Banky na Wall Street jmenují své nejlepší globální akciové tipy

Poté, co Federální rezervní systém počátkem tohoto měsíce oznámil první zvýšení úrokových sazeb za více než tři roky a zároveň naznačil, že se chystá další, protože se snaží potlačit nekontrolovatelnou inflaci, vzrostly obavy ze stagflace a recese.

Rostoucí ceny energií a geopolitická rizika v Evropě umocnily nervozitu trhu z možného zpomalení ekonomiky. Navíc výnosy pětiletých a třicetiletých amerických státních dluhopisů v pondělí poprvé od roku 2006 invertovaly, což zvýšilo obavy z možné recese.

„Asie má tendenci dosahovat horších výsledků než globální akcie, když se globální cyklus zpomaluje. Také výhled zisků v Asii se zhoršuje, což zdůrazňuje klesající poměr revize zisků,“ uvedli 29. března stratégové Bank of America pod vedením Nigela Tuppera.

Investoři možná budou muset zvážit kombinaci stability zisků pro případ poklesu spolu s akciemi, které těží z inflace a vyšších výnosů dluhopisů, dodal Tupper.

Bank of America vybírala akcie, které podle jejího názoru překonají výkonnost indexu MSCI Asia-Pacific ex-Japan.

Na obrazovce se objevily China Minsheng Bank, výrobce mléčných výrobků China Feihe, New China Life Insurance, realitní skupina Longfor Group, AIA, indická společnost Vedanta zabývající se přírodními zdroji, indonéská Bank Mandiri, Samsung Electronics a singapurský bankovní gigant Oversea-Chinese Banking Corporation.

Chcete využít této příležitosti?

Banka rovněž provedla screening akcií, které se podle ní „zdají být imunní“ vůči ekonomickým cyklům. Tyto akcie podle banky vykazují „konzistentní a vynikající“ růst zisků a výkonnost po dobu 10 let.

Na screenu se objevil výrobce stavebních materiálů James Hardie, australská online realitní reklamní společnost REA Group, australská realitní skupina Charter Hall, hongkongský výrobce elektroniky Techtronic a globální čipový titán Taiwan Semiconductor Manufacturing Company.

Nákup poklesu
Společnost Bernstein se mezitím domnívá, že na pozadí možné stagflace je třeba zaujmout „defenzivnější“ postoj, a poznamenává, že defenzivním – nebo vysoce kvalitním – akciím se v minulosti dařilo během zpomalujícího globálního cyklu a rostoucí inflace v Asii.

Rupal Agarwal, stratég společnosti Bernstein, poznamenal, že nejlepší příležitosti k nákupu akcií při poklesu se obvykle nacházejí ve společnostech, které jsou vysoce kvalitní, ale nezvýšily dynamiku, přičemž tyto akcie v posledních 10 letech překonávaly výkonnost širšího trhu a ukázaly se také jako odolnější při nedávném výprodeji.

Navíc ocenění těchto vysoce kvalitních a krátkodobě neutrálních akcií s momentem hybnosti výrazněji kleslo, spolu s lepším výhledem zisků, dodal.

Mezi hlavní „vysoce kvalitní a krátkodobě neutrální momentové“ akcie podle Bernsteinu patří čínský výrobce alkoholických nápojů Kweichow Moutai a tchajwanská elektronická společnost Novatek Microelectronics, které banka ohodnotila jako nadvážené.

Banka uvedla, že investoři by si měli vybírat také vysoce kvalitní čínské akcie, které byly lídry nedávného výprodeje, a zároveň se držet vysoce kvalitních indických akcií s neutrální hybností.

Jejími nejlepšími volbami s ratingem overweight v této oblasti jsou čínská společnost Proya Cosmetics, indická internetová společnost Info Edge (India), indická státní firma Bharat Electronics zabývající se obrannou elektronikou a Tata Consultancy.

Přečkání dokonalé bouře
V souvislosti s nedávným výprodejem čínských akcií banka HSBC tvrdí, že se nyní soustředí na základní faktory.

„Při hodnocení podnikových zisků, hospodářského oživení, změn politiky COVID-19, likvidity trhu, jakož i revizí zisků a ocenění vidíme více pozitiv než negativ,“ uvedli 29. března analytici HSBC pod vedením Stevena Suna.

Banka zůstává u čínských akcií býčí a vidí potenciál růstu v rozmezí 17 až 24 %, přestože snížila své cíle pro konec roku kvůli vyšší rizikové prémii akcií.

