Akcie JPMorgan Chase (NYSE:JPM) našly 20. května konečně své dno. Ale nemělo to tak být.
Po celou dobu pandemie se investorům říkalo, že až budou peníze opět stát peníze, banky peněžního centra zažijí boom. Přesto když úrokové sazby rostly až do začátku roku 2022, akcie JPMorgan padaly jako akcie technologických firem. Vrcholu dosáhly v říjnu na úrovni téměř 178 dolarů. Nedávné minimum bylo něco málo přes 117 dolarů.
Zdroj: Bloomberg
Nedávno se akcie JPM obchodovaly kolem 129,50 USD. To je tržní kapitalizace 380 miliard dolarů a poměr ceny k zisku pod 10.
Než však skočíte po výhodné koupi, zeptejte se nejprve, proč byla analýza tak špatná.
Banky nejsou imunní
Banky a společnosti zabývající se finančními technologiemi neboli fintech údajně soupeří o talenty a investice. Když tedy peníze stojí peníze, kupují se spíše banky, které získávají peníze od zákazníků, než fintech společnosti, které se spoléhají na investory.
Banky už nejsou obří budovy, ale aplikace. Rozdíl mezi bankovní aplikací JPMorgan ve vašem telefonu a aplikací SoFi Technologies (NASDAQ:SOFI) spočívá v brandingu. Banky jako Morgan si konkurují v oblasti plateb. Pokud máte kreditní kartu Amazonu (NASDAQ:AMZN), platíte Morganu, který používá značku Chase jako spotřebitelskou značku z výloh v obchodních centrech.
Kde by měly velké banky zazářit, je investiční bankovnictví. Během prvního čtvrtletí, kdy JP Morgan vykázala čistý zisk téměř 8,3 miliardy USD, tj. 2,63 USD/akcii, při příjmech 30,7 miliardy USD, poklesly poplatky za investiční bankovnictví o 31 %. Došlo k menšímu počtu obchodů, a tím i k menšímu upisování. Příjmy z úvěrů vzrostly o 21 % a příjmy z plateb o 31 %, ale to nevyvážilo neúspěchy žalob.
Možná proto institucionální investoři nedávno odhlasovali velké zvýšení platů Dimona a jeho poručíků. Analytik Wells Fargo (NYSE:WFC) se zeptal, zda větší banka, která má aktiva v hodnotě 3 bilionů dolarů, neztratila rychlý míč. Dimon byl na svém Investorském dni postaven do defenzivy otázkami ohledně obchodních ztrát.
Zdroj: Pixabay
Skutečnými hvězdami v JPMorgan jsou dnes softwaroví vývojáři, kteří nedávno dostali přidáno a nyní chtějí více. JPMorgan má 50 000 softwarových vývojářů v zaměstnaneckém poměru, kteří dostávají 250 000 dolarů ročně a víc, aby seděli doma, nebo si odskočili do jiné banky, fintechové nebo kryptografické firmy.
Kouzlo v Morganu nepřinášejí obchodníci ani obchodníci, ale vývojáři, kteří automatizují platby pro spotřebitele i firmy. Když čas jsou peníze, mohou banky vydělávat na zkracování času. Zákazníky, kteří kdysi čekali měsíce na zaplacení hamburgeru kreditní kartou, nyní přesvědčují, aby poslali hotovost okamžitě, a podniky si za rychlejší služby připlácejí.
Proto se akcie JPM chovají jako krotší verze SoFi, stejně jako akcie Microsoftu (NASDAQ:MSFT) napodobují pohyby menších softwarových společností. JPMorgan je jen velký fintech s více pohyblivými částmi. To je nový argument býků JPMorgan, kteří vidí vzestup banky s tím, jak se fintech zotavuje ze současných hlubin.
Podtrženo a sečteno, akcie JPM JPMorgan Chase již není největší bankovní společností v zemi podle tržní kapitalizace. Tou je společnost Visa (NYSE:V). Zpracovatel kreditních karet má o 60 miliard dolarů vyšší hodnotu než velká banka.
Jde o to, že s tím, jak se peníze stávají magnetickým inkoustem, klesá jejich absolutní význam. Software je důležitější než rychle mluvící chlápci v oblecích. Dokonce i v obchodních odděleních mají algoritmy větší hodnotu než lidé, kteří je nasazují.
To neznamená, že byste měli prodávat akcie JPM. Naopak. Pád fintech nabízí obrovské příležitosti, jak získat skvělý software se slevou.
Pro JPMorgan Chase nebudou rozhodující obchody, které zařizuje pro ostatní, ale ty, které může uzavřít sama. Peníze stále dělají krále a je dobré být králem.
