NuBank zatím nevydělává peníze, ale čísla se rychle zlepšují

Společnost Nu Holdings je brazilská společnost, která nedávno vstoupila na burzu. Nu se chce stát přední bankovní platformou pro zákazníky ve velkých latinskoamerických zemích, jako je Brazílie, Mexiko a Kolumbie. Od ostatních společností se odlišuje tím, že je platformou zaměřenou na digitální technologie. Většina předních latinskoamerických bank naopak není nijak zvlášť technologicky zdatná a již mnoho let pohodlně obsluhuje zákazníky vyšší třídy v tradičních bankovních pobočkách. Jak říká vedení společnosti Nu, společnost má obrovskou příležitost nabídnout bankovní služby i lidem, kteří nemají bankovní služby, a zároveň generovat slušný zisk. Akcie NU však tento optimismus zatím neodrážejí.Zdroj: ShutterstockFinanční výsledky společnosti Nu jsou zatím dost chmurné. Když jsem se na IPO v roce 2021 díval poprvé, byl to pro mě vzhledem k velkým provozním ztrátám a současnému politickému protivětru v Jižní Americe snadný propadák. Vlastním kolumbijské banky, jako je Bancolcombia , a brazilského hráče na poli platebního styku StoneCo , takže nejsem proti tomuto konceptu. Jen jsem se za Nu s jejími výsledky nemohl postavit.Nicméně nový pohled na akcie NU po výsledcích za čtvrté čtvrtletí roku 2021 dává na věc lepší pohled. Společnost Nu se vždy soustředila na to, aby nejprve vybudovala rozsah a později se dostala k ziskovosti. A začínáme vidět známky toho, že na konci tohoto tunelu může být světlo. Problémem společnosti Nu nikdy nebyl růst horní linie. Zvýšila vklady zákazníků z 0,6 miliardy dolarů v roce 2018 na 9,7 miliardy dolarů na konci roku 2021. A ve stejném období společnost zvýšila počet svých zákazníků z 6 milionů na 53,9 milionu.Zdroj: UnsplashProblém byl na straně nákladů. V letech 2018, 2019 a 2020 společnost Nu v každém roce prodělala 29 milionů, 93 milionů a 171 milionů dolarů. Jak je vidět, toto číslo mělo rychlý trend špatným směrem. A ztráta 165 milionů dolarů v roce 2021 nevypadá ve srovnání s tím o nic lépe. Nicméně na základě upravených příjmů se společnost Nu v roce 2021 skutečně vyškrábala do malého zisku – poprvé. Ačkoli upravený čistý zisk vylučuje velmi reálné náklady na podnikání, naznačuje, že na základním provozním základě se společnost Nu možná blíží k hranici rentability. Důvodem jsou zřejmě údaje o její kohortě. Zákazníci, kteří jsou u Nu od roku 2017, nyní bance generují průměrný měsíční příjem 10 USD a více. Zatímco noví zákazníci, kteří se právě zaregistrovali v uplynulém roce, generují Nu měsíční výnosy pouze ve výši několika dolarů.Zdroj: UnsplashJakmile se klienti s aplikací lépe seznámí, mají tendenci se přihlásit k dalším produktům Nu. Tento křížový prodej různých finančních služeb nakonec umožňuje společnosti Nu získat zpět náklady na získání zákazníků a začít generovat zisk. A finanční ukazatele se v posledních čtvrtletích trochu zlepšují, protože Latinská Amerika se rychle vzpamatovává z pandemie Covid-19. Čeká akcie NU čistá obloha? Brazílii i Kolumbii letos čekají ostré prezidentské volby. A ocenění společnosti Nu je stále poměrně velkorysé na to, že společnost musí ještě hodně dokázat, pokud jde o dosažení trvalé ziskovosti. Přesto se situace začíná vyvíjet správným směrem, a to je pokrok.