Centrální banka ve středu zvýšila úrokové sazby o 25 bazických bodů do pásma 0,25 % – 0,5 %, což je velmi očekávaný krok, který má pomoci řešit rozbujelou inflaci. Jednalo se o první zvýšení sazeb za více než tři roky.
Investoři mohou očekávat ještě několik dalších zvýšení. Podle Dot Plotu Fedu se očekává, že do konce roku 2023 se bude sazba federálních fondů pohybovat kolem 2,75 %.
Tento nový obrat měnové politiky Fedu by měl podle Bank of America prospět některým bankovním akciím. Během posledního cyklu zvyšování sazeb Fedu dosáhla čistá úroková marže – široce sledovaný ukazatel, který měří ziskovost úvěrů poskytovaných bankou – svého vrcholu.
„K tomu je třeba připočítat ~120 [bazických bodů] meziročního nárůstu výnosů 2letých UST, což by mělo mít značný dopad, protože banky přebytečnou hotovost a peněžní toky z dluhopisových knih umisťují do investičních cenných papírů/úvěrů s vyšším výnosem,“ uvedl Ebrahim Poonawala, bankovní analytik Bank of America.
Akcie bank od konce února – kdy Rusko napadlo Ukrajinu – vykazují horší výkonnost než index S&P 500. Úrokový obrázek však pro tuto skupinu vypadá pozitivně, a to i přes výhled HDP s větší nejistotou.
BofA sestavila seznam bank, které by mohly růst spolu s úrokovými sazbami. Podívejte se na něj níže:
Banky jako Citizens Financial Group a East West Bancorp. by mohly překonat své cílové ceny, pokud se sazby posunou ještě výše a ekonomika se zotaví rychleji, než se očekává, uvedla Bank of America. Firma stanovila cílovou cenu pro Citizens na 70 USD a pro East West na 118 USD.
Mezitím má banka M&T Bank cílovou cenu 200 USD za akcii od Bank of America. To je 10 % nad úrovní, na které akcie ve středu uzavřely. Podle Bank of America má banka růst díky potenciálním synergiím v oblasti nákladů a výnosů z akvizice People’s United Bank.
Signature Bank má robustní cílovou cenu 450 USD za akcii díky silné rozvaze a zdravému úvěrovému profilu.
„Výše uvedené násobky jsou dány naším očekáváním, že SBNY dosáhne nadprůměrného růstu vzhledem ke značné citlivosti zisku na akcii na vyšší sazby,“ uvedl Poonawala.
Podle Bank of America by vyšší sazby měly podpořit i společnost Synovus Financial. Existuje také možnost, že se společnost stane cílem převzetí, což by mohlo akcie dále posílit.
Na seznam „Fed liftoff“ se dostala také společnost Wells Fargo. Banka, jejíž cílovou cenu Bank of America stanovila na 70 USD za akcii, by mohla dosáhnout lepších výsledků díky nižším ztrátám z úvěrů a řízení materiálních nákladů, které zlepšují viditelnost budoucích zisků.
Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky
