Jak se společnost JPMorgan Chase připravuje na ekonomický „hurikán“

Dimon vydává varování již více než rok a investorům říká o rostoucí hrozbě inflace a zvyšování úrokových sazeb.

Jako generální ředitel největší americké banky má Dimon jedinečný přehled o spotřebitelských výdajích a půjčkách, který může poskytnout pohled na širší ekonomiku. Zde jsou důvody, proč byste měli Dimonovy komentáře zvážit a pochopit, co banka dělá pro přípravu.

Obavy Jamieho Dimona se vyvíjejí

Dimon loni vyjádřil obavy z možnosti, že by se inflace mohla vymknout kontrole a donutit Federální rezervní systém k rychlému zvýšení úrokových sazeb. Ukázalo se, že měl pravdu, a Fed od března na svých třech zasedáních zvýšil úrokové sazby, čímž se sazba federálních fondů dostala z téměř nulové úrovně na 1,75 %.

Jedním z nouzových opatření Fedu v době, kdy se pandemie objevila, bylo kvantitativní uvolňování (QE) – nakupoval americké státní dluhopisy, cenné papíry kryté hypotékami a další aktiva, což vedlo ke snížení úrokových sazeb.

Nyní Fed tento program ruší, což je proces známý jako kvantitativní zpřísňování (QT), který Dimona nyní znepokojuje. QT začalo tento měsíc a Fed plánuje snižovat svou rozvahu o 95 miliard USD měsíčně. Dimon řekl, že „takové QT jsme ještě nikdy neměli, takže se díváte na něco, o čem byste mohli psát učebnice dějepisu 50 let“. QE má tendenci dodávat trhům likviditu, takže se očekává, že QT bude mít opačný dopad, a v kombinaci s rostoucími úrokovými sazbami by akcie s vysokým oceněním mohly nadále utrpět.

Jak se společnost JPMorgan připravuje

Chcete využít této příležitosti?

Dimon uvedl, že banky s „pevnou rozvahou“ a konzervativními postupy mohou přečkat pokles trhu. Banky toho mohou dosáhnout tím, že budou mít dostatek hotovosti, nebudou se příliš zadlužovat a udrží si solidní marže.

JPMorgan Chase se připravuje uvolněním kapitálu a efektivním hromaděním hotovosti, aby se připravila na růst úrokových sazeb. Na konci prvního čtvrtletí měla banka 625 miliard dolarů v hotovosti a hotovosti podobných aktivech, což je o 24 % více než v loňském roce, které může využít k poskytování úvěrů s vyššími úrokovými sazbami.

Dimon také uvedl, že banka by se mohla zbavit neprovozních vkladů, aby uvolnila více kapitálu a mohla tak i nadále sloužit klientům, pokud by nastaly horší časy. Banka se také vyhýbá obsluze úvěrů Federal Housing Administration (FHA), u nichž by podle Dimona v nejhorším případě mohla delikvence dosáhnout 5 až 10 %.

Dimon investorům řekl, že „nejsme zbožná přání“ a že „chceme, aby to dopadlo dobře, ale to všechno zvládneme“. Protože se však JPMorgan Chase snaží být pro investory „bezpečným přístavem“, musí si být vědoma všech rizik, která pro banku představují, a musí být připravena zakročit, pokud se tyto nejhorší scénáře naplní.

Začátkem tohoto měsíce vzbudil velkou pozornost výkonný ředitel banky JPMorgan Chase (JPM) Jamie Dimon, když skupině investorů a analytiků řekl, že "byste se měli připravit" na možný ekonomický "hurikán". Dimon vydává varování již více než rok a investorům říká o rostoucí hrozbě inflace a zvyšování úrokových sazeb. Jako generální ředitel největší americké banky má Dimon jedinečný přehled o spotřebitelských výdajích a půjčkách, který může poskytnout pohled na širší ekonomiku. Zde jsou důvody, proč byste měli Dimonovy komentáře zvážit a pochopit, co banka dělá pro přípravu. Obavy Jamieho Dimona se vyvíjejí Dimon loni vyjádřil obavy z možnosti, že by se inflace mohla vymknout kontrole a donutit Federální rezervní systém k rychlému zvýšení úrokových sazeb. Ukázalo se, že měl pravdu, a Fed od března na svých třech zasedáních zvýšil úrokové sazby, čímž se sazba federálních fondů dostala z téměř nulové úrovně na 1,75 %. Zdroj: Pixabay Jedním z nouzových opatření Fedu v době, kdy se pandemie objevila, bylo kvantitativní uvolňování (QE) - nakupoval americké státní dluhopisy, cenné papíry kryté hypotékami a další aktiva, což vedlo ke snížení úrokových sazeb. Nyní Fed tento program ruší, což je proces známý jako kvantitativní zpřísňování (QT), který Dimona nyní znepokojuje. QT začalo tento měsíc a Fed plánuje snižovat svou rozvahu o 95 miliard USD měsíčně. Dimon řekl, že "takové QT jsme ještě nikdy neměli, takže se díváte na něco, o čem byste mohli psát učebnice dějepisu 50 let". QE má tendenci dodávat trhům likviditu, takže se očekává, že QT bude mít opačný dopad, a v kombinaci s rostoucími úrokovými sazbami by akcie s vysokým oceněním mohly nadále utrpět. Jak se společnost JPMorgan připravuje Dimon uvedl, že banky s "pevnou rozvahou" a konzervativními postupy mohou přečkat pokles trhu. Banky toho mohou dosáhnout tím, že budou mít dostatek hotovosti, nebudou se příliš zadlužovat a udrží si solidní marže. JPMorgan Chase se připravuje uvolněním kapitálu a efektivním hromaděním hotovosti, aby se připravila na růst úrokových sazeb. Na konci prvního čtvrtletí měla banka 625 miliard dolarů v hotovosti a hotovosti podobných aktivech, což je o 24 % více než v loňském roce, které může využít k poskytování úvěrů s vyššími úrokovými sazbami. Zdroj: Shutterstock Dimon také uvedl, že banka by se mohla zbavit neprovozních vkladů, aby uvolnila více kapitálu a mohla tak i nadále sloužit klientům, pokud by nastaly horší časy. Banka se také vyhýbá obsluze úvěrů Federal Housing Administration (FHA), u nichž by podle Dimona v nejhorším případě mohla delikvence dosáhnout 5 až 10 %. Dimon investorům řekl, že "nejsme zbožná přání" a že "chceme, aby to dopadlo dobře, ale to všechno zvládneme". Protože se však JPMorgan Chase snaží být pro investory "bezpečným přístavem", musí si být vědoma všech rizik, která pro banku představují, a musí být připravena zakročit, pokud se tyto nejhorší scénáře naplní.