Bank of America snižuje rating společnosti Whirlpool kvůli „výraznému“ poklesu poptávky po spotřebičích
Firma ve středu snížila hodnocení akcií společnosti z neutrálního na underperform a snížila cílovou cenu ze 155 na 119 USD. To je asi o 13 % méně, než na jaké úrovni se akcie obchodovaly v úterý při uzavření burzy.
„Údaje z odvětví a společnosti naznačují výrazný pokles poptávky po spotřebičích a změkčení cen, zatímco náklady zůstávají zvýšené, což tlačí na marže,“ napsala ve zprávě analytička Elizabeth Suzuki a dodala, že Bank of America snížila svá očekávání ohledně zisku společnosti Whirlpool v roce 2023.
Údaje Asociace výrobců domácích spotřebičů ukazují, že měsíční růst objemu velkých spotřebičů v USA se rychle snížil z 86,6 milionu kusů v roce 2021 na 80,4 milionu kusů v roce 2022.
Zdroj: Getty Images
„Riziko vidíme spíše v tom, že poptávka dále oslabí vzhledem k rostoucím sazbám, přetrvávajícím inflačním tlakům na spotřebitele a podstatnému zpomalení v oblasti bydlení,“ uvedl Suzuki a dodal, že kombinace nižší výstavby nových domů, nižšího obratu v oblasti bydlení a nižší poptávky po diskreční renovaci jsou protivětry, které by měly pokračovat i v roce 2023.
Nedosažení zisků Zisk za třetí čtvrtletí navíc zaostal za očekáváním Bank of America – společnost vykázala průběžný zisk před úroky a zdaněním ve výši 265 milionů USD, což je 41 % pod odhadem bank a konsensem 450 milionů USD.
Tržby rovněž zaostaly za odhadem Bank of America o 5 % a společnost snížila svůj celoroční výhled o další 3 %, takže je nyní o 13 % nižší než původní výhled, který zveřejnila v lednu.
„Větším zklamáním však byly průběžné EBIT marže, které se výrazně snížily ve všech regionech a vedly k průběžnému EBIT, který byl zhruba o 50 % nižší než v předchozím roce,“ napsal Suzuki. „Severní Amerika měla na chybějícím výsledku lví podíl, a to v důsledku dopadu rozsáhlého globálního zvýšení nákladů v kombinaci s oslabením poptávky.
Zatímco náklady na suroviny a dopravu by měly být časem příznivější, Suzuki vidí, že „poptávka a cenové prostředí jsou stále podstatně méně příznivé“.
Akcie společnosti Whirlpool se od počátku roku propadly o více než 41 %, což je méně než 19% pokles indexu S&P 500.
Goldman Sachs zvyšuje hodnocení společnosti Biogen a tvrdí, že je připravena v příštím roce oslovit trh s ranou Alzheimerovou chorobou
Akcie společnosti Biogen mají pro investory mnohem větší potenciál růstu díky novým pozitivním údajům o léku na Alzheimerovu chorobu, uvedla ve středu banka Goldman Sachs.
Firma zvýšila hodnocení společnosti Biogen na nákupní z neutrální a zvýšila cílovou cenu akcií na 370 USD, což je přibližně 35 % oproti úterní uzavírací hodnotě.
Zvýšení ceny následovalo po oznámení výsledků hospodaření společnosti, které bylo zaměřeno na lék lecanemab, protilátku proti amyloidu, která je ve třetí fázi testování. Goldman Sachs také zvýšil odhad tržeb z tohoto léku na 14 miliard USD v roce 2035, zatímco předchozí odhad činil 2 miliardy USD.
Zdroj: Getty Images
„Společnost je nyní připravena oslovit trh s léky na počátku Alzheimerovy choroby v roce 2023 a více po nedávných datech o lecanemabu Ph3 (CLARITY-AD),“ uvedl v poznámce analytik Goldman Sachs Salveen Richter. „Ačkoli investoři jsou obecně opatrní vůči celé prezentaci na CTAD,“ neboli kongresu Clinical Trials on Alzheimer’s Disease, který se konal 29. listopadu, „naše diskuse s předními neurology a vedením nás vedou k přesvědčení, že výsledky jsou klinicky významné (vzhledem k přínosu v mnoha koncových bodech, pozitivnímu trendu v čase a bezpečnostnímu profilu), nehledě na konkurenční aktiva.“
Na akci 29. listopadu firma očekává údaje z fáze 3 pro gantenerumab společnosti Roche a pro gantenerumab společnosti Eli Lilly do poloviny roku 2023.
Bez lecanemabu je hodnota diskontovaných peněžních toků 190 USD/akcie, uvedl Richter.
Partner společnosti Biogen, společnost Eisai, plánuje v prvním čtvrtletí příštího roku podat žádost o plné schválení v USA, Evropské unii a Japonsku a Goldman předpokládá, že bude úspěšný.
„Vzhledem k tomu, že akcie BIIB se nyní obchodují za ~270 USD po zveřejnění hlavních údajů o přípravku CLARITY-AD, je v akciích zohledněno zhruba ~80 USD/akcii za Alzhiemerovu chorobu,“ uvedl Richter. „Těchto 80 USD/akcii pro Alzhiemer odpovídá ~12 miliardám USD tržní kapitalizace BIIB nebo ~7 miliardám USD špičkových prodejů lecanemabu WW (na základě 3,5násobného násobku a rozdělení zisku 50-50 se společností Eisai).“
Bank of America snižuje rating společnosti Whirlpool kvůli "výraznému" poklesu poptávky po spotřebičích
Podle Bank of America spotřebitelé nekupují tolik spotřebičů jako dříve, což je pro Whirlpool špatná zpráva.
