Stratég nyní vidí, že se referenční index bude v červnu 2023 obchodovat na úrovni 4200, což je pokles z předchozích 4500.
Snížení cenového cíle odráží nižší projekce zisku na akcii u indexu S&P 500 v důsledku „vyšší než očekávané inflace, která nás přiměla zvýšit naše očekávání ohledně úrokových sazeb a zvyšování sazeb Fedu“.
Nové odhady zisku na akcii pro roky 2022 a 2023 nyní počítají s 227, resp. 235 dolary.
V případě, že se obavy z recese naplní, Lefkowitz vidí pokles indexu S&P 500 na 3 300 bodů. Stratég klientům připomněl, že průměrnému medvědímu trhu trvá zhruba 16 měsíců, než dosáhne svého dna, přičemž současný medvědí trh jde do šestého měsíce.
„I když je těžké odhadnout, jak dlouho bude trvat, domníváme se, že investoři se budou soustředit na známky toho, že inflace se ochlazuje a že Fed se blíží ke konci své kampaně na zvyšování úrokových sazeb,“ řekl stratég klientům v poznámce.
Navzdory těmto rizikům UBS stále vidí jako základní scénář měkké přistání.
„Velmi silná poptávka po práci podporuje spotřebitelské výdaje a zdravá rozvaha domácností by také měla poskytnout určitý polštář. Pokud se však naplní scénář propadu americké ekonomiky, pak by USA mohly v příštích 12 měsících zažít mělkou recesi. Přesto, dokud nedojde ke zlepšení inflace nebo holubičímu posunu v politice Fedu, je nepravděpodobné, že by americké akciové trhy v nejbližší době zaznamenaly významný a trvalý růst,“ uzavřel Lefkowitz.
Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky
