Matterport (NASDAQ:MTTR) je přední společnost zabývající se digitalizací prostorových dat v zastavěném světě, která vstoupila na burzu v červenci 2021 po fúzi účelové akviziční společnosti (SPAC) se společností Gore Holdings VI. Od té doby dosáhly akcie MTTR v únoru 52týdenního dna na úrovni 5,71 USD za akcii. Její tržní kapitalizace od počátku roku klesla o 57,57 % na 8,32 USD za akcii.
Tato špatná výkonnost byla způsobena především slabými finančními výsledky společnosti v průběhu čtvrtého čtvrtletí roku 2021. Příliš nepomohlo ani prostředí bez rizika, které jsme viděli na začátku roku 2022. Zdá se však, že tyto protivětry mají akcie MTTR za sebou a pozitivní cenový moment pozorovaný v posledních několika týdnech je pro akcionáře Matterportu dobrou zprávou.
S ohledem na to se ponořme do finančních údajů, násobků ocenění a potenciálu růstu této metaverzální společnosti, abychom zjistili, zda představuje příležitost k nákupu.
Zdroj: Matterport
Ve čtvrtém čtvrtletí roku 2021 akcie MTTR překonaly výhled tržeb o 1,94 milionu, což představuje meziroční nárůst o 15 % na 27,1 milionu USD, ale nedosáhly konsensu zisku na akcii (EPS) podle obecně uznávaných účetních zásad (GAAP) o 24 centů a vykázaly ztrátu 66 centů na akcii.
Růst horní linie však zůstává příznivý i pro následující dva roky. V letošním roce se očekává nárůst tržeb o 21,6 % na 135 milionů USD a v roce 2023 o 51,9 % na 205 milionů USD.
Znepokojivější je, že čistá ztráta společnosti MTTR se v letošním roce zhorší. Po vykázání ztráty 338 milionů v roce 2021 se předpokládá, že roční ztráta společnosti Matterport letos dosáhne 508 milionů USD. To by mohlo přinést další medvědí náladu pro akcie společnosti.
Vedení společnosti při prezentaci výsledků za 4. čtvrtletí oznámilo posílení bilance MTTR, přičemž:
… odkoupení našich veřejných warrantů, což přineslo další hotovostní výnosy ve výši 104 milionů USD z uplatnění warrantů před jejich odkoupením. Výnosy z uplatnění warrantů spolu s hrubými výnosy ve výši 640 milionů USD získanými ve třetím čtvrtletí nám dohromady poskytují obrovskou flexibilitu při rozdělování kapitálu na urychlení našeho růstu v roce 2022 a v dalších letech.
Nicméně vzhledem ke snížené ziskovosti společnosti MTTR bude muset společnost získat kapitál spíše dříve než později. Hotovostní pozice společnosti totiž na konci roku 2021 činila 404 milionů dolarů. USD, což bylo méně než její očekávaná roční ztráta ve výši 508 milionů USD, z čehož vyplývá, že v příštím roce nebude schopna dostát všem závazkům.
Cena akcií MTTR se od fúze se společností Gore Holdings výrazně propadla. Při této ceně by ji investoři mohli považovat za nákupní příležitost. Nicméně specialista na metaverse má v porovnání s konkurenčními společnostmi nadhodnocené násobky s forwardovou hodnotou EV (Enterprise Value)/příjmy ve výši 14x a P/B v roce 2022 ve výši 7,2x.
Navzdory roztaženým valuačním násobkům a slabé ziskovosti se zdá, že je před námi více vzestupu než pádu.
Zdroj: Unsplash
V loňském roce MTTR navázala partnerství s předními společnostmi v oboru, jako jsou webové služby (AWS) společnosti Amazon (NASDAQ:AMZN) a Autodesk (NASDAQ:ADSK), a začátkem tohoto měsíce oznámila partnerství se společnostmi z různých odvětví, jako je stavebnictví, strojírenství a námořní doprava.
Ještě důležitější je, že společnost Matterport uzavírá strategická partnerství na brazilském trhu. Brazílie je jedním z největších realitních trhů na světě s více než 500 miliony fyzických prostor. Na tomto obrovském trhu je společnost Matterport lídrem v oblasti vytváření vysoce přesných digitálních dvojčat.
To by mělo zvýšit pravidelné příjmy společnosti. Tato partnerství budou propagovat špičková prostorová řešení společnosti Matterport, která jsou založena především na obchodním modelu založeném na předplatném. Tato předplatná tvoří 61 % celkových příjmů.
V uplynulém čtvrtletí společnost MTTR téměř zdvojnásobila svou předplatitelskou základnu, která se meziročně zvýšila o 98 % na 503 000 předplatitelů. Společnost prozatím většinu této bezplatné základny předplatitelů nemonetizovala. Stále se zaměřuje na demokratizaci svých služeb.
Nicméně jakmile se to podaří, tržby prudce vzrostou a nabídnou výrazný růst akcií MTTR.
Zdroj: Unsplash
V tomto kontextu a přestože se akcie MMTR stále obchodují v medvědím trendu, zdá se, že Matterport minulý měsíc dosáhl dna. Navzdory slabým finančním výsledkům, roztaženým násobkům ocenění a nedávnému výprodeji: Akcie MTTR je vhodné koupit. Při současných cenách se zdá, že pokles je omezený, a investoři, kteří chtějí vstoupit do oblasti metaverse, by měli zvážit tuto přední společnost zabývající se prostorovými daty.
