Investoři do realitních fondů čelí volbě mezi fondy FlexShares Global Quality Real Estate Index Fund (GQRE ​ ) a Xtrackers International Real Estate ETF (HAUZ ​ ). Zatímco oba nástroje profitují z oživení realitního sektoru na začátku roku 2026 díky ustupujícímu tlaku úrokových sazeb, zásadně se liší svým geografickým zaměřením. HAUZ investuje výhradně na trzích mimo Spojené státy, zatímco GQRE zahrnuje po boku mezinárodních developerů i silné americké zastoupení.

Z hlediska poplatků je dostupnější volbou fond HAUZ s nákladovým poměrem pouhých 0,10 %. Přináší dividendový výnos 4,30 % (1,04 USD na akcii za posledních 12 měsíců) a jeho portfolio tvoří 411 pozic. Mezi největší podíly patří Goodman Group (4,42 %), Mitsubishi Estate (3,42 %) a Mitsui Fudosan (2,99 %).

Naopak fond GQRE sice zaznamenal vyšší roční návratnost, ale nabízí nepatrně nižší dividendový výnos 4,20 % s výplatou 2,75 USD na akcii. Je mnohem koncentrovanější, obsahuje pouze 178 titulů, kterým dominují obři jako American Tower (6,00 %), Prologis (4,31 %) a Welltower (4,01 %). Oba fondy, které vstoupily na burzu v roce 2013, představují funkční ochranu proti inflaci a spolehlivý zdroj příjmů, avšak vyžadují od investorů rozhodnutí ohledně míry americké expozice.

Podle hlášení pro SEC z 8. května 2026 oznámila společnost Sprott (NYSE: SII ​ ) významný nákup vlastních akcií. Do svého portfolia přidala 2 522 590 akcií v odhadované hodnotě 337,45 milionu USD. Hodnota pozice na konci čtvrtletí činila 597,85 milionu USD (při čisté změně pozice o 435,20 milionu USD), což nyní představuje 17,39 % spravovaných aktiv (AUM) v rámci reportingu 13F.

Mezi další největší pozice správce po tomto podání patří akcie FUND ​ s hodnotou 148,30 milionu USD (4,3 % AUM), AEM ​ za 139,02 milionu USD (4,0 % AUM) a EQX ​ za 137,32 milionu USD (4,0 % AUM). K 7. květnu 2026 se akcie SII obchodovaly za 142,36 USD, což představuje meziroční nárůst o 168,6 %, čímž překonaly index S&P 500 o 138,3 procentního bodu. Akcie se tak výrazně odrazily od 52týdenního minima 52,45 USD z května 2025 a 10. března dosáhly maxima 169,63 USD.

Tento cenový růst podpořila zpráva o hospodářských výsledcích ze 6. května. V prvním čtvrtletí společnost reportovala celkové AUM ve výši 65,1 miliardy USD, což je o 9 % více než 59,6 miliardy USD na konci roku 2025. Čistý zisk explodoval na 29,2 milionu USD (1,13 USD na akcii) z předchozích 12 milionů USD (0,46 USD na akcii), což potvrzuje úspěšnou strategii zaměřenou na drahé kovy a kritické suroviny.

Plány společnosti Microsoft ​ na vybudování nového datového centra ve východní Africe nabraly zpoždění. Podle informací agentury Bloomberg jsou hlavním důvodem neshody s keňskou vládou ohledně požadavků technologické společnosti na garantované platby.

V roce 2024 uzavřel Microsoft strategické partnerství s firmou G42, která sídlí ve Spojených arabských emirátech a zaměřuje se na umělou inteligenci. Obě společnosti se zavázaly investovat 1 miliardu USD do výstavby moderního datového centra v Keni. Tento projekt představuje klíčovou součást širší snahy o expanzi služeb cloud computingu na východoafrickém trhu.

Microsoft a G42 v rámci dohod požadovaly po keňské vládě závazek, že bude každoročně platit za předem určený objem výpočetní kapacity. Jednání však ztroskotala poté, co keňská strana nedokázala poskytnout potřebné finanční záruky na úrovni, kterou Microsoft pro realizaci této rozsáhlé investice stanovil jako podmínku.

Podle zprávy pro SEC ze dne 7. května 2026 společnost Resolute Wealth Strategies, LLC zcela zlikvidovala svou pozici ve fondu JPMorgan ​ U.S. Tech Leaders ETF (JTEK ​ ). Společnost prodala všech 34 133 akcií, přičemž odhadovaná hodnota transakce činila přibližně 2,93 milionu USD na základě čtvrtletní průměrné ceny. Před tímto prodejem tvořil fond 1,35 % celkových spravovaných aktiv (AUM) společnosti. Změna čisté hodnoty pozice na konci čtvrtletí činila -3,07 milionu USD, což odráží prodeje i pohyby cen.

K 6. květnu 2026 se akcie fondu JTEK obchodovaly za 101,56 USD. Za poslední rok si fond připsal zhodnocení 42,4 % a překonal tak index S&P 500 o 11,04 procentního bodu. Navzdory tomuto silnému výkonu a zaměření fondu na technologické lídry s nedoceněným růstovým potenciálem se správce majetku rozhodl ETF zcela opustit a velikost transakce představovala 1,26 % AUM fondu.

Portfolio Resolute Wealth Strategies však nadále zůstává silně exponováno vůči technologickému sektoru prostřednictvím přímých držeb akcií. Po podání zprávy tvoří pět největších pozic společnosti akcie AAPL ​ v hodnotě 32,72 milionu USD (14,1 % AUM), JGRO ​ s 13,59 milionu USD (5,9 % AUM), FBND ​ s 11,48 milionu USD (5,0 % AUM), GOOGL ​ s 10,12 milionu USD (4,4 % AUM) a NVDA ​ s 9,50 milionu USD (4,1 % AUM).

Investoři hledající expozici vůči akciím s malou tržní kapitalizací často volí mezi fondy iShares Core S&P Small-Cap ETF (IJR ​ ) a iShares Morningstar Small-Cap ETF (ISCB ​ ). Zatímco ISCB nabízí širší diverzifikaci a nižší nákladový poměr ve výši 0.04% ve srovnání s 0.06% u IJR, oba fondy poskytují podobný dividendový výnos. ISCB mírně vede s výplatou 1.3% proti 1.2% u IJR.

Fond IJR, spuštěný v roce 2000, se zaměřuje na 640 pozic. Největší zastoupení zde mají finanční služby (16%), průmysl (16%) a technologie (15%). Mezi hlavní investice patří Viavi Solutions (0.74%), Sanmina (0.71%) a Formfactor (0.66%). Za posledních 12 měsíců fond vyplatil 1.60 USD na akcii. Klíčovou výhodou fondu IJR je aplikace filtru kvality, který vyžaduje kladné zisky společností. To přispívá k vyšší odolnosti portfolia během tržních propadů.

Naproti tomu fond ISCB z roku 2004 sleduje širší index s 1548 pozicemi, kterým dominuje průmysl (18%), finanční služby (16%) a zdravotnictví (14%). Mezi přední držby patří Lumentum Holdings (1.16%), Revolution Medicines (0.45%) a Sterling Infrastructure (0.40%). Za uplynulých 12 měsíců činila dividenda fondu 0.92 USD na akcii.

Roy D. Baynes, člen představenstva biotechnologické společnosti Travere Therapeutics, uplatnil plně nabyté opce a následně okamžitě prodal 4 500 kmenových akcií. Podle hlášení formuláře 4 pro americkou Komisi pro cenné papíry a burzy dosáhla celková hodnota této transakce přibližně 210 000 USD. Tento krok byl proveden primárně za účelem získání likvidity.

Prodej byl uskutečněn na základě předem schváleného obchodního plánu 10b5-1, který byl přijat 17. listopadu 2025. Vážená průměrná nákupní cena akcií uvedená v regulatorním hlášení činila 46,65 USD. Hodnota pozice po transakci vychází ze zavírací tržní ceny ze dne 5. května 2026, která se nacházela na úrovni 44,80 USD.

Tato transakce vedla k poklesu Baynesova přímého akciového podílu ve firmě o 10,71 %. Po dokončení tohoto odprodeje mu zůstává přímý podíl ve výši 37 500 akcií. Společnost Travere Therapeutics, jejíž akcie se obchodují na burze NASDAQ, se nadále soustředí na vývoj a komercializaci terapií pro vzácná metabolická a renální onemocnění a generuje tržby ze schválených produktů jako Chenodal, Cholbam a Thiola/Thiola EC.

Poptávka po elektřině vzrostla v letech 2000 až 2020 o 9 % a očekává se, že mezi lety 2020 a 2040 stoupne až o 50 %. Tento masivní nárůst vede k renesanci jaderné energetiky, která představuje spolehlivý bezuhlíkový zdroj energie. Pro investory, kteří chtějí v roce 2026 využít tohoto růstu, se nabízí několik atraktivních možností napříč dodavatelským i výrobním řetězcem.

V oblasti dodavatelů vyniká společnost Brookfield Renewable Partners (BEP ​ ), která vlastní 50% podíl ve firmě Westinghouse. Akcie nabízí stabilní dividendový výnos 4,7 % podpořený desetiletou historií pravidelného zvyšování. Druhou polovinu Westinghouse drží těžařská společnost Cameco (CCJ ​ ), jež trhu dodává jaderné palivo. Její akcie za poslední rok vzrostly o 150 %. Firma očekává, že poptávka po uranu začne do roku 2030 trvale převyšovat nabídku.

Z pohledu provozovatelů jaderných elektráren je konzervativní volbou regulovaná utilita Southern Company (SO ​ ). Ta nedávno úspěšně připojila k síti bloky Vogtle a investorům nabízí dividendový výnos 3,1 %. Tržně orientovanou alternativou je nezávislý výrobce elektrické energie Constellation Energy (CEG ​ ). Společnost provozuje jednu z největších amerických flotil jaderných elektráren a její akcie si za poslední tři roky připsaly více než 300 %, přičemž riziko nedávno zmírnila diverzifikací portfolia prostřednictvím nákupu generátoru na zemní plyn.

Sabrina C. Robison, výkonná viceprezidentka a ředitelka lidských zdrojů ve společnosti Heritage Financial Corporation, nahlásila prodej 5 439 akcií na volném trhu. Podle podání formuláře SEC 4 činil celkový výnos z této transakce přibližně 150 000 USD.

Vážená průměrná prodejní cena byla 27,60 USD za akcii, což je v souladu s uzavírací cenou 27,37 USD ze dne 1. května 2026. V době transakce vykazovaly akcie Heritage Financial Corporation roční celkový výnos 24,7 %. Z hlediska historie obchodování se jedná o první prodej této manažerky na volném trhu za více než rok, což představuje posun od předchozího pasivního držení.

Z celkového objemu bylo 716 akcií prodáno z přímého vlastnictví a 4 723 akcií z nepřímých účtů. Tento krok znamenal úplný odchod z nepřímých subjektů a částečné snížení přímého držení. Po dokončení transakce si Robison ponechává 32 931 akcií v přímém vlastnictví, což nadále představuje významný majetkový podíl v této regionální bance působící ve státech Washington a Oregon.

Podle hlášení pro Komisi pro cenné papíry a burzy ze dne 8. května 2026 snížila investiční společnost Baillie Gifford & Co svůj podíl ve společnosti MercadoLibre o 248 304 akcií. Odhadovaná hodnota odprodaných cenných papírů činila 478,99 milionu USD. Změna celkové hodnoty této pozice na konci čtvrtletí představovala 1,42 miliardy USD, což odráží jak samotné prodeje, tak i cenové pohyby na trhu.

Po této transakci tvoří akcie MercadoLibre 5,71 % amerických akciových aktiv fondu s aktuální hodnotou 5,59 miliardy USD. Celkový spravovaný majetek (AUM) fondu, který je rozložen do 270 pozic, dosáhl 97,89 miliardy USD. Mezi největší držené tituly po tomto hlášení patří NVDA ​ (7,3 % AUM), AMZN ​ (6,0 % AUM), MELI ​ (5,7 % AUM), SPOT ​ (4,1 % AUM) a NU ​ (3,6 % AUM).

K 7. květnu 2026 se akcie MercadoLibre obchodovaly za 1 870,01 USD. Za uplynulý rok titul odepsal 17,3 % a zaostal tak za výkonností indexu S&P 500 o 47,62 procentního bodu. Od začátku roku 2026 klesly akcie tohoto latinskoamerického poskytovatele e-commerce a finančních služeb o zhruba 19 %, což ukazuje, že rozhodnutí britského správce aktiv zredukovat tuto pozici se zatím ukazuje jako prozřetelné.

Finanční akcie sice nepatří k nejvíce vzrušujícím na Wall Street, ale nabízejí solidní a spolehlivou hodnotu s pravidelnými dividendami, což přitahuje i investory jako je Warren Buffett a společnost Berkshire Hathaway. Pro doplnění portfolia se v současnosti jako vynikající volba jeví společnosti Visa ​ , JPMorgan ​ Chase a Progressive.

Visa je největší úvěrovou sítí na světě. Ke konci roku 2025 spravovala 4,9 miliardy platebních pověření a karet, což představuje nárůst z 4,6 miliardy v předchozím roce. Jelikož společnost peníze sama nepůjčuje, nese nižší riziko nesplácení. Tento model poskytovatele služeb přináší vysoké zhodnocení, přičemž zisková marže dosáhla ve druhém fiskálním čtvrtletí 2026 končícím 31. března úctyhodných 53 %. Segment datové analytiky a alternativních plateb navíc navzdory ekonomickým tlakům zaznamenal ve druhém čtvrtletí meziroční nárůst o 17 %.

JPMorgan Chase je s aktivy ve výši 3,7 bilionu dolarů s přehledem největší bankou v USA, čímž výrazně převyšuje konkurenční Bank of America s 2,6 bilionu dolarů. Banka stabilně dominuje americkému finančnímu sektoru s výjimečnou návratností hmotného kmenového kapitálu (ROTCE) na úrovni 23 % za první čtvrtletí. Díky odolnému spotřebiteli navzdory inflaci a silné tržní aktivitě se její tržby v prvním čtvrtletí meziročně zvýšily o 10 % a čistý zisk vzrostl o 13 %.

Většina investorů má neustálou potřebu nakupovat nebo prodávat aktiva, k čemuž je často vybízejí finanční média. Někdy je však nejlepším krokem naprostá nečinnost. V současné dynamice trhu může být disciplinovaná pasivita tou nejlepší možnou reakcí na aktuální dění.

Tento přístup dlouhodobě uplatňují investiční legendy jako Warren Buffett a Charlie Munger. Ti zastávají názor, že skutečné zisky nepramení z neustálého obchodování, ale z trpělivého čekání. Buffett přirovnává investování k baseballu, kde nemusíte odpalovat každý nadhoz. Vyčkávání na ideální příležitost chrání investory před panickými výprodeji i ukvapenými nákupy aktiv za neospravedlnitelné valuace, které jsou často způsobené efektem FOMO.

Proč je strategická pasivita právě teď tak klíčová? Trh čelí obrovské nejistotě. Délka konfliktu s Íránem je neznámá, rostou obavy z opětovného oživení inflace a americký Federální rezervní systém působí nerozhodně ohledně dalšího vývoje úrokových sazeb. Mezitím se index S&P 500 nachází velmi blízko svého historického maxima. Za těchto makroekonomických podmínek a vysokých valuací je vyčkávání na správný okamžik prokazatelně bezpečnější strategií než snaha o aktivní časování trhu.

Index S&P 500, který se aktuálně nachází na úrovni 7 386 bodů, by mohl do roku 2030 vzrůst o 103 %. Tom Lee ze společnosti Fundstrat Global Advisors předpovídá, že tento klíčový benchmark dosáhne hodnoty 15 000 bodů, což implikuje celkový roční výnos převyšující 15 %.

Pro investory, kteří chtějí z tohoto trendu těžit, se nabízí indexový fond Vanguard S&P 500 ETF. Tento fond sleduje 500 největších amerických společností, které tvoří zhruba 80 % domácích a 50 % globálních akcií podle tržní hodnoty. Za posledních 20 let index dosáhl celkového zhodnocení 758 % (11,2 % ročně) včetně dividend, přičemž samotný cenový růst bez dividend činil 485 % (9,1 % ročně). Mezi významné pozice indexu patří mimo jiné společnost Berkshire Hathaway s váhou 1,5 %.

Podle Leeho budou hlavním motorem tohoto historického růstu dva sekulární faktory. Prvním je generace mileniálů, která v nadcházejících 20 letech zdědí 68 bilionů dolarů v rámci největšího mezigeneračního přesunu bohatství v historii. Druhým silným katalyzátorem je masivní adopce umělé inteligence pro zvýšení produktivity, která výrazně podpoří technologický sektor. Ten v současnosti tvoří 35 % celého indexu S&P 500 a inovace firem jako Nvidia ​ či Intel ​ by měly tento podíl nadále upevňovat.

Tento měsíc přináší na Wall Street historické okamžiky. Indexy S&P 500 a Nasdaq Composite se vyšplhaly na nová maxima, zatímco Dow Jones Industrial Average k nim má velmi blízko. Hlavní pozornost trhů se však upírá k blížícím se změnám v americké centrální bance.

Jerome Powell ukončí své působení v čele Fedu k 15. květnu. Nominant prezidenta Donalda Trumpa, Kevin Warsh, již získal většinu v senátním výboru pro bankovnictví a očekává se jeho definitivní schválení do pozice 17. šéfa Fedu. Od Trumpovy inaugurace dne 20. ledna 2025 eskaluje napětí mezi Bílým domem a současným vedením centrální banky.

Prezident opakovaně vyzývá Powellův tým a výbor FOMC k agresivnímu snížení úrokových sazeb na 1 % nebo méně. Cílem je podpořit firemní půjčky, zaměstnanost a usnadnit obsluhu amerického státního dluhu, který se vyšplhal na 39 bilionů dolarů. Federální deficity navíc od fiskálního roku 2020 přesahují minimálně 1,38 bilionu dolarů ročně.

Powell nicméně trvá na tom, že měnová politika se bude i nadále řídit výhradně ekonomickými daty, nikoliv politickými názory. Jako jeden z důvodů, proč FOMC nesnižuje sazby rychleji, uvádí cenovou nepoddajnost způsobenou právě Trumpovými cly na zboží. Očekávaná změna ve vedení Fedu by se tak mohla vyvinout směrem, který neočekával ani samotný prezident.

Pro růstové investory představuje společnost Archer Aviation zajímavou příležitost. S tržní kapitalizací 4,8 miliardy dolarů plánuje tato firma stát se průkopníkem v oblasti elektrických letadel s kolmým startem a přistáním (eVTOL). Podle analytiků z Morgan Stanley by tento trh mohl mít do roku 2040 hodnotu až 1,5 bilionu dolarů.

Přesto je výkonnost akcií v roce 2026 zatím slabá, když od začátku roku klesly o 22 % a celkově zaznamenaly propad o 23 %. Nabízí se tedy otázka, zda se jedná o dlouhodobou nákupní příležitost v nadcházejícím dopravním trendu.

Stroje eVTOL mají obrovský potenciál v přepravě na krátké vzdálenosti, zejména v hustě osídlených oblastech, kde by mohly nahradit tradiční pozemní taxíky bez produkce emisí. Archer Aviation se chce odlišit od silné konkurence nejen samotnou výrobou, ale i spuštěním vlastní letecké taxislužby, což by firmě přineslo výhody vertikální integrace a úspory z rozsahu.

Firma nespoléhá pouze na vlastní síly, ale spojila se s automobilovým gigantem Stellantis. Společně vybudovali v Georgii továrnu o rozloze 400 000 čtverečních stop. Cílem tohoto závodu je do roku 2030 ročně vyrobit 650 kusů vlajkového modelu Midnight. Přestože tento obchodní model zní skvěle, nedávné hospodářské výsledky ukazují, že přeměna inovativní myšlenky v udržitelný komerční úspěch bude ještě čelit mnoha výzvám.

V posledních letech, od roku 2022 do loňského roku, provedly jedny z největších světových společností historická štěpení svých akcií. Technologičtí lídři pohánějící boom umělé inteligence a růst indexu S&P 500, jako jsou Nvidia ​ , Alphabet ​ , Amazon ​ , Tesla ​ a také streamovací gigant Netflix ​ , který působí ve více než 190 zemích, přistoupili k tomuto kroku po obdobích masivního cenového růstu.

Hlavním motivem štěpení je snížit tržní cenu akcií a zpřístupnit je širšímu okruhu investorů. Tento účetní proces nemění fundamentální hodnotu podniku. V praxi to znamená, že například při štěpení v poměru 10 ku 1 se jedna původní akcie s hodnotou 1 000 USD změní na deset nových akcií, z nichž každá má cenu 100 USD. Ačkoliv samotné štěpení není fundamentálním důvodem k nákupu či prodeji, nižší cena historicky přitahuje nový kapitál.

Společnosti Amazon, Alphabet a Tesla realizovaly svá štěpení v polovině roku 2022. Tomuto korporátnímu kroku předcházela u těchto firem výrazná rally, kdy jejich akcie v předchozích třech letech zaznamenaly růst v trojciferných až čtyřciferných hodnotách. Investoři se nyní zaměřují na to, zda tyto kroky skutečně odstartovaly novou fázi dlouhodobých zisků a růstu pro akcionáře.

Geopolitické napětí a environmentální cíle urychlují globální přechod k jaderné energetice. Aktuálně je ve světě ve výstavbě 75 nových reaktorů a dalších 120 je plánováno, což prudce zvyšuje poptávku po uranu. Z tohoto trendu těží kanadská společnost Cameco, která pokrývá téměř celý dodavatelský řetězec jaderného paliva.

Firma provozuje nejkvalitnější uranové doly Cigar Lake a McArthur River. Ty spolu s kazašským dolem Inkai zajistily v roce 2025 přesně 14 % z celosvětové produkce 173 milionů liber uranu. Cameco je tak druhým největším těžařem na světě. Společnost navíc provozuje největší komerční rafinerii uranu Blind River, konverzní závod Port Hope a závod na výrobu palivových tyčí v Ontariu.

Cameco má prostřednictvím 49% podílu ve společném podniku Westinghouse přímý vliv i na sektor reaktorů AP1000. Čína má 4 tyto reaktory a 14 jich má ve výstavbě, USA mají 2 a 10 plánují, Indie vybrala 6, Ukrajina má 2 pod smlouvou a 7 vybraných, Polsko 3 pod smlouvou, Česko a Bulharsko mají po 2 pod smlouvou a Slovensko vybralo 1.

Díky tomuto propojení bude uran od společnosti Cameco pravděpodobně pohánět reaktory, ze kterých firma rovněž profituje. Důkazem je březnová smlouva s indickou vládou v hodnotě 1,9 miliardy USD. V rámci této dohody dodá Cameco asijské zemi mezi lety 2027 a 2035 celkem 22 milionů liber uranového koncentrátu.

Společnosti jako Nvidia ​ , Amazon ​ a Apple ​ se kdysi obchodovaly pod 20 dolary za akcii. Dnes investoři hledají podobné technologické tituly s vysokým růstovým potenciálem. Jednou z příležitostí je Sportradar, přední poskytovatel sportovních dat s aktuální cenou pod 14 dolary. Přestože firma v posledním čtvrtletí vykázala čistou ztrátu 0,02 eura na akcii vlivem kurzové ztráty 9 milionů eur (oproti zisku 27 milionů eur před rokem), její tržby vzrostly o 11 % a čistá hotovost z provozní činnosti stoupla o 7 %. Management potvrdil výhled pro rok 2026, který počítá s růstem tržeb o 23 % až 25 % a růstem upraveného EBITDA o 34 % až 37 %. Zhruba 86 % analytiků z Wall Street doporučuje akcii koupit s cílovou cenou 19 dolarů, což představuje 42% potenciál růstu.

Druhou slibnou společností je fintech firma Pagaya Technologies, která využívá umělou inteligenci k vyhodnocování úvěrů. Její akcie od mého posledního doporučení vzrostly o 47 % na 16,50 dolaru, přičemž 11% skok přišel 7. května po oznámení silných kvartálních výsledků a zvýšení výhledu. V prvním čtvrtletí společnost meziročně zvýšila svůj provozní zisk o 68 %, což bylo podpořeno 11% nárůstem tržeb a 9% růstem objemu transakcí ve vlastní síti.

Nvidia ​ je nadále centrem revoluce umělé inteligence. Od začátku roku akcie této společnosti vzrostly o 15 %, čímž překonaly 8% růst indexu S&P 500. Analytici z Wall Street stále považují tyto akcie za podhodnocené. Mediánová cílová cena 267,50 USD za akcii naznačuje 24% potenciál růstu ze současné ceny 213 USD.

I přes snahy technologických gigantů, jako jsou Alphabet ​ , Amazon ​ , Microsoft ​ a Meta ​ , o nasazení vlastních čipů (ASIC), zůstávají grafické procesory Nvidia průmyslovým standardem. Konkurenční řešení narážejí na složitost softwarového ekosystému, který Nvidia buduje již od roku 2006. Podle zprávy společnosti Morgan Stanley zákazníci po vyzkoušení potenciálně levnějších alternativ často přecházejí zpět k Nvidii. Díky tomu si Nvidia v roce 2025 udržela 86 % tržní podíl v prodeji AI akcelerátorů, což je hodnota zcela nezměněná oproti roku 2024.

Výdaje na AI infrastrukturu navíc výrazně překonávají očekávání. Původní odhady analytiků předpokládaly, že kapitálové výdaje pěti největších hyperscalerů vzrostou v roce 2026 o 19 %. Současný konsenzus však ukazuje, že tyto výdaje stoupnou o více než 60 % již v letošním roce. Pozice Nvidie jako lídra trhu tak zůstává pro dohlednou budoucnost neotřesitelná.

Britská automobilka Aston Martin se opět potýká s hlubokými finančními problémy. Od svého vstupu na burzu v roce 2018, kdy byla oceněna na 4,3 miliardy GBP, její tržní kapitalizace klesla na pouhých 430 milionů GBP. Navzdory dřívějším ambiciózním plánům, které zahrnovaly investici 200 milionů GBP do nového výrobního závodu ve Walesu a vývoj modelů jako SUV DBX či elektrického Rapide-E, společnost nadále generuje výrazné ztráty. V loňském roce její ztráta před zdaněním vzrostla o 25 % na 364 milionů GBP.

Nedávno 113 let stará automobilka obdržela finanční injekci ve výši 50 milionů GBP od konsorcia vedeného miliardářem Lawrencem Strollem. Jedná se již o osmou žádost o nouzové financování od doby, co se stala veřejně obchodovanou společností. Celkem již Aston Martin vybral přibližně 2 miliardy GBP od akcionářů a další 2 miliardy GBP získal v rámci finanční podpory od bank a na dluhopisových trzích.

Lawrence Stroll, který firmu zachránil v roce 2020, zůstává s podílem 31 % největším akcionářem. Důvěra ostatních investorů však klesá kvůli neschopnosti managementu zpomalit rychlé spalování hotovosti, což stlačilo akcie společnosti na historická minima.

Akcie společnosti CoreWeave se v pátek propadly o více než 11 % poté, co tento specialista na cloudovou AI infrastrukturu zveřejnil výsledky za první čtvrtletí. Pokles přišel po strmém růstu, kdy se hodnota akcií v roce 2026 před oznámením výsledků téměř zdvojnásobila. I po tomto propadu si však titul letos připisuje zisk téměř 60 %.

Ačkoli tržby v prvním čtvrtletí meziročně stouply o 112 % na 2,08 miliardy USD, trh se zaměřil na slabší výhled pro druhé čtvrtletí, rostoucí kapitálové výdaje a zhoršující se hospodářský výsledek. Čistá ztráta se prohloubila na 740 milionů USD ve srovnání se ztrátou 452 milionů USD ve čtvrtém čtvrtletí a 315 milionů USD o rok dříve. Tento strukturální tlak je způsoben masivním budováním nové infrastruktury.

Poptávka naopak nevykazuje známky zpomalení. Objem smluvně zajištěných budoucích tržeb dosáhl 99,4 miliardy USD (nárůst z 66,8 miliardy USD na konci roku 2025), díky novým závazkům v hodnotě přes 40 miliard USD. Snižuje se i závislost na jednom klientovi. Zatímco v roce 2024 tvořil samotný Microsoft ​ 62 % tržeb, nyní má CoreWeave 10 klientů s útratou minimálně 1 miliardu USD, včetně rozšířené smlouvy se společností Meta ​ v hodnotě 21 miliard USD.

Společnost Advanced Micro Devices oznámila působivé hospodářské výsledky za první čtvrtletí roku 2026. Tržby vzrostly o 38 % na 10,3 miliardy dolarů a upravený zisk na akcii stoupl o 43 % na 1,37 dolaru.

Hlavním motorem růstu se stal segment datových center, jehož tržby se zvýšily o 57 % na 5,8 miliardy dolarů, což představuje více než 56 % celkových příjmů společnosti. Generální ředitelka Lisa Su potvrdila, že datová centra představují jasný strukturální posun v podnikání a jsou nyní primárním tahounem růstu tržeb i zisků.

Vedení společnosti navíc masivně revidovalo svůj odhad celkového oslovitelného trhu se serverovými procesory do roku 2030 na více než 120 miliard dolarů z původních 60 miliard dolarů. Tento skok je dán očekáváním, že poměr CPU a GPU v AI datových centrech se z předchozích 1:4 nebo 1:8 přiblíží poměru 1:1, a to především díky rostoucímu vlivu agentní umělé inteligence.

K další masivní expanzi přispěje také rozšíření partnerství v oblasti AI se společnostmi Meta ​ Platforms a OpenAI, což by mělo v roce 2027 přinést do tržeb z datových center další desítky miliard dolarů. AMD ​ plánuje pro společnost Meta nasadit až 6 gigawattů svých GPU Instinct a navíc spolupracuje na návrhu speciálního akcelerátoru MI450.

Akcie společnosti Chevron ​ si od začátku roku připsaly 20 % na pozadí rostoucích cen ropy a geopolitického napětí v Íránu. Firma se dlouhodobě vyznačuje přísnou nákladovou disciplínou a excelentní správou rozvahy, což dokazuje její 39letá historie nepřetržitého zvyšování dividendových výplat.

V prvním čtvrtletí společnost vrátila investorům kapitál v hodnotě přesahující 5 miliard dolarů, a to již pošestnácté v řadě. Z této částky bylo 3,5 miliardy dolarů vyplaceno na dividendách a zbytek posloužil ke zpětnému odkupu akcií. Této ohromující konzistence Chevron dosahuje i přes přirozenou cykličnost a volatilitu ropného a plynárenského průmyslu.

Klíčem ke stabilním výsledkům je zaměření na aktiva s vysokou marží, jako je Permská pánev a Mexický záliv. Úspěšná integrace společnosti Hess navíc Chevronu zajistila 30% podíl v bloku Stabroek, který obsahuje přes 11 miliard barelů ropného ekvivalentu. Tyto kvalitní investice snižují firemní bod zvratu na úroveň pouhých 50 dolarů za barel ropy Brent. Právě tato částka firmě stačí na spolehlivé pokrytí kapitálových výdajů i štědrých dividend, přičemž vedení očekává udržení této nízkonákladové hranice minimálně do roku 2030.

Akcie společnosti Amazon ​ zaznamenaly velmi úspěšný začátek roku. Do závěru obchodování 7. května vzrostly od začátku roku o 19.7%. S výjimkou společnosti Alphabet se letos jedná o nejvýkonnější akcii ze skupiny Magnificent Seven. Jen mezi 7. dubnem a 7. květnem si akcie připsaly téměř 27%, což potvrzuje, že se jedná o kvalitní blue chip titul vhodný pro dlouhodobé držení.

Navzdory své obrovské tržní dominanci má Amazon i nadále vynikající pozici pro budoucí růst. Jeho e-commerce byznys se stává efektivnějším a ziskovějším. Divize AWS zůstává v cloudovém odvětví dominantní a její růst opět zrychluje díky zvýšené poptávce po umělé inteligenci. Ačkoli současná poptávka převyšuje kapacity, plánované kapitálové výdaje ve výši $200 miliard do roku 2026, určené převážně na datová centra a AI infrastrukturu, by měly tento deficit spolehlivě vyřešit.

Často přehlíženým segmentem Amazonu je jeho reklamní byznys. V prvním čtvrtletí vzrostly jeho tržby meziročně o 24% a za posledních 12 měsíců dosáhly hodnoty $70 miliard. Díky obrovskému množství dat a uživatelů vytváří Amazon cennou reklamní platformu, která pro společnost představuje vysoce lukrativní a dlouhodobou investiční příležitost.

Fondy Vanguard Mega Cap Growth ETF (MGK ​ ) a Invesco QQQ ​ Trust (QQQ) cílí na americké giganty s vysokým růstovým potenciálem. Zatímco QQQ sleduje 100 největších nefinančních společností na burze Nasdaq, MGK se zaměřuje výhradně na mega-cap růstové akcie. Přestože se jejich portfolia zčásti překrývají, nabízejí odlišný profil rizika a výnosu.

Portfolio fondu MGK je koncentrovanější, obsahuje celkem 59 pozic. Technologický sektor zde tvoří 55 %, komunikační služby 17 % a cyklické spotřební zboží 13 %. Fond QQQ drží 102 pozic s velmi podobným rozložením: technologie zastupují 54 %, komunikační služby 16 % a cyklické spotřební zboží 12 %. Největšími pozicemi v obou fondech jsou společnosti Nvidia ​ , Apple ​ a Microsoft ​ . V případě fondu MGK však tato trojice tvoří 35,31 % portfolia, zatímco u QQQ je to pouze 20,87 %.

Rizikové profily obou fondů jsou srovnatelné, nicméně QQQ mírně překonává MGK v celkových výnosech za jeden a pět let. Zásadním rozdílem jsou však poplatky. Fond MGK je výrazně levnější s nákladovým poměrem ve výši 0,05 % (5 dolarů na každých 10 000 investovaných dolarů), ve srovnání s poplatkem 0,18 % (18 dolarů na 10 000 dolarů) u fondu QQQ. Z dlouhodobého hlediska tak může tento rozdíl v nákladech hrát pro investory významnou roli.

Dne 28. února zasáhl útok íránských dronů katarské průmyslové zařízení Ras Laffan, které zajišťuje zhruba třetinu světových dodávek helia a je jedním ze dvou globálních závodů schopných produkovat helium v polovodičové kvalitě. Výrobci čipů mají obvykle zásoby helia, nezbytného pro chlazení destiček a fotolitografii, pouze na jeden týden. Tento výpadek dodavatelského řetězce urychluje přesun výroby zpět do USA, což strategicky zvýhodňuje americké slévárny spoléhající se na domácí a alžírské dodavatele.

Z tohoto trendu může profitovat především společnost Intel ​ , která se snaží získat zpět dominantní postavení na úkor Taiwan Semiconductor Manufacturing. Podíl Intelu na trhu sléváren aktuálně činí necelých 5 % ve srovnání s 64 % v případě TSMC. Americký výrobce však zaznamenal působivý obrat a v arizonském závodě zahájil velkoobjemovou výrobu uzlu 18A. Ten nabízí až o 15 % lepší výkon na watt a o 30 % vyšší hustotu čipů než předchozí uzel Intel 3.

Americká vláda podpořila přesun výroby polovodičů investicí ve výši 11,1 miliardy dolarů z několika zdrojů výměnou za podíl 9,9 % ve společnosti Intel. Akcie firmy letos k 7. květnu vzrostly o 197 % a její klientská základna se rychle rozrůstá. Tesla ​ souhlasila s využitím výrobního procesu 14A, Google ze skupiny Alphabet plánuje spolupráci na čipech ASIC a o partnerství podle zpráv jedná také Apple ​ .

Ačkoliv je společnost Caterpillar ​ tradičně vnímána jako klasická hodnotová investice, stává se jedním z nejzajímavějších hráčů v oblasti budování fyzické infrastruktury pro umělou inteligenci. Růst sektoru AI vyžaduje masivní výstavbu datových center, což představuje obrovskou poptávku po stavebních strojích od technologických gigantů, jako jsou Amazon ​ , Alphabet ​ a Microsoft ​ .

Tato nečekaná role v technologické revoluci se výrazně odrazila na tržním ocenění firmy, jejíž akcie za posledních 12 měsíců vzrostly o více než 170 %. Finanční výsledky za první čtvrtletí roku 2025 tento silný fundament potvrzují. Caterpillar oznámil obrovský nárůst tržeb o 22 % na úroveň 17,4 miliardy USD. Upravený zisk na akcii rovněž meziročně vyskočil z 4,25 USD na 5,54 USD.

Společnost se v současnosti chlubí rekordním objemem nevyřízených zakázek, což zajišťuje vynikající viditelnost budoucích příjmů. Zatímco mediální pozornost se soustředí především na výrobce polovodičů a poskytovatele cloudových služeb, jako jsou Nvidia ​ nebo Intel ​ , robustní průmyslové společnosti zajišťující samotnou výstavbu infrastruktury zůstávají často opomíjeny. Caterpillar díky své velikosti a kapacitám dokáže tuto poptávku uspokojit, což z něj činí vysoce atraktivní a nenápadnou investici do probíhajícího boomu umělé inteligence.

Společnost Alibaba plánuje představit integraci své platformy umělé inteligence Qwen a online tržiště Taobao. Cílem tohoto strategického kroku je nahradit tradiční vyhledávání pomocí klíčových slov inovativním konverzačním nakupováním. Spotřebitelé tak budou moci procházet, porovnávat a kupovat zboží přímo prostřednictvím aplikace Qwen pomocí přirozené komunikace s AI agentem.

Aplikace Qwen získá plný přístup ke katalogu platforem Taobao a Tmall, který v současnosti obsahuje více než 4 miliardy produktů. Celý systém bude schopen spravovat logistiku i poprodejní služby a nabídne personalizovaná doporučení na základě historie objednávek uživatele. Přímo v prostředí platformy Taobao navíc Alibaba spustí specializovaného nákupního asistenta, který nakupujícím nabídne nástroje pro virtuální zkoušení zboží a 30denní sledování cenových trendů.

Tato ofenzíva v oblasti nákupů řízených umělou inteligencí výrazně zdůrazňuje technologický rozdíl mezi čínskými a západními platformami elektronického obchodování. Zatímco asijský model umožňuje přímé začlenění AI do reálných transakcí, západní trh zůstává více roztříštěný. Společnost Amazon ​ sice aktivně využívá AI k vylepšení svého tržiště, ale vůči plné nákupní autonomii zůstává stále opatrná. Konkurenční kanadský Shopify ​ zase svým prodejcům umožňuje spíše nasazení externích AI agentů namísto provozování vlastní integrované spotřebitelské platformy.

Akcie těžařské společnosti Iamgold v uplynulém týdnu vzrostly o více než 12 % díky prudkému nárůstu volného peněžního toku a vyšším cenám zlata. V prvním čtvrtletí společnost vyprodukovala 183 600 uncí drahého kovu, což představuje nárůst oproti 161 000 uncím ve stejném období předchozího roku. Obzvláště dobře si vedl důl Westwood, kde vyšší výtěžnost a provozní efektivita zvýšily produkci o 51 % na 36 200 uncí.

Rostoucí objem těžby byl umocněn výrazně vyššími výkupními cenami. Průměrná realizovaná cena zlata společnosti vyletěla o 78 % na 4 859 USD za unci. Celkové tržby Iamgold díky tomu raketově vzrostly o 116 % na 1 miliardu USD. Zisk před úroky, zdaněním a odpisy (EBITDA) se zvýšil o působivých 226 % na 666 milionů USD. Důlní provozy vygenerovaly volný peněžní tok ve výši 525 milionů USD, což firmě umožnilo snižovat dluh a odměnit akcionáře formou zpětného odkupu akcií v hodnotě 260 milionů USD.

Vedení společnosti potvrdilo celoroční výhled produkce v rozmezí 720 000 až 820 000 uncí. Generální ředitel Renaud Adams zdůraznil, že Iamgold má dobrou pozici pro vytváření hodnoty pro akcionáře v roce 2026 i v dalších letech. Očekávané technické zprávy by navíc měly potvrdit významný potenciál pro další růst těžby a prodloužení životnosti dolů, zatímco případné snížení úrokových sazeb by mohlo ceny zlata na trzích dále podpořit.

Rostoucí ceny paměťových čipů v roce 2026 nadále zvyšují náklady předních technologických společností. Společnost Samsung oznámila, že její ceny v prvním čtvrtletí vzrostly o 90 %. Technologičtí giganti jako Meta ​ , Alphabet a Microsoft ​ potvrdili, že tyto rostoucí ceny komponent povedou v roce 2026 ke zvýšeným kapitálovým výdajům, což nakonec vytvoří výrazný tlak na jejich hospodářské výsledky.

Zatímco většina technologického sektoru čelí rostoucím nákladům, Apple ​ má silnou pozici, aby tuto situaci zvládl lépe než konkurence. V minulém čtvrtletí dosáhla celková hrubá marže společnosti rekordních 49,3 %. Hardwarový segment vygeneroval hrubý zisk 31 miliard USD z tržeb 80 miliard USD, což představuje hrubou marži 38,7 %. Jde o meziroční nárůst z 35,9 %, avšak zároveň o pokles z 40,7 % v prvním čtvrtletí.

Generální ředitel Tim Cook varoval, že hrubá marže v nadcházejícím čtvrtletí klesne právě kvůli vlivu cen pamětí. Aktuální výhled managementu počítá s hrubou marží mezi 47,5 % a 48,5 %. Paměťové čipy však fungují jako komodita a očekává se, že jakmile výrobci navýší kapacitu, ceny se postupně sníží. Díky velmi vysokým maržím a masivní volné hotovosti může Apple tyto dočasně zvýšené náklady bez větších potíží absorbovat.

Mandát Jeroma Powella ve funkci předsedy amerického Federálního rezervního systému končí 15. května. Powell však plánuje zůstat v Radě guvernérů na dobu neurčitou, jelikož jeho funkční období v radě oficiálně končí až na začátku roku 2028. Tímto krokem porušuje 75 let starý precedens, podle kterého šéfové Fedu opouštějí radu současně s koncem svého předsednictví.

Toto rozhodnutí pravděpodobně vyvolá nespokojenost prezidenta Donalda Trumpa, který na Powella v uplynulém roce vyvíjel tlak, aby výrazněji snížil úrokové sazby s cílem podpořit akciový trh. Napětí vyvrcholilo, když americké ministerstvo spravedlnosti zahájilo vůči Powellovi trestní vyšetřování kvůli údajnému lhaní Kongresu o renovaci sídla Fedu ve Washingtonu, jejíž náklady se vyšplhaly na 2,5 miliardy USD. Powell veřejně označil toto vyšetřování za politický trest ze strany Trumpa za to, že Fed nevyhověl jeho přáním ohledně agresivnějšího uvolňování měnové politiky.

Ačkoli ministerstvo spravedlnosti koncem dubna trestní vyšetřování zastavilo a případ předalo generálnímu inspektorovi Fedu, Powell prohlásil, že radu neopustí, dokud nebude celá záležitost transparentně a definitivně uzavřena. Investoři a akciové trhy nyní bedlivě sledují, jak tento bezprecedentní konflikt ovlivní nezávislost centrální banky a budoucí směřování úrokových sazeb.

Společnost Nano Dimension uspořádala 7. května 2026 konferenční hovor k hospodářským výsledkům za první čtvrtletí roku 2026. Hovor vedl generální ředitel David Stehlin, kterého doplnil finanční ředitel John Brenton a viceprezidentka pro vztahy s investory Purva Sanariya.

Vedení podniku na úvod zdůraznilo, že prezentované informace obsahují výhledová prohlášení, která podléhají běžným tržním rizikům a nejistotám spojeným s budoucím vývojem. Zástupci firmy rovněž upozornili investory na využití non-GAAP finančních ukazatelů, které po vyloučení určitých jednorázových položek poskytují užitečnější a přesnější pohled na reálnou provozní výkonnost podniku.

Generální ředitel David Stehlin ve svém úvodním slovu akcentoval, že se Nano Dimension aktuálně nachází ve velmi zřetelném bodu zlomu. Ve svém projevu se zaměřil na detailní představení podnikového strategického plánu, který je rozdělen do 3 fází. Management zdůraznil snahu o maximální transparentnost a v rámci prezentace výsledků za uplynulé čtvrtletí plánuje investorům postupně přiblížit již dosažené milníky, aktuálně probíhající procesy a budoucí kroky v rámci každé jednotlivé fáze této nové firemní strategie.

Navzdory geopolitickým obavám automobilka Ferrari v prvním čtvrtletí překonala očekávání analytiků. Společnost dodala zákazníkům celkem 3 436 vozidel, což představuje mírný pokles o 157 kusů oproti předchozímu roku. I přes tento pokles vzrostly tržby o 3 % na 1,85 miliardy eur (2,16 miliardy USD) a překonaly tak konsensus trhu ve výši 1,83 miliardy eur. Upravený zisk na akcii dosáhl hodnoty 2,33 eura, čímž překonal očekávaných 2,31 eura.

Vedení společnosti potvrdilo celoroční výhled s očekávaným upraveným ziskem 9,45 eura na akcii při čistých tržbách 7,5 miliardy eur. Současný pokles akcií tak pramení především z nervozity investorů ohledně blížící se premiéry prvního plně elektrického modelu s názvem Luce. Zatímco konkurenční Lamborghini svůj projekt elektromobilu kvůli téměř nulovému zájmu zrušilo a přesunulo pozornost k plug-in hybridům, Ferrari podstupuje v tomto segmentu značné riziko.

Model Luce má na trh vstoupit s cenovkou přibližně 550 000 eur, což jej řadí nad populární model Purosangue, jehož cena začíná na 450 000 eurech. Úspěch tohoto kroku bude pro akcie automobilky klíčový, protože prověří cenovou sílu a loajalitu zákazníků na dosud nevyzkoušeném trhu superluxusních elektromobilů.

Společnost Natural Grocers oznámila finanční výsledky za druhé čtvrtletí fiskálního roku 2026. Navzdory náročnému ekonomickému prostředí firma dosáhla růstu zředěného zisku na akcii o 3,6 %, což bylo podpořeno úspěšnou exekucí na úrovni prodejen a velmi disciplinovaným řízením nákladů.

Srovnatelné tržby prodejen v tomto čtvrtletí vzrostly o 0,5 %, přičemž navázaly na silný růst o 8,9 % ve stejném období loňského roku. Na dvouleté bázi srovnatelné tržby stouply o 9,4 %, což potvrzuje stabilní růstový trend v kontextu širšího maloobchodního sektoru s potravinami. Vedení společnosti upozornilo, že tyto prodejní výsledky odrážejí přetrvávající nejistotu na trhu a snahu spotřebitelů maximalizovat hodnotu svých nákupů prostřednictvím cenově dostupných organických produktů.

Výrazný úspěch zaznamenal zákaznický program Npower, jehož podíl na čistých tržbách se zvýšil o 3 procentní body na celkových 84 %. Tento věrnostní systém tak nadále zůstává mimořádně efektivním nástrojem pro optimalizaci propagačních akcí a posilování zapojení zákazníků. Management rovněž oznámil, že společnost v uplynulém čtvrtletí úspěšně dokončila rozsáhlou modernizaci svého ERP systému. Tato platforma nyní pokrývá většinu funkčních oblastí a představuje vůbec nejkomplexnější technologickou implementaci v historii celého podniku.

Společnost Private Management Group Inc. otevřela novou pozici ve firmě Goldman Sachs BDC (GSBD ​ ) nákupem 5 003 354 akcií. Odhadovaná hodnota této transakce za první čtvrtletí činí 46,19 milionu USD. Pro fond se jedná o novou investici, která nyní tvoří 1,3 % reportovaných spravovaných aktiv.

Akcie GSBD se v pátek obchodovaly za 9,28 USD, což představuje pokles o 13 % za poslední rok. Titul tak výrazně zaostává za indexem S&P 500, jenž ve stejném období vzrostl o 30 %. Akcie však investorům nabízí vysoký dividendový výnos na úrovni 11 %.

Goldman Sachs BDC se zaměřuje na dluhové financování středně velkých amerických firem s EBITDA mezi 5 miliony a 75 miliony USD. Sektor BDC v současnosti čelí tlaku kvůli horším úvěrovým podmínkám a nižším sazbám. Čistá hodnota aktiv (NAV) společnosti mezikvartálně klesla o 3,7 % na 12,17 USD na akcii a čistý výnos z investic se propadl z 0,37 USD na 0,22 USD.

Přestože narůstají rizika spojená s kvalitou aktiv a firma přesunula další dvě investice do stavu selhání, portfolio GSBD je z 99 % tvořeno zajištěným dluhem s váženým průměrným výnosem 11 %. Vedení společnosti si navzdory složitějšímu makroekonomickému prostředí udrželo svou čtvrtletní základní dividendu ve výši 0,32 USD.

Společnost General Motors ​ dosáhla dohody o urovnání sporu ohledně ochrany osobních údajů s kalifornskými úřady. Automobilka souhlasila se zaplacením občanskoprávní pokuty ve výši 12,75 milionu USD za neoprávněný prodej dat o chování stovek tisíc kalifornských řidičů zprostředkovatelům dat, jako jsou Verisk Analytics a LexisNexis.

Podle kalifornského generálního prokurátora shromažďovala automobilka tato data prostřednictvím programu OnStar a na jejich prodeji vydělala zhruba 20 milionů USD. Prodaná data nevedla v Kalifornii ke zvýšení sazeb pojištění díky místní legislativě, nicméně prodej probíhal bez vědomí a souhlasu spotřebitelů.

V rámci urovnání se General Motors zavázala, že po dobu 5 let přestane prodávat data o jízdě agenturám pro hodnocení spotřebitelů. Společnost také musí do 180 dnů smazat veškerá uchovávaná data řidičů, pokud nezíská jejich souhlas, a požádat zprostředkovatele o jejich odstranění. Automobilka k případu uvedla, že se týká programu Smart Driver, který byl ukončen v roce 2024. Záležitost navazuje na dřívější dohodu o urovnání s americkou Federální obchodní komisí.

Investování do akcií s vysokým dividendovým výnosem často nese riziko snížení výplat nebo výrazného poklesu ceny samotné akcie. Společnost Enterprise Products Partners však na trhu vyniká jako relativně bezpečná a stabilní volba pro příjmové investory.

Zatímco integrovaní ropní giganti jako ExxonMobil a Chevron ​ obvykle nabízejí mnohem nižší forwardové výnosy, jiné vysokoúročené energetické tituly jsou silně závislé na aktuálních cenách ropy a zemního plynu. Zde se ukazuje síla midstreamového sektoru. Společnosti spravující produktovody, často strukturované jako Master Limited Partnerships (MLP), se opírají o dlouhodobé fixní kontrakty. Ty jim zajišťují konzistentní peněžní toky nezávislé na nečekaných geopolitických výkyvech.

Enterprise Products Partners se od desítek jiných MLP odlišuje svou působivou historií. Společnost má za sebou již 29 let nepřetržitého každoročního zvyšování výplat. V současnosti nabízí atraktivní dividendový výnos 5,7 %, přičemž za poslední desetiletí rostla výplata akcionářům průměrným tempem 3,6 % ročně.

Odolnost tohoto obchodního modelu se projevila i během pandemie COVID-19. Zatímco konkurenti jako Energy Transfer byli nuceni své distribuce drasticky omezit, Enterprise Products Partners svůj růstový trend udržela. Společnost má tak jasně nakročeno k tomu, aby se za dvě dekády zařadila mezi prestižní dividendové krále.

Společnost Nvidia ​ nadále masivně investuje do ekosystému umělé inteligence. Podle zprávy stanice CNBC výrobce čipů vyčlenil na kapitálové investice do AI firem jen v prvních měsících roku 2026 více než 40 miliard dolarů.

Značná část této sumy pochází z jediné sázky, a to investice ve výši 30 miliard dolarů do společnosti OpenAI. Nvidia však oznámila i sedm multimiliardových investic do veřejně obchodovaných společností. Mezi nejnovější transakce patří kapitálové vstupy až 3,2 miliardy dolarů do výrobce skla Corning a až 2,1 miliardy dolarů do provozovatele datových center IREN ​ .

Tato aktivita přímo navazuje na silný rok 2025, kdy technologický gigant uzavřel celkem 67 dohod v rámci rizikového kapitálu. Podle údajů společnosti FactSet se Nvidia v roce 2026 zúčastnila již přibližně dvou desítek investičních kol do soukromých startupů.

Fakt, že Nvidia často investuje do některých svých vlastních zákazníků, vyvolává opakovanou kritiku z důvodu možných cirkulárních transakcí, které pouze přesouvají peníze mezi stejnými subjekty. Analytik Matthew Bryson ze společnosti Wedbush Securities potvrdil, že tyto kroky jasně spadají do tématu cirkulárních investic, ale zároveň dodal, že v případě úspěchu mohou firmě pomoci vybudovat velmi silnou konkurenční výhodu.

Společnost Visa ​ ve svém druhém fiskálním čtvrtletí roku 2026 výrazně překonala tržní očekávání. Upravený zisk na akcii meziročně vzrostl o 20 %, zatímco celkové tržby se zvýšily o 17 %. Ačkoliv jsou tyto finanční ukazatele působivé, pro investory je klíčovým indikátorem celkový objem zpracovaných transakcí, který stoupl o 9 %. Vedení společnosti potvrdilo, že spotřebitelské výdaje zůstávají silné i přes rostoucí ceny energií v důsledku geopolitického konfliktu na Blízkém východě a přetrvávající obavy z globální recese.

Odolnost byznysu se jasně projevuje také v mezinárodním měřítku. Objem přeshraničních transakcí zaznamenal solidní meziroční nárůst o 12 %. Přestože akcie Visa odepsaly více než 10 % ze svého 52týdenního maxima a během prvního čtvrtletí se dočasně propadly až o 20 %, management tohoto poklesu efektivně využil ke zpětnému odkupu 25 milionů vlastních akcií.

Významným motorem budoucího růstu se navíc stávají inovace v oblasti digitálních aktiv. Společnost v současnosti celosvětově provozuje 160 programů platebních karet navázaných na stablecoiny, přičemž objem těchto specifických plateb meziročně raketově vzrostl o téměř 200 %. Integrace kryptoměn tak otevírá společnosti cestu k další masivní expanzi v novém finančním sektoru.

Akcie společnosti Tower Semiconductor v dubnu zaznamenaly výrazný nárůst o 26 %. Přestože firma nepředstavila mnoho zásadních vlastních novinek, celý sektor polovodičů byl podpořen silnými hospodářskými výsledky velkých hráčů, jako je Taiwan Semiconductor Manufacturing. Tower těží ze své pozice ve výrobě speciálních čipů, zejména v oblasti křemíkové fotoniky, která je vnímána jako budoucnost sítí pro umělou inteligenci.

Pozitivní sentiment podpořilo také oznámení o novém partnerství se společností Axiro Semiconductor. Tower bude ve svých amerických závodech vyrábět vysoce výkonné radarové čipy určené pro obranný průmysl USA s využitím vlastní technologie SiGe.

Dubnová rally byla zčásti také zotavením z březnového výprodeje. Ten byl způsoben žalobou od konkurenční slévárny GlobalFoundries pro údajné porušení 11 patentů napříč řadou produktů. Vedení Tower Semiconductor tato obvinění důrazně odmítlo a deklarovalo, že bude své duševní vlastnictví aktivně bránit. Následný silný cenový růst naznačuje, že investoři se tohoto právního sporu aktuálně neobávají.

Akcie společnosti Micron Technology za posledních 12 měsíců vzrostly o 710 % díky rostoucí poptávce po paměťových procesorech pro datová centra umělé inteligence. Tento růst je poháněn obrovskými kapitálovými výdaji technologických gigantů, jako jsou Alphabet ​ , Amazon ​ , Microsoft ​ a Meta ​ Platforms, které jen v tomto roce dosáhnou 750 miliard USD. Navzdory tomuto prudkému zhodnocení se akcie nadále jeví jako relativně levné.

Ve druhém čtvrtletí fiskálního roku 2026, které skončilo 26. února, tržby společnosti meziročně stouply o 196 % na 23,9 miliardy USD. Non-GAAP zisk na akcii zaznamenal skok o 682 % na 12,20 USD. K pozitivnímu výhledu přispívá i nedávné oznámení společnosti Alphabet, že její kapitálové výdaje v roce 2027 pravděpodobně překročí odhadovaných 190 miliard USD z letošního roku.

Ačkoliv je trh s paměťovými čipy historicky velmi cyklický, vedení Micronu považuje současný AI megatrend za zcela bezprecedentní. Důkazem je fakt, že firma vůbec poprvé ve své historii získala pětiletou smlouvu na paměťové procesory, což představuje v tomto odvětví neobvykle dlouhý zákaznický závazek. Generální ředitel Sanjay Mehrotra zdůraznil, že umělá inteligence zásadně přetvořila paměťové čipy na definující strategické aktivum dnešní éry.

Akcionáři jaderného startupu Oklo ​ mají důvod k radosti. Po katastrofálním prvním čtvrtletí, kdy cena akcií klesla o více než 30 %, se titul letos opět pohybuje v kladných číslech. Společnost zahájila rok raketovým růstem o 47 % v prvním lednovém týdnu. Následně však cena vytrvale klesala až na minimum 45.58 USD za akcii dne 30. března. Z tohoto dna akcie vzrostly o 75 % na 79.62 USD dne 6. května. Při čtvrtečním závěru se obchodovaly za 72.21 USD, což představuje celoroční zisk 0.7 %.

Pokud byste do společnosti Oklo investovali 10 000 USD dne 8. května 2025, měli byste dnes portfolio v hodnotě něco málo přes 26 310 USD. Tato spekulativní akcie v předkomerční fázi je však extrémně volatilní. Stejná investice by měla 14. října ohromující hodnotu 64 620 USD, zatímco 30. března pouhých 16 910 USD.

Během pouhých dvou let se cena akcií Oklo pohybovala v širokém pásmu od minima 5.59 USD za akcii v září 2024 až po maximum 174.14 USD v říjnu 2025. Ačkoli existuje technický prostor pro další růst, titul zůstane v nadcházejících letech velmi nestabilní. O nákupu by měli v současnosti uvažovat pouze investoři s tou nejvyšší tolerancí k riziku.

Amazon ​ , současný lídr v oblasti cloud computingu, představil nový obchodní segment, který by mohl v budoucnu konkurovat jeho vysoce ziskové divizi Amazon Web Services (AWS). Společnost oficiálně oznámila spuštění Amazon Supply Chain Services (ASCS), čímž zpřístupní svou masivní logistickou síť dalším podnikům.

Tento strategický krok se silně podobá obchodnímu modelu AWS. Zatímco v případě cloudu Amazon pronajímá svou výpočetní infrastrukturu, u ASCS nabídne své sklady, analytické nástroje a přepravní kapacity externím prodejcům. Generální ředitel Andy Jassy vidí v obou sektorech obrovský prostor pro dlouhodobý růst. Ve svém dopise akcionářům upozornil, že 85 % výdajů na IT stále směřuje do lokálních on-premise řešení, a zároveň 80 % maloobchodního prodeje se nadále odehrává v tradičních kamenných prodejnách.

Nová služba ASCS umožní dalším maloobchodníkům využívat optimalizované a rychlé doručování bez nutnosti budovat vlastní nákladné dodavatelské řetězce. Podle vyjádření Amazonu se do nového programu již zapojily významné nadnárodní korporace jako Procter ​ & Gamble, 3M ​ a American Eagle Outfitters. Očekává se, že podobně jako cloudové služby by i tento inovativní logistický segment mohl v budoucnu dosahovat výrazně vyšších ziskových marží než základní e-commerce byznys společnosti.

Konglomerát Berkshire Hathaway prochází historickou obměnou, jelikož Warren Buffett na konci roku 2025 předal pozici generálního ředitele Gregu Abelovi. Z výroční schůze konané 2. května, kterou Abel poprvé vedl zcela sám, však vyplynulo, že společnost nečekají žádné dramatické změny. Buffett se sice stáhl z pódia, ale s novým vedením nadále úzce spolupracuje při klíčových investičních rozhodnutích.

Nový šéf investorům potvrdil, že neplánuje rozdělení tohoto masivně diverzifikovaného podniku na menší části. Portfolio veřejně obchodovaných akcií zůstane i nadále silně koncentrované a zachová si dlouhodobé favority, jako jsou například American Express ​ a Coca-Cola ​ . K případným odprodejům dojde pouze u okrajových firem, které do struktury konglomerátu již strategicky nezapadají.

Zásadní výhodou společnosti zůstává její obrovská hotovostní rezerva, která na konci prvního čtvrtletí roku 2026 dosáhla téměř 400 miliard dolarů. Tento masivní kapitál poskytuje Berkshire Hathaway spolehlivou ochranu před případnou recesí či medvědím trhem. Zároveň dává Abelovi dostatečnou likviditu pro výhodné nákupy během tržních propadů, čímž nový ředitel věrně následuje prověřenou investiční strategii legendárního Věštce z Omahy.

Koncept takzvaných HALO akcií, tedy společností s rozsáhlými fyzickými aktivy a nízkým rizikem zastarávání, získává na významu jako ochrana proti narušení trhu umělou inteligencí. Tato myšlenka vznikla poté, co nástroj Claude od společnosti Anthropic dokázal modernizovat kód COBOL, což způsobilo propad akcií IBM ​ o 13 % během jediného dne a vyvolalo širší tržní výprodej v hodnotě 285 miliard dolarů.

Téma ožilo tento týden, kdy Anthropic představil nové AI agenty pro finanční služby, což vedlo k výprodeji akcií společností jako Thomson Reuters a Moody's. Zatímco softwarové a datové firmy čelí hrozbě nahrazení, tradičním HALO akciím se v roce 2026 převážně daří.

Energetický sektor těží z obrovské spotřeby energie AI datovými centry. Akcie ExxonMobil si letos připsaly 24 %, k čemuž přispěly i rostoucí ceny ropy v důsledku války v Íránu. Podobně logistický gigant FedEx, který spoléhá na nenahraditelnou fyzickou infrastrukturu, vzrostl v roce 2026 o téměř 30 %, přičemž AI využívá pouze ke zvýšení vlastní produktivity a ziskových marží. Ne všem firmám v této kategorii se však daří – akcie McDonald ​ 's od začátku roku odepsaly zhruba 7 % a zaznamenaly propad o 16 % od konce února, což ukazuje, že spotřebitelské trendy zůstávají určujícím faktorem bez ohledu na AI imunitu.

Ačkoliv konflikt mezi USA a Íránem aktuálně utichl a podle odhadů Pentagonu stál americké daňové poplatníky 25 miliard dolarů (což je výrazně méně než nedávné odhady ve výši 80 až 100 miliard dolarů a zlomek z 8 bilionů dolarů vynaložených na 20 let trvající globální válku proti terorismu), pozornost se již přesouvá. Spojené státy a jejich spojenci se nyní zaměřují na hrozby ze strany Ruska a Číny.

Tento posun v obranné strategii potvrzuje nedávný kontrakt v hodnotě 1,1 miliardy dolarů, který získala společnost Lockheed Martin na výrobu raketových systémů HIMARS M142. Zakázka zahrnuje dodávku 17 systémů HIMARS pro americkou armádu a námořní pěchotu, ale také pro zahraniční spojence: Austrálii, Kanadu, Estonsko, Švédsko a Tchaj-wan.

Tato dohoda navazuje na prosincové oznámení o prodeji 82 systémů HIMARS a munice na Tchaj-wan v celkové hodnotě 4 miliardy dolarů. Složení aktuálních kupců jasně ukazuje na geopolitickou motivaci. Austrálie a Tchaj-wan se zajišťují proti čínské agresi, zatímco Kanada, Estonsko a Švédsko reagují na ruskou hrozbu. Pro investory jde o jasný signál, že alokace vojenských rozpočtů se nyní orientuje na zmírnění těchto dominantních globálních rizik.

Společnosti Eli Lilly a Novo Nordisk dominují trhu s léky na hubnutí, u kterého analytici očekávají do konce tohoto desetiletí růst na téměř 100 miliard dolarů. Novo vstoupilo na trh jako první se svou účinnou látkou semaglutid, která byla poprvé schválena v roce 2017 jako lék Ozempic pro diabetes 2. typu a následně jako Wegovy pro léčbu obezity. Konkurenční Eli Lilly kontrovala látkou tirzepatid, prodávanou pod obchodními názvy Mounjaro a Zepbound.

Ačkoliv Novo Nordisk bylo průkopníkem v oblasti injekčních léků třídy GLP-1, v loňském roce ho společnost Eli Lilly předběhla a získala 60 % podíl na americkém trhu. K tomuto úspěchu přispěla mimo jiné přímá srovnávací studie, ve které lék Zepbound prokázal lepší účinnost při snižování hmotnosti než konkurenční Wegovy. Tržby z léku Zepbound tak v posledním čtvrtletí vzrostly o 80 % na 4 miliardy dolarů, což pomohlo zvýšit celkové kvartální tržby společnosti Eli Lilly na téměř 20 miliard dolarů.

Nyní se však na trhu objevuje zcela nový růstový katalyzátor v podobě GLP-1 tablet. Obě farmaceutické firmy nedávno získaly schválení pro své perorální léky na hubnutí, což odstartovalo další fázi souboje. Vývoj prodejů těchto nových produktů v nadcházejících čtvrtletích napoví, který z gigantů převezme definitivní vedení v tomto vysoce lukrativním sektoru.

Velká čtyřka technologických gigantů – Alphabet, Microsoft ​ , Meta ​ Platforms a Amazon ​ – nedávno zveřejnila své hospodářské výsledky. Tyto společnosti masivně investují stovky miliard dolarů do datových center a infrastruktury pro umělou inteligenci, přičemž se nabízí otázka, která z jejich akcií představuje v současnosti nejlepší investiční příležitost.

V celkovém růstu tržeb jednoznačně zvítězila Meta, která těží z úspěšné integrace AI technologií do svého tradičního reklamního byznysu. Na druhém místě skončil Alphabet, jehož divize Google ​ Cloud zaznamenala prudký nárůst tržeb o 63 % díky silné poptávce po cloudových službách a čipech. Microsoft a Amazon se ve snaze o posílení svého růstu rovněž silně opírají o své cloudové segmenty. Z hlediska růstu provozního zisku se Meta, Alphabet a Amazon pomyslně dělí o první místo. Microsoft obsadil až čtvrtou příčku se značným odstupem, přestože jeho růst tržeb o 17 % a růst provozního zisku o 20 % představují stále vynikající hodnoty.

Vzhledem k obrovským kapitálovým výdajům spojeným s budováním AI infrastruktury může být tradiční oceňování těchto společností čistě na základě zisku zavádějící. Během fází silných kapitálových investic je mnohem rozumnější využívat k valuaci ukazatel provozního cash flow. Ten kapitálové výdaje exkluduje a přesněji tak reflektuje objem hotovosti, kterou podnik ze své hlavní činnosti reálně vygeneruje.

Podle nejnovějších údajů ze sítě Zillow úrokové sazby hypoték ve Spojených státech k 9. květnu 2026 opět rostou. Průměrná sazba u 30letých fixních hypoték stoupla o sedm bazických bodů na 6,25 %. Zvýšení zaznamenaly i 15leté fixní úvěry, jejichž sazba vzrostla o devět bazických bodů na 5,66 %.

Trh ukazuje mírné rozdíly v závislosti na metodice reportování. Zatímco denní data Zillow ukazují výše zmíněné hodnoty, týdenní průměr reportovaný agenturou Freddie Mac dosáhl tento týden úrovně 6,37 %. Všechny uváděné hodnoty představují národní průměry zaokrouhlené na setiny. Sazby pro refinancování hypoték se pohybují na podobných trajektoriích, přičemž bývají často vyšší než sazby při nákupu nové nemovitosti.

Pokud jde o budoucí vývoj, dubnové prognózy naznačují relativní stabilitu. Asociace hypotečních bankéřů (MBA) očekává, že 30letá hypoteční sazba se bude v průběhu roku 2026 pohybovat kolem úrovně 6,30 %. Naopak agentura Fannie Mae předpovídá, že do konce roku tato klíčová sazba klesne těsně nad hranici 6 %. I přes aktuální oživení růstu zůstávají současné úrokové sazby nižší, než tomu bylo ve stejném období v loňském roce.

Provozovatel venkovní reklamy Global čelí obviněním ze střetu zájmů po předčasném stažení placené kampaně PR agentury WeAreSPQR. Kampaň, která zahrnovala billboardy v blízkosti londýnského sídla společnosti WPP ​ , satiricky cílila na pomalost a neefektivitu velkých reklamních holdingů. Vedení firmy Global reklamy stáhlo 5. května, tři dny před plánovaným koncem, s tím, že sdělení mohlo poškodit klíčové partnery, kteří pro operátora představují významný zdroj příjmů.

Zástupci WeAreSPQR tento krok označili za netransparentní ochranu komerčních vztahů na úkor hospodářské soutěže. Tato kontroverze navíc přichází v obtížné době pro tradiční reklamní giganty, kteří musí urychleně adaptovat své obchodní modely na nástup umělé inteligence.

Zářným příkladem strukturálních problémů v sektoru je právě britská skupina WPP, která nedávno oznámila plán snížit své náklady v následujících dvou letech o 500 milionů GBP. Součástí tohoto plánu je rozsáhlá restrukturalizace a odprodej některých divizí. Holdingová společnost se potýká s klesající dynamikou – v loňském roce propustila 10 000 zaměstnanců a nedávno dokonce ztratila pozici největší světové reklamní firmy podle tržeb, když ji na trhu překonal francouzský konkurent Publicis.

Americký Federální rezervní systém v roce 2025 třikrát snížil základní úrokovou sazbu. V dosavadním průběhu roku 2026 ponechal Fed sazby beze změny, což pro investory představuje ideální příležitost k fixaci atraktivních výnosů u termínovaných vkladů před jejich případným dalším poklesem. Nejvýhodnější podmínky aktuálně nabízejí online banky a družstevní záložny, a to především u kratších fixací s dobou splatnosti do jednoho roku.

K 9. květnu 2026 dosahuje nejvyšší dostupná sazba hodnoty 4 % APY. Tuto nabídku poskytuje Marcus by Goldman Sachs ​ u svého devítiměsíčního termínovaného vkladu. Reálný úrokový výnos závisí na vložené částce a frekvenci složeného úročení. Při investici 1 000 USD do ročního vkladu se sazbou 1,52 % APY vzroste zůstatek na 1 015,20 USD, což představuje zisk 15,20 USD. Při využití sazby 4 % APY vynese stejná investice 40,74 USD na úrocích s celkovým zůstatkem 1 040,74 USD. Pokud byste při stejné sazbě 4 % APY vložili 10 000 USD, konečná hodnota vkladu by činila 10 407,42 USD a čistý úrokový zisk by dosáhl 407,42 USD.

Kromě tradičních depozitních produktů lze využít i alternativy poskytující vyšší flexibilitu. Na trhu figurují vklady s možností jednorázového navýšení sazby během trvání kontraktu, takzvané likvidní vklady bez sankce za předčasný výběr, depozitní certifikáty zprostředkované brokery nebo Jumbo vklady. Ty vyžadují minimální vklad 100 000 USD, ačkoliv v současném tržním prostředí se jejich úrokové prémie oproti standardním vkladům příliš neliší.

Společnost IonQ ​ se ukazuje jako jasný lídr v oblasti kvantových počítačů, a to především díky svému zaměření na absolutní přesnost výpočtů. Firma aktuálně drží světový rekord pro nejpřesnější kvantový počítač, přičemž využívá inovativní technologii uvězněných iontů. Podobně jako většina konkurence v tomto odvětví i IonQ intenzivně pracuje na plném zprovoznění systémů s více než 100 qubity, což brzy otevře dveře k novým komerčním příležitostem.

