Analytik Adam Jonas snížil hodnocení společnosti Carvana na stupeň equal weight a ve středečním sdělení klientům uvedl, že automobilka bude muset změnit strukturu nákladů poté, co převezme vyšší dluhové zatížení.
„V posledních několika měsících se ukázalo, že společnost čelí vážným problémům v podnikání,“ napsal Jonas. „Podle vlastního přiznání společnost zrychlila růst přesně v nevhodnou dobu do zpomalení růstu spotřebitelů, což zanechalo velký nesoulad mezi kapacitou a poptávkou a vytvořilo krizi likvidity.“
Morgan Stanley rovněž snížil cílovou cenu o 70 % na 105 USD za akcii z 360 USD. Přesto je nová cílová cena stále více než 80 % nad úterní zavírací cenou společnosti Carvana.
Firma poznamenala, že Carvana po zveřejnění smíšených čtvrtletních výsledků 20. dubna výrazně zvýšila své peněžní zatížení. Morgan Stanley poukázala na to, že společnost v té době získala 1 miliardu USD ve vlastním kapitálu a 3,275 miliardy USD v dluhu. Carvana minulý měsíc vykázala větší než očekávanou čtvrtletní ztrátu spolu s tržbami, které překonaly očekávání analytiků.
„Samozřejmě je vždy lepší získat cizí kapitál, když ho ‚nepotřebujete‘,“ napsali analytici. „V posledních týdnech se CVNA ocitla v situaci, kdy získala kapitál v době, kdy ho skutečně potřebovala, což se shodovalo s náročným prostředím na trhu s vysokými výnosy.“
Firma dodala, že další vývoj ceny akcií společnosti Carvana bude záviset na schopnosti managementu identifikovat úspory nákladů, například v oblasti reklamy a režijních nákladů nebo kapitálových výdajů.
Morgan Stanley rovněž snížila odhad tržeb společnosti Carvana do roku 2030 na 57,9 miliardy USD oproti předchozím 94,2 miliardy USD.
Akcie společnosti Carvana ve středečním předobchodním období klesly o 3 %.
Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky
