur a překonaly odhady analytiků ve výši 8,80 miliardy eur. Čistý zisk vykázal hodnotu 2,92 miliardy eur, což bylo rovněž nad očekávanými 2,62 miliardami eur. Generální ředitel Christophe Fouquet poukázal na extrémně silný příjem objednávek hnaný poptávkou po AI čipech.

Společnost, která je jediným výrobcem pokročilých litografických systémů EUV, plánuje v příštích dvou letech zvýšit kapacitu výroby těchto klíčových strojů i systémů DUV pro méně pokročilé čipy o 30 % ročně. Mezi hlavní zákazníky navyšující kapacity patří TSMC, Samsung, SK Hynix či Micron. Společnost Intel ​ navíc jako první využije nový High-NA nástroj od ASML pro výrobu svých pokročilých čipů Panther Lake.

Asijské akciové trhy uprostřed týdne převážně posilovaly a navázaly tak na růst na Wall Street. Pozitivní sentiment podpořily nejnovější údaje o inflaci v USA, která v minulém měsíci vzrostla meziročně o 3,5 %. To bylo méně, než očekávali ekonomové, což zmírnilo tlak na Federální rezervní systém ohledně zvyšování úrokových sazeb. Obchodníci nyní vidí méně než 17% šanci na další růst sazeb na nadcházejícím zasedání.

Jihokorejský index Kospi vzrostl o 7,1 % na hodnotu 7 343,37 bodu díky oživení v sektoru polovodičů. Japonský Nikkei 225 si připsal 0,9 % na 68 353,91 bodu a hongkongský Hang Seng zpevnil o 1,6 % na 24 721,10 bodu. Naopak čínský Shanghai Composite oslabil o 0,4 % na 3 952,04 bodu poté, co tamní hospodářský růst ve druhém čtvrtletí zpomalil na 4,3 % z předchozích 5 %.

V USA index S&P 500 posílil o 0,4 % na 7 543,59 bodu a technologický Nasdaq vzrostl o 0,9 % na 26 107,01 bodu. Trh podpořilo oživení velkých technologických titulů, jako jsou Micron Technology s růstem o 4,9 % a Nvidia ​ s růstem o 4,1 %. Celkovou náladu však mírnily obavy z vojenského napětí mezi USA a Íránem v Hormuzském průlivu, což vyhnalo ropu Brent o 1,15 USD výše na 85,88 USD za barel.

Čína úspěšně čelí ropným šokům a rostoucím cenám pohonných hmot díky masivnímu rozvoji elektrické taxislužby a spolujízdy. V květnu zaznamenaly tyto služby v zemi celkem 3,05 miliardy jízd, což představuje nárůst o 6 % od konce února, kdy začal konflikt s Íránem. Tento trend je poháněn levnými elektromobily a přílivem nových řidičů, což stlačuje ceny jízdného dolů.

Podle čínského ministerstva dopravy je již přibližně polovina z 1,3 milionu vozů taxi na elektrický pohon, přičemž ve velkých městech se tento podíl blíží 100 %. Hlavní platforma pro spolujízdu Didi má ve své flotile 8 milionů vozidel na alternativní pohon, přičemž elektromobily zajišťují 75 % ujetých kilometrů. V důsledku toho Čína v květnu spotřebovala o 10 % méně benzínu a o 14 % méně nafty než v předchozím roce.

Tato flexibilita pomohla Číně snížit dovoz ropy, který v červnu meziročně klesl o 41 %, aniž by musela výrazně čerpat ze svých strategických rezerv. Tímto krokem Čína uvolnila surovinu na globálním trhu a pomohla udržet ceny ropy pod kontrolou.

Akcie globální finanční skupiny Citigroup oslabily a uzavřely obchodní den s poklesem o 5,3 % na hodnotě 133,29 USD. Přestože banka vykázala silné výsledky za druhé čtvrtletí, kdy výnosy meziročně vzrostly o 14 % na 24,77 miliardy USD a zisk na akcii (EPS) dosáhl 3,15 USD oproti konsensu 2,74 USD, investory zklamal budoucí výhled. Společnost sice zvýšila dividendu o 12 % a spustila program zpětného odkupu akcií v hodnotě 30 miliard USD, trh se však zaměřil na budoucí ziskovost.

Hlavním důvodem poklesu bylo rozhodnutí vedení ponechat celoroční výhled návratnosti hmotného kmenového kapitálu (RoTCE) na úrovni 10 % až 11 %. Vzhledem k tomu, že banka v prvním pololetí dosáhla návratnosti 13,1 %, toto rozhodnutí matematicky znamená, že ve druhé polovině roku klesne RoTCE do rozmezí 6,9 % až 8,9 %. Očekávané zpomalení ziskovosti souvisí s plánovaným zvýšením investičních výdajů na konci roku, což vytvoří tlak na marže banky.

Silné výsledky velkých investičních bank za druhé čtvrtletí, poháněné oživením v oblasti fúzí a akvizic (M&A) a upisování akcií (IPO), výrazně posílily akcie ve finančním sektoru. Tento pozitivní trend, který finanční ředitel JPMorgan ​ označil za rozkvět pro uzavírání transakcí, pomohl překonat očekávání například bance Goldman Sachs ​ a nastartoval růst dalších specializovaných poradenských firem.

Akcie investiční banky Piper Sandler vzrostly o 3,2 %, zatímco konkurenční PJT ​ si připsala 4 %. Pro PJT jde o významný pohyb, neboť akcie této společnosti vykazují obvykle nízkou volatilitu. K růstu PJT přispělo i nedávné úspěšné restrukturalizování společnosti STG Logistics pod jejím poradenským vedením a zvýšení cílové ceny od analytika UBS na 162 USD ze 160 USD při zachování neutrálního doporučení.

Akcie PJT od začátku roku sice oslabily o 2,8 % a při ceně 164,72 USD se obchodují 13,9 % pod svým 52týdenním maximem 191,42 USD z ledna 2026, dlouhodobí investoři jsou však v zisku. Investice 1 000 USD před pěti lety by dnes měla hodnotu 2 290 USD.

Silné výsledky velkých finančních institucí za druhé čtvrtletí, poháněné nárůstem výnosů z investičního bankovnictví, vyvolaly v odpolední seanci růst řady akcií. Podle finančního ředitele JPMorgan ​ zažívá trh fúzí a akvizic (M&A) a primárních veřejných nabídek (IPO) nejlepší období od roku 2021. Tento pozitivní trend potvrdila i banka Goldman Sachs ​ , jejíž zisk překonal očekávání díky oživení korporátních transakcí.

Tento vývoj výrazně podpořil akcie investičních poradenských firem. Akcie společnosti Moelis vzrostly o 4,4 %, zatímco konkurenční Lazard si připsala 5 %. Pro Lazard jde o další úspěch po nedávném nárůstu o 4,4 % před pěti dny, kdy byla firma jmenována finančním poradcem společnosti Warburg Pincus v transakci soukromého kapitálu v hodnotě 3,6 miliardy dolarů.

Navzdory aktuálnímu růstu jsou akcie Lazard od začátku roku stále níže o 12,8 %. Při ceně 43,37 USD za akcii se obchodují 24,9 % pod svým 52týdenním maximem 57,75 USD. Oživení v sektoru M&A však signalizuje silný zájem o korporátní transakce a kapitálové investice napříč celým trhem.

Akcie polovodičových společností výrazně posílily po zveřejnění červnové inflace v USA a nečekaném varování společnosti IBM ​ ohledně kapitálových výdajů. Meziroční jádrová inflace v USA klesla na 2,6 % oproti očekávaným 2,9 %, což otevírá dveře k uvolnění měnové politiky Federálního rezervního systému. Generální ředitel IBM navíc uvedl, že klienti přesouvají své rozpočty směrem k serverům, úložištím a pamětem, aby si zajistili infrastrukturu pro umělou inteligenci. To potvrzuje, že výdaje na AI hardware neklesají, ale spíše vytlačují výdaje na podnikový software.

Tento silný fundamentální impuls pozitivně ovlivnil řadu titulů v sektoru. Akcie společnosti Microchip Technology vzrostly o 3,2 % a akcie onsemi si připsaly 3,5 %. Optimismus na trhu dále podpořily masivní investice do výrobních kapacit. Intel ​ oznámil investici ve výši 5 miliard eur do svého závodu v Irsku na zvýšení produkce procesorů Xeon 6 a Tower Semiconductor rozšiřuje své výrobní kapacity v Japonsku. Trh tyto zprávy vnímá jako silný nákupní signál před blížícím se zveřejněním kvartálních výsledků giganta TSMC.

Zápis z měnověpolitického zasedání Bank of Japan (BOJ) ukázal, že šokující zavedení záporných úrokových sazeb v lednu 2016 vyvolalo ostrou kritiku uvnitř samotné bankovní rady. Rozhodnutí, které bylo schváleno těsným poměrem hlasů 5-4, odhalilo hluboké rozpolcení rady vůči agresivní politice tehdejšího guvernéra Haruhiko Kurody.

