Inflační tlaky zůstávají zvýšené a vzhledem k tomu, že Federální rezervní systém je připraven pokračovat v agresivnější politice zvyšování úrokových sazeb, může být na obzoru recese.
Jak by tedy investoři měli obchodovat s touto volatilitou? Manažer fondu Freddie Lait, dlouhodobý investor, říká televizi CNBC, jak se v této náročné situaci orientuje.
Diverzifikujte své portfolio „Hlavní strategií, kterou jsme vždy měli, je skutečně diverzifikovat naše portfolio,“ řekl Lait, zakladatel a generální ředitel společnosti LatitudeInvestment Management, v pondělí v pořadu CNBC „Squawk Box Europe“.
„Jedním z nejjednodušších a nejlepších způsobů, jak být skutečně dlouhodobým investorem, je příliš nesoustředit své investice na jeden styl, téma nebo sektor.“
Zdroj: Getty Images
Tuto strategii odráží 10 nejvýznamnějších položek fondu Latitude Global Fund, který Lait drží.
Akcie – diskontní řetězec Dollar Tree, prodejce náhradních dílů AutoZone, nizozemský pivovar Heineken, dánská farmaceutická společnost Novo Nordisk, polovodičová firma Texas Instruments, výrobce alkoholu Diageo, BP, Equinor, Coca-Cola a Alphabet – pokrývají různá odvětví, včetně energetiky, technologií, zdravotnictví, spotřebitelských cyklických produktů a dalších.
Čistá výkonnost fondu za rok do konce května činila +0,6 % a výrazně překonala index MSCI World, který za stejné období klesl o 12,97 %.
Nakupujte akcie s cenovou silou „To, co je společné všem akciím a všem podnikům, do kterých investujeme – a není to jen kvůli současnému prostředí, ve kterém se nacházíme -, je schopnost přenášet inflaci vstupních nákladů,“ řekl Lait.
Poznamenal, že společnosti, které mají vyjednávací sílu se svými dodavateli a odběrateli, bývají méně křehké, když procházejí cykly.
Cenová síla znamená schopnost společnosti zvýšit ceny, aniž by přišla o zakázky. Společnosti s cenovou silou mají tendenci přečkat inflační období lépe než konkurenti, protože mohou přenést vyšší náklady.
„V současné době to hraje velmi dobře, protože mnoho podniků, do kterých investujeme, má tuto zakotvenou schopnost chránit se před inflací. Některé z nich z toho dokonce těží, jako například energetické společnosti,“ dodal Lait.
Zdroj: Getty Images
Nákup „anti-křehkých“ akcií Lait poznamenal, že svět prochází postupným odbouráváním velmi „optimalizované globalizace, zásob just-in-time, relativně snadné politiky a neuvěřitelně uvolněné měnové politiky“.
To vedlo k většímu počtu hospodářských cyklů po celém světě, což podle Laita vede k tomu, že „křehké akcie“ pociťují tlak.
„Vždy chcete investovat do těch podniků, které jsou anti-křehké, které mají tuto schopnost proplout jakýmikoliv obdobími, ve kterých se ocitnou. Věříme, že je třeba vlastnit co nejširší škálu takových podniků, abyste diverzifikovali proti tomu, který cyklus bude v různých obdobích fungovat,“ dodal.
Podpora skvělých manažerských týmů Lait se domnívá, že v příštích několika čtvrtletích bude probíhat mnoho firemních rozhodování, protože společnosti se budou pohybovat v náročném prostředí. „Mnoho podniků by si mohlo říci, no, mohli bychom v posledních šesti nebo osmi týdnech zvýšit ceny, abychom vyrovnali inflaci nákladů, kterou pozorujeme, nebo bychom mohli udržet naše ceny nízko, abychom zvýšili podíl na trhu a pokusili se budovat pro budoucnost. Těchto možností bude hodně.“
Zdroj: Getty Images
Vzhledem k tomu, že se očekává, že volatilita trhu bude pokračovat „několik příštích let“, budou muset investoři rozluštit schopnost manažerského týmu činit tato rozhodnutí, řekl Lait.
„Musíte opravdu podporovat skvělé manažerské týmy,“ zdůraznil. „Myslím, že pokud dostanete varování před ziskem, které je trochu na levačku, a podnik, kterým jste si nebyli jisti, byl ve skutečnosti trochu nadhodnocený, a nemáte takovou důvěru v manažerský tým, myslím, že budete mít opravdu problém se udržet, protože ostatní lidé budou tyto podniky poměrně tvrdě prodávat.
