Česká diskontní sazba zůstává na 6 %, lombardní sazba na 8 % a dvoutýdenní repo sazba na 7 %.
Toto rozhodnutí, které se vymyká celé sérii zvyšování základní úrokové sazby z 0,25 % (která v ČR platila do července 2021) na dnešních 7 %, lze číst jako snahu ČNB snížit omezení domácí poptávky. Současně se snižuje růst úvěrů poskytovaných jednotlivcům a podnikům, čímž se snižuje množství peněz v oběhu. Bankovní rada se shodla, že pro dlouhodobou cenovou stabilitu je nezbytná obezřetná rozpočtová politika a přiměřené mzdové požadavky. Z prohlášení je zároveň zřejmé, že bankovní rada na svém příštím zasedání posoudí vývoj a rozhodne, zda úrokové sazby zvýší, nebo je ponechá na dnešní úrovni.
Inflace v České republice by mohla vzrůst až na 20 %
Podle prognózy ČNB se očekává, že inflace v České republice v následujících třech měsících dále poroste. Hlavním důvodem zvýšení budou rostoucí ceny plynu a elektřiny. Očekává se, že inflace na podzim dosáhne vrcholu kolem 20 % a za celý rok bude v průměru 16,5 % (v naší jarní prognóze v CapitalPandě jsme očekávali 13,1 %). Odhaduje se, že za rok a půl inflace klesne na přibližně 2 %.
Zdroj: Ilustrační foto
Ačkoli se k politice centrálních bank vyjadřuji jen zřídka, myslím, že jde o rozumný krok. A že další dopad již tak relativně vysokých úrokových sazeb na daňové poplatníky by poškodil ekonomiku orientovanou na vývoz.
Oslabení české koruny by mohlo skončit
Zajímavý je vývoj měnového páru dolar/koruna (USD/CZK). Od začátku roku česká koruna oslabila o něco více než 11,5 %. Zajímavé však je, že tento vývoj vytváří na grafu rostoucí klín. Jeho křivky však ukazují, že se postupně uzavírá, a proto bychom mohli být svědky jeho prolomení a obrácení trendu.
Vývoj měnového páru USD/CZK, denní časový rámec (zdroj: tradingview.com)
Zároveň je patrná divergence mezi rostoucím kurzem a klesajícím ukazatelem RSI. Máme tedy dvě poměrně silná znamení, která naznačují možnou změnu trendové hodnoty tohoto měnového páru.
Pokud během retestu nedojde k prolomení pivotní zóny, investoři budou moci otevřít krátkou pozici. Jejich prvním cílem by v případě očekávané změny trendu a opětovného posílení české koruny mohla být oblast supportní zóny 1 a druhým cílem oblast supportní zóny 2.
Jozo Perič, Analytik společnosti CapitalPanda
Česká národní banka (ČNB) poprvé po více než roce ponechala úrokové sazby beze změny. Česká diskontní sazba zůstává na 6 %, lombardní sazba na 8 % a dvoutýdenní repo sazba na 7 %.
Toto rozhodnutí, které se vymyká celé sérii zvyšování základní úrokové sazby z 0,25 % (která v ČR platila do července 2021) na dnešních 7 %, lze číst jako snahu ČNB snížit omezení domácí poptávky. Současně se snižuje růst úvěrů poskytovaných jednotlivcům a podnikům, čímž se snižuje množství peněz v oběhu. Bankovní rada se shodla, že pro dlouhodobou cenovou stabilitu je nezbytná obezřetná rozpočtová politika a přiměřené mzdové požadavky. Z prohlášení je zároveň zřejmé, že bankovní rada na svém příštím zasedání posoudí vývoj a rozhodne, zda úrokové sazby zvýší, nebo je ponechá na dnešní úrovni.
Inflace v České republice by mohla vzrůst až na 20 %
Podle prognózy ČNB se očekává, že inflace v České republice v následujících třech měsících dále poroste. Hlavním důvodem zvýšení budou rostoucí ceny plynu a elektřiny. Očekává se, že inflace na podzim dosáhne vrcholu kolem 20 % a za celý rok bude v průměru 16,5 % (v naší jarní prognóze v CapitalPandě jsme očekávali 13,1 %). Odhaduje se, že za rok a půl inflace klesne na přibližně 2 %.
Zdroj: Ilustrační foto
Ačkoli se k politice centrálních bank vyjadřuji jen zřídka, myslím, že jde o rozumný krok. A že další dopad již tak relativně vysokých úrokových sazeb na daňové poplatníky by poškodil ekonomiku orientovanou na vývoz.
Oslabení české koruny by mohlo skončit
Zajímavý je vývoj měnového páru dolar/koruna (USD/CZK). Od začátku roku česká koruna oslabila o něco více než 11,5 %. Zajímavé však je, že tento vývoj vytváří na grafu rostoucí klín. Jeho křivky však ukazují, že se postupně uzavírá, a proto bychom mohli být svědky jeho prolomení a obrácení trendu.
Vývoj měnového páru USD/CZK, denní časový rámec (zdroj: tradingview.com)
Zároveň je patrná divergence mezi rostoucím kurzem a klesajícím ukazatelem RSI. Máme tedy dvě poměrně silná znamení, která naznačují možnou změnu trendové hodnoty tohoto měnového páru.
Pokud během retestu nedojde k prolomení pivotní zóny, investoři budou moci otevřít krátkou pozici. Jejich prvním cílem by v případě očekávané změny trendu a opětovného posílení české koruny mohla být oblast supportní zóny 1 a druhým cílem oblast supportní zóny 2.
Jozo Perič, Analytik společnosti CapitalPanda