Aktuální finanční výsledky dokazují, že poptávka po produktech a službách firmy raketově roste. V prvním čtvrtletí vyskočily tržby meziročně o 755 % na téměř 65 milionů dolarů. Vedení společnosti v reakci na tento úspěch výrazně zvýšilo svůj výhled pro celý rok. Zatímco ve čtvrtém kvartálu management očekával roční tržby mezi 225 miliony a 245 miliony dolarů, nové odhady počítají s rozpětím 260 milionů až 270 milionů dolarů. Zásadním milníkem uplynulého období byl navíc úspěšný prodej vůbec prvního 256qubitového systému.

Kvantové počítače tak na trhu nabízejí jedinečnou generační investiční příležitost. Jde o obrovský potenciál, který brzy přinese masivní technologický skok v klíčových odvětvích, jako je logistika, umělá inteligence nebo pokročilá kybernetická bezpečnost.

Duben byl na Wall Street ve znamení umělé inteligence. Ačkoliv tento sektor prudce rostl, některé akcie z předchozích maxim korigovaly a v současnosti nabízí zajímavou investiční příležitost. Mezi favority s potenciálem drtivě překonat trh do konce roku 2026 patří společnosti Microsoft ​ , Nvidia ​ a Meta ​ Platforms.

Akcie Microsoft se aktuálně nacházejí zhruba 22 % pod svým říjnovým maximem, a to i navzdory silným finančním výsledkům. Ve třetím čtvrtletí fiskálního roku 2026 vzrostly tržby meziročně o 18 % na 82,9 miliardy USD a čistý zisk stoupl o 23 %. K hlavním tahounům patřil cloudový segment Azure s růstem tržeb o 40 % díky neustále rostoucí poptávce po výpočetních zdrojích pro AI.

Společnost Nvidia sice ztrácí jen zhruba 2 % na svá nedávná historická maxima, ale podle historických trendů stále nabízí značný prostor pro další zhodnocení. S blížícími se firemními výhledy na rok 2027 by se forwardový ukazatel P/E mohl vyšplhat do pásma okolo 35, což by znamenalo růstový potenciál o 40 % ze současných úrovní. Silnou dlouhodobou poptávku po čipech potvrzuje i jeden z hlavních klientů, společnost Alphabet ​ , která investorům oznámila na rok 2027 podstatně vyšší kapitálové výdaje než v roce 2026.

Zatímco trhy netrpělivě vyhlížejí jedno z nejočekávanějších IPO roku 2026, kterým bude letní vstup společnosti SpaceX na burzu, investoři by neměli přehlížet méně nápadné, ale vysoce výkonné emise. Dosud proběhlo v roce 2026 zhruba 120 IPO, což představuje nárůst o 7 % oproti stejnému období v roce 2025. Mezi nimi výrazně vyniká společnost Swarmer (SWMR ​ ).

Tato firma vyvíjí software pro autonomní roje dronů a systémy umělé inteligence pro obranný průmysl. Její technologie byla poprvé nasazena na Ukrajině v dubnu 2024 a od té doby absolvovala více než 100 000 bojových misí. Swarmer využívá model předplatného a poskytuje softwarové licence výrobcům dronů pro integraci do jejich vlastních hardwarových platforem.

Akcie společnosti Swarmer debutovaly 17. března na burze Nasdaq s cenou 12,50 USD za kus. Během prvních dvou obchodních dnů zaznamenaly masivní nárůst o 340 % díky obrovskému zájmu investorů o umělou inteligenci a inovace v obraně. Ačkoliv část těchto zisků následně korigovaly, od svého debutu vzrostly o úctyhodných 117 % na současnou cenu kolem 27 USD za akcii. Představují tak otestovanou technologickou investici, která může ve svém zhodnocení překonat i historicky největší, avšak často pomalu startující IPO.

Bangkocká společnost SiamAI důrazně odmítla obvinění z nelegálního vývozu serverů pro umělou inteligenci do Číny. Firma ve svém prohlášení uvedla, že plně dodržuje všechny platné americké zákony a předpisy o kontrole exportu a reexportu.

Společnost v nedávné době čelila podezřením z obcházení exportních omezení týkajících se pokročilých čipů od amerických technologických gigantů Super Micro Computer a Nvidia ​ . Zástupci SiamAI však jakoukoliv účast na dodávkách AI technologií na čínský trh striktně popřeli.

Případ souvisí s tvrzením amerických prokurátorů, podle kterých byla do Číny odeslána americká AI technologie v celkové hodnotě nejméně 2,5 miliardy USD. Z této sumy mělo být zboží za více než 500 milionů USD expedováno pouze v období od dubna do poloviny května 2025.

Celá situace se odehrává na pozadí rostoucího technologického významu Thajska. V posledních letech tato země přilákala investice v řádech miliard dolarů do infrastruktury datových center od nadnárodních korporací, jako jsou TikTok spadající pod ByteDance, Microsoft ​ a holding Alphabet Inc.

Americké úřady vyšetřují rozsáhlý systém pašování pokročilých polovodičů do Číny, který porušuje obchodní sankce USA. Podle zdrojů obeznámených se situací je thajská společnost OBON Corp. podezřelá, že pomohla propašovat servery od Super Micro Computer vybavené čipy Nvidia ​ v hodnotě 2,5 miliardy USD.

Jedním z koncových zákazníků těchto technologií měla být údajně čínská technologická skupina Alibaba. Američtí prokurátoři tento propracovaný systém popsali v březnové obžalobě, která tehdy způsobila strmý propad akcií Super Micro. Obžaloba sice konkrétně nejmenuje firmy OBON ani Alibaba, ale popisuje spolupráci spoluzakladatele Super Micro s nejmenovanou společností z jihovýchodní Asie. Jde o vůbec nejvýznamnější zásah proti pašování čipů od roku 2022, kdy Washington poprvé omezil prodeje technologií Nvidia na čínský trh.

Mluvčí společnosti Alibaba jakékoliv napojení popřel s tím, že firma nemá obchodní vztahy se Super Micro ani s thajskou entitou a ve svých datových centrech zakázané americké čipy nepoužívá. Thajská společnost OBON přitom ještě v květnu 2024 oznámila plány na spuštění národního cloudového projektu Siam AI, k jehož realizaci měly sloužit právě výkonné servery Nvidia.

Španělská platební aplikace Bizum se od 18. května rozšiřuje do kamenných obchodů. Pomocí technologie NFC bude služba Bizum Pay směrovat peníze přímo z účtu zákazníka k obchodníkovi prostřednictvím okamžitých převodů. Tento krok obchází americké sítě Visa ​ a Mastercard ​ , čímž obchodníkům snižuje transakční poplatky a omezuje závislost na zahraniční infrastruktuře.

Platforma již sdružuje přibližně 40 bankovních institucí a eviduje více než 30 milionů uživatelů, což představuje téměř celou dospělou populaci s bankovním účtem ve Španělsku. Do digitálního ekosystému je aktuálně integrováno 111 000 podniků. V roce 2025 dosáhl Bizum v průměru 3,4 milionu okamžitých převodů denně a v oblasti e-commerce zaznamenal přes 100 milionů plateb.

Zavádění do fyzického retailu povedou banky CaixaBank, Sabadell a Bankinter. Plné nasazení se očekává do konce roku, přičemž hlavní spotřebitelská kampaň je plánována na září a říjen. Analytici předpokládají, že v horizontu dvou až tří let získá Bizum podíl 25 % až 35 % z celkového objemu plateb v kamenných obchodech ve Španělsku. Karetní giganti se pravděpodobně budou bránit zintenzivněním věrnostních programů a nabídkou odložených plateb, kterým systémy okamžitých převodů zatím nemohou plně konkurovat.

Navzdory geopolitickým konfliktům a makroekonomické volatilitě dosahuje index S&P 500 nadále nových maxim. V letošním roce vzrostl o téměř 8 %, což představuje čtvrtý rok v řadě se ziskem. Ačkoliv se mnozí obávají nakupovat na vrcholu, historická data potvrzují, že i po výrazných korekcích se trhy dlouhodobě zotavují a rostou. K tomuto trendu přispívá i rozvoj umělé inteligence a hardwarové nároky společností jako Nvidia ​ a Intel ​ .

Při posledním celoročním poklesu v roce 2022 ztratil index 19 % své hodnoty, ale od té doby posílil o úctyhodných 92 %. Během hypoteční krize v roce 2008 odepsal trh 38 %, avšak do dnešního dne zaznamenal obrovský nárůst o 715 %. Tyto propady představují pro sebevědomé a trpělivé investory spíše reset trhu a vynikající nákupní příležitosti.

Nejdůležitější hodnotou při dlouhodobém investování zůstává konzistence a síla složeného úročení. Pokud byste před 30 lety investovali počátečních 10 000 USD a následně přidávali 100 USD měsíčně do fondu sledujícího S&P 500, při průměrném anualizovaném zhodnocení 11 % byste dnes měli 500 000 USD. Pokud byste měsíční vklad zvýšili na 500 USD, tedy 6 000 USD ročně, hodnota vašeho portfolia by na konci třicetiletého období přesáhla 1,4 milionu USD. Zastavení investic z obavy před korekcí tak znamená především riziko zbytečné ztráty budoucích výnosů.

Akcie společnosti Corning vzrostly na nová 52týdenní maxima po oznámení víceletého partnerství s výrobcem čipů pro umělou inteligenci, společností Nvidia ​ . Za posledních 12 měsíců tyto akcie zpevnily o neuvěřitelných 315 %. Dohoda výrazně rozšiřuje americkou výrobu optických komponent, na které spoléhají AI datová centra, a plynule navazuje na dlouhodobý plán růstu společnosti do roku 2030.

V rámci dohody postaví Corning tři nové výrobní závody v Severní Karolíně a Texasu. Tento krok by měl přinést 10násobné zvýšení americké výrobní kapacity optické konektivity a více než 50% skok v kapacitě výroby optických vláken v USA. Očekává se také vytvoření více než 3 000 pracovních míst.

Nvidia do partnerství investuje značný kapitál. Společnost zakoupila předplacené opční listy na 3 miliony akcií Corning za 500 milionů dolarů předem. Získala také warranty na nákup až dalších 15 milionů akcií s realizační cenou 180 dolarů. Pokud Nvidia tyto opce plně uplatní, její celková investice může dosáhnout přibližně 3,2 miliardy dolarů.

Strategická logika je přímočará. S rostoucí zátěží AI narážejí tradiční měděná propojení v serverech na rychlostní a energetické limity. Optická konektivita, která k přenosu dat využívá světlo ve skleněných vláknech, je vnímána jako nezbytná cesta vpřed. Nvidia si tímto krokem zajišťuje dlouhodobého dodavatele a chrání své systémy nové generace před možnými výpadky v dodavatelském řetězci.

Bankrot společnosti Spirit Airlines přináší tvrdou lekci o vyvážení rizika a výnosu. Letecká společnost vyhlásila již druhý bankrot, což se ve finančním žargonu v nadsázce označuje jako kapitola 22 (po předchozí restrukturalizaci podle americké kapitoly 11). Pro investory to znamená, že samotné vymanění se z bankrotu automaticky neřeší fundamentální problémy podniku a nákup takových akcií zůstává vysoce rizikovým rozhodnutím.

Výrazným varovným signálem byl krach plánované fúze. Společnost JetBlue souhlasila s odkoupením Spirit Airlines, ale regulační orgány tuto dohodu zablokovaly. Záchranný pokus selhal a rizikový profil investice se dramaticky zvýšil. Zcela podobný scénář nastal i u společnosti iRobot poté, co padla její akviziční dohoda s gigantem Amazon ​ . Jakmile selže podobný zoufalý pokus o záchranu, měli by investoři postupovat s maximální opatrností.

Hlavním důvodem konečného pádu však bylo nadměrné zadlužení. Ačkoliv se do potíží promítly i vysoké ceny leteckého paliva v důsledku geopolitického konfliktu na Blízkém východě, byla to právě vysoká finanční páka, která letecké společnosti nedala žádný prostor k manévrování v nepříznivé situaci. Přemíra dluhu v kombinaci se slabými tržbami je klasickým zabijákem byznysu a investoři by tyto rizikové faktory měli pečlivě sledovat ještě před samotným vyhlášením úpadku.

Ačkoliv je Vanguard Information Technology ETF oblíbenou volbou pro investice do technologických akcií, nemusí být tou nejlepší cestou pro získání expozice vůči umělé inteligenci. Hlavním důvodem je struktura a sektorová klasifikace tohoto fondu, ve kterém překvapivě chybí někteří z největších lídrů v oblasti AI.

Tento ETF sleduje výhradně sektor informačních technologií. Tři největší pozice sice tvoří více než 44 % celého portfolia, ale v první desítce figurují také společnosti jako Micron Technology s podílem 2,02 %, Advanced Micro Devices s 1,75 %, Palantir ​ Technologies s 1,74 % a Applied Materials s 1,47 %. Kvůli přísné klasifikaci založené na hlavním zdroji příjmů ve fondu zcela chybí giganti jako Amazon ​ , Alphabet a Meta ​ Platforms.

Amazon je řazen do sektoru zbytné spotřeby, zatímco Alphabet a Meta spadají pod komunikační služby. Absence těchto společností v AI portfoliu je pro investory nevýhodou. Amazon a Alphabet provozují největší cloudové platformy na světě, které společně ovládají 42 % trhu a tvoří po boku Microsoftu kritickou infrastrukturu celého ekosystému. Meta je naopak klíčovým hráčem ve vývoji open-source AI modelů. Investorům hledajícím komplexní expozici vůči umělé inteligenci tak může tento vlajkový fond poskytnout neúplné pokrytí trhu.

Akcie společnosti NuScale Power po počátečním boomu spojeném s rostoucí energetickou poptávkou umělé inteligence (AI) zaznamenaly strmý pád. Po dosažení vrcholu na hodnotě 57,42 USD v říjnu loňského roku se propadly až o 82 %. Nyní se titul obchoduje kolem 12 USD, což představuje pokles o 76 % vůči jeho historickému maximu.

Přesto pro investory existuje naděje. Rozsáhlá studie divize Counterpoint Global investiční banky Morgan Stanley analyzovala více než 6 500 akcií v období let 1985 až 2024. Z dat vyplývá, že u akciových titulů s propadem v rozmezí 80 % až 85 % se 49 % z nich dokázalo zotavit na svou původní maximální hodnotu. Tento proces trval v průměru 4,2 roku.

Pro akcii, která ztratí 80 % své hodnoty, znamená návrat na původní vrchol zhodnocení o 400 %, tedy pětinásobek investice od dosaženého dna, což se podařilo téměř polovině zkoumaných firem. Podobným vývojem si v minulosti prošla například i společnost Nvidia ​ . Její akcie v roce 2002 klesly o 82 %, než zahájily svůj dlouhodobý růst a zařadily se mezi vůbec nejvýkonnější tituly indexu S&P 500.

Při investování do dividendových akcií neznamená nejvyšší výnos vždy tu nejlepší volbu. Tento princip se jasně ukazuje při srovnání hypotečního fondu AGNC ​ Investment s masivním dividendovým výnosem ve výši 13.4% a společnosti Realty Income, která nabízí výnos 5.2%.

AGNC Investment je specializovaný hypoteční REIT, jehož celkový výnos je od vstupu na burzu srovnatelný s indexem S&P 500. Zásadním problémem pro dividendové investory však je, že tento teoretický výsledek vyžaduje plnou reinvestici dividend. Pokud investoři využívají vyplácenou hotovost k pokrytí běžných životních nákladů, zjistí, že hodnota samotné akcie i reálná výše dividendy u AGNC dlouhodobě klesají. Výsledkem je nechtěný úbytek kapitálu i celkového příjmu.

Naopak Realty Income představuje pro příjmově orientované investory mnohem spolehlivější variantu. Přestože je její aktuální výnos znatelně nižší, společnost dokázala svou dividendu každoročně navyšovat již 31 let v řadě. Historický růst se pohybuje v nižších až středních jednotkách procent, což dlouhodobě mírně překonává inflaci a pomáhá chránit kupní sílu. Pro investory, kteří plánují z pasivního příjmu pokrývat své každodenní výdaje, je tato stabilní strategie prokazatelně efektivnější.

Investoři, kteří chtějí získat podíl ve společnosti Anthropic ještě před jejím očekávaným vstupem na burzu, mají k dispozici několik nepřímých cest. Tento tvůrce jazykového modelu Claude s důrazem na bezpečnost umělé inteligence je v současnosti ohodnocen na téměř 400 miliard dolarů. Konkurenční tvůrce ChatGPT, společnost OpenAI, dosahuje odhadované valuace 850 miliard dolarů.

První možností je fond KraneShares Artificial Intelligence and Technology ETF (AGIX ​ ), který poskytuje expozici vůči veřejně obchodovaným i soukromým AI společnostem a hardwarové infrastruktuře, včetně firem jako Taiwan Semiconductor Manufacturing. Anthropic v něm k 5. květnu 2026 představuje desátou největší pozici s váhou 2,6 %. Tento aktivně spravovaný ETF má nákladový poměr 0,99 %, což odpovídá poplatku 99 dolarů ročně na každých 10 000 investovaných dolarů. Jeho akcie v roce 2026 vzrostly o 17 %.

Další variantou je uzavřený fond ARK Venture Fund (ARKVX ​ ), který drží portfolio 25 až 50 převážně soukromých společností zaměřených na inovace a technologie. V tomto fondu tvoří Anthropic sedmou největší pozici s podílem 2,96 %.

Třetí zmíněnou alternativou pro přístup k privátním technologickým start-upům je fond Destiny Tech100 (DXYZ ​ ). Zprostředkovaně se na trhu nabízí i sázka na dodavatele kritických technologií, které pro svůj růst nezbytně potřebují etablovaní lídři jako Nvidia ​ a Intel ​ .

Akcie společnosti Rocket Lab v pátek prudce posílily díky sérii velmi pozitivních zpráv. V prvním čtvrtletí zaznamenala firma meziroční nárůst tržeb o 64 % na 200 milionů dolarů, což odráží rekordní poptávku po jejích službách v oblasti vesmírných letů.

Lídr v sektoru vesmírných systémů během čtvrtletí podepsal 31 nových smluv pro svou orbitální raketu Electron a hypersonickou testovací raketu HASTE. Dále zajistil pět nových startů pro vyvíjenou nosnou raketu Neutron. Celkový objem nevyřízených zakázek (backlog) společnosti se díky těmto krokům zvýšil o 20 % na 2,2 miliardy dolarů.

K budoucímu růstu přispěje i skutečnost, že byla firma po boku zbrojního gigantu RTX ​ vybrána americkým ministerstvem obrany k podpoře programu Space Based Interceptor. V rámci tohoto kontraktu poskytne startovací a satelitní technologie pro projekt protiraketové obrany Golden Dome prezidenta Trumpa.

Kromě vládních zakázek Rocket Lab oznámil dohodu o převzetí lídra v oblasti robotiky, společnosti Motiv Space Systems. Tato strategická akvizice posílí dodavatelský řetězec satelitních komponentů a umožní podniku hrát významnější roli v budoucích lunárních a planetárních průzkumných misích. Společnost si tak upevňuje svou pozici v rychle expandujícím vesmírném průmyslu.

Akcie společnosti Uber ​ Technologies ve středu vzrostly přibližně o 8 % v reakci na silné hospodářské výsledky za první čtvrtletí. Navzdory předchozímu propadu v roce 2026 a obchodování pod svými maximy z října 2025 nejnovější zpráva oživila býčí náladu investorů.

Tržby společnosti meziročně stouply o 14 % na více než 13 miliard USD. Skutečná poptávka se lépe odráží v hrubých rezervacích, které vzrostly o 25 % na 53,7 miliardy USD. Jedná se o třetí po sobě jdoucí čtvrtletí, kdy růst hrubých rezervací přesáhl 21 % na bázi konstantních měnových kurzů. V segmentu doručování rezervace vzrostly o 23 % a divize nákladní dopravy se poprvé za téměř dva roky vrátila k růstu.

Ziskovost platformy roste rychleji než samotné tržby. Upravený provozní zisk se meziročně zvýšil o 42 % na 1,9 miliardy USD a upravený zisk na akcii vyskočil o 44 %. Obrovskou schopnost generovat hotovost potvrzuje volný peněžní tok ve výši 2,3 miliardy USD dosažený za jediné čtvrtletí.

Výhled pro druhé čtvrtletí počítá s udržením tempa a růstem hrubých rezervací v rozmezí 18 % až 22 % při konstantních kurzech. Růst podpořil také předplatitelský program Uber One, který v dubnu překonal 50 milionů členů a nyní tvoří polovinu hrubých rezervací. Navíc se poprvé od pandemie očekává pokles nákladů na pojištění na americkém trhu, což přinese další úspory.

Poptávka po jaderné energii rychle roste a podle odhadů společnosti Cameco převýší nabídku uranu již ve třicátých letech tohoto století. Aktuálně je ve výstavbě 72 nových reaktorů, zatímco ty starší jsou restartovány nebo prodlužují svou životnost. Pro konzervativnější investory hledající expozici v tomto čistém energetickém sektoru jsou zajímavou volbou společnosti Cameco a Brookfield Renewable.

Obě zmíněné firmy společně vlastní společnost Westinghouse (každá 50 %), která navrhuje, staví a servisuje reaktory. Cameco, jakožto klíčový producent jaderného paliva, zaznamenalo za poslední tři roky nárůst ceny akcií o více než 300 %. Pro Brookfield Renewable představuje Westinghouse stabilní doplněk k jejímu globálnímu portfoliu aktiv v oblasti čisté energie, což podporuje atraktivní dividendový výnos 4,5 %.

Pro agresivnější investory se nabízejí akcie společností NuScale Power a Oklo ​ , které se zaměřují na vývoj malých modulárních reaktorů. Ačkoliv obě firmy již mají hotové návrhy, žádná z nich dosud nepostavila reaktor připojený k elektrické síti a obě nadále generují finanční ztráty. Pokud se však tato inovativní technologie uchytí, představuje pro tyto podniky obrovský prostor pro růst. Vzhledem k vysokému technologickému riziku je investorům doporučeno postupovat s rozvahou a zvážit diverzifikaci v podobě nákupu menších pozic u obou firem.

Pokud máte k dispozici 500 USD a hledáte spolehlivý příjem, energetický sektor stále nabízí trvalé peněžní toky. Místo honby za nejvyšším výnosem, který často závisí na kolísavých cenách komodit, je však bezpečnější zaměřit se na společnosti s příjmy z poplatků. Zde vynikají midstream podniky, jejichž infrastruktura nezávisí na ceně komodit, ale na přepravovaném objemu. Ideálním příkladem této stability je společnost Enterprise Products Partners.

Tato firma generuje zisk primárně z poplatků, které tvoří 80 % až 85 % jejích příjmů. V roce 2025 společnost vykázala rozdělitelný peněžní tok ve výši 7,9 miliardy USD (zhruba 8 miliard USD ročně). Z této částky Enterprise Products Partners vyplatila na distribucích 4,6 miliardy USD až 4,8 miliardy USD, což představuje bezpečné krytí na úrovni 1,7x. Tento peněžní tok pokrývá výplaty s velkou rezervou, která převyšuje standardy většiny investorů zaměřených na příjem.

Společnost Enterprise Products Partners zvyšuje svou distribuci již více než 25 po sobě jdoucích let a aktuálně nabízí výnos v rozmezí 5 % až 6 %. Společnost si navíc udržuje pro tento sektor konzervativní rozvahu s finanční pákou vykazovanou kolem 3,2x až 3,3x pro roky 2025-2026. Tento základ jí umožňuje interně financovat růstové projekty a zároveň spolehlivě odměňovat své akcionáře.

Pokud jste před deseti lety koupili indexový fond S&P 500 a vůbec se ho nedotkli, vaše investice se k 7. květnu 2026 více než ztrojnásobila. Přesněji řečeno, dosáhla zhodnocení 318 % včetně reinvestovaných dividend. Ať už jste si vybrali Vanguard 500 Index Fund, SPDR S&P 500 ETF nebo iShares Core S&P 500, vaše výnosy se od podkladového indexu liší jen minimálně.

Vaše portfolio jednotlivých akcií však dnes pravděpodobně vypadá úplně jinak než v roce 2016. Některé pozice výrazně narostly, jiné naopak oslabily. Nabízí se tedy otázka, zda nepřišel čas vybrat zisky z úspěšných titulů a posílit ty zaostávající. Rebalancování pomáhá udržet portfolio v souladu s vaší původní tolerancí k riziku. Pokud totiž konkrétní akcie vyrostla z původních 5 % na 15 % celkového objemu vašeho portfolia, jste jejímu vývoji vystaveni mnohem více, než jste původně plánovali.

Prodej části akcií a přesun prostředků do podvážených pozic obnovuje vaši cílovou alokaci a zavádí tolik potřebnou disciplínu prodeje na vrcholu a nákupu na dně. Nevýhodou však je, že prodejem úspěšných společností můžete přijít o jejich další budoucí růst. Navíc, pokud investujete na zdanitelném účtu, realizace zisků s sebou přináší i daňovou povinnost. Někdy je proto tou vůbec nejlepší strategií nedělat nic a nechat vítězné akcie dále posilovat. Trh nerozhoduje o tom, kdy máte rebalancovat – toto důležité rozhodnutí je čistě na vás.

Zaběhnuté stálice umělé inteligence jako Nvidia ​ (NVDA) a Micron (MU ​ ) jsou překvapivě zastiňovány společnostmi ze sektoru tradičních datových úložišť. Od spuštění ChatGPT v listopadu 2022 překonávají akcie Western Digital (WDC ​ ) a Seagate Technology (STX ​ ) svými výnosy i ty největší favority AI boomu. Tento razantní růst v segmentu úložišť naplno odstartoval v dubnu 2025.

Trh se postupně odklání od prvotních vítězů umělé inteligence a zaměřuje se na firmy, které zajišťují fyzickou infrastrukturu. Pozornost investorů se tak upírá na paměti, sítě, kapacity sléváren a starší typy čipů. Tento doháněcí efekt je patrný napříč celým polovodičovým sektorem. Akcie společnosti Intel ​ (INTC) vzrostly od svého minima z 30. března zhruba o 200 % a zaznamenaly čtvrtý intradenní rekord v řadě v návaznosti na zprávy o předběžné dohodě o výrobě čipů pro Apple ​ (AAPL).

Micron si od stejného data připsal přibližně 130 % a zvýšil svou tržní hodnotu zhruba o 470 miliard dolarů. Tříciferné růsty zaznamenaly také společnosti AMD ​ (AMD) a SanDisk (SNDK ​ ), zatímco Lumentum (LITE ​ ) těží z 13měsíční růstové série. Přestože Nvidia zůstává absolutním gigantem, když od 30. března přidala na tržní hodnotě více než 1 bilion dolarů, výkonnostní závod se přesunul k firmám, které dokážou uvolnit úzká hrdla způsobená současnou masivní expanzí.

Společnost Anthropic PBC podepsala s poskytovatelem cloudových služeb Akamai Technologies dohodu v hodnotě 1,8 miliardy dolarů, aby uspokojila raketově rostoucí poptávku po svém softwaru s umělou inteligencí. Tento sedmiletý kontrakt představuje vůbec největší obchod v historii společnosti Akamai, která se tak snaží expandovat ze svého tradičního byznysu doručování obsahu a kybernetické bezpečnosti dále do oblasti výpočetních technologií.

Poptávka po softwaru Claude od společnosti Anthropic v posledních měsících prudce stoupá. Generální ředitel Dario Amodei uvedl, že firma zaznamenala v prvním čtvrtletí letošního roku 80násobný růst anualizovaných tržeb a celkového využívání svých modelů. Z tohoto důvodu Anthropic intenzivně pracuje na rychlém zajištění dalších hardwarových a výpočetních kapacit. Kromě nově oznámeného kontraktu s Akamai využívá tento AI startup pro dodávky čipů a cloudových služeb také infrastrukturu společností Alphabet ​ a SpaceX.

Společnost Palantir ​ Technologies vykázala v prvním čtvrtletí silný růst díky adopci její platformy pro analýzu umělé inteligence (AI) ze strany americké vlády i komerčních podniků. Přestože fundamenty firmy se zlepšují, akcie zaznamenaly pokles o 34 % ze svých historických maxim, a to především kvůli extrémně vysokému ocenění.

Tržby v americkém komerčním sektoru vzrostly meziročně o 133 % na 595 milionů dolarů. Zbývající hodnota komerčních smluv se zvýšila o 112 % na 4,92 miliardy dolarů. Toto zrychlení vedlo k celkovému růstu konsolidovaných tržeb o 85 % meziročně, což představuje vůbec nejrychlejší růst společnosti v historii, přičemž tržby šplhají nad úroveň 5 miliard dolarů. Provozní marže Palantiru dosáhla v minulém čtvrtletí vynikajících 46 %.

Pokud si společnost tuto marži udrží a zachová stávající tempo, mohla by brzy dosáhnout tržeb ve výši 10 miliard dolarů a provozního zisku téměř 5 miliard dolarů. Hlavní překážkou pro investory však zůstává valuace. Při vstupu do roku 2026 dosahoval Palantir poměru ceny k tržbám (P/S) na bezprecedentní hodnotě 100. Tržní kapitalizace společnosti tak činila 326 miliard dolarů, což představovalo stonásobek jejích klouzavých tržeb.

Společnost W&T Offshore úspěšně vstoupila do roku 2026 a v prvním čtvrtletí překonala svá očekávání. Denní produkce dosáhla 36 200 barelů ropného ekvivalentu (boe), což představuje horní hranici odhadů, a to navzdory nepříznivému počasí na začátku roku. K solidním výsledkům přispěla realizovaná cena ve výši 45,08 USD za boe, což je nárůst o 26 % oproti předchozímu kvartálu, přičemž březnová realizovaná cena ropy činila 88,61 USD za barel.

Provozní náklady na pronájem (LOE) klesly o 11 % na 66 milionů USD díky úsporným opatřením z konce předchozího roku. Tyto faktory umožnily společnosti vygenerovat upravený ukazatel EBITDA ve výši 55 milionů USD, což je nejlepší čtvrtletní výsledek od roku 2023, a vytvořit volný peněžní tok 21 milionů USD.

Na konci čtvrtletí činil celkový dluh společnosti 351 milionů USD, čistý dluh 220 milionů USD a celková likvidita dosáhla 175 milionů USD. Kapitálové výdaje za první kvartál představovaly 7 milionů USD a náklady spojené s vyřazením aktiv z provozu (ARO) činily 17 milionů USD. Celoroční výhled kapitálových výdajů zůstává nezměněn v rozmezí 20 až 25 milionů USD, stejně jako rozpočet ARO, který se drží mezi 34 až 42 miliony USD.

Vedení firmy potvrdilo celoroční výhled produkce i nákladů. Varovalo však, že ve druhém čtvrtletí 2026 proběhne plánovaná odstávka plynárenského zařízení Mobile Bay, která dočasně ovlivní objemy NGL a zvýší náklady LOE.

Společnost Global Partners oznámila silné finanční výsledky za první čtvrtletí roku 2026. Čistý zisk společnosti výrazně vzrostl na 70.1 milionu USD ve srovnání s 18.7 milionu USD ve stejném období roku 2025. Upravený zisk EBITDA dosáhl hodnoty 140.4 milionu USD, což představuje masivní nárůst oproti loňským 91.3 milionu USD. Distribuovatelný peněžní tok stoupl na 96.4 milionu USD z původních 45.7 milionu USD.

Představenstvo schválilo čtvrtletní hotovostní distribuci ve výši 76.50 USD na kmenovou jednotku, což odpovídá 3.06 USD na anualizované bázi. Jedná se již o 18. po sobě jdoucí čtvrtletní zvýšení, které bude vyplaceno 15. května 2026. Ukazatel krytí distribuce dosáhl na konci čtvrtletí bezpečné úrovně 1.96x, respektive 1.9x po zahrnutí prioritních jednotek.

Tento růst byl tažen vynikajícími výsledky v obou hlavních segmentech. Produktová marže v maloobchodním segmentu GDSO vzrostla o 11.4 milionu USD na 199.3 milionu USD, přičemž palivová marže stoupla o 6 centů z 35 centů na 41 centů za galon. Velkoobchodní segment zaznamenal skokový nárůst produktové marže o 60.5 milionu USD na 154.1 milionu USD, především díky příznivějším tržním podmínkám u benzínu a zbytkových olejů i přes zvýšenou volatilitu cen komodit.

V květnu 2026 představují kreditní karty s možností převodu zůstatku klíčový nástroj pro refinancování spotřebitelských úvěrů. Průměrná úroková sazba u kreditních karet v USA aktuálně překračuje 21 %, přičemž u klientů, kteří nesplácejí celou dlužnou částku, dosahuje téměř 23 %. Pro spotřebitele s průměrným dluhem ve výši 6 000 USD to znamená enormní finanční zatížení.

Na trhu dominují nabídky předních vydavatelů, které poskytují úvodní sazbu RPSN ve výši 0 % na převedené zůstatky. Tato bezúročná období se obvykle pohybují od 12 do 15 měsíců u karet s věrnostními programy (cashback), ale u specializovaných defenzivních produktů mohou dosáhnout až 24 měsíců. Nákladem na tento refinancovací krok je jednorázový poplatek za převod, který se standardně pohybuje v rozmezí 3 % až 5 % z převáděné částky, obvykle s minimálním poplatkem 5 USD.

Instituce jako Bank of America, American Express ​ , Citi, Discover, U.S. Bank a Wells Fargo aktuálně nabízejí konkurenceschopné produkty kombinující dlouhá bezúročná období s absencí ročních poplatků. Z pohledu řízení osobního portfolia a úvěrového rizika je klíčové využít toto okno k umořování jistiny. Jakmile úvodní promo akce skončí, na zbývající dluh se začne aplikovat plná variabilní sazba, což může vést k dramatickému růstu úrokových nákladů a případnému zhoršení FICO úvěrového skóre, k jehož výpočtu využívají data agentury Equifax, Experian a TransUnion.

Akcie společnosti Micron po čtvrtečním poklesu o 3 % zaznamenaly v pátek výrazný odraz a vzrostly o 9,3 %. Tento pohyb na trhu je přisuzován zprávě analytiků ze společnosti Bernstein, která upozornila na prohlubující se nedostatek počítačových pamětí DRAM a NAND flash.

Extrémní poptávka, kterou táhnou výrobci čipů pro umělou inteligenci jako Nvidia ​ a AMD ​ , žene ceny pamětí prudce vzhůru. Ačkoliv příliš vysoké ceny nutí některé odběratele omezovat nákupy, což by mohlo zpomalit cenový růst směrem ke druhému čtvrtletí roku 2026, aktuální data zůstávají velmi silná. Podle zprávy vzrostly v dubnu ceny DRAM o 57 % oproti průměru prvního čtvrtletí, zatímco ceny NAND stouply o 65 % až 70 %.

Díky tomuto vývoji se očekává, že Micron v květnovém čtvrtletí vykáže zisk téměř 19 dolarů na akcii a jeho tržby vyrostou o 260 % na 33,5 miliardy dolarů. Společnost Bernstein v současnosti drží pro akcie Micron nákupní doporučení s cílovou cenou 510 dolarů, přičemž vzhledem k býčímu výhledu lze v blízké době očekávat její další zvýšení.

Americký trh práce v dubnu nadále posiloval. Podle údajů ministerstva práce vzniklo 115 000 nových pracovních míst, zatímco míra nezaměstnanosti zůstala stabilní na úrovni 4.3%. Tento výsledek výrazně překonal medián odhadů ekonomů, kteří očekávali nárůst pouze o 65 000 pozic. Březnový údaj byl navíc revidován směrem nahoru ze 178 000 na 185 000 míst, zatímco únorový výsledek byl upraven na ztrátu 156 000 pozic.

