Slabší než očekávaný výhled tržeb z poslední čtvrtletní zprávy společnosti Teladoc – spolu s náklady na snížení hodnoty akcií ve výši 6,6 miliardy USD – přiměly investory, aby se zbavili akcií této „telemedicínské“ společnosti. Společnost očekává, že „šum“ ze strany konkurence bude přetrvávat, což utlumí růst jejích nejrychleji rostoucích aktivit v oblasti duševního zdraví a chronické péče.
Akcie společnosti Teladoc ve čtvrtek uzavřely se ztrátou přibližně 40,2 %.
„Navzdory změně výhledu na rok 2022 jsme si i nadále jisti svou pozicí lídra v oblasti digitálního zdravotnictví,“ uvedl generální ředitel společnosti Teladoc Jason Gorevic v posledním hovoru k výsledkům.
Někteří analytici na Wall Street si však byli méně jistí. Nejméně šest analytiků po zveřejnění výsledkové zprávy snížilo hodnocení společnosti a vydalo řadu snížení cílových cen – jeden z analytiků snížil svůj cíl o 69,3 %.
Zde je jejich přehled.
Guggenheim snižuje hodnocení na neutrální
Podle společnosti Guggenheim překvapivé snížení výhledu tržeb snížilo důvěru v Teladoc. Analytik Sandy Draper ve čtvrtek snížil hodnocení Teladoc na neutral z buy a ve svém sdělení uvedl, že předchozí nákupní hodnocení Teladoc bylo založeno na prognózách 25% až 30% růstu tržeb do roku 2024, spolu s více než 100 bazických bodů ročního navýšení marže v tomto období.
„Již si nemyslíme, že TDOC může splnit naše původní prognózy horní a dolní linie,“ napsal Draper. „Vzhledem k množství pohyblivých částí a nejistotě ohledně dlouhodobějšího tempa růstu tržeb a marže EBITDA se raději držíme stranou, dokud neuvidíme lepší realizaci dlouhodobé strategie.“
Guggenheim zrušil cílovou cenu Teladoc ve výši 96 USD za akcii.
Credit Suisse snižuje hodnocení na neutrální
Investiční společnost ve čtvrtek snížila hodnocení společnosti Teladoc z outperform na neutral s tím, že analytici méně věří ve schopnost společnosti Teladoc udržet růst, protože čelí problémům v oblasti duševního zdraví a chronických onemocnění.
„Navzdory revizi výhledu na rok 2022 je TDOC nadále přesvědčena o své strategii,“ napsal analytik A. J. Rice. „Po posledních výsledcích a nejistotě na trhu však raději přecházíme na vedlejší kolej se snížením ratingu na neutrální.“
Credit Suisse snížila svou cílovou cenu Teladoc na 35 USD ze 114 USD.
Wells Fargo snižuje hodnocení na „equal weight“.
Podle Wells Fargo bude muset Teladoc po „měkkých“ výsledcích za první čtvrtletí stanovit, jakým způsobem bude diferencovat své podnikání. Analytici snížili hodnocení společnosti Teladoc na „equal weight“ z „overweight“ na základě výsledků hospodaření společnosti, které vnesly „značnou nejistotu“ do výhledu tržeb.
„Dosud TDOC obecně těžila z výhody prvního hráče na trhu ve svých vertikálách, ale větší rozsah a širší soubor produktů zřejmě nevytvořily dostatečně velký konkurenční příkop vzhledem k relativně nízkým překážkám vstupu na trh,“ napsali analytici Stephen Baxter a Stan Berenshteyn.
„Dokud neustoupí obavy z konkurence nebo dokud společnost nebude schopna jasněji stanovit oblasti udržitelné diferenciace, je podle našeho názoru obtížné vytvořit předpoklady pro výrazné zlepšení výkonnosti,“ uvedli.
Wells Fargo snížila cílovou cenu pro Teladoc na 40 USD za akcii ze 104 USD.
Citi snížila hodnocení na neutrální
Výsledky společnosti Teladoc za první čtvrtletí podle Citi odhalily „trhliny“ ve zdravotnické společnosti. Analytici snížili hodnocení společnosti Teladoc na neutral/high risk z buy/high risk a ve čtvrteční zprávě uvedli, že konkurence zatěžuje podnikání společnosti Teladoc v oblasti duševního zdraví a chronické péče.
„Ačkoli jsme zdrženliví v tom, abychom na základě jednoho špatného čtvrtletí prováděli rozsáhlé změny v naší tezi, pochybujeme, že se v dohledné době zmírní nepříznivý vliv konkurence,“ napsal Daniel Grosslight. „To bude v příštích dvanácti měsících držet cenu akcií TDOC v úzkém pásmu.“
Citi snížila cílovou cenu pro akcie na 43 USD ze 115 USD.
William Blair mění doporučení na Market Perform
Analytici snížili rating Teladoc na Market Perform z Outperform s tím, že akcie je „těžké doporučit“ vzhledem k současným problémům a revizi výhledu společnosti směrem dolů.
„Domníváme se, že je poměrně těžké odhadnout, jak rychle odezní vznikající protivětry v oblasti behaviorální i chronické péče; proto je pro nás v současné době těžké akcie doporučit – opět vzhledem k nízkému přehledu, který máme o těchto dvou klíčových problémech, kterým společnost čelí,“ napsal analytik Ryan Daniels.
JPMorgan snižuje hodnocení na neutrální
Podle banky JPMorgan se z telemedicínské společnosti stal „show-me“ příběh. Analytici snížili hodnocení společnosti Teladoc z „overweight“ na „neutral“ po „velmi neuspokojivých“ výsledcích v posledním hovoru k výsledkům ve srovnání s předchozí zprávou.
„Přestože nadále věříme v dlouhodobější příležitost spojenou se zvýšeným využíváním služeb virtuální péče a v sílu komplexní platformy společnosti, jejíž rozsah a hloubka schopností značně předstihují srovnatelné společnosti, očekáváme, že v krátkodobém horizontu budou akcie spíše „show-me story“,“ napsala Lisa C. Gillová.
„Společnost bude muset prokázat, že dokáže naplnit revidovaná očekávání, a protože čekáme na jakékoli další barvy dopadu na dlouhodobý výhled,“ dodala Gillová.
JPMorgan rovněž snížila cílovou cenu o více než polovinu na 53 dolarů za akcii ze 125 dolarů.
Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky
