Wilson z Morgan Stanley říká, že se na trzích jedná o medvědí odraz
Trhy by mohly v příštích několika týdnech dále stoupat, ale Mike Wilson z Morgan Stanley varoval investory, že jakýkoli odraz medvědího trhu bude dočasný.
Trvalý návrat je „těžko ospravedlnitelný“ vzhledem k rostoucím obavám kolem revizí zisků, uvedl Wilson v pondělní poznámce. Stratég očekává, že klesající ceny komodit by mohly být brzdou revizí, zejména s příchodem výsledkové sezóny v příštím měsíci.
„Nadále se domníváme, že jakákoli krátkodobá rally není ničím jiným než odrazem od medvědího trhu, který má před sebou nižší minima,“ napsal Wilson. „Jedinou otázkou je, zda se dočkáme měkkého přistání (základní případ), kdy S&P 500 dosáhne dna poblíž 3400-3500, nebo zda se dočkáme recese (medvědí případ), kdy index klesne k 3000.“
Akcie minulý týden zaznamenaly velký návrat z letošních poklesů. Index Dow Jones Industrial Average vzrostl o 5,4 %, čímž završil první pozitivní týden od května. Index S&P 500 vzrostl o 6,5 % a Nasdaq Composite získal 7,5 %.
V pondělním ranním obchodování se hlavní indexy příliš nezměnily.
Zdroj: Getty Images
Obchodníci očekávali, že se akcie zvedají z hluboce přeprodaných podmínek, protože na Wall Street nadále rostly obavy z recese. Tyto zisky podpořily také klesající výnosy dluhopisů a ceny ropy.
V nejbližší době by akcie mohly i nadále získávat na síle, zejména proto, že penzijní fondy tento týden rebalancují své podíly na konci čtvrtletí. Společnost Morgan Stanley odhaduje, že celosvětová poptávka po akciích činí zhruba 25 až 30 miliard dolarů, přičemž poptávka po amerických akciích činí asi 15 až 20 miliard dolarů.
Oživení by mohlo znamenat, že index S&P 500 by oproti páteční závěrečné ceně posílil o 5 až 7 %, což by širšímu tržnímu indexu zajistilo růst v rozmezí 4 100 až 4 200 bodů.
Z výrazného vzestupu z medvědího trhu by těžil zejména Nasdaq, který má větší expozici vůči akciím citlivým na úrokové sazby s delší dobou splatnosti.
Zdroj: Reuters
Wilson přesto varoval, že dočasné rally nejsou z historického hlediska ničím neobvyklým, zejména v případě medvědích trhů, které nakonec skončí recesí.
„V žádném případě nenaznačujeme, že medvědí trh skončil nebo že odhady zisků nebudou muset klesnout,“ napsal Wilson. „Naopak, jsme prostě realisté, pokud jde o krutost medvědích trhů a jejich schopnost občas zmást všechny účastníky trhu, dokonce i medvědy.“
Obchodníci tento týden očekávají pokračující volatilitu na trzích.
Trvalý návrat je „těžko ospravedlnitelný“ vzhledem k rostoucím obavám kolem revizí zisků, uvedl Wilson v pondělní poznámce. Stratég očekává, že klesající ceny komodit by mohly být brzdou revizí, zejména s příchodem výsledkové sezóny v příštím měsíci.„Nadále se domníváme, že jakákoli krátkodobá rally není ničím jiným než odrazem od medvědího trhu, který má před sebou nižší minima,“ napsal Wilson. „Jedinou otázkou je, zda se dočkáme měkkého přistání , kdy S&P 500 dosáhne dna poblíž 3400-3500, nebo zda se dočkáme recese , kdy index klesne k 3000.“Akcie minulý týden zaznamenaly velký návrat z letošních poklesů. Index Dow Jones Industrial Average vzrostl o 5,4 %, čímž završil první pozitivní týden od května. Index S&P 500 vzrostl o 6,5 % a Nasdaq Composite získal 7,5 %.V pondělním ranním obchodování se hlavní indexy příliš nezměnily.Zdroj: Getty ImagesObchodníci očekávali, že se akcie zvedají z hluboce přeprodaných podmínek, protože na Wall Street nadále rostly obavy z recese. Tyto zisky podpořily také klesající výnosy dluhopisů a ceny ropy.V nejbližší době by akcie mohly i nadále získávat na síle, zejména proto, že penzijní fondy tento týden rebalancují své podíly na konci čtvrtletí. Společnost Morgan Stanley odhaduje, že celosvětová poptávka po akciích činí zhruba 25 až 30 miliard dolarů, přičemž poptávka po amerických akciích činí asi 15 až 20 miliard dolarů.Chcete využít této příležitosti?Oživení by mohlo znamenat, že index S&P 500 by oproti páteční závěrečné ceně posílil o 5 až 7 %, což by širšímu tržnímu indexu zajistilo růst v rozmezí 4 100 až 4 200 bodů.Z výrazného vzestupu z medvědího trhu by těžil zejména Nasdaq, který má větší expozici vůči akciím citlivým na úrokové sazby s delší dobou splatnosti.Zdroj: ReutersWilson přesto varoval, že dočasné rally nejsou z historického hlediska ničím neobvyklým, zejména v případě medvědích trhů, které nakonec skončí recesí.„V žádném případě nenaznačujeme, že medvědí trh skončil nebo že odhady zisků nebudou muset klesnout,“ napsal Wilson. „Naopak, jsme prostě realisté, pokud jde o krutost medvědích trhů a jejich schopnost občas zmást všechny účastníky trhu, dokonce i medvědy.“Obchodníci tento týden očekávají pokračující volatilitu na trzích.