Oživení na trhu naznačila již dřívější data společnosti ADP ​ , podle kterých soukromý sektor v dubnu vytvořil 109 000 pracovních míst, což je nejrychlejší měsíční nárůst od ledna 2025. Páteční zpráva ukázala, že celkový růst byl tažen především sektorem zdravotnictví a sociální péče, který přidal téměř 54 000 rolí. Doprava a skladování zaznamenaly nárůst o více než 30 000 míst. Naopak informační sektor ztratil 13 000 pozic a od svého vrcholu v listopadu 2022 klesl celkem o 342 000 pracovních míst. O 11 000 pozic se snížila také zaměstnanost ve finančním sektoru.

Ačkoli je celkový měsíční růst pomalejší než ve velké části let 2023 a 2024, ekonomové zůstávají klidní. Předseda Fedu Jerome Powell již dříve zdůraznil, že vzhledem ke stárnutí populace a prudkému poklesu imigrace vyžaduje americká ekonomika pro udržení stabilní nezaměstnanosti mnohem nižší tvorbu nových pracovních míst, než tomu bylo v historickém kontextu.

Rostoucí ceny leteckého paliva, tažené konfliktem na Blízkém východě, výrazně zasahují globální letecký průmysl. Zvyšující se náklady nutí dopravce ke zdražování letenek a plošnému rušení spojů. Jen během tohoto týdne bylo v USA zrušeno více než 4 000 letů. Situace je napjatá zejména v Evropě, kde by podle analytiků Goldman Sachs ​ mohly zásoby leteckého paliva v červnu klesnout pod kritickou hranici 23 dnů, přičemž IEA varuje, že regionu zbývají rezervy zhruba na šest týdnů.

Letecké společnosti na krizi reagují redukcí spojů a přenášením nákladů na cestující. American Airlines očekává v souvislosti s cenami paliva nárůst výdajů o 4 miliardy dolarů. Lufthansa přistoupila ke zrušení 20 000 letů, čímž plánuje ušetřit 40 000 metrických tun paliva. United Airlines a Qantas snižují přepravní kapacitu o 5 %, přičemž United otevřeně varuje, že ceny letenek mohou brzy vzrůst o 15 % až 20 %.

Výrazně rostou také palivové příplatky napříč trhem. Japan Airlines zvýšila poplatek na trasách mezi Severní Amerikou a Japonskem ze 164 dolarů na 351 dolarů. Skupina Air France-KLM zdražila zpáteční letenky v ekonomické třídě o 50 eur. Podobně reagovala i Virgin Atlantic, která zavedla dodatečné příplatky od 50 liber pro ekonomickou třídu až po 360 liber pro byznys třídu. Analytici doporučují cestujícím neodkládat rezervace, jelikož další tlak na marže aerolinek se brzy promítne do koncových cen.

Soudní spor mezi Elonem Muskem a společností OpenAI uzavřel svůj druhý týden. Musk žaluje vedení firmy s tím, že ho Sam Altman a Greg Brockman podvedli. Tvrdí, že daroval miliony dolarů pod příslibem zachování neziskového statusu, který byl následně změněn. Nyní soudně požaduje odškodné a zvrácení této transformace na ziskovou entitu.

Zástupci OpenAI naopak uvádějí, že Muskova žaloba je pouze reakcí na odmítnutí jeho dřívějšího návrhu na fúzi startupu se společností Tesla ​ a jeho jmenování do čela nového subjektu. Prezident OpenAI Greg Brockman u soudu vypověděl, že Musk chtěl pozici generálního ředitele získat proto, že potřeboval 80 miliard USD na financování výstavby města na Marsu. Brockman před soudem rovněž odhalil, že on sám drží ve firmě podíl v hodnotě zhruba 30 miliard USD.

Soudní proces, který rozhodne o budoucí struktuře jedné z nejhodnotnějších soukromých společností světa, přinesl i další klíčová svědectví. Bývalá členka představenstva Shivon Zilis potvrdila, že Musk sám v minulosti přechod na ziskový model navrhoval, než v roce 2023 odešla do jeho konkurenčního projektu xAI. Bývalá technická ředitelka Mira Murati pak uvedla, že po dočasném odvolání Altmana v listopadu 2023 trvala na jeho návratu do funkce, aby zabránila hrozícímu kolapsu celého podniku.

Společnost Sweetgreen v reakci na stížnosti zákazníků ohledně vysokých cen zavádí do své nabídky wrapy s cenou pod 15 dolarů. Generální ředitel Jonathan Neman uvedl, že klasický kuřecí wrap bude začínat na 10,45 dolaru. Firma zaměřující se na technologicky vyspělé kuchyně doufá, že tím zvrátí klesající zájem o své dražší saláty mezi kancelářskými pracovníky ve velkých městech.

Dosavadní finanční výsledky řetězce jsou totiž alarmující. V prvním čtvrtletí se porovnatelné tržby propadly o 12,8 %, což je ještě horší výsledek než pokles o 11,5 % v předchozím kvartálu. Pro srovnání, tržby Burger King US ve stejném období vzrostly o 5,8 % a Chipotle zaznamenalo nárůst o 0,5 %. V roce 2025 klesly porovnatelné tržby Sweetgreen o 7,9 % a čistá ztráta dosáhla 134,1 milionu dolarů.

Negativní trend pokračoval i v dubnu, kdy porovnatelné tržby klesly o 8 %. Pro druhé čtvrtletí vedení podniku predikuje mírnější pokles o 4 %, částečně díky optimismu ohledně zavádění nových produktů.

Důvěra investorů ve společnost výrazně opadla. Od ostře sledovaného IPO v listopadu 2021, kdy akcie debutovaly na 28 dolarech a v první den obchodování dosáhly maxima těsně nad 50 dolary, se hodnota akcií propadla o přibližně 86 % na 6,87 dolaru. Podle analytiků ze Citi nicméně nová strategie zaměřená na lepší poměr ceny a výkonu vykazuje první známky oživení návštěvnosti.

Akcie společnosti Cloudflare (NET ​ ) během pátečního ranního obchodování klesly o téměř 20 %. Důvodem tohoto výrazného propadu je zveřejnění výhledu tržeb pro druhé čtvrtletí, který zaostal za očekáváním trhu, a oznámení o masivním snižování počtu zaměstnanců.

Firma zabývající se cloudovou bezpečností plánuje zrušit zhruba 1 100 pracovních míst, což představuje přibližně pětinu její celkové pracovní síly. Spoluzakladatel a generální ředitel Matthew Prince tento krok odůvodnil tím, že s integrací umělé inteligence a AI agentů do provozního modelu se zásadně mění způsob, jakým společnost funguje. Očekávané tržby podniku pro aktuální čtvrtletí se mají pohybovat mezi 664 miliony a 665 miliony dolarů, zatímco Wall Street předpokládala tržby ve výši 666,1 milionu dolarů.

Cloudflare se tak přidává k rostoucímu trendu technologických společností, které redukují personál, aby mohly financovat implementaci nástrojů umělé inteligence k provádění úkolů dříve zajišťovaných lidmi. Podobný krok oznámila začátkem tohoto týdne i platforma Coinbase ​ (COIN), která z důvodu tržních podmínek a adopce AI propustí 14 % svých pracovníků, což odpovídá zhruba 700 lidem.

Společnost SiTime uspořádala ve středu 6. května 2026 konferenční hovor k hospodářským výsledkům za první čtvrtletí. Prezentaci vedli generální ředitel Rajesh Vashist a finanční ředitelka Beth Howe, kteří investorům nastínili aktuální finanční pozici, strategii a budoucí provozní plány podniku.

V úvodu hovoru management tradičně upozornil na rizika spojená s výhledovými prohlášeními. Skutečné budoucí výsledky se mohou materiálně lišit v závislosti na tržních faktorech a nejistotách, které jsou podrobně popsány ve výroční zprávě na formuláři 10-K za rok končící 31. prosince 2025 a v následných kvartálních zprávách 10-Q podaných americké Komisi pro cenné papíry a burzy (SEC).

Během prezentace se zástupci společnosti odkazovali na finanční ukazatele non-GAAP, které vedení považuje za důležité měřítko výkonnosti. Tyto upravené metriky nezahrnují náklady na odměny vázané na akcie, amortizaci získaných nehmotných aktiv a další specifické hotovostní výdaje spojené s nedávnými akvizicemi. Kompletní odsouhlasení mezi standardy GAAP a non-GAAP bylo investorům zpřístupněno v tiskové zprávě vydané těsně před zahájením hovoru. Veškerá prezentovaná srovnání výkonnosti se vztahují k odpovídajícímu období předchozího roku.

Navzdory rostoucímu akciovému trhu klesly akcie společnosti Tesla ​ od začátku roku o více než 9 %, zatímco index S&P 500 si ve stejném období připsal 7,5 %. Současná cena akcií se pohybuje kolem 400 dolarů a s forwardovým poměrem ceny a zisku na úrovni téměř 190 se automobilka na první pohled jeví jako výrazně nadhodnocená ve srovnání s konkurenty, jako je Li Auto ​ .

Trh však Teslu již dávno neoceňuje pouze jako výrobce elektromobilů, ale spíše jako technologickou firmu zaměřenou na umělou inteligenci, robotiku a autonomní řízení. Společnost aktuálně eviduje přibližně 1,3 milionu předplatitelů svého systému Full Self-Driving a úspěšně spustila pilotní programy robotaxi ve městech Austin, Dallas a Houston. Silným katalyzátorem budoucího růstu může být i pokračující vývoj humanoidního robota Optimus.

Z fundamentálního hlediska jsou aktuální výsledky příznivé. V minulém čtvrtletí Tesla vykázala solidní meziroční nárůst prodejů automobilů o 16 % a zvýšení zisku podle účetních standardů GAAP o 17 %. Analytici nicméně varují před možnými riziky. Pokud prodeje elektromobilů v budoucnu oslabí a technologické divize tento výpadek dostatečně rychle nevykompenzují, negativní sentiment se může vrátit. Pro investory tak může být moudřejší vyčkat na nižší ceny akcií.

Společnost Logitech International v tomto roce zvýší výdaje na vývoj nových produktů a marketing. Tento záměr oznámila generální ředitelka Hanneke Faber i přes přetrvávající obavy z možného zpomalení globální ekonomiky v důsledku probíhající krize na Blízkém východě.

Švýcarsko-americký výrobce počítačových periférií nyní spoléhá především na herní segment, firemní zákazníky a nová zařízení s integrovanou umělou inteligencí. Tyto klíčové oblasti by měly zajistit pokračování stabilního růstu. K obnovení investic dochází poté, co firma v loňském roce své kapitálové výdaje naopak omezila, aby úspěšně zmírnila negativní dopady celních tarifů zavedených administrativou bývalého amerického prezidenta Donalda Trumpa.

Podle vyjádření vedení společnosti je v současné situaci naprosto nezbytné alokovat volný kapitál do inovací. Technologický svět se díky rychlému nástupu umělé inteligence dynamicky mění, což firmě na globálním trhu otevírá široké spektrum nových obchodních příležitostí a vyžaduje proaktivní přístup k výzkumu a vývoji.

Červnové futures kontrakty na zlato otevřely v pátek na hodnotě 4 682,50 USD za trojskou unci, což představuje pokles o 0,6 % oproti čtvrteční zavírací ceně 4 710,90 USD. V ranním obchodování však cena vzrostla a v 6:45 ET dosáhla 4 732,60 USD. Květnové futures na stříbro zahájily na 78,80 USD za unci, což je pokles o 1,7 % ze čtvrtečních 80,18 USD, ale brzy ráno posílily na 81,12 USD.

Za posledních pět dní vzrostly ceny zlata o 2,25 % a stříbra o 6,96 %. Investoři zůstávají obezřetní před ostře sledovanou zprávou o trhu práce a v kontextu geopolitického napětí zahrnujícího útoky mezi íránskými silami a americkým námořnictvem. Prezident nicméně potvrdil, že příměří zůstává v platnosti a o víkendu se očekává íránská reakce na mírový návrh Bílého domu. Cena ropy Brent se aktuálně pohybuje těsně nad 100 USD za barel, přičemž za posledních pět dní klesla o více než 7 %.

V delším horizontu si ​ drahé kovy drží výrazné zisky – k 29. lednu činil meziroční nárůst zlata 95,6 %, zatímco stříbro si před rokem připsalo 144,1 %. Analytici a odborníci se ohledně ideálního zastoupení zlata v portfoliu rozcházejí; jejich doporučená alokace se pohybuje v širokém rozmezí od 0 % do 20 % v závislosti na toleranci k riziku a poměru finančních a reálných aktiv investora.

Taiwan Semiconductor (TSMC) je dominantním výrobcem polovodičů, na kterého se spoléhají technologičtí giganti jako Nvidia ​ , Apple ​ , Broadcom ​ a Intel ​ . Společnost je klíčovým hráčem v rozvoji umělé inteligence a ovládá více než 70 % celkového trhu s čipy. U nejpokročilejších polovodičů její tržní podíl přesahuje dokonce 90 %.

V prvním čtvrtletí roku 2026 dosáhly tržby společnosti 35 miliard USD, což představuje meziroční nárůst o 35 % ve srovnání s 31% růstem v roce 2025. Komplexní zisk za toto čtvrtletí činil téměř 20 miliard USD. To znamená skok o úctyhodných 60 % oproti loňskému roku, kdy zisk vzrostl o 33 %. Společnost navíc pro celý rok 2026 prognózuje nárůst tržeb o dalších 35 %.

Cena akcií TSMC za poslední rok vzrostla o 120 %. I přes tento enormní růst se současný poměr P/E na hodnotě 33 jeví jako velmi atraktivní, zvláště s přihlédnutím k 60% růstu zisku z prvního čtvrtletí i 33% růstu v roce 2025. Tento násobek se tak pohybuje téměř na stejné úrovni jako poměr P/E společnosti Apple, který činí 34.

Hlavním rizikem zůstává hrozba čínské invaze na Tchaj-wan. Čína je však na čipech TSMC natolik závislá, že by případný útok poškodil i její vlastní zájmy. Společnost navíc diverzifikuje svá rizika rozšiřováním výrobních kapacit v USA, čímž si nadále upevňuje svou pozici jedné z nejdůležitějších, a přesto opomíjených akcií v sektoru AI.

Index S&P 500 nedávno dosáhl dalšího historického maxima díky nadějím na uklidnění konfliktu s Íránem. Stejný trend sleduje i fond Vanguard S&P 500 ETF, ze kterého se nyní stal gigant s aktivy ve výši 925 miliard USD. Ačkoliv akciový trh čelí rostoucí inflaci, zpomalujícímu trhu práce a nadprůměrným valuacím, otázka, zda nyní investovat 1 000 USD do amerických akcií, zůstává pro investory vysoce aktuální.

Hlavním hnacím motorem býčího trhu jsou nadále firemní zisky. Očekává se, že v Q1 2026 dosáhne anualizované tempo růstu zisků pro S&P 500 hodnoty 27.1%. Bude se tak jednat o šesté po sobě jdoucí čtvrtletí s dvouciferným meziročním růstem a absolutně nejlepší výsledek od roku 2021. Trh navíc bedlivě sleduje sektor umělé inteligence, kde giganti jako Nvidia ​ a Intel ​ spoléhají na nové klíčové technologie.

Zatímco expertní výběr 10 nejlepších akcií může generovat masivní zhodnocení – například vložení 1 000 USD do akcií Netflix ​ 17. prosince 2004 by dnes znamenalo 476 034 USD, a stejná investice do společnosti Nvidia 15. dubna 2005 by přinesla 1 274 109 USD – široký index nabízí větší stabilitu. Přestože vybrané růstové strategie historicky vykazují průměrný výnos 974 % v porovnání s 206 % pro S&P 500, aktuální silné tempo růstu korporátních zisků představuje více než dostatečný argument pro pokračující investice do širokého akciového trhu.

Commerzbank představila plán na zrušení dalších 3 000 pracovních pozic, což představuje zhruba 8 % z jejích celkových 38 000 zaměstnanců. Současně výrazně zvýšila své výhledy zisku. Jde o přímou reakci na snahy o převzetí ze strany italské banky UniCredit. Náklady na restrukturalizaci se odhadují na 450 milionů eur.

Frankfurtský věřitel očekává, že do roku 2030 vzrostou jeho tržby na 16,8 miliardy eur a čistý zisk dosáhne 5,9 miliardy eur. Generální ředitelka Bettina Orlopp zdůraznila, že jakákoli konkurenční alternativa musí být posuzována právě vůči těmto ambiciózním cílům růstu.

UniCredit v tomto týdnu podala formální nabídku formou dobrovolné výměny akcií, která ohodnocuje německou banku na necelých 35 miliard eur. Italská skupina aktuálně drží přibližně 26 % akcií přímo a zhruba další 4 % prostřednictvím swapů celkového výnosu. Podle vlastních plánů UniCredit by po případném převzetí mohlo být zrušeno celkem kolem 7 000 pracovních míst.

Německá banka považuje návrhy UniCredit za vágní a spojené se značnými riziky implementace. Vedení i politici se obávají, že by akvizice mohla poškodit obchodní model banky, který je stěžejní pro financování německých malých a středních podniků. Commerzbank nicméně uvedla, že zůstává teoreticky otevřená jednáním, pokud bude akcionářům nabídnuta atraktivní prémie a zůstanou zachovány klíčové prvky její strategie.

Warren Buffett, který na konci roku 2025 odstoupil z pozice generálního ředitele společnosti Berkshire Hathaway a zůstal pouze předsedou představenstva, má 70,9 % akciového portfolia své firmy alokováno do pouhých pěti titulů. Přestože celé portfolio obsahuje celkem 42 akcií, drtivá většina aktiv je silně koncentrovaná.

Mezi tyto klíčové pozice patří mimo jiné American Express ​ , Bank of America, Coca-Cola ​ a Apple ​ . Tato obrovská koncentrace však nevznikla přes noc. Buffett poprvé investoval do American Express v roce 1963 a do Coca-Coly v roce 1988. Od 90. let do těchto dvou společností nepřikoupil žádné nové akcie, přesto se díky dlouhodobému zhodnocování staly dominantními složkami portfolia.

Dokonce i největší pozice, Apple, kterou Berkshire drží od roku 2016, by byla mnohem masivnější, kdyby společnost v posledních letech neodprodala více než 75 % svých podílů. Buffettova strategie spočívá v tom, že menší alokace postupem času vyrostou v obrovské pozice.

Analytici proto běžným investorům nedoporučují okamžitou koncentraci do malého počtu titulů. Místo toho radí začít s diverzifikovaným portfoliem o minimálně 25 akciích a nechat ty nejúspěšnější v průběhu let přirozeně růst, podobně jako to dělal Buffett během svého více než šedesátiletého působení ve vedení firmy.

Společnosti Nintendo a Sony ​ upozornily na negativní dopad rostoucích cen paměťových čipů, jejichž dodávky silně omezuje masivní rozvoj umělé inteligence. Ceny pamětí se v prvním čtvrtletí mezikvartálně zdvojnásobily a v současném kvartálu se kvůli poptávce ze strany datových center AI očekává jejich další růst až o 63 %.

Výrobce Nintendo odhaduje, že vyšší náklady na komponenty a cla zvýší v aktuálním finančním roce firemní výdaje o zhruba 100 miliard jenů (638 milionů USD). V reakci na to společnost zdražuje novou konzoli Switch 2. Cena v Japonsku vzroste o 10 000 jenů na 59 980 jenů a v USA si zákazníci připlatí 50 USD, čímž se částka vyšplhá na 499,99 USD. Ziskovost by díky těmto krokům měla zůstat zhruba na loňské úrovni. Nintendo letos očekává prodej 16,5 milionu kusů konzole Switch 2 oproti loňským 19,9 milionu a 60 milionů kusů softwaru.

Konkurenční Sony již v březnu oznámila zdražení standardní verze své konzole PS5 v USA o 100 USD na konečných 649,99 USD. Akcie obou technologických gigantů se v posledních měsících nacházejí pod tlakem kvůli obavám investorů z narušení dodavatelských řetězců a celkových dopadů na ziskové marže.

Japonská automobilka Toyota varuje, že důsledky války v Íránu ji v tomto finančním roce budou stát přibližně 4,3 miliardy dolarů (670 miliard jenů). Zisk za uplynulé čtvrtletí se propadl o téměř 50 % na 569,4 miliardy jenů z loňských 1,1 bilionu jenů, což představuje nejslabší čtvrtletní výsledek za více než tři roky.

Společnost navíc očekává, že celoroční zisk klesne o pětinu, a to navzdory skutečnosti, že prodeje hybridních vozů by měly letos poprvé překročit hranici 5 milionů kusů. Za zhoršeným výhledem stojí především zpoždění dodávek a rostoucí náklady na materiál, barvy, energie a dopravu, přičemž automobilka na sebe bere i část nákladové zátěže svých dodavatelů.

Pro aktuální fiskální rok management predikuje provozní zisk 3 biliony jenů, což je výrazně pod mediánovým odhadem 23 analytiků v průzkumu LSEG na úrovni 4,59 bilionu jenů. Akcie v reakci na zprávu odepsaly kolem 2,2 % a uzavřely nejníže od poloviny října.

Nový generální ředitel Kenta Kon nicméně zdůraznil schopnost firmy vygenerovat zisk kolem 24 miliard dolarů i přes značné překážky. Sektor nadále zatěžují také cla zavedená Donaldem Trumpem. Ta stála Toyotu v uplynulém roce 1,4 bilionu jenů, zatímco generální ředitel automobilky Volkswagen Oliver Blume vyčíslil roční zátěž z cel pro německého výrobce na 5 miliard eur (5,9 miliardy dolarů).

Japonský gigant Sony ​ Group Corp. oznámil pokles ročního zisku o 3,4 % na 1,03 bilionu jenů (6,6 miliardy USD) z předchozích 1,07 bilionu jenů. Na hospodářské výsledky za fiskální rok končící v březnu mělo negativní vliv ukončení plánu na společnou výrobu elektromobilů s automobilkou Honda Motor Co. a rovněž rostoucí náklady na počítačové čipy.

Roční tržby společnosti však vzrostly o 3,7 % na téměř 12,5 bilionu jenů (8 miliard USD), k čemuž přispěla zdravá poptávka po hrách, síťových službách a filmových hitech. Ve čtvrtletním srovnání se čistý zisk propadl o 63 % na 83 miliard jenů (529 milionů USD) z loňských 224 miliard jenů, přestože čtvrtletní tržby stouply o 8 % na 3 biliony jenů (19 miliard USD).

Pro aktuální fiskální rok management Sony očekává rekordní čistý zisk ve výši 1,16 bilionu jenů (7,4 miliardy USD), což by představovalo skok o 13 %. Oporou mají být mimo jiné chystané filmové premiéry. Společnost navíc oznámila rozsáhlý program zpětného odkupu akcií, v rámci kterého plánuje vynaložit až 500 miliard jenů (3,2 miliardy USD) na nákup maximálně 230 milionů vlastních cenných papírů.

Akcie Sony si po tomto oznámení během pátečního obchodování připsaly 1 % a pohybovaly se na úrovni kolem 3 000 jenů (19 USD).

Akcie společnosti Veracyte si za poslední týden připsaly nárůst o 23 %. Tento skok následuje po zveřejnění silných hospodářských výsledků za první čtvrtletí. Tržby společnosti vzrostly o 21 %, zisk na akcii se zčtyřnásobil a marže čistého zisku se meziročně zlepšila z 6 % na 21 %. Tyto hodnoty výrazně překonaly odhady analytiků z Wall Street.

Růst byl tažen především klíčovými diagnostickými produkty. Tržby z testu Decipher pro detekci rakoviny prostaty stouply o 24 %, zatímco produkt Afirma zaměřený na rakovinu štítné žlázy zaznamenal nárůst tržeb o 12 %. Tyto testy aktuálně drží tržní podíly 33 % a 38 % ve svých specifických segmentech. Vedení společnosti navíc připravuje komerční spuštění testu Prosigna v polovině roku a uvedení platformy TrueMRD během druhého čtvrtletí.

Veracyte se etablovala jako jedna z prvních trvale ziskových společností ve svém oboru. Firma aktuálně disponuje čistou hotovostí ve výši téměř 400 milionů dolarů při tržní kapitalizaci 3,3 miliardy dolarů. Akcie se obchodují na 30násobku volného peněžního toku. Pro rok 2026 management společnosti prognózuje stabilní růst tržeb v rozmezí 13 % až 14 % při zachování robustních ziskových marží.

Společnost Unilever plánuje vyčlenit svou potravinářskou divizi a spojit ji s americkým konkurentem McCormick. Tato březnová transakce v hodnotě 65 miliard USD vytvoří novou globální společnost spravující ikonické značky, jako jsou Hellmann's nebo Cholula.

Vzhledem k ​ tomu, že McCormick převezme podnik téměř dvakrát větší, než je jeho současná velikost, a s mnohem složitějším dodavatelským řetězcem, část akcionářů požaduje přenesení přísných ekologických standardů z Evropy do USA. Zatímco Unilever historicky vedl v oblasti udržitelnosti, americká pravidla pro zveřejňování informací o ESG jsou podstatně méně přísná.

Zástupci norského správce aktiv Storebrand, který patří mezi 100 největších investorů Unileveru, a frankfurtské společnosti Union Investment, jež se nachází v top 40 u obou firem, aktuálně požadují záruky a transparentnost ohledně budoucích postupů proti odlesňování a zajištění plné sledovatelnosti komodit.

Zájmová skupina akcionářů As You Sow varuje, že ústup od udržitelnosti by mohl pro novou entitu představovat významné investiční riziko. Jako varovný precedent z trhu uvádí společnost Kellanova, která po svém oddělení od mateřské firmy Kellogg v roce 2023 upustila od části svých environmentálních cílů, včetně závazků ohledně pesticidů.

Válka v Íránu zcela změnila strategii zajištění proti inflaci. Od 27. února vzrostla cena ropy Brent o 37 %, zatímco zlato kleslo o 10 %.

Ropa zdražuje kvůli masivnímu výpadku produkce. Podle Goldman Sachs ​ chybí na trhu 14,5 milionu barelů denně z Perského zálivu, což v dubnu způsobilo rekordní pokles globálních zásob o 11 až 12 milionů barelů denně. Cena Brentu tak stoupla ze 70 USD na zhruba 100 USD za barel, přičemž dříve vrcholila na 126 USD.

Zlato se chová opačně. Přestože v roce 2025 vzrostlo o 65 %, nyní ztratilo asi desetinu své hodnoty. Hlavním důvodem jsou americké reálné úrokové sazby. Zlato nenese žádný úrok, takže jeho atraktivita klesá, když investoři mohou získat 4% výnos ze státních dluhopisů. Původní očekávání trhu na dvě až tři snížení sazeb Fedem do konce roku 2026 byla zničena. Nástroj CME ​ FedWatch nyní ukazuje nula snížení pro celý rok a trh dokonce spíše naceňuje jejich zvýšení. Evropská centrální banka mezitím drží sazby na 2 %.

Za posledních deset týdnů zlato zlevnilo o 540 USD, když kleslo z 5 275 USD za unci na 4 735 USD. Podle analytiků z Morgan Stanley energetický šok snížil naděje na pokles amerických úroků, kvůli čemuž zlato tentokrát selhalo jako bezpečný přístav.

Asijské akciové trhy zaznamenaly pokles, zatímco ceny ropy vzrostly v důsledku ohrožení křehkého příměří s Íránem po útocích dronů a raket. Cena severomořské ropy Brent stoupla o 1,1 % na 101,13 USD za barel, přičemž americká lehká ropa WTI přidala 0,7 % na 95,47 USD za barel.

Tokijský index Nikkei 225 oslabil o 1,1 % na 62 174,12 bodu poté, co se den předtím vyšplhal na rekordních 62 833,84 bodu a krátce překonal hranici 63 000 bodů. Akcie SoftBank Group ztratily více než 5 %. Jihokorejský Kospi klesl o 1,1 % na 7 409,63 bodu, hongkongský Hang Seng odepsal 1,3 % na 26 289,50 bodu a australský S&P/ASX 200 ztratil 1,7 % na 8 729,40 bodu. Mírnější ztráty zaznamenaly indexy Shanghai Composite se ztrátou 0,3 % na 4 167,56 bodu, tchajwanský Taiex o 0,5 % a indický Sensex o 0,6 %.

Americké trhy ve čtvrtek rovněž ustoupily ze svých maxim. Index S&P 500 klesl o 0,4 % na 7 337,11 bodu, Dow Jones oslabil o 0,6 % na 49 596,97 bodu a technologický Nasdaq odepsal 0,1 % na 25 806,20 bodu. Z jednotlivých titulů se propadly akcie Whirlpool o 11,9 % a Shake Shack o 28,3 %, zatímco McDonald ​ 's klesl o 0,1 %. Na devizovém trhu americký dolar oslabil vůči japonskému jenu na 156,87 JPY z předchozích 156,93 JPY a euro zpevnilo na 1,1729 USD.

Akcie společnosti Appian (APPN ​ ), zabývající se automatizací podnikových procesů, letos klesly o 33 % kvůli obavám trhu z konkurence platforem umělé inteligence. Navzdory tomu však firma právě vykázala jedno ze svých nejlepších čtvrtletí za poslední roky.

Celkové tržby vzrostly o 21 % na 202,2 milionu USD, čímž výrazně překonaly konsensus ve výši 191,8 milionu USD. Tržby z cloudových předplatných se zvýšily o 25 % na 124,5 milionu USD. Upravený zisk EBITDA vzrostl z 16,8 milionu USD na 26,6 milionu USD a společnost rovněž vykázala provozní zisk podle GAAP ve výši 3,2 milionu USD. Upravený zisk na akcii (EPS) se více než zdvojnásobil z 0,13 USD na 0,27 USD, což snadno překonalo tržní odhady na úrovni 0,18 USD.

Růst podniku akceleruje zejména platforma Appian AI, přičemž téměř 40 % zákazníků si již zakoupilo licence s integrovanou umělou inteligencí. Generální ředitel Matt Calkins poznamenal, že pouhé využití AI k tvorbě kritických aplikací není životaschopnou strategií bez průběžné aktualizace a podpory, kterou nabízí právě jejich řešení.

Díky silným výsledkům společnost zvýšila svůj celoroční výhled. Nyní očekává tržby v rozmezí 819 až 831 milionů USD (růst o 13–14 %) oproti dřívějšímu odhadu 801 až 817 milionů USD. Výhled upraveného EPS byl zvýšen na 0,94 až 1,05 USD z předchozích 0,82 až 0,96 USD. To představuje nárůst zisku o zhruba 60 %. Na základě této prognózy se akcie aktuálně obchodují s budoucím P/E na úrovni 23.

Zatímco umělá inteligence ve zdravotnictví se často zaměřuje na diagnostiku, méně viditelným problémem je propast mezi vydáním doporučení od praktického lékaře a reálným objednáním pacienta ke specialistovi. Tento neefektivní administrativní proces nyní přitahuje vážný zájem venture kapitálových investorů.

Startup Basata, založený před 2 lety ve Phoenixu, se snaží tuto mezeru zaplnit. Za projektem stojí bývalý manažer společností Lyft ​ a Cruise a bývalý expert z firmy Medtronic. Založení firmy motivovaly osobní zkušenosti s neefektivitou amerického systému. V jednom případě dostal příbuzný zakladatele doporučení ke 3 kardiologickým skupinám, avšak pouze jedna se ozvala do několika týdnů, další až po operaci a třetí vůbec.

Odborné ambulance často zpracovávají stovky až tisíce dokumentů, většinou přicházejících faxem, pomocí malých administrativních týmů. Platforma Basata přijatá doporučení automaticky přečte, extrahuje relevantní klinické informace a následně AI hlasový agent pacienta přímo zkontaktuje pro naplánování termínu.

Pacienti mohou systém také sami kontaktovat v jakoukoliv hodinu pro vyřízení běžných požadavků, jako je obnova receptů. Cílem startupu je dosáhnout stavu, kdy má pacient sjednanou schůzku u specialisty ještě dříve, než po návštěvě praktického lékaře vůbec dojde ke svému autu na parkovišti.

Společnost Netlist nabízí unikátní kombinaci sekvenčního růstu taženého umělou inteligencí a lukrativních soudních sporů. Výsledky za čtvrté čtvrtletí 2025 ukázaly sekvenční růst srovnatelný s jinými akciemi v oblasti pamětí těsně před jejich prudkým cenovým vzestupem.

Firma vede již více než dekádu patentové války s technologickými giganty. Právní spor se společností Alphabet ohledně technologií pro vysoce výkonné servery trvá již od roku 2009. Výrazný zlom přišel v roce 2021, kdy Netlist vyhrál spor s firmou SK Hynix a získal 40 milionů USD za licenci ke svým patentům. Ačkoli pětiletá licenční smlouva vypršela v dubnu 2026, očekává se, že Netlist oznámí její prodloužení při vyhlášení hospodářských výsledků 12. května.

Netlist má šanci získat podobné licenční smlouvy i od dalších gigantů. Nedávno společnost vyhrála u odvolacího soudu nad firmou Micron, které hrozí platba 445 milionů USD, pokud její patentové námitky finálně neuspějí. Firma navíc vyhrála dva spory o porušení patentů proti společnosti Samsung, což podtrhuje její silnou vyjednávací pozici.

Případ Netlistu není jen právní loterií. Pokud nedojde k mimosoudní dohodě, může společnost usilovat o soudní příkaz k omezení prodeje určitých čipů, což historicky nutí výrobce polovodičů k velmi rychlému uzavření licenčních dohod.

Ceny ropy vzrostly v reakci na obnovené střety mezi americkými a íránskými silami, které zkomplikovaly vyhlídky na diplomatické ukončení desetitýdenní války. Ropa Brent si během obchodování připsala až 2.9% a přiblížila se k hranici 103 USD za barel, zatímco americká lehká ropa WTI se pohybovala poblíž úrovně 95 USD.

K růstu cen došlo poté, co americké síly zaútočily na vojenské cíle v Íránu v reakci na ostřelování tří amerických torpédoborců v Hormuzském průlivu. Prezident Donald Trump potvrdil, že plavidla vyvázla bez poškození, a důrazně vyzval Írán k rychlému podpisu dohody. Americké centrální velení zdůraznilo, že o další eskalaci neusiluje, avšak je připraveno chránit své síly.

Hormuzský průliv, který je efektivně uzavřen od konce února, zůstává hlavním bodem zájmu komoditních trhů. Tato situace vyvolala bezprecedentní šok v dodávkách, přičemž klíčová vodní cesta čelí dvojité blokádě omezující tok ropy. Podle stratégů ze Saxo Markets trhy sice dávají šanci mírovému návrhu, ale válečná prémie z cen ropy zatím nezmizela. Rostoucí geopolitické napětí v regionu umocňují i zprávy ze Spojených arabských emirátů, které musely aktivovat systémy protivzdušné obrany proti raketám a dronům.

Společnost RBC Capital Markets v pátek zvýšila svou cílovou hodnotu pro index S&P 500 na konci roku z 7 750 na 7 900 bodů. Důvodem tohoto kroku je odolný růst zisků a přetrvávající síla v sektorech spojených s umělou inteligencí.

Nový cíl kanadské makléřské společnosti implikuje potenciál růstu o 7,7 % oproti čtvrteční zavírací hodnotě benchmarkového indexu na úrovni 7 335,66 bodu. Americké akcie v posledních týdnech posilovaly na rekordní maxima, k čemuž přispělo nadšení kolem investic do AI a silná poptávka po AI infrastruktuře. Minulý měsíc S&P 500 zaznamenal vůbec největší procentuální nárůst od listopadu 2020.

Tento býčí výhled následuje kroky dalších velkých hráčů z Wall Street, jako jsou J.P. Morgan a Barclays, kteří zvýšili své cíle pro index minulý měsíc. Stratégové z RBC dodali, že současná rally pokračuje i navzdory náročnému makroekonomickému prostředí, které se vyznačuje neústupnou inflací a nejistotou ohledně načasování snižování úrokových sazeb v USA. Silné zisky technologických společností a odolnost vůči vyšším nákladům přesto nadále podporují valuace.

V rámci sektorové alokace navíc analytici RBC snížili doporučení pro americké zdravotnické akcie ze stupně "overweight" na "market weight". K tomuto kroku přistoupili navzdory stále atraktivnímu ocenění, a to zejména kvůli negativním revizím zisků, odlivu prostředků z fondů a politické nejistotě.

