Když úrokové sazby rostou, stávají se bankovní akcie skvělým nákupem. Důvodem je takzvaná čistá úroková marže, což je rozdíl mezi úroky, které banky získávají z aktiv, a úroky placenými vkladatelům a věřitelům. Když Federální rezervní systém zvyšuje úrokové sazby, jak to činí v letošním roce, zvyšuje se i čistá úroková marže. Banky vydělávají více peněz.
„Banky se v podstatě zabývají nákupem a prodejem peněz. Je to velmi čistý byznys, a tak sazby, rozpětí mezi tím, co si půjčují, nebo úrokovou sazbou vašich úspor, a tím, co vám půjčují, vaší úvěrovou sazbou, je způsob, jak vydělávají peníze,“ řekl Lou Whiteman, spolupracovník Motley Fool, v podcastu z 11. dubna. „Téměř všeobecně platí, že sazby na straně půjček jdou nahoru jako první, takže banky mají v typické době v prostředí rostoucích úrokových sazeb reálnou šanci.“
Mnoho investorů to samozřejmě již ví. Trik tedy dnes spočívá v nalezení podhodnocených bankovních akcií, které mají v prostředí rostoucích úrokových sazeb stále dostatek prostoru. Pro toto cvičení jsem hledal diverzifikované bankovní akcie s forwardovým poměrem ceny k zisku (PE) 10 nebo méně. Forward PE je jedním z nejlepších ukazatelů hodnoty při hodnocení akcií.
Protože chceme za své peníze získat nějaký ten bonus navíc, omezil jsem výběr na bankovní akcie, které nabízejí dividendový výnos alespoň 2 %. A nakonec jsem vybral bankovní akcie, které mají konsenzuální hodnocení analytiků „držet“ nebo lepší.
Každá z těchto jmen letos zatím zaznamenala dvouciferné ztráty. Existuje však spousta důvodů, proč si tyto podhodnocené bankovní akcie oblíbit. Zde jsou 2 nejlepší podhodnocené bankovní akcie, které je nyní vhodné koupit:
Kořeny Citigroup (NYSE:C) sahají až do roku 1812 a k City Bank of New York. Nyní je to globální banka obsluhující stovky měst a zemí s tržní kapitalizací téměř 100 miliard dolarů.
Obvykle má Citigroup celkem nenápadnou pověst, i když tento týden se dostala do nevítaných zpráv, když přiznala, že „velká chybná transakce“ někoho z jejího londýnského obchodního oddělení vyvolala bleskový pád některých evropských akcií až o 8 %. Tato chyba vymazala tržní kapitalizaci ve výši 315 miliard dolarů, než se akcie vzpamatovaly.
thestreet.com
To však není důvod, proč se akciím C vyhýbat. Za první čtvrtletí (Q1) letošního roku Citigroup oznámila, že překonala očekávání analytiků jak v oblasti zisku, tak v oblasti tržeb. Vykázala tržby ve výši 19,19 miliardy USD oproti očekávání analytiků ve výši 18,15 miliardy USD. USD na akcii oproti očekávání 1,55 USD na akcii.
Společnost také plánuje prodat své spotřebitelské a komerční bankovnictví v Rusku, čímž by se eliminovala expozice banky vůči této zemi. Citi již dříve oznámila, že vyčlenila 1,9 miliardy dolarů na potenciální ztráty z úvěrů souvisejících s Ruskem a válkou v této zemi na Ukrajině.
JPMorgan Chase & Co. (JPM)
Forward PE: 9,06
Dividendový výnos: 3,23 %
Zatímco Citigroup má srovnatelně nízký profil, o JPMorgan Chase & Co se to říci nedá. (NYSE:JPM) a jejího generálního ředitele Jamieho Dimona. Dimon, kterého časopis CEOWorld označil za „nejmocnějšího bankéře na světě“ a „jednoho z nejcharismatičtějších lídrů ve Spojených státech“, stojí v čele JPMorgan od roku 2005.
JPM, největší z velkých amerických bank s tržní kapitalizací 358 miliard dolarů, vykázala v prvním čtvrtletí tržby ve výši 31,59 miliardy dolarů, čímž překonala odhady analytiků ve výši 30,86 miliardy dolarů. Zisk na akcii (EPS) dosáhl 2,76 USD oproti očekávání 2,69 USD EPS.
Zdroj: Getty Images
Tato čísla však byla mnohem nižší než před rokem. Banka uvedla, že její zisky klesly o 42 % a tržby o 5 %. Představitelé přičítají ztrátu válce na Ukrajině a zvýšeným nákladům na špatné úvěry.
„Zůstáváme optimističtí, pokud jde o ekonomiku, alespoň v krátkodobém horizontu – rozvahy spotřebitelů a podniků i spotřebitelské výdaje zůstávají na zdravé úrovni -, ale vidíme před sebou významné geopolitické a ekonomické výzvy kvůli vysoké inflaci, problémům v dodavatelském řetězci a válce na Ukrajině,“ uvedl Dimon.
To vše zatím letos srazilo akcie JPM o více než 20 %, ale pravděpodobně to nebude trvat dlouho. Analytik společnosti Oppenheimer Chris Kotowski nedávno zvýšil hodnocení akcií JPM z „perform“ na „outperform“ a tvrdí, že akcie mají nejméně 30% nárůst.
Globální konflikt a rostoucí úrokové sazby v USA slouží k vytvoření některých podhodnocených bankovních akcií.