Kurodův návrh účtovat 0,1% úrok z části vkladů komerčních bank u centrální banky narazil na silný odpor. Člen rady Takehiro Sato varoval, že tento krok by mohl vtáhnout Japonsko do zbytečné měnové války s Evropskou centrální bankou s cílem devalvovat měny a mohl by poškodit domácí bankovní systém. Další členové rady označili opatření za uspěchané, nedotažené a neúčinné pro reálnou podporu úvěrů a kapitálových výdajů.

Rozhodnutí tehdy šokovalo globální trhy, protože přišlo jen několik dní poté, co Kuroda možnost záporných sazeb v parlamentu veřejně vyloučil. BOJ toto radikální stimulační opatření ukončila až v roce 2024 pod vedením současného guvernéra Kazuo Uedy.

Čínská ekonomika ve druhém čtvrtletí letošního roku zpomalila. Podle středečních údajů tamní vlády vzrostl hrubý domácí produkt v období od dubna do června meziročně o 4,3 %. To představuje oslabení oproti pětiprocentnímu tempu růstu z předchozího kvartálu. Zpomalení přichází navzdory silnému exportu, který táhne rozmach umělé inteligence a robustní poptávka po čínských elektromobilech. Vývoz se v prvním pololetí meziročně zvýšil o 17,6 %, avšak celkový hospodářský výkon brzdily slabé domácí výdaje a nízké investice.

Pro celý rok 2026 si čínští představitelé stanovili růstový cíl v rozmezí 4,5 % až 5 %, což je méně než loňských 5 %. Mezinárodní měnový fond nedávno zvýšil svou prognózu letošního růstu Číny o 0,2 procentního bodu na 4,6 %, nicméně v roce 2027 očekává další zpomalení tempa na 4,1 %.

Čínská ekonomika ve druhém čtvrtletí letošního roku výrazně zpomalila. Podle středečních oficiálních údajů vzrostl hrubý domácí produkt meziročně o 4,3 %, čímž zaostal za očekáváním analytiků oslovených agenturou Reuters, kteří předpovídali růst o 4,5 %. V prvním čtvrtletí čínské hospodářství expandovalo o 5,0 %. Aktuální tempo růstu je nejpomalejší od čtvrtého čtvrtletí roku 2022, kdy se země potýkala s pandemií covidu-19.

Mezičtvrtletně HDP ve druhém kvartále vzrostl o 0,9 %, což odpovídá odhadům trhu, avšak představuje to zpomalení oproti 1,3% růstu v předchozím období. Za slabším výkonem stojí především nízká domácí poptávka a ropný šok spojený s válkou v Íránu, které převážily nad silnou průmyslovou výrobou a exportem. Čínští představitelé tak čelí rostoucí nerovnováze mezi silnou nabídkou taženou exportem a slabými výdaji domácností.

AI cloudová společnost CoreWeave zkoumá možnost využití finančních derivátů k zajištění proti budoucímu poklesu cen paměťových a úložných čipů. Tento krok ukazuje, jak silně boom umělé inteligence propojil poskytovatele cloudových služeb s volatilním trhem s polovodiči. Aby si CoreWeave zajistila stabilní dodávky při vysoké poptávce, podepsala dlouhodobé smlouvy s výrobci jako Micron a SanDisk.

Tyto dohody garantují dodavatelům minimální cenové dno. To sice chrání výrobce čipů před poklesem trhu, ale cloudové firmy vystavuje riziku, že budou v případě propadu cen platit výrazně nadtržní hodnoty. Vedení CoreWeave proto zvažuje nákup prodejních opcí (put options) či jiných derivátů k hedgingu proti poklesu akcií výrobců čipů. Jednání jsou v rané fázi a žádné obchody zatím nebyly realizovány. Odvětví pamětí je cyklické a zvýšené ceny obvykle klesají po spuštění nových výrobních kapacit, což výrobci jako SK Hynix a Micron plánují na začátek roku 2028.

Čína výrazně ovlivňuje globální trh s ropou využitím svých zásob. Podle Mezinárodní energetické agentury (IEA) čínské rafinerie v červnu odčerpaly ze svých zásob 41 milionů barelů ropy, což je jeden z největších měsíčních poklesů v historii. Tento krok umožnil zemi překonat prudký nárůst cen ropy z Blízkého východu způsobený konfliktem. Dovoz po moři v květnu klesl na 6,78 milionu barelů denně (bpd) z dubnových 8,5 milionu bpd, což je hluboko pod průměrem roku 2025, který činil 10,66 milionu bpd.

Čínské rafinerie v květnu disponovaly více než 300 miliony barelů ropy v zásobách, což jim umožnilo pokrýt výpadek dovozu. Snížený zájem Číny vytvořil přebytek ropy z Perského zálivu v Asii. V reakci na to společnost Saudi Aramco snížila cenu své klíčové ropy Arab Light pro asijské odběratele o 4 USD za barel pro červnové dodávky, o dalších 6 USD pro červenec a o 11 USD pro srpen, čímž se dostala na diskont 1,50 USD vůči benchmarku Oman-Dubai.

Maloobchodní řetězec Trader Joe’s se sídlem v Kalifornii pokračuje ve své růstové strategii a v nadcházejících měsících plánuje otevřít 5 nových prodejen ve 3 amerických státech. Nové pobočky vzniknou v Kalifornii, Illinois a Marylandu. Tento krok navazuje na silný růstový trend společnosti, která v současnosti působí již ve 42 státech USA.

Expanze reaguje na trvale rostoucí poptávku spotřebitelů po levnějších potravinách privátních značek. Od začátku roku 2026 řetězec úspěšně zahájil provoz v řadě dalších lokalit, včetně Arizony, Connecticutu, Floridy, Georgie, Louisiany a New Yorku. Konkrétní data otevření nově oznámených prodejen však společnost zatím nezveřejnila. Tento stabilní rozvoj potvrzuje silnou pozici diskontního řetězce na vysoce konkurenčním americkém trhu s potravinami.

Akcie v polovodičovém sektoru zaznamenaly výrazný nárůst po zveřejnění červnové inflace v USA a nečekané zprávě od společnosti IBM ​ , která potvrdila neutuchající zájem o hardware pro umělou inteligenci. Jádrová inflace meziměsíčně stagnovala, přičemž meziroční tempo růstu kleslo na 2,6 % oproti očekávaným 2,9 %, což pro trhy představuje pozitivní signál k možnému snižování úrokových sazeb.

Generální ředitel IBM navíc uvedl, že klienti masivně přesouvají své rozpočty směrem k serverům, úložištím a pamětem, aby si zajistili infrastrukturu pro AI před očekávaným zdražením. Pozitivní sentiment v sektoru podpořily také zprávy o expanzi výrobních kapacit. Intel ​ oznámil investici ve výši 5 miliard eur (5,7 miliardy USD) do svého irského závodu na výrobu procesorů Xeon 6, zatímco Tower Semiconductor rozšiřuje produkci v Japonsku.

Tento vývoj vedl k posílení řady titulů. Akcie společnosti Entegris vzrostly o 3,2 %, zatímco Kulicke and Soffa si připsala 3,4 %. Dařilo se také společnosti Power Integrations, jejíž akcie zaznamenaly nárůst o 3,3 %.

Průzkum mezi více než 300 finančními poradci ukazuje, že začátky v oboru jsou finančně mimořádně náročné, ale vytrvalost přináší vysoké ohodnocení. Začínající poradci jsou v prvních třech letech často výrazně podhodnoceni, zatímco zbytek kariéry bývá velmi lukrativní. Zkušení profesionálové proto nováčkům doporučují partnerství se služebně staršími kolegy a dostatečnou finanční rezervu pro překonání počátečního období budování klientské základny.

Odměňování se liší podle typu působení, ať už jde o velké makléřské domy (wirehouses) nebo nezávislé registrované investiční poradce (RIA). Nejzkušenější poradci s největším objemem aktiv pod správou dosahují v průměru na základní plat ve výši 168 000 USD, k čemuž získávají dalších 224 000 USD na poplatcích či provizích a 47 000 USD na bonusech. Medián celkového ročního příjmu v oboru se však podle vládních statistik BLS z května 2024 pohybuje kolem 102 140 USD.

Neschopnost britských bank získat přístup k pokročilému modelu umělé inteligence Mythos od společnosti Anthropic ukazuje na naléhavou potřebu, aby Velká Británie vybudovala vlastní kapacity v oblasti AI. Podle Harriet Rees, vládní poradkyně pro bankovní sektor, je čas jednat strategicky a rychle, protože země nemá na reakci dva roky.