Společnost Axcelis uspořádala ve čtvrtek 7. května 2026 konferenční hovor k hospodářským výsledkům za 1. čtvrtletí 2026. Hovor vedli prezident a generální ředitel Russell J. Low a dočasný finanční ředitel David Ryzhik.

Vzhledem k probíhající fúzi se společností VCO ​ vedení podniku hned v úvodu upozornilo, že nebude během hovoru odpovídat na žádné dotazy týkající se této transakce. Prezentované finanční výsledky a reporty se opíraly převážně o non-GAAP ukazatele, s výjimkou tržeb a ostatních výnosů.

Generální ředitel Russell J. Low se detailněji vyjádřil k personálním změnám ve finančním oddělení, které byly oznámeny letos v březnu. Bývalý finanční ředitel James G. Coogan společnost opustil, aby přijal novou pracovní výzvu v leteckém průmyslu. Vedení ocenilo jeho dosavadní přínos k budování silné finanční struktury a provozní disciplíny, což pomohlo podnik dobře připravit na udržitelnou tvorbu hodnoty. Agendu dočasného finančního ředitele následně zcela plynule a bez komplikací převzal David Ryzhik.

Akcie solární společnosti Sunrun ve čtvrtek posílily o téměř 8 % díky zveřejnění velmi pozitivních hospodářských výsledků za první čtvrtletí. Tento výrazný růst představuje nečekaný optimistický impuls v jinak aktuálně nepopulárním sektoru solární energie.

Tržby společnosti dosáhly hodnoty těsně nad 722 milionů dolarů, což představuje silný meziroční nárůst o 43 % a snadno překonalo odhady analytiků, kteří modelovali celkovou částku pod 658 milionů dolarů. Výrazným tahounem tohoto růstu byl prodej klíčových energetických systémů a produktů, který vyskočil o 151 % a dosáhl tak výše 254 milionů dolarů.

Výrazně se zlepšila i ziskovost podniku. Čistý zisk připadající kmenovým akcionářům se více než ztrojnásobil na 167,7 milionu dolarů (0,62 dolaru na akcii) oproti výsledku mírně přes 50 milionů dolarů v předchozím roce. Tím společnost překonala tržní odhady analytiků, které činily 0,61 dolaru na akcii. Generální ředitelka Mary Powell zdůraznila, že současné tržní dislokace poskytují společnosti příležitosti k uplatnění jejích konkurenčních výhod, kterými jsou model předplatného, vertikální integrace a síla rozvahy.

Pro celý rok 2026 společnost Sunrun zveřejnila selektivní výhled, ve kterém očekává generování hotovosti v rozmezí 250 milionů až 450 milionů dolarů. Ačkoli solární sektor aktuálně nepatří mezi tržní favority, díky zjevnému zlepšení fundamentů, zejména v segmentu skladování energie, se tyto akcie mohou předpokládanou rostoucí vládní podporou v USA z dlouhodobého hlediska jevit jako kvalitní a podhodnocená nákupní příležitost.

Společnost Alta Equipment Group Inc. zveřejnila své finanční výsledky za první čtvrtletí roku 2026. Během konferenčního hovoru management společnosti potvrdil, že celková výkonnost podniku byla ovlivněna pomalejším startem do nového roku, než se původně předpokládalo. Generální ředitel Ryan Greenawalt a finanční ředitel Anthony J. Colucci představili akcionářům klíčové faktory, které formovaly uplynulý kvartál napříč třemi hlavními obchodními segmenty.

Hospodářské výsledky ukázaly, že celkové tržby společnosti dosáhly v prvním čtvrtletí úrovně 410,5 milionu USD, což představuje meziroční pokles o 3 %. Upravený zisk EBITDA za sledované období činil 28,1 milionu USD. Zástupci firmy zdůraznili, že navzdory slabším úvodním číslům vedení nadále pečlivě analyzuje tržní příležitosti a makroekonomické podmínky, které mohou ovlivnit operativní i finanční situaci v nadcházejících měsících. Vedení podniku se nyní zaměřuje na realizaci obchodní strategie a přípravu aktualizovaného výhledu pro zbytek aktuálního roku.

Nvidia ​ si nadále udržuje svou dominanci na trhu s AI čipy vůči konkurenci jako AMD ​ , avšak objevuje se nová výzva v podobě vlastních specializovaných AI čipů. Společnosti Amazon ​ a Alphabet sice zůstávají významnými zákazníky Nvidie, ale stále více prosazují své vlastní návrhy, které díky jednoúčelovému zaměření nabízejí lepší nákladovou efektivitu pro trénování a běh AI modelů než tradiční grafické procesory.

Divize vlastních čipů Amazonu aktuálně roste trojciferným tempem, což pomohlo zvýšit celkový růst platformy AWS na 28 %, což je nejlepší výsledek za téměř čtyři roky. Poptávka je natolik obrovská, že čipy Trainium3, dostupné začátkem roku 2026, jsou téměř vyprodány a významná část čipů Trainium4 je již rozebrána 18 měsíců před uvedením. Amazon odhaduje, že nové čipy přinesou 30 % až 40 % zlepšení poměru ceny a výkonu oproti generaci Trainium2, která už sama o sobě překonávala standardní GPU o 30 %.

Alphabet ve spolupráci se společností Broadcom ​ představil osmou generaci svého čipu TPU, který vyniká při inferenci a nabízí o 80 % lepší výkon na dolar oproti předchozí generaci. Přímý prodej těchto čipů klientům pomohl platformě Google ​ Cloud dosáhnout ve čtvrtém čtvrtletí masivního meziročního nárůstu tržeb o 63 % a solidní provozní marže ve výši 33 %. Tento prudký růst vlastních řešení ukazuje reálný posun v dynamice AI infrastruktury.

Fondy iShares Russell 2000 Growth ETF (IWO ​ ) a Vanguard Mega Cap Growth ETF (MGK ​ ) představují odlišné přístupy k růstovým investicím na americkém trhu. Zatímco IWO cílí na 1 093 menších společností s širší diverzifikací napříč zdravotnictvím (25.00 %), technologiemi (22.00 %) a průmyslem (21.00 %), MGK se plně soustředí pouze na 69 největších gigantů. Fond Vanguard je silně koncentrovaný: technologie a komunikační služby tvoří 72 % portfolia a pouze tři největší pozice – Nvidia ​ (NVDA, 13.73 %), Apple ​ (AAPL, 12.58 %) a Microsoft ​ (MSFT, 9.00 %) – zabírají více než 35 % jeho celkového objemu.

Naopak fond iShares nemá žádnou pozici větší než 4 %, přičemž mezi jeho největší držená aktiva patří Bloom Energy (BE ​ , 3.71 %), Credo Technology (CRDO ​ , 1.79 %) a Sterling Infrastructure (STRL ​ , 1.38 %). MGK byl spuštěn v roce 2007 s klouzavou 12měsíční dividendou 1.18 USD na akcii, zatímco starší IWO z roku 2000 vyplácí 1.51 USD na akcii. Navzdory zažité představě trhu, že akcie s malou tržní kapitalizací jsou rizikovější, se beta obou fondů vůči indexu S&P 500 pohybuje na téměř identické úrovni 1.23 a 1.20. Volba mezi těmito ETF tak primárně není o odlišné toleranci k riziku, ale o preferenci mezi sázkou na několik dominantních hráčů a plošnou expozicí vůči rozvíjejícím se firmám.

Jaderná energetika zažívá renesanci, částečně díky vysokým energetickým nárokům umělé inteligence. Společnost Oklo ​ je průkopníkem v oblasti malých modulárních reaktorů. Na rozdíl od konvenčních tlakovodních systémů využívá její technologie unikátní chlazení tekutým kovem, konkrétně tekutým sodíkem. Tyto takzvané rychlé reaktory jsou palivově účinnější a produkují méně odpadu, ačkoliv sodík je náročnější na manipulaci a koroze může zvyšovat stavební náklady.

Hlavní projekt společnosti, reaktor Aurora, je navržen s chladicím systémem na tekutý sodík a má generovat výkon 75 megawattů. Ačkoliv je zařízení stále ve fázi návrhu, společnost již loni uzavřela partnerství s americkým letectvem na výstavbu mikroreaktoru na aljašské základně Eielson. Tato strategická dohoda zahrnuje 30letý kontrakt s pevnou cenou, přičemž dokončení závodu Aurora je naplánováno na rok 2027 nebo 2028.

Zásadním rizikem pro investory jsou však současné finance. Oklo v současnosti negeneruje vůbec žádné tržby a tento stav se pravděpodobně ještě několik let nezmění. Dokud nebudou první reaktory plně funkční a nezačnou dodávat elektřinu pro datová centra či armádu, zůstává firma zcela závislá na dodatečném kapitálu od investorů a amerických vládních zakázkách.

Moderní válčení prochází zásadní transformací. Konflikty na Ukrajině a Blízkém východě jasně ukázaly, že tradiční a nákladné zbrojní systémy stále více ustupují bezpilotním letounům. Ukrajina tuto realitu tvrdě poznala v roce 2024, kdy musela vyrobit odhadem 1,2 milionu dronů k zastavení nepřátelského postupu. Tyto stroje se staly absolutní páteří obrany pro průzkum, zaměřování i přímé údery.

Zásadním rizikem pro západní armády však zůstává kritická závislost na čínských komponentech. Pokud by Peking náhle omezil export klíčových součástek, schopnost udržovat moderní vojenské operace by zkolabovala. S rostoucími globálními výdaji na obranu se tak největší tržní příležitosti přesouvají od tradičních systémů k firmám, které budují a zabezpečují novou válečnou ekonomiku.

Z tohoto trendu výrazně těží americká společnost AeroVironment, jež se etablovala jako přední dodavatel bojových dronů a vyčkávací munice. Její systémy Switchblade se masivně využívají na ukrajinské frontě a americké ministerstvo obrany do nich od roku 2022 investovalo stovky milionů dolarů, včetně významné úpravy smlouvy v hodnotě 64,6 milionu dolarů v roce 2023. Firma, jejíž průzkumné drony Puma a Raven využívají spojenecké síly po celém světě, se navíc podílí na vývoji nízkonákladových laserových systémů pro obranu proti nepřátelským bezpilotním rojům.

Prezident Donald Trump plánuje setkání se svým protějškem Si Ťin-pchingem, které se má uskutečnit 14. a 15. května v Pekingu. Přípravy na summit pokračují i přes obavy čínských představitelů z konání této klíčové schůzky před definitivním vyřešením válečného konfliktu v Íránu.

Vrcholná schůzka již byla jednou odložena kvůli válečnému stavu, který vyvolal globální energetickou krizi a omezil dodávky ropy z Blízkého východu do Číny. Ačkoli Peking veřejně nepožádal o odklad, čínská vláda zůstává obezřetná. Trump potvrdil, že se na setkání těší, a novinářům sdělil, že nevidí žádný problém ve vztazích s Čínou a Íránem.

Íránský konflikt pokračuje již třetím měsícem v rámci křehkého příměří. Napětí v Hormuzském průlivu přetrvává poté, co americké síly ve čtvrtek reagovaly na íránské útoky na námořní torpédoborce. Americká blokáda íránských lodí nadále ovlivňuje čínské dodávky paliv, přičemž delší patová situace hrozí dlouhodobým nedostatkem na trzích s energiemi. Podle neoficiálních zdrojů čínští představitelé dříve sdělili evropským diplomatům, že by preferovali zrušení blokády ještě před Trumpovým příjezdem.

Společnost Cheniere Energy zvýšila svůj finanční výhled na rok 2026 poté, co v prvním čtvrtletí zaznamenala rekordní objemy exportu. Očekávaný celoroční upravený zisk EBITDA byl zvýšen na 7,25 až 7,75 miliardy USD z původních 6,75 až 7,25 miliardy USD. Prognóza rozdělitelného peněžního toku vzrostla na 4,75 až 5,25 miliardy USD. Zlepšený výhled následuje po čtvrtletí, kdy firma z terminálů na pobřeží Mexického zálivu vyvezla rekordních 187 nákladů zkapalněného zemního plynu (meziroční nárůst o 11 %), přičemž celkový objem exportu stoupl o 13 % na 688 TBtu.

Přes silné provozní výsledky společnost vykázala za první kvartál čistou ztrátu 3,5 miliardy USD ve srovnání s čistým ziskem 353 milionů USD o rok dříve. Tento propad byl dán výhradně účetními, nehotovostními vlivy přecenění dlouhodobých derivátových kontraktů vázaných na mezinárodní ceny plynu. Upravený zisk EBITDA naproti tomu meziročně vzrostl o 25 % na 2,33 miliardy USD a celkové tržby se zvýšily o 8 % na 5,87 miliardy USD.

Provozní expanze společnosti nadále postupuje. V březnu byl z velké části dokončen Train 5 v rámci projektu Corpus Christi Stage 3 a v nejbližší době se očekává spuštění produkce z jednotky Train 6, přičemž Train 7 má být hotový do konce roku 2026. Aktuálně má Cheniere v provozu zkapalňovací kapacitu přesahující 53 mtpa, dalších zhruba 8 mtpa je ve výstavbě a více než 40 mtpa prochází schvalovacím procesem.

Společnost Cloudflare oznámila propuštění 20 % svých zaměstnanců, což představuje 1 100 lidí. Vedení firmy tento krok odůvodnilo fundamentální změnou pracovních procesů a masivním nárůstem využívání nástrojů umělé inteligence, které se za poslední tři měsíce zvýšilo o více než 600 %. Odhadované náklady na restrukturalizaci a odstupné dosáhnou v roce 2026 částky 140 milionů až 150 milionů USD. K prosinci loňského roku měla firma celkem 5 156 zaměstnanců.

Tento krok následuje širší trend propouštění v technologickém sektoru v důsledku adopce AI. Burza Coinbase ​ nedávno oznámila zrušení 14 % pozic, tedy zhruba 700 pracovníků, a PayPal ​ údajně plánuje snížit stavy o 20 %. Podobné kroky letos ohlásily i společnosti Meta ​ , Block ​ a Oracle ​ . Od ledna do dubna bylo v americkém technologickém sektoru oznámeno zrušení 85 411 pracovních míst, což představuje meziroční nárůst o 33 %.

Oznámení o snižování stavů se shoduje se zveřejněním hospodářských výsledků za první čtvrtletí. Tržby společnosti Cloudflare meziročně vzrostly o 34 % na 639,8 milionu USD, avšak firma vykázala čistou ztrátu 22,9 milionu USD. Výhled na druhé čtvrtletí navíc mírně zaostal za očekáváním Wall Street. Společnost odhaduje tržby v rozmezí 664 milionů až 665 milionů USD, zatímco analytici předpovídali 666 milionů USD.

Na Wall Street aktuálně nedominuje debata o technologické bublině nebo ropě za 100 dolarů, ale spíše otázka, zda výnosy 30letých amerických státních dluhopisů trvale překonají hranici 5 %. Během tohoto týdne výnos krátce tuto úroveň překročil, čímž se dostal do blízkosti dvacetiletého maxima a těsně pod svůj vrchol z konce roku 2023.

Tento posun je primárně tažen obavami z dalšího růstu spotřebitelských cen v důsledku ropného šoku, který vyvolal konflikt mezi USA a Íránem. K růstu dluhopisových výnosů přispívá také překvapivě odolná americká ekonomika a pokračující rozpočtový deficit, který již vytlačil státní dluh USA nad 100 % ročního hrubého domácího produktu. Přestože prezident Donald Trump tlačí na snižování úrokových sazeb, obchodníci sázejí na to, že Fed pod vedením nově vybraného předsedy Kevina Warshe by mohl v příštím roce sazby naopak zvyšovat.

Pětiprocentní výnos funguje jako silná psychologická bariéra, která oživuje obavy trhů z vyšších nákladů na hypotéky, firemní půjčky a kreditní karty, což by mohlo zpomalit globální ekonomický růst. Paradoxem současné situace je, že i přes zahájení uvolňování měnové politiky Fedu na konci roku 2024 výnosy 30letých dluhopisů neklesly. Ve skutečnosti vzrostly o téměř celý procentní bod, což představuje největší skok v období uvolňování měnových podmínek minimálně od 80. let.

Čtvrteční obchodování na Wall Street začalo optimisticky, když indexy S&P 500 a Nasdaq-100 dosáhly nových historických maxim. Kolem brzkého odpoledne však počáteční nadšení vyprchalo a všechny tři hlavní indexy zamířily do záporných hodnot.

Nejvýraznější propad zaznamenal index Dow Jones, který odepsal 0,8 %. S&P 500 a Nasdaq se pohybovaly blízko ztráty 0,4 %. Za tímto obratem stojí především oživení cen ropy. Rostoucí náklady na energie znovu podnítily obavy z inflace, což nutí americký Fed k opatrnosti. Trhy navíc znervózňuje napětí mezi USA a Íránem a nejistota kolem lodní dopravy v klíčovém Hormuzském průlivu.

Na úrovni jednotlivých titulů stahovaly index Dow Jones dolů především akcie společností Caterpillar ​ s poklesem o 3,4 % a Goldman Sachs ​ , které ztratily 1,5 %. Podle analytiků nedošlo k žádným negativním korporátním zprávám a tento pohyb lze připsat spíše vybírání zisků. Naopak největší podporu pro S&P 500 a Nasdaq představovala společnost Nvidia ​ . Její akcie posílily o 2 % díky komentářům generálního ředitele a dosažení technických milníků.

Warren Buffett a jeho nástupce Greg Abel vysílají Wall Street od začátku roku 2023 jasný signál ohledně extrémního ocenění trhu. Vedení společnosti Berkshire Hathaway se v posledních letech zaměřuje na hromadění hotovosti a masivní prodeje akcií, což dohromady představuje varování v celkové hodnotě 636 miliard dolarů.

Na konci prvního čtvrtletí roku 2026 dosáhla hotovost, peněžní ekvivalenty a krátkodobé investice do amerických státních dluhopisů v držení Berkshire přibližně 397 miliard dolarů. Mezi prvním kvartálem 2023 a prvním kvartálem 2026 navíc společnost prodala ze svého akciového portfolia aktiva v hodnotě téměř 239 miliard dolarů. Během období od druhého čtvrtletí 2024 do konce roku 2025 firma nerealizovala žádné zpětné odkupy vlastních akcií, z čehož vyplývá, že se podle managementu obchodovaly nad svou vnitřní hodnotou.

Tento silně defenzivní postoj potvrzuje i takzvaný Buffettův indikátor, který porovnává index Wilshire 5000 s americkým HDP. Zatímco Buffett historicky považuje trh za výrazně nadhodnocený, když tento ukazatel překročí hranici 120 %, v současnosti se nachází na rekordní úrovni poblíž 227 %. Od roku 2013 přitom tento indikátor ani jednou neklesl pod 100 %. Jak poznamenal Greg Abel, ačkoliv je na trhu mnoho skvělých společností, současné ceny v poměru k potenciálnímu výnosu aktuálně neodůvodňují jejich akvizici.

Akcie společnosti Advanced Micro Devices v tomto týdnu vzrostly o 13,3 %. Tento výrobce polovodičů se vrací směrem ke svým historickým maximům po zveřejnění silných výsledků za první čtvrtletí, které byly podpořeny především vysokými příjmy ze segmentu datových center a silným boomem kolem umělé inteligence.

Celkové tržby společnosti meziročně stouply o 38 % na 10,25 miliardy dolarů. Klíčovým motorem růstu byly prodeje v oblasti datových center, které vyskočily o 57 % na 5,8 miliardy dolarů. Společnost těží z řady dohod s technologickými giganty, mezi něž patří i partnerství se společností Meta ​ Platforms, pro kterou plánuje ve druhé polovině letošního roku zajistit dodávky o kapacitě jednoho gigawattu. Díky zajištěným kontraktům v rámci dodavatelského řetězce očekává vedení ve druhém čtvrtletí nárůst tržeb o 46 % a stabilní poptávku po zbytek roku.

Navzdory těmto působivým výsledkům je nutné brát v úvahu aktuální ocenění podniku. Při tržní kapitalizaci 660 miliard dolarů se akcie obchodují s poměrem ceny k tržbám (P/S) na úrovni 18 a poměrem ceny k zisku (P/E) ve výši 134. Značná část budoucích růstových očekávání, která přináší umělá inteligence, je tak již pravděpodobně do současné ceny akcií započítána.

Společnost 21Shares ve čtvrtek uvedla na burzu Nasdaq svůj nový fond Canton Network ETF (TCAN ​ ). Jedná se o vůbec první americké ETF, které investorům nabízí přímou expozici vůči Canton Coin (CC), nativnímu tokenu blockchainového ekosystému Canton Network. Tento projekt zaměřený na ochranu soukromí se těší podpoře gigantů jako Goldman Sachs ​ , Microsoft ​ a Deutsche Bank.

Samotný emitent fondu působí jako aktivní validátor v síti. Cílem nového produktu je zpřístupnit specializovanou blockchainovou infrastrukturu institucionálním investorům, kteří hledají příležitosti nad rámec tradičních kryptoměn, jako jsou Bitcoin ​ a Ethereum ​ . Ekosystém Canton umožňuje finančním institucím koordinovat reálné pracovní toky bez ztráty kontroly nad daty a splňuje přísné regulační standardy.

Cena nativního tokenu Canton za posledních 24 hodin klesla o více než 1 % na aktuálních 0,146 USD. Přestože se Canton Coin začal obchodovat teprve loni v listopadu, rychle se zařadil mezi nejhodnotnější aktiva na trhu. Aktuálně mu patří 21. místo s tržní kapitalizací ve výši 5,6 miliardy USD. K rozvoji sítě nedávno přispěla i společnost Visa ​ , která se v lednu stala takzvaným super validátorem.

Za posledních 12 měsíců se cesty dvou populárních altcoinů výrazně rozešly. Zatímco XRP zaznamenalo pokles o 35 %, Ether naopak vzrostl o 27 %. Tento vývoj odráží odlišné fundamenty a dlouhodobé katalyzátory obou projektů.

XRP, nativní token sítě Ripple ​ s předtěženou nabídkou 100 miliard mincí, funguje primárně jako překlenovací měna. Přestože na konci roku 2024 a v roce 2025 cena prudce rostla díky ukončení soudního sporu s SEC (který začal v roce 2020) a schválení prvních spotových ETF, toto růstové momentum nakonec vyprchalo. Bez širší adopce ze strany velkých bank a pod tlakem stablecoinů vázaných na americký dolar zůstává potenciál XRP omezený. Síť navíc nativně nepodporuje chytré kontrakty, což brání rozvoji decentralizovaných aplikací.

Ether naopak nadále těží ze své pozice největší blockchainové platformy pro vývojáře a umožňuje investorům stakování tokenů. Přestože základní vrstva čelí konkurenci rychlejších sítí jako je Solana ​ , Ethereum ​ úspěšně využívá řešení druhé vrstvy (L2) pro efektivnější off-chain zpracování transakcí. S nabídkou 121 milionů tokenů je hodnota sítě založena především na rostoucím počtu aktivních vývojářů, kterých na konci roku 2025 bylo 31 869. Dlouhodobý výhled Etherea navíc podporují tři plánované upgrady sítě – The Verge, The Purge a The Splurge – jež mají dále zvýšit rychlost, snížit poplatky a celkově zefektivnit systém.

Společnost Fannie Mae spouští s platformou Better a burzou Coinbase ​ pilotní program, který začne v červnu. Konvenční hypotéka s nulovou akontací (2 půjčky v jedné) umožní využít Bitcoin ​ a USDC ​ jako zástavu. Podle společnosti Better až 41 % klientů dříve nekoupilo dům kvůli chybějící hotovosti na akontaci.

U BTC musí zástava činit alespoň 250 % půjčky na akontaci, u USDC pak 125 %. Zástava BTC v hodnotě 250 000 USD nebo USDC za 125 000 USD tak pokryje akontaci 100 000 USD. Členové Coinbase One mají navíc slevu 1 % z částky hypotéky (max. 10 000 USD). Sazby těchto úvěrů bývají o 125 až 150 bazických bodů vyšší, místo 7 % tak mohou dosáhnout 8 % či 8,5 %.

Platforma Milo již poskytla tyto úvěry za více než 100 milionů USD, z toho jeden rekordní úvěr dosáhl 12 milionů USD. Investoři bez tradičních příjmů zde získají 100% financování na 30 let bez akontace (prvních 10 let se platí pouze úroky, dalších 20 let se umořuje jistina). Úvěr 1 milion USD žádá zástavu BTC rovněž za 1 milion USD. Při poklesu hodnoty o 65 % na 350 000 USD může být nutné doplnit krytí, i když to Milo za 3,5 roku existence nevyžadovalo. Sazby jsou typicky vyšší o půl bodu (7 % místo 6,5 %) a předschválení trvá pouhých 5 minut.

Budoucnost trhu míří k tokenizovaným akciím či indexům S&P 500. Zpřístupní se tak 35 bilionů USD v aktivech amerických domácností, zatímco dnes lze na tyto účely využít jen 5 bilionů USD ležících na běžných bankovních účtech.

Americké ministerstvo spravedlnosti (DOJ) a Komise pro obchodování s komoditními futures (CFTC) vyšetřují sérii podezřelých sázek na pokles cen ropy. Mezi 23. březnem a 21. dubnem proběhly čtyři masivní obchody těsně před politickými oznámeními Donalda Trumpa a íránských představitelů. Obchodníci díky skvělému načasování vydělali více než 2,6 miliardy dolarů.

Data od LSEG ukazují přesnou chronologii. Dne 23. března, zhruba 15 minut předtím, než Trump odložil útok na íránskou energetickou síť, vsadili obchodníci více než 500 milionů dolarů na pokles ropy. Dne 7. dubna, hodiny před vyhlášením dočasného příměří, činily tyto sázky 960 milionů dolarů. Další short pozice za 760 milionů dolarů přibyly 17. dubna, přibližně 20 minut před oznámením íránského ministra zahraničí o otevření Hormuzského průlivu, po kterém ropa klesla až o 11 procent. Série vyvrcholila 21. dubna sázkami za více než 430 milionů dolarů podanými pouhých 15 minut před Trumpovým prodloužením příměří.

Hormuzský průliv je klíčovou trasou, přes kterou se přepravuje až 34 procent světové ropy, což při konfliktech způsobuje extrémní cenovou volatilitu. Ačkoliv poskytnutá data neodhalují identitu investorů, CFTC si již vyžádala záznamy z platforem burz CME ​ a ICE ​ . Cílem vyšetřování úřadů je zjistit, zda tyto vysoce ziskové obchody nebyly realizovány na základě zneužití neveřejných informací (insider trading).

Společnost Teleflex oznámila výsledky za první čtvrtletí roku 2026, přičemž splnila nebo překonala svá interní očekávání v oblasti tržeb, marží a upraveného zisku na akcii. Vedení firmy zdůraznilo výrazný pokrok v probíhající transformaci a optimalizaci svého portfolia.

Firma úspěšně pokračuje v plánovaném odprodeji svých divizí akutní péče, intervenční urologie a OEM, které by měly být dokončeny ve druhé polovině roku 2026. U divize OEM vypršela v březnu antimonopolní čekací lhůta a uzavření transakce se očekává ve třetím čtvrtletí. U zbývajících dvou prodávaných divizí si americká Federální obchodní komise v březnu vyžádala dodatečné informace, celkový harmonogram prodeje se však nemění.

Výnosy z těchto strategických prodejů společnost využije na program zpětného odkupu akcií v objemu až 1 miliardy USD a na snížení svého dluhu o 800 milionů USD. Vedení navíc oznámilo, že s oportunistickým zpětným odkupem akcií na volném trhu začne již ve druhém čtvrtletí tohoto roku, tedy dříve, než se původně předpokládalo. Tento flexibilní přístup k alokaci kapitálu odráží silnou důvěru vedení v budoucí vývoj podniku a maximalizaci dlouhodobé hodnoty pro akcionáře.

Společnost Utz ​ oznámila výsledky za první čtvrtletí a potvrdila svůj celoroční výhled. Generální ředitel Howard Friedman objasnil, že mírný pokles na začátku druhého čtvrtletí, zejména v dubnu, byl očekávaný. Důvodem byl především posun Velikonoc a meziroční změny v načasování prodejních akcí u klíčových zákazníků, mimo jiné u značky Boulder Canyon a v segmentu sýrů.

Navzdory pomalejšímu dubnu zůstává fundamentální síla společnosti stabilní. Potravinářský prodejní kanál, který tvoří 50 % celkového byznysu, nadále vykazuje pozitivní růstový trend. Vedení podniku očekává zrychlení prodejů ve zbytku druhého čtvrtletí díky novým produktovým inovacím, cíleným marketingovým aktivitám a probíhající obchodní expanzi v Kalifornii.

Finanční ředitel William Kelley zdůraznil, že celoroční finanční výhled zůstává zcela beze změny. Společnost Utz má pro většinu roku zajištěny náklady na paliva, zemědělské komodity a přepravu. Interní program produktivity, který dosahuje přibližně 4 %, probíhá úspěšně a pomůže kompenzovat případnou dodatečnou inflaci spojenou zejména s rostoucími náklady na balicí materiály. K další optimalizaci marží přispějí pokročilé nástroje pro řízení růstu tržeb, nasazení umělé inteligence pro efektivnější propagaci a strategicky vylepšený prodejní mix.

Společnost Qiagen N.V. během prezentace výsledků za první čtvrtletí roku 2026 představila strategické plány pro svůj test QuantiFERON na latentní tuberkulózu. Tuberkulóza zůstává celosvětově hlavní příčinou úmrtí mezi infekčními chorobami a každoročně zabije 1,6 milionu lidí. Ještě větší zdravotnickou výzvou je však latentní forma této nemoci, která podle odhadů zasahuje až 2 miliardy osob po celém světě.

Qiagen si již více než dvacet let udržuje vedoucí pozici na trhu s diagnostikou latentní tuberkulózy. Test QuantiFERON nabízí jako jediný na trhu kombinaci markerů CD4 a CD8, což je klíčové pro efektivní vyšetření imunokompromitovaných pacientů. Tržní potenciál pro konverzi zastaralých kožních testů na moderní diagnostická řešení zůstává obrovský. Celosvětově je k nahrazení připraveno přibližně 50 milionů kožních testů, z toho 15 až 16 milionů připadá pouze na trh ve Spojených státech.

Pro další rozvoj svých řešení a zkrácení doby odezvy testů společnost posiluje spolupráci s klíčovými hráči v oboru. Qiagen pokračuje v téměř desetiletém partnerství s firmou DiaSorin pro automatizaci backendu a udržuje kooperaci s firmami Tecan a Hamilton na frontendu. Nově navíc prohlubuje spolupráci se společností Inpeco, která se specializuje na pokročilé inženýrství a plnou automatizaci, což přinese zdravotnickým zařízením bezprecedentní zlepšení efektivity současných testů.

Společnost DLH Holdings Corp. během prezentace hospodářských výsledků za druhé čtvrtletí roku 2026 potvrdila výrazně se zlepšující tržní podmínky. Generální ředitel Zachary C. Parker uvedl, že rozpočtový cyklus pro současný fiskální rok je již dokončen a prostředí federálního financování přináší lepší viditelnost rozpočtů a rostoucí kapacitu financování.

Klíčové federální zdravotnické agentury získaly vyšší finanční prostředky ve srovnání s úrovněmi z roku 2025, čímž se částečně zvrátily dříve navrhované škrty. Výrazné navýšení rozpočtů zaznamenaly také agentury v sektoru obrany a zpravodajských služeb. Po loňském zpomalení a vládním shutdownu v prvním čtvrtletí se trh veřejných zakázek dynamicky oživuje. Velké strategické tendry, které společnost očekávala v loňském roce, se teprve nyní dostávají do fáze předkládání nabídek, což přináší silnou aktivitu pro druhou polovinu fiskálního roku.

Výhled na fiskální rok 2027 podle nedávno zveřejněného prezidentského návrhu počítá s historickým nárůstem výdajů v oblasti obrany a zpravodajství. Administrativa však navrhuje, aby tyto masivní investice byly částečně kompenzovány zatím blíže nespecifikovaným snížením federálních výdajů na zdravotnictví.

Společnost Sixth Street oznámila finanční výsledky za první čtvrtletí roku 2026. Čistý příjem z investic dosáhl $0.42 na akcii, což představuje anualizovanou návratnost vlastního kapitálu ve výši 9.9%. Celkově však firma vykázala čistou ztrátu $0.27 na akcii. Během hovoru k výsledkům bylo rovněž oznámeno, že se od 21. května stane novým předsedou představenstva Mike Fishman, který ve funkci nahradí Joshe Easterlyho.

Čistá hodnota aktiv (NAV) na akcii klesla o 4.3% z $16.97 na $16.24. Z tohoto poklesu bylo $0.58 na akcii, tedy téměř 80%, způsobeno nerealizovanými ztrátami vyplývajícími z tržních vstupů. Ty zahrnovaly $0.40 na akcii z nerealizovaných ztrát v dluhovém portfoliu v důsledku rozšiřování úvěrových spreadů a $0.18 na akcii kvůli nižším tržním valuacím v akciovém portfoliu. Pouze $0.08 na akcii z celkového poklesu souviselo se specifickou výkonností konkrétních portfoliových společností.

Vedení Sixth Street zdůraznilo, že tyto výsledky odrážejí především období tržní volatility, nikoliv fundamentální oslabení podniku. Rozvaha společnosti zůstává silná a portfolio si udržuje dobré zdraví, což firmě umožňuje i nadále efektivně využívat budoucí investiční příležitosti na vyvíjejícím se trhu.

Společnost Acushnet Holdings oznámila pozitivní hospodářské výsledky za první čtvrtletí roku 2026, podpořené úspěšným uvedením nových produktů na trh. Celosvětové čisté tržby dosáhly hodnoty 753 milionů USD, což představuje meziroční nárůst o 5 % při konstantních měnových kurzech. Upravený zisk EBITDA se meziročně zvýšil o 6 milionů USD na 145 milionů USD.

Prodeje v segmentu Titleist Golf ​ Equipment vzrostly o 7 %. Společnost zaznamenala globální růst objemu prodaných golfových míčků díky novým modelům, a to i přesto, že v sudých letech obvykle očekává mírný pokles. Značka Titleist si nadále udržuje dominantní postavení na trhu s podílem 72 % mezi míčky na světových turnajích, což je více než sedminásobek oproti nejbližšímu konkurentovi. K dobrým výsledkům přispělo také úspěšné uvedení wedge holí Vokey SM11. Segment Golf Gear zaznamenal nárůst tržeb o 8 %, tažený prodejem golfových bagů a dvoucifernými zisky v USA a regionu EMEA.

Prodeje divize FootJoy sice v prvním čtvrtletí zaznamenaly mírný pokles o 1 %, ziskovost tohoto segmentu však zůstává v souladu s vnitřními plány společnosti, a to i přes zátěž v podobě dodatečných cel. Firma v tomto segmentu zefektivňuje svůj byznys, více se zaměřuje na prémiové produkty a redukuje nabídku v nižších cenových hladinách.

Společnost Restaurant Brands zaznamenala v prvním čtvrtletí u svého amerického řetězce Burger King nárůst srovnatelných tržeb o 5.8%. Podle analytiků společnosti Bernstein tento výsledek překonal průměr odvětví rychlého občerstvení o více než 5 bodů.

Burger King tak porazil i svého úhlavního konkurenta McDonald ​ 's, jehož americká divize ve stejném období vykázala růst srovnatelných tržeb o 3.9%. Prezident Burger Kingu pro USA a Kanadu Tom Curtis situaci na trhu označil za hru s nulovým součtem v rámci nerostoucí kategorie, kde lze tržní podíl získat pouze díky lepší zákaznické zkušenosti a kvalitnějšímu hlavnímu produktu.

Za nedávným úspěchem stojí také ofenziva na sociálních sítích a inovace produktů. Curtis v reakci na virální a veřejností kritizované video šéfa McDonald's zveřejnil na síti TikTok vlastní příspěvek, ve kterém sdílel své telefonní číslo. Následně osobně hovořil s 1,500 zákazníky a obdržel další desetitisíce zpráv s cennou zpětnou vazbou.