Akcie JPMorgan Chase našly 20. května konečně své dno. Ale nemělo to tak být.Po celou dobu pandemie se investorům říkalo, že až budou peníze opět stát peníze, banky peněžního centra zažijí boom. Přesto když úrokové sazby rostly až do začátku roku 2022, akcie JPMorgan padaly jako akcie technologických firem. Vrcholu dosáhly v říjnu na úrovni téměř 178 dolarů. Nedávné minimum bylo něco málo přes 117 dolarů.Zdroj: BloombergNedávno se akcie JPM obchodovaly kolem 129,50 USD. To je tržní kapitalizace 380 miliard dolarů a poměr ceny k zisku pod 10.Než však skočíte po výhodné koupi, zeptejte se nejprve, proč byla analýza tak špatná.Banky a společnosti zabývající se finančními technologiemi neboli fintech údajně soupeří o talenty a investice. Když tedy peníze stojí peníze, kupují se spíše banky, které získávají peníze od zákazníků, než fintech společnosti, které se spoléhají na investory.Chcete využít této příležitosti?Ukazuje se, že banky jsou také fintech.Banky už nejsou obří budovy, ale aplikace. Rozdíl mezi bankovní aplikací JPMorgan ve vašem telefonu a aplikací SoFi Technologies spočívá v brandingu. Banky jako Morgan si konkurují v oblasti plateb. Pokud máte kreditní kartu Amazonu , platíte Morganu, který používá značku Chase jako spotřebitelskou značku z výloh v obchodních centrech.Kde by měly velké banky zazářit, je investiční bankovnictví. Během prvního čtvrtletí, kdy JP Morgan vykázala čistý zisk téměř 8,3 miliardy USD, tj. 2,63 USD/akcii, při příjmech 30,7 miliardy USD, poklesly poplatky za investiční bankovnictví o 31 %. Došlo k menšímu počtu obchodů, a tím i k menšímu upisování. Příjmy z úvěrů vzrostly o 21 % a příjmy z plateb o 31 %, ale to nevyvážilo neúspěchy žalob.Možná proto institucionální investoři nedávno odhlasovali velké zvýšení platů Dimona a jeho poručíků. Analytik Wells Fargo se zeptal, zda větší banka, která má aktiva v hodnotě 3 bilionů dolarů, neztratila rychlý míč. Dimon byl na svém Investorském dni postaven do defenzivy otázkami ohledně obchodních ztrát.Zdroj: PixabaySkutečnými hvězdami v JPMorgan jsou dnes softwaroví vývojáři, kteří nedávno dostali přidáno a nyní chtějí více. JPMorgan má 50 000 softwarových vývojářů v zaměstnaneckém poměru, kteří dostávají 250 000 dolarů ročně a víc, aby seděli doma, nebo si odskočili do jiné banky, fintechové nebo kryptografické firmy.Kouzlo v Morganu nepřinášejí obchodníci ani obchodníci, ale vývojáři, kteří automatizují platby pro spotřebitele i firmy. Když čas jsou peníze, mohou banky vydělávat na zkracování času. Zákazníky, kteří kdysi čekali měsíce na zaplacení hamburgeru kreditní kartou, nyní přesvědčují, aby poslali hotovost okamžitě, a podniky si za rychlejší služby připlácejí.Proto se akcie JPM chovají jako krotší verze SoFi, stejně jako akcie Microsoftu napodobují pohyby menších softwarových společností. JPMorgan je jen velký fintech s více pohyblivými částmi. To je nový argument býků JPMorgan, kteří vidí vzestup banky s tím, jak se fintech zotavuje ze současných hlubin.Podtrženo a sečteno, akcie JPMJPMorgan Chase již není největší bankovní společností v zemi podle tržní kapitalizace. Tou je společnost Visa . Zpracovatel kreditních karet má o 60 miliard dolarů vyšší hodnotu než velká banka.Jde o to, že s tím, jak se peníze stávají magnetickým inkoustem, klesá jejich absolutní význam. Software je důležitější než rychle mluvící chlápci v oblecích. Dokonce i v obchodních odděleních mají algoritmy větší hodnotu než lidé, kteří je nasazují.To neznamená, že byste měli prodávat akcie JPM. Naopak. Pád fintech nabízí obrovské příležitosti, jak získat skvělý software se slevou.Pro JPMorgan Chase nebudou rozhodující obchody, které zařizuje pro ostatní, ale ty, které může uzavřít sama. Peníze stále dělají krále a je dobré být králem.
Investiční banka RBC Capital Markets zveřejnila optimistické hodnocení společnosti Deere & Company, známé především pod značkou John Deere, a označila...
