Uznávaný stratég říká, že americké akcie jsou nyní podhodnocené a nabízí tipy

Po letech, kdy technologické akcie překonávaly trh, se letos ocitly na dně, protože očekávání agresivního zpřísnění ze strany Federálního rezervního systému vedlo k odklonu od růstových akcií. Zklamání ze zisků a nepříznivé výhledy některých největších technologických firem dále prohloubily nervozitu v tomto sektoru.

Široce založený index S&P 500 se letos propadl o zhruba 16 %, zatímco technologický Nasdaq Composite se za stejné období propadl o více než 25 %.

Sekera, hlavní stratég amerického trhu ve společnosti Morningstar, se však domnívá, že trh je nyní „podhodnocený“.

„Myslíme si, že americký akciový trh klesl dostatečně hluboko a dostatečně rychle, takže se domníváme, že se v krátkodobém horizontu přehoupl příliš dolů, zejména mezi růstovými akciemi,“ řekl Sekera televizi CNBC.

Odhadl, že americký trh se nyní obchoduje s diskontem přibližně 15 % vůči hodnotě, kterou společnost Morningstar považuje za reálnou.

Toto podhodnocení se podle Sekery soustřeďuje do několika akcií s megakapacitou, které byly letos zdecimovány, jmenovitě Alphabet, Amazon, Microsoft a Meta.

Chcete využít této příležitosti?

„Od začátku roku do současnosti cena každé z těchto akcií klesla více než celkový průměr trhu, přesto jsme nadále přesvědčeni o hodnotě těchto společností pro dlouhodobé investory,“ uvedl.

Sekera sice nasadil opatrnější tón, pokud jde o Amazon, vzhledem k určité „tvrdé konkurenci“ a dopadům mamutích výdajů společnosti během pandemie koronaviru, ale uvedl, že trh podhodnocuje Amazon Web Services. Růst vidí v oblasti cloudových služeb a reklamní byznys společnosti označil za „velmi cenný“.

Sekera proto tvrdí, že nyní je pro investory vhodná doba k nákupu poklesu všech čtyř akcií. „Všechny je nyní považujeme za atraktivní na těchto úrovních,“ řekl.

Další příležitosti
Sekera vidí hodnotu také ve spotřebitelské oblasti, protože sází na návrat k normální úrovni spotřebitelských výdajů a očekává, že „normalizační akcie“ budou ve druhé polovině roku dobře fungovat.

Jedním ze Sekerových favoritů v této oblasti je společnost Uber Technologies, která se zabývá přepravou osob. Podle něj společnost v nadcházejících měsících zaznamená nárůst počtu cestujících i frekvence jízd a očekává, že v letošním roce dosáhne kladného volného peněžního toku a v roce 2024 i kladného zisku.

Sekera se domnívá, že akcie leteckých společností budou do roku 2024 těžit také z návratu služebních cest na úroveň před pandemií. Delta Air Lines a texaská společnost Sabre mají podle něj „nejlepší pákový efekt“, jak z návratu obchodních cestujících těžit.

Jako „nejlepší volba“ v sektoru výletních lodí se mu líbí také společnost Carnival a v herním sektoru Caesars Entertainment.

Sekera poznamenal, že výprodej zastihl značný počet vysoce kvalitních akcií s nižším rizikem, které by mohly být příležitostí pro investory, zejména ty akcie, které mají široké „ekonomické příkopy“ – neboli silné konkurenční výhody – a nižší míru nejistoty, která je obklopuje.

„Tyto společnosti budou nejlépe připraveny přečkat ekonomické poruchy a také mají obvykle nejsilnější cenovou sílu, která kompenzuje inflační tlaky,“ uvedl Sekera a jako preferované akcie jmenoval BlackRock, Estee Lauder, Wells Fargo a Honeywell.

David Sekera ze společnosti Morningstar si myslí, že výprodej na trzích je přehnaný, a prozrazuje, které technologické akcie jsou podle něj nyní atraktivní, a také své tipy na akcie, které by mohly podpořit návrat spotřebitelských výdajů. Po letech, kdy technologické akcie překonávaly trh, se letos ocitly na dně, protože očekávání agresivního zpřísnění ze strany Federálního rezervního systému vedlo k odklonu od růstových akcií. Zklamání ze zisků a nepříznivé výhledy některých největších technologických firem dále prohloubily nervozitu v tomto sektoru. Široce založený index S&P 500 se letos propadl o zhruba 16 %, zatímco technologický Nasdaq Composite se za stejné období propadl o více než 25 %. Sekera, hlavní stratég amerického trhu ve společnosti Morningstar, se však domnívá, že trh je nyní "podhodnocený". Zdroj: Getty Images "Myslíme si, že americký akciový trh klesl dostatečně hluboko a dostatečně rychle, takže se domníváme, že se v krátkodobém horizontu přehoupl příliš dolů, zejména mezi růstovými akciemi," řekl Sekera televizi CNBC. Odhadl, že americký trh se nyní obchoduje s diskontem přibližně 15 % vůči hodnotě, kterou společnost Morningstar považuje za reálnou. Toto podhodnocení se podle Sekery soustřeďuje do několika akcií s megakapacitou, které byly letos zdecimovány, jmenovitě Alphabet, Amazon, Microsoft a Meta. "Od začátku roku do současnosti cena každé z těchto akcií klesla více než celkový průměr trhu, přesto jsme nadále přesvědčeni o hodnotě těchto společností pro dlouhodobé investory," uvedl. Sekera sice nasadil opatrnější tón, pokud jde o Amazon, vzhledem k určité "tvrdé konkurenci" a dopadům mamutích výdajů společnosti během pandemie koronaviru, ale uvedl, že trh podhodnocuje Amazon Web Services. Růst vidí v oblasti cloudových služeb a reklamní byznys společnosti označil za "velmi cenný". Zdroj: Gettyimages Sekera proto tvrdí, že nyní je pro investory vhodná doba k nákupu poklesu všech čtyř akcií. "Všechny je nyní považujeme za atraktivní na těchto úrovních," řekl. Další příležitostiSekera vidí hodnotu také ve spotřebitelské oblasti, protože sází na návrat k normální úrovni spotřebitelských výdajů a očekává, že "normalizační akcie" budou ve druhé polovině roku dobře fungovat. Jedním ze Sekerových favoritů v této oblasti je společnost Uber Technologies, která se zabývá přepravou osob. Podle něj společnost v nadcházejících měsících zaznamená nárůst počtu cestujících i frekvence jízd a očekává, že v letošním roce dosáhne kladného volného peněžního toku a v roce 2024 i kladného zisku. Sekera se domnívá, že akcie leteckých společností budou do roku 2024 těžit také z návratu služebních cest na úroveň před pandemií. Delta Air Lines a texaská společnost Sabre mají podle něj "nejlepší pákový efekt", jak z návratu obchodních cestujících těžit. Zdroj: Reuters Jako "nejlepší volba" v sektoru výletních lodí se mu líbí také společnost Carnival a v herním sektoru Caesars Entertainment. Sekera poznamenal, že výprodej zastihl značný počet vysoce kvalitních akcií s nižším rizikem, které by mohly být příležitostí pro investory, zejména ty akcie, které mají široké "ekonomické příkopy" - neboli silné konkurenční výhody - a nižší míru nejistoty, která je obklopuje. "Tyto společnosti budou nejlépe připraveny přečkat ekonomické poruchy a také mají obvykle nejsilnější cenovou sílu, která kompenzuje inflační tlaky," uvedl Sekera a jako preferované akcie jmenoval BlackRock, Estee Lauder, Wells Fargo a Honeywell.