Výsledkem této komunikace je první ucelená úprava vlajkového burgeru Whopper po téměř deseti letech. Vylepšený produkt nyní nabízí prémiovější pečivo, čerstvější suroviny, krémovější majonézu a nově je servírován v krabičce místo papírového obalu, což má zabránit jeho zmačkání a zajistit lepší vizuální prezentaci.

Společnost McDonald ​ 's do roku 2032 postupně zruší samoobslužné nápojové automaty ve svých restauracích a přesune je za prodejní pult. Navzdory této změně finanční ředitel Ian Borden uvedl, že většina franšízantů pravděpodobně zachová oblíbenou možnost bezplatného doplňování nápojů pro zákazníky.

Konec samoobslužných automatů, který byl oznámen již v roce 2023, souvisí s výrazným růstem digitálních objednávek a doručovacích služeb. Cílem managementu je sjednotit zákaznickou zkušenost napříč všemi prodejními kanály. Současně s touto transformací společnost koncem dubna představila novou strategii, která na trh přináší 6 nových speciálních nápojů.

Konkurenční řetězec Burger King, patřící pod holding Restaurant Brands, zaujal k situaci zcela odlišný postoj. Vedení společnosti potvrdilo, že neplánuje následovat tento trend a své samoobslužné automaty pro zákazníky plně zachová.

Akcie společnosti Planet Fitness se propadly nejvíce v historii poté, co tento provozovatel cenově dostupných posiloven snížil svůj celoroční výhled tržeb. Důvodem je slabší než očekávaný nárůst počtu nových členů během obvykle rušného novoročního období.

Během obchodování v New Yorku klesly akcie až o 42 % na nejnižší úroveň za posledních šest let a obchodování s nimi bylo dočasně pozastaveno. Jedná se o největší denní ztrátu od vstupu společnosti na burzu v roce 2015, která prohlubuje dosavadní letošní propad o 41 % před dnešním dnem.

Společnost nyní očekává, že její tržby v roce 2026 vzrostou o zhruba 7 %, což je pokles oproti předchozímu výhledu růstu o zhruba 9 %. Zároveň snížila odhad růstu upraveného zisku na akcii na přibližně 4 %, což je výrazně pod odhady Wall Street, které činily 9.7 %.

Podle generální ředitelky Colleen Keating mělo na výsledky ve čtvrtletí negativní vliv i nepříznivé počasí v řadě regionů. Menší počet nových členů v prvním čtvrtletí má kvůli sezónní povaze modelu předplatného nadprůměrný dopad na celý rok. Lednové tržby meziročně klesly o zhruba 5 %, čímž společnost zaostala za svými konkurenty.

Ačkoliv tržby a zisk za první čtvrtletí překonaly očekávání, pomalejší start do nového roku ve spojení s pozastavením plánovaného zvýšení cen prémiového členství Black card vyvolaly u investorů značnou nervozitu.

Společnost Clorox loni v červenci zvýšila svou dividendu již 48. rok po sobě. S klesající cenou akcií se dividendový výnos vyšplhal na mnohaleté maximum 5,7 %. Podnik tak směřuje k dosažení prestižní mety 50 let nepřetržitého růstu v roce 2027, čímž by získal status dividendového krále.

Firma se však potýká s tlakem privátních značek od společností jako Costco ​ a Walmart ​ i s agresivními slevami konkurence, zejména v potravinářském segmentu. Generální ředitelka Linda Rendle během hovoru k výsledkům za třetí čtvrtletí fiskálního roku 2026 ze 1. května uvedla, že tržní podíl privátních značek zůstal ve čtvrtletí beze změny, jelikož spotřebitelé nadále vyhledávají kvalitní značky. Přesto Clorox zhoršil svůj výhled a nyní očekává 9% pokles celoročních organických tržeb pro fiskální rok 2026, ve srovnání s předchozím odhadem poklesu o 5 % až 9 %.

Vedle tlaku na ceny společnost v únoru oznámila dokončení pětileté implementace ERP systému za 580 milionů dolarů, která nahradila více než 20 let starý systém. Tento přechod na nové cloudové řešení od SAP ​ propojuje finance, dodavatelský řetězec a prodeje. Ačkoliv má krok z dlouhodobého hlediska zvýšit provozní efektivitu podniku, samotná transformace byla značně složitá a způsobila komplikace v dodavatelském řetězci.

Společnost RXO ​ má za sebou náročné první čtvrtletí, ale vyhlíží výrazně lepší druhý kvartál. Firma očekává, že dosáhne upraveného ukazatele EBITDA ve výši 27 až 37 milionů USD, přičemž v prvním čtvrtletí činil tento údaj pouze 6 milionů USD. Objem přepravy by měl zůstat meziročně stabilní a hrubý zisk na náklad by se měl postupně zvyšovat.

Tržby v prvním čtvrtletí stagnovaly na úrovni zhruba 1,4 miliardy USD (1,425 miliardy USD oproti 1,433 miliardy USD o rok dříve), zatímco náklady na dopravu a služby vzrostly z 1,153 miliardy USD na 1,171 miliardy USD. Hrubá marže klesla na 14,2 % ze 16 % v prvním čtvrtletí 2025. Čistá ztráta podle GAAP dosáhla 36 milionů USD ve srovnání se ztrátou 31 milionů USD loni, přičemž výsledek pro rok 2026 byl ovlivněn dodatečnými poplatky ve výši 20 milionů USD. Upravená čistá ztráta se prohloubila na 16 milionů USD (loni 5 milionů USD) a upravená EBITDA klesla z 22 milionů USD v prvním čtvrtletí 2025 na zmíněných 6 milionů USD.

Firma dokázala zvýšit podíl spotových přeprav na 33 % objemu z 28 % ve čtvrtém čtvrtletí 2025. V segmentu celovozových přeprav vzrostl spotový mix meziročně o 600 bazických bodů. Tento posun přinesl největší sekvenční nárůst hrubého zisku na náklad za více než tři roky. Pro celý rok 2026 nyní RXO predikuje růst smluvních sazeb ve vyšších jednociferných hodnotách, čímž vylepšila svůj původní výhled nižšího až středního růstu.

Výrobce kompozitních teras a zábradlí Trex ​ Company oznámil finanční výsledky za 1. čtvrtletí roku 2026, kterými překonal očekávání Wall Street. Tržby společnosti meziročně vzrostly o 1 % na 343,4 milionu dolarů, čímž překonaly odhady analytiků ve výši 340,2 milionu dolarů. Upravený zisk na akcii (EPS) dosáhl hodnoty 0,59 USD, což představuje překonání konsensu o 16,1 % oproti odhadovaným 0,51 USD.

Upravená EBITDA činila 103,1 milionu dolarů při 30% marži, čímž překonala odhady 91,74 milionu dolarů o 12,4 %. Provozní marže zůstala meziročně stabilní na úrovni 24,3 % a volný peněžní tok se zlepšil na -141,5 milionu dolarů v porovnání s -233,5 milionu dolarů ve stejném období loni. Tržní kapitalizace podniku dosahuje 4,15 miliardy dolarů.

Vedení společnosti potvrdilo výhled tržeb pro celý rok na střední hodnotě 1,21 miliardy dolarů. Výhled celoroční EBITDA byl stanoven na střední hodnotu 327,5 milionu dolarů, což je nad očekáváním analytiků ve výši 324 milionů dolarů. Pro následující čtvrtletí Trex predikuje tržby kolem 395,5 milionu dolarů s meziročním nárůstem o 2 %. Přestože v posledních dvou letech tržby klesaly tempem 2,1 % ročně a pětiletý složený růst činil pouze 4,9 %, analytici odhadují v příštích 12 měsících oživení a růst tržeb o 4,6 %.

Společnost SoFi ​ oznámila výsledky za první čtvrtletí. Přestože tržby meziročně vzrostly o 41 % na historické maximum a ziskovost zůstává silná, akcie po zveřejnění klesly o více než 10 % kvůli slabšímu výhledu do budoucna. Firma zaznamenala rekordní objem poskytnutých úvěrů a přidala 1,1 milionu nových členů, což je vůbec nejvíce v jednom čtvrtletí.

Z dlouhodobého hlediska je však pro investory klíčový jiný údaj. Během čtvrtletí bylo do ekosystému přidáno 1,8 milionu nových produktů. Zásadním číslem je 43 % – to je podíl nových produktů, které si otevřeli stávající členové SoFi. Tento ukazatel křížového prodeje rychle roste. Generální ředitel Anthony Noto uvedl, že tento podíl zrychluje, když v minulém čtvrtletí činil 40 % a v prvním čtvrtletí roku 2025 to bylo 36 %.

Přestože má SoFi v této oblasti ještě prostor k růstu, aktuálně vykazuje celkem 22,2 milionu produktů na 14,7 milionu členů. Průměrný uživatel tak využívá zhruba 1.5 produktu. Rostoucí trend efektivního prodeje dalších finančních služeb stávajícím klientům je pro budoucí vývoj společnosti velmi povzbudivý.

Provozovatel platformy pro elektronické obchodování s dluhopisy, společnost MarketAxess, oznámil své hospodářské výsledky za první čtvrtletí roku 2026. Tržby společnosti meziročně vzrostly o 11,9 % na 233,4 milionu USD, čímž o 0,6 % překonaly odhady analytiků, kteří očekávali 231,9 milionu USD. Očištěný zisk na akcii dosáhl hodnoty 2,25 USD, což představuje překonání tržního konsenzu ve výši 2,15 USD o 4,4 %.

Zisk před zdaněním činil 103,9 milionu USD při ziskové marži 44,5 %. Tržní kapitalizace podniku se aktuálně pohybuje na úrovni 5,29 miliardy USD. Z dlouhodobého hlediska zaznamenala firma za posledních pět let průměrný roční růst tržeb o 4 %, což je pod standardem finančního sektoru. V kratším horizontu posledních dvou let však tempo růstu zrychlilo na povzbudivých 7,1 % ročně.

Bezprostředně po zveřejnění výsledků za první kvartál zůstaly akcie společnosti MarketAxess na trhu stabilní a obchodovaly se za nezměněnou cenu 148,51 USD. Celkově kvartální report přinesl solidní výsledky, zejména díky překonání klíčových odhadů na úrovni tržeb i ziskovosti.

Akcie společnosti GE Vernova si v roce 2026 připsaly úctyhodný růst o 71 %, přičemž jen za duben posílily o 24,1 %. Hlavním motorem tohoto vzestupu je akcelerující poptávka po energiích ze strany datových center pro umělou inteligenci, což potvrdily i nedávné hospodářské výsledky za první čtvrtletí.

Růst táhnou především segmenty energetiky a elektrifikace. Organické objednávky v energetice vzrostly meziročně o 59 %, zatímco objednávky na elektrifikaci stouply o 86 % na 7,1 miliardy dolarů. Celkové čtvrtletní objednávky tak dosáhly hodnoty 18,1 miliardy dolarů. Mimořádně silná poptávka se projevuje i v dohodách o rezervaci výrobních kapacit, v rámci kterých zákazníci platí zálohy 20 % až 25 % předem k zajištění výroby plynových turbín. Tyto rezervace aktuálně sahají až do roku 2031.

Díky těmto silným výsledkům vedení společnosti zvýšilo svůj celoroční výhled. Očekávané tržby pro rok 2026 byly upraveny na 44,5 až 45,5 miliardy dolarů z dřívějších 44 až 45 miliard dolarů. Výhled očištěného zisku EBITDA se posunul na 12 % až 14 % oproti původním 11 % až 13 %. Nevyřízené objednávky společnosti v současnosti činí 163 miliard dolarů, přičemž dosažení hranice 200 miliard dolarů se nyní očekává již v roce 2027, tedy o rok dříve, než se původně předpokládalo.

Index S&P 500 nečekaně překonává očekávání zisků za první čtvrtletí. Podle analytiků z Deutsche Bank jde o jednu z nejsilnějších výsledkových sezón za posledních 20 let. Kvartální růst zisků se pohybuje blízko hranice 25 %, což je více než dvojnásobek běžného tempa mimo recese.

Data společnosti FactSet ze začátku května ukazují, že 84 % společností překonalo odhady zisků a 81 % odhady tržeb. Celkový růst zisků za první kvartál dosahuje 27 %, což je výrazný skok oproti 13 % na konci čtvrtletí. Pozitivní trend se odráží i v budoucích odhadech. Analytici z Bank of America hlásí prudký růst projekcí pro roky 2026 a 2027. Goldman Sachs dodává, že 45 % firem vydalo výhled nad konsensem trhu v porovnání s historickým průměrem 40 %. Poprvé za 4 roky se navíc očekává meziroční růst zisků ve všech 11 sektorech.

Tento masivní úspěch má však háček. Celková čísla jsou stále silně vychýlena technologickými giganty. Společnosti Alphabet ​ , Amazon ​ a Meta ​ se podílely na 71 % celkového dolarového nárůstu zisků indexu S&P 500 za minulý týden. Wall Street navíc chyby neodpouští. Zatímco překonání odhadů je odměněno růstem akcií průměrně o 1,2 %, firmy, které zaostaly, čelí tvrdému propadu o 4,2 % ve srovnání s běžným průměrným poklesem o 2,9 %. Skvělé hospodářské výsledky se tak na trhu stávají novým minimálním standardem.

Americký akciový trh dosáhl rekordních maxim, přičemž hlavní hnací silou tohoto růstu je polovodičový sektor. Podle Bespoke Investment Group zažívají tyto akcie jeden z nejepičtějších růstů v historii.

Do úterního závěru vzrostly akcie společností Seagate, Micron a Intel ​ za poslední týden o více než 25 %. Akcie AMD ​ si do úterý připsaly skromnějších 9,9 %, aby následně ve středu po zveřejnění hospodářských výsledků vystřelily o více než 18 %.

Před spuštěním ChatGPT v listopadu 2022 tvořily společnosti z indexu Philly Semiconductor zhruba 6 % tržní kapitalizace indexu S&P 500. Dnes se tato váha blíží 22 %. Mezi 10 největšími pozicemi v iShares Semiconductor ETF má od začátku roku nejhorší výkonnost Nvidia ​ s růstem o zhruba 8 %, následovaná společností Broadcom ​ se ziskem asi 24 %. Tři tituly – Micron, Intel a Marvell ​ – letos vzrostly o více než 100 %.

Celý index Philly Semiconductor se aktuálně nachází 56 % nad svým 200denním klouzavým průměrem. Analytici upozorňují, že takto výrazná odchylka nastala v historii pouze dvakrát: v červenci 1995 na počátku internetového boomu a v březnu 2000 na absolutním vrcholu. Tyto extrémní hodnoty naznačují možné přehřátí trhu, proto experti doporučují pro nadcházejících dvanáct měsíců zmírnit očekávání ohledně dalších zisků v tomto sektoru.

Společnost Shell Plc vykázala za první čtvrtletí upravený čistý zisk ve výši 6,92 miliardy USD, čímž překonala medián odhadů analytiků na úrovni 6,1 miliardy USD. Jedná se o nejvyšší zisk za poslední dva roky, ke kterému přispěly vyšší ceny energií a silné obchodní výsledky podpořené probíhajícím konfliktem s Íránem.

Na druhou stranu válka způsobila 10 % propad těžby ropy a zemního plynu kvůli narušení v Kataru, přičemž celková produkce klesla o 4 % oproti předchozímu období. Očekává se, že objemy budou ve druhém čtvrtletí nadále klesat kvůli regionálním omezením a plánované údržbě napříč portfoliem. Shell také nedávno oznámil akvizici kanadského producenta ropy a plynu ARC Resources Ltd., což významně přispívá k nárůstu letošních plánovaných kapitálových výdajů.

V rámci snahy o realokaci kapitálu do rozvahy společnost snížila čtvrtletní program zpětného odkupu akcií z 3,5 miliardy USD na 3 miliardy USD a zároveň zvýšila dividendu o 5 %. Firemní politika rozdělování 40 % až 50 % provozního cash flow akcionářům zůstává nadále zachována. Čistý dluh podniku vzrostl na 52,6 miliardy USD, což se odrazilo ve zvýšení poměru zadluženosti (gearing) na 23,2 %. Akcie po oznámení výsledků mírně oslabily v souladu s evropskými konkurenty v reakci na celkový pokles cen ropy.

Červnové futures kontrakty na zlato (GC ​ =F) ve čtvrtek otevřely na hodnotě 4 702,20 USD za trojskou unci, což představuje nejvyšší otevírací cenu od 27. dubna. Během ranního obchodování cena drahého kovu dále rostla a v 6:35 ET dosáhla úrovně 4 742,10 USD. Čtvrteční otevírací cena byla o 0,3 % vyšší než středeční závěr, přičemž meziroční růst zlata k 29. lednu činil 95,6 %.

Podobný rostoucí trend zaznamenalo i stříbro. Červencové futures na stříbro (SI ​ =F) zahájily obchodování na 77,83 USD za unci, což je nejvyšší startovací úroveň od 23. dubna a nárůst o 0,7 % oproti středečnímu závěru. V 6:35 ET se stříbro obchodovalo za 80,87 USD. V meziročním srovnání si tento kov připsal výrazných 137,3 %.

Dosavadní ranní maxima zlata a stříbra jsou absolutně nejvyššími cenami od 20. dubna, respektive 17. dubna. Globální trhy pozitivně reagují na zprávy, že Spojené státy zaslaly Íránu návrh na znovuotevření Hormuzského průlivu a zrušení americké námořní blokády. Tento pozitivní sentiment se odráží napříč aktivy. Zatímco americké akcie se drží blízko historických maxim díky geopolitickému optimismu a silným hospodářským výsledkům taženým umělou inteligencí, cena ropy Brent klesla za poslední den o více než 2 % na 99,10 USD za barel.

Cena zlata pokračuje v růstu a obchoduje se nad hranicí 4 700 USD za unci poté, co ve středu zaznamenala skok o 3 %. Klesající ceny energií, podpořené optimismem ohledně potenciální mírové dohody mezi USA a Íránem po téměř 10týdenní válce, stlačily výnosy dluhopisů a oslabily dolar na předválečnou úroveň.

Spotové zlato vzrostlo o 0,2 % na 4 701,96 USD za unci. Stříbro si ​ připsalo 0,6 % a dosáhlo ceny 77,83 USD, přičemž navázalo na středeční masivní skok o 6,2 %. Zatímco platina klesla, palladium ​ zaznamenalo růst. Bloomberg Dollar Spot Index zůstal beze změny poté, co v předchozí seanci klesl o 0,6 %.

Od vypuknutí konfliktu koncem února zlato kleslo o 11 %, protože uzavření Hormuzského průlivu a následný cenový šok v energetice vyvolaly obavy z rostoucí inflace. Představitelé americké centrální banky Austan Goolsbee a Alberto Musalem navíc trhy varovali, že inflace se stále drží nad cílovou hodnotou 2 %, což by mohlo znamenat delší období vyšších úrokových sazeb.

Společnost Aker BP oznámila solidní finanční a provozní výsledky za první čtvrtletí roku 2026. Norský producent dosáhl čisté těžby na úrovni 398 000 barelů ropného ekvivalentu denně (boepd) při celkové efektivitě produkce 97 %. Tyto hodnoty potvrzují stabilní a spolehlivý chod těžebních zařízení v Severním moři.

Klíčovým milníkem uplynulého čtvrtletí bylo spuštění těžby na ložisku Symra dne 3. dubna, což se podařilo o devět měsíců dříve oproti původnímu harmonogramu. Společnost navíc urychlila očekávané spuštění projektu Skarv Satellites, které je nyní plánováno na třetí čtvrtletí roku 2026. Výstavba pokračuje podle plánu i u dalších velkých projektů, přičemž vlajkové instalace Yggdrasil a Valhall PWP-Fenris úspěšně směřují k zahájení těžby v roce 2027.

Po finanční stránce podnik vygeneroval v prvním čtvrtletí celkové příjmy ve výši 3,0 miliardy USD a vykázal provozní cash flow 2,0 miliardy USD. Kapitálové výdaje dosáhly 1,6 miliardy USD v důsledku pokračujících masivních investic do rozvojového portfolia. Akcionářům byla během tohoto období vyplacena čtvrtletní dividenda 0,6615 USD na akcii. Vedení společnosti zdůraznilo, že i přes geopolitickou nejistotu a volatilitu na trhu s ropou si firma udržuje nízké provozní náklady a silnou strategii návratnosti kapitálu.

Skupina Magnificent Seven, do které patří Nvidia ​ , Apple ​ , Microsoft ​ , Amazon ​ , Alphabet, Meta ​ Platforms a Tesla ​ , tvořila na konci března více než 32 % indexu S&P 500. Ačkoli je obtížné najít v této populární skupině skutečnou hodnotu, akcie společnosti Meta se k ní přibližují. K 4. květnu se obchodovaly na úrovni 19,8násobku očekávaných zisků pro příštích 12 měsíců, což představuje nejnižší ocenění z celé skupiny. Přestože akcie letos klesly o téměř 6 %, zdá se, že trh tuto společnost aktuálně podhodnocuje.

Klíčovým motorem růstu firmy zůstává reklamní byznys. V prvním čtvrtletí dosáhly příjmy z reklamy 55 miliard dolarů, což znamená meziroční nárůst o 33 % a tvoří téměř 98 % celkových tržeb. Tomuto skoku pomohl 19% nárůst zobrazení reklam a 12% nárůst průměrné ceny za reklamu. Obrovské peněžní toky z reklamy tak nyní financují masivní expanzi do oblasti umělé inteligence.

Přestože Meta neprovozuje vlastní cloudovou infrastrukturu a loni uzavřela šestiletou smlouvu s Alphabetem v hodnotě více než 10 miliard dolarů na využívání výpočetního výkonu Google ​ Cloud, její role v AI roste. Minulý měsíc společnost představila svůj nejnovější model umělé inteligence s názvem Muse Spark. Ten podle vedení směřuje k osobní superinteligenci a v řadě oblastí překonává zavedené modely konkurence.

Přední představitelé dodavatelského řetězce umělé inteligence se na konferenci Milken Global Conference shodli, že současný boom AI naráží na tvrdé fyzické limity. Zástupci společností jako ASML ​ , Google ​ Cloud, Applied Intuition, Perplexity a Logical Intelligence diskutovali o nedostatku čipů a infrastrukturních překážkách, které mohou zpomalit celé odvětví.

Generální ředitel společnosti ASML Christophe Fouquet varoval před dlouhodobým nedostatkem na trhu. Podle jeho odhadů bude trh s čipy navzdory obrovskému zrychlení výroby omezen na straně nabídky ještě další 2, 3 nebo možná 5 let. Velcí poskytovatelé cloudových služeb tak nedostanou veškerý hardware, za který platí.

Provozní ředitel Google Cloud Francis deSouza zdůraznil obrovský rozsah poptávky. Tržby cloudové divize v minulém čtvrtletí dosáhly 20 miliard USD při růstu 63 %. Objem nasmlouvaných, ale dosud nedodaných zakázek (backlog) se během jediného čtvrtletí téměř zdvojnásobil z 250 miliard USD na 460 miliard USD.

Qasar Younis, šéf společnosti Applied Intuition s tržní hodnotou 15 miliard USD, poukázal na odlišný problém. Pro fyzickou umělou inteligenci a autonomní systémy nejsou hlavní překážkou čipy, ale nedostatek dat z reálného světa. Podle něj potrvá ještě dlouho, než bude možné tyto modely plně trénovat pouze pomocí syntetických simulací.

Budoucnost historické továrny v Belfastu, která vyrábí pokročilá kompozitní křídla, byla zajištěna díky rekordní zakázce pro společnost Airbus v hodnotě 19 miliard USD (14 miliard GBP). Malajsijský nízkonákladový dopravce AirAsia si objednal 150 letadel modelu A220, což představuje vůbec největší objednávku v historii tohoto typu.

Očekává se, že kontrakt ochrání 1 600 pracovních míst přímo ve výrobním závodě a dalších 10 000 pozic v širším dodavatelském řetězci po celém Severním Irsku. Tento silný impuls by navíc mohl přesvědčit Airbus k vývoji nové, větší verze modelu A220, jehož rozvoj byl dosud brzděn omezeným počtem objednávek.

Osud belfastského závodu, jehož kořeny sahají až k výrobě bombardérů za druhé světové války, byl donedávna silně nejistý. Nedávné bezpečnostní incidenty přiměly společnost Boeing ​ k akvizici dodavatele Spirit AeroSystems, což si vynutilo vyčlenění továrních operací dodávajících konkurenčnímu Airbusu. Evropský výrobce následně souhlasil s převzetím divize A220.

Boeing v loňském roce převzal zbývající aktivity nesouvisející s Airbusem, včetně přibližně 2 000 zaměstnanců vyrábějících komponenty pro motory Rolls-Royce a business jety Bombardier. Americký letecký gigant však již naznačil, že u těchto divizí může v budoucnu zvažovat jejich prodej.

Amazon ​ v pondělí oznámil spuštění nových služeb v oblasti dodavatelského řetězce a poprvé tak zpřístupnil svou e-commerce logistickou infrastrukturu externím společnostem. Mezi prvními partnery jsou Procter ​ & Gamble a American Eagle Outfitters. Tento krok vyvolal mezi investory paniku a způsobil okamžitý propad logistických akcií.

Jednou z nejvíce zasažených společností byla GXO ​ Logistics, jejíž akcie se propadly o 18 %. Trh se totiž obává, že Amazon představuje pro tohoto největšího globálního poskytovatele čistě smluvní logistiky významnou hrozbu.

Generální ředitel GXO Patrick Kelleher však tyto obavy odmítl a označil Amazon za bezvýznamný faktor pro jejich podnikání. Zdůraznil, že GXO provozuje vysoce přizpůsobené sklady a poskytuje řešení na míru zahrnující automatizaci a pokročilé technologie, jako je umělá inteligence. Naproti tomu Amazon nabízí využití své stávající infrastruktury, což představuje zcela odlišnou hodnotovou nabídku.

Pondělní výprodej akcií byl podle Kellehera pouze unáhlenou reakcí trhu spojenou s nepochopením obchodního modelu GXO, který se zaměřuje na specializovaná řešení. Závěrem dodal, že trh smluvní logistiky s objemem 500 miliard dolarů je dostatečně velký na to, aby pojal nové subjekty, aniž by krok Amazonu způsobil výraznější narušení tržního prostředí.

Investiční gigant BlackRock se snaží získat zpět finanční prostředky z nespláceného soukromého úvěru v Číně. Poté, co divize čínského poskytovatele chladírenské logistiky Metcold na začátku dubna nesplatila část úvěru ve výši 27,5 milionu USD, usiluje americký správce aktiv o uplatnění osobní záruky od zakladatele a generálního ředitele této společnosti.

Ačkoliv se jedná o relativně malou částku, situace přitahuje značnou pozornost asijských trhů se soukromými úvěry. Jde totiž o vůbec první selhání v rámci fondu BlackRock Asia Pacific Private Credit Opportunities Fund II. Tento případ tak poslouží jako důležitý test reálného vymáhání pohledávek v asijském regionu, který institucionální investoři dosud vnímali jako bezpečnější alternativu v rámci globální třídy aktiv o celkovém objemu 1,8 bilionu USD.

Podle dokumentů má BlackRock k dispozici další zajištění úvěru, nedisponuje však žádnými nároky vůči provozním společnostem, které drží podkladová fyzická aktiva. Asijský trh se soukromými úvěry aktuálně zažívá rychlý příliv kapitálu a podle oborových zpráv by měl jeho objem vzrůst z 59 miliard USD v roce 2024 na 92 miliard USD v roce 2027. Rostoucí objem prostředků však zintenzivňuje konkurenci a vyvolává otázky ohledně obezřetnosti úvěrových standardů v regionech s méně rozvinutým právním rámcem.

Čínský startup Moonshot AI, který stojí za chatbotem Kimi, získal ve svém nejnovějším kole financování přibližně 2 miliardy USD. Kolo vedla divize rizikového kapitálu společnosti Meituan, čímž se hodnota této AI společnosti zvýšila na více než 20 miliard USD. Podle finančního poradce HF Capital přesáhly v dubnu roční opakující se tržby startupu 200 milionů USD díky předplatnému jeho služeb umělé inteligence.

Hodnota společnosti Moonshot AI se tak během několika měsíců více než zčtyřnásobila. Koncem loňského roku startup získal 500 milionů USD při valuaci 4,3 miliardy USD. Začátkem letošního roku si zajistil dalších 700 milionů USD při hodnotě 10 miliard USD a následně usiloval o dodatečnou 1 miliardu USD v rámci rozšířeného kola financování. Společnost založil Yang Zhilin, bývalý profesor, který dříve působil ve firmách Meta ​ Platforms a Alphabet ​ .

Investoři projevují obrovský zájem o elitní skupinu čínských technologických nováčků, kteří na poli umělé inteligence konkurují americkým lídrům jako OpenAI a Anthropic. Konkurenční DeepSeek aktuálně získává první externí kapitál při odhadované hodnotě až 50 miliard USD. Další společnosti v oboru, jako MiniMax a Zhipu AI, se po svých lednových debutech v Hongkongu vyšplhaly na valuace přesahující 30 miliard USD.

Společnost X-Energy, založená v roce 2009, vyvíjí malé modulární jaderné reaktory (SMR ​ ), které by mohly být klíčové pro expanzi datových center a umělé inteligence. Hlavním produktem jsou plynem chlazené reaktory Xe ​ -100 s výkonem 80 megawattů (MW) a bezpečnější palivo TRISO-X.

Do popředí zájmu se firma dostala v roce 2024, kdy se Amazon ​ stal hlavním investorem v kole financování série C v hodnotě 500 milionů dolarů. Podle deníku The Wall Street Journal vlastní Amazon ve společnosti 20% podíl. Obě firmy spolupracují na produkci 5 gigawattů (GW) energie do roku 2039. Ačkoli má X-Energy uzavřenou dohodu na 11 GW se společnostmi SGL Carbon a Doosan Enerbility v Jižní Koreji a objednávky od Dow ​ Inc. a britské Centrica, zatím nemá žádný hotový produkt. První reaktory plánuje zprovoznit až v roce 2030.

Akcie X-Energy vstoupily na burzu 24. dubna za cenu 23 dolarů za kus a od svého IPO vzrostly o 30 %. Po finanční stránce však společnost zůstává daleko od ziskovosti. Za rok 2025 vykázala tržby a příjmy z grantů ve výši 109 milionů dolarů, ale zaznamenala celkovou ztrátu 390 milionů dolarů.

Ačkoliv partnerství s Amazonem dodává projektu výraznou důvěryhodnost, investice je v této fázi značně nejistá. Společnost navíc nečeká komerční produkce dříve než za pět let a čelí tvrdé konkurenci ze strany tradičních jaderných firem i nových hráčů, jako jsou Oklo ​ a NuScale.

Společnost Coherent oznámila silné finanční výsledky za třetí čtvrtletí fiskálního roku 2026, podpořené rostoucí poptávkou po infrastruktuře optických sítí pro AI datová centra. Tržby ve třetím čtvrtletí vzrostly o 9 % mezikvartálně a o 27 % meziročně na pro forma bázi. Kombinace růstu tržeb a expanze marží vedla k výraznému meziročnímu nárůstu non-GAAP zisku na akcii (EPS) o 55 %. Společnost také hlásí rekordní stav nevyřízených objednávek, přičemž viditelnost poptávky nyní sahá až do kalendářního roku 2028 a dlouhodobé smlouvy (LTA) se zákazníky do konce desetiletí.

Hlavním tahounem růstu byl segment datových center a komunikací, který ve třetím čtvrtletí tvořil 75 % celkových tržeb společnosti. V tomto segmentu tržby zrychlily a vzrostly o více než 40 % meziročně. Samotná divize datových center zaznamenala mezikvartální růst o 13 % a meziroční nárůst o 37 %, což představuje druhé po sobě jdoucí čtvrtletí dvouciferného sekvenčního růstu. Vedení společnosti očekává pokračující silný sekvenční růst tržeb v červnovém čtvrtletí a nadále předpokládá, že tempo růstu ve fiskálním roce 2027 překoná výsledky z fiskálního roku 2026.

Společnost HawkEye 360, zabývající se vesmírnou analytikou, získala v rámci své primární veřejné nabídky akcií (IPO) ve Spojených státech 416 milionů dolarů. Firma prodala 16 milionů akcií za cenu 26 dolarů za kus, což odpovídá horní hranici původně plánovaného cenového rozpětí 24 až 26 dolarů. Celková valuace podniku tak dosáhla zhruba 2,42 miliardy dolarů.

Firma založená v roce 2015 provozuje více než 30 satelitů a poskytuje zpravodajská data o rádiových frekvencích pro obranné a národní bezpečnostní agentury. Většinu jejích příjmů tvoří zakázky od americké vlády a spojeneckých států. V prosinci společnost navíc provedla akvizici firmy ISA, čímž rozšířila své kapacity v oblasti zpracování signálů. Cílem úpisu je mimo jiné otestovat poptávku investorů po vesmírných a obranných technologiích, zatímco trhy vyčkávají na případný vstup společnosti SpaceX na burzu.

S akciemi HawkEye se začne obchodovat ve čtvrtek na newyorské burze cenných papírů pod symbolem HAWK ​ . Roli hlavních upisovatelů převzaly přední finanční instituce, mezi kterými nechybí Goldman Sachs ​ , Morgan Stanley, RBC Capital Markets a Jefferies.

Startup Anthropic, zabývající se umělou inteligencí, přesouvá svou pozornost z podnikového sektoru na běžné spotřebitele. Od konce loňského roku společnost vylepšuje schopnosti svého chatbota Claude při zpracování osobních dotazů týkajících se zdraví, cestování či receptů.

Významným krokem je optimalizace výkonu mobilní aplikace. Podle zástupců firmy se doba potřebná k zadání dotazu po otevření aplikace zkrátila z původních 5 nebo 6 sekund na pouhou 1 sekundu. Tato vylepšení pomohla aplikaci k výraznému růstu popularity. Aktuálně se Claude drží jako druhá nejstahovanější bezplatná aplikace v americkém App Store společnosti Apple ​ . V žebříčku se tak zařadil mezi konkurenční ChatGPT od OpenAI na první pozici a Gemini od Googlu na třetím místě.

Akceleraci růstu potvrzují březnová data, podle kterých se denní počty nových registrací od začátku roku zečtyřnásobily a překonaly hranici 1 milionu nových uživatelů denně. Pro zajištění dostatečné infrastruktury a uspokojení rostoucí poptávky Anthropic rovněž oznámil strategické partnerství se společností SpaceX Elona Muska, která mu poskytne potřebný výpočetní výkon. Finanční detaily této dohody nebyly zveřejněny.

Akcionáři italského energetického gigantu Eni na výroční valné hromadě schválili účetní závěrku za rok 2025, program zpětného odkupu akcií a nové složení představenstva. Společnost potvrdila celkovou dividendu pro rok 2026 ve výši 1,10 eura na akcii, která bude vyplacena ve čtyřech splátkách do května 2027, s možností výplaty mimořádné dividendy.

Investoři dali zelenou zpětnému odkupu až 303 milionů akcií v celkové hodnotě až 4 miliardy eur, který bude probíhat do dubna 2027. Schváleno bylo také zrušení až 297,9 milionu vlastních akcií. Samostatná účetní závěrka za rok 2025 vykázala čistý zisk přibližně 4,43 miliardy eur, přičemž tyto prostředky budou alokovány do rezerv, nikoliv přímo rozděleny.

Mandát nového představenstva byl stanoven na tři roky a vyprší se schválením účetní závěrky za rok 2028. Předsedkyní byla jmenována Giuseppina Di Foggia a svou pozici si udržel i dlouholetý generální ředitel Claudio Descalzi. Valná hromada rovněž podpořila dlouhodobý motivační plán pro management na roky 2026-2028.

Eni tak následuje širší trend evropských ropných společností, jako jsou Shell a TotalEnergies, které i přes slabší rafinérské marže upřednostňují agresivní návratnost kapitálu akcionářům prostřednictvím odkupů a dividend.

