Podle UBS nejsou všechny levné akcie vždy pastí na hodnotu a uvádí příležitosti
Podle UBS se pro investory znovu objevují hodnotové příležitosti a firma jmenovala několik akcií obchodovaných se slevou, které podle ní nejsou hodnotovými pastmi.
Akcie, které vypadají levně, se pro investory stávají „pastí“, pokud se nezlepší výkonnost společnosti nebo se zhorší její konkurenční postavení, kontrola nákladů, inovace nebo výkonný management.
Akcie letos sráží rostoucí úrokové sazby, prudce rostoucí inflace, válka na Ukrajině a nyní i obavy z recese, uvedl ve čtvrteční poznámce stratég UBS Keith Parker.
„V porovnání s jejich vlastní historií se P/E pro průměrnou akcii v indexu S&P 1500 obchoduje pod 40. percentilem, což je úroveň, která se sama o sobě řadí do spodního kvartilu od roku 1998,“ uvedl Parker. „Nicméně uprostřed rostoucích rizik náš model naznačuje, že akcie implikují 30% pravděpodobnost recese a forwardové výnosy jsou bimodální v závislosti na tom, zda se recese uskuteční, či nikoliv.“
Zdroj: Getty Images
„Ocenění nejlevnějšího kvintilu akcií skutečně dosáhlo největšího diskontu vůči implikované „férové“ hodnotě od vrcholu krize Covid-19,“ dodal.
UBS má hodnotový (to není past) akciový screening, který využívá model strojového učení poměru ceny k účetní hodnotě překrytý kritérii dynamiky zisku a kvality, aby identifikoval hodnotu i při zohlednění rostoucích makroekonomických rizik. Nejdůležitějšími faktory v modelu jsou návratnost vlastního kapitálu, výnos ze zisku, výplata dividend a finanční páka, uvedl Parker. Od roku 2020 obrazovka překonala výkonnost o více než 30 % „a byla konzistentnější než tradiční hodnotové faktory“, dodal.
Signet Jewelers je jedním z nejlevnějších jmen na seznamu. Podle modelu strojového učení firmy Price-to-book je v nejnižším percentilu a její poměr ceny k zisku je v prvním percentilu oproti vlastní historii. Za celý rok se akcie propadly o 28,5 %.
Dvanáctiměsíční poměr ceny k zisku společnosti Williams-Sonoma je nejnižší v její historii. Cena akcií se za rok snížila o 25 %.
Na vyšším konci P/E oproti historii je ConocoPhillips na 24. percentilu oproti předchozím letům. Cena jejích akcií v letošním roce vzrostla o přibližně 68 %, protože energetické akcie v roce 2022 dosáhly lepších výsledků.
Společnosti Twitter a 3M se nacházejí na horním konci seznamu z hlediska poměru ceny k účetní hodnotě. Těsně za nimi následují společnosti Microchip Technology a Dow.
Na seznamu UBS se jako atraktivní kandidáti objevily také společnosti Boyd Gaming, AT&T a Capital One.
Podle UBS se pro investory znovu objevují hodnotové příležitosti a firma jmenovala několik akcií obchodovaných se slevou, které podle ní nejsou hodnotovými pastmi.
Akcie, které vypadají levně, se pro investory stávají "pastí", pokud se nezlepší výkonnost společnosti nebo se zhorší její konkurenční postavení, kontrola nákladů, inovace nebo výkonný management.
Akcie letos sráží rostoucí úrokové sazby, prudce rostoucí inflace, válka na Ukrajině a nyní i obavy z recese, uvedl ve čtvrteční poznámce stratég UBS Keith Parker.
"V porovnání s jejich vlastní historií se P/E pro průměrnou akcii v indexu S&P 1500 obchoduje pod 40. percentilem, což je úroveň, která se sama o sobě řadí do spodního kvartilu od roku 1998," uvedl Parker. "Nicméně uprostřed rostoucích rizik náš model naznačuje, že akcie implikují 30% pravděpodobnost recese a forwardové výnosy jsou bimodální v závislosti na tom, zda se recese uskuteční, či nikoliv."
Zdroj: Getty Images
"Ocenění nejlevnějšího kvintilu akcií skutečně dosáhlo největšího diskontu vůči implikované "férové" hodnotě od vrcholu krize Covid-19," dodal.
UBS má hodnotový (to není past) akciový screening, který využívá model strojového učení poměru ceny k účetní hodnotě překrytý kritérii dynamiky zisku a kvality, aby identifikoval hodnotu i při zohlednění rostoucích makroekonomických rizik. Nejdůležitějšími faktory v modelu jsou návratnost vlastního kapitálu, výnos ze zisku, výplata dividend a finanční páka, uvedl Parker. Od roku 2020 obrazovka překonala výkonnost o více než 30 % "a byla konzistentnější než tradiční hodnotové faktory", dodal.
Zde je 10 jmen z této skupiny:
Signet Jewelers je jedním z nejlevnějších jmen na seznamu. Podle modelu strojového učení firmy Price-to-book je v nejnižším percentilu a její poměr ceny k zisku je v prvním percentilu oproti vlastní historii. Za celý rok se akcie propadly o 28,5 %.
Dvanáctiměsíční poměr ceny k zisku společnosti Williams-Sonoma je nejnižší v její historii. Cena akcií se za rok snížila o 25 %.
Na vyšším konci P/E oproti historii je ConocoPhillips na 24. percentilu oproti předchozím letům. Cena jejích akcií v letošním roce vzrostla o přibližně 68 %, protože energetické akcie v roce 2022 dosáhly lepších výsledků.
Společnosti Twitter a 3M se nacházejí na horním konci seznamu z hlediska poměru ceny k účetní hodnotě. Těsně za nimi následují společnosti Microchip Technology a Dow.
Na seznamu UBS se jako atraktivní kandidáti objevily také společnosti Boyd Gaming, AT&T a Capital One.