Mezi akcie s nejvyšším nákupním hodnocením HSBC patří Spring Airlines a China Tourism Group Duty Free, které hrají na téma znovuotevření Covid, výrobce voděodolných stavebních materiálů Beijing Oriental Yuhong a Industrial Bank, které hrají na téma stabilizace čínského růstu, a také výrobci polovodičových produktů Starpower a SG Micro, kteří těží ze snahy Číny vybudovat nezávislé a soběstačné technologické hodnotové řetězce.

Bance se také líbí výrobce lithium-iontových baterií Contemporary Amperex Technology a čínský výrobce automobilů BYD pro jejich expozici vůči zelené ekonomice v době, kdy se Čína pouští do přechodu na čistou nulu, a také Muyuan Foods a Shanghai Fosun Pharmaceutical jako akcie, které se pravděpodobně odrazí ode dna vzhledem k příznivým průmyslovým cyklům nebo rostoucímu apetitu investorů k riziku.

„Solidní“ výplaty
Jefferies má také řadu tipů na akcie, o kterých si myslí, že se jim bude dařit při současné volatilitě trhu.

„Z historického hlediska je japonský koš s vysokým výnosem celosvětově nejlepším inflačním záštitou a příjemcem rostoucích výnosů dluhopisů. Tento koš vyniká také od roku 2021 a mohl by zůstat v módě i v době rostoucích stagflačních potíží,“ uvedli 29. března analytici Jefferies pod vedením Shrikanta Kaleho.

Bance se líbí akcie se „solidní“ dividendou, které umožňují zvládnout volatilitu a vyhnout se riziku snížení dividend, a také „stroje na hotovost“ s vysokým výnosem, které bezpečně bojují proti riziku stagflace.

Na seznamu akcií se solidní dividendou, který Jefferies provedla, jsou pojišťovna Tokio Marine, Japan Tobacco, Mitsubishi Electric, Panasonic, Toyota, Suzuki Motor a dodavatel bezpečnostních řešení Secom.

Do koše „strojů na peněžní toky“ banky patří telekomunikační společnost KDDI, Nintendo, reklamní gigant Dentsu, poskytovatel IT služeb SCSK, výrobce elektroniky Brother Industries a Santen Pharmaceutical.