Asijské akcie ve čtvrtek posílily a ropa se udržela nad hranicí 100 dolarů za barel díky nadějím na dohodu mezi USA a Íránem o znovuotevření Hormuzského průlivu. Japonský Nikkei 225 vzrostl o 4,6 % na 62 243,88 bodu, hongkongský Hang Seng přidal 1,2 % na 26 531,35 bodu a australský S&P/ASX 200 posílil o 1,2 % na 8 870,90 bodu. Jihokorejský Kospi naopak klesl o 1,4 % na 7 281,37 bodu vlivem vybírání zisků po předchozím téměř sedmiprocentním skoku. Tchajwanský Taiex si připsal 1,7 %.

Během středečního obchodování reagovaly globální trhy na prohlášení prezidenta Trumpa o možném otevření průlivu. Mezinárodní benchmark ropa Brent původně zlevnila o 7,8 % na 101,27 USD z více než 115 USD na začátku týdne. Ve čtvrtek ráno v Asii však opět zdražila o 1,06 USD na 102,29 USD. Americká lehká ropa přidala 1,20 USD na 96,28 USD. Americké indexy ve středu rostly – S&P 500 stoupl o 1,5 % na nový rekord, Dow Jones přidal 1,2 % a Nasdaq 2 %.

Americký trh podpořily silné korporátní výsledky za začátek roku 2026. Akcie AMD ​ vystřelily o 18,6 % díky rostoucí poptávce po umělé inteligenci v datových centrech. Společnost Super Micro Computer vyskočila o 24,5 % po překonání analytických odhadů a Nvidia ​ si připsala 5,7 %, čímž jako největší hybatel táhla vzhůru celý index S&P 500.

Francouzský energetický gigant TotalEnergies rozšiřuje své kapacity v oblasti umělé inteligence a ve spolupráci se společnostmi Dell ​ Technologies a NVIDIA ​ spouští superpočítač nové generace Pangea 5. Systém bude instalován ve výzkumném centru ve francouzském Pau, kde působí více než 2 500 zaměstnanců. Uvedení do provozu se očekává v roce 2027 a celý projekt představuje investici přesahující 100 milionů EUR.

Nové zařízení podle zástupců společnosti zvýší výpočetní výkon šestinásobně. To umožní rychlejší a detailnější podpovrchové zobrazování při průzkumu ložisek uhlovodíků a podpoří pokročilý výzkum řízený umělou inteligencí. Pangea 5 využije moderní procesory optimalizované pro masivně paralelní výpočty. Při srovnatelné úrovni výkonu se očekává pokles spotřeby energie o 40 %, zatímco spotřeba chladicího systému se sníží pětinásobně. Odpadní teplo ze superpočítače se navíc využije k vytápění budov samotného výzkumného centra.

Tento krok podtrhuje širší trend v ropném a plynárenském sektoru, kde se těžařské společnosti stále více spoléhají na pokročilé výpočetní systémy za účelem optimalizace průzkumu, snižování emisí a omezování provozních nákladů. Podobné investice do umělé inteligence a datových center v poslední době akcelerují i další přední energetické firmy jako BP ​ , Shell, ExxonMobil a Chevron ​ .

Společnost Meta ​ Platforms oznámila za první čtvrtletí roku 2026 zdánlivě velkolepé výsledky. Tržby meziročně vzrostly o 33 % na 56,3 miliardy dolarů, což je zrychlení oproti 24% růstu ve čtvrtém čtvrtletí 2025. Vykázaný zředěný zisk na akcii vystřelil o 62 % na 10,44 dolaru a čistý zisk stoupl o 61 % na 26,8 miliardy dolarů.

Tato čísla však vylepšila jednorázová daňová úleva ve výši 8,03 miliardy dolarů, která částečně kompenzuje bezhotovostní daňový náklad 15,93 miliardy dolarů ze třetího čtvrtletí 2025. Bez tohoto benefitu by čistý zisk činil 18,7 miliardy dolarů a upravený zisk na akcii by dosáhl 7,31 dolaru (oproti 6,43 dolaru před rokem). Upravený růst zisku na akcii tak činí zhruba 14 %, což výrazně zaostává za tempem růstu tržeb.

Tržby z reklamy v aplikacích vzrostly o 33 % na 55 miliard dolarů díky 19% nárůstu zobrazení a 12% zvýšení průměrné ceny. Provozní zisk stoupl o 30 % na téměř 23 miliard dolarů při stabilní marži 41 %. Na ziskovost však tlačí celkové náklady, které vzrostly o 35 %. Hospodářský výsledek navíc stáhly nerealizované ztráty z majetkových účastí, jež vedly k negativnímu úroku a dalším výnosům v hodnotě 1,1 miliardy dolarů.

Během probíhající výsledkové sezóny se ukazuje, že boom v oblasti umělé inteligence nadále zrychluje. Technologičtí giganti jako Alphabet ​ , Microsoft ​ , Amazon ​ a Meta ​ zveřejnili své hospodářské výsledky téměř ve stejnou chvíli, přičemž čísla jasně demonstrují obrovskou expanzi v sektoru. Nejvýrazněji překvapila společnost Alphabet, která zaznamenala 63% růst ve svém cloudovém byznysu.

Tento fenomenální růst napříč trhem je však vykoupen masivními náklady na infrastrukturu. Kapitálové výdaje (capex) spojené s vývojem a provozem umělé inteligence se celosvětově blíží k hranici 1 bilionu dolarů ročně. Otázkou pro analytiky zůstává, zda je současné tempo růstu natolik silné, aby tyto bezprecedentní investice dlouhodobě ospravedlnilo. Klíčovými hráči v tomto dodavatelském řetězci zůstávají poskytovatelé nezbytných technologií, jako jsou společnosti Nvidia ​ a Intel ​ .

Historická data potvrzují, že včasná investice do dominantních technologických firem může přinést obrovské zhodnocení. Například počáteční investice $1,000 se od roku 2009 zhodnotila na $509,695 v případě akcií Nvidia, od roku 2008 na $54,113 u akcií Apple ​ a od roku 2004 na $473,985 u společnosti Netflix ​ .

Akcie společnosti PayPal ​ se v ranním obchodování propadly o zhruba 9 % v reakci na výsledky za první čtvrtletí roku 2026, čímž prohloubily svůj letošní pokles na 14 %. Přestože tržby vzrostly meziročně o 7 % na 8,4 miliardy USD a upravený zisk na akcii stoupl o 1 % na 1,34 USD, investory znepokojily klesající marže. Celkový objem plateb sice dosáhl 464 miliard USD s nárůstem o 11 %, ale ziskovost se pohybuje špatným směrem.

Online platby pod vlastní značkou vzrostly měnově neutrálně pouze o 2 %, což je jen mírné zlepšení oproti 1 % růstu ve čtvrtém čtvrtletí. Venmo naopak vykázalo nárůst objemu plateb o 14 %, což představuje šesté po sobě jdoucí čtvrtletí dvouciferného růstu. Objem podnikového zpracování plateb zrychlil na 11 % ze 7 % ve druhé polovině roku 2025. Upravený provozní zisk se však propadl o 5 % na 1,5 miliardy USD a provozní marže se snížila o 229 bazických bodů na 18,4 %. Mezinárodní tržby vzrostly o 4 %, avšak měnově neutrálně stagnovaly.

Výhled na druhé čtvrtletí situaci nepomohl, neboť vedení očekává pokles upraveného zisku na akcii o přibližně 9 % kvůli dalším investičním nákladům. Po tomto výprodeji klesl poměr ceny k zisku na zhruba 9násobek, což na trhu vyvolává debaty o možné nákupní příležitosti pro dlouhodobé investory.

Společnost Clean Harbors oznámila lepší než očekávané finanční výsledky za první čtvrtletí roku 2026. Navzdory nepříznivému počasí v únoru, které ovlivnilo sběrné služby, společnost překonala svá očekávání ohledně EBITDA a zlepšila upravenou marži EBITDA o 60 bazických bodů ve srovnání s prvním čtvrtletím roku 2025. K úspěchu přispěla vyšší ziskovost v obou hlavních divizích. Firma rovněž dosáhla historicky nejnižší míry zaznamenaných pracovních incidentů na úrovni 0,39.

Segment Environmental Services (ES) prokázal značnou odolnost a zaznamenal 16. po sobě jdoucí čtvrtletí meziročního zlepšení upravené marže EBITDA a 18. čtvrtletí růstu EBITDA v řadě. Tržby v tomto segmentu se zvýšily o více než 40 milionů USD, a to zejména díky růstu projektových služeb spojených s problematikou PFAS a zvýšenému množství zásahů při mimořádných událostech. Segment Safety-Kleen Sustainable Solutions naopak těžil z poplatků za ropné služby a z prudkého nárůstu cen základových olejů na konci čtvrtletí.

V rámci klíčových divizí vzrostly tržby Technical Services o 5 % a Safety-Kleen Environmental Services o 7 %, taženy především cenotvorbou a vyššími objemy u hlavních produktů. Využití spaloven včetně nového zařízení Kimball dosáhlo 80 % oproti 81 % v předchozím roce v důsledku plánované údržby a počasí. Společnost také pokračuje v nastoleném trendu a vykázala nárůst objemů uložených na skládkách o 34 % na základě silné poptávky po projektových pracích.

Energetický sektor nabízí silné příležitosti pro dlouhodobé investory. Podle odhadů by americké energetické společnosti mohly v příštích pěti letech investovat 1,4 bilionu dolarů k uspokojení rostoucí poptávky po elektrifikaci. Z tohoto trendu mohou dlouhodobě těžit společnosti jako Vistra a Quanta Services.

Společnost Vistra, přední americký poskytovatel elektrické energie, obsluhuje přibližně pět milionů maloobchodních i komerčních zákazníků. Disponuje kombinovanou kapacitou 44 GW, což stačí pro napájení 22 milionů domácností, a do roku 2050 plánuje dosáhnout nulových čistých emisí uhlíku. Její růst je navíc podpořen masivní expanzí v oblasti cloudové infrastruktury a umělé inteligence (AI). Začátkem tohoto roku firma uzavřela 20letou smlouvu na dodávky tisíců megawattů elektřiny pro datová centra společnosti Meta ​ Platforms.

Analytici předpovídají, že v letech 2025 až 2028 porostou tržby společnosti Vistra tempem 14 % CAGR. Očekává se také téměř šestinásobný růst zisku na akcii (EPS). Akcie se přitom obchodují za pouhý 14násobek očekávaných zisků příštího roku. Společnost nabízí budoucí dividendový výnos 0,6 % s nízkým výplatním poměrem 41 %, což dává obrovský prostor pro další navyšování. Svou dividendu zvýšila již sedm let v řadě, což z ní činí vysoce atraktivní volbu v probíhajícím cyklu trhu s energiemi.

Americká společnost poskytující rezidenční solární řešení Sunrun překonala ve svém prvním čtvrtletí kalendářního roku 2026 očekávání Wall Street. Tržby společnosti meziročně vzrostly o 43,2 % na 722,2 milionu dolarů, čímž překonaly odhady analytiků ve výši 641,3 milionu dolarů o 12,6 %. Společnost navíc vykázala zisk na akcii (GAAP) ve výši 0,62 dolaru, což výrazně předčilo konsensus trhu, který počítal se ztrátou -0,10 dolaru.

Upravená EBITDA dosáhla 172,3 milionu dolarů při marži 23,9 %, čímž překonala odhady trhu ve výši 166,5 milionu dolarů o 3,5 %. Provozní marže se meziročně zlepšila z -22,8 % na -6 %. Volný peněžní tok se nicméně prohloubil na -413,8 milionu dolarů z -104,4 milionu dolarů ve stejném čtvrtletí loňského roku. Zákaznická základna mezikvartálně vzrostla z 1,17 milionu na 1,18 milionu klientů, přičemž průměrný meziroční růst počtu zákazníků za poslední dva roky činil úctyhodných 788 %. Tržní kapitalizace firmy se pohybuje na úrovni 3,17 miliardy dolarů.

Navzdory silným historickým výsledkům, kdy pětiletá složená roční míra růstu tržeb dosáhla 24,9 % a anualizovaný růst za poslední dva roky činil 22,1 %, je výhled trhu opatrnější. Analytici očekávají, že tržby v následujících dvanácti měsících klesnou o 4,5 %, což naznačuje očekávané zpomalení a možné překážky v budoucí poptávce po produktech a službách společnosti.

Společnost Snap ​ oznámila výsledky za první čtvrtletí, ve kterém její tržby vzrostly o 12 % na 1,53 miliardy dolarů, což je v souladu s průměrnými odhady LSEG. Počet denních aktivních uživatelů dosáhl 483 milionů, což představuje nárůst o 9 milionů oproti předchozímu kvartálu. Růst byl tažen trhy mimo Severní Ameriku a Evropu. Na klíčovém severoamerickém trhu naopak počet denních uživatelů klesl a růst tržeb v tomto regionu zpomalil na 2 %.

Upravený zisk EBITDA činil 233,3 milionu dolarů a překonal tak odhady stanovené na 205,9 milionu dolarů díky lepší provozní efektivitě. Pro druhé čtvrtletí společnost, která na přesyceném trhu sociálních sítí soupeří s platformami jako TikTok a Instagram od Mety, očekává tržby v rozmezí 1,52 až 1,55 miliardy dolarů. Střední hodnota tohoto odhadu se do značné míry shoduje s očekáváním trhu ve výši 1,54 miliardy dolarů.

V prvním čtvrtletí Snap také přátelsky ukončil dohodu se startupem zaměřeným na umělou inteligenci Perplexity v hodnotě 400 milionů dolarů, zhruba šest měsíců po jejím oznámení. Krok měl původně uživatelům přinést ověřitelné odpovědi na otázky přímo v aplikaci.

Hospodářské výsledky přicházejí měsíc poté, co společnost po tlaku fondu Irenic Capital Management propustila přibližně 1 000 zaměstnanců, tedy 16 % pracovníků na plný úvazek, a zrušila více než 300 neobsazených pozic. Firma se vedle prodeje reklamy snaží podpořit své příjmy také předplatným, přičemž počet uživatelů služby Snapchat+ přesáhl v únoru 25 milionů.

Společnost Apple ​ souhlasila s navrhovaným mimosoudním vyrovnáním ve výši 250 milionů dolarů, které má urovnat hromadnou žalobu ohledně klamavé reklamy na funkce umělé inteligence asistentky Siri. Žaloba podaná u federálního soudu v Kalifornii tvrdí, že firma propagovala vylepšené funkce Siri, které v době prodeje ještě neexistovaly, čímž uváděla spotřebitele v omyl.

Tato dohoda se týká amerických zákazníků, kteří si zakoupili modely iPhone 16, iPhone 15 Pro nebo iPhone 15 Pro Max v období od 10. června 2024 do 29. března 2025. Podle soudních spisů má na finanční kompenzaci nárok přibližně 37 milionů majitelů těchto zařízení.

Oprávnění zákazníci obdrží zpočátku 25 dolarů za každé zařízení. V závislosti na celkovém počtu uplatněných nároků a dalších faktorech se konečná výplata může zvýšit nebo snížit, avšak nepřesáhne maximální částku 95 dolarů na jedno zařízení.

Zákazníci budou o možnosti podat žádost informováni prostřednictvím e-mailu nebo klasické pošty a informace poskytne také online kampaň na sociálních sítích. Přesné pokyny k uplatnění nároku zatím nebyly zveřejněny, nicméně advokátní kancelář zastupující žalobce uvedla, že specializovaný web se všemi nezbytnými informacemi bude spuštěn během několika týdnů.

Společnost Anthropic oznámila podpis dohody o využití výpočetních kapacit od společnosti SpaceX, kterou řídí Elon Musk. Podle podmínek získá Anthropic přístup k veškeré kapacitě datového centra Colossus 1. To představuje více než 300 megawattů nového výkonu pro umělou inteligenci, který zajišťuje přes 220 000 grafických procesorů Nvidia ​ .

Finanční detaily transakce nebyly zveřejněny. Anthropic využije tento výkon společně s nedávnými dohodami s technologickými giganty jako Amazon ​ , Google ​ , Microsoft ​ a Nvidia k posílení kapacity pro předplatitele Claude Pro a Claude Max. AI startup zároveň plánuje expanzi na mezinárodní trhy s přísnou regulací, včetně zdravotnictví a financí. SpaceX navíc uvedla, že Anthropic projevil zájem o budoucí společný vývoj orbitálních AI datových center.

Elon Musk dodal, že pronájem infrastruktury byl možný díky přesunu tréninku modelů vlastní platformy xAI na novější systém Colossus 2. Vyhradil si však právo výpočetní výkon odebrat, pokud by umělá inteligence od Anthropicu svými kroky poškozovala lidstvo. Na trhu se rovněž šíří spekulace, že Anthropic, SpaceX a OpenAI připravují v průběhu tohoto roku primární emise akcií (IPO).

Johnson ​ & Johnson patří mezi elitní dividendové krále, jelikož se může pochlubit nepřetržitým zvyšováním dividendy již 64 let v řadě. Pro mnoho investorů tak představuje jednu z nejstabilnějších možností na trhu, kde je spolehlivost pravidelné výplaty naprosto klíčovým faktorem.

Bezpečnost dividendy se v praxi nejlépe měří poměrem volného peněžního toku k vyplaceným prostředkům akcionářům. V loňském roce společnost vygenerovala volný peněžní tok ve výši 20,4 miliardy dolarů a na dividendách vyplatila celkem 12,4 miliardy dolarů. Tento silný výplatní poměr na úrovni 61 % jasně ukazuje na velmi zdravou a udržitelnou podnikovou politiku.

Zdravotnický gigant navíc disponuje obrovskými finančními zdroji. Ke konci prvního čtvrtletí měla firma v hotovosti a peněžních ekvivalentech 21,7 miliardy dolarů, což jí dává flexibilitu pro udržení a další růst výplat. Během posledního desetiletí dosahoval průměrný dividendový výnos akcií Johnson & Johnson hodnoty 2,7 %, což se trvale drží nad tržním průměrem. Ačkoliv na trhu existují společnosti s ještě nižším výplatním poměrem, málokterá z nich se může rovnat takto dlouhodobé historii a mimořádně silné rozvaze.

Průměrná cena benzínu ve Spojených státech ve středu vzrostla na 4,54 dolaru za galon, což je nejvyšší úroveň od července 2022. Od začátku konfliktu s Íránem koncem února ceny běžného benzínu vyskočily o 52 %, tedy o 1,56 dolaru za galon. Ceny se tak blíží historickému maximu 5,02 dolaru za galon, kterého bylo dosaženo v červnu 2022.

Paliva zdražují navzdory středečnímu poklesu cen na trzích, což ukazuje na nesoulad mezi komoditními burzami a částkami na čerpacích stanicích. Mezinárodní benchmark ropa Brent klesl o 7 dolarů, tedy o 6,4 %, na 102,83 dolaru za barel. Americká ropa West Texas Intermediate oslabila o 6 % na 96,11 dolaru. Globální dodávky zůstávají omezené, jelikož Hormuzský průliv, přes který proudí 20 % světové ropy a zkapalněného zemního plynu, je z velké části uzavřen pro lodní dopravu.

Podle analytiků zůstanou ceny pravděpodobně zvýšené i v případě brzké mírové dohody. Dubnový odhad investiční banky Goldman Sachs ​ předpovídá, že ropa Brent se bude do konce roku obchodovat za zhruba 80 dolarů za barel, což je o 10 dolarů více než před válkou. Globální zásoby ropy se navíc blíží ke svému nejnižšímu bodu od roku 2018, což vyvolává na trzích obavy z možného nedostatku nabídky.

Akcie společnosti TeraWulf v dubnu 2026 zaznamenaly výrazný nárůst o 50,6 %. Tento těžař Bitcoinu a poskytovatel vysokovýkonných výpočetních služeb si připsal 45,2 % hned v prvních dvou týdnech. Od 2. do 14. dubna akcie posílily o 40,8 %, přičemž pět z osmi obchodních dnů vykázalo denní růst o minimálně 4 %.

Tento růstový trend se týkal i dalších společností v sektoru. Ve stejném dvoutýdenním období akcie CleanSpark vzrostly o 28,2 % a Riot ​ Platforms o 40,9 %. Skok těžařů však nebyl tažen samotným Bitcoinem, který si připsal pouze mírný zisk 10,9 % a jen těsně tak překonal výkonnost indexu S&P 500.

Zásadním momentem, kterým se TeraWulf oddělil od konkurence, byl prodej akcií v hodnotě 1,0 miliardy USD určený na financování výstavby datových center. Na transakci se podílely bankovní giganti jako Morgan Stanley, Citigroup a Bank of America, což potvrzuje ochotu velkých institucí akceptovat expozici vůči kryptoměnám výměnou za přístup k sektoru umělé inteligence.

Investoři nyní s napětím očekávají hospodářské výsledky za první čtvrtletí. V roce 2025 tvořila těžba Bitcoinu více než 90 % tržeb společnosti, přičemž tržby ve čtvrtém čtvrtletí meziročně vzrostly jen o 2,5 %. Analytici navíc pro první kvartál očekávají pokles tržeb o 20 % kvůli slabším cenám Bitcoinu. Miliardové financování dává společnosti prostor pro rozvoj AI infrastruktury, avšak klíčová bude nyní exekuce a schopnost generovat reálné příjmy z nových klientských smluv.

Společnost Apple ​ souhlasila s mimosoudním vyrovnáním ve výši 250 milionů dolarů v rámci hromadné žaloby. Technologický gigant byl obviněn z klamání spotřebitelů ohledně funkcí umělé inteligence v nových modelech iPhone v roce 2024.

Žaloba podaná v březnu 2025 tvrdila, že Apple při zářijovém uvedení iPhonu 16 propagoval technologii Apple Intelligence a zásadně vylepšenou asistentku Siri, které však v době vydání zařízení na trhu neexistovaly. Žalobci argumentovali, že spotřebitelé utratili peníze za telefony na základě slibovaných, avšak nedodaných softwarových funkcí. Přestože společnost obvinění popírá a argumentuje následným nasazením více než 20 AI funkcí, obě strany se 5. května dohodly na finančním urovnání sporu.

Návrh dohody čeká na soudní schválení, jehož projednání je naplánováno na červen. V případě kladného rozhodnutí budou mít nárok na kompenzaci zákazníci v USA, kteří si v období od 10. června 2024 do 29. března 2025 zakoupili oprávněná zařízení. Mezi ta patří modely iPhone 16, iPhone 16e, iPhone 16 Plus, iPhone 16 Pro, iPhone 16 Pro Max, iPhone 15 Pro nebo iPhone 15 Pro Max.

Společnost Palmer Square Capital BDC Inc. zveřejnila své finanční výsledky za první čtvrtletí roku 2026. Během konferenčního hovoru, který proběhl 6. května 2026, generální ředitel Christopher Long společně s finančním ředitelem Jeremym Goffem shrnuli klíčové ukazatele výkonnosti a zhodnotili aktuální tržní prostředí.

Během prvního čtvrtletí investiční tým společnosti úspěšně alokoval kapitál v celkové výši 109,4 milionu USD. Společnost v tomto období vygenerovala celkový příjem z investic dosahující 26,2 milionu USD. Čistý příjem z investic se následně vyšplhal na 11 milionů USD.

Vedení společnosti během prezentace výsledků vyzdvihlo svou silnou konkurenční pozici na trhu. Diskutována byla také současná dynamika odvětví, která je do značné míry ovlivněna měnícími se ekonomickými podmínkami a přetrvávající nejistotou ohledně budoucího vývoje úrokových sazeb. Vedení zdůraznilo, že navzdory těmto makroekonomickým proměnným si společnost udržuje vysokou aktivitu v oblasti řízení portfolia a nadále efektivně realizuje svou investiční strategii.

Společnost Bowman Consulting Group Ltd. oznámila silné finanční výsledky za první čtvrtletí roku 2026, které se vyznačovaly dvouciferným růstem hrubých výnosů ze zakázek, čistých fakturací za služby a upraveného zisku EBITDA. K pozitivním číslům přispěl organický růst i pokračující akviziční strategie, jejímž nejnovějším přírůstkem je společnost Smith and Associates Land Surveying z Las Vegas.

Klíčovým ukazatelem růstu je rekordní hodnota nevyřízených zakázek (backlog), jejíž objem přesáhl 650 milionů dolarů. Silná poptávka napříč diverzifikovanými koncovými trhy a úspěšný březen potvrdily odolnost obchodního modelu společnosti i vysokou míru škálovatelnosti její provozní platformy.

Na základě těchto nadstandardních výsledků vedení společnosti zvýšilo svůj finanční výhled na celý rok 2026. Aktuálně očekává celoroční růst výnosů o více než 20 %. Čisté výnosy by se měly pohybovat v rozmezí od 520 milionů do 540 milionů dolarů. Upravená marže EBITDA je pro rok 2026 spolehlivě odhadována v úzkém pásmu 17,25 % až 17,5 %.

Společnost First Watch zveřejnila své finanční výsledky za první čtvrtletí fiskálního roku 2026. Během konferenčního hovoru generální ředitel Chris Tomasso potvrdil, že klíčové růstové iniciativy úspěšně podpořily solidní finanční výkonnost tohoto restauračního řetězce.

V prvním čtvrtletí společnost zaznamenala růst srovnatelných tržeb restaurací o 2.8% ve srovnání se stejným obdobím roku 2025. Provozní zisková marže na úrovni restaurací dosáhla 18.5%.

Vedení podniku rovněž informovalo o pokračující fyzické expanzi své sítě. V uplynulém čtvrtletí bylo otevřeno 16 nových poboček, čímž se celkový počet restaurací v systému rozrostl na 648 lokalit. Celý provoz je v současnosti zajišťován týmem více než 17 000 zaměstnanců.

Společnost současně podala svou čtvrtletní zprávu na formuláři 10-Q americké Komisi pro cenné papíry a burzy SEC. Management podniku vyjádřil spokojenost s dosavadním vývojem a připravenost na realizaci dalších strategických plánů pro zbývající část roku 2026.

Společnost Rayonier Advanced Materials během prezentace výsledků za první čtvrtletí potvrdila zahájení formálního přezkumu strategických alternativ s cílem maximalizovat hodnotu pro akcionáře. Podnik si jako finančního poradce pro tento proces najal banku Morgan Stanley. V návaznosti na oznámení z 20. dubna 2026 byla zřízena dočasná kancelář generálního ředitele, přičemž hledání stálého šéfa aktuálně probíhá. Členové dočasného vedení mají dohromady více než 60 let zkušeností ve společnostech Rayonier a Témiscaming.

Hodnocené strategické kroky zahrnují pokračování v samostatném plánu, strategickou investici či partnerství, fúzi, nebo prodej části či celého podniku. Zvažují se také úpravy kapitálové struktury, včetně případného refinancování nebo restrukturalizace dluhu ke zlepšení finanční flexibility. Přesný časový harmonogram tohoto přezkumu nebyl stanoven.

Finanční ředitel Marcus J. Moeltner zdůraznil, že klíčové provozní priority pro rok 2026 zůstávají neměnné. Hlavními cíli jsou dosažení kladného volného peněžního toku, upevnění vedoucí pozice v oblasti CS, meziroční růst ukazatele EBITDA ve všech obchodních segmentech a zakončení roku s pozitivní dynamikou. Vzhledem k tomu, že společnost do letošního roku vstoupila se záporným volným peněžním tokem a zvýšenou úrovní dluhu, je nyní hlavním úkolem vedení primárně posílení ziskovosti a celkové zlepšení generování hotovosti.

Společnost Celestica, poskytovatel služeb v oblasti výroby elektroniky, zažívá na akciovém trhu mimořádný úspěch. Její akcie za poslední rok vyletěly o neuvěřitelných 345 %. Tento strmý růst je poháněn především masivními investicemi technologického sektoru do infrastruktury datových center pro umělou inteligenci.

Klíčovým motorem úspěchu je divize konektivity a cloudových řešení (CCS), která se v prvním čtvrtletí podílela na celkových tržbách z 80 %. Příjmy tohoto segmentu meziročně vzrostly o 76 %, což přispělo k celkovému skoku tržeb společnosti o 53 % na 4,05 miliardy dolarů. Firma těží především z rostoucí produkce ethernetových přepínačů pro budování AI sítí velkých poskytovatelů cloudových služeb.

Celestica navíc nedávno získala významnou zakázku na výzkum, vývoj a výrobu síťových přepínačů pro AI architekturu Helios od společnosti Advanced Micro Devices. První jednotky pro AMD ​ by měly být dodány do konce letošního roku. Tyto systémy budou následně nasazeny v datových centrech společnosti Meta ​ Platforms v rámci rozsáhlého partnerství pro výstavbu AI infrastruktury o masivní kapacitě 6 GW. Vedení společnosti potvrdilo, že výhled zakázek pro síťové produkty zůstává vysoce stabilní a silný minimálně do roku 2028.

Společnost Littelfuse vykázala za první čtvrtletí roku 2026 silné finanční výsledky, které překonaly původní očekávání. Čisté tržby dosáhly hodnoty 657 milionů USD, což představuje meziroční nárůst o 19 %, z čehož 9 % tvořil organický růst. Společnosti se rovněž podařilo dosáhnout významné expanze marží napříč všemi svými segmenty.

Růst byl tažen především silnou dvoucifernou expanzí v oblastech datových center a síťové infrastruktury, které profitují z makroekonomického trendu elektrifikace. Prodeje v segmentu osobních vozidel zaznamenaly nárůst ve vyšších jednotkách procent díky získávání tržního podílu navzdory slabšímu globálnímu produkčnímu prostředí. Komerční vozidla přidala růst ve středních jednotkách procent. Smíšené trendy byly zaznamenány ve stavebnictví a u průmyslového vybavení, kde silnou poptávku částečně brzdil slabší zájem o rezidenční HVAC systémy.

Klíčovým ukazatelem budoucího vývoje je poměr přijatých a vyřízených objednávek (book-to-bill), který první čtvrtletí zakončil výrazně nad hodnotou 1,0. Samotné nové objednávky meziročně vzrostly o více než 20 %.

Vedení společnosti rovněž vyzdvihlo úspěšnou integraci nedávno akvírované firmy Basler. Tato akvizice z prosince loňského roku překonala ve svém prvním plném čtvrtletí v rámci portfolia Littelfuse počáteční odhady. Pozitivní vývoj je tažen zrychlující se poptávkou po systémech pro modernizaci rozvodných sítí, která je nezbytná pro globální budování infrastruktury datových center.

Rozvoj umělé inteligence přináší oživení poptávky po tradičních CPU, které jsou klíčové pro vykonávání složitějších úkolů a řízení pracovních postupů AI agentů. Z tohoto trendu těží zejména společnost AMD ​ , jejíž akcie vzrostly o zhruba 15 % a zaznamenaly tak nejlepší den za přibližně sedm měsíců. Firma překonala očekávání trhu, přičemž její tržby v segmentu datových center meziročně vyskočily o 57 %. Analytici ze společnosti Wedbush zdůraznili, že prodeje serverových CPU zrychlily již v prvním čtvrtletí a očekává se jejich další nárůst ve druhém kvartálu.

Investiční společnost Bernstein vyjádřila další důvěru, když poprvé od začátku roku 2023 zvýšila doporučení pro AMD na Outperform a zdvojnásobila cílovou cenu z 265 USD na 525 USD. Podobný vývoj zažívá i Intel ​ , jehož akcie prudce posílily po zveřejnění výsledků na konci dubna díky lepšímu výhledu a rostoucí poptávce v divizi datových center.

Budování infrastruktury pro umělou inteligenci se tak stává komplexní záležitostí, která vyžaduje široké spektrum hardwaru, nikoliv pouze grafické procesory. Deset největších vítězů v polovodičovém sektoru přidalo od 30. března na tržní hodnotě zhruba 3 biliony USD. K lídrům tohoto růstu patří společnosti jako Nvidia ​ , Broadcom ​ , Taiwan Semiconductor Manufacturing, Micron, Intel a AMD. Dalším testem pro širší hardwarový trh budou hospodářské výsledky společnosti Nvidia, které budou zveřejněny 20. května.

Staré burzovní pravidlo „Sell in May and go away“ už podle historických dat indexu S&P 500 neplatí. Sezónní trendy se zásadně mění podle éry trhu. V letech 1928 až 1941 bylo období od května do srpna nejsilnější částí roku, zatímco v letech 1942 až 1959 byla všechna roční období vyrovnaná a pozitivní. Zmíněný slogan dával největší smysl v letech 1960 až 1987, kdy byly výnosy od května do srpna sotva kladné.

Od roku 1988 se však trh díky nástupu indexových fondů a ETF opět změnil. Květen byl podle analytiků ziskový ve 12 z posledních 13 let. Pokud navíc trh do konce dubna vzrostl o více než 5 %, jako se tomu stalo letos, zbytek roku skončil v plusu ve 23 z uplynulých 25 případů.

Detailní analýza let 1988 až 2025 ukazuje, že samotný květen zaznamenal průměrný zisk 1,2 %, což z něj dělá silnější měsíc, než je polovina celého roku. Jedinými měsíci se zápornými průměrnými výnosy v tomto období byly ve skutečnosti pouze srpen a září. Pro investory je tak v současnosti vhodnější strategií se na letní měsíce pouze zajistit, nikoliv svá portfolia kompletně prodávat.

Společnost AtriCure zahájila rok 2026 silnými finančními výsledky. V prvním čtvrtletí dosáhly celosvětové tržby hodnoty 140 milionů dolarů, což představuje meziroční nárůst o 14 %. Tento růst byl podpořen především americkým trhem, který vzrostl o přibližně 15 % díky rostoucí adopci produktů AtriClip FLEX-Mini, PRO-Mini a svorky EnCompass. Ukazatel upravené EBITDA činil 17 milionů dolarů, což je téměř dvojnásobek oproti prvnímu čtvrtletí loňského roku.

Mimořádného pokroku společnost dosáhla v randomizované klinické studii BoxX-NoAF. Dosud bylo do studie zařazeno přibližně 300 z celkových 960 pacientů. Náběr probíhá výrazně rychleji, než se původně předpokládalo, a jeho dokončení se nyní očekává zhruba na konci tohoto roku, tedy téměř o rok dříve oproti plánu. Studie řeší pooperační fibrilaci síní, jež představuje pro americké zdravotnictví roční náklady přesahující 2 miliardy dolarů. Paralelně pokračuje i komplementární studie LeAAPS.

Nejrychleji rostoucí částí portfolia byl v prvním čtvrtletí segment léčby bolesti, který zaznamenal meziroční nárůst o 28 %. Hlavním motorem tohoto růstu zůstává sonda cryoSPHERE MAX, která se na tržbách v oblasti léčby bolesti podílela zhruba ze 70 %.

Hlavní ekonom Deutsche Bank pro USA, Matthew Luzzetti, varuje, že současný ropný šok způsobený válkou v Íránu může mít výrazné ekonomické dopady. Ačkoli Spojené státy v posledních devíti týdnech překonaly Saúdskou Arábii jako největší světový vývozce ropy, země nadále zůstává čistým dovozcem surové ropy, jelikož americké rafinérie jsou primárně přizpůsobeny pro těžší ropu ze zahraničí.

Cenové skoky na trzích s energiemi mají rychlé následky. Ceny mezinárodní ropy Brent a americké WTI vzrostly od začátku války zhruba o 50 %, přestože následně klesly ze svých válečných maxim o zhruba 20 dolarů za barel. Tyto nárůsty vyhnaly celostátní průměrnou cenu benzínu na 4,48 dolaru za galon, zatímco před rokem stál galon lehce přes 3 dolary.

Zvýšené náklady se přímo promítají do spotřebitelských výdajů a komplikují snahy Fedu o dosažení inflačního cíle na úrovni 2 %. Podle údajů Bureau of Economic Analysis vzrostl celkový index výdajů na osobní spotřebu (PCE) v březnu meziměsíčně o 0,7 %, zatímco jádrový PCE stoupl o 0,3 %. V meziročním srovnání se březnový celkový PCE zvýšil o 3,5 % a jádrový index vzrostl o 3,2 %. Ropné šoky tak představují značnou hrozbu nejen z hlediska inflace, ale zasahují přímo spotřebitele a brzdí celkový hospodářský růst.