Model Mythos, představený v dubnu pro vybrané instituce jako JPMorgan ​ , je vysoce ceněn pro schopnost odhalovat kybernetické zranitelnosti a posilovat obranu. Kvůli přísným americkým restrikcím k němu však britské banky stále nemají přístup. Guvernér Bank of England Andrew Bailey proto vyzval USA ke kooperativnějšímu přístupu při řízení rizik spojených s mezinárodními systémy AI.

Vládní poradci již vypracovali balíček doporučení pro regulaci a podporu adopce AI ve finančním sektoru. Společnost Anthropic uvedla, že sice zahájila distribuci verze Mythos 5 mimo USA, ale přístup pro zahraniční partnery nadále podléhá koordinaci s americkou vládou.

Akcie společnosti Kratos vzrostly v ranním obchodování o 4,9 % poté, co firma oznámila získání financování ve výši přibližně 400 milionů dolarů od Ministerstva obrany USA na vývoj hypersonických systémů a další programy národní bezpečnosti. Tyto prostředky začaly přicházet v červnu a jejich objem se v červenci dále zvýšil. Po počátečním růstu akcie mírně korigovaly na 49,16 USD, což představuje nárůst o 4,7 % oproti předchozímu závěru.

Tento růst přichází po oslabení, kdy akcie Kratos od začátku roku odepsaly 38 %. Při ceně 49,16 USD za akcii se titul obchoduje o 62,4 % pod svým 52týdenním maximem 130,72 USD z ledna 2026. Navzdory letošnímu poklesu by investice ve výši 1 000 USD před pěti lety měla dnes hodnotu 1 851 USD. Před 12 dny navíc společnost získala zakázku v hodnotě zhruba 36 milionů dolarů na nový systém protivzdušné obrany, což potvrzuje rostoucí poptávku po jejích technologiích.

Akcie kyberbezpečnostních firem během ranní seance výrazně posílily v reakci na varování amerických a mezinárodních bezpečnostních agentur včetně CISA, FBI a NSA. Tyto instituce společně varovaly před ruskými státními kybernetickými hrozbami cílícími na kritickou infrastrukturu po celém světě, zejména v sektorech energetiky, zdravotnictví a vládních institucí. Podobná varování na vládní úrovni obvykle zvyšují zájem investorů o poskytovatele bezpečnostních řešení.

Akcie společnosti Okta ​ vzrostly o 10,2 % na cenu 153,80 USD a stanovily tak nové 52týdenní maximum. Od začátku roku si tento titul připsal již 83,9 %. K růstu Okta přispělo i nedávné zvýšení cílové ceny od Scotiabank na 165 USD s doporučením Outperform, které firmu označilo za příjemce trendů v oblasti umělé inteligence. Akcie konkurenční společnosti Palo Alto ​ Networks si během seance připsaly solidních 6 %.

<p ​ >Akcie hardwarových společností zaznamenaly výrazný růst poté, co společnost IBM ​ varovala před vývojem svých tržeb. Podle generálního ředitele IBM firemní zákazníci na konci června prudce přesunuli své rozpočty od softwaru a konzultací směrem k nákupu serverů, úložišť a pamětí. IBM vykázala upravený zisk na akcii ve výši 2,93 USD při tržbách 17,2 miliardy USD, čímž zaostala za odhady Wall Street právě kvůli odložení velkých softwarových kontraktů ve prospěch zajištění fyzické infrastruktury před očekávaným zdražením.

Tento vývoj představuje silný růstový signál pro výrobce hardwaru. Analytici z Morgan Stanley upozorňují, že cykly obnovy infrastruktury a nedostatek kapacit pro umělou inteligenci nutí firmy akceptovat vyšší ceny. Na trhu tak nastala výrazná divergence mezi tradičními poskytovateli softwaru a dodavateli vybavení. Na zprávu pozitivně reagovaly akcie společností Dell ​ Technologies a Hewlett Packard Enterprise. Výrazný nárůst zaznamenala také společnost NetApp, jejíž akcie posílily o 6,4 %, a společnost Everpure s nárůstem o 3,8 %. Otázkou zůstává, zda je tato poptávka dlouhodobě udržitelná, nebo jde pouze o krátkodobé panické předzásobení.

Největší banky na Wall Street zažívají mimořádně úspěšné období. JPMorgan ​ Chase, Bank of America, Citigroup, Wells Fargo a Goldman Sachs ​ vykázaly za druhé čtvrtletí společný zisk ve výši 49 miliard dolarů, což představuje meziroční nárůst o 39 %. Za tímto úspěchem stojí především globální boom v oblasti umělé inteligence, který výrazně zvýšil aktivitu na trzích, objem emisí akcií a zájem o poradenství.

Rekordní výsledky zaznamenaly zejména divize obchodování s akciemi. Výnosy Goldman Sachs v této oblasti vzrostly meziročně o 72 % na historické maximum 7,4 miliardy dolarů. JPMorgan zaznamenala nárůst výnosů z obchodování s akciemi o 86 % na 6 miliard dolarů a Bank of America si připsala růst o 70 % na 3,6 miliardy dolarů.

Podle představitelů bank je investiční cyklus do infrastruktury AI teprve na začátku, což slibuje silnou aktivitu i v nadcházejících měsících. K dalšímu růstu mají přispět i chystané vstupy na burzu vysoce ceněných technologických firem, jako jsou Anthropic či OpenAI.

Sektor energetické infrastruktury vykázal za první čtvrtletí silné výsledky. Skupina osmi sledovaných společností překonala analytické odhady tržeb v průměru o 14,9 %. Navzdory solidním číslům však ceny akcií těchto firem po zveřejnění výsledků klesly v průměru o 1,7 %.

Nejvýraznější překvapení přinesla společnost Expand Energy, dříve působící pod názvem Chesapeake Energy. Firma vykázala tržby ve výši 4,53 miliardy USD, což představuje meziroční nárůst o 41 %. Tento výsledek překonal očekávání trhu o výrazných 48,2 %. Společnost zaznamenala úspěšný kvartál, když překonala odhady analytiků také u ukazatelů EBITDA a zisku na akcii (EPS).

I přes výjimečné provozní výsledky však akcie Expand Energy po zveřejnění zprávy oslabily o 9,7 % na hodnotu 87,57 USD. Reakce trhu naznačuje, že očekávání investorů byla nastavena výše než oficiální predikce analytiků z Wall Street.

Americký výrobce kytar Fender rozšířil svou právní kampaň na ochranu designu ikonického modelu Stratocaster a zaslal upozornění japonské společnosti Yamaha. Tento krok následuje poté, co německý soud v březnu udělil Fenderu ochranu autorských práv na tvar těla této kytary v Evropské unii. Fender následně rozeslal výzvy výrobcům a prodejcům, aby zastavili produkci a prodej dotčených modelů v tomto regionu.

Yamaha, která je největším výrobcem hudebních nástrojů na světě, potvrdila obdržení dopisu a nyní zvažuje svou reakci. Spor se týká mimo jiné modelové řady Pacifica, kterou Yamaha uvedla na trh v roce 1990 a která se Stratocasteru výrazně podobá. Kampaň by mohla zásadně změnit trh, na kterém se kytary inspirované designem Fenderu po desetiletí prodávají v cenách od méně než 100 do více než 5000 dolarů.

Snaha Fenderu se aktuálně soustředí na evropské právo. V roce 2009 se společnost neúspěšně pokusila získat ochranu ochranné známky pro Stratocaster v USA, proti rozhodnutí se však neodvolala.

Letecký a kosmický průmysl má za sebou úspěšné první čtvrtletí. Skupina 15 sledovaných společností překonala konsensuální odhady tržeb o 1,9 %, přičemž výhled tržeb na další čtvrtletí byl o 5,6 % vyšší než očekávání analytiků. Akcie těchto firem po zveřejnění výsledků vzrostly v průměru o 5,4 %.

Společnost HEICO zaznamenala vůbec největší překonání odhadů analytiků v rámci celé skupiny. Její tržby dosáhly 1,38 miliardy USD, což představuje meziroční nárůst o 25,3 % a překonání očekávání o 9,9 %. Firma rovněž výrazně překonala odhady pro EBITDA a zisk na akcii. Její akcie následně vzrostly o 11,6 % na 345,36 USD.

Nejrychlejší růst tržeb vykázala společnost Rocket Lab, jejíž tržby vzrostly o 63,5 % na 200,3 milionu USD, čímž překonala odhady o 4,9 %. Přestože firma navýšila výhled EBITDA pro příští čtvrtletí, trh reagoval negativně a akcie klesly o 3,5 % na 75,86 USD. Jako nejslabší článek skupiny se v prvním čtvrtletí ukázala společnost AerSale.

Výsledky za čtvrté čtvrtletí ukázaly sílu v sektoru energetické infrastruktury. Skupina devíti sledovaných společností překonala konsensuální odhady tržeb v průměru o 13,4 %, přičemž ceny akcií po zveřejnění výsledků zůstaly stabilní. Sektor obecně profituje ze stabilních peněžních toků z dlouhodobých smluv, ačkoli čelí regulačním překážkám a vysoké kapitálové náročnosti v prostředí vyšších úrokových sazeb.

Nejslabší výsledky v porovnání s odhady analytiků vykázala společnost Golar LNG, a to i přes nejrychlejší růst tržeb v odvětví. Její příjmy vzrostly meziročně o 103 % na 132,8 milionu USD, čímž překonaly očekávání o 1,2 %. Firma však výrazně zaostala v zisku na akcii (EPS) a ukazateli EBITDA. Navzdory smíšeným výsledkům akcie společnosti od té doby vzrostly o 16,7 % na hodnotu 52,35 USD.

Naopak nejlepší čtvrtletí zaznamenala společnost Kinder Morgan. Její tržby dosáhly 4,83 miliardy USD, což představuje meziroční nárůst o 13,8 % a překonání odhadů o 3,3 %. Společnost navíc potěšila investory tím, že úspěšně překonala očekávání analytiků v oblasti čistého zisku na akcii.

Společnost Boeing ​ dodala v prvním pololetí letošního roku 314 komerčních letadel, což představuje meziroční nárůst o 12 % a nejlepší pololetní výsledek od roku 2018. Hlavním motorem růstu byl program 737 s 243 předanými stroji. V samotném druhém čtvrtletí výrobce dodal 171 letadel, včetně 129 modelů 737 a 25 modelů 787. Navzdory tomuto oživení však Boeing nadále zaostává za evropským konkurentem Airbus, který v prvním pololetí dodal celkem 351 letadel.

V oblasti zakázek zaznamenal Boeing úspěšný červen s čistým přírůstkem 113 letadel, čímž celková čistá bilance za první pololetí dosáhla 408 objednávek. Celkový počet objednávek na model 737 MAX vzrostl na 7 206 kusů, čímž překonal svého historického předchůdce 737 NG. Pro finanční zotavení firmy je nyní klíčové plánované zvýšení měsíční produkce letadel 737 MAX ze současných 42 na cílových 47 strojů. Obranná divize Boeingu pak ve druhém čtvrtletí dodala 35 vojenských jednotek.

Generální ředitel banky JPMorgan ​ Chase Jamie Dimon ostře zkritizoval americké regulátory kvůli návrhům na změnu kapitálových požadavků. Podle něj jsou nové kalkulace nastaveny uměle a nespravedlivě znevýhodňují velké diverzifikované bankovní domy. Zatímco konkurenční instituce by měly podle nových návrhů zaznamenat průměrné snížení kapitálových požadavků o 4,8 %, JPMorgan čelí naopak jejich zvýšení o přibližně 4 %.

Dimon vyjádřil svou nespokojenost během hovoru k výsledkům za druhé čtvrtletí, ve kterém banka vykázala rekordní zisk. K silným hospodářským výsledkům přispěly zejména poplatky z investičního bankovnictví, které díky oživení fúzí, akvizic a IPO dosáhly nejvyšší úrovně od roku 2021, a také úspěšné obchodování na volatilních trzích.

Šéf největší americké banky požaduje, aby Federální rezervní systém upravil výpočet kapitálové přirážky pro systémově významné banky (GSIB). Metodika by podle něj měla plně zohledňovat hospodářský růst dosažený od roku 2015, kdy byla tato pravidla zavedena, což by bankám reálně snížilo vykazovanou kapitálovou zátěž.

Akcie společnosti EnerSys vykazovaly v posledních šesti měsících silný růst, když překonaly index S&P 500 o 12 % a jejich cena vzrostla na 197,72 USD, což představuje nárůst o 21,4 %. Navzdory těmto solidním výsledkům však analytici varují před možnými riziky a doporučují opatrnost.

Mezi hlavní varovné signály patří stagnující objem prodejů v posledních dvou letech, což naznačuje rostoucí konkurenci a nasycení trhu. Wall Street navíc v příštích 12 měsících očekává růst výnosů pouze o 4,1 %, což je pod průměrem sektoru. Společnost se potýká také se slabou strukturální ziskovostí, kdy její průměrná hrubá marže za posledních pět let činila pouhých 26,6 %, což znamená vysoké náklady na dodavatele ve výši 73,40 USD z každých 100 USD příjmů.

S akciemi se nyní obchoduje při rozumném forwardovém P/E na úrovni 17,1násobku, avšak kvůli slabším fundamentům a vysokému riziku poklesu doporučují analytici poohlédnout se spíše po jiných investičních příležitostech, například v sektoru polovodičů.

Akcie společnosti IBM ​ zaznamenaly v úterý propad o více než 25 %, což představuje nejhorší pokles za poslední desetiletí. Důvodem bylo varování před slabšími výsledky za druhé čtvrtletí, které výrazně zaostaly za očekáváním Wall Street. IBM vykázala očištěný zisk na akcii (EPS) ve výši 2,93 USD při tržbách 17,2 miliardy USD, zatímco analytici predikovali EPS 3,02 USD a tržby 17,86 miliardy USD. Za tímto poklesem stojí odklon zákazníků od softwaru a sálových počítačů směrem k AI serverům a pamětem.

Podle generálního ředitele Arvinda Krishny ovlivnil nákupní chování klientů globální nedostatek paměťových čipů, což vedlo k nečekané prioritizaci kapitálových výdajů na servery a úložiště. Akcie IBM, které od začátku roku ztrácely pouze 4,8 %, tak aktuálně odepisují 26 %. Podobně jsou na tom i konkurenti: Oracle ​ letos klesl o 33 %, Microsoft ​ oslabil o 20 % a společnost Accenture ​ odepisuje již 50 %. Nedostatek komponentů dopadá i na další partnery jako Apple ​ , Sony ​ či Nintendo.

Akcie společnosti Verisk za posledních šest měsíců klesly na hodnotu 193,68 USD, což představuje ztrátu 13,6 %. Tento výsledek výrazně zaostává za indexem S&P 500, který ve stejném období posílil o 9,4 %. Analytici proto varují před investicí do tohoto titulu a poukazují na dva hlavní důvody.

Prvním je neuspokojivý dlouhodobý růst tržeb, které za posledních pět let vykazovaly průměrné roční tempo (CAGR) pouze 1,9 %. Druhým problémem je pomalý růst zisku na akcii (EPS) s pětiletou CAGR na úrovni 7,2 %. I když se ziskovost na akcii mírně zlepšila, forwardový P/E poměr 23,4x při ceně 193,68 USD neindikuje dostatečně atraktivní investiční příležitost.

Místo toho se doporučuje zaměřit na růstové alternativy. Příkladem úspěšných titulů jsou Nvidia ​ , která mezi červnem 2020 a červnem 2025 vzrostla o 1460 %, nebo Exlservice s nárůstem o 271 % ve stejném období.

Americký miliardář Warren Buffett oznámil, že ukončil poskytování darů nadaci Gates Foundation. Rozhodnutí přichází po odhaleních ohledně kontaktů spoluzakladatele společnosti Microsoft ​ Billa Gatese s odsouzeným sexuálním delikventem Jeffreym Epsteinem. Buffett namísto toho věnuje akcie své holdingové společnosti Berkshire Hathaway v hodnotě přibližně 6 miliard dolarů čtyřem rodinným nadacím, které spravují jeho děti.

Letošní dar zahrnuje 12 milionů akcií třídy B. Z tohoto objemu získá 9 milionů akcií Nadace Susan Thompson Buffettové, zatímco zbývající tři rodinné charity obdrží každá po jednom milionu akcií. Pětadevadesátiletý předseda představenstva Berkshire Hathaway uvedl, že jeho zbývající akcie budou těmto čtyřem rodinným nadacím předány nejpozději do 31. prosince 2034. Gatesova nadace přitom od roku 2006 obdržela z Buffettova portfolia celkem více než 47 miliard dolarů.

Sám Bill Gates čelí pošramocené pověsti poté, co americké ministerstvo spravedlnosti zveřejnilo dokumenty dokládající jeho schůzky s Epsteinem. Gates sice nebyl obviněn z žádného zločinu, opakovaně však vyjádřil hlubokou lítost nad tím, že se s finančníkem setkával. Buffett v současnosti vlastní necelých 14 % akcií Berkshire Hathaway a jeho čisté jmění se odhaduje na 147 miliard dolarů.

Akcie pojišťovny Assurant zaznamenaly za posledních šest měsíců výnos 16,3 %, čímž překonaly index S&P 500 o 7 % a jejich cena vzrostla na 276,84 USD za akcii. Navzdory solidním kvartálním výsledkům však analytici varují před několika rizikovými faktory, které oslabují atraktivitu tohoto titulu pro dlouhodobé investory.

Mezi hlavní varovné signály patří pomalý růst čistého zaslouženého pojistného, které za posledních pět let rostlo průměrným ročním tempem pouze 5,2 %, což je pod průměrem celého odvětví. Dále se růst zisku na akcii (EPS) za poslední dva roky zvýšil o nevýrazné složené roční tempo 13 %. Třetím problémem je podprůměrný růst účetní hodnoty na akcii (BVPS), která za stejné období vzrostla o 11,8 % ročně, což naznačuje omezenou expanzi aktiv.

Při aktuálním ocenění na úrovni 2,2násobku forwardového poměru P/B se akcie Assurant nejeví jako optimální příležitost. Místo toho analytici doporučují zaměřit pozornost na růstové tituly s výrazně silnější dynamikou tržeb.

Akcie společnosti Q32 Bio vykázaly masivní růst o 83 % na hodnotu 20,51 USD poté, co firma oznámila pozitivní výsledky z 36. týdne fáze 2a klinické studie SIGNAL-AA testující látku bempikibart u pacientů s těžkou formou ložiskové alopecie. Během pondělního obchodování si akcie připsaly 9,30 USD.

Hlavní cíl účinnosti studie byl splněn. U sledované populace pacientů došlo do 36. týdne k průměrnému poklesu skóre závažnosti alopecie (SALT) o 35,3 % oproti výchozímu stavu. Hranici SALT-20, definovanou jako minimálně 80% pokrytí pokožky hlavy vlasy, dosáhlo 40 % pacientů v upravené skupině a 30,3 % v rámci celé skupiny 33 zařazených pacientů. Více než třetina účastníků měla navíc předchozí zkušenost s léčbou pomocí JAK inhibitorů.

Bempikibart, plně humánní protilátka proti receptoru IL-7Rα, vykázal příznivý bezpečnostní profil bez závažných nežádoucích účinků spojených s léčbou. Nejčastějším incidentem byla mírná reakce v místě vpichu u 36,3 % pacientů. Podle vedení společnosti představují tyto výsledky významný krok k vytvoření účinné a bezpečné alternativy k dosavadním terapiím.

<p ​ >Investoři na akciovém trhu často čelí výzvě, jak odlišit skutečnou vnitřní hodnotu firem od pouhé tržní spekulace. Aktuální analýza ukazuje na dvě atraktivní růstové společnosti s pevnými fundamenty a jednoho zástupce, u kterého je na místě zvýšená opatrnost.

Společnost Richardson Electronics (RELL ​ ) s forwardovým P/E 46,7x a cenou akcie 17,24 USD představuje pro investory riziko. Její průměrný roční růst tržeb za poslední dva roky dosáhl pouhých 1,5 %, čímž výrazně zaostává za konkurenty v odvětví. Firmu navíc trápí spalování hotovosti a klesající návratnost kapitálu.

Naopak nákupní příležitost nabízí infrastrukturní společnost Construction Partners (ROAD ​ ), která se obchoduje za 97,13 USD s forwardovým P/E 30,1x. Firma vykazuje vynikající roční růst tržeb o 39,9 % za poslední dva roky, přičemž její zisk na akcii (EPS) rostl tempem 46,7 % ročně. Druhým doporučeným titulem je technologická společnost Everpure (PSTG ​ ) s forwardovým P/E 32x. Ta těží z průměrného růstu ARR o 19,3 % za poslední dva roky a její roční zisk na akcii za posledních pět let rostl o masivních 61,1 %.

Meziroční míra spotřebitelské inflace (CPI) ve Spojených státech v červnu zpomalila na 3,5 % z květnových 4,2 %. Tento pokles překonal očekávání analytiků oslovených agenturou FactSet, kteří předpovídali hodnotu 3,9 %. Za oslabením inflačních tlaků stojí především pokles cen energií, přičemž ceny benzínu meziměsíčně propadly o 9,7 %, což představuje největší jednoměsíční pokles od dubna 2020.

Jádrová inflace, která nezahrnuje volatilní ceny potravin a energií, klesla na 2,6 % z předchozích 2,9 %, čímž rovněž zaostala za odhady trhu. Podle analytiků z Oxford Economics mohl květnový údaj představovat letošní inflační vrchol.

Odborníci však varují, že červnová data ještě neodrážejí nejnovější napětí mezi USA a Íránem. Cena ropy Brent po prohlášení prezidenta Trumpa o vojenské blokádě Hormuzského průlivu a zavedení 20% poplatku na nákladní dopravu vzrostla na měsíční maximum nad 86 dolarů za barel. Analytici Goldman Sachs ​ upozorňují, že případná eskalace konfliktu by mohla znovu oživit inflační rizika a zvýšit pravděpodobnost dalšího růstu úrokových sazeb.

Investoři vyhledávající akcie s nízkou tržní kapitalizací čelí vyššímu riziku, ale i šanci na vysoké výnosy. Aktuální analýza ukazuje na jednu atraktivní příležitost k nákupu a dva tituly, kterých je lepší se zbavit.

Mezi prodejní doporučení patří potravinářská společnost B&G Foods s tržní kapitalizací 315,7 milionu USD. Její tržby za poslední tři roky klesaly o 5,4 % ročně a zisk na akcii se propadl o 19,4 % ročně. Výrazným rizikem je také vysoký poměr čistého dluhu k EBITDA ve výši 7×. Druhou akcií k prodeji je obuvnická značka Crocs s tržní kapitalizací 6,48 miliardy USD, která se potýká se slabým růstem tržeb při konstantních měnových kurzech a klesající návratností kapitálu. Akcie se obchoduje za 130,37 USD při forwardovém P/E 9,5×.

Naopak nákupním tipem je technologická platforma Upstart s tržní kapitalizací 3,01 miliardy USD. Objem poskytnutých úvěrů na její platformě poháněné umělou inteligencí vzrostl za poslední rok v průměru o 56,6 %. Pro příštích 12 měsíců se očekává růst tržeb o 33,8 % a společnost by měla v příštím roce dosáhnout kladného volného peněžního toku, což značí klíčový bod obratu.

Analytici z Wall Street stanovili ambiciózní cílové ceny pro několik zajímavých titulů. Zatímco u některých jsou silné fundamenty zárukou úspěchu, u jiných může být optimismus přehnaný. Příkladem společnosti s problémy je Franklin BSP Realty Trust (FBRT ​ ), realitní investiční fond, jehož čistý úrokový výnos stagnuje a v příštích 12 měsících se očekává jeho pokles o 3,4 %. Zisk na akcii (EPS) této firmy navíc v posledních třech letech klesal o 7,5 % ročně. Navzdory konsensuální cílové ceně 13 USD tak čelí silným protivětrům.

Naopak velmi slibně se vyvíjí situace u průmyslového výrobce ITT ​ . Společnost v posledních dvou letech vykazovala vynikající průměrný růst tržeb o 11,7 % a analytici předpovídají, že v příštích 12 měsících dojde k akceleraci růstu až na 33,1 %. Marže volného peněžního toku (FCF) firmy ITT navíc vzrostla za posledních pět let o 18,2 procentního bodu, což jí dává dostatek prostředků pro další expanzi.

Třetím sledovaným titulem je digitální platforma NerdWallet (NRDS ​ ), která poskytuje finanční poradenství spotřebitelům a malým podnikům. S konsensuální cílovou cenou 12 USD nabízí tato akcie solidní 28% potenciální výnos.

Izraelský výrobce čipů Tower Semiconductor oznámil masivní investici ve výši 3 miliard dolarů do posílení své produkce v Japonsku. Součástí projektu je také vládní grant ve výši 1 miliardy dolarů. Cílem této expanze je uspokojit rostoucí poptávku po technologiích pro umělou inteligenci a datová centra, konkrétně v oblasti křemíkové fotoniky a křemíko-germaniových polovodičů.

Reakce trhu na sebe nenechala dlouho čekat a akcie společnosti obchodované v USA vzrostly v premarketu o více než 18 %. Projekt je rozdělen do dvou fází. První fáze zahrnuje přestavbu japonského závodu Arai na výrobu 300mm křemíkové fotoniky s plánovaným plným spuštěním ve čtvrtém čtvrtletí roku 2027. Druhá fáze, probíhající souběžně, se zaměří na výstavbu nové 300mm továrny vedle stávajícího závodu Fab 7.

V důsledku této expanze společnost výrazně zvýšila svůj finanční výhled pro rok 2028. Nově očekává tržby ve výši 3,6 miliardy dolarů a čistý zisk 1,2 miliardy dolarů, což představuje výrazný nárůst oproti původně předpokládaným tržbám 2,8 miliardy dolarů a čistému zisku 750 milionů dolarů.

Americká telekomunikační společnost Comcast ​ souhlasila se zaplacením 117,5 milionu dolarů za urovnání hromadné žaloby. Ta souvisí s kybernetickým útokem z října 2023, při kterém unikla osobní data milionů zákazníků služby Xfinity. Mezi kompromitovanými údaji byla uživatelská jména, hesla, data narození a části sociálního pojištění. Společnost jakékoli pochybení odmítá.