Firma ve středu snížila hodnocení akcií společnosti z neutrálního na underperform a snížila cílovou cenu ze 155 na 119 USD. To je asi o 13 % méně, než na jaké úrovni se akcie obchodovaly v úterý při uzavření burzy.
"Údaje z odvětví a společnosti naznačují výrazný pokles poptávky po spotřebičích a změkčení cen, zatímco náklady zůstávají zvýšené, což tlačí na marže," napsala ve zprávě analytička Elizabeth Suzuki a dodala, že Bank of America snížila svá očekávání ohledně zisku společnosti Whirlpool v roce 2023.
Údaje Asociace výrobců domácích spotřebičů ukazují, že měsíční růst objemu velkých spotřebičů v USA se rychle snížil z 86,6 milionu kusů v roce 2021 na 80,4 milionu kusů v roce 2022.
Zdroj: Getty Images
"Riziko vidíme spíše v tom, že poptávka dále oslabí vzhledem k rostoucím sazbám, přetrvávajícím inflačním tlakům na spotřebitele a podstatnému zpomalení v oblasti bydlení," uvedl Suzuki a dodal, že kombinace nižší výstavby nových domů, nižšího obratu v oblasti bydlení a nižší poptávky po diskreční renovaci jsou protivětry, které by měly pokračovat i v roce 2023.
Nedosažení ziskůZisk za třetí čtvrtletí navíc zaostal za očekáváním Bank of America - společnost vykázala průběžný zisk před úroky a zdaněním ve výši 265 milionů USD, což je 41 % pod odhadem bank a konsensem 450 milionů USD.
Tržby rovněž zaostaly za odhadem Bank of America o 5 % a společnost snížila svůj celoroční výhled o další 3 %, takže je nyní o 13 % nižší než původní výhled, který zveřejnila v lednu.
"Větším zklamáním však byly průběžné EBIT marže, které se výrazně snížily ve všech regionech a vedly k průběžnému EBIT, který byl zhruba o 50 % nižší než v předchozím roce," napsal Suzuki. "Severní Amerika měla na chybějícím výsledku lví podíl, a to v důsledku dopadu rozsáhlého globálního zvýšení nákladů v kombinaci s oslabením poptávky.
Zatímco náklady na suroviny a dopravu by měly být časem příznivější, Suzuki vidí, že "poptávka a cenové prostředí jsou stále podstatně méně příznivé".
Akcie společnosti Whirlpool se od počátku roku propadly o více než 41 %, což je méně než 19% pokles indexu S&P 500.
Goldman Sachs zvyšuje hodnocení společnosti Biogen a tvrdí, že je připravena v příštím roce oslovit trh s ranou Alzheimerovou chorobou
Akcie společnosti Biogen mají pro investory mnohem větší potenciál růstu díky novým pozitivním údajům o léku na Alzheimerovu chorobu, uvedla ve středu banka Goldman Sachs.
Firma zvýšila hodnocení společnosti Biogen na nákupní z neutrální a zvýšila cílovou cenu akcií na 370 USD, což je přibližně 35 % oproti úterní uzavírací hodnotě.
Zvýšení ceny následovalo po oznámení výsledků hospodaření společnosti, které bylo zaměřeno na lék lecanemab, protilátku proti amyloidu, která je ve třetí fázi testování. Goldman Sachs také zvýšil odhad tržeb z tohoto léku na 14 miliard USD v roce 2035, zatímco předchozí odhad činil 2 miliardy USD.
Zdroj: Getty Images
"Společnost je nyní připravena oslovit trh s léky na počátku Alzheimerovy choroby v roce 2023 a více po nedávných datech o lecanemabu Ph3 (CLARITY-AD)," uvedl v poznámce analytik Goldman Sachs Salveen Richter. "Ačkoli investoři jsou obecně opatrní vůči celé prezentaci na CTAD," neboli kongresu Clinical Trials on Alzheimer's Disease, který se konal 29. listopadu, "naše diskuse s předními neurology a vedením nás vedou k přesvědčení, že výsledky jsou klinicky významné (vzhledem k přínosu v mnoha koncových bodech, pozitivnímu trendu v čase a bezpečnostnímu profilu), nehledě na konkurenční aktiva."
Na akci 29. listopadu firma očekává údaje z fáze 3 pro gantenerumab společnosti Roche a pro gantenerumab společnosti Eli Lilly do poloviny roku 2023.
Bez lecanemabu je hodnota diskontovaných peněžních toků 190 USD/akcie, uvedl Richter.
Partner společnosti Biogen, společnost Eisai, plánuje v prvním čtvrtletí příštího roku podat žádost o plné schválení v USA, Evropské unii a Japonsku a Goldman předpokládá, že bude úspěšný.
"Vzhledem k tomu, že akcie BIIB se nyní obchodují za ~270 USD po zveřejnění hlavních údajů o přípravku CLARITY-AD, je v akciích zohledněno zhruba ~80 USD/akcii za Alzhiemerovu chorobu," uvedl Richter. "Těchto 80 USD/akcii pro Alzhiemer odpovídá ~12 miliardám USD tržní kapitalizace BIIB nebo ~7 miliardám USD špičkových prodejů lecanemabu WW (na základě 3,5násobného násobku a rozdělení zisku 50-50 se společností Eisai)."
Investiční banka Morgan Stanley se přidala k optimistickému táboru analytiků, kteří v posledních měsících přehodnocují vyhlídky společnosti Johnson & Johnson.