Zdá se, že výprodej se zastavil a MTTR nabízí atraktivní příležitosti k růstu.
Matterport (NASDAQ:MTTR) je přední společnost zabývající se digitalizací prostorových dat v zastavěném světě, která vstoupila na burzu v červenci 2021 po fúzi účelové akviziční společnosti (SPAC) se společností Gore Holdings VI. Od té doby dosáhly akcie MTTR v únoru 52týdenního dna na úrovni 5,71 USD za akcii. Její tržní kapitalizace od počátku roku klesla o 57,57 % na 8,32 USD za akcii.
Tato špatná výkonnost byla způsobena především slabými finančními výsledky společnosti v průběhu čtvrtého čtvrtletí roku 2021. Příliš nepomohlo ani prostředí bez rizika, které jsme viděli na začátku roku 2022. Zdá se však, že tyto protivětry mají akcie MTTR za sebou a pozitivní cenový moment pozorovaný v posledních několika týdnech je pro akcionáře Matterportu dobrou zprávou.
S ohledem na to se ponořme do finančních údajů, násobků ocenění a potenciálu růstu této metaverzální společnosti, abychom zjistili, zda představuje příležitost k nákupu.
Zdroj: Matterport
Ve čtvrtém čtvrtletí roku 2021 akcie MTTR překonaly výhled tržeb o 1,94 milionu, což představuje meziroční nárůst o 15 % na 27,1 milionu USD, ale nedosáhly konsensu zisku na akcii (EPS) podle obecně uznávaných účetních zásad (GAAP) o 24 centů a vykázaly ztrátu 66 centů na akcii.
Růst horní linie však zůstává příznivý i pro následující dva roky. V letošním roce se očekává nárůst tržeb o 21,6 % na 135 milionů USD a v roce 2023 o 51,9 % na 205 milionů USD.
Znepokojivější je, že čistá ztráta společnosti MTTR se v letošním roce zhorší. Po vykázání ztráty 338 milionů v roce 2021 se předpokládá, že roční ztráta společnosti Matterport letos dosáhne 508 milionů USD. To by mohlo přinést další medvědí náladu pro akcie společnosti.
Vedení společnosti při prezentaci výsledků za 4. čtvrtletí oznámilo posílení bilance MTTR, přičemž:
… odkoupení našich veřejných warrantů, což přineslo další hotovostní výnosy ve výši 104 milionů USD z uplatnění warrantů před jejich odkoupením. Výnosy z uplatnění warrantů spolu s hrubými výnosy ve výši 640 milionů USD získanými ve třetím čtvrtletí nám dohromady poskytují obrovskou flexibilitu při rozdělování kapitálu na urychlení našeho růstu v roce 2022 a v dalších letech.
Nicméně vzhledem ke snížené ziskovosti společnosti MTTR bude muset společnost získat kapitál spíše dříve než později. Hotovostní pozice společnosti totiž na konci roku 2021 činila 404 milionů dolarů. USD, což bylo méně než její očekávaná roční ztráta ve výši 508 milionů USD, z čehož vyplývá, že v příštím roce nebude schopna dostát všem závazkům.
Cena akcií MTTR se od fúze se společností Gore Holdings výrazně propadla. Při této ceně by ji investoři mohli považovat za nákupní příležitost. Nicméně specialista na metaverse má v porovnání s konkurenčními společnostmi nadhodnocené násobky s forwardovou hodnotou EV (Enterprise Value)/příjmy ve výši 14x a P/B v roce 2022 ve výši 7,2x.
Navzdory roztaženým valuačním násobkům a slabé ziskovosti se zdá, že je před námi více vzestupu než pádu.
Zdroj: Unsplash
V loňském roce MTTR navázala partnerství s předními společnostmi v oboru, jako jsou webové služby (AWS) společnosti Amazon (NASDAQ:AMZN) a Autodesk (NASDAQ:ADSK), a začátkem tohoto měsíce oznámila partnerství se společnostmi z různých odvětví, jako je stavebnictví, strojírenství a námořní doprava.
Ještě důležitější je, že společnost Matterport uzavírá strategická partnerství na brazilském trhu. Brazílie je jedním z největších realitních trhů na světě s více než 500 miliony fyzických prostor. Na tomto obrovském trhu je společnost Matterport lídrem v oblasti vytváření vysoce přesných digitálních dvojčat.
To by mělo zvýšit pravidelné příjmy společnosti. Tato partnerství budou propagovat špičková prostorová řešení společnosti Matterport, která jsou založena především na obchodním modelu založeném na předplatném. Tato předplatná tvoří 61 % celkových příjmů.
V uplynulém čtvrtletí společnost MTTR téměř zdvojnásobila svou předplatitelskou základnu, která se meziročně zvýšila o 98 % na 503 000 předplatitelů. Společnost prozatím většinu této bezplatné základny předplatitelů nemonetizovala. Stále se zaměřuje na demokratizaci svých služeb.
Nicméně jakmile se to podaří, tržby prudce vzrostou a nabídnou výrazný růst akcií MTTR.
Zdroj: Unsplash
V tomto kontextu a přestože se akcie MMTR stále obchodují v medvědím trendu, zdá se, že Matterport minulý měsíc dosáhl dna. Navzdory slabým finančním výsledkům, roztaženým násobkům ocenění a nedávnému výprodeji: Akcie MTTR je vhodné koupit. Při současných cenách se zdá, že pokles je omezený, a investoři, kteří chtějí vstoupit do oblasti metaverse, by měli zvážit tuto přední společnost zabývající se prostorovými daty.