O odškodnění mohou požádat současní i bývalí klienti, kteří v prosinci 2023 obdrželi oznámení o tomto úniku. Žadatelé mohou nárokovat náhradu zdokumentovaných hotovostních výdajů nebo ztraceného času až do výše 10 000 dolarů. Alternativně mohou zvolit paušální vyplacenou částku 50 dolarů. Konečná výše kompenzací však bude záviset na celkovém počtu přihlášených účastníků.

Uzávěrka pro podání žádostí je stanovena na 14. září. Finální soudní schválení dohody je naplánováno na 5. srpna, přičemž k rozesílání plateb poškozeným zákazníkům dojde následně po tomto termínu.

Silná hotovostní pozice na rozvaze je často známkou stability, ale ne pro každou firmu představuje automatickou výhodu. Analýza ukazuje, jak k vysoké hotovosti přistupovat u tří různých společností.

Společnost Universal Display čelí opatrnému výhledu. Přestože disponuje čistou hotovostí ve výši 516,4 milionu dolarů (14,2 % tržní kapitalizace), její roční růst tržeb za poslední dva roky dosáhl pouhých 1,2 %. Očekávaný růst tržeb pro příštích 12 měsíců ve výši 6,2 % naznačuje slabší poptávku, což se odráží v ocenění s forwardovým P/E 17,5x.

Naopak Plexus vykazuje silný růstový potenciál s čistou hotovostí 68,99 milionu dolarů (1 % tržní kapitalizace). Analytici z Wall Street očekávají v příštích 12 měsících robustní zrychlení tržeb o 17,7 %. Firma navíc dosahuje špičkové návratnosti kapitálu ve výši 15,4 % a její akcie se obchodují za forwardové P/E 29,8x.

Třetím výrazným hráčem je Northern Trust, který vyniká masivní čistou hotovostí ve výši 14,12 miliardy dolarů, což představuje významných 41,4 % jeho tržní kapitalizace. Tento mimořádný kapitálový polštář poskytuje společnosti obrovskou flexibilitu při poskytování globálních služeb v oblasti správy majetku a bankovnictví.

Generování hotovosti je pro firmy klíčové, ale ne každá hotovostně silná společnost je dobrou investicí. Mezi favority patří reklamní holding Omnicom Group, který za poslední dva roky vykázal roční růst tržeb o 15,4 % na obrovskou základnu 19,82 miliardy USD. Jeho marže volného peněžního toku (FCF) za posledních 12 měsíců dosáhla 15,1 %, přičemž za pět let vzrostla o 6,8 procentního bodu. Akcie se obchodují za 82,38 USD s atraktivním forward P/E 7,7x.

Dalším silným hráčem je poskytovatel digitálních služeb TaskUs s FCF marží 7,3 %. Firma těží z pětiletého ročního růstu tržeb o 18,1 % a výrazného zvýšení FCF marže o 19,4 procentního bodu za posledních pět let. Naopak varovným signálem je společnost nLIGHT, zaměřená na lasery. Přestože vykazuje 12měsíční FCF marži 7,6 %, potýká se s pomalým pětiletým růstem tržeb o pouhých 3,8 %, provozními ztrátami a záporným volným peněžním tokem. S cenou 67,94 USD za akcii se obchoduje za extrémní forward P/E 154,1x, což z ní činí vysoce rizikovou investici.

Analytická platforma StockStory identifikovala dvě ziskové společnosti s vysokým potenciálem a jednu, jejíž budoucí vývoj vyvolává otázky. Mezi premianty patří Monolithic Power Systems (MPWR ​ ). Výrobce čipů dosáhl za posledních pět let průměrného ročního růstu tržeb o 25,9 % a růstu zisku na akcii o 27,7 %. S provozní marží 27,1 % se akcie obchodují za 1 284 USD při forwardovém P/E 52,9x.

Druhou atraktivní příležitostí je Champion Homes (SKY ​ ). Tento výrobce modulárních domů vykázal za poslední dva roky růst tržeb o 14,7 % a díky zpětnému odkupu akcií zvýšil zisk na akcii o 20,4 % ročně. Firma dosahuje vynikající rentability kapitálu ve výši 37,9 %.

Naopak opatrnost je na místě u SiteOne Landscape Supply (SITE ​ ). Společnost čelí klesající rentabilitě kapitálu a stagnujícímu zisku na akcii v posledních dvou letech. Její provozní marže činí 5,1 % a při ceně 105,33 USD za akcii se obchoduje s forwardovým P/E 23,7x, což ukazuje na potřebu revize obchodní strategie.

Nový šéf amerického Federálního rezervního systému Kevin Warsh vystoupí v úterý a ve středu před americkým Kongresem. Jeho vůbec první slyšení před Výborem pro finanční služby Sněmovny reprezentantů začne v úterý v 10:00 EDT (14:00 GMT).

Předstoupení před zákonodárce bude klíčovým testem jeho schopnosti udržet si důvěru prezidenta Donalda Trumpa a zároveň uhájit nezávislost měnové politiky. Trump dlouhodobě tlačí na snižování úrokových sazeb, což v minulosti vedlo ke sporům s vedením centrální banky. Warshovy první kroky v úřadu však naznačují snahu o distancování se od vlivu Bílého domu.

Analytici poukazují na nedávné rozhodnutí centrální banky ponechat úrokové sazby beze změny a na jmenování politicky neutrálních odborníků do poradních skupin Fedu. Tyto kroky podle ekonomů mírní obavy, že by nový šéf jednal pod politickým tlakem prezidentské administrativy. Dvoudenní slyšení tak jasněji ukáže, jakým směrem se bude americká měnová politika pod jeho vedením ubírat.

Analytici ze StockStory hodnotili akcie s velkou tržní kapitalizací a doporučují sledovat společnost Western Digital, zatímco před dvěma jinými tituly varují. Western Digital těží z oživení poptávky, přičemž očekávaný růst jejích tržeb pro příštích 12 měsíců dosahuje 43,7 %. Firma navíc za posledních pět let úspěšně optimalizovala náklady, což vedlo ke zvýšení provozní marže o 17,3 procentního bodu.

Naopak opatrnost je na místě u Twilio. Hrubá marže firmy činí kvůli vysokým servisním nákladům pouhých 48,7 % a míra čisté retence tržeb na úrovni 110 % zaostává za oborovým standardem. Druhou varovnou akcií je výrobce nátěrových hmot Sherwin-Williams. Společnost čelí slabé poptávce, přičemž její roční tržby za poslední dva roky vzrostly o pouhá 2,1 % a budoucí růst se odhaduje na mírných 4,3 %. S ročním tempem růstu zisku na akcii o pouhých 5 % tak současné ocenění na úrovni 28,1násobku forward P/E působí nadhodnoceně.

Velké společnosti s vysokou tržní kapitalizací (large-cap) jsou známé svou stabilitou, avšak udržet vysoké tempo růstu je pro ně často komplikované. Analýza ukazuje na jednoho zajímavého favorita a dva tituly, u kterých by měli investoři zpozornět.

Prvním varovným signálem je farmaceutická společnost Regeneron ​ Pharmaceuticals s tržní kapitalizací 67,46 miliardy USD. Její průměrný růst tržeb za poslední dva roky zaostával za konkurencí na úrovni 6,7 %. Navíc rostoucí kapitálová náročnost vedla za posledních pět let k poklesu marže volného peněžního toku o 20,4 procentního bodu. Při ceně 664,00 USD za akcii se titul obchoduje za 13,9násobek forward P/E.

Podobně nelichotivě je na tom poskytovatel zdravotního pojištění Centene s tržní kapitalizací 33,72 miliardy USD. Navzdory rostoucím výnosům klesal jeho zisk na akcii za posledních pět let tempem 15,2 % ročně, což značí klesající ziskovost nových prodejů. Akcie se aktuálně obchodují za 68,23 USD při forward P/E 19,3x.

Naopak atraktivní příležitostí s výraznou konkurenční výhodou je společnost Boston Scientific s tržní kapitalizací 66,37 miliardy USD, která se zaměřuje na vývoj inovativních medicínských technologií pro minimálně invazivní zákroky.

Zatímco ziskovost je klíčová, ne každá zisková firma je dlouhodobým vítězem. Podle analýzy StockStory vyniká technologická společnost KLA ​ Corporation (KLAC), přední dodavatel zařízení pro kontrolu polovodičových čipů. Firma vykazuje vynikající provozní marži 40 % a za posledních pět let dosáhla ročního růstu tržeb o 15,2 %. S robustní marží volného peněžního toku ve výši 30,5 % představuje atraktivní dlouhodobou investici.

Naopak dvě jiné ziskové společnosti zaostávají. Poskytovatel vzdělávacích služeb Covista (CVSA ​ ) s provozní marží 19,1 % čelí zpomalení, přičemž jeho marže volného peněžního toku má v příštím roce klesnout o 3,8 procentního bodu a návratnost kapitálu je pouze 9 %. Druhou méně lákavou akcií je přepravní společnost Matson (MATX ​ ), jejíž roční růst tržeb za poslední dva roky činil jen 3,3 % a marže volného peněžního toku se za posledních pět let smrštila o 13,2 procentního bodu.

