V okamžiku, kdy se investor rozhodne alokovat své finanční prostředky do společnosti, jako je Verizon (NYSE:VZ), bude to s největší pravděpodobností především kvůli vysoké dividendě, která bude každé čtvrtletí vyplácena. Verizon je typicky defenzivní investicí, protože jeho nízká volatilita a předvídatelné peněžní toky neumožňují výrazné cenové spekulace. K dnešnímu dni je jeho cena za akcii zhruba 33 % od historického maxima, což je u společnosti s betou 0,31 poměrně výrazný propad.
Za současného stavu je mým očekáváním od investice do Verizonu zisk dividendy ve výši 6 % ročně a také pravděpodobný kapitálový zisk v příštích několika letech. Návratnost této investice by tedy měla být kladná, čehož není snadné dosáhnout na medvědím trhu vzhledem k problematickému makroekonomickému scénáři. Osobně mám velké obavy z ekonomické a finanční kondice hlavních světových ekonomik, proto v této fázi upřednostňuji spíše defenzivní společnosti před spekulativnějšími. Verizon na úrovni 41,80 USD za akcii může být podle mých očekávání potenciálně dobrou investicí a nyní vysvětlím proč.
Zdroj: Getty Images
Jak jsem již dříve předpokládal, jednou ze silných stránek společnosti Verizon je vydávání velmi vysoké dividendy.
Jak je vidět z grafu počítaného od maxim roku 2010, průměrný dividendový výnos za posledních 12 let činil 4,70 %, což je výrazně méně než současných 6,12 %: tak vysoký dividendový výnos tato společnost neměla již 12 let. Také považuji za důležité zdůraznit, že dividendový výnos v roce 2010 byl velmi vysoký, protože celý akciový trh se dostal z obrovského poklesu v důsledku velké finanční krize. Dividendový výnos 7 % dosažený v těchto letech lze podle mého názoru považovat za dno společnosti Verizon na konci recese. K dnešnímu dni jsme na úrovni 6,12 %, což není tak daleko od „stropu“ 7 %.
Osobně považuji analýzu dividendového výnosu za velmi důležitou u společností, které již léta vydávají spolehlivou dividendu, protože ji lze považovat za nástroj ocenění. Vzhledem k tomu, že společnost Verizon vydává rostoucí dividendu již 17 let, můžeme na základě vztahu mezi cenou akcie a dividendovým výnosem v grafu zhruba vidět, kdy byla akcie v minulosti podhodnocená a kdy naopak nadhodnocená.
Podle očekávání vykazují obě hodnoty zrcadlový trend; je však zajímavé, že kdykoli dividendový výnos přesáhl 5 %, pak došlo v průběhu následujících měsíců k prudkému nárůstu ceny na akcii. Zejména čím vyšší byl dividendový výnos, tím rychlejší byl růst.
Dne 1. října 2015 činil dividendový výnos 5,12 % při ceně za akcii 42,96 USD. Po pěti měsících, 4. dubna 2016, cena za akcii vzrostla na 54,42 USD.
Dne 11. července 2017 činil dividendový výnos 5,36 % při ceně za akcii 42,89 USD. Po přibližně 2 měsících, 25. září 2017, již cena za akcii dosáhla 49,90 USD.
Dne 15. listopadu 2017 činil dividendový výnos 5,27 % při ceně za akcii 44,22 USD. Přibližně po 2 měsících, 26. ledna 2018, již cena za akcii vzrostla na 54,72 USD.
Dne 23. března 2018 činil dividendový výnos 5,04 % při ceně za akcii 46,29 USD. Přibližně po měsíci již cena za akcii vzrostla na 51,57 USD a po 8 měsících dosáhla dokonce 60,62 USD za akcii.
Dne 2. května 2022 dosáhl dividendový výnos 5,51 % při ceně za akcii 46,23 USD. Zhruba po měsíci se cena již vrátila na 51,65 USD.
Dne 31. srpna 2022 dosáhl dividendový výnos 6,12 % při ceně za akcii 41,81 USD. Na základě minulých trendů nemůžeme znát budoucí vývoj; pokud se však
historie bude opakovat, mohli bychom v následujících měsících očekávat výrazný růst ceny.
Na závěr bych rád uvedl jednu závěrečnou poznámku. Jakkoli je tato společnost solidní, od roku 2012 do současnosti se cena společnosti Verizon prakticky nezměnila; pokud tedy vezmeme v úvahu výkonnost za posledních 10 let, nejedná se o dobrou investici. Kdykoli se však tato společnost dotkla ceny kolem 41,50 USD za akcii, vždy následoval prudký růst. V tomto světle si na základě výnosů za posledních deset let troufám vyslovit 3 hlavní úvahy:
Verizon se nevyplatí kupovat, když má dividendový výnos nižší než 5 % nebo když cena za akcii dosáhne 50 dolarů. Verizon je rozumné koupit, když se dotkne technické podpory 41,50 dolaru za akcii nebo když je dividendový výnos vyšší než 5 %. Nikdy se nevyplatí kupovat společnost Verizon při ceně 60 dolarů za akcii. V současné době je cena za akcii společnosti Verizon 41,80 dolaru, zatímco dividendový výnos činí 6,12 %. Na základě analýzy poměru dividendového výnosu a ceny se zdá, že je vhodná doba pro nákup této společnosti, protože rozdíl mezi oběma zmíněnými hodnotami nebyl nikdy větší.
Samozřejmě to není jisté a Verizon může také dále klesat. V takovém případě by se dividendový výnos ještě zvýšil. Osobně, i kdyby k tomu došlo, to nepovažuji za velký problém, protože bych měl možnost získat ještě vyšší dividendový výnos.