Inflační tlaky zůstávají zvýšené a vzhledem k tomu, že Federální rezervní systém je připraven pokračovat v agresivnější politice zvyšování úrokových sazeb, může být na obzoru recese.Jak by tedy investoři měli obchodovat s touto volatilitou? Manažer fondu Freddie Lait, dlouhodobý investor, říká televizi CNBC, jak se v této náročné situaci orientuje.Diverzifikujte své portfolio„Hlavní strategií, kterou jsme vždy měli, je skutečně diverzifikovat naše portfolio,“ řekl Lait, zakladatel a generální ředitel společnosti Latitude Investment Management, v pondělí v pořadu CNBC „Squawk Box Europe“.„Jedním z nejjednodušších a nejlepších způsobů, jak být skutečně dlouhodobým investorem, je příliš nesoustředit své investice na jeden styl, téma nebo sektor.“Zdroj: Getty ImagesTuto strategii odráží 10 nejvýznamnějších položek fondu Latitude Global Fund, který Lait drží.Akcie – diskontní řetězec Dollar Tree, prodejce náhradních dílů AutoZone, nizozemský pivovar Heineken, dánská farmaceutická společnost Novo Nordisk, polovodičová firma Texas Instruments, výrobce alkoholu Diageo, BP, Equinor, Coca-Cola a Alphabet – pokrývají různá odvětví, včetně energetiky, technologií, zdravotnictví, spotřebitelských cyklických produktů a dalších.Čistá výkonnost fondu za rok do konce května činila +0,6 % a výrazně překonala index MSCI World, který za stejné období klesl o 12,97 %.Chcete využít této příležitosti?Nakupujte akcie s cenovou silou„To, co je společné všem akciím a všem podnikům, do kterých investujeme – a není to jen kvůli současnému prostředí, ve kterém se nacházíme -, je schopnost přenášet inflaci vstupních nákladů,“ řekl Lait.Poznamenal, že společnosti, které mají vyjednávací sílu se svými dodavateli a odběrateli, bývají méně křehké, když procházejí cykly.Cenová síla znamená schopnost společnosti zvýšit ceny, aniž by přišla o zakázky. Společnosti s cenovou silou mají tendenci přečkat inflační období lépe než konkurenti, protože mohou přenést vyšší náklady.„V současné době to hraje velmi dobře, protože mnoho podniků, do kterých investujeme, má tuto zakotvenou schopnost chránit se před inflací. Některé z nich z toho dokonce těží, jako například energetické společnosti,“ dodal Lait.Zdroj: Getty ImagesNákup „anti-křehkých“ akciíLait poznamenal, že svět prochází postupným odbouráváním velmi „optimalizované globalizace, zásob just-in-time, relativně snadné politiky a neuvěřitelně uvolněné měnové politiky“.To vedlo k většímu počtu hospodářských cyklů po celém světě, což podle Laita vede k tomu, že „křehké akcie“ pociťují tlak.„Vždy chcete investovat do těch podniků, které jsou anti-křehké, které mají tuto schopnost proplout jakýmikoliv obdobími, ve kterých se ocitnou. Věříme, že je třeba vlastnit co nejširší škálu takových podniků, abyste diverzifikovali proti tomu, který cyklus bude v různých obdobích fungovat,“ dodal.Podpora skvělých manažerských týmůLait se domnívá, že v příštích několika čtvrtletích bude probíhat mnoho firemních rozhodování, protože společnosti se budou pohybovat v náročném prostředí. „Mnoho podniků by si mohlo říci, no, mohli bychom v posledních šesti nebo osmi týdnech zvýšit ceny, abychom vyrovnali inflaci nákladů, kterou pozorujeme, nebo bychom mohli udržet naše ceny nízko, abychom zvýšili podíl na trhu a pokusili se budovat pro budoucnost. Těchto možností bude hodně.“Zdroj: Getty ImagesVzhledem k tomu, že se očekává, že volatilita trhu bude pokračovat „několik příštích let“, budou muset investoři rozluštit schopnost manažerského týmu činit tato rozhodnutí, řekl Lait.„Musíte opravdu podporovat skvělé manažerské týmy,“ zdůraznil. „Myslím, že pokud dostanete varování před ziskem, které je trochu na levačku, a podnik, kterým jste si nebyli jisti, byl ve skutečnosti trochu nadhodnocený, a nemáte takovou důvěru v manažerský tým, myslím, že budete mít opravdu problém se udržet, protože ostatní lidé budou tyto podniky poměrně tvrdě prodávat.