Jihokorejská společnost Samsung Electronics předběžně zkoumá možnost emise amerických depozitárních poukázek (ADR), což by jí umožnilo vstup na akciový trh v USA. Podle zpráv agentury Bloomberg je proces v rané fázi a technologický gigant již zahájil předběžné rozhovory s investičními bankami. Konečné rozhodnutí o realizaci úpisu však zatím nepadlo a jednání nakonec nemusí vyústit v kótování akcií.

Samsung tuto možnost zvažoval již v minulosti, tehdy se ale rozhodl v plánu nepokračovat. Novým impulsem je však nedávný úspěch konkurenční společnosti SK Hynix. Ta minulý týden ocenila své ADR na 149 USD a získala zhruba 26,5 miliardy USD, což představuje historicky největší vstup zahraniční firmy na americkou burzu.

Politika Trumpovy administrativy omezující podporu pro čistou energii vedla k odložení nebo zrušení projektů v celkové hodnotě téměř 83 miliard dolarů. Podle zprávy koalice BlueGreen Alliance bylo pozastaveno nebo zrušeno celkem 223 výrobních a ekologických projektů. To představuje zmařené investice ve výši 82,9 miliardy USD a ztrátu 111 765 pracovních míst.

Tento vývoj je důsledkem legislativních změn Donalda Trumpa, které omezily daňové úlevy z éry prezidenta Bidena zaměřené na obnovitelné zdroje a elektromobily. Zpráva dále uvádí, že kvůli přísnějším pravidlům pro získání daňových kreditů podle nového zákona čelí rizikům dalších 3 034 projektů. V sázce je investiční kapitál v celkovém objemu 695,2 miliardy USD a téměř 1,2 milionu plánovaných pracovních míst.

Kromě finančních dopadů vedly vládní škrty a deregulace z roku 2025 k oslabení bezpečnostních norem pro zaměstnance v energetickém sektoru a průmyslu, což podle koalice zvyšuje zdravotní rizika pro pracující.

Švýcarský antimonopolní úřad COMCO zahájil předběžné vyšetřování společnosti Google ​ . Důvodem je odstranění funkce Choice Screen pro švýcarské uživatele operačního systému Android. Tato funkce umožňuje při prvním nastavení nového zařízení zvolit jiný výchozí vyhledávač než Google.

Zatímco v zemích Evropského hospodářského prostoru tato možnost zůstala zachována, ve Švýcarsku ji Google zrušil. Podle regulátora tím společnost znevýhodňuje švýcarské uživatele a omezuje konkurenční vyhledávače v možnosti soutěžit. Výchozí nastavení hraje na digitálních trzích rozhodující roli a tento krok může výrazně ovlivnit schopnost ostatních poskytovatelů konkurovat.

Předběžné vyšetřování má určit, zda došlo k protiprávnímu jednání podle švýcarského kartelového zákona. Google, který vyjádřil připravenost s úřady plně spolupracovat, má v zemi dominantní postavení. Podle dat analytické společnosti Statcounter ovládá vyhledávač Google 82 % tamního trhu.

Společnost Chesapeake Utilities oznámila plány na vývoj projektu Florida Energy Pathway, což je navrhovaný vnitrostátní plynovod na zemní plyn v hodnotě 1,2 miliardy USD. Projekt, který bude stavět a provozovat dceřiná společnost Peninsula Pipeline Company, má vyřešit kapacitní omezení a posílit spolehlivost dodávek v jižní Floridě. Nové potrubí propojí okresy Palm Beach a Miami-Dade.

Kapacita projektu je již nyní zajištěna pevnými přepravními závazky na téměř 250 000 dekatermů denně od několika silných partnerů s investičním ratingem. Spuštění plynovodu do provozu se předpokládá v roce 2030, po získání potřebných povolení od regulačních orgánů. Mateřská společnost aktuálně vyhodnocuje možnosti financování a nevylučuje prodej minoritního podílu externím partnerům, a to až do výše 49 %.

Tato investice představuje jeden z největších projektů organického růstu v historii Chesapeake Utilities a navazuje na nedávnou akvizici Florida City Gas. Podrobnější informace o financování a dlouhodobých kapitálových plánech hodlá management představit v srpnu během prezentace hospodářských výsledků za druhé čtvrtletí.

Během odpoledního obchodování došlo k poklesu řady akcií v polovodičovém sektoru, protože investoři po silném růstu v prvním pololetí přistoupili k realizaci zisků. Tento trend navíc podpořilo rostoucí napětí na Blízkém východě, které vyvolalo tlak na růst cen ropy a odklon k bezpečnějším aktivům.

Jihokorejská společnost SK Hynix oslabila o více než 5 % poté, co makléřská firma KIS snížila odhad jejího provozního zisku za druhé čtvrtletí na 60,4 bilionu wonů, což je přibližně o 8 % pod tržním konsensem. Důvodem je vysoká závislost na dlouhodobých smlouvách s fixními cenami na prémiové paměti HBM, kvůli kterým firma nemohla profitovat z nedávného růstu cen na spotovém trhu o 30 % až 50 %. Tento vývoj negativně ovlivnil i konkurenční výrobce pamětí, jako je Micron Technology.

Pokles zasáhl i další významné hráče v odvětví. Akcie společnosti Power Integrations klesly o 3,9 %, zatímco NXP Semiconductors ztratily 4,3 %. Poklesu neunikla ani společnost Universal Display, jejíž akcie oslabily o 3,6 %.

Ceny ropy v úterý vzrostly o 2 % na čtyřtýdenní maximum v důsledku rostoucího geopolitického napětí. Spojené státy obnovily námořní blokádu Íránu a obě země zintenzivnily útoky v oblasti Hormuzského průlivu, což výrazně zvyšuje nejistotu ohledně plynulosti globálních dodávek energií.

Termínové kontrakty na ropu Brent si připsaly 1,68 USD, tedy 2 %, a vzrostly na 84,98 USD za barel. Americká lehká ropa WTI posílila o 1,65 USD, respektive 2,1 %, na 79,79 USD za barel. Ropa Brent přitom v předchozí seanci zaznamenala skokový nárůst o 9,6 %, což představovalo její nejprudší jednodenní posílení od května 2020. Ceny černého zlata jsou nyní nejvýše od 17. června.

Situace eskalovala poté, co íránské střely v ománských vodách zasáhly dva tankery Spojených arabských emirátů. V reakci na to zahájily USA další vlnu nočních náletů na íránské cíle. Podle analytiků tyto události vnesly na trh nové rizikové prémie. Obavy z narušení dodávek dále prohlubují raketové útoky jemenských Húsíů na Saúdskou Arábii, které by mohly ohrozit přepravu ropy přes Rudé moře.

Během odpoledního obchodování zaznamenaly akcie předních poskytovatelů podnikového softwaru (SaaS) výrazný nárůst. Investoři totiž začali přesouvat kapitál z nadhodnocených polovodičových titulů do přeprodaných softwarových jmen. Zatímco akcie společnosti Micron klesly o 4 %, zájem o umělou inteligenci se začal přesouvat z infrastruktury do aplikační vrstvy, kde firmy dokážou AI reálně monetizovat.

Mezi hlavní tahouny patřily společnosti ServiceNow s růstem o 4,3 % a Salesforce ​ , která posílila o 2,4 %. Ukazuje se, že zavedení hráči mohou AI prodávat jako prémiový doplněk, což zmírňuje obavy z počátku roku 2026 ohledně ohrožení tradičních softwarových licencí. Výrazné zisky si připsaly i další tituly: akcie společnosti 8x8 vyskočily o 7,8 %, daňový software Intuit posílil o 5,5 % a poskytovatel nástrojů pro projektové řízení Atlassian ​ vzrostl o 6,6 %.

Během odpoledního obchodování došlo na amerických trzích k rotaci kapitálu, kdy investoři vybírali zisky z polovodičového sektoru a přesouvali prostředky do přeprodaných softwarových titulů. Zatímco index Nasdaq klesal a akcie výrobce čipů Micron oslabily o 4 %, přední softwarové společnosti zaznamenaly silný růst. Tento vývoj probíhal na pozadí rostoucích cen ropy a geopolitického napětí na Blízkém východě, které zatěžovalo širší akciové indexy.

Investoři zřejmě přesouvají kapitál z hardwarové vrstvy umělé inteligence do aplikační vrstvy, kde firmy začínají AI reálně monetizovat. Obavy z roku 2026, že AI zničí tradiční licenční modely, se postupně zmírňují. Dokládá to například společnost ServiceNow, která zvýšila cílový objem kontraktů pro svou AI platformu Now ​ Assist na 1,5 miliardy dolarů. Zavedení poskytovatelé softwaru jako služby (SaaS) totiž vlastní proprietární data a kontrolují klíčové firemní procesy.