Společnost SpaceX již důvěrně podala dokumenty k IPO. Ačkoliv se její akcie zatím veřejně neobchodují, její cena na privátním trhu od roku 2023 vzrostla o téměř 700 %, což firmě dává odhadovanou valuaci blížící se 1,5 bilionu dolarů. Wall Street se proto na tento debut intenzivně připravuje a za poslední tři měsíce bylo spuštěno nebo registrováno hned devět ETF zaměřených na vesmír.

Závod se nevede jen o samotné rakety, ale především o rychlost zařazení nových gigantů do hlavních indexů. Historicky index Nasdaq 100 vyžadoval tři plné měsíce obchodování a S&P 500 dokonce celý rok. Tato pravidla se nyní mění.

Burza Nasdaq přijala zrychlený proces, který by obřím společnostem umožnil vstup do indexu Nasdaq 100 již po 15 obchodních dnech, pokud splní velikostní kritéria. Tvůrci indexu S&P 500 postupují pomaleji, ale zvažují zkrácení čekací doby u megacap IPO na šest měsíců. Pro pasivní investory to představuje zásadní změnu, protože doba, po kterou se nová akcie musí na trhu osvědčit, než se automaticky stane součástí portfolií, se výrazně zkracuje.

SpaceX by mohla na burzu vstoupit již v červnu. Očekává se, že nadcházející IPO bude cílit na valuaci kolem 1,75 bilionu dolarů a plánuje od investorů získat kapitál v ohromující výši až 75 miliard dolarů.

Společnost Walt Disney ​ Co. překonala ve druhém čtvrtletí očekávání trhu díky silným výsledkům v oblasti streamingu a amerických zábavních parků, které kompenzovaly úbytek mezinárodních návštěvníků.

Za období končící 28. března dosáhla společnost celkových tržeb ve výši 25,17 miliardy USD, čímž překonala odhady analytiků nastavené na 25,06 miliardy USD. Upravený zisk na akcii činil 1,57 USD, což je rovněž více než očekávaných 1,49 USD. Zisk před úpravami meziročně klesl na 2,25 miliardy USD (1,27 USD na akcii) z loňských 3,28 miliardy USD (1,81 USD na akcii).

Dařilo se divizi Disney Entertainment, jejíž tržby vzrostly o 10 %. Divize Experiences, zahrnující zábavní parky a výletní lodě, zaznamenala růst tržeb o 7 % na 9,49 miliardy USD a nárůst provozního zisku o 5 % na 2,62 miliardy USD. Provozní zisk domácích parků stoupl o 5 % a mezinárodních o 1 %.

Celková návštěvnost v amerických parcích však klesla o 1 % kvůli slabšímu zájmu turistů ze zahraničí, což je připisováno několika politickým i ekonomickým faktorům. Vedení společnosti navíc upozornilo na tlaky spojené s inflací a rostoucími cenami energií u spotřebitelů.

Společnost i nadále očekává dvouciferný růst upraveného zisku na akcii ve fiskálním roce 2027.

Zatímco pozornost Wall Street se dlouho upírala na umělou inteligenci a společnost Nvidia ​ , do popředí se nyní dostává Alphabet ​ . Po zveřejnění provozních výsledků za první čtvrtletí dělí mateřskou společnost Googlu zhruba 150 miliard dolarů tržní kapitalizace od pozice nejhodnotnější veřejně obchodované firmy na světě. Ačkoliv AI hraje důležitou roli v dlouhodobém růstu, hlavním katalyzátorem působivého zhodnocení o 1 000 % za poslední desetiletí je jiný faktor.

S výjimkou společnosti Apple ​ neutratila žádná jiná firma za zpětný odkup vlastních akcií více než Alphabet. Od začátku roku 2016 společnost investovala do těchto programů více než 346 miliard dolarů. Tato masivní alokace kapitálu snížila počet akcií v oběhu o přibližně 13 %. Pokud by Alphabet za poslední dekádu neodkoupil 180 milionů akcií, jeho celoroční zisk na akcii by v loňském roce činil přibližně 9,50 USD namísto vykázaných 10,81 USD.

Tato agresivní strategie zpětných odkupů, která fundamentálně zatraktivňuje akcie pro hodnotové investory umělým zvyšováním zisku na akcii, byla výrazně podpořena americkou daňovou reformou z prosince 2017. Trvalé snížení maximální mezní sazby daně z příjmů právnických osob na 21 % umožnilo společnosti Alphabet zadržet větší část zisků a využít je k maximalizaci hodnoty pro akcionáře.

Potravinářská společnost Kraft Heinz ve svém hospodářském výsledku za první čtvrtletí roku 2026 překonala očekávání Wall Street. Tržby společnosti meziročně stagnovaly na úrovni 6,05 miliardy USD, avšak překonaly analytické odhady ve výši 5,90 miliardy USD o 2,5 %. Upravený zisk na akcii (EPS) dosáhl 0,58 USD, což představuje překonání konsensu analytiků, který činil 0,50 USD, o solidních 15,4 %.

Upravený ukazatel EBITDA činil 1,39 miliardy USD oproti očekávaným 1,24 miliardy USD (překonání o 12,5 %) s marží 23 %. Zatímco provozní marže klesla z loňských 19,9 % na 18,9 %, marže volného peněžního toku výrazně vzrostla z 8 % na 12,7 %. Objem prodeje zaznamenal meziroční pokles o 1,2 %, což je mírnější propad ve srovnání s poklesem o 5,6 % ve stejném čtvrtletí předchozího roku. Organické tržby zůstaly meziročně zcela beze změny.

Vedení podniku, jehož aktuální tržní kapitalizace činí 26,73 miliardy USD, potvrdilo svůj celoroční výhled upraveného zisku na akcii se střední hodnotou 2,04 USD. Za posledních 12 měsíců společnost vygenerovala celkové tržby ve výši 24,99 miliardy USD. Poptávka však byla v posledních třech letech slabší s průměrným ročním poklesem tržeb o 2,5 %. Analytici předpovídají, že tento trend bude pokračovat a tržby v následujících 12 měsících klesnou o dalších 2,1 %.

Společnost Bayer se dohodla na převzetí sanfranciské firmy Perfuse Therapeutics za částku dosahující až 2,45 miliardy USD. Transakce zahrnuje počáteční platbu ve výši 300 milionů USD, přičemž zbývající část bude vyplacena na základě dosažení budoucích vývojových, regulačních a komerčních milníků. Dokončení obchodu podléhá schválení antimonopolními úřady a akcionáři cílové společnosti.

Klíčovým aktivem akvizice je přípravek PER-001, který se aktuálně nachází ve druhé fázi klinických testů pro léčbu glaukomu a diabetické retinopatie. Bayer tímto krokem strategicky posiluje svou oftalmologickou divizi v době, kdy jeho loni nejprodávanější lék Eylea, stejně jako kardiologický lék Xarelto, čelí tlakům na tržby kvůli vypršení patentové ochrany.

Jedná se o největší nákup Bayeru od převzetí společnosti AskBio za částku až 4 miliardy USD v roce 2020. Mezi další dřívější transakce patří nákup firem Vividion za částku až 2 miliardy USD a KaNDy za částku až 875 milionů USD. Akviziční rozlet firmy byl v posledních letech tlumen vysokým zadlužením a vleklými soudními spory, které pramenily z nákupu společnosti Monsanto za 63 miliard USD v roce 2018.

Ve středu ráno zaznamenaly futures kontrakty na zlato (GC ​ =F) nárůst o více než 3,5 %, zatímco stříbro (SI ​ =F) vyskočilo o více než 6 %. Tento výrazný pohyb na trzích s drahými kovy vyvolala zpráva serveru Axios, podle které se Spojené státy domnívají, že jsou blízko k uzavření jednostránkového memoranda s Íránem, které by ukončilo probíhající válku.

Během íránského konfliktu zlato zaostávalo ve své výkonnosti ve srovnání s akciemi nebo bitcoinem (BTC ​ -USD). Současný optimismus ohledně mírové dohody na Blízkém východě podpořilo také náhlé rozhodnutí prezidenta Trumpa pozastavit americký plán na pomoc lodím proplouvajícím Hormuzským průlivem. Americký dolar (DX-Y.NYB ​ ) navíc oslabil, což podpořilo růst cen drahých kovů denominovaných v této měně.

Zvýšené ceny ropy zároveň nadále vyvolávají obavy z inflace. To vede investory k očekávání, že Federální rezervní systém může ponechat úrokové sazby na vyšších úrovních po delší dobu. Vzhledem k tomu, že zlato negeneruje průběžný výnos, stává se v makroekonomickém prostředí s vyššími úrokovými sazbami méně atraktivním aktivem ve srovnání s dluhopisy a jinými instrumenty přinášejícími stabilní úrokový příjem.

Akcie indické IT společnosti Coforge vzrostly během středečního obchodování až o 11,1 %, což představuje náběh na nejlepší seanci za více než rok. Růst následoval po překvapivě silném výhledu zisků a nečekaně vysokých ziskových maržích. Během dopoledne si akcie připisovaly 9,1 %, čímž překonaly oborový index Nifty IT, který vzrostl o 1,2 %. Od začátku roku titul nicméně ztratil 24 % ve srovnání s poklesem subindexu o 22,4 %.

Společnost očekává ve fiskálním roce 2027 konsolidovaný růst EBITDA o více než 20,5 %. Zisk za březnové čtvrtletí se navíc meziročně více než zdvojnásobil. Tento výhled ostře kontrastuje s prognózami větších konkurentů, jako jsou Infosys a HCLTech, kteří očekávají utlumený růst kvůli opatrnosti ve výdajích na umělou inteligenci a geopolitickému napětí. Podle analytiků stojí za pozitivním překvapením optimalizace nákladů, což vedlo k mezikvartálnímu nárůstu EBIT marže o 230 bazických bodů na 16,6 %.

Makléřská společnost Jefferies zvýšila cílovou cenu pro akcie Coforge z 1 620 na 1 860 rupií a potvrdila doporučení k nákupu. Společnost Prabhudas Lilladher rovněž zvýšila svůj cíl z 1 870 na 2 020 rupií s odkazem na silnou exekuci a stabilní růst tržeb. Celkem 22 z 30 oslovených makléřů hodnotí akcii stupněm nákup nebo lepším, přičemž medián cílové ceny činí 1 870 rupií.

Akcie společnosti Sandisk letos v roce 2026 vzrostly již o 429 %, k čemuž přispěla enormní poptávka po paměťových čipech NAND flash pro datová centra a koncová zařízení využívající umělou inteligenci. Po zveřejnění výsledků za třetí fiskální čtvrtletí akcie vyskočily o dalších 8 %, protože společnost výrazně překonala očekávání analytiků. Existuje tak reálná šance, že se cena akcií v příštím roce dotkne hranice 4 000 USD.

Ve třetím čtvrtletí tržby společnosti meziročně stouply 3,5krát na 5,95 miliardy USD, což s přehledem překonalo konsensuální odhad 4,7 miliardy USD. Upravený zisk na akcii dosáhl 23,41 USD ve srovnání se ztrátou 0,30 USD ve stejném období loňského roku. Koncová zařízení, jako jsou chytré telefony a počítače, vygenerovala 62 % celkových tržeb. Tržby tohoto segmentu mezikvartálně vystřelily o 118 %.

Za tímto prudkým růstem stojí především zvýšená potřeba lokálního zpracování úloh umělé inteligence, což vyžaduje vyšší kapacitu úložišť. Společnost Apple ​ například zdvojnásobila minimální úložiště u svých nejnovějších modelů iPhone 17 na 256 GB. Analytická firma TrendForce navíc očekává, že průměrná kapacita paměti v chytrých telefonech se letos i přes rostoucí ceny zvýší o 4,8 %. Dle odhadů by 128 GB varianty mohly do konce roku 2026 ze zařízení se systémem Android zcela vymizet.

Dánská farmaceutická společnost Novo Nordisk vykázala za první čtvrtletí upravený provozní zisk ve výši 32,86 miliardy dánských korun (5,16 miliardy USD), čímž překonala průměrné odhady trhu stanovené na 28,74 miliardy DKK. Společnost těží ze silné poptávky po svém léku na hubnutí Wegovy a v reakci na tyto výsledky mírně vylepšila svůj celoroční výhled. Podnik nově očekává, že upravené tržby a provozní zisk při konstantních směnných kurzech letos klesnou v rozmezí 4 % až 12 %, zatímco dřívější prognóza počítala s poklesem o 5 % až 13 %.

Firma aktuálně spoléhá na svou novou pilulku na hubnutí, jelikož čelí intenzivní cenové válce a rostoucí konkurenci ze strany americké společnosti Eli Lilly, která na začátku dubna získala schválení FDA pro svůj konkurenční lék Foundayo. Novo Nordisk se v uplynulém roce potýkal se zklamáním z klinických testů a propadem cen akcií, který od maxima v roce 2024 vymazal z tržní hodnoty podniku více než 400 miliard USD. Za posledních 12 měsíců akcie Novo Nordisk klesly o téměř 40 %, zatímco akcie konkurenční Eli Lilly za stejné období vzrostly o zhruba 18 %.

Německý výrobce čipů Infineon Technologies zvýšil svůj celoroční výhled. Reaguje tak na prudce rostoucí poptávku po řešeních napájení pro datová centra umělé inteligence a zlepšený příjem objednávek v automobilovém sektoru. Firma se tímto krokem přidává k vlně polovodičových společností, které masivně těží z investic do AI infrastruktury.

Ve druhém čtvrtletí společnost vykázala tržby ve výši 3,81 miliardy eur (4,47 miliardy dolarů), což představuje meziroční nárůst o 6 %. Infineon nyní očekává, že ve fiskálním roce 2026 tržby meziročně výrazně vzrostou, přičemž předchozí prognóza počítala pouze s mírným růstem. Společnost rovněž zvýšila svůj cíl marže ze segmentového výsledku pro rok 2026 na přibližně 20 % z dříve očekávaných hodnot těsně pod touto hranicí.

Podle generálního ředitele Jochena Hanebecka boom umělé inteligence nadále posiluje a dodávaná řešení napájení pro AI datová centra jsou na trhu velmi žádaná. Společnost předpokládá, že tržby z aplikací pro AI datová centra dosáhnou ve fiskálním roce 2026 přibližně 1,5 miliardy eur a ve fiskálním roce 2027 vzrostou na zhruba 2,5 miliardy eur.

Norský energetický gigant Equinor oznámil za první čtvrtletí roku 2026 upravený provozní zisk ve výši 9.77 miliardy USD. Upravený čistý zisk dosáhl 3.70 miliardy USD, což představuje 1.48 USD na akcii, zatímco celkový čistý zisk činil 3.10 miliardy USD. Společnost zaznamenala meziroční nárůst celkové těžby o 9 % na rekordních 2.313 milionu barelů ropného ekvivalentu denně, k čemuž přispěly nové těžební projekty a růst produkce plynu v USA.

Vyšší ceny kapalných uhlovodíků na úrovni 78.6 USD za barel a silnější ceny zemního plynu v USA pomohly kompenzovat slabší evropské ceny plynu, které se realizovaly na hodnotě 12.9 USD za mmbtu. Provozní peněžní toky po zdanění dosáhly 6.02 miliardy USD, a to i přes zaplacení daní z těžby na norském kontinentálním šelfu ve výši 4.2 miliardy USD. Organické kapitálové výdaje v tomto čtvrtletí činily 3.04 miliardy USD.

Představenstvo společnosti nadále upřednostňuje distribuci kapitálu akcionářům a schválilo čtvrtletní hotovostní dividendu ve výši 0.39 USD na akcii. Zároveň byla schválena druhá tranše programu zpětného odkupu akcií pro rok 2026 v hodnotě až 375 milionů USD. Společnost očekává, že celkové zpětné odkupy akcií v tomto roce dosáhnou až 1.5 miliardy USD.

Finanční trhy zažívají paradoxní situaci. Zatímco válka v Íránu narušuje globální energetické trhy a ceny ropy dosáhly čtyřletého maxima, akciové indexy ve Spojených státech a v Asii trhají historická maxima navzdory zpomalující reálné ekonomice.

Americký index S&P 500 dosáhl na začátku týdne nového rekordu 7 273 bodů a technologický NASDAQ-100 překonal hranici 28 000 bodů. V Asii jihokorejský Kospi vzrostl o téměř 7 % na nové maximum, tchajwanský TAIEX dosáhl vrcholu 41 575 bodů a japonský Nikkei 225 uzavřel konec dubna na rekordních 60 909 bodech.

Tento masivní růst je o to překvapivější, že Asie je silně závislá na dodávkách přes Hormuzský průliv, kde je v současnosti narušena doprava 10 až 12 milionů barelů ropy denně. Počátkem konfliktu se asijské trhy výrazně propadly, přičemž jihokorejský index ztratil do konce března téměř 20 % a japonský více než 14 %. Obě burzy však od té doby ztráty plně umazaly. Evropské indexy EURO STOXX 50 a STOXX Europe 600 zatím na nová maxima od začátku války nedosáhly, ale jejich silnou odolnost potvrzuje fakt, že se obchodují méně než 10 % pod svými vrcholy.

Hlavním hnacím motorem této divergence mezi akciovým trhem a slábnoucí makroekonomikou je nezastavitelné momentum revoluce v oblasti umělé inteligence, z něhož těží především výrobci polovodičů a paměťových čipů.

Nové vládní regulace ve Spojených státech a Evropě začínají nutit odběratele, aby hledali dodavatele vzácných zemin mimo Čínu. Uvedla to Amanda Lacaze, generální ředitelka australské společnosti Lynas Rare Earths.

Čína dlouhodobě dominuje jako největší a nejlevnější světový producent těchto klíčových materiálů, které jsou nezbytné pro průmyslová odvětví od automobilového až po obranný. Její loňská omezení vývozu, jež byla reakcí na americká cla, však plně odhalila zranitelnost globálních dodavatelských řetězců.

Spojené státy zavedou v příštím roce nová pravidla pro zadávání zakázek, která omezí nákup určitých magnetů, tantalu a wolframu. Evropská unie rovněž připravuje omezení v rámci svého nařízení o kritických surovinách. Podle Lacaze tyto kroky již nyní mění nákupní rozhodnutí spotřebitelů tak, aby vyhověli novým předpisům.

Společnost Lynas, která má sídlo v Perthu a zpracovatelský závod v Malajsii, je největším světovým producentem vzácných zemin mimo Čínu. Její šéfka vyzvala vlády k silnějším tržním intervencím na podporu růstu nezávislého odvětví, a to včetně stanovení minimálních cen. Austrálie v současnosti reviduje svou politiku pro budování strategických rezerv, která podle březnového vyjádření ministra pro zdroje bude nepochybně systém minimální ceny zahrnovat.

Ceny ropy klesají již druhý den v řadě na základě očekávání, že by se mohly obnovit dodávky z Blízkého východu. Americký prezident Donald Trump totiž naznačil možnou mírovou dohodu, která by ukončila válku s Íránem. Futures kontrakty na ropu Brent klesly o 1,89 USD, tedy o 1,7 %, na 107,98 USD za barel poté, co v předchozí seanci ztratily 4 %. Americká lehká ropa WTI odepsala 1,83 USD, čili 1,8 %, a klesla na 100,44 USD za barel. V předchozím dni WTI uzavřela se ztrátou 3,9 %.

Trump nečekaně oznámil, že krátce pozastaví operaci na doprovod a ochranu lodí v Hormuzském průlivu s odvoláním na pokrok směrem ke komplexní dohodě s Teheránem. Blokáda íránských přístavů ze strany amerického námořnictva však nadále zůstává v platnosti. Podle analytiků z LSEG tento krok signalizuje potenciální deeskalaci a zvyšuje naděje na postupné uvolnění uvízlých plavidel a návrat dodávek na trh. Ceny nicméně zůstávají nad hranicí 100 USD za barel, protože vyhlídky na finální dohodu jsou stále nejisté a obnova obchodních toků zabere čas.

Uzavření Hormuzského průlivu nadále vyčerpává globální zásoby. Podle údajů American Petroleum Institute klesly zásoby americké surové ropy za týden končící 1. května o 8,1 milionu barelů. Zásoby benzínu se ve stejném období snížily o 6,1 milionu barelů a zásoby destilátů klesly ve srovnání s předchozím týdnem o 4,6 milionu barelů.

Ceny ropy zaznamenaly druhý den poklesu poté, co americký prezident Donald Trump oznámil dosažení značného pokroku v jednání o konečné dohodě, která by ukončila válku s Íránem. Ropa Brent klesla k hranici 108 USD za barel v návaznosti na úterní propad o 4 %, zatímco americká lehká ropa WTI se obchoduje blízko 100 USD.

Navzdory přerušení snah o proplutí amerických lodí Hormuzským průlivem zůstává námořní blokáda nadále v platnosti. Od konce února, kdy konflikt začal, vzrostla globální referenční cena přibližně o 50 %. Dvojitá blokáda v současnosti omezuje tok stovek milionů barelů ropy z Perského zálivu, kde uvízlo více než 1 550 komerčních plavidel s přibližně 22 000 námořníky. Američtí představitelé potvrdili, že vojenská operace Epic Fury byla oficiálně ukončena 66 dnů po zahájení úderů na Írán.

Podle tržních analytiků bude návrat k normálním dodávkám nevyhnutelně zpožděn, neboť zablokované tankery musí být přesměrovány a pojistný trh potřebuje přecenit rizika. Situaci na trhu doplňují data z amerického průmyslu, podle kterých zásoby surové ropy minulý týden klesly o 8,1 milionu barelů. Pokud tento údaj potvrdí i oficiální vládní statistiky, půjde o největší úbytek zásob od poloviny února.

Provozní zisk společnosti Daimler Truck se v prvním čtvrtletí propadl o více než polovinu, což je důsledek historicky slabé poptávky a dovozních cel na severoamerickém trhu. Upravený provozní zisk skupiny klesl na 498 milionů eur (583,56 milionu dolarů) z loňských 1,08 miliardy eur.

Hospodářské výsledky odrážejí prudké zpomalení v Severní Americe, kde prodeje klesly o čtvrtinu na 29 432 vozidel. Pokles prodejů, cla zavedená administrativou Donalda Trumpa a nepříznivé měnové vlivy stály severoamerickou divizi v tomto čtvrtletí 624 milionů eur. Upravená rentabilita tržeb v tomto regionu se tak snížila z loňských 14,4 % na pouhých 5,4 %.

Finanční ředitelka skupiny Eva Scherer potvrdila, že divize Trucks North America nadále čelí silnému protivětru v podobě cel, jehož plné dopady se v prvním čtvrtletí projevily vůbec poprvé.

Navzdory těmto komplikacím Daimler Truck potvrdil svůj celoroční výhled. Společnost pozoruje první známky možného oživení poptávky na trhu nákladních vozidel v USA, což dokládá nárůst severoamerických objednávek o 86 %. Tento obrat v objednávkách, který koresponduje se zprávami od konkurenčních společností Traton a Volvo, trh vnímá jako překvapivě pozitivní signál.

Eric S Jacobsen, prezident upstream segmentu společnosti BKV ​ Corporation, prodal 1. května 2026 na volném trhu 25 000 kmenových akcií. Transakce proběhla za cenu přibližně 30,96 USD za akcii, přičemž tržní uzavírací cena v daný den činila 31,32 USD.

Tento prodej představoval 9,00 % jeho přímého majetkového podílu, čímž se jeho celková přímá pozice v podniku snížila z 278 000 na 252 843 akcií. Transakce však nenese výrazný signál pro investory, jelikož byla realizována na základě automatického obchodního plánu podle pravidla 10b5-1, který byl přijat již v listopadu 2025. Samotný objem navíc plně odpovídá Jacobsenovým historickým prodejům na volném trhu.

K prodeji došlo v době, kdy akcie BKV Corporation vykazovaly meziroční nárůst o 68,39 %. Společnost, která se zaměřuje na těžbu zemního plynu a projekty na zachytávání uhlíku, v současnosti těží ze strategické pozice na pomezí dodávek nízkoemisního plynu a obrovské poptávky po energii ze strany AI datových center. Místo sledování rutinních prodejů managementu by se tak trhy měly soustředit na klíčové katalyzátory, jako je očekávaný podpis dlouhodobé smlouvy o dodávkách energie s velkými technologickými hráči nebo blížící se spuštění projektů Eagle Ford a Cotton Cove později v tomto roce.

Akcie společnosti Arista Networks se po zveřejnění hospodářských výsledků propadly, a to i přesto, že čísla překonala očekávání analytiků. Společnost, která je klíčovým dodavatelem síťového hardwaru pro datová centra v éře umělé inteligence, zaznamenala za uplynulý rok růst o 87 % a jen za poslední měsíc o 34 %.

V prvním čtvrtletí Arista vygenerovala tržby ve výši 2,7 miliardy USD, což představuje meziroční nárůst o 35 % a mezikvartální nárůst o 9 %. Upravený zisk na akcii dosáhl hodnoty 0,87 USD, což značí růst o 32 %. Tyto výsledky hravě překonaly konsenzuální odhady Wall Street, které počítaly s tržbami 2,62 miliardy USD a ziskem 0,81 USD na akcii.

Generální ředitelka Jayshree Ullal vyzdvihla silný start do roku, který podtrhuje i skóre NPS (Net Promoter Score) na úrovni 89, což odpovídá 94% míře spokojenosti zákazníků. Budoucí růst má podpořit mimo jiné i nedávno představená technologie eXtra-dense Pluggable Optics (XPO). Tato kapalinou chlazená optika, navržená speciálně pro moderní AI datová centra, poskytuje 8krát větší propustnost než její předchůdce při zachování jednoduchosti plug-and-play.

Akcie společnosti Embecta v úterý zaznamenaly masivní propad, když uzavřely obchodní seanci se ztrátou 57.8 %. Důvodem tohoto strmého pádu bylo zveřejnění neuspokojivých hospodářských výsledků za druhé čtvrtletí fiskálního roku 2026, které skončilo 31. března.

Výrobce zdravotnických prostředků výrazně zaostal za očekáváním trhu. Upravený zisk na akcii (non-GAAP) dosáhl pouze 0.27 USD při tržbách 221.8 milionu USD. Analytici přitom v průměru odhadovali zisk 0.42 USD na akcii a tržby kolem 235.7 milionu USD. Tržby tak meziročně nečekaně klesly o 14.4 %. Tlak byl patrný i na maržích, přičemž upravená EBITDA marže se snížila na 29.1 % z loňských 37.5 %.

Vedení společnosti reagovalo zhoršením celoročního výhledu. Očekávané tržby byly sníženy do pásma 1.015 miliardy USD až 1.035 miliardy USD z původních 1.071 miliardy USD až 1.093 miliardy USD. Odhad upravené provozní marže klesl na 22.25 % až 23.25 % (dříve 29 % až 30 %). Embecta rovněž očekává dokončení akvizice společnosti Owen Mumford, která by měla mít ředící efekt na zisk o zhruba 0.15 USD na akcii. V důsledku těchto faktorů a akvizičních nákladů byl drasticky snížen výhled celoročního upraveného zisku z 2.80 až 3 USD na pouhých 1.55 až 1.75 USD na akcii, což mezi investory vyvolalo značné obavy ohledně budoucího růstu.

Rozsáhlá produkce plastů představuje globální ekologický i zdravotní problém. Podle odhadů UNDP dosáhly škody na životním prostředí a ekosystémech již 600 miliard dolarů. K tomu je nutné přičíst minimálně 250 miliard dolarů ročních nákladů na zdravotní péči spojenou s plasty. Svět v současnosti produkuje více než 400 milionů tun plastů ročně a v příštích pěti letech míří k hranici 500 milionů tun, přičemž recyklováno na použitelné materiály je méně než 10 %.

Zásadní podíl na tomto problému má textil. Každý rok je vyřazeno zhruba 92 milionů tun oblečení, převážně z polyesteru, a zpět na nová vlákna se recykluje pouze asi 1 %. Technologický inovátor Denovia však přichází s revolučním řešením. Společnost úspěšně demonstrovala, že smíšený a kontaminovaný textilní odpad lze rozložit na kyselinu tereftalovou s čistotou 98,3 %, což se blíží kvalitě panenských surovin. Vše navíc probíhá za zlomek času ve srovnání s dosavadními technologiemi.

Tento proces, na jehož základní chemii pracovala skupina expertů zhruba šest let, využívá k molekulárnímu rozkladu plastů patentovanou kapalinu. Odpadní materiál, jako jsou PET lahve nebo polyesterové textilie, je nejprve rozdrcen pro zvětšení povrchu a následně vložen do roztoku, kde teplo a tlak spustí rychlou depolymerizaci. Pokud se tento proces podaří implementovat v plném průmyslovém měřítku, mohl by znamenat zcela novou éru pro globální recyklaci plastů a syntetických vláken.

Trh s ropnými futures stále plně nereflektuje masivní výpadek dodávek z Blízkého východu, který trvá již třetí měsíc. Futures kontrakty na ropu Brent a WTI se aktuálně obchodují o více než 30 USD za barel výše ve srovnání s úrovněmi z 27. února, kdy po geopolitické eskalaci došlo k uzavření Hormuzského průlivu.

Na papírovém trhu se však futures obchodují o 20 až 30 USD za barel níže než fyzické dodávky některých druhů ropy těžených mimo Blízký východ. Evropské a angolské ropy jako Forties, Troll a Cabinda nedávno dosáhly ceny 130 USD za barel, zatímco norský Sverdrup byl v dubnu nakupován dokonce za 150 USD.

Zatímco termínový trh nadále reaguje spíše na spekulace a politická prohlášení ohledně možného příměří, fyzický trh již nabídkový šok reálně započítal. Očekávání obchodníků, že se průliv otevře do 1. dubna nebo 1. května, se nenaplnila.

Již více než dva měsíce je zablokováno 10 až 15 % globálních toků ropy, což vede k velmi rychlému vyčerpávání světových zásob, které trh chránily během března a dubna. Žádný jiný region nedokáže tyto masivní výpadky kompenzovat a každý další den uzavření průlivu oddaluje návrat dodávek na vyhladovělý trh.

Tržní kapitalizace kmenových akcií společnosti Samsung Electronics překonala ve středu hranici 1 bilionu dolarů. Největší světový výrobce paměťových čipů se tak stal po TSMC teprve druhou asijskou společností, která tohoto významného milníku dosáhla.

V ranním obchodování v Soulu dosáhla tržní hodnota jihokorejského giganta 1 500 bilionů wonů (1,03 bilionu dolarů). V 09:52 místního času (0052 GMT) akcie společnosti posílily o 12 %, čímž výrazně překonaly zisk referenčního indexu Kospi, který si připsal 5,4 %.

Tento silný nárůst bezprostředně navázal na úterní obchodování ve Spojených státech, kde indexy S&P 500 a Nasdaq zaznamenaly rekordní závěrečné hodnoty. Růst byl tažen akciemi společnosti Intel ​ a dalších firem zaměřených na umělou inteligenci. Náladu investorů pozitivně ovlivnily silné čtvrtletní hospodářské výsledky a udržení příměří mezi USA a Íránem. Směnný kurz během obchodování činil 1 dolar = 1 458,2000 wonů.

Akcie společnosti Palantir ​ Technologies v úterý klesly o téměř 7 % v reakci na zveřejnění nejnovějších hospodářských výsledků. Od začátku roku 2026 titul odepsal již více než 20 % a obchoduje se zhruba o třetinu níže oproti svému historickému maximu z listopadu. Hlavním důvodem skepticismu investorů zůstává vysoké ocenění, a to i přes působivá čísla v oblasti aktuálních příjmů.

Tržby společnosti za první čtvrtletí meziročně vzrostly o 85 % na 1,63 miliardy dolarů, což představuje jedenáctý po sobě jdoucí kvartál zrychlujícího se růstu. Americký byznys, který tvoří 79 % celkových tržeb, zaznamenal nárůst o 104 %. Vedení podniku rovněž zvýšilo výhled tržeb pro rok 2026 na střední hodnotu 7,66 miliardy dolarů, což implikuje růst o 71 % a navýšení o 10 bodů oproti předchozí prognóze. Upravená provozní marže dosáhla působivých 60 %.

Důvodem propadu akcií jsou výhledové ukazatele, které vykazují značné ochlazení. Celková hodnota uzavřených kontraktů (TCV) dosáhla 2,41 miliardy dolarů. Přestože to představuje meziroční nárůst o 61 %, jde o prudké zpomalení oproti čtvrtému čtvrtletí, kdy TCV činila 4,26 miliardy dolarů s růstem 138 %. Americký komerční segment TCV rostl pouze o 45 % v porovnání s 67 % v předchozím kvartále. Podle finančního ředitele Davida Glazera je tento pokles způsoben kratší dobou trvání smluv, jelikož na bázi vážené doby trvání kontraktů vzrostly objednávky o 135 %.

Společnost Devon Energy vykázala za první čtvrtletí upravený zisk 1,04 USD na akcii, čímž mírně zaostala za odhady analytiků ve výši 1,06 USD. Čistý zisk činil 120 milionů USD neboli 0,19 USD na akcii. Navzdory nenaplnění ziskových očekávání však firma překonala řadu svých provozních cílů. Těžba ropy dosáhla horní hranice výhledu s průměrem 387 000 barelů denně, zatímco celková produkce činila 833 000 barelů ropného ekvivalentu denně.

Během čtvrtletí těžař vygeneroval provozní cash flow 1,7 miliardy USD a volné cash flow 816 milionů USD. Kapitálové výdaje činily 848 milionů USD, což je přibližně 6 % pod střední hodnotou výhledu. Tyto výsledky přicházejí těsně před očekávaným dokončením akciové fúze se společností Coterra Energy. Akcionáři obou firem transakci schválili 4. května s plánovaným uzavřením kolem 7. května. Spojený podnik by měl do konce roku 2027 vygenerovat roční synergie před zdaněním ve výši 1 miliardy USD.

Po dokončení fúze plánuje Devon výrazně navýšit distribuci kapitálu akcionářům. Společnost očekává, že požádá představenstvo o schválení čtvrtletní dividendy 0,315 USD na akcii a nového programu zpětného odkupu akcií přesahujícího 5 miliard USD. Během prvního čtvrtletí firma odkoupila akcie za 69 milionů USD předtím, než tyto operace pozastavila kvůli probíhající transakci.

V epizodě podcastu Motley Fool Hidden Gems Investing ze dne 30. dubna 2026 diskutovali Tom Gardner, Tyler Crowe a Jon Quast o aktuálním dění na akciových trzích. Analytici detailně rozebírali reakce trhu na hospodářské výsledky společností Alphabet ​ , Microsoft ​ , Amazon ​ a Meta ​ , které dohromady tvoří 57 % zisků takzvané Velkolepé sedmičky. Klíčovým tématem byly masivní výdaje na AI infrastrukturu, rostoucí náklady poskytovatelů cloudových služeb a hledání funkčních investičních strategií v době, kdy se ukazatele spotřebitelské nálady propadly na historické minimum. Panel se rovněž zaměřil na otázku, zda představuje reálnou hrozbu fakt, že si zákazníci společnosti Nvidia ​ začínají vyvíjet vlastní čipy, přestože na technologiích firem Intel ​ a Nvidia stále závisí celý sektor.

I přes současný boom umělé inteligence vydal analytický tým Stock Advisor nový seznam 10 nejlepších akcií k nákupu, na kterém se tentokrát Nvidia neobjevila. Historická přesnost těchto doporučení je přitom podpořena reálnými daty. Pokud by investor 17. prosince 2004 vložil $1,000 do akcií Netflix ​ , k 5. květnu 2026 by hodnota této pozice dosáhla $490,864. Analogicky by investice $1,000 do akcií Nvidia z 15. dubna 2005 vzrostla na neuvěřitelných $1,216,789. Celkový průměrný výnos tohoto prémiového portfolia tak činí 963 %, čímž výrazně překonává zhodnocení širokého indexu S&P 500, který za stejné období vygeneroval 201 %.