Když úrokové sazby rostou, stávají se bankovní akcie skvělým nákupem. Důvodem je takzvaná čistá úroková marže, což je rozdíl mezi úroky, které banky získávají z aktiv, a úroky placenými vkladatelům a věřitelům. Když Federální rezervní systém zvyšuje úrokové sazby, jak to činí v letošním roce, zvyšuje se i čistá úroková marže. Banky vydělávají více peněz.
"Banky se v podstatě zabývají nákupem a prodejem peněz. Je to velmi čistý byznys, a tak sazby, rozpětí mezi tím, co si půjčují, nebo úrokovou sazbou vašich úspor, a tím, co vám půjčují, vaší úvěrovou sazbou, je způsob, jak vydělávají peníze," řekl Lou Whiteman, spolupracovník Motley Fool, v podcastu z 11. dubna. "Téměř všeobecně platí, že sazby na straně půjček jdou nahoru jako první, takže banky mají v typické době v prostředí rostoucích úrokových sazeb reálnou šanci."
Zdroj: Etienne Martin na Unsplash
Mnoho investorů to samozřejmě již ví. Trik tedy dnes spočívá v nalezení podhodnocených bankovních akcií, které mají v prostředí rostoucích úrokových sazeb stále dostatek prostoru. Pro toto cvičení jsem hledal diverzifikované bankovní akcie s forwardovým poměrem ceny k zisku (PE) 10 nebo méně. Forward PE je jedním z nejlepších ukazatelů hodnoty při hodnocení akcií.
Protože chceme za své peníze získat nějaký ten bonus navíc, omezil jsem výběr na bankovní akcie, které nabízejí dividendový výnos alespoň 2 %. A nakonec jsem vybral bankovní akcie, které mají konsenzuální hodnocení analytiků "držet" nebo lepší.
Každá z těchto jmen letos zatím zaznamenala dvouciferné ztráty. Existuje však spousta důvodů, proč si tyto podhodnocené bankovní akcie oblíbit. Zde jsou 2 nejlepší podhodnocené bankovní akcie, které je nyní vhodné koupit:
Citigroup (C)
Forward PE: 67,47Dividendový výnos: 3,91 %
Kořeny Citigroup (NYSE:C) sahají až do roku 1812 a k City Bank of New York. Nyní je to globální banka obsluhující stovky měst a zemí s tržní kapitalizací téměř 100 miliard dolarů.
Obvykle má Citigroup celkem nenápadnou pověst, i když tento týden se dostala do nevítaných zpráv, když přiznala, že "velká chybná transakce" někoho z jejího londýnského obchodního oddělení vyvolala bleskový pád některých evropských akcií až o 8 %. Tato chyba vymazala tržní kapitalizaci ve výši 315 miliard dolarů, než se akcie vzpamatovaly.
thestreet.com
To však není důvod, proč se akciím C vyhýbat. Za první čtvrtletí (Q1) letošního roku Citigroup oznámila, že překonala očekávání analytiků jak v oblasti zisku, tak v oblasti tržeb. Vykázala tržby ve výši 19,19 miliardy USD oproti očekávání analytiků ve výši 18,15 miliardy USD. USD na akcii oproti očekávání 1,55 USD na akcii.
Společnost také plánuje prodat své spotřebitelské a komerční bankovnictví v Rusku, čímž by se eliminovala expozice banky vůči této zemi. Citi již dříve oznámila, že vyčlenila 1,9 miliardy dolarů na potenciální ztráty z úvěrů souvisejících s Ruskem a válkou v této zemi na Ukrajině.
JPMorgan Chase & Co. (JPM)
Forward PE: 9,06Dividendový výnos: 3,23 %
Zatímco Citigroup má srovnatelně nízký profil, o JPMorgan Chase & Co se to říci nedá. (NYSE:JPM) a jejího generálního ředitele Jamieho Dimona. Dimon, kterého časopis CEOWorld označil za "nejmocnějšího bankéře na světě" a "jednoho z nejcharismatičtějších lídrů ve Spojených státech", stojí v čele JPMorgan od roku 2005.
JPM, největší z velkých amerických bank s tržní kapitalizací 358 miliard dolarů, vykázala v prvním čtvrtletí tržby ve výši 31,59 miliardy dolarů, čímž překonala odhady analytiků ve výši 30,86 miliardy dolarů. Zisk na akcii (EPS) dosáhl 2,76 USD oproti očekávání 2,69 USD EPS.
Zdroj: Getty Images
Tato čísla však byla mnohem nižší než před rokem. Banka uvedla, že její zisky klesly o 42 % a tržby o 5 %. Představitelé přičítají ztrátu válce na Ukrajině a zvýšeným nákladům na špatné úvěry.
"Zůstáváme optimističtí, pokud jde o ekonomiku, alespoň v krátkodobém horizontu - rozvahy spotřebitelů a podniků i spotřebitelské výdaje zůstávají na zdravé úrovni -, ale vidíme před sebou významné geopolitické a ekonomické výzvy kvůli vysoké inflaci, problémům v dodavatelském řetězci a válce na Ukrajině," uvedl Dimon.
To vše zatím letos srazilo akcie JPM o více než 20 %, ale pravděpodobně to nebude trvat dlouho. Analytik společnosti Oppenheimer Chris Kotowski nedávno zvýšil hodnocení akcií JPM z "perform" na "outperform" a tvrdí, že akcie mají nejméně 30% nárůst.
Investiční banka Morgan Stanley se přidala k optimistickému táboru analytiků, kteří v posledních měsících přehodnocují vyhlídky společnosti Johnson & Johnson.