V reakci na tento vývoj vzrostly akcie společnosti Salesforce ​ o 4,3 %, Workday ​ posílil o 4,2 % a PagerDuty si připsal 4,3 %. Výrazný nárůst zaznamenala také společnost ServiceNow, jejíž akcie stouply o 4,3 %. Pro investory vyhledávající bezpečnost mohou tyto kvalitní softwarové tituly s atraktivním oceněním představovat zajímavou příležitost.

Během odpoledního obchodování došlo k výraznému přesunu kapitálu z polovodičových titulů do přeprodaných akcií podnikového softwaru. Zatímco index Nasdaq klesal a lídr v sektoru čipů Micron odepsal 4 %, softwarové společnosti zaznamenaly silnou poptávku. Investoři zřejmě přesouvají prostředky z infrastruktury pro umělou inteligenci do aplikační vrstvy, která již AI reálně monetizuje.

Tento trend podpořil akcie společnosti ServiceNow, které vzrostly o 4,3 %, a Salesforce ​ s ​ nárůstem o 2,4 %. Trh tak reaguje na obavy z počátku roku 2026, kdy takzvaná „SaaSpocalypse“ srazila ocenění softwarových firem kvůli strachu z nahrazení licencí AI agenty. Ukazuje se však, že zavedení poskytovatelé mohou AI úspěšně prodávat jako prémiový doplněk.

Mezi dalšími posilujícími tituly byly Elastic s růstem o 4,1 %, Veeva Systems, která si připsala 3,6 %, a SentinelOne s nárůstem o 3,8 %. S rostoucím oceněním polovodičů vyhledávají investoři bezpečnost v kvalitních softwarových titulech s atraktivním oceněním.

Během odpoledního obchodování došlo na trhu k rotaci kapitálu z polovodičového sektoru do dříve přeprodaných softwarových titulů. Zatímco index Nasdaq oslaboval a akcie výrobce čipů Micron klesly o 4 %, přední SaaS společnosti zaznamenaly silnou poptávku. Investoři přesouvají kapitál od hardwarové infrastruktury k softwarovým aplikacím, které umělou inteligenci reálně monetizují.

Tento trend výrazně podpořil akcie gigantů jako ServiceNow, které vzrostly o 4,3 %, a Salesforce ​ s nárůstem o 2,4 %. Pozitivní sentiment pomohl i dalším firmám. Akcie poskytovatele HR softwaru Paylocity posílily o 5,4 %, společnost Rapid7 zaměřená na kybernetickou bezpečnost vzrostla o 5,8 % a marketingová softwarová platforma Braze si připsala 5,6 %.

Investoři využívají atraktivního ocenění softwarového sektoru po dřívějších obavách, že AI naruší tradiční licenční modely. Ukazuje se však, že zavedení hráči dokážou AI úspěšně prodávat jako prémiový doplněk ke svým službám, což z nich dělá stabilní investiční příležitost.

Během odpolední seance došlo na akciovém trhu k rotaci kapitálu, kdy investoři vybírali zisky u polovodičových titulů a přesouvali prostředky do přeprodaných softwarových společností. Zatímco index Nasdaq oslaboval a výrobce čipů Micron odepsal 4 %, dařilo se velkým SaaS hráčům. ServiceNow vzrostla o 4,3 % a Salesforce ​ si připsala 2,4 %. Tento vývoj naznačuje, že zájem o umělou inteligenci se přesouvá z infrastruktury do aplikační vrstvy, která AI reálně monetizuje.

Investoři aktuálně vyhledávají bezpečnější ocenění u kvalitních softwarových firem s nižšími násobky budoucích zisků. Tomuto trendu pomohly i zprávy o úspěšné integraci AI, například zvýšení cíle pro kontrakt ServiceNow Now ​ Assist na 1,5 miliardy dolarů. Výrazný růst zaznamenaly také další softwarové tituly: společnost Workiva vzrostla o 4,8 %, e-commerce platforma Wix ​ posílila o 4,7 % a poskytovatel HR softwaru Asure Software si připsal 4,8 % hodnoty.

Během odpolední obchodní seance došlo k výraznému rotování kapitálu z polovodičových titulů do přeprodaných softwarových akcií (SaaS). Zatímco index Nasdaq oslaboval a akcie výrobce čipů Micron klesly o 4 %, přední softwarové společnosti zaznamenaly silný růst. Investoři přesouvají kapitál od výrobců hardwaru k firmám, které umělou inteligenci reálně monetizují prostřednictvím aplikací.

Tento trend podpořily pozitivní výsledky lídrů v oboru. Společnost ServiceNow vzrostla o 4,3 % poté, co zvýšila svůj cíl pro kontrakty v oblasti AI na 1,5 miliardy USD, a Salesforce ​ posílil o 2,4 %. Trh tak reaguje na to, že zavedení hráči dokážou AI úspěšně prodávat jako prémiový doplněk, spíše než aby kanibalizovala jejich stávající licencování.

Mezi dalšími výrazně rostoucími tituly byly společnosti HubSpot a Paycom, které shodně posílily o 5,1 %. Akcie poskytovatele prodejního softwaru ZoomInfo pak vyskočily dokonce o 6,5 %. Přestože valuace polovodičového sektoru zůstávají na historických maximech, investoři nyní hledají bezpečnostní polštář v kvalitních softwarových titulech s nižšími budoucími násobky ocenění.

Koalice dvanácti amerických států podala žalobu s cílem zablokovat plánovanou fúzi společností Paramount ​ Skydance a Warner Bros ​ . Discovery v hodnotě 110 miliard dolarů. Žaloba vedená kalifornským generálním prokurátorem tvrdí, že spojení těchto mediálních gigantů by poškodilo hospodářskou soutěž, vedlo k nižším mzdám, úbytku pracovních míst a zvýšení cen pro spotřebitele. Sloučený podnik by kontroloval téměř třetinu kabelového vysílání a více než třetinu kasovních filmových trháků.

Žalující státy, mezi které patří například Kalifornie, New York či Arizona, požadují zastavení transakce, dokud neskončí soudní řízení. Fúze je podle nich nezákonná na základě Claytonova zákona z roku 1914. Společnost Paramount Skydance se hodlá žalobě bránit a tvrdí, že transakce naopak podpoří konkurenceschopnost a posílí postavení firmy na trhu.

Americké ministerstvo spravedlnosti sice v červnu vyšetřování transakce uzavřelo bez námitek, státy se však přesto rozhodly zasáhnout. Pokud fúze nebude dokončena do 30. září, Paramount se zavázal vyplácet akcionářům poplatek (tzv. ticking fee) ve výši 25 centů za akcii, což představuje přibližně 650 milionů dolarů za každé čtvrtletí prodlení.

Akcie společnosti Shift4 Payments zaznamenaly za posledních šest měsíců pokles o 22,6 % na hodnotu 50,73 USD, což po slabších kvartálních výsledcích znepokojilo část investorů. Společnost však vykazuje silné fundamenty. Ročně zpracovává objem plateb přesahující 200 miliard USD a její tržby za posledních pět let rostly průměrným ročním tempem 40,7 %.

Zisk na akcii (EPS) se během posledních pěti let dostal ze záporných hodnot do kladných, což potvrzuje ziskovost růstu. Společnost navíc dosahuje průměrné rentability vlastního kapitálu (ROE) ve výši 16 %, což výrazně překonává průměr sektoru pohybující se kolem 10 %.

Po korekci se akcie Shift4 obchodují za atraktivní forward P/E na úrovni 8,6x. Pro investory tak současný pokles ceny může představovat zajímavou příležitost ke vstupu do této silné finančně-technologické společnosti.

Akcie společnosti Radian Group vykazují v posledních šesti měsících silný růst. S nárůstem o 19,4 % na cenu 37,80 USD překonaly index S&P 500 o 11 %. Navzdory solidním kvartálním výsledkům však analytici doporučují zvýšenou opatrnost a poukazují na tři hlavní varovné signály.

Prvním problémem je dlouhodobá stagnace příjmů. Příjmy za posledních 12 měsíců dosáhly 1,37 miliardy USD, což je téměř stejná hodnota jako před pěti lety. Ve stejném období stagnovalo také čisté zasloužené pojistné, což je výrazně horší výsledek než u zbytku pojišťovacího sektoru. Třetím faktorem je pomalý růst zisku na akcii (EPS), který za poslední dva roky dosáhl průměrného ročního tempa pouze 6,2 %, přestože překonal roční růst výnosů ve výši 3,6 %.

Akcie se aktuálně obchodují na úrovni 1násobku forward P/B. Vzhledem k omezenému růstovému potenciálu a stagnujícím trendům v klíčových ukazatelích však trh v současnosti nabízí atraktivnější investiční příležitosti s lepším poměrem výnosu a rizika.