V okamžiku, kdy se investor rozhodne alokovat své finanční prostředky do společnosti, jako je Verizon , bude to s největší pravděpodobností především kvůli vysoké dividendě, která bude každé čtvrtletí vyplácena. Verizon je typicky defenzivní investicí, protože jeho nízká volatilita a předvídatelné peněžní toky neumožňují výrazné cenové spekulace. K dnešnímu dni je jeho cena za akcii zhruba 33 % od historického maxima, což je u společnosti s betou 0,31 poměrně výrazný propad.Za současného stavu je mým očekáváním od investice do Verizonu zisk dividendy ve výši 6 % ročně a také pravděpodobný kapitálový zisk v příštích několika letech. Návratnost této investice by tedy měla být kladná, čehož není snadné dosáhnout na medvědím trhu vzhledem k problematickému makroekonomickému scénáři. Osobně mám velké obavy z ekonomické a finanční kondice hlavních světových ekonomik, proto v této fázi upřednostňuji spíše defenzivní společnosti před spekulativnějšími. Verizon na úrovni 41,80 USD za akcii může být podle mých očekávání potenciálně dobrou investicí a nyní vysvětlím proč.Zdroj: Getty ImagesJak jsem již dříve předpokládal, jednou ze silných stránek společnosti Verizon je vydávání velmi vysoké dividendy.Jak je vidět z grafu počítaného od maxim roku 2010, průměrný dividendový výnos za posledních 12 let činil 4,70 %, což je výrazně méně než současných 6,12 %: tak vysoký dividendový výnos tato společnost neměla již 12 let. Také považuji za důležité zdůraznit, že dividendový výnos v roce 2010 byl velmi vysoký, protože celý akciový trh se dostal z obrovského poklesu v důsledku velké finanční krize. Dividendový výnos 7 % dosažený v těchto letech lze podle mého názoru považovat za dno společnosti Verizon na konci recese. K dnešnímu dni jsme na úrovni 6,12 %, což není tak daleko od „stropu“ 7 %.Osobně považuji analýzu dividendového výnosu za velmi důležitou u společností, které již léta vydávají spolehlivou dividendu, protože ji lze považovat za nástroj ocenění. Vzhledem k tomu, že společnost Verizon vydává rostoucí dividendu již 17 let, můžeme na základě vztahu mezi cenou akcie a dividendovým výnosem v grafu zhruba vidět, kdy byla akcie v minulosti podhodnocená a kdy naopak nadhodnocená.Chcete využít této příležitosti?Zdroj: ShutterstockPodle očekávání vykazují obě hodnoty zrcadlový trend; je však zajímavé, že kdykoli dividendový výnos přesáhl 5 %, pak došlo v průběhu následujících měsíců k prudkému nárůstu ceny na akcii. Zejména čím vyšší byl dividendový výnos, tím rychlejší byl růst.Dne 1. října 2015 činil dividendový výnos 5,12 % při ceně za akcii 42,96 USD. Po pěti měsících, 4. dubna 2016, cena za akcii vzrostla na 54,42 USD.Dne 11. července 2017 činil dividendový výnos 5,36 % při ceně za akcii 42,89 USD. Po přibližně 2 měsících, 25. září 2017, již cena za akcii dosáhla 49,90 USD.Dne 15. listopadu 2017 činil dividendový výnos 5,27 % při ceně za akcii 44,22 USD. Přibližně po 2 měsících, 26. ledna 2018, již cena za akcii vzrostla na 54,72 USD.Dne 23. března 2018 činil dividendový výnos 5,04 % při ceně za akcii 46,29 USD. Přibližně po měsíci již cena za akcii vzrostla na 51,57 USD a po 8 měsících dosáhla dokonce 60,62 USD za akcii.Dne 2. května 2022 dosáhl dividendový výnos 5,51 % při ceně za akcii 46,23 USD. Zhruba po měsíci se cena již vrátila na 51,65 USD.Dne 31. srpna 2022 dosáhl dividendový výnos 6,12 % při ceně za akcii 41,81 USD. Na základě minulých trendů nemůžeme znát budoucí vývoj; pokud se všakhistorie bude opakovat, mohli bychom v následujících měsících očekávat výrazný růst ceny.Na závěr bych rád uvedl jednu závěrečnou poznámku. Jakkoli je tato společnost solidní, od roku 2012 do současnosti se cena společnosti Verizon prakticky nezměnila; pokud tedy vezmeme v úvahu výkonnost za posledních 10 let, nejedná se o dobrou investici. Kdykoli se však tato společnost dotkla ceny kolem 41,50 USD za akcii, vždy následoval prudký růst. V tomto světle si na základě výnosů za posledních deset let troufám vyslovit 3 hlavní úvahy:Verizon se nevyplatí kupovat, když má dividendový výnos nižší než 5 % nebo když cena za akcii dosáhne 50 dolarů.Verizon je rozumné koupit, když se dotkne technické podpory 41,50 dolaru za akcii nebo když je dividendový výnos vyšší než 5 %.Nikdy se nevyplatí kupovat společnost Verizon při ceně 60 dolarů za akcii.V současné době je cena za akcii společnosti Verizon 41,80 dolaru, zatímco dividendový výnos činí 6,12 %. Na základě analýzy poměru dividendového výnosu a ceny se zdá, že je vhodná doba pro nákup této společnosti, protože rozdíl mezi oběma zmíněnými hodnotami nebyl nikdy větší.Samozřejmě to není jisté a Verizon může také dále klesat. V takovém případě by se dividendový výnos ještě zvýšil. Osobně, i kdyby k tomu došlo, to nepovažuji za velký problém, protože bych měl možnost získat ještě vyšší dividendový výnos.