Defenzivní akcie, "solidní" výplaty a nákupy při poklesu: Banky z Wall Street Bernstein, Jefferies a HSBC jmenují své oblíbené asijské akcie, které pomohou zvládnout volatilitu trhu. Poté, co Federální rezervní systém počátkem tohoto měsíce oznámil první zvýšení úrokových sazeb za více než tři roky a zároveň naznačil, že se chystá další, protože se snaží potlačit nekontrolovatelnou inflaci, vzrostly obavy ze stagflace a recese. Rostoucí ceny energií a geopolitická rizika v Evropě umocnily nervozitu trhu z možného zpomalení ekonomiky. Navíc výnosy pětiletých a třicetiletých amerických státních dluhopisů v pondělí poprvé od roku 2006 invertovaly, což zvýšilo obavy z možné recese. "Asie má tendenci dosahovat horších výsledků než globální akcie, když se globální cyklus zpomaluje. Také výhled zisků v Asii se zhoršuje, což zdůrazňuje klesající poměr revize zisků," uvedli 29. března stratégové Bank of America pod vedením Nigela Tuppera. Zdroj: AP Photo Investoři možná budou muset zvážit kombinaci stability zisků pro případ poklesu spolu s akciemi, které těží z inflace a vyšších výnosů dluhopisů, dodal Tupper. Bank of America vybírala akcie, které podle jejího názoru překonají výkonnost indexu MSCI Asia-Pacific ex-Japan. Na obrazovce se objevily China Minsheng Bank, výrobce mléčných výrobků China Feihe, New China Life Insurance, realitní skupina Longfor Group, AIA, indická společnost Vedanta zabývající se přírodními zdroji, indonéská Bank Mandiri, Samsung Electronics a singapurský bankovní gigant Oversea-Chinese Banking Corporation. Banka rovněž provedla screening akcií, které se podle ní "zdají být imunní" vůči ekonomickým cyklům. Tyto akcie podle banky vykazují "konzistentní a vynikající" růst zisků a výkonnost po dobu 10 let. Na screenu se objevil výrobce stavebních materiálů James Hardie, australská online realitní reklamní společnost REA Group, australská realitní skupina Charter Hall, hongkongský výrobce elektroniky Techtronic a globální čipový titán Taiwan Semiconductor Manufacturing Company. Nákup poklesuSpolečnost Bernstein se mezitím domnívá, že na pozadí možné stagflace je třeba zaujmout "defenzivnější" postoj, a poznamenává, že defenzivním - nebo vysoce kvalitním - akciím se v minulosti dařilo během zpomalujícího globálního cyklu a rostoucí inflace v Asii. Rupal Agarwal, stratég společnosti Bernstein, poznamenal, že nejlepší příležitosti k nákupu akcií při poklesu se obvykle nacházejí ve společnostech, které jsou vysoce kvalitní, ale nezvýšily dynamiku, přičemž tyto akcie v posledních 10 letech překonávaly výkonnost širšího trhu a ukázaly se také jako odolnější při nedávném výprodeji. Zdroj: Getty Images Navíc ocenění těchto vysoce kvalitních a krátkodobě neutrálních akcií s momentem hybnosti výrazněji kleslo, spolu s lepším výhledem zisků, dodal. Mezi hlavní "vysoce kvalitní a krátkodobě neutrální momentové" akcie podle Bernsteinu patří čínský výrobce alkoholických nápojů Kweichow Moutai a tchajwanská elektronická společnost Novatek Microelectronics, které banka ohodnotila jako nadvážené. Banka uvedla, že investoři by si měli vybírat také vysoce kvalitní čínské akcie, které byly lídry nedávného výprodeje, a zároveň se držet vysoce kvalitních indických akcií s neutrální hybností. Jejími nejlepšími volbami s ratingem overweight v této oblasti jsou čínská společnost Proya Cosmetics, indická internetová společnost Info Edge (India), indická státní firma Bharat Electronics zabývající se obrannou elektronikou a Tata Consultancy. Přečkání dokonalé bouřeV souvislosti s nedávným výprodejem čínských akcií banka HSBC tvrdí, že se nyní soustředí na základní faktory. "Při hodnocení podnikových zisků, hospodářského oživení, změn politiky COVID-19, likvidity trhu, jakož i revizí zisků a ocenění vidíme více pozitiv než negativ," uvedli 29. března analytici HSBC pod vedením Stevena Suna. Banka zůstává u čínských akcií býčí a vidí potenciál růstu v rozmezí 17 až 24 %, přestože snížila své cíle pro konec roku kvůli vyšší rizikové prémii akcií. Zdroj: Getty Images Mezi akcie s nejvyšším nákupním hodnocením HSBC patří Spring Airlines a China Tourism Group Duty Free, které hrají na téma znovuotevření Covid, výrobce voděodolných stavebních materiálů Beijing Oriental Yuhong a Industrial Bank, které hrají na téma stabilizace čínského růstu, a také výrobci polovodičových produktů Starpower a SG Micro, kteří těží ze snahy Číny vybudovat nezávislé a soběstačné technologické hodnotové řetězce. Bance se také líbí výrobce lithium-iontových baterií Contemporary Amperex Technology a čínský výrobce automobilů BYD pro jejich expozici vůči zelené ekonomice v době, kdy se Čína pouští do přechodu na čistou nulu, a také Muyuan Foods a Shanghai Fosun Pharmaceutical jako akcie, které se pravděpodobně odrazí ode dna vzhledem k příznivým průmyslovým cyklům nebo rostoucímu apetitu investorů k riziku. "Solidní" výplatyJefferies má také řadu tipů na akcie, o kterých si myslí, že se jim bude dařit při současné volatilitě trhu. "Z historického hlediska je japonský koš s vysokým výnosem celosvětově nejlepším inflačním záštitou a příjemcem rostoucích výnosů dluhopisů. Tento koš vyniká také od roku 2021 a mohl by zůstat v módě i v době rostoucích stagflačních potíží," uvedli 29. března analytici Jefferies pod vedením Shrikanta Kaleho. Bance se líbí akcie se "solidní" dividendou, které umožňují zvládnout volatilitu a vyhnout se riziku snížení dividend, a také "stroje na hotovost" s vysokým výnosem, které bezpečně bojují proti riziku stagflace. Zdroj: Getty Images Na seznamu akcií se solidní dividendou, který Jefferies provedla, jsou pojišťovna Tokio Marine, Japan Tobacco, Mitsubishi Electric, Panasonic, Toyota, Suzuki Motor a dodavatel bezpečnostních řešení Secom. Do koše "strojů na peněžní toky" banky patří telekomunikační společnost KDDI, Nintendo, reklamní gigant Dentsu, poskytovatel IT služeb SCSK, výrobce elektroniky Brother Industries a Santen Pharmaceutical.